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拓荆科技: 拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）

来源：证券之星 2026-10-16 00:25:52
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股票代码：688072     股票简称：拓荆科技      上市地点：上海证券交易所
              拓荆科技股份有限公司
         发行股份及支付现金购买资产
         并募集配套资金报告书（草案）
    项目                      交易对方
发行股份及支付现      王世宽、夏小军、无锡芯聚管理咨询合伙企业（有限合伙）等
  金购买资产                 34 名交易对方
 募集配套资金          不超过 35 名符合中国证监会规定的特定投资者
                  独立财务顾问
               签署日期：二〇二六年十月
                 声 明
  本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。
一、上市公司声明
  本公司及全体董事、高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担
相应的法律责任。
  本公司第一大股东国家集成电路基金、董事、高级管理人员承诺：如本次交易因
本公司/本人涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司
法机关立案侦查或者被中国证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确以
前，本公司/本人不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交
易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本公司/本
人向证券交易所和登记结算公司申请锁定；如本公司/本人未在两个交易日内提交锁定
申请，授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本公司/本人的身份信
息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和登记结算公司报送本公司/本人的
身份信息和账户信息的，授权证券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查
结论发现存在违法违规情节，本公司/本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
  中国证监会、上交所对本次交易所作的任何决定或意见均不代表其对本公司股票
的价值或投资者收益的实质性判断或保证。
  请全体股东及其他公众投资者认真阅读有关本次交易的全部信息披露文件，做出
谨慎的投资决策。本公司将根据本次交易进展情况，及时披露相关信息，提请股东及
其他投资者注意。
  本次交易完成后，本公司经营与收益变化由本公司自行负责；因本次交易引致的
投资风险，由投资者自行负责。
  投资者在评价本次交易事项时，除本报告书及其摘要内容以及同时披露的相关文
件外，还应认真考虑本报告书及其摘要披露的各项风险因素。投资者若对本报告书及
其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
二、交易对方声明
  本次交易的交易对方已出具承诺函，保证为本次交易所提供信息的真实性、准确
性和完整性，保证不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，如因提供的信息存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，将依法承
担相应的法律责任。
  如本次交易所披露或提供的信息因涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被
司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，不转让
其在上市公司拥有权益的股份（如有），并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂
停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和证
券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直
接向证券交易所和证券登记结算机构报送账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易
所和证券登记结算机构报送账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁
定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，交易对方承诺锁定股份自愿用于相
关投资者赔偿安排。
三、相关证券服务机构及人员声明
  本次交易的独立财务顾问华泰联合证券有限责任公司、法律顾问北京市中伦律师
事务所、审计及审阅机构天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）和资产评估机构中
联资产评估咨询（上海）有限公司（以下合称“中介机构”）同意拓荆科技股份有限
公司在本报告书及其摘要中引用各中介机构出具的相关内容和结论性意见，并已对所
引述内容进行了审阅，确认本报告书及其摘要不致因引用的上述内容而出现虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。
                                                                 目 录
       六、上市公司持股 5%以上股东、董事、高级管理人员自本次交易预案披露之日起
      七、上市公司独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价
      五、本次交易符合《重组管理办法》第四十五条及其适用意见、《监管规则适用
      八、本次交易符合《科创板股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司持续监
      九、本次交易的整体方案符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条的要求 ....... 348
      十一、相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相
      关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情
      十二、中介机构对本次交易符合《重组管理办法》等规定发表的明确意见 ....... 351
      五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情况的说
      八、上市公司持股 5%以上股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，以及上
      市公司持股 5%以上股东及其一致行动人、董事、高级管理人员自本次重组复牌之
      十、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所有信息
                             释 义
     本报告书中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义：
一、一般名词释义
本报告书/重组报告书/        《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套
               指
草案                 资金报告书（草案）》
                   《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套
预案             指
                   资金预案》
本公司/公司/上市公司/
               指   拓荆科技股份有限公司（股票代码：688072.SH）
拓荆科技
无锡尚积           指   无锡尚积半导体科技股份有限公司
上海泰纳微          指   上海泰纳微企业管理有限公司
无锡宽行           指   无锡宽行企业管理有限公司
标的公司           指   无锡尚积、上海泰纳微、无锡宽行
标的资产           指   无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行 100%股权
                   上市公司发行股份及支付现金购买无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳
本次交易/本次重组      指
                   微 100%股权和无锡宽行 100%股权并募集配套资金
                   王世宽、夏小军、张燕、林春燕、无锡芯聚管理咨询合伙企业（有
                   限 合 伙 ） 、深 圳 君 联 深 运 私 募 股 权投 资 基 金 合 伙 企 业 （ 有限 合
                   伙）、无锡赛霖管理咨询合伙企业（有限合伙）、无锡芯智管理咨
                   询合伙企业（有限合伙）、华舆高新交控（芜湖）产业链投资基金
                   合伙企业（有限合伙）、无锡淡滨尼管理咨询合伙企业（有限合
                   伙）、靳佩臻、无锡国联新创泰伯一期创业投资（有限合伙）、江
                   苏无锡集成电路产业专项母基金（有限合伙）、珠海天一筑尚管理
                   咨询合伙企业（有限合伙）、厦门闽西南弘盛科创基金合伙企业
                   （ 有 限 合 伙） 、 广 州 科 创 智 汇 四 号创 业 投 资 合 伙 企 业 （ 有限 合
                   伙）、扬州函侑创业投资合伙企业（有限合伙）、无锡新创联尚创
交易对方           指   业投资合伙企业（有限合伙）、扬州泓芯创业投资合伙企业（有限
                   合伙）、西安君联海盈股权投资合伙企业（有限合伙）、南京建邺
                   巨石科创成长基金（有限合伙）、无锡市新吴区新投领硕创业投资
                   合伙企业（有限合伙）、深圳蓝点二号电子信息产业创业投资合伙
                   企业（有限合伙）、广州穗开智造科技产业投资基金合伙企业（有
                   限合伙）、深圳昊晟一号投资合伙企业（有限合伙）、宿迁产发科
                   技股权投资基金（有限合伙）、深圳蓝点七号创业投资合伙企业
                   （有限合伙）、无锡新创联芯股权投资合伙企业（有限合伙）、钱
                   庆 军 、 王 恒兰 、 全 建 国 、 南 京 芯 笙股 权 投 资 合 伙 企 业 （ 有限 合
                   伙）、山东浪潮财鑫创业投资合伙企业（有限合伙）、无锡点石共
                   赢咨询服务合伙企业（有限合伙）
各方/交易各方        指   上市公司、交易对方、标的公司
交易双方           指   上市公司、交易对方
国家集成电路基金       指   国家集成电路产业投资基金股份有限公司
国投上海           指   国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）
中微公司           指   中微半导体设备（上海）股份有限公司
芯鑫和          指   沈阳芯鑫和投资合伙企业（有限合伙）
芯鑫全          指   沈阳芯鑫全投资合伙企业（有限合伙）
芯鑫龙          指   沈阳芯鑫龙投资合伙企业（有限合伙）
芯鑫成          指   沈阳芯鑫成投资合伙企业（有限合伙）
芯鑫旺          指   沈阳芯鑫旺投资合伙企业（有限合伙）
芯鑫盛          指   沈阳芯鑫盛投资合伙企业（有限合伙）
芯鑫阳          指   沈阳芯鑫阳投资合伙企业（有限合伙）
沈阳盛腾         指   沈阳盛腾投资管理中心（有限合伙）
沈阳盛旺         指   沈阳盛旺投资管理中心（有限合伙）
沈阳盛全         指   沈阳盛全投资管理中心（有限合伙）
沈阳盛龙         指   沈阳盛龙投资管理中心（有限合伙）
                 芯鑫和、芯鑫全、芯鑫龙、芯鑫成、芯鑫旺、芯鑫盛、芯鑫阳、沈
上市公司员工持股平台   指
                 阳盛腾、沈阳盛旺、沈阳盛全、沈阳盛龙 11 家合伙企业
无锡芯聚         指   无锡芯聚管理咨询合伙企业（有限合伙）
君联深运         指   深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
无锡赛霖         指   无锡赛霖管理咨询合伙企业（有限合伙）
无锡芯智         指   无锡芯智管理咨询合伙企业（有限合伙）
华舆高新         指   华舆高新交控（芜湖）产业链投资基金合伙企业（有限合伙）
无锡淡滨尼        指   无锡淡滨尼管理咨询合伙企业（有限合伙）
泰伯一期         指   无锡国联新创泰伯一期创业投资（有限合伙）
无锡母基金        指   江苏无锡集成电路产业专项母基金（有限合伙）
珠海天一         指   珠海天一筑尚管理咨询合伙企业（有限合伙）
闽西南弘盛        指   厦门闽西南弘盛科创基金合伙企业（有限合伙）
智汇四号         指   广州科创智汇四号创业投资合伙企业（有限合伙）
扬州函侑         指   扬州函侑创业投资合伙企业（有限合伙）
新创联尚         指   无锡新创联尚创业投资合伙企业（有限合伙）
扬州泓芯         指   扬州泓芯创业投资合伙企业（有限合伙）
君联海盈         指   西安君联海盈股权投资合伙企业（有限合伙）
建邺巨石         指   南京建邺巨石科创成长基金（有限合伙）
新投领硕         指   无锡市新吴区新投领硕创业投资合伙企业（有限合伙）
蓝点二号         指   深圳蓝点二号电子信息产业创业投资合伙企业（有限合伙）
穗开智造         指   广州穗开智造科技产业投资基金合伙企业（有限合伙）
昊晟一号         指   深圳昊晟一号投资合伙企业（有限合伙）
产发科技         指   宿迁产发科技股权投资基金（有限合伙）
蓝点七号            指   深圳蓝点七号创业投资合伙企业（有限合伙）
新创联芯            指   无锡新创联芯股权投资合伙企业（有限合伙）
南京芯笙            指   南京芯笙股权投资合伙企业（有限合伙）
浪潮财鑫            指   山东浪潮财鑫创业投资合伙企业（有限合伙）
点石共赢            指   无锡点石共赢咨询服务合伙企业（有限合伙）
国联新睿            指   无锡国联新睿创新创业投资企业（有限合伙）
冯源晟芯            指   晋江冯源晟芯创业投资合伙企业（有限合伙）
广东冯源            指   广东冯源半导集电股权投资基金合伙企业（有限合伙）
厦门尚积            指   厦门尚积半导体科技有限公司
广州尚积            指   广州尚积半导体科技有限公司
南京尚积            指   南京尚积半导体科技有限公司
东莞尚积            指   东莞尚积半导体科技有限公司
无锡瑞华芯           指   无锡瑞华芯科技有限公司
深圳尚积            指   深圳尚积半导体科技有限公司
深圳紫侠            指   深圳紫侠半导体科技有限公司
上海松尚            指   上海松尚集芯半导体科技有限公司
科迈氟             指   科迈氟（上海）技术有限公司
应用材料、AMAT       指   Applied Materials, Inc.
爱发科、ULVAC       指   ULVAC, Inc.（日文名称：株式会社アルバック）
泛林半导体、Lam
                指   Lam Research Corporation
Research
东京电子、TEL        指   Tokyo Electron Limited
SPTS            指   SPTS Technologies Limited
Orbotech、奥宝科技   指   Orbotech Ltd.
KLA             指   KLA Corporation
北方华创            指   北方华创科技集团股份有限公司
屹唐股份            指   北京屹唐半导体科技股份有限公司
新凯来             指   深圳市新凯来技术有限公司
盛美上海            指   盛美半导体设备（上海）股份有限公司
华海清科            指   华海清科股份有限公司
发行股份购买资产定价          上市公司第二届董事会第二十七次会议决议公告日，即 2026 年 7 月
                指
基准日/定价基准日           10 日
报告期             指   2024 年度、2025 年度及 2026 年 1-6 月
基准日             指   本次交易标的公司审计、评估基准日，即 2026 年 6 月 30 日
交割日             指   本次交易的标的资产全部过户至上市公司名下之日
过渡期          指   评估基准日至交割日之间的过渡期间
业绩承诺方/补偿义务       王世宽、夏小军、张燕、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯
             指
人                智、无锡淡滨尼
业绩承诺期        指   2026 年、2027 年、2028 年
《发行股份及支付现金
                 上市公司与交易对方签署的《拓荆科技股份有限公司关于无锡尚积
购买资产协议》/《购   指
                 半导体科技股份有限公司之发行股份及支付现金购买资产协议》
买资产协议》
《发行股份及支付现金
                 上市公司与交易对方签署的《拓荆科技股份有限公司关于无锡尚积
购买资产协议之补充协
             指   半导体科技股份有限公司之发行股份及支付现金购买资产协议之补
议》/《购买资产协议
                 充协议》
之补充协议》
《业绩承诺及补偿协        上市公司与业绩承诺方签署的《关于无锡尚积半导体科技股份有限
             指
议》               公司之业绩承诺及补偿协议》
                 《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议、《业绩承诺
本次交易协议       指
                 及补偿协议》
华泰联合证券、独立财
             指   华泰联合证券有限责任公司
务顾问
中伦律师、法律顾问    指   北京市中伦律师事务所
天职会计师、审计机
             指   天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
构、审阅机构
中联评估、评估机构、
             指   中联资产评估咨询（上海）有限公司
资产评估机构
                 《华泰联合证券有限责任公司关于拓荆科技股份有限公司发行股份
独立财务顾问报告     指
                 及支付现金购买资产并募集配套资金之独立财务顾问报告》
                 《北京市中伦律师事务所关于拓荆科技股份有限公司发行股份及支
法律意见书        指
                 付现金购买资产并募集配套资金之法律意见书》
                 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的编号为天职业字
审计报告         指
                 [2026]35571 号、[2026]35572 号、[2026]35573 号的审计报告
                 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《拓荆科技股份有
备考审阅报告       指
                 限公司备考合并财务报表审阅报告》（天职业字[2026]36420 号）
评估报告、资产评估报
             指   标的资产评估报告的统称
告
                 中联资产评估咨询（上海）有限公司出具的《拓荆科技股份有限公
                 司拟发行股份及支付现金购买资产涉及无锡尚积半导体科技股份有
《无锡尚积评估报告》   指
                 限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》（中联沪评字
                 [2026]第 136 号）
                 中联资产评估咨询（上海）有限公司出具的《拓荆科技股份有限公
《上海泰纳微评估报        司拟发行股份及支付现金购买资产涉及上海泰纳微企业管理有限公
             指
告》               司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》（中联沪评字[2026]
                 第 150 号）
                 中联资产评估咨询（上海）有限公司出具的《拓荆科技股份有限公
                 司拟发行股份及支付现金购买资产涉及无锡宽行企业管理有限公司
《无锡宽行评估报告》   指
                 股东全部权益价值评估项目资产评估报告》（中联沪评字[2026]第
《公司法》        指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》        指   《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》     指   《上市公司重大资产重组管理办法》
《股票上市规则》/
《科创板股票上市规     指   《上海证券交易所科创板股票上市规则》
则》
                  《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、
《证券期货法律适用意
              指   第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意
见第 18 号》
                  见——证券期货法律适用意见第 18 号》
《证券期货法律适用意        《〈上市公司重大资产重组管理办法〉第十四条、第四十四条的适
              指
见第 12 号》          用意见——证券期货法律适用意见第 12 号》
《重组审核规则》      指   《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》
《上市公司监管指引第        《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组
              指
《发行注册管理办法》    指   《上市公司证券发行注册管理办法》
《公司章程》        指   《拓荆科技股份有限公司章程》
《股东会议事规则》     指   《拓荆科技股份有限公司股东会议事规则》
《董事会议事规则》     指   《拓荆科技股份有限公司董事会议事规则》
中国证监会/证监会     指   中国证券监督管理委员会
上交所/交易所       指   上海证券交易所
登记结算公司        指   中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
国家发改委         指   中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部           指   中华人民共和国工业和信息化部
科技部           指   中华人民共和国科学技术部
元、万元、亿元       指   如无特别说明，指人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业名词或术语释义
半导体           指   常温下导电性能介于导体与绝缘体之间的材料
                  作为半导体器件制造基础的圆形薄片，通常以硅、碳化硅、砷化镓
晶圆            指   等材料制成，并通过薄膜沉积、光刻、刻蚀、离子注入等工艺加工
                  形成芯片
                  通过薄膜沉积、光刻、刻蚀、离子注入、清洗、抛光及金属化等一
晶圆制造、芯片制造     指
                  系列加工工艺，将半导体晶圆制造成芯片的过程
                  Semiconductor Equipment and Materials International，国际半导体产
SEMI          指
                  业协会
                  Integrated Device Manufacturer，垂直整合制造商，是指业务覆盖芯
IDM           指
                  片设计、晶圆制造及封装测试等多个环节的半导体企业
                  晶圆代工厂，是指主要为芯片设计企业提供晶圆制造服务的半导体
Foundry       指
                  制造企业
                  Outsourced Semiconductor Assembly and Test，专业封装测试厂商，
OSAT          指
                  是指主要为半导体企业提供芯片封装及测试服务的企业
                  Complementary Metal-Oxide-Semiconductor ， 互 补 金 属 氧 化 物 半 导
CMOS          指   体，是一种采用互补型晶体管结构实现低功耗、高集成度电路的半
                  导体制造技术
                  Micro-Electro-Mechanical System，微机电系统，是指融合微电子与
MEMS          指   微机械加工工艺制作的微型化器件系统，依托光刻、薄膜沉积、刻
                  蚀等晶圆制造技术，在硅、玻璃或化合物半导体衬底上制备微米级
                  机械结构与配套电路
                  实现电能转换和调控的电力电子核心器件，包括硅基器件及SiC、
功率半导体         指   GaN等第三代半导体器件，广泛应用于新能源汽车、光伏储能及工
                  业控制等领域
                  用于处理高频无线信号的专用集成电路，通常采用硅基、GaAs、
射频芯片          指
                  GaN等材料或工艺，主要应用于通信基站、雷达及物联网等领域
                  执行运算、控制及信号处理等逻辑功能的半导体芯片，通过晶体管
逻辑芯片          指   组合形成基础逻辑单元，实现数据计算、指令调度和系统控制等功
                  能
                  用于临时或长期存放数字数据及程序代码的半导体芯片，主要包括
存储芯片          指
                  DRAM、NAND Flash等类型
                  通过将存储单元沿垂直方向进行多层堆叠，以提高单位晶圆存储密
                  度的非易失性存储芯片技术
                  Dynamic Random Access Memory，动态随机存取存储器，是一种通
DRAM          指
                  过电容存储数据、需要周期性刷新数据的易失性存储芯片
                  CMOS Image Sensor，CMOS图像传感器，是指基于CMOS工艺将光
CIS           指
                  信号转换为电信号并进行读取和处理的半导体器件
                  Micro Organic Light-Emitting Diode，微型有机发光二极管，是指以
Micro-OLED    指
                  硅基背板等作为驱动基板、集成微型OLED发光单元的显示技术
                  Silicon Carbide，碳化硅，是由硅元素和碳元素组成的宽禁带半导体
SiC           指
                  材料，具有耐高压、耐高温和高热导率等特点
                  Gallium Nitride，氮化镓，是一种宽禁带化合物半导体材料，具有高
GaN           指
                  击穿电场、高电子迁移率及高频特性
                  Gallium Arsenide，砷化镓，是一种具有较高电子迁移率和良好高频
GaAs          指
                  性能的三五族化合物半导体材料
                  以硅基材料作为光学功能集成平台，利用半导体制造工艺在芯片上
硅光/硅光芯片       指   集成光信号产生、调制、传输、分束及探测等功能的技术及芯片，
                  主要应用于高速光通信、数据中心互连、传感等领域
                  以玻璃材料制成的基底或承载结构，具有电绝缘性、表面平整度较
玻璃衬底/玻璃基片/玻       高及光学性能可调等特点，可用于显示、MEMS、光电子器件及先
              指
璃基板               进封装等领域；在先进封装中，可通过形成TGV实现基板上下表面
                  的垂直电气互连
                  薄膜沉积设备和应用于三维集成领域的先进键合设备及配套量检测
三维集成设备        指
                  设备
                  半导体制造的核心工序之一，是指通过物理或化学方法在晶圆或其
                  他衬底表面形成特定材料薄膜的工艺。根据成膜原理不同，可分为
薄膜沉积          指
                  基于化学反应原理的CVD设备和ALD设备、基于物理沉积原理过程
                  的PVD设备
                  Physical Vapor Deposition，物理气相沉积，是指在真空环境下，通
                  过溅射、蒸发等物理方式使靶材或其他材料转化为原子、分子或离
PVD           指   子，并在晶圆或其他衬底表面沉积形成薄膜的工艺。PVD主要用于
                  制备金属、合金及部分功能性薄膜，是半导体金属化工艺中的重要
                  技术
                  PVD的主要技术路线之一，通过电场和磁场约束电子运动、提高工
                  作气体离化效率，使离子轰击靶材并将靶材原子溅射至晶圆或其他
磁控溅射          指
                  衬底表面形成薄膜，具有沉积速率、膜厚均匀性及薄膜性能可控等
                  特点
                  Chemical Vapor Deposition，化学气相沉积，是指将气态反应物通入
CVD           指
                  反应腔体，使其在晶圆或其他衬底表面发生化学反应并形成薄膜的
                      沉积工艺，可用于沉积介质、金属及其他功能材料，根据反应条
                      件 、 压 力 环 境 及 等 离 子 体 应 用 方 式 不 同 ， CVD 可 进 一 步 分 为
                      PECVD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD、Gap-Fill CVD等类
                      型
                      Plasma Enhanced Chemical Vapor Deposition，等离子体增强化学气相
PECVD             指   沉积，是指利用等离子体增强反应气体活性，使其在相对较低温度
                      下发生化学反应并在晶圆或其他衬底表面形成薄膜的沉积工艺
                      Sub-atmospheric Pressure Chemical Vapor Deposition，次常压化学气
SACVD             指   相沉积，是指在低于大气压、但高于典型低压CVD的压力环境下进
                      行薄膜沉积的工艺
                      High Density Plasma Chemical Vapor Deposition，高密度等离子体化
HDPCVD            指   学气相沉积，是指利用高密度等离子体同时进行薄膜沉积和离子轰
                      击，以提高薄膜致密性及沟槽填充能力的沉积工艺
                      Flowable Chemical Vapor Deposition，流动性化学气相沉积，是指利
Flowable CVD      指   用具有流动性的反应中间体填充晶圆沟槽、孔洞等微细结构，随后
                      经固化形成薄膜的沉积工艺
                      沟槽填充化学气相沉积，是一类侧重填充晶圆高深宽比沟槽及孔洞
Gap-Fill CVD      指   结 构 的 化 学 气 相 沉 积 工 艺 ， 包 括 SACVD 、 HDPCVD 、 Flowable
                      CVD等类型
                      Metal Organic Chemical Vapor Deposition，金属有机化学气相沉积，
MOCVD             指   是指利用金属有机化合物等气态前驱体发生化学反应，在衬底表面
                      生长化合物半导体薄膜的沉积工艺
                      Atomic Layer Deposition，原子层沉积，是指通过交替通入气态反应
                      前驱体，使反应物在衬底表面发生自限制表面化学反应，以单原子
ALD               指
                      层为单位逐层生长薄膜的沉积工艺，具有原子级厚度控制精度和较
                      好的台阶覆盖能力
                      Front Side Metallization & Back Side Metallization，晶圆正面及背面
FSM & BSM         指   金属化工艺，是指在功率器件晶圆正面和背面分别沉积金属薄膜，
                      用于形成器件电极、金属布线、散热层及底部导电焊接层
                      面向石墨烯、碳纳米管等碳基半导体器件的PVD薄膜沉积工艺，通
碳基芯片金属薄膜沉积        指   过在碳基晶圆或碳薄膜衬底表面沉积金属及复合金属薄膜，形成欧
                      姆接触电极、互连布线、扩散阻挡层及焊盘导电层
                      在GaN、SiC、InP、GaAs等化合物半导体衬底表面沉积具备欧姆接
化合物半导体衬底金属
                  指   触、阻挡及互连等功能的金属薄膜，主要用于功率器件和射频器件
功能薄膜沉积
                      的电极制备
                      由钒与氧形成的功能性薄膜，通常采用磁控溅射工艺制备，具有热
氧化钒（VOx）薄膜        指
                      敏变阻特性，是非制冷红外焦平面探测器的核心热敏传感层
                      一类具有较高气体吸附活性的金属或合金薄膜，沉积于真空器件或
吸气剂（Getter）薄膜     指   晶圆封装腔体内部，用于吸附残余氧气、水汽、氢气等杂质气体，
                      维持器件内部真空环境
碳化硅 （SiC ）背面 金        在碳化硅功率晶圆背面研磨减薄后沉积多层金属复合薄膜，以形成
                  指
属化                    低阻欧姆接触，并实现器件散热、电流导出及后续封装连接的工艺
                      采用反应溅射等工艺制备的精密电阻薄膜，具有温度系数较低、耐
氮化钽（TaN）电阻薄
                  指   氧化及阻值稳定等特点，可用于模拟芯片、射频芯片中的片上薄膜
膜
                      电阻，也可作为铜互连扩散阻挡层
                      在铜互连等金属化工艺中，沉积于铜层与介质层等材料之间的薄膜
阻挡层（Barrier
                  指   层，主要用于阻止铜等金属元素向周围材料扩散并改善界面性能，
Layer）
                      常用材料包括Ta、TaN等
                      在铜互连等金属化工艺中，在阻挡层表面预先沉积的薄金属层，主
种子层（Seed Layer）   指
                      要用于为后续铜电镀提供连续的导电通路和沉积基础，通常采用Cu
                      等材料
                      在TSV通孔刻蚀完成并形成阻挡层后，在通孔侧壁和底部沉积连续
TSV 铜种子层沉积        指
                      铜薄膜，为后续铜电镀及通孔填充提供导电基础的薄膜沉积工艺
                      金属与硅反应形成的化合物，主要应用于逻辑芯片晶体管的源极、
Silicide（金属硅化物）   指
                      漏极及栅极等区域，以降低接触电阻并改善器件电学性能
                      Copper Barrier/Seed，铜阻挡层及种子层沉积工艺，通常先沉积Ta、
CuBS              指   TaN等阻挡层以防止铜扩散，再沉积Cu种子层，为后续铜填充提供
                      导电及沉积基础
                      半导体器件中沟槽、通孔等微观结构的深度与开口宽度之比较高的
高深宽比/高纵横比         指   结构特征。高深宽比结构对刻蚀垂直度、薄膜均匀性及台阶覆盖能
                      力提出较高要求
                      衡量薄膜在沟槽、通孔等三维结构侧壁及底部的沉积厚度相对于结
台阶覆盖率             指   构顶部或平坦区域沉积厚度的指标，用于反映薄膜在复杂结构中的
                      覆盖能力及连续性
                      半导体制造的核心工序之一，是指按照光刻形成的掩膜图形，选择
                      性去除晶圆表面的薄膜或衬底材料，将掩膜图形转移至目标材料层
刻蚀                指   的工艺。按照刻蚀介质及作用方式不同，主要分为湿法刻蚀和干法
                      刻蚀。其中，干法刻蚀主要利用等离子体中的离子、自由基等活性
                      粒子，通过物理轰击和化学反应去除材料
                      利用等离子体中的离子、自由基等活性粒子，通过物理轰击和化学
干法刻蚀              指   反应选择性去除晶圆表面材料，以实现微细图形转移的刻蚀工艺，
                      主要包括ICP刻蚀、CCP刻蚀等技术路线
                      Inductively Coupled Plasma Etching，是指通过电感线圈射频耦合产
电感耦合等离子体刻蚀            生高密度等离子体，并利用离子轰击和化学反应实现材料刻蚀的干
                  指
/ICP Etching          法刻蚀技术，适用于硅基、化合物半导体及高深宽比结构的微细加
                      工
                      Capacitively Coupled Plasma Etching，是指通过电容耦合方式产生等
CCP/电容耦合等离子体
                  指   离子体，并利用离子轰击及化学反应对晶圆表面材料进行选择性去
刻蚀
                      除的干法刻蚀技术
                      三维集成领域使用的深硅刻蚀工艺，通常采用ICP深反应离子刻蚀
TSV 刻蚀            指   方式，在硅晶圆中垂直刻蚀形成高深宽比通孔，是2.5D封装和3D封
                      装中的重要微细加工工序
                      面向氮化镓材料的专用刻蚀工艺，主要用于射频器件及功率器件的
氮化镓（GaN）刻蚀        指   台面隔离、栅极沟槽等结构加工，需要控制刻蚀速率、表面粗糙度
                      及外延层损伤
                      面向GaN、SiC、InP、GaAs等化合物半导体材料的刻蚀工艺，通常
化合物半导体刻蚀          指   根据不同材料特性匹配相应的刻蚀气体及工艺参数，用于形成器件
                      台面、沟槽及通孔等结构
                      对晶圆表面连续的氧化钒热敏薄膜进行选择性刻蚀，形成阵列式独
氧化钒（VOx）刻蚀        指
                      立热敏像素单元的红外探测器专用图形化工艺
                      以光学玻璃、显示玻璃或红外玻璃等为衬底，对其表面的金属、氧
玻璃基片光电刻蚀          指   化钒等薄膜进行选择性刻蚀，以形成玻璃基MEMS、红外焦平面及
                      微型光学器件结构的工艺
                      相较于传统引线键合封装，采用倒装芯片、晶圆级封装、重布线、
先进封装              指   硅通孔、混合键合等技术，提高芯片互连密度、集成度及性能的封
                      装技术体系
                      通过垂直堆叠方式将多个晶圆、芯片或功能层进行空间集成，并依
三维集成              指   托TSV、混合键合等高密度垂直互连技术实现层间电气连接与信号
                      传输的半导体技术体系
                 芯粒，是指将不同功能或不同工艺制程的芯片模块分别制造，并通
Chiplet      指
                 过先进封装及高速互连技术集成为完整系统的芯片设计与集成方式
                 Through Silicon Via，硅通孔，是指在硅晶圆或芯片中形成垂直通
TSV          指
                 孔，并通过金属填充实现晶圆或芯片层间垂直电气互连的技术
                 Through Glass Via，玻璃通孔，是指在玻璃基板中形成垂直通孔并进
TGV          指
                 行金属化，以实现玻璃基板上下表面电气互连的技术
                 Redistribution Layer，重布线层，是指通过在芯片或封装体表面形成
RDL          指   额外的金属布线层和介质层，对芯片输入、输出焊盘进行重新布局
                 和电气连接的先进封装互连技术
                 通过物理或化学方式将两片晶圆，或晶圆与芯片进行对准并牢固连
晶圆键合         指
                 接的工艺，是三维集成及先进封装中的重要工艺环节
                 将晶圆或芯片表面的介质材料与金属互连结构同时进行直接键合的
混合键合         指
                 先进键合技术，能够实现高密度、细间距的垂直互连
                 Chemical Mechanical Polishing，化学机械抛光，是指综合利用化学
CMP          指
                 反应和机械研磨作用对晶圆表面进行全局平坦化处理的工艺
                 Advanced Planning and Scheduling，高级计划与排程系统，是指综合
APS 调度系统     指   考虑产能、设备、工艺约束及工单优先级等因素，自动进行生产计
                 划及设备排程的信息化系统
                 Manufacturing Execution System，制造执行系统，是用于生产计划执
MES          指   行、物料流转、设备状态、质量管理及产品追溯等生产过程管理的
                 信息化系统
                 Warehouse Management System，仓储管理系统，是用于物料入库、
WMS          指
                 存储、领用、盘点及出库等仓储环节管理的信息化系统
标准件          指   具有通用规格型号、可直接面向市场采购的零部件
                 需要根据设备特定需求进行定制化设计和加工的零部件，通常由设
非标准件         指
                 备厂商提供图纸及技术参数，并委托供应商加工完成
      除特别说明外，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原
因造成。
                  重大事项提示
  本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。本公
司提醒投资者认真阅读本报告书全文，并特别注意下列事项：
一、本次重组方案简要介绍
  上市公司拟通过发行股份及支付现金方式购买无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微
本次交易后，上市公司将直接及间接持有无锡尚积 100%股份。
  本次交易系我国本土核心半导体设备企业间的产业整合，契合国家集成电路产业
发展战略及资本市场并购重组政策导向。本次交易是上市公司践行长期发展战略、迈
向国际一流半导体设备企业的重要举措，将推动上市公司实现核心产品品类突破，加
速向综合工艺解决方案服务商升级，优化收入结构、丰富盈利增长点，增强抗行业周
期波动能力，依托国内广阔的半导体设备市场空间持续提升盈利水平，有利于维护上
市公司及全体股东利益。
  上市公司与无锡尚积均聚焦半导体前道核心设备赛道，双方具备高度协同性与互
补性。本次交易前，上市公司主营业务重点聚焦薄膜沉积设备和应用于三维集成领域
的先进键合设备及配套量检测设备（以下统称“三维集成设备”），产品广泛应用于
先进存储、先进逻辑、功率器件、Micro-OLED、硅光技术、图像传感器（CIS）等领
域。其中，上市公司薄膜沉积设备主要聚焦 PECVD、ALD 和 Gap-Fill CVD（包括
SACVD、HDPCVD、Flowable CVD）等核心品类，系我国薄膜沉积设备行业龙头企业。
无锡尚积目前产品包括 PVD 设备、刻蚀设备等，其 PVD 设备产品在功率半导体、
MEMS、射频芯片等细分领域具有国内领先地位和突出市场竞争优势；刻蚀领域目前
聚焦干法刻蚀设备，主要应用于 MEMS 领域，并逐渐向功率器件、射频器件、先进封
装等领域拓展。
  本次交易将快速补齐上市公司核心产品线，完善对主流薄膜沉积工艺和三维集成
领域关键设备的覆盖，进一步加强在半导体设备领域的战略布局。双方产品的下游应
用场景交叉互补，可满足多领域客户一站式采购与联合工艺开发需求，有效提升客户
绑定能力与市场覆盖广度。除产品领域的协同外，双方亦可在销售、供应链、研发等
多个领域形成良好的协同效应，有效提升上市公司核心竞争力。
 本次交易具体方案如下：
（一）重组方案概况
 交易形式    发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金
         上市公司拟通过发行股份及支付现金的方式向王世宽、夏小军、无锡芯聚等
交易方案简介
         权和无锡宽行 100%股权，并募集配套资金。
         本次交易完成后，上市公司将直接及间接持有无锡尚积 100%股份。
 交易价格    合计 250,000.00 万元
            名称     无锡尚积半导体科技股份有限公司
                   无锡尚积主要从事半导体薄膜沉积与刻蚀设备的研发、生产和
         主营业务
                   销售
                   专用设备制造业（行业代码：C35）-半导体器件专用设备制造
         所属行业
                   （行业代码：C3562）
 交易标的一
                      符合板块定位     ?是   □否 □不适用
                   属于上市公司的同行
            其他                   ?是   □否
                      业或上下游
                   与上市公司主营业务
                                 ?是   □否
                     具有协同效应
         名称        上海泰纳微企业管理有限公司
         主营业务      持股平台，除持有无锡尚积 11.54%股份外无其他业务。
                   专用设备制造业（行业代码：C35）-半导体器件专用设备制造
         所属行业
                   （行业代码：C3562）
 交易标的二
                      符合板块定位     ?是   □否 □不适用
                   属于上市公司的同行
         其他                      ?是   □否
                      业或上下游
                   与上市公司主营业务
                                 ?是   □否
                     具有协同效应
         名称        无锡宽行企业管理有限公司
         主营业务      持股平台，除持有无锡尚积 5.49%股份外无其他业务。
                   专用设备制造业（行业代码：C35）-半导体器件专用设备制造
         所属行业
                   （行业代码：C3562）
 交易标的三
                      符合板块定位     ?是   □否 □不适用
                   属于上市公司的同行
         其他                      ?是   □否
                      业或上下游
                   与上市公司主营业务
                                 ?是   □否
                     具有协同效应
                 构成关联交易          □是   ?否
         构成《重组办法》第十二条规定的
 交易性质                            □是   ?否
              重大资产重组
                 构成重组上市          □是   ?否
            本次交易有无业绩补偿承诺                          ?是        □否
            本次交易有无减值补偿承诺                          □是        ?否
其他需特别说明的
                无
   事项
（二）交易标的的评估或估值情况
                                                                                  单位：万元
     交易标的名称          基准日       评估方法                         增值率                   交易价格
                                       评估结果                            权益比例
无锡尚积 82.97%股份                  市场法         250,000.00       289.84%      82.97%   210,495.42
                    月 30 日
上海泰纳微 100%股权
（持无锡尚积 11.54%                               28,859.65        0.00%         100%    26,773.83
                    月 30 日     基础法
股份）
无锡宽行 100%股权
（持无锡尚积 5.49%                                13,741.86        0.00%         100%    12,730.75
                    月 30 日     基础法
股份）
                                合计                                                250,000.00
（三）本次重组的支付方式
     上市公司本次发行股份及支付现金购买资产的具体对价明细情况如下：
                                                                                单位：万元
                向该交易对方购买的标的                                                    向该交易对方
序号     交易对方                                 现金对价               股份对价
                     资产                                                        支付的总对价
                    无锡尚积 24.91%股份             14,447.81           43,343.43        57,791.24
                    无锡宽行 99.00%股权              3,150.86            9,452.58        12,603.44
                    无锡尚积 15.71%股份              9,109.36           27,328.07        36,437.43
                    上海泰纳微 99.00%股权             6,626.52           19,879.57        26,506.09
              向该交易对方购买的标的                                   向该交易对方
序号     交易对方                        现金对价        股份对价
                   资产                                       支付的总对价
              总计                   67,247.54   182,752.46    250,000.00
（四）发行股份情况
     股票种类     人民币普通股 A 股              每股面值        1.00 元
                                    价 基 准 日 前 120 个 交 易
                                    日上市公司股票交易均
              上市公司第二届董事会第二
     定价基准日                    发行价格  价 的 80% ； 上 市 公 司
              十七次会议决议公告日
                                    实施后除权除息，调整
                                    为 383.22 元/股
              本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行数量=向各交易对方发行股份
              的数量之和，其中向各交易对方发行股份数量=以发行股份方式向各交易对
     发行数量
              方支付的交易对价÷本次发行股票的每股发行价格。向交易对方发行的股份
              数量应为整数并向下取整精确至个位。
            本次发行的发行数量以上交所审核通过以及中国证监会同意注册的股数为
            准。在定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、送股、转增股本或
            配股等除权、除息事项，则将根据发行价格的调整，对发行数量作相应调
            整。
是否设置发行价格
            □是   ?否
  调整方案
            王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡
            滨尼等 8 名业绩承诺方承诺因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束
            之日起 12 个月内不得转让 。如业绩承诺方取得本次交易中发行的拓荆科技
            股份时，对于用于认购拓荆科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权
            益的时间不足 12 个月，则本次交易中取得的拓荆科技股份自股份发行结束
            之日起 36 个月内不得转让；此外，除满足前述锁定期承诺的前提下，还应
 锁定期安排
            根据《业绩承诺及补偿协议》的约定逐年分批解锁。
            其他交易对方因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个
            月内不得转让。如其他交易对方取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对
            于用于认购拓荆科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权益的时间不
            足 12 个月，则本次交易中取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个
            月内不得转让。
二、募集配套资金情况
（一）本次发行股份募集配套资金概况
募集配套
资金金额
发行对象                    不超过三十五名特定对象
                                                            拟使用募集资
                                               拟使用募集
                                 项目投资金                      金金额占全部
          项目名称         实施主体                     资金金额
                                 额（万元）                      募集配套资金
                                                （万元）
                                                            金额的比例
        高端半导体设备生产
募集配套                   无锡尚积        50,068.76    50,068.76      27.51%
           基地项目
资金用途    高端半导体设备前沿
                       无锡尚积        65,129.26    60,853.70      33.44%
          技术研发项目
        支付现金对价及中介
                        -          71,077.54    71,077.54      39.05%
            费用
           合计           -         186,275.56   182,000.00     100.00%
（二）本次发行股份募集配套资金的发行情况
 股票种类     人民币普通股 A 股    每股面值        1.00 元
                                    发行价格不低于发行期首日前 20 个交易
                                    日公司股票交易均价的 80%。最终发行价
          本次募集配套资金发                 格将在本次交易获得上交所审核通过并经
定价基准日                   发行价格
          行股份的发行期首日                 中国证监会予以注册后，由上市公司董事
                                    会根据股东会的授权，按照相关法律、行
                                    政法规及规范性文件的规定，依据发行对
                          象申购报价的情况，与本次募集配套资金
                          的主承销商协商确定。
         募集配套资金总额不超过本次交易拟以发行股份购买资产交易价格的 100%，且
 发行数量    发行股份数量不超过本次募集配套资金股份发行前上市公司总股本的 30%，最终
         发行数量以经上交所审核通过并经中国证监会予以注册的数量为上限。
是否设置发行
         □是 √否
价格调整方案
         本次募集配套资金的认购方所认购的上市公司股份，自该等股份发行结束之日起
         上述锁定期内，募集配套资金认购方由于上市公司送股、转增股本等原因增持的
锁定期安排
         上市公司股份，同时遵照上述锁定期进行锁定。如上述锁定期的安排与中国证监
         会等监管部门的最新监管意见不符的，双方将根据监管部门的最新监管意见对锁
         定期安排予以调整。
三、本次重组对上市公司影响
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响
  自成立以来，上市公司积极把握半导体芯片技术迭代升级的发展机遇，始终坚持
自主研发、自主创新，以“建立世界领先的半导体设备公司”为愿景，通过在薄膜沉
积设备领域、三维集成领域的技术积累和快速发展，已经成为国内半导体设备行业的
领军企业。
  上市公司与无锡尚积同属于半导体设备企业，产品线高度互补，具有极佳的协同
发展前景。在薄膜沉积领域，上市公司深耕薄膜沉积设备行业多年，已形成 PECVD、
ALD 和 Gap-Fill CVD 等多个核心品类的成熟产品线，具备良好的市场口碑与市场头部
地位；无锡尚积及核心团队则长期聚焦 PVD 设备研发创新，是国内 PVD 设备领域知
名企业，拥有成熟量产机型与核心工艺技术。通过本次交易，上市公司将快速获得成
熟可靠的 PVD 工艺与技术，补齐薄膜沉积设备领域核心产品矩阵，完善对主流薄膜沉
积工艺的覆盖。
  在三维集成领域，上市公司结合新的技术趋势和市场需求，积极布局三维集成设
备，成功研发并推出了应用于三维集成领域的先进键合设备及配套量检测设备。无锡
尚积的 PVD 设备和刻蚀设备亦可应用于三维集成领域的 RDL、TSV、TGV 等核心工
艺环节，并持续面向先进存储、先进逻辑和先进封装的下一代产品工艺需求进行拓展。
本次交易完成后，上市公司将形成覆盖薄膜沉积、刻蚀、键合、量检测的成套三维集
成设备产品线，满足客户一站式采购与联合工艺开发需求，强化整体方案竞争力，提
升客户粘性与单客户价值量。
  本次交易是上市公司聚焦主业、围绕半导体设备核心业务不断延伸拓展的战略举
措。上市公司与无锡尚积产品下游应用场景交叉互补，可满足多领域客户一站式采购
与联合工艺开发需求，有效提升客户绑定能力与市场覆盖广度。除产品领域的协同外，
双方亦可在销售、供应链、研发等多个领域形成良好的协同效应，有效提升上市公司
核心竞争力。
（二）本次交易对上市公司股权结构的影响
  截至报告期末，上市公司总股本 282,693,012 股。本次交易前后（不考虑募集配套
资金）上市公司股权结构如下表所示：
                                                            单位：股
                            本次交易前                  本次交易后
         股东名称
                      持股数量          持股比例      持股数量          持股比例
国家集成电路产业投资基金股份有限公司     46,591,776    16.48%    46,591,776    16.21%
国投（上海）创业投资管理有限公司－国投
（上海）科技成果转化创业投资基金企业     37,888,000    13.40%    37,888,000    13.18%
（有限合伙）
中微半导体设备（上海）股份有限公司      17,778,698     6.29%    17,778,698     6.18%
香港中央结算有限公司             13,709,378     4.85%    13,709,378     4.77%
中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司       3,935,362     1.39%     3,935,362     1.37%
广发证券股份有限公司－国泰中证半导体材
料设备主题交易型开放式指数证券投资基金
招商银行股份有限公司－华夏上证科创板
中国农业银行股份有限公司－东方人工智能
主题混合型证券投资基金
中信证券股份有限公司－嘉实上证科创板芯
片交易型开放式指数证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－银华集成电路
混合型证券投资基金
王世宽及其配偶及控制主体合计                  -         -     1,970,837    0.69%
其中：王世宽                          -         -     1,377,694     0.48%
夏小军及其配偶合计                       -         -     1,237,106    0.43%
其中：夏小军                          -         -     1,231,867     0.43%
标的公司其他原股东合计                     -         -     1,560,907     0.54%
上市公司其他股东              147,887,343    52.31%   147,887,343    51.45%
           合计         282,693,012   100.00%   287,461,862   100.00%
  本次交易前后，上市公司均无控股股东、无实际控制人，本次交易不会导致上市
公司控股股东、实际控制人发生变更。
（三）本次交易对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司财务报告及天职会计师出具的《备考审阅报告》，本次交易前后上
市公司主要财务数据情况如下：
                                                              单位：万元
 项目
           交易前            交易后（备考）            交易前            交易后（备考）
资产总计       2,531,214.98      2,815,572.91    1,982,356.69     2,258,989.42
负债总计       1,211,263.93      1,309,964.37    1,270,809.66     1,363,808.40
归属于母公
司股东权益
营业收入         291,286.43        310,426.63     651,909.49       682,213.94
利润总额         138,763.33        140,611.86      87,559.46          88,068.14
归属于母公
司所有者的        134,275.40        136,159.23      92,670.40          93,272.56
净利润
基本每股收
益（元/股）
  如果本次交易得以实施，上市公司总资产、归属于母公司股东权益、营业收入、
利润总额、归属于母公司所有者的净利润均将增加，基本每股收益略有降低。无锡尚
积是国内 PVD 设备领域知名企业，随着无锡尚积业绩释放、盈利能力不断提升，以及
上市公司与无锡尚积在产品、研发、客户资源、供应链等方面充分发挥协同效应，本
次交易后上市公司核心竞争力及持续经营能力能够得到进一步提升。
四、本次交易已履行和尚需履行的决策程序及批准情况
（一）本次交易已履行的决策程序和批准情况
  截至本报告书签署日，本次交易已履行的决策程序及批准包括：
次会议审议通过。
（二）本次交易尚需履行的决策程序和批准情况
  截至本报告书签署日，本次交易尚需履行的决策程序及批准包括但不限于：
用）。
  本次交易方案在取得有关主管部门的批准、审核通过或同意注册前，不得实施。
本次交易能否取得上述批准、审核通过或同意注册，以及最终取得批准、审核通过或
同意注册的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
五、上市公司持股 5%以上股东关于本次交易的原则性意见
  上市公司持股 5%以上股东已出具《关于本次交易的原则性同意意见》，原则性同
意本次交易。
六、上市公司持股 5%以上股东、董事、高级管理人员自本次交易预案披
露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
  上市公司持股 5%以上股东国家集成电路基金、国投上海、中微公司、上市公司员
工持股平台已出具承诺如下：“一、截至本承诺函出具之日，除上市公司已披露的减
持计划（如有）外，本公司/本企业无任何其他新增减持上市公司股份的计划。二、自
上市公司披露本次交易预案之日起至本次交易实施完毕期间（以下简称“重组期间”），
若本公司/本企业后续形成减持上市公司股份计划的，本公司/本企业将严格执行相关法
律法规的规定并及时履行信息披露义务。上述所持上市公司股份包括本公司/本企业原
持有的上市公司股份以及重组期间因上市公司送红股、转增股本等原因获得的上市公
司股份（如有）。三、本公司/本企业在本承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假
记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本
公司/本企业违反上述承诺，本公司/本企业将依法承担相应的法律责任。”
  上市公司董事、高级管理人员已出具承诺如下：“一、截至本承诺函出具之日，
除上市公司已披露的减持计划（如有）外，本人无任何其他新增减持上市公司股份的
计划。二、自上市公司审议通过本次交易相关议案的首次董事会决议公告日至本次交
易实施完毕期间（以下简称“重组期间”），若本人根据自身实际情况需要或市场变
化而减持所持上市公司股份的，本人将严格执行相关法律法规的规定并及时履行信息
披露义务。上述所持上市公司股份包括本人原持有的上市公司股份以及重组期间因上
市公司送红股、转增股本等原因获得的上市公司股份（如有）。三、本承诺函所述事
项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人具有法律约束力。若违反上述承诺，
本人将依法承担相应法律责任。”
七、本次重组对中小投资者权益保护的安排
（一）严格履行信息披露义务及相关法定程序
  对于本次交易涉及的信息披露义务，上市公司已经按照《上市公司信息披露管理
办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》等规则要
求履行了信息披露义务。本报告书披露后，上市公司将继续按照相关法规的要求，及
时、准确地披露本次交易的进展情况，使投资者及时、公平地知悉本次交易相关信息。
（二）严格履行相关程序
  公司在本次交易过程中将严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露，公司
已召开董事会审议本次交易事项，并经独立董事专门会议审议通过。公司召开董事会
审议通过本次交易的相关议案，有关决议符合《公司法》等相关法律、行政法规、部
门规章等规范性文件及《公司章程》的相关规定。
（三）网络投票安排
  公司将根据中国证监会有关规定，为给参加股东会的股东提供便利，除现场投票
外，上市公司就本次重组方案的表决将提供网络投票平台，股东可以直接通过网络进
行投票表决。
（四）分别披露股东投票结果
  公司将对中小投资者表决情况单独计票，单独统计并披露除公司的董事、高级管
理人员、单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他中小股东的投票情况。
（五）股份锁定安排
  本次交易中，发行股份及支付现金购买资产交易对方因本次交易取得的上市公司
股份应遵守股份锁定承诺，具体安排详见“第一章 本次交易概况”之“三、本次交易
的具体方案”，具体承诺内容详见本报告书“第一章 本次交易概况”之“七、交易各
方重要承诺”。
  如果相关法律、法规、规范性文件、中国证监会、上交所就股份锁定或股份减持
出台了新的规定或措施，且上述承诺不能满足相关规定或要求，前述交易对方承诺届
时将按照新的规定或措施出具补充承诺或重新出具新的承诺。
（六）业绩承诺与补偿安排
  根据业绩承诺方与上市公司已签署的《业绩承诺及补偿协议》，本次交易中业绩
承诺方王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡滨
尼承诺：无锡尚积在 2026 年度、2027 年度和 2028 年度实现的合并报表范围营业收入
（以下简称“承诺收入”）分别不低于 35,000.00 万元、45,000.00 万元和 61,000.00 万
元。
  根据本次交易募集配套资金投资项目的建设周期及设备产品验收周期，预计最早
于 2030 年产生营业收入，募投项目产生收益的时间点显著晚于业绩承诺期，因此本次
交易的业绩承诺收入不包含募集配套资金投资项目所产生的收益。
  上市公司应于业绩承诺期内各会计年度结束后，聘请符合证券法规定的会计师事
务所对无锡尚积该年度实际实现的营业收入（以下简称“实际实现收入”）出具专项
审核报告。无锡尚积实际实现收入与承诺收入的差额应根据该等会计师事务所出具的
专项审核报告确定。
  业绩承诺方履行补偿义务时，应首先以其在本次交易中获得的上市公司股份进行
补偿。股份补偿不足的部分，由业绩承诺方以现金方式进行补偿。业绩承诺人承诺，
业绩承诺期届满后，无锡尚积累计实现收入数小于截至当期期末累计承诺收入数的，
业绩承诺人应按下列方式对上市公司进行补偿：
  各业绩承诺方业绩补偿金额=（业绩承诺期内累计承诺收入－业绩承诺期内累计实
际实现收入）÷业绩承诺期内累计承诺收入×该业绩承诺方在本次交易中所出售的标的
资产对应的交易对价。
  各业绩承诺方应补偿股份数量=该业绩承诺方业绩应补偿金额÷本次交易中的对价
股份发行价格。
  若在业绩承诺期内，上市公司发生送股、资本公积金转增股本等除权行为，或进
行现金分红，则业绩承诺方应补偿股份数量应按协议约定进行相应调整。
  本次交易的业绩补偿具体支付安排详见本报告书“第七章 本次交易主要合同”之
“三、《业绩承诺及补偿协议》的主要内容”。
（七）本次交易摊薄即期回报情况及相关填补措施
  为保护投资者利益、防范即期回报被摊薄的风险，公司已制定了相关措施，具体
如下：
  上市公司与无锡尚积同属于半导体设备企业，产品线高度互补，具有极佳的协同
发展前景。通过本次交易，上市公司将快速获得成熟可靠的 PVD 工艺与技术，补齐薄
膜沉积设备领域核心产品矩阵，完善对主流薄膜沉积工艺的覆盖。在薄膜沉积领域，
上市公司深耕薄膜沉积设备行业多年，已形成 PECVD、ALD 和 Gap-Fill CVD 等多个
核心品类的成熟产品线，具备良好的市场口碑与市场头部地位；无锡尚积及核心团队
则长期聚焦 PVD 设备研发创新，是国内 PVD 设备领域知名企业，拥有成熟量产机型
与核心工艺技术。此外，无锡尚积的 PVD 设备和刻蚀设备亦可应用于三维集成领域的
RDL、TSV、TGV 等核心工艺环节，并持续面向先进存储、先进逻辑和先进封装的下
一代产品工艺需求进行拓展。本次交易完成后，上市公司将形成覆盖薄膜沉积、刻蚀、
键合、量检测的成套三维集成设备产品线，满足客户一站式采购与联合工艺开发需求，
强化整体方案竞争力，提升客户粘性与单客户价值量。
  本次交易完成后，上市公司将积极推动无锡尚积实现预期效益，持续提升其盈利
水平，从而促进上市公司整体业绩的稳步提升。
  为保障上市公司和中小股东的合法权益，本次交易设置业绩承诺及配套补偿机制。
该安排有助于缓解交易完成后对每股收益的稀释压力，公司将严格执行业绩承诺及补
偿安排。
  上市公司现行《公司章程》已就利润分配的原则、方式等作出明确规定，并完全
符合现行法规要求。交易完成后，公司将严格遵循《上市公司监管指引第 3 号——上
市公司现金分红》，综合考量自身经营状况、发展战略，并充分听取独立董事及中小
股东意见，动态优化分红政策与回报机制，切实保障公司和全体股东的长远利益。
  交易完成后，上市公司将以治理升级为主线，系统优化管控架构、内控流程与激
励约束机制，驱动运营效率再提升；同时夯实价值创造与风险防控双轮驱动，构建稳
健、可持续的发展体系，全面增强盈利韧性和经营质量。
  为保障公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行，上市公司第一大股东及
上市公司全体董事、高级管理人员已出具《关于本次交易摊薄即期回报采取填补措施
的承诺函》，具体详见本报告书“第一章 本次交易概况”之“七、交易各方重要承
诺”。
                    重大风险提示
  投资者在评价公司本次重组时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
（一）本次交易的审批风险
  本次交易尚需履行多项决策及审批程序方可实施，本次交易尚需履行的决策和审
批程序详见“重大事项提示”之“四、本次交易已履行和尚需履行的决策程序及批准
情况”。
  本次交易能否取得相关的批准、审核通过或同意注册，以及取得相关批准、审核
通过或同意注册的时间，均存在一定的不确定性。因此，若本次交易无法获得上述批
准、审核通过或同意注册的文件或不能及时取得上述文件，则本次交易可能由于无法
推进而取消，提请广大投资者注意投资风险。
（二）标的公司评估增值较高的风险
  本次评估采用资产基础法和市场法两种方法对无锡尚积 100%股权进行评估，并选
用市场法评估结果作为最终的评估结论。根据市场法评估结果，截至评估基准日，无锡
尚积 100%股权的评估值为 250,000.00 万元，增值率 289.84%。虽然评估机构在评估过程
中严格按照评估的相关规定，履行了勤勉、尽职的义务，但如未来出现预期之外的较大
变化，可能导致资产评估值与实际情况不符的风险，提请投资者注意相关评估风险。
（三）商誉减值的风险
  本次交易系非同一控制下的企业合并。根据《备考审阅报告》，截至报告期末，
本次交易完成后上市公司商誉为 181,363.17 万元，占总资产、净资产的比例分别为
理，但需要在未来每年年终进行减值测试。如果无锡尚积未来经营状况未达预期，将
产生商誉减值的风险，从而对上市公司未来经营业务产生不利影响。
（四）业绩承诺未实现及补偿金额未能完整覆盖交易对价的风险
  为充分维护上市公司及中小股东的利益，本次交易方案设置了业绩补偿条款。业
绩承诺方王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡
滨尼承诺无锡尚积在 2026 年度、2027 年度和 2028 年度实现的合并报表范围营业收入
分别不低于 35,000.00 万元、45,000.00 万元和 61,000.00 万元。无锡尚积生产经营受宏
观经济、市场环境、行业竞争等多方面因素的影响，如果在业绩承诺期间出现影响生
产经营的不利因素，存在业绩承诺无法实现的风险。
  此外，本次交易标的资产的交易价格为 25.00 亿元，业绩承诺方以其取得的全部
交易对价进行业绩承诺。以业绩承诺方的业绩补偿上限金额计算，本次交易的业绩补
偿覆盖率为 68.58%。若业绩承诺期间实现的业绩明显低于承诺业绩，存在业绩补偿金
额无法覆盖全部交易对价的风险。
（五）未设置减值补偿的风险
  根据交易双方友好协商，本次交易未在业绩承诺期末设置减值测试和补偿的条款，
但设置了业绩补偿条款。前述安排系交易各方经商业谈判自主协商的结果，业绩承诺
安排有利于约束收购完成后无锡尚积业绩表现，但若受政策法规、经济形势、市场环
境等极端因素影响，未设置减值补偿安排存在导致业绩补偿无法完全弥补上市公司经
营业绩、商誉以及市场形象损失的风险。
二、与标的资产相关的风险
（一）产品和技术迭代升级的风险
  无锡尚积所处的半导体设备行业，技术及产品迭代速度较快，为满足客户工艺需
求，持续研发创新是其在市场中保持竞争优势的重要手段。无锡尚积 6 英寸及 8 英寸
设备技术成熟度较高，已在功率半导体、MEMS、射频器件等特色工艺领域实现批量
销售，12 英寸设备已完成研发并陆续向客户交付及验证；同时，无锡尚积持续面向先
进存储、先进逻辑及先进封装领域进行拓展。但若无锡尚积未能及时准确把握技术和
市场的变化趋势和发展方向，不断推出适应市场需求的新技术、新产品，或者未来行
业内出现新技术时无锡尚积产品技术升级不能满足客户对更先进制程生产的需求，无
锡尚积的产品销售和经营业绩将受到不利影响。
（二）产品验收周期较长的风险
  半导体设备验收通常具有流程复杂、周期较长且个体差异显著等特点。无锡尚积
完成设备交付后，通常需依次经历现场安装、系统调试、工艺适配、试产运行等环节。
由于薄膜沉积等核心工艺直接影响芯片性能、生产良率及长期可靠性，客户验收标准
较为严格，不仅需验证设备运行稳定性与成膜指标，还需结合后续晶圆加工、封装测
试及可靠性测试等结果综合评估，综合判断设备是否满足量产要求。因此，相关设备
从交付至完成验收确认，整体周期普遍较长。若未来无锡尚积验收进度不及预期，可
能延缓收入确认时点及后续款项回收，并可能导致发出商品及合同履约成本累积增加、
营运资金被占用等风险。极端情况下，如设备最终未能满足客户量产标准，可能面临
持续整改、退换货安排乃至款项无法足额回收等风险，进而对无锡尚积经营业绩、现
金流及财务状况造成不利影响。
（三）收入增长放缓的风险
  虽然无锡尚积 2025 年度收入较 2024 年度有较大幅度的增加，但若未来半导体设
备行业市场供需关系发生调整、市场竞争持续加剧或者无锡尚积产品技术迭代放缓，
则将会对无锡尚积产品的销售活动造成负面影响，并可能导致客户订单执行延缓、验
收周期变长，从而使无锡尚积面临收入增长放缓的风险。
（四）研发人员流失的风险
  半导体设备行业属于人才密集型领域，优秀的研发人员及工程技术人员是无锡尚
积的核心竞争力及未来发展保障。无锡尚积组建了一支行业经验丰富的团队，团队核
心成员深耕半导体设备行业多年。近年来，随着市场的快速增长，半导体设备企业数
量快速增加，优秀人才竞争态势愈发激烈。若无锡尚积不能提供良好的发展路径、有
吸引力的薪酬待遇及相应的激励考核机制，出现研发人才流失，且无法在短期内招聘
到经验丰富的人才填补缺口，可能对无锡尚积业务发展、研发进程和持续竞争力产生
不利影响。
               第一章 本次交易概况
一、本次交易的背景、目的及协同效应
（一）本次交易的背景
组
    集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战
略性、基础性和先导性产业。国家高度重视集成电路产业的高质量发展，在产业政策
层面，出台了《国家集成电路产业发展推进纲要》《新时期促进集成电路产业和软件
产业高质量发展的若干政策》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规
划纲要》等多项支持政策，大力优化集成电路产业发展环境。
    除上述产业政策支持外，资本市场也陆续出台多项支持政策。2024 年以来，中国
证监会陆续发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》
《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》等，支持有助于补链强链和提升关键
技术水平的未盈利资产收购，支持“两创”板块公司并购产业链上下游资产，引导更
多资源要素向新质生产力方向聚集。
    半导体产业是衡量一个国家或地区现代化程度以及综合国力的重要标志之一，是
面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的重要产业之一。目前，我
国半导体企业通过持续深耕技术研发、迭代产品性能，在各核心细分领域稳步夯实产
业根基，正处于市场竞争力与自主供给能力持续增强的关键发展阶段。当前和今后一
段时期是我国半导体产业发展的重要战略机遇期和攻坚期，加快推进半导体产业发展，
对转变经济发展方式、保障国家安全、提升综合国力具有重大战略意义。
    近年来，全球半导体产业规模持续扩容，AI 算力、先进存储、新能源汽车、工业
控制等下游领域需求快速增长，带动全球半导体设备市场规模稳步提升。根据 SEMI
统计，2025 年全球半导体设备市场规模达 1,347 亿美元，同比增长 15%，其中，结合
历史年度数据统计和推算，全球薄膜沉积设备市场规模约 257 亿美元，中国大陆薄膜
沉积设备市场规模约 94 亿美元；预计 2026 年全球半导体设备市场规模增长至 1,659 亿
美元，对应全球薄膜沉积设备市场规模约 317 亿美元。同时，随着我国半导体行业的
高速发展，本土半导体制造业企业产能持续扩张、全球份额不断提升，并在产业链自
主可控的战略导向下加速推进设备供应链国产化验证与导入，为国内半导体设备企业
带来了更大的市场空间。凭借持续突破的核心工艺、日益提升的产品性能，我国半导
体设备的客户认可度与市场渗透率快速攀升，尤其在高端制程配套设备、核心工艺设
备及关键量测设备领域存在充足的增长空间，国产半导体设备厂商具备广阔的发展前
景。
  近年来，我国持续加大对半导体行业的支持力度，叠加产业基金等资本要素的赋
能，国内半导体设备行业企业实现快速发展。然而，半导体设备行业具有技术壁垒高、
工艺复杂度强、研发投入强度大、客户验证周期长的行业属性，国际头部设备厂商凭
借数十年的技术积累、全品类产品线布局与成熟的全球化服务体系，长期占据全球市
场主导地位。
  我国本土半导体设备企业虽在单点细分赛道实现技术突破，但普遍存在产品线覆
盖不够全面、整线解决方案能力不够完善等差距，仅依靠内生自主研发难以在短时间
内补齐全链条技术短板、形成规模化竞争优势。在此背景下，参考国际半导体设备龙
头企业发展路径，全球领先设备厂商均通过持续并购重组实现技术快速迭代、产品品
类扩充与市场边界拓展，完成从单一设备供应商向综合工艺解决方案服务商的升级。
国内半导体设备企业通过并购重组，可横向扩充产品线、纵向深化技术与市场布局，
依托产品与技术维度的优势互补，叠加规模效应提升，加快突破高端市场壁垒，增强
综合竞争力，提高对下游关键应用领域的支撑作用和服务能力，保障我国半导体产业
链供应链安全。
（二）本次交易的目的
  薄膜沉积设备与光刻设备、刻蚀设备同属三大半导体前道设备，广泛应用于半导
体制造核心环节，主要可分为基于化学反应原理的 CVD 设备和 ALD 设备、基于物理
沉积原理过程的 PVD 设备。CVD、ALD、PVD 设备的不同工艺可满足薄膜沉积过程
中不同材质、精度、结构填充的差异化需求，在半导体制造过程中相互结合、配套使
用，共同实现电信号互连与层间绝缘隔离的核心功能。各类薄膜沉积设备的市场份额
分布如下：
数据来源：SEMI
  上市公司深耕薄膜沉积设备行业多年，聚焦于 PECVD、ALD 和 Gap-Fill CVD 等
核心品类，已形成多个成熟产品线并实现规模量产，具备良好的市场口碑与市场头部
地位，并持续围绕薄膜沉积设备领域进行拓展布局。无锡尚积及核心团队长期聚焦
PVD 设备研发创新与产业化，是国内 PVD 设备领域知名企业，拥有成熟量产机型与
核心工艺技术，主要产品在客户端已顺利实现规模量产。
  本次交易前，上市公司主营业务产品不涉及 PVD 品类。通过本次交易，上市公司
将在现有 PECVD、ALD 和 Gap-Fill CVD 等核心品类基础上快速补充 PVD 品类，完善
对主流薄膜沉积工艺的覆盖，更好满足客户一站式采购、联合工艺开发的核心诉求，
提升产品绑定能力。此外，本次交易后，上市公司将充分发挥自身积累的客户资源与
销售渠道优势，推动无锡尚积 PVD 设备导入上市公司现有客户体系，实现协同发展，
提升综合竞争力。
  随着后摩尔时代的来临，芯片制程持续接近物理极限，仅依赖平面工艺微缩已无
法实现芯片性能的持续提升迭代，技术路径逐步转向三维架构设计及芯片堆叠方式，
三维集成技术是实现芯片高密度互连、三维堆叠及系统级集成的关键工艺，已成为推
动半导体行业发展的重要趋势。上市公司积极布局三维集成设备，成功研发并推出了
应用于三维集成领域的先进键合设备及配套量检测设备。无锡尚积的 PVD 设备和刻蚀
设备亦可应用于三维集成领域的 RDL、TSV、TGV 等核心工艺环节，并持续面向先进
存储、先进逻辑和先进封装的下一代产品工艺需求进行拓展。本次交易完成后，上市
公司将形成覆盖薄膜沉积、刻蚀、键合、量检测的成套三维集成设备产品线，满足客
户一站式采购与联合工艺开发需求，强化整体方案竞争力，提升客户粘性与单客户价
值量。
  CVD、ALD 和 PVD 工艺广泛覆盖半导体各类制造场景，但各设备企业技术路线
与产品布局存在差异，尤其在高速成长期，设备企业一般会依托自身优势技术沉淀聚
焦部分细分应用赛道。上市公司 CVD 和 ALD 设备目前主要应用于逻辑芯片、存储芯
片、功率器件、Micro-OLED、硅光技术、图像传感器（CIS）等领域；无锡尚积 PVD
和刻蚀设备则在 MEMS、功率半导体、射频芯片等特色工艺领域应用占比较高，积累
了深厚技术实力与客户资源。双方业务场景交叉互补，本次交易后上市公司可快速切
入特色工艺领域，丰富收入结构，加强对重要细分领域的覆盖，提升上市公司市场占
有率，巩固行业领先地位。
  上市公司与无锡尚积作为同行业企业，均深耕半导体薄膜沉积专用设备领域，具
备多维度协同效应。在产品端，双方可打造金属薄膜和介质薄膜成套解决方案，为下
游客户提供 CVD、ALD 和 PVD 成套设备组合，更好满足高端客户需求。在研发端，
双方可双向复用工艺验证经验，提升研发效率；同时上市公司可利用自身技术积累和
客户资源，帮助无锡尚积产品在逻辑、存储等集成电路应用领域加速验证。在销售端，
双方核心产品应用场景相似，可通过共享客户资源、实现交叉销售提升单客户销售量；
同时，上市公司通过本次交易将进一步增强薄膜沉积和三维集成领域整体解决方案能
力，有利于上市公司的客户开拓与服务。在供应链端，双方可通过集中采购增强议价
能力、实现降本增效，并整合各自供应链优势，强化供应链安全与稳定性。
  本次交易完成后，无锡尚积将成为上市公司子公司，上市公司可充分发挥自身的
资本平台优势、规范化运营管理经验与成熟的客户端销售渠道对其进行赋能，提升其
在细分半导体设备领域的技术产业化能力、批量交付能力与市场影响力。通过双方业
务协同合力，上市公司能够构建覆盖更全面的产品组合，丰富收入结构与业务增长点，
扩大优质客户群体覆盖范围，拓宽长期成长空间。本次交易将增强上市公司的综合竞
争实力、市场拓展能力、周期抗风险能力与持续发展能力，进一步提升公司整体价值，
切实维护公司及全体股东利益。
（三）本次交易标的公司的科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应
   本次交易的标的公司为无锡尚积、上海泰纳微及无锡宽行，其中上海泰纳微和无
锡宽行为无锡尚积持股平台，除持有无锡尚积股份外未开展其他业务。上市公司收购
上海泰纳微和无锡宽行 100%股权的目的系为了间接取得其持有的无锡尚积股份。
   上市公司与无锡尚积同属于半导体专用设备领域企业。按照《国民经济行业分类
（GB/T4754-2017）》，上市公司与无锡尚积所处行业同属于“专用设备制造业”中
的“半导体器件专用设备制造”（代码：C3562），为国家发改委颁布的《产业结构
调 整 指 导 目 录 （ 2024 年 本 ） 》 规定 的 鼓励 类 产业 。 根 据 《战 略 性 新 兴 产业 分 类
（2018）》，上市公司与无锡尚积所处行业亦均为“新一代信息技术产业”。无锡尚
积属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条中的
“（一）新一代信息技术领域”之“半导体和集成电路”，符合科创板定位。
   上市公司与无锡尚积同属于半导体专用设备领域企业，双方在产品品类、研发创
新、客户拓展、供应链资源等方面均具有显著协同效应。本次交易整合后，双方可实
现深度协同发展，增强上市公司的持续经营能力，并提升市场竞争力和行业影响力。
   （1）产品协同：快速补充产品品类，丰富产品矩阵，构建成套解决方案
   在薄膜沉积领域，上市公司已形成以 PECVD、ALD 和 Gap-Fill CVD 为核心的薄
膜沉积设备矩阵，系我国薄膜沉积设备行业龙头企业。无锡尚积目前主要产品包括
PVD 设备、刻蚀设备等。通过本次交易，上市公司将进一步完善对主流薄膜沉积设备
产品的覆盖，可为下游客户提供 CVD、ALD 和 PVD 成套设备组合，更好满足高端客
户需求，有力提升产品综合竞争力与客户粘性。
   在三维集成领域，上市公司积极布局三维集成设备，成功研发并推出了应用于三
维集成领域的先进键合设备及配套量检测设备。无锡尚积的 PVD 设备和刻蚀设备亦可
应用于三维集成领域的 RDL、TSV、TGV 等核心工艺环节，并持续面向先进存储、先
进逻辑和先进封装的下一代产品工艺需求进行拓展。本次交易完成后，上市公司将形
成覆盖薄膜沉积、刻蚀、键合、量检测的成套三维集成设备产品线，满足客户一站式
采购与联合工艺开发需求，强化整体方案竞争力，提升客户粘性与单客户价值量。
  （2）研发协同：底层技术共通，联合研发突破创新
  薄膜沉积设备属于高精密真空装备，PVD 及 CVD 设备研发均涉及真空系统、精
密气路、电路控制、温度管控、机械传动、软件算法、腔体设计等核心底层技术模块，
底层技术具备一定共通性。本次交易后，双方可共享仿真模型与测试验证数据，有效
提升研发效率、降低研发投入成本。同时，上市公司深耕 CVD 介质薄膜、ALD 原子
层沉积工艺，在逻辑、存储芯片通用工艺上积累深厚；无锡尚积聚焦 PVD 金属薄膜与
阻挡层制备，在功率器件、MEMS、射频芯片等特色工艺领域具备突出优势。双方工
艺技术交叉融合，可联合提供复合型薄膜沉积解决方案，提升整体技术实力。此外，
双方在不同制程、不同晶圆厂积累的设备验证、良率优化与工艺调试经验可双向复用，
有效缩短新机型的客户端验证周期；上市公司还可利用自身在逻辑、存储等集成电路
领域积累的技术实力与优质客户资源，帮助无锡尚积产品在相关应用领域加速客户对
接与验证。
  （3）销售协同：品类互补构建成套设备方案能力，深化高端市场渗透与客户价
值挖掘
  在薄膜沉积领域，上市公司 CVD、ALD 等设备已在先进逻辑、存储芯片等高端
市场实现成熟布局，具备深厚的客户基础与工艺验证积累；无锡尚积 PVD、刻蚀设备
当前主要应用于特色工艺领域，并向先进存储、先进逻辑和先进封装进行拓展。本次
交易后，公司可依托现有高端客户渠道与市场品牌优势，推动无锡尚积 PVD、刻蚀产
品加速导入先进逻辑、存储芯片等核心应用场景，拓宽单客户销售覆盖范围，提升整
体市场份额。
  在三维集成领域，上市公司可整合双方的薄膜沉积设备、刻蚀设备、混合键合及
配套量检测设备，形成覆盖薄膜、刻蚀、键合、量检测的成套三维集成设备方案，满
足客户一站式采购与联合工艺开发需求，强化整体方案竞争力，提升客户粘性与单客
户价值量。
  （4）供应链协同：整合采购体系，提升议价地位与供应链安全
  薄膜沉积设备的核心零部件具备高度通用性，真空阀门、真空泵、机械臂、传感
器、精密加工件、电气元件等均为双方共用的核心采购品类。本次交易完成后，双方
通过整合采购体系、实施集中采购，可扩大采购规模，提升对上游供应商的议价能力，
降低单位产品采购成本。同时，双方可整合海内外优质供应商资源，丰富多元化供应
商储备，降低单一供应商依赖风险，进一步强化供应链的安全性与稳定性。
二、本次交易方案概述
  拓荆科技拟通过发行股份及支付现金的方式向王世宽、夏小军、无锡芯聚等 34 名
交易对方购买其合计持有的无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行
  本次募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提条件，但募集配套资金
成功与否不影响发行股份及支付现金购买资产的实施。
三、本次交易的具体方案
（一）发行股份及支付现金购买资产具体方案
  本次发行股份及支付现金购买资产拟发行股份的种类为人民币 A 股普通股，每股
面值为 1.00 元，上市地点为上交所。
  （1）定价基准日
  本次交易中购买资产所涉及发行股份的定价基准日为上市公司第二届董事会第二
十七次会议决议公告日。
  （2）定价原则及发行价格
  根据《重组管理办法》相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价
的 80%；市场参考价为定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的
公司股票交易均价之一。定价基准日前若干个交易日公司股票交易均价＝决议公告日
前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
  本次发行股份及支付现金购买资产的定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日和
   交易均价计算类型        交易均价（元/股）         交易均价的 80%（元/股）
 定价基准日前 20 个交易日             668.21               534.57
 定价基准日前 60 个交易日             570.60               456.49
 定价基准日前 120 个交易日            479.46               383.57
注：“交易均价的 80%”保留两位小数并向上取整。
  经交易各方友好协商，上市公司确定本次发行股份及支付现金购买资产的发行价
格为 383.57 元/股，不低于定价基准日前 120 个交易日上市公司股票交易均价的 80%。
  在定价基准日至发行日期间，上市公司如发生派息、送股、转增股本或配股等除
权、除息事项，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格将根据中国证监会、上
交所的相关规定进行相应调整。
  截至本报告书签署日，上市公司已完成 2026 年半年度利润分配，上市公司以实施
权益分派股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户中股份数量后的股本数为基数进
行利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）。前述利润分配实施
完毕后，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格调整为 383.22 元/股。
  本次发行股份及支付现金购买资产的发行对象为王世宽、夏小军、无锡芯聚等在
本次交易中取得上市公司股份对价的交易对方。
  （1）交易金额及对价具体情况
  标的资产的交易价格系参考《评估报告》所载明的截至评估基准日的标的公司股
东全部权益的评估值，并经各方协商确定。本次交易中，各交易对方的现金及股份支
付比例由交易各方协商确定，上市公司本次交易支付的交易对价总额不超过无锡尚积
现金相结合的方式支付标的资产交易对价。上市公司向各交易对方支付的对价金额及
对价形式具体详见本报告书之“重大事项提示”之“一、本次重组方案简要介绍”之
“（三）本次重组的支付方式”。
  （2）差异化定价安排
  无锡尚积历史上曾发生多轮融资，不同股东投资无锡尚积的成本、时间和风险等
方面存在差异，部分轮次股东的投后估值高于本次交易无锡尚积 100%股份的评估值。
因此，本次交易在保持上市公司支付的总对价不超过无锡尚积 100%股份评估值的情况
下，针对不同类型股东、不同对价支付方式等实施差异化定价。
  本次交易的差异化定价系按照同一投资轮次享有相同的交易条件为基础原则，经
上市公司与各交易对方友好协商，针对不同投资轮次及不同投资人，本次交易的差异
化定价方案原则如下：
  ①B、C 轮投资份额定价
  B、C 轮投资为 2022 年 12 月之后入股无锡尚积的投资份额。经各方协商确定，B、
C 轮投资部分的整体定价原则为“保本+收益”，即定价不低于财务投资人股东的投资
成本，且使财务投资人股东在本次交易中实现收益退出。本次交易中，上市公司支付
的对价覆盖前述财务投资人的初始投资成本并给予一定的收益，收益部分基于投资成
本、按统一的固定利率和对应的投资年限计息，投资年限自其入股计算至 2026 年 12
月底。
  ②天使轮及 A 轮投资份额定价
  天使轮及 A 轮投资为 2022 年 12 月之前入股无锡尚积的投资份额。经各方其协商
一致，上市公司对于该等投资人持股的收购估值，以本次交易总额扣除 B、C 轮投资
份额部分定价后，剩余无锡尚积股份的平均估值作为估值定价基准。考虑到其未参与
本次交易的业绩承诺，该等交易对方未承担业绩承诺及补偿的风险、不参与后续无锡
尚积经营，基于风险、收益匹配的角度，经上市公司与其友好协商，其对价按估值定
价基准乘一定折扣率结合其持股比例进行具体计算。
  此外，本次向交易对方支付的股份、现金比例视各自需求进行选择。考虑到本次
交易谈判时上市公司股价相比本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格已有一定
上涨，基于平衡各方风险与收益的考虑，外部投资人股东选择以上市公司股份支付的
部分按照统一折扣率计算最终股份对价。
     王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡滨尼
等 8 名交易对方为无锡尚积实控人与一致行动人及其配偶、无锡尚积员工持股平台，
参与本次交易的业绩承诺安排。本次交易的交易对价在扣除其他所有股东投资份额后
的差额，按照业绩承诺方的内部相对持股比例进行分配。
     本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行数量=向各交易对方发行股份的数量
之和，其中向各交易对方发行股份数量=以发行股份方式向各交易对方支付的交易对价
/本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格。向交易对方发行的股份数量向下
取整精确至股。上市公司发行股份数量情况如下：
                                                 单位：万元、股
序号    交易对方     向该交易对方购买的标的资产     股份对价            发行股份数量
                无锡尚积 24.91%股份      43,343.43        1,131,032
                无锡宽行 99.00%股权       9,452.58         246,662
                无锡尚积 15.71%股份      27,328.07         713,117
                上海泰纳微 99.00%股权     19,879.57         518,750
序号    交易对方     向该交易对方购买的标的资产     股份对价            发行股份数量
               合计                  182,752.46      4,768,850
     在定价基准日至发行完成期间，上市公司如有派息、送股、转增股本、配股等除
权、除息事项的，本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行数量将根据发行价格
的调整进行相应调整。
     （1）业绩承诺方的股份锁定安排
     王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡滨尼
等 8 名业绩承诺方承诺因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个月
内不得转让。如业绩承诺方取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对于用于认购拓
荆科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权益的时间不足 12 个月，则本次交易
