爱司凯终止重大资产重组 无缘“创业板借壳首例”

7月10日晚间，爱司凯(300521)发布公告，公司董事会同意公司终止收购金云科技100%股权并募集配套资金事项。这一曾被视为冲刺“创业板借壳首例”的重组事项宣告折戟。7月11日开盘，爱司凯股价低开低走，截至午间收盘跌幅为7.56%。

2020年5月，趁着监管层刚刚放宽创业板借壳重组的政策背景，爱司凯公告拟重组收购IDC企业金云科技，并构成重组上市。这也是新政出台后首家创业板上市公司公开涉及借壳上市的案例，爱司凯股价在复牌后一度连续10个交易日涨停。

按照当时披露的交易方案，爱司凯在扣除部分现金后将其依法持有的剩余全部资产、负债及业务，与交易对方持有的金云科技100%股权中的等值部分进行资产置换；爱司凯拟以非公开发行股份、支付现金的方式向交易对方支付拟置入资产与拟置出资产的差额部分，其中，发行股份与支付现金的金额占比各为50%；同时，爱司凯拟募集资金不超过10亿元，用于支付本次交易现金对价及支付本次交易相关费用等用途。此外，爱司凯控股股东以1.14亿元的价格将爱司凯8.52%股权转让给德同(上海)。

通过这一交易，爱司凯原有的工业化打印产品业务将全部置出，主营业务将更变为金云科技所从事的IDC（互联网数据中心）业务，同时公司实际控制人也将因此更变为金云科技的实际控制人。

在长达两年多的筹划期间，这一重组事项也多次遇到波折。2021年9月，该项重组的流程已经走到了第三轮审核问询，但由于重组文件中记载的财务资料已过有效期，深交所对其中止审核；2021年11月，爱司凯拟对交易方案进行重大调整，因此撤回了发行股份购买资产事项申请文件，并拟重新报送发行股份购买资产事项申请文件。2021年12月，爱司凯召开董事会，决议继续推进以发行股份购买资产并募集配套资金的方式收购金云科技100%股权事宜。

但7月10日晚间的公告则为此项重组画上终止符。公司称，2021年11月，公司拟对交易方案进行重大调整，故撤回了发行股份购买资产事项申请文件，并继续与交易对手就交易方案调整进行友好协商，但最终交易各相关方无法达成一致意见。考虑到本次重大资产重组事项自筹划以来，市场环境较本次重组筹划之初发生了较大变化，经公司充分审慎研究及与交易对方友好协商，交易各方一致同意并共同决定终止本次交易事项。

爱司凯还表示，目前公司各项业务经营情况正常，本次重大资产重组事项的终止是公司审慎研究后做出的决定，对公司现有生产经营活动和战略发展不会造成重大不利影响。公司承诺自公告披露之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

从业绩情况来看，爱司凯近几年的表现并不理想，公司净利润自2017年-2020年持续下滑，其中2020年还出现1214.64万元的亏损。2021年虽然盈利，但净利润也仅为500.98万。2022年一季度，爱司凯又出现了243.40万元的亏损。而在营收层面，自上市以来也一直徘徊在2亿元以下。

业绩下滑叠加重组的不确定性，爱司凯近两年股价也出现了较大程度的下跌，因借壳重组预期而出现的巨大涨幅也几乎被悉数抹平。

在爱司凯2021年年报中，公司一方面提示重大资产重组的不确定性，另一方面也将更多笔墨放在当前从事的CTP业务上。年报显示，公司是国内产品线最齐全的CTP厂商之一，目前已成为国内主要的胶印CTP品牌供应商和市场销售份额领先的企业之一 。

对于未来的发展规划，爱司凯表示将不断挖掘运用三大核心打印技术（压电喷墨打印技术、激光技术、精密运动控制），大力拓展工业化打印技术在多个行业应用，从单一的产品生产销售商转型为行业主力服务提供商，成为工业打印领域的国际一流知名品牌。

虽然爱司凯冲刺“创业板借壳首例”未果，但也有其他创业板企业取得积极成果。今年6月2日，普丽盛(300442)重组上市事项获得证监会注册批复，被市场视为当前最接近“创业板借壳第一股”的公司。