居然之家2023年年度董事会经营评述

（原标题：居然之家2023年年度董事会经营评述）

居然之家（000785）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求

　　1、公司所处行业特点

　　2023年是全面贯彻党的二十大精神的开局之年，是经济恢复发展的一年，我国经济突破重重困难，总体回升向好。2023年，国内生产总值超过126万亿元，同比增长5.2%，增速居世界主要经济体前列。全年消费规模再创新高，2023年社会消费品零售总额47.15万亿元，同比增长7.2%，其中家具类零售额同比增长2.8%。相较餐饮及其他商品零售，家居行业受“客单价高、决策链条长”等特征影响，消费恢复相对滞后。

　　从行业空间看，公司所处的泛家居行业是居民消费支出中的重要类别，刚需特征明显，整体空间巨大。据艾瑞咨询发布的《2024年中国家居市场消费洞察报告》，2023年中国泛家居消费市场规模已达4.6万亿元。

　　从行业集中度看，家居行业集中度仍相对较低，但呈现逐渐提高的趋势。根据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的数据，2023年我国规模以上建材家居卖场累计销售额达到 1.55万亿元，同比增长33.5%，占4.6万亿元行业规模的 33.7%，行业集中度仍相对较低，但相较过去逐步提高。同时，劣势家居卖场、建材街、街边店加速出清，家居品牌对头部渠道的依赖程度进一步提升，头部连锁家居卖场的竞争优势更加明显。

　　从行业分布看，泛家居行业流通渠道相对多元，包含集合式家居建材市场、大卖场、家装公司、设计师渠道、电商平台、工厂专卖店、家居建材超市七种业态，各渠道竞争激烈。随着电商消费的普及和消费人群的年轻化，“线上搜索信息+线下体验成交”已成为消费者最常采用的购买方式，传统线下渠道数智升级与线上新渠道开拓并驾齐驱。

　　2、行业发展影响因素分析

　　泛家居行业产业链较长，发展受社会经济水平、居民可支配收入、房地产业发展、技术和模式创新、相关政策等因素的影响。

　　社会经济和居民可支配收入方面，2023年我国经济总体回升向好，居民人均可支配收入3.9万元，同比增长6.3%，但居民消费水平和消费信心恢复缓慢，市场呈现有效需求不足和信心偏弱的局面。其中，家居建材作为“客单价相对较高、决策链条相对较长”的消费品类，复苏过程相对滞后。但随着经济发展及居民消费信心的进一步恢复，泛家居产业作为一类刚需和重要消费品类，亦将恢复到合理增长水平。

　　泛家居产业受到房地产业发展的一定影响，但影响方式在发生变化。中国房地产市场发展进程是以“大建设阶段-提质降速阶段-存量房阶段”这三个阶段进行发展。在房地产市场大规模建设阶段，新房建设和交付带动了前期泛家居产业的繁荣。但随着城镇化的深度推进，我国房地产逐步进入第二阶段和第三阶段，城镇老旧小区改造、旧房翻新、租房简装、存量房格局优化、旧家具置换等存量房相关的消费需求逐步成为推动家居消费的重要力量，泛家居消费甚至有望在未来填补住房购置消费需求削弱之后的空白，成为扩大内需、提振消费的一个重要板块。

　　技术和模式创新方面，人类已经迎来以数字化、智能化为主的第四次科技革命，数字技术、物联网技术、人工智能等技术正在推动家居产业发生深刻变革。在流通渠道上，传统模式下企业主要经营线下卖场，通过级差地租和商品差价形成经营优势。随着数字化时代的到来，传统线下家居卖场需要进行相应的数字化转型。由于家居消费单价较高，离不开现场体验，因此，纯线上或纯线下模式都无法满足家居流通渠道的数字化升级需求。未来企业发展模式将是线上线下（300959）相结合的S2B2C数字化产业互联网平台模式。在商品类别上，智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等智能家居产品逐步受到消费者的青睐。在产品生产上，借助消费平台大数据，家居企业开始进行反向定制、个性化设计和柔性化生产。技术和模式创新加速了家居行业的优胜劣汰，只有拥抱数字化、智能化变革的家居企业才能保持持续的竞争力。

　　家居行业政策方面，家居消费作为消费四大金刚之一，受到国家层面的高度重视，近年来国家围绕家居消费出台了一系列的支持政策。2023年7月商务部等13部门联合发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，通知指出，家居消费涵盖家电、家具、家纺、家装等多个领域，是居民消费的重要组成部分，是人民对美好生活需要的直接体现，要进一步释放家居消费潜力。2023年9月商务部办公厅在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动，广泛动员行业协会、家居卖场、家居产品和家装企业、电商平台、金融机构、新闻媒体等各方积极参与，统筹城乡，线上线下联动，丰富家居消费场景，优化家居消费供给，营造浓厚消费氛围，满足城乡居民多元化、多层次消费需求。

