海目星：前三季度业绩大幅增长，在手订单充足_股票频道

事件：公司发布2022年前三季度业绩预告，预计2022年前三季度实现营业收入23.7亿元，同比增长130.9%；预计2022年前三季度实现归母净利润2.1-2.3亿元，同比增长474.9%-535.4%。

报告期业绩大幅增长，在手订单充足。公司预计2022年前三季度业绩高增长，主要系公司订单持续增长，报告期验收项目增加。公司的动力电池设备在宁德时代、中创新航、力神等头部企业量产应用，截至2022年9月30日，公司新签订单约47亿元（含税），同比增长约88%；在手订单约为73亿元（含税），同比增长约135%。2022年4月，公司光伏业务获得晶科能源10.67亿元中标通知，主要产品为Topcon激光微损设备，该项目是公司光伏激光及自动化设备首次获得大规模订单，基于公司在激光以及自动化技术的深厚技术储备，光伏业务有望进一步增厚公司业绩。

公司定增提升动力电池、光伏设备产能，加强在西南、华南地区的产能布局。

2022年9月公司发布定增预案，拟投资27.5亿元、用募投资金20亿元，用扩产及补充流动资金：1）西部总部及激光智能装备制造基地项目（一期）预计投资15亿元，实施地点位于四川省成都东部新区，以提升公司动力电池、光伏等应用领域的激光及自动化设备产能。西南地区已聚集动力电池产业链上下游多家重点企业，动力电池行业景气度高，对动力电池设备需求旺盛，目前公司西南地区的收入贡献整体较低，该项目实施有利于公司提升西南地区的市占率。2）海目星激光智造中心项目预计投资7亿元，实施地点位于广东省江门市，以提升公司动力电池领域的激光及自动化设备产能，在现有的江门生产基地的基础上，该项目的实施能够与原有生产基地产生协同效应、进一步加强华南地区的就近配套服务及交付能力。

盈利预测与投资建议。公司为激光自动化领域的领军企业，锂电业务处于快速增长的阶段，在手订单充足，并且在光伏业务领域取得突破，未来成长空间大。

预计2022-2024年EPS分别为1.75、3.82、5.33元，公司归母净利润未来三年复合增速为114%，维持“买入”评级。

风险提示：消费电子行业周期性波动风险、锂电激光与自动化设备市场竞争加剧、光伏激光及自动化设备拓展不及预期、在建项目投产及达产进度或不及预期的风险等。