中取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个月内不得转让。
     此外，业绩承诺方与拓荆科技签订《业绩承诺及补偿协议》，在满足前述锁定期
承诺的前提下，还应根据《业绩承诺及补偿协议》的约定逐年分批解锁。根据《业绩
承诺及补偿协议》的约定，业绩承诺方可申请解锁的时间及对应的可申请解锁股份数
安排如下：
期数          可申请解锁时间                 当期可申请解锁股份
                               当期可申请解锁股份为按下列公式计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
      下列日期中最晚的日期为可申请解锁时        累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
      间：                       （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
第一期   锡尚积在 2026 年度实际实现收入情况出具   业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
      专项审核报告之后的第 5 个交易日        股份数量
      的第 5 个交易日                实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×33%
                               当期可申请解锁股份为按下列公式计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
                               累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
                               现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
      由符合证券法规定的会计师事务所对无锡       业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
第二期   尚积在 2027 年度实际实现收入情况出具专   股份数量－该业绩承诺方累计已经解锁股
      项审核报告之后的第 5 个交易日         份数
                               实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×66%－该业绩承诺方累计已经解
                               锁股份数
                               当期可申请解锁股份为按下列公式计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
                               累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
                               现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
      由符合证券法规定的会计师事务所对无锡       业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
第三期   尚积在 2028 年度实际实现收入情况出具专   股份数量－该业绩承诺方累计已经解锁股
      项审核报告之后的第 5 个交易日         份数
                               实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×100%－该业绩承诺方累计已经
                               解锁股份数
  （2）其他交易对方的股份锁定安排
  其他交易对方因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个月内不
得转让。如其他交易对方取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对于用于认购拓荆
科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权益的时间不足 12 个月，则本次交易中
取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个月内不得转让。
  标的公司在过渡期产生的盈利或亏损均由上市公司享有或承担。
  本次交易完成后，上市公司截至本次发行完成日的滚存未分配利润由本次发行完
成后的全体新老股东按照在本次发行完成后的持股比例共同享有。
（二）募集配套资金具体方案
  本次募集配套资金拟发行股份的种类为人民币 A 股普通股，每股面值为 1.00 元，
上市地点为上交所。
  上市公司拟向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。
  本次募集配套资金发行股份的定价基准日为本次募集配套资金发行股份的发行期
首日，发行价格不低于发行期首日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。
  最终发行价格将在本次交易经上交所审核通过并经中国证监会同意注册后，由上
市公司董事会根据股东会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，依
据发行对象申报报价情况，与本次交易的独立财务顾问（主承销商）协商确定。
  在定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、送股、转增股本、配股等除
权、除息事项，则本次募集配套资金的股份发行价格将根据中国证监会和上交所的相
关规则进行相应调整。
  本次募集配套资金总额为 182,000.00 万元，募集配套资金总额不超过本次拟以发
行股份方式购买资产的交易价格的 100%，发行股份数量不超过本次募集配套资金股份
发行前上市公司总股本的 30%。
     本次募集配套资金发行股份数量=本次募集配套资金总额÷本次募集配套资金的股
份发行价格。若发行数量计算结果不足一股，则尾数舍去取整。最终发行股份数量及
价格将由上市公司董事会在取得上交所审核通过并经中国证监会同意注册的募集配套
资金方案基础上根据实际情况确定。
     在定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、送股、转增股本、配股等除
权、除息事项，则本次募集配套资金的股份发行数量将按照中国证监会和上交所的相
关规则进行相应调整。
     本次募集配套资金的认购方所认购的上市公司股份，自该等股份发行结束之日起
     上述锁定期内，募集配套资金认购方由于上市公司送股、转增股本等原因增持的
上市公司股份，同时遵照上述锁定期进行锁定。如上述锁定期的安排与中国证监会等
监管部门的最新监管意见不符的，双方将根据监管部门的最新监管意见对锁定期安排
予以调整。
     本次交易中，上市公司拟向不超过 35 名特定对象发行股票募集配套资金，募集资
金金额不超过 182,000.00 万元，不超过拟以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%。
最终发行数量将在本次重组经上交所审核通过并经中国证监会予以注册后，按照《发
行注册管理办法》等的相关规定，根据询价结果最终确定。
     本次募集配套资金拟用于无锡尚积募投项目建设、支付本次交易的现金对价及中
介机构费用。本次募集资金具体用途如下：
                                                         单位：万元
                                            拟投入募集        占募集配套
序号        项目名称         实施主体   项目投资金额
                                            资金金额          资金比例
          合计            -      186,275.56   182,000.00    100.00%
     若本次配套资金募集不足或失败，上市公司将以自筹资金方式解决资金缺口。在
本次募集配套资金到位之前，公司若根据实际情况以自筹资金先行支出，在募集配套
资金到位后，将使用募集配套资金置换已支出的自筹资金。
四、本次交易的性质
（一）本次交易不构成重大资产重组
  根据无锡尚积与上市公司 2025 年度经审计的财务数据及交易作价情况，相关比例
计算如下：
                                                                      单位：万元
财务指标    上市公司           无锡尚积              本次交易作价合计        计算指标         指标占比
资产总额    1,982,356.69    86,166.53           250,000.00   250,000.00    12.61%
资产净额     660,995.72     61,776.84           250,000.00   250,000.00    37.82%
营业收入     651,909.49     30,304.45                    -    30,304.45     4.65%
注：资产净额为归属于母公司所有者权益
  根据上表计算结果，本次交易相关指标占比不超过 50%，因此本次交易不构成
《重组管理办法》规定的上市公司重大资产重组。
（二）本次交易不构成关联交易
  本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方在本次交易前与上市公司之间不存
在关联关系。本次发行股份及支付现金购买资产完成后不存在任一交易对方持有上市
公司股份超过 5%。根据《股票上市规则》的有关规定，本次交易不构成关联交易。
（三）本次交易不构成重组上市
  最近 36 个月内，上市公司无实际控制人。本次交易前后，上市公司均不存在控股
股东和实际控制人，本次交易不会导致上市公司控制权变更。根据《重组管理办法》
的相关规定，本次交易不构成重组上市。
五、本次交易对上市公司的影响
  本次交易对上市公司的影响详见本报告书“重大事项提示”之“三、本次重组对
上市公司影响”。
六、本次交易的决策过程和审批情况
（一）本次交易已履行的决策程序和批准情况
  截至本报告书签署日，本次交易已履行的决策程序及批准包括：
次会议审议通过。
（二）本次交易尚需履行的决策程序和批准情况
  截至本报告书签署日，本次交易尚需履行的决策程序及批准包括但不限于：
用）。
  本次交易方案在取得有关主管部门的批准、审核通过或同意注册前，不得实施。
本次交易能否取得上述批准、审核通过或同意注册，以及最终取得批准、审核通过或
同意注册的时间均存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
七、交易各方重要承诺
  本次交易相关方作出的重要承诺如下：
（一）上市公司、全体董事及高级管理人员、持股 5%以上股东作出的重要承诺
 承诺事项                  承诺的主要内容
         一、本公司向参与本次交易的各证券服务机构所提供的资料均为真实、原始的书
         面资料或副本资料，该等资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，是准确和
关于所提供信
         完整的，所有文件的印章、签名均是真实的，相关文件的签署人业经合法授权并
息真实性、准
         有效签署文件，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如因提供的信息
确性和完整性
         存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，本公司将依法
  的承诺
         承担个别及连带的法律责任。
         二、本公司保证为本次交易所提供的信息、所出具的说明及确认均为真实、准确
承诺事项                    承诺的主要内容
         和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其虚假记载、
         误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带的法律责任。根据本次交易的进程，本
         公司将依照法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有
         关规定，及时提供相关信息和文件，并保证继续提供的信息和文件仍然符合真
         实、准确、完整、有效的要求。
         三、本公司保证已履行了法定的披露和报告义务，不存在应当披露而未披露的合
         同、协议、安排或其他事项。
         四、本公司保证本次交易的各证券服务机构在申请文件中引用的由本公司所出具
         的文件及引用文件的相关内容已经本公司审阅，确认本次交易的申请文件不致因
         引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情形。
         五、根据本次交易的进程，本公司将依照法律、法规、规章、中国证券监督管理
         委员会和上海证券交易所的有关规定，及时提供相关信息和文件，并保证继续提
         供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。本公司若违反上述承
         诺，将依法承担法律责任。
         一、本公司及本公司控制的机构不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司
         重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条或《上海证券交易所上市公司自
         律监管指引第 6 号——重大资产重组》第三十条规定的不得参与任何上市公司重
         大资产重组的情形，即本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌与本次交易有关
关于不存在不
         的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资
得参与任何上
         产重组有关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依
市公司重大资
         法追究刑事责任的情形。
产重组情形的
         二、本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易的相关内幕信息及违规
  承诺
         利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次交易事宜所涉
         及的资料和信息严格保密。
         三、本承诺函所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，对本公司具
         有法律约束力。如违反上述承诺，本公司将依法承担相应法律责任。
         一、本公司为中华人民共和国境内依法设立并合法存续的企业，具备《中华人民
         共和国公司法》《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办
         法》等相关法律、法规和规章规定的参与本次交易的主体资格。
         二、本公司不存在因涉嫌犯罪（包括但不限于内幕交易等）正被司法机关立案侦
         查或因涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查的情形；最近三十六个
         月内，本公司不存在因违反法律、行政法规、规章受到行政处罚且情节严重的情
关于无违法违   形，不存在受到刑事处罚的情形；不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到
规情形及诚信   中国证券监督管理委员会行政处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社
 情况的承诺   会公共利益的重大违法行为。
         三、最近三十六个月内，本公司诚信情况良好，不存在重大失信情况，不存在未
         按期偿还大额债务、未履行承诺等情况，不存在严重损害投资者合法权益和社会
         公共利益及受到证券交易所公开谴责或其他重大失信行为等情况。
         四、本承诺函所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，不存在虚假
         记载、误导性陈述和重大遗漏，对本公司具有法律约束力。如违反上述承诺，本
         公司将依法承担相应法律责任。
         一、本公司与本次交易的交易对方对相关事宜进行磋商时，采取了必要且充分的
         保密措施，参与项目商议的人员仅限于本公司少数核心管理层，限定了相关敏感
关于本次交易   信息的知悉范围，确保信息处于可控范围之内。
采取的保密措   二、本公司及本公司相关人员，在参与制订、论证本次交易方案等相关环节严格
施及保密制度   遵守了保密义务。
  的说明    三、本公司严格按照《上市公司监管指引第 5 号——上市公司内幕信息知情人登
         记管理制度》等相关规定，严格控制内幕信息知情人范围，及时记录商议筹划、
         论证咨询等阶段的内幕信息知情人及筹划过程，制作内幕信息知情人登记表、交
 承诺事项                       承诺的主要内容
          易进程备忘录，并及时报送上海证券交易所。
          四、本公司多次督导、提示内幕信息知情人严格遵守保密制度，履行保密义务，在
          内幕信息依法披露前，不得公开或泄露内幕信息，不得利用内幕信息买卖公司股
          票。在本公司召开审议有关本次交易的董事会之前，本公司严格遵守了保密义务。
          五、筹划本次交易期间，为维护投资者利益，避免造成本公司股价异常波动，经
          本公司向上海证券交易所申请，本公司股票自 2026 年 6 月 29 日开市起停牌。
          六、本说明所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，不存在虚假记
          载、误导性陈述和重大遗漏，对本公司具有法律约束力。如违反上述说明，本公
          司将依法承担相应法律责任。
          一、截至本承诺函出具之日，本公司不存在《上市公司证券发行注册管理办法》
          第十一条规定的不得向特定对象发行股票的以下情形：
          披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审
          计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见所涉及
          事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的除外；
关于符合向特
定对象发行股
          者最近一年受到证券交易所公开谴责；
票条件的承诺
          者涉嫌违法违规正在被中国证券监督管理委员会立案调查；
          的重大违法行为；
          二、本承诺函所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，对本公司具
          有法律约束力。如违反上述承诺，本公司将依法承担相应法律责任。
承诺人      承诺事项                   承诺的主要内容
                   一、本人已向上市公司（包括其聘请的中介机构）提供的与本次交易
                   相关的资料均为真实、准确、完整的原始书面资料或副本资料及信
                   息，副本资料或者复印件与其原始资料或原件一致；所有文件的签字
                   与印章皆为真实的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
吕光泉、袁
                   漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担法律责任；如因
 训、张昊
                   提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或
 玳、张憬
                   者投资者造成损失的，本人将依法承担个别及连带的法律责任。
 怡、尹志
                   二、本人保证为本次交易所提供的信息、所出具的说明及确认均为真
尧、刘静、    关于所提供
                   实、准确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
刘胜、黄宏    信 息 真 实
                   漏，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连带的法
 彬、赵国    性、准确性
                   律责任。根据本次交易的进程，本人将依照法律、法规、规章、中国
 庆、陈新    和完整性的
                   证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定，及时提供相关信
 益、宁建    承诺
                   息和文件，并保证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完
 平、牛新
                   整、有效的要求。
 平、许龙
                   三、本人保证已履行了法定的披露和报告义务，不存在应当披露而未
旭、赵曦、
                   披露的合同、协议、安排或其他事项。
  杨小强
                   四、本人保证本次交易的各证券服务机构在申请文件中引用的由本人
                   所出具的文件及引用文件的相关内容已经本人审阅，确认本次交易的
                   申请文件不致因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗
                   漏的情形。
承诺人     承诺事项                 承诺的主要内容
                五、如本次交易因本人涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导
                性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证券监督管理
                委员会立案调查的，在案件调查结论明确以前，本人不转让在上市公
                司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转
                让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本人向证
                券交易所和登记结算公司申请锁定；如本人未在两个交易日内提交锁
                定申请，授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本
                人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和登记
                结算公司报送本人的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和登记
                结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情节，本
                人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                六、本承诺函所述事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本
                人具有法律约束力。如因本人提供的信息及文件存在虚假记载、误导
                性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本人将依
                法承担赔偿责任。
吕光泉、袁           一、本人及本人控制的机构（如有）不存在《上市公司监管指引第 7
 训、张昊           号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条或
 玳、张憬           《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》
 怡、尹志           第三十条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形，即本人
        关于不存在
尧、刘静、           及本人控制的机构（机构）不存在因涉嫌与本次交易有关的内幕交易
        不得参与任
刘胜、黄宏           被立案调查或者立案侦查的情形，最近三十六个月内不存在因与重大
        何上市公司
 彬、赵国           资产重组有关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或
        重大资产重
 庆、陈新           者司法机关依法追究刑事责任的情形。
        组情形的承
 益、宁建           二、本人及本人控制的机构（如有）不存在违规泄露本次交易的相关
        诺
 平、牛新           内幕信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必
 平、许龙           要措施对本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。
旭、赵曦、           三、本承诺函所述事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人
  杨小强           具有法律约束力。如违反上述承诺，本人将依法承担相应法律责任。
                一、本人具备和遵守《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规范
                性文件和公司章程规定的任职资格和义务，本人任职均经合法程序产
                生，不存在有关法律、法规、规范性文件和公司章程及有关监管部
吕光泉、袁           门、兼职单位（如有）所禁止的兼职情形；本人不存在违反《中华人
 训、张昊           民共和国公司法》第一百七十八条、第一百七十九条、第一百八十
 玳、张憬           条、第一百八十一条规定的行为，最近十二个月内不存在受到证券交
 怡、尹志           易所的公开谴责或其他重大失信行为的情形。
尧、刘静、           二、本人不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中
        关于无违法
刘胜、黄宏           国证券监督管理委员会立案调查的情形；最近三年内，不存在因违反
        违规情形及
 彬、赵国           法律、行政法规、规章受到行政处罚的情形，不存在受到刑事处罚的
        诚信情况的
 庆、陈新           情形，也不存在因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证券监督
        承诺
 益、宁建           管理委员会行政处罚的情形；不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查
 平、牛新           或涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会立案调查；亦不存在尚未
 平、许龙           了结的或可预见的重大诉讼、仲裁案件情形。
旭、赵曦、           三、最近三年内，本人诚信情况良好，不存在重大失信情况，不存在
  杨小强           未按期偿还大额债务、未履行承诺或受过证券交易所公开谴责等失信
                情况。
                四、本人在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性
                陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。
吕光泉、袁   关于重组期   一、截至本承诺函出具之日，除上市公司已披露的减持计划（如有）
 训、张昊   间减持计划   外，本人无任何其他新增减持上市公司股份的计划。
 承诺人     承诺事项                 承诺的主要内容
 玳、张憬    的承诺    二、自上市公司审议通过本次交易相关议案的首次董事会决议公告日
 怡、尹志           至本次交易实施完毕期间（以下简称“重组期间”），若本人根据自
尧、刘静、           身实际情况需要或市场变化而减持所持上市公司股份的，本人将严格
刘胜、黄宏           执行相关法律法规的规定并及时履行信息披露义务。上述所持上市公
 彬、赵国           司股份包括本人原持有的上市公司股份以及重组期间因上市公司送红
 庆、陈新           股、转增股本等原因获得的上市公司股份（如有）。
 益、宁建           三、本承诺函所述事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人
 平、牛新           具有法律约束力。若违反上述承诺，本人将依法承担相应法律责任。
 平、许龙
旭、赵曦、
  杨小强
                   一、本人将忠实、勤勉地履行职责，维护上市公司和全体股东的合法
                   权益。
                   二、为保证上市公司制定的有关填补被摊薄即期回报措施能够切实履
                   行，本人承诺：
                   他方式损害上市公司利益；
吕光泉、袁              2. 对职务消费行为进行约束；
 训、张昊              3. 不动用上市公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动；
 玳、张憬              4. 本人承诺在自身职责和权限范围内，支持董事会或薪酬与考核委员
 怡、尹志              会制定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执行情况挂钩；
尧、刘静、    关 于 本 次 交 5. 若上市公司未来实施股权激励，本人承诺在自身职责和权限范围
刘胜、黄宏    易 摊 薄 即 期 内，支持拟公布的上市公司股权激励的行权条件与上市公司填补回报
 彬、赵国    回 报 采 取 填 措施的执行情况挂钩；
 庆、陈新    补 措 施 的 承 6. 切实履行上市公司制定的有关填补回报措施及本承诺函，若违反该
 益、宁建    诺         等承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本人依法承担对上市公
 平、牛新              司或者投资者的补偿责任。
 平、许龙              三、自本承诺函出具之日起至本次交易完成前，若中国证券监督管理
旭、赵曦、              委员会（以下简称“中国证监会”）等证券监管机构作出关于填补即
  杨小强              期回报措施及其承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺相关内容不
                   能满足中国证监会等证券监管机构的该等规定时，本人承诺届时将按
                   照适用于本人的证券监管机构的最新规定出具相应补充承诺。本人承
                   诺切实履行上市公司制定的有关填补即期回报措施以及本人对此作出
                   的任何有关填补即期回报措施的承诺。
                   四、本承诺函所述事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人
                   具有法律约束力。如违反上述承诺，本人将依法承担相应法律责任。
 承诺人       承诺事项                承诺的主要内容
                   一、本公司向参与本次交易的各证券服务机构所提供的资料均
                   为真实、原始的书面资料或副本资料，该等资料副本或复印件
                   与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的印
         关于所提供信息   章、签名均是真实的，相关文件的签署人业经合法授权并有效
国家集成电路
         真实性、准确性   签署文件，并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；如
  基金
         和完整性的承诺   因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给上
                   市公司或者投资者造成损失的，本公司将依法承担个别及连带
                   的法律责任。
                   二、本公司保证为本次交易所出具的说明及确认均为真实、准
 承诺人      承诺事项               承诺的主要内容
                   确和完整的，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗
                   漏，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担个别及连
                   带的法律责任。
                   三、本公司保证已履行了法定的披露和报告义务，不存在应当
                   披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项。
                   四、根据本次交易的进程，本公司在参与本次交易过程中，将
                   依照法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和上海证券
                   交易所的有关规定，及时提供相关信息和文件，并保证继续提
                   供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。
                   五、如本次交易因本公司涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记
                   载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中
                   国证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确以
                   前，本公司不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案
                   稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户提
                   交上市公司董事会，由董事会代本公司向证券交易所和登记结
                   算公司申请锁定；如本公司未在两个交易日内提交锁定申请，
                   授权董事会核实后直接向证券交易所和登记结算公司报送本公
                   司的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所
                   和登记结算公司报送本公司的身份信息和账户信息的，授权证
                   券交易所和登记结算公司直接锁定相关股份。如调查结论发现
                   存在违法违规情节，本公司承诺锁定股份自愿用于相关投资者
                   赔偿安排。
                   六、本公司保证在参与本次交易期间将依照相关法律、法规、
                   规章、中国证监会和上海证券交易所的有关规定，及时向上市
                   公司披露有关本次交易的信息，并保证该等信息的真实性、准
                   确性和完整性。本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存
                   在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性
                   和完整性承担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依
                   法承担相应的法律责任。
                   一、本公司以及本公司参与或知悉本次交易的董事、监事、高
                   级管理人员，均不存在因涉嫌本次交易相关的内幕交易被立案
                   调查或者立案侦查的情形，均不存在因本次交易相关的内幕交
                   易受到中国证券监督管理委员会的行政处罚或者被司法机关依
         关于不存在不得
                   法追究刑事责任的情形，均不存在《上市公司监管指引第 7
国家集成电路   参与任何上市公
                   号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二
  基金     司重大资产重组
                   条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组情形。
         情形的承诺
                   二、本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
                   载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性
                   承担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相
                   应的法律责任。
                   一、本公司不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违
                   法违规正被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监
                   会”）立案调查的情形；最近三年内，本公司不存在受到行政
         关于无违法违规   处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚的情形，也不
国家集成电路
         情形及诚信情况   存在因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证监会的行政
  基金
         的承诺       处罚的情形；不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益
                   的重大违法行为。
                   二、最近三年内，本公司诚信情况良好，不存在重大失信情
                   况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺等情况；最近十
 承诺人      承诺事项               承诺的主要内容
                   二个月内，不存在严重损害投资者的合法权益和社会公共利益
                   及受到证券交易所公开谴责或其他重大失信行为等情况。
                   三、本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
                   载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性
                   承担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相
                   应的法律责任。
                   一、本公司采取了必要且充分的保密措施，严格控制参与本次
                   交易人员范围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感信息的人
                   员范围。
                   二、本公司已多次、充分告知提示内幕信息知情人员履行保密
                   义务和责任，在内幕信息依法披露之前，不得公开或者泄露信
                   息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人买卖上市公司证券。
         关于本次交易采   三、本公司严格按照《上市公司监管指引第 5 号——上市公司
国家集成电路
         取的保密措施及   内幕信息知情人登记管理制度》等相关规定，严格控制内幕信
  基金
         保密制度的说明   息知情人范围，根据上市公司要求配合制作并留存本公司内幕
                   信息知情人登记材料等必要文件，并配合上市公司制作交易进
                   程备忘录及向上海证券交易所报送相关资料。
                   四、本公司在说明中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、
                   误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担
                   法律责任。如本公司违反上述说明，本公司将依法承担相应的
                   法律责任。
                   一、本公司不会因本次交易影响上市公司在业务、资产、机
                   构、人员和财务等方面的独立性。
                   二、本次交易完成后，本公司及本公司控制的其他企业不会利
                   用上市公司主要股东身份影响上市公司独立性和合法利益，切
                   实保障上市公司在人员、资产、业务、机构和财务等方面的独
                   立性，并严格遵守中国证券监督管理委员会关于上市公司独立
                   性的相关规定，不违规利用上市公司为本公司或本公司控制的
国家集成电路   关于保障上市公   企业提供担保，不违规占用上市公司资金、资产，保持并维护
  基金     司独立性的承诺   上市公司的独立性，维护上市公司其他股东的合法权益。
                   三、本公司将依法依规行使股东权利，配合上市公司保持治理
                   结构有效运行。若本公司未能履行上述承诺并给上市公司或投
                   资者造成损失的，本公司愿意依法承担相应的法律责任。
                   四、本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记
                   载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性
                   承担法律责任。如本公司违反上述承诺，本公司将依法承担相
                   应的法律责任。
                   一、本公司不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公
                   司利益。
                   二、如上市公司制定的有关填补回报措施涉及本公司需依法履
                   行或配合履行的事项，本公司将在法律、法规及证券监管机构
                   规定的范围内予以履行或配合；若违反本承诺给上市公司或者
         关于本次交易摊
国家集成电路             投资者造成损失的，本公司同意根据法律、法规及证券监管机
         薄即期回报采取
  基金               构的有关规定承担相应法律责任。
         填补措施的承诺
                   三、自本承诺函出具之日起至上市公司本次交易实施完毕前，
                   若中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）或证
                   券交易所作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定
                   的，且上述承诺不能满足中国证监会或证券交易所该等规定
                   时，本公司承诺届时将按照中国证监会或证券交易所的最新规
 承诺人       承诺事项                 承诺的主要内容
                   定出具补充承诺。本公司在承诺函中所述情况均客观真实，不
                   存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确
                   性和完整性承担法律责任。如本公司违反上述承诺本公司将依
                   法承担相应的法律责任。
                   一、截至本承诺函出具之日，除上市公司已披露的减持计划
                   （如有）外，本公司/企业无任何其他新增减持上市公司股份
                   的计划。
                   二、自上市公司披露本次交易预案之日起至本次交易实施完毕
国家集成电路             期间（以下简称“重组期间”），若本公司/企业后续形成减
基金、中微公             持上市公司股份计划的，本公司/企业将严格执行相关法律法
         关于重组期间减
 司、国投上             规的规定并及时履行信息披露义务。上述所持上市公司股份包
         持计划的承诺
海、上市公司             括本公司/企业原持有的上市公司股份以及重组期间因上市公
员工持股平台             司送红股、转增股本等原因获得的上市公司股份（如有）。
                   三、本公司/企业在本承诺函中所述情况均客观真实，不存在
                   虚假记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和
                   完整性承担法律责任。如本公司/企业违反上述承诺，本公司/
                   企业将依法承担相应的法律责任。
（二）交易对方作出的重要承诺
  承诺方                        承诺的主要内容
           一、本人及本人控制的机构，均不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市
           公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条或《上海证券交易所上
           市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》第三十条规定的不得参与任
           何上市公司重大资产重组的情形，即不存在因涉嫌与本次交易有关的内幕交
王世宽、张燕、夏   易被立案调查或者立案侦查的情形，最近三十六个月内不存在因与重大资产
小军、林春燕、靳   重组有关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关
佩臻、钱庆军、王   依法追究刑事责任的情形。
 恒兰、全建国    二、本人及本人控制的机构，均不存在违规泄露本次交易的相关内幕信息及
           违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次交易
           事宜所涉及的资料和信息严格保密。
           三、本承诺函所述事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人具有
           法律约束力。如违反上述承诺，本人将依法承担相应法律责任。
无锡芯聚、君联深   一、本企业及本企业的执行事务合伙人、实际控制人，以及前述主体控制的机
运、无锡赛霖、无   构，均不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票
 锡芯智、华舆高   异常交易监管》第十二条或《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号—
新、无锡淡滨尼、   —重大资产重组》第三十条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情
泰伯一期、无锡母   形，即不存在因涉嫌与本次交易有关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情
基金、珠海天一、   形，最近三十六个月内不存在因与重大资产重组有关的内幕交易被中国证券监
闽西南弘盛、智汇   督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。
四号、扬州函侑、   二、本企业及本企业的执行事务合伙人、实际控制人，以及前述主体控制的
新创联尚、君联海   机构，均不存在违规泄露本次交易的相关内幕信息及违规利用该内幕信息进
盈、扬州泓芯、建   行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次交易事宜所涉及的资料和信
 邺巨石、新投领   息严格保密。
硕、穗开智造、蓝   三、本承诺函所述事项已经本企业确认，为本企业的真实意思表示，对本企
 点二号、昊晟一   业具有法律约束力。如违反上述承诺，本企业将依法承担相应法律责任。
  承诺方                      承诺的主要内容
号、产发科技、蓝
 点七号、新创联
芯、南京芯笙、浪
潮财鑫、点石共赢
  承诺方                      承诺的主要内容
           一、本人向上市公司及参与本次交易的各中介机构所提供的资料和信息均为
           真实、准确、完整的原始资料或副本资料，该等资料副本或复印件与其原始
           资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的签名、印章均是真实的，并
           无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记
           载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本人将
           依法承担赔偿责任。
           二、根据本次交易的进程，需要本人继续提供相关资料和信息时，本人将依
           照相关法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有
           关规定，及时提供和披露有关本次交易的资料和信息，并保证所提供的资料
           和信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
王世宽、张燕、夏   三、本人保证本次交易的信息披露和申请文件中本人提供的文件不存在虚假
小军、林春燕、靳   记载、误导性陈述或者重大遗漏。如本次交易所披露或提供的信息因涉嫌虚
佩臻、钱庆军、王   假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会
 恒兰、全建国    立案调查的，在案件调查结论明确之前，本人不转让本人在上市公司拥有权
           益的股份（如有），并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书
           面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本人向证券交易所和证
           券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会
           核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本人的账户信息并申请锁
           定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送本人账户信息的，授权
           证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违
           法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
           四、本人确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重大
           误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
           任。如违反上述声明和承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
无锡芯聚、君联深   一、本企业向上市公司及参与本次交易的各中介机构所提供的资料和信息均
运、无锡赛霖、无   为真实、准确、完整的原始资料或副本资料，该等资料副本或复印件与其原
 锡芯智、华舆高   始资料或原件一致，是准确和完整的，所有文件的签名、印章均是真实的，
新、无锡淡滨尼、   并无任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记
泰伯一期、无锡母   载、误导性陈述或者重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本企业
基金、珠海天一、   将依法承担赔偿责任。
闽西南弘盛、智汇   二、根据本次交易的进程，需要本企业继续提供相关资料和信息时，本企业将
四号、扬州函侑、   依照相关法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有
新创联尚、君联海   关规定，及时提供和披露有关本次交易的资料和信息，并保证所提供的资料和
盈、扬州泓芯、建   信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
 邺巨石、新投领   三、本企业保证本次交易的信息披露和申请文件中本企业提供的文件不存在
硕、穗开智造、蓝   虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如本次交易所披露或提供的信息因涉
 点二号、昊晟一   嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证
号、产发科技、蓝   监会立案调查的，在案件调查结论明确之前，本企业不转让本企业在上市公
 点七号、新创联   司拥有权益的股份（如有），并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停
芯、南京芯笙、浪   转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代本企业向证券
潮财鑫、点石共赢   交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，
  承诺方                      承诺的主要内容
           授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本企业的账户
           信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送本企业账
           户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查
           结论发现存在违法违规情节，本企业承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿
           安排。
           四、本企业确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重
           大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律
           责任。如违反上述声明和承诺，本企业将依法承担相应的法律责任。
  承诺方                      承诺的主要内容
           一、本人具备完全民事行为能力，具备《中华人民共和国公司法》《上市公
           司重大资产重组管理办法》等相关法律法规、规范性文件规定的参与本次交
           易的主体资格。
           二、本人最近五年内未受到任何刑事处罚或与证券市场有关的任何行政处
           罚，不涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
           三、本人最近五年内诚信状况良好，不存在未按期偿还大额债务、未履行承
王世宽、张燕、夏
           诺、被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）采取行政监管
小军、林春燕、靳
           措施或受到证券交易所纪律处分的情况。
佩臻、钱庆军、王
           四、本人不存在被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的情况，最
 恒兰、全建国
           近三十六个月内不存在受到中国证监会行政处罚的情形，最近十二个月内不
           存在受到证券交易所公开谴责的情形，不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦
           查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形。
           五、本人确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重大
           误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
           任。如违反上述声明和承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
           一、本企业为在中华人民共和国境内依法设立并合法存续的企业，并已取得
           其设立及经营业务所需的一切批准、同意、授权和许可，所有该等批准、同
           意、授权和许可均为有效，并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同
无锡芯聚、君联深
           意、授权和许可失效，本企业不存在因营业期限届满解散、治理机构决议解
运、无锡赛霖、无
           散、因合并或分立而解散、宣告破产、被当地政府部门责令关闭的情形。本
 锡芯智、华舆高
           企业具备《中华人民共和国公司法》《上市公司重大资产重组管理办法》等
新、无锡淡滨尼、
           相关法律法规、规范性文件规定的参与本次交易的主体资格。
泰伯一期、无锡母
           二、本企业及本企业的执行事务合伙人/执行事务合伙人委派代表及其他主
基金、珠海天一、
           要管理人员（如有）最近五年内未受到任何刑事处罚或与证券市场有关的任
闽西南弘盛、智汇
           何行政处罚，不涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
四号、扬州函侑、
           三、本企业及本企业的执行事务合伙人/执行事务合伙人委派代表及其他主
新创联尚、君联海
           要管理人员（如有）最近五年内诚信状况良好，不存在未按期偿还大额债
盈、扬州泓芯、建
           务、未履行承诺、被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券
 邺巨石、新投领
           交易所纪律处分的情况。
硕、穗开智造、蓝
           四、本企业及本企业的执行事务合伙人/执行事务合伙人委派代表及其他主
 点二号、昊晟一
           要管理人员（如有）不存在被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期
号、产发科技、蓝
           的情况，最近三十六个月内不存在受到中国证监会行政处罚的情形，最近十
 点七号、新创联
           二个月内不存在受到证券交易所公开谴责的情形，不存在因涉嫌犯罪被司法
芯、南京芯笙、浪
           机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形。
潮财鑫、点石共赢
           五、本企业确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重
           大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律
           责任。如违反上述声明和承诺，本企业将依法承担相应的法律责任。
  承诺方                      承诺的主要内容
           一、本人/本企业因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12
           个月内不得进行转让。如本人/本企业取得本次交易中发行的拓荆科技股份
           时，对于用于认购拓荆科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权益的
           时间不足 12 个月，则本次交易中取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日
           起 36 个月内不得进行转让。
           二、同时，鉴于本人/本企业作为业绩承诺人拟与拓荆科技签订《业绩承诺
           及补偿协议》，本人/本企业承诺因本次交易取得的拓荆科技股份在满足上
           述锁定期承诺的前提下，还应根据《业绩承诺及补偿协议》的约定，按照业
           绩实际完成的情况逐年分批解锁，具体解锁方式以本人/本企业签订的《业
王世宽、张燕、夏   绩承诺及补偿协议》约定为准。
小军、林春燕、无   三、本次交易完成后，本人/本企业因本次交易取得的拓荆科技股份因发生
 锡芯聚、无锡芯   派息、送股、转增股本或配股等原因而增加的，该等增加的股份亦应遵守上
智、无锡赛霖、无   述锁定期安排。
   锡淡滨尼    四、若本人/本企业因本次交易取得的拓荆科技股份的锁定期承诺与届时有
           效的相关法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相符的，本人/本企业
           将根据相关法律法规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。
           五、本人/本企业因本次交易取得的拓荆科技股份在前述锁定期届满后进行
           转让的，将遵守相关法律法规的规定。
           六、本人/本企业授权拓荆科技办理本人/本企业因本次交易取得的拓荆科技股
           份的锁定手续。本人/本企业违反股份锁定承诺的，将依法承担法律责任。
           七、本人/本企业确认上述承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重
           大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律
           责任。如违反上述声明和承诺，本人/本企业将依法承担相应的法律责任。
           一、本人因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个月内
           不得进行转让。如本人取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对于用于认
           购拓荆科技股份的标的公司股份权益持续拥有权益的时间不足 12 个月，则
           本次交易中取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个月内不得进行
           转让。
           二、本次交易完成后，本人因本次交易取得的拓荆科技股份因发生派息、送
           股、转增股本或配股等原因而增加的，该等增加的股份亦应遵守上述锁定期
           安排。
           三、若本人因本次交易取得的拓荆科技股份的锁定期承诺与届时有效的相关
靳佩臻、全建国
           法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相符的，本人将根据相关法律法
           规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。
           四、本人因本次交易取得的拓荆科技股份在前述锁定期届满后进行转让的，
           将遵守相关法律法规的规定。
           五、本人授权拓荆科技办理本人因本次交易取得的拓荆科技股份的锁定手
           续。本人违反股份锁定承诺的，将依法承担法律责任。
           六、本人确认上述承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重大误解，
           并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。如
           违反上述声明和承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
君联深运、华舆高   一、本企业因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个月
新、泰伯一期、无   内不得进行转让。如本企业取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对于用
锡母基金、珠海天   于认购拓荆科技股份的标的公司股份权益持续拥有权益的时间不足 12 个
一、闽西南弘盛、   月，则本次交易中取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个月内不
智汇四号、扬州函   得进行转让。
侑、新创联尚、君   二、本次交易完成后，本企业因本次交易取得的拓荆科技股份因发生派息、
  承诺方                      承诺的主要内容
 联海盈、扬州泓   送股、转增股本或配股等原因而增加的，该等增加的股份亦应遵守上述锁定
芯、建邺巨石、新   期安排。
 投领硕、穗开智   三、若本企业因本次交易取得的拓荆科技股份的锁定期承诺与届时有效的相
造、蓝点二号、昊   关法律法规或证券监管机构的最新监管意见不相符的，本企业将根据相关法
 晟一号、产发科   律法规及证券监管机构的监管意见进行相应调整。
技、蓝点七号、新   四、本企业因本次交易取得的拓荆科技股份在前述锁定期届满后进行转让
 创联芯、南京芯   的，将遵守相关法律法规的规定。
笙、浪潮财鑫、点   五、本企业授权拓荆科技办理本企业因本次交易取得的拓荆科技股份的锁定
   石共赢     手续。本企业违反股份锁定承诺的，将依法承担法律责任。
           六、本企业确认上述承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重大误
           解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责
           任。如违反上述声明和承诺，本企业将依法承担相应的法律责任。
  承诺方                      承诺的主要内容
           一、本人是具有完全民事行为能力的自然人，具备作为本次交易的交易对方
           的资格。
           二、本人已依照《无锡尚积半导体科技股份有限公司章程》和《无锡宽行企
           业管理有限公司章程》的规定履行了出资义务，出资价款均系自有资金，出
           资价款真实且已足额到位，不存在任何虚假出资、延迟出资、抽逃出资等违
           反作为股东所应承担的义务及责任的行为，不存在可能影响标的公司合法存
           续的情况。本人作为标的公司的股东，合法持有标的公司股份/股权。
           三、本人对所持标的公司的股份/股权拥有合法的、完整的所有权或处分
           权。该等股份/股权权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信托安排、收
           益权安排、期权安排、股份/股权代持或者其他任何代表其他方的利益的情
           形，且该等股份/股权未设定任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被司法
  王世宽
           部门实施扣押、查封、冻结等使其权利受到限制的任何约束或者妨碍权属转
           移的其他情况。
           四、本人对所持标的公司的股份/股权资产权属清晰，不存在任何形式的权
           属纠纷或潜在纠纷的情形，该等股份/股权的过户或者转移不存在内部决策
           障碍或实质性法律障碍。同时，本人保证此种状况持续至该股份/股权登记
           至上市公司名下。
           五、在本次交易实施完毕之前，本人保证不就本人所持标的公司的股份/股
           权设置抵押、质押等任何第三人权利。
           六、本人在说明与承诺中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈
           述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本人违反
           上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
           一、本人是具有完全民事行为能力的自然人，具备作为本次交易的交易对方
           的资格。
           二、本人已依照《无锡宽行企业管理有限公司章程》的规定履行了出资义
           务，出资价款均系自有资金，出资价款真实且已足额到位，不存在任何虚假
           出资、延迟出资、抽逃出资等违反作为股东所应承担的义务及责任的行为，
  张燕       不存在可能影响标的公司合法存续的情况。本人作为标的公司的股东，合法
           持有标的公司股权。
           三、本人对所持标的公司的股权拥有合法的、完整的所有权或处分权。该等
           股权权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信托安排、收益权安排、期权
           安排、股权代持或者其他任何代表其他方的利益的情形，且该等股权未设定
           任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被司法部门实施扣押、查封、冻结等
承诺方                   承诺的主要内容
      使其权利受到限制的任何约束或者妨碍权属转移的其他情况。
      四、本人对所持标的公司的股权资产权属清晰，不存在任何形式的权属纠纷
      或潜在纠纷的情形，该等股权的过户或者转移不存在内部决策障碍或实质性
      法律障碍。同时，本人保证此种状况持续至该股权登记至上市公司名下。
      五、在本次交易实施完毕之前，本人保证不就本人所持标的公司的股权设置
      抵押、质押等任何第三人权利。
      六、本人在说明与承诺中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈
      述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本人违反
      上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
      一、本人是具有完全民事行为能力的自然人，具备作为本次交易的交易对方
      的资格。
      二、本人已依照《无锡尚积半导体科技股份有限公司章程》和《上海泰纳微
      企业管理有限公司章程》的规定履行了出资义务，出资价款均系自有资金，
      出资价款真实且已足额到位，不存在任何虚假出资、延迟出资、抽逃出资等
      违反作为股东所应承担的义务及责任的行为，不存在可能影响标的公司合法
      存续的情况。本人作为标的公司的股东，合法持有标的公司股份/股权。
      三、本人对所持标的公司的股份/股权拥有合法的、完整的所有权或处分
      权。该等股份/股权权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信托安排、收
      益权安排、期权安排、股份/股权代持或者其他任何代表其他方的利益的情
      形，且该等股份/股权未设定任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被司法
夏小军
      部门实施扣押、查封、冻结等使其权利受到限制的任何约束或者妨碍权属转
      移的其他情况。
      四、本人对所持标的公司的股份/股权资产权属清晰，不存在任何形式的权
      属纠纷或潜在纠纷的情形，该等股份/股权的过户或者转移不存在内部决策
      障碍或实质性法律障碍。同时，本人保证此种状况持续至该股份/股权登记
      至上市公司名下。
      五、在本次交易实施完毕之前，本人保证不就本人所持标的公司的股份/股
      权设置抵押、质押等任何第三人权利。
      六、本人在说明与承诺中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈
      述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本人违反
      上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
      一、本人是具有完全民事行为能力的自然人，具备作为本次交易的交易对方
      的资格。
      二、本人已依照《上海泰纳微企业管理有限公司章程》的规定履行了出资义
      务，出资价款均系自有资金，出资价款真实且已足额到位，不存在任何虚假
      出资、延迟出资、抽逃出资等违反作为股东所应承担的义务及责任的行为，
      不存在可能影响标的公司合法存续的情况。本人作为标的公司的股东，合法
      持有标的公司股权。
      三、本人对所持标的公司的股权拥有合法的、完整的所有权或处分权。该等
      股权权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信托安排、收益权安排、期权
林春燕
      安排、股权代持或者其他任何代表其他方的利益的情形，且该等股权未设定
      任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被司法部门实施扣押、查封、冻结等
      使其权利受到限制的任何约束或者妨碍权属转移的其他情况。
      四、本人对所持标的公司的股权资产权属清晰，不存在任何形式的权属纠纷
      或潜在纠纷的情形，该等股权的过户或者转移不存在内部决策障碍或实质性
      法律障碍。同时，本人保证此种状况持续至该股权登记至上市公司名下。
      五、在本次交易实施完毕之前，本人保证不就本人所持标的公司的股权设置
      抵押、质押等任何第三人权利。
      六、本人在说明与承诺中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈
  承诺方                      承诺的主要内容
           述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本人违反
           上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
           一、本人是具有完全民事行为能力的自然人，具备作为本次交易的交易对方
           的资格。
           二、本人已依照《无锡尚积半导体科技股份有限公司章程》的规定履行了出
           资义务，出资价款均系自有资金，出资价款真实且已足额到位，不存在任何
           虚假出资、延迟出资、抽逃出资等违反作为股东所应承担的义务及责任的行
           为，不存在可能影响标的公司合法存续的情况。本人作为标的公司的股东，
           合法持有标的公司股份。
           三、本人对所持标的公司的股份拥有合法的、完整的所有权或处分权。该等
           股份权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信托安排、收益权安排、期权
靳佩臻、钱庆军、   安排、股份代持或者其他任何代表其他方的利益的情形，且该等股份未设定
 王恒兰、全建国   任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被司法部门实施扣押、查封、冻结等
           使其权利受到限制的任何约束或者妨碍权属转移的其他情况。
           四、本人对所持标的公司的股份资产权属清晰，不存在任何形式的权属纠纷
           或潜在纠纷的情形，该等股份的过户或者转移不存在内部决策障碍或实质性
           法律障碍。同时，本人保证此种状况持续至该股份登记至上市公司名下。
           五、在本次交易实施完毕之前，本人保证不就本人所持标的公司的股份设置
           抵押、质押等任何第三人权利。
           六、本人在说明与承诺中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈
           述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本人违反
           上述承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
           一、本企业是依法设立且合法有效存续的有限合伙企业或股份有限公司或有
           限责任公司。本企业不存在根据法律、法规或根据合伙协议或其他组织性文
无锡芯聚、君联深   件的约定需要终止或解散的情形，具备作为本次交易的交易对方的资格。
运、无锡赛霖、无   二、本企业已依照《无锡尚积半导体科技股份有限公司章程》的规定履行了
 锡芯智、华舆高   出资义务，出资价款均系自有资金，出资价款真实且已足额到位，不存在任
新、无锡淡滨尼、   何虚假出资、延迟出资、抽逃出资等违反作为股东所应承担的义务及责任的
泰伯一期、无锡母   行为，不存在可能影响标的公司合法存续的情况。本企业作为标的公司的股
基金、珠海天一、   东，合法持有标的公司股份。
闽西南弘盛、智汇   三、本企业对所持标的公司的股份拥有合法的、完整的所有权或处分权。该
四号、扬州函侑、   等股份权属清晰，不存在任何形式的委托持股、信托安排、收益权安排、期
新创联尚、君联海   权安排、股份代持或者其他任何代表其他方的利益的情形，且该等股份未设
盈、扬州泓芯、建   定任何抵押、质押等他项权利，亦不存在被司法部门实施扣押、查封、冻结
 邺巨石、新投领   等使其权利受到限制的任何约束或者妨碍权属转移的其他情况。
硕、穗开智造、蓝   四、本企业对所持标的公司的股份资产权属清晰，不存在任何形式的权属纠纷
 点二号、昊晟一   或潜在纠纷的情形，该等股份的过户或者转移不存在内部决策障碍或实质性法
号、产发科技、蓝   律障碍。同时，本企业保证此种状况持续至该股份登记至上市公司名下。
 点七号、新创联   五、在本次交易实施完毕之前，本企业保证不就本企业所持标的公司的股份
芯、南京芯笙、浪   设置抵押、质押等任何第三人权利。
潮财鑫、点石共赢   六、本企业在说明与承诺中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性
           陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本企业
           违反上述承诺，本企业将依法承担相应的法律责任。
  承诺方                      承诺的主要内容
王世宽、张燕、夏   一、本人采取了必要且充分的保密措施，严格控制参与本次交易人员范围，
小军、林春燕、靳   尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感信息的人员范围。
  承诺方                        承诺的主要内容
佩臻、钱庆军、王   二、本人已多次、充分告知提示相关内幕信息知情人员履行保密义务和责
 恒兰、全建国    任，在内幕信息依法披露之前，不得公开或者泄露信息，不得利用内幕信息
           买卖或者建议他人买卖上市公司证券。
           三、本人严格按照上市公司内幕信息知情人登记备案制度的相关要求向上市
           公司提供内幕信息知情人相关信息。
           四、本人在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈述和
           重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本人违反上述
           承诺，本人将依法承担相应的法律责任。
无锡芯聚、君联深
运、无锡赛霖、无
 锡芯智、华舆高
新、无锡淡滨尼、
           一、本企业采取了必要且充分的保密措施，严格控制参与本次交易人员范
泰伯一期、无锡母
           围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感信息的人员范围。
基金、珠海天一、
           二、本企业已多次、充分告知提示本企业相关内幕信息知情人员履行保密义
闽西南弘盛、智汇
           务和责任，在内幕信息依法披露之前，不得公开或者泄露信息，不得利用内
四号、扬州函侑、
           幕信息买卖或者建议他人买卖上市公司证券。
新创联尚、君联海
           三、本企业严格按照上市公司内幕信息知情人登记备案制度的相关要求向上
盈、扬州泓芯、建
           市公司提供内幕信息知情人相关信息。
 邺巨石、新投领
           四、本企业在承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假记载、误导性陈述
硕、穗开智造、蓝
           和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本企业违反
 点二号、昊晟一
           上述承诺，本企业将依法承担相应的法律责任。
号、产发科技、蓝
 点七号、新创联
芯、南京芯笙、浪
潮财鑫、点石共赢
（三）标的公司及其董监高作出的重要承诺
承诺方     承诺事项                  承诺的主要内容
               一、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员、控股股东（如
               有）、实际控制人（如有），以及前述主体控制的机构，均不存在《上
               市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监
               管》第十二条或《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重
               大资产重组》第三十条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情
        关于不存
               形，即不存在因涉嫌与本次交易有关的内幕交易被立案调查或者立案侦
        在不得参
 无锡尚           查的情形，最近三十六个月内不存在因与重大资产重组有关的内幕交易
        与任何上
积、上海           被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责
        市公司重
泰纳微、           任的情形。
        大资产重
无锡宽行           二、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员、控股股东（如有）、
        组情形的
               实际控制人（如有），以及前述主体控制的机构，均不存在违规泄露本次
        承诺
               交易的相关内幕信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证
               采取必要措施对本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。
               三、本承诺函所述事项已经本公司确认，为本公司的真实意思表示，对
               本公司具有法律约束力。如违反上述承诺，本公司将依法承担相应法律
               责任。
无锡尚     关于所提   一、本公司保证本公司及本公司控制的企业向上市公司及参与本次交易
承诺方    承诺事项                 承诺的主要内容
积、上海   供信息真   的各中介机构所提供的资料和信息均为真实、准确、完整的原始资料或
泰纳微、   实性、准   副本资料，该等资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，是准确和
无锡宽行   确性和完   完整的，所有文件的签名、印章均是真实的，并无任何虚假记载、误导
       整性的承   性陈述或者重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
       诺      重大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本公司将依法承担赔偿
              责任。
              二、根据本次交易的进程，需要本公司及本公司控制的企业继续提供相
              关资料和信息时，本公司及本公司控制的企业将依照相关法律、法规、
              规章、中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规定，及时提
              供和披露有关本次交易的资料和信息，并保证所提供的资料和信息真
              实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
              三、本公司确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任
              何重大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相
              应的法律责任。如违反上述声明和承诺，本公司将依法承担相应的法律
              责任。
              一、本公司为依法设立并合法存续的股份有限公司，并已取得其设立及
              经营业务所需的一切批准、同意、授权和许可，所有该等批准、同意、授
              权和许可均为有效，并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同意、
              授权和许可失效，本公司不存在因营业期限届满解散、公司治理机构决议
              解散、因合并或分立而解散、宣告破产、被当地政府部门责令关闭的情
              形，具备《中华人民共和国公司法》《上市公司重大资产重组管理办法》
              等相关法律法规、规范性文件规定的参与本次交易的主体资格。
              二、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人员
              （如有）最近五年内不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或因涉嫌
       关于无违
              违法违规被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）立案
       法违规情
              调查的情形。
无锡尚积   形及诚信
              三、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人员
       情况的承
              （如有）最近五年内未受到任何刑事处罚或与证券市场有关的任何行政
       诺
              处罚，本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人
              员（如有）不涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
              四、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人员
              （如有）最近五年内诚信状况良好，不存在未按期偿还的大额债务、未
              履行的承诺。
              五、本公司确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任
              何重大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相
              应的法律责任。如违反上述声明和承诺，本公司将依法承担相应的法律
              责任。
              一、本公司为依法设立并合法存续的有限责任公司，并已取得其设立及
              经营业务所需的一切批准、同意、授权和许可，所有该等批准、同意、授
              权和许可均为有效，并不存在任何原因或事由可能导致上述批准、同意、
              授权和许可失效，本公司不存在因营业期限届满解散、公司治理机构决议
       关于无违
              解散、因合并或分立而解散、宣告破产、被当地政府部门责令关闭的情
上海泰纳   法违规情
              形，具备《中华人民共和国公司法》《上市公司重大资产重组管理办法》
微、无锡   形及诚信
              等相关法律法规、规范性文件规定的参与本次交易的主体资格。
 宽行    情况的承
              二、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人员
       诺
              （如有）最近五年内不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或因涉嫌
              违法违规被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）立案
              调查的情形。
              三、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人员
承诺方     承诺事项                   承诺的主要内容
                （如有）最近五年内未受到任何刑事处罚或与证券市场有关的任何行政
                处罚，本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人
                员（如有）不涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
                四、本公司及本公司的董事、监事、高级管理人员及其他主要管理人员
                （如有）最近五年内诚信状况良好，不存在未按期偿还的大额债务、未
                履行的承诺。
                五、本公司确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任
                何重大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相
                应的法律责任。如违反上述声明和承诺，本公司将依法承担相应的法律
                责任。
                一、本公司保证针对本次交易已采取了有效的保密措施，履行了保密义
                务。
        关于本次    二、本公司保证不泄露本次交易内幕信息，在内幕信息依法披露之前，
 无锡尚    交易采取    不公开或者泄露信息，不利用内幕信息买卖或者建议他人买卖上市公司
积、上海    的保密措    股票。
泰纳微、    施及保密    三、本公司严格按照上市公司内幕信息知情人登记管理制度相关要求进
无锡宽行    制度的承    行内幕信息知情人登记。
        诺       四、本公司确认上述说明系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重大
                误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相应的法
                律责任。如违反上述说明，本公司将依法承担相应的法律责任。
承诺方      承诺事项                  承诺的主要内容
                  一、本人保证本人向上市公司及参与本次交易的各中介机构所提供
                  的资料和信息均为真实、准确、完整的原始资料或副本资料，该等
                  资料副本或复印件与其原始资料或原件一致，是准确和完整的，所
王世宽、夏
                  有文件的签名、印章均是真实的，并无任何虚假记载、误导性陈述
 小军、陈
                  或者重大遗漏。如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重
 瑞、王兆
                  大遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本人将依法承担赔偿
 丰、陈钰   关于所提供
                  责任。
波、许磊、   信 息 真 实
                  二、根据本次交易的进程，需要本人继续提供相关资料和信息时，
宋永辉、陈   性、准确性
                  本人将依照相关法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和上
 晓茜、卓   和完整性的
                  海证券交易所的有关规定，及时提供和披露有关本次交易的资料和
 冬、崔文   承诺
                  信息，并保证所提供的资料和信息真实、准确、完整，不存在虚假
正、史鹏、
                  记载、误导性陈述或者重大遗漏。
张燕、林春
                  三、本人确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任
燕、周永丽
                  何重大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担
                  相应的法律责任。如违反上述声明和承诺，本人将依法承担相应的法
                  律责任。
王世宽、夏             一、本人及本人控制的机构（如有）不存在《上市公司监管指引第
 小军、陈             7 号——上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条
        关于不存在
 瑞、王兆             或《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重
        不得参与任
 丰、陈钰             组》第三十条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的情形，
        何上市公司
波、许磊、             即本人及本人控制的机构（如有）不存在因涉嫌与本次交易有关的
        重大资产重
宋永辉、陈             内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近三十六个月内不存
        组情形的承
 晓茜、卓             在因与重大资产重组有关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作
        诺
 冬、崔文             出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。
正、史鹏、             二、本人及本人控制的机构（如有）不存在违规泄露本次交易的相
 承诺方     承诺事项               承诺的主要内容
张燕、林春           关内幕信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采
燕、周永丽           取必要措施对本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。
                三、本承诺函所述事项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对
                本人具有法律约束力。如违反上述承诺，本人将依法承担相应法律
                责任。
王世宽、夏           一、本人最近五年内不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或因
 小军、陈           涉嫌违法违规被中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监
 瑞、王兆           会”）立案调查的情形。
 丰、陈钰           二、本人最近五年内未受到任何刑事处罚或与证券市场有关的任何
        关于无违法
波、许磊、           行政处罚，不涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
        违规情形及
宋永辉、陈           三、本人最近五年内诚信状况良好，不存在未按期偿还的大额债
        诚信情况的
 晓茜、卓           务、未履行的承诺。
        承诺
 冬、崔文           四、本人确认上述声明和承诺系真实、自愿作出，对内容亦不存在任
正、史鹏、           何重大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担
张燕、林春           相应的法律责任。如违反上述声明和承诺，本人将依法承担相应的法
燕、周永丽           律责任。
王世宽、夏           一、本人保证针对本次交易已采取了有效的保密措施，履行了保密
 小军、陈           义务。
 瑞、王兆           二、本人保证不泄露本次交易内幕信息，在内幕信息依法披露之
 丰、陈钰   关于本次交   前，不公开或者泄露信息，不利用内幕信息买卖或者建议他人买卖
波、许磊、   易采取的保   上市公司股票。
宋永辉、陈   密措施及保   三、本人严格按照上市公司内幕信息知情人登记管理制度相关要求
 晓茜、卓   密制度的承   进行内幕信息知情人登记。
 冬、崔文   诺       四、本人确认上述说明系真实、自愿作出，对内容亦不存在任何重
正、史鹏、           大误解，并愿意为上述承诺事项的真实性、准确性和完整性承担相
张燕、林春           应的法律责任。如违反上述说明，本人将依法承担相应的法律责
燕、周永丽           任。
八、本次交易的必要性
（一）本次交易符合上市公司的发展战略
  自成立以来，上市公司始终坚持自主研发、自主创新，以“建立世界领先的半导
体设备公司”为愿景，通过在薄膜沉积设备领域、三维集成领域的技术积累和快速发
展，已经成为国内半导体设备行业的领军企业。
  本次交易是上市公司根据发展战略进行的战略布局。上市公司与无锡尚积同属半
导体设备领域。通过本次交易，上市公司将快速获得成熟可靠的 PVD 工艺与技术，补
齐薄膜沉积设备领域核心产品矩阵，完善对主流薄膜沉积工艺的覆盖。本次交易完成
后，上市公司将形成覆盖薄膜沉积、刻蚀、键合、量检测的成套三维集成设备产品线，
满足客户一站式采购与联合工艺开发需求，强化整体方案竞争力，提升客户粘性与单
客户价值量。
  因此，本次交易符合上市公司的发展战略。
（二）本次交易不存在不当市值管理行为
  本次交易系上市公司围绕主营业务拓展和升级的产业并购，具备商业合理性，不
存在不当市值管理行为。
（三）本次交易相关主体减持情况
  本次交易相关主体已出具相关承诺，具体详见本报告书“重大事项提示”之“六、
上市公司持股 5%以上股东、董事、高级管理人员自本次交易预案披露之日起至实施完
毕期间的股份减持计划”。
（四）本次交易具备商业实质
  本次交易的交易对方真实、合法地拥有本次交易标的资产，交易定价符合市场化
原则，交易双方充分沟通，交易价格公允合理，且经过相关专业机构审计、评估。本
次交易完成后，上市公司与无锡尚积将进行深度融合和协同，无锡尚积将纳入上市公
司合并报表范围，有利于上市公司进一步扩大业务规模，实现上市公司战略目标。本
次交易的实施符合国家新质生产力发展方向，能够有效提升上市公司核心竞争力和盈
利能力，符合上市公司和全体股东的利益。
  因此，本次交易具备合理性和商业实质，不存在利益输送的情形。
九、业绩承诺与补偿安排
  具体内容详见本报告书“重大事项提示”之“七、本次重组对中小投资者权益保
护的安排”之“（六）业绩承诺与补偿安排”。
                第二章 上市公司基本情况
一、基本信息
中文名称         拓荆科技股份有限公司
英文名称         Piotech Inc.
