【A 股】上周传媒板块指数上涨5.03%，上证综指上涨1.76%，深证成指上涨2.89%，创业板指上涨3.20%。涨幅前三：幸福蓝海（+24.93%）、人民网（+21.28%）、浙数文化（+18.87%）；跌幅前三：中体产业（-1.62%）、中信出版（-1.58%）、完美世界（-1.01%）。
上周A 股传媒受疫情防控政策调整市场情绪向上利好带动，整体表现亮眼，尤其是与电影等线下体验相关的以及国有资产传媒标的，如【人民网（+21.28%）、浙数文化（+18.87%）、万达电影（+13.98%）、华立科技（+12.79%）】等。我们于近期的周报持续强调【看好A 股传媒及港股互联网】，其中重点推荐游戏及疫情后影视、泛消费恢复，12 月信达十大金股【腾讯控股】，以及传媒互联网金股A 股龙头【三七互娱】，同时我们于11 月24 日深度报告推荐【分众传媒】等。
我们重申11 月周报重点提示，国内防疫政策新“20 条”出台，体现了减少疫情对经济社会发展影响的用意：1、游戏（常态化监管后版号恢复）：【三七互娱（11 月传媒互联网金股）、吉比特、名臣健康（11 月25 日公告完成工商变更登记）、恺英网络、姚记科技（公司拟向激励对象131 人含高管等授予权益总计1800 万份，占本激励计划公告时公司股本总额4.06 亿股的4.4285%，行权价格为14.91 元）、宝通科技、完美世界】等。
2、影视（尤其电影疫情承压严重，《阿凡达2：水之道》定档12 月16 日有助院线恢复）：【光线传媒、博纳影业、万达电影】等。
3、泛消费恢复：龙头【分众传媒（我们已于11 月24 日发布50 页首次覆盖报告重点提示，其中营收占比50%+的客户为日销品牌）】、直播电商【遥望科技（公司12 月1 日已正式发布公告更名为遥望科技重点聚焦直播电商业务，公司与人民日报新媒体联合推出乡村振兴传播计划助农直播项目，我们看好公司长期发展空间，坚定推荐）】、广告及区块链【三人行（洞天数藏平台有AIGC 作品及技术手段） 、视觉中国（元视觉平台有AIGC 作品及技术手段） 、兆讯传媒（出行链）、蓝色光标】等。
4、ToG/ToB：工业互联网【宝通科技、国联股份（公司发布关于对上海证券交易所有关媒体报道事项问询函的回复，对媒体报道所述融资性贸易、人均创收、募集资金使用等事项进行了详细披露）】、线下展馆/展览/舞台【风语筑、大丰实业、锋尚文化、罗曼股份】、线下游艺体验【华立科技】。【中概互联】上周纳斯达克指数上涨2.09%，MSCI China 指数上涨8.67%，恒生指数上涨6.27%，恒生科技指数上涨10.81%。恒生科技指数成分涨幅前三：小鹏汽车-W（+41.56 %）、哔哩哔哩-SW（+34.58%）、平安好医生（+32.66%）；跌幅前三：中芯国际（-7.51%）、华虹半导体（0.00%）、联想集团（0.00%）。
上周港股市场强劲反弹，主要源于市场对疫情防控措施进一步积极变化的预期已经更加明确。从个股来看，互联网健康板块表现最为活跃，美团、携程等疫后复苏概念股强劲反弹，同时前期超跌的造车新势力、哔哩哔哩、快手等个股也有较大反弹。从港股互联网公司近两周披露业绩以及公司对后续业绩的指引来看，疫情对于互联网公司的业务仍将保持一段时间的影响，但随着疫情的稳控和宏观经济的回暖，平台经济公司业务增速有望进一步复苏。
从市场反应看，资金更多着眼于明年整体经济情况的好转和个股业绩的复苏，短期业绩的影响权重相对下降。此外，美联储主席鲍威尔周三关于“未来可能放缓加息幅度”的鸽派表态，也在全球流动性层面为港股反弹提供了支持。综上，我们认为中期来看，港股优质公司有望走出业绩和估值共同修复的双击行情，对恒生科技板块仍然坚定看多。
重点公司观点：【腾讯控股（入选信达证券12 月金股）】上周上涨8.42%。12 月1日，公司公告回购了3.63 万股公司股份，合计耗资约1060.67 万港元。
值得注意的是，今年以来，腾讯的单日回购几乎是常态化的2-3 亿港元。这次腾讯回购金额大幅下降，可能与港交所股票回购规则有关，港交所为了防止发行人与二级市场交易者争夺利润，规定“回购价格不能高于过去5 个交易日均价的5%”，而若股票上涨较快，可能导致能够满足回购数量的股票减少。12 月2 日盘后，公司发布公告称当日回购119 万股，共耗资约3.51 亿港元，恢复了与此前接近的回购规模。
公司短期股价虽有波动，但22Q3 Non-IFRS 归母净利润超预期，后续有望受益于多重利好，在当前经济复苏的背景下广告、金融、云等业务将充分受益，是我们港股互联网首推的标的。
观点：公司基本面持续改善，三季度Non-IFRS 净利润同比转正。游戏：腾讯获批11 月版号预示积极信号，对后续游戏业务无需过度悲观。
