天鹅股份2024年半年度董事会经营评述

（原标题：天鹅股份2024年半年度董事会经营评述）

天鹅股份（603029）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司所属行业发展情况

　　公司主要从事棉花收获及棉花加工机械成套设备的研发、生产及销售。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“专用设备制造业（代码C35）”；根据《国民经济行业分类》，公司所处行业为“专用设备制造业（C35）”下的“农、林、牧、渔专用机械制造（C357）”。

　　棉花收获机械与加工机械是棉花产业链上的重要一个环节，与我国棉花产业发展息息相关。棉花在我国国民经济中占有重要地位，是关系国计民生的重要战略物资。近年来我国棉花种植面积、产量保持相对稳定的发展态势，并向优势产区新疆集中。根据国家统计局公布数据，2023年新疆棉花种植面积和产量分别占全国的84.98%、90.99%。新疆自治区、兵团分别出台了《关于明确2024年自治区产粮大县、棉花优势产区、畜牧生产布局和主导品种、主推技术的通知》（新农种植[2024]16号）、《兵团棉花优势区域布局方案》，新疆棉区积极落实棉花种植地区优化政策，以农业供给侧结构性改革为主线，以提质稳量增效为目标，充分发挥适宜棉花种植产区优势，引导低质低效棉区退出。2024年，我国棉花种植面积稳中略降。根据国家棉花市场监测系统2024年5月专项调查报告显示，2024年全国棉花实播面积4,083.3万亩，同比减少56.9万亩，减幅1.4%。其中，新疆棉花实播面积为3,565.4万亩，同比减少50.9万亩，减幅1.4%。

　　新疆是国内最大的棉花生产基地，也是国内棉花生产机械化程度最高的地区，国内棉花收获及加工机械的市场主要集中在该区域。随着机采棉技术的进步，新疆棉花加工产能不断增加，2020年以来新疆出台《关于加强棉花收购和加工环节质量管理的通知》《关于加快新疆棉销售和优化棉花加工产能的工作方案》等多项政策，对棉花加工产业进行宏观调控，严格控制棉花加工产能总量，以存量设施整合提升为主，优化棉花加工布局，促进加工设备设施更新改造，淘汰落后产能和低效产能，引导加工产能回归合理规模。同时，随着“十四五”数字经济发展规划的开展，数字中国建设的不断深入，棉花行业的数字化进程在不断提速，棉花加工生产工艺的智能化、信息化应用在新技术、新工艺中愈加突出。因此，近年来棉花加工机械新增市场需求呈下行趋势，以原有生产线的更新改造需求为主，并且棉花加工产业向规模化、信息化、智能化发展。

　　采棉机是棉花种植全程机械化发展中尤为关键的一环。打包采棉机作业效率高、棉花洁净度高，已经成为市场主力机型，箱式采棉机逐步淘汰。2020年以来，国产品牌突破打包采棉机技术壁垒并实现快速产业化量产，打破了该领域被进口品牌高度垄断的市场格局，国内打包采棉机行业发展迅速。根据中国农业机械工业协会统计分析，2023年打包采棉机市场集中度及国产品牌市场覆盖率均进一步提升，CR3企业市场占有率80%，CR5企业市场占有率98%。截止2023年末，新疆地区采棉机保有量约8,800台，其中箱式采棉机约5,200台，打包采棉机约3,600台。近年来，国产打包采棉机爆发式增长，2021年-2023年新增国产打包采棉机超过2,300台，打包采棉机市场趋于饱和。与此同时，行业内部分企业开始布局棉花采收农事服务市场，加剧了行业竞争态势。

　　国家出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7号）《关于加大工作力度持续实施好农业机械报废更新补贴政策的通知》（农办机〔2024〕4号）《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（发改环资〔2024〕1104号）等政策，进一步支持加大耗能高、污染重、安全性能低的老旧农机淘汰力度，加快先进适用、节能环保、安全可靠农业机械的推广应用，提高农业机械报废更新补贴标准。其中，报废并更新购置采棉机，单台最高报废补贴额由3万元提高到6万元。采棉机国内市场已经进入了以更新换代为主的发展周期，同时国内厂家开始布局海外市场，海外市场有望成为采棉机新的市场增长点。

　　（二）公司主要业务情况

　　1、公司主要业务、主要产品及其用途

　　公司按照“立足棉机主业不动摇，围绕棉花产业链前展后拓，拓展高端农机装备”总体规划，聚焦专用设备制造业发展，形成了棉花加工机械、收获机械、其他农机设备三大类产品布局。