成立日期         2010 年 4 月 28 日
上市日期         2022 年 4 月 20 日
股票上市地        上海证券交易所
股票代码         688072.SH
股票简称         拓荆科技
注册资本         29,067.8984 万元（注：以市场主体登记部门登记的数量为准）
法定代表人        刘静
注册地址         辽宁省沈阳市浑南区全运路 109-3 号（109-3 号）14 层
联系电话         024-24188000-8089
联系传真         024-24188000-8080
公司网站         www.piotech.cn
统一社会信用代码     912101005507946696
             一般项目：企业总部管理；企业管理；企业管理咨询；自有资金投资的
             资产管理服务；以自有资金从事投资活动；财务咨询；社会经济咨询服
经营范围
             务；租赁服务（不含许可类租赁服务）；国内贸易代理；销售代理。
             （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
二、历史沿革
（一）拓荆有限设立
科学仪器股份有限公司前身，以下合称“中科仪”）与孙丽杰签署《沈阳拓荆科技有
限公司章程》，约定共同设立沈阳拓荆科技有限公司（以下简称“拓荆有限”），注
册资本为 1,000 万元。其中，中科仪以货币认缴 512.4 万元、以实物认缴 87.6 万元，合
计认缴 600 万元；孙丽杰以“半导体基板加工设备”专有技术认缴 400 万元。
  拓荆有限设立时的股权结构如下：
 序号        股东          认缴出资额（万元）               出资比例（%）
      合计                            1,000.00              100.00
（二）整体变更设立为股份有限公司
过《关于拓荆科技股份有限公司筹办情况的议案》《关于沈阳拓荆科技有限公司整体
变更为股份有限公司的议案》《关于审议<拓荆科技股份有限公司章程>的议案》等相
关 议 案 ， 同 意 拓 荆 有 限 以 截 至 2020 年 5 月 31 日 经 审 计 的 净 资 产 账 面 值
份 有 限 公 司 ； 折 股 后 股 本 总 额 为 94,858,997 元 ， 净 资 产 超 过 股 本 总 额 的
由变更后的股份有限公司承继。
公司，并向公司核发统一社会信用代码为 912101005507946696 的《营业执照》。
年 5 月 21 日，拓荆科技已收到全体出资者所拥有的截至 2020 年 5 月 31 日经审计的净
资产 1,088,954,920.92 元，并将上述净资产折合为股本 94,858,997.00 元，其余未折股
部分计入公司资本公积；变更后拓荆科技的实收资本为人民币 94,858,997.00 元。
科技有限公司整体变更为股份有限公司时的净资产折股方案调整情况的议案》，对因
会计差错更正导致的净资产折股方案调整予以确认；调整后，公司的股本总额仍为
（三）首次公开发行股票并上市
请首次公开发行股票并上市的议案》《关于提请公司股东大会授权董事会办理公司首
次公开发行股票并上市有关具体事宜的议案》《关于公司募集资金投资项目及募集资
金投资项目可行性的议案》等与公司首次公开发行上市有关的议案。
同意公开发行不超过 31,619,800 股人民币普通股（A 股），并申请在上交所科创板上
市；同时授权董事会办理发行上市具体事宜。
行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕424 号），同意公司首次公开发行股票的注
册申请。
   公司本次实际发行人民币普通股 31,619,800 股，发行价格为 71.88 元/股。根据
《拓荆科技股份有限公司首次公开发行股票科创板上市公告书》，2022 年 4 月 20 日，
公司首次公开发行的 31,619,800 股人民币普通股股票在上交所科创板挂牌上市，首次
公开发行股票完成后，公司股份总数为 126,478,797 股。证券简称为“拓荆科技”，证
券代码为“688072”。
授权，审议通过《关于变更公司注册资本、公司类型及修订〈公司章程〉并办理工商
变更登记的议案》，同意将注册资本由 9,485.8997 万元变更为 12,647.8797 万元，将公
司类型由“股份有限公司（外商投资、非上市）”变更为“股份有限公司（上市）”。
（四）上市后的股本演变
   拓荆科技自上市以来至报告期末的股本演变情况如下：
向全体股东每 10 股转增 4.8 股。公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
办理完毕股份登记，本次资本公积转增股本实施完成后，公司股份总数由 126,478,797
股变更为 187,188,620 股。
   根据公司 2022 年第二次临时股东大会的授权，2023 年 11 月 28 日，公司第一届董
事会第二十九次会议作出决议，同意为符合条件的激励对象办理 2022 年限制性股票激
励计划第一个归属期的归属登记，本次可归属股票数量为 999,635 股。本次归属登记
完成后，公司股份总数由 187,188,620 股变更为 188,188,255 股。
权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数，以资本公积向全
体股东每 10 股转增 4.8 股。本次资本公积转增股份实施完成后，公司股份总数由
   根据公司 2022 年第二次临时股东大会的授权，2024 年 11 月 28 日，公司第二届董
事会第十次会议作出决议，同意为符合条件的激励对象办理 2022 年限制性股票激励计
划第二个归属期的归属登记，本次归属股票数量为 1,408,276 股。本次归属登记完成后，
公司股份总数由 278,320,842 股变更为 279,729,118 股。
   根据公司 2023 年第四次临时股东大会的授权，2025 年 8 月 25 日，公司第二届董
事会第十七次会议作出决议，同意分两批次为符合条件的激励对象办理 2023 年限制性
股票激励计划首次授予部分第一个归属期的归属登记。第一批次股份登记完成后，公
司股份总数由 279,729,118 股变更为 281,163,930 股。
总数由 281,163,930 股变更为 282,344,902 股。
期第二批次及 2022 年限制性股票激励计划第三个归属期第二批次合计 348,110 股股份
的 归 属 登 记 ， 相 关 新 增 股 份 于 2026 年 4 月 13 日 上 市 流 通 ， 公 司 股 份 总 数 由
董事会第十八次会议、2025 年第三次临时股东大会和第二届董事会第二十次会议，对
所出具《关于拓荆科技股份有限公司向特定对象发行股票的交易所审核意见》，认为
拓荆科技符合发行条件、上市条件和信息披露要求；2026 年 4 月 20 日，中国证监会出
具《关于同意拓荆科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可
〔2026〕913 号），同意拓荆科技向特定对象发行股票的注册申请，该批复自同意注
册之日起 12 个月内有效。公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票的股份登记手续履
行完成后，公司股份总数由 282,693,012 股增至 290,678,984 股。
三、前十大股东情况
   截至 2026 年 6 月 30 日，上市公司前十大股东情况如下：
序号                股东名称              持股数量（股）         持股比例
     国投（上海）创业投资管理有限公司－国投（上海）科技成
     果转化创业投资基金企业（有限合伙）
     广发证券股份有限公司－国泰中证半导体材料设备主题交易
     型开放式指数证券投资基金
     招商银行股份有限公司－华夏上证科创板 50 成份交易型开
     放式指数证券投资基金
     中国农业银行股份有限公司－东方人工智能主题混合型证券
     投资基金
     中信证券股份有限公司－嘉实上证科创板芯片交易型开放式
     指数证券投资基金
     中国建设银行股份有限公司－银华集成电路混合型证券投资
     基金
                  合计                  134,805,669   47.69%
四、控股股东及实际控制人情况
（一）控股股东
     截至本报告书签署日，上市公司无控股股东。
（二）实际控制人
     截至本报告书签署日，上市公司无实际控制人。
五、最近三十六个月的控股权变动情况
     截至本报告书签署日，上市公司无控股股东及实际控制人，最近三十六个月控制
权未发生变更。
六、最近三年的主营业务发展情况
     上市公司主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务。自成立
以来，公司始终坚持自主研发、自主创新，一直在高端半导体专用设备领域持续深耕、
拓展，重点聚焦薄膜沉积设备和三维集成设备的研发与产业化。
     上市公司积极把握半导体行业发展机遇，依托深厚的技术储备及前瞻性的产业格
局，积极拓展应用于集成电路先进制程领域的新产品、新工艺，目前已构建了较为完
善的薄膜沉积设备、三维集成设备的产品矩阵。
    上市公司目前已形成 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD 等薄膜
沉积设备产品，以及晶圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、芯片对晶圆混合键
合等三维集成设备产品，已广泛应用于先进存储、先进/成熟逻辑、先进封装、功率器
件、Micro-OLED、硅光技术、图像传感器（CIS）等领域。
    最近三年，上市公司主营业务及主要产品未发生重大变化。
七、主要财务数据及财务指标
（一）合并资产负债表主要数据
                                                                                       单位：万元
   项目        2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日
总资产               2,531,214.98           1,982,356.69           1,531,416.61            996,934.53
总负债               1,211,263.93           1,270,809.66           1,001,509.58            537,770.24
净资产               1,319,951.06             711,547.03               529,907.03          459,164.29
归属母公司
股东的净资产
注：2026 年 1-6 月数据未经审计
（二）合并利润表主要数据
                                                                                       单位：万元
          项目                     2026 年 1-6 月        2025 年度           2024 年度        2023 年度
营业收入                                291,286.43        651,909.49        410,345.39      270,497.40
营业利润                                138,759.08          87,544.08        67,876.09       72,906.28
利润总额                                138,763.33          87,559.46        67,859.92       72,891.26
净利润                                 132,105.18          91,490.63        68,742.19       66,387.45
归属于母公司股东的净利润                        134,275.40          92,670.40        68,815.47       66,258.38
注：2026 年 1-6 月数据未经审计
（三）合并现金流量表主要数据
                                                                                       单位：万元
           项目                    2026 年 1-6 月        2025 年度           2024 年度         2023 年度
经营活动产生的现金流量净额                         11,546.02       363,320.71         -28,252.53    -165,734.27
投资活动产生的现金流量净额                        -82,907.20      -132,908.23         -89,216.45     -83,571.45
         项目            2026 年 1-6 月     2025 年度         2024 年度        2023 年度
筹资活动产生的现金流量净额             303,633.76       -6,381.86     136,121.53     133,914.67
现金及现金等价物净增加额              232,263.61     223,939.94       18,377.00     -115,665.40
注：2026 年 1-6 月数据未经审计
（四）主要财务指标
         项目                30 日/          31 日/           31 日/           31 日/
资产负债率（%）                      47.85           64.11           65.40          53.94
毛利率（%）                        41.00           34.95           41.69          47.11
基本每股收益（元/股）                    4.77            3.32            2.48            2.39
加权平均净资产收益率（%）                 18.11           15.77           14.10          16.09
注：2026 年 1-6 月数据未经审计
八、最近三年的重大资产重组情况
   最近三年，上市公司未发生《重组管理办法》认定的重大资产重组事项。
九、上市公司合规经营情况
   截至本报告书签署日，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪
正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形，最近三年不
存在受到行政处罚或者刑事处罚的情形，不存在损害投资者合法权益和社会公共利益
的重大违法行为。
                    第三章 交易对方基本情况
一、发行股份及支付现金购买资产交易对方
（一）非自然人交易对方
     （1）基本情况
企业名称           无锡芯聚管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区菱湖大道 200-16（D2）栋 600-143
执行事务合伙人        王世宽
出资额            97 万元
统一社会信用代码       91320214MA2740MP3C
成立时间           2021-09-22
               一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
经营范围
               服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
芯聚电子科技合伙企业（有限合伙）（现名“无锡芯聚管理咨询合伙企业（有限合
伙）。无锡芯聚于 2021 年 9 月 22 日完成设立登记，认缴出资总额为 97.00 万元，普通
合伙人及执行事务合伙人为王世宽。
     设立时，无锡芯聚的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名             合伙人类型     出资额（万元）        出资比例
                   合计                           97.00    100.00%
更为“无锡芯聚管理咨询合伙企业（有限合伙）”。本次变更未涉及合伙人及出资结
构变化。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     无锡芯聚系无锡尚积员工持股平台，除持有无锡尚积股份外，未开展其他经营业
务，最近三年主营业务未发生变更。
     无锡芯聚最近两年主要财务数据如下：
                                                                  单位：万元
      项目             2025 年 12 月 31 日               2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    96.90                            96.91
负债总额                                        -                                -
净资产                                     96.90                            96.91
      项目                2025 年度                        2024 年度
营业收入                                        -                                -
净利润                                 小于-0.01                        小于-0.01
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，无锡芯聚的合伙人及其出资额如下：
序号           合伙人信息              合伙人类型           认缴出资额（万元）        出资比例
                合计                                       97.00         100.00%
     截至本报告书签署日，无锡芯聚的执行事务合伙人为王世宽，产权及控制关系结
构图如下：
  无锡芯聚的执行事务合伙人及实际控制人为王世宽，其基本情况请参见本节
“（二）自然人交易对方”之“1、王世宽”。
  （5）主要对外投资情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡芯聚无其他对外投资。
  （6）私募基金备案情况
  无锡芯聚资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据无锡芯聚的合伙协议和其出具的证明文件，无锡芯聚存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡芯聚无其他对外投资，无锡芯聚以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，无锡芯聚
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定。无锡芯聚合伙人均为自然人，全体合伙人已出具《关于所持上市公司股份锁
定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人保证，采取一切必要措施确保本人持有的无锡芯聚的合伙份额锁定期
与无锡芯聚因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在无锡芯聚因本次重组
持有的上市公司股票锁定期间，本人所持无锡芯聚合伙份额不得转让，亦不会通过委
托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方式逃废锁定义务。但
根据无锡尚积股权激励计划实施的合伙企业合伙份额授予、收回等权益变动不受前述
限制。
   二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或要求对
上述锁定期安排进行修订并予以执行。
   三、本人进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人承诺将忠
实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人违反上述任何承诺或因本承诺函存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造成损失的，本人同意
依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
   （1）基本情况
企业名称            深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）
企业性质            有限合伙企业
注册地址            深圳市前海深港合作区南山街道临海大道 59 号海运中心口岸楼 3 楼 A322
执行事务合伙人         深圳君联祺盛管理咨询有限公司
出资额             318,122.67 万元
统一社会信用代码        91440300MA5H0X6505
成立时间            2021-09-29
                一般经营项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动
                （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。
经营范围
                （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可经
                营项目：无。
   （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
出资设立深圳君联深运私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“君联深
运 ” ） 。 君 联 深 运 于 2021 年 9 月 29 日 完 成 设 立 登 记 ， 统 一 社 会 信 用 代 码 为
公司担任普通合伙人及执行事务合伙人。
      设立时，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名          合伙人类型      出资额（万元）             出资比例
                  合计                      10,000.00         100.00%
管理有限公司的认缴出资额增加至 6,200.00 万元，并引入北京联德企慧企业管理有限
公司、深圳市引导基金投资有限公司、上海君祺股权投资管理有限公司、上海建发富
链私募基金合伙企业（有限合伙）、珠海君联逸捷股权投资企业（有限合伙）、江苏
海晨物流股份有限公司、安徽迎驾投资管理有限公司、共青城瑞麟投资合伙企业（有
限合伙）、宁波保税区毓德科技发展合伙企业（有限合伙）共九名有限合伙人，认缴
出资总额由 10,000.00 万元增加至 147,920.00 万元。
      本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号              合伙人姓名             合伙人类型   出资额（万元）           出资比例
       上海建发富链私募基金合伙企业
       （有限合伙）
       宁波保税区毓德科技发展合伙企业（有限
       合伙）
                     合计                       147,920.00    100.00%
         本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
    序号          合伙人姓名         合伙人类型     出资额（万元）                 出资比例
          上海建发富链私募基金合伙企业
          （有限合伙）
          珠海君联逸捷股权投资企业（有限
          合伙）
          共青城瑞麟投资合伙企业
          （有限合伙）
          宁波保税区毓德科技发展合伙企业
          （有限合伙）
                     合计                       144,920.00               100.00%
 泰康人寿保险有限责任公司、淄博景智股权投资合伙企业（有限合伙）、河南汇融创
 业投资基金合伙企业（有限合伙）、中国大地财产保险股份有限公司、江西省现代产
 业引导基金（有限合伙）、芜湖歌斐祥韵股权投资中心（有限合伙）、福建晟宏投资
 有限公司、南通建发海晟投资基金合伙企业（有限合伙）、苏州君联佳越创业投资合
 伙企业（有限合伙）、淄博昭浓股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州君联欣晖创业
 投资合伙企业（有限合伙）共十二名有限合伙人，部分原有限合伙人同步增加认缴出
 资，认缴出资总额由 144,920.00 万元增加至 283,122.67 万元。
         本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号                 合伙人姓名              合伙人类型     出资额（万元）                 出资比例
序号             合伙人姓名             合伙人类型    出资额（万元）          出资比例
                  合计                          283,122.67   100.00%
 发集团股份有限公司、上海科创中心二期私募投资基金合伙企业（有限合伙）及福建
 省金投金顺股权投资基金合伙企业（有限合伙）分别认缴 10,000.00 万元、10,000.00
 万元、10,000.00 万元及 5,000.00 万元，君联深运认缴出资总额增加至 318,122.67 万元。
     本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号             合伙人姓名              合伙人类型   出资额（万元）          出资比例
     苏州高新阳光汇利股权投资合伙企业（有限合
     伙）
序号             合伙人姓名            合伙人类型   出资额（万元）         出资比例
     上海科创中心二期私募投资基金合伙企业
     （有限合伙）
     福建省金投金顺股权投资基金合伙企业
     （有限合伙）
                   合计                      318,122.67    100.00%
少至 38,000.00 万元，上海君祺股权投资管理有限公司的认缴出资额由 19,820.00 万元
减少至 16,820.00 万元，君联深运认缴出资总额减少至 298,122.67 万元。
     本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号             合伙人姓名            合伙人类型   出资额（万元）         出资比例
序号           合伙人姓名             合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
     苏州高新阳光汇利股权投资合伙企业
     （有限合伙）
     上海科创中心二期私募投资基金合伙企业（有
     限合伙）
     福建省金投金顺股权投资基金合伙企业（有限
     合伙）
     宁波保税区毓德科技发展合伙企业
     （有限合伙）
                  合计                     298,122.67   100.00%
出资 20,000.00 万元，君联深运认缴出资总额增加至 318,122.67 万元；同时，普通合伙
人及执行事务合伙人“君联资本（深圳）管理有限公司”更名为“深圳君联祺盛管理
咨询有限公司”。
     本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名        合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
      苏州高新阳光汇利股权投资合伙企
      业（有限合伙）
      齐鲁科学城科创投资基金（济南）
      合伙企业（有限合伙）
      淄博景智股权投资合伙企业（有限
      合伙）
      江西省现代产业引导基金
      （有限合伙）
      河南汇融创业投资基金合伙企业
      （有限合伙）
      北京京国管股权投资发展中心（有
      限合伙）
      中新苏州工业园区开发集团股份有
      限公司
      上海科创中心二期私募投资基金合
      伙企业（有限合伙）
      上海建发富链私募基金合伙企业
      （有限合伙）
      芜湖歌斐祥韵股权投资中心（有限
      合伙）
      珠海君联逸捷股权投资企业（有限
      合伙）
      共青城瑞麟投资合伙企业
      （有限合伙）
      福建省金投金顺股权投资基金合伙
      企业（有限合伙）
      苏州君联佳越创业投资合伙企业
      （有限合伙）
序号           合伙人姓名              合伙人类型      出资额（万元）             出资比例
       （有限合伙）
       南通建发海晟投资基金合伙企业
       （有限合伙）
       淄博昭浓股权投资合伙企业（有限
       合伙）
       苏州君联欣晖创业投资合伙企业
       （有限合伙）
                   合计                           318,122.67         100.00%
苏州君联欣晖创业投资合伙企业（有限合伙），转让完成后，江苏海晨物流股份有限
公司及苏州君联欣晖创业投资合伙企业（有限合伙）的认缴出资额分别为 4,000.00 万
元 及 3,000.00 万 元 ； 福 建 省 金 投 金 顺 股 权 投 资 基 金 合 伙 企 业 （ 有 限 合 伙 ） 将 其
伙）。同时，“上海建发富链私募基金合伙企业（有限合伙）”更名为“上海建发富
链投资管理合伙企业（有限合伙）”。本次变更未导致君联深运认缴出资总额变化。
      本次变更完成后，君联深运的合伙人及出资情况如下：
序号              合伙人姓名                 合伙人类型     出资额（万元）            出资比例
      齐鲁科学城科创投资基金（济南）合伙企业
      （有限合伙）
      苏州高新阳光汇利股权投资合伙企业
      （有限合伙）
      上海科创中心二期私募投资基金合伙企业（有
      限合伙）
序号          合伙人姓名                         合伙人类型   出资额（万元）            出资比例
     福建省金投金鹏创业投资基金合伙企业（有限
     合伙）
     宁波保税区毓德科技发展合伙企业
     （有限合伙）
                  合计                                  318,122.67       100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     君联深运主营业务为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，最
近三年未发生变化。
     君联深运最近两年主要财务数据如下：
                                                                   单位：万元
      项目          2025 年 12 月 31 日                2024 年 12 月 31 日
资产总额                             351,665.12                        248,444.04
负债总额                                 17,671.05                        4,471.16
净资产                              333,994.08                        243,972.88
      项目               2025 年度                       2024 年度
营业收入                                 72,733.66                       22,172.52
净利润                                  56,000.94                       14,396.73
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，君联深运的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人名称              合伙人类型   认缴出资额（万元）        出资比例
     北京联德企慧企业管理有限公司（原名“西藏
     联投企慧企业管理有限公司”）
     齐鲁科学城科创投资基金（济南）合伙企业
     （有限合伙）
     苏州高新阳光汇利股权投资合伙企业
     （有限合伙）
     上海科创中心二期私募投资基金合伙企业（有
     限合伙）
     福建省金投金鹏创业投资基金合伙企业（有限
     合伙）
     宁波保税区毓德科技发展合伙企业
     （有限合伙）
序号          合伙人名称                   合伙人类型   认缴出资额（万元）        出资比例
               合计                               318,122.67   100.00%
     截至本报告书签署日，君联深运的执行事务合伙人为深圳君联祺盛管理咨询有限
公司，产权及控制关系结构图如下：
     君联深运的执行事务合伙人为深圳君联祺盛管理咨询有限公司，其基本情况如下：
公司名称          深圳君联祺盛管理咨询有限公司
企业性质          有限责任公司
              深圳市福田区香蜜湖街道东海社区深南大道 7888 号东海国际中心一期
注册地址
              A 栋 1701A
法定代表人         欧阳浩
注册资本          3,000 万元
统一社会信用代码      91440300079847457C
成立时间          2013-09-17
              一般经营项目：企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
经营范围          服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营
              活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，君联深运主要对外投资情况如下：
序号          公司名称        持股比例           主营业务
      本末动力（北京）科技股份有限公
      司
      原力灵机（重庆）智能科技股份有
      限公司
     （6）私募基金备案情况
     君联深运已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SVB712。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据君联深运的合伙协议和其出具的证明文件，君联深运的存续期至 2029 年 9 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     君联深运非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           无锡赛霖管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区菱湖大道 200-16（D2）栋 600-144
执行事务合伙人        王世宽
出资额            202 万元
统一社会信用代码       91320214MA27CU3C1M
成立时间           2021-11-08
               一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨
经营范围           询服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
               动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
合伙）（现名“无锡赛霖管理咨询合伙企业（有限合伙）”）。无锡赛霖于 2021 年
     无锡赛霖设立时的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名             合伙人类型      出资额（万元）           出资比例
                  合计                            202.00    100.00%
给王世宽及夏小军。2022 年 7 月，无锡赛霖完成本次工商变更登记。
     本次变更完成后，无锡赛霖的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名          合伙人类型      出资额（万元）      出资比例
                   合计                    202.00    100.00%
让给刘妍、刘超、许磊、沈健、解岩及俞铭熙，同意夏小军将部分合伙份额转让给郭
俊伟、丁洪金、李艳梅及黄薇，并相应接纳前述人员为有限合伙人。2022 年 9 月 30 日，
无锡赛霖完成本次工商变更登记。
      本次变更完成后，无锡赛霖的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名          合伙人类型      出资额（万元）      出资比例
                   合计                    202.00    100.00%
让协议，李艳梅将无锡赛霖 4.57 万元认缴出资份额转让给陈晓茜，王世宽将无锡赛霖
转让给陈晓茜及崔文正。2024 年 2 月 29 日，无锡赛霖完成本次工商变更登记。
      本次变更完成后，无锡赛霖的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人姓名             合伙人类型              出资额（万元）        出资比例
                    合计                                 202.00         100.00%
变更为“无锡赛霖管理咨询合伙企业（有限合伙）”。本次变更未涉及合伙人及出资
结构变化。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     无锡赛霖系无锡尚积员工持股平台，除持有无锡尚积股份外，未开展其他经营业
务，最近三年主营业务未发生变更。
     无锡赛霖最近两年的主要财务指标如下：
                                                                 单位：万元
      项目             2025 年 12 月 31 日              2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    201.86                         201.89
负债总额                                         -                              -
净资产                                     201.86                         201.89
      项目                 2025 年度                      2024 年度
营业收入                                         -                              -
      项目            2025 年 12 月 31 日              2024 年 12 月 31 日
净利润                                    -0.03                            -0.07
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，无锡赛霖的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名            合伙人类型             出资额（万元）         出资比例
                合计                                   202.00          100.00%
     截至本报告书签署日，无锡赛霖执行事务合伙人为王世宽，产权及控制关系结构
图如下：
     无锡赛霖的执行事务合伙人为王世宽，其基本情况请参见本节“（二）自然人交
易对方”之“1、王世宽”。
  （5）主要对外投资情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡赛霖无其他对外投资。
  （6）私募基金备案情况
  无锡赛霖资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，无需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据无锡赛霖的合伙协议和其出具的证明文件，无锡赛霖存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡赛霖无其他对外投资，无锡赛霖以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，无锡赛霖
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定。无锡赛霖合伙人均为自然人，全体合伙人已出具《关于所持上市公司股份锁
定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人保证，采取一切必要措施确保本人持有的无锡赛霖的合伙份额锁定期
与无锡赛霖因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在无锡赛霖因本次重组
持有的上市公司股票锁定期间，本人所持无锡赛霖合伙份额不得转让，亦不会通过委
托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方式逃废锁定义务。但
根据无锡尚积股权激励计划实施的合伙企业合伙份额授予、收回等权益变动不受前述
限制。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或要求对
上述锁定期安排进行修订并予以执行。
     三、本人进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人承诺将忠
实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人违反上述任何承诺或因本承诺函存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造成损失的，本人同意
依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
     （1）基本情况
企业名称           无锡芯智管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区菱湖大道 200-16（D2）栋 600-142
执行事务合伙人        王世宽
出资额            55 万元
统一社会信用代码       91320214MA2740LP73
成立时间           2021-09-22
               一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
经营范围
               服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
伙企业（有限合伙）（现名“无锡芯智管理咨询合伙企业（有限合伙）”）。无锡芯
智于 2021 年 9 月 22 日完成设立登记，认缴出资总额为 55.00 万元。
     无锡芯智设立时的出资结构如下：
序号         合伙人姓名            合伙人类型        认缴出资额（万元）      出资比例
                   合计                           55.00    100.00%
变更为“无锡芯智管理咨询合伙企业（有限合伙）”。本次变更未涉及合伙人及出资
结构变化。
其持有的 26.95 万元认缴出资份额转让给夏小军。2026 年 3 月 24 日，无锡芯智完成本
次工商变更登记。
     本次变更完成后，无锡芯智的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人信息          合伙人类型      认缴出资额（万元）      出资比例
                   合计                       55.00    100.00%
张陈斌、俞铭洋、陆雯洁、胡福荣、辛永琴、蔡三勇、姜颖、张笑语、范雄、曹迪、
吴骏、田文康、王昊淼、王飞、翁名孙、陈晓茜、曹旭磊、杨少康、金梦烨、丁赛、
吴琦、蔡达星、南洋及崔文正；夏小军将其持有的无锡芯智合计 23.73%的认缴出资份
额分别转让给刘旭、许程艺、於磊、王铎、卓冬、王永志、马亚伦、丁威、叶勇、赵
子建、李浩、万燕清、王凯、张志源、蒋雨芳、马冠群、周祥、黄金丰及崔文正，前
述受让方入伙。本次变更后，王世宽、夏小军的出资比例均由 50.00%变更为 26.27%。
     本次变更未导致无锡芯智认缴出资总额变化。2026 年 8 月 17 日，无锡芯智完成本
次工商变更登记。
     本次变更完成后，无锡芯智的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人信息          合伙人类型      认缴出资额（万元）      出资比例
序号        合伙人信息     合伙人类型      认缴出资额（万元）     出资比例
序号         合伙人信息              合伙人类型                   认缴出资额（万元）        出资比例
                   合计                                          55.00         100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     无锡芯智系无锡尚积员工持股平台，除持有无锡尚积股份外，未开展其他经营业
务，最近三年主营业务未发生变更。
     无锡芯智最近两年主要财务数据如下：
                                                                        单位：万元
      项目                2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                       5,491.78                          5,492.35
负债总额                                              -                                 -
净资产                                        5,491.78                          5,492.35
      项目                   2025 年度                           2024 年度
营业收入                                              -                                 -
净利润                                    小于-0.01                                  -0.05
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，无锡芯智的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人姓名              合伙人类型                   认缴出资额（万元）        出资比例
序号        合伙人姓名     合伙人类型      认缴出资额（万元）     出资比例
序号         合伙人姓名          合伙人类型      认缴出资额（万元）      出资比例
                   合计                       55.00    100.00%
     截至本报告书签署日，无锡芯智的执行事务合伙人为王世宽，产权及控制关系结
构图如下：
     无锡芯智的执行事务合伙人为王世宽，其基本情况请参见本节“（二）自然人交
易对方”之“1、王世宽”。
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡芯智无其他对外投资。
     （6）私募基金备案情况
     无锡芯智资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据无锡芯智的合伙协议和其出具的证明文件，无锡芯智存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡芯智无其他对外投资，无锡芯智以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，无锡芯智
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定。无锡芯智合伙人均为自然人，全体合伙人已出具《关于所持上市公司股份锁
定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人保证，采取一切必要措施确保本人持有的无锡芯智的合伙份额锁定期
与无锡芯智因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在无锡芯智因本次重组
持有的上市公司股票锁定期间，本人所持无锡芯智合伙份额不得转让，亦不会通过委
托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方式逃废锁定义务。但
根据无锡尚积股权激励计划实施的合伙企业合伙份额授予、收回等权益变动不受前述
限制。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或要求对
上述锁定期安排进行修订并予以执行。
  三、本人进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人承诺将忠
实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人违反上述任何承诺或因本承诺函存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造成损失的，本人同意
依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
  （1）基本情况
企业名称        华舆高新交控（芜湖）产业链投资基金合伙企业（有限合伙）
企业性质        有限合伙企业
注册地址        芜湖经济技术开发区港湾路 26 号科创中心 606 室
执行事务合伙人     中车国创（北京）私募基金管理有限公司
出资额         303,100 万元
统一社会信用代码    91340200MAD9CHNT49
成立时间        2023-12-28
经营范围        一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在
             中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除许可业
             务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
司、国调二期协同发展基金股份有限公司、安徽省三重一创产业发展二期基金有限公
司及安徽省新型基础设施建设基金有限公司共同出资设立华舆高新。华舆高新于 2023
年 12 月 28 日完成设立登记，认缴出资总额为 303,100.00 万元。
     华舆高新设立时的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名                合伙人类型           出资额（万元）        出资比例
      国调二期协同发展基金股份有限
      公司
      安徽省三重一创产业发展二期基
      金有限公司
      安徽省新型基础设施建设基金有
      限公司
      中车国创（北京）私募基金管理
      有限公司
               合计                                 303,100.00         100.00%
     华舆高新自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     华舆高新主要从事私募股权投资、投资管理及资产管理等业务，自成立以来主营
业务未发生变更。
     华舆高新最近两年主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
      项目           2025 年 12 月 31 日               2024 年 12 月 31 日
资产总额                              207,885.46                     121,882.19
负债总额                                    10.52                          22.40
净资产                               207,874.93                     121,859.79
      项目              2025 年度                        2024 年度
营业收入                                        -                              -
净利润                                    912.98                         619.79
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，华舆高新的合伙人及其出资额如下：
序号        合伙人姓名          合伙人类型   出资额（万元）           出资比例
      国调二期协同发展基金股份有限
      公司
      安徽省三重一创产业发展二期基
      金有限公司
      安徽省新型基础设施建设基金有
      限公司
      中车国创（北京）私募基金管理
      有限公司
                 合计                 303,100.00      100.00%
     截至本报告书签署日，华舆高新的执行事务合伙人为中车国创（北京）私募基金
管理有限公司，产权及控制关系结构图如下：
     华舆高新的执行事务合伙人为中车国创（北京）私募基金管理有限公司，其基本
情况如下：
公司名称               中车国创（北京）私募基金管理有限公司
企业性质               其他有限责任公司
注册地址               北京市丰台区金丽南路 3 号院 2 号楼 1 至 16 层 01 内六层 615 室
法定代表人              张鹏
注册资本               5,000 万元
统一社会信用代码           91110108MA01A9RL0X
成立时间               2018-02-06
                   一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在
                   中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；以
                   自有资金从事投资活动；企业管理咨询；以私募基金从事股权投
                   资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完
经营范围               成登记备案后方可从事经营活动）；私募证券投资基金管理服务
                   （须在中国证券投资基金业协会完成登记备案登记后方可从事经营
                   活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
                   营活动）（不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营
                   活动。）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，华舆高新主要对外投资情况如下：
序号         公司名称                 持股比例                主营业务
                                               压缩空气储能、新能源制氢一体化
                                                  系统设计、工程及服务
      安徽高新舆文蔚源科技合伙企业
      （有限合伙）
      巨力自动化设备（浙江）股份有
      限公司
      江苏华纳新材料科技股份有限公
      司
      株洲甲子芯三号企业管理合伙企
      业（有限合伙）
序号            公司名称                 持股比例                主营业务
       限公司
       山东中科际联光电集成技术研究
       院有限公司
       哈尔滨工大卫星技术股份有限                             星座及整星设计、批量化 AIT、在
       公司                                           轨交付服务提供商
      （6）私募基金备案情况
      华舆高新已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SAFW86。
      （7）存续期与锁定期匹配情况
      根据华舆高新的合伙协议和其出具的证明文件，华舆高新存续期至 2032 年 2 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
      （8）穿透锁定情况
      华舆高新非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
      （1）基本情况
企业名称          无锡淡滨尼管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业性质          有限合伙企业
注册地址          无锡市新吴区菱湖大道 200-16（D2）栋 600-303
执行事务合伙人       王世宽
出资额           228 万元
统一社会信用代码      91320214MA7G9GB23E
成立时间          2022-02-18
              一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
经营范围
              服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
      （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
合伙）（现名“无锡淡滨尼管理咨询合伙企业（有限合伙）”）。无锡淡滨尼于 2022
年 2 月 18 日完成设立登记，认缴出资总额为 228.00 万元。
     无锡淡滨尼设立时的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名             合伙人类型               出资额（万元）        出资比例
                   合计                                  228.00         100.00%
给夏小军及王世宽。2022 年 7 月 1 日，无锡淡滨尼完成本次工商变更登记。
     本次变更完成后，无锡淡滨尼的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名             合伙人类型               出资额（万元）        出资比例
                   合计                                  228.00         100.00%
变更为“无锡淡滨尼管理咨询合伙企业（有限合伙）”。本次变更未涉及合伙人及出
资结构变化。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     无锡淡滨尼系无锡尚积持股平台，除持有无锡尚积股份外，未开展其他经营业务，
最近三年主营业务未发生变更。
     无锡淡滨尼最近两年主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
      项目            2025 年 12 月 31 日               2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    227.95                         227.96
负债总额                                         -                               -
净资产                                     227.95                         227.96
      项目                2025 年度                       2024 年度
营业收入                                         -                               -
净利润                                      -0.01                           -0.04
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，无锡淡滨尼的合伙人及其出资额如下：
序号      合伙人姓名           合伙人类型       出资额（万元）      出资比例
                 合计                     228.00    100.00%
     截至本报告书签署日，无锡淡滨尼的执行事务合伙人为王世宽，产权及控制关系
结构图如下：
     无锡淡滨尼的执行事务合伙人为王世宽，其基本情况请参见本节“（二）自然人
交易对方”之“1、王世宽”。
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡淡滨尼无其他对外投资。
     （6）私募基金备案情况
     无锡淡滨尼资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集
资金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据无锡淡滨尼的合伙协议和其出具的证明文件，无锡淡滨尼存续期为无固定期
限，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡淡滨尼无其他对外投资，无锡淡滨尼
以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，无锡
淡滨尼参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益
进行穿透锁定。无锡淡滨尼合伙人均为自然人，全体合伙人已出具《关于所持上市公
司股份锁定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人保证，采取一切必要措施确保本人持有的无锡淡滨尼的合伙份额锁定
期与无锡淡滨尼因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在无锡淡滨尼因本
次重组持有的上市公司股票锁定期间，本人所持无锡淡滨尼合伙份额不得转让，亦不
会通过委托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方式逃废锁定
义务。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或要求对
上述锁定期安排进行修订并予以执行。
  三、本人进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人承诺将忠
实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人违反上述任何承诺或因本承诺函存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造成损失的，本人同意
依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
  （1）基本情况
企业名称        无锡国联新创泰伯一期创业投资（有限合伙）
企业性质        有限合伙企业
注册地址        无锡市新吴区梅村街道锡鸿路 16 号
执行事务合伙人     无锡国联新创私募投资基金有限公司
出资额         15,000 万元
统一社会信用代码     91320214MA7DL7494D
成立时间         2021-11-29
             一般项目：以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
             执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
无锡交通建设工程集团股份有限公司、无锡市乡村发展振兴投资基金（有限合伙）、
无锡国联新创私募投资基金有限公司共同出资设立泰伯一期。泰伯一期于 2021 年 11
月 29 日完成设立登记，认缴出资总额为 15,000.00 万元。
     泰伯一期设立时的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名                    合伙人类型            出资额（万元）        出资比例
      无锡交通建设工程集团股份有限
      公司
      无锡市乡村发展振兴投资基金
      （有限合伙）
      无锡国联新创私募投资基金有限
      公司
                合计                                      15,000.00         100.00%
     泰伯一期自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     泰伯一期主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变更。
     泰伯一期最近两年主要财务数据如下：
                                                                     单位：万元
      项目          2025 年 12 月 31 日                     2024 年 12 月 31 日
资产总额                                      6,120.48                        5,413.18
负债总额                                      1,411.98                        1,861.73
净资产                                       4,708.50                        3,551.45
      项目                  2025 年度                         2024 年度
营业收入                                      4,262.88                        3,309.74
净利润                                       1,380.25                        1,149.01
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，泰伯一期的合伙人及其出资额如下：
序号        合伙人姓名             合伙人类型     出资额（万元）          出资比例
      无锡交通建设工程集团股份有限
      公司
      无锡市乡村发展振兴投资基金
      （有限合伙）
      无锡国联新创私募投资基金有限
      公司
                 合计                        15,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，泰伯一期的执行事务合伙人为无锡国联新创私募投资基金
有限公司，产权及控制关系结构图如下：
     泰伯一期的执行事务合伙人为无锡国联新创私募投资基金有限公司，其基本情况
如下：
公司名称             无锡国联新创私募投资基金有限公司
企业性质             有限责任公司
注册地址             无锡市新吴区菱湖大道 200-10 号中国传感网国际创新园 E1-202-905
法定代表人            沈广平
注册资本             1,200 万元
统一社会信用代码         91320214MA257MR64E
成立时间             2021-02-10
                 一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中
                 国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投
经营范围             资；创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动；企
                 业管理咨询（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
                 营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，泰伯一期主要对外投资情况如下：
序号           公司名称                     持股比例          主营业务
     （6）私募基金备案情况
     泰伯一期已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 STS196。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据泰伯一期的合伙协议和其出具的证明文件，泰伯一期存续期至 2028 年 11 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     泰伯一期非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           江苏无锡集成电路产业专项母基金（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区清源路 18 号 530 大厦 A215
执行事务合伙人        无锡战新私募基金管理有限公司
出资额            500,000 万元
统一社会信用代码       91320214MAE0PK8K8J
成立时间           2024-09-10
               一般项目：股权投资；以自有资金从事投资活动；以私募基金从事股权投
               资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记
经营范围
               备案后方可从事经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
               自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
（有限合伙）、江苏省战略性新兴产业母基金有限公司、无锡产业发展集团有限公司
及无锡市创新投资集团有限公司共同出资设立无锡母基金。无锡母基金于 2024 年 9 月
     无锡母基金设立时的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名                    合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
      无锡锡创聚力股权投资合伙企业
      （有限合伙）
      江苏省战略性新兴产业母基金有限
      公司
                   合计                         500,000.00    100.00%
     无锡母基金自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     无锡母基金主要从事股权投资、母基金投资及相关投资管理业务，自成立以来主
营业务未发生变更。
     无锡母基金最近两年主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
      项目         2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                            134,787.46                       100,071.21
负债总额                                        -                              -
净资产                             134,787.46                       100,071.21
      项目              2025 年度                        2024 年度
营业收入                                        -                              -
净利润                                   -283.75                          71.21
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，无锡母基金的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人姓名                 合伙人类型          出资额（万元）        出资比例
      无锡锡创聚力股权投资合伙企业
      （有限合伙）
      江苏省战略性新兴产业母基金有限
      公司
                 合计                               500,000.00         100.00%
     截至本报告书签署日，无锡母基金的执行事务合伙人为无锡战新私募基金管理有
限公司，产权及控制关系结构图如下：
     无锡母基金的执行事务合伙人为无锡战新私募基金管理有限公司，其基本情况如
下：
公司名称          无锡战新私募基金管理有限公司
企业性质          有限责任公司
注册地址          无锡经济开发区金融八街 8 号联合金融大厦 23 楼 2302-04 室
法定代表人         张伟民
注册资本          9,000 万元
统一社会信用代码      91320292MADWY1GF2E
成立时间          2024-09-02
              一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中
              国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投
              资；创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动；以
经营范围
              私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券
              投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除依法须经批
              准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡母基金主要对外投资情况如下：
序号         公司名称            持股比例              主营业务
                                      纳米级精密测控技术并以此为基础，开
                                       发了高精密运动系统、EFEM 等产品
      吉姆西半导体科技（无锡）股份                  CMP、清洗等前道自研设备、设备翻新
      有限公司                              改造及 CMP 耗材研发生产和销售
                                      晶圆制造、先进封装厂生产自动化 CIM
                                           系统解决方案服务商
                                      超声波扫描显微镜（SAT）、超声波焊
                                           的研发、生产和销售
                                      半导体薄膜沉积及高端热处理等设备研
                                          发、生产、销售的企业
      无锡高投毅达战新集电股权投资
      基金（有限合伙）
      中电科（无锡）电子基础产业股
      权基金（有限合伙）
      江阴中灜产投扶摇战新股权投资
      合伙企业（有限合伙）
     （6）私募基金备案情况
     无锡母基金已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为
SAQE26。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据无锡母基金的合伙协议和其出具的证明文件，无锡母基金存续期至 2039 年 9
月，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     无锡母基金非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透
锁定。
     （1）基本情况
企业名称           珠海天一筑尚管理咨询合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           珠海市横琴新区琴德路 66 号 12 栋 1202 房
执行事务合伙人        珠海天一创世纪管理咨询有限公司
出资额            1,510 万元
统一社会信用代码       91440400MABRG96Q4F
成立时间           2022 年 7 月 15 日
               一般项目：以自有资金从事投资活动；企业管理咨询；信息技术咨询服
               务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；企业管理；市场调查
经营范围           （不含涉外调查）；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
               让、技术推广；市场营销策划。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
               依法自主开展经营活动）。
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
设立珠海天一筑尚管理咨询合伙企业（有限合伙）。珠海天一于 2022 年 7 月 15 日完
成设立登记，认缴出资总额为 1,510.00 万元。
     珠海天一设立时的出资结构如下：
序号          合伙人姓名/名称                   合伙人类型   出资额（万元）       出资比例
序号           合伙人姓名/名称                   合伙人类型       出资额（万元）         出资比例
                  合计                                     1,510.00       100.00%
出资份额转让给珠海天一创世纪管理咨询有限公司并退伙，珠海天一创世纪管理咨询
有限公司入伙并担任普通合伙人及执行事务合伙人，委派代表为黄聪。本次变更未导
致珠海天一认缴出资总额变化
     本次变更完成后，珠海天一的出资结构如下：
序号          合伙人姓名/名称             合伙人类型             出资额（万元）          出资比例
      珠海天一创世纪管理咨询有限
      公司
                 合计                                    1,510.00         100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     珠海天一主要从事自有资金投资、企业管理咨询及信息咨询等业务，最近三年主
营业务未发生变更。
     珠海天一最近两年主要财务数据如下：
                                                                    单位：万元
      项目           2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    1,500.07                        1,500.10
负债总额                                    1,500.34                        1,500.34
净资产                                        -0.27                           -0.24
      项目               2025 年度                          2024 年度
营业收入                                        0.00                           0.00
净利润                                        -0.03                           -0.27
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，珠海天一的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名/名称           合伙人类型   出资额（万元）       出资比例
                合计                        1,510.00    100.00%
     截至本报告书签署日，珠海天一的执行事务合伙人为珠海天一创世纪管理咨询有
限公司，产权及控制关系结构图如下：
     珠海天一的执行事务合伙人为珠海天一创世纪管理咨询有限公司（以下简称“天
一创世纪”），其基本情况如下：
公司名称            珠海天一创世纪管理咨询有限公司
企业性质            有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址            珠海市横琴新区下村 182 号五层
法定代表人           陈唯儿
注册资本            9 万元
统一社会信用代码        91440400MACKHJF906
成立时间            2023-05-25
                一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信
                息咨询服务）；信息技术咨询服务；电子产品销售；户外用品销售；
                机械设备销售；软件销售；日用品销售；技术服务、技术开发、技术
经营范围
                咨询、技术交流、技术转让、技术推广；信息系统集成服务；计算机
                系统服务；网络与信息安全软件开发；互联网销售（除销售需要许可
                的商品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
              营活动）
  （5）主要对外投资情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，珠海天一无其他对外投资。
  （6）私募基金备案情况
  珠海天一资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据珠海天一的合伙协议和其出具的证明文件，珠海天一存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，珠海天一无其他对外投资，珠海天一以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，珠海天一
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定。
  珠海天一全体合伙人陈唯儿、黄志晓、天一创世纪已出具《关于所持上市公司股
份锁定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人/本企业保证，采取一切必要措施确保本人/本企业持有的珠海天一的合
伙份额锁定期与珠海天一因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在珠海天
一因本次重组持有的上市公司股票锁定期间，本人/本企业所持珠海天一合伙份额不得
转让，亦不会通过委托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方
式逃废锁定义务。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人/本企业将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或
要求对上述锁定期安排进行修订并予以执行。
  三、本人/本企业进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人/本
企业承诺将忠实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人/本企业违反上述任何承诺或
因本承诺函存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造
成损失的，本人/本企业同意依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
  天一创世纪全体股东陈唯儿、黄志晓已出具《关于所持上市公司股份锁定的承诺
函》，具体如下：
  “一、本人保证，采取一切必要措施确保本人持有的天一创世纪的合伙份额锁定
期与天一创世纪因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在天一创世纪因本
次重组持有的上市公司股票锁定期间，本人所持天一创世纪合伙份额不得转让，亦不
会通过委托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方式逃废锁定
义务。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或要求对
上述锁定期安排进行修订并予以执行。
  三、本人进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人承诺将忠
实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人违反上述任何承诺或因本承诺函存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造成损失的，本人同意
依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
  （1）基本情况
企业名称         厦门闽西南弘盛科创基金合伙企业（有限合伙）
企业性质         有限合伙企业
注册地址         厦门市翔安区大嶝街道环嶝北路 98 号 2 楼 202 室之十
执行事务合伙人      国信弘盛私募基金管理有限公司
出资额          41,000 万元
统一社会信用代码     91350213MA8UU10PXM
成立时间         2022-04-15
             许可项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在
经营范围         中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（依法须
             经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相
                  关部门批准文件或许可证件为准）。
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
资设立厦门闽西南弘盛科创基金合伙企业（有限合伙）。闽西南弘盛于 2022 年 4 月
     设立时，闽西南弘盛的合伙人及出资情况如下：
序号             合伙人姓名              合伙人类型       出资额（万元）          出资比例
                     合计                             5,000.00    100.00%
出资 7,040.00 万元，厦门闽西南投资有限公司增加认缴出资 15,900.00 万元；同时新增
厦门自贸投资发展有限公司、厦门翔安高新产业投资有限公司、国信资本有限责任公
司及福建闽西南城市协作开发集团有限公司为普通合伙人，分别认缴出资 4,000.00 万
元、4,000.00 万元、4,960.00 万元及 100.00 万元。2022 年 7 月 25 日，闽西南弘盛完成
本次工商变更登记。
     本次变更完成后，闽西南弘盛的合伙人及出资情况如下：
序号             合伙人姓名              合伙人类型      出资额（万元）           出资比例
       福建闽西南城市协作开发集团有限
       公司
                    合计                             41,000.00    100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     闽西南弘盛主要从事私募股权投资、投资管理及资产管理等业务，最近三年主营
业务未发生变更。
     闽西南弘盛最近两年主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
      项目         2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                30,209.10                         41,026.82
负债总额                                   690.56                           489.69
净资产                                 29,518.54                         40,537.14
      项目              2025 年度                         2024 年度
营业收入                                  5,922.10                         1,284.70
净利润                                   5,207.15                          411.08
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，闽西南弘盛的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人姓名                 合伙人类型           出资额（万元）        出资比例
      福建闽西南城市协作开发集团有限
      公司
                 合计                                 41,000.00         100.00%
     截至本报告书签署日，闽西南弘盛的执行事务合伙人为国信弘盛私募基金管理有
限公司，产权及控制关系结构图如下：
     闽西南弘盛的执行事务合伙人为国信弘盛私募基金管理有限公司，其基本情况如
下：
公司名称           国信弘盛私募基金管理有限公司
企业性质           有限责任公司（法人独资）
注册地址           深圳市罗湖区桂园街道红村社区红岭中路 1012 号国信证券 1601
法定代表人          周中国
注册资本           280,625.27 万元
统一社会信用代码       91440300678590155F
成立时间           2008-08-08
               创业投资业务；代理其他创业投资企业等机构或个人的创业投资业
               务；创业投资咨询业务；为创业企业提供创业管理服务业务；参与设
经营范围
               立创业投资企业与创业投资管理顾问机构（以上均不含法律、行政法
               规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目）。
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，闽西南弘盛主要对外投资情况如下：
序号      公司名称        持股比例                 主营业务
                               主要从事半导体、面板显示、LED 行业用超净高纯
      探维科技（湖州）有
      限公司
                               及电子化学品的循环再利用项目。
                               专用设备制造（不含许可类专业设备制造）；工程
                               和技术研究和试验发展；机械设备研发；机械设备
      厦门安科科技股份有                租赁；机械电气设备制造；建筑工程用机械制造；
      限公司                      建筑工程用机械销售；工业机器人制造；特殊作业
                               机器人制造；金属加工机械制造；机械设备销售；
                               以自有资金从事投资活动；广告制作。
序号        公司名称           持股比例                    主营业务
      材料有限公司                          试剂材料、光刻胶及其配套的功能性材料的生产以
                                      及电子化学品的循环再利用项目。
                                      专注于 AR 底层光学显示技术，主攻核心器件光学引
      北京灵犀微光科技有
      限公司
                                      和光学解决方案。
                                      聚焦于半导体及显示面板应用领域，产品技术水平
                                      及销售额均处于国内领先地位，产品主要包括半导
      瑞红（苏州）电子化                       体光刻胶、显示面板光刻胶等，其中半导体光刻胶
      学品股份有限公司                        包括紫外宽谱光刻胶、g 线光刻胶、i 线光刻胶、KrF
                                      光刻胶等，显示面板光刻胶包括触摸屏光刻胶、
                                      TFT-LCD 光刻胶等。
                                      主营宠物食品 ODM 业务，为下游宠食品牌提供生产
      山东帅克宠物用品股
      份有限公司
                                      粮、罐头、冻干等多品类。
     （6）私募基金备案情况
     闽西南弘盛已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为
STX260。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据闽西南弘盛的合伙协议和其出具的证明文件，闽西南弘盛存续期至 2029 年 8
月，长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     闽西南弘盛非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透
锁定。
     （1）基本情况
企业名称             广州科创智汇四号创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质             有限合伙企业
注册地址             广州市黄埔区中新广州知识城亿创街 1 号 406 房之 1208
执行事务合伙人          广州产投私募基金管理有限公司
出资额              35,000 万元
统一社会信用代码         91440112MAE7675TXE
成立时间             2024-12-17
经营范围             创业投资（限投资未上市企业）；以私募基金从事股权投资、投资管理、
              资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方可从事
              经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
（有限合伙）、国风投创新投资基金股份有限公司、广州科技成果产业化引导基金合
伙企业（有限合伙）、广州穗开股权投资有限公司、温州市国有资本投资运营有限公
司及广州同欣二号产业投资合伙企业（有限合伙）共同出资设立广州科创智汇四号创
业投资合伙企业（有限合伙）。智汇四号于 2024 年 12 月 17 日完成设立登记，认缴出
资总额为 35,000.00 万元。
     设立时，智汇四号的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名/名称                 合伙人类型           出资额（万元）        出资比例
      广州创新投资母基金合伙企业（有
      限合伙）
      广州科技成果产业化引导基金合伙
      企业（有限合伙）
      广州同欣二号产业投资合伙企业
      （有限合伙）
                 合计                                    35,000.00         100.00%
     智汇四号自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     智汇四号主营业务为创业投资及私募股权投资，自成立以来主营业务未发生变更。
     智汇四号最近两年主要财务数据如下：
                                                                    单位：万元
      项目             2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    34,719.27                        34,825.00
负债总额                                            -                                -
净资产                                     34,719.27                        34,825.00
      项目                2025 年度                          2024 年度
营业收入                                            -                                -
净利润                            -159.94                         -
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，智汇四号的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名                合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
      广州创新投资母基金合伙企业
      （有限合伙）
      广州科技成果产业化引导基金合伙企业
      （有限合伙）
      广州同欣二号产业投资合伙企业
      （有限合伙）
                  合计                        35,000.00   100.00%
     截至本报告书签署日，智汇四号的执行事务合伙人为广州产投私募基金管理有限
公司，产权及控制关系结构图如下：
     智汇四号的执行事务合伙人为广州产投私募基金管理有限公司，其基本情况如下：
公司名称             广州产投私募基金管理有限公司
企业性质           其他有限责任公司
注册地址           广州市黄埔区知凤街 9 号 202 房之 2002
法定代表人          匡丽军
注册资本           10,000 万元
统一社会信用代码       91440101MA59KPBT9A
成立时间           2017-03-30
               创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动；信息咨
               询服务（不含许可类信息咨询服务）；私募股权投资基金管理、创业
经营范围
               投资基金管理服务（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方
               可从事经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，智汇四号主要对外投资情况如下：
序号          公司名称              持股比例                  主营业务
     广州产投东进智造股权投资合伙企业
     （有限合伙）
                                           主要从事超精细金属掩模版（FMM）
                                           的研发、生产和销售
                                           主要产品为新能源汽车电机控制器、功
                                           率模块及相关组件等
                                           主营业务为新型感染性疾病基因检测技
                                           术和产品的开发
                                           专业从事半导体用超纯可熔性聚四氟乙
                                           烯（PFA）及产业链上下游的产品、含
                                           氟换热液及电子特气等的研发、生产、
                                           和销售。
                                           主营高纯钒化学品、钒电解液、钒液流
                                           电池储能业务
     （6）私募基金备案情况
     智汇四号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SASY21。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据智汇四号的合伙协议和其出具的证明文件，智汇四号存续期至 2034 年 12 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     智汇四号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称              扬州函侑创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质              有限合伙企业
                  扬州市蜀冈—瘦西湖风景名胜区城北街道瘦西湖路 195 号花都汇商务中心
注册地址
执行事务合伙人           海南承亚投资有限公司
出资额               3,080 万元
统一社会信用代码          91321011MACYANM31Y
成立时间              2023-09-21
                  一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；股权投资（除依法须经批准
经营范围
                  的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
资合伙企业（有限合伙）。扬州函侑于 2023 年 9 月 21 日完成设立登记，认缴出资总
额为 2,480.00 万元。
     设立时，扬州函侑的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名               合伙人类型   出资额（万元）       出资比例
                     合计                     2,480.00    100.00%
王强、裴晓丽及钱立武入伙，原合伙人的认缴出资额同步调整。2023 年 10 月 27 日，
扬州函侑完成本次工商变更登记。
      本次变更完成后，扬州函侑的合伙人及出资情况如下：
序号            合伙人姓名                合伙人类型             出资额（万元）        出资比例
                   合计                                    3,080.00         100.00%
      （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
      扬州函侑主营业务为创业投资及股权投资，最近三年主营业务未发生变更。
      扬州函侑最近两年主要财务数据如下：
                                                                     单位：万元
       项目             2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                                      3,080.08                        3,080.20
负债总额                                             -                               -
净资产                                       3,080.08                        3,080.20
       项目                2025 年度                          2024 年度
营业收入                                             -                               -
净利润                                          -0.13                           0.08
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，扬州函侑的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名       合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
                 合计                 3,080.00    100.00%
     截至本报告书签署日，扬州函侑的执行事务合伙人为海南承亚投资有限公司，产
权及控制关系结构图如下：
     扬州函侑的执行事务合伙人为海南承亚投资有限公司，其基本情况如下：
公司名称             海南承亚投资有限公司
企业性质          其他有限责任公司
注册地址          海南省三亚市海棠区亚太金融小镇南 6 号楼 2 区 23-2-3 号
法定代表人         伍春银
注册资本          100 万元
统一社会信用代码      91460000MAC8QPWY80
成立时间          2023-02-14
              以自有资金从事投资活动；信息技术咨询服务；信息咨询服务（不含
              许可类信息咨询服务）；社会经济咨询服务；技术服务、技术开发、
              技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；品牌管理；企业管理；
              健康咨询服务（不含诊疗服务）；税务服务；财务咨询；融资咨询服
经营范围          务；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；项目策划
              与公关服务；企业形象策划；市场营销策划；会议及展览服务；国内
              贸易代理；礼仪服务；广告设计、代理；规划设计管理；专业设计服
              务；房地产经纪；房地产咨询（除许可业务外，可自主依法经营法律
              法规非禁止或限制的项目）
  （5）主要对外投资情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，扬州函侑无其他对外投资。
  （6）私募基金备案情况
  扬州函侑已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SADE19。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据扬州函侑的合伙协议和其出具的证明文件，扬州函侑存续期至 2030 年 11 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，扬州函侑无其他对外投资，扬州函侑以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，扬州函侑
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。扬州函侑全体合伙人已出具《关于所
持上市公司股份锁定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人/本企业保证，采取一切必要措施确保本人/本企业持有的扬州函侑的合
伙份额锁定期与扬州函侑因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在扬州函
侑因本次重组持有的上市公司股票锁定期间，本人/本企业所持扬州函侑合伙份额不得
转让，亦不会通过委托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方
式逃废锁定义务。
     二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人/本企业将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或
要求对上述锁定期安排进行修订并予以执行。
     三、本人/本企业进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人/本
企业承诺将忠实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人/本企业违反上述任何承诺或
因本承诺函存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造
成损失的，本人/本企业同意依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
     （1）基本情况
企业名称           无锡新创联尚创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区新安街道菱湖大道 200（E1）栋 101-55
执行事务合伙人        无锡国联新创私募投资基金有限公司
出资额            2,805 万元
统一社会信用代码       91320214MAD5YNMK7U
成立时间           2023-11-27
               一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动
经营范围
               （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
投资合伙企业（有限合伙）、蒋奕骞、黄淦峰、无锡点石共赢咨询服务合伙企业（有
限合伙）及无锡国联新创私募投资基金有限公司共同出资设立新创联尚。新创联尚于
     设立时，新创联尚的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名/名称           合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
      无锡新创星辰一期投资基金（有
      限合伙）
      无锡新景创业投资合伙企业（有
      限合伙）
序号          合伙人姓名/名称             合伙人类型             出资额（万元）        出资比例
      无锡点石共赢咨询服务合伙企业
      （有限合伙）
      无锡国联新创私募投资基金有限
      公司
                 合计                                    2,805.00         100.00%
     新创联尚自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     新创联尚主营业务为创业投资及以自有资金从事投资活动，自成立以来主营业务
未发生变更。
     新创联尚最近两年主要财务数据如下：
                                                                   单位：万元
      项目           2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    2,786.50                        2,796.47
负债总额                                        0.90                           0.50
净资产                                     2,785.60                        2,795.97
      项目               2025 年度                          2024 年度
营业收入                                           -                               -
净利润                                       -10.37                           -7.72
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，新创联尚的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名/名称              合伙人类型            出资额（万元）        出资比例
      无锡新创星辰一期投资基金（有
      限合伙）
      无锡新景创业投资合伙企业（有
      限合伙）
序号       合伙人姓名/名称           合伙人类型   出资额（万元）         出资比例
      无锡点石共赢咨询服务合伙企业
      （有限合伙）
      无锡国联新创私募投资基金有限
      公司
              合计                         2,805.00    100.00%
     截至本报告书签署日，新创联尚的执行事务合伙人为无锡国联新创私募投资基金
有限公司，产权及控制关系结构图如下：
     新创联尚的执行事务合伙人为无锡国联新创私募投资基金有限公司，其基本情况
如下：
公司名称          无锡国联新创私募投资基金有限公司
企业性质          有限责任公司
注册地址          无锡市新吴区菱湖大道 200-10 号中国传感网国际创新园 E1-202-905
法定代表人         沈广平
注册资本          1,200 万元
统一社会信用代码      91320214MA257MR64E
成立时间          2021-02-10
              一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中
              国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投
经营范围          资；创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动；企
              业管理咨询（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
              营活动）
  （5）主要对外投资情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，新创联尚无其他对外投资。
  （6）私募基金备案情况
  新创联尚已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SAEL22。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据新创联尚的合伙协议和其出具的证明文件，新创联尚存续期至 2028 年 12 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，新创联尚无其他对外投资，新创联尚以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，新创联尚
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定，直至非以持有标的资产为目的的主体。新创联尚全体合伙人已出具《关于所
持上市公司股份锁定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人/本企业保证，采取一切必要措施确保本人/本企业持有的新创联尚的合
伙份额锁定期与新创联尚因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在新创联
尚因本次重组持有的上市公司股票锁定期间，本人/本企业所持新创联尚合伙份额不得
转让，亦不会通过委托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方
式逃废锁定义务。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人/本企业将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或
要求对上述锁定期安排进行修订并予以执行。
  三、本人/本企业进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人/本
企业承诺将忠实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人/本企业违反上述任何承诺或
因本承诺函存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造
成损失的，本人/本企业同意依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
     （1）基本情况
企业名称            西安君联海盈股权投资合伙企业（有限合伙）
企业性质            有限合伙企业 （私募股权基金）
注册地址            西安曲江新区雁展路 1111 号莱安中心 T1 栋 2405 室
执行事务合伙人         君联资本管理股份有限公司
出资额             70,520 万元
统一社会信用代码        91610133MA6TN7LG3J
成立时间            2019-10-16
                股权投资、创业投资（不得以公开方式募集资金，仅限以自有资产投
经营范围
                资）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
限合伙）及青岛四十人商务发展管理中心（有限合伙）共同出资设立西安置和信股权
投资合伙企业（有限合伙）（现名“西安君联海盈股权投资合伙企业（有限合
伙）”）。君联海盈于 2019 年 10 月 16 日完成设立登记，设立时认缴出资总额为
     君联海盈设立时的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人姓名/名称                 合伙人类型   出资额（万元）       出资比例
      青岛四十人商务发展管理中心（有
      限合伙）
      青岛四十人投资管理合伙企业（有
      限合伙）
                   合计                           3,000.00    100.00%
嘉兴旌源股权投资合伙企业（有限合伙）等六名有限合伙人入伙，认缴出资总额由
     本次变更完成后，君联海盈的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名/名称       合伙人类型   出资额（万元）          出资比例
      青岛海丝稳健股权投资基金企业
      （有限合伙）
      西安曲江文化金融控股（集团）有
      限公司
      嘉兴旌源股权投资合伙企业（有限
      合伙）
      嘉兴旌银茗鹤股权投资合伙企业
      （有限合伙）
      嘉兴泰逸股权投资合伙企业（有限
      合伙）
      嘉兴宇臻股权投资合伙企业（有限
      合伙）
      青岛四十人投资管理合伙企业（有
      限合伙）
                合计                   100,520.00    100.00%
伙）”；君联资本管理股份有限公司及青岛砺丰海盈投资管理合伙企业（有限合伙）
成为普通合伙人，君联资本管理股份有限公司担任执行事务合伙人；同时，合伙人结
构调整为君联资本管理股份有限公司、青岛砺丰海盈投资管理合伙企业（有限合伙）、
广州恒睿投资顾问合伙企业（有限合伙）、青岛海丝稳健股权投资基金企业（有限合
伙）、西安曲江文化金融控股（集团）有限公司、密尔克卫化工供应链服务股份有限
公司及上海君祺股权投资管理有限公司，认缴出资总额仍为 100,520.00 万元。
     本次变更完成后，君联海盈的合伙人及出资情况如下：
序号        合伙人姓名/名称       合伙人类型   出资额（万元）          出资比例
      广州恒睿投资顾问合伙企业（有限
      合伙）
      青岛海丝稳健股权投资基金企业
      （有限合伙）
      西安曲江文化金融控股（集团）有
      限公司
      密尔克卫化工供应链服务股份有限
      公司
      青岛砺丰海盈投资管理合伙企业
      （有限合伙）
序号         合伙人姓名/名称              合伙人类型          出资额（万元）        出资比例
                合计                                100,520.00         100.00%
资额由 40,000.00 万元减少至 13,000.00 万元，青岛海丝稳健股权投资基金企业（有限
合伙）及西安曲江文化金融控股（集团）有限公司的认缴出资额分别由 25,000.00 万元
减少至 17,500.00 万元；普洛斯建发（厦门）股权投资基金合伙企业（有限合伙）入伙
并认缴出资 12,000.00 万元。变更完成后，君联海盈的认缴出资总额为 70,520.00 万元。
     本次变更完成后，君联海盈的合伙人及出资情况如下：
序号         合伙人姓名/名称              合伙人类型          出资额（万元）        出资比例
      西安曲江文化金融控股（集团）有
      限公司
      青岛海丝稳健股权投资基金企业
      （有限合伙）
      广州恒睿投资顾问合伙企业（有限
      合伙）
      普洛斯建发（厦门）股权投资基金
      合伙企业（有限合伙）
      密尔克卫智能供应链服务集团股份
      有限公司
      青岛砺丰海盈投资管理合伙企业
      （有限合伙）
                合计                                 70,520.00         100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     君联海盈主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变更。
     君联海盈最近两年主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
      项目         2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                                66,042.30                        70,389.12
负债总额                                   13.00                            17.00
净资产                                 66,029.30                        70,372.12
      项目              2025 年度                        2024 年度
      项目         2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
营业收入                                -3,264.67                        -1,609.54
净利润                                 -4,342.82                        -2,787.14
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，君联海盈的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人姓名               合伙人类型            出资额（万元）        出资比例
      西安曲江文化金融控股（集团）有
      限公司
      青岛海丝稳健股权投资基金企业
      （有限合伙）
      广州恒睿投资顾问合伙企业（有限
      合伙）
      普洛斯建发（厦门）股权投资基金
      合伙企业（有限合伙）
      密尔克卫智能供应链服务集团股份
      有限公司
      青岛砺丰海盈投资管理合伙企业
      （有限合伙）
                 合计                                70,520.00         100.00%
     截至本报告书签署日，君联海盈的执行事务合伙人为君联资本管理股份有限公司，
产权及控制关系结构图如下：
     君联海盈的执行事务合伙人为君联资本管理股份有限公司，其基本情况如下：
公司名称         君联资本管理股份有限公司
企业性质         有限责任公司
注册地址         北京市海淀区科学院南路 2 号院 1 号楼 16 层 1604
法定代表人        朱立南
注册资本         10,000 万元
统一社会信用代码     91110108756710512K
成立时间         2003-11-19
             投资管理；资产管理；投资咨询；企业管理咨询；项目投资。（“1、未
             经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产
             品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外
经营范围         的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺
             最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准
             的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产