预计22Q4 国内游戏增速仍将保持个位数的负增长，海外游戏市场仍将保持小个位数的正增长。广告：视频号商业化保持加速态势，带动广告毛利持续改善。我们预计22Q4 腾讯视频号有望贡献10 亿元收入，2025 年后有望贡献300 亿元左右的收入。 FBS：业务连续六个季度 收入占比超30%，支付业务金额在三季度实现双位数同比增长，云业务毛利率降幅收窄，毛利率有望转正。我们预计腾讯2022-2024 年收入分别为5575/6108/6945 亿元，同比增长-0.5%/9.6%/13.7%；Non-IFRS 归母净利润1173/1365/1549 亿元， 同比增长-5.2%/16.3%/13.5%。根据SOTP 估值得到公司2022 年总估值4.04万亿港元，折合每股合理价值421 港元/股，推荐并维持“买入”评级。
详见我们的业绩点评《腾讯控股(0700.HK)22Q3 业绩点评：利润增速转正，视频号商业化持续加速》。
【美团-W】上周上涨22.99%。受到疫情防控相关利好消息影响，上周美团股价反弹强劲，市场对公司外卖、到店、零售各业务未来的复苏回暖变得更有信心。
观点：美团仍然是我们互联网板块最看好的疫后复苏标的，继续强烈推荐。22Q3 美团整体收入增长和调整后净利润表现超出预期，证明公司在疫情影响下各业务仍有较强的增长动能和盈利潜力。但是9 月份以后由于疫情影响的加剧，外卖、到店业务增速出现明显下滑。展望Q4，我们认为目前国内疫情形势严峻，高风险地区明显高于Q2 时期，美团核心本地商业业务增速预计将明显放缓。而在盈利层面，外卖、到店业务均保持了较高的经营利润率，表明公司在业务逆风状况下更加注重成本和费用的节省。展望明年，我们认为随着疫情形势的好转，美团外卖、到店业务的收入增速有望恢复到20%以上的正常区间，而公司长期指引的各业务增长和盈利指标仍然有希望达成。
盈利预测和估值：我们认为美团餐饮外卖、到店酒旅、闪购等“核心本地商业”业务竞争优势明显，中长期增长动能和盈利能力提升趋势仍将维持；优选等新业务发展势头良好并持续优化盈利能力，未来有望共同带动公司整体实现稳健的收入增长和持续的利润提升。我们预计公司2022/2023/2024 年将实现收入2181/2908/3705 亿元，同比增长21.8%/33.3%/27.4%；实现调整后净利润16.1/178.8/309.4 亿元，净利润率为0.7%/6.2%/8.4%；其中商业模式更成熟、贡献公司主要盈利的“核心本地商业”业务将实现收入1592/2086/2654 亿元，实现经营利润285/390/525 亿元。我们看好公司在外卖、到店酒旅业务领域稳固的竞争优势和广阔的行业空间，以及对新零售业务的积极探索，仍然给予公司“买入”评级，2025 年港股目标价维持434 港元，继续重点推荐。详见我们的业绩点评《美团-W（3690.HK）22Q3 业绩点评：疫情影响核心业务增速，期待风雨之后见彩虹》。
【拼多多】上周上涨31.32%。拼多多22Q3 业绩大超预期，进一步增强了市场对其在弱宏观环境下保持较高的收入增速和稳定利润率的信心，也是我们在电商板块最看好的互联网平台。
观点：22Q3 收入、Non-GAAP 净利润再次大超预期。22Q3 拼多多实现收入 355.0 亿元，同比增长65.1%，彭博一致预期为 309.0 亿元， 大超预期；实现 Non-GAAP 归母净利润124.5 亿元，同比增长295.1%，彭博一致预期为 70.9 亿元，大超预期。公司在经济环境承压的背景下继续保持了收入的高速增长和较高的利润率，反映出拼多多立足“低价电商平台”定位对用户和商户强大的吸引力，以及公司在信息匹配、产品心智、流量运营等方面的突出优势。
我们认为拼多多作为立足于性价比的平台电商，对低线市场、低收入人群具有独特的吸引力，本季度在经济环境疲弱的背景下保持了较强的成长性，而利润端的大超预期也显示出了公司作为平台电商模式很强的盈利能力。长期来看，虽然拼多多的用户增长已经比较缓慢，但交易额和收入随着品类扩张、用户粘性和频次提升仍有较大的增长空间，而品牌化和品类扩张的趋势有望进一步提升平台的货币化水平。
同时公司成本、费用规模相对可控，利润率有望持续保持在较高水平。
Bloomberg 一致预期拼多多2022-2024 年收入分别为1251/1549/1822 亿元，Non-GAAP 归母净利润310/376/467 亿元。我们看好拼多多定位“低价平台电商”的用户心智和在逆风环境下的坚韧表现，认为公司将继续保持国内主站业务的稳健增长，并期待农业和出海业务的更多突破，建议重点关注。
【快手-W】上周上涨18.11%。公司前期跌幅较大，上周主要受益于市场对未来经济和广告行业复苏预期的提振，反弹相对更有弹性。
公司于2022 年11 月22 日发布22Q3 业绩报告，收入和净亏损均好于预期，用户和时长均继续健康增长。22Q3 公司实现收入231.3 亿元，同比增长12.9％，好于彭博一致预期；经调整后归母净利润-6.7 亿元，Non-GAAP 净利润率为-2.9%，净亏损率同比缩窄20.6 个百分点，净亏损好于市场预期。其中，线上营销服务实现收入115.9 亿元，同比增长6.2%；其他服务（包括电商）业务实现收入25.9 亿元，同比增长39.4%；直播业务实现收入89.5 亿元，同比增长15.8%。22Q3 平均MAU 为6.26 亿，同比增长9.3%；平均DAU 为3.63 亿，同比增长13.4%；单DAU 日均使用时长129.3 分钟，同比增长8.6%。
