朗坤环境2024年半年度董事会经营评述

（原标题：朗坤环境2024年半年度董事会经营评述）

朗坤环境（301305）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

　　公司愿景是成为世界级的智慧化生物科技企业，致力于引领创新、推动科技发展，为全球生物科技行业、生命健康产业贡献力量。公司倾力打造的高标准生物科技研发中心，包括AI+生物信息平台、高通量微流控筛选平台、分子生物学（基因工程）平台、发酵与检测平台，持续为公司业务发展提供强大的技术支持和创新动力（300152）。公司结合微生物发酵技术及生物酶法技术等核心技术，实现了对生物质废弃物（餐饮、厨余废弃物及废弃油脂等）的处理和深度资源化，并生产生物能源、绿色电力、沼气等资源化产品；结合基因工程编辑、代谢通路的编辑与调控，实现了母乳低聚糖（HMOs）系列产品2'-FL(2-盐藻基乳糖)、3-FL(3-岩藻糖基乳糖)、3'-SL（3'-唾液酸乳糖钠盐）、6'-SL（6'-唾液酸乳糖钠盐）、LNnT(乳糖-N-新四糖)、LNT(乳糖-N-四糖)等的高效生物合成，研发生产新型健康产品。公司两大主营业务，一是生物质资源再生业务，二是合成生物智造业务，均采用了一脉相承的微生物发酵和提纯等生物技术。具体如下：

　　（一）主营业务

　　1、生物质资源再生业务

　　（1）生物质废弃物资源化处理业务

　　公司在生物质资源再生业务领域深耕多年，采用菌种构建、酶工程，结合微生物发酵技术及生物酶法技术等生物技术，实现对各类生物质废弃物的处理和深度资源化，并生产生物柴油、绿色电力、沼气等各类资源化产品，带动地方产业发展、创造绿色经济效益。公司现有35个生物质资源再生中心项目，其中21个已投入运营，并拥有5个日处理规模1,000吨以上的项目。此外，公司业务布局聚焦于粤港澳大湾区、京津冀、长三角等核心经济圈，并在全国多个省份的重点城市和地区展开，公司项目同时覆盖北京、广州、深圳等一线城市，一线城市市占率全国第一。这些项目的落地不仅展示了公司的商业策略和市场战略的成功执行，也为公司未来在绿色经济领域的长期发展奠定了坚实基础。

　　报告期内，公司中标多个重要项目，展现了公司的行业竞争力和创新实力。2024年2月，公司中标北京市首钢厨余垃圾资源化利用项目厌氧系统设备及服务采购项目，中标金额为2,550.23万元；2024年4月，公司中标北京市通州区生物质废弃物资源化综合处理中心项目，该项目是国家发改委《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》(国办函〔2023〕115号)出台后，北京市首个采用特许经营模式成功落地的项目，特许经营期为40年，中标金额为165,396.68万元，设计总处理规模为2,100吨/日；2024年6月，公司中标深圳市罗湖区厨余废弃物收运应急服务项目，中标金额为2,330.16万元，进一步提高了一线城市的市场占有率；2024年6月，公司中标房山区生物质资源再生中心项目，中标金额为73,597.20万元，设计总处理规模为750吨/日，特许经营期为40年，这是朗坤集团在北京取得的第三个生物质资源化项目，成功扎稳“京津冀”市场版图，不仅彰显了公司的技术实力和市场竞争力，也标志着公司在京津冀区域市场实现战略性扩展。

　　（2）生物能源业务

　　公司依托各生物质资源再生中心具备的基础条件，积极拓展生物能源业务。长期以来，公司持续加大生物能源领域的科研投入，公司生产的生物柴油产品出口至欧洲、日本、新加坡等市场。2024年上半年受大宗商品价格阶段性大幅波动以及欧盟反倾销调查等因素影响，生物柴油市场面临价格下行压力。2024年7月19日，欧盟公布了对原产于中国的生物柴油启动反倾销调查的初步裁定结果，对公司加工生产的生物柴油出口至欧盟征收23.7%的临时反倾销税。本次加征临时性关税对公司生物柴油出口至欧盟产生一定影响，但对公司总体经营状况影响有限。