　　3、公司所处行业地位

　　居然之家是国内市场中少数搭建了全国线下零售网络的大型、综合家居渠道商，是全国工商联家具装饰业商会执行会长单位，在市场中具有较高的认可度和美誉度，连续19年荣膺“北京十大商业品牌”。作为中国泛家居行业头部企业，公司在服务口碑、品牌知名度、业务规模、商业模式及数字化转型等多个方面具有领先的竞争优势。公司采用“轻资产”连锁发展模式快速拓展全国市场，坪效等经营指标领先同行。

　　公司率先在家居行业内开展数字化转型，已完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台的建设，其中“洞窝”为家居卖场、工厂、经销商和导购员提供从基础设施到场景应用的全域解决方案；“居然设计家”是公司和阿里巴巴共同打造的AI家装设计平台；“居然智慧家”是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台。

　　公司努力探索“大家居”与“大消费”的融合，在长春、武汉等城市已开业 4家“中商世界里”购物中心，在购物中心运营上围绕“数字化”、“智能化”和“内容 IP”形成了独特的竞争力和经营特色。公司经营的现代百货和超市业态零售业务在湖北省区域内具有较高的知名度。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）报告期内公司主要业务情况

　　报告期内公司主要业务如下：

　　1、连锁家居卖场业务

　　公司以“居然之家”为品牌开展连锁家居卖场的运营和管理业务，通过直营和加盟模式进行卖场连锁扩张。截至 2023年12月31日，公司在国内29个省区市经营了414家家居卖场，包含86家直营卖场及328家加盟卖场。

　　直营模式是指通过自有或租赁物业自主运营卖场，直接承担店面选址、物业建设或租赁、卖场装修、招商引资、商户管理、营销活动管理等一系列工作的自主运营管理模式。根据物业权属，直营模式下卖场可划分为自有物业及租赁物业两种。公司直营模式以租赁物业卖场为主，截至2023年12月31日，公司经营的86家直营卖场中，17家为自有物业，69家为租赁物业。公司直营模式卖场多位于直辖市、省会级城市等较发达城市。直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、按商户销售额的一定比例收取的各项管理费用以及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。

　　加盟模式是指公司与加盟方签订加盟协议，授权加盟方使用“居然之家”的商标与商号等资源开展经营的商业模式。加盟模式下，公司负责提供数字化SaaS等系统协助加盟方进行日常运营，并根据加盟方需求派驻总经理等运营管理人员。加盟方主要负责提供用于经营的物业并与商铺租户签署招商合同。公司加盟模式收入主要来自收取加盟方的招商运营费、按加盟门店年度营业收入的一定比例收取权益金及使用数字化管理系统收取的系统使用费和销售佣金等平台服务收入。

　　2、购物中心及现代百货业务

　　公司探索“大家居”与“大消费”的融合，将购物中心业态作为公司发展的第二增长曲线，以“中商世界里”为品牌开展购物中心业务。截至2023年12月31日，公司在长春、武汉等地开业4家中商世界里购物中心。同时，公司在湖北省武汉、荆州、黄石、黄冈、咸宁、荆门等主要城市的核心商圈经营5家现代百货店和173家各类超市。

　　3、数字化、智能化业务

　　公司搭建了“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大家居产业数智化平台。其中“洞窝”成立于2020年 12月，是依托居然之家的产业背景和平台资源打造的数字化家居产业服务平台。通过聚焦产业链上下游的数字化赋能、线上线下一体化全场景零售、跨境电商三大核心业务，全链路赋能品牌工厂、经销商和卖场；“居然设计家”是公司和阿里巴巴共同打造的AI家装设计平台，通过AI、3D、大数据等底层技术驱动，在致力于为全球家装设计师和DIY客户提供AI设计工具的同时，为泛家居商家提供换景直播、爆品棚拍、AIGC等数字化解决方案及精准营销服务；“居然智慧家”是公司为适应万物互联时代的到来而打造的智慧生活服务平台，通过构筑“1+1+8”（1个智慧家庭大脑、1个数字家庭APP以及安防、遮阳、用水、冷暖新风、照明、家电、影音娱乐、智能车机 8个子系统）智慧家居数字化解决方案，连结手机、汽车、家电等各种智能终端设备，实现消费大数据的互通互联，打造“人、车、家”三位一体的消费体验场景，向消费者提供更好的智慧生活服务体验。

　　4、智慧物流业务

　　为帮助家居建材经销商提高物流运营效率、改善消费者服务体验，公司以“居然智慧物流”为平台开展智慧物流业务，是中国第一家为家居大件的仓储、加工、配送、安装提供一体化物流服务的专业服务商。居然之家天津物流园已于2021年底投入运营，与经销商数据进行互联互通，实现智能配单，开创了仓储免费、按销售计费的物流新模式，极大地提高了经销商的运营效率，改善了消费者在家居家装上的服务体验。

