资本市场为何紧盯仍陷牢狱之灾的黄光裕？

金融界网站讯 昨天有条新闻迅速传播，多个财经APP都进行了要闻推送：北京市二中院作出裁定，对黄光裕减去有期徒刑11个月。减刑后，其应执行刑期至2021年2月16日。据了解，这是黄光裕第二次减刑，2012年他曾被减刑10个月。市场对其的关注依旧不言而喻。

作为曾经的中国首富，虽然身陷囹圄，黄光裕仍然影响着资本市场。每每有黄光裕将获得减刑的消息或传闻，资本市场的一些“黄光裕相关股”总要“庆祝”。不过，在昨日黄光裕减刑消息公布后，当日收盘时，港股国美电器（00493）上涨1.09%，A股的中关村(000931,买入)和三联商社(600898,买入)分别上涨3.16%、3.01%。在昨日整体大涨的背景下，相当平淡。

资本市场为何紧盯仍陷牢狱之灾的黄光裕？

首先，作为曾经的零售大佬，资本市场对黄光裕无异是有期待的。在一部分市场人士看来，正因为黄光裕身陷囹圄，无法直接介入国美事务，才导致国美业绩及估值不及预期。他们认为，如果黄光裕能够提前出狱，以相对自由的身份亲自管理国美，不排除令国美重塑辉煌的可能性。

甚至还有人在2012年京东、国美、苏宁展开电商大战的时候曾戏谑：“如果黄老板没出事，有你（刘强东）什么事？”不过，这一切只能是如果而已。事实上，黄光裕不在的几年，中国零售行业已经变天。当年的“美苏争霸”让位给“猫狗大战”，家电零售在多渠道化，线上分流明显。宏观层面，家电市场的存量市场因前几年政策透支而减少，增量市场则因房地产低迷而弱化。

不过，据国美集团知情人士对金融界网站表示，黄光裕虽然仍在狱中服刑，但一直对国美牢牢掌控，国美的重大决定都需经过其拍板决定。而且目前国美董事会中的核心成员基本上是“亲黄派”，可以较好地执行黄光裕的理念。

其次，国美在线2015年以来的持续高调，体现了黄光裕对电商的野心，这也被资本市场所看重。目前主管国美在线的CEO李俊涛、COO何阳青，都是曾经和黄光裕一起打拼的两员老将。据国美在线内部人士说，老板对国美在线特别重视，高管都是亲自指派，国美在线的“小虎”吉祥物也是由黄光裕亲自敲定。据李俊涛此前表述，将继续加深与线下门店的融合互补，国美在线计划在3年内独立上市。

国美电器于2004年在香港上市，今年3月31日，终于将全部零售业务装入了上市公司，实现整体上市。如今将上市公司中的电商业务——国美在线分拆出来独立上市，又成为国美最新的目标。

有国美在线的知情人士曾对金融界网站记者表示，由于涉及同业竞争，国美在线分拆上市并不容易，之所以要辛苦走这一步，是为了实现黄光裕的另一个理想——带领他的零售王国回归A股。在国美看来，最快回归A股的方式还是借壳上市。

而目前，黄光裕在A股拥有两家上市公司，分别是三联商社和中关村。

此外，上海天铭律师事务所宋一欣律师对金融界网站表示，法律规定犯人减刑后最低的服刑期限不得少于原判刑期的一半，黄光裕目前减刑时长并不算多，而且一直到服刑结束，仍有继续减刑的机会。这意味着，黄光裕重回国美的时间似乎会更快一些。