             业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，君联海盈主要对外投资情况如下：
序号            公司名称                      持股比例       主营业务
序号              公司名称                  持股比例       主营业务
     （6）私募基金备案情况
     君联海盈已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SJJ810。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据君联海盈的合伙协议和其出具的证明文件，君联海盈存续期至 2029 年 11 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     君联海盈非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           扬州泓芯创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
               扬州市蜀冈—瘦西湖风景名胜区城北街道瘦西湖路 195 号花都汇商务中心
注册地址
执行事务合伙人        海南承亚投资有限公司
出资额            7,200 万元
统一社会信用代码       91321011MACNQX5DXF
成立时间           2023-06-25
               一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；股权投资（除依法须经批准
经营范围
               的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
州泓芯创业投资合伙企业（有限合伙）。扬州泓芯于 2023 年 6 月 25 日完成设立登记，
设立时认缴出资总额为 3,000.00 万元。
     扬州泓芯设立时的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人名称             合伙人类型    出资额（万元）    出资比例
序号          合伙人名称         合伙人类型     出资额（万元）       出资比例
                合计                     3,000.00    100.00%
有限合伙人，认缴出资额均为 800.00 万元；同时，海南承亚投资有限公司的认缴出资
额由 600.00 万元增加至 640.00 万元，郑建国的认缴出资额由 1,500.00 万元增加至
出资额由 600.00 万元增加至 1,200.00 万元。扬州泓芯认缴出资总额由 3,000.00 万元增
加至 8,000.00 万元。扬州泓芯于 2023 年 7 月 21 日完成本次工商变更登记。
     本次变更完成后，扬州泓芯的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人名称         合伙人类型     出资额（万元）       出资比例
                合计                     8,000.00    100.00%
认缴出资额为 320.00 万元；同时，海南承亚投资有限公司的认缴出资额由 640.00 万元
减少至 160.00 万元，郑建国的认缴出资额由 4,000.00 万元增加至 4,800.00 万元，沈庆
君的认缴出资额由 560.00 万元减少至 320.00 万元，梁文涛的认缴出资额由 1,200.00 万
元减少至 800.00 万元，杜群波及矫伟娜的认缴出资额均保持 800.00 万元不变。扬州泓
芯认缴出资总额仍为 8,000.00 万元。扬州泓芯于 2023 年 10 月 12 日完成本次工商变更
登记。
     本次变更完成后，扬州泓芯的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人名称           合伙人类型   出资额（万元）         出资比例
                 合计                       8,000.00    100.00%
的认缴出资额由 800.00 万元增加至 1,600.00 万元；海南承亚投资有限公司、沈庆君、
杜群波、矫伟娜及张昕的认缴出资额保持不变。扬州泓芯认缴出资总额仍为 8,000.00
万元。扬州泓芯于 2023 年 12 月 4 日完成本次工商变更登记。
     本次变更完成后，扬州泓芯的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人名称           合伙人类型   出资额（万元）         出资比例
                 合计                       8,000.00    100.00%
缴出资额为 800.00 万元，同时，梁文涛的认缴出资额由 1,600.00 万元增加至 2,400.00
万元，海南承亚投资有限公司、郑建国、沈庆君、矫伟娜及张昕的认缴出资额保持不
变。扬州泓芯认缴出资总额仍为 8,000.00 万元。扬州泓芯于 2025 年 4 月 18 日完成本
次工商变更登记。
     本次变更完成后，扬州泓芯的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人名称              合伙人类型             出资额（万元）          出资比例
                合计                                   8,000.00          100.00%
伙，其退伙前认缴出资额为 800.00 万元；其余合伙人的认缴出资额保持不变。扬州泓
芯认缴出资总额由 8,000.00 万元减少至 7,200.00 万元。扬州泓芯于 2025 年 12 月 4 日
完成本次工商变更登记。
     本次变更完成后，扬州泓芯的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人名称              合伙人类型             出资额（万元）          出资比例
                合计                                   7,200.00          100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     扬州泓芯主营业务为创业投资及股权投资，最近三年主营业务未发生变更。
     扬州泓芯最近两年主要财务数据如下：
                                                                  单位：万元
      项目          2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                  7,007.77                         7,886.59
负债总额                                         -                                -
净资产                                   7,007.77                         7,886.59
      项目             2025 年度                            2024 年度
      项目          2025 年 12 月 31 日               2024 年 12 月 31 日
营业收入                                       -                               -
净利润                                   -78.82                         -125.67
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，扬州泓芯的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名/名称          合伙人类型            出资额（万元）        出资比例
                 合计                                7,200.00         100.00%
     截至本报告书签署日，扬州泓芯的执行事务合伙人为海南承亚投资有限公司，产
权及控制关系结构图如下：
     扬州泓芯的执行事务合伙人为海南承亚投资有限公司，其基本情况如下：
公司名称             海南承亚投资有限公司
企业性质             其他有限责任公司
注册地址             海南省三亚市海棠区亚太金融小镇南 6 号楼 2 区 23-2-3 号
法定代表人            伍春银
注册资本             100 万元
统一社会信用代码         91460000MAC8QPWY80
成立时间             2023-02-14
                 以自有资金从事投资活动；信息技术咨询服务；信息咨询服务（不含
                 许可类信息咨询服务）；社会经济咨询服务；技术服务、技术开发、
                 技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；品牌管理；企业管理；
                 健康咨询服务（不含诊疗服务）；税务服务；财务咨询；融资咨询服
经营范围             务；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服务）；项目策划
                 与公关服务；企业形象策划；市场营销策划；会议及展览服务；国内
                 贸易代理；礼仪服务；广告设计、代理；规划设计管理；专业设计服
                 务；房地产经纪；房地产咨询（除许可业务外，可自主依法经营法律
                 法规非禁止或限制的项目）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，扬州泓芯主要对外投资情况如下：
序号         公司名称                持股比例                  主营业务
     （6）私募基金备案情况
     扬州泓芯已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SB7469。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据扬州泓芯的合伙协议和其出具的证明文件，扬州泓芯存续期至 2030 年 7 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     扬州泓芯非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称              南京建邺巨石科创成长基金（有限合伙）
企业性质              有限合伙
注册地址              南京市建邺区白龙江东街 9 号科技创新综合体 B2 幢北楼 17 层
执行事务合伙人           南京巨石创业投资有限公司、南京金鱼嘴创业投资有限公司
出资额               50,000 万元
统一社会信用代码          91320105MA2140RPXX
成立时间              2020-03-27
                  一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在
                  中国证券投资基金业协会完成备案登记后方可从事经营活动）；私募基金
经营范围              管理服务（须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方可从事经营活
                  动）；以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目外，凭营业执照
                  依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
公司及南京金鱼嘴创业投资有限公司共同出资设立南京建邺巨石科创成长基金（有限
合 伙 ） 。 建 邺 巨 石 于 2020 年 3 月 27 日 完 成 设 立 登 记 ， 设 立 时 认 缴 出 资 总 额 为
     设立时，建邺巨石的合伙人及出资情况如下：
序号              合伙人姓名              合伙人类型   出资额（万元）           出资比例
      南京市建邺区高新科技投资集团有
      限公司
                     合计                          50,000.00    100.00%
     建邺巨石自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     建邺巨石主要从事私募股权投资、投资管理及以自有资金从事投资活动，最近三
年主营业务未发生变更。
     建邺巨石最近两年主要财务数据如下：
                                                                 单位：万元
      项目         2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                  7,292.72                        10,822.63
负债总额                                      0.05                             2.43
净资产                                   7,292.66                        10,820.20
      项目              2025 年度                         2024 年度
营业收入                                   828.75                           -526.83
净利润                                    821.16                           -529.14
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，建邺巨石的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人姓名/名称             合伙人类型            出资额（万元）        出资比例
      南京市建邺区高新科技投资集团
      有限公司
                合计                                  50,000.00         100.00%
     截至本报告书签署日，建邺巨石的执行事务合伙人为南京巨石创业投资有限公司、
南京金鱼嘴创业投资有限公司，产权及控制关系结构图如下：
  建邺巨石的执行事务合伙人为南京巨石创业投资有限公司、南京金鱼嘴创业投资
有限公司，其基本情况如下：
  ①南京巨石创业投资有限公司
公司名称       南京巨石创业投资有限公司
企业性质       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册地址       南京市玄武区大钟亭 8 号
法定代表人      祝和国
注册资本       50,000 万元
统一社会信用代码   91320102593537638L
成立时间       2012-05-25
           投资管理；项目投资；投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部
经营范围
           门批准后方可开展经营活动）
  ②南京金鱼嘴创业投资有限公司
公司名称       南京金鱼嘴创业投资有限公司
企业性质       其他有限责任公司
注册地址       南京市建邺区白龙江东街 9 号金鱼嘴基金街区 B 区 2 栋 1 单元 17 层
法定代表人            孔德钱
注册资本             1000 万元
统一社会信用代码         91320105MA1YFTG880
成立时间             2019-05-29
                 一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中
                 国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投
                 资；以自有资金从事投资活动；以私募基金从事股权投资、投资管
经营范围
                 理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后
                 方可从事经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
                 主开展经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，建邺巨石主要对外投资情况如下：
序号        公司名称                持股比例           主营业务
     （6）私募基金备案情况
     建邺巨石已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SJY639。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据建邺巨石的合伙协议和其出具的证明文件，建邺巨石存续期至 2031 年 3 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     建邺巨石非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           无锡市新吴区新投领硕创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区硕放长江南路 35 号 B 幢 602 室
执行事务合伙人        无锡新投金石创业投资管理有限公司
出资额            10,000 万元
统一社会信用代码       91320214MA27CUTH83
成立时间          2021-11-08
              一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；股权投资；以自有资金从事
              投资活动；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在
经营范围
              中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除依法须
              经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
公司及无锡新投金石创业投资管理有限公司共同出资设立无锡市新吴区新投领硕创业
投资合伙企业（有限合伙）。新投领硕于 2021 年 11 月 8 日完成设立登记，设立时认
缴出资总额为 10,000.00 万元。
     新投领硕设立时的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人姓名                     合伙人类型           出资额（万元）        出资比例
                 合计                                      10,000.00         100.00%
     新投领硕自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     新投领硕主营业务为创业投资、股权投资及相关投资管理业务，最近三年主营业
务未发生变更。
     新投领硕最近两年主要财务数据如下：
                                                                      单位：万元
      项目           2025 年 12 月 31 日                     2024 年 12 月 31 日
资产总额                                       6,647.98                        5,186.42
负债总额                                        300.00                            0.00
净资产                                        6,347.98                        5,186.42
      项目                   2025 年度                         2024 年度
营业收入                                              -                               -
净利润                                          -88.44                        1,654.94
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，新投领硕的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人名称                合伙人类型   出资额（万元）           出资比例
                 合计                           10,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，新投领硕的执行事务合伙人为无锡新投金石创业投资管理
有限公司，产权及控制关系结构图如下：
     新投领硕的执行事务合伙人为无锡新投金石创业投资管理有限公司，其基本情况
如下：
公司名称             无锡新投金石创业投资管理有限公司
企业性质             有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册地址             无锡市新吴区清源路 18 号 530 大厦 A317
法定代表人            曹曦
注册资本             10,000 万元
统一社会信用代码         91320214MA1TCXKH7H
成立时间              2017-11-30
                  一般项目：股权投资；以自有资金从事投资活动；私募股权投资基金
                  管理、创业投资基金管理服务（须在中国证券投资基金业协会完成登
经营范围
                  记备案后方可从事经营活动）（除依法须经批准的项目外，凭营业执
                  照依法自主开展经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，新投领硕主要对外投资情况如下：
序号         公司名称                持股比例                 主营业务
      牧羽天航空科技（江苏）有限                           eVTOL（电动垂直起降飞行器）整
      公司                                      机的研发、生产和销售业务
                                              平流层浮空器的研发、生产、销售
                                              以及相关技术服务
     （6）私募基金备案情况
     新投领硕已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 STF459。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据新投领硕的合伙协议和其出具的证明文件，新投领硕存续期至 2029 年 11 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     新投领硕非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           广州穗开智造科技产业投资基金合伙企业（有限合伙）
企业性质           合伙企业（有限合伙）
注册地址           广州市黄埔区科学大道 48 号 3101 房
执行事务合伙人        广州穗开股权投资有限公司
出资额            35,000 万元
统一社会信用代码       91440112MAE6LTT65R
成立时间           2024-12-19
               以自有资金从事投资活动 ； 创业投资（限投资未上市企业） ； 以私募基
经营范围
               金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业
               协会完成备案登记后方可从事经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
及广州创新投资母基金合伙企业（有限合伙）共同出资设立广州穗开智造科技产业投
资基金合伙企业（有限合伙）。穗开智造于 2024 年 12 月 19 日完成设立登记，设立时
认缴出资总额为 30,000.00 万元。
     穗开智造设立时的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人名称           合伙人类型       出资额（万元）           出资比例
      广州创新投资母基金合伙企业（有
      限合伙）
                 合计                        30,000.00       100.00%
理有限公司并认缴出资 5,000.00 万元。穗开智造于 2025 年 7 月 2 日完成工商变更登记，
认缴出资总额由 30,000.00 万元增加至 35,000.00 万元。
     本次变更完成后，穗开智造的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名            合伙人类型      出资额（万元）          出资比例
       广州开发区科创母基金管理有限
       公司
       广州创新投资母基金合伙企业
       （有限合伙）
                  合计                          35,000.00    100.00%
资份额转让给广州开发区美芯科技发展有限公司，2026 年 9 月 21 日，穗开智造完成本
次工商变更登记。
     本次变更完成后，穗开智造的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名               合伙人类型            出资额（万元）         出资比例
       广州开发区美芯科技发展有限公
       司
       广州开发区科创母基金管理有限
       公司
       广州创新投资母基金合伙企业
       （有限合伙）
                 合计                                   35,000.00       100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     穗开智造主要从事私募股权投资及创业投资，自成立以来主营业务未发生变更。
     穗开智造最近两年主要财务数据如下：
                                                                  单位：万元
      项目          2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                                 34,675.62                        14,250.03
负债总额                                    45.02                                 -
净资产                                  34,630.60                        14,250.03
      项目              2025 年度                         2024 年度
营业收入                                   245.00                              0.03
净利润                                    -369.43                             0.03
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，穗开智造的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人姓名/名称             合伙人类型            出资额（万元）          出资比例
      广州开发区美芯科技发展有限公
      司
      广州开发区科创母基金管理有限
      公司
      广州创新投资母基金合伙企业
      （有限合伙）
                 合计                                 35,000.00         100.00%
     截至本报告书签署日，穗开智造的执行事务合伙人为广州穗开股权投资有限公司，
产权及控制关系结构图如下：
     穗开智造的执行事务合伙人为广州穗开股权投资有限公司，其基本情况如下：
公司名称          广州穗开股权投资有限公司
企业性质          有限责任公司（法人独资）
注册地址          广州市黄埔区科学大道 48 号 3118 房
法定代表人         苏云华
注册资本          125,000 万元
统一社会信用代码      91440101MA5ANKYYX5
成立时间          2017-12-28
              私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中国证券投资
经营范围
              基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，穗开智造主要对外投资情况如下：
序号           公司名称                  持股比例           主营业务
     （6）私募基金备案情况
     穗开智造已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SATW85。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据穗开智造的合伙协议和其出具的证明文件，穗开智造存续期至 2033 年 1 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     穗开智造非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           深圳蓝点二号电子信息产业创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
               深圳市福田区华强北街道华航社区华强北路 1005、1007、1015 号华强电
注册地址
               子世界 1 号楼 8 层 812
执行事务合伙人        华强创业投资有限责任公司
出资额            20,300 万元
统一社会信用代码       91440300MA5H9CMY12
成立时间           2022-04-06
               一般经营项目是：创业投资（限投资未上市企业）。（除依法须经批准的
经营范围
               项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
胜超及黄育儒共同出资设立深圳蓝点二号电子信息产业创业投资合伙企业（有限合
伙）。蓝点二号于 2022 年 4 月 6 日完成设立登记，设立时认缴出资总额为 6,000.00 万
元。
     蓝点二号设立时的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人名称              合伙人类型   出资额（万元）       出资比例
序号           合伙人名称             合伙人类型             出资额（万元）         出资比例
                 合计                                  6,000.00          100.00%
增加至 10,070.00 万元。蓝点二号于 2023 年 6 月 2 日完成本次工商变更登记。
     本次变更完成后，蓝点二号的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人名称             合伙人类型             出资额（万元）         出资比例
                 合计                                 10,070.00          100.00%
增加至 20,300.00 万元。蓝点二号于 2025 年 9 月 30 日完成工商变更登记。
     本次变更完成后，蓝点二号的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名              合伙人类型            出资额（万元）         出资比例
                 合计                                  20,300.00         100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     蓝点二号主营业务为创业投资，最近三年主营业务未发生变更。
     蓝点二号最近两年主要财务数据如下：
                                                                  单位：万元
      项目          2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                 10,015.22                         8,013.15
负债总额                                    15.60                            13.04
净资产                                    9,999.62                   8,000.11
      项目               2025 年度                         2024 年度
营业收入                                          -                          -
净利润                                      -15.80                      -6.30
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，蓝点二号的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名/名称              合伙人类型           出资额（万元）        出资比例
      深圳华强投资控股有限公司（原名
      司”）
                 合计                                  20,300.00    100.00%
     截至本报告书签署日，蓝点二号的执行事务合伙人为华强创业投资有限责任公司，
产权及控制关系结构图如下：
  蓝点二号的执行事务合伙人为华强创业投资有限责任公司，其基本情况如下：
公司名称       华强创业投资有限责任公司
企业性质       有限责任公司（法人独资）
注册地址       深圳市前海深港合作区南山街道桂湾三路 186 号华强金融大厦 3801-01
法定代表人      黄成
注册资本       5,000 万元
统一社会信用代码   91440300MA5EH83M2Y
成立时间       2017-05-08
           一般经营项目：受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产
           管理、证券资产管理及其他限制项目）；受托管理股权投资基金（不
           得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得
经营范围
           从事公开募集基金管理业务）；股权投资。（以上各项涉及法律、行
           政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可
           经营）许可经营项目：无。
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，蓝点二号主要对外投资情况如下：
序号       公司名称        持股比例                   主营业务
      北京吉兆源科技有限                 射频电源及相关设备的研发与生产，产品包括射频
      公司                        电源、射频自动匹配器及溅射用直流电源
                                专注于 MEMS 传感器领域，拥有压力、红外、流
      无锡芯感智科技股份有
      限公司
                                电子、医疗健康、消费电子、物联网等领域
      上海瞻芯电子科技股份                专注于碳化硅半导体领域，主要开发碳化硅功率器
      有限公司                      件、驱动和控制芯片、碳化硅功率模块产品
      核芯互联科技（青岛）
      有限公司
                                专注于半导体功率器件的研发与产业化，主要产品
      上海功成半导体科技有
      限公司
                                止型 IGBT、SiCSBD、SiCMOSFET 等
                                专 注于 现场 可编 程逻 辑器 件（FPGA ） 研发 与设
      广东高云半导体科技股
      份有限公司
                                板到整体系统解决方案的一站式服务
     （6）私募基金备案情况
     蓝点二号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SVM814。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据蓝点二号的合伙协议和其出具的证明文件，蓝点二号存续期至 2032 年 4 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     蓝点二号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           深圳昊晟一号投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
               深圳市宝安区新安街道海旺社区 85 区创业路 1004 号宏发领域花园 4 栋
注册地址
执行事务合伙人        叶咏瑜
出资额              1,800 万元
统一社会信用代码         91440300MACYEU6F96
成立时间             2023-10-11
                 一般经营项目：以自有资金从事投资活动；创业投资（限投资未上市企
                 业）；信息技术咨询服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
经营范围
                 技术转让、技术推广；企业管理咨询；财务咨询。（除依法须经批准的项
                 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可经营项目：无。
      （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
合 伙 ） 。 昊 晟 一号 于 2023 年 10 月 11 日 完成 设 立登 记， 设 立时 认 缴 出 资总 额 为
      昊晟一号设立时的合伙人及出资情况如下：
 序号           合伙人姓名                合伙人类型                 出资额（万元）        出资比例
                   合计                                        1,800.00         100.00%
      昊晟一号自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
      （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
      昊晟一号主要从事自有资金投资、创业投资及相关咨询业务，最近三年主营业务
未发生变更。
      昊晟一号最近两年主要财务数据如下：
                                                                         单位：万元
      项目              2025 年 12 月 31 日                     2024 年 12 月 31 日
资产总额                                          1,800.10                        1,800.11
负债总额                                              0.17                           0.16
净资产                                           1,799.93                        1,799.95
      项目                      2025 年度                         2024 年度
营业收入                                                 -                               -
净利润                                              -0.02                           -0.02
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，昊晟一号的合伙人及其出资额如下：
序号       合伙人姓名       合伙人类型             出资额（万元）             出资比例
             合计                                 1,800.00    100.00%
     截至本报告书签署日，昊晟一号的执行事务合伙人为叶咏瑜，产权及控制关系结
构图如下：
     昊晟一号的执行事务合伙人为叶咏瑜，其基本情况如下：
姓名                         叶咏瑜
曾用名                        无
性别                         女
国籍                         中国
身份证件号码                     4407011968********
住所                         广东省江门市蓬江区********
通讯地址                       广东省江门市蓬江区********
是否取得其他国家或地区的居留权            否
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，昊晟一号无其他对外投资。
  （6）私募基金备案情况
  昊晟一号资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
  （7）存续期与锁定期匹配情况
  根据昊晟一号的合伙协议和其出具的证明文件，昊晟一号存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
  （8）穿透锁定情况
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，昊晟一号无其他对外投资，昊晟一号以持
有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立的主体。基于审慎性考虑，昊晟一号
参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿
透锁定。昊晟一号合伙人均为自然人，全体合伙人已出具《关于所持上市公司股份锁
定的承诺函》，具体如下：
  “一、本人保证，采取一切必要措施确保本人持有的昊晟一号的合伙份额锁定期
与昊晟一号因本次重组持有的上市公司股票锁定期保持一致。在昊晟一号因本次重组
持有的上市公司股票锁定期间，本人所持昊晟一号合伙份额不得转让，亦不会通过委
托他人管理该等权益，或在该等权益上设置任何质押、担保等方式逃废锁定义务。
  二、如中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对于上述锁定期安排有不同意
见或要求的，本人将按照中国证券监督管理委员会、上海证券交易所的意见或要求对
上述锁定期安排进行修订并予以执行。
  三、本人进一步承诺，本承诺函所载信息均属真实、准确、完整，本人承诺将忠
实、严格地履行上述全部承诺事项。若本人违反上述任何承诺或因本承诺函存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给上市公司或投资者造成损失的，本人同意
依法承担相应的赔偿责任及其他法律责任。”
     （1）基本情况
企业名称            宿迁产发科技股权投资基金（有限合伙）
企业性质            有限合伙企业
注册地址            宿迁经济技术开发区发展大道 889 号白酒检测中心 10 楼 1016 室
执行事务合伙人         宿迁产发创业投资有限公司
出资额             40,000 万元
统一社会信用代码        91321391MACNNYAW3X
成立时间            2023-06-29
                一般项目：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在
                中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投
经营范围
                资；创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项目外，凭营业
                执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
发展基金（有限合伙）、宿迁汇融控股集团有限公司、江苏鑫阳光能科技有限公司、
宿迁市鸿景资产经营有限公司及宿迁产发创业投资有限公司共同出资设立宿迁产发科
技股权投资基金（有限合伙）。产发科技于 2023 年 6 月 29 日完成设立登记，设立时
认缴出资总额为 40,000.00 万元。
     产发科技设立时的出资结构如下：
序号             合伙人姓名             合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
                   合计                       40,000.00    100.00%
公司”；2025 年 8 月，全体合伙人作出变更决定，同意宿迁市产业发展基金（有限合
伙 ） 退 出 产 发科 技 ， 江苏 洋河 集团 有 限 公司 认 缴出 资额 由 16,800.00 万 元增 加至
工商变更登记。本次变更未导致产发科技认缴出资总额发生变化，认缴出资总额仍为
     本次变更完成后，产发科技的合伙人及出资情况如下：
序号              合伙人姓名                合伙人类型             出资额（万元）        出资比例
                   合计                                     40,000.00         100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     产发科技主要从事私募股权投资及创业投资，最近三年主营业务未发生变更。
     产发科技最近两年主要财务数据如下：
                                                                       单位：万元
      项目                2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                                       35,055.17                        20,284.83
负债总额                                            1.87                                -
净资产                                        35,053.30                        20,284.83
      项目                   2025 年度                          2024 年度
营业收入                                               -                                -
净利润                                          -181.53                           56.08
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，产发科技的合伙人及其出资额如下：
序号        合伙人姓名/名称             合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
                 合计                       40,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，产发科技的执行事务合伙人为宿迁产发创业投资有限公司，
产权及控制关系结构图如下：
     产发科技的执行事务合伙人为宿迁产发创业投资有限公司，其基本情况如下：
公司名称             宿迁产发创业投资有限公司
企业性质             有限责任公司
注册地址             宿迁市宿城区发展大道 2480 号国丰办公楼 601 室
法定代表人            李楠
注册资本             10,000 万元
统一社会信用代码         91321300MABTMQX63A
成立时间             2022-07-20
                 一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中
经营范围             国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）（除依法
                 须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，产发科技主要对外投资情况如下：
序号       公司名称      持股比例                 主营业务
      宿迁华泰产发科技股权
      投资基金（有限合伙）
                                电机及其控制系统研发；微特电机及组件制造；
                                微特电机及组件销售；伺服控制机构制造；伺服
      上海莘汭驱动技术有限
      公司
                                齿轮减、变速箱制造；齿轮及齿轮减、变速箱销
                                售；电气设备销售。
                                工业自动化控制产品、工业自动化产品、新能源
      苏州弘远电气股份有限                产品、自动化装备、机械电子设备、机电产品和
      公司                        应用软件的研发、设计、系统集成、销售和技术
                                开发
                                金属制品研发；工程和技术研究和试验发展；特
                                种陶瓷制品制造；金属材料制造；金属链条及其
      苏州集萃高合材料科技
      有限公司
                                功能材料销售；金属基复合材料和陶瓷基复合材
                                料销售；高性能有色金属及合金材料销售
                                军品产品的制造、销售；军用方舱、箱组研究、
                                制造、销售；军用特种车辆改装（含舟桥）、研
                                究、开发及技术服务；防暴阻隔网、防暴器材、
      江苏永康智能防务科技
      股份有限公司
                                设备、远程定向强声和强光设备、海水淡化装
                                置、无人机、降落伞、瞄准镜的技术研发、制
                                造、销售、维修和技术服务
                                新兴能源技术研发；电池制造；电池销售；智能
      宿迁时代储能科技有限                输配电及控制设备销售；输配电及控制设备制
      公司                        造；电力设施器材制造；电力设施器材销售；新
                                能源原动设备制造
     （6）私募基金备案情况
     产发科技已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SB4859。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据产发科技的合伙协议和其出具的证明文件，产发科技存续期至 2030 年 6 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     产发科技非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           深圳蓝点七号创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
               深圳市福田区华强北街道华航社区华强北路 1005、1007、1015 号华强电
注册地址
               子世界 1 号楼 8 层 812
执行事务合伙人        华强创业投资有限责任公司
出资额            10,000 万元
统一社会信用代码       91440300MAE61RJF0R
成立时间           2024-11-27
               一般经营项目是：创业投资（限投资未上市企业）。（除依法须经批准的
经营范围
               项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动），许可经营项目是：无
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
有限公司）、张佳宾及华强创业投资有限责任公司共同出资设立深圳蓝点七号创业投
资合伙企业（有限合伙）。蓝点七号于 2024 年 11 月 27 日完成设立登记，设立时认缴
出资总额为 10,000.00 万元。
     蓝点七号设立时的合伙人及出资情况如下：
序号          合伙人姓名                合伙人类型               出资额（万元）        出资比例
                  合计                                    10,000.00         100.00%
     蓝点七号自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     蓝点七号主营业务为创业投资，最近三年主营业务未发生变更。
     蓝点七号最近两年主要财务数据如下：
                                                                     单位：万元
      项目            2025 年 12 月 31 日                   2024 年 12 月 31 日
资产总额                                      2,250.47                           0.50
负债总额                                        25.09                            0.50
净资产                                   2,225.38                      0.00
      项目              2025 年度                         2024 年度
营业收入                                         -                         -
净利润                                     -24.62                         -
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，蓝点七号的合伙人及其出资额如下：
序号          合伙人姓名               合伙人类型            出资额（万元）        出资比例
                 合计                                 10,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，蓝点七号的执行事务合伙人为华强创业投资有限责任公司，
产权及控制关系结构图如下：
     蓝点七号的执行事务合伙人为华强创业投资有限责任公司，其基本情况如下：
公司名称             华强创业投资有限责任公司
企业性质             有限责任公司（法人独资）
注册地址             深圳市前海深港合作区南山街道桂湾三路 186 号华强金融大厦 3801-01
法定代表人            黄成
注册资本             5,000 万元
统一社会信用代码         91440300MA5EH83M2Y
成立时间             2017-05-08
                 一般经营项目：受托资产管理、投资管理（不得从事信托、金融资产
                 管理、证券资产管理及其他限制项目）；受托管理股权投资基金（不
                 得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得
经营范围
                 从事公开募集基金管理业务）；股权投资。（以上各项涉及法律、行
                 政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可
                 经营）许可经营项目：无。
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，蓝点七号主要对外投资情况如下：
序号        公司名称                持股比例             主营业务
      北京清微智能科技股份有限                      人工智能芯片及解决方案提供商，专注于
      公司                                可重构计算芯片的创新研发和产业应用。
                                        高端芯片设计及系统级解决方案，聚焦
                                        UWB（超宽带）芯片核心技术研发与产业
                                        化应用，产品涵盖手机、智能物联网、
                                        AR/VR、可穿戴设备、汽车电子等领域。
     （6）私募基金备案情况
     蓝点七号已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SATC75。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据蓝点七号的合伙协议和其出具的证明文件，蓝点七号存续期至 2032 年 1 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     蓝点七号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称            无锡新创联芯股权投资合伙企业（有限合伙）
企业性质            有限合伙企业
注册地址            无锡市新吴区龙山路 2-28-401-1
执行事务合伙人         无锡国联新创私募投资基金有限公司
出资额             20,000 万元
统一社会信用代码        91320214MA7FEYU03G
成立时间            2022-01-30
                一般项目：以自有资金从事投资活动（除依法须经批准的项目外，凭营业
经营范围
                执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
锡国联产业投资私募基金管理有限公司、无锡高新区新动能产业发展基金（有限合
伙）、无锡市新吴区旺庄科技发展有限公司、无锡八一塑料有限公司、无锡市美峰橡
胶制品制造有限公司、朱有伟、徐振伟、王超、纪文勇及无锡国联新创私募投资基金
有限公司共同出资设立无锡新创联芯股权投资合伙企业（有限合伙）。新创联芯于
     新创联芯设立时的合伙人及出资情况如下：
序号             合伙人姓名/名称                合伙人类型   出资额（万元）       出资比例
序号              合伙人姓名/名称                       合伙人类型    出资额（万元）               出资比例
                       合计                                     20,000.00        100.00%
         新创联芯自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
         （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
         新创联芯主营业务为股权投资，最近三年主营业务未发生变更。
         新创联芯最近两年主要财务数据如下：
                                                                         单位：万元
         项目          2025 年 12 月 31 日                  2024 年 12 月 31 日
资产总额                                    19,244.87                            19,553.85
负债总额                                         1.80                                 2.00
净资产                                     19,243.07                            19,551.85
         项目             2025 年度                            2024 年度
营业收入                                            -                                    -
净利润                                       -308.78                              -260.27
注：以上数据已经审计。
         （4）产权及控制关系、股东基本情况
         截至本报告书签署日，新创联芯的合伙人及其出资额如下：
序号              合伙人名称               合伙人类型           出资额（万元）             出资比例
          无锡国联产业投资私募基金管理有限
          公司
          无锡高新区新动能产业发展基金（有
          限合伙）
序号          合伙人名称             合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
              合计                         20,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，新创联芯的执行事务合伙人为无锡国联新创私募投资基金
有限公司。产权及控制关系结构图如下：
     新创联芯的执行事务合伙人为无锡国联新创私募投资基金有限公司，其基本情况
如下：
公司名称          无锡国联新创私募投资基金有限公司
企业性质          有限责任公司
注册地址          无锡市新吴区菱湖大道 200-10 号中国传感网国际创新园 E1-202-905
法定代表人         沈广平
注册资本          1,200 万元
统一社会信用代码      91320214MA257MR64E
成立时间          2021-02-10
              一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中
              国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；股权投
经营范围          资；创业投资（限投资未上市企业）；以自有资金从事投资活动；企
              业管理咨询（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
              营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，新创联芯主要对外投资情况如下：
序号           公司名称              持股比例        主营业务
     （6）私募基金备案情况
     新创联芯已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SVH583。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据新创联芯的合伙协议和其出具的证明文件，新创联芯存续期至 2028 年 1 月。
根据新创联芯合伙协议约定，其存续期届满前，执行事务合伙人可决定合伙企业延期
     新创联芯已出具《关于确保存续期覆盖锁定期的承诺函》，具体如下：
     “一、本企业已经出具《关于认购股份锁定期的承诺函》，如本企业存续期不足
以覆盖就本次交易出具的承诺函约定的或相关法律、法规、规范性文件规定的锁定期
要求的，本企业承诺将及时续期至锁定期届满，以确保锁定期承诺能够有效履行。
     二、本承诺函所述事项已经本企业确认，为本企业的真实意思表示，对本企业具
有法律约束力。如违反上述承诺，本企业将依法承担相应法律责任。”
     新创联芯执行事务合伙人无锡国联新创私募投资基金有限公司已出具《关于确保
存续期覆盖锁定期的承诺函》，具体如下：
     “一、本企业已经知悉并认可新创联芯出具的《关于认购股份锁定期的承诺函》，
如新创联芯存续期不足以覆盖就本次交易出具的承诺函约定的或相关法律、法规、规
范性文件规定的锁定期要求的，本企业承诺将及时作出决定同意并促使新创联芯续期
至锁定期届满，以确保锁定期承诺能够有效履行。
     二、本承诺函所述事项已经本企业确认，为本企业的真实意思表示，对本企业具
有法律约束力。如违反上述承诺，本企业将依法承担相应法律责任。”
     （8）穿透锁定情况
     新创联芯非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           南京芯笙股权投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           江苏省南京市高淳区桠溪国际慢城小镇 10 栋 G 区 5238 室
执行事务合伙人        周洪生
出资额            1,000 万元
统一社会信用代码       91320118MAEL8R7N1R
成立时间           2025-05-19
               一般项目：股权投资；创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准
经营范围
               的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
伙）。南京芯笙于 2025 年 5 月 19 日完成设立登记，设立时认缴出资总额为 1,000.00
万元。
     南京芯笙设立时的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名             合伙人类型   出资额（万元）        出资比例
                  合计                       1,000.00    100.00%
     南京芯笙自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     南京芯笙主营业务为股权投资及创业投资，最近三年主营业务未发生变更。
     南京芯笙成立于 2025 年 5 月 19 日，其 2025 年主要财务数据如下：
                                                    单位：万元
              项目                 2025 年 12 月 31 日
资产总额                                                  635.99
负债总额                                                    2.30
净资产                                                   633.69
              项目                    2025 年度
营业收入                                                        -
净利润                                                     -0.72
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，南京芯笙的合伙人及其出资额如下：
序号           合伙人姓名       合伙人类型   出资额（万元）            出资比例
                   合计                   1,000.00     100.00%
     截至本报告书签署日，南京芯笙的执行事务合伙人为周洪生，产权及控制关系结
构图如下：
     南京芯笙的执行事务合伙人为周洪生，其基本情况如下
姓名                         周洪生
曾用名                        无
性别                         男
国籍                         中国
身份证件号码                   1301051996********
住所                       上海市浦东新区********
通讯地址                     上海市浦东新区********
是否取得其他国家或地区的居留权          否
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，南京芯笙主要对外投资情况如下：
序号             公司名称              持股比例                主营业务
                                                ALD 设 备 开 发 及 镀 膜
                                                服务
                                                半导体及光电产业精密
                                                零配件
注：上表第 2、3 项对外投资尚未完成工商变更登记。
     （6）私募基金备案情况
     南京芯笙资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据南京芯笙的合伙协议和其出具的证明文件，南京芯笙存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     南京芯笙非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           山东浪潮财鑫创业投资合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
                 中国（山东）自由贸易试验区济南片区大东路 29 号科创金融中心 T6 裙房
注册地址
执行事务合伙人          山东浪潮创新创业投资有限公司
出资额              3,000 万元
统一社会信用代码         91370102MAD5C4CLXK
成立时间             2023-11-17
                 一般项目：创业投资（限投资未上市企业）；私募股权投资基金管理、创
                 业投资基金管理服务（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可
经营范围
                 从事经营活动）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
                 经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
公司及山东浪潮创新创业投资有限公司共同出资设立山东浪潮财鑫创业投资合伙企业
（有限合伙）。浪潮财鑫于 2023 年 11 月 17 日完成设立登记，设立时认缴出资总额为
     浪潮财鑫设立时的合伙人及出资情况如下：
序号             合伙人姓名                     合伙人类型           出资额（万元）        出资比例
                    合计                                       3,000.00         100.00%
     浪潮财鑫自设立以来，未发生财产份额转让或增资、减资的情况。
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     浪潮财鑫主营业务为创业投资，自成立以来主营业务未发生变更。
     浪潮财鑫最近两年主要财务数据如下：
                                                                         单位：万元
      项目              2025 年 12 月 31 日                     2024 年 12 月 31 日
资产总额                                          1,233.07                        1,048.35
负债总额                                                 -                          40.35
净资产                                           1,233.07                        1,008.00
      项目                      2025 年度                         2024 年度
营业收入                                                 -                               -
净利润                           225.07                     7.93
注：以上数据已经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，浪潮财鑫的合伙人及其出资额如下：
序号         合伙人名称         合伙人类型         出资额（万元）       出资比例
                 合计                       3,000.00    100.00%
     截至本报告书签署日，浪潮财鑫的执行事务合伙人为山东浪潮创新创业投资有限
公司。产权及控制关系结构图如下：
  浪潮财鑫的执行事务合伙人为山东浪潮创新创业投资有限公司，其基本情况如下：
公司名称       山东浪潮创新创业投资有限公司
企业性质       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
注册地址       中国（山东）自由贸易试验区济南片区大东路 29 号 T6 裙房 3 层 301-E 室
法定代表人      赵衍含
注册资本       1,000 万元
统一社会信用代码   91370102MAC3GFQ80L
成立时间       2022-10-18
           一般项目：私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务（须在中国证券
经营范围       投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）。（除依法须经批准的
           项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，浪潮财鑫主要对外投资情况如下：
序号             公司名称                   持股比例         主营业务
     （6）私募基金备案情况
     浪潮财鑫已在中国证券投资基金业协会完成私募基金备案，基金编号为 SADH99。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据浪潮财鑫的合伙协议和其出具的证明文件，浪潮财鑫存续期至 2029 年 11 月，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     浪潮财鑫非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
     （1）基本情况
企业名称           无锡点石共赢咨询服务合伙企业（有限合伙）
企业性质           有限合伙企业
注册地址           无锡市新吴区菱湖大道 200-11（E1）栋 202-37
执行事务合伙人        沈广平
出资额            3,000 万元
统一社会信用代码       91320214MA26X80LXB
成立时间           2021-08-25
               一般项目：社会经济咨询服务；以自有资金从事投资活动（除依法须经批
经营范围
               准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
     （2）历史沿革及最近三年注册资本变化情况
限合伙）。点石共赢于 2021 年 8 月 25 日完成设立登记，设立时认缴出资总额为
     点石共赢设立时的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名              合伙人类型               出资额（万元）        出资比例
                 合计                                     2,000.00         100.00%
元，其中纪文勇认缴出资额由 1,800.00 万元增加至 2,400.00 万元，沈广平认缴出资额
由 200.00 万元增加至 600.00 万元。点石共赢于 2025 年 10 月 14 日完成工商变更登记。
本次变更完成后，点石共赢认缴出资总额为 3,000.00 万元。
     本次变更完成后，点石共赢的合伙人及出资情况如下：
序号           合伙人姓名              合伙人类型               出资额（万元）        出资比例
                 合计                                     3,000.00         100.00%
     （3）主营业务发展情况及最近两年主要财务指标
     点石共赢主营业务为咨询服务及以自有资金从事投资活动，最近三年主营业务未
发生变更。
     点石共赢最近两年主要财务数据如下：
                                                                    单位：万元
      项目             2025 年 12 月 31 日                 2024 年 12 月 31 日
资产总额                                     1,770.89                        1,750.00
负债总额                                         0.50                           0.50
净资产                                      1,770.39                        1,749.50
      项目                2025 年度                          2024 年度
营业收入                                            -                               -
净利润                                 小于-0.01                                 3.41
注：以上数据未经审计。
     （4）产权及控制关系、股东基本情况
     截至本报告书签署日，点石共赢的合伙人及其出资额如下：
序号           合伙人姓名      合伙人类型          出资额（万元）             出资比例
                 合计                            3,000.00      100.00%
     截至本报告书签署日，点石共赢的执行事务合伙人为沈广平，产权及控制关系结
构图如下：
     点石共赢的执行事务合伙人为沈广平，其基本情况如下
姓名                        沈广平
曾用名                       无
性别                        男
国籍                        中国
身份证件号码                    3201251984********
住所                        江苏省无锡市滨湖区********
通讯地址                      江苏省无锡市滨湖区********
是否取得其他国家或地区的居留权           无
     （5）主要对外投资情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，点石共赢主要对外投资情况如下：
序号              公司名称                持股比例                  主营业务
序号           公司名称              持股比例          主营业务
                                          半导体设备 （电镀设
                                           备、 CMP 等）
                                          高端原料药制剂一体
                                           化，以及中药业务
                                          航空发动机和燃气轮机
                                            高温涡轮叶片
                                          Sub-FAB 附属类 半导
                                                体 设备
     （6）私募基金备案情况
     点石共赢资金来源于合伙人自有资金，不存在以非公开方式向合格投资者募集资
金设立的情形，未委托基金管理人管理其资产，亦未受托成为基金管理人管理资产，
不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》及
《私募投资基金登记备案办法》中规定的私募投资基金或私募投资基金管理人，不需
履行私募投资基金管理人登记或私募投资基金备案程序。
     （7）存续期与锁定期匹配情况
     根据点石共赢的合伙协议和其出具的证明文件，点石共赢存续期为无固定期限，
长于其股份锁定期，存续期限安排与锁定期安排相匹配。
     （8）穿透锁定情况
     点石共赢非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁
定。
（二）自然人交易对方
     （1）基本情况
姓名             王世宽
曾用名            无
性别             男
国籍             中国
身份证号码          3706831978********
住所             江苏省无锡市滨湖区********
通讯地址           江苏省无锡市滨湖区********
是否取得其他国家或
               否
地区的居留权
     （2）最近三年主要任职情况
     王世宽最近三年的主要任职情况如下：
                                                         与任职单位是否存
序号       任职单位名称              担任的职务          起止日期
                                                           在产权关系
      无锡尚积半导体科技股份有
      限公司
                                                                     与任职单位是否存
序号          任职单位名称              担任的职务                   起止日期
                                                                       在产权关系
         无锡芯聚管理咨询合伙企业
         （有限合伙）
         无锡芯智管理咨询合伙企业
         （有限合伙）
         无锡赛霖管理咨询合伙企业
         （有限合伙）
         无锡淡滨尼管理咨询合伙企
         业（有限合伙）
         上海松尚集芯半导体科技有
         限公司
        （3）控制的企业和关联企业的基本情况
        截至本报告书签署日，除无锡尚积外，王世宽其他主要对外投资企业基本情况如
下：
                                             注册资本                     该单位报告期内
                                                         直接或间接持股
序号         企业名称             主营业务             /出资额                     是否与标的公司
                                                           比例
                                             （万元）                     存在业务往来
        无锡宽行企业管理有限公
        司
        无锡淡滨尼管理咨询合伙                                     直接持有 50%出
        企业（有限合伙）                                           资份额
        无锡赛霖管理咨询合伙企                                     直接持有 28.51%
        业（有限合伙）                                           出资份额
        无锡芯聚管理咨询合伙企                                     直接持有 1%出资
        业（有限合伙）                                             份额
        无锡芯智管理咨询合伙企                                     直接持有 26.27%
        业（有限合伙）                                           出资份额
        上海松尚集芯半导体科技       半导体设备零
        有限公司              部件代理销售
        （1）基本情况
姓名                夏小军
曾用名               无
性别                男
国籍                中国
身份证号码             4209841979********
住所                上海市浦东新区********
通讯地址              上海市浦东新区********
    是否取得其他国家或
                 否
    地区的居留权
         （2）最近三年主要任职情况
         夏小军最近三年的主要任职情况如下：
                                                             与任职单位是否存
    序号       任职单位名称          担任的职务                起止日期
                                                              在产权关系
          无锡尚积半导体科技股份有限
          公司
          上海松尚集芯半导体科技有限      总经理、执行
          公司                   董事
         （3）控制的企业和关联企业的基本情况
         截至本报告书签署日，除无锡尚积外，夏小军其他主要对外投资企业基本情况如
    下：
                                                                  该单位报告期
序                              注册资本/出                             内是否与标的
          企业名称        主营业务                        直接或间接持股比例
号                              资额（万元）                             公司存在业务
                                                                    往来
                     农产品投资、管
                       理与销售
     上海芯珵科技合伙企                                    直接持有 1.0417%财
     业（有限合伙）                                            产份额
                                                  直接持股 20%；通过
     科迈氟（上海）技术       技术研发及咨询                      其实际控制的上海松
     有限公司               服务                        尚持股 65%、上海康
                                                    飞诚持股 15%
                                                  直接持有 66.6%财产
     上海康飞诚管理咨询
                                                  份额；通过其实际控
                                                  制的上海松尚间接持
     伙）
                                                  有 0.0667%财产份额
     上海松尚集芯半导体       半导体设备零部
     科技有限公司           件代理销售
     上海泰纳微企业管理
     有限公司
     无锡芯智管理咨询合                                    直接持有 26.27%财产
     伙企业（有限合伙）                                        份额
     无锡淡滨尼管理咨询
                                                  直接持有 50%财产份
                                                      额
     伙）
     无锡赛霖管理咨询合                                     直接持有 27.38%
     伙企业（有限合伙）                                       财产份额
     （1）基本情况
姓名             张燕
曾用名            无
性别             女
国籍             中国
身份证号码          3202111983********
住所             江苏省无锡市华庄街道********
通讯地址           江苏省无锡市华庄街道********
是否取得其他国家或
               否
地区的居留权
     （2）最近三年主要任职情况
     张燕最近三年的主要任职情况如下：
                                                         与任职单位是否存
序号          任职单位名称             担任的职务        起止日期
                                                           在产权关系
     （3）控制的企业和关联企业的基本情况
     截至本报告书签署日，除无锡宽行外，张燕无其他直接对外投资。
     （1）基本情况
姓名             林春燕
曾用名            无
性别             女
国籍             中国
身份证号码          4501061980********
住所             上海市浦东新区********
通讯地址           上海市浦东新区********
是否取得其他国家或
               否
地区的居留权
         （2）最近三年主要任职情况
         林春燕最近三年的主要任职情况如下：
                                                                 与任职单位是否存
 序号          任职单位名称                担任的职务            起止日期
                                                                   在产权关系
          上海松尚集芯半导体科技有限
          公司
         （3）控制的企业和关联企业的基本情况
         截至本报告书签署日，除上海泰纳微外，林春燕无其他对外投资。
         （1）基本情况
 姓名                靳佩臻
 曾用名               靳小虎
 性别                男
 国籍                中国
 身份证号码             6123231978********
 住所                江苏省无锡市新吴区********
 通讯地址              江苏省无锡市新吴区********
 是否取得其他国家或
                   否
 地区的居留权
         （2）最近三年主要任职情况
         靳佩臻最近三年的主要任职情况如下：
                                                                 与任职单位是否存
 序号          任职单位名称              担任的职务              起止日期
                                                                  在产权关系
          珠海横琴风雅颂集企业管理
          咨询有限公司
         （3）控制的企业和关联企业的基本情况
         截至本报告书签署日，除无锡尚积外，靳佩臻其他主要对外投资企业基本情况如
 下：
                                          注册资本/                    该单位报告期内
                                                       直接或间接
序号         企业名称           主营业务             出资额                     是否与标的公司
                                                        持股比例
                                          （万元）                      存在业务往来
                                           注册资本/                          该单位报告期内
                                                             直接或间接
序号          企业名称           主营业务             出资额                           是否与标的公司
                                                              持股比例
                                           （万元）                            存在业务往来
      珠海横琴风雅颂集企
      业管理咨询有限公司
      珠海横琴岚图小雅企
      （有限合伙）
      珠海横琴小雅有山企
      （有限合伙）
      珠海横琴小雅毓诚企
      （有限合伙）
      西湖仪器（杭州）技         碳化硅设备研发与                           直接持股 0.94%，间
      术有限公司                制造                                接持股 0.22%
      新毅东科技股份有限
      公司
      赛光半导体科技（苏         半导体零部件研发
      州）有限公司               与制造
      爱逸食品科技（厦
      门）有限公司
      鲸弘医疗科技股份有
      限公司
      江苏金世缘乳胶制品         乳胶制品研发生产
      股份有限公司               和销售
      无锡人才之家信息科
      技有限公司
      无锡掌薪网络科技有
      限公司
      上海小合管理咨询合
      伙企业（有限合伙）
      嘉兴道翼海和创业投
      （有限合伙）
      德州均益投资合伙企
      业（有限合伙）
          （1）基本情况
     姓名             钱庆军
     曾用名            无
     性别             男
     国籍             中国
     身份证号码          3202221975********
住所             江苏省无锡市锡山区********
通讯地址           江苏省无锡市锡山区********
是否取得其他国家或
               否
地区的居留权
     （2）最近三年主要任职情况
     钱庆军最近三年的主要任职情况如下：
                                                              与任职单位是否存
序号        任职单位名称            担任的职务              起止日期
                                                               在产权关系
                            法定代表人、
                             执行董事
     （3）控制的企业和关联企业的基本情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，钱庆军其他主要对外投资企业基本情况如
下：
                                                               该单位报告期
                                     注册资本/出资       直接或间接       内是否与标的
序号      企业名称         主营业务
                                      额（万元）         持股比例       公司存在业务
                                                                 往来
      无锡市丰途安装工
      程有限公司
      无锡志恒管理咨询
      有限公司
                     苗木、水果的种
      锡山区福道缘家庭
      农场
                       殖、销售
                    消防器材、五金建
      锡山区鹅湖新藤消      材、机电产品、电
      防器材经营部         线电缆、塑料制
                    品、防火涂料销售
     （1）基本情况
姓名             王恒兰
曾用名            无
性别             女
国籍             中国
身份证号码           3205861983********
住所              江苏省苏州市虎丘区********
通讯地址            江苏省苏州市虎丘区********
是否取得其他国家或
                否
地区的居留权
     （2）最近三年主要任职情况
     王恒兰最近三年的主要任职情况如下：
                                                                 与任职单位是否
序号      任职单位名称                担任的职务                 起止日期
                                                                 存在产权关系
      无锡庆寿堂大药房有限
      公司
      无锡臻信诚商业管理有         执行董事、总经理、法
      限公司                   定代表人
      无锡万民医药药房有限         执行董事、总经理、法
      公司                    定代表人
     （3）控制的企业和关联企业的基本情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，王恒兰其他对外投资企业基本情况如下：
                                                                 该单位报告期内
                                      注册资本/出资       直接或间接
序号       企业名称            主营业务                                    是否与标的公司
                                       额（万元）         持股比例
                                                                  存在业务往来
      无锡庆寿堂大药房有限
      公司
      无锡臻信诚商业管理有
      限公司
      无锡万民医药药房有限
      公司
      无锡旺瑞商业运营管理
      有限公司
     （1）基本情况
姓名              全建国
曾用名             无
性别              男
国籍           中国
身份证号码        3201011978********
住所           江苏省无锡市滨湖区********
通讯地址         江苏省无锡市新吴区********
是否取得其他国家或
             否
地区的居留权
     （2）最近三年主要任职情况
     全建国最近三年的主要任职情况如下：
                                                                  与任职单位是否存
序号       任职单位名称              担任的职务                   起止日期
                                                                    在产权关系
                                                        至今
                                                        至今
                                                         今
                                                        至今
                                                        至今
                                                         今
                                                         今
     （3）控制的企业和关联企业的基本情况
     截至本报告书签署日，除无锡尚积外，全建国其他主要对外投资企业基本情况如
下：
                                        注册资                          该单位报告期
                                        本/出资        直接或间接持股          内是否与标的
序号       企业名称           主营业务
                                        额（万            比例            公司存在业务
                                         元）                            往来
     上海棋易化工科技有限公
     司
                                 注册资                    该单位报告期
                                 本/出资      直接或间接持股      内是否与标的
序号       企业名称      主营业务
                                 额（万          比例        公司存在业务
                                  元）                      往来
     无锡国锋精密科技有限公
     司
     杭州大海至简管理咨询合
     伙企业（有限合伙）
     定南赣优壹号产业发展基
     金（有限合伙）
二、募集配套资金交易对方
     上市公司拟向符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公
司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然
人等不超过 35 名的特定对象发行股票募集配套资金。证券投资基金管理公司、证券公
司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购
的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。
     最终发行对象将由公司董事会及其授权人士根据股东会授权，在本次交易经上交
所审核通过并经中国证监会注册后，按照相关法律、法规和规范性文件的规定及发行
竞价情况，遵照价格优先等原则与本次交易的独立财务顾问（主承销商）协商确定。
三、其他事项说明
（一）交易对方之间的关联关系
     本次交易的交易对方之间存在如下关联关系：
际控制人。
宽之一致行动人。
务合伙人深圳君联祺盛管理咨询有限公司为君联资本管理股份有限公司之全资子公司。
基金有限公司，实际控制人为沈广平；点石共赢的执行事务合伙人、实际控制人亦为
沈广平。
（二）交易对方与上市公司的关联关系说明
  本次交易前，交易对方与上市公司之间不存在关联关系。
  本次交易完成后，无单一交易对方或同一控制下交易对方合计持有上市公司股份
超过 5%。因此，根据《股票上市规则》的规定，本次交易完成后，交易对方与上市公
司之间不存在关联关系，本次交易不构成关联交易。
（三）交易对方向上市公司推荐的董事及高级管理人员情况
  截至本报告书签署日，交易对方未向上市公司推荐董事及高级管理人员。
（四）交易对方及其主要管理人员最近五年内受行政处罚（与证券市场明显无关的除
外）、刑事处罚、或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况说明
  截至本报告书签署日，交易对方及其董事、监事、高级管理人员及其他主要管理
人员（如有）最近五年内未受到任何刑事处罚或与证券市场有关的任何行政处罚，不
涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
（五）交易对方及其主要管理人员最近五年内的诚信情况
  截至本报告书签署日，交易对方及其董事、监事、高级管理人员及其他主要管理
人员（如有）最近五年内诚信状况良好，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、
被中国证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处分的情况。
（六）标的资产股东人数穿透计算
  本次发行股份及支付现金购买资产交易的交易对方共计 34 名。参照相关规定，将
交易对方穿透至自然人、员工持股平台、非专门以持有标的公司股权为目的的法人、
非专门以持有标的公司股权为目的且经备案的私募基金，并将存在外部人员的员工持
股平台穿透至自然人。按照该等标准，交易对方穿透计算后的合计人数未超过 200 人。
                第四章 交易标的基本情况
一、无锡尚积
（一）基本情况
公司名称        无锡尚积半导体科技股份有限公司
统一社会信用代码    91320214MA26BPEU95
法定代表人       王世宽
注册资本        2,166.4515 万元
公司类型        股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）
注册地址        无锡市新吴区长江南路 35-312 号厂房
主要办公场所      无锡市新吴区长江南路 35-312 号厂房
成立时间        2021 年 6 月 22 日
经营期限        2021 年 6 月 22 日至无固定期限
            许可项目：货物进出口；技术进出口；进出口代理（依法须经批准的项
            目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为
            准）一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、
            技术推广；集成电路制造；集成电路设计；集成电路销售；集成电路芯片
            及产品销售；集成电路芯片设计及服务；光伏设备及元器件制造；光伏设
            备及元器件销售；电子专用设备制造；电子测量仪器制造；电子专用设备
经营范围        销售；电子测量仪器销售；电力电子元器件销售；半导体分立器件销售；
            电力电子元器件制造；电子元器件制造；泵及真空设备制造；泵及真空设
            备销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；
            工业控制计算机及系统制造；工业控制计算机及系统销售；仪器仪表销
            售；电子元器件零售；通用设备修理；半导体器件专用设备制造；半导体
            器件专用设备销售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
            经营活动）
（二）历史沿革
设立无锡尚积半导体科技有限公司（以下简称“尚积有限”），注册资本为 1,000 万
元，其中王世宽以货币方式认缴 510 万元，占注册资本的 51%；夏小军以货币方式认
缴 490 万元，占注册资本的 49%。
准尚积有限的设立登记。
  尚积有限设立时的股权结构如下：
 序号               股东名称           认缴出资额（万元）        出资比例
             合计                       1,000.00       100.00%
  （1）2021 年 11 月，第一次股权转让
锡宽行签署《股权转让协议》，约定夏小军分别将其持有的 165.05 万元和 72.11 万元
尚积有限出资额转让给上海泰纳微、无锡芯聚，王世宽分别将其持有的 78.48 万元、
  同日，尚积有限股东会作出决议，同意上述股权转让事宜。
准本次变更事宜。
  本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号               股东名称           认缴出资额（万元）        出资比例
             合计                        1,000.00      100.00%
  （2）2021 年 11 月，第一次增资
元增加至 1,052.63 万元，新增注册资本 52.63 万元全部由无锡赛霖以货币方式认缴。
核准本次变更事宜。
  本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号           股东名称            认缴出资额（万元）        出资比例
             合计                     1,052.63     100.00%
  （3）2022 年 3 月，第二次增资
万元增加至 1,085.19 万元，新增注册资本 32.56 万元全部由新股东无锡淡滨尼以货币
方式认缴。
准本次变更事宜。
  本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号           股东名称            认缴出资额（万元）        出资比例
             合计                     1,085.19     100.00%
  （4）2022 年 3 月，第三次增资
万元增加至 1,101.72 万元，新增注册资本 16.53 万元全部由新股东靳佩臻以货币方式
认缴。
  同日，靳佩臻与尚积有限原股东签署《增资协议》，约定靳佩臻认购尚积有限
准本次变更事宜。
  本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号           股东名称            认缴出资额（万元）        出资比例
             合计                     1,101.72     100.00%
  （5）2022 年 6 月，第四次增资
万元增加至 1,127.08 万元，新增注册资本 25.36 万元全部由股东靳佩臻以货币方式认
缴。
  同日，尚积有限原股东共同签署《增资协议》，约定靳佩臻认购尚积有限 25.36
万元新增注册资本。
准本次变更事宜。
  本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号           股东名称            认缴出资额（万元）        出资比例
 序号              股东名称               认缴出资额（万元）        出资比例
               合计                         1,127.08     100.00%
   （6）2022 年 9 月，第五次增资
签署《增资协议》，约定由泰伯一期认缴尚积有限新增 26.79 万元注册资本；由国联
新睿认缴尚积有限新增 4.02 万元注册资本；由点石共赢认缴尚积有限新增 0.74 万元注
册资本；由珠海天一认缴尚积有限新增 20.09 万元注册资本。
   同日，尚积有限股东会作出决议，同意前述增资安排。
硕认缴尚积有限新增 10.72 万元注册资本。
   同日，尚积有限股东会作出决议，同意前述增资安排，同意尚积有限注册资本由
准本次变更事宜。
   本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号             股东名称                认缴出资额（万元）        出资比例
 序号           股东名称             认缴出资额（万元）        出资比例
             合计                      1,189.44      100.00%
  （7）2023 年 12 月，第六次增资
创联尚、新创联芯、浪潮财鑫与尚积有限原股东共同签署《增资协议》，约定由君联
深运认缴尚积有限新增 60.1394 万元注册资本；由君联海盈认缴尚积有限新增 13.2013
万元注册资本；由扬州泓芯认缴尚积有限新增 14.6681 万元注册资本；由扬州函侑认
缴尚积有限新增 14.6681 万元注册资本；由昊晟一号认缴尚积有限新增 8.8009 万元注
册资本；由新创联尚认缴尚积有限新增 13.3480 万元注册资本；由新创联芯认缴尚积
有限新增 4.8894 万元注册资本；由浪潮财鑫认缴尚积有限新增 0.9779 万元注册资本。
  同日，尚积有限股东会作出决议，同意前述增资安排。
核准本次变更事宜。
  本次变更后，尚积有限的股权结构如下：
 序号           股东名称             认缴出资额（万元）        出资比例
 序号            股东名称             认缴出资额（万元）       出资比例
              合计                     1,320.13      100.00%
   （8）2024 年 12 月，整体变更为股份有限公司
   为整体变更设立为股份有限公司之目的，尚积有限分别聘请审计机构安永华明会
计师事务所（特殊普通合伙）和资产评估机构江苏中企华中天资产评估有限公司对其
截至 2024 年 7 月 31 日的净资产进行了审计和评估。
（安永华明（2024）专字第 80005406_B01 号），确认截至 2024 年 7 月 31 日，尚积有
限经审计的净资产账面值为人民币 348,354,761.86 元。
有限公司拟改制设立股份有限公司涉及的该公司净资产价值资产评估报告》（苏中资
评报字（2024）第 2100 号），确认截至 2024 年 7 月 31 日，尚积有限账面净资产评估
值为人民币 45,732.62 万元。
全体股东作为股份公司的发起人，通过整体变更的方式设立股份有限公司，该《发起
人协议》还就拟整体变更设立的股份有限公司的名称、宗旨、经营范围、各发起人出
资、发起人的权利和义务等进行了约定。
   同日，尚积有限股东会作出决议，同意整体变更为股份有限公司，尚积有限的全
部资产、债权、债务、人员均由变更后的股份有限公司承继；尚积有限以截至 2024 年
的股份合计 2,000 万股，每股面值 1 元，股份公司的股本总额为 2,000 万元，净资产超
过股本的 328,354,761.86 元计入股份公司的资本公积。
无锡尚积半导体科技股份有限公司筹备情况的报告》《关于创立无锡尚积半导体科技
股份有限公司的议案》等议案，同意尚积有限整体变更为股份有限公司，审议并通过
了股份公司章程。
（安永华明（2024）验字第 80005406_B01 号），确认截至 2024 年 12 月 5 日，无锡尚
积的全体发起人已将其拥有的尚积有限净资产 348,354,761.86 元投入无锡尚积，其中
缴纳注册资本 20,000,000.00 元整，余额 328,354,761.86 元作为资本公积。
并向无锡尚积核发统一社会信用代码为 91320214MA26BPEU95 号的《营业执照》。
   本次整体变更完成后，无锡尚积的股权结构如下：
 序号             股东名称              持股数量（万股）       持股比例
 序号           股东名称             持股数量（万股）         持股比例
             合计                     2,000.00      100.00%
  （9）2025 年 2 月，第七次增资暨第二次股权转让
以货币方式认购。
持有的无锡尚积 32 万股股份转让给华舆高新。
  同日，华舆高新与无锡尚积及原股东签署《增资协议》，对前述增资事宜进行约
定。
  本次变更后，无锡尚积的股权结构如下：
 序号               股东名称          持股数量（万股）        持股比例
 序号               股东名称          持股数量（万股）        持股比例
               合计                    2,030.97     100.00%
   （10）2025 年 4 月，第八次增资
币方式认购，其中无锡母基金认购 32.2581 万股；建邺巨石认购 19.3548 万股；产发科
技认购 12.9032 万股。
   同日，无锡母基金、建邺巨石、产发科技与原股东签署《增资协议》，对前述增
资事宜进行约定。
   本次变更完成后，无锡尚积的股权结构如下：
 序号               股东名称          持股数量（万股）        持股比例
 序号             股东名称           持股数量（万股）        持股比例
               合计                   2,095.48     100.00%
  （11）2025 年 7 月，第九次增资暨第三次股权转让
至 2,147.0967 万股，增发股份 51.6129 万股分别由智汇四号、闽西南弘盛、蓝点二号、
蓝点七号、君联深运以货币方式认购，其中智汇四号认购 11.6129 万股；闽西南弘盛
认购 22.5806 万股；蓝点二号认购 7.7419 万股；蓝点七号认购 3.8710 万股；君联深运
行使优先认购权认购 5.8065 万股；2）同意国联新睿将其持有的无锡尚积股份转让至
闽西南弘盛，同意靳佩臻将其持有的无锡尚积股份分别转让至智汇四号、蓝点二号、
蓝点七号，同意君联深运行使优先购买权，购买夏小军转让的无锡尚积股份。
  同日，前述股份转让方分别与受让方签署《股份转让协议》，对前述股权转让事
宜进行约定，股份转让具体情况如下：
 序号          转让方              受让方            转让股份数（万股）
  同日，前述增资方与原股东签署《增资协议》，对增资事宜进行约定。
  本次变更完成后，无锡尚积的股权结构如下：
 序号            股东名称            持股数量（万股）         持股比例
 序号             股东名称            持股数量（万股）           持股比例
              合计                     2,147.10        100.0000%
  （12）2025 年 9 月，第十次增资暨第四次股权转让
穗开智造、广东冯源、冯源晟芯、南京芯笙签署《股份转让协议》，约定转让方将其
持有的无锡尚积股份分别转让至受让方，具体转让情况如下：
 序号           转让方              受让方              转让股份数（万股）
       国联新睿
       泰伯一期
冯源认购 7.7419 万股；冯源晟芯认购 3.8710 万股；穗开智造认购 7.7419 万股。
  同日，无锡尚积股东会作出决议，同意前述增资及股份转让。
本次变更完成后，无锡尚积的股权结构如下：
序号           股东            持股数量（万股）        持股比例
 序号                股东             持股数量（万股）       持股比例
              合计                      2,166.45     100.00%
  （13）2025 年 12 月，第五次股权转让
定冯源晟芯将其持有的无锡尚积股份转让给全建国、夏小军，具体情况如下：
 序号          转让方                受让方         转让股份数（万股）
      冯源晟芯
  本次变更完成后，无锡尚积的股权结构如下：
 序号            股东名称               持股数量（万股）       持股比例
 序号            股东名称                持股数量（万股）       持股比例
              合计                       2,166.45     100.00%
  （14）2026 年 5 月，第六次股权转让
约定广东冯源将其持有的无锡尚积股份转让给夏小军、钱庆军、王恒兰，具体情况如
下：
 序号          转让方                 受让方         转让股份数（万股）
  本次变更完成后，无锡尚积的股权结构如下：
 序号            股东名称               持股数量（万股）        持股比例
序号           股东名称         持股数量（万股）        持股比例
            合计                 2,166.45     100.00%
           （1）最近三年增减资情况
           最近三年，无锡尚积共进行 5 次增资，具体情况详见本节“一、无锡尚积”之
    “（二）历史沿革”之“2、历次增减资或股权转让情况”。前述增资的背景及定价合
    理性具体如下：
                                                  增资对应投前
  时间         事项       增资方            增资价格                     增资背景及作价合理性
                                                  估值（亿元）
                   君联深运、君联海
                                                              本轮次增资为公司引入外
                                   册资本                        价，经与投资方协商确
日                  创联尚、新创联芯、
                                                              定，具备合理性
                   浪潮财鑫
                                                              本轮次增资为公司引入外
                                                              部投资人，为市场化定价
           第七次增资   华舆高新            155.00 元/股         31.00   并参考前次增资估值，经
月 25 日
                                                              与投资方协商确定，具备
                                                              合理性
                                                              本轮次增资为公司引入外
                                                              部投资人，为市场化定价
           第八次增资                   155.00 元/股         31.48   并参考前次增资估值，经
月 22 日             石、产发科技
                                                              与投资方协商确定，具备
