好想你并购百草味 转型综合食品零售商

一场并购缓解了好想你枣业股份有限公司(下称“好想你”)的业绩“瓶颈”。

“并购后,百草味已与好想你并表,后者的业绩大幅改善。”11月30日,一位食品行业研究员对21世纪经济报道记者表示,从今年前三季度数据看,公司已扭亏为盈,净利润降幅减少,财务结构开始优化。

这种变化中,百草味的并表因素占比很高。在日前的一场投资者交流会上,好想你董秘豆妍妍也透露,并购百草味后,公司除支付交易对价,增加了百草味的注册资本外,还向公司提供了2.42亿元资金支持,解决了百草味此前发展中面临的资金瓶颈。

“此外,上述业绩情况也说明,双方的整合效应初步发挥出来。”上述研究员如此表示。

并购百草味

百草味曾经隶属于杭州郝姆斯食品有限公司(下称“郝姆斯”)。今年2月,好想你宣布斥资9.6亿元收购线上零售品牌百草味,这被视为近些年来中国休闲食品行业中规模最大的一笔收购。

并购完成后,百草味与好想你形成互补结构。豆妍妍在上述会议中坦言,好想你是高端礼品品牌,消费者大概为30岁以上人群,产品价格偏高。百草味则是一个休闲品牌,面对年轻消费群体,双方在产品和消费人群形成互补。

此外,好想你以线下渠道为主,百草味则以线上销售为主。“好想你总部做的是传统产业,近两年转型过程中,营收增幅可能是个位数。”对此,豆妍妍也说,百草味是处于高速增长的互联网行业,收入增速达到70%-80%很正常。

好想你计划在原有的工厂模式及采购模式上,利用百草味的渠道进行销售。百草味品牌营销较强,可以发挥互联网营销优势,通过消费者画像、大数据分析,找到好想你目标消费群体的需求,满足新品的开发和推广,不仅加大百草味的市场竞争力,同时让其反哺母公司。

此外,在供应链方面,豆妍妍透露,好想你在全国各地有采购厂家、优质的原材料基地,百草味则在海外、包括台湾地区存在优质的原材料的基地,“未来,好想你扩张品类时,可以利用子公司的供应链优势。”

正是看到这种互补效应,好想你加速与百草味协同。百草味发展中最缺的是资金,“并购后,我们给百草味提供了1.4亿元的支付对价,增加注册资本2亿元,又提供了2.42亿元补充流动资金。”豆妍妍也说,好想你还在新厂区建立了智能发货中心,今年双11在好想你仓库给百草味发货,三天完成了将近40万单。

不仅如此,双方已合作推出新品。今年8月,新品“抱抱果”上市,首月销售突破千万元,而这也成为好想你三季度利润增幅超过100%的一个重要因素。

并表后,给好想你带来了直接业绩改善。公司财报数据显示,2016年前三季度,公司营收5.09亿元,同比增幅11.5%,归属上市公司股东净利润25.33万元,同比增幅下降41.57%,好想你开始扭亏,且净利润降幅变小。

抢滩红枣市场

除了百草味带来的互补市场外,红枣及相关市场仍是好想你的主战场。

豆妍妍表示,2015年,中国红枣市场规模为350亿元,据统计,2016年市场规模将达到504亿元。

不断扩张的市场下,好想你通过产品创新抢夺市占率。此前,处境艰难的好想你已经历了多轮产品更新。

梳理公开资料显示,好想你最初的产品为采购红枣加以简单清理后,经包装后卖给消费者,但此后好想你将红枣去掉核,随后与其他营养物质搭配组开发了2.5版本产品,此后进入到3.0版本的红枣枣片开发,如今,其产品已涉足红枣酵素、红枣提取物等4.0产品。

这种产品结构的升级也加大了企业的销售费用率。豆妍妍解释,2011年,好想你的销售费用率在4%左右,2015年达到29%,今年预计也会保持在这一水平。

这种变化的原因是公司战略转变。公司管理层解释,从2011年开始,好想你在互联网平台、新品研发方面陆续计入销售费用。自2012年底,好想你从专卖店渠道的基础上,增做商超,费用方面增加了商超的进店费、条码费、促销费、宣传费等费用,而随着商超渠道收入的提升,费用也逐步提升。从2013年开始,好想你加大媒体投放。“这些因素导致最近几年的综合销售费用增长较快。”豆妍妍在上述会议上表示,但预计今后的销售费用会处于平稳阶段。

在产品同质化竞争激烈下。好想你还在产品包装上加以创新。豆妍妍解释,公司推出口香糖或烟盒形式包装的红枣产品,并把新郑的枣移植到新疆,以获得更好的原材料。

但相对其他行业来说,红枣类产品创新门槛较低,爆款产品很容易引来同业跟风。“我们去年研发的产品红枣夹核桃,解决了消费者的几个痛点,即产品可方便、营养、口感、符合二胎的概念。”豆妍妍说,但新品推出后,市场上有很多家跟着模仿。

“但市场上再出现一个相媲美的企业是较困难的。”豆妍妍说,后来者在工厂和产品方面未必能快速超越好想你的水平,此外,营销也未必能快速超过互联网百草味的水平。

公司的应对策略包括不断推出新品。公司管理层表示,在抱抱果之后,好想你今年又推出了仁仁果等新品。“明年还会推一到两个大单品。”豆妍妍在上述会议中透露,通过产品升级,始终走在创新前面,因此,公司也不是很担心其他厂家跟风模仿。(编辑:陆宇,邮箱:luyu@21jingji.com)