事件 1：2022年 7月 6日，公司公布 2022年半年度业绩预增，预计 22年上半年归母净利润 3.3-4.2亿元，同比增长 30.9%到 66.6%，扣非归母净利润 3.25亿元-4.15亿元，同比增长 36.9%到 74.8%。
事件 2：2022年 7月 5日晚，爱康科技公告控股子公司湖州爱康光电于近日与迈为股份签署《设备采购合同》，购买两条 210半片 HJT 电池整线设备，每条产线产能均超 600MW，合计产能超 1.2GW。
2022Q2归母净利润同比增长 13.8%到 82.0%，业绩中枢环比略增，符合预期。
受益于光伏行业的长期景气以及下游客户的持续扩产，公司业绩增长迅速，预计22Q2单季度公司归母净利润 1.5-2.4亿元，同比增长 13.8%到 82%，22Q2单季度归母净利润中枢为 1.95亿元，环比+8.5%，业绩符合预期。预计公司 2022年半年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为 500万元左右，主要系公司收到政府补助，22Q2单季度扣非归母净利润同比增长 30.9%到 108.0%，扣非归母净利润中枢为 1.98亿元，环比+15.0%。光伏专机设备订单到收入确认周期普遍在12个月左右，由于 2021年公司 HJT 整线大单集中在下半年授出，去年上半年订单以丝网印刷为主，随着订单转化为收入，2022年下半年公司业绩有望加速释放。
看好下半年 HJT 订单加速释放及公司市占率提升。根据金刚玻璃 HJT 产品发布会，HJT 行业 2019-2021年合计招标扩产量分别约为 0.5GW、1.85GW、8.1GW，其中迈为股份市占率分别为 50%、57%、72%，呈现上升趋势。HJT 整线投资额约 4亿元/GW，其中主要设备为清洗制绒、PECVD、PVD、丝网印刷 4道工序，较 PERC、TOPCon 更容易形成整线模式供应。PECVD 及 PVD 占据 HJT 整线投资额绝大部分，因此掌握核心设备的厂家后续市占率有望维持高位。2022年 HJT扩产招标预计将达 20-30GW 量级，目前金刚玻璃 4.8GW、华晟 4.8GW 双面微晶、东方日升等 HJT 项目规划已出，预计行业主要公司的 HJT 招标将在下半年进行。目前公开的 HJT 订单中迈为获得 REC 印度 4.8GW、爱康湖州不低于 1.2GW，叠加下半年其他公司订单释放，看好公司下半年订单加速释放及市占率提升。
盈利预测与投资建议：考虑 22年下半年 HJT 订单加速释放，公司在传统丝印环节份额维持高位，半导体面板业务拓展顺利，上调公司至“买入”评级。预计 2022-2024年公司归母净利润 8.9/14.4/20.4亿元，对应 PE97/60/42x。
风险提示：光伏技术迭代不及预期，新技术研发不及预期，市场竞争加剧风险。
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