                                                              合理性
                                                              本轮次增资为公司引入外
                   智汇四号、闽西南弘                                  部投资人，为市场化定价
           第九次增资   盛、蓝点二号、蓝点       155.00 元/股         32.48   并参考前次增资估值，经
月 29 日
                   七号、君联深运                                    与投资方协商确定，具备
                                                              合理性
                                                              本轮次增资为公司引入外
                                                              部投资人，为市场化定价
           第十次增资                   155.00 元/股         33.28   并参考前次增资估值，经
月 24 日             芯、穗开智造
                                                              与投资方协商确定，具备
                                                              合理性
           （2）最近三年股权转让情况
           最近三年，无锡尚积的股权转让情况具体如下：
                           转让股份                   转让对应整体
 转让时间       转让方     受让方              转让价格                     转让背景及作价合理性
                            数量                    估值（亿元）
                                                           本次股权转让系市场化转
                                                           让，未经专业评估机构评
           夏小军     华舆高新   32 万股    100.00 元/股        20.00 估，转让价格为考虑出资成
                                                           本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                                                           本次股权转让系市场化转
                                                           让，未经专业评估机构评
                           转让股份                   转让对应整体
 转让时间        转让方     受让方               转让价格                转让背景及作价合理性
                            数量                    估值（亿元）
                                                           本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                                                           本次股权转让系市场化转
                                                           让，未经专业评估机构评
                    蓝点二号   7.37 万股   108.50 元/股      22.74 估，转让价格为考虑出资成
                                                           本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                                                           本次股权转让系市场化转
                                                           让，未经专业评估机构评
                    蓝点七号   3.69 万股   108.50 元/股      22.74 估，转让价格为考虑出资成
                                                           本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                                                           本次股权转让系市场化转
                                                           让，未经专业评估机构评
             夏小军    君联深运   5.53 万股   108.50 元/股      22.74 估，转让价格为考虑出资成
                                                           本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                                                           本次股权转让系市场化转
                                                           让，未经专业评估机构评
             国联新睿 闽西南弘盛 4.61 万股      108.50 元/股      22.74 估，转让价格为考虑出资成
                                                           本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                                                           矫伟娜持有南京芯笙 90%合
                                                           伙份额，曾系扬州泓芯有限
                                                           合伙人并曾持有扬州泓芯
                                                           泓芯退伙时，扬州泓芯将矫
             扬州泓芯 南京芯笙     2.22 万股   135.00 元/股      28.99 伟娜间接持有的包含无锡尚
                                                           积股份在内的股权资产按投
                                                           资成本转让给南京芯笙。因
                                                           此本次转让价格与扬州泓芯
                                                           入股无锡尚积的价格一致,具
                                                           备合理性
                                                           让，未经专业评估机构评
             夏小军
                                                           本、市场价格等因素，双方
                    冯源晟芯   1.23 万股   108.50 元/股      23.30
                                                           协商一致定价，具备合理性
                    广东冯源   0.99 万股   108.50 元/股      23.30 本 次 股 权 转 让 系 市 场 化 转
                                                           让，未经专业评估机构评
             国联新睿                                          估，转让价格为考虑出资成
                    冯源晟芯   0.49 万股   108.50 元/股      23.30 本、市场价格等因素，双方
                                                           协商一致定价，具备合理性
                    广东冯源   3.93 万股   108.50 元/股      23.30 本 次 股 权 转 让 系 市 场 化 转
                                                           让，未经专业评估机构评
             泰伯一期
                    冯源晟芯   1.96 万股   108.50 元/股      23.30 估，转让价格为考虑出资成
                                                           本、市场价格等因素，双方
                          转让股份                   转让对应整体
 转让时间       转让方     受让方               转让价格                   转让背景及作价合理性
                           数量                    估值（亿元）
                                                          协商一致定价，具备合理性
                   全建国    3.78 万股   132.31 元/股      28.67 本 次 股 权 转 让 系 市 场 化 转
                                                          让，未经专业评估机构评
            冯源晟芯                                          估，转让价格为考虑出资成
月 24 日             夏小军    3.78 万股   132.32 元/股      28.67 本、市场价格等因素，双方
                                                          协商一致定价，具备合理性
                   夏小军    2.06 万股   145.55 元/股      31.53 本 次 股 权 转 让 系 市 场 化 转
                                                          让，未经专业评估机构评
           广东冯源
                王恒兰       6.18 万股   145.55 元/股      31.53 因素，双方协商一致定价，
                                                          具备合理性
        （3）最近三年评估或估值情况
        最近三年内，无锡尚积不存在与股权交易或增资相关的评估或估值情况。
        为无锡尚积整体变更设立为股份有限公司之目的，2024 年 9 月 29 日，江苏中企华
    中天资产评估有限公司出具《无锡尚积半导体科技有限公司拟改制设立股份有限公司
    涉及的该公司净资产价值资产评估报告》（苏中资评报字（2024）第 2100 号），对尚
    积有限截至 2024 年 7 月 31 日的净资产进行评估，具体情况如下：
                                                                  单位：万元
            估值方法               账面值                评估值            增值率
    资产基础法                           34,835.48        45,732.62       31.28%
        本次交易中，上市公司聘请中联评估对无锡尚积截至 2026 年 6 月 30 日的股东权
    益进行评估。经评估，无锡尚积股东全部权益价值评估值为 250,000.00 万元，相较于
    净资产增值 185,870.72 万元，增值率为 289.84%。
        本次交易中无锡尚积评估值与 2024 年改制时评估值存在差异，主要系两次评估的
    评估基准日、评估目的、评估方法和无锡尚积经营状况等因素不同所致。本次交易系
    市场化交易，评估目的为反映资产的市场公允价值，最终采用市场法评估结果。前次
    改制评估的评估目的为确定尚积有限的净资产市场价值，为其改制提供参考意见，侧
    重于账面资产清查与核查资产是否发生减值，仅使用资产基础法进行评估。同时，前
    次改制评估的评估基准日为 2024 年 7 月 31 日，与本次交易评估基准日 2026 年 6 月 30
    日间隔约两年，无锡尚积在期间内实现了技术升级、产品迭代、客户开拓、营收提升
    等方面的持续发展，公司价值持续提升。因此，前次改制评估的评估值与本次交易存
在差异具有合理性。
组交易标的的情况
  除本次交易外，无锡尚积最近三年内不存在申请首次公开发行股票并上市或申请
新三板挂牌或作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
（三）股权结构及产权控制关系
  截至本报告书签署日，无锡尚积的股权结构如下：
 序号           股东   持股数量（万股）         持股比例
 序号           股东    持股数量（万股）         持股比例
        合计                2,166.45      100.00%
  无锡尚积的产权控制关系如下图所示：
  截至本报告书签署日，王世宽直接持有无锡尚积 24.91%股份，并为无锡宽行、无
锡芯聚、无锡芯智、无锡赛霖、无锡淡滨尼之实际控制人。
  夏小军直接持有无锡尚积 15.71%股份，并为上海泰纳微之实际控制人。王世宽与
夏小军签署有《一致行动协议》，根据《一致行动协议》，夏小军、上海泰纳微为王
世宽之一致行动人。
     综上，夏小军、上海泰纳微、无锡宽行、无锡芯聚、无锡芯智、无锡赛霖、无锡
淡滨尼为王世宽之一致行动人，王世宽合计控制无锡尚积 73.91%股份表决权，为无锡
尚积控股股东、实际控制人。具体情况如下：
序号       控制无锡尚积股份表决权情况                    控制方式
      控制夏小军所持无锡尚积 15.71%股份的表      根据《一致行动协议》，夏小军为王世宽之
      决权                          一致行动人
                                  夏小军持有上海泰纳微 99.00%股权，为其
      控制上海泰纳微所持无锡尚积 11.54%股份
      的表决权
                                  泰纳微为王世宽之一致行动人
      控制无锡芯聚所持无锡尚积 6.63%股份的表      王世宽担任无锡芯聚执行事务合伙人，为其
      决权                          实际控制人
      控制无锡宽行所持无锡尚积 5.49%股份的表      王世宽持有无锡宽行 99.00%股权，为其实
      决权                          际控制人
      控制无锡赛霖所持无锡尚积 3.68%股份的表      王世宽担任无锡赛霖执行事务合伙人，为其
      决权                          实际控制人
      控制无锡芯智所持无锡尚积 3.68%股份的表      王世宽担任无锡芯智执行事务合伙人，为其
      决权                          实际控制人
      控制无锡淡滨尼所持无锡尚积 2.28%股份的      王世宽担任无锡淡滨尼执行事务合伙人，为
      表决权                         其实际控制人
仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况
     截至本报告书签署日，无锡尚积股权清晰，不存在抵押、质押等权利限制，无锡
尚积股权不涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他
情况。
     无锡尚积历轮融资中与相关方签署的股东协议约定了股东享有的股东特殊权利。
份有限公司之股东协议之补充协议》，就解除股东特殊权利事宜进行了约定。
     截至本报告书签署日，无锡尚积《公司章程》不存在可能对本次交易产生影响的
内容，不存在可能对本次交易产生影响的相关投资协议。
     截至本报告书签署日，不存在影响无锡尚积独立性的协议或其他安排（如让渡经
营管理权、收益权等）。
（四）下属企业构成
  截至本报告书签署日，无锡尚积拥有 7 家全资子公司，具体情况如下：
企业名称        深圳尚积半导体科技有限公司
统一社会信用代码    91440300MAD5HU0E4G
注册地址        深圳市宝安区西乡街道富华社区锦花路电影大厦 116
法定代表人       王世宽
注册资本        1,000 万元
企业类型        有限责任公司（法人独资）
            技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
            广；集成电路制造；集成电路设计；集成电路销售；集成电路芯片
            及产品销售；集成电路芯片设计及服务；光伏设备及元器件制造；
            光伏设备及元器件销售；电子专用设备制造；电子测量仪器制造；
            电子专用设备销售；电子测量仪器销售；电力电子元器件销售；半
            导体分立器件销售；电力电子元器件制造；电子元器件制造；泵及
经营范围
            真空设备制造；泵及真空设备销售；计算机软硬件及辅助设备批
            发；计算机软硬件及辅助设备零售；工业控制计算机及系统制造；
            工业控制计算机及系统销售；仪器仪表销售；电子元器件零售；通
            用设备修理；国内贸易代理；货物进出口；技术进出口；电子产品
            销售；软件开发。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
            主开展经营活动）
成立日期        2023 年 11 月 22 日
营业期限        长期
股权结构        无锡尚积持有 100%股权
主营业务        周边地区销售及装机调试服务
企业名称        深圳紫侠半导体科技有限公司
统一社会信用代码    91440300MAE9QRHH39
            深圳市宝安区新安街道海滨社区甲岸南路 22 号易尚创意科技大厦
注册地址
法定代表人       史鹏
注册资本        1,000 万元
企业类型        有限责任公司（法人独资）
            一般经营项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
            转让、技术推广；半导体器件专用设备制造；半导体器件专用设备
经营范围        销售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；新材料技术推广服
            务；计算机软硬件及辅助设备零售；通用设备修理；工业控制计算
            机及系统制造；工业控制计算机及系统销售；仪器仪表销售；电子
            元器件零售；泵及真空设备制造；泵及真空设备销售；货物进出
            口；技术进出口；进出口代理。（除依法须经批准的项目外，凭营
            业执照依法自主开展经营活动）许可经营项目：无。
成立日期        2025 年 1 月 17 日
营业期限        长期
股权结构        深圳尚积持有 100%股权
主营业务        半导体设备销售服务
企业名称        无锡瑞华芯科技有限公司
统一社会信用代码    91320214MAEBE8K59W
注册地址        无锡市新吴区长江南路 35-3211 室
法定代表人       王世宽
注册资本        1,000 万元
企业类型        有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
            一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
            让、技术推广；电子元器件批发；电力电子元器件制造；电力电子
            元器件销售；电子元器件制造；电子元器件零售；半导体器件专用
            设备制造；半导体器件专用设备销售；电子真空器件制造；电子真
            空器件销售；电子元器件与机电组件设备制造；电子元器件与机电
经营范围
            组件设备销售；电子专用设备制造；电子专用设备销售；机械零
            件、零部件加工；机械零件、零部件销售；专用设备修理；通用设
            备制造（不含特种设备制造）；通用设备修理；货物进出口；技术
            进出口；进出口代理（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法
            自主开展经营活动）
成立日期        2025 年 2 月 18 日
营业期限        长期
股权结构        无锡尚积持有 100%股权
主营业务        半导体设备备品备件销售
企业名称        厦门尚积半导体科技有限公司
统一社会信用代码    91350213MAEP85DQ84
注册地址        厦门市翔安区香山街道翔安南路 5002 号 1006-96 室
法定代表人       王世宽
注册资本        4,000 万元
企业类型        有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
            一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
经营范围
            让、技术推广；集成电路制造；集成电路设计；集成电路销售；集
           成电路芯片及产品销售；集成电路芯片设计及服务；光伏设备及元
           器件制造；光伏设备及元器件销售；电子专用设备制造；电子测量
           仪器制造；电力电子元器件销售；电子专用设备销售；电子测量仪
           器销售；半导体分立器件销售；电力电子元器件制造；电子元器件
           制造；泵及真空设备销售；计算机软硬件及辅助设备批发；工业控
           制计算机及系统制造；工业控制计算机及系统销售；仪器仪表销
           售；电子元器件零售；通用设备修理；国内贸易代理；货物进出
           口；技术进出口；电子产品销售；软件开发。（除依法须经批准的
           项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。
成立日期       2025 年 6 月 26 日
营业期限       长期
股权结构       无锡尚积持有 100%股权
主营业务       拟作为周边地区销售和客户服务主体，暂无实际经营
企业名称       广州尚积半导体科技有限公司
统一社会信用代码   91440112MAK3TG059Y
注册地址       广州市黄埔区新瑞路 9 号（2）栋 301 房 319
法定代表人      王世宽
注册资本       2,000 万元
企业类型       有限责任公司（法人独资）
           技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推
           广；机械设备研发；半导体器件专用设备制造；半导体器件专用设
           备销售；软件开发；电子专用设备制造；电子专用设备销售；集成
           电路制造；集成电路设计；集成电路销售；集成电路芯片及产品销
           售；集成电路芯片设计及服务；光伏设备及元器件制造；光伏设备
           及元器件销售；电子测量仪器制造；电子测量仪器销售；电力电子
经营范围
           元器件销售；半导体分立器件销售；电子元器件制造；电力电子元
           器件制造；泵及真空设备制造；泵及真空设备销售；计算机软硬件
           及辅助设备批发；计算机软硬件及辅助设备零售；工业控制计算机
           及系统制造；工业控制计算机及系统销售；仪器仪表销售；电子元
           器件零售；通用设备修理；国内贸易代理；货物进出口；技术进出
           口；电子产品销售
成立日期       2025 年 12 月 24 日
营业期限       长期
股权结构       无锡尚积持有 100%股权
主营业务       拟作为周边地区销售和客户服务主体，暂无实际经营
企业名称       南京尚积半导体科技有限公司
统一社会信用代码   91320105MAEE2QXQXF
注册地址       南京市建邺区白龙江东街 9 号 B2 栋北楼 401-1007 室
法定代表人      王世宽
注册资本       2,000 万元
企业类型       有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
           一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
           让、技术推广；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片设计及服
           务；集成电路设计；集成电路销售；光伏设备及元器件销售；电子
           专用设备销售；电子测量仪器销售；电力电子元器件销售；半导体
           分立器件销售；泵及真空设备销售；计算机软硬件及辅助设备批
           发；计算机软硬件及辅助设备零售；工业控制计算机及系统销售；
经营范围
           仪器仪表销售；电子元器件零售；通用设备修理；国内贸易代理；
           货物进出口；技术进出口；电子产品销售；软件开发（除依法须经
           批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）限分支机构经
           营：集成电路制造；光伏设备及元器件制造；电子专用设备制造；
           电子测量仪器制造；电力电子元器件制造；电子元器件制造；泵及
           真空设备制造；工业控制计算机及系统制造
成立日期       2025 年 3 月 20 日
营业期限       长期
股权结构       无锡尚积持有 100%股权
主营业务       拟作为周边地区销售和客户服务主体，暂无实际经营
企业名称       东莞尚积半导体科技有限公司
统一社会信用代码   91441900MAEUFDF29E
注册地址       广东省东莞市松山湖园区科技十路 1 号 1 栋 605 室之 1
法定代表人      王世宽
注册资本       2,000 万元
企业类型       有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）
           一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转
           让、技术推广；集成电路制造；集成电路销售；集成电路设计；集
           成电路芯片及产品销售；集成电路芯片及产品制造；集成电路芯片
           设计及服务；光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；电
           子专用设备制造；电子专用设备销售；电子测量仪器制造；电子测
           量仪器销售；电力电子元器件销售；电力电子元器件制造；半导体
经营范围       分立器件销售；半导体分立器件制造；电子元器件制造；泵及真空
           设备制造；泵及真空设备销售；计算机软硬件及辅助设备批发；计
           算机软硬件及辅助设备零售；工业控制计算机及系统制造；工业控
           制计算机及系统销售；仪器仪表销售；电子产品销售；电子元器件
           零售；通用设备修理；国内贸易代理；软件开发；货物进出口；技
           术进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展
           经营活动）
成立日期       2025 年 9 月 2 日
营业期限            长期
股权结构            无锡尚积持有 100%股权
主营业务            拟作为周边地区销售和客户服务主体，暂无实际经营
（五）主要资产权属、主要负债及对外担保情况
     截至报告期末，无锡尚积主要资产构成情况如下：
        项目           金额（万元）                占比
货币资金                          22,135.84          23.48%
交易性金融资产                       10,007.21          10.61%
应收票据                             786.89           0.83%
应收账款                            8,507.52          9.02%
预付款项                            3,033.44          3.22%
其他应收款                            252.81           0.27%
存货                            40,707.65          43.18%
合同资产                            2,082.22          2.21%
其他流动资产                           158.47           0.17%
流动资产合计                        87,672.06         92.99%
固定资产                            5,038.87          5.34%
使用权资产                            202.05           0.21%
无形资产                              92.67           0.10%
长期待摊费用                           374.03           0.40%
其他非流动资产                          899.04           0.95%
非流动资产合计                         6,606.67         7.01%
资产总计                          94,278.72         100.00%
     截至报告期末，无锡尚积资产主要为存货、货币资金和交易性金融资产。
     （1）土地使用权
     截至本报告书签署日，无锡尚积未拥有土地使用权。
     （2）房屋所有权及租赁情况
     截至本报告书签署日，无锡尚积未拥有房屋所有权。
     截至报告期末，无锡尚积及其子公司租赁的与生产经营相关房产的主要情况如下：
序       承租                                      面积
                出租方            地址                          租赁期限            用途
号        方                                     （M2）
        无锡   无锡生命科学产    新 吴 区 长 江 南 路 35-                  （已续租，         办 公 、 研
        尚积   业发展有限公司    312 厂房                             租赁期限为         发、生产
        无锡   无锡生命科学产    长江南路 35-321 厂房                     2024.10.16-
        尚积   业发展有限公司    1F、2F                              2030.01.15
        无锡   江苏三联生物工    无 锡 长 江 南 路 35-305                 2025.10.27-
        尚积   程股份有限公司    号，F 楼厂房一层                          2027.04.28
        无锡   无锡空港园区发    长 江 南 路 35 号 D 栋                   2026.05.01-
        尚积   展有限公司      201/202/203/205                    2027.04.30
        厦门   南安沁杨信毅房    厦门市 翔安区新澳 路                        2025.11.08-
        尚积   产代理有限公司    1609 号 1103 单元                     2026.11.07
        （3）知识产权
        截至报告期末，无锡尚积及其子公司拥有 107 项已授权专利，其中 77 项为发明专
利、30 项为实用新型专利，具体清单详见本报告书附件二。
        截至报告期末，无锡尚积及其子公司持有的已注册境内商标共计 10 项，具体如下：
序号       权利人    注册号     商标标识      类别             有效期              取得方式 他项权利
        截至报告期末，无锡尚积及其子公司无已注册的境外商标。
        截至报告期末，无锡尚积及其子公司已取得的软件著作权共计 8 项，具体如下：
    序                                                                                        他项
             权利人                 作品名称                            登记号              取得方式
    号                                                                                        权利
                    松尚 CENTURA PVD 机台 LOADLOCK
                    腔室冷泵改分子泵真空控制系统 V1.0
            截至报告期末，无锡尚积及其子公司拥有的集成电路布图设计专有权共计 6 项，
具体如下：
序       权利                                                                         取得        他项
                    布图设计名称                    登记号                保护期
号        人                                                                         方式        权利
        无锡
        尚积
        无锡
        尚积
        无锡     高填充因子 MEMS 红外焦
        尚积     平面芯片
        无锡     一款高灵敏度雪崩光电探
        尚积     测器芯片
        无锡     高灵敏度红外气体传感器
        尚积     芯片
        无锡
        尚积
            截至报告期末，无锡尚积及其子公司拥有 3 项域名，具体如下：
    序号             权利人                     域名                                有效期
            截至报告期末，无锡尚积主要负债构成情况如下：
        项目      金额（万元）              占比
交易性金融负债                    32.30           0.11%
应付票据                     1,953.68          6.48%
应付账款                     8,339.93         27.66%
合同负债                    15,867.79         52.63%
应付职工薪酬                    855.22           2.84%
应交税费                      557.48           1.85%
其他应付款                     799.09           2.65%
一年内到期的非流动负债                63.92           0.21%
其他流动负债                   1,088.37          3.61%
流动负债合计                  29,557.79        98.04%
租赁负债                      144.75           0.48%
预计负债                      136.46           0.45%
递延收益                      310.45           1.03%
非流动负债合计                   591.65          1.96%
负债合计                    30,149.44        100.00%
  截至报告期末，无锡尚积负债主要由合同负债和应付账款构成。
  截至报告期末，无锡尚积不存在或有负债。
  截至本报告书签署日，无锡尚积不存在对外担保情况。
  截至本报告书签署日，无锡尚积不涉及许可他人使用资产，或者被许可使用他人
资产的情况。
（六）诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况
  截至本报告书签署日，无锡尚积不存在尚未了结的重大诉讼或仲裁。
  最近三年，无锡尚积不存在因重大违法违规而受到行政处罚或存在刑事处罚的情
形。截至本报告书签署日，无锡尚积不存在因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌
违法违规被中国证监会立案调查的情况。
（七）最近三年主营业务发展情况
  （1）所属行业及行业主管部门及监管体制
  无锡尚积主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务，按照
《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，无锡尚积所处行业属于“专用设备制造
业”中的“半导体器件专用设备制造”（代码：C3562）。根据《战略性新兴产业分
类（2018）》，无锡尚积所处行业为“新一代信息技术产业”。
  无锡尚积所处行业政府主管部门为工信部及科技部，行业自律组织为中国半导体
行业协会。
  工信部主要负责拟订实施行业规划、产业政策和标准，监测工业行业日常运行，
推动重大技术装备发展和自主创新，管理通信业，指导推进信息化建设，协调维护国
家信息安全等。
  科技部主要负责拟订国家创新驱动发展战略方针以及科技发展、引进国外智力规
划和政策并组织实施，牵头建立统一的国家科技管理平台和科研项目资金协调、评估、
监管机制，拟订国家基础研究规划、政策和标准并组织实施，组织协调国家重大基础
研究和应用基础研究，编制国家重大科技项目规划并监督实施等。
  中国半导体行业协会主要负责贯彻落实政府有关的政策、法规，开展产业及市场
研究，向会员单位和政府主管部门提供咨询服务，代表会员单位向政府部门提出产业
发展建议和意见等。
  （2）法律、法规及规范性文件
  近年来，国家出台一系列鼓励扶持政策，为高端半导体设备行业的高质量发展提
供了有力支持。相关法律、法规和规范性文件如下：
序号    时间      发文部门          名称                        主要内容
                                         加强电子信息领域制造业创新中心等创新平
              工信部、国   《电子信息制造业
                                         台建设，强化行业关键共性技术供给。通过
                                         国家重点研发计划相关领域重点专项，持续
              管理总局    动方案》
                                         支持集成电路等领域科技创新。
                      《 首 台 （ 套） 重 大 技
                                         在集成电路生产装备领域，将物理气相沉积
              国家发展改
                      《 贯 彻 实 施〈 国 家 标
              革委、科技                      强化关键技术领域标准攻关。在集成电路等
                      准 化 发 展 纲要 〉 行 动
                      计 划 （ 2024-2025
              督管理总局                      标准。
                      年）》
              等部委
                                         自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，
                      《 关 于 集 成电 路 企 业
              财政部、国                      允许集成电路设计、生产、封测、装备、材
              家税务总局                      料企业，按照当期可抵扣进项税额加计 15%
                      的通知》
                                         抵减应纳增值税税额。
                      《 关 于 印 发电 子 信 息
                                         面向数字经济等发展需求，优化集成电路、
              工信部、财   制造业 2023—2024 年
              政部      稳 增 长 行 动方 案 的 通
                                         增强材料、设备及零配件等配套能力。
                      知》
                                         着力提升“基础软硬件、核心电子元器件、
                      《 “ 十 四 五 ”数 字 经
                      济发展规划》
                                         关键产品自给保障能力”。
                      《 中 华 人 民共 和 国 国   培育先进制造业集群，推动集成电路、航空
                      民 经 济 和 社会 发 展 第   航天、船舶与海洋工程装备、机器人、先进
                      要》                 发展。
                      《 国 务 院 关于 印 发 新   为进一步优化集成电路产业和软件产业发展
                      时 期 促 进 集成 电 路 产   环境，深化产业国际合作，提升产业创新能
                      发展若干政策的通           出口、人才、知识产权、市场应用、国际合
                      知》                 作等方面进行支持。
     （1）主营业务概况
     无锡尚积专业从事半导体专用设备的研发设计、制造、销售及服务，业务聚焦于
薄膜沉积与刻蚀设备，主要产品包括 PVD 设备和干法刻蚀设备，是少数具备 PVD 设
备自主研发能力及规模化量产经验的国产设备企业，自主掌握氧化钒薄膜沉积、FSM
& BSM 薄膜沉积、化合物衬底金属功能薄膜沉积、TSV/TGV 薄膜沉积、碳基芯片金
属薄膜沉积、金属互联薄膜沉积、电感耦合等离子刻蚀等多项关键技术。
     无锡尚积自主研发的 PVD 薄膜沉积设备已实现深宽比 15:1 以上 TSV/TGV 的铜金
属种子层沉积，具备优异的阶梯覆盖能力，应用于晶圆制造金属互联工艺和存储先进
封装金属化工艺的 PVD 设备已发货客户端；成膜质量方面，单片晶圆内部及不同晶圆
间的膜厚均匀性表现优异，同时可在较宽范围内精准调控膜层应力，有效抑制晶圆翘
曲、保障三维结构稳定性。依托长期沉淀的高深宽比沉积、低温低损伤工艺、应力精
准控制等核心技术，无锡尚积技术平台可横向延伸至先进制程铜互连、存储三维堆叠、
先进封装 RDL 重布线等用途，在保持特色工艺领域国内领先地位的同时，持续向逻辑
芯片、存储芯片等广阔的应用领域拓展，
      （2）主要产品
      无锡尚积的薄膜沉积设备和刻蚀设备均可以支持硅（Si）、碳化硅（SiC）、砷化
镓（GaAs）、氮化镓（GaN）及玻璃等多种常规及特殊晶圆衬底，产品可广泛应用于
微机电系统（MEMS）、功率器件、射频器件、先进封装和集成电路等各类半导体领
域，下游终端覆盖数据中心、汽车电子、消费电子、物联网和通信等多元场景。
      无锡尚积主要产品情况具体如下：
产品
       目前主要应用领域                  竞争优势                 代表性产品图示
类别
                        ①采用集群模块化真空架构，搭载
                        自研 APS 调度系统，具备多级真
                        空、精准温控、高精度定位等全流
                        程质控能力；
       MEMS 、 功 率 半 导   ②薄膜均匀性、衬底适配性优异，
       体、射频芯片、          可实现复杂形貌结构均匀镀膜，设
PVD
       CMOS 、 硅 光 芯     备自动化程度高、客户综合使用成
设备
       片、先进封装、图         本低；
       像传感器             ③覆盖氧化钒（VOx）薄膜、吸气
                        剂（Getter）薄膜、TSV 铜种子层
                        沉 积 、 碳 化 硅 （ SiC ） 背 面 金 属
                        化、氮化钽（TaN）电阻薄膜、金
                        属互联薄膜沉积等多种工艺
                        ①高真空集群式平台，适配硅、碳
                        化硅、氮化镓、玻璃等多种衬底；
                        ②通过射频分区控制、低频连续脉
       MEMS 、 功 率 器     冲及 ESC 分区精确控制等功能，
干法
       件、射频芯片、化         可实现高精度、高均匀性、高选择
刻蚀
       合物半导体、先进         比、低损伤等关键刻蚀工艺能力；
设备
       封装、硅光芯片          ③ 覆 盖 TSV 刻 蚀 、 氮 化 镓
                        （GaN ） 刻 蚀、 化 合 物 半导 体 刻
                        蚀、氧化钒（VOx）刻蚀、玻璃基
                        片光电刻蚀等多种特色或通用工艺
  无锡尚积主要产品的业务流程图如下：
  （1）研发模式
  无锡尚积采取自主研发模式，该模式以客户需求、半导体专用设备技术动态等为
导向，由市场销售、研发、生产、质量及供应链等多部门协同研发新产品、新工艺。
无锡尚积搭建了“标准化研发+定制化研发”双轨研发体系，灵活适配多元化市场需求，
既能围绕企业战略与行业发展规划有序开展标准化产品迭代，也可以快速响应下游客
户差异化定制需求。
  针对新产品的设计开发，无锡尚积具体实施流程如下：
  市场/销售部基于客户需求或市场调研提出研发建议，研发部门组织相关部门开展
技术可行性分析与风险分析，编制立项报告，制定初步研发计划。经可行性评审通过
后，方可正式立项；若评审不通过，则返回市场调研阶段重新论证。
  立项通过后，研发部门并行开展机械设计、电气设计与软件设计工作。各专业设
计完成后，研发团队组织产品设计评审，从技术可行性、成本可控性、周期可达成性
等维度进行综合评估。若评审通过，则确定最终技术方案；若评审不通过，则返回设
计环节进行修改迭代。
  方案确定后，由研发部门制定工艺方案。工艺方案评审通过后，进入样品试制与
试生产阶段，验证工艺稳定性与可行性。若过程中发现工艺问题，则发起工艺更改流
程，重新修订工艺方案并再次验证，直至样品满足设计要求。
  样品验证合格后，研发部根据试生产情况开展认证工艺与文件标准化工作。认证
工艺确保产品符合行业准入与监管标准，文件标准化完成图纸、BOM、作业指导书等
技术文件的规范化归档。两项工作均完成后，产品具备转入批量生产的条件。
  产品进入批量生产阶段。量产产品交付客户后，无锡尚积持续跟踪客户使用反馈。
若反馈良好，则研发项目正式结束；若客户反馈存在问题，则返回工艺或设计环节进
行优化改善，形成闭环管理机制。
 （2）采购模式
 无锡尚积的标准采购业务流程图如下所示：
 无锡尚积的采购主要分为标准件采购和非标件采购。非标件采购主要为无锡尚积
研发生产中根据特定技术需求自行设计的零部件。对于标准件采购，无锡尚积面向市
场供应商进行直接采购。对于非标件采购，无锡尚积主要通过向供应商提供设计图纸、
明确参数要求，由供应商自行采购原材料进行加工并完成定制；针对特定零部件，无
锡尚积主要通过向供应商提供图纸、参数和原材料，委托供应商完成定制化加工。
  （3）生产模式
  无锡尚积主要产品的生产流程图如下：
  无锡尚积主要根据客户的差异化需求和采购意向进行定制化设计及生产制造，采
用库存式生产和订单式生产相结合的生产模式。其中，库存式生产系指无锡尚积在尚
未取得客户正式采购订单前，基于客户验证需求、较明确的采购意向及交付周期管理
安排，提前开展相关设备或通用模块的生产活动，以缩短后续交付周期、提升订单响
应效率。订单式生产系指无锡尚积在与客户签署正式采购订单后，根据订单约定组织
或继续推进生产的模式，主要适用于大部分销售设备。无锡尚积在与客户就产品规格、
定制化配置、交付安排、验收条件及商务条款等事项达成一致后签署正式订单，按照
订单约定的具体参数和配置要求完成生产、整机总装，并最终交付至客户指定地点。
  （4）销售模式
  无锡尚积采用以直销为主、经销为辅的模式开展销售活动。
客户多为各自领域的头部企业，直销模式可精准满足客户需求，为其提供定制化的产
品与服务。无锡尚积通过与各应用领域头部企业开展长期深度合作积累的品牌声誉与
行业影响力，配合针对性的营销推广，拓展直销客户。
客户销售，无锡尚积则根据需求向终端客户提供技术支持和售后服务。
     （5）盈利模式
     无锡尚积专注于半导体专用设备的研发设计、制造、销售及服务，通过向下游客
户销售设备并提供备品备件和技术服务实现收入和利润。
     （6）结算模式
     报告期内，无锡尚积与主要客户和供应商的结算模式如下：
     无锡尚积按照双方合同约定的方式收取相应货款，通常采用里程碑式分期付款模
式。客户通常采用银行转账、承兑汇票等方式支付货款。
     无锡尚积向供应商发出采购订单，供应商根据订单约定完成货物交付入库。无锡
尚积按照双方合同约定的方式支付相应货款，一般采用银行转账和票据背书的方式支
付货款。
     （1）主要产品销售收入
     报告期内，无锡尚积销售收入的具体情况如下：
                                                                          单位：万元
收入                 2026 年 1-6 月             2025 年度                2024 年度
       产品分类
分类               金额         占比           金额         占比         金额          占比
       PVD 设备   14,421.95   75.35%      24,007.31   79.22%    18,855.37    89.83%
      干法刻蚀设备     1,385.84    7.24%       4,914.13   16.22%     1,538.12      7.33%
主营
业务     CVD 设备    1,541.93    8.06%        167.26      0.55%           -          -
收入
        其他        374.62     1.96%        196.00      0.65%           -          -
        小计      17,724.34   92.60%      29,284.69   96.63%    20,393.49    97.16%
其他     备品备件      1,220.85    6.38%        793.82      2.62%     504.76       2.40%
收入                2026 年 1-6 月                 2025 年度                  2024 年度
       产品分类
分类              金额         占比               金额          占比          金额              占比
业务       其他      195.01      1.02%           225.93      0.75%        91.49          0.44%
收入
         小计     1,415.86    7.40%           1,019.76    3.37%        596.24         2.84%
      合计       19,140.20   100.00%         30,304.45   100.00%     20,989.73    100.00%
 注：报告期内，无锡尚积存在少量单独销售腔体的情况，上表已按照对应分类计入设备收入。
     （2）主要产品产销情况
     报告期内，无锡尚积生产产品主要为 PVD 设备、干法刻蚀设备以及 CVD 设备。
无锡尚积主要采用“以销定产”的方式，根据实际订单情况灵活安排人员排班、零部
件采购，产能具备一定的弹性。无锡尚积产品所需的零部件主要通过外购取得，在工
厂内装配、检测的周期较短，生产过程对固定资产的占用较少。
     报告期内，无锡尚积的产品以 PVD 设备为主，此外还有干法刻蚀设备和 CVD 设
备，具体的产销情况如下：
 产品分类         项目（台）          2026 年 1-6 月              2025 年度             2024 年度
               产量                     26                   26                  30
 PVD 设备
               销量                     13                   21                  13
               产量                     2                    5                   4
干法刻蚀设备
               销量                     2                    6                   2
               产量                     1                    3                   1
 CVD 设备
               销量                     2                    1                   0
 注：上述产品中未包含单独销售腔体部分。
     报告期内，无锡尚积产销率低于 100%，主要由于无锡尚积的产品，从生产完成并
发货，到客户验收完成销售之间，存在一定时长验收周期，使得产量大于销量。
     （3）主要产品价格情况
     下游集成电路制造企业会根据自身工艺和技术参数对无锡尚积产品的具体配置提
出需求，设备存在一定的定制化差异，并导致产品的销售价格存在一定差异。报告期
内，无锡尚积主要设备的平均价格的情况如下：
                                                                          单位：万元/台
      项目          2026 年 1-6 月                  2025 年度                 2024 年度
     PVD 设备                1,096.92                     1,118.84                   1,436.81
 干法刻蚀设备                     344.25                        819.02                    769.06
          项目                  2026 年 1-6 月                   2025 年度                   2024 年度
         CVD 设备                          770.96                        167.26                           -
        注：上述单价计算不包括腔体的收入分摊到对应产品设备中的部分。
        （4）不同销售模式的情况
        报告期内，无锡尚积以直销为主、经销为辅的模式开展销售活动。不同销售模式
 下的主营业务销售规模如下：
                                                                                             单位：万元
        项目
                   金额             占比              金额             占比              金额           占比
        直销        17,414.61        98.25%     26,746.64            91.33%       20,032.42       98.23%
        经销          309.73           1.75%        2,538.05         8.67%            361.06       1.77%
 主营业务合计           17,724.34      100.00%      29,284.69         100.00%         20,393.49     100.00%
        （5）主要客户情况
        报告期内，无锡尚积前五大客户如下：
                                                                                             单位：万元
 期间       序号              客户名称                         销售收入              主要销售内容              占收入比重
                                                                       PVD 设备、CVD
                                                                           设备
                                                                       CVD 设备、干法
                                                                       刻蚀设备、腔体
                         合计                            11,188.51                -               58.46%
 年度          4                客户 I                      2,331.14            PVD 设备              7.69%
                         合计                            17,686.38                -               58.36%
 年度          3                客户 G                      3,511.81            PVD 设备              16.73%
期间    序号          客户名称            销售收入        主要销售内容   占收入比重
                  合计              19,239.26     -      91.66%
  注：无锡尚积前五大客户按同一控股集团口径合并统计，同一集团下多家主体与公司发生交
易，相关销售收入合并列示。
     报告期内，无锡尚积向前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为 91.66%、
年，无锡尚积向前五大客户销售金额占比较高，主要系发展处于相对早期，客户群体
较少所致；随着业务持续发展，客户群体扩大，销售集中度有所下降。报告期内，无
锡尚积不存在向单一客户销售金额超过当年销售总额 50%的情形。
     报告期内，无锡尚积董事、监事、高级管理人员、主要关联方及持股 5%以上的股
东与上述客户不存在关联关系。
     （1）主要采购情况
     报告期内，无锡尚积生产经营所需的主要原材料包括真空系统类、机电一体类、
电气类、机械类、工艺材料类、仪器仪表类、附属设备、流体系统类和其他原材料，
各类别采购构成情况如下：
序号         采购类别                        具体内容
     报告期内，无锡尚积主要采购原材料情况如下：
                                                                               单位：万元
 产品分类
           金额          占比             金额           占比             金额              占比
真空系统类      2,659.24     20.50%        3,611.16         16.56%      6,370.83        22.38%
机电一体类      2,548.05     19.64%        4,114.25         18.86%      6,111.86        21.47%
  电气类      2,533.63     19.53%        4,456.52         20.43%      5,812.63        20.42%
  机械类      1,910.02     14.73%        3,204.42         14.69%      3,231.07        11.35%
工艺材料类      1,072.47         8.27%     1,531.78         7.02%       1,495.18         5.25%
仪器仪表类       891.05          6.87%     2,355.74         10.80%      2,838.65         9.97%
 附属设备       598.89          4.62%     1,231.08         5.64%        943.12          3.31%
流体系统类       315.02          2.43%      562.56          2.58%        674.42          2.37%
  其他        442.19          3.41%      742.61          3.40%        988.57          3.47%
  合计      12,970.57    100.00%       21,810.11     100.00%        28,466.34       100.00%
  （2）主要采购的价格变动趋势
  报告期内，无锡尚积主要采购原材料的价格变动情况如下：
  采购类别         具体物资             2026 年 1-6 月           2025 年度                2024 年度
 机电一体类          机械手                 47.21                57.75                 100.00
 机电一体类           VCE                57.33                69.01                 100.00
 真空系统类          真空泵                 65.38                81.43                 100.00
 真空系统类           阀门                 90.45                84.50                 100.00
   电气类           电源                 66.03                88.28                 100.00
 仪器仪表类     流量计和真空计                  100.06               106.96                100.00
注：假设 2024 年采购的价格指数设为 100.00，后续年份的价格指数以 2024 年采购均价为基数进行
计算。
  报告期内，无锡尚积主要采购的原材料价格整体呈现下降趋势。其中机械手、
VCE、真空泵、电源等价格下降较多主要系供应商多元化以及通过战略合作降低采购
价格导致；阀门、流量计和真空计等价格波动不大，主要与相关产品的国产化替代相
对较慢有关。无锡尚积上述原材料的价格波动与行业整体趋势保持一致。
  （3）能源采购情况及价格变动趋势
  报告期内，无锡尚积生产经营所需的主要能源为电力和水：
 能源          项目                  2026 年 1-6 月           2025 年度               2024 年度
 电力      金额（万元）                     161.21               260.48                212.44
 能源              项目           2026 年 1-6 月       2025 年度       2024 年度
              数量（万千瓦时）           203.82           313.02        250.17
          采购均价（元/千瓦时）             0.79             0.83          0.85
               金额（万元）             0.22             0.44          0.44
  水            数量（吨）              510              922           848
              采购均价（元/吨）           4.37             4.81          5.19
   无锡尚积经营活动所耗用的上述能源，总体价格稳定且消耗量较小，占无锡尚积
成本和费用的比例较低。
   （4）主要供应商情况
   报告期内，无锡尚积前五大供应商如下：
                                                                单位：万元
          序                                                      占原材料
 期间               供应商名称             采购金额           主要采购内容
          号                                                      采购比重
                沈阳新松机器人自动化                       机电一体类、机械
                   股份有限公司                           类等
                无锡源瑾芯电子科技有                       机械类、流体系统
                     限公司                            类等
                 托伦斯精密制造（江                       机械类、电气类、
                  苏）股份有限公司                        流体系统类等
                                                 真空系统类、流体
                                                   系统类等
                   合计                3,941.23              -      30.39%
                沈阳新松机器人自动化                       机电一体类、机械
                  股份有限公司                            类等
                无锡源瑾芯电子科技有                       机械类、工艺材料
                托伦斯精密制造（江                        机械类、电气类、
                 苏）股份有限公司                         机电一体类等
                   合计                8,100.24              -      37.14%
                沈阳新松机器人自动化
                  股份有限公司
                    限公司                             类等
                                                 真空系统类、流体
                                                   系统类等
              序                                             占原材料
     期间               供应商名称           采购金额        主要采购内容
              号                                             采购比重
                      合计               8,592.89      -       30.19%
      报告期内，无锡尚积向前五大供应商采购金额占当期原材料采购的比例分别为
    报告期内，无锡尚积不存在向单一供应商采购金额超过当年原材料采购总额 50%的情
    形。
      报告期内，无锡尚积董事、监事、高级管理人员、主要关联方及持股 5%以上的股
    东与上述供应商不存在关联关系。
      报告期内，无锡尚积不存在境外资产情况。
      （1）主要核心技术情况
      无锡尚积的主要核心技术情况具体如下表所示：
序     技术                                                   专利数       应用设
                   技术介绍                    技术先进性说明
号     名称                                                    量        备种类
              氧化钒（VOx）薄膜在
              光电探测器、智能窗口
                                  ①可精确控制薄膜成分和厚度：公司开发
              和 微 机 电 系 统
                                  的 PVD 工艺通过闭环反馈系统，实时监测
              （MEMS）等多个高科
                                  并调节沉积参数，能够在纳米级精度上控
              技领域中具有广泛应
                                  制薄膜厚度，同时通过精确的氧气流量控
              用，特别是在红外探测
    氧化钒                           制，实现 VOx 薄膜的可控氧化状态，满足
              器中的使用尤为重要。
    （VOx）                         不同应用对电学和光学性能的要求；②拥
    薄膜沉积                          有高均匀性和覆盖率：与传统化学气相沉
              相 沉 积 （ PVD ） 的
    技术                            积（CVD）方法相比，PVD 技术能够在大
              VOx 薄 膜 沉 积 技 术 ，
                                  面积基材上实现更加均匀的薄膜覆盖，适
              具有高均匀性、高重复
                                  用于复杂几何结构的沉积需求，使得氧化
              性，高稳定性以及世界
                                  钒薄膜在 MEMS 器件和复杂光电探测器件
              一流 水平 的 TCR 和噪
                                  的制造中表现出色
              声性能，能够有效提升
              薄膜性能并实现量产
              TSV （ 硅 通 孔 ） 和     ①高纵横比沉积：通过优化溅射能量、沉
              TGV （ 玻 璃 通 孔 ） 技   积角度等参数，可在高纵横比结构中实现
    TSV/TGV
              术通过在硅或玻璃基板          均匀、致密的金属薄膜沉积，确保导电性
              中形成垂直通孔并沉积          和机械稳定性；②多层结构沉积：支持定
    技术
              导电金属，实现芯片间          制化多层沉积工艺，可添加阻挡层和种子
              高效互连，是 3D 集成        层，提升薄膜电性能与可靠性；③高台阶
序     技术                                                                专利数   应用设
                    技术介绍                        技术先进性说明
号     名称                                                                 量    备种类
               电路和先进封装的关键           覆盖率：可在 Si 基衬底实现 15:1 深宽比
               技 术 。 公 司 基 于 PVD    通孔内>3%的连续台阶覆盖率；④高附着
               工 艺 开 发 的 TSV/TGV    力与可靠：薄膜与基材附着力强、应力可
               薄膜沉积技术，可将            控 ，避 免剥 离开 裂 ，提 升器 件长 期 稳定
               钛、钽、铜等金属均匀           性；⑤对称形貌控制：通过双电磁线圈调
               沉积至高纵横比通孔侧           控离子入射角度，改善金属层对称形貌，
               壁和底部，形成稳定电           均匀度<2%、台阶覆盖率>3%
               气连接，避免空隙、孔
               洞或剥离缺陷
               在 物 理 气 相 沉 积
               （PVD）溅射工艺中，          ①三维电磁场仿真与优化：设计多极、非
               PVD 溅 射 的 磁 场 设 计    对称或动态调节的磁场结构，使等离子体
               直接决定薄膜的均匀            在靶材表面形成更均匀、更广泛的刻蚀区
               性，靶材利用率，成膜           域，避免靶材中毒或凹陷；②高靶材利用
    PVD 溅射
               质量，以及沉积速率等           率：通过非对称旋转磁场、摆动磁场等创
    磁场设计
               关键工艺指标。公司开           新 磁场 轨迹 设计 ， 靶材 利用 率可 提 升至
               发的 PVD 溅射磁场设         60%以上、部分工艺达 70%，大幅降低贵
    用率提升
               计及靶材利用率提升技           金属靶材消耗成本；③高离化率与薄膜质
    技术
               术，通过对磁场结构的           量提升：高离化率使溅射原子更易离子化
               创新设计和精确调控，           并垂直入射晶圆表面，提高薄膜致密度、
               有效解决了上述问题，           附着力与台阶覆盖率，同时改善均匀性、
               显著提升了靶材利用率           减少颗粒污染，增强工艺适应性。
               和薄膜沉积质量
               碳化硅（SiC）功率器
               件凭借优异的高温、高           ①高质量金属-SiC 界面：通过精确控制薄
               频和高功率性能，成为           膜厚度、沉积速率和晶粒尺寸，优化金属
               下一代功率半导体器件           与 SiC 的界面反应，降低欧姆接触电阻，
               的核心材料。FSM（前          提升器件电学与热性能；②低温沉积与高
    SIC 功率器    表 面 金 属 化） 和 BSM     温稳定：在较低温度下实现高质量薄膜制
    件          （背表面金属化）工艺           备，避免高温损伤，且薄膜高温稳定性优
    薄膜沉积       和封装可靠性至关重            ③高均匀性与附着力：适用于大面积 SiC
    技术         要。公司基于 PVD 工         基 材批 量生 产， 薄 膜附 着力 强、 不 易剥
               艺开发的 FSM/BSM 薄       离 ；④ 多 材料 兼容 与热 铝 填孔 ：可 沉积
               膜沉积技术，可满足            Ti、Mo、Al、Ni、Ag 等多种金属，并实
               SiC 器件对薄膜成分、         现 低 温 下 高 深 宽 比 （ AR=3:1 ， CD 最 小
               厚度和界面特性的严格           0.2μm）孔槽的无空洞铝填充。
               要求
    化合物衬       公司开发的薄膜电阻沉           ①高频性能与低噪声：可在纳米级别控制
    底金属功       积 技 术 基 于 PVD 工      薄膜电阻厚度与表面光洁度，确保高频信
    能薄膜沉       艺 ， 将 TaN 、 CrSi 、   号传输中低噪声、低损耗，提升 RF 器件
    积技术        WSi、CrSiN 等电阻材       整体性能；②精确阻值与一致性：通过调
    （RF 器件     料溅射至基材表面，形           控沉积速率、温度与靶材成分，实现严格
    薄膜电阻       成具有精确阻值和稳定           阻值控制及大规模生产的稳定一致性；③
    和          特性的电阻薄膜，满足           热稳定与环境耐受：薄膜电阻在宽温度范
    Backside   射 频 （ RF ） 器 件 对 高   围内阻值稳定，抗氧化抗腐蚀，使用寿命
    Via 种子层    频性能和可靠性的严格           长；④多基材与低温沉积：适用于硅、陶
    沉积技        要 求 ， 并 可 用 于        瓷、玻璃等基材，低温工艺不损伤敏感基
序    技术                                                          专利数   应用设
                   技术介绍                       技术先进性说明
号    名称                                                           量    备种类
    术）        GaAs/GaN      衬   底   材；⑤无损伤背孔沉积：可在 GaAs/GaN
              Backside Via 种 子层 沉   衬底实现深宽比 3:1 背孔的台阶覆盖，覆
              积，实现高质量台阶覆            盖率>20%
              盖
              吸气剂（Getter）薄膜
              可有效吸附并去除真空            ①高效吸气性能：通过靶材组分配方与沉
              系统中的残余气体，提            积参数优化，薄膜具有更大表面积和良好
              高器件性能和寿命，广            晶体结构，有效提升吸气速率和吸气量，
              泛应用于半导体、显示            同时降低激活温度；②可控薄膜结构：可
    吸气剂薄
              面板和真空电子器件等            在 纳米 尺度 精确 控 制薄 膜厚 度与 微 观结
              领 域 。 公 司 基 于 PVD     构 ，确 保不 同应 用 场景 下稳 定的 吸 气性
    术
              技术开发的吸气剂薄膜            能；③多基材兼容与长期稳定：可在硅、
              沉积工艺，具备高效吸            陶瓷、金属及复合材料上高质量沉积，且
              气性能、良好的薄膜均            在长期真空环境中不易钝化失效，延长器
              匀性和稳定性，适应多            件使用寿命。
              种应用需求
              去胶腔体是作为 Cl 基
                                    ①快速控温载片台技术：快速控温载片台
              刻蚀工艺的辅助腔体，
                                    搭配自研的控制系统，可以快速响应工艺
              主要功能是快速去除作
                                    过程中温度的精确控制，在工艺过程中调
    离子源快      为掩膜层的胶。传统的
                                    节不同温度；②离子源替代微波技术：离
                                    子源的结构及布局相较于微波结构设计更
    术         源为主，其设计结构复
                                    紧凑也更易于维护，同时输出更高，提升
              杂且不易维护稳定。无
                                    去胶速率的同时保证其他刻蚀层材料的低
              锡尚积研发的离子源去
                                    损伤。
              胶腔体
              碳基芯片基于石墨烯和
              碳纳米管等材料，具有            ①附 着力 与界 面控 制 ：针 对碳 基材 料 光
              高电子迁移率、高热导            滑、化学惰性的表面，通过优化预处理和
              率和优异机械强度，是            沉积参数及离子轰击预清洗，形成强附着
              半导体领域的前沿方             力的金属薄膜，避免剥离和电接触不良；
              向。公司采用 PVD 溅          ②高质量低温沉积：在低温下实现致密、
    碳基芯片
              射和蒸发沉积工艺，在            均匀的金属薄膜沉积，避免高温损伤碳基
              低温下精确控制金属沉            材料，金、铂等薄膜兼具优异导电性和耐
    沉积技术
              积速率和薄膜厚度，实            腐蚀性；③高精度厚度控制：可在纳米级
              现金、铂、钯、铬、钛            别精确控制薄膜厚度与均匀性，满足复杂
              等金属与碳基材料的良            器件要求；④多材料与多层集成：支持多
              好界面结合，为电气互            种金属沉积及多层薄膜叠加，为碳基芯片
              连、接触电极和封装提            的高性能互连与封装提供灵活方案。
              供可靠方案
              公司开 发的 300mm 全        ①高 精度 传输 与定 位 ：采 用先 进运 动 控
              自动晶圆传输平台，具            制、图形识别与软件算法，实现高速精准
              备高效的晶圆处理能             的晶圆传输与对准，减少错位或振动引起
              力、精确的定位控制、
    TM 全自动
    晶圆传输
              多级真空设计，实现工            渡，保障工艺腔室超高真空与洁净环境，
    平台
              艺腔室的超高真空和超            可在 ISO1～ISO5 洁净室运行；③智能排
              洁净度，为晶圆制造提            程与监控：支持全自动排程，智能规划最
              供高真空度、高洁净             优传输路径，异常时自动重分配任务，提
序     技术                                                                专利数      应用设
                   技术介绍                        技术先进性说明
号     名称                                                                 量       备种类
              度、高可靠性和高稳定            升设备利用率（OEE），可与 MES 无缝对
              性的传输解决方案              接；④安全可靠：柔性机械手与多点传感
                                    检测配合多重安全保护机制，保障传输过
                                    程安全。
                                    ①边 缘工 艺调 节技 术 ：在 顶部 进气 基 础
              电感耦合等离子体刻蚀
                                    上，在设备侧壁设计环形进气装置，可以
              系统由于具有边刻蚀边
                                    接入对应刻蚀工艺需求的工艺气体，优化
              进行侧壁沉积保护的功
                                    刻蚀工艺均匀性；②射频分区控制技术：
              能，可用于刻蚀具有垂
                                    采用独特的电极射频线圈分区设计，控制
     电感耦合     直边壁的微纳结构，可
                                    刻蚀工艺内外区域刻蚀速率提升均匀性；
     等离子刻     以 各 向 异 性 刻 蚀 III-V
     蚀        族 化 合 物 、 Ⅱ-Ⅵ 族 和
                                    分区控温性能的晶圆载片台，有效提升对
     技术       硅锗半导体材料、硅、
                                    温度影响较大的工艺刻蚀均匀性；④多级
              氧化物等。同时，该设
                                    脉冲射频技术：可以在脉冲中设置不同功
              备具备刻蚀参数的高度
                                    率输出，有效限制刻蚀反应生成物回落提
              可控性和尺寸精确性以
                                    升产品良率；通过脉冲控制等离子体能量
              及快速高效性
                                    还可以有效抑制损伤缺陷。
              电容耦合等离子体刻蚀
              系统一般由两块平行金            ①副腔控压技术：在传统通过摆阀或蝶阀
              属板组成，两个金属电            开度控压的基础上，丰富了工艺压力控制
              极相隔一段距离。典型            方法，可以单独实现工艺压力控制能力；
     电容耦合
              的 CCP 系 统 由 单 个 射     在控压的同时使副腔内反应气体分布更均
     等离子刻
     蚀
              离子以高速撞击材料表            术 ： 双 频 设 计 400KHz+13.56MHz 和
     技术
              面，与表面的原子或分            2MHz+27MHz 双频设计，同步增加射频脉
              子发生物理和化学反             冲功能，提升刻蚀速率的上限，丰富了工
              应，从而达到刻蚀的效            艺调节手段。
              果
              碳化硅材料具有很高的            ①超高压吸附晶圆技术：为 SiC、Glass 等
              机械硬度和化学稳定             难吸附晶圆研发，包括 ESC 的设计升级、
     高密度电
              性，使得传统的刻蚀方            高压吸附电源的输出提升等；②立体式高
     感耦合等
     离子刻蚀
              硅器件的制造。因此，            电磁线圈，减少等离子的散失；同时使用
     技术
              无锡尚积研发高密度电            下沉式射频线圈设计，使反应等离子密度
              感耦合等离子刻蚀设备            增加，从而实现更高的刻蚀速率。
       （2）报告期内研发投入情况
       报告期内，无锡尚积的研发投入主要为研发人员薪酬、直接投入、折旧摊销费用
     等，研发投入全部费用化。
       报告期各期，无锡尚积研发投入占营业收入的比重如下：
                                                                        单位：万元
                 项目                     2026 年 1-6 月      2025 年        2024 年
     研发投入金额                                    3,473.22      5,140.22        4,189.02
     研发投入占营业收入的比重                              18.15%        16.96%          19.96%
  （1）研发人员情况
  报告期各期末，无锡尚积的研发人员数量及占比情况如下：
       项目                   2026 年 6 月末          2025 年末        2024 年末
研发人员数量（人）                                   85             74             62
研发人员数量占比                                36.96%       35.92%         33.70%
  （2）核心技术人员情况
核心技
       职位              工作履历                      对无锡尚积研发的具体贡献
术人员
                                           自 2021 年创立无锡尚积以来担任董事长
              曾于无锡上华、日本 SEKI 等             兼总经理，全面领导无锡尚积的整体战略
              公司任职，深耕半导体制造设                规划与产品技术研发工作，带领团队突破
              备 20 余年，具有丰富的设备              核心工艺壁垒，推动氧化钒及吸气剂薄膜
              工程、工艺开发和团队管理经                工艺技术实现国产化落地。作为专利发明
      董事长兼总
王世宽           验 。 2008 年 1 月 创 立 上 海 松     人协助无锡尚积获得 60 余项发明专利授
        经理
              尚 ，2021 年 创办 无 锡 尚积 ，        权。作为核心技术带头人，主导搭建完善
              现任无锡尚积董事长兼总经                 的研发体系与产业化路径，推动无锡尚积
              理，负责无锡尚积的整体战略                核心产品的自主研发与市场推广，为无锡
              规划与产品技术研发工作                  尚积的技术领先性与行业竞争力奠定坚实
                                           基础。
              曾 于 无 锡 上 华 、 韩 国            自 2021 年加入无锡尚积以来担任副总经
              TripleCore’s 等 公 司 任 职 ， 深   理兼研发一部负责人，全面领导无锡尚积
              耕 薄 膜 沉 积 设 备 开 发 20 余       PVD/CVD 研发工作，带领团队研发出一
              年，拥有美国、韩国、新加                 系列核心技术和优质产品，团队自研
      副总经理、
              坡、中国台湾地区技术服务经                6/8/12 寸 PVD、CVD 薄膜沉积设备的量
宋永辉    研发一部
              验，拥有丰富的设备工艺经验                产。作为专利发明人协助无锡尚积获得
        总监
              和工艺技术储备。无锡尚积创                50 余项发明专利授权，主导完成 SIC 功
              立至今担任副总经理兼研发一                率 器 件 FSM & BSM 薄 膜 沉 积 技 术 、
              部 总 监 ， 全 面 负 责 PVD 、        TSV/TGV 薄膜沉积技术、PECVD 薄膜沉
              CVD 薄膜沉积设备研发工作               积技术等核心技术创新。
                                           自 2021 年加入无锡尚积以来担任研发二
              曾于无锡上华、上海松尚等公                部负责人，全面主导刻蚀设备全流程研发
              司任职，专注刻蚀设备开发                 工作，带领团队完成刻蚀设备的技术攻
       监事会主   10 余年，具备丰富的设备翻               关、工艺调试与验证工作，自研国产
王兆丰   席、研发二   新、自主研发与工艺调试经                 6/8/12 寸干法刻蚀设备并量产。作为专利
        部总监   验；无锡尚积创立至今担任研                发明人协助标的公司获得多项发明专利和
              发二部总监，统筹刻蚀设备全                实用新型专利，主导完成电感耦合、电容
              流程研发                         耦合、高密度电感耦合等离子刻蚀技术，
                                           离子源快速去胶技术等核心技术创新。
  无锡尚积主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务，不属于
高危险、重污染、高耗能行业。无锡尚积建立了标准化、系统化的环境管理体系，环
保内部管控规范有序。报告期内，无锡尚积不存在因违反安全生产管理相关法律法规
而受到重大行政处罚的情形，亦不存在因违反环境保护相关法律法规而受到行政处罚
的情形。
  无锡尚积建立了全面的质量管控政策与流程，设立专门质控部门，覆盖原材料、
在制品与产成品全阶段。主要供应商均通过 ISO 认证，核心物料符合国家/国际标准。
无锡尚积采用标准作业流程与先进测试设备验证产品性能，定期分析质量数据评估管
控有效性。报告期内，无锡尚积及其子公司不存在因产品质量问题导致的事故、纠纷、
召回、行政处罚的情形。
  无锡尚积主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务，无锡尚
积及其合并范围内的子公司不涉及相关法律法规明确规定的强制性许可、资质、认证，
不涉及特许经营权。
（八）主要财务数据
  报告期内，无锡尚积的主要财务数据如下：
                                                                单位：万元
  资产负债表项目     2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
资产总计                  94,278.72              86,166.53            67,128.59
负债总计                  30,149.44              24,389.70            27,891.14
所有者权益                 64,129.28              61,776.84            39,237.45
归属于母公司所有者权益           64,129.28              61,776.84            39,237.45
      利润表项目    2026 年 1-6 月            2025 年度              2024 年度
营业收入                  19,140.20              30,304.45            20,989.73
营业成本                  11,250.91              20,084.92            12,109.77
利润总额                   2,235.51               1,282.64             1,600.92
净利润                    2,212.77               1,260.03             1,250.78
归属于母公司所有者的净
利润
扣除非经常性损益后归属
于母公司所有者的净利润
  主要财务指标      2026 年 1-6 月/末          2025 年度/末            2024 年度/末
流动比率（倍）                2.97                   3.33                   2.29
速动比率（倍）                1.59                   1.69                   0.85
资产负债率                31.98%             28.31%                    41.55%
总资产周转率（次/年）            0.42                   0.40                   0.34
应收账款周转率（次/年）           4.68                   4.28                   4.07
存货周转率（次/年）             0.56                   0.51                   0.37
毛利率                  41.22%             33.72%                    42.31%
注：财务指标计算公式如下：
①流动比率＝流动资产/流动负债
②速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债
③资产负债率＝总负债/总资产×100%
④总资产周转率=营业总收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
⑤应收账款周转率＝营业收入/[（期初应收票据账面价值+期末应收票据账面价值+期初应收账款账
面价值+期末应收账款账面价值+期初应收款项融资账面价值+期末应收款项融资账面价值）/2]
⑥存货周转率＝营业成本/[（期初存货账面价值+期末存货账面价值）/2]
⑦毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
⑧2026 年 1-6 月总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率数据已经年化处理
  报告期内，无锡尚积的非经营性损益主要来自于计入当期损益的政府补助、交易
性金融资产或负债变动损益或者处置收益，具体非经常性损益构成如下：
                                                                单位：万元
              项目              2026 年 1-6 月      2025 年度         2024 年度
计入当期损益的政府补助                         302.98            693.87       126.03
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融              80.10            148.88       204.15
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                     0.76              1.32        0.69
非经常性损益合计                            383.83            844.07       330.87
减：所得税影响金额                            57.22            126.33        49.65
扣除所得税影响后的非经常性损益合计                   326.61            717.75       281.22
归属于母公司所有者的净利润                      2,212.77          1,260.03     1,250.78
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润             1,886.16           542.28       969.55
（九）涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
  本次交易为上市公司发行股份及支付现金购买无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微
项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项。
（十）债权债务转移情况
  本次交易完成后，无锡尚积仍是独立存续的法人主体，其全部债权债务仍由其自
身享有或承担，本次交易不涉及债权债务的转移。
（十一）报告期内主要会计政策及相关会计处理
  无锡尚积在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确
认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得
几乎全部的经济利益。
  （1）销售商品
  对于专用设备，根据合同约定，无锡尚积将货物交付给客户后，需要经过安装调
试后并由客户验收的，无锡尚积于取得客户签发的验收凭证或取得表明对方已验收的
凭证后确认收入；无需经过安装调试的，无锡尚积于取得客户的签收凭证后确认收入。
  对于备品备件，无锡尚积在取得客户签收凭证后确认收入。
  （2）提供服务
  质保服务业务是指已购买无锡尚积专用设备的单位，为其提供的后续技术支持或
维护服务，无锡尚积在合同约定的服务期内按直线法确认收入。
  经查阅同行业可比上市公司年度报告，无锡尚积收入确认原则和计量方法、固定
资产折旧年限及残值率等主要会计政策和会计估计与同行业可比上市公司不存在重大
差异，对无锡尚积净利润无重大影响。
  无锡尚积以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照企业会计准则及
其应用指南和准则解释的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。此外，无
锡尚积还按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号——财务报
告的一般规定（2023 年修订）》披露有关财务信息。
     （1）纳入合并范围的子公司情况
     报告期内，无锡尚积纳入合并范围的子公司情况如下：
                子公司                  注册资本             持股比例
序号    子公司名称           成立时间                                         取得方式
                层级                   （万元）        直接      间接
     厦门尚积半导体
      科技有限公司
     东莞尚积半导体
      科技有限公司
     广州尚积半导体
      科技有限公司
     南京尚积半导体
      科技有限公司
     深圳尚积半导体
      科技有限公司
     无锡瑞华芯科技
       有限公司
     深圳紫侠半导体
      科技有限公司
     （2）报告期内合并报表范围发生变更的内容和原因
     报告期内，无锡尚积合并财务报表范围的变化情况及原因如下：
                                                                 是否为同一控
     公司名称         变化情况                          变化原因
                                                                 制下企业合并
厦门尚积半导体科技                            2025 年 6 月 26 日，新设立的
               纳入合并财务报表范围                                          否
有限公司                                 全资子公司
东莞尚积半导体科技                            2025 年 9 月 2 日，新设立的
               纳入合并财务报表范围                                          否
有限公司                                 全资子公司
广州尚积半导体科技                            2025 年 12 月 24 日，新设立
               纳入合并财务报表范围                                          否
有限公司                                 的全资子公司
南京尚积半导体科技                            2025 年 3 月 20 日，新设立的
               纳入合并财务报表范围                                          否
有限公司                                 全资子公司
无锡瑞华芯科技有限                            2025 年 2 月 18 日，新设立的
               纳入合并财务报表范围                                          否
公司                                   全资子公司
深圳紫侠半导体科技                            2025 年 1 月 17 日，新设立的
               纳入合并财务报表范围                                          否
有限公司                                 全资子公司
     报告期内，无锡尚积不存在资产转移剥离情况。
     报告期内，无锡尚积重要会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异。
  无锡尚积不存在行业特殊的会计处理政策。
二、上海泰纳微
（一）基本情况
企业名称       上海泰纳微企业管理有限公司
企业类型       有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址       中国（上海）自由贸易试验区临港新片区云汉路 979 号 2 楼
法定代表人      夏小军
注册资本       200.00 万元
统一社会信用代码   91310000MA7AMMT2XX
成立时间       2021-09-27
营业期限       2021-09-27 至无固定期限
           一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
经营范围
           服务）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（二）历史沿革
共同出资设立上海泰纳微，注册资本 200 万元。其中，夏小军以货币方式认缴 198 万
元，林春燕以货币方式认缴 2 万元。
上海泰纳微的设立登记。
  上海泰纳微设立时的股权结构如下：
  序号         股东姓名                 出资额（万元）            出资比例
        合计                                  200.00      100.00%
  自设立以来，上海泰纳微股权结构未发生变动。
  最近三年，上海泰纳微不存在增减资、股权转让及改制、评估等情况。
组交易标的的情况
 除本次交易外，上海泰纳微最近三年内不存在申请首次公开发行股票并上市或申
请新三板挂牌或作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
（三）股权结构及产权控制关系
 截至本报告书签署日，上海泰纳微的股权结构如下：
 序号        股东姓名     出资额（万元）            出资比例
      合计                      200.00      100.00%
 上海泰纳微的产权控制关系如下图所示：
 夏小军为上海泰纳微的控股股东、实际控制人。
仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况
 截至本报告书签署日，上海泰纳微股权清晰，不存在抵押、质押等权利限制，不
涉及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
人员的安排、是否存在影响资产独立性的协议或其他安排
 截至本报告书签署日，上海泰纳微公司章程中不存在可能对本次交易产生影响的
主要内容或相关投资协议，不存在高级管理人员的特殊安排，不存在影响资产独立性
的协议或其他安排。
（四）下属企业构成
  上海泰纳微系无锡尚积持股平台，除持有无锡尚积 11.54%股权外，不存在其他下
属企业或对外投资。
（五）主要资产权属、主要负债及对外担保情况
  上海泰纳微系无锡尚积持股平台，主要资产为无锡尚积 11.54%股权，不存在自有
土地及建筑物的情况，亦未拥有任何知识产权等无形资产；不存在正在履行的对外担
保，不存在或有负债，不存在资产抵押、质押等权利限制的情况；不存在许可他人使
用资产，或者作为被许可方使用他人资产的情况。
（六）诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况
  截至本报告书签署日，上海泰纳微不存在诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议
或者存在妨碍权属转移的情况；不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违
规被中国证监会立案调查的情况；最近三年内未受到行政处罚或者刑事处罚。
（七）最近三年主营业务发展情况
  上海泰纳微直接持有无锡尚积 11.54%股份，为无锡尚积持股平台，无实际对外经
营。
（八）主要财务数据
  报告期内，上海泰纳微的主要财务数据如下：
                                                        单位：万元
       项目   2026 年 1-6 月/末       2025 年度/末          2024 年度/末
资产总计                28,859.69         33,095.24          31,773.69
负债总计                     0.04                0.04               0.04
所有者权益               28,859.65         33,095.21          31,773.65
营业收入                         -                  -                  -
营业成本                         -                  -                  -
利润总额                     0.00                0.00            -0.03
净利润                      0.00                0.00            -0.03
（九）涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
  上海泰纳微不涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关报批事
项；不涉及土地使用权、矿业权等资源类权利。
（十）债权债务转移情况
  本次交易不涉及上海泰纳微的债权债务转移。
（十一）报告期内主要会计政策及相关会计处理
  上海泰纳微除持有无锡尚积股权外，无实际经营，因此不涉及对其财务状况和经
营成果有重大影响的会计政策及其关键判断。
三、无锡宽行
（一）基本情况
企业名称       无锡宽行企业管理有限公司
企业类型       有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地址       无锡市新吴区菱湖大道 200-16（D2）栋 600-129
法定代表人      王世宽
注册资本       100.00 万元
统一社会信用代码   91320214MA26Y1784E
成立时间       2021-08-27
营业期限       2021-08-27 至无固定期限
           一般项目：企业管理；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询
经营范围
           服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
（二）历史沿革
共同出资设立无锡宽行，注册资本为 100 万元。其中，王世宽以货币方式认缴 99 万元，
张燕以货币方式认缴 1 万元。
  无锡宽行设立时的股权结构如下：
 序号        股东姓名   出资额（万元）           出资比例
      合计                  100.00           100.00%
 自设立以来，无锡宽行股权结构未发生变动。
 最近三年，无锡宽行不存在增减资、股权转让及改制、评估等情况。
组交易标的的情况
 除本次交易外，无锡宽行最近三年内不存在申请首次公开发行股票并上市或申请
新三板挂牌或作为上市公司重大资产重组交易标的的情况。
（三）股权结构及产权控制关系
 截至本报告书签署日，无锡宽行的股权结构如下：
 序号        股东姓名   出资额（万元）           出资比例
      合计                  100.00           100.00%
 无锡宽行的产权控制关系如下图所示：
 王世宽为无锡宽行的控股股东、实际控制人。
仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况
  截至本报告书签署日，无锡宽行股权清晰，不存在抵押、质押等权利限制，不涉
及诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或者存在妨碍权属转移的其他情况。
人员的安排、是否存在影响资产独立性的协议或其他安排
  截至本报告书签署日，无锡宽行公司章程中不存在可能对本次交易产生影响的主
要内容或相关投资协议，不存在高级管理人员的特殊安排，不存在影响资产独立性的
协议或其他安排。
（四）下属企业构成
  无锡宽行系无锡尚积持股平台，除持有无锡尚积 5.49%股权外，不存在其他下属
企业或对外投资。
（五）主要资产权属、主要负债及对外担保情况
  无锡宽行系无锡尚积持股平台，主要资产为无锡尚积 5.49%股权，不存在自有土
地及建筑物的情况，亦未拥有任何知识产权等无形资产；不存在正在履行的对外担保，
不存在或有负债，不存在资产抵押、质押等权利限制的情况；不存在许可他人使用资
产，或者作为被许可方使用他人资产的情况。
（六）诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况
  截至本报告书签署日，无锡宽行不存在诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议或
者存在妨碍权属转移的情况；不存在涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规
被中国证监会立案调查的情况；最近三年内未受到行政处罚或者刑事处罚。
（七）最近三年主营业务发展情况
  无锡宽行直接持有无锡尚积 5.49%股份，为无锡尚积持股平台，无实际对外经营。
（八）主要财务数据
  报告期内，无锡宽行的主要财务数据如下：
                                                          单位：万元
       项目     2026 年 1-6 月/末       2025 年度/末          2024 年度/末
资产总计                  13,741.86         15,755.84          15,127.36
负债总计                           -                  -                -
所有者权益                 13,741.86         15,755.84          15,127.36
营业收入                           -                  -                -
营业成本                           -                  -                -
利润总额                       0.00                0.01            -0.02
净利润                        0.00                0.01            -0.02
（九）涉及的立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
  无锡宽行不涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、建设许可等有关报批事项；
不涉及土地使用权、矿业权等资源类权利。
（十）债权债务转移情况
  本次交易不涉及无锡宽行的债权债务转移。
（十一）报告期内主要会计政策及相关会计处理
  无锡宽行除持有无锡尚积股权外，无实际经营，因此不涉及对其财务状况和经营
成果有重大影响的会计政策及其关键判断。
                  第五章 发行股份情况
一、本次交易中购买资产所发行普通股股份情况
（一）发行股份的种类、面值及上市地点
  本次发行股份及支付现金购买资产拟发行股份的种类为人民币 A 股普通股，每股
面值为 1.00 元，上市地点为上交所。
（二）定价基准日、定价原则及发行价格
  本次交易中购买资产所涉及发行股份的定价基准日为上市公司第二届董事会第二
十七次会议决议公告日。
  根据《重组管理办法》相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价
的 80%；市场参考价为定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日或者 120 个交易日的
公司股票交易均价之一。定价基准日前若干个交易日公司股票交易均价＝决议公告日
前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。
  本次发行股份及支付现金购买资产的定价基准日前 20 个交易日、60 个交易日和
    交易均价计算类型        交易均价（元/股）         交易均价的 80%（元/股）
定价基准日前 20 个交易日               668.21               534.57
定价基准日前 60 个交易日               570.60               456.49
定价基准日前 120 个交易日              479.46               383.57
注：“交易均价的 80%”保留两位小数并向上取整。
  经交易各方友好协商，上市公司确定本次发行股份及支付现金购买资产的发行价
格为 383.57 元/股，不低于定价基准日前 120 个交易日上市公司股票交易均价的 80%。
  在定价基准日至发行日期间，上市公司如发生派息、送股、转增股本或配股等除
权、除息事项，本次发行股份购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关
规定进行相应调整。
  截至本报告书签署日，上市公司已完成 2026 年半年度利润分配，上市公司以实施
权益分派股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户中股份数量后的股本数为基数进
行利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）。前述利润分配实施
完毕后，本次发行股份及支付现金购买资产的发行价格调整为 383.22 元/股。
（三）发行对象
    本次发行股份及支付现金购买资产的发行对象为王世宽、夏小军、无锡芯聚等在
本次交易中取得上市公司股份对价的交易对方。
（四）交易金额及对价支付方式
    标的资产的交易价格系参考《评估报告》所载明的截至评估基准日的标的公司股
东全部权益的评估值，并经各方协商确定。本次交易中，各交易对方的现金及股份支
付比例由交易各方协商确定，上市公司本次交易支付的交易对价总额不超过标的资产
评估值，不会损害上市公司及中小股东的利益。上市公司以发行股份及支付现金相结
合的方式支付标的资产交易对价。上市公司向各交易对方支付的对价金额及对价形式
具体详见本报告书之“重大事项提示”之“一、本次重组方案简要介绍”之“（三）
本次重组的支付方式”。
（五）发行股份数量
    本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行数量=向各交易对方发行股份的数量
之和，其中向各交易对方发行股份数量=以发行股份方式向各交易对方支付的交易对价
/本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行价格。向交易对方发行的股份数量向下
取整精确至股。本次交易上市公司发行股份数量情况如下：
                                               单位：万元、股
序
     交易对方   向该交易对方购买的标的资产      股份对价            发行股份数量
号
             无锡尚积 24.91%股份        43,343.43       1,131,032
             无锡宽行 99.00%股权         9,452.58        246,662
             无锡尚积 15.71%股份        27,328.07        713,117
             上海泰纳微 99.00%股权       19,879.57        518,750
序
      交易对方    向该交易对方购买的标的资产      股份对价            发行股份数量
号
              合计                   182,752.46      4,768,850
     在定价基准日至发行完成期间，上市公司如有派息、送股、转增股本、配股等除
权、除息事项的，本次发行股份及支付现金购买资产的股份发行数量将根据发行价格
的调整进行相应调整。
（六）股份锁定期
  王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡滨尼
等 8 名业绩承诺方承诺因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个月
内不得转让。如业绩承诺方取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对于用于认购拓
荆科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权益的时间不足 12 个月，则本次交易
中取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个月内不得转让。
  此外，业绩承诺方与拓荆科技签订《业绩承诺及补偿协议》，在满足前述锁定期
承诺的前提下，还应根据《业绩承诺及补偿协议》的约定逐年分批解锁。根据《业绩
承诺及补偿协议》的约定，业绩承诺方可申请解锁的时间及对应的可申请解锁股份数
安排如下：
期数          可申请解锁时间                 当期可申请解锁股份
                               当期可申请解锁股份为按下列公式计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
      下列日期中最晚的日期为可申请解锁时        累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
      间：                       （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
第一期   锡尚积在 2026 年度实际实现收入情况出具   业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
      专项审核报告之后的第 5 个交易日        股份数量
      的第 5 个交易日                实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×33%
                               当期可申请解锁股份为按下列公式计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
                               累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
                               现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
      由符合证券法规定的会计师事务所对无锡       业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
第二期   尚积在 2027 年度实际实现收入情况出具专   股份数量－该业绩承诺方累计已经解锁股
      项审核报告之后的第 5 个交易日         份数
                               实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×66%－该业绩承诺方累计已经解
                               锁股份数
期数          可申请解锁时间                 当期可申请解锁股份
                               当期可申请解锁股份为按下列公式计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
                               累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
                               现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
      由符合证券法规定的会计师事务所对无锡       业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
第三期   尚积在 2028 年度实际实现收入情况出具专   股份数量－该业绩承诺方累计已经解锁股
      项审核报告之后的第 5 个交易日         份数
