美思德2023年年度董事会经营评述

（原标题：美思德2023年年度董事会经营评述）

美思德（603041）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　2023年，国际形势错综复杂，经济复苏乏力，外部环境的复杂性和不确定性上升；国内市场需求收缩、供给冲击、预期转弱压力已经缓解，经济总体呈现企稳复苏态势，但增长动力不强，有效需求仍显不足。我国化工行业景气度不及预期，竞争日益加剧。国家统计局公布的数据显示，2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额76858.3亿元，比上年下降2.3%。其中，化学原料和化学制品制造业实现利润总额4694.2亿元，比上年下降34.1%。

　　面对复杂多变的经营形势和激烈的市场竞争，公司上下统一思想，齐心协力，主动应对市场变化，坚定发展方向，围绕年度目标任务，贯彻“品牌建设年”发展主题，推进战略实施，深耕两个市场，加强品牌宣传与推广，持续提升公司的核心竞争优势。

　　报告期内，公司以市场为导向，以创新为动力，以高效管理体系为保障，应对挑战，把握机遇，深度挖掘企业潜力，不断提升发展质量，主要经营指标实现稳中有升，彰显了企业发展的韧性和活力。2023年重点开展了以下几方面的工作：

　　1、发挥自主创新优势，科技赋能，引领高质量发展

　　公司坚持将科技创新作为企业发展的首要战略，以创新驱动发展，致力于提升科技创新体系核心竞争力，被认定为国家级专精特新“小巨人”、高新技术企业。

　　公司不断加大研发投入，坚持多渠道、多形式、多层次培养和引进创新型人才，现已建成一支高效、成熟的科研团队，以开发功能化、高端化、差异化产品为重点，进一步加强应用研究和工程化研究，提升科技成果转化能力。公司依托拥有的“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”,“江苏省有机硅表面活性剂工程技术中心”、“江苏省企业技术中心”、“国家级博士后科研工作站”、“江苏省研究生工作站”等创新平台，充分发挥资源优势，与东南大学、中国林业科学研究院林产化学工业研究所等知名高校、科研院所开展合作，获批江苏省产学研合作项目“阻燃型生物基聚氨酯材料制备技术开发”立项，进一步推动产学研深度融合，不断夯实公司科技创新平台。以聚氨酯行业“十四五”发展规划为指南，推进“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”项目建设，2023年参与国家重点研发计划项目1项，美思德牵头行业企业编制并发布了3项团体标准：《家居用聚氨酯软泡有机硅表面活性剂》、《汽车用聚氨酯高回弹泡沫有机硅表面活性剂》、《冰箱用聚氨酯硬泡有机硅表面活性剂》，充分发挥头部企业的引领示范作用，通过标准建设助力聚氨酯行业高质量发展。

　　公司不断推出适应客户需求、引导市场发展、具有自主知识产权的高技术产品。2023年，美思德核心产品“聚氨酯泡沫稳定剂”被授予国家首批认定的“专利密集型产品”，同年新增授权发明专利15项、实用新型专利1项，成功开发和产业化13项新产品，其中部分产品已形成批量销售，具有较强的市场竞争力，提升了公司的市场份额，为业务增长和创新转型提供强大支撑。报告期内，公司获得江苏省科技创新协会科技创新成果转化奖，被评为“江苏省民营科技企业”、“南京市百强高新技术企业”、“科技创新引领示范企业”等。

　　2、两大产品协同营销，强化品牌影响，提升高端市场份额

　　报告期内，公司深耕聚氨酯市场，积极开展传统核心产品聚氨酯泡沫稳定剂、新增核心产品有机胺催化剂两大系列产品的协同营销，统筹国际国内两个市场，开发、推广可满足不同区域市场需求产品，为客户提供高质量产品和便捷服务，增强客户黏性。

　　公司持续关注行业绿色环保发展的需求：（1）在软泡行业，成功开发出满足欧盟标准、IKEA（宜家）标准的低挥发性匀泡剂，在国内外高端海绵生产企业的销量实现稳定增长，广泛应用于软体家具；在汽车领域，公司在原有低挥发系列产品的基础上进一步绿色升级，满足汽车领域对气味方面更高的要求，在新能源汽车内饰领域得到了广泛的认可和应用。未来，公司将继续围绕汽车领域绿色环保的需求，加快低气味，反应型催化剂的研发和生产，填补国内高端软泡催化剂的市场空白，助力我国新能源汽车快速发展和全球化市场的日益扩大。（2）在硬泡行业，公司开发出在LNG船舶制造中需用的聚氨酯匀泡剂产品，实现了在高端应用领域的又一突破；成功开发出满足欧盟关于D4要求的匀泡剂，获得海外高端客户的认可与使用，成为第一家进入欧洲市场并批量销售超低D4含量匀泡剂的中国企业，打破了跨国公司在该市场区域的垄断。（3）在催化剂领域，公司一期2.5万吨/年有机胺催化剂项目于2023年10月竣工投产，有机胺系列产品处于试生产阶段，部分已投放市场并实现销售的催化剂，其技术指标和应用性能达到并超过了国际同行先进水平。公司利用现有匀泡剂市场渠道，积极开展催化剂销售，丰富了产品组合，为客户提供一站式供应（匀泡剂+催化剂）增值服务和一体化解决方案，获得下游客户的广泛认可和一致好评。

　　报告期内，公司多次组织国内外客户线上、线下交流会、研讨会和产品发布会等，组织策划了“中国聚氨酯助剂行业绿色化、智能化转型升级高峰论坛”活动，参加了“中国聚氨酯工业协会第21次年会暨2023中国聚氨酯行业发展论坛”、“2023年聚氨酯硬泡行业发展论坛”、“2023聚氨酯助剂技术研讨会”、“第4届拉丁美洲聚氨酯展（UTECHLasAmericas）”、“2023聚氨酯前沿科技国际论坛”、聚氨酯行业展会（迪拜、土耳其、PUChina广州）等活动，及时了解市场动态和技术需求，宣传美思德品牌，进一步增强了公司与客户之间合作的紧密性与稳定性，提升品牌影响力，推动公司业务高质量发展。

