苏利股份2024年半年度董事会经营评述

（原标题：苏利股份2024年半年度董事会经营评述）

苏利股份（603585）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

　　（一）公司主要业务

　　公司主要业务包括农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产和销售。

　　农药类产品主要包括百菌清原药、嘧菌酯原药、农药制剂及其他农药类产品。其他农药产品主要包括除虫脲、氟啶胺、氟酰胺、霜脲氰等农药原药，以及四氯-2-氰基吡啶、四氯对苯二甲腈等农药中间体。

　　阻燃剂类产品包括十溴二苯乙烷及阻燃母粒、溴化聚苯乙烯和其他阻燃剂类产品。其他阻燃剂类产品主要包括三聚氰胺聚磷酸盐及二苯基乙烷中间体等。

　　其他精细化工产品类主要为氢溴酸、医药中间体等产品。

　　（二）经营模式

　　1．采购模式

　　公司原材料采用直接采购模式。大部分主要原辅材料直接向生产厂商采购，少部分原辅材料向经销商采购。公司拥有健全的采购质量管理体系和原材料检验、检测和验证制度，建立了稳定的主要原辅材料供应渠道。

　　2．生产模式

　　公司主要产品的生产环节都在子公司实施。公司根据销售订单和实际库存情况制定产品生产计划，并在满足客户订单和安全库存的前提下依托自身生产能力自主生产。公司根据国家法规和具体情况，制定了安全生产管理制度、产品质量检测制度等内部管理制度，并在生产过程中严格予以执行。

　　3．销售模式

　　公司采取以直销为主、经销为辅的销售模式。

　　（三）公司所处行业情况

　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司所处行业为化学原料和化学制品制造业。

　　1.农药

　　农药是重要的农业生产资料和救灾物资，农药的使用是提高农作物产量、改善农产品质量的重要途径，是保障国家粮食安全的最重要的手段之一。(1)自2017年6月1日起实施的修订后的《农药管理条例》，对进一步加强农药行业的管理，为保障农产品质量安全，推动建设资源节约、环境友好的现代农业，提供了坚实有力的法律依据。(2)2020年3月，国务院发布《农作物病虫害防治条例》，条例的出台，加强了农作物病虫害专业化防治服务组织管理，规范农作物病虫害专业化防治服务行为。(3)2020年3月17日国家财政部、国家税务总局发布公告，自2020年3月20日起，将植物生长调节剂等380项产品出口退税率提高至9%，按13%征税的出口退税率调整为13%，按9%征税的出口退税率调整为9%。本次调整提高了农药行业的整体出口退税税率，特别是农药制剂出口退税从9%退6%调整为9%退9%，有利于推动农药制剂的出口、创建中国农药品牌，提高中国农药的整体竞争力。(4)2020年6月8日，中华人民共和国农业农村部发布第269号公告，就不在我国境内使用的出口农药(简称“仅限出口农药”)产品登记办法发布，将对我国农药出口起到刺激和提振作用。（5）2020年8月，农业农村部与生态环境部联合发布《农药包装废弃物回收处理管理办法》，旨在防治农药包装废弃物污染，保障公众健康和保护生态环境。（6）2020年9月，农业农村部农药管理司发布《关于推进实施农药登记审批绿色通道管理措施》的通知，旨在加快生物农药、高毒农药替代产品、特色小宗作物用药登记审批进程，促进农药高质量发展和绿色发展。（7）2022年初八部委联合发布了《“十四·五”全国农药产业发展规划》，到2025年，农药生产企业数量由2020年的1,705家下降至1,600家以下，规模以上企业农药业务收入由2,280.6亿元增加至2,500亿元以上，农药经营单位由2020年的32.5万家下降至30万家。未来农药原药、制剂生产经营将进一步集中。（8）2023年5月份开始，包括《农药登记管理办法》，《农药生产许可管理办法》、《农药经营许可管理办法》、《农药标签和说明书管理办法》等农药法规陆续开始修订并网上征求意见，基于征求意见稿不难看出，国家对农药行业的管理更加规范和严格，特别是“一品一标”（一个产品只能用一个商标）的推行可以减少农药产品的同质化，同时减少农药产品的规格数量，杜绝商家套证、借证现象。到2025年，农药产业体系将更趋完善，产业结构更趋合理，对农业生产的支撑作用持续增强，绿色发展和高质量发展水平不断提升。

