IPO观察丨中创新航10月6日港股上市，15名基石投资者认购超四成

（原标题：IPO观察丨中创新航10月6日港股上市，15名基石投资者认购超四成）

10月6日，中创新航（03931.HK）将在港交所上市，成为港股首家动力电池上市公司。公司首次发行2.658亿股，计划募资17亿美元，9月23日起至9月28日公开招股，IPO发售价为每股38港元-51港元。

作为全球装机量第六、国内第三大动力电池生产商，中创新航此次IPO吸引了众多产业资本，15名基石投资者合计认购约7.36亿美元，占募资总额的43.3%。

其中有8家产业类上市公司或其子公司，包括天齐锂业（002466.SZ）、盛屯矿业（600711.SH）、大族激光（002008.SZ）、中伟股份（300919.SZ）、诺德股份（600110.SH）、精测电子（300567.SZ）、兴发集团（600141.SH）、小鹏汽车（09868.HK/XPEV.US）。VIVO（维沃移动）也现身基石投资者名单。

红星资本局注意到，15名基石投资者大多与中创新航有千丝万缕的联系，或为产业链上下游企业，或有股权、项目合作，或涉足新能源产业。

↑资料配图 据东方IC

巩固战略合作关系

产业链上市公司“抱团”打新

中创新航港股IPO基石投资者名单显示，15名基石投资者合计投资7.3552亿美元。其中天齐锂业投资1亿美元、盛屯矿业8000万美元、大族激光5000万美元、中伟股份5000万美元、诺德股份3000万美元、和石复合材料3000万美元、精测电子2885.8万美元、兴发集团2500万美元、小鹏汽车2000万美元、TMA 2000万美元、吕礼志1640万美元、江苏普正精密1500万美元、维沃移动1亿美元、江门新能源1.01亿美元、合肥北城6925.9万美元。

中创新航此次IPO的基石投资者，大多与其在产业链上有合作，囊括了锂电池上下游企业。

今年5月，天齐锂业与中创新航签署了《战略合作伙伴协议》和《碳酸锂供应框架协议》，拟在锂电产业链各个环节展开相关合作。同时，此前天齐锂业港股IPO时，中创新航也曾作为基石投资者参与认购，出资约5000万美元。

9月22日，盛屯矿业发布对外投资公告，与中创新航达成战略合作，并拟同步认购后者港股IPO股份，将以全资子公司宏盛国际为基石投资者。

去年7月25日，大族激光与中创新航签订战略合作协议。

9月23日，中伟股份公布，公司与中创新航签署《战略合作框架协议》。双方就电池材料、新材料、镍、钴、锂等领域开展共同投资、合作研发等多领域的合作。

诺德股份在投资者互动平台以及年报中多次提到，中创新航是公司的客户之一，公司为其提供锂电铜箔。

3月9日，常州精测与中创新航签署了《战略合作伙伴协议》，确定常州精测为其锂电设备的优选合作商。

这6家上游企业提供锂精矿与锂化工产品、有色金属矿、锂电池正极材料前驱体、锂离子电池用电解铜箔和锂电设备。

↑小鹏汽车是中创新航的前五大客户之一 图据东方IC

下游企业是小鹏汽车。今年1月，小鹏汽车正式确认将引入中航锂电作为动力电池的供应商。中创新航已获得小鹏汽车全系车型定点。目前小鹏汽车是中创新航的前五大客户之一。

这些基石投资者参与中创新航港股发行，加强了产业链上下游的联系，巩固了战略合作关系，将发挥在资源、技术、业务协同等方面的优势。

部分基石投资者

公司业务与新能源产业相关

其他几家基石投资者，有的与中创新航有千丝万缕的联系，有的虽然公开信息未显示其与中创新航有产业合作关系，但公司业务与新能源产业相关。

合肥北城背靠长丰县国资委，持有中创新航科技（合肥）有限公司80%的股份，另外20%由中创新航持有。

中创新航与广东江门市国资委平台共同投资200亿元，建设中创新航江门基地。中创新航正在打造“深圳国际总部+江门生产基地模式”。

和石复合材料即振石集团（香港）和石复合材料有限公司，是利伯特（605167.SH）的第二大股东。利伯特的主营业务是工业模块设计和制造，为富美实位于美国的项目提供了氢氧化锂工艺模块。利伯特董秘也表示，公司模块产品适用于新能源领域部分相关产品制造。和石复合材料还是锂矿股Winsome的第五大股东，Winsome在加拿大有三个锂矿项目。