　　3、推动数字化技术应用，实施精细化管理，实现降本增效

　　通过实施精细化管理，深入挖掘公司内部潜能，不断优化供应链管理、生产制造、市场营销等全过程成本控制，狠抓组织精简化、管理精细化和经营精益化，全面推进提质增效。报告期内，通过开展清洁生产、资源回收和利用，进一步优化生产工艺，提高生产效率和资源利用率，实现节能降耗；深度开发优质供应商，采用科学方法分析和控制采购成本与库存成本；主动面对日益激烈的市场竞争，通过高效开发高性价比产品，以满足存量市场对“质量好，成本低”的实际需求；加强财务规范化管理和风险管理，紧盯动荡的国际市场环境，积极运用远期结汇、外汇期权等外汇衍生品工具，降低汇率风险，2023年度公司外汇收益高于350万元。

　　通过数字化技术驱动精益运营，把降本增效与转型升级结合起来，大力推进信息化系统建设。通过MES、ERP、CRM、OA系统的提档升级与相互协作，力争实现生产与管理的高效对接，逐步向智能工厂转型，进一步提升企业的管理水平和生产过程的本质安全水平，打造新的核心竞争力。

　　4、牢筑安全环保发展理念，践行绿色和可持续发展

　　牢固树立安全环保发展理念，始终把环境、职业健康与安全放在首位。以公司EHS体系文件为基础，深入开展过程安全管理（PSM）、安全标准化和双重预防机制，运行“五位一体化”安全管理信息系统，积极落实企业主体责任，着力提升过程安全管理能力；通过技改项目进一步提升工厂的自动化、智能化生产控制水平，切实提升公司的本质安全水平；坚持安全第一、预防为主，开展企业安全文化建设，推动安全生产责任落实。报告期内，公司以“人人讲安全、个个会应急”为主题开展安全生产月活动，以“预防为主，生命至上”为主题策划消防月活动，组织开展风险隐患排查、综合应急演练，开展安全知识竞赛、消防联动大检查、消防宣传教育培训等，持续强化安全红线意识。

　　开展ESG体系建设相关准备工作，将绿色发展理念融入战略行动计划。一方面，公司对现有生产工艺不断优化，以实现节能、降耗和减排。公司一项匀泡剂产品所使用的溶剂由原来无法循环使用只能作为废液处理，通过工艺改进，实现了溶剂循环利用。另一方面，在新产品开发和工艺开发时，注重遵循绿色环保、节能的设计原则，研究开发了用生物基改性的聚氨酯助剂，以推动聚氨酯材料的绿色升级。公司“新一代聚氨酯泡沫稳定剂开发及产业化”项目通过了中国石化联合会科技成果鉴定，该项目产品包括零消耗臭氧潜能值(ODP)、低全球变暖潜能值(GWP)的聚氨酯新型发泡体系用硬质泡沫稳定剂，低气味、高阻燃软质泡沫稳定剂系列产品，低挥发(VOC)、低雾化(FOG)高回弹泡沫稳定剂系列产品，促进了聚氨酯泡沫行业向低碳、节能、环保、安全方向发展。

　　贯彻“和美，远思，厚德——美思德”企业文化，关注员工、客户、供应商等相关方利益，组织开展专项培训和交流互动，实现共赢和共同发展。在做好生产经营的同时，公司多年捐助农民工子弟学校，积极主动地承担企业社会责任。

　　积极开展清洁生产，实施污染物源头削减及污染防治设施升级改造等工作，通过源头改进、过程管控和末端治理相结合的方式减少污染物排放。报告期内，公司投入千万元资金用于产成品罐区改造，以方便未来采用罐式集装，推进绿色包装和绿色运输，以实际行动助力行业碳减排，践行公司绿色发展战略。

　　5、完成募投项目建设，完善战略拼图，促进公司业务快速发展

　　报告期内，公司克服重重困难和挑战，顺利完成了非公开发行募投项目的建设，为公司转型升级打下坚实基础。2022年4月，公司非公开发行项目顺利完成42,264,852股新股发行和登记，募集资金总额为4.26亿元。以“高起点设计、高标准建设、高质量运营”为目标，开展了“4.5万吨/年有机胺系列产品项目（一期2.5万吨/年有机胺催化剂项目）”建设，招募了项目关键人才并组建一支能打硬仗的专业化团队。2023年10月，有机胺催化剂项目竣工投产，进入了试生产阶段，一个现代化有机胺催化剂工厂已经建成。正式运行后，将有助于实现有机硅匀泡剂和有机胺催化剂两大关键助剂，在同一个目标市场的协同销售，为下游客户提供组合产品和配套技术服务，提供便捷服务和增值服务，提升公司的品牌影响力和市场占有率，完善公司战略拼图和业务布局，进一步巩固和发展公司在行业中的优势地位。

　　图示：美思德聚氨酯助剂吉林制造基地

　　2023年3月，公司被正式授牌“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”，由公司牵头建设的助剂中心信息平台——中国聚氨酯助剂网（www.pu-adds.com）也同期上线。通过聚氨酯助剂中心项目的建设，旨在深度整合行业优势资源，促进助剂产业集成创新与合作，拓展功能性、绿色、安全环保型助剂的复合开发与应用，助力聚氨酯行业高质量、可持续发展。

