万达信息2015年中报点评:产业链布局清晰,业务开拓卓有成效

报告摘要:

上半年公司实现营业收入5.78亿元,同比增长21.85%,归属于上市公司股东的净利润2721.71万元,同比增长28.99%;每股收益0.05元。

公司是医疗卫生、社保信息化领域的领先企业,通过业务领域拓宽及外延扩张,目前已经在医疗、医保、医药及健康领域实现医疗卫生信息化全产业链布局。在民航交通、工商管理信息化等领域仍保有一定的竞争优势。

2015年公司在业务开拓上继续取得重要进展。与上海医药集团达成战略合作协议,双方将共同推进在医药电商领域的深度战略合作;与中国太保旗下的养老产业投资公司达成全面合作协议,共同创立养老运营服务公司,为中国的养老服务提供创新养老服务模式,由此公司进入市场总量达4万亿的养老市场。

2015年8月中标“中国非公立医疗行业信息化服务管理平台”项目,该平台运营面向全国20余万家非公立医疗机构,使公司的服务范围覆盖包括非公立和公立医疗机构在内的整个医疗体系。

公司推动定向增发,筹集资金用于投资“健康云项目”、“医药云项目”、“保险云项目”、“医疗云项目”,增强医疗卫生信息化全产业布局的竞争力,开拓新的增长点。

我们预计2015-2017年归属上市公司股东净利润分别增长44%、31%、26%,EPS分别为0.27元、0.36元、0.45元,维持增持的投资评级,建议股价下跌企稳后再选择投资机会。

风险提示:高估值风险、业务扩展速度及业绩增长不达预期等。