　　欧盟启动调查从2023年下半年至今对国内生物柴油市场价格造成较大冲击，公司对调查及可能的裁决结果提前进行了调研和预判，并采取了相应应对措施：

　　（1）调整经营策略，应对市场变化

　　公司生物柴油业务利润主要来自于公司自产原料油（该部分原料成本较低）。当生物柴油市场价格具备利润空间时，公司在自产和外采原料油的基础上加工生产销售生物柴油；生物柴油市场价格低迷时（不能覆盖生产成本），公司将直接出售自产的原料油获得收益，因此市场变化对此项业务业绩造成的影响较小。

　　（2）加强技术创新

　　2024年5月份开始广州市朗坤环境科技有限公司对生物柴油深度脱硫系统进行技术改造，提高生物柴油的质量和性能（技改后含硫量低于10ppm），提高产品竞争力。

　　（3）加强市场开拓和推广

　　国内市场：已与华南中石油国际事业有限公司、中石化中海船舶燃料供应有限公司等石化销售企业签署了战略合作框架协议，与中石化中海船舶燃料供应有限公司联合开展船用生物燃料油标准、加注规范等制定，同时与政府相关部门积极沟通，加快推进广州市生物柴油推广应用试点示范工作，并将生物燃料纳入国内碳交易市场体系。

　　国外市场：转换海外市场方向。加大对东南亚、日韩、中东等非欧盟地区生物柴油市场的开拓力度，减少对欧盟市场的依赖。

　　2、合成生物智造业务

　　公司正积极布局合成生物智造产业，着力推进LNT(乳糖-N-四糖)和LNnT(乳糖-N-新四糖)等多种母乳低聚糖（HMOs）产品的研发、生产。公司与中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所下属的合肥中科健康生物产业技术研究院有限公司（以下简称“合肥中科健康”）合作成立控股子公司、独立品牌中科朗健，进入母乳低聚糖（HMOs）领域。同时，公司与深圳先进院共建国家生物制造产业创新中心，联合打造“基础研究+技术攻关+成果转化+科技金融+人才支撑+区域联动”为一体的创新生态，推动合成生物技术的发展和推广。

　　公司以生物技术驱动合成生物智造，在国内率先实现母乳低聚糖（HMOs）中LNT（乳糖-N-四糖）和LNnT(乳糖-N-新四糖)的中试放大。中科朗健拥有多种母乳低聚糖（HMOs）生产菌株及生产工艺，正积极向中国国家卫生健康委员会申请营养强化剂新品种。公司全资子公司珠海朗健拟生产母乳低聚糖（HMOs）系列产品，目前一期年产260吨项目已开工建设，预计将于2024年下半年投产；二期年产740吨项目预计将于2026年投产，届时产能将达到1,000吨/年。一期项目实施后，公司将主要用于生产LNT（乳糖-N-四糖）、LNnT(乳糖-N-新四糖)、2'-FL(2-盐藻基乳糖)、3-FL(3-岩藻糖基乳糖)、3'-SL（3'-唾液酸乳糖钠盐）、6'-SL（6'-唾液酸乳糖钠盐）等主要产品（具体要以各序列获得营养强化剂新品种公告批准为前提），并将成为国内第一家拥有LNnT(乳糖-N-新四糖)及LNT(乳糖-N-四糖)产线的企业。2024年1月，中科朗健自主研发的多种HMOs生产菌株获得中国国家农业农村部的安全认证，标志着中科朗健HMOs产业化进程取得重要进展。2024年6月国家食品安全风险评估中心完成对公司LNnT(乳糖-N-新四糖)的公开意见征求。7月，国家食品安全风险评估中心完成对公司LNT（乳糖-N-四糖）的公开意见征求（国内第一家）。同时，公司积极与市场上知名的乳制品企业保持沟通合作，预计在获得相关公告批准后，于2025年正式将母乳低聚糖（HMOs）产品投放市场。