　　近年来，世界人口的增加、病虫害持续发生，特别是局部冲突持续、极端天气频发影响下，全球对粮食安全供给的关注度提高，农用化学品行业整体呈增长趋势。但2023年以来，全球农药市场整体处于“去库存”周期，叠加农药产能的扩张及释放，整体农药及中间体产品价格持续下行，全球农用化学品市场规模增速放缓。根据Agbionvestor初步统计，2023年全球农用化学品市场总额达到828.45亿美元，同比微增0.1%。从国内市场来看，根据中国农药工业协会统计，2023年农药行业利润同比下降高达60%，全国累计生产农药原药（折百）184.90万吨，同比减少2.19%。农药行业下行主要受价格影响，根据中农立华（603970）监测，92%产品价格下跌，8%产品持平，无上涨品种，其中，除草剂品类跌幅为42%，杀虫剂品类跌幅为36%，杀菌剂品类跌幅为30%。市场研究机构预计，2024年全球农药市场去库存周期或将接近尾声，截至2024年6月末，中农立华原药价格指数报76.56点，同比去年下跌11.9%，整体行业景气度还处于较低水平。

　　2.阻燃剂

　　为适应防火安全标准提高的需求，阻燃剂技术在近几年得到快速发展，应用领域不断拓展，新型、高效、环保的阻燃剂产品不断推出，市场用量也呈现持续增长趋势，市场规模日益扩大。根据QYResearch预计全球阻燃剂市场在未来几年内将保持稳定的增长态势，预计2028年市场规模将达到13,435.49亿美元，年复合增长率（CAGR）为4.14%。其中，中国市场将成为全球最大的阻燃剂市场之一，预计2028年市场规模将达到5,797.25百万美元，占比将达到43.15%。

　　随着社会人口数量的不断增长，人类在建筑装饰、纺织服装、汽车配件及内饰、电子电器、电线电缆、家电和家具等领域中对高分子材料或其共混改性材料的需求逐步增长，未来信息通信领域将拉动阻燃剂需求。伴随我国5G领域继续扩增，基站和终端应用都对塑料部件的材料性能提出了更高的要求。如5G使用的高频PCB电路板以及光纤光缆均有阻燃等级要求，其中高端部分使用十溴二苯乙烷等溴系列阻燃剂。据统计，我国5G基站建设的数量将达到4G基站的2倍以上，数字化和智能化城市的建设等都将极大提升工程塑料对阻燃剂的需求量。近年来，新能源汽车和家电、电子电器领域阻燃剂需求旺盛。根据《电动汽车充电基础设施发展指南(2015—2020年)》，我国新能源汽车市场容量不断增大，其汽车零配件、充电桩充电枪外壳、电子配套设备等均需采用工程阻燃塑料。家电和电子电器领域中对阻燃PP、阻燃PC/ABS和PET等改性阻燃料的需求将保持持续增长。其中电子电器领域大量使用溴系阻燃剂如十溴二苯乙烷和溴化聚苯乙烯，新能源汽车低烟无卤部分采用三聚氰胺聚磷酸盐等磷氮系列阻燃剂。

　　阻燃剂行业发展趋势预计未来有机阻燃剂逐渐由小分子向聚合物型大分子和有机无机复合型方向发展，与基体树脂相容性更好、更加耐抽出。公司的溴化聚苯乙烯产品契合聚合物型大分子阻燃剂发展方向，与树脂相容性好，且更安全环保。国内阻燃剂市场格局将逐步改变。在国家政策的大力支持下及国际产业链向国内的转移，中国已逐渐成为阻燃剂生产和消费大国，本国企业在国内市场份额逐步提升，落后中小型企业逐渐退出市场，产业链逐渐向高效环保的规模化上市企业整合。

二、经营情况的讨论与分析

　　2024年上半年，农药行业仍处于“去库存”周期中，市场需求及价格整体延续了2023年的下滑趋势，行业有效需求不足，供需关系失衡等背景下，对行业内企业发展带来了较大的挑战。公司管理层按照“奋战十四五再创新苏利”的发展目标，秉持聚焦主业、提升核心竞争力、推动高质量发展的战略导向，稳步推进项目建设，保障主要产品生产经营有序开展，加大开拓及维护重点市场和客户，加强研发队伍建设并提升研发能力，把提质、降本、增效这一重要要求贯穿于生产经营活动的全过程。