　　5、智能家装业务

　　公司以“居然乐屋”为平台开展家装业务。居然乐屋（原名“居然装饰”）成立于2003年，在行业中率先推出“清单式报价”和“预交底”方案，拥有个性化定制、高端大宅设计、整装套餐、局部改造、主材包等多种产品，从家装出发，为用户提供设计-施工-主材选配-售后服务的装修大包服务。依托“居然设计家”和施工管理系统，实现装修服务全链路数字化管理，全角色线上参与，解决施工交付中的痛点问题，致力于为全国家庭用户提供高品质家装服务。

　　（二）报告期内公司主营业务发展情况

　　2023年，面对严峻的市场考验，公司经营班子坚定信心，积极挖品牌、抢销售、抓转型，并根据市场变化打造新模式、铸造新能力、探索新布局，寻找新的增长动力。2023年公司实现营业收入135.12亿元，同比增长4.08%；实现归属于上市公司股东的净利润13.00亿元，同比下降21.10%。

　　报告期内，公司市场销售额稳步增长，营业收入稳中有升，净利润有所下降。净利润下降的主要原因为：家居建材作为一类客单价相对较高、决策链条相对较长的消费品类，特定外部因素影响后复苏过程相对缓慢。商户经历特定外部因素影响，经营也面临较大的压力。公司基于市场的动态变化，为支持商户持续经营，继续对合格商户减免了部分租金及管理费，导致毛利水平高的租金收入、管理费收入出现阶段性下滑。

　　1、家居主业保持稳步发展

　　2023年，公司主动适应市场变化，积极开展多维度创新，家居主业保持稳步发展。

　　（1）创新“销售分成”和“一店两制”的招商模式，获得了良好的试点效果

　　报告期内，公司在变局下及时应变，率先提出固定租金和销售分成“一店两制”的招商模式，一方面与商户形成风险共担、利益共享的关系；另一方面突破传统固定租金模式下公司营业收入的天花板。公司前期积累的“统一收银”模式和打造的数字化产业服务平台“洞窝”系统为公司招商模式创新提供了有力的基础保障。2023年2月，哈尔滨先锋店率先试点，截至2023年12月31日，先锋店招商率提升至98%。四川内江店通过实施销售分成模式实现了开业快速招商，从2023年6月12日召开招商发布会到2023年12月16日正式开业，招商率达到98%，成功引进国内众多一线品牌。

　　（2）家居卖场向智能家居体验中心方向转型升级

　　随着万物互联的智能化时代到来，智能家居成为新的消费热点。公司敏锐察觉市场变化，探索家居卖场向智能家居体验中心方向的转型升级，打造“人、车、家”三位一体的智能生活新场景。2023年，公司积极拓展合作品牌，组织召开了智能家居电器和高端定制品类生态大会，挖掘智能家居热点品类资源，全年新增合作品牌518个。2023年8月26日，公司首家智能家居体验中心在北京市通州店开业，引进了智能汽车、智能手机、智能家电、智能照明、智能卫浴、智能睡眠、智能康养等智能终端品牌74个，向人们展示未来智慧生活方式，获得了市场的一致好评。截至2023年12月31日，公司家居卖场智能家居品牌达到1,357个，经营面积达135.7万平方米，销售额超161亿元。

　　（3）积极拥抱营销新模式，开展多元化营销活动，带动销售增长

　　2023年公司全年策划组织集团级大型活动13场，带动销售790.7亿元，同比增长16.7%。公司打造了营销矩阵，居然之家官方账号和门店总经理个人账号同步在微信公众号、视频号、抖音、小红书等平台进行内容创造和直播。截至2023年12月31日，公司矩阵账号粉丝总数达1,545.9万，其中官方账号粉丝数811.4万，总经理个人账号粉丝数734.5万。公司与工厂及经销商开展密切的营销合作，全年与62家工厂签订联合营销协议，组织超级品牌日308场，召开全国性联合营销启动会40余场，活动期间销售同比增长28%。公司通过开展“旧房换新颜”、“家具家电以旧换新”等营销 IP活动，推动营销获客，效果明显，全年实现获客20.7万人，引导销售6.5亿元，回收旧物6.8万件，在解决消费者痛点的同时有效拓宽流量入口。

