证券代码：688568 证券简称：中科星图 公告编号：2026-055
中科星图股份有限公司
关于2026年半年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。
中科星图股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到上海证券交易所科创
板公司管理部下发的《关于中科星图股份有限公司2026年半年度报告的信息披露监
管问询函》（上证科创公函【2026】0496号）（以下简称《问询函》）。根据《问
询函》的要求，公司就《问询函》中所提问题逐项进行了认真核查落实，现将相关
问题回复如下：
本回复公告中若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五
入所致；如无特别说明，本回复中使用的简称或名词释义与《中科星图股份有限公
司2026年半年度报告》一致。
根据相关法律法规、部门规章、规范性文件及《中科星图股份有限公司信息披
露暂缓与豁免业务管理制度》，公司部分涉密信息申请了豁免披露或采取脱密处理
的方式进行披露。
一、关于经营业绩。
根据披露，2026年上半年公司实现营业收入5.14亿元，同比减少61.85%；实现
利润总额-3.78亿元，同比减少401.21%；实现归属于上市公司股东的净利润-3.19亿
元，同比减少508.02%，为上市以来首次半年报发生亏损；实现归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润-3.72亿元，上年同期为-0.23亿元，亏损幅度大幅扩
大。公司在半年报中称，业绩变动主要系战略转型尚处于过渡期，公司主动收缩传
统地理信息业务，强化项目风险管理，审慎承接订单，新兴业务虽已落地但尚未形
成规模化收入所致。报告期内，公司地理信息、商业航天、低空经济板块分别实现
营业收入3.41亿元、1.01亿元、0.72亿元，分别占总营业收入的66.24%、19.69%、
比分别增长9.99%、10.64%，其中业务招待费合计722.07万元，同比增长约274%；
其他收益中政府补助3,512.77万元，同比减少5,030.96万元。
请公司：（1）补充说明报告期内各业务板块的具体开展情况，包括主要产品
及服务、下游应用场景、商业模式、主要客户类型、在手订单金额及履行情况、收
入确认政策等，并量化说明主动收缩传统地理信息业务的具体原因及进展，包括决
策时点及程序、涉及的业务范围及规模、人员和资产处置安排，说明相关安排与公
司前期披露的发展战略和经营计划是否一致；（2）结合同行业可比公司半年度业
绩表现等，补充说明公司营业收入大幅下滑、业绩由盈转亏的原因及合理性，是否
与行业整体趋势发生明显背离；（3）结合收入结构及毛利率变动、期间费用、减
值计提、政府补助等非经常性损益变动情况，补充说明报告期内亏损持续扩大的主
要来源，扣非净利润与归母净利润变动幅度存在差异的原因及合理性；（4）补充
说明在营业收入同比大幅下降的情况下，销售费用、管理费用同比增长的原因及合
理性；（5）结合公司目前货币资金规模、经营性现金流状况、融资能力及安排等，
说明持续亏损是否对公司持续经营能力产生重大不利影响，如是，请充分提示相关
风险并说明应对措施。
回复：
（一）补充说明报告期内各业务板块的具体开展情况，包括主要产品及服务、
下游应用场景、商业模式、主要客户类型、在手订单金额及履行情况、收入确认政
策等，并量化说明主动收缩传统地理信息业务的具体原因及进展，包括决策时点及
程序、涉及的业务范围及规模、人员和资产处置安排，说明相关安排与公司前期披
露的发展战略和经营计划是否一致；
式、主要客户类型、在手订单金额及履行情况、收入确认政策
（1）报告期内各业务板块总体开展情况
报告期内，公司推进“以智能地球为体、商业航天和低空经济为翼”的“一
体两翼”战略布局，实现营业收入51,427.71万元，较上年同期减少61.85%；其中
地理信息板块实现营业收入34,063.60万元、商业航天板块实现营业收入10,128.20
万元、低空经济板块实现营业收入7,235.91万元，占公司总营业收入的比例分别
为66.24%、19.69%、14.07%。
公司收入结构发生显著变化。商业航天、低空经济两项新兴业务合计实现营
业收入17,364.11万元，合计占比33.76%，较2025年度的21.98%提升11.78个百分
点；传统地理信息业务占比由78.02%下降至66.24%，下降11.78个百分点。上述
结构变化与公司前期披露的“一体两翼”战略方向一致，系公司主动调整资源配
置、推进新旧动能转换的结果。
报告期内，公司营业收入同比减少主要系：一方面，公司主动收缩传统地理
信息业务，强化项目风险管理，审慎承接订单，导致该板块新增订单及可确认收
入的项目规模减少；另一方面，商业航天、低空经济等新兴业务虽已落地并形成
订单，但受项目建设周期、客户验收周期较长等因素影响，尚处于实施阶段，尚
未形成规模化收入，不足以弥补传统业务收缩带来的影响。上述情形属于公司战
略转型过渡期的阶段性经营特征。
（2）各板块具体情况
①地理信息板块
A.主要产品及服务
报告期内，智能地球作为中科星图“一体两翼”战略中的“一体”，以时空智
能为核心支撑，统一封装时空数据、模型、算力与行业能力，通过智能体平台实现
行业智能体快速搭建、协同运转、迭代进化，共建可持续生长的空天行业智能体生
态，打造全域时空智能服务体系，为所有上层业务提供空间智能支撑。同时以智能
地球为底座，持续优化云上数据、云上计算和云上应用等星图云服务体系，实现智
能地球技术创新与商业航天、低空经济的深度融合，为“两翼”发展注入技术动能，
不断推动地理信息向智能化、平台化、生态化方向演进，打造面向政府、行业和公
众的新型空间智能服务能力。
基础层方面。智能地球V1.0整合算力、时空数据、全息网格、智能解译、空间
分析以及数字孪生可视化等空天全链路基础能力，提供统一空间智能底座。基于四
域融合架构的数字地球超级计算机，公司建成兼具高性能、高稳定性和高可用性于
一体的超级计算平台——星图超算云网，打通曙光信息产业股份有限公司（简称“中
科曙光”）国家算力互联网平台SCNet，构建异构分布式算力网络，实现算力资源
全域化、调度智能化。以十圈层理论体系为支撑，打造全要素、高质量、动态更新、
持续服务的数据产品矩阵，打通数据及服务“上中下游”全链路，构建从数据生产
到价值释放的闭环生态，形成智能地球建设基础数据框架支撑。空间全息网格智能
化升级，构建多尺度分层时空承载体系，支撑智能地球全域要素检索和高精度空间
计算。以星瞳大模型为计算内核，搭建通用大模型+空天专项模型矩阵，依托智能
路由调度支撑智能体推理决策；在视觉感知、多模态推理的基础上，重点拓展时空
嵌入表征、长时序数据理解等能力，实现对环境的深度感知与要素智能提取；基于
星瞳大模型面向下游任务迁移与场景适配，形成覆盖低空巡检、农情监测等十余个
垂直领域的应用算法集。依托数字表亲技术构建全覆盖、全尺度、全要素的数字孪
生底座，为智能地球多类应用场景提供高精度、可计算的空间智能支撑。
能力层方面。作为连接底层底座与行业应用的核心枢纽，能力层构建了覆盖智
能体生成、运营管理、场景应用全链路的零门槛智能体构建平台，推动智能体构建
模式由传统工作流编排，迈向多智能体协同、混合自主规划的全新阶段。平台持续
对各类空天智能能力完成MCP、Skill标准化封装，沉淀形成规模化空天智能原子能
力资产库，可供各类智能体按需检索、灵活调用。平台搭载元智能体，通过自然语
言提交业务需求，即可自动完成任务拆解、工具匹配、知识库挂载、分析流程组装，
快速构建场景级智能体；依托多智能体协同调度技术，能够面向不同业务场景动态
组合形成行业智能体簇。同时配套支持自然语言交互的智能地球操作终端，打通人
机交互通道，实现智能地球可视化操控与空间智能任务便捷下发。
应用层方面。依托智能地球共性能力底座，持续深耕行业场景、拓展应用边界。
B.下游应用场景
主要面向特种领域、气象、水利、自然资源、农林、能源和金融等领域，提
供行业智能体簇、智能应用产品与一体化解决方案，推动时空智能技术在各场景落
地应用。
C.商业模式
在民用领域方面，公司主要通过招投标、询价及商业谈判等方式获取订单，
按项目合同提供技术开发与服务、软件销售与数据服务、专用设备及系统集成等
业务实现收入。另外，公司持续推进地理信息业务由定制化项目交付向标准化、
平台化的智能化服务模式转型（即由线下向线上），公司基于星图云提供空天大
数据、数字底座等在线化运营服务，向用户提供云服务订阅、增值服务定制等多
种灵活服务模式实现收入。
在特种领域方面，面向“十五五”重点建设需求，以新质力量建设为牵引，推
动智能地球能力与场景应用深度结合，承担专项预先研究课题与重大科研任务，促
进科研成果向装备体系转化，提供系统研制开发、技术保障与运维服务。
D.主要客户类型：特种领域、政府部门、科研院所、企业及个人用户。
E.在手订单金额及履约情况
截至2026年9月30日，公司地理信息业务在手订单金额7.82亿元，均处于正常履
约状态。其中，单个合同金额100万元以上的订单金额合计7.31亿元，占在手订单总
额的93.48%；按执行进度划分，处于设计与开发阶段的订单金额3.64亿元；生产及
交付实施阶段金额3.53亿元；已交付、尚未完成验收0.14亿元。
②商业航天板块
A.主要产品与服务
业务方向，推出系列化产品和一体化解决方案，持续夯实关键基础服务能力。
航天电子装备方面。公司研制了“天箭”系列火箭电子系统和“天星”系列卫
星电子系统。在天箭·商业火箭天基通信系统、天箭·基于环形网络的新一代火箭测
量系统等产品基础上，公司进一步开发了天箭·箭载Ka频段天基测量系统。该系统
可完成对地基遥测数据的挑路解析，PCM编帧，天基调制和信道编码，并变频到Ka
射频输出；同时接收外部网络数据和火箭的位置信息，完成波控角度计算，并输出
给相控阵天线；相比传统天基终端码率更快、可靠性更高。公司推出了天箭·基于可
回收液体火箭的数据感知系统。该系统在火箭飞行过程中，从整流罩、仪器舱，到
箭体各级、贮箱与尾段，液位、压力、振动、温度等高精度传感器遍布全箭，实时
捕捉箭体细微变化，持续监测关键参数，为火箭安全运营精准护航。同时，公司研
制了覆盖综合电子、测控、数传、通信等领域的“天星”系列产品，可满足大规模
商业星座建设需求，并为太空算力星座提供产品配套。
航天测运控与太空管理方面。公司积极扩大国内外站网规模，打造智能化测控
中心软件系统，加强地基测控新技术新体制研究应用，开展面向大规模星座的星间
激光通信和自主协同管控技术研究，构建实时、高效、智能的天地一体测控管理体
系。公司进一步升级研发了洞察者V4.0，此次升级的核心是引入了专属AI智能助手
——深度融合轨道动力学、星座设计、可见计算等专业知识，用户通过自然语言对
话即可完成场景构建和分析报告生成，大幅降低仿真分析的使用门槛。公司研发的
面向航天领域的AI驱动数据服务平台——SpaceData智能数据服务平台V1.0，该平
台以AI数据中台为底座，汇聚多源航天数据，实现从采集、治理到服务的全链路贯
通，数据类别齐全、时效性强。公司还研发了天信·商业航天空间天气服务平台，构
建起从太阳活动到地球中高层大气的全链条空间天气监测预报体系，结合物理模式
和人工智能方法实现多尺度预报，为发射窗口研判、安全入轨保障、在轨运行安全
评估等提供支撑。
卫星互联网安全方面。公司研发了安星·卫星通信及系统安全监测分析智能体，
面向卫星源代码与星地协议数据，实现代码审计、协议模糊测试、工具执行与PoC
验证的自动化闭环，为卫星互联网产业安全健康发展提供支撑。
B.下游应用场景
航天电子装备配套方面，产品支撑运载火箭试飞、可复用火箭回收、低轨卫星
星座组网以及航天型号试验等任务，为火箭厂商、卫星企业与航天科研院所提供硬
件配套；航天测运控与太空管理方面，面向商业卫星公司在轨测运控、商业火箭公
司火箭测运控、太空碎片追踪与卫星碰撞风险监测、太空交通管理等场景；卫星互
联网安全方面，面向卫星互联网系统源代码与星地协议数据的安全监测、代码审计、
通信协议安全检测、漏洞验证、卫星安全态势感知及卫星网络安全体系建设与防御
等场景。
C.商业模式
公司主要通过招投标、商务谈判等方式获取订单，依托全产业链布局与客户建
立合作关系。包括向特种领域等用户开展定制化系统开发；在轨测运控等技术服务
按任务圈次或服务周期提供配套支撑；向用户交付自主研发、国产可控的洞察者系
列软件授权；依托洞察者系列产品及航天测控系统总体能力与工程经验，面向用户
提供包括但不限于航天基础设施系统方案设计、地面站指标论证和建设、测控覆盖
分析和链路计算、专用设备选型及适配、软硬件部署、系统安装及调试，并最终向
客户交付一体化全功能的地面站系统；基于技术积累完成航天软硬件集成优化，提
供系统集成服务；向商业火箭、卫星总体单位配套交付标准化、模块化航天电子装
备产品。
D.主要客户类型：特种领域、国内商业卫星公司、商业火箭公司及航天领域
科研院所。
E.在手订单金额及履约情况
截至2026年9月30日，公司商业航天业务在手订单金额3.30亿元，均处于正常履
约状态。其中，单个合同金额100万元以上的订单金额合计3.14亿元，占在手订单总
额的95.15%；按执行进度划分，处于设计与开发阶段的订单金额1.40亿元；生产及
交付实施阶段金额1.74亿元。
③低空经济板块
A.主要产品与服务
报告期内，公司依托智能地球底座能力，搭建全域低空智能支撑体系，立足产
业发展新形势，强化“低空安全筑底、低空场景驱动”的低空经济建设理念，分别
构建体系化低空安全解决方案与全链条低空经济运营服务能力，打造覆盖全产业链、
全业务场景、全安全维度的低空核心产品矩阵。
在低空安全体系建设层面，针对复杂城市空域、重点防护区域及机场净空安防
痛点，构建集感知监测、态势融合、电磁管控、气象保障、智能指控、合规反制、
赛博防护于一体的全链条、软硬协同低空安全整体解决方案，实现低空运行全要素
风险闭环防控。方案依托自研平台体系、专业安防装备、仿真推演系统与专业试验
场地，形成一体化、可迭代的低空安全保障能力。重点依托御航·市域低空防御系统
及机场净空防御系统，适配城市常态化治理与机场净空专项防护场景，构建“可感、
可查、可打、可控”的分级合规处置闭环；以护航·低空智联网平台为基础底座，统
一接入和管理各类低空基础设施设备，融合共享多源感知数据，支撑各类安全业务
运行；红鹭·低空电磁服务平台实现三维电磁态势建模、干扰源定位与频谱精细化管
控；天信·低空气象服务平台可精准识别风切变、湍流等高危气象，通过智能告警保
障飞行安全。此外，公司具备专业低空安防装备研发能力，开展低空气象装备、低
空巡查反制车、智嗅一体化感知设备、无线电侦测干扰等系列装备研制。同时，通
过低空反制仿真推演平台完成攻防对抗、设备布点模拟优化，依托专业化低空安全
试验场开展全流程实测验证，形成“仿真推演+实地试验+实战落地”的完整体系，
全面支撑城市低空安全与机场净空安全保障工作。
在场景牵引低空经济建设层面，公司以场景应用为核心牵引，围绕低空经济规
范化、常态化、规模化发展需求，依托自研核心平台打通低空经济顶层规划、中端
治理、日常运行、场景落地全业务链路，全方位赋能产业高质量发展。一是空域智
能规划能力，依托启航·低空规划平台，基于低空数字中台完成空域建模、运行仿真
与效能分析，为空域资源优化、低空新基建选址、航路布局提供数字化科学支撑；
二是军地民协同监管能力，贴合国内空域运行实际，搭建一体化协同监管平台，打
通军、地、民数据与业务壁垒，实现空域管理、运行调度、安全防控、应急处置多
维协同，构建高效可控的低空治理体系；三是全域运行管控能力，依托领航·低空飞
服平台整合空域、气象、地理等多维资源，形成低空运行“一张图”，支持飞行申
报、航线冲突检测、动态调度等全流程线上服务，联动多部门实现低空飞行规范化
管控与违规协同处置，大幅提升空域运行效能；四是多元场景落地能力，依托智航
和云航·低空应用、驿航·低空物流等平台，落地城市巡检、能源监测、低空物流等
规模化应用，同步布局低空物流装备研发制造、低空检验试验与低空教学实训体系
建设，补齐低空产业场景验证、装备制造与检验测试、专业人才缺失短板，形成“技
术验证+人才培育+场景应用”的完整低空产业赋能体系。
B.下游应用场景
低空安全方面，公司主要开展围绕城市要地及机场净空安全体系建设，报告
期内参与了北京、广州、深圳、厦门等10余个城市。
低空场景方面，包括且不限于低空规划、协同监管、飞行服务、能源巡检、
应急救援、低空物流等，覆盖公安、城管、应急、自然资源、水利、林业、物流、
能源等垂直领域，项目落地青岛、福州、南宁等多个城市。
低空配套方面，含低空试验测试、教育培训等。
C.商业模式
主要通过招投标、政企合作等方式获取订单，向地方政府及相关部门、机场
及空管单位、行业客户提供低空基础设施、平台系统及应用服务，通过项目合同
及运营服务期确认收入；同时，在实现线下到线上的战略转型进程中，公司基于
星图云、星图低空云提供空天大数据、低空数字底座、低空规划、低空飞行管理
及一网统飞等在线化运营服务，向用户提供云服务订阅、增值服务定制等多种灵
活服务模式实现业绩。
D.主要客户类型：地方政府及相关部门、行业企业客户。
E.在手订单金额及履约情况
截至2026年9月30日，公司低空经济业务在手订单金额10.05亿元，均处于正常
履约状态。其中，单个合同金额100万元以上的订单金额合计9.95亿元，占在手订单
总额的99.00%；按执行进度划分，处于设计与开发阶段的订单金额4.98亿元；生产
及交付实施阶段金额4.97亿元。
（3）收入确认政策
公司各业务板块收入主要包括GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与
数据服务、专用设备及系统集成，各类型收入确认对应的业务类型、收入确认具体
政策及确认依据具体如下：
业务类 收入
收入确认政策 收入确认依据
型 类型
在定制开发系统主要功能通过测试并交付使用，并且
交付并取得初验报告
取得客户确认的初验报告时，按照合同金额的100%
后确收
GEOVIS 技术 确认项目收入
技 术 开 开发 按照成本投入进度单
根据EPC项目的履约义务符合采用时段法确认收入
发与服 确认，并取得客户确认
的，具体按照投入法确认履约进度
务 的相应进度的结算单
技术 在取得经客户确认的完工确认单、验收单等后按履约
按履约进度确收
服务 进度确认收入
GEOVIS 软件销 在已将所销售的自有软件产品或数据产品交付给客
售与数据服务 户，并取得客户的验收文件后，确认商品销售收入
在已将核心软件产品与第三方硬件产品适配和整合
后的产品、通过生产工序生产专用于某领域的产品， 交付并取得验收文件
专用设备及系统 或将多个独立的组成部分或子系统组合成一个协调 后确收
集成 工作的整体以实现特定的功能或业务目标的产品，交
付给客户，并取得客户的验收文件后，确认商品销售
收入
程序、涉及的业务范围及规模、人员和资产处置安排，说明相关安排与公司前期披
露的发展战略和经营计划是否一致
（1）收缩的具体原因
公司主动收缩传统地理信息业务，系基于以下三方面考虑作出的战略性选择：
①传统业务规模扩张空间收窄。根据2025年11月6日中国地理信息产业协会发
布的《中国地理信息产业发展报告（2025）》，2024年我国地理信息产业总产值达
到8,501亿元，增速达4.8%，我国地理信息产业总产值近5年复合增长率为5.6%，近
（2026）》显示，2025年我国地理信息产业总产值9,005亿元，同比增长5.9%，近5
年复合增长率5.5%，近10年复合增长率9.6%）。产业整体已由高速增长转入高质量
发展阶段，行业总量稳步扩容，但整体增速放缓。对传统定制化地理信息业务而言，
单纯依靠新增项目规模实现业务增长的空间逐步收窄。
②传统业务盈利水平承压。传统地理信息定制化项目具有定制化程度高、受
客户付款审批及经费拨付节奏影响回款周期普遍较长等特点。为有效防范经营风险，
规避项目回款不确定性带来的财务风险，在市场需求阶段性变化、公司业务战略转
型的背景下，公司持续收紧项目准入标准、优化项目筛选机制，从严筛选合作项目，
审慎承接风险系数较高、回款保障不足的项目，导致传统地理信息项目承接规模下
降。
③战略资源投向新兴赛道。商业航天、低空经济自2023年中央经济工作会议
起被列为战略性新兴产业，国家政策支持持续加码。2026年《政府工作报告》进
一步将其列为“新兴支柱产业”，“十五五”规划纲要草案将“加快建设航天强
国”纳入现代化产业体系建设。公司判断，将人员与资产、研发与市场资源投向
商业航天、低空经济，更符合公司长期竞争优势的构建。
（2）收缩的决策时点及程序
公司主动收缩传统地理信息业务、向空天信息新兴领域转型，系公司基于国家
