电子行业:保持良好势头,集成电路发展依然任重道远

上周行情回顾:上周,费城半导体指数上涨4.84%,台湾电子指数上涨2.74%,申万电子指数上涨4.76%,在所有申万行业中,申万电子指数涨跌幅排名第3。从细分板块来看,上周申万电子各主题板块全部上涨,涨幅超过5%的板块有印制电路板板块(+7.53%)、分立器件板块(+6.64%)、光学元件板块(+6.57%)、集成电路板块(+6.54%)、LED 板块(+5.98%)以及电子零部件制造板块(+5.00%)。上周电子板块中,有201家公司上涨,10家公司持平,13家公司下跌。其中涨幅比较大的公司有深华发A(+45.70%)、太龙照明(+37.98%)、天华超净(+37.40%)、奥士康(+29.18%)、明阳电路(+24.63%)。

本周行业观点:上海市经济和信息化委员会最新数据显示,2017年上海市集成电路继续保持快速发展势头,实现销售收入接近1200亿元,同比增长超过12%,产业规模快速增长,企业数量和规模不断提升,核心技术能级接近世界先进水平,重点产品实现新应用突破。近年来,上海市集成电路快速发展,自2014年以来均保持两位数的增长水平,作为我国集成电路产业的一面旗帜,上海集成电路反映了我国近年来集成电路产业良好的发展势头。根据《上海促进电子信息制造业发展“十三五”规划》,到2020年力争实现集成电路产业销售规模2000亿元的目标来看,未来三年上海市集成电路销售额年复合增长率应不低于18%,上海市乃至我国集成电路产业发展依然任重而道远。我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

重点推荐公司:紫光国芯:紫光国芯为IC 设计企业,主要产品包括智能芯片产品、特种集成电路产品和存储芯片产品。目前,公司的DRAM 存储器芯片已形成了较完整的系列,此外公司开发完成的NAND Flash 新产品也已开始了市场推广。随着国家集成电路产业政策的系统实施,存储芯片和内存模组系列产品在服务器、个人计算机及消费领域的应用快速增长,公司未来有望获得更好的业绩。

风险因素:宏观经济增长不及预期;技术创新,新产品替代现有产品。