　　以项目建设和投入运营为契机，为公司发展积蓄动力，瞄准中高端精细化学品市场和产品技术需求，不断完善公司业务的战略布局，推动公司实现由单一匀泡剂生产商向组合助剂+技术解决方案供应商的转型升级，提升公司的综合实力和国际竞争力。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　1、行业概况

　　根据《国民经济行业分类》和《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”，具体细分行业为专用化学产品制造业。在细分领域，公司处于聚氨酯行业产业链的中上游。中国聚氨酯主要原材料产能超过全球产能的1/3，已经成为全球最大的聚氨酯原材料和制品的生产国和消费国，也是世界上聚氨酯应用领域最全的地区，对全球聚氨酯行业的发展具有重大影响。

　　聚氨酯材料作为化工新材料，具有技术门槛高、性能优异、功能性强、附加值高等特点，正逐步替代传统材料。在市场需求和科技进步的共同推动下，聚氨酯制品的应用领域越来越广泛。根据天天化工网的数据显示，2023年中国聚氨酯制品的总消费量达到了1375.8万吨（含溶剂），相较于2022年实现了约5%的增长。其中，聚氨酯软泡制品的消费量为301.9万吨，同比增长6.2%；聚氨酯硬泡制品的消费量为269.6万吨，同比增长6.8%。

　　当前中国聚氨酯行业正经历转型期，既有机遇，也有挑战，如原材料价格波动、安全环保压力和技术创新等，产能过剩，行业竞争激烈，尤其是国内市场，导致价格战和普遍内卷。然而随着全球安全和环保意识提高，以及经济复苏和产业结构的升级，行业对可再生原材料和低VOC、高性能、多功能聚氨酯材料的需求也将继续增长，聚氨酯市场仍然具有很大的成长空间和发展前景。

　　聚氨酯材料已日益成为我们生活中不可或缺的高分子材料，美思德研发和生产的聚氨酯匀泡剂、有机胺催化剂是聚氨酯产业链中最为关键链条之一，是聚氨酯泡沫塑料的两大关键助剂，处于行业的中上游。公司以“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”建设为契机，推进集成创新，加快成果转化，与行业企业实现资源和成果共享，推动聚氨酯助剂新技术产业化，提升我国聚氨酯助剂产品的国际竞争力，发挥各种关键助剂的协同作用，推进聚氨酯行业高质量发展。

　　2、行业地位

　　公司具有年产2.2万吨聚氨酯泡沫稳定剂生产能力，加上在2023年竣工投产的年产2.5万吨有机胺催化剂项目，美思德已成为目前国内聚氨酯助剂品种全、生产规模大、科技含量高的研发和生产企业，在自动化生产和安全环保等方面具有国际竞争力，已经成为细分行业的国内领军企业。

　　公司掌握了聚氨酯匀泡剂产品的分子结构设计、化学合成和配方组合等核心技术，是全球少数几家具备分子结构设计能力的公司之一。公司承担的“万吨级聚氨酯泡沫用有机硅匀泡剂关键技术开发及产业化”项目，被列入聚氨酯行业“十二五”科技攻关计划，获得了中国石油和化学工业联合会“科技进步二等奖”。通过该项目的实施，建成了我国第一个万吨级聚氨酯匀泡剂自动化生产线，生产规模和技术水平具有国际竞争力。公司提出的“新一代聚氨酯泡沫稳定剂的研发及产业化”项目，被列入中国聚氨酯行业“十三五”发展规划的科技攻关项目，并被列为江苏省科技成果转化项目，该项目已通过鉴定验收并成功投产，总体技术达到国际先进水平，获得中国石油和化学工业联合会“科技进步三等奖”，为公司高质量、可持续发展提供了有力支撑。

　　“十四五”期间，公司承担了中国聚氨酯行业重要科技攻关项目——“绿色、安全、环保型助剂的复合技术开发及应用”，还承担了牵头建设“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”项目，以突破行业共性关键技术问题、促进行业高质量发展为目标，充分发挥头部企业的引领与示范作用，合作开展基础研究、应用研究和工程化研究，提升我国聚氨酯助剂技术水平和产品质量，推动公司战略转型，巩固和发展美思德在细分行业的领先地位。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　（一）公司主营业务情况

　　1、公司主要业务

　　报告期内，公司主营业务为聚氨酯泡沫稳定剂（又称“匀泡剂”、“有机硅表面活性剂”）和有机胺催化剂（又称“聚氨酯催化剂”）的研发、生产和销售，在为市场提供聚氨酯助剂产品的同时也为客户提供配套技术服务。

　　2、公司主要产品及其用途

　　目前，公司主要产品为聚氨酯泡沫稳定剂和有机胺催化剂。前者的主要功能是调节和控制泡沫制品的泡孔尺寸、均匀度和开闭孔率等，在稳定泡沫体高度、改善外观及手感、提高泡沫体力学性能等方面发挥着不可替代的作用；有机胺催化剂是一种化学反应促进剂，能够缩短反应时间，提高生产效率，选择性促进主反应，抑制副反应，是改善聚氨酯泡沫材料力学性能、导热性能等项指标的关键因素。这两种助剂是聚氨酯泡沫塑料生产过程中同时会用到的关键助剂。

　　随着聚氨酯行业向着高性能、高品质、安全和环保方向发展，聚氨酯发泡剂ODS替代迫在眉睫，尤其是新型发泡剂的不断升级换代，则需要开发与新型发泡剂相匹配的匀泡剂和催化剂，关键助剂的有效协同才能使新型发泡剂得以应用并发挥理想效能。未来，聚氨酯助剂（尤其是匀泡剂和催化剂）将更加专业化、系列化和绿色化，新种的开发和应用层出不穷。