产业政策导向、国资监管要求和自身战略发展需要作出的主动战略选择，自2024年
起分阶段经管理层、战略委员会、董事会及国资主管单位等层层审议确立并持续推
进。具体决策过程如下：
①决策起点：2024年初，公司确立向商业航天、低空经济等新兴领域转型的战
略方向
造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业”的部署要求，明确2024年度公司
要立足多年深耕空天信息产业的禀赋优势，积极响应国家战略性新兴产业布局，持
续推进空天信息生态化建设；同时总结前一年传统业务推广情况，优化业务结构，
压降高风险项目，逐步从高速增长向高质量发展转变。
届董事会第三十次会议，审议通过《关于公司2023年度工作总结与2024年度工作规
划的议案》。会议指出，2024年《政府工作报告》明确提出“积极打造生物制造、
商业航天、低空经济等新增长引擎”，商业航天、低空经济作为国家战略性新兴产
业迎来政策红利期，行业发展势头迅猛、前景广阔；公司深耕空天信息产业多年，
在卫星遥感数据服务、数字地球技术底座等方面积累了较为深厚的技术体系、产品
矩阵与市场资源，具备向商业航天、低空经济等新兴领域延伸发展的禀赋优势。基
于上述背景，2024年度公司将积极响应国家产业政策导向，充分发挥空天信息产业
多年积累优势，围绕商业航天、低空经济等战略性新兴产业领域，通过多元投资及
协同力快速构建空天信息生态体系，推动业务结构优化和转型升级。
上述会议，构成公司主动收缩传统地理信息业务、向空天信息新兴领域转型的
决策起点。
②战略落地执行：公司同步推进新兴领域投资并购与资本运作，战略转型进入
实质执行阶段
A.向商业航天补强：收购星图天辰、推动星图测控上市，完善商业航天全产业
链布局
中科星图天辰科技（厦门）有限公司（以下简称“星图天辰”，曾用名“北京
天辰合创科技有限公司”）系专注于商业航天电子系统研发与制造的高新技术企业，
专业从事商业航天测量、通信与控制系统的研发、生产和技术服务，具备全链条自
主可控能力，涵盖硬件、软件、系统设计到生产、测试、试验全流程，可提供单机
产品、技术服务及系统级定制服务，致力于打造面向运载火箭、巨型低轨卫星星座
和低空经济生态圈的多平台多任务硬件底座。公司于2024年11月以现金方式收购星
图天辰51%股权，投资并购产业链上游卫星火箭关键器部件企业，加强了航空航天
综合电子系统制造能力，系公司落实“向天补强”理念、布局商业航天全产业链的
重要举措。
项；2024年11月9日，中国科学院空天信息创新研究院（以下简称“空天院”）经营
性国有资产管理与院地合作委员会召开会议，审议同意收购星图天辰事项；2024年
出具《关于中科星图收购北京天辰合创科技有限公司部分股权的批复》。
同时，公司积极推动控股子公司中科星图测控技术股份有限公司（简称“星图
测控”，证券代码：920116）公开发行股票并在北京证券交易所上市，2025年1月2
日，星图测控正式在北交所上市。星图测控是一家以太空管理服务为核心，专业从
事航天测控管理、太空态势感知、航天数字仿真等业务的国家级专精特新“小巨人”
企业。推动星图测控上市，进一步强化了公司在航天测运控领域的资本平台与融资
能力，与收购星图天辰共同构成公司向商业航天全产业链布局、落实“向天补强”
战略的重要举措。
B.向低空经济布局：确立低空领域专项战略并设立低空经济全资子公司
空、以算制空”，即为低空经济发展构建和提供天基能力与智算能力。2025年 1月，
公司对外发布星图低空云V1.0，管理层同步对外阐述了上述低空领域整体战略，并
据此制定了“1+2+N+M”低空规划体系。
董事会第三次会议等，就公司设立低空经济全资子公司等事项进行了审议。公司设
立低空经济全资子公司（即中科星图低空云科技（青岛）有限公司），作为公司
“1+2+N+M”低空经济战略的实施主体，建设低空数字化基础设施，完善低空飞行
管理服务能力，深化低空场景创新应用，布局低空经济全产业链，与公司向空天信
息新兴领域转型的战略方向一致。2025年3月20日至2025年3月23日，空天院经营性
国有资产管理与院地合作委员会、中共中科院空天信息创新研究院委员会、空天院
院务会分别审议通过《中科星图拟投资设立全资子公司事宜》等议案；2025年3月25
日，中科九度出具《关于中科星图股份有限公司拟投资设立全资子公司的批复》。
③配套结构优化：按照国资监管要求清理低效法人、优化组织结构
自2025年以来，公司按照国资监管关于清理低效法人、优化组织结构的要求，
对全级次企业逐户梳理，通过注销、股权转让等方式，推动低效企业退出。一是注
销退出，已完成工商注销10家，其中控股公司8家、参股公司2家；二是股权转让，
通过北京产权交易所公开挂牌转让2家控股企业部分股权。上述企业的退出，系公
司聚焦“一体两翼”战略方向、推动业务结构优化与战略转型的统筹安排，有利于
资源向商业航天、低空经济等战略新兴领域集中，相关处置已按规定履行相应程序，
未对公司正常生产经营产生重大影响。
④决策的持续确认：通过定期报告与可持续发展报告持续披露并有序推进
公司《2025年年度报告》一并披露；公司《2025年度可持续发展报告》及《2025年
年度报告》明确指出，按照“以智能地球为体，商业航天和低空经济为翼”的总体
规划布局，坚持创新驱动发展战略，稳步推进产品智能化迭代升级和产业生态合作
体系建设。
综上，公司主动收缩传统地理信息业务、向空天信息新兴领域转型，是公司在
国家政策导向与国资监管要求双重背景下的主动战略选择。上述决策和安排自
审议批准，并随定期报告、可持续发展报告持续披露，决策依据充分、审议程序合
规、执行审慎有序。
（3）涉及的业务范围及规模
①涉及的业务范围
公司主营业务分为地理信息、商业航天、低空经济三大板块。主动收缩的范围
为地理信息业务板块，重点包括与公司核心能力协同性较弱、交付及结算周期较长、
回收不确定性较高的业务。公司主要通过订单管控、人员结构优化和资产处置等方
式实施收缩。
②涉及的业务规模
收入规模。报告期内，地理信息业务收入及占比呈下降趋势，具体如下：
单位：亿元
行业板块
主营业务收入 占比 主营业务收入 占比 主营业务收入 占比
地理信息 29.69 91.15% 20.88 78.02% 3.41 66.24%
商业航天 2.88 8.85% 3.83 14.32% 1.01 19.69%
低空经济 0.00 0.00% 2.05 7.66% 0.72 14.07%
合计 32.57 100% 26.76 100% 5.14 100%
订单规模。2024年末、2025年末及2026年9月末在手订单情况：
单位：亿元
行业板块
在手订单 占比 在手订单 占比 在手订单 占比
地理信息 11.59 81.58% 12.98 56.94% 7.82 36.94%
商业航天 2.45 17.24% 2.75 12.06% 3.30 15.60%
低空经济 0.17 1.18% 7.06 31.00% 10.05 47.45%
合计 14.20 100.00% 22.79 100.00% 21.17 100.00%
截至2026年9月末，低空经济、商业航天等新兴领域在手订单合计占比已超60%。
（4）人员和资产处置安排
①人员处置安排
公司自2024年调整战略发展重心开始，逐渐缩减地理信息板块相关人员并增加
商业航天、低空经济板块人员，以紧抓商业航天、低空经济发展战略机遇。人员调
整以内部转岗为主，将原地理信息板块人员向商业航天、低空经济等新兴板块有序
转移，对确无合适岗位的人员，与员工协商一致后解除劳动合同。
公司各业务板块人员数量及占员工总数比例变动情况如下：
单位：人
地理信息板块 商业航天板块 低空经济板块 公共职能板块 合计
项目 占总人 占总人 占总人 占总人数
人数 人数 人数 人数 人数
数比例 数比例 数比例 比例
②资产处置安排
近年来，公司围绕“一体两翼”战略，并结合国资监管关于清理低效法人、优
化组织结构的有关要求，围绕战略重点领域持续优化业务布局。为聚焦主业、提升
资产运营效率，公司对部分业务方向与公司重点培育的战略新兴领域关联度较低、
且尚处于投入培育期、短期内难以形成稳定盈利贡献的控股子公司实施战略性股权
调整，通过产权交易机构公开挂牌方式引入具备产业协同或行业资源的股东，支持
相关业务依托自身及外部资源独立发展。相关处置均以经备案的评估报告为定价依
据，程序合规、定价公允。具体如下：
A.中科星图深海科技有限公司（以下简称“星图深海”）35%股权转让
调整，同时，为引入核心技术团队及外部投资人，赋能子公司技术升级与市场拓展，
增强其核心竞争力，公司通过北京产权交易所公开挂牌方式转让所持控股子公司星
图深海（主要从事深海感知装备研制、深海“三查”服务及深海数据服务）35%股
权。该事项经2025年4月28日公司第三届董事会第五次会议审议通过并授权管理层
办理。根据银信评报字（2025）第B00013号评估报告（收益法评估星图深海股东全
部权益价值8,100.00万元，本报告已取得《国有资产评估项目备案表》（备案编号：
万元成交，分别由共青城星图海纳投资合伙企业（有限合伙）、共青城红珊数智投
资合伙企业（有限合伙）、杭州同创星图企业管理合伙企业（有限合伙）等六名受
让方受让股权。交易完成后，公司持有星图深海股权比例由65%降至30%，仅提名
董事1名，星图深海不再纳入公司合并报表范围。
B.中科星图瑞云科技有限公司（以下简称“星图瑞云”）30%股权转让
为进一步提升资产运营效率、持续优化战略布局，公司控股子公司中科星图智
慧科技有限公司（以下简称“星图智慧”）通过北京产权交易所公开挂牌方式转让
其持有的星图瑞云30%股权。该事项经2026年4月14日公司第三届董事会第十五次
会议审议通过，2026年4月17日在北京产权交易所公开挂牌，征集到1名合格意向受
让方即安徽榕树下二号股权投资合伙企业（有限合伙）
（以下简称“榕树下二号”），
按产权交易规则确定其为受让方；2026年5月28日，公司召开第三届董事会独立董
事专门会议2026年第三次会议、第三届董事会审计委员会2026年第四次会议、第三
届董事会第十七次会议，审议通过《关于公开挂牌转让下属控股公司部分股权暨关
联交易的议案》，同日星图智慧与榕树下二号签署《产权交易合同》；2026年5月29
日，星图瑞云完成股权转让及董事、监事调整等工商变更备案手续。根据中评正信
评报字[2025]288号评估报告（收益法评估星图瑞云股东全部权益价值3,701.00万元，
本报告已取得《国有资产评估项目备案表》（备案编号：2026036）），本次挂牌底
价为1,110.30万元，最终成交价格1,110.30万元。交易完成后，星图智慧持有星图瑞
云股权比例由60%降至30%，仅提名董事1名，星图瑞云及其下属子公司不再纳入公
司合并报表范围。
上述两笔股权处置均通过产权交易机构公开挂牌，交易价格不低于经备案的评
估值，定价公允；交易后公司持股比例均降至30%并仅提名董事1名，标的公司不再
纳入合并报表范围，公司对相关资产的投入与管控相应收缩。
（5）说明相关安排与公司前期披露的发展战略和经营计划是否一致
公司上述安排与前期披露的发展战略和经营计划一致，不存在前后矛盾或重大
不一致的情形。具体如下：
期间／披露文件 前期披露的发展战略和经营计划要点 相关安排 一致性
开展商业航天系统发展战略调研论 2024年11月完成收购星图天辰51%股权
证，2024年5月完成首期“4+2”商业航 （商业航天测量、通信与控制系统研发、
《2024年半年度报告》
天全产业链布局总体设计，确立积极 生产和技术服务等），落地商业航天全
（2024年8月23日披露） 一致
布局商业星座建设运营、扩建商业卫 产业链布局的电子装备环节；推动星图
星测运控网络、深化空天信息创新应 测控上市工作；同步启动地理信息传统
用的总体思路 业务订单管控与人员结构优化
提出向商业航天全产业链跃迁战略，
通过“向天补强、向空发展、空天一体、
以云为本”，逐步从高速增长向高质量
天、低空经济合计占比由9.79%提升至
《2024年年度报告》 发展转变；围绕星图云的研发，汇聚空
（2025年3月4日披露） 天信息产业链多圈层能力，持续推动
空天信息应用场景拓展。通过低空云
务收入占比由2024 年度的8.85%升至
的研发，扩大自身的技术优势，抓住低
空经济的发展机遇
正式提出“一体两翼”空天地全覆盖发
地理信息板块按报告所述路径推进平台
展规划。“一体”是指继续巩固并深化
化、智能化升级；传统地理信息定制化
公司在地理信息产业领域形成的核心
项目交付环节相应收缩，加强项目筛选
优势，重点强化数字地球核心能力平
优化，人员由2025年6月末的2,218人降
台建设，积极融合人工智能技术，推动
《2025年半年度报告》 至 年 末 1,844 人 、 占 比 由 74.81% 降 至
平台从数据处理工具向智能决策平台 一致
（2025年8月29日披露） 60.30%；“两翼”按全链条方向加速落
的演进；“两翼”则聚焦商业航天和低
地，2025年度低空经济实现收入2.05亿
空经济两大新兴领域，致力于构建覆
元、新增订单9.17亿元（占比24.04%），
盖全链条的服务能力，“向天补强、向
商业航天实现收入3.83亿元（同比增长
空发展、空天一体、以云为本”，拓展
空天信息新赛道，增添发展新动能
面向“十五五”提出“一体两翼”空天 聚焦主业，2026年上半年，完成与新兴
地一体化覆盖的业务发展战略，加大 领域关联度较低、经营承压的地理信息
《2025年年度报告》 研发创新投入和生态合作体系建设， 细分子公司星图瑞云30%股权公开挂牌
（2026年4月15日披露） 加快形成智能地球、商业航天、低空经 转让并出表；“两翼”收获，2026年上半 一致
济等业务集群；经营情况讨论披露“传 年商业航天、低空经济收入占比合计升
统业务市场拓展节奏大幅放缓，进入 至33.76%，新兴领域新增订单合计占比
战略转型关键时期” 超50%
公司仍然围绕“一体两翼”战略布局，
订单方面，2026年1-9月，商业航天、低
《2026年半年度报告》 发展智能地球、商业航天及低空经济
空经济新增订单合计占比超50%，地理 一致
（2026年8月26日披露） 主营业务。坚定推进商业航天全产业
信息板块新增订单占比降至50%以下；
链布局（规划太空感知星座，增强航天
期间／披露文件 前期披露的发展战略和经营计划要点 相关安排 一致性
综合电子系统及先进装备制造能力， 人员方面，截至2026年6月末，地理信息
构建天地一体航天测运控与太空管理 板块人员占比降至40.00%、9月末进一步
网络）、低空经济全链条布局，实现从 降至37.29%；
产业链中下游向上游拓展 资产方面，星图瑞云股权处置已于2026
年5月末完成出表
（二）结合同行业可比公司半年度业绩表现等，补充说明公司营业收入大幅下
滑、业绩由盈转亏的原因及合理性，是否与行业整体趋势发生明显背离；
报告期内，同行业可比公司营业收入与归母净利润变动情况如下：
单位：万元
公司名称
年营业收入 年营业收入 增幅 归母净利润 归母净利润 比增幅
超图软件 42,717.00 60,315.10 -29.18% -12,854.84 1,196.61 -1174.27%
数字政通 32,499.62 32,139.34 1.12% -572.80 -1,869.27 ——
久远银海 43,691.54 43,935.06 -0.55% 2,682.41 2,994.81 -10.43%
四维图新 176,675.51 176,050.23 0.36% -48,882.33 -31,054.16 ——
航天宏图 5,082.88 28,973.56 -82.46% -35,053.40 -24,753.86 ——
平均值 60,133.31 68,282.66 -11.93% -18,936.19 -10,697.17 ——
中科星图 51,427.71 134,801.74 -61.85% -31,867.43 7,810.18 -508.02%
由上表可知，报告期内同行业可比公司及公司营业收入整体呈下滑态势、业绩
普遍承压，公司营业收入下滑主要系：一方面，公司推进战略转型，资源向商业航
天、低空经济等新兴业务倾斜，但新兴业务处于发展初期阶段，尚未形成规模化收
入，阶段性新旧动能转换导致营业收入下降；另一方面，公司强化风险管控，收紧
项目准入标准、谨慎承接回款风险较高的项目，传统项目承接规模下降，进一步减
少相关业务收入。
与此同时，虽然收入规模大幅下降，但销售费用、管理费用以固定成本为主，
未随收入下降而同比例减少；研发费用基本持平，主要系公司加大商业航天、低空
经济等战略性新兴产业投入，相关领域产品研发支出增加。上述费用刚性及研发投
入增加，以及减值准备计提等多重因素共同作用，导致公司业绩由盈转亏。
收入及净利润的变动趋势与同行业可比公司整体方向一致，未发生明显背离；各公
司变动幅度的差异，主要系产品细分领域、客户结构及经营策略的不同所致，相关
变动符合行业现状及公司实际经营情况，具有合理性。
（三）结合收入结构及毛利率变动、期间费用、减值计提、政府补助等非经常
性损益变动情况，补充说明报告期内亏损持续扩大的主要来源，扣非净利润与归母
净利润变动幅度存在差异的原因及合理性；
报告期内，公司主要财务数据及营业利润同期变动情况如下：
单位：万元
项目 2026 年上半年 2025 年上半年 较上年同期增幅
营业收入 51,427.71 134,801.74 -61.85%
营业成本 31,697.75 72,693.51 -56.40%
营业毛利 19,729.96 62,108.23 -68.23%
期间费用 55,096.41 52,094.06 5.76%
其他收益 3,576.77 8,575.43 -58.29%
信用减值损失（损失以“-”号填列） -6,984.36 -7,690.17 不适用
资产减值损失（损失以“-”号填列） -1,569.45 -1,467.42 不适用
营业利润 -38,375.68 12,417.63 -409.04%
归属于上市公司股东的净利润 -31,867.43 7,810.18 -508.02%
归属于上市公司股东的扣除非经常性
-37,228.51 -2,262.28 不适用
损益的净利润
报告期内公司主营业务收入按照行业分部变动情况如下表所示：
单位：万元
行业分部 2026 年上半年 收入占比 2025 年上半年 收入占比 收入增幅
地理信息 34,063.60 66.24% 109,081.52 80.93% -68.77%
商业航天 10,128.20 19.69% 19,323.83 14.34% -47.59%
低空经济 7,235.91 14.07% 6,381.39 4.73% 13.39%
合计 51,427.71 100.00% 134,786.74 100.00% -61.85%
（1）毛利额下降是报告期亏损扩大的主要因素
报告期内，公司收入下降主要由传统地理信息板块收缩所致，该板块收入由
管理、审慎承接订单，同时将资源向商业航天、低空经济等新兴领域倾斜；但新兴
业务营业收入合计仅17,364.11万元，尚未形成规模化收入，不足以弥补传统业务收
缩带来的收入缺口。
（2）期间费用具有一定刚性，未能随收入规模同比例下降
报告期内，公司期间费用合计55,096.41万元，较上年同期增加3,002.35万元，增
幅5.76%。在营业收入同比下滑的情况下，公司围绕商业航天、低空经济、智能地球
等业务方向持续推进战略转型，在核心技术研发、专业人才引进、市场渠道开拓等
方面的投入需保持连续性，相关费用具有一定刚性，短期内难以随收入规模同比例
压降，导致收入与费用之间存在阶段性错配，进一步加剧了当期亏损。
（3）基于谨慎性原则计提减值
报告期内，公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》《企业会计准则第22
号——金融工具确认和计量》及公司会计政策的规定，基于谨慎性原则计提信用减
值损失6,984.36万元、资产减值损失1,569.45万元，合计8,553.81万元，较上年同期减
少603.78万元。
综上，报告期亏损扩大系收入规模下降与毛利率下行导致毛利额大幅减少、为
支撑战略转型保持必要费用投入、基于谨慎性原则计提资产减值及政府补助同比减
少等多重因素共同作用的结果。
单位：万元
非经常性损益项目 2026 年上半年 2025 年上半年 变动金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备
的冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务
