凌凯科技冲刺IPO背后：十分依赖主要客户，曾现财务内控缺陷

（原标题：凌凯科技冲刺IPO背后：十分依赖主要客户，曾现财务内控缺陷）

7月12日，中国证监会披露《境外发行上市备案补充材料要求（2024年7月5日—2024年7月11日）》，涉及闪送、凌凯科技、上海豹云（i云保）、宝枫生物、家游控股、宁波海上鲜等。其中，凌凯科技、宁波海上鲜等计划在港交所主板上市。

据贝多财经了解，上海凌凯科技股份有限公司（下称“凌凯科技”）于2024年6月12日在港交所递交上市申请。特别说明的是，凌凯科技的股东包括A股上市公司华神科技（000790.SZ）、富祥药业（300497.SZ）等。

凌凯科技在招股书表示，该公司致力于提供小分子化合物技术和产品解决方案，专注于制药、新材料和新能源行业。根据灼识咨询资料，按2023年收入计算，凌凯科技是中国新材料行业第五大氯化铽供应商。

2021年、2022年和2023年，凌凯科技分别实现营收1.35亿、2.16亿元和4.85亿元，毛利分别为2289.3万元、812.9万元和2.34亿元，净利润分别约为-3694.2万元、-7115.0万元和1.36亿元。

值得一提的是，凌凯科技的收入很大程度上来自主要客户。报告期内，该公司前五大客户贡献的收入分别占其总收入的58.1%、61.9%和79.8%。然而凌凯科技并不认为其对大客户存在严重依赖，并称是该公司与客户之间的双向选择。

招股书显示，山东凌凯是凌凯科技2023年第四大客户，收入占比为15.3%。此前，山东凌凯曾为凌凯科技的子公司，在经过与华神科技股份转让后，目前为后者拥有30%股权的联营公司。

凌凯科技董事长陆茜自2022年8月起开始担任山东凌凯的董事一职，二者有着从股权到业务的紧密联系。凌凯科技与山东凌凯签订了设备设计与销售协议，合同价值约为6000万元，截至2023年末已有3720万元已确认为收入。

此外，凌凯科技的流动化学设备设计与销售服务对象也是山东凌凯。不难发现，凌凯科技的新兴服务业务增势喜人，并成为拉动收入与利润增长的最大功臣，但该项业务的增长一定程度上是依靠关联交易实现的，未来业绩的成长性仍有待考证。

成立至今，凌凯科技曾获得多轮融资。其中，富祥药业曾于2022年7月向凌凯科技投资1.17亿元；华神科技则于2023年1月通过其全资子公司海南华神，向凌凯科技注资2亿元，并成为后者的股东。

招股书显示，凌凯科技最新一轮融资发生在2023年9月，其获得了个人投资者孙建辉6000万元的战略投资，投后估值达到人民币35.6亿元。随着2024年改制为股份制责任公司的定音锤落下，凌凯科技很快启动了上市进程。

在冲刺上市前的股权架构中，凌凯科技、董事长、总经理创始人陆茜直接持有该公司56.11%的股份，并作为天津凌仁、天津凌盛的执行合伙人拥有16.20%、4.28%的股份权益，共计可行使该公司76.60%的投票权。

据贝多财经了解，中国证监会要求凌凯科技列表说明2021年2月以来股权变动定价依据及公允性，请说明历史上股权代持安排的合法合规性。同时，说明关于该公司向实际控制人及其亲属借出款项，说明借款具体用途、是否清偿等。

此外，凌凯科技于2024年4月收购上海今昀医疗科技有限公司（下称“上海今昀医疗”），并将收购对价与应收实际控制人款项抵销，要求其说明上海今昀医疗的详细情况、其业务与该公司业务的协同性、收购的必要性及对价的公允性。

天眼查App信息显示，上海今昀医疗成立于2013年5月，前身为上海旭东医学影像科技有限公司。目前，该公司的注册资本为5733万元，法定代表人为陆正羲，全资股东为凌凯科技。

2024年4月，上海今昀医疗曾发生工商变更，其中上海亿谷实业有限公司不再是该公司股东，被凌凯科技取代。