　　注释①：上图中A号产品为使用了匀泡剂的聚氨酯硬质泡沫。

　　注释②：上图中B号产品为未使用匀泡剂的聚氨酯硬质泡沫。

　　（2）使用和未使用催化剂的聚氨酯泡沫材料对比情况如：

　　注释①：上图中A号产品为使用了催化剂的聚氨酯硬质泡沫。

　　注释②：上图中B号产品为未使用催化剂的聚氨酯硬质泡沫。

　　（二）公司经营模式

　　公司建立了独立、完整和有效衔接的研发、采购、生产、质控、销售及客户服务体系，结合市场需求和客户自身情况，独立地开展公司生产和经营活动。

　　1、研发

　　公司十分注重科研投入与创新能力的提升，依托公司建设的江苏省企业技术中心、江苏省有机硅表面活性剂工程技术研究中心、国家级博士后科研工作站、江苏省博士后创新实践基地等创新平台，坚持走自主创新之路，在不断扩大已有技术优势的同时，逐渐缩小与国际先进水平的差距并力争赶超。经过多年的发展，公司已经形成了符合行业特征且高效运行的创新体系，包括基础研究、分子结构设计及化学合成、应用技术开发和技术产业化四大模块。通过国家、省市级科研项目或自立项课题，与高校院所以及相关企业保持广泛的科技交流与合作，持续研发新产品和新工艺。充分听取客户对产品性能的诉求和建议，不断提升产品的定制化开发能力和快速响应能力，建立起一整套涵盖市场、研发、生产及供应链的相互联接、互为依存和促进的高效经营机制，持续推动公司的创新与发展。

　　2、采购

　　公司建立了科学的采购管理体系和制度流程，直接面向国内外市场采购各类原辅材料。公司结合生产计划、销售订单以及现有库存状况，并综合衡量当前市场供需状况、价格趋势以及合理库存需求等因素编制采购计划与交付安排。同时公司还建立了完善的供应商评价体系，从筛选合格供应商、建立供方档案、定期进行考核评审等方面实施全过程的动态管理。对于每一种主要原材料公司均拥有多家可选的合格供应商，既确保了供应的稳定性，也保持了一定的竞价机制。公司始终倡导廉洁、诚信和契约精神，从不拖欠应付款项，在业内享有良好商誉，与多家国内外知名供应商建立战略合作关系，保证了原料供应渠道的优质和稳定。

　　3、生产、质控

　　公司主要采取“以市场为导向，以销定产”的生产模式，根据产品的订单和库存情况，下达生产任务并组织生产。公司生产部根据市场部当月销售计划，并结合当月库存情况编制相应的月生产计划任务，经审核后以“周”为单位组织生产。公司全部生产过程均采用DCS自动化控制系统，既能实现生产操作的准确无误，也为化工安全环保提供了保障。公司拥有专业、完善的质控体系，对原料、中间体及产成品均实施严格的质量检验和监督管理。

　　4、销售

　　公司销售模式是以直销、经销相结合的形式。

　　（1）境内销售模式：公司产品类别不同，采用的销售方式有所不同。聚氨酯硬泡匀泡剂和硬泡催化剂采取“直销为主，经销为辅”的销售模式，软泡匀泡剂和软泡催化剂采取“经销为主、直销为辅”的销售模式。其中，硬泡匀泡剂主要销售给组合料生产厂，这类企业相对集中，生产规模较大、采购量较大，因此公司主要采取直销模式。软泡匀泡剂主要面向聚氨酯软质泡沫生产工厂，该类企业地域分布广，生产规模相对较小，所需原材料品种多、采购量小，如果直接向上游厂商采购，规模效益不大，因而大多通过经销商实现一站式供应；对于一些生产规模相对较大的软泡工厂，公司还是采取直销方式。

　　（2）境外销售模式：公司境外销售主要采取“直销和经销相结合”的模式。多年来，公司通过海外客户走访洽谈、参加国际专业展会和网络通讯等多种形式，与多个国家信誉好、实力强的直销客户及经销商建立起长期稳定的业务合作关系，经过多年的耕耘，公司海外业务稳步成长且韧性十足。2021年成立了美思德国际（德国）公司，引进了优秀的欧洲销售人才和管理人才，国际化和专业化的营销团队受到了海外客户的广泛认可，海外业务发展有了更新、更高的起点。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　1、技术优势

　　公司作为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，设有美思德研究院和中试基地，配备了NMR、GC-MS、GPC等大型分析测试仪器，拥有一支高水平的科研队伍，包括行业知名专家、教授及博士、硕士和海外留学归国人员等高层次人才，形成了集分子结构设计、基础研究、配方研究、应用技术研究和工程化研究发为一体的技术创新体系。通过高品质论证开题、高质量研究开发、高效率项目推进，倾力打造科技创新平台，研发生产能满足行业技术发展及市场需求的中高端精细化学品。

　　公司建有“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”、“江苏省有机硅表面活性剂工程技术研究中心”、“江苏省企业技术中心”、“国家级博士后科研工作站”等创新平台，注重科技投入与研发能力的提升，承担国家、省部级科技项目8项，参与国家重点研发计划项目1项，掌握具有自主知识产权的核心技术，开发出具有市场前景、高技术含量的新产品，先后被认定为国家专利密集型产品、江苏省重点推广应用新产品、南京市创新产品等。通过积极申请专利保护创新成果，截止2023年12月31日，累计获得授权专利共51项，其中发明专利46项，实用新型专利5项；在技术创新与产业化中有突出表现，先后荣获中国石油和化工科技进步奖二等奖、江苏省科学技术奖三等奖、第二十三届中国专利优秀奖、南京市优秀专利奖；在技术进步中规范产品质量，充分发挥领军企业的示范引领作用，牵头制定并发布了团体标准3项，推动行业的标准化发展。此外，公司获得中国石油和化工优秀民营企业、江苏省民营科技企业、“十三五”中国石油和化工创新典范、科技创新引领示范企业等荣誉称号。

