【券商聚焦】中信证券提升思科(CSCO)目标价至90美元 但存储涨价影响毛利率

（原标题：【券商聚焦】中信证券提升思科(CSCO)目标价至90美元 但存储涨价影响毛利率）

金吾财讯 | 中信证券发表研报指出，思科(CSCO)在FY2026Q2季度报告中显示，公司全年营收及EPS指引上调，但毛利率受到存储价格上涨的影响。公司已采取措施应对，包括提价、调整合作条款、加大存储提前采购力度等。AI订单方面，FY2026Q2 Hyperscaler客户的AI基础设施订单达到21亿美元，预计全年有望超过50亿美元，同时Neocloud、主权及企业客户领域AI潜在订单超过25亿美元。网络业务同比增长超过20%，主要得益于AI基础设施和园区网络更新的推动。该行看好公司传统网络业务的增长潜力以及AI驱动的产品需求。 该行进一步表示，尽管存储价格上涨对毛利率构成压力，但公司通过多种措施积极应对，显示出其业务的灵活性和适应性。在当前的市场环境下，公司展现出的稳健增长和对市场变化的快速响应能力，使得其在行业中保持了较强的竞争力。 考虑到公司在网络业务和AI领域的强劲表现，中信证券上调了对思科的收入预测，并维持90美元/股的目标价，同时维持“增持”评级。尽管存储价格上涨对毛利率的影响不容忽视，但公司的整体增长前景和市场竞争力仍然被看好，预计未来业绩将继续保持稳健增长。