通信行业周报:大盘调整之际,关注绩优通信个股

本周大盘处于下跌区间,各个板块继续回调,且个股的调整幅度不小,特别是TMT中高估值个股受影响较大。通信行业继续维持疲弱,在申万28个子行业中排名12,整体下跌2.37%,跑输沪深300指数1.8个百分点。子行业中,通信运营下跌0.20%,通信设备下跌3.02%。从子板块表现来看,运营板块由于中国联通的停牌而波动较小,而设备板块受大盘影响较大,带动整个板块回调。个股方面跌多涨少,但是上涨的家数开始增多,前期回调较多的次新股表现不凡,路通视讯、平治信息和优博讯涨幅居前,而一些绩差股或不达预期个股受到市场低迷的影响,而产生较大抛压,如银河电子、奥维通信和辉煌科技等跌幅都在2位数以上。截止到4月25日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为58.10倍,相对于全体A股估值溢价率为306%,行业整体估值持续降低。

本周大盘延续调整态势,持续下跌,通信板块也持续回调,这一方面是设备板块的高估值受到冲击,另一方面联通混改等消息方面真空,这些导致虽有5G、物联网以及信息基建等热点,但整个板块依然处于寻底的过程。当前板块内走势较为稳健依然是绩优白马股,这是市场风格转变的实质性表现,而且其上涨趋势有望进一步延续。从逐步公布个股的季报显示出光通信与终端配件类企业的高增长特性,且该类行业景气度将会一直持续到年底,相关个股是中线价投首选品种。关于我们提到的热点子板块:物联网和5G概念,这需要逢低吸纳,以布局的角度看待。短期内我们结合市场热点,参与具有博弈价值的次新活跃品种。考虑市场环境低迷,给予通信板块“中性”评级。股票池推荐中兴通讯、海能达和宜通世纪。