川投能源2023年年度董事会经营评述

（原标题：川投能源2023年年度董事会经营评述）

川投能源（600674）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析

　　2023年，川投能源持续深入贯彻落实习近平总书记重要指示批示和党的二十大精神，统筹经营和发展，持续聚焦“一主两辅”产业发展，积极应对各种挑战，各项工作成果显著。公司全年生产经营态势稳中向好，利润总额创历史新高，圆满完成各项目标任务。

　　（一）克服困难狠抓生产，经营态势稳中向好

　　2023年，公司直面多重考验，为省内经济社会发展提供了有力的电力保障。上半年，公司所属电站流域来水偏枯，其中青衣江、尼日河流域干旱少雨，所属发电企业生产压力较大。下半年，公司所属电站抢抓各流域来水好转的有利时机，奋力推进电力生产和电力营销工作，全年合计完成发电量52.31亿千瓦时，同比增长9.38%。其中，田湾河公司完成了220kV输电线路震后重建主体工程，确保了电站生产能力恢复正常水平，全年发电30.31亿千瓦时，平稳度过“9.5”地震后首个汛期；川投电力公司各电厂所处流域上半年来水偏枯，三至四季度来水逐步恢复正常，公司全年共计完成发电量为19.68亿千瓦时，与上年基本持平；攀新能源公司狠抓安全生产和经营管理，强化光伏日常运维多发多用，全年共完成发电2.32亿千瓦时。2023年，在更加开放的电力市场交易环境和更加激烈的市场竞争下，公司全年上网电价基本保持稳定。

　　（二）聚精会神谋求发展，坚定不移强劲主业

　　2023年，公司继续支持雅砻江公司打造省政府、国家能源局确定的国家级水风光一体化示范基地，积极推动雅砻江流域水电、抽蓄和新能源项目开发建设，持续探索控股新能源项目以及优质水电项目，并取得显著成果。公司一是有序助推雅砻江公司、大渡河公司开发，保障建设项目按计划推进，支持国家重点“水风光储”一体化清洁能源基地建设稳步前进；二是在年内成功摘牌广西融安玉柴新能源公司51%股权，新增新能源控股装机容量10万千瓦；三是成功签约屏山抽水蓄能项目，通过政府公开优选方式竞得120万千瓦屏山抽水蓄能项目开发权，并于年内与屏山县人民政府签订投资开发协议，实现公司在抽水蓄能领域和自主开发百万千瓦级电站领域的重大突破；四是持续有序推进金沙江银江水电站的开发建设，全年累计完成固定资产投资6.92亿元，水电站厂房坝体、金属结构、机电设备等实物工作量达成形象进度，工程建设顺利推进。

　　（三）坚决推进技术进步，两辅产业齐头并进

　　2023年，所属交大光芒公司始终坚持走技术领先的产业化发展道路，以“顶层规划牵引、分步分阶段实施”的原则，全面完善研发体系，稳步加大研发投入，科技创新实力持续攀升。公司坚持创新引领，积极探索新技术、新业务模式，提高产品的竞争力；始终坚持以客户为中心，不断优化产品功能和用户体验。公司先后荣获“国家级专精特新小巨人企业”“国家重点软件企业”“四川省新经济示范企业”3个高能级创新平台称号，获得四川省技术创新发展能力100强称号；乐飞光电公司完成了1000万芯公里扩产项目，生产效率进一步提高。乐飞光电不断加速新产品、新材料、新工艺向智能化、绿色化、融合化转型升级，连续18年荣获四川省名牌产品称号，并入选国家级绿色工厂，荣获“国家级专精特新小巨人企业”称号。