　　2、市场优势

　　公司秉持“以诚为本，客户至上”的经营理念，致力于持续向市场供应质量稳定、品质卓越的产品以及配套解决方案，提供安全、及时、高效的产品与服务。经过二十余年的积累，公司已建立具有较强市场敏锐度、产品推广能力，拥有丰富销售经验的专业化营销团队和技术服务团队，通过相关业务部门紧密配合与高效协作，共同解决客户面临的痛点和难点，提供定制化产品和针对性的解决方案，获得客户的广泛认可与赞誉。公司与国内外诸多优秀企业建立了良好的合作关系，包括陶氏化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、万华、红宝丽（002165）、一诺威、喜临门（603008）、李尔、延锋等国内外知名企业。稳定优质的核心客户不仅能为公司提供稳定的业务发展，还促进了产品和技术与时俱进，并为公司带来了良好的口碑及市场示范效应，使得美思德在聚氨酯助剂行业中体现出较强的竞争优势，为公司业绩提升奠定了良好基础。

　　按照软泡、硬泡产品线划分的业务架构日趋成熟，市场人员更加专注细分应用领域的业务发展和主流客户的产品需求，不断提升自身的专业服务能力。为客户量身推荐或定制产品，加强与头部企业的合作，有助于及时获取行业发展动态信息，把握研发方向，及时开发前沿产品，引领市场并促进行业健康发展。

　　随着公司国际化发展战略的稳步推进，具有资深专业背景和丰富管理经验的国内外营销人才不断加入，营销团队的专业化素养优势不断显现，加之逐步完善的营销网络布局，进一步扩大了公司对市场快速响应的优势，使得我们的客户可以在全球及时获得本地化、专业化的服务。

　　3、产品优势

　　公司的聚氨酯匀泡剂系列产品无论在品种数量、品质稳定、产能产量、生产制造水平以及化工安全环保等方面，均具有较强的国际竞争力。二十余年来，公司开发的多个产品和技术都获得了发明专利等自主知识产权，产品涵盖了聚氨酯多个应用领域，发出适用于冷藏保温、建筑节能、热水器、家具、鞋材、汽车等聚氨酯泡沫塑料体系下的全系列聚氨酯泡沫稳定剂产品，形成了硬泡、软泡、高回弹、OCF等四大系列的匀泡剂和催化剂，并在高、中、低端均有产品布局。公司目前的生产装备自动化控制水平，可以在保障市场对高品质、高需求量的同时，确保生产运行安全和绿色环保。

　　同时，公司积极整合国内外资源，拓宽聚氨酯助剂产品线和发展空间，投资建设年产2.5万吨催化剂新工厂，积极开展匀泡剂、催化剂两大产品的组合与协同，为国内外客户提供更全面、更有价值的助剂产品和技术服务，在产业布局上形成了独特的竞争优势。

　　4、品牌优势

　　“MAYSTA”品牌已成为公司区别于行业竞争对手的一种核心优势。注册商标被认定为江苏省著名商标，“MAYSTA”硬质聚氨酯泡沫稳定剂被评认定为南京市名牌产品和江苏省名牌产品。公司积极参加具有全球影响力的聚氨酯行业国际展会，通过海外市场走访、学术论坛与技术交流，快速的市场反应和供应链服务，在国际市场上建立了良好的声誉和口碑，产品远销欧洲、中东、东南亚、非洲、北美和南美等主要地区。通过二十多年的发展和经营，以及有效的品牌策划与管理，美思德品牌在行业内受到广泛的认可，逐步树立起“品质卓越、服务超群”的品牌形象，在国内外市场均具有较高的品牌知名度。公司坚持品牌定位，不断提升品牌的顶层设计能力、管理能力，作为唯一一家加入欧洲聚氨酯软泡协会Europur的中国助剂企业，美思德出席了2023EUROPUR&EURO-MOULDERS大会并做了专题演讲，进一步提升了“MAYSTA”品牌在欧洲聚氨酯业界的影响力。

　　5、管理优势

　　公司以标准化、系统化为管理基础，以信息化、数字化为工具手段，积极推行精工制造和精益管理；坚持以质量求生存，视安全、环保和职业健康为红线和生命线，通过QEHS制度建设，持续推进ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系的实施与规范控制管理的全过程。匀泡剂产品先后完成了欧盟REACH、英国REACH法规注册以及韩国REACH、土耳其REACH法规预注册，为公司进一步开拓海外市场取得独特竞争优势。通过采用DCS、MES和ERP等手段，逐步建立了现代化、科学化和规范化的管理和控制体系，为巩固和加强公司核心竞争力提供了保障。公司核心管理团队拥有丰富的行业经验及扎实的专业背景，对公司有清晰的战略定位和统筹布局能力，经营管理务实高效，其丰富的管理技能和营运经验是公司持续健康发展的重要驱动力。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　截至2023年12月31日，公司总资产为1,752,109,151.48元，归属于母公司股东权益为1,458,885,178.02元。报告期内，公司实现营业总收入501,006,153.54元，比上年同期增长0.85%；销售毛利率38.34%，比上年同期增长10.74个百分点；实现利润总额128,784,605.28元，比上年同期增长43.95%；实现归属于母公司股东的净利润109,997,455.73元，比上年同期增长39.36%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润95,354,133.13元，比上年同期增长34.91%。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　在中国化工行业转型升级阶段，精细化学品行业面临重大挑战和机遇，下游市场需求的快速变化驱动着行业技术不断进步，而“双碳”目标和数字化潮流也将改变精细化工产业的方方面面。