观点：我们认为快手作为中国互联网行业“用户数×时长”排名第三（2021 年）的超级流量池，是一个规模庞大、商业化潜力深厚的短视频+直播平台和UGC 社区。本季度快手流量增长稳定，电商业务表现稳健，直播业务表现良好，而广告业务在外循环的拖累下增速有所承压。展望后续季度，我们认为快手的用户和内容生态仍有望保持健康发展，电商业务的GMV 和收入仍有望保持较快的增速，而广告业务因经济环境的疲软，可能仍需要更长的时间恢复元气。但从中长期来看，快手仍有望以广告、直播和电商为主要货币化手段将流量价值进一步发掘，释放出更多的收入空间和盈利能力，国内业务的利润率有望在转正后继续提升，海外业务也有望继续推进减亏，未来有望依次实现季度、年度的整体盈利，最终整体利润率达到在比较稳定的水平。
我们维持对公司的“买入”评级，预计22/23/24 年总收入预测至928/1088/1267 亿元，同比增长14.5%/17.3%/16.4%；调整后净利润 为-83/-46/25 亿元，调整后净利润率分别为-9.0%/-4.3%/2.0%。详见我们的业绩点评《快手-W（1024.HK）22Q3 业绩点评：电商牵引公司增长，降本增效释放利润》。
【京东集团-SW】上周上涨9.31%。公司启动近年来最大人事调整，其中最重要的架构调整是将原有的 3C 家电事业群一拆二，该事业群是京东零售最强势、最具实力的事业群，今年三季度在京东零售的营收占比接近 60%。3C 家电事业群此前下设电脑数码、通讯、家电三大事业部，3C 家电事业群，拆分为家电家居事业群（负责人为李帅）和电脑通讯事业群（负责人为吴双喜），原负责人姚彦中调整至大商超全渠道事业群，原隶属于时尚家居事业群的家居事业部与家电事业部合并，组建了新的家电家居事业群。整个京东集团的调整仍在进行中。
观点：我们认为京东作为中国电商行业独树一帜的以自营零售、自有物流为核心的综合平台，依靠商品和服务的“好”以及物流的“快”建立了独特的竞争壁垒，在宏观环境较弱的情况下各业务仍然稳步发展，体现了经营层面的韧性。
短期看，疫情对服饰、美妆、手机、酒水等消费品类造成了不利影响，但我们认为京东的零售业务仍具有足够韧性，预计Q4 仍将保持收入正增长；同时，公司降本增效效果明显，零售业务利润率同比大幅提升，物流业务、新业务亏损持续缩窄，我们预计Q4 京东零售业务经营利润率和公司整体Non-GAAP 净利润率仍将同比显著提升。中长期来看，随着2023 年经济形势可能迎来好转，京东零售业务有望迎来明显复苏，各品类增速有望显著恢复。同时，平台的活跃用户和频次仍有较大的提升空间；在家电3c 品类市场地位稳定，而快消品、医药等品类线上渗透率仍然较低，京东均有望在这些品类保持较快的销售额增长；而服装、时尚品类受益于“二选一”的打破和“京东新百货”业务的创新发展，有望逐渐补齐短板。我们预计京东在零售（尤其是商超和新百货品类）、服务、物流等业务的带动下整体收入仍将保持较快的增长，同时经营利润率和净利润率继续稳步提升。我们预计京东2022-2024 年收入分别为10433/13352/15687 亿元， 同比增长10%/28%/18%，non-GAAP 归母净利润261/353/476 亿元，同比增长52%/36%/35%，净利润率为2.5%/2.6%/3.0%，目标价373 HKD/95USD，对应2023 年30x PE，维持对公司的“买入”评级。详见我们的业绩点评《京东集团-SW（9618.HK）22Q3 业绩点评：收入表现相对平淡，降本增效释放盈利潜能》。
【新东方在线】上周上涨1.28%。上周日均GMV 大约3200 万。随着疫情改善，和物流等逐渐恢复，GMV 开始回升。其中，1）代销业务方面，上周日均GMV 大约2500 万。东方甄选的定位中高端，逐渐成为消费者信赖的购买渠道，用户群体购买力强。2）自营产品方面，上周日均GMV 大约760 万。自营产品在配料和口味等方面创新引领了 抖音平台食品的消费升级，健康美味高性价比，成为消费升级的新兴消费品牌。我们认为新老SKU 产品均表现不俗，新SKU 推出节奏稳定，用户需求还有可挖掘空间。
内容方面，专场活动或受疫情影响有所推迟。整体看，竖屏综艺的形式和主播的发挥越来越稳定（类似于边吃边聊的知识型脱口秀访谈）。
矩阵号方面，美丽生活上周日均GMV630 万，表现稳定；将进酒账号上周日均GMV155 万，或进一步拓宽用户群和酒水品类。
观点：不同于第一阶段是流量出圈带来的机会，第二阶段主要是靠品牌积淀和管理能力承接直播电商渠道变革的时代机会。作为同时提供两种产品（内容和货品）的直播电商，随着供应链能力提升，和主播团队的完善，自营产品销量和SKU 增加带来的自营产品占比提高，东方甄选逐渐成为直播电商变革中的新消费品牌，继续重点推荐。详见我们的点评《新东方在线（1797.HK）：直播电商渠道变革下的新消费品牌》和深度报告《新东方在线（1797.HK）：同时提供两种产品的直播电商》。
