【券商聚焦】西南证券上调英伟达(NVDA)目标价至249.54美元 看好AI算力新纪元

（原标题：【券商聚焦】西南证券上调英伟达(NVDA)目标价至249.54美元 看好AI算力新纪元）

金吾财讯 | 西南证券发布研报指出，英伟达(NVDA)作为全球AI芯片龙头企业，其全栈算力布局在系统集群级竞争中展现出显著优势。公司通过创新产品架构、强化互联技术以及整合全栈软硬件生态，有效拓宽了公司的护城河。研报中提到，随着AI算力需求的持续提振，英伟达的Blackwell平台和下一代Rubin平台在架构上进行了演进和创新，有望重塑全球算力格局。公司业绩维持高速增长态势，预计未来三年净利润年复合增速58%，估值显著低于同业平均水平。 该行表示，AI算力的竞争已经从芯片层级转向系统集群级，英伟达的Blackwell平台和Rubin平台在性能上的跨代飞跃，预示着公司产品力的持续领先。Blackwell平台的量产和广泛应用，以及基于该平台训练的大模型的后续推出，预计将对算力形成新的催化。Rubin平台的计划量产，将进一步开启算力新纪元，其性能指标的大幅提升，预示着公司在AI算力领域的领先地位。 该行续指，根据英伟达的业绩增速和市场前景，将公司2027财年的Non-GAAP净利润年复合增速预测为58%。结合业绩增速，给予公司2027财年30xPE(Non-GAAP)，目标价上调至249.54美元，对应市值6万亿美元，维持“买入”评级。尽管如此，AI芯片需求、下游客户Capex力度以及市场竞争等因素仍可能对股价带来波动，因此提醒投资者注意相关风险。