　　（4）店仓合一，“实体店+物流交付”的家居消费闭环渐成雏形

　　为提高家居行业运营效率，降低工厂和经销商物流成本，改善消费者体验，公司打造了数智化物流服务平台，首个智慧物流项目位于天津宝坻区，于2021年底正式投入运营，园区占地407亩，建筑面积35万平方米，库容总量50万立方米。2023年，公司天津智慧物流园运营逐渐成熟，入园品牌达到206个，全年累计订单量15.7万单，同比增长151%，营收同比增长74%。“实体店+物流交付”的家居消费闭环渐成雏形，为公司在家居行业中获得更强的竞争优势提供保障。

　　（5）家装业务再升级，整装业务蓄势待发

　　2023年，居然乐屋完成了“场景化”整装体验中心和“爆品”样板间的研发打磨，产品丰富度和灵活度得到了极大提升，可向消费者提供全屋整装和局部改造自由选择的整装产品。同时，公司整装业务供应链品牌库得到进一步扩充和完善，满足消费者从基础硬装、定制家具，到成品家具、智能家电、软装配饰等全部配齐的一站式消费需求。

　　2、购物中心商业模式打磨成型，公司实体店第二增长曲线稳步拓展

　　2021年底，公司在长春市开业第一家“中商世界里”购物中心。经过两年发展，长春“中商世界里”2023年实现销售6.33亿元，年客流达1,094.76万人次，截至2023年12月31日，出租率达到98.2%，已成为长春市最受消费者喜爱和品牌商关注的购物中心之一。继长春“中商世界里”后，公司相继开业了武汉光谷店、呼和浩特万正店和武汉销品茂购物中心，均取得良好效果。

　　公司通过积累摸索，确定了“中商世界里”的全新定位，即定位于“集网红打卡、时尚娱乐、潮品购物、体验服务为一体的家庭消费中心和社交中心”，完成了购物中心经营模式打造，并在数字化、智能化与独特商业 IP三个方面形成了核心竞争力和经营特色。数字化方面，公司研发的洞窝系统在购物中心场景中实现良好应用，实现购物中心的统一收银。智能化方面，公司将智能家居融入到购物中心业态中，市场反响良好。在独特商业IP方面，公司孵化和自营的海洋畅想中心运营日渐成熟，长春“中商世界里”海洋畅想中心2023年累计进店客流15.43万人，日均进店客流约422人次，2023年荣获长春市美团新热网红榜第1名。公司自营的运动萌兽项目也表现靓眼，长春“中商世界里”运动萌兽2023年累计进店客流3.8万人，单日最高接待量866人次，2023年荣获长春市轰趴馆销售榜、好评榜和人气榜第1名。

　　3、三大数智化转型工具更加成熟，数智化转型开花结果

　　2023年公司数智化转型的三大抓手，洞窝、居然设计家和居然智慧家均取得了较好发展，公司数智化转型开始开花结果。

　　洞窝围绕以“优质内容”聚合“精准流量”为核心持续提升数字化能力，加速数智化产业服务平台的建设及推广。截至2023年12月31日，洞窝累计上线卖场已达934家，同比增长173.1%。入驻商户超过10万家，同比增长101.33%。注册用户超2,500万，同比增长95.48%。平均月活390.51万，同比提升316.67%。全年实现平台交易（GMV）974亿元，同比增长173%。此外，洞窝2023年还开通了澳门站和新加坡、柬埔寨2个境外分站，为公司国际化业务发展打造坚实的数字化基础。

　　居然设计家2023年业务聚焦于以AI设计平台为核心的云设计工具业务、3D业务和精准营销业务。在3D+AI+VR技术商业化探索上，居然设计家基于多模态大模型技术，不断优化产业和场景大模型，聚焦文生图、图生图、文生视频、图生视频能力，提供所见即所得的装修效果图生成服务，最快3秒可设计一套3D全屋方案。截至2023年12月31日，居然设计家的全球注册用户数量超1,477万，同比增长19%。设计案例数超3,268.6万，同比增长18.5%。模型数量超1,244万，同比增长27.4%。

　　居然智慧家2023年新开门店57家，全年实现销售额超44亿元，同比增长58.4%。居然智慧家的商业定位得到了提炼升级，通过构筑“数字家庭大脑”、“数字家庭APP”两个交互中心和跨品牌、跨生态、跨终端的通用智能家居系统，连接手机、汽车、家电等各种智能终端设备，为消费者提供丰富便捷的智慧家居生活体验。截至2023年12月31日，与居然智慧家实现互联互通的合作品牌超200家，接入设备超12万，已在全国15个省市开业门店117个，APP注册用户数超20万。

　　4、线下线上齐头并进，迈开国际化步伐

　　与国内市场激烈竞争形成鲜明对比的是国际市场的供给不足。我国家居产业链十分丰富，在头部企业引领之下，国产家居品牌的出海将大有所为。从文化属性及家居产业供需市场状况出发，公司把国际化的第一站选在了东南亚。2023年金边店筹备工作进展顺利，于2024年3月底正式开业。澳门店计划于2024年上半年开业。洞窝新加坡公司正式注册成立，跨境电商平台“新窝”已上线运营。“国际化”将成为公司未来成长的重要引擎。

