兴业太阳能:港股推介

兴业太阳能 为专业的可再生能源解决方案供应商及建筑承包商,主要业务为1) 承包设计、制造及安装传统幕墙和绿色建筑的合同;2) 承包太阳能EPC 合同,包括光伏建筑一体化、屋顶太阳能系统和地面太阳能系统。此外,集团亦生产及销售可再生能源货品,当中包括太阳能光伏材料和太阳能供热产品。

由於内地政府实施多项扶持绿色建筑措施,集团将继续於绿色建筑领域上寻求新业务机会。而在生产可再生能源产品方面,集团透过研究及开发团队,扩大太阳能在不同领域上的应用。集团亦投资及兴建自有太阳能项目,并於去年开发约103兆瓦自建项目,亦於本年度计划建设超过300兆瓦的项目。

截至去年底止年度,集团收入按年增加20.7%至50.11亿元人民币,主要由於建筑合同及货品销售分部录得增长所致。建筑合同方面,幕墙及绿色建筑业务收入按年增加21.9%至16.71亿元人民币;而太阳能EPC业务按年增长9.3%至20.64亿元人民币,主要由於受内地政府对配电及上网电价的支持,加上太阳能系统投资回报有所提升,刺激商业及工业对太阳能EPC需求所致。此外,期内货品销售收入按年增加41.8%至12.47亿元人民币,主要增长动力源自可再生能源货品及新材料的销售增长。期内集团毛利按年增加6.1%至10.49亿元人民币,惟毛利率由2013年度的23.8%下跌至20.9%,主要由於收入占比较重的太阳能EPC合同、幕墙及绿色建筑合同及可再生能源产品销售的毛利率均录得跌幅所致。而集团股东应占溢利按年增加19.1%至5.84亿元人民币。

兴业太阳能 股价自今年2月开始从约9.72元低位反覆回升,并突破100天平均线之上(A 线)。近日於13.00元附近争持,料後市於该水平整固完成後将能重拾升势,目标价设於14.83元,建议买入价为13.25元。若股价走势未如预期并跌穿12.45元水平,则需要进行止蚀。

兴业太阳能 按上日收市价13.28元计算,预测市盈率为9.39倍。国家能源局於上月公布《2015年光伏发电建设实施方案》,表示今年全国新增光伏电站建设规模1780万千瓦,超出业界预期,加上该方案未有限制屋顶分散式光伏发电项目及自发自用的地面分散式光伏发电项目的建设规模,对集团太阳能EPC业务十分有利。故建议投资者可伺机吸纳。