　　母乳低聚糖（HMOs）作为一种重要的生物活性成分，主要应用于婴儿配方奶粉中，以模拟母乳中的营养成分，促进婴幼儿及儿童的健康成长。HMOs的潜在应用领域还包括：（1）健康补充品：作为膳食补充剂，HMOs可以添加到针对孕妇、哺乳期妇女或儿童的营养补充品中。（2）功能性食品：HMOs可以用于开发具有特定健康益处的功能性食品。（3）食品添加剂：作为营养强化剂，HMOs可以用于开发具有增强营养价值的食品。据研究机构恒州博智预测，未来母乳低聚糖（HMOs）亚太地区市场将增长最快，2023—2029年期间CAGR（年均复合增长率）大约为46.37%，市场增长潜力巨大。

　　公司致力于通过先进的技术和质量保障措施，为消费者提供高品质的母乳低聚糖（HMOs）产品，为婴幼儿配方奶粉、儿童奶粉等领域带来更多优质的健康营养选择。公司致力于充分发挥其核心竞争力，通过不断的技术提升和产品优化，为广大消费者带来更多样化、更优质的高端健康产品，满足人们对健康生活的高标准追求，同时也为行业发展带来更多创新和可能性，切实履行企业社会责任。

　　（二）公司业务模式

　　1、盈利模式

　　（1）生物质资源再生业务

　　在生物质资源再生业务领域，公司主要通过BOT、BOO等特许经营方式为政府客户提供可对各类生物质废弃物进行协同处置的生物质资源再生中心项目的投资、建设和运营服务，在业务开展过程中持续致力于微生物发酵技术及生物酶法技术等生物技术的应用。

　　在项目运营阶段，项目公司根据特许经营相关协议约定，按照生物质废弃物处理量（或收运量）向特许经营授予方收取废弃物处理（或收运）运营费用，确认运营服务收入和利润，以此来回收项目投融资、建造、经营和维护成本并获取合理回报。同时，项目公司将处理后得到的资源化产品（如生物柴油、绿色电力等）销售给大型企业客户取得销售收入和利润。项目特许经营期限一般为15-40年，由于公司持续开发的新项目建成投入运营（运营项目数量持续增加），且已运营项目的收运处理单价可依据特许经营协议约每三年进行一次调增，废弃物产生量和处理量随着城镇化发展和人们生活水平提高而持续增加，各项目的资源化产品（如生物柴油、绿色电力等）收入持续增长，此类业务收入和利润具有叠加性。公司未来项目运营业务呈现稳步增长趋势，从而为公司营业收入和利润保持稳定增长提供坚实的支撑和充足的来源。

　　在项目建设阶段，公司提供实质性建造服务，按规定确认建造合同的收入和毛利。基于公司20多年技术积累，提升项目整体技术水准；合理调配和安排工序，提高生产效率；通过工艺创新和优化，降低成本；最终实现工艺设计更合理、技术含量更高、工序安排更完善，且成本低于同类项目。

　　（2）技术提供及建造等服务

　　根据客户需求，采用EPC、工程分包等业务模式为客户的生物质废弃物处理等项目提供工艺技术和建造服务，即公司根据合同内容和标准提供相应的技术包、工艺设计、设备、系统集成、建造、项目管理等一体化服务，并收取相应款项。

　　（3）合成生物智造业务

　　公司全资子公司珠海朗健拟生产母乳低聚糖（HMOs）系列产品，一期年产260吨项目已于2024年开工建设，预计将于2024年下半年投产；二期年产740吨项目预计将于2026年投产，届时总产能将达到1,000吨/年。中科朗健研发的多种母乳低聚糖（HMOs）生产菌株已报请国家卫生健康委员会审批（相关申报资料已受理），已开始着手进行国外法规申报工作。同时，公司积极与市场上知名的乳制品企业保持沟通合作，并预计在通过国家卫健委审批后于2025年正式将母乳低聚糖（HMOs）系列产品投放海内外市场销售，形成相应的收入和利润。