　　（1）棉花加工机械

　　公司已经形成较全面的棉花加工机械产品系列，可提供从开模喂花、清理、轧花、打包、码包、棉籽剥绒及下脚料回收等一站式供货和服务，为客户提供量身定做的整体解决方案。

　　公司棉花加工机械产品按照功能不同，可分为轧花设备和剥绒设备，其中轧花设备主要包括轧花机、籽棉清理机、皮棉清理机、液压打包机等，剥绒设备主要包括剥绒机。

　　（2）收获机械

　　公司在立足棉花加工机械传统业务基础上，积极布局收获机械产品。公司收获机械按照采摘作物不同主要分为棉花收获机和粮食收获机两大类，其中棉花收获机根据功能的不同，主要包括六行自走式打包采棉机、三行自走式打包采棉机、三行/四行自走式箱式采棉机；粮食收获机主要包括谷物联合收获机和玉米籽粒联合收获机。报告期，公司加大研发创新力度，不断丰富产品结构，研发了果类收获机械自走式番茄收获机，目前处于小批量验证推广阶段。

　　（3）其他农机产品

　　公司其他农机产品主要包括粮食烘干和秸秆打捆机械产品，粮食烘干设备主要用于玉米、小麦、水稻等粮食作物烘干，秸秆打捆机械产品主要用于玉米、高粱、小麦、水稻、牧草等农作物秸秆捡拾打捆作业。

　　2、经营模式

　　（1）采购模式

　　根据原材料市场的变化，公司采购部以降低采购成本、保证正常生产运营为目标，在保证质量的前提下采取了长期协议采购、招标采购、紧急采购三种采购模式并存的采购方式。

　　（2）生产模式

　　公司主要采取订单式生产模式，同时年初预估市场需求对常用产品安排柔性生产。在生产的组织上公司采用自主加工与外协、外购相结合方式，核心零部件、技术保密件、精度要求高的零部件由公司自主加工，标准件、通用件通过外购取得，低精度、低附加值的零部件委托外协厂加工。

　　（3）销售模式

　　公司棉花加工机械产品采取面向终端客户直销为主、经销商经销为补充的销售模式，主要依托自身的营销网络，分区域、以办事处为主体深入市场，直接对接终端用户，通过招标、洽谈等方式取得订单；收获机械采取经销为主，直销为辅的销售模式。

　　3、市场地位

　　公司是国内棉花加工机械制造行业的龙头企业，主要棉花加工机械产品市场占有率位居行业领先地位。公司是国内主要的打包采棉机制造企业之一，打包采棉机市场占有率位居行业前列。

二、经营情况的讨论与分析

　　2024年上半年，面对外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升以及国内结构调整持续深化、行业有效需求不足、预期偏弱等带来新挑战，公司在董事会的坚强领导下，锚定“做强棉机主业，突破采棉机，拓展农机”三大战略目标，围绕“市场导向，创新驱动，强化管理，农机突破，外贸转型”的年度战略主题，深耕国内市场，加大海外市场布局，加快棉机、收获机械、其他农机三个板块创新升级，扎实推进各项工作。2024年上半年实现营业收入26,005.70万元，较上年同期增长9.22%，归属于上市公司股东净利润1,502.87万元，较上年同期增长18.29%。

　　（一）持续深耕国内市场，积极布局海外市场

　　面对严峻复杂的内外部环境及行业预期偏弱等影响，公司坚持深耕国内市场，利用国内棉花加工行业更新改造的契机，采取“标杆示范引领、重点产品突破”的指导思路，加大“60包/时机采棉生产线整体解决方案”及图像三丝清理、脉冲布袋除尘等相关技术的推广，智能化生产线较往年略有增加。积极利用采棉机报废更新政策契机，引导用户更新换代，降低打包采棉机增量市场缩减带来的周期性下行影响。公司借助采棉机制造优势和涉棉领域的行业优势，试点探索棉花采收业务，2024年7月注册设立全资子公司润丰天科，探索从传统农机装备制造商向智慧农业综合服务商转型，打造棉花生态链。

　　公司坚持走出去战略，启动“外贸突破”三年行动，加快海外营销渠道建设，加速海外市场布局，加大国际市场开拓。一方面通过参加国内外大型展会，利用线上线下（300959）渠道，主动开拓海外市场机会；另一方面加大与国内大型涉棉企业密切合作，搭船出海，服务其海外项目。报告期内，取得棉花收获机、谷物联合收获机的CE产品认证证书，实现收获类机械产品在巴西、乌兹别克斯坦、俄罗斯等海外目标市场的零突破，为下一步海外市场拓展打下基础。