　　5、通过组织的数智化转型，公司经营进一步降本增效

　　2023年，公司继续围绕S2B2C商业模式，落实组织的数智化转型工作，并取得了初步成效。截至2023年12月31日，公司总部的职能部门进行了精简，组织更加扁平化。各分公司按照S2B2C的数字化组织模式，实现了分公司本部与核心主力店的合并。物业管理的智能化，财务、人力、行政、法务管理的共享化也在稳步推进，组织的管理效率在2023年得到了较大提升。

　　（三）报告期内门店经营情况

　　1、报告期末门店的经营情况

　　（1）报告期末已开业门店分布情况

　　购物中心业态门店分布情况：

　　百货业态门店分布情况：

　　超市业态门店分布情况：

　　（2）家居卖场收入前十大门店信息

　　2、报告期内门店的变化情况

　　截至2022年12月31日，公司直营店为91家。2023年直营家居卖场增加3家，关闭2家，另长春“中商世界里”按业态划分至购物中心，转加盟家居卖场5家，即截至2023年12月31日，公司直营家居卖场86家。

　　截至2022年12月31日，公司加盟店337家。2023年加盟家居卖场新增9家，关闭23家，直营转为加盟家居卖场5家，即截至2023年12月31日，公司加盟家居卖场为328家。

　　（1）报告期内新增门店

　　（2）报告期内门店关闭情况

　　（3）报告期内调整门店

　　3、门店店效信息

　　(四）报告期内销售情况

　　报告期内，公司实现销售额（GMV）1,176亿元，较2022年增长11.7%。

　　1、商品采购与存货情况

　　（1）商品采购

　　2023年，公司商品类前五名供应商采购额为2,372,902,316.15元，占本报告期营业成本的26.65%。

　　（2）存货政策

　　公司的存货主要为居然智能、超市业务涉及的商品，对此，公司编制了库存商品管理制度，规范了相关岗位职责和流程，对存货入库管理、出库管理、存货入账、存货成本结转及存货盘点等关键环节进行了明确规定。

　　存货的确认：一是与该存货有关的经济利益很可能流入企业；二是该存货的成本能够可靠地计量。包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。具体划分为原材料、低值易耗品、包装物、库存商品、在途物资等。

　　存货的取得和发出存货的计价方法：存货取得时按实际成本计价。存货发出时按加权平均法结转成本。

　　存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法：存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。

　　低值易耗品和包装物的摊销方法：低值易耗品和包装物采用一次转销法进行摊销。

　　2、仓储与物流情况

　　居然智慧物流服务平台“洞车”是居然之家为提高家居行业运营效率、改善消费者服务体验而打造的S2B2C数字化物流服务平台。平台利用数字化对工厂和商户进行效率赋能，实现行业上下游数据的互联互通，开创“仓储免费、送配装按销售计费”的物流新模式，为家居大件的仓储、加工、配送、安装及售后提供一站式专业物流服务。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　1、公司具备国内最全面的泛家居服务生态，依托强大的运营能力，成为泛家居行业龙头

　　公司是最早在泛家居行业进行全国性布局的企业之一，经过25年经营扩张已成为中国泛家居行业龙头企业。公司不断巩固主业，拓宽行业护城河，是国内市场中少数有实力进行泛家居全产业链布局的企业，建立了涵盖室内设计、装修施工、家居销售、智能家居、智慧物流、到家服务等泛家居服务生态闭环，并融合了百货商场、购物中心、生活超市等高频消费场景，可满足消费者快乐简单高效的一站式购物体验。公司依托强大的运营能力，在资产运营效率、坪效、人效比、总资产收益率、净资产收益率等核心数据上表现优异。在品牌影响力、资产运营效率、门店数量、市场销售、数字化程度、商业模式、商业资源等多个方面处于行业领先地位。

　　“轻资产、精细化”是公司在运营上的突出特点。公司通过以租赁物业直营卖场及加盟卖场为主的“轻资产模式”进行市场扩张，能够在对资金需求相对较小的情况下，更快速的建立全国连锁零售网络。在一、二线城市，公司选取核心优势地段开设直营门店，通过战略布局打造“居然之家”优秀服务口碑。在三线及以下城市，公司门店连锁以加盟模式为主，通过输出优质的品牌资源、强大的管理体系以及完善的招商系统等优势赋能加盟商，以委托管理加盟和特许加盟两种模式灵活加速品牌扩张，加速下沉县级城市。

　　公司建立了体系化和多样化的营销模式，并不断迭代创新。不仅与天猫、腾讯、字节、百度、小红书等公域流量平台达成了良好的战略合作，公司的私域流量平台运营也日趋成熟，官方账号和门店总经理账号的内容创作和粉丝数量在家居行业处于领先地位，具备较为广泛的市场影响力。