密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享 4,125.19 8,512.95 -4,387.76
有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外
其他非经常性损益项目 -67.39 -2,053.33 1,985.94
非经常性损益合计 5,361.08 10,072.46 -4,711.38
归属于母公司股东的净利润 -31,867.43 7,810.18 -39,677.60
扣除非经常性损益后归母净利润 -37,228.51 -2,262.28 -34,966.23
非经常性损益净额（差额） 5,361.08 10,072.46 -4,711.38
同期8,512.95万元减少4,387.76万元，主要系报告期内计入当期损益的政府补助项目
与上年同期不同所致。同期，非流动性资产处置损益由3,612.84万元减少至1,303.28
万元，同比减少2,309.56万元，主要系上年同期公司处置子公司股权确认投资收益
约3,600.00万元，报告期内公司未发生同等规模的股权处置事项，该项损益相应减
少。
非经常性损益同比减少4,711.38万元，是扣非净利润与归母净利润变动幅度存
在差异的直接原因。公司扣非净利润在剔除政府补助、投资收益等非经常性项目后，
亏损幅度进一步扩大，与报告期内收入大幅下降、毛利率下滑及期间费用存在刚性
需求等经营实际情况一致，归母净利润与扣非净利润的变动差异具有合理性。
（四）补充说明在营业收入同比大幅下降的情况下，销售费用、管理费用同比
增长的原因及合理性；
报告期内，公司实现营业收入51,427.71万元，同比下降61.85%。同期销售费用
增加1,705.94万元，增幅10.64%。营业收入下降而销售费用、管理费用同比上升，主
要系人工费用等刚性支出及业务招待费增加所致。具体情况如下：
销售费用同比增加1,061.72万元，主要系人工成本增加所致。人工成本同比增
加1,043.25万元，主要系公司围绕新的战略发展方向推进人员结构调整，引进低空
经济、商业航天等业务领域的销售人员，相关人工成本相应增加。此外，业务招待
费同比增加261.20万元，主要系公司推进业务转型、加大低空经济与商业航天业务
的市场拓展力度所致。
管理费用同比增加1,705.94万元，主要系人工费用及业务招待费增加所致。人
工费用同比增加1,330.42万元，主要系公司推进人员结构调整，本期发生辞退福利
约1,300.00万元。此外，业务招待费同比增加267.96万元，主要系公司推进业务转型、
加大低空经济与商业航天业务的市场拓展力度所致。
（五）结合公司目前货币资金规模、经营性现金流状况、融资能力及安排等，
说明持续亏损是否对公司持续经营能力产生重大不利影响，如是，请充分提示相关
风险并说明应对措施。
截至2026年6月30日，公司货币资金余额7.31亿元，其中受限货币资金0.37亿元，
可自由支配货币资金6.94亿元。报告期末，公司短期借款135,647.71万元，长期借款
亿元，上述可支配资金及授信额度，能够覆盖公司到期债务及日常经营支出需要。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为-54,036.46万元，主要系报告期
内收入规模下降、销售回款减少，同时职工薪酬、采购付款等支出相对刚性所致。
从季度情况看，公司经营活动现金流出金额呈现逐季收窄态势，第一季度经营活动
现金流出82,878.64万元、第二季度经营活动现金流出73,364.78万元，环比收窄
持续收窄，为公司平稳渡过战略转型期提供了支撑。
报告期内，公司归属于母公司股东的净利润为-31,867.43万元，主要系公司主动
收缩传统地理信息业务、推进战略转型，以及收入规模大幅下降而成本费用相对刚
性所致。公司亏损主要源于主动的战略性收缩及转型期新旧动能转换，而非主营经
营能力的丧失，报告期内低空经济板块收入同比增长13.39%，商业航天、低空经济
业务已初步落地并持续推进。
针对报告期内的经营情况，公司已采取并将继续推进以下措施：加快商业航天、
低空经济等新兴业务的商业化落地，推动在手订单转化为收入，同时优化项目承接
结构，提高项目质量；持续推进人员结构调整与费用管控，降低固定成本占比，提
升运营效率；强化应收账款管理，加大催收力度，改善经营性现金流；维持并巩固
银行授信渠道，合理安排融资节奏，控制资本性投入规模。
公司目前处于由传统地理信息业务向商业航天、低空经济等新兴业务转型的过
渡期，如宏观经济环境、行业政策或下游客户预算安排发生不利变化，或新兴业务
的商业化进度、订单获取及收入转化不及预期，公司可能面临收入规模持续下降、
经营业绩持续亏损的风险，进而对公司现金流及偿债能力产生一定影响。
综上，截至本回复出具日，公司货币资金及授信额度充足，经营活动现金流出
规模下降，持续亏损尚未对公司持续经营能力产生重大不利影响，公司将积极推进
上述各项措施，努力改善经营业绩。
二、关于主营业务。
根据披露，报告期内公司实现营业收入5.14亿元，同比下降61.85%，其中地理
信息板块收入3.41亿元、商业航天板块收入1.01亿元、低空经济板块收入7,235.91万
元。半年报未披露分板块、分产品的营业成本、毛利率及同比变动情况，未披露前
五大客户及供应商情况。主要子公司方面，中科星图数字地球合肥有限公司报告期
实现营业收入2,376.94万元、净利润-8,933.99万元，中科星图维天信科技股份有限公
司实现营业收入5,254.88万元、净利润-3,753.33万元。
请公司：（1）分板块、分产品补充披露报告期内营业收入、营业成本、毛利率
及同比变动情况，并结合产品结构变化说明综合毛利率变动的原因及合理性，与同
行业可比公司是否不存在重大差异；（2）分别补充说明商业航天、低空经济板块
报告期内的业务开展情况，包括主要产品或服务内容、主要客户及订单获取方式、
报告期内新签订单金额及执行周期、收入确认方式、已实现收入及毛利率情况，并
结合相关领域市场竞争格局，说明相关业务收入增长的可持续性；（3）补充说明
报告期内前五大客户的名称、销售内容、销售金额及占比、是否为报告期新增客户、
是否与公司及控股股东存在关联关系，并结合近三年前五大客户变动情况，说明公
司客户集中度及稳定性，是否存在对单一客户或单一领域依赖；（4）分业务板块
补充披露收入确认的具体政策，包括履约义务的识别、时点法与时段法的适用判断
及依据、履约进度的确定方法与测算过程，与同行业可比公司是否存在重大差异及
原因，结合项目实施周期、客户验收及结算安排说明是否存在已履约但暂未确认收
入的情形，或通过调整履约进度、验收时点调节收入确认的情形；（5）结合主要
控股子公司的业务定位、人员及资产规模、报告期经营情况，说明主要子公司大幅
亏损的原因，以及相关子公司前期收购或投入形成的资产是否存在减值风险。
回复：
（一）分板块、分产品补充披露报告期内营业收入、营业成本、毛利率及同比
变动情况，并结合产品结构变化说明综合毛利率变动的原因及合理性，与同行业可
比公司是否不存在重大差异；
动情况
（1）报告期内，公司分板块（按行业报告分部）经营情况如下：
单位：万元
行业 主营业务 主营业务 主营业务 主营业务 收入同比
毛利率 毛利率
收入 成本 收入 成本 增幅
低空经济 7,235.91 4,312.72 40.40% 6,381.39 3,168.88 50.34% 13.39%
商业航天 10,128.20 4,687.64 53.72% 19,323.83 7,653.04 60.40% -47.59%
地理信息-特种领域 16,052.32 9,892.17 38.38% 37,019.29 21,823.84 41.05% -56.64%
地理信息-民用领域 18,011.28 12,805.22 28.90% 72,062.23 40,041.33 44.44% -75.01%
合计 51,427.71 31,697.75 38.36% 134,786.74 72,687.09 46.07% -61.85%
（2）报告期内，公司分产品（按产品报告分部）经营情况如下：
单位：万元
产品 主营业务 主营业务 主营业务 主营业务 收入同比
毛利率 毛利率
收入 成本 收入 成本 增幅
GEOVIS 技术开
发与服务
GEOVIS 软件销
售与数据服务
专用设备及系统
集成
合计 51,427.71 31,697.75 38.36% 134,786.74 72,687.09 46.07% -61.85%
司是否不存在重大差异
（1）结合产品结构变化说明综合毛利率变动的原因及合理性
报告期内，公司综合毛利率为38.36%，较上年同期的46.07%下降7.71个百分点。
综合毛利率为各类产品毛利率的加权平均数，其变动一方面源于产品结构变化，即
各类产品收入占比的变动；另一方面源于各类产品自身毛利率的变动。
产品类别 主营业务收 主营业务收 入占比变动
月毛利率 月毛利率 百分点
入占比 入占比 百分点
GEOVIS 技术开发 下降6.88个 下降13.76个
与服务 百分点 百分点
GEOVIS 软件销售 下降11.22个 增加4.97个
与数据服务 百分点 百分点
专用设备及系统集 下降2.45个 增加8.79个
成 百分点 百分点
合计 下降7.71个
百分点
从产品结构看，报告期内公司推进战略转型，主动收缩传统地理信息业务，地
理信息领域收入占比由80.93%下降至66.24%，低空经济与商业航天合计占比由
服务产品，该产品收入占比由66.49%下降至52.73%，下降13.76个百分点；而该产品
上年同期毛利率52.55%高于公司综合毛利率46.07%，其收入占比下降对综合毛利率
形成下拉影响。
从各产品自身毛利率看，三类产品毛利率均较上年同期有所下降，其中GEOVIS
技术开发与服务毛利率由52.55%下降至45.67%，下降6.88个百分点，为综合毛利率
下降的主要来源。该产品毛利率下降主要系报告期内个别项目引入外部成熟技术及
配套插件、采用外协采购模式，外购技术盈利空间低于自行研制业务所致，系公司
在交付效率与盈利能力之间的阶段性权衡。同时，受报告期内公司营业收入规模大
幅下降影响，收入基数缩小，个别项目毛利率变动对整体毛利率的影响相应放大。
上述两方面因素共同影响，导致公司综合毛利率同比下降7.71个百分点。
（2）可比公司毛利率情况
公司名称 2026 年上半年毛利率 2025 年上半年毛利率
超图软件 43.29% 58.94%
数字政通 38.30% 34.37%
久远银海 42.30% 43.98%
四维图新 22.44% 33.03%
航天宏图 32.82% 20.54%
平均值 35.83% 38.17%
中科星图 38.36% 46.07%
公司2025年上半年及2026年上半年毛利率分别为46.07%、38.36%，行业平均毛
利率分别为38.17%、35.83%，均呈现下降趋势。与各可比公司之间毛利水平差异主
要源于各公司主营产品、业务布局不同，各业务板块利润水平有所区别。
（二）分别补充说明商业航天、低空经济板块报告期内的业务开展情况，包括主要产品或服务内容、主要客户及订单获取方式、报告
期内新签订单金额及执行周期、收入确认方式、已实现收入及毛利率情况，并结合相关领域市场竞争格局，说明相关业务收入增长的可持
续性；
报告期内，低空经济前五大新增在手订单的开展情况如下所示：
单位：万元
项目执
订单获 收入确 报告期实现
项目 客户 金额 产品或服务内容 行周期 毛利率
取方式 认方式 收入金额
（月）
低空智航软件平台产品、低空应用场景开发服务、航线规划和飞
项目一 第一名 11,388.00 63 公开招标 时段法 0.00 ——
行服务、航摄和数据服务、外业和安装调试和机场运维服务
提供飞行服务平台、军地民协同平台、低空中台、低空反无平台、
项目二 第二名 10,672.45 12 邀请招标 时段法 0.00 ——
低空气象平台产品及定制化开发服务内容
项目三 第三名 5,000.00 天空地一体智慧治理服务平台、低空数据平台、数据及 AI 中心 18 公开招标 时点法 0.00 ——
提供测试综合业务平台软件、无人机测试配套设备、飞行感知与
项目四 第四名 1,898.00 8 公开招标 时点法 0.00 ——
检测设备、试验场服务器等硬件设备内容。
项目五 第五名 1,014.30 “一网统飞”数据平台建设工作 6 公开招标 时点法 0.00 ——
报告期内，商业航天前五大新增在手订单的开展情况如下所示：
单位：万元
项目执行周 订单获 收入确 报告期已实
项目 客户 金额 产品或服务内容 毛利率
期（月） 取方式 认方式 现收入金额
询价比
项目一 第一名 1,477.00 完成***预警系统开发 20 时点法 0.00 ——
价
公开招
项目二 第二名 802.00 信息服务分系统软件 27 时点法 0.00 ——
标
邀请招
项目三 第三名 697.00 完成***仿真分析与体系推演 11 时点法 657.55 40.10%
标
询价比
项目四 第四名 691.20 全箭传感器、摄像头设备 7 时点法 0.00 ——
价
单一来
项目五 第五名 675.95 提供***箭载终端产品 6 时点法 0.00 ——
源
从政策环境看，2026年政府工作报告提出，培育壮大新兴产业和未来产业，打造航空航天、低空经济等新兴支柱产业，同时加快发展
卫星互联网。国家航天局设立商业航天司，出台《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，产业政策支持持续加码。
从市场环境看，根据中国民航局的数据预测，到2025年我国低空经济的市场规模将达到1.5万亿元，到2035年有望达到3.5万亿元；据赛迪智
库数据，2025年我国商业航天市场规模达2.83万亿元，同比增长21.7%，预计2026年将达3.5万亿元。行业整体处于规模化发展阶段，为公司
相关业务收入的可持续增长提供了良好的外部环境。从公司经营看，报告期内公司商业航天板块实现收入10,128.20万元，低空经济板块实
现收入7,235.91万元；截至2026年9月30日，低空经济、商业航天在手订单金额分别为10.05亿元、3.30亿元，为后续收入确认提供了相应储
备。综上，相关领域政策支持明确，公司在手订单储备能够支撑后续收入确认，相关业务收入增长具有可持续性。
（三）补充说明报告期内前五大客户的名称、销售内容、销售金额及占比、是
否为报告期新增客户、是否与公司及控股股东存在关联关系，并结合近三年前五大
客户变动情况，说明公司客户集中度及稳定性，是否存在对单一客户或单一领域依
赖；
新增客户、是否与公司及控股股东存在关联关系
报告期内，公司向前五名客户销售金额合计11,792.02万元，占当期营业收入的
单位：万元
占总营业 是否报告期
序号 客户名称 销售内容 年营业收入 关联
收入比例 新增客户
金额 方
低空示范区安全保障体
总承包
低空经济建设项目-基础
设施（一期）
合计 11,792.02 22.93%
注：上述前五大客户根据单一主体公司进行列示，未将属于同一控制人控制的客户合并列示。
在对单一客户或单一领域依赖
单位：万元
是否为 是否重复列
营业收入 占当年营业收
年度 客户名称 新增客 入近三年前
金额 入的比例
户 五大
第一名 14,335.57 5.70% 否 否
第二名 8,479.96 3.37% 是 否
年度 第四名 6,209.09 2.47% 否 是
第五名 5,228.77 2.08% 是 否
合计 40,796.29 16.22%
第一名 9,256.67 2.84% 否 否
第二名 9,122.01 2.80% 否 是
年度
第三名 7,585.29 2.33% 否 否
第四名 7,351.05 2.26% 否 否
第五名 5,803.12 1.78% 否 否
合计 39,118.14 12.01%
第一名 6,100.76 2.28% 否 否
第二名 5,507.17 2.06% 是 否
年度 第四名 5,168.25 1.93% 否 否
第五名 5,154.78 1.93% 是 否
合计 27,352.83 10.23%
（1）客户集中度
比分别为16.22%、12.01%、10.23%和22.93%，第一大客户销售占比分别为5.70%、
相对较高，主要系公司处于战略转型期，传统地理信息业务收入下降，新业务尚在
拓展阶段、收入规模有限；同时，公司客户以政府部门及特种领域单位为主，采购、
验收及结算多集中在下半年，上半年收入规模相对较小。受上述因素影响，公司半
年度客户集中度高于全年水平。
（2）客户稳定性
从主要客户变动情况看，2023年度至2026年上半年，公司各期前五大客户重叠
度较低，但变动主要体现为不同客户因项目立项及实施进度不同而在各年度间的变
化，并非客户资源的流失或更替；上述客户并非均为各期新增客户，其中一家单位
于2023年度、2024年度连续位列前五大客户。上述情况主要系公司客户以特种领域
单位、政府部门、科研院所及大型企业为主，下游应用领域分布较为分散，客户采
购通常以项目为单位，具有单笔金额较大、采购频次较低的特点，各年度采购规模
随预算安排、项目立项及建设进度而波动，符合行业经营特点。
（3）客户及领域依赖情况
从行业领域分布看，报告期内公司持续拓展低空经济、商业航天领域业务，收
入分布于低空经济、商业航天、地理信息-特种领域、地理信息-民用领域四大板块，
占比分别为14.07%、19.69%、31.21%、35.02%，单一领域占比均未超过40%。
综上，最近三年及一期，公司不存在对单一客户或单一领域的重大依赖。
（四）分业务板块补充披露收入确认的具体政策，包括履约义务的识别、时点
法与时段法的适用判断及依据、履约进度的确定方法与测算过程，与同行业可比公
司是否存在重大差异及原因，结合项目实施周期、客户验收及结算安排说明是否存
在已履约但暂未确认收入的情形，或通过调整履约进度、验收时点调节收入确认的
情形；
公司主营业务按业务板块划分为地理信息、商业航天、低空经济三大板块。上
述三个板块的业务均未单独制定收入确认政策，而是统一归入"GEOVIS 技术开发
与服务""GEOVIS 软件销售与数据服务""专用设备及系统集成"三类收入类型，按收
入类型确定并适用相应的确认方法，具体详见本回复"一、关于经营业绩"部分的相
关论述。
关于履约义务的识别，公司在合同开始日对合同进行评估：合同中的商品或服
务能够明确区分的，如软件开发、系统集成、数据服务等，将其分别作为单项履约
义务，于履约义务完成交付、客户取得控制权时确认收入；不能明确区分、需作为
整体交付的，将合同整体作为一项履约义务，于项目整体验收时确认收入。
（1）时点法与时段法的适用判断及依据
根据《企业会计准则第14号——收入》第十一条，满足下列条件之一的，属于
在某一时段内履行履约义务，否则属于在某一时点履行履约义务：（一）客户在公
司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；（二）客户能够控制公司
履约过程中在建的商品；（三）公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，
且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。公司以合同
为单位，在合同开始日按上述条件对各项履约义务逐项判断：满足时段法确认条件
的，认定为在某一时段内履行的履约义务，按履约进度确认收入；不满足的，认定
为在某一时点履行的履约义务，在客户取得相关商品控制权时确认收入。
（2）履约进度的确定方法与测算过程
对于在某一时段内履行的履约义务，公司采用投入法确定履约进度，即根据累
计已发生的合同成本占合同预计总成本的比例确定履约进度，并以客户出具的结算
单等与投入进度相互印证，据以在相应期间确认收入。报告期各期末，公司对合同
预计总成本进行复核，如发生调整，相应调整当期履约进度及收入确认金额。
同行业公司的具体会计确认政策如下：
超图软件 数字政通 久远银海 四维图新 航天宏图
①软件及技术开发服 ①软件：......需要安装验收 .....将产品 ①系统设计开发收入
①软件开发与服
务......在公司将产品 的，在取得客户的安装验收 运送至合同 A、技术开发收入
务......将项目成果
交付给客户并取得客 报 告 时 确 认 为 销 售 收 约定交货地 在软件主要功能通过测试
交付给客户时按
户确认时，客户取得 入；......未规定需要安装验 点并由客户 并交付使用，并且取得客
照合同约定进行
软件控制权，公司进 收的，则在取得到货验收证 确认接受、 户确认的初验报告时......