　　2、采购模式

　　为打造高质量的标杆项目，公司严格筛选合作伙伴和供应商，并制定了供应商管理制度和合格供应商名录，进行动态管理。公司会在具备相应资质的潜在供应商中进行严格比选考察，检查其质量控制程序和控制记录，对其提供的服务及原材料的适用性和可靠性进行评价，最终确定备选的合格供应商。在合成生物学领域，公司致力于选择行业内高品质的供应商，采用优良的设备和技术；在合作伙伴的选择上，公司与顶尖的国家生物制造产业创新中心、中国科学院合肥物质科学研究院等机构携手，确保产品性能处于行业前列。在生物质资源再生业务方面，通过高标准的建设和运营管理，确保项目的稳定运营和可持续发展，确保公司项目成为生物质资源工厂的标杆和典范。

　　3、销售模式

　　（1）生物质资源再生业务

　　公司的生物质资源再生业务目标客户主要是各地政府。公司通过参与投标等方式获选为社会投资人，获得项目投资、建设及运营的特许经营许可。公司精心打造的标杆项目的成功实施，展示了公司标杆项目案例优势、大型项目建设和运营经验优势、科技创新优势，这些优势共同转化为价格优势和品牌优势，增强了公司的核心竞争力，促使公司在市场化竞争中占据优势地位。

　　生物柴油产品销售方面，公司在2024年采取了积极的全球市场拓展策略，积极布局海外市场，开拓欧美及日本等客户群体；调整并优化了销售模式，逐渐从间接出口向FOB（离岸价格）直接出口模式转变，成功打通海外直销出口业务流程及渠道。公司凭借采用先进的生物酶法技术生产的高品质生物柴油，与多家国际能源领域的领军企业建立了合作关系。

　　（2）合成生物智造业务

　　母乳低聚糖（HMOs）销售方面，公司与主要目标客户建立了联系，共同探索母乳低聚糖（HMOs）在婴配奶粉、保健品、普通食品、特医食品等领域的应用。中科朗健就研发的多种母乳低聚糖（HMOs）生产菌株已报请国家卫生健康委员会审批（相关申报资料已受理），已开始着手进行国外法规申报工作，预计在通过审批后于2025年正式将母乳低聚糖（HMOs）产品投放海内外市场，形成收入。

二、核心竞争力分析

　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化，主要核心竞争力分析如下。

　　1、技术优势

　　（1）母乳低聚糖（HMOs）生物合成技术

　　公司倾力打造的高标准生物科技研发中心，包括AI+生物信息平台、高通量微流控筛选平台、分子生物学（基因工程）平台、发酵与检测平台等，为公司业务发展提供强大的技术支持和创新动力。报告期内，基于微孔板高通量实验室平台已搭建完成，可实现流动成像和静态扫描、明场+多通道荧光、瞬时对焦等功能。此平台具有高通量、自动化、高灵敏等特性，可深度挖掘生产菌株表型、基因型、代谢之间的关系，进而筛选出表达性能更优、更稳定的菌种。

　　公司以生物技术（微生物发酵和色谱提纯）驱动合成生物智造，在国内率先实现母乳低聚糖（HMOs）中LNT（乳糖-N-四糖）、LNnT(乳糖-N-新四糖)的中试放大，且质量达到全球领先标准。公司通过微流控技术，高效地对大量菌株进行筛选、培养和构建；利用基因工程技术，对母乳低聚糖（HMOs）生产菌株进行遗传改造，对关键基因进行编辑和调控，优化菌株的代谢途径，提高生产目标母乳低聚糖（HMOs）的能力；结合发酵平台和检测平台，对产出的母乳低聚糖（HMOs）产品进行精准发酵和定量、质量检测，确保所生产的母乳低聚糖（HMOs）符合产品规格和标准，保证产品的质量和安全性。公司生产的母乳低聚糖（HMOs）产品中，LNT（乳糖-N-四糖）、LNnT(乳糖-N-新四糖)产品纯度达到行业领先水平。

　　（2）LBD生物酶法柴油制备技术

　　相比于传统的酸碱两步法工艺，LBD生物酶法技术反应条件温和，常温常压，不添加强酸强碱，更加安全环保，成本更低，得率更高。

　　（3）LCJ微生物发酵技术

　　LCJ微生物发酵技术应用于生物质废弃物资源化处理时，可以将多种物料进行联合厌氧发酵，多种物料之间优势互补，处理效率提升30%以上，沼气产量提高25%以上，达到国内领先水平。