　　中国聚氨酯工业经历了20多年的高速增长后，已发展成为全球最大的聚氨酯原材料和制品的生产基地，世界最大的聚氨酯消费市场。目前国内聚氨酯行业增速由高转低，开始进入产业整合和提升阶段，走向高质量、绿色低碳发展。“十四五”期间，聚氨酯行业将坚持绿色、低碳、循环的技术发展理念，降低聚氨酯原料及制品生产工艺的能耗与排放，加快生物基、可降解、可回收材料的研发，注重高性能、特种性能聚氨酯材料技术推广应用。随着国家对安全生产、环境保护以及市场对产品质量、性能等要求的提高，行业结构调整和产业升级步伐加快，创新发展将成为今后的主旋律。未来推动中国聚氨酯行业发展的四大因素为：政策、汽车工业、建筑节能以及冷藏市场需求。

　　1、政策推动：近年来，我国颁布了一系列建筑节能、减碳方面的政策法规，建筑工程的节能减排是当前政府的重点投资方向，该政策将成为拉动聚氨酯市场的重要推动力。

　　2、汽车工业：汽车轻量化是未来汽车行业发展方向，轻量化可以提高燃油燃烧效率和降低汽车尾气排放，也是实现汽车节能减排的重要技术措施。目前新能源汽车是汽车行业的主要发展趋势，而聚氨酯泡沫材料是实现塑料轻量化的重要材料，未来聚氨酯市场具有很大的发展空间。

　　3、建筑节能：在建筑外墙保温材料领域，我国聚氨酯硬泡材料占比为7%，而美国为65%，尚有巨大的提升空间。当下应用较少的主要原因是国内生产的硬泡材料尚未有效改善阻燃性，防火性能还不符合相关规范，如若行业未来能够在改性上取得突破，外墙保温领域将为聚氨酯硬泡材料带来更多的市场需求。根据我国节能工作部署，到2024年全社会建筑总能耗至少要实现节能65％。国内目前建筑节能主要材料以聚苯乙烯为主，要实现这一目标，需要对430亿平方米的建筑外墙进行全面节能措施。国际发达国家的建筑保温材料中，聚氨酯占据75％的市场份额，而我国目前建筑保温材料中不到10％采用聚氨酯硬泡材料，建筑节能保温市场将是未来我国聚氨酯硬泡消费增长潜力最大的应用领域。

　　4、冰箱等冷藏电器市场需求：2016年国家新修订的《家用电冰箱耗电量限定值及能效等级》强制性能效国家标准已经实施，高耗能的冰箱将会被低能效的取代，而硬泡作为优质的保温材料，预计在冰箱中的渗透率会进一步提升。其次，我国冷链物流的高速发展将会为硬泡带来更大的需求。

　　美思德将以“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”建设为契机，围绕行业数字化、智能化、绿色化转型升级，重点开展聚氨酯助剂行业关键技术研发、成果产业化和人才培训等工作，推动行业高质量发展。

　　(二)公司发展战略

　　“立足聚氨酯助剂，创造价值”是公司发展战略，以创新为发展动力，以“专业化、精细化、国际化”为发展路径，“建设一流企业，制造一流产品”，巩固提升美思德在聚氨酯助剂行业的领先地位。

　　1、专业化：积极开展“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”建设，大力提升技术创新综合实力，不断推出具有自主知识产权，适应、引导市场需求的高性能助剂产品；整合行业优质资源，共同开展催化剂、表面活性剂等关键助剂复合技术开发和应用研究，推动公司从匀泡剂供应商向助剂和解决方案供应商的角色转变；培育一支善于创新的技术团队和勇闯市场的营销队伍，高标准建设营销与服务网络，快捷获取市场信息，快速提供产品和现场技术服务，积极应对国内外市场竞争。

　　2、精细化：通过自动化、数字化和智能化平台升级改造，实现公司产品在分子层面的精细合成和精益制造，促进采购、仓储及供应一体化高效管理；有效融合ISO9001、ISO14001和ISO45001管理体系和知识产权管理体系，通过精细化管理实现产品品质的稳定与优质，工艺的安全与环保；遵循循环经济理念，以绿色发展为目标，依靠创新驱动，不断改进优化生产工艺，开发中高端精细化学品，进一步提升公司的核心竞争力。

　　3、国际化：加大力度培养和引进多个岗位的国际化高端人才，加快国际公司的制度建设和业务建设，规划构建全球化业务框架，培育跨文化的融和能力和全球化管理能力；进一步整合国内外资源，在全球范围内打造供应链体系，不断提高海外市场份额，以一流的产品和服务参与全球化竞争，力争进入全球聚氨酯助剂细分行业的三甲行列，实现由国内龙头企业转变为国际化品牌公司。

　　(三)经营计划

　　2024年是实施“十四五”规划的关键一年，是经济转暖年，也是公司转型升级，乘势而上的关键一年。公司将围绕“企业管理年”发展主题，建立完善制度流程，优化信息平台，加强团队建设、渠道建设，引入新的管理方法，提升创新质量和运行效率。抓住机遇，顺势而为，走绿色化、智能化、高端化发展道路，加快构建公司发展新格局。

　　1、科技创新计划

　　①提升创新水平，打造中高端聚氨酯助剂产业

　　创新驱动，开发高性能、高附加值和高性价比的聚氨酯助剂产品，产品结构走向功能化、高端化和差异化，加快实现关键助剂国产化；瞄准新能源、节能环保、电子信息、轨道交通、国防军工等中高端聚氨酯专用化学品市场，推动实现助剂新技术成果转化；开展催化剂、表面活性剂等关键助剂复合技术开发，加快生物基改性聚氨酯及功能助剂的研发，创新开发绿色、安全、环保型助剂，降低生产工艺的能耗与排放，推动绿色可持续发展；培育一批应用技术人才，为公司业务增长提供强有力的技术支持，为客户提供聚氨酯助剂创新解决方案和价值服务。