验收，在产品或服
行收入确认。技术开 明时确认为销售收入。定制 已收取价款 按照合同金额确认项目收
务成果交付客户
发服务......在按客户 软件如合同中明确约定合 或取得收款 入。
并通过客户验收
要求将开发成果交付 同总金额中包含质保金的， 权利且相关 B、系统咨询收入
后按合同约定金
给客户并取得客户确 在取得终验报告时，将质保 的经济利益 在提交咨询或设计报告，
额确认收入......。
认时，客户取得开发 金部分扣除后确认收入；质 很可能流 并且取得客户确认的初验
②软硬件产品销
成果的控制权，公司 保金在质保期间内，按分期 入，......按 报告时......按照合同金额
售，在向客户交付
进行收入确认。 确认收入...... 照合同约定 确认项目收入。
加密锁或授权码
②系统集成业务...... ②系统集成：如销售合同规 的价格确认 ②数据分析应用服务收入
时且相关收入已
在每一单项履约义务 定需要安装验收的，在取得 商品销售收 在提交数据分析应用成
经收到或取得相
完成交付时分别取得 客户的安装验收报告时按 入。 果，并且取得客户确认的
关收款证据时确
客户确认时，客户取 合同金额扣除增值税后的 初验报告时......按照合同
认软件产品销售
得控制权，公司进行 余额确认为销售收入；如销 金额确认项目收入。
收入。
收入确认。对于无法 售合同未规定需要安装验 ③自有软件销售收入
③技术服务......根
区分单项履约义务的 收的，则在取得到货验收证 在已将所销售的自有软件
据合同约定的服
信 息 化 系 统 建 设 合 明时按合同金额扣除增值 产品交付给购货方，并取
务期间按期服务
同，以项目整体验收 税后的余额确认为销售收 得购货方的验收文件
完成时确认收入。
作为收入确认条件。 入。 时......确认商品销售收入。
公司低空经济业务项目金额较大、交付周期较长。履约过程中，部分项目满足
客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；客户能够控制公
司在建的商品；公司所产出的商品具有不可替代用途，且公司有权就累计已完成的
履约部分收取款项。因此，这些项目属于在某一时段内履行的履约义务，按履约进
度确认收入。公司收入确认方法依据《企业会计准则第14号——收入》确定，与同
行业可比公司的同类业务不存在重大差异。
认的情形
公司各业务板块收入主要包括GEOVIS技术开发与服务、GEOVIS软件销售与数据服务、专用设备及系统集成三类。时点法确认的收入
以客户出具的验收文件作为依据；采用时段法的项目按履约进度确认收入。公司在执行项目均处于正常执行状态，相关项目主要系交付内
容尚未完成、未达到约定的验收条件、尚未结算至验收节点等原因，尚不满足收入确认条件，相关已投入成本在合同履约成本中归集。相
关项目履约义务尚未履行完毕，不属于已履约的情形，故不存在已履约但暂未确认收入的情形；各期收入确认时点与合同约定的交付、验
收及结算节点相匹配，亦不存在通过调整履约进度、验收时点调节收入确认的情形。
截至2026年6月30日，公司各业务板块前五大在手订单具体情况如下：
单位：万元
截至
截至报 已取得
项目实 2026 年 6
业务板块 项目 客户 金额 施周期 客户验收及结算安排 月 30 日
阶段 收入金 认关键
（月） 已收款金
额 资料
额
运营服务期 5 年。自合同签订之日起 3 个月内具备
项 目 建 设期 ， 点位 勘
服务能力，进入运营服务期后，每个合同内服务费用
察、硬件采购、设备选
按季度结算。每季度结束后，根据乙方提供的结算材
低空经济 项目一 第一名 11,388.00 63 址 及 电 路网 络 沟通 架 0.00 —— 0.00
料结合考核确定上一季度应付服务费金额。甲方根
设等规划、平台系统部
据确认后的服务费金额扣除已提前支付的部分后，
署搭建等工作
向乙方支付剩余金额的 90%，后续各季度以此类推。
每季度预留 10%服务费尾款在合同到期后，根据实
际履约情况一次性结算。
项目阶
段性完
工确认
已 完 成 阶段 交 付并 取
书、到
得完工确认书，已确认
货回
低空经济 项目二 第二名 11,283.06 24 完成 20.48%完工产值； 2026 年 1 月开工，2028 年 1 月竣工 2,284.51 0.00
执、货
剩 余 在 执行 部 分为 研
物接收
发实施阶段
证明、
验收报
告
乙方于合同签订生效后 1 个月内完成需求调研工作，
提交相应成果文件需求规格说明书；乙方于合同签
订生效后 2 个月内完成系统设计工作，提交相应成
结合项目情况，针对基
果文件系统详细设计方案；乙方于合同签订生效后 9
低空经济 项目三 第三名 10,672.45 12 础 平 台 进行 研 发与 投 0.00 —— 0.00
个月内完成初验工作，提交相应成果文件服务内容
入
及配套文档；乙方于合同签订生效后 12 个月内完成
终验工作，提交相应成果文件服务内容及配套文档
等全部交付内容。
已完成设备入所测试、
点位踏勘、部分点位施
低空经济 项目四 第四名 10,328.35 21 工 、 软 件平 台 开发 工 0.00 —— 3,498.06
作 ， 目 前正 在 准备 初
验，剩余还需完成的工
作包括软件的优化、文
档编写，初验后的试运
行工作。
已完成物流、水务两大
业 务 板 块基 础 框架 搭
建，完成现有算法初步 项目分三期实施，各期按下述安排进行结算：1.本合
梳 理 与 国产 化 适配 方 同完成签约后 15 个工作日内支付 20%；2.项目完成 初验评
案编制，上线了低空飞 初步验收且甲方出具初验合格证明后 15 个工作日内 审意
低空经济 项目五 第五名 9,020.53 22 行监管、反无、应用三 支付 40%；3.项目试运行期满 90 个工作日且甲方未 2,639.15 见、执 0.00
大平台基础版本，并完 提出有效异议后 15 个工作日内支付 10%；4.项目完 行情况
成应急、农林等 4 类 成最终验收且甲方出具最终验收合格证明后 15 个工 说明
政 务 场 景试 点 验证 与 作日内支付 30%。
基 础 算 法国 产 化适 配
及样本初采
设备到货方面，依据合
同清单落实供货，少量
设备暂未到货，已及时
对接厂家协调；同步组 设备全部供货完毕，经安装调试，通过代建工程验收
地理信息 项目一 第一名 5,632.56 30 0.00 —— 4,431.48
织开箱验收工作。现场 后，买方支付至设备结算价格的 100%
实施层面，基础施工进
展正常，设备安装持续
开展。
通 过 总 体技 术 方案 实
地理信息 项目二 第二名 5,589.23 18 审；2026 年 3 月，协助甲方论证软硬件设备技术指 0.00 —— 2,096.77
施 方 案 评审 与 指标 论
标要求，完成软件设备招标采购要求;2026 年 10 月，
证；目前正在开展系统 完成中期检查；2026 年 11 月，完成各项研制建设任
设计工作。 务的出场所测试、出所验收；2027 年 3 月，完成第
三方软件测试；2027 年 4 月，完成试用检验;2027 年
合同验收。
设备安
装部署
记录；
合同服务期限：本合同算力服务合作期限为五年，自
系统软
合同签订后首次交付算力服务起算，如提前交付按
件功能
地理信息 项目三 第三名 5,219.93 60 按期提供服务中 实际交付之日起算，乙方首次交付算力服务从算力 547.16 1,159.98
性符合
集群于乙方机房调试完毕上线提供算力服务之日起
审查
算。
表；验
收报
告。
合同价款为固定总价合同，分预付款和工程进度款。
已 完 成 国储 林 外业 卡 预付款为签订施工合同后，施工队进场付合同价的
口选点、电路，网络和 10%；工程进度款分设计费和建安工程费。勘察设计
铁塔情况勘察。软件平 费的支付方式：
项目方案设计经专家评审通过后 7 个
台主体功能开发（防火 工作日内支付设计费的 20%，施工图纸经组织专家
地理信息 项目四 第四名 3,660.88 31 0.00 —— 0.00
平台、储备林经营规划 审查后且清单控制价核定完成经发包人确认后支付
系统、生态管理相关系 至设计费用的 60%；竣工验收合格并竣工备案后支
统等），整体方案也已 付至设计费用的 100%。建安工程费支付方式：按季
上报省局评审 度支付工程进度款的 85%，累计支付至合同价款的
计价款的 87%，提供质量担保后支付至审计价款的
价格付清余款
已 完 成 贴源 数 据库 设
计，完成地理环境分析 2026 年 1 月开始投入进行数据采集等工作，预计
地理信息 项目五 第五名 3,457.70 12 0.00 —— 1,037.31
报告，某领域数据采集 2027 年 3 月验收
技术设计书
验收条件：a)完成全部采购内容的研制及集成部
署;b)完成工程实施方案拟制及评审;c)配合完成对接
已完成合同签订、实施
试验;d)完成集成联试，并通过评审;e)配合完成并通
方案评审，目前分系统
过信息安全测评;f)配合完成系统试运行，系统运行
商业航天 项目一 第一名 2,967.00 21 原型系统研制开发中， 0.00 —— 890.10
稳定;g)按照本文规定的各功能要求和指标要求，对
剩 余 还 需完 成 系统 测
节点功能、性能、接口、流程进行测试和预验收;h)配
试与试运行
合完成系统验收测试，所有测试结果均通过。通过验
收测试评审后进行交付
当乙方提交正式验收申请后，甲方应在 30 个工作日
内进行验收，验收合格后，签署《交付验收单》。若
喀什地面站第一套：产
甲方超期未反馈，视为甲方已经确认并接受所收到
商业航天 项目二 第二名 2,910.00 68 品生产中；喀什基建： 0.00 —— 390.00
的货物确认文件，并无异议。超期未反馈的情况下，
完成地桩建设
甲方不得以未验收或未签署验收单为由拒绝支付相
应款项或求偿。
已完成项目设计工作， 外场测试合格后，召开交付验收评审会，形成《交付
商业航天 项目三 第三名 2,600.00 64 后 续 将 推进 客 户尽 快 验收意见》和《交付验收单》，双方正式完成货物交 0.00 —— 0.00
确定建设地点 割及验收工作。
已完成合同签订、完成
最 小 可 用软 件 开发 等
测试，目前迭代开发研
商业航天 项目四 第四名 1,050.00 47 配合甲方完成系统验收和初步移交，完成合同验收。 0.00 —— 0.00
制中，剩余还需完成系
统软件开发优化、兼容
性等测试
合同签订 12 个月内完成系统预验收交付甲方使用现
场。(1)合同生效且系统设计方案通过评审后，支付
合同总额的 30%;(2)该系统的设备完成生产和预验
商业航天 项目五 第五名 1,048.50 12 正常生产跟进中 0.00 —— 0.00
收后，支付合同总额的 20%;(3)项目完成，签署最终
验收报告后，支付合同总额的 40%:(4)质量保证期满
后，支付合同总额的 10%。
（五）结合主要控股子公司的业务定位、人员及资产规模、报告期经营情况，
说明主要子公司大幅亏损的原因，以及相关子公司前期收购或投入形成的资产是否
存在减值风险。
（1）业务定位
该公司成立于2021年，系公司全资子公司，定位为公司数字地球业务底座平台，
承担基础平台、核心技术与数据底座的构建与运营，主要产品包括星图地球智脑引
擎、星图地球今日影像、星图云开放平台等。2025年以来，集团深化“以智能地球
为体、商业航天和低空经济为翼”的“一体两翼”战略，星图地球作为“一体”的
核心载体，向下沉淀地球大数据与空间智能计算能力，向上支撑商业航天与低空经
济场景应用，报告期内的持续投入系落实该战略的主动布局。
（2）人员及资产规模
截至报告期末，星图地球人数为286人，总资产178,886.61万元。其中固定资产
原值55,558.65万元、账面价值46,834.57万元，主要为房屋及建筑物、专用设备及电
子设备；无形资产原值60,523.26万元、账面价值53,187.05万元，主要为业务软件平
台、土地使用权及知识产权。上述资产均服务于智能地球底座及低空经济场景建设，
属业务运营的长期刚性资产。
（3）报告期经营情况及亏损原因
报告期内，星图地球实现营业收入2,376.94万元，净利润-8,934.00万元，同比均
下降。主要原因有两方面：一方面，收入端承压。传统地理信息业务受政府财政预
算及行业需求收缩影响，原有业务增长放缓；该公司战略重心转向智能地球、低空
经济场景能力建设，相关业务落地、项目验收及收入确认周期较长，报告期尚未形
成规模化收入。另一方面，成本费用刚性。报告期人工成本5,132.57万元，其中研发
人员成本2,531.41万元，研发人员主要投向智能地球底座及低空相关技术体系研发，
短期内难以压缩；固定资产折旧1,261.74万元、无形资产摊销2,313.37万元。上述人
工成本与折旧摊销合计约8,707.68万元，构成当期亏损的主要来源。
（4）资产减值风险
固定资产和无形资产减值风险。星图地球固定资产、无形资产均服务于智能地
球底座及低空经济场景建设并持续投入使用，现阶段未出现减值迹象；若业务拓展
不及预期、相关资产未来可收回金额无法覆盖账面价值，则可能存在减值风险。
（1）业务定位
星图维天信于2021年通过收并购成为公司控股子公司，定位为面向特种、政府、
企业及公众的气象海洋技术开发和信息服务。在集团"一体两翼"战略下，该公司布
局低空经济赛道，重点布局低空气象、低空农业、低空应急等领域，同步面向商业
航天的空间天气需求，基于公司商业航天战略布局落实空间天气星座建设进一步推
进商业航天空间天气服务和面向重大领域需求的空间天气服务。报告期内的投入系
落实公司战略的主动布局。
（2）人员及资产规模
截至报告期末，星图维天信人数为254人，总资产87,678.78万元。上述资产均服
务于星图维天信布局业务，属于业务运营的长期资产。
（3）报告期经营情况及亏损原因
报告期内，星图维天信实现营业收入5,254.88万元，同比下降75.93%，净利润-
公司订单获取正处于两个五年规划交替的过渡阶段。低空经济等新业务尚在团队组
建、产品研发与市场开拓的投入期，目前已初步打开局面，但尚未对当期收入形成
有效支撑。与此同时，公司主动压缩人员规模、优化人员结构，离职补偿金于当期
一次性计入成本费用，人工成本未随收入下降而同步下降。
（4）资产减值风险
商誉及相关长期资产：公司于2023年收购铨铨气象海洋业务，形成商誉1,521.91
万元，截至报告期末，相关资产组组合经营情况正常，未出现减值迹象。截至报告
期末，公司存货账面价值35,569.42万元，经减值测试，存货可变现净值高于账面成
本，报告期内未发生减值。若后续市场环境恶化或项目需求不及预期，上述资产仍
存在计提减值准备的风险。
三、关于应收账款。
根据披露，报告期末公司应收账款账面价值19.00亿元，占期末总资产的23.39%，
为当期营业收入的3.7倍；应收账款账面余额24.57亿元，坏账准备余额5.57亿元，整
体计提比例22.69%。从账龄结构看，1年以上账龄应收账款余额合计16.53亿元，占
比67.24%，其中账龄1至2年的余额为7.94亿元、2至3年的余额5.38亿元、3至4年的
余额为1.43亿元、4年以上的余额为1.75亿元（已全额计提）。报告期内，按账龄组
合计提应收账款坏账损失7,037.06万元。按欠款方归集的期末应收账款和合同资产
余额前五名合计2.98亿元，占比10.36%。
请公司：（1）补充说明应收账款前五名欠款方的具体情况，包括客户名称、
是否为报告期内销售前五大客户、交易背景及形成时间、是否为关联方、合作年限、
约定账期、是否逾期及逾期金额、期后回款进度及剩余未回款余额、对应坏账准备
计提金额及比例；（2）结合主要客户资信状况、期后回款情况、公司信用政策变
化等，补充说明应收账款规模与当期营业收入严重不匹配的原因及合理性，账龄结
构持续老化、长账龄应收账款占比持续上升的原因，是否存在应单项计提而未单项
计提的情形，坏账准备计提是否充分、审慎，是否符合《企业会计准则》的相关规
定；（3）补充说明单项计提坏账准备的应收账款的形成背景、全额计提的依据、
追偿安排及进展；（4）结合报告期内"部分客户结算周期变化"的具体情况，说明
主要客户信用政策及结算周期是否发生不利变化，公司已采取的催收措施及成效，
并充分提示应收账款无法回收的风险。
回复：
（一）补充说明应收账款前五名欠款方的具体情况，包括客户名称、是否为报
告期内销售前五大客户、交易背景及形成时间、是否为关联方、合作年限、约定账
期、是否逾期及逾期金额、期后回款进度及剩余未回款余额、对应坏账准备计提金
额及比例；
单位：万元
是否报告 是否 已计提
序 合作 约定 应收账款 是否 逾期金 期后 计提比
客户名称 期销售前 交易背景及形成时间 关联 剩余余额 坏账准
号 年限 账期 期末余额 逾期 额 回款 例
五大客户 方 备
数据资源体系建设、系统研制建 未 约
软件模块开发部署、系统集成和 期，按
务等；2024 年、2025 年 款、节
点款、
研制 XX 环境信息网络化服务示
验 收 部分
款 及 逾期
年
发 票
项目任务规划专用数字高程图生 等 条
产；2025 年、2026 年 件 成
就 时
系统与软件的开发、信息服务、 部分
设备采购；2022 年至 2026 年 逾期
款
注：按合同付款条款逐笔判断各笔款项是否逾期及逾期金额，已满足合同约定付款条件而尚未支付的，视为逾期。
（二）结合主要客户资信状况、期后回款情况、公司信用政策变化等，补充说明应收账款规模与当期营业收入严重不匹配的原因及合
理性，账龄结构持续老化、长账龄应收账款占比持续上升的原因，是否存在应单项计提而未单项计提的情形，坏账准备计提是否充分、审
慎，是否符合《企业会计准则》的相关规定；
单位：万元
资信情况 主要合同信用政策
应收账 是否为
客户名称 客户性 期后回款
款余额 注册资本 失信被 纳税信用 2026 年 2025 年 2024 年
质
执行人
合同签订后付款 20%；待建设
方、使用方验收后支付至预算
第一名 8,152.63 央国企 否 0.00 不涉及。 不涉及。
元 开评级 竣工结算书审定完成后，付至
最终结算金额的 95%；质保期
满且维保期满后付 5%。
乙方完成平台建设并验收合 合同签订后，甲方收到最终用
格后，甲方收到最终用户付款 户款后支付 30%；收到最终用
总公司纳
总公司 的 30 天内，支付 29%；乙方完 户款且初验验收合格后支付
税等级 A
第二名 5,205.00 央国企 300,000 否 38.16 不涉及。 成项目第二年年度服务并合 40%；收到最终用户款且项目
级（2025
万元 格后，甲方收到最终用户付 验收后支付 27%；
年）
款，终验合格 30 个工作日内， 收到最终用户款且验收后一年
支付 40%；乙方完成项目第三 支付 3%。
年年度服务并合格后，甲方收
到最终用户付款，终验合格 30
个工作日内，支付 31%。
配合完成原型系统审查后支付
合同生效后支付 30%；完
事业单 合同签订后支付 30%；完成出 30%；配合完成首轮基本版开
政府及 开办资金 成合同验收，并配合甲方
位，不适 所测试后支付 50%；完成试运 发和测试支付 30%；配合完成
第三名 4,570.27 事业单 590,000 否 85.80 完成项目验收后支付
用纳税信 行及正式移交后支付 15%；质 最后一轮基本版开发和集成联
位 万元 65%；质保期满且无遗留
用评级 保期后支付 5%。 试支付 20%；配合完成定版审
质保问题支付 5%。
查和验收交付支付 20%。
合同签订后，乙方完成
***节点，甲方收到用户
相应节点款，且发票后，
纳税等级
支付 30%；乙方完成合同 合同签订并完成技术方案评
第四名 4,017.60 央国企 否 127.50 验收并配合甲方完成项 审后支付 30%；验收合格后支 不涉及。
元 （2025
目验收，甲方收到用户相 付 60%；质保期后支付 10%。
年）
应节点款，且收到发票后
支付 60%；质保期后支付
甲方收到项目回款同比例支 甲方收到项目回款同比例支
未获取到 未取得公 合同签约后支付 40%； 付，其中：合同签订 30%；通 付，其中：合同签订后支付
第五名 3,888.88 央国企 否 371.75
公开信息 开评级 验收合格后支付 60%。 过验收支付 65%；质保期满支 30%；内场试验支付 40%；合同
付 5%。 验收付款 30%。
由上表可见，公司对主要客户的结算及付款条款因项目而异，报告期各年度不存在显著信用政策变化。公司业务以项目制形式开展，
各项目的复杂程度、技术难度及实施周期各不相同，具体项目的信用政策及结算方式系根据项目具体情况及与客户的沟通情况而有所不同。