　　（二）技术创新实力不断增强，新产品研发布局加速

　　近年来，公司持续实施创新驱动发展战略，研发创新实力和能力取得较大提升。根据中国农机企业创新能力评价报告（2024），公司在中国前50强农机企业创新能力排名位列全国第14位、山东省第3位。子公司新疆天鹅在获批第三批国家级专精特新重点“小巨人”企业后，2024年荣获国家第八批制造业单项冠军企业，成为兵团首家获批认定的国家级制造业单项冠军企业；子公司野田铁牛获批内蒙古自治区专精特新中小企业、内蒙古自治区工业设计中心。新增授权国家专利15项，其中发明专利5项，有效专利数量累计达214项。

　　报告期，公司持续加大棉花加工、收获及其他农业机械的创新，研发投入2,143.73万元，加快新产品的研发和老产品的优化升级，不断提升自身核心竞争力。上半年以“60包/时生产线整体解决方案”技术优化升级为主线，完成180轧花机、分段式皮清机、除尘器等多项优化升级和新产品研发，不断提升棉花加工技术智能化和信息化水平。主持制定的国家标准《机采棉加工生产数字化技术规范》通过审查，通过标准规范引领棉花加工行业智能化和数字化的技术水平，“机采棉加工全程智能化关键技术与工艺装备研发及应用项目”荣获2023年度山东省科学技术进步二等奖，“自动无人码包机产品”荣获兵团第二届“天业杯”工业设计大赛金奖。

　　公司坚持“可靠性、稳定性、先进性”的总体思路，不断优化升级收获类机械及其他农机产品，同时加大新型打包采棉机、大喂入量谷物联合收割机等新产品研发储备，聚焦新疆、内蒙等地加工番茄收获市场需求，研发的自走式番茄收获机进入试验推广阶段，1MSD-2.0打包式残膜回收机、4MZD-4（G4）四行自走式棉花收获机通过农业机械试验鉴定，为未来发展培育“种子”业务。

　　（三）持续实施“质量提升、服务升级”行动，促进质量和服务提升

　　2024年是实施“质量提升、服务升级”三年行动的第二年。报告期，公司召开产品质量提升专题会，进一步深化2023年度质量提升成果，坚持问题导向，明确质量提升关键点。聚焦全员创新、提质增效，构建良性、正向循环的“合理化建议”机制，鼓励一线员工发挥聪明才智、积极建言献策，让员工的“金点子”变成提升质量的实际生产力。通过质量问题反馈看板、质量门等质量管理工具，增加加工、检验专用设备，加强质量管控及奖惩力度，提升检验能力和水平。持续优化供应商管理体系，加强全过程质量控制，促进质量管理提升。同时，加强服务能力提升建设，2023年启动建设的胡杨河智慧农业综合服务中心项目主体工程已经基本建设完成，预计下半年具备使用条件，进一步升级公司“5S”服务体系。

三、风险因素

　　1、政策风险

　　国家高度重视“三农”问题，全面推进乡村振兴，加快建设农业强国，持续鼓励和支持农业机械化向全程全面高质高效转型升级。国家对农业发展的政策支持和财政投入不断增加，实行棉花目标价格补贴、种粮补贴及农机购置补贴等政策，有力推动行业快速发展。政府出台《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》及多项配套实施意见和措施，支持老旧农业机械报废更新，加快农机结构调整，提高农机报废更新补贴标准。但是，如果未来国家对上述政策进行重大调整，或上述政策执行未达预期，可能导致行业整体波动，进而对本公司产品与服务的市场前景造成不利影响。

　　2、市场风险

　　产业政策、宏观经济、市场环境等变化都可能导致市场需求发生较大变化。新疆棉花种植面积受多重因素影响有所减少，近年来新疆对棉花加工产业进行宏观调控，棉机市场竞争更加激烈。同时，受宏观经济环境走弱以及棉纺织品持续低迷等影响，国内棉花价格呈下跌趋势，下游轧花企业加工利润降低，可能影响后续技改积极性。随着国产打包采棉机快速推广，打包采棉机保有量逐年增加，加之采棉机购机者采收收益大幅下滑导致购机意愿下降等因素影响，采棉机更新换代放缓，同时行业内市场竞争更加激烈，未来国内采棉机市场需求可能出现较大幅度的下滑。如果公司在未来的市场竞争中不能持续提升品牌效应，加强新产品研发或未能采取有效措施提高产品竞争力以满足消费者需求，公司可能存在因市场竞争加剧而导致业绩下滑的风险。国内农机企业数量众多，农业机械装备各个细分领域竞争强度在逐渐增加。