　　②促进产业协同创新，助力行业高质量发展

　　“十四五”期间，美思德将以建设“中国聚氨酯工业协会助剂工程技术中心”为契机，开展行业发展规划中提出的“绿色、安全、环保型助剂的复合技术开发及应用”攻关项目，以突破行业共性关键技术问题、促进行业高质量发展为目标，发挥龙头企业引导与示范作用，整合行业优质创新资源，积极组织上下游产业协同与合作，开展基础研究、应用研究和工程化研究，促进关键助剂在聚氨酯材料中发挥协同效应，助力行业创新发展。

　　2、市场营销计划

　　①全面布局国内外市场，加大国际化人才培养力度

　　面对国内产能过剩，内卷严重的行业现状，“走出去”迫在眉睫。首选要发现和培养国际化人才，组建一支专业、敬业的国际化营销团队。立足国际国内两个市场，为全球客户提供“聚氨酯助剂+解决方案”价值服务；运用国际化思维和视野，参与并融入国际产业分工、开放体系与创新生态，加强全球化经营能力和全球供应链建设；通过在海外设点、投资或并购，提升企业跨地区、跨国界的人才吸纳能力、技术响应能力、新品开发能力、产品供应能力和全球管理能力，推动重点产品挺进全球产业链、价值链中高端，通过双轮驱动，实现国内国际双循环相互促进与发展。

　　②匠心打造品牌，进一步提升市场占有率

　　坚持品牌高端定位，扎实推进品牌建设，以公司催化剂项目竣工投产为契机，加大宣传和推广力度，提升美思德在全球聚氨酯行业的影响力。以市场为导向，以客户为中心，以匀泡剂+催化剂为产品组合，提升产品+技务的综合服务能力，进一步提高公司助剂产品的市场占有率。

　　树立强烈的品牌意识和战略观念，通过精准的用户洞察选准市场定位，全面提升品牌管理能力。质量是品牌的基础和生命，要坚守品质为先理念，在提供最优质产品同时的，以多元化助剂和创新解决方案覆盖差异化的客户群体。加强公司文化建设，塑造有温度、有社会责任感的企业形象。建立长效的品牌价值，依法合规诚信经营，让品牌行稳致远，努力建设成为国际品牌公司。

　　3、项目投产运营计划

　　公司募投项目一期2.5万吨/年有机胺催化剂项目已于2023年10月竣工投产，现处于试生产阶段，部分已投放市场并实现销售的催化剂，其技术指标和应用性能达到并超过了国际同行先进水平。该项目包括12条生产线，“保安全、保质量、保进度”，尽快打通全部生产工艺流程，加快实现项目达标验收是项目重点运营计划。与此同时，公司积极部署二期项目规划与落地，为业务的可持续增长储备动能。

　　4、管理运营计划

　　①借力数字化技术，全面提升精细化管理水平

　　落实“企业管理年”主题，加强QEHS三体系建设，通过自动化、数字化、智能化升级改造，加快新一代信息技术与企业生产经营融合，打造精益制造能力，提升精细化管理水平，助力公司从“制造”升级为“智造”，从而提高经营效率和效益；通过集团一体化智数管理平台建设与运营，丰富企业供应链管理、生产工艺控制等管理工具，不断增强生产经营过程数据获取与分析能力，强化全过程一体化管理，提高自动化、数字化、智能化的供应链管理能力，为体系安全稳定运行与管理水平提升保驾护航，致力打造安全智能化工厂；打造助剂互联网技术合作和商务合作平台，构建具有国际竞争力的供应链体系。

　　②用文化凝聚人才，实现公司可持续发展

　　高度重视企业文化建设，坚持“以人为本，发展企业发展人”理念，以文化凝聚员工，以文化引领发展，建立“共创、共享、共成长”核心价值观。在人才培养及使用上，不断优化人才结构和人力资源配置，建立科学合理的人才引进、培养、激励与考核机制，公司将推出股权激励计划，把企业发展目标与员工个人职业生涯发展有机结合，充分调动员工的积极性和创造性；建立良好的人才梯队及人才储备，塑造一支开拓创新、务实高效的人才队伍，长期稳定、具有高度责任感的优秀管理团队，实现公司健康、稳定及可持续发展。

　　5、战略发展计划

　　①立足聚氨酯助剂，实施1+N发展战略

　　坚持“立足聚氨酯助剂，创造价值”的公司发展战略，做强做大主业。以匀泡剂业务为“1”，陆续发展N1（催化剂）、N2、N3、N4等其他助剂业务，实现由单一助剂生产商向多种助剂供应商转型，实现由产品生产商向“产品+服务”解决方案供应商的战略转型；高标准完成催化剂项目的验收和运行，择机开展新助剂业务，通过“中国聚氨酯助剂工程技术中心”建设、南京生产基地+吉林生产基地建设，加快实现“一体两翼”发展格局，提升公司综合竞争力。

　　②通过投资并购，加快构建发展新格局

　　公司将加强战略规划，紧跟行业前沿技术发展趋势，积极寻求外延式发展，寻找符合公司发展战略的优质投资项目，以控股或参股投资、并购等方式，寻求优势互补、合作共赢的战略伙伴，对相关业务进行整合与重组，建立起稳健的战略合作关系，维护供应链安全稳定，拓宽企业发展空间，为公司快速发展注入新动能，为提升公司规模、质量和效益开辟新路径。

　　(四)可能面对的风险

　　1、原材料价格波动风险

　　公司生产经营所需的主要原材料为有机硅单体、烯丙醇聚醚、二元醇类等，若原材料价格因宏观经济波动、上下游行业供需情况等因素而出现大幅上涨，而公司产品价格向下游客户的传导具有一定的滞后性，将会导致公司生产成本的快速上升，毛利水平下降，对公司的经营业绩产生不利影响。