从主要客户资信状况看，上述客户主要为央国企及政府事业单位，整体资信良好，经营状况均未发生异常变化，不存在注销、破产、被列
为失信被执行人或主要财产被查封、冻结等情形，不存在需按单项计提坏账准备的应收账款。公司坏账准备计提充分、审慎，符合《企业
会计准则》的相关规定。
年同期的134,801.74万元下降61.85%。报告期内，公司应收账款规模与收入规模的
变动幅度较大，主要系公司正处于战略转型阶段，传统地理信息业务承接规模下降、
收入相应减少；而应收账款系历年项目累积形成，其收回取决于各项目的结算进度
及合同约定账期，并不随当期收入同比例变动，在营业收入下降的情况下未能同步
减少，致使应收账款占营业收入的比重被动上升。
收账款总余额比67.28%；2025年12月31 日，1年以上账龄应收账款余额合计
上升。主要系以下两方面原因：一方面，1年以内账龄应收账款规模下降，导致长账
龄占比被动上升。受公司战略转型影响，报告期内1年以内新增确认收入及相应形
成的应收账款规模下降，而1年以上账龄应收账款系历年项目累积形成、回收周期
较长，金额变动相对平缓，致使1年以上账龄占比相应提高。另一方面，公司账龄结
构符合行业特征，与同行业可比公司不存在显著偏离。报告期末，同行业可比公司
综上，公司账龄结构变化系战略转型期收入规模阶段性下降与行业结算特征共同作
用的结果，具有合理性。
（三）补充说明单项计提坏账准备的应收账款的形成背景、全额计提的依据、
追偿安排及进展
京）科技有限公司（以下简称“普睿德利”）。普睿德利与***有限公司签订***项
目合同，在收购普睿德利前，鉴于***有限公司已申请破产，公司基于谨慎性原则对
该公司应收款项进行单项计提。
截至目前***有限公司已进入破产清算程序，公司已列席破产听证程序，后续
将根据破产管理人债权申报、财产分配及清偿方案进展持续跟进，等待破产清算分
配结果。
（四）结合报告期内"部分客户结算周期变化"的具体情况，说明主要客户信用
政策及结算周期是否发生不利变化，公司已采取的催收措施及成效，并充分提示应
收账款无法回收的风险。
报告期内，公司主要客户的信用政策总体保持稳定，合同约定的付款节点及账
期未发生重大调整，未出现不利变化。部分项目实际回款周期有所延长，主要系客
户财政资金拨付进度、客户内部付款审批流程较长等外部因素影响，回款时点相应
延后。上述回款周期延长并非公司主动放宽信用政策的结果。
报告期内，公司针对应收账款管理采取了以下措施：针对不同客户，实施分类
专项跟踪、精细化台账管理，常态化开展催收工作，定期与客户对接，跟进上游资
金拨付进度；同步联动业务、法务团队，向客户发出请款函、催款函、律师函、向
仲裁机构提请仲裁和向法院提起诉讼等方式持续督促客户履约回款。
公司虽持续加强应收账款管理，但相关款项仍存在无法按期全额回收的风险。
若未来财政资金拨付进度或客户经营状况发生不利变化，可能导致应收账款回收期
进一步延长，账龄结构后移，相应计提的信用减值损失增加，进而对当期经营业绩
产生影响。
四、关于存货。
根据披露，报告期末公司存货账面价值14.29亿元，同比增长14.43%，占期末
总资产的17.59%，其中合同履约成本账面余额13.93亿元、占存货总额的96.74%，
库存商品、半成品、原材料账面余额合计约4,713万元。期末存货跌价准备及合同履
约成本减值准备余额仅1,114.02万元，本期计提存货跌价损失19.19万元，报告期内
营业收入大幅下滑但存货余额逆势增长。
请公司：（1）分项目列示合同履约成本的主要构成，包括对应项目名称、客
户名称、合同金额、项目启动时间、履约进度、累计发生成本、预计总成本、已结
转收入金额及尚未结转余额，并说明账龄分布情况及1年以上合同履约成本的形成
原因，是否符合《企业会计准则》有关合同履约成本的确认条件；（2）结合相关项
目的履约进度、预计总成本、合同结算安排、客户履约能力及期后验收结算情况，
说明合同履约成本减值准备计提比例不足1%的原因及合理性，在收入大幅下滑、
项目结算周期拉长的情况下，是否存在减值计提不充分、不审慎的情形，相关存货
是否存在进一步减值风险；（3）补充说明报告期内合同履约成本结转营业成本的
金额与营业收入变动的匹配性，存货余额增长与收入确认、成本结转的勾稽关系。
回复：
（一）分项目列示合同履约成本的主要构成，包括对应项目名称、客户名称、
合同金额、项目启动时间、履约进度、累计发生成本、预计总成本、已结转收入金
额及尚未结转余额，并说明账龄分布情况及1年以上合同履约成本的形成原因，是
否符合《企业会计准则》有关合同履约成本的确认条件；
截至2026年6月30日，合同履约成本期末余额前10大项目情况如下：
单位：万元
截至报
客户或 合同/预 告期末 账龄 1 账龄 1
序 项目名 项目启 合同履约 预计总 尚未结转
潜在客 计合同金 履约进度 已结转 年以内 年以上 1 年以上合同履约成本的形成原因
号 称 动时间 成本余额 成本 合同余额
户名称 额 收入金 金额 金额
额
设备到货方面，依据合同清单落实供货，少
该项目属于三年期大型项目，既包含土建，
年7月 步组织开箱验收工作。现场实施层面，基础
越西北五省，项目时间、空间跨度大
施工进展正常，设备安装持续开展。
公司基于市场预判及技术布局，结合行业发
年4月 工作
作
主要开展项目前期基础平台建设，完成多
公司基于市场预判及技术布局，结合行业发
年9月 设等内容；后期会开展一网统飞、低空反
作
无、业务应用等工作。
已完成设备入所测试、点位踏勘、部分点位
施工、软件平台开发工作，目前正在准备初
验，剩余还需完成的工作包括软件的优化、
月 作
文档编写，初验后的试运行工作。
已完成物流、水务两大业务板块基础框架
搭建，完成现有算法初步梳理与国产化适
配方案编制，上线了低空飞行监管、反无、
应用三大平台基础版本，并完成应急、农林
月 作
等 4 类政务场景试点验证与基础算法国
产化适配及样本初采
结合项目情况，针对基础平台进行研发与
投入
月 作
该项目包含综合运维平台、数据监管系统、
已完成贴源数据库设计，完成地理环境分 数据分析服务、数据资源体系及大数据建设
析报告，某领域数据采集技术设计书 多个独立分系统，需多部门协同，项目预计
月
本年底验收。
项目当前处于正常研制阶段，各项开发、调
试、内部测试有序推进，暂未达到正式验收
年9月 在开展系统设计工作。 优化及内部自检；资料移交、成果核验、现
场验收需待全部研制任务完工后启动，现阶
段不具备客户验收条件。
正在配合甲方进行样本试生产运行；配合
鉴于整体项目对模型精细度要求极高，建
年5月 析报告，甲方集成软件间功能模块后，进入
精度校核，整体研制周期长、技术链路复杂
调试阶段，申请第一阶段验收工作
项目执行期间客户基于业务发展需要，优化
已完成合同签订、实施方案评审，目前分系
年4月 整。已按原项目计划储备的专用存货，随项
试与试运行
目周期拉长，账龄相应延长。
根据《企业会计准则第14号收入》第二十六条：企业为履行合同发生的成本，不属于其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件
的，应当作为合同履约成本确认为一项资产：（1）该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关；（2）该成本增加了企业未来用于履行
履约义务的资源；（3）该成本预期能够收回。公司合同履约成本均对应已签约合同或预计可签约合同，相关支出均用于履行后续合同履约
义务。公司合作客户多为特种领域单位、大型国有科研院所、政府部门及行业头部企业，整体信用资质优良，发生实质性违约的信用风险
极低，且客户普遍存在明确刚性交付时限，项目工期紧、实施任务集中。为保障项目按期交付、防范履约风险、稳固合作关系，公司合理
开展前置投入，相关支出与已签订或预计订立合同直接相关。
综上，公司各项合同履约成本均严格按照企业会计准则规范归集，符合企业会计准则的规定。
（二）结合相关项目的履约进度、预计总成本、合同结算安排、客户履约能力及期后验收结算情况，说明合同履约成本减值准备计提
比例不足1%的原因及合理性，在收入大幅下滑、项目结算周期拉长的情况下，是否存在减值计提不充分、不审慎的情形，相关存货是否存
在进一步减值风险；
不足1%的原因及合理性，在收入大幅下滑、项目结算周期拉长的情况下，是否存在减值计提不充分、不审慎的情形
截至 2026 年 6 月 30 日，合同履约成本前 10 大项目的履约进度、预计总成本、合同结算安排、客户履约能力、存货跌价测算及期后验
收结算情况如下：
单位：万元
成本是 期后
合同履 合同/预 截至报告
序 预计总 否高于 客户履约 是否
项目名称 客户名称 约成本 计合同 履约进度 合同结算安排 期末回款
号 成本 可变现 能力 已确
余额 金额 情况
净值 收
设备到货方面，依据合同清单落实供货，少 首付款：合同签订后首次支付签约合同价总金额的
量设备暂未到货，已及时对接厂家协调；同 5％；进度款：按设备采购安装进度进行季度支付；设
步组织开箱验收工作。现场实施层面，基础 备全部供货完毕，经安装调试，通过验收后，买方支
施工进展正常，设备安装持续开展。 付至设备结算价格的 100％
国有企
业，注册
根据客户需求，逐步开展设计及功能设计工
作
元
成本是 期后
合同履 合同/预 截至报告
序 预计总 否高于 客户履约 是否
项目名称 客户名称 约成本 计合同 履约进度 合同结算安排 期末回款
号 成本 可变现 能力 已确
余额 金额 情况
净值 收
国有企
主要开展项目前期基础平台建设，完成多元
业，注册
化数据引接、异构数据治理、数据门户建设
等内容；后期会开展一网统飞、低空反无、
业务应用等工作。
万元
已完成设备入所测试、点位踏勘、部分点位
施工、软件平台开发工作，目前正在准备初 特种领域 1.合同签约后支付 40%;2.初验后支付 30%;3.终验后支
验，剩余还需完成的工作包括软件的优化、 单位 付 20%;4.项目竣工后支付 10%
文档编写，初验后的试运行工作。
已完成物流、水务两大业务板块基础框架搭
国有企 项目分三期实施，各期按下述安排进行结算：1.本合
建，完成现有算法初步梳理与国产化适配方
业，注册 同完成签约后支付 20%；2.项目完成初步验收且甲方
案编制，上线了低空飞行监管、反无、应用
三大平台基础版本，并完成应急、农林等 4
类政务场景试点验证与基础算法国产化适配
元 收且甲方出具最终验收合格证明后支付 30%。
及样本初采
乙方于合同签订生效后 1 个月内完成需求调研工作，
国有企
提交相应成果文件需求规格说明书；乙方于合同签订
业，注册
结合项目情况，针对基础平台进行研发与投 生效后 2 个月内完成系统设计工作，提交相应成果文
入 件系统详细设计方案；乙方于合同签订生效后 9 个月
内完成初验工作，提交相应成果文件服务内容及配套
元
文档；乙方于合同签订生效后 12 个月内完成终验工
成本是 期后
合同履 合同/预 截至报告
序 预计总 否高于 客户履约 是否
项目名称 客户名称 约成本 计合同 履约进度 合同结算安排 期末回款
号 成本 可变现 能力 已确
余额 金额 情况
净值 收
作，提交相应成果文件服务内容及配套文档等全部交
付内容。
第 1 阶段，在数据采集实施方案和贴源数据库建设方
已完成贴源数据库设计，完成地理环境分析 特种领域
报告，某领域数据采集技术设计书 单位
收后支付 65%；第 3 阶段，质保期满支付质量保证金
通过总体技术方案实施方案评审；目前正在 特种领域
开展系统设计工作。 单位
付 25%;4.质保金 5%
付 20%；2.乙方完成任务区 50%数据生产，经第三方
书面确认，且甲方收到用户拨付上级合同 30%款项后
正在配合甲方进行样本试生产运行；配合甲
方对待验收功能模块进行适配，编写分析报 部分
告，甲方集成软件间功能模块后，进入调试 确收
同 30% 款项后 30 日内支付 30%；4.乙方完成任务
阶段，申请第一阶段验收工作
区全部数据生产，经第三方书面确认，且甲方收到用
户拨付上级合同 15% 款项后 30 日内支付 15%；自
项目结束日起质保期满后支付 5%。
已完成合同签订、实施方案评审，目前分系
特种领域 回款条件：签约款 30%；项目预验收后 55%；项目合
单位 同验收合格后 10%；质保金 5%
与试运行
（1）合同履约成本减值准备计提比例不足1%的原因及合理性
公司对合同履约成本采用成本与可变现净值孰低计量，以单个项目为单元实施
减值测试；可变现净值按照对应订单合同价款扣除至完工尚需发生的履约成本及相
关税费测算。根据合同签订情况进行分类测算：已签订正式合同项目的合同价款业
经双方确认，项目预计总成本未超出预算；针对依据客户预期需求前置投入、尚未
签订正式合同的项目，公司结合项目需求方案评估预期对价，扣除尚需履约成本测
算可变现净值，并基于与该等客户的长期合作经验，判断已投入成本待结算订单签
署后能够收回，其可变现净值高于账面成本。
客户主要为特种领域单位、国有科研院所、政府部门，履约能力较强，报告期
内资信状况未发生恶化；另外，上表项目截至报告期末累计回款11,953.72万元，项
目验收工作持续推进，不存在项目终止、客户拒收等情形。
综上，公司合同履约成本减值准备计提充分、审慎，符合《企业会计准则》相
关规定。
（2）在收入大幅下滑、项目结算周期拉长的情况下，是否存在减值计提不充
分、不审慎的情形
报告期内，公司营业收入同比下降61.85%，主要系公司主动收缩传统地理信息
业务、推进战略转型所致，属于业务结构调整过程中的阶段性变化，并非市场竞争
地位、客户结构或合同履约能力发生实质性不利变化。项目结算周期有所拉长，主
要受客户预算安排、验收审计及资金审批进度影响，属于业务的正常实施阶段。公
司按照《企业会计准则第1号——存货》的规定，对存货按成本与可变现净值孰低计
量，对可变现净值低于成本的差额计提存货跌价准备。报告期内，公司存货跌价准
备的计提金额与资产风险状况相匹配，不存在减值计提不充分、不审慎的情形。
公司存货的可变现净值以相关项目如期履约、按合同约定完成验收并结算为前
提。若相关项目因客户预算调整、验收进度延后、项目需求变更或合同终止等原因
未能如期履约，可能导致已投入成本无法足额收回，相关存货存在进一步计提跌价
准备的风险。
（三）补充说明报告期内合同履约成本结转营业成本的金额与营业收入变动的
匹配性，存货余额增长与收入确认、成本结转的勾稽关系。
报告期内，公司营业成本金额为31,697.75万元，合同履约成本结转至营业成本
金额为31,099.63万元，差异金额为589.12万元，上述差异系技术开发类合同计提预
计成本所致。该类合同在初验时即确认收入，但自初验至终验期间，公司仍需继续
履行后续义务，相应成本尚未全部发生。按照权责发生制和谨慎性原则，公司对该
部分后续义务按初验收入的5%计提预计负债并计入当期成本，待实际发生成本时
冲减该项预计负债。报告期内，因上述计提形成的预计负债金额为589.12万元，与
前述差异金额一致。综上，报告期合同履约成本结转营业成本与营业收入变动相互
匹配、勾稽一致，会计处理审慎、合规。
报告期内，公司营业收入同比下降61.85%，存货余额较期初增长14.30%，两者
变动方向相反。存货增长主要系在手订单项目投入逐步归集所致。公司正处于战略
转型期，低空经济等新兴业务普遍具有合同金额较大、实施周期较长的特点。项目
执行过程中，公司需按合同约定持续投入设备采购、技术服务及人工成本，相关投
入在存货中归集；由于该部分项目尚未达到合同约定的验收条件，已投入成本未结
转营业成本，相应收入亦未确认。与此同时，公司传统业务收入有所下滑，由此形
成报告期收入下降而存货增长的情形。
五、关于商誉。
根据披露，报告期末公司商誉账面价值5.83亿元，涉及中科星图天辰科技（厦
门）有限公司（2.20亿元）等十余家收购标的，商誉减值准备余额仅460.80万元。报
告期内公司归母净利润为-3.19亿元，主要子公司经营普遍承压。
请公司：结合商誉所在资产组对应子公司报告期内的经营业绩、财务状况、行
业环境变化等，逐项说明报告期内商誉减值测试的执行情况，包括测试时点、资产
组划分、关键评估参数（收入增长率、毛利率、折现率等）及其选取依据，说明在
收入大幅下滑、公司整体大额亏损的情况下，未对商誉计提减值准备的依据及合理
性，是否存在减值计提不及时、不审慎的情形，并结合相关子公司业绩变动趋势说
明商誉是否存在重大减值风险。
回复：
（一）结合商誉所在资产组对应子公司报告期内的经营业绩、财务状况、行业
环境变化等，逐项说明报告期内商誉减值测试的执行情况，包括测试时点、资产组
划分、关键评估参数（收入增长率、毛利率、折现率等）及其选取依据；
根据《企业会计准则第8号——资产减值》第四条：“企业应当在资产负债表日
判断资产是否存在可能发生减值的迹象。因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确
定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。”第二十三条:
“企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。商誉应当结合
与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。”公司按准则要求于每年年度终
了聘请专业评估机构出具《商誉减值测试所涉及的资产组资产评估报告》，2025年
度已聘请专业评估机构对全部商誉所在资产组执行商誉减值测试并出具评估报告。
上述对截至2025年12月31日涉及中科星图商誉事项评估报告的出具时间距本次报
告期末时间较近（不足12个月），管理层在编制本次报告时，考虑公司商誉形成主
体所处的市场环境、经营模式及核心经营假设较2025年末均未发生重大变化，基于
各子公司在手订单以及商机储备情况，本报告期末未发现有明显减值迹象，未再单
独聘请第三方机构就商誉事项进行评估及减值测试，未补充计提商誉减值准备。
（二）说明在收入大幅下滑、公司整体大额亏损的情况下，未对商誉计提减
值准备的依据及合理性，是否存在减值计提不及时、不审慎的情形，并结合相关
子公司业绩变动趋势说明商誉是否存在重大减值风险。
报告期内，公司归母净利润为-3.19 亿元，主要由于公司处于战略转型阶段，主
动收缩地理信息业务、逐步将资源向商业航天、低空经济等新兴领域倾斜；同时人
工成本、研发投入、折旧摊销等各项费用均为刚性支出，受上述多重因素影响，公
司报告期内业绩阶段性承压。
基于各子公司在手订单以及商机储备情况，报告期末未发现有明显减值迹象，
故未计提商誉减值准备。截至目前，商誉所在资产组对应子公司在手订单及商机储
备具体情况如下：
单位：万元
序号 商誉主体名称 在手订单 商机储备
如上表所示，商誉所在资产组对应子公司的在手订单及商机储备较为充足，在
手订单的逐步交付与存量商机的持续转化将为后续收入提供支撑，结合公司商誉形
成主体所处的市场环境、经营模式及核心经营假设未发生重大变化，前述商誉资产
组未发现有明显减值迹象。公司将在2026年度终了，严格按照《企业会计准则第8号
——资产减值》的相关规定，结合全年实际经营情况及商机落地进展，聘请专业评
估机构对包含商誉的相关资产组开展减值测试，并依据减值测试结果及准则要求履
行相应的会计处理。
综上，公司半年度报告不存在商誉减值准备计提不及时、不审慎的情形。
六、关于固定资产。
报告期末公司固定资产为6.09亿元，较期初增长155.91%，主要系GEOVIS
Online研发中心建设等在建工程转固3.70亿元；无形资产8.85亿元，较期初增长
值3.69亿元尚未办妥产权证书。
请公司：（1）补充说明报告期内固定资产、在建工程、无形资产是否存在减
值迹象，相关减值测试的执行情况及结论，本期大额在建工程转固后相关资产折旧
摊销对以后年度损益的影响；（2）补充说明房屋及建筑物未办妥产权证书的具体
原因、涉及资产情况、办理进展及预计完成时间，是否存在权属瑕疵或相关风险。
回复：
（一）补充说明报告期内固定资产、在建工程、无形资产是否存在减值迹象，
相关减值测试的执行情况及结论，本期大额在建工程转固后相关资产折旧摊销对以
后年度损益的影响；
根据《企业会计准则第8号——资产减值》第四条：“企业应当在资产负债表日
判断资产是否存在可能发生减值的迹象；因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确
定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。”对照第五条
之规定，于资产负债表日，结合报告期内公司所处行业周期变化、市场竞争情况等
