数据:5月规模以上工业增加值当月同比6.8%(前值7.0%),累计同比6.9%(前值6.9%);5月社会消费品零售总额当月同比8.5%(前值9.4%),累计同比9.5%(前值9.7%);5月固定资产投资当月同比3.9%(前值6.0%),累计同比6.1%(前值7.0%)。
1、投资:整体投资增速降幅超预期,其中基建大幅减速拖累明显,地产投资增速进一步趋缓,制造业相对平稳但增速低于FAI整体增速。
2、消费:除通讯器材和石油制品外,其他类型消费增速整体下降,汽车、地产链条拖累明显。
3、生产:总体生产依然较好,不过在边际上有所走弱。
4、需求走弱背景下,生产难以持续保持如此“热度”。首先,需求冷、生产热,但库存并没有累积,生产出来的商品去哪儿了?令人困惑。
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