鲁商置业2011年半年报点评:扩张已进行,收获增长可期待_股票频道

投资建议:

鲁商置业是山东省商业集团总公司重要产业,更是集团的效益支柱型产业。根据集团2010年年初制定的“双千亿”战略,以2009年销售收入256亿元为基数,到2015年,集团销售收入超过1000亿元;到2020年, 实现销售收入超过2000亿元,实现迈入全国百强之列。公司在山东省同行中具备很大的竞争优势,携手银座股份拥有独特和稳定的开发模式。公司拥有“鲁商开发模式”成长性强于一般房地产开发公司,公司成为区域性速度在加快。去年底和今年初公司接连进入三个城市拿了三个项目,公司快速增长已具备强大基础,这使得我们很看好公司的发展。另外公司预收款充足,可结算能力强。我们预测公司2011年至2013年营业总收入分别为39.51亿元、51.06亿元和60.86亿元,每股收益分别为0.66元/股、0.94元/ 股和1.06元/股,相对应的PE为11.71、8.16和7.26。公司的NAV为10.21元,P / NAV = 0.75。维持对公司“推荐”的投资评级,半年的目标价12元。

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