                               实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×100%－该业绩承诺方累计已经
                               解锁股份数
  其他交易对方因本次交易取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 12 个月内不
得转让。如其他交易对方取得本次交易中发行的拓荆科技股份时，对于用于认购拓荆
科技股份的标的公司股份/股权权益持续拥有权益的时间不足 12 个月，则本次交易中
取得的拓荆科技股份自股份发行结束之日起 36 个月内不得转让。
（七）过渡期损益安排
  标的公司在过渡期产生的盈利或亏损均由上市公司享有或承担。
  （八）滚存未分配利润安排
  本次交易完成后，上市公司截至本次发行完成日的滚存未分配利润由本次发行完
成后的全体新老股东按照在本次发行完成后的持股比例共同享有。
二、募集配套资金所发行普通股股份情况
（一）发行股份的种类、面值及上市地点
  本次募集配套资金拟发行股份的种类为人民币 A 股普通股，每股面值为 1.00 元，
上市地点为上交所。
（二）发行对象
  上市公司拟向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。
（三）定价基准日、定价原则及发行价格
  本次募集配套资金发行股份的定价基准日为本次募集配套资金发行股份的发行期
首日，发行价格不低于发行期首日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%。
  最终发行价格将在本次交易经上交所审核通过并经中国证监会同意注册后，由上
市公司董事会根据股东会的授权，按照相关法律、行政法规及规范性文件的规定，依
据发行对象申报报价情况，与本次交易的独立财务顾问（主承销商）协商确定。
  在定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、送股、转增股本、配股等除
权、除息事项，则本次募集配套资金的股份发行价格将根据中国证监会和上交所的相
关规则进行相应调整。
（四）发行规模及数量
  本次募集配套资金总额为 182,000.00 万元，募集配套资金总额不超过本次拟以发
行股份方式购买资产的交易价格的 100%，发行股份数量不超过本次募集配套资金股份
发行前上市公司总股本的 30%。
  本次募集配套资金发行股份数量=本次募集配套资金总额÷本次募集配套资金的股
份发行价格。若发行数量计算结果不足一股，则尾数舍去取整。最终发行股份数量及
价格将由上市公司董事会在取得上交所审核通过并经中国证监会同意注册的募集配套
资金方案基础上根据实际情况确定。
  在定价基准日至发行日期间，若上市公司发生派息、送股、转增股本、配股等除
权、除息事项，则本次募集配套资金的股份发行数量将按照中国证监会和上交所的相
关规则进行相应调整。
（五）锁定期安排
  本次募集配套资金的认购方所认购的上市公司股份，自该等股份发行结束之日起
  上述锁定期内，募集配套资金认购方由于上市公司送股、转增股本等原因增持的
上市公司股份，同时遵照上述锁定期进行锁定。如上述锁定期的安排与中国证监会等
监管部门的最新监管意见不符的，双方将根据监管部门的最新监管意见对锁定期安排
予以调整。
（六）募集配套资金用途
     本次交易中，上市公司拟向不超过 35 名特定对象发行股票募集配套资金，募集资
金金额为 182,000.00 万元，不超过拟以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%。最
终发行数量将在本次重组经上交所审核通过并经中国证监会予以注册后，按照《发行
注册管理办法》等的相关规定，根据询价结果最终确定。
     本次募集配套资金拟用于无锡尚积募投项目建设、支付本次交易的现金对价及中
介机构费用。本次募集资金具体用途如下：
                                                               单位：万元
                                                  拟投入募集        占募集配套资
序号        项目名称         实施主体         项目投资金额
                                                  资金金额           金比例
         合计               -          186,275.56   182,000.00     100.00%
     若本次配套资金募集不足或失败，上市公司将以自筹资金方式解决资金缺口。在
本次募集配套资金到位之前，公司若根据实际情况以自筹资金先行支出，在募集配套
资金到位后，将使用募集配套资金置换已支出的自筹资金。
     截至本报告书签署日，本次交易募集配套资金投资项目涉及批复或备案情况如下：
        项目名称             发改备案                        环评批复
                                             审批中，预计于 2026 年 10 月
高端半导体设备生产基地项目        锡新数投备[2026]991 号
                                             底前取得
                                             审批中，预计于 2026 年 10 月
高端半导体设备前沿技术研发项目      锡新数投备[2026]991 号
                                             底前取得
（七）本次募集配套资金的必要性
     （1）本项目是积极响应国家半导体装备发展战略，筑牢半导体产业链根基的必
要举措
（2026-2030 年）》正式发布，集成电路产业作为战略性新兴支柱产业，位列十大新产
业新赛道首位，是“十五五”期间科技创新与产业升级的核心抓手。“十五五”纲要
对半导体产业的部署以全链条自主突破为主线，覆盖设计、制造、封装、设备、材料、
核心零部件等全产业链环节，明确提出加快关键装备、材料及核心零部件自主化步伐，
构建自主完备、安全高效的产业体系，提升供应链韧性与抗风险能力，其中半导体核
心工艺设备仍然是技术攻坚的重中之重。
    随着国产半导体设备在关键工艺环节持续实现技术突破，国内设备企业的技术实
力、产品竞争力及产业链配套能力不断增强，设备国产化率稳步提高。根据纲要解读，
“十五五”期间，国家将持续加大对半导体设备企业的政策与资金支持力度，在推动
成熟制程设备全面国产化的基础上，重点攻坚先进制程核心装备；推动国家集成电路
产业投资基金三期重点投向半导体设备等核心环节，支持企业开展核心技术攻关、突
破技术瓶颈。
    在此背景下，本项目聚焦 PVD、刻蚀等半导体前道核心工艺设备，扩大核心设备
量产规模，完善国产设备规模化交付能力。项目精准契合国家半导体产业链发展导向，
有助于进一步提升国产高端半导体设备的规模化供给能力和市场竞争力，助力提升我
国半导体产业链供应链安全韧性。
    （2）本项目是提高无锡尚积高端半导体设备产能，满足旺盛市场需求的必要举
措
    全球 AI 算力需求爆发带动半导体产业进入新一轮扩张周期，下游晶圆厂扩产需求
旺盛，半导体设备市场规模持续扩容。晶圆厂新建规划方面，根据国际半导体产业协
会（SEMI）数据，到 2028 年全球预计新建 108 座晶圆厂，其中中国大陆达 47 座，规
模占比突出。晶圆产能方面，SEMI 数据显示，2030 年中国大陆晶圆产能将增至 1,410
万片，全球市场份额提升至 32%。半导体设备方面，据 SEMI 预测，2026 年全球半导
体设备销售额将达 1,659 亿美元，同比增长 23.2%，2024 年至 2028 年将连续五年保持
增长；中国大陆连续多年稳居全球最大半导体设备市场，2025 年市场规模达 493 亿美
元，占比约为 37%，在晶圆厂扩产与设备国产化的双重驱动下，本土设备需求加速释
放。
    薄膜沉积设备与刻蚀设备均为芯片制造过程中的关键核心工艺装备，其工艺性能
直接影响芯片制造的精度、良率等，相关设备的市场需求与晶圆制造厂的产能扩张、
工艺复杂度提升及制程技术迭代密切相关。无锡尚积已在 PVD、刻蚀等核心设备领域
形成成熟技术储备与产品矩阵。随着无锡尚积技术认可度持续提升、订单规模快速增
长，现有生产场地与产能规模已接近饱和，难以匹配市场快速增长的订单需求，交付
压力持续加大，产能瓶颈日益凸显，亟需扩充高端设备产能，保障市场交付能力。本
项目将建设高端半导体设备生产基地，扩大核心设备量产规模，有效破解现有产能瓶
颈，全面强化高端设备的规模化交付能力，显著提高无锡尚积高端半导体设备产能，
满足日益增长的市场需求，进一步提升无锡尚积市场份额与行业地位。
  （3）本项目是提升无锡尚积智能化水平与生产效率，增强产能的稳定性的必要
举措
  当前无锡尚积受生产场地租赁、生产设施数字化程度不足等因素制约，产能扩张
空间有限且稳定性不足，生产运营效率有待提升。一方面，无锡尚积现有生产场地以
租赁为主，存在租期约束与场地面积限制，产能扩张灵活性不足，难以根据市场需求
快速调整产能规模，不利于长期产能布局的稳定性；同时现有生产空间与设备配置已
接近饱和，难以高端新品的规模化量产。另一方面，无锡尚积现有生产运营数字化程
度仍待提高，全流程数据互联互通不足、管控颗粒度有限，不仅制约了生产运营效率，
也难以保障高端设备量产的质量一致性与过程可追溯性，难以适配规模化、高精度的
生产要求。
  在此背景下，无锡尚积将通过本项目新建标准化整机装配厂房、万级/千级洁净调
试车间及精密组件加工车间，配套完备的厂务工艺保障系统，打造高精度、智能化的
高端装备规模化生产平台，扩大无锡尚积核心设备的量产规模，推动先进制程、先进
封装及特色功能薄膜系列新品落地量产，提高无锡尚积产品交付保障能力；同时引入
MES 生产制造执行系统与 WMS 仓储管理系统等智能化系统，实现生产计划、物料管
控、装配调试、质量追溯全流程数字化管控，持续提升无锡尚积数字化运营水平。项
目建设完成后，无锡尚积将实现生产场地自主可控与生产全流程数字化管控，破解现
有生产场地瓶颈，有效提升无锡尚积产能稳定性与生产运营效率，为无锡尚积持续拓
展市场、服务客户提供坚实支撑，助力无锡尚积长期稳健发展。
  综上，本项目建设具备必要性。
  （1）本项目是顺应先进存储、先进逻辑和先进封装迭代趋势，抢抓行业升级机
遇的必要举措
  现阶段，国内集成电路产业正处于先进存储、先进逻辑和先进封装的工艺攻坚与
先产能扩张双轮驱动的重要发展窗口期。
  一方面，先进存储、先进逻辑芯片产线持续扩产，先进工艺加速落地，拉动了薄
膜沉积及刻蚀设备的广阔需求；2.5D/3D 堆叠、Chiplet 异构集成已成为后摩尔时代芯
片先进封装的核心技术路线，带动了 TSV、RDL 等先进封装专用装备的爆发式需求。
  另一方面，从行业技术发展趋势看，先进存储持续向三维化、高堆叠层数方向发
展，3D NAND 层数持续提升、DRAM 器件结构日趋复杂，对高深宽比结构刻蚀以及
金属互联中阻挡层及种子层沉积的均匀性、台阶覆盖能力和颗粒控制水平提出更高要
求；先进逻辑持续向更先进制程演进，晶体管及金属互连结构不断微缩，对 Silicide、
CuBS 等金属化工艺的薄膜均匀性、低接触电阻、高台阶覆盖及低颗粒控制提出更高要
求；先进封装则随着 Chiplet 及 2.5D/3D 集成技术发展，TSV、TGV 等垂直互联工艺应
用增加，对高深宽比深孔刻蚀、阻挡层及种子层沉积的稳定处理能力提出更高要求。
  在此背景下，本项目聚焦先进存储、先进逻辑和先进封装方向开展底层工艺技术
攻关。针对先进存储、先进逻辑场景，重点攻克纳米级形貌精准控制、低损伤刻蚀、
高深宽比结构台阶覆盖等核心工艺难题，形成适配先进制程的成套薄膜、刻蚀工艺技
术方案，有效适配先进芯片制造的高端工艺需求。同时面向 Chiplet、2.5D/3D 堆叠等
先进封装技术路线，针对性开展 TSV、TGV、高精度 RDL、微凸块配套工艺技术研发，
突破超薄晶圆应力抑制、高深宽比薄膜均匀覆盖等关键技术瓶颈，补齐高端先进封装
领域的工艺与装备短板，精准匹配下游产业发展趋势，充分把握行业迭代带来的市场
机遇。
  （2）本项目是改善无锡尚积研发环境，完善高端技术储备，筑牢中长期产品迭
代与盈利增长基础的必要举措
  经过长期研发积累，无锡尚积的 PVD、刻蚀设备已经在特色工艺领域形成了较好
的技术能力和工艺基础。随着先进存储、先进逻辑及先进封装等领域的技术持续迭代，
为进一步把握行业发展趋势，无锡尚积有必要在现有技术体系基础上，进一步拓展前
沿工艺技术储备，完善面向高端应用领域的技术能力，为承接下游头部客户的高端工
艺开发需求、持续推出高附加值技术方案奠定基础，从而把握下游产业升级带来的市
场增量，保障中长期经营增长动能。
  本项目将新建工艺研发实验室、整机中试调试车间、精密检测分析实验室及核心
零部件验证平台，搭建高端研发验证载体，依托完备研发环境和条件围绕先进制程、
先进封装、特色功能薄膜、核心零部件、智能控制软件开展全维度系统性底层技术攻
关，为无锡尚积后续新一代高端工艺装备及成套解决方案的持续迭代筑牢底层根基。
借助项目新建研发载体形成的工艺、零部件及智能控制自主技术成果，无锡尚积可持
续为高端市场提供整体工艺方案，巩固与下游各领域头部企业的合作关系，拓展高端
业务增量，打开中长期盈利增长通道。
  （3）本项目是强化无锡尚积全链条自主创新能力，构建无锡尚积差异化竞争优
势的必要举措
  薄膜沉积、刻蚀工艺装备是集成电路晶圆制造、先进封装流程中不可或缺的核心
工艺载体，其研发落地深度融合真空物理、等离子化学、精密机械、微电子精密测控
等多门类交叉学科，整套技术体系架构复杂、研发迭代周期漫长、多轮工艺验证投入
成本高昂，同时对纳米级工艺控制精度、设备长期连续运行稳定性、多类型工艺场景
兼容适配能力均提出严苛标准，具有极高的技术准入壁垒。当前半导体产业技术迭代
节奏持续加快，下游晶圆、封测产线工艺标准逐年升级，行业技术代际更替周期持续
缩短，对于设备厂商来说，唯有坚持长期、持续、前瞻性的研发投入，深耕底层工艺
自主创新，才能持续提升市场竞争力，构建差异化技术优势，适配行业快速升级的发
展节奏。
  本项目聚焦先进存储、先进逻辑及先进封装三大领域关键工艺难题开展前瞻性技
术攻关，加大相应的研发投入，可以实现整机工艺、核心零部件、智能控制软件全链
条技术攻关，完整打通设备研发全创新链路，全面提升企业长期综合竞争实力与可持
续发展能力。
  综上，本项目建设具备必要性。
（八）前次募集资金金额、使用情况及目前剩余情况
     （1）基本情况
     根据中国证券监督管理委员会于 2022 年 3 月 1 日出具的《关于同意拓荆科技股份
有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2022]424 号），公司首次向社会
公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 31,619,800 股，每股面值为人民币 1 元。本
次发行价格为每股人民币 71.88 元，募集资金总额为人民币 227,283.12 万元，扣除发
行费用人民币 14,523.40 万元后，募集资金净额为人民币 212,759.73 万元。
     天健会计师事务所（特殊普通合伙）于 2022 年 4 月 14 日对资金到位情况进行了
审验，并出具《验资报告》（天健验[2022]139 号）。经审验，截至 2022 年 4 月 14 日，
公司已收到募集资金净额人民币 212,759.73 万元。
     截至 2026 年 6 月 30 日，2022 年首次公开发行股票募集资金使用情况如下：
                                                                     单位：万元
                   募集资金总额                                            212,759.73
               已累计投入募集资金总额                                           196,201.94
序号               项目名称                承诺投资金额           累计投资金额        累计投入比例
                合计                       194,856.25    176,474.65      90.57%
注：已累计投入募集资金总额 196,201.94 万元，与截至期末累计投入合计金额 176,474.65 万元的差
额共计 19,727.29 万元，系 2024 年度上市公司使用超募资金 19,727.29 万元（含交易佣金等中介费
用）回购上市公司股份。
     （2）2022 年首次公开发行股票募集资金剩余情况
     截至 2026 年 6 月 30 日，上市公司募集资金专户余额为 14,834.18 万元，具体情况
如下：
                                                                       单位：万元
                 发行名称                             2022 年首次公开发行股票募集资金
募集资金到账时间                                                          2022 年 4 月 14 日
一、募集资金总额                                                                227,283.12
其中：超募资金金额                                                               112,730.08
减：直接支付发行费用                                                               14,523.40
二、募集资金净额                                                                212,759.73
减：                                                                               -
银行手续费支出                                                                       2.06
加：                                                                               -
募集资金利息收入                                                                  7,195.35
三、截至 2026 年 6 月 30 日募集资金余额                                               14,834.18
     （1）基本情况
     经中国证券监督管理委员会于 2026 年 4 月 20 日出具的《关于同意拓荆科技股份
有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕913 号）批准，上市
公司向 12 名特定对象发行 A 股股票数量为 7,985,972 股，发行价格为 576.01 元/股，募
集 资 金 总 额 为 人 民 币 4,599,999,731.72 元 ， 扣 除 各 项 发 行 费 用 （ 不 含 税 ） 人 民 币
集资金已经全部到位，并经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，于 2026 年 6 月
     截至 2026 年 6 月 30 日，2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用情况如
下：
                                                                       单位：万元
                   募集资金总额                                               455,825.24
               已累计投入募集资金总额                                                       -
序号               项目名称                  承诺投资金额            累计投资金额     累计投入比例
                   募集资金总额                                            455,825.24
               已累计投入募集资金总额                                                    -
序号               项目名称               承诺投资金额            累计投资金额     累计投入比例
                合计                       455,825.24        -                  -
注：截至 2026 年 6 月 17 日，公司已使用自筹资金预先投入人民币 23,065.43 万元，截至报告期末
尚未置换。相关事项已经天健会计师事务所（特殊普通合伙）鉴证，于 2026 年 7 月 20 日出具了
《关于拓荆科技股份有限公司以自筹资金预先投入募投项目的鉴证报告》（天健审〔2026〕17216
号），并于 2026 年 7 月 30 日经公司第二届董事会第二十八次会议审议通过。具体内容详见公司
项目的自筹资金的公告》（公告编号 2026-049）。
     （2）2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金剩余情况
     截至 2026 年 6 月 30 日，上市公司募集资金专户余额为 456,342.47 万元，具体情
况如下：
                                                                    单位：万元
发行名称                                     2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金
募集资金到账时间                                                       2026 年 6 月 17 日
一、募集资金总额                                                             459,999.97
减：直接支付发行费用                                                             4,174.73
二、募集资金净额                                                             455,825.24
减：                                                                            -
银行手续费支出                                                                    0.04
加：                                                                            -
募集资金利息收入                                                                   2.54
加：                                                                            -
尚未从专户支付出去的发行费用                                                          514.73
三、截至 2026 年 6 月 30 日募集资金余额                                           456,342.47
（九）募集配套资金的管理和使用的内部控制制度
     为规范上市公司募集资金管理和使用，提高资金使用效率和效益，保护投资者权
益，公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司募集
资金监管规则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》及《上海证券交易所科创板
上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法规和规范性文件的规定，
结合公司实际情况，制定了《拓荆科技股份有限公司募集资金管理办法》，募集资金
采用专户存储制度，对募集资金的存放、使用、募投项目的实施管理情况的审批及监
督等进行了规定，以保证募集资金专款专用、合规使用。
（十）本次募集配套资金失败的补救措施
 如果本次募集配套资金发行失败或募集配套资金金额不足，上市公司将通过自有
资金或自筹资金等方式解决募集配套资金不足部分的资金需求，不影响本次发行股份
及支付现金购买资产行为的实施。
                第六章 标的资产评估作价基本情况
一、标的资产定价原则
   本次交易的标的资产为无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行
及 5.49%股份外无其他业务。本次评估以 2026 年 6 月 30 日为评估基准日，采用市场
法和资产基础法对无锡尚积股东全部权益价值进行评估，并最终选取市场法评估结果
作为评估结论；采用资产基础法对上海泰纳微、无锡宽行全部股权价值进行评估，并
将资产基础法评估结果作为评估结论。
   根据中联评估出具的《无锡尚积评估报告》，截至评估基准日 2026 年 6 月 30 日，
合并报表口径下无锡尚积所有者权益账面值为 64,129.28 万元；评估值为 250,000.00 万
元，评估值较合并口径所有者权益账面价值增值 185,870.72 万元，增值率 289.84%。
   本次交易的标的资产的最终交易价格以评估报告载明的评估值为基础，由交易各
方协商确定，本次交易标的资产的合计交易价格具体如下：
                                                                        单位：万元
                           最终选定     100%股权                    拟交易的
  交易标的名称         基准日                                增值率                 交易价格
                           评估方法     评估结果                      权益比例
无锡尚积 82.97%股份              市场法      250,000.00      289.84%    82.97%   210,495.42
                月 30 日
上海泰纳微 100%股权
（持无锡尚积 11.54%                           28,859.65    0.00%      100%     26,773.83
                月 30 日     基础法
股份）
无锡宽行 100%股权
（持无锡尚积 5.49%                            13,741.86    0.00%      100%     12,730.75
                月 30 日     基础法
股份）
                            合计                                          250,000.00
二、无锡尚积评估情况
（一）评估的基本情况
   根据中联评估出具的《无锡尚积评估报告》，以 2026 年 6 月 30 日为评估基准日，
评估机构采用资产基础法和市场法对无锡尚积股东全部权益价值进行评估，并以市场
法结果作为本次评估结论。截至评估基准日 2026 年 6 月 30 日，合并报表口径下无锡
尚积所有者权益账面值为 64,129.28 万元；评估值为 250,000.00 万元，评估值较合并口
径所有者权益账面价值增值 185,870.72 万元，增值率 289.84%。
   本次评估目的是拓荆科技拟发行股份及支付现金购买无锡尚积股权。
   资产基础法从企业购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管
理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。
   在国外对半导体核心技术封锁的背景下，无锡尚积成立时间不长，部分产品仍处
于客户验证阶段。此外叠加近年来下游半导体行业周期性的影响，难以对无锡尚积在
可预见年限内预测其收益与风险水平。因此，本次不适宜采用收益法评估。
   因国内产权交易市场交易信息的获取途径有限，且同类企业在产品结构和主营业
务构成方面差异较大，结合本次评估的特殊性，选取同类型市场参照物的难度极大，
故本次评估未采用交易案例比较法；同时考虑到与无锡尚积处于同一行业，产品类型、
业务结构、主要经营模式相类似的上市公司数量较多，可比公司股价及经营和财务数
据相关信息公开，具备资料的收集条件，故本次评估选择采用可比上市公司比较法。
   综上，本次评估确定采用资产基础法、市场法进行评估。
   （1）资产基础法评估结果
   经资产基础法评估，无锡尚积评估基准日总资产账面价值 93,127.10 万元，评估值
体详见下表：
                                                                  单位：万元
       项目            账面价值           评估价值             增减值          增值率％
流动资产                   77,962.08         89,128.80    11,166.72      14.32
非流动资产                  15,165.01         31,629.08    16,464.06     108.57
其中：长期股权投资               8,800.00          9,802.56     1,002.56      11.39
固定资产                    5,038.78          5,261.09      222.31        4.41
       项目          账面价值           评估价值              增减值          增值率％
无形资产                    92.67           15,331.86    15,239.19    16,444.59
其他非流动资产                657.48             657.48             -            -
    资产总计             93,127.10         120,757.88    27,630.79       29.67
流动负债                 29,265.77          29,265.77            -            -
非流动负债                  591.65             591.65             -            -
    负债总计             29,857.42          29,857.42            -            -
净资产（所有者权益）           63,269.67          90,900.46    27,630.79       43.67
  评估结果与账面所有者权益比较增值 27,630.79 万元，增值率 43.67%，主要原因
为存货、固定资产、无形资产增值，具体如下：
元，增值率 4.41%，增值原因主要为：本次评估采用的经济使用年限和企业采用的会
计折旧年限不同，故造成评估增值。
元，增值率 16,444.59%，增值原因主要为账外的专利及软著等资产具有使用价值。
  （2）市场法评估结果
  采用市场法评估，截至评估基准日 2026 年 6 月 30 日，合并报表口径下无锡尚积
所有者权益账面值为 64,129.28 万元；评估值为 250,000.00 万元，评估值较合并口径所
有者权益账面价值增值 185,870.72 万元，增值率 289.84%。
  （3）不同评估方法下评估结果的差异及其原因
  本次评估采用资产基础法测算出的所有者权益价值为 90,900.46 万元，采用市场法
测算出的所有者权益价值为 250,000.00 万元，两者差异值为 159,099.54 万元，差异比
例为 175.03%。两种评估方法差异的原因主要是：
本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；
过选取合适价值比率，模拟估算出评估对象的公开市场交易性的市场价值。
  综上所述，两种评估方法存在差异。
  （4）评估方法选取及评估结论
  无锡尚积立足于半导体高端装备领域，是国内专精特新“小巨人”、聚焦薄膜沉积
与刻蚀设备的发展企业。无锡尚积自成立以来始终聚焦核心技术积累及主营业务发展，
形成较强的核心竞争优势。目前市场对于该类企业更多的是看重其研发技术能力及未
来发展潜力。市场法参考与被评估单位相似的可比公司近期交易价格，通过分析并调
整可比公司与被评估单位各自特点及差异，确定被评估单位评估值，从市场价格的角
度测算被评估单位的整体市场价值。相较于资产基础法，市场法能够从行业的发展前
景、行业特性等方面反映公司的价值。因此，本次评估采用市场法作为无锡尚积的定
价方法，由此得到无锡尚积所有者权益在评估基准日时点的价值为 250,000.00 万元。
  本次评估采用市场法，截至评估基准日 2026 年 6 月 30 日，合并报表口径下无锡
尚积所有者权益账面值为 64,129.28 万元；评估值为 250,000.00 万元，评估值较合并口
径所有者权益账面价值增值 185,870.72 万元，增值率 289.84%。
  无锡尚积在行业中技术领先，具有技术密集、高技能人才密集的特点，市场法评
估中结合评估对象行业发展、收入类型、市场需求等因素变化对未来获利能力的影响，
评估结果包含了资源优势、技术优势、管理优势等账外的无形资源，故导致评估结果
增值。
（二）评估假设
  （1）交易假设：即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评
估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本
的前提假设。
  （2）公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资
产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产
的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公
开买卖为基础。
  （3）企业持续经营假设：企业持续经营假设是将企业整体资产作为评估对象而作
出的评估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经
营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，
以维持持续经营能力。对于企业的各类经营性资产而言，能够按目前的用途和使用的
方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用。
  （1）本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经济不发生重
大变化；
  （2）无锡尚积所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大变化；
  （3）本次评估基于无锡尚积未来的经营管理团队尽职，与未来经营规模扩大相匹
配，无锡尚积的经营活动和提供的服务符合国家的产业政策，各种经营活动合法；
  （4）本次评估假设拓荆科技及无锡尚积提供的基础资料和财务资料真实、准确、
完整；
  （5）可比企业与无锡尚积在价值影响因素方面相同或者相似；
  （6）可比企业与无锡尚积均能够按交易时公开披露的经营模式、业务架构、资本
结构持续经营；
  （7）可比上市公司所涉及的交易均为有序市场环境下的公平交易，交易对价公允
有效。可比上市公司信息披露真实、准确、完整，无影响价值判断的虚假陈述、错误
记载或重大遗漏；
  （8）评估人员仅基于公开披露的可比企业相关信息选择对比维度及指标，不考虑
其他非公开事项对无锡尚积价值的影响；
  当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
（三）市场法评估情况
  （1）概述
  根据《资产评估执业准则—企业价值》，企业价值评估中的市场法，是指将被评
估单位与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定被评估单位价值的评估方法。
  运用市场法评估股东全部权益价值需要满足如下基本前提条件：
  ①要有一个充分发展、活跃的、公开的市场，在这个市场上成交价格基本上反映
市场买卖双方的行情，因此可以排除个别交易的偶然性。
  ②在这个公开市场上要有可比的企业及其交易活动，且交易活动应能较好反映股
东全部权益价值的趋势。企业及其交易的可比性是指选择的可比企业及其交易活动是
在近期公开市场上已经发生过的，且与待评估的目标企业及其即将发生的业务活动相
似。
  ③参照物与被评估单位的价值影响因素明确，可以量化，相关资料可以搜集。
  市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
  上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，
在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
  交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料，计算价
值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
  无锡尚积主营业务为研发、生产半导体国产自研设备。由于该行业具有一定技术
壁垒，导致行业内同业公司相对较少且交易活跃度较低、交易案例数量有限，近年来
公开披露的已完成或正在进行中的交易案例较少，交易细节及被并购企业的详细信息
难以收集掌握，因此本次未采用交易案例比较法进行估算。
  当前证券市场存在较多经营正常稳定、主营业务及产品与无锡尚积相似的上市公
司，故综合考量后，本次采用上市公司比较法进行估算。
  （2）评估思路
  在充分了解并掌握被评估单位企业性质、业务类型、经营模式、发展阶段、企业
规模、财务状况等基本情况的基础上，按以下思路开展市场法评估：
  搜集可比企业信息，通过比较分析筛选出适当数量的可比企业。本次采用上市公
司比较法，筛选原则包括：属于同一行业，或者受相同经济因素影响；交易市场相同
或可比；有一定时间的上市交易历史，并且近期股票价格没有异动；业务结构、经营
模式等方面相近或相似等。
  根据资本市场数据，对被评估单位与可比公司所处行业的价值影响因素（价值因
子）进行线性回归分析，并结合行业及企业特点，选择相对合适的价值比率。
  根据可比企业于评估基准日的市值（比准市值）及价值因子，计算可比企业价值
比率。
  根据被评估单位价值比率、价值因子，同时考虑价值比率数据口径，对流动性因
素进行调整，得出被评估单位股东全部权益价值。
  （3）评估模型
  本次评估采用上市公司比较法，基本模型为：
  E=EV+C-D
  E：股东全部权益价值；
  EV：企业价值；
  C：现金等价物；
  D：付息债务；
  其中：
  EV=可比公司比准价值比率×被评估单价值因子
        （1）可比上市公司的选取
        根据申万行业分类，无锡尚积所处大行业分类为电子-半导体行业。经 iFind 金融
    数据终端查询，截至评估基准日半导体行业 A 股上市公司有 181 家。
        首先剔除 ST 公司 3 家，剔除 BJ 公司 5 家，剔除上市不满两年公司 18 家，再根据
    申万三级行业分类选出半导体设备 19 家。具体情况如下：
     证券代码        证券名称   申万一级行业   申万二级行业   申万三级行业   首发上市日期
        无锡尚积主营业务为半导体薄膜沉积与刻蚀设备的研发、生产和销售，属于半导
    体设备产业链分类中的前道核心工艺设备。根据上述公司与无锡尚积主业的分类进行
    筛选，对相关性较低的企业予以剔除，具体剔除情况如下：
                                                            是否满
证券代码        证券名称           主营产品名称            产业链分类
                                                            足标准
                                                                  是否满
证券代码        证券名称             主营产品名称                   产业链分类
                                                                  足标准
                   前道涂胶显影设备、前道化学清洗设备、前
                   道物理清洗设备、涂胶显影设备、单片式湿
                   法设备、临时键合、解键合设备、化合物等
                   小尺寸设备
                   PECVD 系列产品、ALD 系列产品、SACVD
                   系列产品、HDPCVD 系列产品、
                   FlowableCVD 系列产品、三维集成领域系列
                   产品
                   清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系列
                   设备、涂胶显影 Track 设备、等离子体增强
                   化学气相沉积 PECVD 设备、无应力铜互连
                   平坦化设备、新型化合物半导体刻蚀设备、
                   光刻胶固化设备、后道先进封装工艺设备、
                   硅材料衬底制造工艺设备
                   CMP 装备、减薄装备、划切装备、边缘抛光
                   生、关键耗材、维保服务
                   半导体装备、真空新能源装备、电阻、电
                   容、晶体器件、模块电源、微波组件
                   精密金属结构件、智能物流装备、半导体设
                   备维修
                   测试机、分选机、自动化设备、AOI 光学检
                   测设备
                   半导体设备洗净服务、TFT 设备洗净服务、
                   OLED 设备洗净服务、氧化加工服务、陶瓷
                   熔射服务、半导体设备维修服务、DCB、
                   AMB、DPC
                   功率半导体测试系统、小信号分立器件高速
                   测试系统、模拟及数模混合集成电路测试系
                   统、大规模数字 SoC 类集成电路测试系统、
                   激光打标机、探针台
                   EXCEED-6000 系列、EXCEED-8000 系列、
                   COLLIE 系列等不同系列的测试分选机
                   光通信线缆、光缆用特种环保聚烯烃高分子
                   材料、电气装备线用环保型聚烯烃高分子材
                   料、半导体专用设备及备品备件服务、引线
                   框架、模具
                   无图形晶圆缺陷检测设备系列、图形晶圆缺
                   陷检测设备系列、明场纳米图形晶圆缺陷检
                   测设备系列、暗场纳米图形晶圆缺陷检测设
                   备系列、三维形貌量测设备系列、介质膜厚
                   量测设备系列、金属膜厚量测设备系列、套
                   刻精度量测设备系列、光学关键尺寸量测设
                                                                  是否满
证券代码        证券名称             主营产品名称                产业链分类
                                                                  足标准
                     备系列、晶圆平整度量测设备系列、电子束
                     关键尺寸量测设备系列、高深宽比刻蚀结构
                     量测设备系列、硅通孔铜填充空隙量测设备
                     系列、3D 曲面玻璃量测设备系列、良率管
                     理系统、半导体缺陷自动分类系统、光刻套
                     刻分析反馈系统
               半导体封装设备及模具、塑料挤出成型模
               具、挤出成型装置及下游设备
               单晶硅炉、JSSD 系列感应加热 PVT 碳化硅
               单晶炉、SCET420 系列感应加热 PVT 碳化
               硅单晶炉、LP-SCMP1200 系列液相碳化硅单
               晶炉、PVT 法感应加热碳化硅单晶炉、PVT
               法电阻加热碳化硅单晶炉
               半导体专用温控设备、半导体专用工艺废气
               处理设备、晶圆传片设备
    注：主营产品名称选择 iFind 金融数据终端查询
        根据上述分类标准，筛选出与无锡尚积业务相关 7 家公司。
        无锡尚积为前道核心工艺设备中前道整机设备商，生产模式为自研自产；根据上
    述分类标准，进一步筛选可比公司，具体情况如下：
                证券                                       生产   是否满
    证券代码                     主营产品名称             产业链角色
                名称                                       模式   足标准
                中微                              前道整机设    自研
                公司                               备商      自产
                     PECVD 系列产品、ALD 系列产品、
                拓荆   SACVD 系列产品、HDPCVD 系列产品、    前道整机设    自研
                科技   FlowableCVD 系列产品、三维集成领域系    备商      自产
                     列产品
                     清洗设备、半导体电镀设备、立式炉管系
                     列设备、涂胶显影 Track 设备、等离子体
                盛美   增强化学气相沉积 PECVD 设备、无应力      前道整机设    自研
                上海   铜互连平坦化设备、新型化合物半导体刻          备商      自产
                     蚀设备、光刻胶固化设备、后道先进封装
                     工艺设备、硅材料衬底制造工艺设备
                     CMP 装备、减薄装备、划切装备、边缘抛
                华海                              前道整机设    自研
                清科                               备商      自产
                     再生、关键耗材、维保服务
                北方   半导体装备、真空新能源装备、电阻、电         前道整机设    自研
                华创   容、晶体器件、模块电源、微波组件             备商     自产
                至纯                              前道设备+系   自研
                科技                               统集成商    自产
                芯源   前道涂胶显影设备、前道化学清洗设备、         前道+封装整   自研
                微    前道物理清洗设备、涂胶显影设备、单片          机设备商    自产
            证券                                                     生产      是否满
证券代码                            主营产品名称               产业链角色
            名称                                                     模式      足标准
                  式湿法设备、临时键合、解键合设备、化
                  合物等小尺寸设备
     综上，最终选取盛美上海、华海清科、北方华创、中微公司、拓荆科技五家可比
公司。如下表所示：
                                                                        单位：万元
     序号            证券代码               可比公司                  区间日均总市值
注：企业价值 EV=区间日均总市值（区间日均总市值 2026-6-30 前 3 个月）+少数股东权益+付息债
务-现金及流动性金融资产
     可比上市公司主要产品及业务、主营产品名称以及近年主要财务情况如下：
序号       证券代码     可比公司         主要产品及业务                  主营产品名称
                                           SAPS 单片清洗设备、TEBO 单片清洗设备、
                          主要从事半导体专用         半导体电镀设备、半导体清洗设备、槽式清
                          设备的研发,生产和销        洗设备、单片背面清洗设备、单片槽式组合
                          售,主要产品包括半导        清洗设备、单片清洗设备、后道先进封装电
                          体清洗设备,半导体电        镀设备、立式炉管设备、前道刷洗设备、前
                          镀设备和先进封装湿         道铜互连电镀设备、去胶设备、湿法刻蚀设
                             法设备等.          备、涂胶设备、无应力抛光设备、先进封装
                                             湿法设备、先进封装刷洗设备、显影设备
                                            ICP 刻蚀设备、CCP 刻蚀设备、高选择性刻
                                            蚀设备、等离子去胶机、Bevel 刻蚀设备、
                                            IBE 刻蚀设备（离子束刻蚀设备、PVD（物
                           公司的主要产品包括
                                           理气相沉积设备）、CVD（化学气相沉积设
                           刻蚀、薄膜沉积、热
                                           备）、EPI（外延设备）、ALD（原子层沉积
                                            设备）、电镀设备、管式氧化设备、管式退
                           子注入、涂胶显影、
                                            火设备、单片快速热处理设备（RTP）、槽
                           键合等核心工艺装备
                                             式清洗设备、单片清洗设备、物理清洗设
                                            备、离子注入设备、涂胶显影设备、键合设
                                                               备等
                          主要从事半导体专用            CMP 设备、Universal-200、Universal-
                          设备的研发,生产,销售      200Plus、Universal-300、Universal-300Dual、
                           为化学机械抛光         Universal-300X、Versatile-GP300、配套材料
                            （CMP）设备.                       及技术服务
序号    证券代码        可比公司          主要产品及业务                          主营产品名称
                            路、LED 外延片、功                          MOCVD 设备
                            率器件、MEMS 等半
                            导体产品的制造企业
                            提供刻蚀设备、薄膜
                            沉积设备、MOCVD
                              设备及其他设备
                            公司主要从事高端半
                             导体专用设备的研
                            发、生产、销售与技                   PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、
                            术服务，重点聚焦薄                FlowableCVD 等薄膜沉积设备产品，以及晶
                            膜沉积设备和应用于                圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、
                            三维集成领域的先进                 芯片对晶圆混合键合等三维集成设备产品
                            键合设备及配套量检
                                测设备
     可比公司 2023 年-2026 年 6 月 30 日的主要财务数据情况如下：
     ①盛美上海（688082.SH）
                                                                                单位：万元
    项目       2023 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日     2025 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
总资产                  975,379.77         1,212,845.24         1,889,489.47        2,073,604.49
总负债                  329,553.20          446,281.66           542,404.92           612,832.21
归母净资产                645,826.57          766,563.51          1,346,959.03        1,460,660.71
净资产                  645,826.57          766,563.58          1,347,084.55        1,460,772.28
    项目            2023 年度            2024 年度              2025 年度            2026 年 1-6 月
营业收入                 388,834.27          561,774.04           678,617.02           371,809.71
利润总额                  96,381.48          130,066.90           145,667.90           114,060.23
归母净利润                 91,052.20          115,318.81           139,592.95            98,894.94
净利润                   91,052.20          115,318.87           139,544.21            98,880.99
     ②北方华创（002371.SZ）
                                                                                单位：万元
    项目       2023 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日     2025 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
总资产                5,362,455.23         6,636,592.44         8,980,057.80        9,392,183.00
总负债                2,879,977.18         3,382,599.72         4,587,302.83        4,720,404.14
归母净资产              2,436,694.29         3,108,172.81         3,772,588.94        4,054,486.56
净资产                2,482,478.05         3,253,992.72         4,392,754.97        4,671,778.87
    项目            2023 年度            2024 年度              2025 年度            2026 年 1-6 月
 项目     2023 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日     2025 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
营业收入          2,207,945.81         3,007,486.02         3,935,311.24        2,016,141.69
利润总额           446,558.77           653,322.50           584,511.48           352,329.78
归母净利润          389,907.00           562,175.63           552,199.30           337,002.07
净利润            403,272.48           571,410.60           540,890.73           322,854.79
  ③华海清科（688120.SH）
                                                                           单位：万元
 项目     2023 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日     2025 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
总资产            911,735.96          1,175,082.16         1,313,867.45        1,440,242.74
总负债            359,962.37           527,051.15           568,018.12           649,158.16
归母净资产          551,773.60           647,307.33           745,849.33           791,084.58
净资产            551,773.60           648,031.01           745,849.33           791,084.58
 项目        2023 年度              2024 年度              2025 年度            2026 年 1-6 月
营业收入           250,799.11           340,622.86           464,822.77           264,320.04
利润总额            78,983.47           111,828.80           119,812.36            66,666.35
归母净利润           72,374.66           102,340.79           108,372.47            56,322.30
净利润             72,374.66           102,340.79           108,342.81            56,322.30
  ④中微公司（688012.SH）
                                                                           单位：万元
 项目     2023 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日     2025 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
总资产           2,152,554.66         2,621,754.47         2,984,601.90        3,773,691.32
总负债            370,244.14           648,200.28           711,717.85           744,675.39
归母净资产         1,782,612.29         1,973,691.23         2,269,461.68        3,003,775.43
净资产           1,782,310.52         1,973,554.19         2,272,884.05        3,029,015.93
 项目        2023 年度              2024 年度              2025 年度            2026 年 1-6 月
营业收入           626,351.36           906,516.51          1,238,463.83          669,128.73
利润总额           201,038.16           170,893.47           218,984.94           287,861.61
归母净利润          178,590.80           161,567.57           211,147.30           282,519.46
净利润            178,397.72           161,431.44           206,421.73           279,722.57
  ⑤拓荆科技（688072.SH）
                                                                           单位：万元
 项目     2023 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日     2025 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
总资产            996,934.53          1,531,416.61         1,982,356.69        2,531,214.98
总负债             537,770.24       1,001,509.58         1,270,809.66            1,211,263.93
归母净资产           459,386.04         528,015.44           660,995.72            1,271,569.96
净资产             459,164.29         529,907.03           711,547.03            1,319,951.06
 项目          2023 年度         2024 年度                 2025 年度              2026 年 1-6 月
营业收入            270,497.40         410,345.39           651,909.49             291,286.43
利润总额             72,891.26          67,859.92            87,559.46             138,763.33
归母净利润            66,258.38          68,815.47            92,670.40             134,275.40
净利润              66,387.45          68,742.19            91,490.63             132,105.18
  （2）价值比率的选择
  价值比率是指以价值或价格作为分子，以与其密切相关的指标（财务数据或非财
务指标）作为分母的比率。价值比率通常包括盈利比率、资产比率、收入比率和其他
特定比率。
  常用的价值比率包括：市净率（P/B），指股权价值与净资产的比值。该指标在一
定程度上反映了企业既往的投资规模、资本积累与估值的相关性，对于资产量较大的
企业，该指标更为适用；市盈率（P/E），指每股市价与每股盈利的比值。一般较适用
于盈利相对稳定、周期性较弱的行业；市销率（P/S）是股权价值与营业收入的比值。
该比率适用于投资者更注重收入的行业以及部分新兴的行业。
  为进一步判断不同价值比率对被评估单位所属行业的适用性，对该行业上市公司
（不包含 ST 股票、北交所上市股票及 B 股）市价与净利润、净资产、营业收入、息
税折旧摊销前利润之间的相关性进行回归分析。回归分析结果如下表所示：
      因变量                    P                                       EV
      自变量           B        E              S            S                EBITDA
      相关系数          0.9567   0.9449         0.9520       0.9580                   0.9149
  拟合优度 R2           0.9152   0.8928         0.9062       0.9177                   0.8370
      观测值                5          5            5             5                         5
      价值比率         P/B       P/E           P/S          EV/S          EV/EBITDA
  由上表可知，自变量 S 与因变量企业价值 EV 以及市值的相关系数较高，拟合优
度较高。
  同时根据无锡尚积目前的经营现状，其在基准日时点营业收入保持增长态势并基
于长期发展战略，持续加大研发投入，因此无法采用盈利价值比率，且由于无锡尚积
     属于轻资产企业，采用资产指标难以衡量真实的企业价值。
         随着近几年的发展，无锡尚积营业收入已初具规模，部分细分领域市场份额已形
     成竞争优势。考虑到我国半导体行业整体发展尚处于追赶状态，营业收入更能反映企
     业在行业内的影响力，也更能体现企业价值。
         无锡尚积属于 PVD 设备生产行业，企业价值指标（EV）属于整体价值，不仅仅
     包括股权价值，还包括债权价值，能充分反映企业经营性核心资产的价值。此外，考
     虑到本次选取的可比上市公司以及无锡尚积资产负债率差异较大，P/S 指标难以衡量不
     同债务结构对估值的影响。因此，本次评估采用企业价值与营业收入比率（EV/S），
     有助于分析无锡尚积价值基础的稳定性和可靠性，又能合理反映无锡尚积的市场价值。
         综上，本次评估采用 EV/S 作为价值比率。
         （3）价值比率的计算
         可比公司的企业价值如下表所示：
                                                                                             单位：万元
         序号              证券代码                        可比公司                          区间日均总市值
         未经调整的可比公司价值比率如下：
                                                                                             单位：万元
                                                                                                            未经调
序 可比                     少数股权调                             现金及流动                          营业收入（万
              市值                      付息债务                                    EV                             整
号 公司                       整                               性金融资产                          元）-2025 年
                                                                                                            EV/S
    盛美
    上海
    北方
    华创
    华海
    清科
    中微
    公司
    拓荆
    科技
  注：企业价值 EV=市值+少数股东权益+付息债务-现金及流动性金融资产
  评估基准日前 6 个月中微公司存在停牌等非正常交易状态。2025 年 12 月 19 日，
中微公司因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项开始停牌，并于 2026 年 1 月 5
日复牌，期间相关交易持续进行。此外，根据公开信息，中微公司股票价格自 2025 年
较高因素，未将中微公司纳入计算比准价格。
  临近评估基准日拓荆科技存在停牌等非正常交易状态。2026 年 6 月 29 日，拓荆科
技因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项开始停牌，并于 2026 年 7
月 13 日复牌。此外，拓荆科技未经调整 EV/S 为 22.11，属于极高值，拉高了算术平均
水平，若保留将导致估值结论系统性上偏。基于重大交易停牌事项及 EV/S 比值极高
值因素，故未将拓荆科技纳入计算比准价格。
  基于谨慎考虑剔除拓荆科技、中微公司后剩余 3 家可比公司为北方华创、盛美上
海、华海清科，以此 3 家可比公司作为修正及计算比准。
  可比公司为上市公司，无锡尚积为非上市公司，其股权缺乏流通性，因此需要考
虑一定的流动性折扣。参考无锡尚积所处行业中上市公司上市后 90、120 天内的日均
收盘价与首发价格产生的流动性折扣做为本次评估的流动性折扣率。计算公式如下：
  流动性折扣=1-首发价格÷N 日平均收盘价
  得到本次评估的流动性折扣率为 0.40，即上市公司流动性修正系数为 0.60。
  ①差异评价
  对比分析无锡尚积与可比公司在业务结构、经营模式、企业规模、企业生命周期、
成长能力、财务风险、盈利能力、营运能力等方面存在的差异，进行差异评价与调整。
  A.业务结构评价
  无锡尚积与可比公司同属于半导体设备制造行业，主营业务均为半导体设备产品
设计生产，其业务结构相同，因此评价分均为 100 分。
  B.经营模式评价
  无锡尚积与可比公司均属半导体设备设计生产行业，整个行业经营模式较为明确
及稳定且无明显差异，因此评价分均为 100 分。
  C.生命周期评价
  企业的生命周期主要分为四个阶段：初创期、成长期、成熟期和衰退期，由于初
创期企业处于争得占有率的地位，存在较大的风险，成长期企业处于保持地位、保持
占有率的阶段，成熟期企业处于稳定阶段，衰退期企业处于耗用潜力逐步退出阶段。
  无锡尚积已完成从技术研发到产品验证的跨越，正处于规模化量产与市场扩张的
关键转折点，这是半导体设备企业成长的核心阶段，也是亏损幅度最大但未来增长潜
力最强的时期。故本次定义无锡尚积的企业阶段为成长期向成熟期过渡，考虑生命周
期评价分为 90 分。
  本次可比公司核心产品全球、国内市场份额领先，持续稳定盈利，经营现金流正
向，客户覆盖全球头部晶圆厂，平台化布局或多产品线协同效应显现，因此生命周期
评价分均为最高分 100 分。
  D.企业规模评价
  根据无锡尚积与可比公司的企业规模指标水平，参考评价标准，判断其所属等级，
以该等级分值作为评价分。企业规模评价结果如下表：
 序号     公司简称      总资产（万元）          评价分        净资产（万元）            评价分
评估对象    无锡尚积          86,166.53       90           61,776.84          90
  E.盈利能力评价
  根据无锡尚积与可比公司盈利能力指标水平，参考评价标准，判断其所属等级，
以该等级分值作为评价分。盈利能力评价结果如下表：
  序号     公司简称      销售净利率           评价分        净资产收益率            评价分
 评估对象    无锡尚积          4.16%             90       2.49%               90
 序号        公司简称    销售净利率            评价分         净资产收益率           评价分
 F.营运能力评价
 根据无锡尚积与可比公司的营运能力指标水平，参考评价标准，判断其所属等级，
以该等级分值作为评价分。企业规模评估结果如下表：
      序号          公司简称              应收账款周转率                     评价分
  评估对象            无锡尚积                          4.50                   96
 G.财务风险评价
 根据无锡尚积与可比公司的财务风险指标水平，参考评价标准，判断其所属等级，
以该等级分值作为评价分。财务风险评价结果如下表：
 序号        公司简称    资产负债率            评价分          流动比率            评价分
评估对象       无锡尚积      28.31%               100            3.33          97
 H.成长性评价
 根据无锡尚积与可比公司成长性具体指标水平，参考评价标准表，判断其所属等
级，以该等级分值作为评价分。成长性评价结果如下表：
 序号        公司简称   总资产增长率            评价分         净资产增长率           评价分
评估对象       无锡尚积      28.36%               94           57.44%          97
 ②差异调整系数
 根据上述评价标准及打分规则，对可比公司与无锡尚积就业务结构、经营模式、
企业规模、企业生命周期、成长能力、盈利能力进行打分。将无锡尚积差异因素分值
   分别除以可比公司分值，得到各因素调整系数，并将各因素的调整系数相乘即得到各
   可比公司调整系数，如下表所示：
   序    公司      业务      经营      企业生命       企业           盈利        营运        财务        成长     差异调整
   号    简称      结构      模式       周期        规模           能力        能力        风险        性       系数
        盛美
        上海
        北方
        华创
        华海
        清科
        根据可比公司市值，考虑流动性折扣调整，扣除现金及流动性金融资产、加回付
   息债务及少数股东权益，得到调整后企业价值。
                                                                                     单位：万元
序 可比               流动性调整                         少数股权                           现金及流动
         市值                   调整后市值                               付息债务                调整后 EV
号 公司                 系数                           调整                            性金融资产
  盛美
  上海
  北方
  华创
  华海
  清科
        截至评估基准日，选取 2025 年年度报告中营业收入金额。综上，根据可比公司的
   市值以及价值因子计算得出各可比公司的价值比率，如下表所示：
                                企业价值 EV               营业收入（万           计算可比           其他     计算可比
   序                             （万元）                 元）-2025 年         EV/S          修正      EV/S
        可比公司      证券代码
   号
                                    A                     B               C=A/B       D      E=C×D
        （4）市场法评估值的计算
        根据财务报表，无锡尚积 2025 年度总收入为 30,304.45 万元，依照下列公式计算
   得出各可比公司比准价值，作为无锡尚积经营性资产价值计算依据。
                 （可比公司比准价值比率 × 被评估单位价值因子）
           P=
                               可比公司数量
                                                        单位：万元
     序号                 可比公司          比准 EV/S          比准价值
                          均值                             217,979.08
  据此，可得到无锡尚积企业整体价值 EV 为 217,979.08 万元。
  截至评估基准日，无锡尚积账面现金及现金等价物合计 32,143.05 万元。
  截至评估基准日，无锡尚积无付息债务。
  截至评估基准日，无锡尚积不存在少数股东权益。
  根据公式：
  E=EV+C-D-M
  =217,979.08+32,143.05-0.00
  =250,000.00（万元，取整）
  即，无锡尚积股东全部权益价值的评估值为 250,000.00 万元。
  采用市场法评估，截至评估基准日 2026 年 6 月 30 日，合并报表口径下无锡尚积
所有者权益账面值为 64,129.28 万元；评估值为 250,000.00 万元，评估值较合并口径所
有者权益账面价值增值 185,870.72 万元，增值率 289.84%。
（四）资产基础法评估情况
  经资产基础法评估，无锡尚积评估基准日总资产账面价值 93,127.10 万元，评估值
体详见下表：
                                                                   单位：万元
       项目            账面价值           评估价值              增减值          增值率％
流动资产                   77,962.08          89,128.80    11,166.72       14.32
非流动资产                  15,165.01          31,629.08    16,464.06      108.57
其中：长期股权投资               8,800.00           9,802.56     1,002.56       11.39
固定资产                    5,038.78           5,261.09      222.31          4.41
无形资产                      92.67           15,331.86    15,239.19    16,444.59
其他非流动资产                  657.48             657.48             -            -
     资产总计              93,127.10         120,757.88    27,630.79       29.67
流动负债                   29,265.77          29,265.77            -            -
非流动负债                    591.65             591.65             -            -
     负债总计              29,857.42          29,857.42            -            -
净资产（所有者权益）             63,269.67          90,900.46    27,630.79       43.67
   货币资金的账面金额为 13,122.17 万元，其中银行存款的金额为 13,101.02 万元，
七天通知存款利息计提 21.16 万元。
   货币资金评估值为 13,122.17 万元。
   交易性金融资产账面值 10,007.21 万元，主要为江苏银行、招商银行、南京银行结
构性存款、对公理财。
   交易性金融资产评估值 10,007.21 万元。
   应收票据账面值 793.52 万元，计提坏账准备 6.64 万元，账面净额 786.89 万元，主
要为银行承兑汇票及商业承兑汇票。核查时，核对明细账与总账、报表余额是否相符，
核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利
率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单
金额相符。应收票据采用账龄分析的方法估计评估风险损失，对银行承兑汇票不计提
评估风险损失，对商业承兑汇票以账龄作为信用风险特征组合。应收票据发生评估风
险损失的可能性在 1.00%。计算过程详见下表：
                                                             单位：万元
    项目                金额                评估风险损失率           评估风险损失额
商业承兑汇票计提坏
    账
    合计                     663.60                 -              6.64
  应收票据评估值 786.89 万元。
  应收账款账面余额 8,039.08 万元，计提坏账准备 259.31 万元，账面净额 7,779.78
万元，主要为应收的货款等。
  应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款
项，评估风险坏账损失的风险为 0。对外部单位发生时间 0-6 个月（含 6 个月，下同）
的发生评估风险坏账损失的可能性在 1.00%；发生时间 7-12 个月的发生评估风险坏账
损失的可能性在 5.00% ；发生时间 1 到 2 年的发生评估风险坏账损失的可能性在
到 4 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 30.00%。计算过程详见下表：
                                                             单位：万元
         项目                金额           评估风险损失率           评估风险损失额
       个别认定                         -         0.00%                 -
      关联方认定                  30.60            0.00%                 -
         合计                8,039.08                   -        259.31
  按以上标准，确定评估风险损失为 259.31 万元，以应收账款合计减去评估风险损
失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
  应收账款评估值为 7,779.78 万元。
  预付账款账面余额 3,033.44 万元，主要为设备、真空零部件、原材料采购预付款
等。
  预付账款评估值为 3,033.44 万元。
  合同资产账面余额 2,055.95 万元，计提坏账准备 18.54 万元，账面净额 2,037.40 万
元，主要为售货款等。计算评估风险损失率为 1%；计算过程详见下表：
                                                     单位：万元
      项目              金额            评估风险损失率       评估风险损失额
 合同资产评估风险损失            1,854.26           1.00%         18.54
     个别认定                  201.69         0.00%             -
      合计               2,055.95                         18.54
  合同资产评估值为 2,037.40 万元。
  其他应收款账面余额 277.14 万元，计提坏账准备 26.07 万元，账面净额 251.07 万
元，主要为租房押金、各类项目投标保证金。
  其他应收款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来
款项，评估风险坏账损失的风险为 0。对外部单位发生时间 0-6 个月（含 6 个月，下同）
的发生评估风险坏账损失的可能性在 1.00%；发生时间 7-12 个月的发生评估风险坏账
损失的可能性在 5.00% ；发生时间 1 到 2 年的发生评估风险坏账损失的可能性在
到 4 年的发生评估风险坏账损失的可能性在 30.00%。计算过程详见下表：
                                                     单位：万元
         项目            金额           评估风险损失率       评估风险损失额
          项目               金额         评估风险损失率       评估风险损失额
          个别认定                   -         0.00%              -
          个别认定                   -         0.00%              -
          合计                277.14              -         26.07
   按以上标准，确定评估风险损失为 26.07 万元，以其他应收账款合计减去评估风
险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
   其他应收款评估值为 251.07 万元。
   存货账面余额为 44,094.83 万元，存货包含原材料、委托加工物资、产成品、在产
品、发出商品、合同履约成本六大类，已计提存货跌价准备 3,387.17 万元，存货账面
净额为 40,707.65 万元。
   存货的具体评估方法及过程如下：
   （1）原材料
   原材料账面值 18,022.91 万元，计提坏账准备 2,841.40 万元，账面净额 15,181.51
万元，原材料因耗用量大，周转速度较快，且主要为基准日近期采购，账面值接近基
准日市价，故按账面确定评估值。
   原材料评估值 15,181.51 万元。
   （2）委托加工物资
   委托加工物资账面值 821.75 万元，委托加工物资主要为基准日近期委托，账面值
接近基准日市价，故按账面确定评估值。
   委托加工物资评估值 821.75 万元。
   （3）产成品
   产成品账面值 2,497.80 万元，计提跌价准备 65.75 万元，账面净额 2,432.06 万元，
核实内容主要为 80172 合肥沛顿 Depomerits P128--FSM-Ti/cu 等。
   评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营
业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）-后续投入成本
  a.不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；
  b. 产品销售税金及附加费率为税金及附加与销售收入的比例；
  c.销售费用率是按各项销售费用与销售收入的比例平均计算；
  d.营业利润率=扣非后的营业利润÷扣非后的营业收入；
  e.所得税率按企业现实执行的税率；
  f.r 为一定的率，由于产成品未来的销售存在一定的市场风险，具有一定的不确定
性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中 r 对于畅销产
品为 0，一般销售产品为 50%，勉强可销售的产品为 100%；
  g.后续投入成本主要设备调试期至验收前的料工费投入以及人工调试投入成本。
  产成品评估值为 3,846.40 万元，评估增值 1,414.35 万元，增值率 58.15%。
  （4）在产品
  在产品账面价值为 6,987.36 万元，计提跌价准备 11.90 万元，账面净额 6,975.46 万
元。
  在产品按实际成本记账，其成本组成内容为生产领用的材料、制造费用及辅助材
料等。对于正常流转的在产品，由于生产周期较短，成本总体保持平稳，波动幅度较
小，成本结转及时完整，故按核实后的账面值确认评估值。
  在产品评估值 6,975.46 万元。
  （5）发出商品
  发 出 商 品 账 面 金 额 12,684.24 万 元 ， 计 提 跌 价 准 备 463.40 万 元 ， 账 面 净 额
于发出商品以其完全成本为基础，采用市场价格确定评估值。
  评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营
业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）-后续投入成本
  a.不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；
  b.产品销售税金及附加费率为税金及附加与销售收入的比例；
  c.销售费用率是按各项销售费用与销售收入的比例平均计算；
  d.营业利润率=营业利润÷扣非后的营业收入；
  e.所得税率按企业现实执行的税率；
  f.r 为一定的率，由于发出商品已销售，根据基准日调查情况及基准日后实现销售
的情况确定其风险 r 为 30%；
  g.后续投入成本主要设备调试期至验收前的料工费投入以及人工调试投入成本。
  发出商品评估值 21,973.22 万元。
  （6）合同履约成本
  合同履约成本账面值 3,080.77 万元，计提跌价准备 4.73 万元，账面净额 3,076.04
万元；合同履约成本是企业为履行合同实际发生的各项耗费，评估基准日结合业务执
行情况分析，相关成本预期能够通过后续合同收入足额收回，按账面价值确定评估值。
  合同履约成本评估值 3,076.04 万元。
  （7）存货的评估值
  存货账面值为 40,707.65 万元，评估值为 51,874.38 万元，评估值增值 11,166.72 万
元，增值率 27.43%。
  其他流动资产账面值 236.46 万元，主要为厦门尚积半导体科技有限公司等未确认
收入开票税额部分。
  其他流动资产评估值 236.46 万元。
  （1）评估过程及方法
  对长期股权投资，首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况等进行了取证
核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的
真实性和完整性。
  对于全资控股子公司，对被投资单位评估基准日的整体资产进行了评估，然后将
被投资单位评估基准日净资产评估值乘以持股比例计算确定评估值：
     长期股权投资评估值=被投资单位整体评估后净资产评估值×持股比例。
     （2）评估范围与结果
     按照上述方法，长期股权投资合计账面值 8,800.00 万元，评估值 9,802.56 万元。
具体评估结果如下：
                                                              单位：万元
                                       协议投      持股         账面   评估
序号        被投资单位名称         投资日期
                                       资期限     比例%         价值   价值
                     合计                                   8,800.00    9,802.56
               减：长期股权投资减值准备                                      -              -
                     净额                                   8,800.00    9,802.56
     （1）评估范围
     纳入本次评估范围的设备类资产为无锡尚积截至评估基准日 2026 年 6 月 30 日的
全部设备，评估基准日的账面值情况如下：
                                              账面价值（万元）
            科目名称
                                         原值                   净值
           设备类合计                              6,054.43               5,038.78
         固定资产-机器设备                            5,861.40               4,970.72
           固定资产-车辆                              25.11                   1.26
         固定资产-电子设备                             167.93                  66.80
     （2）设备概况
     机器设备：机器设备主要设备涉及 Dry Pump、200MM FSM&BSM Demo 等大型
设备，截至评估基准日，设备维护保养正常，设备运行良好。
  车辆：车辆为企业自用车辆，截至评估基准日，汽车日常维护保养正常，能正常
行驶。
  电子设备：电子设备主要为电脑等办公用设备。维护保养较好，均能正常使用。
  （3）评估方法
  根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合委估设备的特
点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。
  ①机器设备重置全价的确定
  重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费+其它费用+资金成本-可抵扣税费
  A.购置价
  主要通过向设备生产厂家或销售公司询价或参照《2026 机电产品报价手册》等价
格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未能查询到购置价的设备，
采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确定购置价。
  B.运杂费
  以含税购置价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、运输、保管、
保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取，同时，根据相关文件规定抵扣率扣减应
抵扣的增值税。购置价格中包含运输费用的不再计取运杂费。
  C.安装调试费
  根据被评估设备辅助材料消耗、安装基础情况、安装的难易程度，参照《资产评
估常用数据与参数手册》相关设备安装费率予以测算确认。对小型、无须安装的设备，
不考虑安装工程费。
  D.工程建设其他费
  参考国家有关政策和当地相关规定以及企业可行性研究报告以及竣工决算资料调
整计取，主要包括建设单位管理费、工程监理费、环境评价费、可行性研究费、勘察
设计费、招投标代理费、联合试运转费等。
  E.资金成本
  资金成本为评估对象在合理建设工期（按整体工程考虑）内占用资金的筹资成本，
计算公式如下：
  资金成本＝（设备购置费＋运杂费＋安装工程费+其他费用）×合理建设工期×贷
款利率×1/2
  贷款利率按照评估基准日执行的利率确定，资金在建设期内按均匀投入考虑。
  ②运输车辆重置全价
  根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行含税
购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税法》规定计入车辆购置税、新车
上户牌照手续费等，根据国家财政部、税务总局《关于全面推开营业税改征增值税试
点的通知》（财税[2016]36 号），对于符合增值税抵扣条件的企业，其车辆重置全价
为：
  重置全价＝购置价+车辆购置税+牌照等杂费-可抵扣的增值税
  A.车辆购置价：根据车辆市场信息及《太平洋汽车网汽车报价库》，《易车网》
等近期车辆市场价格资料，参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定本次评
估车辆购置价格；对购置时间较长，现不能查到原型号规格的车辆购置价格时参考相
类似、同排量车辆价格作为评估车辆购置价参考价格。
  B.车辆购置税：根据《中华人民共和国车辆购置税法》的有关规定：车辆购置税
应纳税额＝计税价格×10%。故：购置附加税＝购置价×10%。
  C.新车上户牌照手续费等：根据车辆所在地该类费用的内容及金额确定。
  ③电子设备重置全价
  评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装（或安装由销售商负责）以及运
输费用较低，参照现行市场购置的价格确定。根据国家发布的税收优惠政策，企业购
入的符合规定的固定资产所支付的增值进项税可以抵扣（包括进口设备进口环节增值
税），本次项目根据国家税收优惠政策采用不含税价格确定购置价。
  重置全价计算公式：
  重置全价＝设备购置费（不含税）
  ①电子设备成新率：
  按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其
成新率。其公式如下：
  成新率＝尚可使用年限／经济使用年限×100%
  对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率。
  ②车辆成新率
  对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改委、公安部、
环境保护部令 2012 年第 12 号）的有关规定和车辆的平均经济使用年限，按以下方法
确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
  使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定或经济使用年限）×100%
  行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
  成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）
  同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方法确定的成新
率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则不进行调整。
  评估值＝重置全价×成新率
  对生产年代久远，已无同类型号的电子设备则参照近期二手市场行情确定评估值。
  （4）评估结果及价值比较变动原因分析
  纳入本次评估范围的设备类资产评估结果详见下表：
              账面价值（万元）              评估价值（万元）                增值率%
    名称
              原值         净值         原值         净值         原值      净值
  设备类合计       6,054.43   5,038.78   5,956.83   5,261.09   -1.61      4.41
 固定资产-机器设备    5,861.40   4,970.72   5,788.75   5,154.84   -1.24      3.70
  固定资产-车辆       25.11        1.26     24.36      16.57    -2.97   1,219.64
               账面价值（万元）            评估价值（万元）             增值率%
    名称
               原值       净值         原值       净值       原值       净值
 固定资产-电子设备     167.93    66.80     143.72    89.68   -14.42    34.26
  ①机器设备类评估净值增值主要系本次评估时采用的设备经济寿命年限比企业会
计折旧年限长。
  ②车辆类资产受近年来车辆市场竞争降价影响，价格呈下降趋势造成车辆评估原
值减值，评估时考虑的车辆经济寿命年限比企业会计折旧年限长是造成车辆评估净值
增值的主要原因。
  ③电子设备更新较快是评估减值的主要原因，评估净值增值主要系本次评估时采
用的设备经济寿命年限比企业会计折旧年限长。
  使用权资产账面值为 202.05 万元，为厂房租赁。
  使用权资产评估值为 202.05 万元。
  （1）评估范围
  截至评估基准日，无锡尚积账面记录的无形资产包括 1 批外购专利、4 项外购软
件；无锡尚积账面未记录的无形资产包括直线交互晶圆传送装置、偏压装置等 107 项
专利权、10 项商标、尚积 CVD_181+操作系统软件等 8 项软件著作权、6 项集成电路
布局图以及 3 项域名。
  （2）评估方法
  专利及软件著作权常用评估方法包括收益法、市场法和成本法。
  市场法主要通过在活跃的专利及软件著作权市场或资本市场上选择相同或相似的
专利及软件著作权作为参照物，同时针对各种价值影响因素，如专利及软件著作权的
功能进行类比，将被评估专利及软件著作权与参照物进行价格差异的比较调整，分析
各项调整结果，从而确定专利及软件著作权的价值。使用市场法评估专利及软件著作
权的必要前提包括：市场数据公开化程度较高；存在可比的专利技术；参照物的价值
影响因素明确且能够量化等。由于我国专利及软件著作权市场交易目前尚处初级阶段，
类似专利及软件著作权的公平交易数据采集较为困难，市场法在本次评估应用中可操
作性较差。
  成本法通过分析重新开发出被评估专利及软件著作权所需花费的物化劳动来确定
评估价值。企业合法取得专利及软件著作权过程中需支出的费用一般包括人工费用、
调研咨询费、资产购置费、实验测试费、期间费用等，专利技术赋予企业的真实价值，
与企业实际所支出费用之间通常对应关系较弱，故成本法评估通常适用于经营与收益
之间不存在较稳定的对应关系，相应产品或服务价格市场性较弱的专利及软件著作权
评估。本次评估的专利及软件著作权是被评估单位多年研究、实验的成果，在本次评
估过程中，被评估单位向评估人员提供了其历史成本投入情况，因此可以采用成本法
进行评估。
  收益法以被评估专利及软件著作权未来所能创造的收益现值来确定评估价值，对
专利及软件著作权等无形资产而言，其价值主要来源于直接变卖该等无形资产的收益，
或者通过使用该等无形资产为其产品或服务注入技术加成而实现的超额收益。本次评
估，国外半导体设备行业经过多年发展，市场集中度高、盈利模式成熟且稳定，龙头
企业已形成较为稳定的现金流。而鉴于中国大陆半导体设备尤其是 PVD（物理气相沉
积设备）公司业务起步较晚，成熟度远低于国外。
  在国外对半导体核心技术封锁的背景下，无锡尚积成立时间不长，部分产品仍处
于客户验证阶段。此外叠加近年来下游半导体行业周期性的影响，难以对其在可预见
年限内预测其收益与风险水平。因此，本次不适宜采用收益法评估。
  专利及软件著作权成本主要由其研制中投入的物化劳动，如消耗的专项原辅材料
等资源、占用的仪器、设备和场所以及设计服务等费用；及其投入的相关活劳动费用，
如研制开发人员的工资、劳务和福利费用等费用所构成。专利及软件著作权所占用的
研发费用至少应达到同行业的平均收益率才能够体现其实用价值。专利因技术产品的
更新换代及被新的技术代替等因素，将导致其技术的技术性贬值。
  专利及软件著作权的评估模型为：
  A=B×（1-Q）
  A：专利及软件著作权评估值
  B：研发费用与研发费用投资回报之和
  Q：技术的贬值率
  Q=技术已使用年限/（技术已使用年限+预计尚可使用时间）
  ①重置成本的确定
  专利重置成本的构成内容包括合理的成本、利润和相关税费等，在确定专利重置
成本时，应当合理确定形成专利及软件著作权所需的研发人员工资、物料消耗等成本
以及其他相关成本费用。
  A.项目申报研发成本情况
  本次评估过程中，根据现场尽职调查情况以及评估师与无锡尚积相关人员的沟通，
无锡尚积对相关专利及软件著作权的研制成本进行独立核算并提供了历史成本的资料，
研发投入具体构成情况如下：
                                                                                    单位：万元
  项目      2021 年     2022 年    2023 年         2024 年     2025 年     2026 年 1-6 月      合计
 人工成本       32.93     340.93    799.75        1,651.95   2,100.48        1,406.51     6,332.54
直接投入及其他    144.78     563.85   1,174.68       2,244.99   2,531.39        1,737.64     8,397.32
  折旧费         2.75     12.20     19.73         292.08     508.35          329.07      1,164.18
  汇总       180.46     916.98   1,994.15       4,189.02   5,140.22        3,473.22    15,894.05
  剥离与专利及软件著作权无关的研发投入，包括已终止的项目、已完成但对应产
品已被市场淘汰的项目、研发费用中与专利及软件著作权无直接相关的费用，剥离后
与专利及软件著作权直接相关的研发投入内容后明细如下：
                                                                                    单位：万元
  项目      2021 年     2022 年    2023 年         2024 年     2025 年     2026 年 1-6 月      合计
 人工成本       32.93     340.93    799.75        1,651.95   2,100.48        1,406.51     6,332.54
直接投入及其他    144.78     563.85   1,174.68       2,244.85   2,531.39        1,737.64     8,397.18
  折旧费         2.75     12.20     19.73         292.08     508.35          329.07      1,164.18
  汇总       180.46     916.98   1,994.15       4,188.88   5,140.22        3,473.22    15,893.91
  B.申报成本的调整
  a.对于人工成本的调整
  人工成本主要包括相关人员的工资、社保四金和津贴，委估资产主要的成本投入
时间为 2021 年至 2026 年 6 月，根据无锡尚积所在地区人工该期间人均可支配收入及
国内薪酬情况，从 2021 年至 2026 年 6 月无锡市人均可支配收入以及距专利及软件著
作权研发年度的增幅情况如下：
       年度          人均可支配收入（元）            增幅
  调整后的人工费用=实际人工费用投入*调整幅度
  计入重置成本的人工费合计为 6,523.66 万元。
  b.对于直接投入费用和其他费用的调整
  研发过程中所产生的直接投入费用和其他费用主要是研发所需要的物料费以及所
产生的差旅费用等，均与物价关系比较密切，本次按照我国各年的 CPI 指数的增长确
认，近年国内 CPI 增幅情况如下：
       年度              CPI               增幅
  调整后的直接投入和其他费用=实际直接投入和其他费用*调整幅度
  计入重置成本的项目直接投入费用为 8,424.79 万元。
  c.对于折旧费的调整
  调整后的折旧=实际折旧*调整幅度
  企业的折旧费用为项研发中所需设备折旧，经 CPI 调整后，金额为 1,165.23 万元。
  经过以上差异的调整，企业的直接投入成本合计为 16,113.68 万元。
  d.资金投入的机会成本
  研发专利及软件著作权发生的相关支出需要相应的投资回报，其回报可采用同类
行业的投入资本回报率进行计算。经同花顺 iFinD 查询，可比公司的 2023 年-2025 年
的平均投入资本回报率为 12.35%。
  则按照投入资本回报率计算，机会成本为 1,989.24 万元。
  e.专利及软件著作权的重置成本
  根据上述计算，则专利及软件著作权的重置成本为：
  ②技术贬值率的确定
  根据《资产评估执业准则——知识产权》的相关规定，评估师在采用成本法对专
利及软件著作权进行评估时，需考虑专利及软件著作权贬值因素，即需要考虑技术的
陈旧率。
  根据研发项目以及对应的项目情况，预计研发投入的使用年限在 10 年左右，按照
各年度的成本投入情况加权确认，截至基准日已使用 1.59 年，同时与企业进行沟通，
考虑目前市场情况及应用技术的水平，确认预计尚可使用年限为 8.41 年。
  Q=技术已使用年限/（技术已使用年限+预计尚可使用时间）
  =1.59/（1.59+8.41）×100%
  =15.90%
  ③评估结果的确定
  根据 A=B×（1-Q）评估模型计算：
  A=18,102.92×（1-15.90%）=15,226.00 万元（取整）
 纳入本次评估范围内的账外无形资产商标权，申请注册相对简单，均对企业收入
贡献不大，不直接产生收益故采用成本法评估。依据商标权无形资产形成过程中所需
投入的各种成本费用的重置价值确认商标权价值，其基本公式如下：
 P=C1+C2+C3
 式中：
 P：评估值
 C1：设计成本
 C2：注册费用（包括注册代理费）及其他成本
 C3：维护使用成本
 根据上述公式，商标评估结果为 3.11 万元。
 本次纳入评估范围的域名并不包含客户／用户资源等作为获取收入的主要因素，
网站建设还需要通过其他的系统／资源来支持，且本次评估仅考虑域名本身价值不考
虑转让前运营建设投入、用户资源、网页设计投入，注册时的费用基本反映其价值，
故对于申请注册的域名采用成本法进行评估。
 经核实域名注册过程中的合理支出，按其合理支出确定评估值。其基本公式如下：
 P=C1+C2
 式中：
 P：评估值
 C1：注册域名 1 年要花费的注册费用
 C2：域名注册 1 年后到终止日所花费的费用
 根据上述公式，域名评估结果为 916.00 元。
 对于外购软件，通过向软件供应商询价或网络查询其现行不含税确定评估值。
  根据上述评估方法，软件评估结果为 102.66 万元。
  对于外购专利，查阅相关的证明资料，了解原始入账价值的构成，摊销的方法和
期限，查阅了原始合同。对已无实际使用价值的外购专利，评估为零。
  （3）无形资产评估结果
  评估范围内的无形资产账面值为 92.67 万元，评估值 15,331.86 万元，评估增值
经营能够产生一定影响，具有使用价值，本次评估按照成本法测算其价值导致无形资
产评估增值。
  长期待摊费用账面价值为 374.03 万元，主要为厂房洁净车间装修、消防改造工程
支出。核对施工合同、竣工结算单、付款凭证费用。
  长期待摊费用评估价值为 374.03 万元。
  其他非流动资产账面值为 663.81 万元，计提坏账准备 6.32 万元，账面净额 657.48
万元。其他非流动资产质保金发生评估风险坏账损失的可能性在 1.00%。计算过程详
见下表：
       项目        金额（万元）         评估风险损失率       评估风险损失额（万元）
 其他非流动资产计提坏账        632.30          1.00%              6.32
       合计           632.30                -            6.32
  按以上标准，确定评估风险损失为 6.32 万元，以其他非流动资产合计减去评估风
险损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
  其他非流动资产评估值 657.48 万元。
  交易性金融负债账面值 32.30 万元，为远期购汇，金额核对无误，交易性金融负
债评估值 32.30 万元。
  应付票据账面值 1,953.68 万元，为银行承兑汇票。评估查阅票据台账、采购合同，
金额核对无误，应付票据评估值 1,953.68 万元。
  应付账款账面值 8,406.85 万元，主要为采购欠款。
  应付账款评估值为 8,406.85 万元。
  合同负债账面值 15,719.90 万元，主要为下游晶圆、功率器件客户预付设备货款，
均为在未来应支付相应的权益或资产，故以核查核实后账面值确定为评估值。
  合同负债评估值 15,719.90 万元。
  应付职工薪酬账面值 838.04 万元，主要为应付的职工工资等。
  应付职工薪酬评估值为 838.04 万元。
  应交税费账面值为 452.56 万元，主要为应交增值税、应交印花税等，按核实后的
账面值确定为评估值。
  应交税费评估值为 452.56 万元。
  其他应付款账面值为 794.37 万元，主要为应付的差旅费等。该款项多为近期发生
的滚动余额，基准日后需全部支付，按核实后的账面值确定为评估值。
  其他应付款评估值为 794.37 万元。
  一年内到期的非流动负债账面值为 63.92 万元，主要为租赁负债。该款项按核实
后的账面值确定为评估值。
  一年内到期的非流动负债评估值为 63.92 万元。
  其他流动负债账面值为 1,004.15 万元，主要为已背书未到期应收票据。该款项多
为近期发生的滚动余额，基准日后需全部支付，按核实后的账面值确定为评估值。
  其他流动负债账面值评估值为 1,004.15 万元。
  预计负债账面价值 136.46 万元，为质量保证金。
  本次评估在核实预计负债的内容和金额基础上，以核查核实后的账面值作为评估
值。
  预计负债评估值为 136.46 万元。
  租赁负债账面值为 144.75 万元，主要为厂房租赁产生的租赁负债。
  核查时核实了相关租赁合同、抽查了部分原始凭证及合同等相关资料，核实交易
事项的真实性、业务内容和金额等，以核查核实后的账面值作为评估值。
  租赁负债评估值为 144.75 万元。
  递延收益账面价值 310.45 万元，为待确认的政府补助、与资产相关的政府补助。
  本次评估在核实递延收益的内容和金额基础上，以核查核实后的账面值作为评估
值。
  递延收益评估值为 310.45 万元。
（五）引用其他评估机构报告的内容
  本次交易未引用其他评估机构的评估报告。
（六）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
  截至评估基准日，无锡尚积评估不存在评估或估值特殊处理，不存在对评估或估
值结论有重大影响的事项。
（七）评估基准日至本报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的影响
  评估基准日至本报告书签署日，未发生对无锡尚积评估及交易作价产生影响的重
要变化事项。
三、上海泰纳微评估情况
（一）评估的基本情况
  根据中联评估出具的《上海泰纳微评估报告》，以 2026 年 6 月 30 日为评估基准
日，评估机构采用资产基础法对上海泰纳微股东全部权益价值进行评估，并以资产基
础法结果作为本次评估结论。截至评估基准日，上海泰纳微在评估基准日 2026 年 6 月
价值 0.04 万元，评估值 0.04 万元，无评估增减值。所有者权益账面价值 28,859.65 万
元，评估值 28,859.65 万元，无评估增减值。
  根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等，采用资产基础
法进行评估。
  资产账面价值 28,859.69 万元，评估值 28,859.69 万元，无评估增减值。负债账面
价值 0.04 万元，评估值 0.04 万元，无评估增减值。所有者权益账面价值 28,859.65 万
元，评估值 28,859.65 万元，无评估增减值。
（二）资产基础法评估情况
  资产账面价值 28,859.69 万元，评估值 28,859.69 万元，无评估增减值。负债账面
价值 0.04 万元，评估值 0.04 万元，无评估增减值。所有者权益账面价值 28,859.65 万
元，评估值 28,859.65 万元，无评估增减值。详见下表：
                                                         单位：万元
         项目          账面价值         评估价值         增减值       增值率％
流动资产                       4.94         4.94         -          -
非流动资产                 28,854.75    28,854.75         -          -
         项目           账面价值         评估价值         增减值       增值率％
其中：其他权益工具投资            28,854.75    28,854.75         -          -
       资产总计            28,859.69    28,859.69         -          -
流动负债                        0.04         0.04         -          -
       负债总计                 0.04         0.04         -          -
  净资产（所有者权益）           28,859.65    28,859.65         -          -
  采用重置成本法评估，主要是：对于币种为人民币的货币资金，以核实后的账面
值为评估值。
  银行存款账面价值 4.94 万元。对银行存款已取得所有银行存款账户的对账单，并
对银行进行函证，以证明银行存款的真实存在，同时检查有无未达账款，以及评估基
准日后的进账情况，人民币存款银行存款以核实后账面值确定评估值。
  银行存款评估值为 4.94 万元。
  货币资金评估价值为 4.94 万元。
  其他权益工具投资共 1 项。
  对其他权益工具投资，首先对其他权益工具投资形成的原因、账面值和实际状况
等进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确
定长期投资的真实性和完整性。
  对其他权益工具投资的单位评估基准日的整体资产进行了评估，然后将被投资单
位评估基准日股东全部权益评估值乘以上海泰纳微企业管理有限公司的持股比例计算
确定评估值：
  其他权益工具投资评估值=被投资单位整体评估后净资产评估值×持股比例。
  按照上述方法，其他权益工具投资合计账面值 28,854.75 万元，评估值 28,854.75
万元。
（三）引用其他评估机构报告的内容
  本次交易未引用其他评估机构的评估报告。
（四）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
  截至评估基准日，上海泰纳微评估不存在评估或估值特殊处理，不存在对评估或
估值结论有重大影响的事项。
（五）评估基准日至本报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的影响
  评估基准日至本报告书签署日，未发生对上海泰纳微评估及交易作价产生影响的
重要变化事项。
四、无锡宽行评估情况
（一）评估的基本情况
  根据中联评估出具的《无锡宽行评估报告》，以 2026 年 6 月 30 日为评估基准日，
评估机构采用资产基础法对无锡宽行股东全部权益价值进行评估，并以资产基础法结
果作为本次评估结论。截至评估基准日，无锡宽行在评估基准日 2026 年 6 月 30 日资
产账面价值 13,741.86 万元，评估值 13,741.86 万元，无评估增减值。负债账面价值
估值 13,741.86 万元，无评估增减值。
  根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况等，采用资产基础
法进行评估。
  资产账面价值 13,741.86 万元，评估值 13,741.86 万元，无评估增减值。负债账面
价值 0.00 万元，评估值 0.00 万元，无评估增减值。所有者权益账面价值 13,741.86 万
元，评估值 13,741.86 万元，无评估增减值。
（二）资产基础法评估情况
  资产账面价值 13,741.86 万元，评估值 13,741.86 万元，无评估增减值。负债账面
价值 0.00 万元，评估值 0.00 万元，无评估增减值。所有者权益账面价值 13,741.86 万
元，评估值 13,741.86 万元，无评估增减值。详见下表：
                                                            单位：万元
         项目         账面价值             评估价值         增减值       增值率％
流动资产                      21.61          21.61          -          -
非流动资产                  13,720.25      13,720.25         -          -
其中：其他权益工具投资            13,720.25      13,720.25         -          -
        资产总计           13,741.86      13,741.86         -          -
        负债总计                     -            -         -          -
  净资产（所有者权益）           13,741.86      13,741.86         -          -
  采用重置成本法评估，主要是：对于币种为人民币的货币资金，以核实后的账面
值为评估值。
  银行存款账面价值 21.61 万元。对银行存款已取得所有银行存款账户的对账单，
并对银行进行函证，以证明银行存款的真实存在，同时检查有无未达账款，以及评估
基准日后的进账情况，人民币存款银行存款以核实后账面值确定评估值。
  银行存款评估值为 21.61 万元。
  货币资金评估价值为 21.61 万元。
  其他权益工具投资共 1 项。
  对其他权益工具投资，首先对其他权益工具投资形成的原因、账面值和实际状况
等进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确
定长期投资的真实性和完整性。
  对其他权益工具投资的单位评估基准日的整体资产进行了评估，然后将被投资单
位评估基准日股东全部权益评估值乘以无锡宽行企业管理有限公司的持股比例计算确
定评估值：
  其他权益工具投资评估值=被投资单位整体评估后净资产评估值×持股比例。
  按照上述方法，其他权益工具投资合计账面值 13,720.25 万元，评估值 13,720.25
万元。
（三）引用其他评估机构报告的内容
  本次交易未引用其他评估机构的评估报告。
（四）估值特殊处理、对评估结论有重大影响事项的说明
  截至评估基准日，无锡宽行评估不存在评估或估值特殊处理，不存在对评估或估
值结论有重大影响的事项。
（五）评估基准日至本报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的影响
  评估基准日至本报告书签署日，未发生对无锡宽行评估及交易作价产生影响的重
要变化事项。
五、董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性分析
（一）董事会关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的
的相关性的意见
  本次交易聘请的资产评估机构为中联评估，符合《证券法》的相关规定。中联评
估及其经办评估师与上市公司、交易对方、标的公司及其董事、监事、高级管理人员
不存在关联关系，亦不存在业务关系之外的现实的和预期的利益或冲突，评估机构具
有独立性。
  标的公司资产评估报告所设定的假设前提和限制条件按照国家有关法规和规定执
行、遵循了市场通用的惯例或准则，评估假设符合评估对象的实际情况，评估假设前
提具有合理性。
  本次评估目的是为本次交易提供合理的作价依据，评估机构实际评估的资产范围
与委托评估的资产范围一致。评估机构在评估过程中实施了相应的评估程序，遵循了
独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合资产实际情况的评估方
法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、准确。评估方法选用恰当，评
估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
  本次交易标的资产以符合《证券法》规定的评估机构出具的资产评估报告中的评
估结果作为定价依据，交易定价方式合理。本次交易聘请的评估机构符合独立性要求，
具备胜任能力，评估方法选取理由充分，具体工作中按资产评估准则等法规要求执行
了现场核查，取得了相应的证据资料，评估定价具备公允性。
  综上所述，上市公司本次交易事项中所选聘的评估机构具有独立性，评估假设前
提合理，评估方法与评估目的具备相关性，评估定价公允。
（二）评估依据的合理性
  本次资产评估使用到的评估方法、评估参数、评估数据等均来自法律法规、评估
准则、评估证据及合法合规的参考资料等，评估依据具备合理性。
（三）后续变化对评估的影响
  截至本报告书签署日，标的公司经营中所需遵循有关法律法规及政策、国家宏观
经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，
无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响；行业存续发展的情况不会产生
较大变化，标的公司在评估基准日后持续经营，不会对评估值造成影响。在可预见的
未来发展时期，标的公司后续经营过程中相关政策、宏观环境、技术、行业、税收优
惠等方面不存在重大不利变化。
（四）拟置入资产评估结果对关键指标的敏感性分析
  在市场法评估模型中，可比公司评估基准日交易均价及缺乏流动性折扣率对市场
法评估结果有较大的影响，故对可比公司评估基准日交易均价及缺乏流动性折扣率进
行了敏感性分析，结果如下：
  以当前各可比公司评估基准日交易均价为基准，假设其他测算参数均保持不变，
可比公司评估基准日交易均价变动对市场法评估值的敏感性分析如下（假设各可比公
司评估基准日交易均价均变动幅度一致）：
股价变动率      变动后评估值（万元）         评估值变动率        评估值变动金额（万元）
提高 3.00%         257,000.00         2.80%            7,000.00
股价变动率       变动后评估值（万元）            评估值变动率              评估值变动金额（万元）
提高 2.00%          255,000.00              2.00%                  5,000.00
提高 1.00%          253,000.00              1.20%                  3,000.00
降低 1.00%          248,000.00             -0.80%                  -2,000.00
降低 2.00%          246,000.00             -1.60%                  -4,000.00
降低 3.00%          244,000.00             -2.40%                  -6,000.00
  以当前缺乏流动性折扣率为基准，假设其他测算参数均保持不变，缺乏流动性折
扣率变动对市场法评估值的敏感性分析如下：
流动性折扣变动率     变动后评估值（万元）                 评估值变动率            评估值变动金额（万元）
 提高 3.00%            246,000.00               -1.60%             -4,000.00
 提高 2.00%            247,000.00               -1.20%             -3,000.00
 提高 1.00%            249,000.00               -0.40%             -1,000.00
 降低 1.00%            252,000.00                   0.80%          2,000.00
 降低 2.00%            253,000.00                   1.20%          3,000.00
 降低 3.00%            255,500.00                   2.00%          5,000.00
  上述敏感性分析计算仅为揭示评估参数估计的不确定性对评估值的影响，以及说
明评估结论存在的不确定性，但并不影响评估机构基于已掌握的信息资料对相关评估
参数作出的估计判断，也不影响评估结论的成立。
（五）交易标的与上市公司的协同效应分析
  按照《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，上市公司与无锡尚积所处行业
同属于“专用设备制造业”中的“半导体器件专用设备制造”（代码：C3562），为
《战略性新兴产业分类（2018）》，上市公司与无锡尚积所处行业亦均为“新一代信
息技术产业”。无锡尚积属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行
规定》第五条中的“（一）新一代信息技术领域”之“半导体和集成电路”，符合科
创板定位。上市公司与无锡尚积同属于半导体专用设备领域企业，双方在产品品类、
研发创新、客户拓展、供应链资源等方面均具有显著协同效应。具体详见本报告书
“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本