　　（四）管理方式精进升级，规范经营保障有力

　　2023年，川投能源不断完善治理机制，持续优化生产技术管理和设备运维，提高所属公司运营效率。公司一是进一步加强预算管理及考核管理，通过监控和督导所属公司业务绩效完成情况，确保生产水平提升和经营目标实现，推动公司在竞争激烈的市场环境中保持竞争优势并实现可持续发展；二是持续做好电力营销工作，公司力求精准研判市场形势，不断构建完善集约化运营管理模式，主动出击参与市场竞争，积极获取更好电价；三是建设打造“财务共享中心”，使财务信息处理更加高效、规范、及时，减少工作误差和人为干预，实现财务信息质量进一步提高；四是加强成本费用管理，采取有效措施进一步推动所属公司降本增效，研究并制定所属公司成本费用管控目标，督导所属公司做好增收节支工作；五是将依法治企贯彻始终，川投能源严格按照《公司法》《证券法》《公司章程》三会议事规则等相关规定，不断规范和细化了董事会、监事会、股东大会议案的准备、审议、决策和执行过程，使三会决策科学性、合规性和高效性得到进一步保障。2023年，公司通过了中国质量认证中心的ISO37301和GB/T35770合规管理双认证，合规管理水平获得权威机构认可。

　　（五）党的建设引领前行，清廉从业铸就品牌

　　2023年，川投能源深入开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，持续强化党员干部理想信念教育，不断巩固全员坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”的思想自觉、政治自觉、行动自觉。牢固树立大抓基层鲜明导向，统筹抓好党的建设各项工作，党员干部保障防汛保供、工程建设、高铁运行联调等事迹被四川卫视专题报道，参与诵读演讲、知识竞赛揽入全省二等以上奖项8个，培育1个四川省工人先锋号，广大党员先锋模范作用全面彰显，基层党组织政治功能和组织功能显著提高。同时，公司始终保持严的主基调不放松，坚持挺纪在前，较真逗硬严格执纪问责。注重标本兼治，紧盯形式主义、官僚主义新动向和新表现，持之以恒纠治“四风”。充分发挥廉洁教育基础作用，不断探索丰富廉洁文化优质产品和服务供给，旗帜鲜明筑牢廉洁根基。

　　

　　二、报告期内公司所处行业情况

　　2023年，全国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%，创历史新高，反映了我国经济的稳定运行，显示了全社会对电力需求的持续增长。从分产业用电看，第一产业用电量1278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16694亿千瓦时，同比增长12.2%；城乡居民生活用电量13524亿千瓦时，同比增长0.9%。2023年，我国经济稳步修复，经济活跃度持续增强，服务业保持稳健扩张态势，新能源产品的推广和应用为用电量的增长带来多个方面的积极影响。

　　发电装机容量看，截至12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%。其中，火电装机容量约13.9亿千瓦，同比增长4.1%；太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%；水电装机容量约4.2亿千瓦，同比增长1.8%；核电装机容量约0.57亿千瓦，同比增长2.4%。随着我国能源结构调整的持续推进，当前风电和光伏正处于高增长阶段，太阳能发电及风电装机规模在2023年首次超过水电装机规模。

　　四川省内情况看，2023年，全省最大用电负荷达到6106万千瓦，全社会用电量3711亿千瓦时，增长7.7%。供给侧，全省清洁能源装机容量达到1.1亿千瓦、占比86.7%，其中水电装机容量9759万千瓦、居全国第一位；1-12月，四川省总发电量4712.6亿千瓦时，同比增长1%；其中，水力发电量3583.3亿千瓦时，占比达到76.04%，在省内电源结构方面水电依然占据绝大份额。

　　省内电力市场交易方面，绿电交易空间的不断扩充将继续推动绿电能源加速建设，新增的“储能项目”与“车网互动试点示范项目”被引入市场，成为市场新兴力量，同时新增加了月度预挂牌交易、电网企业代理购电挂牌交易。随着现货市场的不断推进，市场交易新的形势与解决之道不断浮现，2024年的四川电力市场注定为市场主体带来前所未有的机遇与挑战。

　　

　　三、报告期内公司从事的业务情况

　　公司以投资开发、经营管理清洁能源为主业，研发、生产、销售轨道交通电气自动化系统，生产经营光纤光缆等高新技术产品为辅。

　　

