博信股份收获两涨停 烜卓投资入主承继增持承诺

重组失败，举牌方入驻，博信股份(600083,买入)控股股东杨志茂已打算脱手公司，拟将所持14.09%股份转让给烜卓投资，博信股份股份实控人也将由此变更。同时仍持有公司13.3%股份的杨志茂配偶朱凤廉，承诺不谋求博信公司控制权；烜卓投资除承继杨志茂今年 7 月所作出的增持承诺，更透露出重组预期“不排除未来12个月内对公司资产业务进行调整的可能”。

随着博信股份16日复牌，重组概念让公司股价收获两个涨停。截至17日收盘，博信股份收报18.73元/股，早已高出双方约定的每股18元的转让价格。同时，杨志茂实控的另一上市公司锦龙股份(000712,买入)正在筹划70亿定增，谋求全面操盘中山证券实施向金融业务转型。此次退出博信股份实控人，杨志茂或将借此抽身全面运作锦龙股份的金融业务。

烜卓发展承继增持承诺

博信股份停牌半个月后，公司实际控制人杨志茂夫妇宣布，将通过协议转让股份退出公司实控人，退居二股东。公司14日发布公告，杨志茂拟将所持14.09%股份，以每股18元的价格转让给深圳前海烜卓投资管理有限公司。

杨志茂目前持有博信股份3240万股股份，占公司总股本14.09%，同时其配偶朱凤廉持有3060万股股份，占总股本的13.3%，由此夫妇俩合计持有6300万股，占总股本的27.39%。此次，杨志茂将所持3240万股以18元每股价格予以转让，总价款合计5.832亿元。接盘方烜卓投资拟以唯一普通合伙人/执行事务合伙人的身份，设立一家有限合伙企业作为实际受让方，暂定名为“深圳前海烜卓投资发展中心（有限合伙）。

石志敏作为烜卓投资的唯一股东，为烜卓发展的执行事务合伙人委派代表和实际控制人。本次股份转让完成后，烜卓发展将成为博信股份控股股东，石志敏将成为博信股份实际控制人。而朱凤廉持股不变，为二股东。公告指出，石志敏及其控制的烜卓投资与博信股份及其主要股东不存在关联关系，也不存在一致行动关系。

资料显示，烜卓投资成立于11月9日，注册资本1000万元，由自然人石志敏独资持有。从时间上看，该公司应为接盘博信股份专门设立。

不过，今年7月9日，此次转让股份的杨志茂作为当时的实际控制人曾发布增持计划，称将于7月8日起的6个月内增持公司股份，增持比例为1%至2%。

为此，11月16日博信股份补充公告，杨志茂、烜卓投资已经口头协商一致，在正式的股份转让协议签署之时，将会约定由烜卓发展承继杨志茂今年 7 月所作出的增持承诺，自 2015 年 7 月 8 日起 6 个月内增持博信公司股份，而烜卓发展不排除在未来进一步增持公司股份的可能性。

由于烜卓发展持股比例与二股东朱凤廉相差无几，为保证控股地位，杨志茂夫妇与烜卓发展达成口头协议。公告透露，在正式的股份转让协议签署时，朱凤廉将出具关于不谋求博信公司控制权的承诺函，承诺不增持博信公司股份、不与其他投资人签订一致行动协议等方式谋求博信公司的控制权；而烜卓发展将承继杨志茂的增持承诺，依法行使股东权利，保证烜卓发展对博信公司控制权。

重组预期举牌方浮盈丰厚

作为“重组概念股”的博信股份目前总市值43亿元，今年1月21日曾筹划重大事项停牌，公司拟以发行股份方式购买一制药企业100%股权。不过，事隔4个月后，5月27日公司公告，以“标的公司境外股东及利益相关方对于重组方案未能达成一致，境外股权架构调整面临障碍”等原因终止重组。

停牌错过了牛市高峰，但因小盘重组概念，博信股份让举牌资金相中。大名城(600094,买入)控股的投资公司西藏康盛，从7月9日至7月31日通过二级市场以11.05元的均价增持了1142万股，达到总股本的4.97%。而后，在9月11日以10.85元的均价单笔增持7.76万股，达到5%的举牌线。粗略估算，本次举牌斥资约1.27亿元。分析指，西藏康盛正是趁着博信股份阶段低价购入，静待重组。

对于持股目的，西藏康盛表示，看好中国资本市场发展，希望通过股份增持，获取公司股权增值带来的收益；并且在未来12个月内，不排除进一步增持博信股份的可能。

事实上，大名城的投资已有回报。随着博信股份16日复牌，带着实控人变更的预期让股价接连攀升收获两个涨停。截至17日收盘，公司股价收报18.73元/股，西藏康盛的举牌已获逾40%的浮盈。

11月16日的公告也印证了博信股份的重组预期。公告称，为增强公司的持续发展能力和盈利能力，改善公司资产质量，烜卓发展表示，在符合相关法律法规的前提下，不排除在未来十二个月内尝试对博信公司资产、业务进行调整的可能。这让博信股份的未来也充满想象空间。

值得注意的是，除了即将退出的博信股份，杨志茂实控的另一上市公司锦龙股份正在筹划70亿元定增计划，其中65亿元将用于增资中山证券，剩余资金用于偿还公司借款。配合锦龙股份此前已参股东莞证券40%股权，现在退出博信股份实控人，杨志茂或将借此抽身全面运作锦龙股份的金融业务。