　　当前面临全球农化行业竞争格局加剧，公司整体以提升销售规模、增加市场占有率为目标，不断开拓南美洲和东南亚等市场，2024年上半年，在农化产品价格处于较低水平的情况下，公司积极开拓市场实现主要产品销量的增长，实现合并营业收入10.42亿元，同比增长1.62%。实现归属于上市公司股东的净利润649.59万元，同比下降83.36%。当期公司主要产品销售数量保持稳健增长，利润下滑主要系销售价格及毛利率下降影响，具体原因如下：

　　（1）受农化市场仍处于“去库存”周期以及原药市场供需失衡等因素影响，公司上半年主要产品特别是百菌清、十溴二苯乙烷、溴化聚苯乙烯等的销量和市场需求有所回升，但由于目前农化产品整体市场价格仍处于相对低位，因此业绩较上年同期仍有所下滑；且公司部分农药中间体产品市场需求变化，相关产品销售收入及利润较去年同期下滑明显。

　　（2）受地缘政治冲突等影响，部分市场的阻燃剂和农药业务货款回收压力加大；加之当期利息收入有所下降，利息支出及折旧费用有所增加，海运运输成本波动较大，成本上升等因素，综合引致公司当期的各项费用支出仍保持较高水平。

　　报告期，公司积极推进和完成主要工作如下：

　　（1）坚决守牢安全生产底线和生态环保红线。安全生产方面，推动标准化班组建设，推进双重预防机制数字化建设，推行安全审计工作。生态环保方面，以源头管控为抓手，推进三废减排和异味管控，实施“强基提能”三年行动计划。

　　（2）新产品、新项目建设稳步推进。百力化学啶酰菌胺原药项目产线于上半年完成调试并开始试生产，“溴回收”项目已完工并转固，中间体对氯苯硼酸项目稳步推进，预计8月底试生产。苏利宁夏丙硫菌唑和霜霉威盐酸盐项目按预定计划推进，已完成主体厂房建设，8月初进入设备安装阶段。大连永达苏利的一期项目已取得《药品生产许可证》，部分产品已进入试生产阶段。

　　（3）保障产能规模，加强市场营销，提升市场份额

　　生产方面，公司主要产品以“产能利用率100%”为目标开足马力生产，在此基础上重点实施消耗、单位人工的降本，公司主要产品的产能利用率显著提升。销售方面，积极应对严峻市场挑战，公司营销中心加强市场研判，灵活调整营销策略，加强与战略客户的合作，推进上下游协同。2024年上半年公司产销量均保持较高水平，较去年同期实现明显增长。

　　（4）各环节推进提质、降本、增效

　　加强对外部环境、行业变化的研判，推进与核心原料供应商的战略合作，提升核心原料的保供能力，确保原材料供应链安全。上线SRM招标采购平台，物资采购、物流运输等环节全面落实应招尽招要求，降低生产运营、项目建设投资及管理成本。

　　（5）强化安全、环保理念，提升社会责任

　　公司在抓市场促销售，稳定生产经营的同时，优化组织架构与部门职责职能，提升、优化基础管理水平。公司高度重视安全生产工作，严格贯彻落实国家安全生产的法律政策，实现安全生产无事故。公司主要生产基地均位于国家级、省级化工工业园区，园区内基础设施完善，资源循环利用；公司不断加大三废治理、安全、环保及研发投入，推行清洁工艺技术，践行绿色制造、智能制造、本质化安全生产管理理念，并对主要产品实施碳足迹追踪，根据数据落实切实有效的减碳措施，以应对潜在的国际绿色贸易壁垒。

　　（6）实施员工股权激励

　　为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、重要管理人员及核心骨干的积极性，公司实施了限制性股票激励计划。

三、风险因素

　　1.安全、环保风险

　　公司自成立以来一直注重安全和环境保护及治理工作，推行清洁生产，推进三废减量化。公司通过了ISO14001环境管理体系国际认证和OHSAS18001职业健康安全管理体系认证，为进一步提升公司安全和环境保护管理水平提供了组织和制度保障。随着国家对安全环保的要求越来越严格及社会对安全和环境保护意识的不断增强，对现有法律法规会进行不断的补充和完善，安全环保的要求和标准也日益提高。公司可能存在由于不能及时达到国家最新安全和环保要求，或者发生安全或环保事故而被有关安全或生态环境部门处罚，进而对生产经营造成不利影响的风险。公司将持续加大安全环保投入，严格执行排污治理标准，由此可能导致公司生产经营成本的提高，从而影响公司的经营业绩水平。