　　2、创新的生物质资源再生中心模式

　　公司在生物质资源再生中心模式的探索和实践中，呈现出了突出的创新能力和行业领先优势。这种模式通过深度协同和无害化处理，实现了生物质废弃物的高效资源化利用，与传统的固体废弃物处理项目相比，具有多方面的优势：①解决选址难的问题，避免邻避效应；②平均单吨生物质废弃物投资成本和运营成本降低；③资源共享、实现各物料间优势互补；④发挥协同作用、提高处理效率；⑤深度资源化产生生物能源、绿色电力、沼气等资源化产品；⑥减少污染物的排放；⑦便于政府规划及管理。通过对生物质废弃物的深度资源化协同，不仅能够为生物质资源再生中心提供成本低、来源稳定的能源或原材料，还能够显著提升处理效率，增强项目的经济效益，使得公司在运营中更加独立，从而具备更强的市场竞争力，且确保公司运营利润稳定，实现可持续发展。

　　3、一线城市布局优势

　　国内生物质废弃物处理行业，政府主要通过公开招标、竞争性谈判等方式择优选定特许经营者，在招标或竞争性谈判过程中，通常重点关注潜在特许经营者是否有类似成功案例和项目经验。此外，在行业内，生物质废弃物处理特许经营者，在建设、运营项目的过程中会将非主体项目进行分包，其在分包时选取供应商，也非常关注供应商其过往业绩和项目经验。因此，行业领先企业拥有较丰富的项目经验，对其市场开拓、品牌宣传等具有较大促进作用，对新进入者形成一定的壁垒。

　　公司在国内建设和运营了一批大型标杆项目，包括广州生物质资源再生中心、深圳龙岗生物质资源再生中心、中山生物质资源再生中心和高州生物质资源再生中心等。一方面，公司通过打造标杆示范项目，实现了对公司关键技术及其应用的验证。公司对产品及技术进行完善和优化，使得公司在行业内树立了良好的品牌形象，在生物质废弃物资源化处理项目的建设和运营管理方面积累了大量的成功经验。另一方面，公司典型项目所在地主要分布在深圳、广州等粤港澳大湾区中心城市，且报告期内公司中标了北京通州项目、房山项目，实现了除上海以外的一线城市的全面业务布局。该等区域经济实力强、发展程度高、城市化水平高、餐饮市场日渐繁盛，餐厨废弃物数量和生物质废弃物处理费有稳定充足的供应或支付保障，公司经营效益、知名度和行业地位将得到进一步提升。

三、公司面临的风险和应对措施

　　1、技术升级迭代风险

　　公司所处行业为技术密集型行业，随着生物质资源化处理行业不断发展，公司需要及时跟进行业发展和政策变化趋势，不断开展技术创新和研发产业化，进一步提高项目建设水平、运营能力和拓展效率，巩固公司在行业内的竞争地位。如果行业内出现突破性新技术或工艺路线，而公司未能及时调整，可能导致公司技术水平落后，使得公司的产品、服务难以满足市场需求，或提供的产品及服务失去竞争力，从而使公司面临经营业绩及市场地位下降的风险。

　　应对措施：公司高度重视行业前沿技术研究，高度关注行业主流技术的发展状态和趋势，鼓励技术创新，重视研发投入及新技术的试用推广，确保自身技术水平及主要技术切合行业主流技术发展变化，以此应对行业技术创新对公司未来生产经营带来的影响。公司目前拥有171项专利，近百人的研发团队，多项技术国内领先。

　　2、特许经营权到期后无法延续的风险

　　BOT项目特许经营权期限一般为15-40年，BOT协议中通常会约定在特许经营期限到期时，经双方协商并在符合国家法律和相关行业规定的情况下，未来公司可继续获得特许经营权，但仍存在特许经营权到期时因不可预期的因素而无法继续取得特许经营权的风险。