【阜博集团】上周上涨16.67%。我们于11 月25 日发布阜博集团首次覆盖报告《深耕版权保护SaaS 龙头，乘行业快速发展东风》。我们认为随着海外优质内容不断聚集龙头、海外流媒体平台发展迅速、头部内容商逐步开拓DTC 业务模式，对于版权保护平台来讲，未来海外市场的业务拓展或将更进一步。国内市场，随着我国日益重视版权保护，相关政策配套出台，版权保护战略意义凸显，中国数字资产生态链亦存在较大成长空间。阜博集团作为版权保护产业链条中的中游，以订阅为基础，提供多样的增值服务，实现数字资产内容的价值最大化。
观点：我们预计公司营业收入有望继续高速增长，2022-2024 年分别为14.31/21.25/31.13 亿港元，同比增速分别为108%/49%/46%；预计2022-2024 年公司归母净利润分别为0.90/1.49/3.83 亿港元，同比增速分别为497%/65%/157%。我们选用相对估值法进行估值，按照可比公司平均估值倍数给予阜博集团2023 年6xPS，对应2023 年估值128 亿港元，折合每股合理价值6 港元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
整体观点： 展望Q4，行业收入可能因疫情有所趋缓，但泛电商业务的整体表现仍好于广告业务。我们结合疫情形势、跟踪数据以及各公司对于Q4 的指引，认为Q4 互联网行业整体收入的增速环比Q3 可能有所下滑，预计Q4 美团外卖业务收入高双位数增长/到店业务中双位数下滑、快手广告收入高个位数增长、京东整体收入可能回落到个位数、腾讯广告业务因低基数，Q4 可能开始同比转正。 明年本地生活、电商、广告等行业有望迎来显著复苏。随着疫情防控措施继续优化，我们认为2023 年整体经济形势将明显好转，与线下出行高度相关的本地生活、可选消费等行业有望全面复苏，带动电商、互联网广告等行业走出低谷。我们看好在这些领域拥有较高市场份额或较大增长空间的头部平台，包括本地生活和出行领域的美团、携程，电商领域的拼多多、京东、阿里巴巴，互联网广告领域的腾讯、快手、B 站等。
平台经济降本增效效果明显，各公司盈利能力进一步释放。随着平台经济公司业务增速的复苏，其规模经营杠杆效应将进一步释放，盈利能力环比Q2 可能继续提升。已披露业绩的港股互联网公司在22Q3 利润端均明显超出市场预期。
国内外政策利好频出，市场风险偏好将有所修复。国内方面，“支持平台经济规范健康发展，出台绿灯投资案例”已经被高层多次强调，互联网金融、游戏行业也释放出了积极信号；中美关系层面，PCAOB 和证监会审计合作协议的签署使得双方可以继续推进中概股问题的解决，近期迹象表明可能得出较好的审计结论。我们认为国内外监管层面都在向好的趋势发展。
从估值层面看，恒生科技指数目前处于近2 年PS 估值分位的较低分位，中长期看整体性价比较高。综合来看，我们对中概股平台经济龙头公司后续的业绩和估值修复进程整体仍有充满信心，继续维持对互联网行业和龙头公司的积极推荐。
截止2022 年12 月2 日，恒生科技指数的PS 估值为1.88x，处于近2年的历史较低分位。
投资建议：【港股和中概股】长期重点推荐【腾讯控股】【美团-W】【京东集团-SW】【新东方在线】，建议关注【拼多多】【携程集团-S】【贝壳-W】。
我们全面看多港股互联网公司未来的业绩成长和估值修复，目前时点着重推荐【腾讯控股】【美团-W】【京东集团-SW】三大平台经济龙头，直播电商头部品牌【新东方在线】，并建议关注：1. 具有较为独特的竞争优势，在较弱经济环境下增长保持韧性，中长期盈利能力持续释放，出海业务想象力广阔的特色平台电商【拼多多】；2. 短期国内业务持续回稳，中长期跨境、海外业务复苏弹性较大，股价可能提前反应出入境政策变化预期的OTA 龙头【携程集团-S】；3. 近期跟随房地产板块有所反弹，下半年有望在二手房交易额同比改善的基础上，实现收入增速和利润率修复的互联网房产交易平台【贝壳-W】。
【A 股传媒】我们重申11 月周报重点提示，国内防疫政策新“20 条”出台，体现了减少疫情对经济社会发展影响的用意：1、游戏（常态化监管后版号恢复）：【三七互娱（11 月传媒互联网金股）、吉比特、名臣健康（11 月25 日公告完成工商变更登记）、恺英网络、姚记科技（公司拟向激励对象131 人含高管等授予权益总计1800 万份，占本激励计划公告时公司股本总额4.06 亿股的4.4285%，行权价格为14.91 元）、宝通科技、完美世界】等。
2、影视（尤其电影疫情承压严重，《阿凡达2：水之道》定档12月16 日有助院线恢复）：【光线传媒、博纳影业、万达电影】等。
3、泛消费恢复：龙头【分众传媒（我们已于11 月24 日发布50页首次覆盖报告重点提示，其中营收占比50%+的客户为日销品牌）】、直播电商【遥望科技（公司12 月1 日已正式发布公告更名为遥望科技重点聚焦直播电商业务，公司与人民日报新媒体联合推出乡村振兴传播计划助农直播项目，我们看好公司长期发展空间，坚定推荐）】、广告及区块链【三人行（洞天数藏平台有AIGC作品及技术手段） 、视觉中国（元视觉平台有AIGC 作品及技术手段） 、兆讯传媒（出行链）、蓝色光标】等。
