事件：杰瑞成功新出口北美超 2亿元的订单。据杰瑞股份微信公众号发布，6月 1日杰瑞与北美知名油服公司成功签署了 1套涡轮压裂整套车组订单，合同金额超2亿元。标志着杰瑞大功率涡轮压裂设备再受北美高端主流市场的认可，彰显杰瑞高端油气装备智造实力。
北美市场高景气正当时，杰瑞充分受益北美压裂市场深度变化：目前北美油气市场呈现高景气。一方面，现有压裂服务队伍呈现供不应求的状态，另一方面，传统柴油压裂车转型涡轮/电驱/双燃料的趋势十分明确，且北美市场总容量远大于国内。杰瑞股份深耕高端压裂装备，在涡轮、电驱两类新型压裂设备中均具有较强竞争力，本次公司再度落地涡轮压裂整套车组大单，体现公司在全球最大单一油服市场（北美）的竞争力。我们认为，随着北美市场景气度持续升温，公司在北美市场将充分受益。
国内油气行业景气度持续升温，民营油服公司逐渐活跃：随着国内能源保供形势的持续紧张，国内油气行业景气度持续升温。此前《“十四五”现代能源体系规划》指出，对于能源保障要更加的安全有力。一方面，国家将积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度。另一方面，要加强中西部地区和海域风险勘探，强化东部老区精细勘探。此外，由于中石油轻资产模式的推广，民营油服公司逐渐活跃，也将对杰瑞股份的订单有较大推动作用。
投资建议：持续看好公司作为全球压裂设备龙头的弹性以及受益国内外复苏的确定性。预计 2022-2024年业绩分别为 20.3/25.3/30.2亿元，对应 PE 19、16、13倍，维持“买入”评级。
风险提示：国际油价大幅波动，油公司资本支出不及预期，疫情反复使得需求恢复不及预期
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