　　公司具备较强的创新能力，不断适应市场变化进行业务模式创新，已成为行业转型升级的样板。围绕消费者服务所提出的“先行赔付”、围绕招商模式所提出的“销售分成”和“一店两制”、围绕家居产业数字化所提出的S2B2C等新模式，均取得了良好的成效，在行业内具有较大的影响力。

　　2、公司依托先进的服务理念，获得广泛的市场认可，成为泛家居行业服务标杆

　　公司一直秉承“诚信为本，服务为本”的经营理念，在市场内具有广泛的认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑良好，是行业服务规范和诚信经营的标杆企业。

　　公司不仅是家居行业相关服务的首倡者，也是家居行业服务升级的推动者和实践者。早于2000年，公司首开行业先河，率先提出“先行赔付”的服务理念，作为公司服务理念的根基和核心，有效提升了消费者的服务体验并保障了消费者的合法权益。公司后续依次推出“绿色环保”、“一个月内无理由退换货”、“装修零增项”、“终身维保”等一系列服务承诺。2022年为进一步提升以诚信为本的企业形象及消费者服务体验，降低商户售后服务成本，公司与泰康携手推出居家保服务，实现先行赔付再升级。2023年公司积极响应国家提振消费的号召，围绕“家具家电以旧换新”、“家有困难找居然”、“旧房换新颜”三大营销IP，线上线下同步发力，为消费者提供更多可选权益方案。

　　3、公司引领行业进行数智化转型，自主研发数字化基础设施，具有行业领先性

　　我国家居产业存在典型的产业创新引领不足，数字化和智能化发展不充分等问题。公司引领家居行业进行数智化转型，截至目前，已完成“洞窝”、“居然设计家”和“居然智慧家”三大数智化转型抓手的打造，数字化创新能力领先行业。

　　公司以三大平台为载体，实现与家居产业链上下游企业的充分联动，不仅能提高卖场、经销商的运营能力，也为消费者提供了更好的服务体验。

　　4、大家居与大消费相融合，打造实体店第二增长曲线

　　公司作为家装家居行业领先品牌，在巩固“大家居”主业的同时，积极打造第二增长曲线，拓展购物中心业态，实现家居卖场与购物中心双轮驱动。公司通过“中商世界里”打造全新的购物中心品牌，以“青春时尚”和“引领未来”为消费主题，将智能家居体验中心有机结合到购物中心业态中，并通过独特商业IP的运营，为年轻人及家庭客群提供了丰富的社交和休闲娱乐体验。

　　5、优化股东结构，加强业务协同

　　在国家关于混合所有制改革的政策引领下，公司引入金隅集团（601992）作为战略投资者。金隅集团是北京市属大型国有控股产业集团、A+H股上市公司，主业为新型绿色环保建材制造、装备制造及贸易服务、地产开发、物业运营与家装服务等，位列中国企业500强、中国企业效益200佳和全国企业盈利能力100强。公司与金隅集团在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域能实现较好的战略和业务协同。

　　6、公司建立了行之有效的企业文化，拥有创新能力且经验丰富的管理团队

　　公司建立了“用心工作、用脑工作、为自己而工作”、“专业化、市场化、规范化”、“服务为本、诚信为本”、“学习创新、与时俱进”、“执行至上、拿业绩说话”、“风清气正、树立口碑”、“团队精神、共同发展”的企业文化，上述企业文化既是公司的经营管理准则，也是员工的行为规范指南，“为自己而工作”的价值观深入人心。

　　公司核心管理团队专业性强、普遍具有多年家居装饰及家具零售行业的经验实践，高度认同“居然之家”品牌文化和企业文化，并落实到具体的工作执行过程中。公司为团队提供了丰富多样、与时俱进的培训和学习机会，确保团队能够准确把握时代趋势，带领公司进行业务创新，使得公司持续保持较强的竞争力。

　　

　　四、公司未来发展的展望

　　（一）行业格局和发展趋势

　　1、行业格局

　　泛家居行业涵盖家用电器、家具、五金制品、照明电器、设计装修等行业，内容广泛，是满足人民美好生活需要的重要载体，刚需特性明显。从行业规模看，泛家居行业将持续保持大市场的特征。从行业集中度看，家居行业集中度仍相对较低，未来将呈现逐渐提高的趋势。随着劣势家居企业、家居卖场、建材街、街边店加速出清，未来优势家居品牌与龙头渠道商相互依赖程度会进一步提升。