4、ToG/ToB：工业互联网【宝通科技、国联股份（公司发布关于对上海证券交易所有关媒体报道事项问询函的回复，对媒体报道所述融资性贸易、人均创收、募集资金使用等事项进行了详细披露）】、线下展馆/展览/舞台【风语筑、大丰实业、锋尚文化、罗曼股份】、线下游艺体验【华立科技】。【遥望科技】12 月1 日，发布关于变更公司名称并换发营业执照的公告。星期六股份有限公司分别于2022 年10 月31 日召开第五届董事会第十一次会议、2022 年11 月16 日召开2022 年第八次临时股东大会，审议通过了《关于拟变更公司名称、证券简称和注册地址的议案》、《关于修改<公司章程>的议案》，具体内容详见公司于2022 年11 月1 日、2022 年11 月17 日披露的《第五届董事会第十一次会议决议的公告》、《2022 年第八次临时股东大会决议的公告》。变更后公司名称为“佛山遥望科技股份有限公司”，证券简称为“遥望科技”，证券代码保持不变：002291.SZ。
【姚记科技】公司发布2022 年股权激励计划（草案）。本激励计划拟向激励对象授予权益总计1,800 万份，占本激励计划公告时公司股本总额4.06 亿股的4.4285%。具体如下：股票期权激励计划：公司拟向激励对象授予1,400 万份股票期权，占本激励计划公告时公司股本总额4.06 亿股的3.4444%。在满足行权条件的情况下，激励对象获授的每一份股票期权拥有在有效期内以行权价格购买1 股公司股票的权利。
限制性股票激励计划：公司拟向激励对象授予400 万股限制性股票，占本激励计划公告时公司股本总额4.06 亿股的0.9841%。
【国联股份】12 月2 日，公司发布关于对上海证券交易所有关媒体报道事项问询函的回复，对媒体报道所述融资性贸易、人均创收、募集资金使用等事项进行了详细披露。12 月3 日，公司发布关于控股股东、实际控制人增持公司股份进展的公告。刘泉先生通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份51200 股，占公司总股本的0.01%，增持金额为人民币501 万元，钱晓钧先生通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份 51200 股，占公司总股本的0.01%，增持金额为人民币501 万元。
【分众传媒】11 月29 日，公司发布2022 年前三季度利润分配预案的公告。公司2022 年前三季度归属于上市公司股东的净利润为21.31亿元；截至2022 年9 月30 日，母公司可供股东分配的利润为102.9亿元。公司拟定的2022 年前三季度利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日的总股本扣除当时公司回购专户上已回购股份后的股本为基数，向全体股东每10 股派发现金1.40 元（含税），即每1股派发现金0.14 元（含税）。本次分配不实施资本公积转增股本、不分红股，剩余未分配利润留待后续分配。国内疫情新增本土无症状感染者数量出现回落。上周新增确诊病例较多的省区市有广东、北京、重庆、四川、山西，近7 日分别新增11056/6514/1489/1236/1226 例。（Wind）【孙春兰强调：总结基层经验做法，推动防控措施持续优化】国务院副总理孙春兰1 日在国家卫生健康委召开座谈会，听取防控工作一线代表对优化完善防控措施的意见建议。她指出，坚持稳中求进、走小步不停步，主动优化完善防控政策，是我国疫情防控的一条重要经验。
经过近三年的抗疫，我国医疗卫生和疾控体系经受住了考验，拥有有效的诊疗技术和药物特别是中药，全人群疫苗完全接种率超过90%，群众的健康意识和素养明显提升，加上奥密克戎病毒致病力在减弱，为进一步优化完善防控措施创造了条件。要落实党中央、国务院决策部署，把人民群众生命安全和身体健康放在第一位，立足当前、着眼长远，充实基层专业防控力量，强化社区医疗卫生机构分级诊疗，加强居民健康管理和服务，推动各项优化措施落地见效，保障人民健康安全和经济社会发展。（36 氪、新华社）【多地调整疫情防控管理措施】·北京：无社会面活动人员，如无外出需求可不参加社区核酸筛查11 月30 日，北京市召开疫情防控第429 场新闻发布会，北京市政府新闻发言人徐和建介绍，为贯彻落实好国务院联防联控机制第九版防控方案和二十条优化措施，在科学评估效果的基础上，北京新冠肺炎防控工作领导小组决定进一步优化核酸检测服务。自2022 年11 月30 日起，对全市长期居家老人、居家办公和学习人员、婴幼儿等无社会面活动的人员，如果无外出需求，可以不参加社区核酸筛查。（央视新闻）·广州：多区调整疫情防控管理措施：部分区域解除全部临时管控11 月30 日，广州海珠、天河、番禺、从化、荔湾、花都区发布通告，调整疫情防控管理措施。即日起，解除广州市天河区新型冠状病毒肺炎疫情防控指挥部办公室于2022 年11 月29 日、2022 年11 月30 日发布的《天河区关于划定风险区域的通告》中员村街道、长兴街道、棠下街道、珠吉街道临时管控区的管控措施。解除番禺区所有疫情防控临时管控区，按低风险区管理，实行“个人防护、避免聚集”的防范措施。解除荔湾区全部临时管控区。