　　应对措施：公司加大技术研发投入，保持技术的先进性，让项目持续稳定运营。同时通过精细化管理运营和技术持续改进，得到更多的资源化产品，未来可减轻当地政府的财政支出的压力，获得项目到期后的优先续约权。

　　3、公司生物能源业务业绩波动的风险

　　2024年7月19日欧盟公布了对原产于中国的生物柴油启动反倾销调查的初步裁定结果。反倾销关税造成欧洲客户对中国的生物柴油采购意愿下降，对国内生物柴油出口价格造成较大的冲击。此外，生物柴油价格仍受欧盟强制性添加生物燃料标准的政策、国际原油价格、欧洲菜籽油价格、生物柴油需求量等多重因素影响，因而若未来生物柴油价格波动较大，将会对公司收入产生一定不利影响。

　　应对措施：

　　在经营策略方面，公司坚持稳健的经营策略，及时根据市场价格变化调整采购策略。在生物柴油市场具备利润空间时，利用自产和外购原料油生产销售生物柴油；市场低迷时，公司将直接销售原料油以保证收益。在市场开拓和推广方面，在国内市场公司与石化企业建立战略合作，推进生物柴油应用试点，积极向国家能源局申报试点应用项目，打开船燃应用市场，扩大销售渠道；国外则拓展非欧盟市场，如东南亚、日韩、中东，以减少对欧盟的依赖。

　　4、安全风险

　　由于公司自主建设的项目数量多、工程规模大、技术要求高，所涉及的专业领域广泛，所需施工人员数量众多，项目建设管理具有一定难度，存在发生意外安全事故或安全管理不到位的风险。同时，随着公司运营项目的增加，也可能出现相关管理出现疏漏产生相关安全生产的风险。

　　应对措施：公司高度重视安全生产，层层落实安全生产责任制，完善与安全生产有关的内部控制制度和流程，加强风险防范和安全生产的监督检查与整改落实工作，重视安全生产意识培养，从源头上防范和控制安全生产风险。

　　5、税收政策变化的风险

　　（1）增值税

　　根据2021年12月财政部、国家税务总局《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），垃圾发电收入的增值税退税比例为100%，生物柴油的增值税退税比例为70%，垃圾处理劳务可适用免征增值税政策。

　　如果未来上述增值税优惠政策调低或取消，则公司享受相应的增值税优惠会减少甚至无法享受，从而影响公司盈利水平。

　　（2）企业所得税

　　公司是国家高新技术企业，根据国家税务总局公告2017年第24号公告，企业所得税适用税率为15%。若未来国家高新技术企业的税收优惠政策发生变化，或公司未来不满足高新技术企业的认定标准，从而无法享受上述税收优惠。

　　应对措施：公司将通过精细化运营管理和技术改进降低生产成本，积极开拓新的项目，扩大收入和利润的增长点。

　　6、应收账款风险

　　随着公司经营规模持续扩大，公司应收账款余额呈增加趋势。虽然公司的客户主要为政府、大型企业等，资金实力强、信誉较好，但是未来如果公司欠款客户的资信状况发生变化，导致付款延迟，可能存在部分货款不能及时回收的风险，进而影响公司经营性现金流入，对公司带来不利影响；此外，如果客户丧失付款能力，发生坏账损失，将会对公司利润造成重大不利影响。

　　应对措施：公司将加强对信用政策的合理制定，以销售额增加、坏账减少为前提，使企业能够在面对应收账款风险管控中占据主导地位，确保企业营运资金的经济效益能够得到有效提升。

　　7、成长性风险

　　公司盈利能力的持续增长受政策或市场环境、竞争状态、技术研发、项目管理、运营管理等因素的综合影响。如果上述因素出现不利变化，公司将存在难以保持业绩增长或业绩下滑的风险。

　　应对措施：公司加大技术研发投入，保持技术的先进性，让项目持续稳定运营。同时通过精细化管理运营和技术持续改进，得到更多的资源化产品，通过精细化运营管理和技术改进降低生产成本，积极开拓新的项目，扩大收入和利润的增长点。