　　3、财务风险

　　报告期末公司应收账款账面价值18,004.15万元，随着公司经营规模的扩大，公司应收账款可能会进一步增加，公司已经按照会计准则的要求和公司的实际情况制定了较为谨慎的坏账准备计提政策，但是如果公司主要客户的经营状况发生不利变化，则可能导致该等应收账款不能按期回收或无法全额收回而产生坏账，将对公司的经营业绩产生不利影响。

　　报告期末公司存货账面价值123,130.19万元，占公司总资产的57.04%，存货余额较大，随着公司产销规模的进一步扩大，存货有可能会持续增加，虽然公司已经对存货价值进行了评估后计提相应的存货跌价准备，并进行积极市场应对，但是仍存在由于市场形势发生变化，导致存货跌价或存货周转率下降的风险。

　　自2021年至今公司为按揭贷款购买采棉机客户提供担保累计发生额80,669.30万元，截至2024年6月30日，担保余额为49,897.25万元，占公司最近一期经审计净资产的58.86%。2021年发生的客户按揭贷款将于2024年9月陆续到期，截止7月底余额为4,295.64万元。虽然公司及贷款银行对借款人进行了严格的资信审查并采取了较为严格的风险防控措施，但仍不能排除未来存在部分借款人延期偿还贷款或者无法偿还贷款进而导致公司承担采棉机回购、代为履行清偿义务等担保责任的风险。

　　4、技术及人才风险

　　公司所从事的业务属于技术密集型行业，拥有一支稳定高水平的研发团队及专业管理人才是企业生产和发展的核心竞争力之一，也是企业持续发展的关键。在生产经营过程中，公司以自主研发为主形成了系列的核心技术和成果，多项技术成果处于国内领先水平。公司通过对核心技术申请专利、软件著作权，建立完善的研发项目管理体系和内部保密措施等加强对核心技术信息的管理，但未来仍不能排除核心技术流失的可能。如果出现核心技术人员大量流失或核心技术泄露的现象，将对公司的市场竞争力和技术创新能力造成不利影响。

　　5、研发风险

　　高端农机行业属于技术密集型行业，技术难度较大，研发周期较长，研发投入较大，对技术创新和产品研发能力要求较高。新产品从研发立项到批量生产，一般需要3-5年甚至更长时间。公司目前正在进行的多项农机、棉机新产品的研发，因研发周期长、技术创新和研发能力要求较高等因素，无法保证研发新产品能够按照预期时间开发成功以及研发成果的产业化，公司存在一定的技术创新与研发风险。若公司未来的技术研发方向不能适应行业快速发展所带来的市场需求、研发进度不及预期，或者对技术、产品及市场发展趋势的把握出现偏差，都有可能会降低公司在行业中的竞争优势，将会对公司的发展产生一定的影响。

　　6、股权转让款回收风险

　　公司于2020年将持有网络安全业务标的公司51%股权以17,414.73万元的价格转让，并约定交易对手方分四期支付。截至本报告披露日，交易对手方已支付转让款13,277.64万元，占交易总价款的76.24%，逾期尚未支付的剩余股权转让款合计4,137.09万元。截至本报告期末，公司已计提减值准备1,982.24万元。公司将积极催促交易对手方尽快支付剩余股权转让款，但若交易对手方未履行后续付款义务且主要担保物出现重大不利情形，剩余转让款将存在无法收回的风险，若交易对手方信用风险增加，公司将加大坏账准备计提，进而对整体经营业绩造成不利影响。

　　7、专利未决诉讼风险

　　美国迪尔公司以公司生产的三行、六行打包采棉机产品侵害了其ZL200410085674.2号发明专利权，严重侵占了其市场份额为由提起诉讼，并请求法院判令公司及子公司新疆天鹅“立即停止侵权行为，即立即停止制造、许诺销售、销售该发明专利的侵权产品；立即销毁库存的尚未售出的侵权产品；赔偿原告经济损失和合理开支共计1,000万元人民币”。截至本报告披露日，该案件处于中止阶段。鉴于上述诉讼事项尚未审理判决，公司尚无法判断上述事项对公司本期利润或期后利润等影响的具体程度，最终影响以法院审理结果及会计师审计的数据为准。