　　2.主要产品价格变动风险

　　受全球农药化工产品“去库存”周期以及市场供求失衡等影响，公司主要产品嘧菌酯、百菌清原药等农药原药及中间体产品价格处于较低水平，十溴二苯乙烷等受原材料价格波动以及市场供需关系影响，销售价格亦有所波动。相关产品价格波动会对公司生产经营稳定性产生不利影响。如果下游市场持续疲软、市场供需关系失衡、国际贸易环境、部分国家和区域产品登记政策调整以及气候变化等调整，相关主要产品的销售价格或受到不利影响，从而在一定程度上影响公司的经营业绩。公司将督促营销团队重点关注主要产品及市场的变动趋势，及时调整应对策略，合理控制风险。

　　3.原材料供给及价格变动风险

　　基于行业特点，各主要产品生产成本中的原材料所占比例较高，原材料价格波动是影响公司产品生产及销售成本变动的主要原因，也是影响经营业绩的重要原因。公司将及时充分了解政策、法规和政治事件的变化，对进口原料提早规划，并培育其他国家或地区的供应商，继续关注国际大宗商品的市场变化以及国家产业和经济政策的调整，做好原材料市场的跟踪分析，确保持续稳定的原料供给，提高主要原料的安全库存量，合理控制原辅材料采购成本，保持产品的市场竞争力。

　　4.汇率变动风险

　　公司部分原材料为境外采购且产品境外销售占比较高，且相关业务的结算货币均为美元。由于报告期内汇率的变化，已经对公司部分产品的销售价格及盈利能力产生了局部影响。若人民币与美元汇率发生大幅变动，且相关变动不能及时传导至下游，则可能会导致盈利能力下降。公司将继续通过加强外汇资金管理、开展外汇套期保值业务等各项措施，合理控制汇率变动风险。

　　5.所得税政策风险

　　报告期内，子公司苏利化学、苏利制药依法享受与高新技术企业相关的所得税税收优惠政策。若国家的相关税收政策法规发生变化，或者公司在税收优惠期满后未能取得后续的税收优惠，相关优惠政策的变化将会对经营业绩产生影响。

　　6.基本建设投资持续投入所导致的资金链紧张和利润下滑风险

　　截至报告日，百力化学、苏利宁夏及大连永达苏利的各项目均陆续进入试生产阶段，相关项目建设投入资金部分来源于外部融资，且后续量产运营仍需进一步资金投入，整体会给公司形成一定的资金压力。此外，相关项目建设完成转固后，新增折旧摊销亦会对公司净利润带来不利影响。尽管公司已不断完善治理和集团化管理架构体系，在保证募集资金安全及合规使用的基础上，提高建设管理和建设资金使用效率、合理控制建设周期，加快项目推进，争取尽早发挥经济效益。但若项目实施后，相关产线稳定性较差，产品质量不及预期以及市场需求整体较弱引致产品产销规模增长缓慢，将对公司业绩情况产生不利影响。

四、报告期内核心竞争力分析

　　1、市场优势

　　（1）客户资源优势

　　公司长期从事农药、阻燃剂及其他精细化工产品的研发、生产与销售。经过多年的经营，凭借持续的研发投入、严格的质量控制、有效的品牌建设，公司主要产品的质量一直位于行业领先水平，并藉此与众多知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。公司主要客户也大多在其行业领域处于市场领先地位，需求量稳定，保证了公司产品销售的稳定与增长。

　　（2）品牌影响力优势

　　公司是国内主要的杀菌剂农药生产企业，“苏利”品牌拥有多年历史。在农药行业积累了较高知名度和品牌美誉度，并得到国内外知名客户的普遍认可。“苏利”品牌荣膺江苏省重点培育和发展的国际知名品牌（2023年-2025年）。“苏利”商标于2011年5月被国家商标总局认定为中国驰名商标。子公司苏利化学被工业和信息化部认定为品牌培育试点企业和工业品牌培育示范企业。

