建设银行:利润空间扩大,不良加速处置

建设银行2017年上半年营业收入为3203.88亿元,较去年同期下降3.74%,净利润为1390.09亿元,较去年上升3.81%,总资产规模为21.69万亿,较上年同期增长9.78%。其中利息净收入上升3.25%,净手续费收入增长1.32%,贷款增长12.36%,存款增长10.89%。公司2016年平均资产收益率为0.65%,较去年同期下降5个BP,加权净资产收益率为8.55%,下降0.36%,净利差为2.03%,下降12个BP,净息差为2.14%,下降18个BP,成本收入比为22.30%,增长0.02%,不良贷款率为1.51%,下降12个BP,拨备覆盖率为160.15%,一级资本充足率为12.84%,核心一级资本充足率为12.68%。

建设银行2017年上半年净利息收入占比68.00%,手续费收入21.25%,其他收入占比10.75%。在公司的生息资产中,贷款及应收款项平均收益为4.05%,较去年下降21个BP,同业业务资金平均收益为2.53%,下降23个BP,证券资产平均收益为3.73%,上升8个BP。在公司的计息负债中,客户存款平均成本为1.34%,下降11个BP,同业资金平均成本为2.31%,上升22个BP,应付债券及其他的平均成本为3.59%,下降49个BP。

建设银行2017年上半年的不良资产生成率为0.32%(非年化),比2016年上半年下降了3个bp。逾期90日以上贷款/不良贷款比率为69.06%,较2016年末上升0.83%。逾期贷款占比为1.49%,较2016年年末下降2个bp,正常类贷款迁徙率为1.13%,较2016年上半年下降29个bp。关注类贷款迁徙率为14.31%,较2016年上半年上升0.80%。2017年上半年计提拨备占营业收入的18.89%,较2016年上半年提高4.89%。营改增扩大了建行的利润空间,建行开始加速计提拨备。

风险提示:部分行业快速出清导致对公贷款出现系统性风险。