　　四、报告期内核心竞争力分析

　　（一）独特的清洁能源主业优势

　　公司主要依托具有独特资源优势的金沙江、雅砻江、大渡河、田湾河、青衣江、天全河、尼日河、嘉陵江等流域进行水电站的开发、投资、建设和运营。

　　报告期内，公司持股48%的雅砻江公司独家享有全国第三大水电基地开发权，业绩贡献突出。目前雅砻江公司清洁能源装机已突破2000万千瓦，其中已建成投产水电1920万千瓦，风光新能源超160万千瓦。已投产的水电具有规模大、水能利用率高、低度电成本等优势。卡拉、孟底沟水电站、扎拉山光伏项目开发建设科学推进，两河口混蓄项目已开工，正在开展前期准备工作，牙根一级水电站、道孚抽蓄已取得核准，“一条江”的联合优化调度优势显著，实现了梯级发电效益最大化，具有不可比拟和替代的竞争优势。同时，雅砻江公司在稳妥推进沿江风电、光伏等发电项目的开发。

　　公司持股20%的国能大渡河公司拥有大渡河干流、支流水电资源，目前国能大渡河公司已投产电站装机规模超过1170万千瓦。

　　公司控股的田湾河流域梯级水电站作为四川电网的优质电源点，总装机76万千瓦，具备年调节能力。自投产发电以来，电站设备设施运行稳定，经济效益显著。

　　公司控股的位于大渡河支流青衣江、天全河等流域7项水电资产，整体运行情况正常。同时，公司控股开发的金沙江银江水电站已正式进入机电设备安装阶段。公司力争将金沙江银江水电站打造成为四川省水电开发的“精品工程”和“样板工程”，进一步壮大和夯实公司清洁能源主业。

　　公司坚持“项目为王”的理念，积极拓展主业投资项目。一是完成摘牌收购国能大渡河公司10%股权项目。二是成功摘牌广西融安玉柴新能源公司51%股权项目，新增控股装机10万千瓦。三是成功中选屏山抽水蓄能电站项目市场化竞争配置投资开发主体，初拟装机120万千瓦。

　　截止2023年12月31日，公司参控股总装机达3653万千瓦（不含三峡能源（600905）、中广核风电和中核汇能），资产规模、装机水平和盈利能力在四川省上市公司以及电力上市公司中均名列前茅，具有较强的市场竞争优势。

　　（二）科学的产业布局优势

　　公司坚持“一主两辅”产业布局，以清洁能源为核心主业，并涵盖轨道交通电气自动化系统以及光纤光缆产品的研发和生产等高新技术领域。在锚定做强做优做大清洁能源核心主业的同时，在新基建的大背景下大力发展高新技术产业，积极抢抓高铁建设、城市轨道交通、通信等市场机遇，公司产业结构得到进一步优化，公司利润增长得到有益补充。

　　（三）高效的科技创新优势

　　轨道交通领域和通信领域作为公司产业布局的“两辅”，均为高新技术企业，具有较强的技术创新和产品研发实力，拥有多项国家发明专利和实用新型专利，市场占有率高，核心竞争力强。

　　（四）突出的融资平台优势

　　公司清洁能源核心主业具有稳定、充沛、持续的现金流，且杠杆率低，能够满足公司正常的资金周转和发展需求，在市场上具有较为明显的优势。

　　

　　五、报告期内主要经营情况

　　公司以清洁能源为核心主业，并涵盖轨道交通电气自动化系统以及光纤光缆产品的研发和生产等高新技术领域。能源产业占公司资产、利润的95%以上，主要利润来源为公司对雅砻江水电的投资收益。近年来，随着公司新投优质项目的业绩增长和控股企业的降本措施，公司利润逐步形成多元增长的良好格局。目前，川投能源清洁能源主业业绩稳定，资产规模和装机水平在省属国资电力上市公司以及四川省内电力上市公司中名列前茅。

　　

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

　　(一)行业格局和趋势

　　党的二十大对深入推进能源革命、加快规划建设新型能源体系、确保能源安全作出重大部署。国家稳步推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，加快推进西南大型水电站的建设，大力发展抽水蓄能电站，建设新型储能电站，不断提升系统的调节能力，全面推动能源转型，不断增强能源供应保障能力；2020年12月12日中共中央总书记习近平于联合国气候雄心峰会上庄严宣告中国将力争在2030年前实现碳达峰，努力争取2060年前实现碳中和的“双碳目标”；2021年4月30日，习近平总书记在中共中央政治局第二十九次学习会上强调，实现碳达峰、碳中和是中国向世界作出的庄严承承诺，也是一场广泛深刻的经济社会变革。这些都为我国能源发展指明了方向；2023年7月17日至18日，习近平总书记在全国生态环境保护大会上强调，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统。

