南京银行:不良企稳释放利润,负债结构辄需优化

南京银行2017年上半年营业收入为124.25 亿元,较去年同期下降17.04%,净利润为51.60 亿元,较去年同期上升16.92%,总资产规模为1.13 万亿,较上年同期增长11.58%。其中利息净收入下降12.14%,净手续费收入下降38.60%,贷款增长22.51%,存款增长11.77%。公司2017 年上半年平均资产收益率为0.47%,较去年同期下降1 个bp,加权净资产收益率为8.10%,下降10bp;净利差为1.74%,较去年末下降27 个bp,净息差为1.87%,下降29 个bp;成本收入比为26.75%增长6.16%,不良贷款率为0.86%,下降1 个bp,拨备覆盖率为450.19%,一级资本充足率为9.48%,核心一级资本充足率为8.06%。

南京银行2017 年上半年净利息收入占比81.69%,手续费收入13.00%,其他收入占比4.90%。在公司的生息资产中,贷款及应收款项平均收益为4.99%,下降49 个BP,存放同业资金平均收益为3.87%,上升94 个BP,证券资产平均收益为4.36%,下降6 个BP。在公司的生息负债中,客户存款平均成本为1.98%,下降6 个BP,同业资金平均成本为3.30%,上升37 个BP,应付债券及其他的平均成本为3.89%,上升7 个BP。逾期90 日以上贷款占比为0.96%,下降9 个BP。

南京银行2017 年上半年的不良资产生成率为0.40%(非年化),比2016年上半年下降了60 个bp。逾期90 日以上贷款/不良贷款比率为111.40%,较2016 年末下降8.53%。逾期贷款占比为1.35%,较2016年年末下降35 个bp,正常类贷款迁徙率为0.47%,较2016 年上半年下降66 个bp。关注类贷款迁徙率为19.64%,较2016 年上半年下降21.51%。2017 年上半年计提拨备占营业收入的20.50%,较2016 年上半年降低13.83%。南京银行资产质量已经全面企稳回升,并释放利润

风险提示:负债结构调整不及时导致资金成本上升过快。