　　应对措施：一是，要做好主要原材料动态行情研究，加强市场分析和预判，利用公司的资金优势，做好机会性采购；加快实施南京工厂技改项目，促进自动化、智能化水平升级，提高原材料的战略储备能力，确保供应链安全稳定；二是，充分利用公司在聚氨酯助剂行业的领先地位和品牌美誉度，与公司的上游厂商寻求匹配的、稳定的战略供应体系，建立长期互惠的合作关系，保证稳定供货。通过规模采购，在保证原材料稳定供应的同时，使得原材料成本能够得到有效的控制，降低主要原材料价格波动对公司盈利能力的影响。三是，通过技术创新，不断提升产品技术水平，提高产品附加值，进而提升产品毛利率，保证公司的盈利能力。

　　2、汇率波动风险

　　公司产品远销海外多个国家和地区，外销业务以美元和欧元结算为主，公司在涉外业务中面临的汇率风险主要有以下两类：交易风险，即公司在运用外币进行计价收付的交易中，因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性；折算风险，即公司在资产负债表的会计处理中，将外币转换成人民币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。

　　应对措施：公司针对汇率波动的风险，合理制定贸易条款，尽量采取多种结汇方式；进一步加强外汇管理，做好外汇汇率波动的前瞻性预测；按照《金融衍生品投资管理制度》规定开展外汇衍生品业务，实时关注汇率变动情况，并结合公司实际情况适时运用外汇套期保值等汇率避险工具、及时结汇等措施最大限度地规避汇率波动风险，积极推进人民币结算业务，从而降低汇率波动对公司当期利润的影响。

　　3、应收账款风险

　　随着公司经营规模的扩大，应收账款风险亦随之攀升。尽管公司制定的信用政策适当，客户中绝大部分为信用良好的直销大型客户，且具有良好的资金支付能力。但不排除因宏观经济环境、产业政策、客户经营状况等发生重大不利影响，可能出现应收账款发生坏账的风险，进而对公司的资金使用效率、财务状况产生不利影响。

　　应对措施：公司将针对不同的客户积极调整销售策略，持续对客户信用评级进行跟踪；不断规范应收账款日常管理，制定销售回款计划；推行合同动态管理，加强应收账款及其变化情况的分析，对合同执行情况进行实时跟踪；加大应收账款的催收管理力度，将催收工作落实到个人，加快资金回笼，督促客户及时结算和款项支付，对于个别无正当理由违约或拖欠的，公司也将通过仲裁、诉讼等法律方式追讨，降低应收账款风险。

　　4、安全环保风险

　　公司属于精细化工企业，在生产经营过程中存在着安全、“三废”排放与综合治理问题。随着国家对环境保护日益重视，国家环保标准日趋严格，对公司环保监管力度和执行标准也将更高更严格。如果公司出现安全事故或环保不达标情况，将对公司产生负面影响。

　　应对措施：公司将不断提升自动化管理水平，以信息化和数智化技术更好地实现安全生产的精细化管理，不断健全安全生产责任体系和安全风险防控机制，提升本质安全水平和人员技能素质能力，不断完善风险监测预警体系和基础支撑保障体系，强化事前管理，规范操作流程，确保安全、环保和职业健康“零事故”；积极响应国家低碳环保政策，以绿色发展为导向，加大环保投入，实施技术升级改造，确保“三废”达标排放；通过技术创新和工艺升级，开发出高品质助剂，以创新解决方案助力节能减排。

　　5、经营环境风险

　　从目前经济发展势头来看，国内经济仍面临较大的增速放缓压力，国际形势复杂多变，发达国家经济复苏缓慢，新兴国家增长势头放缓。若宏观经济出现较大波动，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响。聚氨酯行业主要下游市场（如冰箱、家具、建筑、汽车等行业）受宏观经济增速、行业政策调控、居民消费水平等多项因素影响，市场环境的不确定性、不可控性，会给公司生产经营带来诸多挑战。

　　应对措施：面对复杂多变的国内外环境，一是，积极融入国家发展“双循环”战略体系中，立足国内市场的同时，坚持贯彻“国际化”经营战略，加快国际市场布局和开拓，培育优秀经销渠道，贴近国际市场，提升市场快速响应能力，不断扩大国际市场份额；二是，充分利用公司的规模成本优势、技术研发优势和管理优势，深度挖掘国内外市场需求，优化产品布局，加快产品创新，拓宽高附加值产品和差异化产品的销售占比；三是，把握市场动态，迅速、灵活地应对市场变化，及时调整营销策略，积极寻找和培育新的业务增长点，拓展多元化发展空间，尽量降低宏观环境不利因素所带来的负面影响；四是，及时跟进并把握国家政策的调整，适应宏观经济形势及产业政策变化，加强内部管理，提高经营效率，提升整体抗风险能力。

　　6、项目建设与运营风险

　　公司在新建、改建、扩建项目的投资建设及投入运营过程中，由于项目建设周期较长、市场情况复杂多变，不能完全排除宏观环境、政策变化、市场需求、原材料价格、产品价格以及其他不可预见的因素，可能会导致项目没有按预期进度建成投产或者投产后未达到预期运营效益。

　　应对措施：公司将加强项目可行性分析，尤其是固定资产投资项目，做好项目规划和预算管理，强化项目过程管理，规范资金使用，保质保量、保进度、保安全；加强风险管理，对项目运行方案进行调整及优化，以增强持续经营和盈利能力；在有机胺项目实施过程中，已经提前做好市场培育、渠道建设和客户开发，为项目的正式运营和实现预期运营效益打下坚实的基础。