对固定资产、无形资产、在建工程等是否存在减值迹象进行判断，具体如下：
序号 减值迹象 公司实际情况 是否构成减值迹象
公司固定资产主要为房屋建筑物、电子设
备、专用设备等；无形资产主要为非专利
技术、软件著作权、知识产权等，在建工
资产的市价当期大幅度下跌，
程为在建项目。
公司固定资产、无形资产、在建工程均为
或者正常使用而预计的下跌。
正常使用状态，不存在资产的市价当期大
幅度下跌，跌幅明显高于因时间的推移或
者正常使用而预计的下跌的情形。
公司报告期营业收入下降主要系战略转型
阶段主动收缩传统业务、新兴业务尚未形
企业经营所处的经济、技术或 成规模化收入所致，并非相关长期资产所
者法律等环境以及资产所处的 处市场发生重大不利变化。公司所处的空
重大变化，从而对企业产生不 行业，为国家持续出台相关政策支持的领
利影响。 域，相关行业未出现显著下行或衰退趋
势，不存在因外部环境变化导致资产经济
价值下降的情形。
市场利率或者其他市场投资报
报告期内市场利率及其他市场投资报酬率
未发生重大不利变动，未发生导致相关资
响企业计算资产预计未来现金
序号 减值迹象 公司实际情况 是否构成减值迹象
流量现值的折现率，导致资产 产预计未来现金流量现值的折现率大幅上
可收回金额大幅度降低。 升、可收回金额大幅降低的情形。
公司固定资产主要为房屋建筑物、机器设
备、电子设备等，本期新增房屋及建筑物
于报告期内建成并投入使用，固定资产维
护状况良好、使用正常，不存在因长期使
用导致陈旧过时或实体损坏的情形；
有证据表明资产已经陈旧过时
或者其实体已经损坏。
利技术等，公司不断进行技术更新，公司
核心技术仍属于行业主流，不存在技术陈
旧过时或被替代的风险；
公司在建工程项目均为新建或在建项目，
不存在陈旧过时或实体损坏。
公司固定资产中房屋建筑物为报告期内验
收交付的资产，公司将积极有效地使用相
关资产；电子设备、专用设备等资产为公
司自用，无被闲置、终止使用或者计划提
前处置情形；
资产已经或者将被闲置、终止
使用或者计划提前处置。
应用于特种领域、政府、企业等用户的各
类项目中，不存在闲置、终止使用或提前
处置的计划；
公司在建工程项目均按既定计划推进，无
停工、终止或提前处置情况。
由于 2025 年度业绩下
降，公司对核心无形资
产进行了减值测试。经
公司固定资产、无形资产、在建工程均服 测试，核心无形资产可
企业内部报告的证据表明资产
务于公司核心业务板块并持续产生经济利 收回金额均高于账面价
的经济绩效已经低于或者将低
益流入，公司目前构建“一体两翼”的战 值；测试时点距离资产
于预期，如资产所创造的净现
金流量或者实现的营业利润
业航天构建全链条服务能力，预计未来资 期内公司经营所处的经
（或者亏损）远远低于（或者
产创造的净现金流量不存在显著低于预期 济、技术及法律环境以
高于）预计金额等。
的情况。 及资产所处市场未发生
重大不利变化，因此本
报告期未计提减值准
备。
其他表明资产可能已经发生减 不存在其他表明固定资产、无形资产、在
值的迹象。 建工程可能发生减值的迹象。
（1）固定资产
本期末公司固定资产账面价值为60,858.54万元，期末固定资产构成如下：
单位：万元
类别 期末原值 累计折旧 期末账面价值
房屋及建筑物 40,537.91 649.72 39,888.19
机器设备 394.42 366.02 28.40
运输工具 868.55 709.36 159.19
电子设备 28,117.71 18,424.01 9,693.70
办公设备 1,620.55 1,012.26 608.30
专用设备 14,553.64 4,072.88 10,480.76
合计 86,092.79 25,234.25 60,858.54
公司固定资产主要为房屋建筑物、电子设备及专用设备等。公司房屋建筑物主
要系“GEOVIS Online研发中心建设”项目在报告期内达到预定可使用状态由在建
工程转入，使固定资产账面价值增加3.69亿元，公司将积极有效地使用相关资产。
公司电子设备及专用设备等固定资产，主要为公司自身经营自用持有、不以出售为
目的，报告期内，相关资产均处于正常使用状态。
公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》第五条的规定，于资产负债表日
对上述固定资产逐项进行了减值迹象核查，不存在《企业会计准则第8号——资产
减值》第五条所列减值迹象，故未计提固定资产减值准备。
（2）在建工程
报告期末，公司在建工程账面价值7,910.13万元，较期初减少74.64%，主要系
“GEOVIS Online研发中心建设”项目本期达到预定可使用状态转入固定资产3.70
亿元所致。期末在建工程主要由以下项目构成：
单位：万元
项目名称 期末账面价值 工程进度/说明
商业航天测控服务中心及站网建设（一期）项目 3,218.26 累计投入占预算56.13%，正常推进中
厦门办公楼 2,859.93 正常推进中
基于AI的新一代洞察者软件平台研制项目 1,311.25 正常推进中
研发中心建设项目 517.58 正常推进中
卫星地面站站网建设 3.11 正常推进中
合计 7,910.13
公司根据《企业会计准则第8号——资产减值》第五条的规定，于资产负债表日
对上述在建工程逐项进行了减值迹象核查，不存在《企业会计准则第8号——资产
减值》第五条所列减值迹象，故未计提在建工程减值准备。
（3）无形资产
报告期末，公司无形资产账面价值88,488.25万元，较期初增加92.66%，主要系
本期内部研发形成的无形资产转入48,107.10万元及外购增加2,342.60万元所致。
报告期内，公司无形资产与开发支出的期初、期末余额及变动情况如下：
单位：万元
期初余额 期末余额
项目 变动额 变动率
（2025年12月31日） （2026年6月30日）
无形资产账面价值 45,928.56 88,488.25 42,559.69 92.66%
开发支出 55,379.11 21,419.01 -33,960.10 -61.32%
合计 101,307.67 109,907.26 8,599.59 8.49%
如上表所示，报告期内公司无形资产和开发支出的合计由期初的101,307.67万
元变动至期末的109,907.26万元，整体增长幅度为8.49%。上述变动主要系本期内部
研发项目达到预定可使用状态、由开发支出结转至无形资产所致，相关资产的经济
实质及产生未来现金流量的基础未发生改变。
公司无形资产均为按照固定年限摊销的无形资产，公司无使用寿命不确定的无
形资产。期末无形资产主要构成如下：
单位：万元
类别 摊销年限 期末原值 累计摊销 期末账面价值
土地使用权 50 年 1,293.99 84.34 1,209.64
知识产权 5 年 16,054.54 5,824.58 10,229.96
软件 5 年 103,751.05 26,963.79 76,787.26
非专利技术 5 年 2,495.11 2,233.71 261.40
合计 123,594.68 35,106.43 88,488.25
针对核心无形资产和开发支出，公司于2025年度聘请专业评估机构进行了减值
测试并出具评估报告，经测试，2025年底公司核心无形资产和开发支出的可收回金
额均高于账面价值，无需计提减值准备。2026年半年度，公司无形资产账面价值的
增加主要系内部研发项目达到预定可使用状态、由开发支出转入形成，上述减值测
试时点距离资产负债表日较近，且报告期内评估所依据的核心假设未发生重大变化，
本报告期末未计提减值准备。
综上，根据《企业会计准则第8号——资产减值》第五条的规定，于资产负债表
日对上述资产进行了减值迹象核查，管理层在编制本次报告时，考虑公司所处的市
场环境、经营模式及核心经营假设均未发生重大变化，报告期末未发现公司相关资
产有明显减值迹象，2026年半年度未计提资产减值准备。
报告期内，公司固定资产较期初增长155.91%，主要系在建工程中的GEOVIS
Online研发中心建设项目3.70亿元达到预定可使用状态结转至固定资产，根据公司
会计政策，对该项资产采用年限平均法计提折旧，折旧年限为50年，残值率为5%，
年折旧率为1.90%， 2026年度计提折旧额为468.88万元，自2027年开始在使用年限
内每年计提折旧额为703.32万元。
（二）补充说明房屋及建筑物未办妥产权证书的具体原因、涉及资产情况、
办理进展及预计完成时间，是否存在权属瑕疵或相关风险。
截至2026年6月30日，公司房屋及建筑物中尚未办妥产权证书的账面价值为3.69
亿元，系在建工程“GEOVIS Online研发中心建设项目”达到预定可使用状态转入
固定资产，该研发中心账面原值为3.70亿元、账面价值为3.69亿元。
公司依据企业会计准则，在GEOVIS Online研发中心建设项目达到预定可使用
状态时由在建工程转入固定资产。该项目为超高层项目，消防验收流程长、复杂度
高，导致竣工备案完成时间较晚。产权证书须于竣工备案完成后方可启动办理，因
此报告期末该项目产权证书尚在办理过程中。
GEOVIS Online研发中心建设项目已于2026年8月19日完成竣工备案，9月17日
完成门牌号申报，10月16日完成不动产测绘及地籍调查程序，目前已向不动产登记
机构提交不动产登记申请，预计将于2026年11月完成产权证书办理。
上述房屋及建筑物已于报告期内达到预计可使用状态，不存在权属瑕疵及相关
风险，具体如下：
（1）上述房屋建筑物系公司自行建造并实际占有、使用，已于2026年8月19日
完成竣工备案，属合法建成资产，不存在被他人占用、权属争议或查封、扣押等权
利受限情形；
（2）公司对该等房产拥有完整所有权，未设定任何抵押担保；前述未办证情形
系超高层项目消防验收及办证前置行政程序所致，不涉及资产权属本身，办证手续
正在正常推进，不存在无法办理的重大障碍，预计能够如期取得产权证书。
七、关于研发投入资本化
根据披露，报告期内公司研发投入合计3.62亿元，同比增长14.29%，占营业收
入的比例70.46%；其中费用化研发投入2.22亿元，同比下降5.97%，资本化研发投
入1.41亿元，同比增长73.20%，研发投入资本化的比重为38.77%，较上年同期提高
元、开发支出2.14亿元。报告期末公司研发人员1,649人，较上年同期末减少82人。
公司在收入大幅下滑、研发人员减少并出现大额亏损的情况下，研发投入总额仍持
续增长，且资本化比重大幅提升。
请公司：（1）分项目列示资本化研发项目的立项时间、预算总额、研发进度、
本期及累计投入金额、开始资本化的时点及确定依据，说明开发阶段与研究阶段的
划分标准、研发支出资本化的具体条件及内部审批流程，相关会计处理是否符合《企
业会计准则》的规定，资本化政策与前期年度是否一致、与同行业可比公司是否存
在重大差异；（2）结合各研发项目对应产品的商业化进展、订单获取及收入实现
情况，补充说明报告期内资本化研发投入大幅增加、资本化比重显著提升的原因及
合理性，在亏损情况下扩大研发投入并提高资本化比例的必要性，是否存在通过研
发支出资本化调节当期利润的情形；（3）补充说明本期转入无形资产的4.81亿元对
应的具体资产项目、摊销年限、摊销方法、本期摊销金额，以及对以后年度经营业
绩的影响，相关无形资产是否存在减值迹象及减值测试情况。
回复：
（一）分项目列示资本化研发项目的立项时间、预算总额、研发进度、本期及
累计投入金额、开始资本化的时点及确定依据，说明开发阶段与研究阶段的划分标
准、研发支出资本化的具体条件及内部审批流程，相关会计处理是否符合《企业会
计准则》的规定，资本化政策与前期年度是否一致、与同行业可比公司是否存在重
大差异；
单位：万元
序 项目所属 预算总 本期投 累计投 开始资本
项目名称 立项时间 当前研发进度 确定依据
号 板块 额 入金额 入金额 化时点
该项目基于公司积累的
线下数字地球技术实现
GEOVIS Earth 移动端应用，具备技术
星图地球 可行性及市场可行性，
项目立项评审通过即进
入开发阶段
该项目基于公司积累的
时空大数据可视化等技
GEOVIS Earth
术，具备技术可行性及
市场可行性，项目立项
球工作室
评审通过即进入开发阶
段
项目依托公司积累的时
空数据处理、生产等技
GEOVIS 智能 术，具备技术可行性及
数据工厂项目 市场可行性，项目立项
评审通过即进入开发阶
段
项目依托公司积累的处
开发中，已形成
GEOVIS 理和解译技术，具备技
iFactory V6.4产
品，正在测试验
译平台V6.4 性，项目立项评审通过
证中
即进入开发阶段
通过关键技术攻关后，
空天测绘处理
验证新型卫星载荷能力
能力体系国产
化专项建设项
资本化合理性论证进入
目
开发阶段
开发中，已完成 通过关键技术攻关，验
初版研发，实现 证了内置智能体与模板
一站式智能计 能力集成、智能 的联动调用机制及内置
台 度、环境管理和 术研究后，经过资本化
智能运维等核心 合理性论证进入开发阶
功能验证 段
开发中，已完成 项目基于公司积累的数
数据智能体版本 据云、计算云、智算云网
十圈层高质量
研发，初步形成 等技术，具备技术可行
数据AI智能化处 性及市场可行性，项目
建设
理与智能检索功 立项评审通过进入开发
能 阶段
项目基于公司积累的深
度学习、自然语言、大数
开发中，正在进
星瞳大模型套 据处理技术，具备技术
件 可行性及市场可行性，
模型套件研发
项目立项评审通过即进
入开发阶段
项目基于公司可计算数
开发中，正在进 字地球的技术积累，具
地球数字孪生
系统建设
的平台版本研发 行性，项目立项评审通
过进入开发阶段
通过关键技术攻关，完
开发中，已实现 成 自 主硬 件 环 境 的 适
多模态大模型、 配、弱小目标的检测和
遥感认知智能
应用平台
智能体技术的融 和验证后，经过资本化
合应用 合理性论证进入开发阶
段
研发中，已完成 通过关键技术攻关后，
全息网格引擎、 验证公司积累的网格剖
低空云数字化
基础服务平台
场景管理与空域 大规模、高密度需求的
网格计算等核心 技术可行性后，进行资
功能研发 本化合理性论证进入开
发阶段
通过关键技术攻关后，
开发中，正在进 验证公司积累的天基能
区域飞行服务 行低空飞行服务 力与空基资源整合、调
平台 平台研发及场景 度、融合的技术可行性
验证 后，进行资本化合理性
论证进入开发阶段
开发中，已形成
通过关键技术攻关，完
数据集成治理、
成了自主可控数据库适
全域一体化数 特种智能 数据服务、智能
智中台 地球 问数、智能问答
证后，经资本化合理性
及领域知识库等
论证进入开发阶段
核心功能
通过关键技术攻关及原
型设计，具备多智能体
协同开展数据集成、数
开发中，已落地
据建模、批流一体、任
特种领域大数 特种智能 多智能体协同数
据分析平台 地球 据智能平台基础
据服务、AI算法、知识
能力
图谱等全链路数据分析
可行性，经资本化合理
性论证进入开发阶段
通过关键技术攻关及原
型设计，具备多智能体
协同开展数据集成、数
开发中，已完成
据建模、批流一体、任
特种领域智能 特种智能 QB一体机核心技
QB处理一体机 地球 术攻关、软硬件
据服务、AI算法、知识
适配与功能开发
图谱等全链路数据分析
可行性，经资本化合理
化论证后进入开发阶段
通过关键技术攻关及原
型验证，具备全域态势
开发中，已实现
认知体系，实现从数据
全域态势认知 特种智能 基于智能体的多
平台 地球 要素展示与关联
智能化提升的技术可行
分析能力
性，经资本化合理性论
证进入开发阶段
开发中，已完成
基于公司已有技术积
基于AI的空间信
基于AI的空间 累，具备技术和市场可
信息分析软件 行性，立项评审后即进
发，正在测试验
入开发阶段
证及结项准备
开发中，已完成 基于公司已有技术积
太空感知试验 星眼地面应用系 累，具备技术和市场可
星系统 统V1.0开发，正 行性，立项评审后即进
在测试验证 入开发阶段
开发中，即将完
基于公司已有技术积
“星眼”太空 成两颗卫星的AIT
累，具备技术和市场可
行性，立项评审后即进
入开发阶段
轨验证
开发中，正在进 基于公司已有技术积
星眼搭载卫星 行支撑三颗搭载 累，具备技术和市场可
建设项目 星的研制与建设 行性，立项评审后即进
工作 入开发阶段
星眼星座工程 研发中，正在开 基于公司已有技术积
系统设计与关 展太空交通管理 累，具备技术和市场可
键技术研究 仿真与数据模拟 行性，立项评审后即进
软件开发工作， 入开发阶段
可用于开展星座
工程类系统设计
验证。
公司遵循《企业会计准则第6号——无形资产》及内部管理规范，区分研发项目
的研究阶段与开发阶段，并逐项目判断研发支出是否满足资本化条件。研究阶段主
要开展技术探索及可行性研究，相关支出于发生时计入当期损益；开发阶段在已有
研究成果的基础上开展具体产品或技术的开发。对于开发阶段的支出，公司综合考
虑项目进度、技术可行性、使用或出售意图、预期经济利益、资源保障及支出归集
情况，逐项评估是否同时满足会计准则规定的五项条件。
在内部审批方面，产品研发团队根据公司战略及市场需求情况，进行技术可行
性和市场可行性分析，并进行投入估算，形成项目《立项建议书》，经技术管理部
门审核后提交技术评审委员会进行立项评审，立项评审时进行项目目标和价值审核、
技术风险及技术可行性审核、经济可行性审核，并按照《企业会计准则第 6 号——
无形资产》相关规定判断是否满足以下条件：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产
品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，应当证明其有用
性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并
有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
立项评审通过后，对于已经具备技术基础、技术方案经论证可行，且符合以上
条件的项目，在立项后即进入开发阶段；对于仍存在技术风险、需要进行关键技术
攻关和原型验证的项目，先进入研究阶段，进行关键技术验证，待项目通过关键技
术验证，取得阶段性成果后，研发团队编制《研发费用资本化合理性论证报告》，
逐项分析资本化条件并提交评审组审议，审议是否技术风险可控且具备技术可行性、
符合资本化合理性，通过评审后，进入开发阶段。
报告期内，公司沿用以前年度的研发支出资本化政策。研究与开发阶段的划
分标准、资本化五项条件的判断标准，以及立项评审、资本化专项论证流程未发
生变化。公司仍依据各项目实际进展及评审结果确定资本化开始时点。报告期资
本化比重上升，主要与项目所处阶段及相应投入变化有关，并非资本化政策或判
断标准发生变更。
同行业可比公司亦依据《企业会计准则第6号——无形资产》第九条规定的条
件判断开发阶段支出能否资本化。各公司在技术可行性、经济可行性及项目评审等
具体判断节点上存在一定差别，但资本化条件的基本判断依据一致。公司资本化政
策与同行业可比公司不存在重大差异。具体比较如下表所示。
公司名称 研发资本化的时点 资本化时点的确认依据
开发阶段的支出同时满足《企业会计准则第 6 号》第九
条规定的五个条件的，予以资本化。公司研究开发项目在 满足资本化条件，通过技术可行性及
超图软件
满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成 经济可行性研究，形成项目立项后
项目立项后，进入开发阶段。
数字政通 未单独披露 未单独披露
满足资本化条件，通过评审立项和项
开发阶段的支出同时满足《企业会计准则第 6 号》第九
久远银海 目开发工作，完成设计方案并达到预
条规定的五个条件的，予以资本化。
期要求，通过资本化评审
开发阶段的支出同时满足《企业会计准则第 6 号》第九
条规定的五个条件的，予以资本化。公司研究开发项目在 满足资本化条件，通过技术可行性及
四维图新
满足上述条件，通过技术可行性及经济可行性研究，形成 经济可行性研究，形成项目立项后
项目立项后，进入开发阶段。
开发阶段的支出同时满足《企业会计准则第 6 号》第九
条规定的五个条件，通过技术可行性及经济可行性研究， 满足资本化条件，通过技术可行性及
航天宏图
形成项目立项后，进入开发阶段，自该项目达到预定用途 经济可行性研究，形成项目立项后
之日转为无形资产。
注：同行业公司相关情况来自于定期报告。
（二）结合各研发项目对应产品的商业化进展、订单获取及收入实现情况，补
充说明报告期内资本化研发投入大幅增加、资本化比重显著提升的原因及合理性，