（界面新闻）·郑州：非必要不离郑，离郑需持48 小时内核酸检测阴性证明据郑州发布微博，11 月29 日，郑州市新冠肺炎疫情防控指挥部新闻发布会上通报，郑州市倡导居民非必要不离郑，确需离郑持48 小时内核酸检测阴性证明、健康码绿码。11 月29 日24 时起，除高风险区外，郑州其他区域解除流动性管理，转入常态化疫情防控。（界面新闻）·石家庄：12 月1 日起，多区有序恢复生产生活秩序12 月1 日0 时起，桥西区、长安区、裕华区、新华区、高新区、循环化工园区实施分区分级差异化防控措施，有序恢复生产生活秩序。商场、超市、酒店、宾馆、药店、诊所、理发店、体育场、特色商业街区等与居民生活密切相关的服务行业严格实行防疫经理责任制，落实扫“场所码”、查验72 小时内核酸阴性证明等措施。不得以“亮码”代替“扫码”，各类弹窗赋码人员一律不得入内。对不落实“场所码”查验规定和有关防疫要求的公共场所，依法依规整顿。（界面新闻）·沈阳：无社会面活动人员可不做核酸检测，餐厅饭店有序恢复经营“沈阳发布”微信公众号11 月30 日援引沈阳市新冠肺炎疫情防控指挥部消息，按照国务院联防联控机制第九版防控方案和优化防控措施二十条要求，市疫情防控指挥部决定，自12 月1 日0 时起至12 月5日24 时，调整市内九区（和平区、沈河区、铁西区、皇姑区、大东区、浑南区、于洪区、沈北新区、苏家屯区）疫情防控措施。
除高风险区外，长期居家老人、每日网课学生、居家办公者等无社会面活动人员，如无出行需求，可不做核酸检测。有序恢复经营活动。
餐厅饭店、商场超市、宾馆酒店、景区景点、农贸市场、演出场所、室内景区、影剧院等开放场所要落实法人主体责任和疫情防控要求，严格查验“四件套”和扫“场所码”，查验48 小时内核酸检测阴性证明，减少人员聚集，严格落实限流50%的要求。（界面新闻）·重庆：不以时空伴随作为判定密接者的标准重庆疫情防控新闻发布会上表示，重庆会严格落实《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》和进一步优化疫情防控“二十条”措施，及时、准确判定密切接触者，不得随意扩大密切接触者甄别范围，不以时空伴随作为判定密切接触者的标准。对密切接触者，符合居家隔离条件的可居家隔离。（界面新闻）·成都：进写字楼只查72 小时核酸，回小区不用查核酸成都市卫健委就市民关心的核酸检测热点问题进行解答：在正常营业的情况下，市民进入酒吧、KTV、歌舞厅、棋牌室（麻将馆）、网吧、电子游戏厅、密室逃脱、剧本杀、健身房等各类空间密闭休闲娱乐场所，需查验24 小时内核酸阴性证明。进入商超、农贸市场等其他公共场所，党政机关、企事业单位等和乘坐公共交通工具，需查验72 小时内核酸检测阴性证明；任何企事业单位、写字楼宇等场所，不得擅自改变查验频次，需严格执行查验72 小时内核酸检测阴性证明规定；居民本人进入自己的小区、院落不再查验核酸，只需出示健康码即可。
（健康成都官微）【全球RPG手游收入突破156 亿美元】11 月30 日消息，Sensor Tower报告显示，自2017 年以来，RPG手游已连续6 年成为全球用户支出最高的手游品类。2022 年一至三季度，全球RPG?游收入突破156 亿美元，占全球手游总收入的27%。 2021 年RPG手游全球收入小幅增长4.8%至238 亿美元，但随着新冠疫情对手游市场的影响逐渐衰退，今年前三季度RPG手游全球收入较去年同期下降13.4%。就游戏收入而言，日本、中国和韩国是全球RPG手游最热门的市场，2022 年前三季度分别贡献了55.7 亿、31 亿和23.5 亿美元收入，占RPG手游全球收入的71%。其中日本市场RPG手游收入最高，并持续保持35%左右的收入份额；中国市场RPG手游收入份额从2020 年的23%降至 2022 年的20%。在不同RPG手游子品类中，MMORPG、组队RPG和解谜RPG吸金能力最强，2022 年三个子品类贡献了80%的RPG手游总收入。其中《Lineage W》、《赛马娘》以及《怪物弹珠》分别是三个子品类中收入最高的手游。（竞核）【苹果VRAR操作系统命名为xrOS】苹果即将推出的MR头显中运行的系统名为“xrOS”，也就是原计划中命名为“RealityOS”或“rOS”的系统版本。苹果已经开始为这款头显的发布做准备，预计将在 2023 年的某个时候发布。据称，这款产品将拥有属于该系列的特有系统，就像Apple TV 和 Apple Watch 一样，而且它还将拥有专门的 App Store。（Wind，智通财经）? 公司动态：【拼多多：三季度营收355 亿元，同比增长65.1%】36 氪获悉，拼多多发布2022 年三季度财报。财报显示，拼多多三季度营收355 亿元，同比增长65.1%，市场预期309 亿元。三季度，在美国通用会计准则下，拼多多归母净利润同比增长546%至105.9 亿元；研发费用同比增长11.4%至27.0 亿元，创历史新高。拼多多财务副总裁刘珺表示，本季度账面利润临时增加，部分项目的投入有所延迟，不能完整反映公司的实际生产经营情况。（36 氪）【B 站：三季度营收58 亿元，同比增加11%；月均活跃用户达到3.326亿，同比增长25%】36 氪获悉，B 站发布2022 年第三季度财报。财报显示，三季度营收58 亿元，同比增加11%，市场预期57.17 亿元。