　　2、行业发展趋势

　　（1）国家利好政策将促进家居产业稳步增长

　　2023年7月商务部等13部门联合发布《关于促进家居消费若干措施的通知》，通知指出，家居消费涵盖家电、家具、家纺、家装等多个领域，是居民消费的重要组成部分，是人民对美好生活需要的直接体现，要进一步释放家居消费潜力。同年7月商务部办公厅在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动，广泛动员行业协会、家居卖场、家居产品和家装企业、电商平台、金融机构、新闻媒体等各方积极参与，统筹城乡，线上线下联动，丰富家居消费场景，提升家居消费供给，营造浓厚消费氛围，满足城乡居民多元化、多层次消费需求。

　　（2）存量房市场推动家居行业可持续发展

　　随着城镇化的深度推进，我国房地产逐步进入“提质降速”和“存量房”阶段，城镇老旧小区改造、旧房翻新、租房简装、存量房格局优化、旧家具置换等存量房相关的消费需求逐步成为推动家居消费的重要力量，泛家居消费甚至有望在未来填补住房购置消费削弱之后的空白，成为扩大内需、提振消费的一个重要板块。

　　（3）家居行业数字化进程加快

　　人类已经迎来以数字化、智能化为主的第四次科技革命，数字技术、物联网技术、人工智能等技术正在推动家居产业发生深刻变革。在流通渠道上，传统模式下企业主要运营线下卖场，通过级差地租和商品差价形成经营优势，而数字化时代下，企业发展模式将会是线上线下相结合的S2B2C数字化产业互联网平台模式。在商品类别上，智能家电、智能安防、智能照明、智能睡眠、智能康养、智能影音娱乐等智能家居产品逐步受到消费者的青睐。在产品生产上，借助消费平台大数据，家居企业开始进行反向定制、个性化设计和柔性化生产。技术和模式创新加速了家居行业的优胜劣汰，只有拥抱数字化、智能化变革的家居企业才能保持持续的竞争力。

　　（二）公司发展战略

　　公司顺应市场变化，及时升级和完善了以“一个中心”加“四化”为核心的发展战略，“一个中心”指“成为实体商业第一运营商”，“四化”指“数字化”、“智能化”、“国际化”和“绿色化”。

　　1、成为实体商业第一运营商。改革开放40多年，中国一直处于城市开发的过程中，商业物业数量众多。公司凭借多年积累的家居卖场运营经验，以及“中商世界里”购物中心近些年完成的商业模式和独特IP打造，能使得公司有望在实体商业运营中脱颖而出，获取未来实体商业空间的运营收益。今年初以来，国家围绕“促销费”出台了一系列的支持政策。2月6日，在国新办举行的新闻发布会上，商务部提出将2024年定为“消费促进年”，将以“政策+活动”双轮驱动来稳定和扩大传统消费。3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出开展家电、汽车等以旧换新，推动家装消费品焕新。这些“促销费”相关政策为公司实体商业运营创造了有利条件。

　　2、数字化和智能化。在2022年由工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局联合发布的《推进家居产业高质量发展行动方案》中明确提到，“我国家居产业目前存在产业创新引领不足，智能化发展不充分等问题，要深化推进产业数字化，强化优质企业示范引领”。经过过去在家居家装产业数字化和智能化上的不懈探索，居然之家的数字化能力和智能化发展态势遥遥领先于同行，公司将致力于成为实体商业数智化转型升级的标杆。

　　3、国际化。与国内市场激烈竞争形成鲜明对比的是国际市场的供给不足，我国家居产业链十分丰富，在头部企业引领之下，国产家居品牌的出海将大有所为。公司将以柬埔寨金边店为试点，加快国际化的布局，为公司未来发展注入新引擎。

　　4、绿色化。随着人们的消费升级和理念提升，家居家装产品环保安全、绿色低碳成为消费者重点关注的方面。公司坚定践行绿色发展理念，通过场馆节能改造、卖场绿色运营、绿色家居产品认证与推广、绿色家装、以旧换新等举措，引领行业的绿色低碳发展。

　　（三）公司的经营计划

　　2024年，公司面临的发展环境仍是机遇和风险挑战并存，但从中长期来看，我国经济总体回升向好，家居家装消费需求持续增长的趋势未变。结合各级政府、各职能部门出台的家居家装相关的利好政策，公司经营团队将抓住有利时机，善用有利条件，推动公司持续向好发展。2024年的经营计划主要如下：