在亏损情况下扩大研发投入并提高资本化比例的必要性，是否存在通过研发支出资
本化调节当期利润的情形；
（1）报告期内结项并实现销售收入的项目
以下项目已经完成研发验收并结转无形资产，实现部分交付，其对应产品的商
业化进展、订单获取及收入实现情况如下所示：
单位：万元
序号 项目名称 商业化进展 在手订单情况 2026年实现收入
GEOVIS Earth 星 已完成研发验收并结转无形资 项目成果涉及在手订单1,045
图地球 产，已实现部分交付 万元
GEOVIS Earth
已完成研发验收并结转无形资 项目成果涉及在手订单2,509
产，已实现部分交付 万元
工作室
GEOVIS 智能数 已完成研发验收并结转无形资 项目成果涉及在手订单2,903
据工厂项目 产，已实现部分交付 万元
空天测绘处理能
已完成研发验收并结转无形资 项目成果涉及在手订单6,950
产，已实现部分交付 万元
项建设项目
（2）报告期内开发过程中尚未实现销售收入的项目
以下项目虽然已经进入开发阶段，但仍在产品开发及验证测试过程中，尚未形
成无形资产，暂未形成收入。其对应产品的商业化进展、订单获取及收入实现情况
如下所示：
序 所属板 商业化进 经济利益实现
项目名称 订单获取方式 尚未实现收入的原因
号 块 展 的支撑依据
GEOVIS
作为智能解译平台独立对外 相关成果支撑
iFactory智 地理信 主体研发 尚在测试验证阶段，未完
能解译平台 息 基本完成 成交付验收
解译业务 7,500万元。
V6.4
形成智能地球智能体平台底
一站式智能
智能地 座，可以独立或与智能地球 处于初版研发后的迭代完
球 其他产品协同提供智能计算 善阶段，未完成交付验收
撑平台
服务支撑
形成智能地球模型层产品，
星瞳大模型 智能地 可以独立或与智能地球其他 处于套件开发阶段
套件 球 产品协同为上层应用提供多 ，未完成交付验收
模态大模型支撑
形成智能地球数据集与数据
十圈层高质 相关成果支撑 成果处于版本研发阶段，
智能地 产品，可以独立或与智能地
球 球其他产品协同支撑行业应
体系建设 亿元。 品版本
用
作为智能地球空间智能产
地球数字孪 智能地 品，可以独立或与智能地球 处于平台版本研发阶段，
生系统建设 球 其他产品协同支撑行业数字 未完成交付验收
孪生场景应用
形成智能地球应用层产品，
遥感认知智 智能地 可以独立或与智能地球其他 处于能力融合应用阶段，
能应用平台 球 产品协同支撑遥感认知分析 尚未交付验收
业务
低空云数字 作为低空经济服务平台及场 项目成果支撑
低空经 处于核心功能开发阶段，
济 未完成交付验收
平台 协同销售/提供服务 亿元。
面向区域低空飞行服务场
区域飞行服 低空经 处于平台研发及场景验证
务平台 济 阶段，未完成交付验收
销售/提供服务
作为特种智能地球中台底
全域一体化 特种智 处于核心功能形成阶段，
数智中台 能地球 尚未交付验收
与智能中台支撑
特种领域大
特种智 面向特种领域客户提供数据 项目成果支撑 处于基础能力落地阶段，
能地球 分析平台及应用系统 的商机约3.6 未完成交付验收
台
亿元。
特种领域智 处于功能开发完成后的测
特种智 以软硬件一体机形态向特种
能地球 领域客户交付
一体机 验收
全域态势认 特种智 面向特种领域提供独立或协 处于能力开发与验证阶
知平台 能地球 同的全域态势认知系统 段，未完成交付验收
作为独立软件系统销售，或
基于AI的空 尚在测试验证阶段，未完
商业航 作为公司商业航天星座及载
天 荷系统的配套软件，随系统
软件
整体交付
尚在测试验证阶段，未完
太空感知试 商业航 作为太空感知星座地面应用
验星系统 天 系统独立对外销售/提供服务
“星眼”太
尚未发射入轨及完成在轨
空感知星座 商业航 作为太空感知星座独立提供 项目成果支撑
目研制 3,000万元。
星眼搭载卫 商业航 以搭载卫星建设及数据服务 处于卫星研制与建设过程
星建设项目 天 方式实现经济利益 中，未形成交付
该项目成果太空交通管理仿
星眼星座工
真与数据模拟软件主要用于 处于太空交通管理仿真与
程系统设计 商业航
与关键技术 天
证环节，可有效缩短星座工 形成交付
研究
程系统设计验证周期
及合理性
报告期内，公司进一步深化以智能地球为主体，以商业航天、低空经济为两翼
的“一体两翼”战略，围绕战略目标的落地，公司优化研发投入结构，缩减在传统
地理信息业务中的研发投入，增强在智能地球、商业航天、低空经济、特种智能地
球等符合公司战略方向的业务板块的研发投入，具体情况详见下表。
单位：万元
本期研发投 上年同期 研发投入 本期资本化 上年同期资本化 资本化投入
所属板块
入 研发投入 增幅 投入 投入 增幅
地理信息 11,597.36 20,241.55 -42.71% 5,964.83 6,136.96 -2.80%
智能地球 9,096.36 3,622.96 151.08% 3,877.79 1,954.35 98.42%
低空经济 5,626.99 2,242.01 150.98% 773.98 - -
商业航天 4,256.22 3,323.59 28.06% 785.14 21.11 3,619.71%
特种智能地球 5,659.35 2,276.37 148.61% 2,734.87 - -
总计 36,236.28 31,706.48 14.29% 14,136.61 8,112.41 74.26%
此外，报告期内公司在智能地球、低空经济、商业航天、特种智能地球方向的
研发项目已完成前期方案论证等研究阶段工作，通过技术可行性评审并取得开发立
项批准，进入开发阶段。进入开发阶段后，研发资源配置强度提升。
综上，报告期内公司资本化研发投入金额及资本化比重上升，主要系“一体两
翼”战略下研发资源结构化优化及研发项目所处阶段推进所致，具备商业合理性。
发支出资本化调节当期利润的情形
（1）公司所处行业的技术与竞争特性，决定研发投入需保持连续性
公司“一体两翼”战略所覆盖的商业航天、低空经济、智能地球等业务，均属
于新质生产力重点领域，具有技术壁垒高、研发周期长、技术路线验证与场景试验
需持续投入的突出特征。上述领域的下游客户对产品的技术验证完备性、场景适配
能力及运行可靠性要求极高，公司必须先行投入研发、打磨技术与产品体系，方能
满足客户准入要求并形成订单转化。
（2）公司研发支出资本化的会计政策在报告期内保持一贯，未发生变更
公司研发支出资本化的会计政策、研究阶段与开发阶段的划分标准以及资本化
条件的具体判断依据在报告期内保持一贯性，未发生变更。
综上，公司在当前经营阶段持续扩大研发投入，系由所处行业的技术特性、竞
争格局以及公司战略转型的实际需要所决定，具有充分的业务必要性；研发投入向
技术可行性与商业化前景明确的核心方向聚焦，是公司获取订单、实现收入增长、
改善经营状况的重要基础；资本化比例上升系研发项目陆续进入开发阶段、投入增
加所致，符合公司一贯执行的会计政策，不存在通过提高资本化比例调节当期损益
的情形。
（三）补充说明本期转入无形资产的 4.81 亿元对应的具体资产项目、摊销年
限、摊销方法、本期摊销金额，以及对以后年度经营业绩的影响，相关无形资产是
否存在减值迹象及减值测试情况。
单位：万元
序 摊销 摊销方 报告期内 2026 年 剩余年度
项目 原值
号 年限 法 摊销金额 摊销额 摊销额
GEOVIS Earth Studio 星图
地球工作室
空天测绘处理能力体系国产
化专项建设项目
合计 48,107.10 — — 801.79 5,612.50 42,494.61
公司本期转入无形资产的总额为4.81亿元（原值合计48,107.10万元），对应4个
具体资产项目，即GEOVIS Earth星图地球（5,137.95万元）、GEOVIS Earth Studio
星图地球工作室（3,434.14万元）、GEOVIS 智能数据工厂项目（34,351.93万元）和
空天测绘处理能力体系国产化专项建设项目（5,183.08万元）。四个项目均按5年、
采用直线法摊销。报告期摊销金额合计801.79万元，2026年度摊销额合计5,612.50万
元，剩余年度摊销额合计42,494.61万元。总体来看，上述无形资产将在剩余使用年
限内继续摊销，摊销金额根据实际用途计入相关成本或费用，对以后年度经营业绩
产生相应影响。
八、关于经营性现金流与偿债能力。
根据披露，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-5.40亿元，同比增加
金流量净额-2.76亿元，其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
下降49.11%，其中受限货币资金3,675.59万元（含诉讼冻结资金1,340.98万元）；短
期借款13.56亿元、长期借款2.02亿元、一年内到期的非流动负债0.53亿元，有息负
债合计超过16亿元。本期利息费用1,799.71万元，利息收入351.51万元，财务费用同
比增长34.52%。
请公司：（1）结合销售回款、采购付款、人员薪酬支付等主要现金收支情况，
量化说明报告期内经营活动现金流量净额持续为负且流出规模扩大的原因及合理
性，与净利润变动的匹配性，公司所称“为保障业务交付在一定程度上维持供应商
款项支付”的具体考虑及依据；（2）补充说明货币资金的存放机构、存放形态、日
均余额，利息收入与货币资金规模的匹配性，受限货币资金的具体构成，诉讼冻结
资金涉及的案件情况、金额及对公司的影响；（3）补充列示短期借款、长期借款
的明细情况，包括贷款机构、借款金额、期限、利率、担保或抵押方式、到期时间，
并结合货币资金大幅下降、经营活动持续净流出的情况，说明公司的偿债资金安排
及资金缺口应对措施，是否存在流动性风险，并充分提示；（4）结合公司资金状
况、后续资本开支计划及研发投入安排，说明公司在经营性现金流持续为负的情况
下，同时维持大额研发资本化投入、固定资产投入并新增大额借款的原因及合理性。
回复：
（一）结合销售回款、采购付款、人员薪酬支付等主要现金收支情况，量化说
明报告期内经营活动现金流量净额持续为负且流出规模扩大的原因及合理性，与净
利润变动的匹配性，公司所称“为保障业务交付在一定程度上维持供应商款项支付”
的具体考虑及依据；
单位：万元
项目 2026年半年度 2025年半年度 变动额 变动率
销售商品、提供劳务收到的现金 88,211.81 128,732.71 -40,520.90 -31.48%
收到的税费返还 1,202.64 301.87 900.77 298.38%
收到其他与经营活动有关的现金 12,792.52 13,676.51 -883.99 -6.46%
经营活动现金流入小计 102,206.96 142,711.10 -40,504.14 -28.38%
购买商品、接受劳务支付的现金 88,755.34 102,848.78 -14,093.44 -13.70%
支付给职工以及为职工支付的现金 46,085.99 47,489.73 -1,403.74 -2.96%
支付的各项税费 4,664.47 10,877.91 -6,213.44 -57.12%
支付其他与经营活动有关的现金 16,737.63 20,183.57 -3,445.94 -17.07%
经营活动现金流出小计 156,243.42 181,399.99 -25,156.57 -13.87%
经营活动产生的现金流量净额 -54,036.46 -38,688.89 -15,347.57 ——
（1）经营活动现金流量净额为负且流出规模扩大的量化说明
报告期内，公司经营活动现金收支两端均较上年同期下降。2026年半年度，经
营活动现金流入102,206.96万元，同比减少40,504.14万元，降幅28.38%；现金流出
百分点，经营活动产生的现金流量净额由上年同期的 -38,688.89 万元扩大至-
从构成看，销售商品、提供劳务收到的现金88,211.81万元，同比减少40,520.90
万元，降幅31.48%，是本期经营活动现金流入下降的主要原因；购买商品、接受劳
务支付的现金88,755.34万元，同比减少14,093.44万元，降幅13.70%；支付给职工以
及为职工支付的现金46,085.99万元，同比减少1,403.74万元，降幅2.96%。同期经营
活动流入降幅明显大于经营活动流出降幅，销售回款的收缩未能带动采购付款和职
工薪酬同比例下调，是现金流出规模未能同步收窄的直接原因。
综上，本期经营活动现金流量净额持续为负且流出规模扩大，主要系流入端降
幅大于流出端降幅所致，具体表现为销售回款下降与支出刚性并存。
（2）经营活动现金流量净额持续为负且流出规模扩大的原因及合理性
① 收入规模变化是本期销售回款下降的主要原因
中地理信息板块收入减少75,017.92万元，占整体收入减少额的90%。同期，销售商
品、提供劳务收到的现金同比下降31.48%，收入下降幅度大于销售回款下降幅度。
公司处于业务调整期，对项目风险和订单质量的把控更为审慎，新签及交付规模下
降后，当期可形成回款的业务总量相应减少。从业财匹配关系看，本期销售回款下
降与收入规模变化基本一致；同时，公司持续加强应收账款管理，加大回款催收力
度，回款进度相对收入规模保持稳定。
② 客户结构决定了回款时点存在客观周期性
公司客户以政府事业单位、央国企、科研院所及特种领域单位为主，客户存在
自身的建设周期、预算周期和资金周期，项目进入验收、审计或资金审批的时间不
同，会使回款在不同年度和月份之间有所变动。2026年部分项目实施和结算周期有
所拉长，导致回款延后，后续随着相关项目结算推进，该部分回款将陆续到账。
③ 流出端存在必要刚性，降幅小于收入降幅
公司的主营业务存在收入确认与成本投入时间错配的情况，即建设阶段需先行
投入采购与人力成本，交付验收后方进入结算收款环节。2026年上半年，公司仍有
前期已签项目处于实施期，相应采购付款与人员投入已形成承诺，难以随新签规模
下降而立即压减；同时，为保障在手订单按期交付，公司需保持必要的团队配置和
交付能力。本期销售商品、提供劳务收到的现金同比下降31.48%，而购买商品、接
受劳务支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金降幅分别仅为13.70%和
（3）公司所称“为保障业务交付在一定程度上维持供应商款项支付”的具体
考虑及依据
公司主营的地理信息及特种领域业务项目周期长、专业分工细、供应环节多，
采购内容以专业软件、硬件设备、数据服务及技术服务为主；低空经济等新兴领域
业务涉及新基建建设，需于项目初期购置硬件设备搭建实施环境，供应商能否稳定
履约直接关系项目能否按节点交付。基于此，公司在资金安排上对供应商款项支付
作了相应保障，具体考虑如下：
公司承接的项目多涉及客户验收、审计和资金审批等环节，交付节点在合同中
已明确约定。项目供应商分散，涉及多方采购，供应商若因款项支付不及时而延缓
供货或提供服务，将直接影响项目进度，并可能触发交付延期、验收滞后等连锁反
应，进而影响后续回款实现。为此，公司对与项目节点直接相关的供应商款项予以
优先安排。上述安排系公司基于在手项目交付需求和供应链管理需要作出的经营决
策，与公司2025年半年度报告中关于“为保障业务交付在一定程度上维持供应商款
项支付”的相关表述一致。报告期内，购买商品、接受劳务支付的现金88,755.34万
元，虽较上年同期下降13.70%，但降幅低于经营活动现金流入及营业收入降幅，体
现了公司在业务调整期对供应商付款的相对保障。
综上，公司经营活动现金流量净额持续为负且流出规模扩大，系经营规模调整、
客户回款时点后移与流出端必要刚性共同作用的结果，具有经营上的合理性。
变动的匹配性
净利润与经营活动产生的现金流量净额匹配情况如下：
单位：万元
项目 2026 年半年度 2025 年半年度
净利润 -36,161.91 12,667.82
加：资产减值准备和信用减值损失的影响 8,553.81 9,157.60
固定资产、使用权资产折旧及无形资产和长期待摊费用摊销的影响 10,716.58 9,592.75
报废及处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失的影响 -9.29 12.14
公允价值变动损失（收益以“-”号填列） -168.48 —
财务费用（收益以“-”号填列） 1,776.60 1,809.94
投资损失（收益以“-”号填列） -2,054.87 -3,475.47
递延所得税资产及递延所得税负债的增减影响 -1,721.12 -1,820.81
存货的减少（增加以“-”号填列） -18,220.11 -15,816.90
经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） 22,926.59 -31,196.27
经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） -39,979.32 -21,363.37
其他 305.05 1,743.68
经营活动产生的现金流量净额 -54,036.46 -38,688.89
报告期内，
公司净利润为-36,161.91万元，
较上年同期的12,667.82万元由盈转亏；
经营活动产生的现金流量净额为-54,036.46万元，较上年同期的-38,688.89万元，净
流出规模扩大15,347.57万元。两者变动方向一致，本期经营活动现金流量净额较净
利润低17,874.55万元。
从间接法调节过程看，上述差异主要由两方面构成：其一，净利润中包含资产
减值准备和信用减值损失、折旧及摊销等不影响现金收支的项目，本期净利润合计
加回约17,398.28万元；其二，存货、经营性应收项目及经营性应付项目本期合计净
占用资金约35,272.84万元。两方面因素相抵后，经营活动现金流量净额较净利润低
综上，报告期内公司经营活动现金流量净额持续为负且流出规模扩大，与净利
润的变动方向一致，符合公司实际经营情况，具有合理性。
（二）补充说明货币资金的存放机构、存放形态、日均余额，利息收入与货币
资金规模的匹配性，受限货币资金的具体构成，诉讼冻结资金涉及的案件情况、金
额及对公司的影响；
匹配性
（1）货币资金的存放机构、存放形态
单位：万元
资金分类 货币资金余额 存放管理情况 存放形态
除募集资金之外的其他自 国有商业银行、股份制商业银行、
有资金 地方性商业银行及政策性银行
活期、协定、七天通
募集资金 19,509.12 募集资金专户
知
（2）日均余额，利息收入与货币资金规模的匹配性
单位：万元
项目 2026年上半年
利息收入 351.51
货币资金日均余额 91,791.58
货币资金平均年利率 0.77%
注：鉴于公司月度货币资金余额可在一定程度上体现当月公司货币资金水平，该处以月均余额近似测算日均余
额，货币资金日均余额=各月度货币资金余额之和/期间月度数；货币资金平均年利率=利息收入/货币资金日均余
额/6*12
围在0.45%~1.25%。公司货币资金平均年利率为0.77%，货币资金平均年利率高于银
行活期存款利率主要系公司对货币资金进行管理，采用协定存款等方式提高资金收
益所致，利息收入与货币资金规模相匹配。
的影响
截至2026年6月30日，公司受限资金3,675.59万元，主要是银行承兑汇票保证金、
保函保证金、政府专用账户资金、诉讼冻结资金等，其中银行承兑汇票、开立保函
所缴存的保证金合计1,663.40万元；政府专用账户资金658.11万元，为配合特定政府
项目的资金管理，双方设立共管账户，用于存放并定向使用项目相关资金；诉讼冻
结资金1,340.98万元，其中诉讼冻结金额1,111.24万元涉案合同系下属控股子公司中
科星图智慧科技有限公司（简称“星图智慧”）于2024年7月与***公司签订的《***
医疗项目》合同，约定***公司向星图智慧采购手术导航设备。上述合同签订后，
***公司向星图智慧支付首款1,100.00万元。因该项目最终用户资金迟迟未能落实，
项目一直未启动，***公司于2025年4月17日向法院提起诉讼，要求返还资金并采取
保全措施，双方沟通过程中，星图智慧退还给***公司50.00万元，2026年4月1日，
二审判决星图智慧返还1,050.00万元；星图智慧于2026年4月17日向法院申请再审，
现在，已划扣冻结资金812.62万元。上述冻结资金为该项目预收款的返还。
（三）补充列示短期借款、长期借款的明细情况，包括贷款机构、借款金额、
期限、利率、担保或抵押方式、到期时间，并结合货币资金大幅下降、经营活动持
续净流出的情况，说明公司的偿债资金安排及资金缺口应对措施，是否存在流动性
