钢铁行业周报:钢铁板块继续呈现低估值、低景气度_股票频道

短期关注:(1)钢铁行业继续增收不增利:上海螺纹跌0.82%、上海热轧跌0.52%、青岛港澳大利亚PB 粉矿涨0.13%、上海冶金焦价格持平,模拟的钢铁加权毛利回落至358元/吨,是2017年以来非常低的水平,而全国高炉产能利用率则达到了93.4%,创2015年以来的最高值;(2)钢板料和福建料的价差本周为60元/吨,已是连续第14周不高于120元/吨。

板块观点:自2月初以来SW 钢铁板块的PB 一直在0.81-0.9倍,SW 钢铁PB/上证A 股PB 的比值一直在0.59-0.63之间徘徊(历史最低点为2014年初的0.52)。近期市场高度关注风格轮动会否切换到钢铁等周期板块。我们认为,钢铁板块仍然呈现景气下行的趋势,低估值的轮动还缺乏明显的催化剂。

股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,6月建议关注股票依然为:方大特钢、上海钢联、宝钢股份。以上个股本周平均涨幅为-1.17%。

风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。