　　《四川省“十四五”规划和2035年远景目标纲要》提出，完善现代能源网络体系，有序推进可再生能源开发，促进水资源高效利用；四川省“十四五”能源发展计划强调大力推动绿色发展，推进国家清洁能源示范省建设，发展节能环保、风光水电清洁能源等绿色产业，建设绿色产业示范基地。一系列利好政策进一步为公司清洁能源主业发展提供了广阔的发展空间和机会。

　　2021年4月，国家发改委印发了《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》（发改价格〔2021〕633号），明确抽水蓄能坚持两部制电价政策，电量电价以竞争性方式形成。2023年4月，国家能源局印发了《关于进一步做好抽水蓄能规划建设工作有关事项的通知》（国能综通新能〔2023〕47号），强调需求导向，规划纳规进一步规范化。

　　近年来，在公司董事会和控股股东川投集团的大力支持下，公司以清洁能源为核心主业，积极推进清洁能源项目投资建设，无论在国内同类企业中，还是在四川电力市场都具有较强的竞争优势。同时，经过多年能源项目投资建设及运营的发展，公司也积累了一批工程建设及运营方面管理类人才及丰富经验，使公司在清洁能源项目建设、管理、技术、运营等领域具有较为独特的优势。

　　但同时，清洁能源作为公司的重要支撑，经济效益受宏观经济形势、政策、自然环境等情况影响较大。随着发用电计划的有序放开，优先计划电量占比预计将进一步减少，在更加开放的电力市场交易环境和更加激烈的市场竞争下，水电企业电力营销形势依然严峻。由于近几年极端气候影响以及四川用电量快速增长，电力电量正在从目前的“紧平衡”向“双缺”局面转变。

　　对此，尽管面临严峻的市场形势和困难，公司将在董事会的领导决策部署下，主动融入国家重大战略，全力服务四川省“四化同步、城乡融合、五区共兴”发展战略，加快推进重大重点项目开发建设，坚定走清洁能源产业发展路径，优化完善产业结构，以市场化运作为手段挖掘新的利润增长点，增强公司经济效益和可持续发展能力。

　　(二)公司发展战略

　　“十四五”期间，公司将在董事会和股东会的坚强领导下，遵照国家和地方的重大政策、战略谋划和决策部署，正确把握全国和四川省经济社会发展新的阶段性特征，主动融入国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局，积极参与成渝地区双城经济圈建设，立足公司“一主两辅”产业发展战略布局，致力于做强做优做大清洁能源核心主业。同时，紧紧抓住国家“碳达峰、碳中和”和能源体系绿色低碳转型的战略机遇，把握风电、光伏、抽水蓄能、新型储能等发展的难得契机，力争实现在新的领域创新发展，探索培育新的利润增长点，努力提升公司的核心竞争力和综合实力，为股东创造最大价值，以良好的业绩回报出资人、股东和社会。

　　(三)经营计划

　　(四)可能面对的风险

　　1.市场变化风险

　　目前电力市场面临电力政策调整、市场化电量交易实施等因素，将对电量、销售电价、直供协商电价等带来不确定性影响，如国家发改委、国家能源局印发《关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知》（发改办体改〔2023〕813号）提出加快放开各类电源参与电力现货市场，2030年新能源全面参与市场交易。为此，公司下一步需要寻找新的利润增长点，丰富盈利模式，增加发展后劲，调整产业结构，实现良性发展。

　　2.能源需求风险

　　公司将实时跟踪国家宏观经济走向和宏观经济政策调整趋势，关注产业监管政策的变化信息，积极参与市场竞争，拓宽售电渠道，做好生产经营各项工作。

　　3.自然灾害风险

　　公司下属各电站在建设或运营过程中，可能遭受自然灾害（如暴雨引发的泥石流、洪水等），一旦发生将会对电站建设、运营以及经营业绩带来不同程度的影响。公司将进一步强化安全责任意识，履行安全生产主体责任，持续夯实安全管理基础，不断提升安全管理的标准化、规划化、精细化水平。