风险，并充分提示；
限、利率、担保或抵押方式、到期时间
截至2026年6月30日，短期借款135,647.71万元，长期借款20,194.74万元、一年
内到期非流动负债5,334.51万元，借款利率2.11%~3.10%，公司借款余额中单笔金额
单位：万元
借款类 借款金 借款起始 借款终止 借款期限 借款利率 担保/抵
借款机构
型 额 日 日 （月） （%） 押方式
北京银行 长期借款 9,500.00 2025-04-30 2035-04-28 120 2.75 信用
建设银行 短期借款 6,610.00 2025-09-04 2026-09-03 12 2.30 信用
广发银行 短期借款 6,360.00 2025-08-05 2026-08-05 12 2.38 信用
中国进出口银行 短期借款 5,595.02 2026-04-21 2027-04-17 12 2.11 信用
江苏银行 长期借款 4,186.00 2025-07-03 2028-06-25 36 2.65 信用
中国进出口银行 短期借款 3,802.68 2026-04-29 2027-04-17 12 2.11 信用
广发银行 短期借款 3,000.00 2025-08-12 2026-08-12 12 2.38 信用
中信银行 短期借款 2,955.00 2026-01-21 2026-07-24 6 2.20 信用
建设银行 短期借款 2,601.16 2026-03-03 2027-03-02 12 2.20 信用
北京银行 短期借款 2,370.00 2025-12-10 2026-12-10 12 2.11 信用
兴业银行 短期借款 2,358.00 2026-03-03 2027-03-02 12 2.30 信用
建设银行 长期借款 2,179.00 2026-04-13 2036-04-13 120 2.75 抵押
中国进出口银行 短期借款 2,102.30 2026-05-28 2027-04-17 11 2.11 信用
华夏银行 短期借款 2,100.00 2026-02-09 2027-02-09 12 2.35 信用
中国银行 短期借款 2,040.00 2025-07-03 2026-07-03 12 2.50 信用
中国银行 短期借款 2,000.00 2025-11-17 2026-11-17 12 2.25 信用
中国进出口银行 短期借款 2,000.00 2026-04-17 2027-04-17 12 2.11 信用
广发银行 短期借款 2,000.00 2025-10-13 2026-10-13 12 2.12 信用
华夏银行 短期借款 2,000.00 2025-11-17 2026-11-17 12 2.35 信用
广发银行 短期借款 1,997.45 2025-10-13 2026-10-13 12 2.55 信用
华夏银行 短期借款 1,820.00 2025-11-04 2026-11-04 12 2.35 信用
中国银行 长期借款 1,600.00 2025-07-08 2032-06-17 84 2.95 信用
杭州银行 短期借款 1,538.18 2026-04-09 2027-04-01 12 2.12 信用
中国进出口银行 短期借款 1,500.00 2026-05-12 2027-04-17 11 2.11 信用
北京银行 短期借款 1,500.00 2025-12-05 2026-12-05 12 2.11 信用
北京银行 短期借款 1,470.00 2025-12-18 2026-12-18 12 2.11 信用
兴业银行 短期借款 1,300.00 2025-07-25 2026-07-24 12 3.00 信用
建设银行 短期借款 1,240.00 2025-10-13 2026-10-12 12 2.30 信用
北京银行 短期借款 1,210.00 2025-12-08 2026-12-08 12 2.11 信用
中国银行 短期借款 1,200.00 2025-11-07 2026-11-07 12 2.25 信用
交通银行 短期借款 1,200.00 2026-04-29 2027-04-28 12 2.30 信用
中国银行 短期借款 1,180.00 2025-09-22 2026-09-22 12 2.30 信用
广发银行 短期借款 1,140.00 2025-12-08 2026-12-08 12 2.33 信用
南京银行 长期借款 1,136.71 2025-05-27 2030-05-19 60 3.00 信用
招商银行 短期借款 1,100.00 2026-04-21 2027-04-21 12 2.25 信用
成都银行 短期借款 1,000.00 2026-05-11 2027-05-10 12 2.40 信用
中国银行 短期借款 1,000.00 2026-06-02 2027-06-01 12 2.40 信用
中国银行 短期借款 1,000.00 2026-06-18 2027-06-17 12 2.40 信用
交通银行 短期借款 1,000.00 2026-06-24 2027-06-23 12 2.25 信用
北京银行 短期借款 1,000.00 2025-11-06 2026-11-06 12 2.30 信用
北京银行 短期借款 1,000.00 2026-03-31 2027-03-31 12 2.11 信用
北京银行 短期借款 1,000.00 2026-05-08 2027-05-08 12 2.11 信用
北京银行 短期借款 1,000.00 2026-06-22 2027-06-22 12 2.11 信用
招商银行 短期借款 1,000.00 2026-02-11 2026-12-10 10 2.30 信用
招商银行 短期借款 1,000.00 2026-02-28 2027-02-28 12 2.30 信用
中国银行 短期借款 1,000.00 2025-11-10 2026-11-10 12 2.25 信用
合计 98,891.50 - - - - -
金安排及资金缺口应对措施，是否存在流动性风险，并充分提示；
截至2026年6月30日，公司货币资金余额73,065.04万元，较期初下降49.11%，可
自由支配货币资金69,389.45万元。同期，短期借款及一年内到期的非流动负债合计
（1）优先保障经营回款
报告期内公司期末可自由支配货币资金69,389.45万元，用于保障到期债务偿付
及日常经营支出需要，同时加快新兴业务商业化落地与在手订单转化，优化项目承
接结构，推动项目验收，加速在手订单回款；强化应收账款催收与合同结算管理，
促进历史应收持续转化为现金，不断补充自有资金。存量资金与经营回款共同构成
公司偿债的第一道保障，为到期债务的按期偿付提供了可靠支撑。
（2）用好银行授信储备
公司债务以短期借款为主，借款利率区间为2.11%~3.10%，并与主要合作银行
保持长期稳定的合作关系，公司已取得银行综合授信额度约48亿元。后续公司将合
理控制负债规模，优化长短期负债配比，避免债务集中到期；同时保持银行授信规
模稳定，并稳步拓展多元融资渠道。现有授信储备与融资渠道作为债务偿付的补充
来源，对资金安全边际形成一定支撑。
（3）必要时盘活资产作为补充
公司拥有长期股权投资等优质资产，如中科星图测控技术股份有限公司等，为
到期债务偿付提供补充保障，进一步提高资金安全保障程度。公司仍将坚持以经营
回款与银行授信作为主要偿债来源，上述资产盘活系备用安排，具体实施将结合资
金安排、监管要求及市场情况审慎决策。
综上，在各项措施按期落实的前提下，公司具备按期偿付到期债务的能力，流
动性风险总体可控；但若宏观经济环境、行业政策或下游客户预算安排发生不利变
化，导致公司经营回款进度不及预期，或银行续贷未能按期落实，公司可能面临阶
段性流动性压力，进而对短期偿债能力产生一定影响。公司将持续跟踪债务到期及
续贷进展，提前安排偿付资金，并及时履行信息披露义务。
（四）结合公司资金状况、后续资本开支计划及研发投入安排，说明公司在经
营性现金流持续为负的情况下，同时维持大额研发资本化投入、固定资产投入并新
增大额借款的原因及合理性。
报告期末，公司货币资金余额73,065.04万元，融资渠道方面，公司与多家银行
保持长期合作，公司取得的银行综合授信总额约48亿元，授信储备充足。公司资产
负债率47.34%，基本保持稳定，偿债能力未出现重大不利变化。报告期内公司经营
活动现金流量净额虽为负，但授信额度充足，能够覆盖日常经营支出和到期债务偿
付需求，不存在流动性紧张的情形。
报告期内，固定资产投入主要系GEOVIS Online在线数字地球建设项目，该项
目系募集资金投资项目，相关支出属于投资活动现金流出，且资金来源于募集资金。
报告期内，公司研发投入合计36,236.30万元，报告期内公司在经营活动现金流
为负的情况下，仍维持研发投入及固定资产投入，系公司处于战略转型过渡期、围
绕“一体两翼”战略进行长期能力建设的主动安排。研发投入的具体构成等详见本
回复“七、关于研发投入资本化” 部分的相关论述。
报告期内，短期借款科目较期初增加9,667.24万元，长期借款科目较期初增加
（1）项目期限结构管理需要
公司主营业务项目实施及结算周期较长，客户回款受预算周期、验收周期等因
素影响，存在一定时间错配。适度增加长短期借款，有助于改善负债期限结构，使
资金供给与业务周期相匹配，降低短期偿付压力。
（2）资金安全的主动储备
公司业务存在季节性资金需求，客户回款时点亦存在不确定性。为保障项目交
付、供应商付款及人员薪酬支付的正常进行，公司保持一定规模的货币资金储备及
授信额度，属于审慎的资金管理安排。
九、关于关联交易。
根据半年报，报告期内，公司控股子公司星图智慧通过北京产权交易所以公开
挂牌方式，将其持有的星图瑞云30%股权转让给安徽榕树下二号股权投资合伙企业
（有限合伙），转让金额1,110.30万元，交易对方系持有星图瑞云40%股权的股东
刘庆华担任执行事务合伙人的合伙企业，本次交易构成关联交易，公司对星图瑞云
丧失控制权并实现处置收益1,294.00万元；期末公司对联营企业星图瑞云的应收账
款余额2,753.56万元。
请公司：（1）请补充说明星图瑞云报告期内出表前实现的收入及利润、历史
年度收入贡献情况，及其对公司报告期营业收入和利润的影响；（2）补充说明本
次转让价款的收回情况；（3）补充说明转让星图瑞云股权的背景及商业实质、交
易定价的确定过程及公允性，向公司关联方受让方榕树下二号及其执行事务合伙人
刘庆华转让股权的原因及合理性、本次交易确认处置收益的会计处理过程及是否符
合《企业会计准则》的规定；（4）关联应收账款的形成时间、形成原因及回收安
排；（5）结合对控股股东及其关联方资金往来的核查情况，说明相关交易安排是
否存在关联方非经营性资金占用、违规担保等损害上市公司利益的情形。
回复：
（一）请补充说明星图瑞云报告期内出表前实现的收入及利润、历史年度收入
贡献情况，及其对公司报告期营业收入和利润的影响；
公司于2022年8月31日由其控股子公司星图智慧完成收购，星图瑞云出表前实
现的收入及利润、历史年度收入贡献情况如下：
单位：万元
营业收 合并净利 占公司合并营 占公司合并净
期间 净利润 合并收入
入 润 业收入比例 利润比例
从上表看，本报告期星图瑞云营业收入和利润对公司合并层面影响有限。
（二）补充说明本次转让价款的收回情况；
本次星图瑞云30%股权交易总对价为1,110.30万元，受让方为安徽榕树下二号
股权投资合伙企业（有限合伙），全部交易价款通过北京产权交易所指定结算账户
完成支付，分两期支付，各期价款支付、到账明细如下：
单位：万元
支付节 实际到账
付款方 支付金额 支付条件
点 日期
安徽榕树下二号股权投资 产权交易合同签署前即2026年5月28日
第一期 333.00 2026-05-21
合伙企业（有限合伙） 前，支付交易保证金
本合同生效后5个工作日内支付剩余价
安徽榕树下二号股权投资
第二期 777.30 款，即2026年6月4日前支付剩余交易款 2026-06-03
合伙企业（有限合伙）
项
合计 1,110.30 -
如上表，于2026年6月3日，本次股权转让全部交易对价1,110.30万元已全部收
回，累计回款占交易总价款比例100%，不存在尚未收回的股权转让款项，无后续待
收取股权转让价款的相关安排。
（三）补充说明转让星图瑞云股权的背景及商业实质、交易定价的确定过程及
公允性，向公司关联方受让方榕树下二号及其执行事务合伙人刘庆华转让股权的原
因及合理性、本次交易确认处置收益的会计处理过程及是否符合《企业会计准则》
的规定；
（1）背景
星图瑞云系公司控股子公司星图智慧于2022年8月31日通过外部收购方式取得
的控股子公司，星图智慧原持有其60%股权。
根据上级单位对下属投资企业分类清理工作的通知，公司对所属各级次企业逐
户排查，对纳入清理范围的企业明确清理方式和完成时限；同时，公司按照“一体
两翼”总体规划布局对各子公司业务与战略匹配性进行梳理，调整优化资源配置。
因星图瑞云2024年、2025年受行业竞争加剧、客户回款周期长等综合因素影响，
经营业绩未达预期，对上市公司整体业绩形成一定影响，拟通过市场化方式盘活存
量资产，化解资产价值下行风险，守住国有资产价值。综上，公司决定由星图智慧
通过公开挂牌方式转让星图瑞云部分股权，以进一步提升资产运营效率，持续优化
公司战略布局。处置完成后，星图智慧仍持有星图瑞云30%股权并保留董事席位，
在聚焦主业的同时保留了协同窗口。
（2）商业实质
公司控股子公司星图智慧通过北京产权交易所以公开挂牌方式出售星图瑞云
董事会提名董事1人（董事会共3名成员），星图瑞云由公司控股子公司变更为参股
公司，不再纳入公司合并报表范围。本次交易系公司主动调整资产结构、聚焦核心
业务的战略性退出安排，具有真实的商业背景和合理的商业逻辑，不存在虚假交易
或利益输送情形。
（1）定价依据及评估情况
北京中评正信资产评估有限公司对星图瑞云股东全部权益价值进行评估，并出
具了《中科星图智慧科技有限公司拟进行股权转让所涉及的中科星图瑞云科技有限
公司股东全部权益价值资产评估报告》（中评正信评报字[2025]288号），该评估报
告已取得《国有资产评估项目备案表》（备案编号：2026036）。经评估，采用收益
法评估结果，星图瑞云股东全部权益于评估基准日2025年6月30日的市场价值评估
结论为3,701.00万元。
基于上述评估结果，星图智慧持有星图瑞云30%股权对应的价值为1,110.30万
元，本次公开挂牌转让的首次挂牌底价确定为不低于人民币1,110.30万元。
（2）公开挂牌程序
本次交易于2025年8月21日在北京产权交易所信息预披露。公司于2026年4月14
日召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了《关于拟转让下属控股公司部分股
权的议案》。
本次交易于2026年4月17日在北京产权交易所公开挂牌，挂牌期间征集到1名合
格意向受让方，即榕树下二号，按照产权交易规则确定其为标的股权受让方，产权
交易价款为人民币1,110.30万元。
公司于2026年5月28日召开第三届董事会独立董事专门会议2026年第三次会议、
第三届董事会审计委员会2026年第四次会议、第三届董事会第十七次会议，审议通
过了《关于公开挂牌转让下属控股公司部分股权暨关联交易的议案》。同日，星图
智慧与榕树下二号签署了《产权交易合同》。
（3）交易价格的公允性
本次交易定价的公允性体现在以下方面：
① 定价依据为具有证券期货相关业务资格的评估机构出具的评估报告，评估
方法采用收益法，评估程序合规，评估结论具有合理性；该评估报告已取得《国有
资产评估项目备案表》（备案编号：2026036），评估结果符合国有资产评估管理相
关规定；
② 公司已召开董事会审议通过本次交易相关议案，全体董事一致同意该议案，
本次交易已履行必要的内部审议程序，审议程序合法合规；
③ 交易通过北京产权交易所公开挂牌方式进行，挂牌程序公开、公平、公正，
最终成交价格与评估值一致，未出现折价或溢价成交的情形。
综上，本次交易定价依据充分，评估备案及董事会审议程序合规，交易价格公
允合理，不存在向关联方低价出售资产的情形。
因及合理性；
本次交易系通过北京产权交易所公开挂牌方式进行的市场化交易。在挂牌期间，
仅征集到榕树下二号1名合格意向受让方。榕树下二号系星图瑞云现有股东刘庆华
担任执行事务合伙人的合伙企业，对星图瑞云的经营状况、业务模式及行业前景具
有深入了解，具备受让股权的意愿和能力，其参与摘牌并最终受让股权，系基于对
星图瑞云未来发展的独立商业判断，具有合理的商业逻辑。
从交易程序看，本次交易严格遵循了产权交易所的公开挂牌规则，关联方通过
公开挂牌程序参与摘牌，交易价格与评估值一致，不存在向关联方输送利益的情形。
因此，向榕树下二号转让股权具有程序合规性、定价公允性和商业合理性。
定；
公司处置子公司星图瑞云30%股权并丧失控制权，根据《企业会计准则第33号
——合并财务报表》第五十条规定，“企业因处置部分股权投资等原因丧失了对被
投资方的控制权的，在编制合并财务报表时，对于剩余股权，应当按照其在丧失控
制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，
减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资
产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲减商誉。与原有子
公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益”。
合并财务报表层面按以下公式确认投资收益：合并报表投资收益=处置收到的
对价+剩余股权公允价值-按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日
开始持续计算的净资产的份额-商誉，处置收到的对价1,110.30万元，剩余股权公允
价值1,110.30万元（按照处置价格折算），扣除按原持股比例计算应享有原有子公司
自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额及商誉926.60万元，确认合并层面
投资收益1,294.00万元。本次处置子公司股权并丧失控制权，公司在合并财务报表
层面确认投资收益合计为1,294.00万元，计算口径及会计处理符合《企业会计准则
第33号——合并财务报表》的相关规定。
（四）关联应收账款的形成时间、形成原因及回收安排；
公司对星图瑞云的应收账款，均形成于上市公司丧失对星图瑞云控制权之前，
来源于双方正常市场化经营性业务往来，具备真实业务合同作为支撑。
公司按照企业会计准则及会计政策，对应收账款计提预期信用损失；股权处置
丧控后，部分款项已实现期后回款；针对尚未收回款项，结合项目业主方实际资金
状况，制定明确后续回款计划。明细情况如下：
单位：万元
序 款项形成时 期末账面余
对应合同 后续回款计划
号 间 额
合计 2,753.56
公司将持续对上述应收款项开展常态化催收，密切跟踪终端业主资金筹措及付
款进度，督促对方按照既定回款计划履约；对逾期未收回款项，将视情况采取包括
法律手段在内的多种措施维护上市公司资产安全，保障上市公司及中小股东利益。
坏账准备系按照公司预期信用损失会计政策计提，计提充分、符合企业会计准则相
关要求。
（五）结合对控股股东及其关联方资金往来的核查情况，说明相关交易安排是
否存在关联方非经营性资金占用、违规担保等损害上市公司利益的情形。
针对公司与星图瑞云之间的关联资金往来，公司对照《上市公司监管指引第8
号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》开展逐项核查，往来项目主要为
应收账款及其他应付款。
经核查，公司与星图瑞云全部往来款项，均基于真实业务背景，对应项目研发
实施、房屋租赁、算力服务等经营性业务，具备相应业务合同支撑；不存在无商业
实质的资金拆借、代为还款、资金划转等非经营性资金流出情形，不存在控股股东、
其他关联方通过星图瑞云实施非经营性资金占用上市公司资金的情况。上市公司不
存在为星图瑞云、公司控股股东及其他关联方提供违规担保的情形；本次股权转让
及后续关联往来安排不存在损害上市公司及中小投资者合法权益的情形。
特此公告。
中科星图股份有限公司董事会
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