公司在小家电品类深耕细作,以萌系、高性价比切入长尾市场,把握电商竞争优势高速发展。我们预计公司2020/2021/2022年收入37/48/61亿元,同比+39%/+28%/+27%,归母净利润4.5/6.0/7.8亿元,同比+68%/+33%/+30%,当前股价对应PE分别为52x/40x/31x。当下电商依旧是高景气赛道,公司电商占比90%,网红小家电也具备快消品属性,我们认为公司具备更快的成长性,理应较同行业竞品公司享受更高的估值,给予“买入”评级。
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