浪潮信息2015年年报点评:修内功优化K1生态,向外走打开国际市场

业绩符合预期。2015年公司实现营业收入101.23亿元,同比增长38.55%;实现净利润4.49亿元,同比增长32.59%,EPS 0.47元,符合预期。拟每10股派发现金红利0.50元(含税)。

持续优化主机生态系统,助力主机业务发展。继IBM 的DB2和SAP 的Sybase推出了专门支持天梭K1的数据库版本之后,2015年11月公司发布K-DB数据库,K-DB 专为K1研制和优化,进一步壮大了主机生态圈。目前,围绕天梭K1的主机生态汇聚了200多家合作伙伴,共同开发联合解决方案,天梭K1已经完成了对常见的工具软件和平台软件全部兼容。2015年公司主机业务增长迅速,K1成功入围银行业等多个总部型行业客户,在海关总署等多个重点部门实现突破,除台湾地区外,实现了全国所有省份以及12个关键行业的全覆盖。

中高端存储产品取得市场突破。2015年公司推出了高端存储AS18000系列、中端存储AS5600系列等新产品,满足不同级别客户的不同应用需求。中端存储产品AS5600、高端存储产品AS18000上市,已成功突破政府、公安、金融、医疗、财政、 教育、企业等10余个行业,后续替代空间广阔。

全力布局海外市场。2015年公司首个海外呼叫中心—浪潮服务器印度呼叫中心正式投入运营,打通了海外市场体系的客服环节,服务效率得到极大提高。另一方面,公司为布局全球供应链在美国建设服务器生产基地,已实现美国本地化制造。同时公司积极参加全球各项IT 行业活动,参展或参加德国CEBIT、巴西里约创新工业展、俄罗斯创新工业展、德 国ISC 展、中拉科技创新论坛、IDF、俄罗斯巡展、SC15等10多场海外市场活动,提升了全球品牌影响力,为全球市场开拓做好铺垫。

投资建议:公司是加强自主可控最佳受益标的,也是山东国企改革先锋,正全力打造K-DB 数据库,完善K1生态圈,加快推进K1主机的应用进程,海外市场拓展也值得期待。预计2016-2017年EPS 分别为0.61、0.84元,维持买入-A 评级, 目标价30元。

风险提示:K1市场拓展进度不及预期。