产品结构升级推动 金徽酒盈利表现持续靓丽

中国证券网讯 4月20日晚间，金徽酒同时发布2017年年报和2018年一季报。2017年，公司实现营业收入13.33亿元，同比增长4.35%；实现净利润2.53亿元，同比增长14.02%。自2016年上市以来，公司净利润年增速均保持在10%以上。

2018年第一季度，公司实现营业收入4.87亿元，同比增长5.44%；实现净利润1.21亿元，同比增长6.63%，业绩保持稳定增长。

据《2017年度利润分配预案》，公司拟每10股派发现金股利2.40元（含税），共计派发现金股利8736万元，占2017年净利润的34.53%。

据统计，2012年至2017年公司累计实现营业收入68.74亿元、归母净利润9.80亿元，累计缴纳各类税收20.86亿元，累计现金分红3.09亿元。

产品结构调整显成效

2017年，公司围绕消费升级，在“千网工程”基础上大力实施“金网工程”，增加中高档产品的销售占比。从业绩表现来看，公司布局中高端市场的战略卓有成效，目前金徽十八年、世纪金徽五星、柔和金徽、金徽正能量系列等百元以上高档产品均发力十足。

年报显示，公司100元以上高档产品2017年销量、销售收入分别同比增长21.18%、23.21%。其中，柔和金徽系列同比增长57.91%，金徽十八年同比增长35.54%，金徽正能量系列同比增长65.02%。

控量涨价推动利润提升

2017年下半年，公司开始严格控制发货量和渠道库存，对经销商订货数量、支付预付款等进行限制，强力降低经销商及门店库存。

据了解，公司采取一地一策的运作模式，根据当地竞品、渠道等，因地制宜地设计营销策略。同时，还加强对经销商的考核，优胜劣汰。2017年，公司经销商数量从374家收缩到了342家。

2017年白酒业“涨价”贯穿全年，众多酒企纷纷提高产品价格。待渠道库存降低到预期水平，公司在去年10月对30元以上产品全面提价。

从财务数据来看，公司控量涨价措施成效显著。2017年第四季度净利润同比增长24.04%，环比增长118.65%；2018年第一季度净利润同比增长6.63%，环比增长58.89%。

深耕省内市场 放眼西北

近年来，金徽酒开始通过“金徽之旅”、“民间品酒师”、“消费者答谢”、“消费者品鉴”等活动增强与消费者互动，2017年更是举办消费者互动活动万余场，以此培育更多的消费者。

去年，公司提出建设“大兰州”市场，即围绕甘肃省会兰州，辐射白银、临夏、甘南等周边市场。据公告，2017年兰州周边市场实现营业收入4.19亿元，同比增长10.18%，占公司营业收入比例由2016年的29.74%提升至31.40%；2018年第一季度兰州周边市场实现营业收入1.52亿元，同比增长16.25%，呈加速增长态势。此外，公司正在通过河西市场的开拓，以进一步夯实甘肃大本营，2018年第一季度，河西市场营业收入同比增长19.20%。

进入2018年，公司的西北市场布局明显加快。据了解，公司计划年内实现对西安核心市场和A级市场的全覆盖；2020年实现对B级市场的全面覆盖；到2021年则实现对陕西的全省覆盖。

有市场分析人士指出，目前西北地区白酒市场容量约300亿元，如果金徽酒聚焦资源，集中精力开拓西北市场，仅占到10%-20%的市场份额，其发展空间也足以使金徽酒进军行业前十。

提质增效 力争继续向上突破

公司称，2018年将围绕“开启二次创业，实现量向质变，以匠心铸造品质，以服务促进管理，提升金徽酒的核心竞争力”的总体思路，加强团队建设，推动各项工作由量向质变，努力实现自我突破和自我超越。

据2018年生产经营规划，未来公司对市场、产品线、渠道和消费者继续进行聚焦，省内市场实行全价位、全渠道覆盖，持续提升世纪金徽星级系列市场占有率，培育金徽十八年、金徽柔和成为超级大单品，省外市场则重点打造金徽正能量系列大单品，实现中高端市场大突破。

2018年，公司预计实现营业收入15亿元，比上年增长12.54%；预计实现归属于上市公司股东的净利润2.8亿元，比上年增长10.69%。（陈国庆）