三季度，B站移动游戏营业额为15亿元，同比增长6%；增值服务（VAS）收入为22 亿元，同比增长16%；广告营业额为14 亿元，同比增长16%；电商及其他营业额为7.58 亿元，同比增长3%。公司目前预计2022 年第四季度净收入将在60 亿元至62 亿元之间。三季度净亏损17.16 亿元，亏损同比收窄36%，市场预期GAAP 净亏损21.53 亿元。
Non-GAAP 净亏损18 亿元，2021 同期为净亏损16 亿元。三季度，B站日均活跃用户达9030 万，较2021 年同期增加25%；月均活跃用户达到3.326 亿，同比增长25%；平均每月付费用户（MPU）达到2850万，同比增长19%。本季度，市场及销售费用同比减少25%。（36氪）【BOSS 直聘：三季度营收11.79 亿元】11 月29 日，BOSS 直聘发布2022 年第三季度财报。财报显示，三季度BOSS 直聘营收11.79亿元，同比下降2.7%；经调整后净利润为3.77 亿元，同比下降2.2%，上市来连续6 个季度实现盈利。月活跃用户数（MAU）增至3240 万。
此外，自2022 年6 月29 日重新开放新增至9 月30 日，公司新增完 善用户数达1400 万。（锌财经）【腾讯增持芬兰游戏开发商Remedy 股权】芬兰游戏公司、《心灵杀手》《Control》的开发商Remedy 近日宣布：腾讯对其追加了投资，将持股比例提升到了5.01% 。目前， 腾讯通过全资子公司ImageFrameInvestment，持有Remedy 的673274 股股票。
2021 年5 月，腾讯首次投资Remedy，从AccendoCapital 手中收购了该公司3.8%的股份，交易金额未披露。Remedy 首席执行官特洛·维塔拉（TeroVirtala）当时声称，公司对能够吸引腾讯的兴趣感到荣幸，并盛赞腾讯拥有"广泛的专业知识"。
去年，Remedy 还和腾讯签署了一份游戏研发和发行协议。在双方的此次合作中，腾讯将为PVE 射击游戏《Vanguard》的研发提供部分资金，该作目前处于概念验证阶段。据了解，《Vanguard》是一款采用虚幻引擎开发的免费游戏，腾讯将会为它制作手游版本。此前，腾讯拥有Remedy3.8%的股份。（游戏干线）【腾讯游戏管家PC 端将停止服务】近日，腾讯游戏管家发布公告称，因业务运营策略调整，2022 年12 月31 日起腾讯游戏管家PC 端将停止服务。今年5 月，腾讯网游加速器宣布升级为「腾讯游戏管家」，仅支持国服游戏加速。此前，由于平台运营策略调整，结合整体运营情况考虑，迅雷网游加速器宣布于2022 年12 月1 日停运，关停加速服务和各类活动。（游戏干线）【腾讯网游《天涯明月刀OL》韩服将于2023 年1 月停运】近日，腾讯《天涯明月刀OL》韩服发布公告，游戏将于2023 年1 月19 日停运，届时游戏服务器和官网会同时关闭。游戏的充值通道已于12 月1日关闭，玩家储存在充值店库存中的商品可正常接收及7 天内撤销订单。在公告中，游戏官方称停运系因为在目前的形势下，无法再提供令人满意的服务。作为补偿，游戏在12 月1 日进行了最后一次更新，并向玩家们赠送了游戏资源奖励。每位玩家都能够在2022 年12 月1日至2023 年1 月18 日前，点击官方的链接领取补偿奖励。（游戏新知）【腾讯云运营商板块首亮相，云厂商和运营商「互补」将成常态】近日，在腾讯数字生态大会数智运营商专场论坛上，腾讯云智慧运营商部门首次亮相，并推出了专门面向运营商的行业品牌腾讯云WeTele。
此外，腾讯云还对外发布了《腾讯云运营商行业解决方案手册》（简称“《手册》”。《手册》展示了腾讯CSIG 当前在运营商行业的解决方案和重点落地产品。结束了公有云市场的“内卷”，2022 年是云厂商下沉到千行百业的“耐力战”。这意味着竞争局面更加复杂多变，腾讯云与运营商的这次合作恰是证明。接下来，腾讯云将与运营商重点围绕几个方面进行合作，包括核心系统全面上云、核心业务数字化营销、建设绿色数据中心、改造核心办公系统、升级5G 网络基础设施等五大方面展开。（36 氪）【腾讯文档企业版正式发布】36 氪获悉，腾讯文档企业版正式发布，为企业用户提供4 种一体化协作的产品解决方案。据官方介绍，其中，企业微信文档SaaS 版本和私有化版本，为企业主提供一体化套件式的办公组合能力；同时，腾讯文档独立的私有化版本和SaaSAPI 版本，则更好地解决企业内自主构建系统的需求场景。（36 氪）【腾讯业内首发数字孪生云】36 氪获悉，12 月1 日，腾讯在数字生态大会期间向业内首发数字孪生云，依托该平台，腾讯利用游戏科技、云计算/云渲染、人工智能和音视频传输4 大技术能力，构建业务实时孪生数字底座，助力产业数字化转型深化升级。会上，腾讯还发布《腾讯数字孪生云白皮书》，从多个维度分析和洞察数字孪生最新的前沿应用趋势，对数字孪生技术框架、应用场景、实施策略等做了重点呈现。