次交易标的公司的科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应”。
  由于上述协同效应对业务发展的影响难以量化分析，出于谨慎性原则，本次交易
评估定价过程仅针对无锡尚积自身经营情况，未考虑上市公司与无锡尚积可能产生的
协同效应。
（六）定价公允性分析
      证券代码                可比公司           PS          PB
                  平均值                     27.11       17.42
                  中位数                     30.72       16.34
                  本次交易                        8.25        3.89
  截至评估基准日，可比上市公司 P/S 平均值为 27.11 倍，中位数为 30.72 倍，P/B
平均值为 17.42 倍，中位数为 16.34 倍。本次交易无锡尚积对应 P/S 为 8.25，P/B 为
权益。本次交易定价具有合理性。
  无锡尚积最近三年增减资、股权转让及改制、评估具体情况详见本报告书“第四
章 交易标的基本情况”之“一、无锡尚积”之“（二）历史沿革”之“3、最近三年
增减资、股权转让及改制、评估情况”。
  无锡尚积最后一轮股权转让发生在 2026 年 5 月，系市场化定价，未经专业评估机
构评估，转让价格为考虑出资成本、市场价格等因素，双方协商一致定价，具备合理
性。按股权转让价格计算，无锡尚积投后估值为 31.53 亿元。因此，本次交易定价低
于无锡尚积最近三年内交易价格。
  综上，本次交易定价具有合理性，不存在损害上市公司及中小投资者利益的情形。
（七）评估基准日至本报告书签署日之重要变化事项及其对评估及交易作价的影响
  评估基准日至本报告书签署日标的资产未发生对估值及交易作价有影响的重要变
化事项。
（八）交易定价与评估结果差异分析
  本次交易标的资产交易价格以符合《证券法》相关规定的评估机构出具的资产评
估报告确认的评估值为依据，无锡尚积全部股东价值评估值为 250,000.00 万元，本次
交易标的资产的交易价格为 250,000.00 万元，交易定价与评估结果不存在差异。
六、董事会对本次股份发行定价合理性的分析
  本次发行股份及支付现金购买资产的定价基准日为上市公司第二届董事会第二十
七次会议决议公告日。
  经交易各方友好协商，上市公司确定本次发行股份购买资产的发行价格为 383.57
元/股，不低于定价基准日前 120 个交易日上市公司股票交易均价的 80%。
  在定价基准日至发行日期间，上市公司如发生派息、送股、转增股本或配股等除
权、除息事项，本次发行股份购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关
规定进行相应调整。
  截至本报告书签署日，上市公司已完成 2026 年半年度利润分配，上市公司以实施
权益分派股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户中股份数量后的股本数为基数进
行利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）。前述利润分配实施
完毕后，本次发行股份购买资产的发行价格调整为 383.22 元/股。
  最终发行价格尚须经上交所审核通过并经中国证监会同意注册。本次发行股份及
支付现金购买资产的股份发行价格是上市公司与交易对方基于近期资本市场环境、上
市公司股票估值水平及标的资产的内在价值、未来发展预期等因素进行综合考量及平
等协商的结果，定价方式符合相关法律法规规定，符合市场化的原则，具有合理性，
不存在损害上市公司股东特别是中小股东利益的情形。
七、上市公司独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交
易定价的公允性发表的独立意见
（一）评估机构的独立性
  本次交易聘请的资产评估机构为中联评估，符合《证券法》的相关规定。中联评
估及其经办评估师与上市公司、交易对方、标的公司及其董事、监事、高级管理人员
不存在关联关系，亦不存在业务关系之外的现实的和预期的利益或冲突，评估机构具
有独立性。
（二）评估假设前提的合理性
  标的公司资产评估报告所设定的假设前提和限制条件按照国家有关法规和规定执
行、遵循了市场通用的惯例或准则，评估假设符合评估对象的实际情况，评估假设前
提具有合理性。
（三）评估方法与评估目的的相关性
  本次评估目的是为上市公司本次交易提供合理的作价依据，评估机构实际评估的
资产范围与委托评估的资产范围一致。评估机构在评估过程中实施了相应的评估程序，
遵循了独立性、客观性、科学性、公正性等原则，运用了合规且符合资产实际情况的
评估方法，选用的参照数据、资料可靠；资产评估价值公允、准确。评估方法选用恰
当，评估结论合理，评估方法与评估目的相关性一致。
（四）评估定价的公允性
  本次交易标的资产以符合《证券法》规定的评估机构出具的资产评估报告中的评
估结果作为定价依据，交易定价方式合理。本次交易聘请的评估机构符合独立性要求，
具备胜任能力，评估方法选取理由充分，具体工作中按资产评估准则等法规要求执行
了现场核查，取得了相应的证据资料，评估定价具备公允性。
  综上，独立董事一致认为上市公司本次交易事项中所选聘的评估机构具有独立性，
评估假设前提合理，评估方法与评估目的具备相关性，评估定价公允。
八、本次交易资产定价的合理性
  （一）本次交易的资产定价过程经过了充分的市场博弈，交易价格公允；
  （二）本次评估所选取的评估或估值方法与标的资产特征相匹配，评估、估值参
数选取合理；
  （三）标的资产交易作价与历史交易作价的差异具备合理性，具体分析情况参见
本报告书“第四章交易标的基本情况”之“一、无锡尚积”之“（二）历史沿革”之
“3、最近三年增减资、股权转让及改制、评估情况”；
  （四）本次交易的标的资产估值水平低于可比上市公司，本次交易定价具备合理
性，具体情况参见本报告书“第六章标的资产评估作价基本情况”之“五、董事会对
本次交易标的评估合理性及定价公允性分析”。
              第七章 本次交易主要合同
一、《发行股份及支付现金购买资产协议》的主要内容
议》，主要内容如下：
（一）标的资产及其转让
  本协议项下的标的资产为王世宽和张燕合计持有并拟向上市公司转让的无锡宽行
合计 100%股权（对应 100.00 万元注册资本），夏小军和林春燕合计持有并拟向上市
公司转让的上海泰纳微合计 100%股权（对应 200.00 万元注册资本），及交易对方持
有并拟向上市公司转让的无锡尚积合计 82.9700%股份（对应 1,797.5039 万元股本）。
（二）作价及支付
  交易各方同意，由上市公司委托符合证券法规定的资产评估机构对标的公司进行
评估。交易各方将根据资产评估机构对标的公司的评估结果协商确定标的资产的交易
价格。
  本次交易的对价支付形式为股份和现金。对每一交易对方的支付形式和支付数量/
金额等具体方案由各方另行协商确定并签署补充协议。
  （1）发行股份的种类和面值
  上市公司本次为购买标的资产向交易对方发行股份的股份种类为境内上市人民币
普通股（A 股），每股面值为人民币 1.00 元。
  （2）定价基准日和发行价格
  本次发行的定价基准日为上市公司首次审议本次交易相关议案的董事会决议公告
日（即 2026 年 7 月 10 日）。本次交易选择以定价基准日前 120 个交易日上市公司股
票交易均价的 80%（即 383.57 元/股）作为市场参考价。经交易各方协商，确定本次发
行的价格为 383.57 元/股，不低于市场参考价。
  在本次发行的定价基准日至本次发行日期间，如上市公司实施现金分红、送股、
资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将根据相关监管规定对发行价格作相应调
整。
  （3）本次发行的股份数量
  上市公司向交易对方发行的股份数量为上市公司以发行股份方式支付的交易对价
金额÷本次发行价格（向下取整，精确到个位数）。最终本次发行的股份数量以中国
证监会予以注册的数量为准。
  在本次发行的定价基准日至本次发行日期间，如上市公司实施现金分红、送股、
资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将根据相关监管规定对发行数量作相应调
整。
  交易对方同意，如按前述公式计算后所得股份数不为整数时，则对于不足一股的
余股按照向下取整的原则处理。
  （4）上市地
  本次发行的股份在上交所科创板上市。
  （5）滚存未分配利润安排
  交割日后，标的资产对应的滚存未分配利润由届时的标的公司股东享有。本次发
行完成后，上市公司的滚存未分配利润由上市公司新老股东按本次发行完成后的持股
比例共同享有。
（三）业绩承诺及对价股份锁定
计、评估工作完成后按照中国证监会、上交所的相关规定另行协商确定，业绩承诺义
务人及具体方案最终以签署的业绩承诺及补偿协议为准。
股份进行锁定，该等股份在办理锁定解除手续后，才能依法进行转让。交易对方在本
次交易中获得的对价股份在解锁后减持或转让时需遵守《公司法》《证券法》《股票
上市规则》等法律、法规、规章和规范性文件的规定及上交所的规定和交易各方的其
他约定。若交易对方的锁定期安排与证券监管机构的最新监管意见不相符，上市公司
及交易对方同意将根据相关证券监管机构的监管意见对锁定期安排及交易对方作出的
锁定承诺进行相应调整。
（四）标的资产的交割
  自本协议全面生效后，交易对方应促使无锡尚积整体变更为有限责任公司并办理
标的资产的股东变更为上市公司的市场主体变更登记、备案手续，将标的资产过户至
上市公司名下，且应促使标的公司就本次交易修改股东名册将上市公司登记为标的资
产的股东。具体标的资产交割安排由各方另行协商确定。
（五）期间损益
  标的公司在评估基准日（不含当日）至交割日（含当日）期间产生的收益和亏损
的享有和承担方式由各方另行协商确定。
（六）生效条件
  本协议于各方签署后自签署日起成立，前述条款自以下条件全部满足之日起全面
生效：
二、《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》的主要内容
协议之补充协议》，主要内容如下：
（一）作价及支付
  （1）2026 年 9 月 7 日，上市公司 2026 年第二次临时股东会审议通过《关于公司
以实施权益分派股权登记日的总股本扣除回购专用证券账户中股份数量后的股本数为
基数进行利润分配，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税），前述半年度
利润分配已于 2026 年 10 月实施完毕。前述现金分红实施完毕后，对价股份的发行价
格由 383.57 元/股调整为 383.22 元/股。
    （2）在本次发行的定价基准日至本次发行日期间，如上市公司实施现金分红、送
股、资本公积金转增股本等除息、除权事项，则将根据相关监管规定对发行价格及发
行股份数量作相应调整。
    （1）根据中联评估出具的中联沪评字[2026]第 136 号《无锡尚积评估报告》，以
    （2）各方参考上述评估结果并经协商，确定标的资产交易价格合计为 250,000 万
元。各交易对方转让的标的资产、交易对价、股份对价、现金对价及对价股份数量详
见下表：
              转让标的                                        对价股份
序                       交易对价金额           股份对价金额                       现金对价金额
     交易对方     资产数量/                                        数量
号                        （元）              （元）                          （元）
                比例                                         （股）
             无锡尚积
    交易对方 1   股份
    （王世宽）    无锡宽行
             权
    交易对方 2   无锡宽行
    （张燕）     1.00%股权
             无锡尚积
    交易对方 3   股份
    （夏小军）    上海泰纳
             微 99.00%   265,060,903.52   198,795,677.64    518,750     66,265,225.88
             股权
             上海泰纳
    交易对方 4
    （林春燕）
             权
    交易对方 5
    （无锡芯聚管   无锡尚积
    业（有限合    份
    伙））
    交易对方 6   无锡尚积
    理咨询合伙企   份
               转让标的                                         对价股份
序                         交易对价金额           股份对价金额                      现金对价金额
      交易对方     资产数量/                                         数量
号                          （元）              （元）                         （元）
                比例                                           （股）
     业（有限合
     伙））
     交易对方 7
     （无锡赛霖管    无锡尚积
     业（有限合     份
     伙））
     交易对方 8
     （无锡淡滨尼    无锡尚积
     企业（有限合    份
     伙））
               无锡尚积
     交易对方 9
     （靳佩臻）
               份
     交易对方 10
     （无锡国联新    无锡尚积
     业投资（有限    份
     合伙））
     交易对方 11
     （珠海天一筑    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
     交易对方 12
     （无锡市新吴
               无锡尚积
     区新投领硕创
     业投资合伙企
               份
     业（有限合
     伙））
     交易对方 13
     （无锡点石共    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
     交易对方 14
     （深圳君联深
               无锡尚积
     运私募股权投
     资基金合伙企
               份
     业（有限合
     伙））
     交易对方 15
     （西安君联海    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
               转让标的                                       对价股份
序                         交易对价金额          股份对价金额                     现金对价金额
      交易对方     资产数量/                                       数量
号                          （元）             （元）                        （元）
                比例                                         （股）
     交易对方 16
     （扬州泓芯创    无锡尚积
     业（有限合     份
     伙））
     交易对方 17
     （扬州函侑创    无锡尚积
     业（有限合     份
     伙））
     交易对方 18
     （深圳昊晟一    无锡尚积
     业（有限合     份
     伙））
     交易对方 19
     （无锡新创联    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
     交易对方 20
     （无锡新创联    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
     交易对方 21
     （山东浪潮财    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
     交易对方 22
     （华舆高新交
               无锡尚积
     控（芜湖）产
     业链投资基金
               份
     合伙企业（有
     限合伙））
     交易对方 23
     （江苏无锡集    无锡尚积
     项母基金（有    份
     限合伙））
     交易对方 24
     （南京建邺巨    无锡尚积
     金（有限合     份
     伙））
                转让标的                                      对价股份
序                         交易对价金额          股份对价金额                    现金对价金额
      交易对方      资产数量/                                      数量
号                          （元）             （元）                       （元）
                  比例                                       （股）
     （宿迁产发科    0.5956%股
     技股权投资基    份
     金（有限合
     伙））
     交易对方 26
     （广州科创智
               无锡尚积
     汇四号创业投
     资合伙企业
               份
     （有限合
     伙））
     交易对方 27
     （厦门闽西南    无锡尚积
     合伙企业（有    份
     限合伙））
     交易对方 28
     （深圳蓝点二
               无锡尚积
     号电子信息产
     业创业投资合
               份
     伙企业（有限
     合伙））
     交易对方 29
     （深圳蓝点七    无锡尚积
     伙企业（有限    份
     合伙））
     交易对方 30
     （广州穗开智
               无锡尚积
     造科技产业投
     资基金合伙企
               份
     业（有限合
     伙））
     交易对方 31
     （南京芯笙股    无锡尚积
     业（有限合     份
     伙））
               无锡尚积
     交易对方 32
     （全建国）
               份
               无锡尚积
     交易对方 33
     （钱庆军）
               份
               无锡尚积
     交易对方 34
     （王恒兰）
               份
  上市公司向交易对方支付交易对价应以如下先决条件（以下简称“交易对价支付
先决条件”）均已满足或经上市公司书面豁免为前提，且在交易对价支付先决条件全
部得以满足或经上市公司书面豁免后，交易对方应向上市公司出具先决条件满足确认
函，确认交易对价支付先决条件均已得到满足或经上市公司书面豁免；上市公司应在
收到前述确认函后十（10）个工作日内确认交易对价支付先决条件是否得到满足，如
上市公司对前述确认函提出书面异议，双方应秉承诚实信用原则进行沟通，并对交易
对价支付先决条件是否满足进行进一步确认，在双方均确认交易对价支付先决条件已
满足后，交易对方应再次向上市公司出具先决条件满足确认函；如上市公司在首次收
到交易对方出具的先决条件满足确认函后十（10）个工作日或再次收到交易对方出具
的先决条件满足确认函后三（3）个工作日内未提出书面异议，则视为该交易对方已满
足交易对价支付的先决条件：
  （1）交易对方及标的公司签署、交付或履行本补充协议及完成本补充协议所述交
易所需的全部同意和批准（如有）已经取得并维持完全有效，标的公司股东会已适当
通过有效决议批准签署、交付和履行交易文件及完成本次交易；
  （2）各方顺利完成交易文件的签署并向上市公司交付了签署版原件，交易文件已
全面生效；
  （3）无锡尚积已整体变更为有限责任公司；
  （4）标的公司已办理标的资产的股东变更为上市公司的市场主体变更登记、备案
手续，将标的资产过户至上市公司名下，且标的公司就本次交易修改股东名册将上市
公司登记为标的资产的股东；
  （5）不存在限制、禁止或取消本次交易的法律、法规、法院或有关政府主管部门
的判决、裁决、裁定或禁令，也不存在任何已对或经合理预见将对本次交易产生重大
不利影响的悬而未决或潜在的诉讼、仲裁、判决、裁决、裁定或禁令；
  （6）自本补充协议签署日至交割日，交易对方和标的公司在本补充协议中作出的
陈述和保证持续保持是真实、准确和完整的，并且交易对方基于交易文件的约定应于
该等日期或之前履行的承诺和义务均已履行；
  （7）自本补充协议签署日至交割日，不存在或没有发生对标的公司的资产、负债、
盈利前景和正常经营已产生或经合理预见可能会产生重大不利影响的事件、事实、条
件、变化或其它情况。
  为免疑义，就除创始股东（即王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡
芯智、无锡赛霖、无锡淡滨尼，下同）外的每一交易对方而言，只需就本条第（1）、
（2）、（4）、（5）及（6）款中涉及该交易对方的内容进行确认，上市公司应仅就
该交易对方及其拟转让的标的资产分别判断，不以其他交易对方相应条件的满足为前
提；就创始股东而言，需就交易对价支付先决条件中涉及创始股东的内容及涉及标的
公司和本次交易的内容进行确认。各方进一步同意，如交易对价支付先决条件在本补
充协议全面生效之日起 6 个月内仍未全部满足或被上市公司书面豁免，则任一守约方
均有权单方解除《购买资产协议》和本补充协议，解除效力及于全体各方。
  （1）股份对价
个交易日内，向登记结算公司申请将对价股份一次性登记至相应的交易对方名下，交
易对方应就此向上市公司提供必要的配合。
的发行数量低于本补充协议约定的对价股份发行总数，则上市公司应上调相应交易对
方取得的现金对价金额，以使得相应交易对方取得的交易对价总额不发生变化。
  （2）现金对价
资者以定向发行股份的方式募集配套资金（以下简称“本次募集配套资金”）。
到相应的交易对方出具的先决条件满足确认函且本次募集配套资金到位后十五（15）
个工作日内或本条第 3）款约定时间内，将现金对价支付至相应的交易对方指定账户。
（50）个工作日内，本次募集配套资金未能成功实施或足额募集（包括但不限于募集
配套资金未能获得上交所审核通过或中国证监会同意注册或虽通过中国证监会同意注
册但特定对象款项未能在规定期限内到账以及其他募集配套资金未能足额到位的情
形），则上市公司应在该等期限届满之日起十（10）个工作日内以自有或自筹资金先
行向相应的交易对方支付本次发行股份及支付现金购买资产的现金对价。无论本次募
集配套资金是否成功实施或足额募集，上市公司均应最迟于交易对价支付先决条件均
已得到满足或经上市公司书面豁免之日起六十（60）个工作日内完成全部现金对价的
支付。
（二）标的资产的交割
体变更为有限责任公司，并办理标的资产过户至上市公司名下的市场主体变更登记、
备案手续，将标的资产过户至上市公司名下，且应促使标的公司修改股东名册将上市
公司登记为标的资产的股东。
承担相应股东义务；交易对价尚未全部支付不影响标的资产权属转移。
易各方可按照登记部门的要求另行签署关于标的资产的转让协议，该等另行签署的协
议内容与《购买资产协议》和本补充协议不一致的，以《购买资产协议》和本补充协
议为准。
（三）期间损益
  标的公司在自评估基准日（不含当日）至交割日（含当日）期间产生的损失和收
益由上市公司承担或享有。
（四）陈述与保证
  交易对方分别且不连带地向上市公司作出如下陈述和保证：
部批准、同意、授权和许可，保证具有合法的权力和权利签署并全面履行本补充协议
及其他交易文件。
等文件的约定及相关法律、法规及规范性文件的规定享有的优先购买权或其他限制本
次交易项下标的资产转让的任何优先权利。为免疑义，前述放弃仅限于本次交易，不
构成交易对方对其他权利或请求权的概括放弃，亦不影响其依据交易文件享有的交易
对价请求权及违约救济权利。
偿协议外，各方之间不存在任何其他针对本次交易的书面或口头约定。
（五）生效
   本补充协议于各方签署后自签署日起成立，并自下列条件全部满足之日起全面生
效：
   如本补充协议在签署日后十二个（12）个月内仍未能全面生效，则守约方有权单
方解除《购买资产协议》和本补充协议。
三、《业绩承诺及补偿协议》的主要内容
要内容如下：
（一）承诺收入
承诺方承诺，无锡尚积在业绩承诺期各年度实现的营业收入分别不低于 35,000 万元、
确定，且无锡尚积财务报表的编制应符合上市公司的会计政策和会计估计。
（二）实际实现收入与承诺收入差异的确定和补偿
  上市公司应于业绩承诺期内各会计年度结束后，聘请符合证券法规定的会计师事
务所对无锡尚积该年度实际实现的营业收入出具专项审核报告，专项审核报告出具时
间应不晚于上市公司当年年度报告披露之日。无锡尚积实际实现收入与承诺收入的差
额应根据该等会计师事务所出具的专项审核报告确定。
  上市公司应在 2028 年度专项审核报告完成出具后的十五（15）个工作日内，以书
面形式通知各业绩承诺方无锡尚积累计实际实现收入与累计承诺收入差额及按本协议
约定的方式确定的补偿安排（“补偿通知”）。为免歧义，各方确认本协议项下业绩考
核与补偿系在 2028 年度结束后对业绩承诺期限内累计实际实现收入进行一次性考核与
补偿，不单独对 2026 年度和 2027 年度实际实现收入进行单独考核与补偿。
  （1）业绩承诺方履行补偿义务时，应首先以其在本次交易中获得的上市公司股份
进行补偿。
  （2）股份补偿不足的部分，由业绩承诺方以现金方式进行补偿。
  （3）各业绩承诺方之间，按其各自在本次交易中所出售的标的资产对应的交易对
价的相对比例承担补偿义务。各业绩承诺方对前述全部补偿义务承担连带责任，任一
业绩承诺方履行完毕前述义务后，有权就超出其应承担的部分向其他业绩承诺方追偿。
  （4）若任何业绩承诺方未按照本协议约定的期限按期足额完成补偿股份的划转/
锁定，则视为其已自动触发本条项下的现金补偿义务。
  （1）补偿金额计算
  各业绩承诺方业绩补偿金额=（业绩承诺期内累计承诺收入－业绩承诺期内累计实
际实现收入）÷业绩承诺期内累计承诺收入×该业绩承诺方在本次交易中所出售的标的
资产对应的交易对价。
  （2）股份补偿数量的计算与调整
  各业绩承诺方应补偿股份数量=该业绩承诺方应补偿金额÷本次交易中的对价股份
发行价格。
整。
进行现金分红，则业绩承诺方应补偿股份数量应按下述规则进行相应调整，且对应的
现金分红应按下述规则向上市公司返还：
  ①送股、转增之调整：如上市公司实施送股、资本公积转增股本，业绩承诺方应
补偿股份数调整为：按计算公式计算的应补偿股份数量×（1+送股或转增比例）；
  ②现金分红之返还：如上市公司实施现金分红的，现金分红的部分由业绩承诺方
向上市公司作相应返还，应返还金额的计算公式为：每股已分配现金股利（以税后金
额为准）×按上述计算公式计算的应补偿股份数量。
  （3）现金补偿金额的计算
方实际补偿股份数量）×本次交易的对价股份发行价格。
以该业绩承诺方完成划转/锁定的数量为准；如最终前述股份（的全部或部分）未能完
成回购与注销或未能完成股份赠与的，应不视为该业绩承诺方实际补偿股份数量。
  （1）股份补偿
日内，按本协议的约定配合将应补偿股份划转至上市公司董事会设立的专用账户进行
锁定；已办理法定限售登记的，可不再重复锁定。
事会及股东会，审议以总价人民币 1 元回购全部应补偿股份并予以注销的方案。该等
股份回购事宜经上市公司董事会及股东会审议通过后，上市公司将按照前述价格回购
该等应补偿股份，并依法履行包括通知债权人在内的减少注册资本的相关程序。全体
业绩承诺方应无条件配合上市公司，及时签署股份回购注销所必需的全部法律文件，
并提供一切必要协助以完成股份注销的登记手续。
导致股份回购注销无法实施，上市公司应在相关股东会决议公告后十五（15）个工作
日内书面通知业绩承诺方实施股份赠与方案。业绩承诺方应在上市公司发出通知后十
（10）个工作日内，在符合法律法规及证券监管规则的前提下，将应补偿股份无偿赠
送给上市公司审议回购议案股东会的会议通知中确定的股权登记日登记在册的、除业
绩承诺方之外的上市公司其他股东。各获赠股东按其于股权登记日持有的上市公司股
份数量，占当日上市公司股份总数扣除业绩承诺方持有的股份数后剩余股份数量的比
例，享有获赠股份。按前述比例计算产生的不足一股的零碎股份，按照精确算法处理：
先取各获赠股东理论应获赠股份数量的整数部分作为其初步获赠股份数量；对于由此
产生的剩余股份，按照各获赠股东理论应获赠股份数量的小数部分由大到小的顺序，
依次向相关股东增加一股，小数部分相同的随机排列，直至应补偿股份全部分配完毕。
经前述处理，部分持股数量较少的股东实际获赠股份数量可能为零。具体计算、登记
及过户方式应符合届时适用的法律法规、证券监管规则以及上交所和中国证券登记结
算有限责任公司上海分公司的业务规则及操作要求；如前述规则或操作要求与本款约
定不一致，以前述规则或操作要求及据此确定的具体实施方案为准。该等股份赠与完
成后，即视为相关业绩承诺方已履行完毕对应的股份补偿义务。
全体业绩承诺方及其关联方应回避表决。
份的回购、注销或赠与程序有特别规定的，双方应依据该等规定履行必要程序，以尽
快完成本协议约定的股份补偿安排。
  （2）现金补偿
  如业绩承诺方未能按照本协议约定按期足额的完成补偿股份的划转/锁定，则应当
在上市公司发出补偿通知后的十五（15）个工作日内，按照本协议约定的计算方式，
将应付现金补偿支付至上市公司指定账户。业绩承诺方在履行完毕现金补偿义务后，
无需再重复履行对应的股份补偿义务。
  所有业绩承诺方因本协议项下业绩补偿义务而支付的股份补偿金额与现金补偿金
额之和（股份补偿金额按本次交易中对价股份发行价格折算），总计不超过其在本次
交易中所出售的标的资产对应的交易对价。
（三）股份的锁定期
个月内不得进行转让。
公司分配股票股利、资本公积转增等衍生取得的上市公司股份），在锁定期满后，其
可申请（系向登记结算公司申请，下同）解锁时间及对应的可申请解锁股份数安排如
下：
期数          可申请解锁时间                 当期可申请解锁股份
                               当期可申请解锁股份按下列情形计算：
      下列日期中最晚的日期为可申请解锁时        际实现收入低于业绩承诺期内截至当期期
      间：                       末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
      计师事务所对无锡尚积在 2026 年度实际实   现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
第一期
      现收入情况出具专项审核报告之后的第五       业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
      （5）个交易日；                 股份数量
      的第五（5）个交易日               际实现收入不低于业绩承诺期内截至当期
                               期末累计承诺收入，则可申请解锁股份数
                               量=业绩承诺方通过本次交易取得的上市公
                               司股份数量×33%
      按本协议的约定由符合证券法规定的会计       当期可申请解锁股份按下列情形计算：
      师事务所对无锡尚积在 2027 年度实际实现
第二期                            1、如业绩承诺期内截至当期期末累计实际
      收入情况出具专项审核报告之后的第五
      （5）个交易日。                 实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
期数          可申请解锁时间                 当期可申请解锁股份
                               累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
                               现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量－该业绩承诺方累计已经解锁股
                               份数
                               实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×66%－该业绩承诺方累计已经解
                               锁股份数
                               当期可申请解锁股份按下列情形计算：
                               实现收入低于业绩承诺期内截至当期期末
                               累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               （业绩承诺期内截至当期期末累计实际实
      按本协议的约定由符合证券法规定的会计       现收入÷业绩承诺期内累计承诺收入）×该
      师事务所对无锡尚积在 2028 年度实际实现   业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
第三期
      收入情况出具专项审核报告之后的第五        股份数量－该业绩承诺方累计已经解锁股
      （5）个交易日。                 份数
                               实现收入不低于业绩承诺期内截至当期期
                               末累计承诺收入，则可申请解锁股份数量=
                               业绩承诺方通过本次交易取得的上市公司
                               股份数量×100%－该业绩承诺方累计已经
                               解锁股份数
一条所述业绩承诺，或虽未完成业绩承诺但已充分按照本协议约定履行补偿义务后，
业绩承诺方届时所持上市公司剩余股份可全部申请解锁。
方相应年度的实际可解锁股份数为 0。
偿义务，不通过质押股份等方式逃废补偿义务；业绩承诺方未来质押对价股份前，需
经上市公司董事会审议通过且经上市公司书面同意，并将书面告知质权人根据本协议
上述股份具有潜在业绩承诺补偿义务情况，并在质押协议中就相关股份用于支付业绩
补偿事项等与质权人作出明确约定。
（四）核心人员持续任职及竞业禁止
  （1）持续任职承诺
日后三（3）年内（以下简称“承诺服务期”），持续在上市公司及含无锡尚积在内的合
并报表范围内的子公司（以下合称“任职公司”或“上市公司及其子公司”）全职工作，
并签署期限覆盖整个承诺服务期的劳动合同。
司主动辞退、双方协商一致解除劳动关系、达到法定退休年龄并办理退休手续等）而
离职的，可豁免连续任职要求，但仍须严格遵守竞业禁止义务。
  （2）竞业禁止承诺
  业绩承诺方应确保，所有核心人员在承诺服务期内、在任职公司任职期间及与任
职公司解除或终止劳动关系后两（2）年内（下称“竞业禁止期”），严格履行竞业禁止
义务。具体包括：
经营、加入与上市公司及其子公司存在相同或类似且相竞争的主营业务（下称“竞争业
务”）的公司、企业或其他经营实体；
级管理人员、雇员、顾问、代理人等）为从事竞争业务的任何实体提供服务或建立合
作关系；
他任何形式的协助；
公司及其子公司生产及销售业务相关的客户进行或试图进行交易；
员工提出聘用邀请或提供其他工作机会，或就前述事宜与上市公司及其子公司的在职
或离职员工进行谈判，或参与任何讨论、谈判以及其他交流，或向任何其他人士提供
与前述事宜有关的任何信息，或以任何其他方式配合或参与任何其他人士试图进行前
述事宜的任何努力或尝试。
   此外，业绩承诺方应在交割日后三十（30）日内促使上市公司指定的无锡尚积及
其子公司员工按照上市公司员工通用的协议版本与无锡尚积或其子公司签订竞业限制
协议。
   （1）违反持续任职义务
盗窃、泄露商业秘密等损害任职公司利益的行为（下称“过错行为”）而导致劳动关系
解除，则业绩承诺方应在该等事实发生之日起三十（30）个工作日内，向上市公司支
付违约金。
   ①王世宽承担的违约责任：违约金金额=王世宽在本次交易中所出售的标的资产对
应的交易对价×违约金计算系数。为免歧义，本条所述王世宽所持标的资产包括王世宽
通过芯聚管理、芯智管理、赛霖管理、淡滨尼间接持有的无锡尚积股份。
   ②除王世宽外其他核心人员承担的违约责任：违约金金额=该员工持有财产份额的
员工持股平台（具体指无锡芯聚、无锡芯智，下同）在本次交易中所出售的标的资产
对应的交易对价×违约金计算系数×该核心人员截至本协议签署日间接所持员工持股平
台的财产份额比例。
   ③前述违约金计算系数根据该持股平台合伙人的持续任职期限确定，具体如下：
      持续任职期限                       违约金计算系数
                   （ 36 － 交 割 日 后 已 在 任 职 公 司 持 续 任 职 的 月 份 数 ）
已满 6 个月但不满 36 个月
                   ÷36×100%，月份数的计算向下取整
不满 6 个月            100%
   （2）违反竞业禁止义务
竞业禁止承诺所获得的收益归无锡尚积所有，且业绩承诺方应赔偿无锡尚积的全部损
失，并应在该等事实发生之日起三十（30）个工作日内，向上市公司支付违约金。
  ①对王世宽而言：如违约行为发生在交割日起五（5）年内，则违约金金额为王世
宽在本次交易中所出售的标的资产对应的交易对价×20%；如违约行为发生在交割日起
五（5）年后，则违约金金额为违约行为发生之日前一年度其在任职公司所取得的全部
税前收入的 2 倍。为免歧义，本条所述王世宽所持标的资产包括王世宽通过无锡芯聚、
无锡芯智、无锡赛霖、无锡淡滨尼间接持有的无锡尚积股份。
  ②对除王世宽外其他核心人员而言：如违约行为发生在交割日起五（5）年内，则
违约金金额为该核心人员持有财产份额的员工持股平台在本次交易中所出售的标的资
产对应的交易对价×该核心人员截至本协议签署日间接所持员工持股平台的财产份额比
例×20%；如违约行为发生在交割日起五（5）年后，则违约金金额为违约行为发生之
日前一年度其在任职公司所取得的全部税前收入的 2 倍。
  （1）业绩承诺方应促使核心人员在上市公司要求的期限内向上市公司出具一份内
容如附件所示的书面承诺。
  （2）连带偿付责任：自交割日起五（5）年内，若任何核心人员发生违反持续任
职或竞业禁止义务的违约行为，且未能依据相关协议或法律规定向上市公司或无锡尚
积足额支付违约金或返还违约所得的，业绩承诺方应在上市公司发出书面通知后，就
核心人员未能偿付的全部金额（包括违约金、违约所得及其他损失）向无锡尚积承担
连带的、不可撤销的赔偿责任，无锡尚积有权直接要求任一或全部业绩承诺方履行该
等赔付责任。
（五）生效
  本协议于各方签署后自签署日起成立，并与《发行股份及支付现金购买资产协议
之补充协议》同时生效；如《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》解除、
终止或未生效，本协议相应解除、终止或不生效，但本协议另有约定的除外。
（六）其他
  各方应严格按照协议的约定履行业绩补偿义务，除证监会、交易所或其他监管机
构明确的情形外，不得变更且不得终止其作出的业绩补偿承诺。
           第八章 本次交易的合规性分析
一、本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定
（一）本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外商投资、
对外投资等法律和行政法规的规定
  本次交易的标的公司为无锡尚积、上海泰纳微及无锡宽行，其中上海泰纳微和无
锡宽行为无锡尚积持股平台，除持有无锡尚积股份外未开展其他业务。上市公司收购
上海泰纳微和无锡宽行 100%股权的目的系为了间接取得其持有的无锡尚积股份。
  无锡尚积主营业务为半导体专用设备的研发设计、制造、销售及服务，按照《国
民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，无锡尚积所处行业属于“专用设备制造业”
中的“半导体器件专用设备制造”（代码：C3562），为国家发改委颁布的《产业结
（2018）》，无锡尚积所处行业为“新一代信息技术产业”。无锡尚积属于《上海证
券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条中的“（一）新一代信息
技术领域”之“半导体和集成电路”。
  因此，标的公司所处行业符合国家产业政策，本次交易符合国家产业政策等法律
和行政法规的规定，符合《重组管理办法》第十一条第（一）项的规定。
  报告期内，标的公司未发生过重大环保事故，不存在因违反环境保护相关法律法
规而受到重大行政处罚的情形。本次交易符合有关环境保护方面法律、行政法规的相
关规定。
  本次交易标的资产为无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行
相关的中国法律而受到重大行政处罚的情形。本次交易符合国家关于土地管理方面有
关法律和行政法规规定。
  根据《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条的规定，经营者集中达到
若干标准之一的，经营者应当事先向国务院商务主管部门申报，未申报的不得实施集
中。本次交易未达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》中的申报标准，因此
无需向国务院反垄断执法机构进行经营者集中申报。本次交易不存在违反《中华人民
共和国反垄断法》和其他反垄断行政法规相关规定的情形。
  本次交易未涉及外商投资及对外投资事项。
  综上所述，本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外
商投资、对外投资等法律和行政法规的规定，符合《重组管理办法》第十一条第（一）
项的规定。
（二）本次交易不会导致上市公司不符合股票上市条件
  根据《证券法》《科创板股票上市规则》的相关规定，上市公司股权分布发生变
化不再具备上市条件是指：“社会公众股东持有的股份连续 20 个交易日低于公司总股
本的 25%；公司股本总额超过人民币 4 亿元的，低于公司总股本的 10%。上述社会公
众股东指不包括下列股东的上市公司其他股东：（1）持有上市公司 10%以上股份的股
东及其一致行动人；（2）上市公司的董事、高级管理人员及其关联人。”
  本次交易完成后，上市公司的股本总额不会超过 4 亿股，社会公众股东持有的股
份比例不低于上市公司股本总额的 25%，本次交易不会导致上市公司不符合股票上市
条件，符合《重组管理办法》第十一条第（二）项的规定。
（三）本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形
  本次交易所涉及的标的资产股权的交易价格以标的资产经中联评估出具的评估报
告的评估价值为基础，由交易双方协商确定。
  本次交易按照相关法律法规的规定依法进行，由上市公司董事会提出方案，并聘
请专业的中介机构依据有关规定出具审计、评估、法律等相关报告。
  上市公司董事会及独立董事专门会议就本次交易对评估机构的独立性、假设前提
的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发表意见。
  因此，本次交易所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的
情形，符合《重组管理办法》第十一条第（三）项的规定。
（四）本次交易所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关债
权债务处理合法
  本次交易的标的资产为无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行
为依法设立并有效存续的有限责任公司，不存在依据中国法律或标的公司章程规定需
要终止的情形。本次交易的标的资产权属清晰，不存在质押、冻结、司法查封等权利
限制的情形，在各方遵守相关法律程序和先决条件得到满足的前提下，资产过户不存
在法律障碍，本次交易不改变相关交易各方自身债权债务的享有和承担方式。因此，
本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（四）项的规定。
（五）本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致本次交易后上市
公司主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
  上市公司与无锡尚积同属于半导体设备企业，产品线高度互补，具有极佳的协同
发展前景。在薄膜沉积领域，上市公司深耕薄膜沉积设备行业多年，已形成 PECVD、
ALD 和 Gap-Fill CVD 等多个核心品类的成熟产品线，具备良好的市场口碑与市场头部
地位；无锡尚积及核心团队则长期聚焦 PVD 设备研发创新，是国内 PVD 设备领域知
名企业，拥有成熟量产机型与核心工艺技术。通过本次交易，上市公司将快速获得成
熟可靠的 PVD 工艺与技术，补齐薄膜沉积设备领域核心产品矩阵，完善对主流薄膜沉
积工艺的覆盖。在三维集成领域，上市公司结合新的技术趋势和市场需求，积极布局
三维集成设备，成功研发并推出了应用于三维集成领域的先进键合设备及配套量检测
设备。标的公司的 PVD 设备和刻蚀设备亦可应用于三维集成领域的 RDL、TSV、
TGV 等核心工艺环节，并持续面向先进存储、先进逻辑和先进封装的下一代产品工艺
需求进行拓展。本次交易完成后，上市公司将形成覆盖薄膜沉积、刻蚀、键合、量检
测的成套三维集成设备产品线，满足客户一站式采购与联合工艺开发需求，强化整体
方案竞争力，提升客户粘性与单客户价值量。
  本次交易有利于上市公司整体战略布局和实施，有利于上市公司增强持续经营能
力，上市公司的资产规模、收入水平预计将有所提升，不存在可能导致上市公司在本
次交易完成后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
  综上，本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重
组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形，符合《重组管理办法》第十一条第
（五）项的规定。
（六）本次交易有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制
人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定
  本次交易前，上市公司已按照法律法规的要求建立了独立运营的公司治理制度，
在业务、资产、财务、人员和机构方面独立于第一大股东国家集成电路基金及其关联
人。本次交易不会导致上市公司控制权变更。本次交易完成后，上市公司在业务、资
产、财务、人员、机构等方面将继续与第一大股东国家集成电路基金及其关联人保持
独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（六）项的规定。
（七）本次交易有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构
  本次交易前，上市公司已设立股东会、董事会等组织机构并制定相应的议事规则，
保证股东会、董事会的规范运作和依法行使职责，具有健全的组织结构和完善的法人
治理结构。本次交易完成后，上市公司将依据相关法律法规及规范性文件的要求，继
续保持健全有效的法人治理结构。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（七）项的规定。
二、本次交易不构成《重组管理办法》第十三条的规定的情形
  最近 36 个月内，上市公司均无实际控制人。本次交易前后，上市公司均不存在控
股股东和实际控制人，本次交易不会导致上市公司控制权变更。根据《重组管理办法》
的相关规定，本次交易不构成重组上市。
三、本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定
（一）上市公司最近一年财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告
  根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《审计报告》（天健审〔2026〕
告，符合《重组管理办法》第四十三条第一款第（一）项之规定。
（二）上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦
查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形
  截至本报告书签署日，上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪
正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查情形，符合
《重组管理办法》第四十三条第一款第（二）项的规定。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十三条的相关规定。
四、本次交易符合《重组管理办法》第四十四条的相关规定
（一）本次交易有利于提高上市公司资产质量和增强持续经营能力，不会导致上市公
司财务状况发生重大不利变化，不会导致上市公司新增重大不利影响的同业竞争及严
重影响独立性或者显失公平的关联交易
状况发生重大不利变化
  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，根据《备考审阅报告》，
上市公司的资产规模、收入水平以及持续经营能力预计将有所提升。本次交易有利于
进一步提升公司的综合竞争能力、市场拓展能力和后续发展能力，随着后续标的公司
业务的发展及业绩释放、以及与上市公司之间协同效应的发挥，本次交易预计能够使
得上市公司提高资产质量和增强持续经营能力，不会导致上市公司财务状况发生重大
不利变化。
或者显失公平的关联交易
  （1）关于同业竞争
  本次交易前，上市公司无控股股东及实际控制人，上市公司与第一大股东国家集
成电路基金及其控制的企业不存在同业竞争。本次交易完成后，上市公司仍将无控股
股东及实际控制人，本次交易不会新增重大不利影响的同业竞争。
  （2）关于关联交易
  本次交易前，交易对方与上市公司之间不存在关联关系。本次交易完成后，无单
一交易对方或同一控制下交易对方合计持有上市公司股份超过 5%。因此，根据《科创
板股票上市规则》的规定，本次交易不构成关联交易，亦不会导致上市公司新增与 5%
以上股东及其关联方之间的关联交易。
  因此，本次交易不会导致上市公司新增重大不利影响的同业竞争及严重影响独立
性或者显失公平的关联交易。
（二）本次交易涉及的资产为权属清晰的经营性资产，并能在约定期限内办理完毕权
属转移手续
  本次交易的标的资产为无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行
为依法设立并有效存续的有限责任公司，不存在依据中国法律或标的公司章程规定需
要终止的情形。本次交易的标的资产权属清晰，不存在质押、冻结、司法查封等权利
限制的情形，在各方遵守相关法律程序和先决条件得到满足的前提下，资产过户不存
在法律障碍。
  本次交易的标的资产为无锡尚积 82.97%股份、上海泰纳微 100%股权和无锡宽行
于经营性资产范畴；上海泰纳微和无锡宽行为无锡尚积持股主体。
  本次交易各方在《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》中对资产过户
和交割作出了明确安排，在各方严格履行协议的情况下，交易各方能在合同约定期限
内办理完毕权属转移手续。
（三）本次交易所购买的资产与上市公司现有主营业务具有协同效应
  本次交易所购买的资产与上市公司现有主营业务具有协同效应，详见本报告书
“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本
次交易标的公司的科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应”。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十四条的相关规定。
五、本次交易符合《重组管理办法》第四十五条及其适用意见、《监管规
则适用指引——上市类第 1 号》的规定
  《重组管理办法》第四十五条规定：“上市公司发行股份购买资产的，可以同时
募集部分配套资金，其定价方式按照相关规定办理。”关于本次交易符合前述条文及
其适用意见以及《监管规则适用指引——上市类第 1 号》规定的情况，说明如下：
（一）本次交易的募集配套资金规模符合相关规定
  《证券期货法律适用意见第 18 号》规定，“上市公司申请向特定对象发行股票的，
拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的百分之三十。”
  《证券期货法律适用意见第 12 号》规定，“上市公司发行股份购买资产同时募集
配套资金，所配套资金比例不超过拟购买资产交易价格百分之一百的，一并适用发行
股份购买资产的审核、注册程序；超过百分之一百的，一并适用上市公司发行股份融
资（以下简称再融资）的审核、注册程序。不属于发行股份购买资产项目配套融资的
再融资，按照中国证监会相关规定办理。”
  《监管规则适用指引——上市类第 1 号》规定：“‘拟购买资产交易价格’指本
次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格，不包括交易对方在本次交易停牌前六
个月内及停牌期间以现金增资入股标的资产部分对应的交易价格，但上市公司董事会
首次就重大资产重组作出决议前该等现金增资部分已设定明确、合理资金用途的除
外。”
  本次交易募集配套资金总额为 182,000.00 万元，不超过本次交易中拟以发行股份
方式购买资产的交易价格的 100%，且发行股份数量不超过本次配套融资发行前上市公
司总股本的 30%。
（二）本次交易的募集配套资金用途符合相关规定
  《监管规则适用指引——上市类第 1 号》规定：“考虑到募集资金的配套性，所
募资金可以用于支付本次并购交易中的现金对价，支付本次并购交易税费、人员安置
费用等并购整合费用和投入标的资产在建项目建设，也可以用于补充上市公司和标的
资产流动资金、偿还债务。募集配套资金用于补充公司流动资金、偿还债务的比例不
应超过交易作价的 25%；或者不超过募集配套资金总额的 50%。”
  本次募集配套资金拟用于标的公司募投项目建设、支付现金对价及中介机构费用，
用途符合上述规定。
  综上，本次交易涉及的发行股份募集配套资金方案符合上述规定。
六、本次交易符合《重组管理办法》第四十六条相关规定
  《重组管理办法》第四十六条规定：“上市公司发行股份的价格不得低于市场参
考价的百分之八十。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前二十
个交易日、六十个交易日或者一百二十个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行
股份购买资产的董事会决议应当说明市场参考价的选择依据。”
  本次交易中购买资产所涉及发行股份的定价基准日为上市公司第二届董事会第二
十七次会议决议公告日，发行价格为 383.57 元/股，不低于定价基准日前 120 个交易日
上市公司股票交易均价的 80%。因上市公司 2026 年半年度实施中期分红，向全体股东
每 10 股派发现金红利 3.50 元（含税）并已完成权益分派实施，本次交易中发行股份
购买资产的股份发行价格由调整前的 383.57 元/股调整为 383.22 元/股。在定价基准日
至发行日期间，上市公司如发生派息、送股、转增股本或配股等除权、除息事项，本
次发行股份及支付现金购买资产的发行价格将根据中国证监会、上交所的相关规定进
行相应调整。
  综上，本次交易符合《重组管理办法》第四十六条相关规定。
七、本次交易符合《重组管理办法》第四十七条的相关规定
  本次交易中，交易对方已经依据《重组管理办法》第四十七条的规定做出了股份
锁定承诺，详见本报告书“第一章 本次交易概况”之“三、本次交易的具体方案”之
“（一）发行股份及支付现金购买资产具体方案”之“6、股份锁定期”。
  因此，本次交易符合《重组管理办法》第四十七条的规定。
八、本次交易符合《科创板股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公
司持续监管办法（试行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的规定
  根据《科创板股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司持续监管办法（试
行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的规定，科创板上市公司重大资产重组、
发行股份购买资产，标的资产应当符合科创板定位，所属行业应当与科创公司处于同
行业或者上下游，标的资产应当与上市公司主营业务具有协同效应，有利于促进主营
业务整合升级和提高上市公司持续经营能力。
  本次交易的标的资产符合科创板定位，与上市公司处于同行业且与上市公司主营
业务具有协同效应，有利于促进上市公司主营业务整合升级和提高上市公司持续经营
能力，具体内容详见本报告书“第一章 本次交易概况”之“一、本次交易的背景、目
的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司的科创属性及其与上市公司主营业务的
协同效应”。
  综上，本次交易符合《科创板股票上市规则》第 11.2 条、《科创板上市公司持续
监管办法（试行）》第二十条和《重组审核规则》第八条的规定。
九、本次交易的整体方案符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条的要求
无锡宽行 100%股权，标的公司有关立项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等
报批事项已在重组报告书中予以披露。本次交易标的资产为股权类资产，不涉及因本
次交易新增立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设的有关报批事项。就本次
交易中尚待履行的报批事项，上市公司已进行了披露，并对可能无法获得批准的风险
作出了特别提示。本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条第（一）项的规
定。
的标的公司股权权属清晰，交易对方已合法拥有标的资产的完整权利，不存在限制或
者禁止转让的情形。本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条第（二）项的
规定。
售、知识产权等方面保持独立性。本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条
第（三）项的规定。
增强抗风险能力，有利于公司增强独立性，不会导致新增重大不利影响的同业竞争，
以及严重影响独立性或者显失公平的关联交易。本次交易符合《上市公司监管指引第
  综上，本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号》第四条的规定。
十、本次交易符合《发行注册管理办法》的规定
（一）本次交易不存在《发行注册管理办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股
票的情形
  截至本报告书签署日，上市公司不存在《发行注册管理办法》第十一条规定之不
得向特定对象发行股票的如下情形：
披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意见的审计报
告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见所涉及事项对上
市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的除外；
到证券交易所公开谴责；
者涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；
益的重大违法行为；
  因此，本次交易符合《发行注册管理办法》第十一条的规定。
（二）本次交易符合《发行注册管理办法》第十二条的规定
  本次交易募集配套资金总额为 182,000.00 万元，不超过本次交易中拟以发行股份
方式购买资产的交易价格的 100%，且发行股份数量不超过本次配套融资发行前上市公
司总股本的 30%。本次募集配套资金拟用于无锡尚积募投项目建设、支付本次交易的
现金对价及中介机构费用，募集配套资金使用符合下列规定：
人、委托理财等财务性投资，不涉及直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的
公司；
国家集成电路基金及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平
的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性；
  因此，本次交易符合《发行注册管理办法》第十二条的规定。
（三）本次交易符合《发行注册管理办法》第五十五条的规定
  根据《发行注册管理办法》第五十五条，上市公司向特定对象发行证券，发行对
象应当符合股东会决议规定的条件，且每次发行对象不超过三十五名。上市公司本次
拟向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金，符合《发行注册管理办法》第五十
五条的规定。
（四）本次交易符合《发行注册管理办法》第五十六条的规定
  根据《发行注册管理办法》第五十六条，上市公司向特定对象发行股票，发行价
格应当不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之八十。前款所称“定
价基准日”，是指计算发行底价的基准日。
  上市公司本次募集配套资金的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基
准日前 20 个交易日上市公司股票均价的 80%，符合《发行注册管理办法》第五十六条
的相关规定。
（五）本次交易符合《发行注册管理办法》第五十七条的规定
  根据《发行注册管理办法》第五十七条，向特定对象发行股票的定价基准日为发
行期首日。上市公司应当以不低于发行底价的价格发行股票。
  上市公司本次募集配套资金的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于发行底
价，符合《发行注册管理办法》第五十七条的相关规定。
（六）本次交易符合《发行注册管理办法》第五十八条的规定
  根据《发行注册管理办法》第五十八条，向特定对象发行股票发行对象属于本办
法第五十七条第二款规定以外的情形的，上市公司应当以竞价方式确定发行价格和发
行对象。董事会决议确定部分发行对象的，确定的发行对象不得参与竞价，且应当接
受竞价结果，并明确在通过竞价方式未能产生发行价格的情况下，是否继续参与认购、
价格确定原则及认购数量。
  上市公司本次募集配套资金拟以竞价方式确定发行价格和发行对象，符合《发行
注册管理办法》第五十八条的相关规定。
（七）本次交易符合《发行注册管理办法》第五十九条的规定
  根据《发行注册管理办法》第五十九条，向特定对象发行的股票，自发行结束之
日起六个月内不得转让。发行对象属于《发行注册管理办法》第五十七条第二款规定
情形的，其认购的股票自发行结束之日起十八个月内不得转让。
  本次募集配套资金认购方不超过 35 名，不存在提前确定发行对象的情形。认购对
象认购本次发行的股份，自本次发行股份发行结束之日起 6 个月内不得转让，符合
《发行注册管理办法》第五十九条的相关规定。
十一、相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资产
重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大
资产重组的情形
  截至本报告书签署日，本次交易相关主体均不存在《上市公司监管指引第 7 号—
—上市公司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的情形，即不存在因
涉嫌本次交易相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形；最近 36 个月内，不存
在因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行政处罚或
者被司法机关依法追究刑事责任的情形。
十二、中介机构对本次交易符合《重组管理办法》等规定发表的明确意见
  独立财务顾问和律师核查意见详见本报告书“第十四章 对本次交易的结论性意见”
之“二、独立财务顾问意见”和“三、法律顾问意见”。
                   第九章 管理层讨论与分析
一、本次交易前上市公司的财务状况和经营成果分析
（一）本次交易前上市公司财务状况分析
     根据上市公司 2024 年度、2025 年度经审计的财务报表，以及 2026 年 1-6 月未经
审计的财务报表，本次交易前，上市公司资产结构如下：
                                                                             单位：万元
      项目
                 金额          比例              金额          比例          金额          比例
流动资产：
货币资金           752,218.57    29.72%         529,989.11   26.74%    300,279.94    19.61%
交易性金融资产        222,599.97     8.79%          88,956.17    4.49%     19,340.74     1.26%
应收票据                17.84     0.00%            936.08     0.05%       1,229.42    0.08%
应收账款           118,715.58     4.69%         140,694.69    7.10%    147,318.57     9.62%
预付款项              7,233.64    0.29%           1,560.85    0.08%     10,796.81     0.71%
其他应收款              565.48     0.02%            365.71     0.02%       1,202.62    0.08%
存货             883,250.40    34.89%         782,577.89   39.48%    721,572.40    47.12%
合同资产               291.49     0.01%            675.91     0.03%        783.72     0.05%
其他流动资产         108,511.04     4.29%          82,180.61    4.15%     66,205.50     4.32%
 流动资产合计       2,093,404.01   82.70%    1,627,937.02      82.12%   1,268,729.71   82.85%
非流动资产：
长期股权投资          36,767.89     1.45%          30,042.73    1.52%     24,938.37     1.63%
其他非流动金融资产       78,728.26     3.11%          57,360.84    2.89%     47,366.04     3.09%
投资性房地产            7,592.63    0.30%           7,811.01    0.39%              -         -
固定资产           187,559.60     7.41%         169,145.36    8.53%     89,332.10     5.83%
在建工程            51,550.53     2.04%          41,339.40    2.09%     72,932.75     4.76%
使用权资产             1,059.39    0.04%           1,447.67    0.07%       1,558.40    0.10%
无形资产            18,243.35     0.72%          18,543.26    0.94%     17,570.41     1.15%
开发支出            15,576.52     0.62%           7,661.01    0.39%              -         -
长期待摊费用            3,013.69    0.12%           3,717.82    0.19%       2,881.22    0.19%
递延所得税资产         37,019.34     1.46%          16,770.25    0.85%       4,761.85    0.31%
      项目
                 金额           比例              金额           比例          金额           比例
其他非流动资产            699.77      0.03%            580.31      0.03%       1,345.75     0.09%
 非流动资产合计       437,810.98    17.30%          354,419.67   17.88%     262,686.90    17.15%
   资产总计       2,531,214.98   100.00%    1,982,356.69      100.00%   1,531,416.61   100.00%
注：上市公司 2026 年上半年财务报表未经审计，下同。
   （1）资产总体构成分析
元、1,982,356.69 万元和 2,531,214.98 万元。其中，流动资产分别为 1,268,729.71 万元、
资产总额的比例分别为 17.15%、17.88%和 17.30%。上市公司资产以流动资产为主，
资产结构基本稳定。
   （2）流动资产分析
   报告期内，上市公司的流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、应收账款和
存货构成。2024 年末、2025 年末和 2026 年 6 月末，上述四项流动资产合计金额分别
为 1,188,511.65 万元、1,542,217.86 万元和 1,976,784.52 万元，占流动资产的比例合计
分别为 93.68%、94.73%和 94.43%。其中，货币资金规模增长主要系因业务回款增长
及向特定对象发行股票募集资金到账所致，存货规模增长主要系因营收规模持续增长
导致。
   （3）非流动资产分析
   报告期内，上市公司的非流动资产主要由其他非流动金融资产、固定资产及在建
工程构成。2024 年末、2025 年末和 2026 年 6 月末，上述三项非流动资产合计金额分
别为 209,630.89 万元、267,845.60 万元和 317,838.39 万元，占非流动资产的比例合计分
别为 79.80%、75.57%和 72.60%。报告期内固定资产规模持续增长，主要系因公司持
续扩大生产规模、在建工程转固导致。
   根据上市公司 2024 年度、2025 年度经审计的财务报表，以及 2026 年上半年未经
审计的财务报表，本次交易前，上市公司负债结构如下：
                                                                              单位：万元
    项目
                金额           比例              金额           比例          金额           比例
流动负债：
短期借款                    -         -          18,641.76     1.47%     11,875.18      1.19%
应付票据           106,033.89     8.75%         132,599.98    10.43%     85,795.98      8.57%
应付账款           226,622.00    18.71%         172,967.75    13.61%    138,664.65     13.85%
合同负债           513,065.45    42.36%         485,184.72    38.18%    298,273.65     29.78%
应付职工薪酬          29,184.84     2.41%          28,311.98     2.23%     20,014.16      2.00%
应交税费             4,055.44     0.33%           4,447.90     0.35%       2,649.93     0.26%
其他应付款             296.02      0.02%            960.96      0.08%        526.35      0.05%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债          96,345.67     7.95%          93,247.37     7.34%     51,741.80      5.17%
  流动负债合计     1,096,557.41   90.53%     1,136,625.31      89.44%     683,052.60    68.20%
非流动负债：
长期借款            39,979.96     3.30%          84,975.56     6.69%    279,396.73     27.90%
租赁负债              402.41      0.03%            700.70      0.06%        849.39      0.08%
长期应付款            2,647.71     0.22%           2,580.09     0.20%              -         -
递延收益            64,258.68     5.31%          41,775.99     3.29%     35,433.61      3.54%
递延所得税负债          7,417.77     0.61%           4,152.00     0.33%       2,777.25     0.28%
 非流动负债合计       114,706.52    9.47%          134,184.35   10.56%     318,456.99    31.80%
   负债合计      1,211,263.93   100.00%    1,270,809.66      100.00%   1,001,509.58   100.00%
   （1）负债总体构成分析
元、1,270,809.66 万元和 1,211,263.93 万元。其中流动负债分别为 683,052.60 万元、
负债总额的比重分别为 31.80%、10.56%和 9.47%。2025 年末流动负债占比提高主要系
合同负债及一年内到期的非流动负债增加及长期借款减少所致。
   （2）流动负债分析
   报告期内，上市公司的流动负债主要由应付票据、应付账款、合同负债、一年内
到期的非流动负债和其他流动负债构成。2024 年末、2025 年末和 2026 年 6 月末，上
述流动负债合计金额分别为 647,986.98 万元、1,084,262.70 万元和 1,063,021.10 万元，
占流动负债的比例分别为 94.87%、95.39%和 96.94%。
   （3）非流动负债分析
   上市公司的非流动负债主要由长期借款和递延收益构成。2024 年末、2025 年末和
元和 104,238.63 万元，占非流动负债比例分别为 98.86%、94.46%和 90.87%。其中，
一年内到期的非流动负债以及偿还到期借款所致。
   本次交易前，上市公司主要偿债能力指标基本情况如下：
        项目           2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日    2024 年 12 月 31 日
资产负债率（%）                         47.85                 64.11               65.40
流动比率（倍）                           1.91                  1.43                1.86
速动比率（倍）                           1.10                  0.74                0.80
注 1：资产负债率=负债合计/资产合计
注 2：流动比率=流动资产/流动负债
注 3：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（二）本次交易前上市公司经营成果分析
   根据上市公司 2024 年度、2025 年度经审计的财务报表，以及 2026 年上半年财务
未经审计的报表，本次交易前，上市公司经营成果如下：
                                                                     单位：万元
             项目                   2026 年 1-6 月        2025 年度        2024 年度
营业总收入                                    291,286.43    651,909.49     410,345.39
营业收入                                     291,286.43    651,909.49     410,345.39
营业总成本                                    253,264.85    584,834.18     372,453.64
             项目                2026 年 1-6 月     2025 年度       2024 年度
营业成本                               171,846.50    424,052.39    239,289.98
税金及附加                                1,463.72      3,226.96      1,077.84
销售费用                                18,709.55     40,693.21     28,951.43
管理费用                                25,167.16     31,383.62     21,012.78
研发费用                                34,365.41     76,957.72     75,597.63
财务费用                                 1,712.51      8,520.27      6,523.98
加：其他收益                               8,977.53     31,317.39     14,352.38
投资收益                                 1,378.55      4,952.33       147.24
公允价值变动收益                            95,352.48      5,453.20     20,448.77
信用减值损失                              -1,668.73     -5,058.36     -3,430.33
资产减值损失                              -3,319.56    -15,389.50     -1,535.94
资产处置收益                                  17.23       -806.30          2.22
营业利润                               138,759.08     87,544.08     67,876.09
加：营业外收入                                  6.62         86.38         31.90
减：营业外支出                                  2.37         71.00         48.06
利润总额                               138,763.33     87,559.46     67,859.92
减：所得税费用                              6,658.15     -3,931.17       -882.26
净利润                                132,105.18     91,490.63     68,742.19
归属于母公司所有者的净利润                      134,275.40     92,670.40     68,815.47
司股东的净利润分别为 68,815.47 万元、92,670.40 万元和 134,275.40 万元，2025 年度
较 2024 年度增长 34.67%。
长，主要系新产品、新工艺实现规模化量产，产品销售实现放量增长所致。2026 年 1-
推进先进制程领域的新产品、新工艺的拓展与量产应用，先进产品凭借高质量、高性
能的优异表现，批量通过了客户验证，致公司业务规模和收入快速增长。
               项目                      2026 年 1-6 月   2025 年度     2024 年度
毛利率（%）                                        41.00       34.95       41.69
净利率（%）                                        45.35       14.03       16.75
加权平均净资产收益率（%）                                 18.11       15.77       14.10
基本每股收益（元/股）                                    4.77        3.32        2.48
注 1：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
注 2：净利率=净利润/营业收入
注 3：加权平均净资产收益率按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收益
率和每股收益的计算及披露》计算；
注 4：基本每股收益=归属于母公司所有者的净利润/发行在外的普通股加权平均数
注 5：2026 年 1-6 月指标未经年化处理
度下降 6.74 个百分点，主要系公司加大研发投入，不断突破技术壁垒，持续生产并销
售新产品及新工艺设备，该等新产品及新工艺设备在客户验证过程中成本投入相对较
高，使得整体毛利率下降。2026 年 1-6 月，公司生产规模效应逐步释放，叠加新产品、
新工艺设备已实现量产应用，有效降低了产品单位生产成本，毛利率回升至 41.00%。
业务规模化带动期间费用率同比有所下降及交易性金融资产产生的公允价值变动收益
较上年同期增加约 9.60 亿元。
盈利能力逐年增强。
二、本次交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析
（一）行业发展概况
   （1）半导体制造工艺流程及对应半导体设备
   半导体工艺技术复杂性极高，从上游硅片制备、外延生长，到前道晶圆制造的薄
膜沉积、光刻、刻蚀、扩散等，再到后端的封装测试，需历经数百道紧密衔接的精密
工序，每道工序都对环境条件、加工精度提出严苛要求。与之相匹配的是半导体设备
的高度多样性，涵盖薄膜沉积、光刻设备、刻蚀设备、离子注入机、测试设备、封装
设备等数十个品类，且不同工艺节点、不同芯片类型需适配定制化设备，从前道核心
制程装备到后道封装测试设备，形成覆盖全流程、高度细分的专用设备体系。
  半导体制造并非由单一设备完成，而是由多类设备围绕材料形成、图形定义、图
形转移、掺杂改性、表面平坦化及缺陷控制等工艺环节协同构成。其中，薄膜沉积、
光刻和刻蚀是前道晶圆制造中的关键工艺环节，分别承担薄膜材料形成、图形定义和
图形结构转移功能，与其他工序紧密配合，直接影响器件结构、互连性能和制造良率。
  （2）全球及中国半导体设备市场规模
  全球半导体设备市场增长主要由人工智能等新兴领域的芯片需求、晶圆厂商扩产
等驱动。根据 SEMI 统计，从 2020 年至 2025 年，全球半导体设备市场规模从 712 亿
美元增长至 1,347 亿美元，CAGR 达到 13.60%。中国大陆作为全球最大的半导体芯片
的需求市场，2020 年至 2025 年市场规模从 187 亿美元增长至 493 亿美元，年复合增速
为 21.37%，显著高于全球半导体市场增速。
                                         单位：亿美元
数据来源：SEMI
   在全球半导体设备市场中，前道晶圆制造设备占据主导地位，市场占比超过 80%，
是半导体设备市场中价值量最高的环节。根据 SEMI 统计，2025 年全球晶圆制造设备
市场规模约为 1,169 亿美元，同比增长约 12%，在半导体设备市场中占比约 86%。预
计前道晶圆制造设备 2026 年至 2028 年将继续保持增长趋势，分别达到约 1,439 亿美元、
   在前道晶圆制造设备中，薄膜沉积设备、刻蚀设备和光刻机为价值量最高的三大
核心设备，全球市场占比分别约为 22%、22%和 17%，按此计算，2025 年全球薄膜沉
积设备和刻蚀设备单品类市场规模均约 257 亿美元；2025 年中国大陆薄膜沉积设备市
场规模和刻蚀设备单品类市场规模均约 94 亿美元。
资料来源：Gartner，上述数据为历史统计口径，各年度不同设备类型占比可能存在变动
  其中，薄膜沉积设备按工艺原理可分为基于化学反应原理的 CVD 设备和 ALD 设
备、基于物理沉积原理过程的 PVD 设备；刻蚀设备按照刻蚀原理可以分为干法刻蚀设
备和湿法刻蚀设备。无锡尚积主要产品为 PVD 设备和干法刻蚀设备。
  （1）薄膜沉积设备的定义与分类
  薄膜沉积设备是半导体制造中用于在晶圆表面形成各类功能薄膜的关键工艺装备，
通过受控沉积金属、介质或半导体材料薄膜，实现导电、绝缘、阻挡、保护及界面调
控等功能，并直接影响后续光刻、刻蚀与互连构建的良率与性能表现。在半导体制造
体系中，薄膜沉积通常被视为晶圆制造设备体系中的核心环节之一，其需求与制程复
杂度提升、材料体系迭代以及晶圆厂资本开支水平高度相关。
  薄膜沉积设备按工艺原理可分为基于化学反应原理的 CVD 设备和 ALD 设备、基
于物理沉积原理过程的 PVD 设备，不同沉积技术在薄膜材料、结构形貌、厚度控制及
应用场景上各有侧重，更多体现为工艺互补关系，而非简单替代关系。其中，PVD 主
要依托溅射、蒸发等物理方式沉积薄膜，典型用于金属化、阻挡层/种子层、背面金属
化等金属薄膜场景；CVD 通过气相化学反应在晶圆表面生成薄膜，典型用于绝缘层、
钝化层、层间介质及接触孔填充等介质、半导体或金属薄膜场景；ALD 基于自限反应
实现原子级厚度控制，典型用于高介电常数栅介质、阻挡层及先进逻辑、复杂三维结
构中的超薄膜沉积。
  （2）薄膜沉积设备市场规模
根据 SEMI 统计，PVD 设备在薄膜沉积设备中占比约为 19%。
数据来源：SEMI
   （3）薄膜沉积设备市场发展驱动因素
   全球晶圆制造产能持续扩张。根据 SEMI 数据，到 2028 年全球预计新建 108 座晶
圆厂，其中中国大陆达 47 座，规模占比突出；2030 年中国大陆晶圆产能将增至 1,410
万片，全球市场份额提升至 32%。下游厂商持续推进产能建设，资本性支出保持较高
水平，对薄膜沉积等核心前道设备的采购需求持续释放。
   随着人工智能、高性能计算、具身智能及可穿戴设备等新兴领域的快速发展，终
端应用对芯片的需求持续增长。下游需求增长带动晶圆制造、封装测试等环节扩产与
产能升级，进而形成对薄膜沉积设备的持续采购需求。根据 SEMI 预计，2026 年全球
半导体制造设备销售额将达 1,659 亿美元，同比增长 23.2%，2025-2028 年复合增速约
   随着芯片结构向更高集成度演进，制造流程中对薄膜沉积的依赖度持续提高，沉
积工艺步骤与薄膜层数相应增加。与此同时，后摩尔时代行业技术路径正逐步由单纯
依赖制程微缩转向新架构设计、新材料应用及芯片堆叠等创新方向，不同材料体系与
更复杂形貌对薄膜提出更高要求，使薄膜沉积设备在过程控制能力、平台稳定性、材
料兼容性及工艺窗口等方面持续升级，也开辟了新的市场增长空间。
   （1）刻蚀设备的定义与分类
   刻蚀设备是半导体制造流程中的核心制程装备，主要通过物理或化学方式选择性
去除晶圆表面特定区域的材料，将光刻形成的图形进一步转移至薄膜层或衬底材料中，
从而形成器件结构、沟槽、接触孔及互连图形等关键结构。
   刻蚀设备按照刻蚀原理可以分为干法刻蚀设备和湿法刻蚀设备。
   干法刻蚀设备以等离子体为核心刻蚀介质，通过物理轰击和化学反应选择性去除
晶圆表面材料，具有各向异性好、刻蚀精度高、图形控制能力强等特点，是先进制程
芯片制造中的主流刻蚀设备。按照等离子体源及应用场景的不同，干法刻蚀设备主要
包括电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）和电感耦合等离子体刻蚀设备（ICP）。其中，
电容耦合等离子体刻蚀设备（CCP）主要是以高能离子在较硬的介质材料上，刻蚀高
深宽比的深孔、沟槽等微观结构；电感耦合等离子体刻蚀设备（ICP）主要是以较低的
离子能量和较高均匀度的离子浓度刻蚀较软的或较薄的材料。
  湿法刻蚀设备以化学溶液为刻蚀介质，通过化学反应选择性去除特定材料，具有
设备结构相对简单、工艺成本较低、刻蚀速率较快等特点，但各向异性和图形控制精
度相对较低，通常用于精度要求相对较低的应用，或用于干法刻蚀后清洗残留物等。
  （2）刻蚀设备的市场规模
  全球和中国大陆刻蚀设备市场规模分别约为 257 亿美元和 94 亿美元。根据 MIR
Data Bank 统计，干法刻蚀设备在刻蚀设备中占比约为 90%。
  （3）刻蚀设备市场发展驱动因素
  人工智能、高性能计算、具身智能及可穿戴设备等新兴应用加速发展，推动半导
体产品向高算力、高集成度、低功耗等方向升级，带动先进存储、先进逻辑、先进封
装及特色工艺等细分领域的技术迭代和产能建设。与此同时，终端应用对芯片性能及
制造效率提出更高要求，促使半导体制造企业持续优化生产工艺、提升设备配置水平，
带动对刻蚀设备市场需求的进一步增长。
  近年来，全球半导体产业链持续加大制造端投资力度，晶圆厂新建项目及现有产
线升级改造稳步推进，带动前道制造设备市场需求持续增长。中国大陆作为全球最大
的半导体设备市场，晶圆制造产能持续扩张，资本性支出保持较高水平，为刻蚀设备
行业提供了广阔的市场空间。
  芯片制造中刻蚀环节的重要性持续提升，随着芯片结构越来越复杂、集成度越来
越高，制造过程中需要刻蚀的步骤大幅增加，尤其是三维存储芯片和先进晶体管的生
产，对刻蚀的精准度要求更高，直接带动刻蚀设备的采购需求不断增长。
  （1）行业主要企业情况
  半导体设备市场呈现先进制程与特色工艺需求并行的特点。先进存储、先进逻辑、
先进封装等产业发展持续推动高端设备迭代升级，功率器件、MEMS、射频芯片等特
色工艺赛道快速扩容，衍生出大量定制化、差异化设备采购需求。
  在高端核心设备领域，海外厂商凭借长期工艺积累、客户基础和全球服务体系仍
占据主导地位，国际主要厂商包括应用材料（AMAT）、泛林半导体（LRCX）、东京
电子（TEL）等。国内厂商如拓荆科技、中微公司、北方华创、新凯来、无锡尚积等，
在本土晶圆厂需求牵引下加快产品迭代与产线验证，并在成熟制程、特色工艺及部分
关键环节实现突破，市场份额持续提升。
  （2）PVD 设备
  在 PVD 设备领域，应用材料占据全球主要市场，根据 Gartner 统计数据，2023 年，
应用材料在全球 PVD 设备市场的市场份额约为 85%。PVD 设备主要国内厂商包括北
方华创、新凯来等。
  行业主要企业如下：
  应用材料成立于 1967 年，系美国纳斯达克证券交易所上市公司，是全球领先的半
导体设备供应商之一，主要提供薄膜沉积、刻蚀、离子注入、热处理、化学机械抛光
及量检测等半导体制造设备。应用材料在 PVD 技术开发领域拥有超过 25 年的经验，
其 Endura 系列主要用于晶圆制造过程中的金属薄膜沉积。
  北方华创成立于 2001 年，系深圳证券交易所上市公司，证券代码为 002371，是
国内产品覆盖范围较广的平台型半导体设备企业。北方华创主要产品涵盖薄膜沉积、
刻蚀、热处理、湿法清洗及其他半导体制造设备，在 PVD 设备领域，北方华创已形成
系列化产品布局，可覆盖逻辑芯片、存储芯片、先进封装等多领域金属化制程需求。
  深圳市新凯来技术有限公司成立于 2021 年，隶属于深圳市重大产业投资集团，目
前为非上市公司，主要从事半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售
及服务，产品覆盖刻蚀、扩散及热处理、薄膜沉积、物理量测、X 射线量测和光学量
检测等环节，包括普陀山系列的多款 PVD 设备。
   （3）干法刻蚀设备
   在干法刻蚀设备领域，根据 Gartner 统计数据，2023 年，泛林半导体、东京电子
及应用材料在全球干法刻蚀设备市场的份额分别约为 44.10%、21.51%和 18.35%，合
计约 83.96%。
   干法刻蚀设备主要国产厂商包括中微公司、北方华创、屹唐半导体等，根据
Gartner 统计数据，2023 年三家国内厂商在全球市场份额中占比分别为 5.42%、4.33%
和 0.21%。
   行业主要企业如下：
   泛林半导体成立于 1980 年，系美国纳斯达克证券交易所上市公司，证券代码为
LRCX。公司总部位于美国加利福尼亚州弗里蒙特，是全球半导体产业晶圆加工设备
和服务的主要供应商之一。泛林半导体的主要产品包括用于制造集成电路的刻蚀设备、
化学气相薄膜沉积设备、电镀设备、清洗设备等半导体加工设备。在刻蚀设备领域，
泛林半导体拥有 Kiyo、Flex 等系列产品。
   日本东京电子成立于 1963 年，系东京证券交易所上市公司，证券代码为 8035，
是全球主要的半导体制造设备供应商之一。东京电子的主要产品包括涂布/显像设备、
热处理成膜设备、干法刻蚀设备、CVD、湿法清洗设备及测试设备等。在刻蚀设备领
域，东京电子拥有 Tactras 等系列产品。
   应用材料成立于 1967 年，系美国纳斯达克证券交易所上市公司，是全球领先的半
导体设备供应商之一，主要提供薄膜沉积、刻蚀、离子注入、热处理、化学机械抛光
及量检测等半导体制造设备。在刻蚀设备领域，应用材料拥有 Centris 等系列产品。
  北方华创成立于 2001 年，系深圳证券交易所上市公司，证券代码为 002371，是
国内产品覆盖范围较广的平台型半导体设备企业。北方华创主要产品涵盖薄膜沉积、
刻蚀、热处理、湿法清洗及其他半导体制造设备。在刻蚀设备领域，北方华创已形成
了 ICP、CCP 等系列产品布局。
  中 微 公 司 成 立于 2004 年 ， 系 上海 证券 交 易 所科 创板 上市 公 司 ，证 券 代码 为
集成电路领域的等离子体刻蚀设备、深硅刻蚀设备以及用于 LED 芯片领域的 MOCVD
设备等。
  屹 唐 股 份 成 立于 2015 年 ， 系 上海 证券 交 易 所科 创板 上市 公 司 ，证 券 代码 为
体表面处理设备等。
  （3）CVD 设备
  在 CVD 设备领域，根据 Gartner 统计数据，2023 年，应用材料、泛林半导体、东
京电子在全球 CVD 设备的份额分别为 30%、21%和 19%。CVD 设备主要国内厂商包
括拓荆科技、北方华创等。
  行业主要企业如下：
  应用材料成立于 1967 年，系美国纳斯达克证券交易所上市公司，是全球领先的半
导体设备供应商之一，主要提供薄膜沉积、刻蚀、离子注入、热处理、化学机械抛光
及量检测等半导体制造设备。在 CVD 设备领域，应用材料拥有 Producer 等系列产品。
  泛林半导体成立于 1980 年，系美国纳斯达克证券交易所上市公司，证券代码为
LRCX。公司总部位于美国加利福尼亚州弗里蒙特，是全球半导体产业晶圆加工设备
和服务的主要供应商之一。泛林半导体的主要产品包括用于制造集成电路的刻蚀设备、
化学气相薄膜沉积设备、电镀设备、清洗设备等半导体加工设备。在 CVD 设备领域，
泛林半导体拥有 VECTOR 等系列产品。
  日本东京电子成立于 1963 年，系东京证券交易所上市公司，证券代码为 8035，
是全球主要的半导体制造设备供应商之一。东京电子的主要产品包括涂布/显像设备、
热处理成膜设备、干法刻蚀设备、CVD、湿法清洗设备及测试设备等。在 CVD 设备
领域，东京电子拥有 Trias、TELINDY 等系列产品。
  拓 荆 科 技 成 立于 2010 年 ， 系 上海 证券 交 易 所科 创板 上市 公 司 ，证 券 代码 为
形成 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD 等薄膜沉积设备产品，以及
晶圆对晶圆混合键合、晶圆对晶圆熔融键合、芯片对晶圆混合键合等三维集成设备产
品，已广泛应用于逻辑芯片、存储芯片、功率器件、Micro-OLED、硅光技术、图像传
感器（CIS）等领域。
  北方华创成立于 2001 年，系深圳证券交易所上市公司，证券代码为 002371，是
国内产品覆盖范围较广的平台型半导体设备企业。北方华创主要产品涵盖薄膜沉积、
刻蚀、热处理、湿法清洗及其他半导体制造设备。
（二）影响行业发展的因素
  （1）国家产业政策大力支持集成电路行业发展
  集成电路产业是信息技术产业的核心，是支撑经济社会发展和保障国家安全的战
略性、基础性和先导性产业。国家高度重视集成电路产业的高质量发展，在产业政策
层面，出台了《国家集成电路产业发展推进纲要》《新时期促进集成电路产业和软件
产业高质量发展的若干政策》《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规
划纲要》等多项支持政策，大力优化集成电路产业发展环境。
  （2）市场需求持续扩容
  全球半导体产业规模持续扩容，AI 算力、先进存储、新能源汽车、工业控制等下
游领域需求快速增长，带动全球半导体设备市场规模稳步提升。根据 SEMI 统计，从
CAGR 达到 13.60%，预计 2026 年至 2028 年有望继续增长至 1,659 亿美元、2,012 亿美
元和 2,295 亿美元。
   （3）本土半导体产能持续扩张，设备供应链国产化进程加速
   随着我国半导体行业的高速发展，本土半导体制造业企业产能持续扩张、全球份
额不断提升，并持续加速推进设备供应链国产化验证与导入，为国内半导体设备企业
带来了更大的市场空间。从 2020 年至 2025 年，中国大陆半导体设备市场规模从 187
亿美元增长至 493 亿美元，年复合增速为 21.37%。凭借持续突破的核心工艺、日益提
升的产品性能，我国半导体设备的客户认可度与市场渗透率快速攀升，尤其在高端制
程配套设备、核心工艺设备及关键量测设备领域存在充足的增长空间，国产半导体设
备厂商具备广阔的发展前景。
   （1）高端市场仍主要由国际巨头主导
   在薄膜沉积、刻蚀等核心前道设备领域，应用材料、泛林半导体、东京电子等国
际龙头凭借数十年技术积累、完善的专利布局和全球服务体系，仍占据主要市场份额。
国内企业仍需持续进行大规模的研发投入与长期的技术攻关，方能在高端领域逐步缩
小与国际先进水平的差距。
   （2）高端专业人才相对稀缺
   半导体设备研发需要兼具设备工程、材料科学、半导体工艺和自动化控制等多学
科背景的复合型人才。相较于国际成熟的人才培养体系，国内在高端半导体设备领域
的人才积累仍显薄弱，人才培养周期长、实践经验要求高，短期内难以满足行业快速
扩张的人才需求。
（三）行业壁垒情况
   半导体设备需在高真空、高洁净度和复杂工艺条件下实现长期稳定运行，对温控、
气路、射频、电控、软件控制及机械结构等系统集成能力要求较高。设备性能不仅取
决于单一模块指标，还依赖整机协同、工艺窗口控制和长期运行稳定性。相关核心技
术具有较强的综合性和实践性，需要通过长期研发、工艺试验、工程调试及客户产线
应用不断积累，难以通过单一技术引进或简单设备仿制快速形成成熟的技术体系，因
此行业具有较高的技术壁垒。以薄膜沉积设备及干法刻蚀设备为例，设备厂商需要对
真空腔体、气体输送、射频电源、温度控制及等离子体分布等关键环节进行精确控制，
实现薄膜厚度及均匀性、刻蚀速率及选择比、颗粒控制等关键工艺指标的稳定表现。
同时，随着器件结构日趋复杂及下游制造工艺持续升级，设备厂商还需不断提升设备
的工艺适配能力、运行稳定性和生产效率。
  半导体设备行业属于典型的技术和人才密集型行业，产品研发、生产制造、工艺
调试及客户应用等环节均对专业人才具有较高要求。高端半导体设备研发与量产导入
需要兼具设备工程、材料科学、半导体工艺、自动化控制和客户应用经验的复合型人
才。该类人才培养周期长、实践要求高，通常需要在研发、调试、客户验证和产线应
用中持续积累经验。稳定的核心团队和跨部门协同能力直接影响设备开发效率、工艺
适配能力和交付质量。具有丰富行业经验、掌握核心技术并熟悉客户制造工艺的复合
型人才培养周期较长，构成行业重要的人才壁垒。
  半导体设备研发具有投入大、周期长和试错成本高的特点，通常需要经历方案设
计、样机开发、核心模块验证、可靠性测试、工艺配方迭代及客户产线适配等多个阶
段。设备厂商需持续投入研发资源并不断优化关键性能指标，才能满足下游客户对稳
定性、良率、产能效率和工艺兼容性的要求。以薄膜沉积设备和刻蚀设备为例，其研
发不仅需要实现设备本身的功能，还需要结合下游客户的具体制造工艺，对薄膜均匀
性、刻蚀精度、颗粒水平、工艺重复性及设备生产效率等指标进行持续优化。
  同时，半导体制造工艺持续发展，下游客户对设备性能、生产效率及工艺兼容性
不断提出新的要求，设备厂商需要在现有产品基础上持续开展技术升级和新产品研发，
形成覆盖产品开发、工艺验证和持续改进的研发体系。因此，持续研发投入、工艺积
累及研发成果产业化能力共同构成行业较高的研发壁垒。
  半导体设备企业在研发试制、精密加工、洁净装配、产能建设、备件储备和售后
服务等方面均需持续资金投入。同时，下游客户验证、验收及规模化导入周期较长，
收入确认与回款节奏受客户导入进度影响较大。此外，半导体设备厂商还需持续投入
资金开展技术升级及新产品研发，以满足客户长期生产运营和工艺迭代需求。因此，
企业需要具备较强的资金实力和持续投入能力，才能支撑研发、生产、交付及客户服
务等业务环节，形成一定的资金壁垒。
  半导体设备的性能和稳定性直接影响下游客户的产品良率、生产效率及制造成本，
晶圆厂及封装测试厂通常对设备导入建立严格的供应商准入和产品验证体系，通常需
经历性能测试、工艺匹配、可靠性验证、量产稳定性评估及产线适配等多阶段验证，
验证周期较长、标准较高。设备通过验证后，通常仍需结合客户实际产线工艺条件开
展参数优化和长期运行测试，逐步形成稳定的工艺配方和设备运行方案。此外，半导
体制造产线对生产连续性及产品良率要求较高，更换设备供应商可能涉及工艺参数重
新调整、设备兼容性验证及产线运行评估等工作，具有一定的时间成本和转换成本。
因此，设备厂商在通过客户验证并形成稳定供货关系后，通常能够依托既有工艺积累、
产品性能及现场服务能力建立较为稳定的客户合作关系，新进入供应商则需投入较长
时间完成客户验证和产品导入，行业具有较高的客户验证壁垒。
（四）行业特点和发展趋势
  随着全球数字经济持续发展，半导体作为信息技术产业的基础性、战略性产业，
其应用领域不断拓展，市场需求呈现长期增长趋势。一方面，消费电子、汽车电子、
工业控制、通信设备等传统应用领域需求持续释放，为半导体产业发展提供稳定的市
场基础；另一方面，人随着人工智能、高性能计算、具身智能及可穿戴设备等新兴领
域的快速发展，终端应用对芯片的需求持续增长，进一步拓展半导体产业的市场空间。
  下游半导体市场需求增长持续带动晶圆制造、封装测试等环节的产能扩张与技术
升级，推动半导体制造企业推进产能建设、增加设备资本性支出。同时，现有产线的
工艺升级、设备更新及产品结构调整亦形成持续的设备采购需求。随着全球半导体产
业规模扩大及制造工艺不断升级，半导体设备行业有望保持长期增长态势。
  随着半导体制造技术不断演进，先进逻辑芯片持续向更先进制程节点发展，先进
存储芯片向更高集成度、更复杂三维结构升级，Chiplet、先进封装及第三代半导体等
技术加速发展，半导体制造工艺呈现精细化、复杂化和多样化的发展趋势。相应地，
晶圆制造过程中涉及的薄膜沉积、刻蚀等工艺步骤不断增加，先进存储、先进逻辑及
先进封装等领域对高深宽比结构加工、复杂薄膜材料沉积及精密图形加工的需求不断
增长，对设备的加工精度、工艺均匀性、稳定性、生产效率及复杂材料适配能力提出
更高要求，推动设备厂商持续开展技术创新和产品迭代。随着制造工艺复杂度提升，
半导体生产过程中所需的工艺步骤及设备配置不断增加，关键设备的技术附加值和单
台设备价值量增长，共同推动半导体设备市场空间进一步扩大。
  国家已将半导体产业列为重点支持方向，并通过产业规划、税收优惠、研发补助、
推广应用及产业基金等方式持续支持关键装备技术突破与产业化落地。随着国产设备
逐步向先进存储、先进逻辑和先进封装等更高端应用场景拓展，设备技术水平、工艺
适配能力及量产稳定性持续提升，叠加国内晶圆制造产能扩张需求，国产设备厂商的
市场发展空间进一步拓展
  随着半导体工艺复杂度提升，客户对设备厂商的需求不再局限于单台设备采购，
而是延伸至工艺开发、参数优化、产线验证、量产爬坡及长期运维服务等多个环节，
对设备厂商的综合技术服务能力提出更高要求。半导体设备厂商在持续提升设备性能
的同时，通过设备硬件、工艺技术和配套服务的协同，为客户提供更加完整的工艺解
决方案。部分具备多产品平台布局能力的设备厂商还通过拓展设备品类，进一步提升
对客户整体制造需求的覆盖能力。通过深度参与客户产线建设与工艺迭代，设备厂商
能够增强客户粘性并形成长期竞争壁垒。
（五）行业周期性及区域性或季节性特征
 半导体设备行业与下游晶圆厂资本开支高度相关，受全球宏观经济、芯片供需及
技术迭代等因素影响，呈现周期性波动特征。具体而言，半导体设备的需求高度依赖
于人工智能、消费电子、数据中心、汽车电子等下游应用领域的发展及宏观经济的景
气度。终端产品需求波动沿“终端应用—芯片设计—芯片制造”产业链逐级传导，最
终表现为晶圆制造厂扩产节奏的提速或放缓，从而传导至上游设备端，使半导体设备
需求呈现一定的周期性特征。
 在行业整体周期性波动背景下，中国大陆受益于晶圆产能密集建设等影响，设备
市场需求增速显著优于全球平均水平，对行业周期性波动形成一定对冲。
 以设备销售额来看，半导体设备厂商全球市场以中国大陆、中国台湾、日韩、北
美等地区为核心，且向中国大陆地区等亚太地区转移的趋势明显。中国大陆设备厂商
则主要集中于长三角、环渤海、华南、华中等下游晶圆制造及上游零部件产业链相对
集聚的区域，便于就近配套与快速响应客户需求。
 半导体设备销售通常整体没有明显的季节性波动，但受下游客户年度预算、资本
性支出波动及客户验收周期等因素的影响，确认收入的时点相对集中于下半年。
（六）行业与上下游联系情况
 （1）上游：核心零部件厂商
 半导体设备上游核心零部件是支撑整机性能的关键基础，具有小批量、多品种，
高技术壁垒的特点。其质量与精度直接决定中游设备的可靠性和先进制程适配能力。
该环节涵盖真空系统类（如真空阀门、真空泵）、机电一体类（如机械手、静电卡盘、
加热器）、电气类（如射频电源、控制器、电路板）、机械类（如精密加工件、特殊
材料加工件）及仪器仪表类（如流量计、压力计）等核心品类。
  （2）中游：设备厂商
  半导体设备产业链中游为设备开发、制造及交付服务环节，是将工艺需求、核心
零部件和系统控制能力转化为量产设备的关键环节。中游厂商通常根据不同工艺环节，
开展设备研发设计、核心模块集成、整机装配调试、工艺验证与应用工程开发，并在
客户产线导入后持续提供安装调试、备件支持、维护保养及运营服务。该环节对设备
厂商的工艺理解、系统集成、稳定性交付和客户协同能力要求较高，是半导体设备产
业链的核心环节。
  （3）下游：晶圆制造厂
  半导体设备产业链的下游主要包括 IDM（垂直整合制造商）、Foundry（晶圆代工
厂）、OSAT（专业封装测试厂商）及科研机构等晶圆制造、封装测试与研发主体。从
设备应用环节看，前道设备主要应用于晶圆制造环节，后道设备主要应用于芯片封装
测试环节。下游客户的产能扩张、工艺升级及设备更新需求是推动半导体设备市场发
展的主要因素。随着先进存储、先进逻辑、先进封装等领域持续发展，下游客户对半
导体设备的技术性能、工艺适配能力等提出更高要求，带动相关设备需求持续增长。
  （1）上游行业发展与该行业的关联性及影响
  上游行业的技术水平和供应能力对设备行业的稳定运营具有重要影响：1）设备性
能：核心零部件的精度与可靠性影响设备整机的工艺性能和长期运行稳定性；2）产品
成本：零部件的上游价格波动及国产化进度对设备厂商的盈利能力具有一定影响；3）
交付周期：上游供应链的产能与交付效率影响设备整机的排产和交付节奏。因此，半
导体设备企业需要与核心零部件供应商建立长期稳定的合作关系，并持续推进关键零
部件的多元化供应。
  （2）下游行业发展与该行业的关联性及影响
  下游行业对半导体设备行业的影响主要体现在：1）资本开支周期：下游晶圆厂的
扩产节奏和技术升级计划直接决定设备采购需求，构成设备行业景气度的核心驱动因
素；2）工艺升级要求：随着制程向先进节点演进及三维集成等新工艺的推广，下游客
户对设备的精度、稳定性和工艺适配能力提出更高要求，推动设备厂商持续进行技术
迭代；3）客户粘性与壁垒：设备需经客户长期验证方可导入量产，一旦通过验证，客
户为保障产线稳定性和良率，通常不会轻易更换供应商，形成较高的客户切换成本。
因此，设备厂商需要与下游头部晶圆厂建立深度合作关系，通过联合工艺开发、长期
技术协同等方式深度绑定核心客户，从而获取持续的订单来源并构建长效竞争壁垒。
（七）本次交易标的核心竞争力
  无锡尚积是国内少数具备 PVD 设备自主研发能力及规模化量产经验的国产设备企
业。
  无锡尚积自主研发的 PVD 薄膜沉积设备采用磁控溅射的技术路线，围绕不同材料
体系、薄膜性能及衬底特性形成了较为丰富的工艺技术积累，已掌握氧化钒（VOx）
薄膜沉积、SiC 正面及背面金属化、化合物半导体金属功能薄膜、薄膜电阻（TaN）沉
积、吸气剂（Getter）薄膜沉积、TSV/TGV 薄膜沉积、金属互联薄膜沉积等多项核心
工艺技术，能够满足 MEMS、功率半导体、射频芯片、先进封装等应用领域的多样化
薄膜沉积工艺需求。
  在实现多种工艺覆盖的基础上，依托长期沉淀的高深宽比沉积、低温低损伤工艺、
应力精准控制等核心技术，无锡尚积的 PVD 设备工艺性能表现突出，已实现深宽比
单片晶圆内部及不同晶圆间的膜厚均匀性表现优异，同时可在较宽范围内精准调控膜
层应力，有效抑制晶圆翘曲、保障三维结构稳定性。
  依托上述工艺能力，无锡尚积持续开展前瞻性工艺技术研发，重点推进包括
Silicide、CuBS 等先进逻辑及存储相关金属化工艺、TSV/TGV 种子层沉积等先进封装
工艺技术研发，不断提升设备在高深宽比结构等复杂应用场景下的工艺适配能力，为
无锡尚积 PVD 产品横向延伸至先进存储、先进逻辑及先进封装领域拓展提供技术储备。
  除优异的工艺能力外，无锡尚积 PVD 设备具备较强的平台化、模块化及工艺集成
能力。无锡尚积的 PVD 设备采用集群模块化真空架构，集成多级真空、精准温控与高
精度运动定位系统，可实现连续自动化多步生产，缩短晶圆暴露于大气的时长，有效
降低颗粒污染风险，提升产能并缩减客户综合运营成本。
   无锡尚积搭建了“标准化研发+定制化研发”双轨研发体系，灵活适配多元化市场
需求，既能围绕企业战略与行业发展规划有序开展标准化产品迭代，也可以快速响应
下游客户差异化定制需求。无锡尚积核心团队深耕半导体设备行业，具备深厚产业积
淀与前沿行业视野。创始人兼董事长王世宽先生拥有二十多年国内外半导体行业从业
经验，系国家重大人才计划入选专家、无锡市“太湖人才计划”领军企业家，其牵头
主导百余项专利的研发与落地转化，获评江苏省半导体行业协会理事、无锡市 2024 年
度高质量发展突出贡献奖先进个人等荣誉。报告期内，无锡尚积研发团队规模稳步扩
大，研发人员数量分别达到 62 人、74 人和 85 人，占比分别达到 33.70%、35.92%和
   凭借完善的研发体系与资深的研发团队，无锡尚积通过研发创新，积累了氧化钒
薄膜沉积、FSM & BSM 薄膜沉积、化合物衬底金属功能薄膜沉积、TSV/TGV 薄膜沉
积、碳基芯片金属薄膜沉积、金属互联薄膜沉积、电感耦合等离子刻蚀等多项核心技
术，适配微机电系统（MEMS）、功率器件、射频器件、先进封装和集成电路等各类
半导体领域，核心技术体系自主可控。截至报告期末，无锡尚积共拥有 107 项专利，
其中发明专利 77 项，实用新型专利 30 项，并参与了多项行业标准制定。
   半导体设备行业有较高的客户壁垒，晶圆厂设备导入需历经多轮性能测试、量产
验证、良率爬坡等流程，整体验证周期较长。客户若更换设备供应商，将承担工艺重
构、良率下滑、产线停机等高额转换成本，客户粘性较高，优质客户资源是设备厂商
的核心稀缺资产。无锡尚积持续自主研发攻关，在 MEMS、功率器件、射频器件、先
进封装和集成电路等领域积累了较强市场竞争力和行业影响力，PVD 设备和干法刻蚀
设备等主要产品均已通过国内多家晶圆厂技术要求严格的全流程验证并实现量产，部
分主要产品核心参数达到国际一流水平，产品质量和性能获得下游客户的高度认可。
   无锡尚积始终坚持以客户需求为中心的原则，保障设备高效稳定交付，搭建覆盖
设备定制开发、联合工艺调优、驻场技术支持、长期协同迭代的全链路深度合作体系，
提供快速技术响应服务。报告期内，无锡尚积客户矩阵持续扩容，行业认可度稳步提
升，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，并获得十余家客户颁发的优秀供应商奖，
持续获得客户复购订单。
     半导体设备的产品质量、运行稳定性及长期可靠性是下游晶圆制造企业选择设备
供应商的重要考量，也是设备厂商建立品牌认知、形成客户信任和提升市场竞争力的
关键因素。无锡尚积高度重视产品质量与品牌建设，建立了覆盖供应链、生产制造、
产品全生命周期的标准化品质管控体系。在供应链管控环节，无锡尚积设立了严格的
准入标准，同时常态化开展供应商突击巡检与来料质量控制。在生产制造管理环节，
无锡尚积实施一机一码数字化管控，实现设备全生命周期信息可查询、可追溯、可复
盘。
     依托完善的质量管理体系、稳定的产品性能及持续的客户服务能力，无锡尚积能
够较好满足下游晶圆厂对设备运行可靠性、工艺稳定性及连续生产的严格要求，帮助
客户降低设备故障及非计划停机带来的生产损耗，提升产线运行效率。凭借长期积累
的产品质量、稳定的设备运行表现及良好的交付服务能力，无锡尚积逐步获得下游客
户的认可与信赖，在相关细分工艺领域建立了良好的品牌形象和市场口碑，进一步增
强了无锡尚积市场竞争力和客户合作黏性。
三、无锡尚积的财务状况分析
（一）资产构成分析
     报告期各期末，无锡尚积的资产结构情况如下：
                                                                  单位：万元
      项目
             金额          比例           金额         比例        金额         比例
流动资产：
货币资金         22,135.84   23.48%      15,616.78   18.12%   11,304.35   16.84%
交易性金融资产      10,007.21   10.61%      14,014.40   16.26%    1,000.60   1.49%
应收票据           786.89    0.83%         672.50    0.78%            -          -
应收账款          8,507.52   9.02%        6,405.90   7.43%     7,076.73   10.54%
预付款项          3,033.44   3.22%         910.74    1.06%     1,466.08   2.18%
其他应收款          252.81    0.27%         216.19    0.25%      274.81    0.41%
存货           40,707.65   43.18%      38,992.68   45.25%   39,085.31   58.22%
      项目
                 金额            比例              金额            比例            金额             比例
合同资产             2,082.22       2.21%             606.55      0.70%          387.82        0.58%
其他流动资产             158.47       0.17%           1,449.48      1.68%        1,472.03        2.19%
  流动资产合计        87,672.06      92.99%          78,885.23     91.55%       62,067.74      92.46%
非流动资产：
固定资产             5,038.87       5.34%           4,927.16      5.72%        3,442.68        5.13%
在建工程                      -            -                -            -       107.89        0.16%
使用权资产              202.05       0.21%             274.63      0.32%          364.76        0.54%
无形资产                92.67       0.10%              98.83      0.11%          109.20        0.16%
长期待摊费用             374.03       0.40%             523.65      0.61%          360.88        0.54%
递延所得税资产                   -            -                -            -               -         -
其他非流动资产            899.04       0.95%           1,457.04      1.69%          675.43        1.01%
 非流动资产合计         6,606.67       7.01%           7,281.31     8.45%         5,060.85       7.54%
     资产总计       94,278.72     100.00%          86,166.53    100.00%       67,128.59      100.00%
     报告期各期末，无锡尚积的资产总额分别为 67,128.59 万元、86,166.53 万元和
占比分别为 7.54%、8.45%和 7.01%。
     报告期各期末，无锡尚积的流动资产结构情况如下：
                                                                                     单位：万元
      项目
               金额             比例             金额             比例            金额             比例
货币资金          22,135.84       25.25%       15,616.78        19.80%       11,304.35        18.21%
交易性金融资产       10,007.21       11.41%       14,014.40        17.77%        1,000.60         1.61%
应收票据            786.89        0.90%            672.50       0.85%                -         0.00%
应收账款           8,507.52       9.70%          6,405.90       8.12%         7,076.73        11.40%
预付款项           3,033.44       3.46%            910.74       1.15%         1,466.08         2.36%
其他应收款           252.81        0.29%            216.19       0.27%          274.81          0.44%
存货            40,707.65       46.43%       38,992.68        49.43%       39,085.31        62.97%
合同资产           2,082.22       2.38%            606.55       0.77%          387.82          0.62%
其他流动资产          158.47        0.18%          1,449.48       1.84%         1,472.03         2.37%
    项目
               金额         比例               金额         比例               金额         比例
流动资产合计        87,672.06   100.00%      78,885.23     100.00%       62,067.74     100.00%
  报告期各期末，无锡尚积的流动资产金额分别为 62,067.74 万元、78,885.23 万元
和 87,672.06 万元，主要由货币资金、交易性金融资产、应收账款和存货等构成。
  （1）货币资金
  报告期各期末，无锡尚积的货币资金构成情况如下：
                                                                               单位：万元
         项目               2026 年 6 月 30 日        2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
银行存款                                21,417.32            14,856.97               10,210.47
其他货币资金                                718.52                  759.81              1,093.88
         合计                         22,135.84            15,616.78               11,304.35
  报告期各期末，无锡尚积的货币资金金额分别为 11,304.35 万元、15,616.78 万元
和 22,135.84 万元，占流动资产的比例分别为 18.21%、19.80%和 25.25%。无锡尚积的
货币资金金额和占比呈现增长趋势，主要与股权融资、理财产品到期赎回以及经营产
生的现金流入相关。
  （2）交易性金融资产
  报告期各期末，无锡尚积的交易性金融资产构成情况如下
                                                                               单位：万元
         项目               2026 年 6 月 30 日        2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产
其中：银行理财产品                           10,007.21            14,014.40                1,000.60
         合计                         10,007.21            14,014.40                1,000.60
  报告期各期末，无锡尚积的交易性金融资产金额分别为 1,000.60 万元、14,014.40
万元和 10,007.21 万元，占流动资产的比例分别为 1.61%、17.77%和 11.41%。2025 年
无锡尚积的交易性金融资产规模增加较多，主要系股权融资后购买银行理财所致；
  （3）应收票据
  报告期各期末，无锡尚积的应收票据账面价值分别为 0 万元、672.50 万元和
情况如下：
                                                                                    单位：万元
           项目              2026 年 6 月 30 日        2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日
银行承兑汇票                                 129.92                  40.48                        -
商业承兑汇票                                 663.60                 638.40                        -
           小计                          793.52                 678.88                        -
减：坏账准备                                     6.64                   6.38                      -
           合计                          786.89                 672.50                        -
   无锡尚积根据预期信用损失对银行承兑汇票和商业承兑汇票计提坏账准备，其中，
银行承兑汇票信用减值风险极低，在整个存续期的预期信用损失率为 0%，故未计提坏
账准备，商业承兑汇票根据预期信用损失率并结合现时情况按照 1%的比例计提坏账准
备。
   （4）应收账款
   报 告 期 各 期 末 ， 无 锡 尚 积 的 应 收 账 款 分 别 为 7,076.73 万 元 、 6,405.90 万 元 和
尚积的应收账款金额和占比下降，主要系持续加强款项回收管理；2026 年 6 月末应收
账款金额和占比有所提升，主要系验收设备数量增加导致收入和应收账款规模增加。
                                                                                    单位：万元
          项目        2026 年 6 月 30 日            2025 年 12 月 31 日          2024 年 12 月 31 日
应收账款余额                          8,774.48                 6,718.56                    7,368.06
坏账准备金额                            266.97                   312.67                     291.33
应收账款账面价值                        8,507.52                 6,405.90                    7,076.73
   报告期各期末，无锡尚积根据账龄划分的应收账款余额情况如下：
                                                                                    单位：万元
     项目
                 余额          占比              余额         占比               余额          占比
其中：6 个月以内       7,232.16      82.42%         5,218.67    77.68%          5,803.82    78.77%
     项目
               余额              占比            余额               占比        余额             占比
     小计        8,774.48    100.00%           6,718.56      100.00%      7,368.06       100.00%
   报告期各期末，无锡尚积应收账款账龄主要集中在 6 个月以内，占比分别为
年末和 2026 年 6 月末，无锡尚积账龄为 2-3 年（含 3 年）的应收账款账金额较大，主
要系 2023 年度向客户客户 N 销售并验收的设备较为集中，当期确认收入金额较大，
相应形成的应收账款规模较高，而目前部分应收账款尚未收回所致。该客户目前经营
情况良好，2025 年以来已陆续回款，无锡尚积持续跟进相关款项的催收工作。
   报告期各期末，无锡尚积应收账款按坏账计提方法分类披露情况如下：
                                                                                      单位：万元
      类别                  账面余额                                坏账准备
                                                                                      账面价值
                   金额               比例                   金额            计提比例
单项计提坏账准备的
                           -                  -                 -             -               -
应收账款
按组合计提坏账准备          8,774.48         100.00%               266.97         3.04%         8,507.52
其中：按信用风险特
征组合计提坏账准备          8,774.48         100.00%               266.97         3.04%         8,507.52
的应收账款
      合计           8,774.48         100.00%               266.97         3.04%         8,507.52
      类别                  账面余额                                坏账准备
                                                                                      账面价值
                   金额               比例                   金额            计提比例
单项计提坏账准备的
                           -                  -                 -             -               -
应收账款
按组合计提坏账准备          6,718.56         100.00%               312.67         4.65%         6,405.90
其中：按信用风险特
征组合计提坏账准备          6,718.56         100.00%               312.67         4.65%         6,405.90
的应收账款
      合计           6,718.56         100.00%               312.67         4.65%         6,405.90
      类别               账面余额                           坏账准备
                                                                           账面价值
                  金额              比例             金额            计提比例
单项计提坏账准备的
                          -                -            -              -           -
应收账款
按组合计提坏账准备          7,368.06       100.00%          291.33          3.95%    7,076.73
其中：按信用风险特
征组合计提坏账准备          7,368.06       100.00%          291.33          3.95%    7,076.73
的应收账款
      合计           7,368.06       100.00%          291.33          3.95%    7,076.73
   报告期内，无锡尚积不存在按单项计提坏账准备的应收账款，无锡尚积按照信用
风险特征组合计提坏账准备。报告期各期末，无锡尚积应收账款坏账准备金额分别为
   报告期各期末，无锡尚积按账龄计提坏账准备的应收账款情况如下：
                                                                           单位：万元
     账龄组合            账面余额                      坏账准备                   计提比例
其中：6 个月以内                     7,232.16                  72.32                 1.00%
      合计                      8,774.48                 266.97                      -
其中：6 个月以内                     5,218.67                  52.19                 1.00%
      合计                      6,718.56                 312.67                      -
       账龄组合                 账面余额                          坏账准备                    计提比例
其中：6 个月以内                             5,803.82                        58.04                 1.00%
         合计                           7,368.06                       291.33                     -
      无锡尚积的应收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司的对比如下：
