上海钢联:行情好转+锁定流量入口,上半年实现盈利
上海钢联 300226
研究机构：长江证券 分析师：王鹤涛 撰写日期：2016-07-13
事件描述
上海钢联发布2016年半年度业绩预告,报告期内公司实现归属于上市公司股东净利润0.13亿元~0.15亿元,去年同期为-1.09亿元;
据此计算,公司2季度实现归属于上市公司股东净利润0.09亿元~0.10亿元,去年同期为-0.96亿元,按最新股本计算,2季度实现EPS为0.06元~0.07元,去年同期EPS为-0.62元,1季度EPS为0.03元。
事件评论
行情好转+锁定流量入口,上半年业绩一举扭亏:2016年上半年,全国钢价指数同比降幅收窄为-5.92%,而矿价指数同比降幅仍有14.97%,价格端的企稳与成本端的相对滞后上升,单品毛利的同期水平随之得到提升;再看销量端,上半年子公司钢银电商的累计结算寄售量达到838.83万吨,同比上升114.17%,交易业务稳居业界第一阵营,已实现平台流量入口的锁定,此外在业务结构方面,模式销量占比也发生较大变化,盈利性更强的寄售模式占比现已上升至90%。电商业务在量价两端同时改善情况下,钢银电商半年度实现盈利950万~1050万,相较于去年半年巨亏2.45亿,可谓改善巨大,也为公司今年半年度实现盈利打下坚实基础。而在公司另外一大营收板块--信息资讯服务领域,今年公司加大对手机端产品的技术研发,并加强了整个数据产品的开发,随着行情好转,其有效服务群体被再次拓展,从而信息资讯服务业务收入实现同比稳步增长,进一步增厚公司半年度业绩。
2季度来看,钢银电商平台寄售量479.41万吨,环比上升33.38%,品牌影响力逐步提升,同时二季度钢价指数环比上涨22.55%,用户粘性与有效性在回暖行情中也得到进一步提升,得益于此,公司2季度业绩延续1季度盈利趋势,并有所放大,达到896.9万~1046.9万。
构建大宗全领域电商,涉足金融助力流量变现:基于钢铁电商建设已经趋于完善,公司正逐步推进大宗其他领域电商平台建设,包括煤炭电商、矿石电商,力图实现产业链的延伸布局。目前金融服务已成为公司发展核心,推出“任你花”(赊销)、“随你押”(在库融资)等产品,在为客户提供创新的大宗供应链金融服务同时,也在完善金融服务框架体系,现已与中国银行、建设银行、广州商品清算中心等机构建立战略合作关系,借助大数据,建立信用分析模型,助力流量有效变现。此外,公司收购知行锐景已经落地,未来将与慧聪网围绕“交易型B2B”建立B2B平台群,为公司新增一个的盈利点。
预计公司2016、2017年EPS为0.16元、0.27元,维持“增持”评级。
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