（Tech 星球）【入股三星财险完成工商变更，腾讯保险版图再下一城】企查查显示，三星财产保险（中国）有限公司（以下简称“三星财险”）11 月24日发生工商变更，新增深圳市腾讯网域计算机网络有限公司等多位股东。同时，公司注册资本由3.24 亿元增至约8.76 亿元，增幅约170.27%。企业类型也由外国法人独资有限责任公司变为外商投资、非独资有限责任公司。根据三星财险此前公告，腾讯出资约2.8 亿元，成为公司第二大股东，持股比例为32%。原三星财险唯一股东韩国三星火灾海上保险公司持股比例降至37%。（雪豹商业评论）【云原生芯片创新加速，亚马逊云科技重构云计算格局】在北京时间11 月30 日凌晨0：30 开始的亚马逊云科技CEOAdamSelipsky 主题演讲中，为时2 小时全程共发布了16 款新品，不止数量让人咋舌，亚马逊云科技对于创新和探索的理解更是发人深省。亚马逊云科技提供超过200 项服务，他们无一不在解决企业所面临的各种问题，纵观历届re:lnvent 大会，各种新产品再降低开发者进入全新领域的门槛；新服务帮助软件工程师们提升数据分析的效率。（36 氪）【快手电商发布《2022 短视频运营白皮书》，助力商家挖掘短视频带货新红利】近日，快手电商发布《2022 快手电商短视频运营白皮书》（以下简称“快手短视频白皮书”），对平台短视频业务进行深入探究分析，并结合各种实战经验总结短视频运营方法论，帮助商家更好地找 准赛道，稳抓市场机遇，实现生意跃迁。数据显示，2022 年4-6 月，快手电商短视频赛道迎来全面高速发展。随着平台商家对短视频渠道的认知提升，挂车短视频生产量不断上涨，拉动平台短视频GMV 快速增长，Q2 对比Q1 产生GMV 总值增长率达12%；同时，内容丰富、角度独特的优质短视频内容不断产出，挂车短视频GPM 效率快速提升；此外，在Q2 整体时间段内，短视频live 头像引流直播间GMV 的趋势也稳中有升，商家迎来短视频蓝海新商机。今年快手116 心意购物节期间，很多主播都受益于短视频带货红利，获得了快速发展。其中，10 月20 日-31 日，快手头部美妆主播瑜大公子共计发布172 条挂车短视频，短视频曝光次数达1.37 亿，引导产生的GMV 超千万；10 月20 日-31 日，雪糕姐带货交易额达到93 万元，其中挂车短视频的成交额近80 万元，贡献占比达到86%；10 月20-11 月5 日期间，快手大码女装主播胖大宝大码共发布409 条挂车短视频，视频带来的GMV 也达到了92 万，贡献了GMV 的14%。（快手电商）【快手电商2022 年支付GMV 将达4100 亿】快手电商2022 年的支付GMV 预计将达4100 亿元左右，较上一年增长26%。支付GMV 只计入所有已支付订单，不包括用户提交但未支付的订单。目前，快手在前三个季度支付GMV 已达2700 亿元。快手电商今年提单口径GMV目标约为9000 亿（财报口径）。（36 氪、晚点LatePost）【网易暴雪客服称停运后将退款】据IT 之家消息，网易与暴雪双方此前宣布将结束合作，旗下游戏将于明年1 月24 日终止服务。近日，有玩家在网易暴雪游戏客服团队官方微博的评论区表示，自己还有很多游戏点卡尚未使用，询问怎样退款。对此网易暴雪游戏客服团队：2023年1 月24 日0 时起，针对玩家在游戏内已充值但未消耗的网络游戏虚拟货币以及付费购买且仍未失效的游戏时间（如有），我们将在暴雪游戏产品停止运营后开始安排退款；对于实体的点卡建议可以联系购买的经销商，我们已与经销商达成一致，会统一退款给经销商，由经销商进行后续的退款处理。据了解，网易此前已为游戏《炉石传说》中预购了即将推出的新扩展内容“巫妖王的进军”及“阿尔萨斯?米奈希尔合集”的玩家提供退款申请。（财经网科技）（36 氪）【百度Apollo 成为通过智驾数据脱敏产品测试验证的Tier1】12 月1日，百度Apollo 对外披露，旗下一款智驾视频与图像匿名化处理系统，已在上海机动车检测中心通过了《汽车传输视频及图像脱敏技术要求与方法》的测试，成为国内首家完成该测试的智驾供应商。（Apollo智能驾驶）【商汤创始团队自愿延长禁售期至2024 年】11 月30 日商汤(00020.HK)盘前发布公告，公司四名执行董事同时也是创始团队成员，包括创始人汤晓鸥，联合创始人、董事长兼CEO 徐立，首席科学家王 晓刚，董事会秘书徐冰自愿承诺，将延长持股份禁售期至2024 年12月30 日，整体股份禁售期延长至36 个月。（Wind）【科大讯飞截至11 月30 日已累计回购1855.6 万股，累计金额7.59亿】12 月2 日公告称，截至11 月30 日，公司已累计回购1855.6 万股公司股份，占公司总股本的0.7985%，占预计回购股份的比例为108.74%，回购最高价为44.6 元，最低价为32.17 元，累计回购金额为7.59 亿元，占预计回购金额的比例为75.94%。（Wind）
风险因素：中概股退市、互联网监管、市场波动性增大等风险。
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