四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）行业地位优势

　　公司是我国棉花收获及加工机械制造行业的龙头企业之一，产品覆盖棉花收获、加工所需的全套设备。近年来，公司业务发展迅速，特别是聚焦棉花生产全程机械化薄弱的收获环节加大关键核心技术攻关，实现打包采棉机批量生产和推广，进一步巩固棉花收获及加工机械全产业链的优势，已成为国内提供机采棉采摘、加工全程机械化设备的主要厂商之一，并在新疆产棉区实现了属地化生产。经过几十年的积累和沉淀，公司技术水平领先，产品系列完整、型号齐备，覆盖从棉花采摘到加工完成的全部环节，是行业内既可生产棉花加工成套设备，又具备生产高端采棉机实力的企业，为客户提供棉花收获及加工全程机械化成套设备成为公司核心竞争力之一。

　　（二）技术创新优势

　　公司注重技术创新，拥有优秀的研发团队和良好的研发机制。公司及子公司新疆天鹅、野田铁牛均是国家高新技术企业，拥有山东省级企业技术中心、山东省棉业机械工程技术研究中心、山东省棉花加工智能装备工程实验室、新疆自治区企业技术中心、兵团棉花加工机械工程技术研究中心、内蒙古自治区企业研究开发中心、兵团农机装备制造业创新中心七大省级科技创新平台，不断加大关键核心技术攻关，始终引领我国棉花收获及加工技术发展方向。

　　公司拥有国家专利214项，软件著作权8项，主持或参与制定国家及行业标准26项；荣获国家科技进步二等奖2项，省部级以上奖励30余项，是原国家科委新技术依托单位，“十三五”、“十四五”国家重点研发计划项目承担单位。近年来，公司相继获得山东省全员创新企业、山东省专精特新中小企业、山东省制造业单项冠军产品企业、山东省首台（套）技术装备及关键核心零部件产品生产企业、国家知识产权优势企业、国家专精特新重点“小巨人”企业等荣誉。子公司新疆天鹅被评为兵团农机装备产业链链主企业，牵头成立兵团首家农机装备制造业创新中心，并与石河子大学在机械工程领域共建自治区产学研联合培养研究生示范基地。报告期，公司荣获山东省科学技术进步二等奖，子公司新疆天鹅荣获国家第八批制造业单项冠军企业。

　　（三）人才优势

　　公司高度重视人才队伍的培养和建设，建立全面完善的人才引进制度和研发激励机制。公司员工队伍稳定、从业时间长、专业技术经验丰富，构成了企业持续发展的有力保证。截至2024年6月30日，公司拥有享受国务院特殊津贴1人，济南市“海右计划”产业领军人才1人，高级技术职称18人，中级技术职称39人，高级技工及技师67人，大学以上学历占比47.21%。

　　（四）品牌优势

　　公司先进的产品技术、齐全的产品门类、稳定的产品质量及完善的售后服务体系构成了“天鹅”品牌的核心竞争力。经过多年的品牌营销，公司产品体系逐渐完善，产品质量和服务水平得到用户的肯定，依托高质量、品种齐全的产品系列，公司棉机产品在国内市场占有较高的市场份额，是国内棉机行业领军品牌，公司打包采棉机国内市场占有率位居行业前列，为国产打包采棉机知名品牌。

　　（五）营销服务优势

　　公司秉承“区域量化、无缝切割、保姆式服务”的理念，构建了完善的棉机营销服务体系，在国内棉花主产区设立“5S”服务门店，以便缩小服务半径，加快响应速度，形成了日臻完善的一站式、全过程、全方位、全天候、零距离“5S”服务模式，“365天全天候服务，加工季节500公里以内24小时服务到位”，为用户提供一站式检修、人才培训、技术指导、安装调试等整体服务。目前正在根据业务发展需要全面升级服务中心。同时，公司将营销服务网络由国内延伸至国外，已与亚洲、非洲、大洋洲的30多个国家和地区建立了业务关系。

　　（六）数字化装备制造优势

　　自动化、高精度、高效率的机械加工设备是机械制造业提高产品质量的保证。公司不断进行生产装备数字化、自动化升级换代，购进了机器人焊接生产线、双焊枪自动螺柱焊机、数控柔性加工中心等设备，掌握了国内先进的棉花加工机械核心制造技术，制造工艺水平处于同行业前列，满足棉花加工机械产品多品种、小批量、工艺方法多样的要求。公司拥有国内一流的高端采棉机智能制造生产线，采用板材激光下料生产线、机器人焊接线、物料转运AGV系统等先进的生产工艺和数字化、智能化装备，搭建MES系统（生产信息化系统），打造高效、精益、可视化车间，实现生产数据信息共享、协同制造、协同管理，提高了采棉机制造能力和水平。报告期，公司顺利通过DCMM数据管理能力成熟度（甲方）受管理级（2级）认证，赋能传统产业数智化升级。