2012年9月份投资组合报告:自下而上攻守兼备

8月份股票组合获得了-0.51%的投资回报,大幅跑赢沪深300指数4.98个百分点。对行业配置和个股选择的成功是跑赢市场基准的重要因素,主要是对软件和传媒进行了重点配置。

9月份的市场运行决定于基本面和技术面的博弈结果。从基本面看,经济依然低迷,是压制股指的主要因素。从技术面看,连续下跌4个月后反弹需求日益强烈,政策维稳、业绩风险释放以及国际因素略微有利于市场反弹。因此,9月份出现探底反弹、低位震荡的概率较大。

尽管股指可能变化不大,但需要关注风格变化。从5月份至今,创业板相对于上证50指数的超额收益达到18%,随着10月份创业板解禁大潮的临近,需要逐步警惕小盘股的回调风险。

总体来看,9月份仍需适度谨慎,以自下而上的寻找机会为主。相对看好电力、汽车、食品饮料等基本面良好而估值较低的行业。个股组合中行业配置较为分散,包括汽车2只、电力2只、食品饮料1只、医药1只、农业1只、交运1只、通信1只、有色1只。

本月股票组合(不分先后):上海机场(600009)、星网锐捷(002396)、华域汽车(600741)、上汽集团(600104)、刚泰控股(600687)、东富龙(300171)、国电电力(600795)、华能国际(600011)、贵州茅台(600519)、大华农(300186)。