爆米花网拟挂牌新三板 新政出台后首家获批的新媒体企业

针对持有《信息网络传播视听节目许可证》的机构挂牌新三板，广电总局要求，已经挂牌企业要暂停转让，重新履行申报审批手续后方可恢复交易，拟申请新三板挂牌的持证机构则需经广电总局批准。

为此，7月中旬，包括舜网传媒（430658）、北方新媒（833612）、大江传媒（833072）、北国传媒（832647）等在内的多家新三板挂牌企业先后发布股票暂停转让公告。

原已于2015年12月31日申请新三板挂牌的杭州爆米花科技股份有限公司（下称：爆米花网），在获得广电总局批复后，于7月28日重新提交了挂牌申请材料，是新政出台后首家获批后申请挂牌新三板的新媒体企业。

获广电总局批准申请挂牌

爆米花网在其公开转让说明书中表示，于2016年5月31日取得广电总局核发的批复，同意公司参与新三板挂牌。

随着新三板市场的不断扩容，监管层对相关行业监管也在不断完善。此前，全国股转系统调整金融类企业的挂牌准入标准，对私募基金管理机构新增8个方面的挂牌条件。

监管层对包括爆米花网在内的持有《信息网络传播视听节目许可证》的机构挂牌新三板提出新的要求。

爆米花网公开转让说明书显示，根据《国家新闻出版广电总局办公厅关于加强网络视听节目持证机构参与“全国中小企业股份转让系统”管理有关问题的通知》（新广电办发【2016】46号）（下称：广电总局通知）要求：“《信息网络传播视听节目许可证》持证机构参与全国股份转让系统应向所在地省新闻出版广电管理部门提出申请，经省级新闻出版广电管理部门审核报国家新闻出版广电总局审批后，方可在全国股份转让系统挂牌。已经在全国中小企业股份转让系统挂牌的，应按本通知要求重新履行申报审批手续，在获得国家新闻出版广电总局批准之前，不得在全国股份转让系统进行股份交易。”

但审批后方可挂牌只是监管的一部分，挂牌后的股权交易也在监管的范畴。

2016年5月31日，爆米花网取得《国家新闻出版广电总局关于同意杭州爆米花科技股份有限公司参与“全国中小企业股份转让系统”的批复》（新广局网字【2016】72号），爆米花网在新三板挂牌后，其股份交易应遵守以下要求：1.股权转让应符合国家关于外资不得进入网络视听节目服务领域的有关规定。2.公司在与投资者达成交易意向后，股权结构拟调整幅度达到以下情况的，需按照《互联网视听节目服务管理规定》第十二条规定到新闻出版广电管理部门办理审批手续，经批准后才能完成交易：（1）股份转让致公司控股权发生变化的；（2）投资者及其一致行动人拥有权益的股份累计增加或减少的幅度达到公司股份5%的。

发展路上不止一道“槛”

2015年新三板市场高速发展，许多拟在海外上市的企业纷纷拆除VIE架构到新三板挂牌。爆米花网正是在这样的大环境下，拆除VIE架构并于2015年的最后一天提交了挂牌申请材料。

爆米花网目前虽已获广电总局批准申请挂牌，但在公司未来发展中，爆米花网仍有数道“槛”需要跨过。

挖贝新三板研究院资料显示，为实现海外上市，爆米花网在2007-2011年设立2家BVI公司PML和PIL，并设立外商独资企业爆米花（北京）互动科技有限公司（下称：北京爆米花），搭建了VIE架构。

目前，爆米花网尚有拆除VIE架构的股权转让款23,816,436美元（按2015年7月10日汇率计算约合人民币1.48亿元）未支付。经公司说明，天津爆米花计划在15个月内通过投资机构引进等方式完成股权转让款项筹措。

另外，爆米花网作为原创视频分享网站，用户自行上传的视频内容及运营网站进行的转载行为，不可避免地会导致知识产权或名誉权的纠纷。

同时，由于网站部分视频内容、题材不合规等各方面原因，爆米花网也曾成为监管层惩戒的对象。爆米花网曾因视频短片中含有色情、血腥、暴力、恐怖等原因，两次被杭州市文化广电新闻出版局、杭州市西湖区文化广电新闻出版局警告和罚款，罚款金额共计23000元。

虽然曾经的诉讼和处罚对爆米花网未来挂牌造成实质性影响的可能性很小，但在公司未来发展中，仍需多加注意。

对此，爆米花网也在寻找对策。2015年开始，为进一步保证视频内容的可控性和合法合规性，爆米花网将原本的UGC升级为PGC模式，即合作内容均由签署协议的专业机构提供的模式。同时，爆米花网的合作分成模式，也为平台吸引了更多原创视频文件。

爆米花网称，根据后台流量监测，视频库存达3300万部，日均上传量为2200部，并与800多家原创内容创作工作室合作伙伴建立起长期合作关系。

目前，爆米花网拥有超过2000万注册用户，超过90%的用户集中在28-45岁之间的中产阶级、企事业管理者。爆米花网依托视频空间服务平台，将平台客户逐步引导至广告宣传、网页游戏以及电子商城等消费平台，并以此获得相应收入。

挖贝新三板研究院数据显示，爆米花网现已成功实现盈利，2015年、2016年1-3月营业收入分别为3773.73万元、1103.95万元；净利润分别为661.29万元、288.79万元。（文/挖贝网 许芸）（转自挖贝网公众号：wabeiwang）