子公司珠海柔性仍处于整合期,我们预计该业务全年亏损约1亿元,未来伴随内部协同和设备人员整合到位,预计明年扭亏。拟投资项目的建设前期和产能爬坡初期将处于投入阶段,我们调整2019~2021年的归母净利润分别为8.59亿元、10.56亿元、13.18亿元(前次预测为9.45亿元、13.15亿元、16.66亿元),对应EPS分别为1.43元、1.75元、2.19元。参考申万印制电路板指数过去2年PE(TTM)平均值约为37倍,公司2017年上市以来平均PE(TTM)为32倍,波动区间25倍~42倍。给予目标价52.5元,相当于2020年30倍PE,维持“买入”评级。
风险提示 宏观经济下行,系统性风险;原材料价格波动风险;汇率波动风险;行业竞争加剧风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
