今日投资参考：光模块龙头景气趋势加强 建材或迎极佳修复窗口期

（原标题：今日投资参考：光模块龙头景气趋势加强 建材或迎极佳修复窗口期）

上周五，两市股指早盘震荡回落，午后强势拉升，三大股指均涨超1%。截至收盘，沪指涨1.01%报3154.03点，深证成指涨1.1%报9709.42点，创业板指涨1.12%报1864.94点，上证50指数涨1.4%；两市合计成交8874亿元，较此前一日增加近400亿元。行业方面，地产板块再度爆发，个股掀涨停潮；化纤、保险、券商、银行、酿酒、半导体等板块均走强，低空经济、军工、消费电子概念等活跃。

中信证券表示，随着4月经济数据披露，基本面底部已明确，地产政策多线齐发托底地产链，提振下半年经济预期，进一步推升市场风险偏好，萌芽的乐观情绪继续积累，A股市场有望延续稳步上行态势，建议继续围绕绩优成长、低波红利和活跃主题三条主线布局，减少轮动交易博弈，短期重点关注三条主线中与地产链有交集的品种。

今日投资机会解析

AI应用加速迭代 光模块龙头景气趋势加强

5月14日，OpenAI发布了最新的人工智能模型GPT-4o，在多模态输入输出、极速响应、性能和成本优化以及先进的视觉和音频理解等方面的能力均有大幅提升，并对所有用户免费开放，在各领域有望催生新的市场需求和商业机会。此外，在2024年GoogleI/O开发者大会中，Google发布了最新的AI模型——Gemini 1.5 Flash，其体积更小，更容易部署，支持处理多种类型的数据，且专为开发者设计，Gemini 1.5 Flash也将在机器学习平台VertexAI上进行试验和使用，该平台使开发者能够训练和部署AI应用。同时对Gemini 1.5 Pro进行升级，且向全球开发者开放。

中信证券表示，GPT及Gemini全新升级，AI应用加速商业化落地，海外云厂商微软、谷歌、meta最新财报显示AI在推动收入增长中扮演了核心角色，并计划加大资本开支，国内云厂商资本开支也显著回升。海外光模块龙头800G和1.6T产品强劲需求，且DCI有望迎来新的增长。建议关注在高速光模块、相干光以及AEC等方向上布局领先的厂商。

建材或迎极佳修复窗口期

上周多部门联合出台一系列地产刺激政策，降低首付比例（首套15%，二套25%）、取消商贷利率下限、降低公积金贷款利率（下调0.25个百分点），地产首付及利率政策迎来最宽松阶段；同时央行设立3000亿元再贷款支持政府收购已建未售商品房，加快地产行业去库存。前期多地取消或放松地产限购政策后，中央层面再出强力政策组合拳，地产基本面或加速触底企稳。

德邦证券认为，建材板块将迎来极佳修复窗口期，地产及地产链经过长期的调整，龙头企业经营风险大幅释放、估值也回落至历史底部位置，当前随着政策刺激力度增大，板块赔率大幅提升，从政策驱动到基本面拐点的过程，B端企业有望率先受益于地产政策放松带来的高弹性，重点优先关注强α属性、低估值的东方雨虹、三棵树、坚朗五金；其次关注：蒙娜丽莎、科顺股份、亚士创能、公元股份、中国联塑。此外，2024年以来二手房成交量尚可，或是支撑零售端需求稳定的重要因素，一季度零售端企业表现优于B端企业，短期或延续此趋势，从稳健角度来看，建议关注C端占比较高，经营质量高、增长稳健的北新建材、伟星新材、兔宝宝、青鸟消防等。

猪价进入上行通道

根据博亚和讯，5月17日生猪价格15.39元/kg，周环比上涨2.94%，15kg仔猪价格36.84元/kg，周环比下降0.49%。根据涌益咨询，上周出栏均重为125.3kg，周环比下跌0.09%。屠宰场冻品库容率为14.56%，周环比上升0.03个百分点。

光大证券指出，当前猪价已进入上行通道，上游产能持续收缩，叠加均重、冻品库存等价格压制因素释放完毕，预计5—6月猪价上涨斜率将较为可观。而进入2024年下半年，随着生产者行为影响消化、产能缺口兑现，周期上行趋势将更为明朗，未来周期将会有可观的高度和景气持续时间，重点推荐牧原股份、温氏股份、神农集团、新五丰，建议关注华统股份、巨星农牧。后周期板块，猪价反转将提振饲料、动保需求，估值修复板块将开启上行。

11部影片定档端午 关注暑期档爆款安排

据灯塔专业版，目前已有累计11部电影定档端午档，分别是将于6月7日上映的《美国内战》、《疯狂的麦克斯：狂暴女神》、《梦想之地》、《日夜江河》、《西瓜队》，以及将于6月8日上映的《扫黑·绝不放弃》、《我才不要和你做朋友呢》、《来福大酒店》、《走走停停》、《谈判专家》、《离伤记》。

华金证券指出，据灯塔专业版，元旦档、春节档、清明档均刷新影史记录，五一档跻身同档期影史前三，观影热情高歌猛进。爆款IP续作《哪咤之魔童闹海》有望于暑期档上映。持续关注后续档期优质IP和内容，对全年影视产业复苏持积极态度。

其他影响市场的消息

多地宣布下调住房公积金贷款利率

继昨日广州宣布下调个人住房公积金贷款利率之后，18日，上海、北京、深圳等地也先后宣布下调住房公积金贷款利率。此外，湖南、湖北、南京、陕西、河南、合肥、苏州等地积极响应中国人民银行通知，宣布下调公积金贷款利率。

多项房地产政策酝酿出台

5月17日上午，国务院召开全国切实做好保交房工作视频会议，就保交房工作作出全面部署，提出明确要求。多部门负责人在国新办当天举行的国务院政策例行吹风会上介绍，近期，住房城乡建设部、自然资源部、人民银行、金融监管总局将出台相关配套政策文件，切实做好保交房各项工作，推动项目按时保质交付，切实保障购房人合法权益。

3条红利低波动指数21日发布

5月17日，中证指数有限公司宣布，将于5月21日正式发布中证500红利低波动指数、中证800红利低波动指数和中证1000红利低波动指数。

据介绍，中证指数有限公司将发布的3条红利低波动指数，分别从中证500、中证800和中证1000指数样本中选取连续分红、股息率较高且波动率较低的证券作为指数样本，反映相应指数样本中具备高股息低波动特征的上市公司证券整体表现。

知名险企举牌两家公用事业公司

江南水务、城发环境17日晚间双双发布公告，长城人寿持有公司股份比例超过5%，这意味着长城人寿同时举牌了两家上市公司。两家公司均属于公用事业与环保行业，具有自然垄断属性及特许经营权。长城人寿表示，这是基于保险公司自身配置需求及其配置价值进行的长期投资，资金来源于自有资金，不排除未来12个月内继续增持的可能性。

校对：彭其华