　　2、技术优势

　　技术研发是公司生存发展的基础，更是公司作为国内领先的农药和阻燃剂生产商的重要保障，公司的子公司苏利化学和百力化学均为经江苏省科技厅认定的高新技术企业。公司设有江苏省企业院士工作站、江苏省气相氯化工程技术研究中心，连续多年被评为江苏省民营科技企业，承担并实施了多项科技型中小企业技术创新基金项目及国家火炬计划项目，是由中国石油和化学工业联合会授予的阻燃材料产业技术创新战略联盟副理事长单位，是中国化学（601117）品安全协会第四届理事会理事单位。2012年至2023年连续被中国农药工业协会评选为中国农药百强企业，是中国农药工业协会理事会常务理事单位，并被工业和信息化部认定为品牌培育试点企业和工业品牌培育示范企业。子公司苏利化学设有江苏省环保新型农药制剂工程技术研究中心、江苏省企业认定技术中心。通过江苏省工业和信息化厅的复核认定江苏省小巨人企业（制造业），是江苏省专精特新中小企业。公司多年坚持对主要产品研发进行持续投入，目前主要产品在相关市场长期处于领先地位。尤其在农药制剂产品的剂型开发、配方筛选以及阻燃剂复配剂型的开发等方面有较明显的优势。公司管理层将持续按照董事会制定的战略发展方向，保证公司各主要产品在技术研发方面的高效投入，以增强企业技术储备能力和发展动力。

　　3、产品优势

　　（1）产品质量优势

　　公司严格按照ISO9001质量认证体系运行的要求进行质量管理，并积极推进绩效管理体系，将全面质量管理理念覆盖至从市场调查、试产、制造、仓储、销售到售后服务的各个环节。公司的技术中心具有较高的研发实力和检测水平，为公司产品品质提供了有力保障。公司先后通过了ISO9001:2015质量管理认证、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系、ISO50001:2018能源管理体系等各项管理体系认证，主要产品符合欧盟ROHS指令的环保要求。公司产品的质量得到下游客户的普遍认可，在行业内具有很强的质量竞争优势。

　　（2）产业链优势

　　公司是国内外领先的农药原药百菌清和嘧菌酯以及阻燃剂十溴二苯乙烷的生产企业，各主要产品都有较为完善的中间体自我配套供给能力，这对保持高效率生产、保证生产系统和产品质量的稳定以及增强市场竞争力都提供了有效保障。公司持续加大农药原药下游市场拓展的研发投入和生产技术提升，进一步提高农药制剂产品中可湿性粉剂、悬浮剂和水分散粒剂的量产能力，加快其他剂型的研发和新配方的开发。子公司百力化学是阻燃剂十溴二苯乙烷国内生产企业中少数配套自产中间体二苯基乙烷的企业，其生产的二苯基乙烷质量一直处于行业领先水平，可以充分满足现有十溴二苯乙烷生产及后续发展的需求。啶酰菌胺项目已进入试生产阶段、回收溴项目已完工并转固。项目建成后，将进一步实现副产品的循环利用，提升自主配套能力，丰富产品品类，有利于增强自身竞争力，扩大市场份额，巩固市场地位，并提升在农药和阻燃剂行业国际市场中的竞争力。公司发行可转换公司债券计划建设的苏利宁夏4，6-二氯嘧啶、苯并呋喃酮等项目正在推进中，项目建成后有利于提升嘧菌酯原药的中间体自主配套能力，具备产业链优势。

　　公司完善的产业链提高了生产系统内部一体化的快速响应速度，有利于控制原料质量和保障持续供应，从而提升产品质量及稳定生产，降低生产成本并增强供货能力。公司后期将依托自身的产业链优势，提高资源有效利用率，降低中间产品流转成本和资源损耗，提升综合盈利水平。

　　4、管理优势

　　公司自成立之初就始终注重人才培养，目前已通过自主培养和外部引进的方式培育了一大批经营管理和技术研发人才。经过多年发展，公司已经拥有一支具备国际视野的研发、管理和市场人才团队，具备参与国际竞争的丰富经验。截至2024年6月末，公司员工人数达1717人，较年初增长8.74%。2024年7月，公司对核心人员实施股权激励计划，有利于核心团队的长期稳定，并为公司持续的销售规模增长提供保障。