　　1、家居主业实现较快增长

　　家居主业是公司发展的基本盘，围绕家居主业，公司将继续贯彻执行前期实践已经行之有效的业务策略：一是将全面推行“销售分成”和“一店两制”的招商模式，以快速推进全国门店的招商工作。二是实现所有门店向智能家居体验中心方向的转型升级，打造居然之家卖场的智能化特色和竞争优势。三是深入开展“全员直播拍视频当网红”活动，2024年将形成具有市场影响力的短视频和直播矩阵。四是紧跟国家“促消费”和“消费品更新”政策，更全面推广“家具家电以旧换新”、“旧房换新颜”和“家有困难找居然”三大营销 IP，带动家居主业销售实现快速增长。五是大力发展整装业务，以内容赋能流量，开创上下游价值协同的家装新模式。六是面向客户构建全生命周期的服务和运营解决方案；七是在成本端，面向上游物业方推进“营业收入分成”的连锁发展模式，降低公司经营风险。八是“店仓合一”、“实体店+物流交付”家居消费闭环运营更加成熟。

　　2、加快推进实体店第二增长曲线的发展

　　“中商世界里”在总结已开业四个购物中心运营和管理经验的基础上，商业管理模式更加成熟，将利用“营业收入分成”模式推进连锁发展，中商百货将根据“一店一策”的原则进行转型，中商超市将精耕校超和微超，探索发展村超，同时加大供应链的重塑力度和组织的数字化转型力度，进一步提高效率。

　　3、大踏步向数字化产业服务平台迈进

　　2024年，洞窝将更快速地进行外部业务拓展，继续夯实公司数字化底座。针对“销售提成”和“一店两制”的招商模式转型，进行与之匹配的数字化系统升级，实现招商、获客、物业管理等业务全场景的覆盖，满足门店招商转型的数字化需求。

　　居然设计家将加速向设计AI的方向转型，以云设计工具为核心，不断挖掘设计家的商业化能力，同时通过国际合伙人加盟模式加速海外发展。

　　居然智慧家将通过通用智能家居系统和“人、车、家”三位一体的智慧生活新场景推进连锁发展，加速店铺布局，争取2024年在全国新开50家以“居然智慧家”为统一商号的融合店铺，并主要以合伙人加盟的轻资产模式进行业务拓展。

　　洞窝、居然设计家和居然智慧家三大数智化平台将加强业务协同，形成合力，共同推进公司成为实体商业数智化转型升级样板战略目标的实现。

　　4、落实国际化战略，加大“走出去”步伐

　　2024年完成澳门店及金边店开业，5年内完成东南亚大部分国家的实体店连锁布局。推进“洞窝”国际化，拓展家居跨境电商业务。在实体店和“洞窝”出海基础上，居然设计家、居然智慧家也将加速出海。

　　5、向精细化运营要效益

　　2024年公司组织结构将继续按照S2B2C的模式转型，同时推进员工岗位职责的综合化和管理层次的扁平化；通过调整和完善激励机制，激发基层分店和员工的工作积极性和创造力。实施精细化营销模式，进一步提高各项运营费用的使用效率。

　　（四）可能面对的风险

　　1、宏观经济波动导致的风险

　　家居消费是一类“客单价大、决策链条长”的消费品类，其受到宏观经济发展和人民可支配收入的影响。在宏观经济增速放缓和房地产行业周期性波动的影响下，家居装饰和家具零售业的需求可能会削弱，从而给公司的经营业绩带来一定的负面影响。

　　未来随着居民收入水平的提高和消费升级，家居产业发展质量将稳步提升。此外，随着房地产市场发展逐渐走向成熟，存量房屋交易将占据主要地位，城市更新、旧房翻新、家居以旧换新等消费需求将逐步释放，推动泛家居行业的可持续发展。公司未来将继续以销售为核心，脚踏实地巩固家居主业，通过数字化和智能化转型来更好抵御宏观经济和行业波动的风险。

　　2、行业市场竞争加剧风险

　　一、二线城市连锁家居卖场扩张的优质区位有限，随着家居卖场开设的密度提升，可能导致优质区位的竞争加剧。同时设计师、整装等渠道对传统家居卖场也形成一定程度的竞争。公司开展数字化转型，搭建了数字化产业服务平台“洞窝”、物流交付地网“洞车”等核心业务，除了为内部卖场提供服务外，还能为外部卖场提供服务，公司经营边界进一步拓宽，与其他外部卖场从“竞争关系”改为“赋能和共赢”的关系。此外，为适应存量市场和上游品牌整合带来的竞争压力，公司将以“中商世界里”为核心品牌，全面开启“大家居”与“大消费”融合的新征程，未来持续推进购物中心连锁发展，开辟实体店第二增长曲线。

　　3、突发事件风险

　　大型商品市场的经营易受到突发性事件的不利影响，重大的经济形势突变、自然灾害等突发性事件的发生都可能导致市场客流量和交易量减少。以上突发事件将会直接影响公司、商户和消费者的财产和人身安全，可能会导致公司面临经营困难和财产损失的风险。

　　公司将继续完善服务管理体系，增强日常生活物资供应能力，通过购置和升级供应链系统，加强数字化转型和持续拓展线性服务能力，为应对重大突发事件提供保障。