兴发集团的主营业务是磷矿石、磷酸盐、草甘膦及其附产品、有机硅产品、肥料产品、电子化学品的产销。因拥有较为丰富的磷矿资源和磷化工产业链，在新能源赛道上具备资源优势和成本优势，兴发集团开始向新材料、新能源方面转型。2021年11月7日，兴发集团与华友钴业（603799.SH）签署《合作框架协议》，计划建设50万吨/年磷酸铁、50万吨/年磷酸铁锂及相关配套项目。

↑资料配图 据东方IC

VIVO在汽车相关业务上有布局。在去年底的开发者大会上，VIVO展示了在智能车载领域的最新成果——Jovi InCar 2.0，它拥有无感连接、多屏联动、车家互联2.0、两轮车互联、智慧车钥匙等功能。目前，Jovi InCar 2.0已与超过80个汽车品牌合作。VIVO还联合国内主流车厂成立智慧车联开放联盟；宣布与特斯拉完成无感车钥匙适配；小鹏汽车、极氪汽车、智己汽车、长安汽车也相继上线无感车钥匙功能。今年4月，VIVO新增一项自动驾驶相关专利。

中创新航“流血”抢市场

宁德时代6.4亿元天价索赔待解

最新数据显示，2022年7月的全球动力电池装机排名中，中创新航位列第六。今年1-7月，中创新航的动力电池装机量达10GWh，同比增长147%，全球排名第七。

在国内，中创新航是第三大锂电池生产商。中国汽车动力电池产业联盟数据显示，2021年中创新航总装机量为9.05GWh，市场占比5.9%，仅次于宁德时代（300750.SZ）和比亚迪（002594.SZ）。

客户方面，公开资料显示，广汽（601238.SH）、小鹏、长安（000625.SZ）、零跑、吉利（00175.HK）、合创、东风、本田、上汽通用五菱、奇瑞等主机厂商均采用了来自中创新航的动力电池方案。

这些车企大多也是宁德时代的客户。而中创新航市占率的提升，与其低价策略不无关系。

招股书显示，2019年至2021年，中创新航的营业收入分别为17.33亿元、28.25亿元、68.17亿元，近两年同比增速达63%、141%。2022年上半年的收入达到91.67亿元，同比增长252%，已经超过去年全年的营业收入。

然而净利润却比较难看。2019年至2021年，中创新航的净利润分别为-1.56亿元、-0.18亿元、1.12亿元。2021年扭亏为盈，靠的是政府补助的3.66亿元。

2019年至2021年，中创新航的毛利率仅为4.8%、13.6%、5.5%，而宁德时代则分别高达29.06%、27.76%、26.28%。

↑索赔额升至6.4亿，宁德时代与中创新航的专利战 图据东方IC

宁德时代与中创新航的专利侵权诉讼，已经拉锯了一年多。

去年7月，宁德时代就提起诉讼，专利纠纷涉及的5项电池相关专利覆盖中创新航全系产品。宁德时代要求中创新航停止制造和销售侵权产品，并索赔1.88亿元，今年5月进一步提高至5.18亿元。

8月，针对中创新航新的专利侵权，宁德时代再度提起诉讼，添加了不正当竞争，索赔金额1.3亿元，福建省高院已受理该案件。

宁德时代的总计索赔金额达6.4亿元。9月18日，中创新航副总裁王小强表示，宁德时代所提起的专利侵权诉讼，并未对公司上市造成实质性影响。

红星新闻记者 吴丹若

责编 邓旆光 编辑 何先锋