中科创达重大事件快评：中报预告超预期，智能汽车业务高增长

1)公司Q2业绩增长超预期,主要因公司受益于智能汽车产业的快速发展,公司产品化程度持续提升,软件IP竞争力加强,带动公司毛利增长,使得公司净利润增长速度远超过收入增长速度。

2)公司智能驾驶舱业务渗透率不断增长,带动公司智能汽车业务的飞速发展,而此行业客户粘性较大,帮助公司拓宽护城河。并且随着Rightware的Kanzi系列产品市场份额的提升,打开新的市场增长空间。

3)5G建设的加速以及5G应用渗透率的逐步提升,带来传统物联网设备升级、手机设备升级等需求,公司与高通多年的深度合作,并且与华为、三星等公司标杆成功案例,带动公司手机智能软件业务及智能物联网业务增长。

4)公司定增得到证监会批复,定增计划募集25.4亿资金,用于智能网联汽车操作系统研发项目、智能驾驶辅助系统研发项目、5G智能终端认证平台研发项目、多模态融合技术研发项目、中科创达南京雨花研究院建设项目。

通过相关建设项目公司继续深耕智能网联汽车、智能驾驶、5G智能终端等优质细分行业领域,带动技术创新,巩固行业地位。

预计2020-2022年公司实现营业收入25.62/34.14/44.69亿元,归母净利润3.47/4.69/6.20亿元,对应EPS为0.86/1.16/1.54元,对应当前股价PE为114.54/84.74/64.07X,维持“买入”评级。

相关附件