      账龄        北方华创        中微公司        拓荆科技             屹唐股份       盛美上海        华海清科       无锡尚积
      根据上表，无锡尚积应收账款坏账准备计提政策与可比公司不存在显著差异。
      报告期各期末，无锡尚积按欠款方归集的期末余额前五名应收账款（含合同资产）
客户情况如下：
                                                                                    单位：万元
                                                          应收账款和合              占应收账款和合  坏账准
                            应收账款          合同资产
序号           客户名称                                          同资产期末              同资产期末余额  备期末
                            期末余额          期末余额
                                                             余额                 的比例     余额
           小计                5,581.80      1,056.37            6,638.17           61.02%      77.50
                                                    应收账款和合       占应收账款和合           坏账准
                          应收账款        合同资产
序号          客户名称                                     同资产期末       同资产期末余额           备期末
                          期末余额        期末余额
                                                       余额          的比例              余额
          小计               5,603.08    203.75         5,806.83          79.21%        294.01
          小计               6,445.20    275.94         6,721.14          86.62%        268.26
     报告期各期末，无锡尚积按欠款方归集的余额前五名的应收账款和合同资产客户
占应收账款和合同资产期末余额合计数的比例分别为 86.62%、79.21%和 61.02%，呈
现下降趋势，主要系无锡尚积持续拓展和丰富客户群体，应收账款客户集中度逐年下
降。
     （5）预付款项
     报告期各期末，无锡尚积的预付款项构成情况如下：
                                                                             单位：万元
     账龄
               金额         比例           金额            比例          金额              比例
（含 1 年）
     合计        3,033.44   100.00%       910.74       100.00%      1,466.08       100.00%
     报告期各期末，无锡尚积的预付款项金额分别为 1,466.08 万元、910.74 万元和
程中支付的原材料款项等预付款。2026 年 6 月末的预付款项规模显著增加，主要系无
锡尚积为增加备货采购原材料规模增加所致。
     报告期末，无锡尚积预付款项金额前五名如下：
                                                             单位：万元
                                                       占预付账款期末余额合
序号           预付款项方名称                      账面余额
                                                          计数的比例
             小计                             1,745.81          57.56%
             小计                              562.65           61.78%
             小计                              884.43           60.32%
     报告期各期末，无锡尚积按预付对象归集的期末余额前五名单位预付账款金额分
别为 884.43 万元、562.65 万元和 1,745.81 万元，占预付款项期末余额的比例分别为
     （6）其他应收款
     报告期各期末，无锡尚积其他应收款的具体构成情况如下：
                                                                    单位：万元
    项目
             金额        占比          金额           占比        金额          占比
押金保证金        183.48     65.79%      206.85       86.81%    250.13      88.48%
代扣代缴五险
一金
备用金               -            -            -         -      5.18       1.83%
    小计       278.92    100.00%      238.27      100.00%    282.69    100.00%
减：坏账准备        26.10      9.36%       22.08        9.27%      7.88       2.79%
    合计       252.81     90.64%      216.19      90.73%     274.81     97.21%
    报告期各期末，无锡尚积的其他应收款主要为押金保证金、代扣代缴五险一金及
备用金。报告期各期末，无锡尚积其他应收款的金额分别为 274.81 万元、216.19 万元
和 252.81 万元，占流动资产的比例分别为 0.44%、0.27%和 0.29%，占比较低。
                                                                    单位：万元
    账龄
             金额        占比          金额           占比        金额          占比
其中：6 个月
以内
    小计       278.92    100.00%      238.27      100.00%    282.69    100.00%
减：坏账准备        26.10      9.36%       22.08        9.27%      7.88       2.79%
    合计       252.81     90.64%      216.19      90.73%     274.81     97.21%
    报告期各期末，无锡尚积其他应收款的账龄有所延长，主要系向客户的押金保证
金因业务开展所需尚未收回所致。
    报告期内，无锡尚积均按照组合计提坏账准备，具体计提情况如下：
                                                                    单位：万元
        类别             账面余额                     坏账准备                账面价值
                   金额         比例              金额           计提比例
按组合计提坏账准备           278.92   100.00%            26.10            9.36%   252.81
      合计            278.92   100.00%            26.10                    252.81
按组合计提坏账准备           238.27   100.00%            22.08            9.27%   216.19
      合计            238.27   100.00%            22.08                    216.19
按组合计提坏账准备           282.69   100.00%             7.88            2.79%   274.81
      合计            282.69   100.00%             7.88                    274.81
     报告期内，无锡尚积其他应收款坏账准备计提比例总体有所上升，其中 2025 年末
较 2024 年末增幅较大，主要系部分其他应收款账龄延长，适用的预期信用损失率相应
提高所致。
     报告期各期末，无锡尚积按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况：
                                                                       单位：万元
                                              占其他应收款总                    坏账准备
序号           单位名称                账面余额                             款项性质
                                                额的比例                     期末余额
            合计                     163.59               58.65%             22.10
            小计                     188.03               78.91%             20.70
                                               占其他应收款总                       坏账准备
序号           单位名称                   账面余额                           款项性质
                                                 额的比例                        期末余额
     湖南省招标有限责任公司保证金专
     户
             小计                       214.03            75.70%                    4.18
     报告期各期末，无锡尚积按欠款方归集的余额前五名的其他应收款占其他应收款
期末余额的比例分别为 75.70%、78.91%和 58.65%，均为押金保证金，其他应收款前
五名总体构成情况保持稳定。
     （7）存货
     报告期各期末，无锡尚积的存货账面余额及账面价值的构成如下：
                                                                           单位：万元
                         账面余额                       存货跌价准备
      项目                                                                   账面价值
                    金额             占比              金额          计提比例
原材料                 17,988.94        40.80%        2,841.40       15.80%    15,147.55
发出商品                12,684.24        28.77%         463.40        3.65%     12,220.84
在产品                  6,599.62        14.97%                -           -     6,599.62
合同履约成本               3,080.77         6.99%             4.73      0.15%      3,076.04
库存商品                 2,886.03         6.55%          77.65        2.69%      2,808.38
委托加工物资                821.26          1.86%                -           -      821.26
低值易耗品                  33.97          0.08%                -           -       33.97
      合计            44,094.83      100.00%         3,387.17       7.68%     40,707.65
原材料                 16,969.39        40.28%        2,590.88       15.27%    14,378.51
发出商品                14,439.16        34.27%         463.40        3.21%     13,975.76
在产品                  4,991.71        11.85%                -           -     4,991.71
合同履约成本               2,721.76         6.46%             4.73      0.17%      2,717.03
库存商品                 2,480.57         5.89%          77.26        3.11%      2,403.31
委托加工物资                472.10          1.12%                -           -      472.10
低值易耗品                  54.26          0.13%                -           -       54.26
                        账面余额                        存货跌价准备
       项目                                                                  账面价值
                   金额             占比              金额            计提比例
       合计          42,128.95      100.00%         3,136.27       7.44%     38,992.68
原材料                14,298.82        34.59%        2,230.42       15.60%    12,068.39
发出商品               18,279.67        44.22%           20.11        0.11%    18,259.56
合同履约成本              3,488.20         8.44%               -             -    3,488.20
在产品                 3,060.14         7.40%               -             -    3,060.14
库存商品                1,851.82         4.48%               -             -    1,851.82
委托加工物资               324.59          0.79%               -             -      324.59
低值易耗品                 32.61          0.08%               -             -       32.61
       合计          41,335.85      100.00%         2,250.53       5.44%     39,085.31
    报告期各期末，无锡尚积的存货账面价值分别为 39,085.31 万元、38,992.68 万元
和 40,707.65 万元，占流动资产的比例分别为 62.97%、49.43%和 46.43%。报告期各期
末，无锡尚积存货账面价值较为稳定，受下游半导体行业的需求驱动，出于备货考虑，
原材料金额报告期内呈上涨趋势；随着设备陆续验收，发出商品金额有所下降。
    无锡尚积的存货跌价准备计提比例与同行业可比公司的对比如下：
 证券代码       公司简称   2026 年 6 月 30 日           2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
        平均值                      3.27%                   3.00%                2.20%
       无锡尚积                      7.68%                   7.44%                5.44%
    无锡尚积的存货跌价准备计提比例高于同行业可比公司，存货跌价准备计提较为
谨慎。
    （8）合同资产
    报告期各期末，无锡尚积的合同资产构成情况如下：
                                                                            单位：万元
    项目         2026 年 6 月 30 日           2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
合同资产账面余额                  2,103.26                    612.68                  391.74
减值准备金额                         21.03                      6.13                  3.92
合同资产账面价值                  2,082.22                    606.55                  387.82
  报告期各期末，无锡尚积合同资产账面余额分别为 391.74 万元、612.68 万元和
主要系无锡尚积快速开拓市场，质量保证金随收入规模增加而有所提升所致。
  （9）其他流动资产
  报告期各期末，无锡尚积的其他流动资产构成情况如下：
                                                                            单位：万元
    项目         2026 年 6 月 30 日            2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
增值税留抵税额                       117.17                1,404.43                 1,438.59
预缴税金                           41.30                    45.05                  33.43
    合计                        158.47                1,449.48                 1,472.03
  报告期各期末，无锡尚积的其他流动资产金额分别为 1,472.03 万元、1,449.48 万
元和 158.47 万元，占流动资产的比例分别为 2.37%、1.84%和 0.18%，占比较低，主要
为待抵扣进项税。
  报告期各期末，无锡尚积的非流动资产结构情况如下：
                                                                            单位：万元
   项目
            金额          比例             金额          比例            金额          比例
非流动资产：
固定资产        5,038.87    76.27%         4,927.16     67.67%       3,442.68     68.03%
在建工程               -           -              -            -      107.89       2.13%
使用权资产        202.05      3.06%           274.63      3.77%        364.76       7.21%
无形资产          92.67      1.40%            98.83      1.36%        109.20       2.16%
长期待摊费用       374.03      5.66%           523.65      7.19%        360.88       7.13%
其他非流动资产      899.04     13.61%         1,457.04     20.01%        675.43      13.35%
非流动资产合计     6,606.67   100.00%         7,281.31   100.00%        5,060.85    100.00%
  报告期各期末，无锡尚积的非流动资产金额分别为 5,060.85 万元、7,281.31 万元
和 6,606.67 万元，主要由固定资产、递延所得税资产、长期待摊费用、其他非流动资
产等构成。
  （1）固定资产
  报告期各期末，无锡尚积的固定资产账面金额分别为 3,442.68 万元、4,927.16 万
元和 5,038.87 万元，具体构成情况如下：
                                                                      单位：万元
 项目        机器设备        电子设备          运输设备             其他设备            合计
账面原值        5,861.40      156.37              25.11         12.00       6,054.87
累计折旧         890.67        94.97              23.85          6.50       1,016.00
减值准备               -           -                  -             -                 -
账面价值        4,970.72       61.40               1.26          5.49       5,038.87
账面原值        5,493.15      133.01              25.11         12.00       5,663.27
累计折旧         630.53        76.37              23.85          5.37            736.11
减值准备               -           -                  -             -                 -
账面价值        4,862.62       56.64               1.26          6.63       4,927.16
账面原值        3,605.29      113.90              25.11          7.16       3,751.46
累计折旧         241.60        44.14              19.38          3.66            308.78
减值准备               -           -                  -             -                 -
账面价值        3,363.69       69.76               5.73          3.50       3,442.68
  报告期内，无锡尚积的固定资产主要由机器设备构成。无锡尚积的固定资产均为
正常生产经营所必需的资产，资产使用与运行状况良好，不存在需要计提减值的情况。
  报告期内，无锡尚积的各类固定资产折旧年限和残值率如下：
      类别           折旧方法        折旧年限（年）                残值率（%）        年折旧率（%）
房屋及建筑物         年限平均法                     20             5             4.75
机器设备           年限平均法                     10             5             9.50
运输设备           年限平均法                     4              5             23.75
电子设备           年限平均法                     3              5             31.67
    类别         折旧方法        折旧年限（年）               残值率（%）         年折旧率（%）
其他设备          年限平均法                 5                  5            19.00
  （2）在建工程
  报告期各期末，无锡尚积的在建工程账面金额为 107.89 万元、0 万元和 0 万元，
占非流动资产的比例分别为 2.13%、0.00%和 0.00%，金额和占比均较低，2024 年末主
要为厂房装修产生的在建工程项目。
  （3）使用权资产
  报告期各期末，无锡尚积使用权资产账面价值分别为 364.76 万元、274.63 万元和
报告期内使用权资产账面价值随着剩余租赁期的减少而下降。
  （4）无形资产
  报告期各期末，无锡尚积无形资产账面价值分别为 109.20 万元、98.83 万元和
产均为软件。
  （5）长期待摊费用
  报告期各期末，无锡尚积的长期待摊费用账面价值分别为 360.88 万元、523.65 万
元和 374.03 万元，占非流动资产的比例分别为 7.13%、7.19%和 5.66%，主要为厂房、
特气、电力、消防等改造支出。
  （6）其他非流动资产
  报告期各期末，无锡尚积的其他非流动资产金额分别为 675.43 万元、1,457.04 万
元和 899.04 万元，占非流动资产的比例分别为 13.35%、20.01%和 13.61%，主要为 1
年以上的合同资产。
（二）负债构成分析
  报告期各期末，无锡尚积的负债构成情况如下：
                                                                    单位：万元
         项目
                 金额        比例            金额       比例        金额       比例
           项目
                            金额          比例             金额          比例            金额         比例
 流动负债：
 短期借款                            -             -              -            -     500.00      1.79%
 交易性金融负债                     32.30       0.11%           48.51      0.20%              -         -
 应付票据                   1,953.68         6.48%        1,159.90      4.76%       2,842.71    10.19%
 应付账款                   8,339.93        27.66%        6,786.37     27.82%       5,643.50    20.23%
 合同负债                 15,867.79         52.63%       12,899.55     52.89%      16,094.77    57.71%
 应付职工薪酬                     855.22       2.84%        1,047.26      4.29%        805.38      2.89%
 应交税费                       557.48       1.85%           69.65      0.29%        359.55      1.29%
 其他应付款                      799.09       2.65%         229.91       0.94%        115.48      0.41%
 一年内到期的非流动负债                 63.92       0.21%         116.92       0.48%        116.86      0.42%
 其他流动负债                 1,088.37         3.61%        1,298.22      5.32%        677.69      2.43%
     流动负债合计           29,557.79        98.04%        23,656.29    96.99%       27,155.94   97.36%
 非流动负债：
 租赁负债                       144.75       0.48%         170.87       0.70%        261.07      0.94%
 预计负债                       136.46       0.45%         209.94       0.86%        237.25      0.85%
 递延收益                       310.45       1.03%         352.61       1.45%        236.87      0.85%
    非流动负债合计                 591.65      1.96%          733.41      3.01%         735.19     2.64%
          负债合计        30,149.44       100.00%        24,389.70    100.00%      27,891.14   100.00%
   报告期各期末，无锡尚积的负债总额分别为 27,891.14 万元、24,389.70 万元和
   报告期各期末，无锡尚积的流动负债构成情况如下：
                                                                                           单位：万元
    项目
                 金额              比例                金额             比例             金额           比例
流动负债：
短期借款                    -                                 -                       500.00       1.84%
交易性金融负债            32.30             0.11%           48.51         0.21%               -             -
应付票据             1,953.68            6.61%         1,159.90        4.90%        2,842.71      10.47%
    项目
              金额         比例              金额         比例         金额         比例
应付账款          8,339.93    28.22%         6,786.37    28.69%    5,643.50    20.78%
合同负债         15,867.79    53.68%     12,899.55       54.53%   16,094.77    59.27%
应付职工薪酬         855.22      2.89%         1,047.26     4.43%     805.38      2.97%
应交税费           557.48      1.89%           69.65      0.29%     359.55      1.32%
其他应付款          799.09      2.70%          229.91      0.97%     115.48      0.43%
一年内到期的非流
动负债
其他流动负债        1,088.37     3.68%         1,298.22     5.49%     677.69      2.50%
 流动负债合计      29,557.79   100.00%     23,656.29      100.00%   27,155.94   100.00%
   报告期各期末，无锡尚积的流动负债金额分别为 27,155.94 万元、23,656.29 万元
和 29,557.79 万元，主要由应付票据、应付账款、合同负债和其他流动负债构成。
   （1）短期借款
   报告期各期末，无锡尚积的短期借款金额分别为 500.00 万元、0 万元和 0 万元，
均为信用借款，占各期末流动负债的比例分别为 1.84%、0.00%和 0.00%。
   （2）应付账款
   报告期各期末，无锡尚积的应付账款金额分别为 5,643.50 万元、6,786.37 万元和
   （3）交易性金融负债
   报告期各期末，无锡尚积的交易性金融负债金额分别为 0 万元、48.51 万元和
模和占比均较低。
   （4）应付票据
   报告期各期末，无锡尚积的应付票据金额分别为 2,842.71 万元、1,159.90 万元和
和 6.61%。
     （5）合同负债
     报告期各期末，无锡尚积的合同负债构成情况如下：
                                                                               单位：万元
       项目             2026 年 6 月 30 日          2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日
预收合同款                         15,867.79                 12,899.55                16,094.77
       合计                     15,867.79                 12,899.55                16,094.77
     报告期各期末，无锡尚积的合同负债金额分别为 16,094.77 万元、12,899.55 万元
和 15,867.79 万元 ， 均为预 收 合同款 ，占 各期末 流动 负债 的比例 分别为 59.27% 、
     （6）应付职工薪酬
     报告期各期末，无锡尚积的应付职工薪酬分别为 805.38 万元、1,047.26 万元和
     （7）应交税费
     报告期各期末，无锡尚积的应交税费构成情况如下：
                                                                               单位：万元
       税费项目             2026 年 6 月 30 日         2025 年 12 月 31 日        2024 年 12 月 31 日
增值税                                523.23                   28.59                     3.24
印花税                                 11.85                   13.92                     2.14
城市维护建设税                                 0.02                        -                 0.11
教育费附加                                   0.02                        -                 0.08
企业所得税                               22.36                   22.15                  349.67
代扣代缴个人所得税                                  -                  4.90                    4.31
其他                                         -                  0.08                         -
        合计                         557.48                   69.65                  359.55
     报告期各期末，无锡尚积应交税费金额分别为 359.55 万元、69.65 万元和 557.48
万元，主要为增值税、印花税、企业所得税等，占各期末流动负债的比例分别为
     （8）其他应付款
     报告期各期末，无锡尚积其他应付款情况如下：
                                                                   单位：万元
        项目        2026 年 6 月 30 日     2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
中介机构服务费                     483.79               126.92                   6.90
待退政府补助                      250.00                       -                      -
应付员工报销款                      60.75               101.79                 108.58
其他                            4.55                 1.19                         -
        合计                  799.09               229.91                 115.48
     报告期各期末，无锡尚积的其他应付款金额分别为 115.48 万元、229.91 万元和
债的比例分别为 0.43%、0.97%和 2.70%。2026 年 6 月末，其他应付款金额和占比增加
主要系应付中介机构服务费和待退政府补助金额有所增加所致。
     （9）一年内到期的非流动负债
     报告期各期末，无锡尚积的一年内到期的非流动负债如下：
                                                                   单位：万元
        项目        2026 年 6 月 30 日     2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
        合计                   63.92               116.92                 116.86
     报告期各期末，无锡尚积一年内到期的非流动负债分别为 116.86 万元、116.92 万
元和 63.92 万元，均为 1 年内到期的租赁负债，占各期流动负债的比例分别为 0.43%、
     （10）其他流动负债
     报告期各期末，无锡尚积的其他流动负债情况如下：
                                                                   单位：万元
        项目        2026 年 6 月 30 日     2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
待转销项税额                      621.50               995.83                 505.83
产品质量保证                      336.94               262.35                 171.87
已背书未到期未终止确认应收
票据
        合计                 1,088.37            1,298.22                 677.69
     报告期各期末，无锡尚积的其他流动负债分别为 677.69 万元、1,298.22 万元和
收票据，占各期流动负债的比例分别为 2.50%、5.49%和 3.68%。
   报告期各期末，无锡尚积的非流动负债构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
    项目
                金额            比例               金额        比例            金额         比例
非流动负债：
租赁负债             144.75        24.47%           170.87    23.30%        261.07     35.51%
预计负债             136.46        23.06%           209.94    28.63%        237.25     32.27%
递延收益             310.45        52.47%           352.61    48.08%        236.87     32.22%
非流动负债合计          591.65      100.00%            733.41   100.00%        735.19    100.00%
   报告期各期末，无锡尚积的非流动负债金额分别为 735.19 万元、733.41 万元和
   （1）租赁负债
   报告期各期末，无锡尚积的租赁负债的构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
         项目               2026 年 6 月 30 日         2025 年 12 月 31 日      2024 年 12 月 31 日
租赁付款额                                220.69                  303.86                404.49
减：未确认的融资费用                              12.02                  16.08                26.55
重分类至一年内到期的非流
动负债
         合计                          144.75                  170.87                261.07
   报告期各期末，无锡尚积的租赁负债金额分别为 261.07 万元、170.87 万元和
   （2）预计负债
   报告期各期末，无锡尚积的预计负债余额分别为 237.25 万元、209.94 万元和
   （3）递延收益
   报告期各期末，无锡尚积的递延收益余额分别为 236.87 万元、352.61 万元和
（三）偿债能力分析
   报告期内，无锡尚积的偿债能力相关指标如下：
         项目
                        /2026 年 1-6 月            /2025 年度              /2024 年度
流动比率（倍）                             2.97                  3.33                  2.29
速动比率（倍）                             1.59                  1.69                  0.85
资产负债率                            31.98%                28.31%                41.55%
息税折旧摊销前利润（万元）                   2,788.08              2,183.63              2,167.17
利息保障倍数（倍）                                -              456.38                271.29
注 1：流动比率=流动资产/流动负债；
注 2：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
注 3：资产负债率=总负债/总资产；
注 4：息税折旧摊销前利润=利润总额+利息费用+折旧+摊销；
注 5：利息保障倍数=息税折旧摊销前利润/利息费用，无锡尚积 2026 年 1-6 月无利息费用。
   报告期内，无锡尚积的流动比率分别为 2.29 倍、3.33 倍和 2.97 倍，速动比率分别
是 0.85 倍、1.69 倍和 1.59 倍，资产负债率分别为 41.55%、28.31%和 31.98%，息税折
旧摊销前利润分别为 2,167.17 万元、2,183.63 万元和 2,788.08 万元，2024 年和 2025 年，
无锡尚积利息保障倍数分别为 271.29 倍和 456.38 倍。报告期内，无锡尚积流动比率、
速动比率整体处于较高水平，资产负债率整体保持在较低水平，息税折旧摊销前利润
呈上升趋势，利息保障倍数处于较高水平。
   报告期内，无锡尚积偿债能力指标与同行业公司的对比情况如下：
          证券代码       公司名称      2026 年 1-6 月          2025 年度            2024 年度
流动比率
 （倍）
                平均值                     3.17           2.87           2.46
               无锡尚积                     2.97           3.33           2.29
        证券代码        公司名称   2026 年 1-6 月        2025 年度        2024 年度
速动比率
 （倍）
                平均值                     1.91           1.72           1.34
               无锡尚积                     1.59           1.69           0.85
        证券代码        公司名称   2026 年 1-6 月        2025 年度        2024 年度
资产负债率   688729.SH   屹唐股份             17.50%         21.67%         40.57%
                平均值                 35.00%         38.77%         43.89%
               无锡尚积                 31.98%         28.31%         41.55%
        证券代码        公司名称   2026 年 1-6 月        2025 年度        2024 年度
息税折旧摊
 销前利润   688729.SH   屹唐股份           51,540.30      93,965.06      72,375.55
 （万元）
                平均值            197,479.43        255,102.33     233,345.96
               无锡尚积                 2,788.08       2,183.63       2,167.17
利息保障倍
 数（倍）
                    平均值                          119.88                 56.41              52.83
                   无锡尚积                                -             456.38               271.29
注：可比公司数据来自其定期报告。
    报告期内，无锡尚积流动比率、速动比率、资产负债率指标均介于可比公司之间，
与可比公司不存在显著差异。报告期内，无锡尚积息税折旧摊销前利润低于可比公司
平均水平，主要系无锡尚积尚处于快速发展期，收入、利润规模相对较小所致，利息
保障倍数高于可比公司平均水平主要系无锡尚积报告期内的资金来源主要为自身经营
和股权融资，有息负债规模较小使得利息费用金额较低所致。
（四）资产周转能力分析
    报告期内，无锡尚积资产周转能力相关指标如下：
            项目                  2026 年 1-6 月               2025 年度               2024 年度
总资产周转率（次/年）                                     0.42                 0.40                   0.34
应收账款周转率（次/年）                                    4.68                 4.28                   4.07
存货周转率（次/年）                                      0.56                 0.51                   0.37
注 1：上述 2026 年 1-6 月数据已年化；
注 2：总资产周转率=营业收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]；
注 3：应收账款周转率＝营业收入/[（期初应收票据账面价值+期末应收票据账面价值+期初应收账
款账面价值+期末应收账款账面价值+期初应收款项融资账面价值+期末应收款项融资账面价值）/2]；
注 4：存货周转率=营业成本/[（期初存货账面价值+期末存货账面价值）/2]。
    报告期内，随着营业收入规模增加，无锡尚积资产周转能力持续提升。
    报告期内，无锡尚积总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率指标与同行业
公司的对比情况如下：
                                               总资产周转率（次/年）
 证券代码       可比公司
       平均值                        0.37                0.43              0.43
      无锡尚积                        0.42                0.40              0.34
                                    应收账款周转率（次/年）
 证券代码       可比公司
       平均值                        5.01                5.94              5.92
      无锡尚积                        4.68                4.28              4.07
                                         存货周转率（次/年）
证券代码        可比公司
       平均值                        0.76                0.80              0.73
      无锡尚积                        0.56                0.51              0.37
    报告期内，无锡尚积总资产周转率、应收账款周转率均介于可比公司之间，与可
比公司不存在显著差异。无锡尚积应收账款周转率略低于可比公司，主要系可比公司
规模较大，供应链管理能力更强，款项回收能力相对更好；无锡尚积存货周转率略低
于可比公司主要系无锡尚积尚处于快速发展、持续开拓客户阶段，部分新客户或者已
有客户新设备验证周期相对较长，使得存货规模相对较大，同时无锡尚积收入、成本
规模相对较小所致。
四、无锡尚积的盈利能力及未来趋势分析
  报告期内，无锡尚积利润表主要科目构成情况如下：
                                                                           单位：万元
   项目
             金额         比例               金额         比例          金额           比例
一、营业总收入     19,140.20   100.00%         30,304.45   100.00%    20,989.73    100.00%
其中：营业收入     19,140.20   100.00%         30,304.45   100.00%    20,989.73    100.00%
二、营业总成本     17,070.03   89.18%          28,907.38   95.39%     18,697.24    89.08%
其中：营业成本     11,250.91    58.78%         20,084.92     66.28%   12,109.77     57.69%
税金及附加          17.71      0.09%            42.79      0.14%       18.00       0.09%
销售费用          488.28      2.55%          1,620.77     5.35%      784.71       3.74%
管理费用         1,881.20     9.83%          2,084.03     6.88%     1,653.89      7.88%
研发费用         3,473.22    18.15%          5,140.22     16.96%    4,189.02     19.96%
财务费用           -41.27    -0.22%            -65.35     -0.22%      -58.16     -0.28%
其中：利息费用             -         -              4.78     0.02%         7.99      0.04%
利息收入           48.11      0.25%            84.99      0.28%       76.91       0.37%
加：其他收益        302.98      1.58%           693.87      2.29%      126.03       0.60%
投资收益           56.68      0.30%           182.99      0.60%      203.55       0.97%
其中：对联营企业和
                    -         -                 -          -           -          -
合营企业的投资收益
公允价值变动收益       23.42      0.12%            -34.10     -0.11%        0.60      0.00%
信用减值损失         41.43      0.22%            -41.92     -0.14%     -241.27     -1.15%
资产减值损失        -259.92    -1.36%           -916.58     -3.02%     -781.17     -3.72%
资产处置收益              -         -                 -          -           -          -
三、营业利润       2,234.75   11.68%           1,281.32     4.23%     1,600.23      7.62%
加：营业外收入          0.76     0.00%              1.36     0.00%         2.20      0.01%
减：营业外支出             -         -              0.04     0.00%         1.50      0.01%
四、利润总额       2,235.51   11.68%           1,282.64     4.23%     1,600.92      7.63%
减：所得税费用        22.74      0.12%            22.62      0.07%      350.14       1.67%
五、净利润        2,212.77   11.56%           1,260.03     4.16%     1,250.78      5.96%
归属于母公司所有者
的净利润
少数股东损益              -         -                 -          -           -          -
（一）营业收入分析
     报告期内，无锡尚积营业收入分别为 20,989.73 万元、30,304.45 万元和 19,140.20
万元，其中主营业务收入分别为 20,393.49 万元、29,284.69 万元和 17,724.34 万元，占
比分别为 97.16%、96.63%和 92.60%，具体如下：
                                                                                   单位：万元
     项目
                金额            占比                金额            占比        金额          占比
主营业务收入          17,724.34      92.60%           29,284.69     96.63%   20,393.49     97.16%
其他业务收入           1,415.86       7.40%            1,019.76      3.37%     596.24       2.84%
     合计         19,140.20     100.00%           30,304.45    100.00%   20,989.73    100.00%
     报告期内，无锡尚积主营业务收入按产品分类情况如下：
                                                                                   单位：万元
  产品分类
                 金额             占比              金额           占比         金额           占比
PVD 设备            14,421.95      81.37%     24,007.31         81.98%   18,855.37     92.46%
干法刻蚀设备             1,385.84       7.82%         4,914.13      16.78%    1,538.12      7.54%
CVD 设备             1,541.93       8.70%           167.26      0.57%            -          -
其他                   374.62       2.11%           196.00      0.67%            -          -
     合计           17,724.34     100.00%     29,284.69       100.00%    20,393.49    100.00%
     报 告 期 内 ， 无锡 尚 积 的主 营业 务收 入 主 要来 自 销售 PVD 设 备， 收 入 分别 为
主要系客户群体扩大，报告期各期 PVD 设备销售数量增长所致；PVD 设备的收入占
比有所下降，主要系无锡尚积产品类型逐步丰富，干法刻蚀设备、CVD 设备等销售金
额增加所致，其中干法刻蚀设备 2025 年销售数量显著增长，使得其收入规模和占比均
增长较多。
     报告期内，无锡尚积的主营业务收入均来自于中国大陆，占比为 100.00%。
    报告期内，无锡尚积主营业务收入按销售模式分类情况如下：
                                                                                    单位：万元
  项目
            金额           占比              金额                占比           金额             占比
  直销        17,414.61     98.25%         26,746.64         91.33%       20,032.42         98.23%
  经销          309.73          1.75%       2,538.05            8.67%       361.06           1.77%
  合计        17,724.34    100.00%         29,284.69       100.00%        20,393.49     100.00%
    无锡尚积的销售模式以直销为主，报告期内直销金额分别为 20,032.42 万元、
户存在通过经销商采购 PVD 和干法刻蚀设备需求，导致经销规模增加所致。
    报告期内，无锡尚积主营业务收入按季度分类情况如下：
                                                                                    单位：万元
   项目
             金额           比例               金额              比例            金额            比例
 第一季度         4,871.46        27.48%       4,959.92           16.94%     2,954.05         14.49%
 第二季度        12,852.88        72.52%       1,852.01           6.32%        176.81         0.87%
 第三季度               -             -        4,670.67           15.95%     8,325.98         40.83%
 第四季度               -             -       17,802.10           60.79%     8,936.64         43.82%
   合计        17,724.34    100.00%         29,284.69        100.00%      20,393.49     100.00%
    报告期内，无锡尚积的销售收入存在一定的季节性波动，主要原因在于下游集成
电路厂商通常于年初作出全年的资本性支出计划，此后开展采购、安装、调试、验收。
考虑到单个项目实施周期一般需要数月，导致公司大部分设备取得客户验收、确认收
入的时点相对集中于下半年，符合行业特征。
    同行业可比公司 2025 年收入的季节性分布情况如下：
 证券代码       公司简称         第一季度                第二季度                 第三季度              第四季度
 证券代码       公司简称          第一季度           第二季度                  第三季度               第四季度
        平均值                  18.50%             23.17%              28.09%             30.24%
       无锡尚积                  16.94%              6.32%              15.95%             60.79%
    同行业可比公司 2024 年收入的季节性分布情况如下：
 证券代码       公司简称          第一季度           第二季度                  第三季度               第四季度
        平均值                  17.84%             22.50%              26.17%             33.48%
       无锡尚积                  14.49%              0.87%              40.83%             43.82%
    报告期内无锡尚积收入规模相对较小，相较于可比公司，收入的季节性波动更容
易受到下游客户验收节奏的影响。
（二）营业成本分析
    报告期内，无锡尚积营业成本构成情况如下：
                                                                                  单位：万元
     项目
               金额           比例          金额                比例           金额          比例
 主营业务成本       10,604.09      94.25%    19,662.13           97.89%     11,866.16        97.99%
 其他业务成本         646.82        5.75%          422.79         2.11%       243.61          2.01%
     合计       11,250.91     100.00%    20,084.92          100.00%     12,109.77    100.00%
    报告期内，无锡尚积的主营业务成本分别为 11,866.16 万元、19,662.13 万元和
构成。
     报告期内，无锡尚积营业成本的类型构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
     项目
             金额             比例                金额          比例          金额          比例
材料成本         9,508.26        84.51%      16,728.60         83.29%     9,944.76      82.12%
人工成本            497.59        4.42%       1,181.31          5.88%      612.15        5.06%
费用           1,245.05        11.07%       2,175.01         10.83%     1,552.86      12.82%
     合计     11,250.91       100.00%      20,084.92        100.00%    12,109.77    100.00%
     报告期内，无锡尚积的营业成本中主要为材料成本、人工成本和相关费用，并以
材料成本为主。报告期内，无锡尚积成本结构较为稳定，其中 2024 年费用占比较高，
主要系某刻蚀设备改造项目发生 434.14 万元委外服务费用所致。
     报告期内，无锡尚积主营业务成本的产品构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
      项目
                 金额           比例               金额          比例          金额         比例
PVD 设备           8,602.39      81.12%         14,901.76     75.79%   10,569.67      89.07%
干法刻蚀设备            939.39       8.86%           4,543.35     23.11%    1,296.50      10.93%
CVD 设备            891.73       8.41%            128.18       0.65%           -           -
其他                170.58       1.61%             88.84       0.45%           -           -
      合计        10,604.09    100.00%          19,662.13   100.00%    11,866.16    100.00%
     报告期内，无锡尚积的主营业务成本主要来自于 PVD 设备，PVD 设备成本分别
为 10,569.67 万元、14,901.76 万元和 8,602.39 万元，占主营业务成本的比重分别为
（三）毛利及毛利率分析
     报告期内，无锡尚积综合毛利构成情况如下：
                                                                                 单位：万元
      项目           2026 年 1-6 月                    2025 年度                 2024 年度
                    金额           比例               金额           比例        金额           比例
主营业务毛利             7,120.26      90.25%           9,622.57     94.16%   8,527.32      96.03%
其他业务毛利               769.04        9.75%           596.96       5.84%     352.64       3.97%
      合计           7,889.29     100.00%          10,219.53    100.00%   8,879.96    100.00%
     报告期内，无锡尚积的毛利润主要来自于主营业务，变动趋势与主营业务收入变
动趋势保持一致。
     报告期内，无锡尚积主营业务毛利来源及构成情况如下：
                                                                                   单位：万元
     项目
                金额            比例             金额              比例         金额          比例
PVD 设备          5,819.56       81.73%        9,105.56         94.63%    8,285.70      97.17%
干法刻蚀设备           446.45         6.27%            370.78        3.85%     241.62        2.83%
CVD 设备           650.20         9.13%             39.08        0.41%           -           -
其他               204.04         2.87%            107.16        1.11%           -           -
     合计         7,120.26      100.00%        9,622.57        100.00%    8,527.32    100.00%
     报告期内，无锡尚积的主营业务毛利主要来源于 PVD 设备，分别为 8,285.70 万元、
     报告期内，无锡尚积各产品和服务的毛利率情况如下：
      项目              2026 年 1-6 月                    2025 年度                2024 年度
PVD 设备                           40.35%                        37.93%                 43.94%
干法刻蚀设备                           32.21%                         7.55%                 15.71%
CVD 设备                           42.17%                        23.36%                      -
其他                               54.47%                        54.67%                      -
  主营业务毛利率                        40.17%                        32.86%                 41.81%
     报告期内，无锡尚积主营业务毛利率分别为 41.81%、32.86%和 40.17%，2025 年
毛利率有所下降，主要系 PVD 设备、干法刻蚀设备因无锡尚积为扩大市场份额并持续
开拓市场，对部分客户的销售定价相对较低，且该等客户设备在 2025 年验收确认收入
所致。随着市场逐步开拓，无锡尚积议价能力增强，2026 年 1-6 月毛利率有所提升。
   报告期内，无锡尚积主营业务毛利率与同行业可比上市公司的比较情况如下：
证券代码           公司名称   2026 年 1-6 月     2025 年度       2024 年度
            平均值               41.87%        40.43%        42.51%
            无锡尚积              40.17%        32.86%        41.81%
注：可比公司数据来自其定期报告，可比公司毛利率为综合毛利率。
   无锡尚积的毛利率整体位于同行业上市公司的毛利率区间内，且变动趋势与同行
业上市公司保持一致；2025 年，无锡尚积和同行业上市公司的毛利率均有所下滑，且
相比而言无锡尚积的毛利率下滑幅度较大，主要原因在于无锡尚积的规模仍相对较小，
毛利率更容易受到部分客户的影响，导致 2025 年的毛利率低于同行业上市公司。
（四）报告期利润的主要来源、可能影响盈利能力连续性和稳定性的主要因素分析
   无锡尚积主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务。报告期
内，无锡尚积主要通过销售 PVD 设备、干法刻蚀设备、CVD 设备等取得营业收入，
扣除真空系统类、机电一体类、电气类原材料成本以及折旧、人工等生产费用后形成
毛利，再扣除各项销售、管理、研发等费用后形成营业利润。整体来看，无锡尚积的
利润主要来自于主营业务产品的销售。
   （1）外部因素
   半导体产业作为支撑数字经济发展和保障国家科技安全的重要基础产业，近年来
持续获得国家产业政策支持，行业发展环境不断优化。同时，AI 算力、先进存储、新
能源汽车及工业控制等下游需求快速增长，带动全球半导体及设备市场持续扩容。
续扩张，产业链自主可控需求不断提升，设备国产化验证和导入进程明显加快。2020
年至 2025 年，中国大陆半导体设备市场规模从 187 亿美元增长至 493 亿美元，年复合
增速为 21.37%，为本土设备厂商提供了广阔的市场空间和良好的发展机遇。
  （2）内部因素
  当前国内半导体设备行业发展仍面临一定制约。一方面，薄膜沉积、刻蚀等高端
前道设备市场仍主要由应用材料、泛林半导体、东京电子等国际龙头占据，其在核心
技术、专利布局及全球服务体系等方面具有较强优势。国内企业虽已在成熟制程领域
实现一定突破，但高端产品竞争力仍有待提升，持续研发投入和技术攻关压力较大。
另一方面，行业对跨学科、复合型高端人才需求较高，而国内相关人才储备相对不足，
人才培养周期较长、实践经验要求较高，短期内人才供给难以完全匹配行业快速发展
的需求。
（五）盈利能力的驱动要素及其可持续性分析
  报告期内，无锡尚积利润表主要构成情况如下：
                                                        单位：万元
         项目           2026 年 1-6 月       2025 年度        2024 年度
营业收入                         19,140.20      30,304.45    20,989.73
营业成本                         11,250.91      20,084.92    12,109.77
营业利润                          2,234.75       1,281.32     1,600.23
利润总额                          2,235.51       1,282.64     1,600.92
净利润                           2,212.77       1,260.03     1,250.78
归属于母公司所有者的净利润                 2,212.77       1,260.03     1,250.78
  报告期内，无锡尚积的业绩持续向好，主要系国家产业政策的支持、下游市场应
用场景和需求快速增长、国产半导体设备自主可控的需求提升、以及无锡尚积竞争力
持续增强等因素影响。
  半导体产业是衡量国家科技实力和产业竞争力的重要领域，半导体设备作为产业
链关键环节，已成为全球科技竞争的重要焦点。近年来，国家持续出台相关产业支持
政策，为半导体设备行业发展营造了良好的政策环境。具体政策参见“第四章交易标
的基本情况”之“一、无锡尚积”之“（七）、最近三年主营业务发展情况”之“1、
所处行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策”。利好政策相继出台，有助
于我国半导体设备行业技术水平的提高和市场规模的快速提升。
  随着人工智能、高性能计算、汽车电子及物联网等终端应用持续发展，半导体下
游需求加速向高算力、高带宽及高集成度方向升级，带动晶圆制造及封装测试环节持
续扩产。AI 算力需求增长进一步推动先进存储、先进逻辑等领域资本开支提升，同时
先进封装及 3D 集成技术加速渗透，不断拓展半导体设备应用场景。随着芯片向先进
制程及三维结构演进，制造工艺复杂度持续提升，对薄膜沉积、刻蚀等关键设备的工
艺精度、稳定性及使用频次提出更高要求。PVD 设备作为薄膜沉积领域的重要设备，
其市场需求随下游半导体行业景气度提升而扩大，尤其是中国大陆已成为全球半导体
设备第一大市场，为 PVD 设备提供了广阔的应用空间。
  无锡尚积持续完善产品布局并强化技术研发能力，综合竞争力稳步提升。产品类
型方面，无锡尚积已形成 PVD 设备和干法刻蚀设备两大核心产品体系，覆盖氧化钒
（VOx）薄膜、吸气剂（Getter）薄膜、TSV 铜种子层沉积、碳化硅（SiC）背面金属
化、氮化钽（TaN）电阻薄膜、金属互联薄膜沉积等多种工艺，可适配硅（Si）、碳化
硅（SiC）、砷化镓（GaAs）、氮化镓（GaN）及玻璃等多种常规及特殊晶圆衬底，
并具备向先进存储、先进逻辑及先进封装领域延伸的技术基础。客户群体方面，无锡
尚积产品主要服务于特色工艺等半导体制造客户，并依托现有技术平台持续向先进存
储、先进逻辑及先进封装等应用领域拓展，潜在客户范围不断扩大。技术创新方面，
无锡尚积自主掌握高深宽比沉积、低温低损伤、膜层应力精准控制及高精度刻蚀等关
键技术，并建立标准化研发与定制化研发相结合的双流程体系，通过模块化设计提升
产品兼容性和客户需求响应效率。人才方面，无锡尚积核心技术人员深耕薄膜沉积及
刻蚀领域近 20 年或以上，具备应用材料、泛林半导体等国际主流设备工艺经验及境内
外技术服务经历，为无锡尚积持续技术迭代和产品升级提供有力支撑。
（六）期间费用分析
  报告期内，无锡尚积期间费用及占营业收入的比重如下：
                                                                           单位：万元
    项目                   占营业收                       占营业收                   占营业收
              金额                         金额                     金额
                          入比例                        入比例                    入比例
销售费用           488.28      2.55%         1,620.77      5.35%     784.71       3.74%
管理费用          1,881.20     9.83%         2,084.03      6.88%    1,653.89      7.88%
研发费用          3,473.22    18.15%         5,140.22    16.96%     4,189.02     19.96%
财务费用            -41.27    -0.22%           -65.35      -0.22%     -58.16      -0.28%
期间费用合计        5,801.42    30.31%         8,779.67    28.97%     6,569.47    31.30%
  报告期内，无锡尚积期间费用分别为 6,569.47 万元、8,779.67 万元和 5,801.42 万元，
期间费用占营业收入的比例分别为 31.30%、28.97%和 30.31%。其中，研发费用占比
较高，主要原因为无锡尚积重视研发投入，且研发人员较多，从而使得研发材料金额
和研发人员薪酬较多。
  报告期各期，无锡尚积销售费用构成如下：
                                                                           单位：万元
    项目
              金额          占比             金额          占比         金额          占比
职工薪酬费用         287.48     58.88%          414.20     25.56%      343.96      43.83%
业务招待费          124.16     25.43%          253.94     15.67%      198.49      25.29%
业务拓展费           29.76      6.09%          795.08     49.06%       91.36      11.64%
交通差旅费           22.84      4.68%           81.79       5.05%      90.34      11.51%
技术服务费           13.37      2.74%           56.57       3.49%      41.15       5.24%
股份支付费用            4.97     1.02%             9.94      0.61%        9.94      1.27%
折旧与摊销费用           4.19     0.86%             5.86      0.36%        4.55      0.58%
办公费用              1.51     0.31%             3.40      0.21%        4.91      0.63%
    合计         488.28    100.00%         1,620.77   100.00%      784.71     100.00%
  报告期各期，无锡尚积销售费用金额分别为 784.71 万元、1,620.77 万元和 488.28
万元，占营业收入比例分别为 3.74%、5.35%和 2.55%，销售费用主要由职工薪酬费用、
业务招待费、业务拓展费等构成。
  报告期内，无锡尚积销售费用中的职工薪酬费用金额呈现上升趋势，2025 年系业
务规模扩大使得销售人员增加所致，2026 年 1-6 月系经营情况较好，销售人员绩效发
放较多所致。2025 年，无锡尚积为维护重要客户以开拓业务，赠送其 1 台设备，使得
业务拓展费金额增加较多，进而使得销售费用的金额和占比有所提升。
     报告期各期，无锡尚积管理费用构成如下：
                                                                                单位：万元
       项目
                    金额         占比              金额         占比         金额          占比
中介机构服务费             1,007.50    53.56%          556.74     26.71%     386.83      23.39%
职工薪酬费用               575.68     30.60%          959.48     46.04%     831.81      50.29%
折旧与摊销费用               79.42      4.22%          158.29       7.60%    114.52       6.92%
股份支付费用                77.56      4.12%          155.12       7.44%    132.26       8.00%
办公费用                  79.30      4.22%          137.31       6.59%    100.50       6.08%
业务招待费                 48.64      2.59%           87.91       4.22%     64.01       3.87%
交通差旅费                   8.97     0.48%           22.16       1.06%     15.92       0.96%
其他                      4.11     0.22%             7.00      0.34%       8.04      0.49%
       合计           1,881.20   100.00%         2,084.03   100.00%    1,653.89    100.00%
     报 告 期 各 期 ， 无 锡 尚 积 管 理 费 用 金 额 分 别 为 1,653.89 万 元 、 2,084.03 万 元 和
机构服务费、职工薪酬费用、折旧与摊销费用等构成。
     报告期内，无锡尚积管理费用中的中介机构服务费呈现增长趋势，主要系开展资
本运作聘任中介机构导致费用增加；职工薪酬费用金额增长主要系业务扩大增加管理
人员所致。
     报告期各期，无锡尚积研发费用构成如下：
                                                                                单位：万元
       项目
                    金额         占比              金额         占比         金额          占比
直接投入                1,556.50    44.81%         2,101.91    40.89%    1,856.02     44.31%
职工薪酬费用              1,369.24    39.42%         2,025.94    39.41%    1,577.41     37.66%
折旧与摊销费用              329.07      9.47%          508.35       9.89%    292.08       6.97%
专业机构服务费               81.86      2.36%          258.00       5.02%    256.54       6.12%
       项目
                    金额         占比               金额           占比                 金额          占比
办公费、差旅费               51.60      1.49%            92.65          1.80%            69.36       1.66%
股份支付费用                37.27      1.07%            74.54          1.45%            74.54       1.78%
水电费                   45.83      1.32%            75.19          1.46%            61.63       1.47%
其他                      1.86     0.05%             3.64          0.07%              1.43      0.03%
       合计           3,473.22   100.00%         5,140.22     100.00%             4,189.02    100.00%
     报 告 期 各 期 ， 无 锡 尚 积 研 发 费 用 金 额 分 别 为 4,189.02 万 元 、 5,140.22 万 元 和
接投入、职工薪酬费用、折旧与摊销费用等构成。
     报告期内，无锡尚积研发费用中的直接投入较高，主要系研发设备样机需求增加
所致；职工薪酬费用金额持续提升，主要系出于研发需要持续增加研发人员所致。
     报告期内，无锡尚积财务费用构成如下：
                                                                                           单位：万元
            项目                  2026 年 1-6 月               2025 年度                    2024 年度
利息支出                                               -                     4.78                   7.99
减：利息收入                                         48.11                 84.99                    76.91
银行手续费                                           2.79                     4.21                   3.61
未确认融资费用                                         4.05                 10.63                      7.16
            合计                             -41.27                   -65.35                    -58.16
     报告期各期，无锡尚积财务费用金额分别为-58.16 万元、-65.35 万元和-41.27 万元，
财务费用为负主要原因为无锡尚积将暂时闲置资金用于理财，获得的利息收入超过了
贷款等利息支出。
     无锡尚积与同行业可比公司的期间费率比较情况如下：
  指标             公司名称            2026 年 1-6 月               2025 年度                   2024 年度
                 北方华创                          3.77%                 4.16%                    3.64%
销售费用率            中微公司                          3.86%                 4.03%                    5.28%
                 拓荆科技                          6.42%                 6.24%                    7.06%
 指标        公司名称   2026 年 1-6 月       2025 年度       2024 年度
           屹唐股份              8.01%        6.35%         6.00%
           盛美上海              8.39%        8.12%         7.52%
           华海清科              4.19%        4.03%         3.59%
           平均值               5.78%        5.49%         5.51%
           无锡尚积              2.55%        5.35%         3.74%
           北方华创              6.80%        8.72%         7.08%
           中微公司              3.92%        3.86%         5.31%
           拓荆科技              8.64%        4.81%         5.12%
           屹唐股份              5.64%        5.11%         5.09%
管理费用率
           盛美上海              3.68%        3.78%         5.33%
           华海清科              6.51%        6.67%         5.61%
           平均值               5.87%        5.49%         5.59%
           无锡尚积              9.83%        6.88%         7.88%
           北方华创          13.28%           13.81%       12.30%
           中微公司          19.57%           21.79%       17.34%
           拓荆科技          11.80%           11.80%       18.42%
           屹唐股份          14.82%           14.55%       15.47%
研发费用率
           盛美上海          12.53%           14.79%       12.98%
           华海清科          10.40%           11.56%       11.22%
           平均值           13.73%          14.72%        14.62%
           无锡尚积          18.15%          16.96%        19.96%
           北方华创              0.68%        0.58%         0.20%
           中微公司              0.27%        -0.38%        -0.96%
           拓荆科技              0.59%        1.31%         1.59%
           屹唐股份              1.13%        0.30%         -0.42%
财务费用率
           盛美上海              3.39%        0.48%         -0.48%
           华海清科           -0.16%          -0.16%        -0.69%
           平均值               0.98%        0.35%        -0.13%
           无锡尚积          -0.22%           -0.22%       -0.28%
注：数据来源为可比公司定期报告或招股说明书。
  报告期内，无锡尚积的销售费用率低于同行业上市公司平均值，主要系无锡尚积
生产经营规模较小，销售人员数量较少，目前主要向部分大客户销售产品，因此销售
费用率整体较低。
  报告期内，无锡尚积的管理费用率高于同行业上市公司平均值，主要系无锡尚积
近年来持续推动上市等资本运作，中介机构服务费较高，而同行业上市公司均已完成
上市且规模较大，因此管理费用率低于无锡尚积。
  报告期内，无锡尚积的研发费用率高于同行业上市公司平均值，主要系无锡尚积
处于相对发展早期，销售规模较小但需要持续的研发投入所致。
  报告期内，无锡尚积的财务费用率与同行业上市公司较为可比，财务费用率为负，
主要系利息收入超过利息支出所致。
（七）非经常性损益分析
  报告期内，无锡尚积非经常性损益构成情况如下：
                                                                       单位：万元
             项目                     2026 年 1-6 月      2025 年度           2024 年度
计入当期损益的政府补助                               302.98             693.87        126.03
持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价
值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融                    80.10             148.88        204.15
负债和可供出售金融资产取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出                           0.76              1.32             0.69
非经常性损益合计                                  383.83             844.07        330.87
减：所得税影响金额                                  57.22             126.33         49.65
扣除所得税影响后的非经常性损益合计                         326.61             717.75        281.22
归属于母公司所有者的净利润                            2,212.77       1,260.03          1,250.78
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润                   1,886.16            542.28        969.55
  报告期内，无锡尚积非经常性损益金额分别为 281.22 万元、717.75 万元和 326.61
万元，主要系由计入当期损益的政府补助和持有金融资产和金融负债产生的公允价值
变动损益以及处置金融资产产生的损益构成。
（八）其他变动幅度较大的项目分析
  报告期各期，无锡尚积其他收益的构成情况如下：
                                                                       单位：万元
       项目           2026 年 1-6 月          2025 年度                     2024 年度
与收益相关的政府补助                  277.91                  673.68                 124.89
与资产相关的政府补助                      18.92                13.21                         -
       项目           2026 年 1-6 月           2025 年度               2024 年度
个税手续费返还                          6.14                6.98                  1.14
       合计                   302.98              693.87                126.03
  报告期各期，无锡尚积其他收益分别为 126.03 万元、693.87 万元和 302.98 万元，
主要系创新驱动和人才发展等补助、集成电路产业扶持补助、工业转型升级补助、数
字化转型补助等。
  报告期各期，无锡尚积的投资收益分别为 203.55 万元、182.99 万元和 56.68 万元，
主要通过处置交易性金融资产或负债取得投资收益，具体构成情况如下：
                                                                  单位：万元
          项目          2026 年 1-6 月           2025 年度             2024 年度
处置交易性金融资产取得的投资收益                 100.95              182.99           203.55
处置交易性金融负债取得的投资收益                  -44.27                     -                -
          合计                       56.68             182.99           203.55
  报告期各期，无锡尚积的公允价值变动收益分别为 0.60 万元、-34.10 万元和 23.42
万元，主要系公司持有的交易性金融资产/交易性金融负债按公允价值计量产生的公允
价值变动损益，具体构成情况如下：
                                                                  单位：万元
          项目         2026 年 1-6 月          2025 年度               2024 年度
交易性金融资产                           7.21               14.40                 0.60
交易性金融负债                          16.21           -48.51                       -
          合计                     23.42           -34.10                    0.60
  报告期各期，无锡尚积的信用减值损失情况如下：
                                                                  单位：万元
       项目           2026 年 1-6 月           2025 年度               2024 年度
应收账款坏账准备                        45.70           -21.33                -234.95
应收票据坏账准备                        -0.25            -6.38                        -
其他应收款坏账准备                       -4.02           -14.20                  -6.33
         项目        2026 年 1-6 月         2025 年度             2024 年度
         合计                    41.43              -41.92            -241.27
  报告期各期，无锡尚积的信用减值损失分别为-241.27 万元、-41.92 万元和 41.43
万元，主要由应收账款坏账准备构成。2026 年 1-6 月信用减值损失为正，主要系前期
计提的坏账准备冲回所致。
  报告期各期，无锡尚积的资产减值损失情况如下：
                                                              单位：万元
         项目        2026 年 1-6 月         2025 年度             2024 年度
存货跌价损失                     -250.91               -905.84            -775.41
合同资产减值损失                    -14.91                 -2.21               -2.39
其他非流动资产减值损失                     5.89               -8.53               -3.37
         合计                -259.92               -916.58            -781.17
  报告期各期，无锡尚积的资产减值损失金额分别为-781.17 万元、-916.58 万元和-
  报告期内，无锡尚积营业外收入分别为 2.20 万元、1.36 万元和 0.76 万元，金额较
小，主要为与企业日常活动无关的废品收入和取得的赔偿金，对利润总额的影响较小。
  报告期内，无锡尚积营业外支出分别为 1.50 万元、0.04 万元和 0 万元，主要为赔
偿款，对利润总额的影响较小。
五、无锡尚积现金流量分析
  报告期内，无锡尚积的现金流量情况如下：
                                                              单位：万元
         项目         2026 年 1-6 月       2025 年度             2024 年度
经营活动产生的现金流量净额            2,665.87        -2,483.70             -12,579.49
投资活动产生的现金流量净额            3,977.65       -13,232.39                  -963.18
筹资活动产生的现金流量净额              -83.17        20,362.59                  5,192.88
汇率变动对现金及现金等价物的影响                  -               -             -
          项目           2026 年 1-6 月       2025 年度                    2024 年度
现金及现金等价物净增加额                6,560.35             4,646.51                   -8,349.80
   报告期内，无锡尚积现金及现金等价物净增加额分别为-8,349.80 万元、4,646.51
万元和 6,560.35 万元。
（一）报告期经营活动现金流量净额变动的原因
   报告期内，无锡尚积经营活动现金流净额情况如下：
                                                                          单位：万元
           项目             2026 年 1-6 月             2025 年度               2024 年度
销售商品、提供劳务收到的现金                    21,745.40            27,387.37           21,470.64
收到的其他与经营活动有关的现金                     504.53              1,263.27               477.08
经营活动现金流入小计                        22,249.93            28,650.64           21,947.73
购买商品、接受劳务支付的现金                    14,641.22            23,977.11           27,145.91
支付给职工以及为职工支付的现金                    3,504.02             4,994.13            3,956.01
支付的各项税费                             357.41                  672.97             469.08
支付的其他与经营活动有关的现金                    1,081.41             1,490.13            2,956.22
经营活动现金流出小计                        19,584.06            31,134.34           34,527.22
经营活动产生的现金流量净额                      2,665.87            -2,483.70           -12,579.49
   报告 期内，无 锡尚积经 营活动产生的现金流 量净额分别为-12,579.49 万元、-
净额为负，主要系收入规模相对较小，而采购支出、人工成本、研发投入等维持在较
高水平，导致经营活动产生的现金流量净额为负。2026 年 1-6 月，无锡尚积的收入增
长明显、回款情况良好，使得当期经营活动产生的现金流量净额转正。
   报告期内，无锡尚积经营活动产生的现金流量净额与净利润差异情况如下：
                                                                          单位：万元
               项目                 2026 年 1-6 月          2025 年度           2024 年度
净利润                                      2,212.77             1,260.03      1,250.78
加：资产减值准备                                  259.92                916.58         781.17
信用减值损失                                        -41.43             41.92         241.27
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产
折旧
使用权资产摊销                                       72.57             121.98          83.10
无形资产摊销                                         6.16              11.87          10.88
                项目                      2026 年 1-6 月          2025 年度          2024 年度
长期待摊费用摊销                                        193.49              331.58         220.14
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
                                                         -                -              -
（收益以“－”号填列）
公允价值变动损失（收益以“－”号填列）                                 -23.42            34.10          -0.60
财务费用（收益以“－”号填列）                                      4.05             15.42         15.15
投资损失（收益以“－”号填列）                                     -56.68          -182.99       -203.55
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）                                     -                -              -
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）                                     -                -              -
存货的减少（增加以“－”号填列）                              -1,965.88             -793.10     -15,845.39
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）                         -2,527.61           -4,191.74      -2,257.90
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）                          4,251.57             -480.12      2,881.31
其他                                                       -                -              -
经营活动产生的现金流量净额                                  2,665.87           -2,483.70     -12,579.49
     报告期内，无锡尚积经营活动产生的现金流量净额与净利润差异主要系受到存货、
经营性应收应付项目的影响，与无锡尚积日常经营活动相关，具有合理性。
（二）报告期投资活动现金流量净额变动的原因
     报告期内，无锡尚积投资活动现金流量净额情况如下：
                                                                               单位：万元
              项目                 2026 年 1-6 月            2025 年度              2024 年度
收回投资所收到的现金                              34,700.00            45,655.00          28,500.00
取得投资收益所收到的现金                               71.08                182.99             203.55
处置固定资产、无形资产和其他长期资产
所收回的现金净额
投资活动现金流入小计                              34,771.11            45,838.20          28,703.55
购建固定资产、无形资产和其他长期资产
所支付的现金净额
投资所支付的现金                                30,700.00            58,655.00          29,500.00
投资活动现金流出小计                              30,793.46            59,070.58          29,666.73
投资活动产生的现金流量净额                            3,977.65            -13,232.39           -963.18
     报 告 期 内 ， 无 锡 尚 积 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -963.18 万 元 、 -
的现金，投资活动现金流出主要为购买理财产品所支付的现金。
（三）报告期筹资活动现金流量净额变动的原因
  报告期内，无锡尚积筹资活动现金流净额情况如下：
                                                               单位：万元
           项目                2026 年 1-6 月       2025 年度       2024 年度
吸收投资收到的现金                                   -     21,000.00      4,800.00
取得借款收到的现金                                   -             -      3,986.73
筹资活动现金流入小计                                  -     21,000.00      8,786.73
偿还债务所支付的现金                                  -       500.00       3,486.73
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                          -          4.78         7.99
支付的其他与筹资活动有关的现金                      83.17          132.63         99.13
筹资活动现金流出小计                           83.17          637.41       3,593.85
筹资活动产生的现金流量净额                        -83.17       20,362.59      5,192.88
  报 告 期 内 ， 无 锡 尚 积 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 5,192.88 万 元 、
收到的现金，筹资活动现金流出主要为偿还借款所支付的现金。
六、上市公司对拟购买资产的整合管控安排
  本次交易完成后，标的公司将作为上市公司子公司，纳入上市公司管理体系。上
市公司将在认真客观地分析双方管理体系差异、尊重标的公司原有企业文化的基础上，
完善各项管理流程，对标的公司的业务、资产、财务、人员与机构等各方面进行整合，
充分发挥双方产品、技术、研发、销售、采购各方面的协同效应，以尽快实现上市公
司整体战略的推进实施。具体整合管控安排如下：
（一）业务整合
  本次交易完成后，上市公司在保持标的公司相对独立运营的基础上，将标的公司
统一纳入上市公司的战略发展规划当中，促使各项业务之间的互补、协同发展。同时，
上市公司将发挥其上市公司平台、资金、股东、经营管理等方面的优势，支持标的公
司扩大业务规模、提高经营业绩。
（二）资产整合
  本次交易完成后，标的公司作为上市公司子公司，仍为独立的法人企业，上市公
司原则上将保持标的公司资产的相对独立性，确保标的公司拥有与其业务经营有关的
资产。同时，标的公司将按上市公司的管理标准，制定科学的资金使用计划，在上市
公司董事会授权范围内行使其正常生产经营相关的权利，并遵照《上市公司治理准则》
《科创板股票上市规则》以及上市公司《公司章程》等履行相应程序。
  同时，上市公司将统筹协调资源，在符合法律法规及保持标的公司规范治理的情
况下，合理安排上市公司与标的公司之间的资源分配与共享，优化配置资产，并充分
利用其平台优势、资金优势支持标的公司业务的发展，协助其提高资产的使用效率，
增强上市公司综合竞争力。
（三）财务整合
  本次交易完成后，上市公司将继续按照上市公司治理要求对标的公司进行整体的
财务管控，加强标的公司财务方面的内控建设和管理，完善财务部门机构、人员设置，
搭建符合上市公司标准的财务管理体系，加强对成本费用核算、资金管控、税务等管
理工作，统筹内部资金使用和外部融资，防范运营、财务风险。同时，上市公司将统
筹标的公司的资金使用和外部融资，提高上市公司整体的资金使用效率，实现内部资
源的统一管理和优化配置。
（四）人员整合
  本次交易完成后，上市公司将在保持标的公司相对独立运营和现有经营管理团队
稳定的基础上，将标的公司员工纳入上市公司统一管理体系，推动标的公司管理层及
员工与上市公司形成利益长期共同体，提高团队积极性、创造力和稳定性，为上市公
司战略发展目标的实现提供持续内在动力。
（五）机构整合
  本次交易完成后，上市公司将继续保持标的公司现有内部组织机构相对独立稳定，
上市公司将基于对子公司的管控需要，完善管理部门职责设置和人员配置，优化管控
制度，进一步完善标的公司内部控制制度、风险管控体系和业务流程，加强规范化管
理。
  综上，上市公司制定了切实可行的整合管控计划，能够实现对标的公司的有效整
合，有利于充分发挥上市公司与标的公司的协同效应，增强上市公司的持续经营能力
和市场竞争力。
七、本次交易对上市公司的影响
（一）本次交易对上市公司持续经营能力的影响分析
  上市公司与标的公司同属于半导体专用设备领域，上市公司深耕薄膜沉积设备行
业多年，已形成以 PECVD、ALD 和 Gap-Fill CVD 为核心的薄膜沉积设备矩阵；标的
公司聚焦 PVD 设备研发创新与产业化，自主掌握氧化钒薄膜沉积、FSM&BSM 薄膜沉
积等多项关键技术，是少数具备 PVD 设备自主研发能力及规模化量产经验的国产设备
企业。本次交易将进一步完善上市公司产品矩阵，形成 CVD、ALD 和 PVD 主流薄膜
沉积工艺的全覆盖，为下游客户提供成套设备组合。
  得益于双方产品同领域的特点，本次交易后上市公司可依托现有高端客户渠道与
市场品牌优势推动标的公司产品向先进逻辑芯片、存储芯片加速导入，提升市场份额。
同时，薄膜沉积设备核心零部件具备高度通用性，双方可通过整合采购体系、实施集
中采购等提升议价能力、降低单位采购成本，并整合海内外优质供应商资源，进一步
强化供应链安全与稳定性。
  综上，本次交易完成后，上市公司主营业务未发生变化，不会因本次交易形成多
主业经营，上市公司产品矩阵、客户覆盖、供应链管理等盈利能力驱动因素得以有效
提升，有利于增强上市公司的核心竞争力，从而提高上市公司的持续经营能力。
  （1）未来经营中的优势
  上市公司长期专注于高端半导体专用设备的研发与产业化，坚持自主创新，以
“建立世界领先的半导体设备公司”为愿景，通过在薄膜沉积设备领域、三维集成领
域的技术积累和快速发展，已经成为国内半导体设备行业的领军企业。在薄膜沉积设
备 方面 ， 上市公司 自主 研发 并形成 了覆盖 PECVD 、ALD、SACVD、HDPCVD 、
Flowable CVD 等多条技术路线的薄膜沉积设备产品矩阵，相关设备已在国内逻辑芯片、
存储芯片等主流集成电路制造产线实现规模化导入与广泛应用，多款量产设备的关键
性能指标均达到国际同类设备先进水平；在应用于三维集成领域的先进键合设备及配
套量检测设备方面，上市公司推出了晶圆对晶圆混合键合、熔融键合、芯片对晶圆混
合键合及配套量检测设备等系列产品，已成功应用于先进存储、先进逻辑、图像传感
器等多个领域。
  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司全资子公司，上市公司产品谱系将得
以完善，在技术、客户、供应链等方面也将得到优化，叠加上市公司资本平台的融资
功能、规范化运营管理经验，上市公司整体综合竞争实力、抗周期风险能力与可持续
发展能力将显著增强，具体内容详见本报告书“第九章 管理层讨论与分析”之“二、
本次交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析”之“（七） 本次交易标的核心竞争
力”。
  （2）未来经营中的劣势
  本次交易完成后，上市公司需在业务、资产、财务、人员及机构方面对标的公司
进行管控与整合，实现协同发展，若上市公司经营管理无法随发展相匹配，将一定程
度上降低上市公司的运作效率，对上市公司业务的正常发展产生不利影响。
  （1）资产负债结构与偿债能力
  根据天职会计师出具的备考审阅报告，不考虑本次交易中募集配套资金的影响，
本次交易完成后上市公司资产负债结构与偿债能力分析如下：
                                                          单位：万元
  项目
          交易前            比例            交易后（备考）            比例
 流动资产     2,093,404.01     82.70%        2,183,435.59       77.55%
 非流动资产     437,810.98      17.30%            632,137.32     22.45%
 资产总计     2,531,214.98    100.00%        2,815,572.91      100.00%
 流动负债     1,096,557.41     90.53%        1,193,362.77       91.10%
 非流动负债     114,706.52          9.47%         116,601.60        8.90%
 负债合计     1,211,263.93    100.00%        1,309,964.37      100.00%
 资产负债率        47.85%               /            46.53%             /
流动比率（倍）           1.91             /               1.83            /
速动比率（倍）           1.10             /               1.05            /
  项目
          交易前            比例            交易后（备考）                  比例
 流动资产     1,627,937.02     82.12%        1,709,181.77       75.66%
 非流动资产          354,419.67     17.88%    549,807.64     24.34%
  资产总计        1,982,356.69    100.00%   2,258,989.42   100.00%
  流动负债        1,136,625.31     89.44%   1,227,529.17    90.01%
 非流动负债          134,184.35     10.56%    136,279.23      9.99%
  负债合计        1,270,809.66    100.00%   1,363,808.40   100.00%
 资产负债率             64.11%           /       60.37%           /
流动比率（倍）               1.43          /           1.39         /
速动比率（倍）               0.74          /           0.72         /
  本次交易前，截至 2026 年 6 月末，上市公司资产负债率为 47.85%，其中流动资
产为 2,093,404.01 万元，占资产总额比例为 82.70%；非流动资产为 437,810.98 万元，
占资产总额比例为 17.30%；流动负债为 1,096,557.41 万元，占负债总额比例为 90.53%，
非流动负债为 114,706.52 万元，占负债总额比例为 9.47%。
  根据天职会计师出具的备考审阅报告，本次交易完成后，截至 2026 年 6 月末，上
市公司资产负债率为 46.53%，其中流动资产为 2,183,435.59 万元，占资产总额比例为
债总额比例为 8.90%。
  总体来看，鉴于标的公司资产规模及经营特点，本次交易完成后，上市公司资产
总额、负债总额均较交易前原财务报表有所提升，资产负债率略有下降、流动比率及
速动比率与本次交易前基本持平，资产负债结构与偿债能力整体保持稳定。
  （2）财务安全性分析
  本次交易需支付的现金对价拟通过本次交易的配套募集资金支付，给上市公司带
来财务压力处于可控范围，本次交易不会对上市公司财务安全性产生重大不利影响。
经营能力的影响
  本次交易以经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计的上市公司 2025 年度财务
报表、未经审计的 2026 年 1-6 月财务报表和经天职会计师审计的标的公司的财务报表
为基础，参考《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》和《企业会计准则第 20 号—
企业合并》的相关规定，按照“非同一控制下企业合并”的处理原则进行编制。本次
交易有关的企业合并的会计政策及会计处理不会对上市公司财务状况、持续经营能力
产生影响。
  （1）本次交易前上市公司和交易标的商誉情况
  本次交易前，上市公司和标的公司均没有商誉。
  （2）本次交易后上市公司商誉情况
  截至评估基准日，根据天职会计师出具的《审计报告》（天职业字[2026]35571
号），无锡尚积股东全部权益账面值为 64,129.28 万元。依据中联评估出具的《无锡尚
积评估报告》，截至评估基准日，无锡尚积经评估后的股东全部权益为 250,000.00 万
元。根据基于上述评估结果，经上市公司与交易对方协商，确定标的公司全部股东权
益整体交易价格为 250,000.00 万元。
  本次交易完成后，上市公司将直接及间接持有无锡尚积 100.00%股份。在编制备
考财务报表时，假设以 2025 年 1 月 1 日的标的公司净资产账面价值为基础，加上经备
考调整后的评估增值，作为 2025 年 1 月 1 日可辨认净资产公允价值。以合并对价与上
述调整后的可辨认净资产公允价值之间的差额，确认为备考合并财务报表中的商誉金
额。以上对标的资产可辨认无形资产及公允价值的确认情况符合企业会计准则的规定。
  根据《备考审阅报告》，截至 2026 年 6 月末，本次交易完成后上市公司商誉为
商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。如本次拟收购的标的公
司未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险；如发生商誉减值，则会减少上市公司
当期损益。
  （3）后续商誉减值的应对措施
  上市公司将按期进行商誉减值测试，每年度按照《企业会计准则第 8 号——资产
减值》的规定和中国证监会《会计监管风险提示第 8 号——商誉减值》的相关要求对
商誉进行减值测试，并根据减值测试结果计提商誉减值准备。
  本次交易完成后，上市公司将与标的公司进行资源整合，力争通过发挥协同效应，
提高标的公司的持续经营能力和盈利能力，以持续保持标的公司的竞争力，尽可能地
降低商誉减值风险。
  上市公司始终坚持自主创新研发，建成了一支国际化、专业化的研发技术团队，
实现薄膜沉积设备和三维集成设备的全研发环节覆盖，在硬件设计、工艺开发和系统
集成等多方面实现了核心技术自主可控，并达到国际先进水平。上市公司的核心技术
广泛应用于主营业务产品中，如薄膜沉积设备领域的先进薄膜工艺设备设计技术、反
应模块架构布局技术、半导体制造系统高产能平台技术、等离子体稳定控制技术等，
解决了半导体制造中纳米级厚度薄膜均匀一致性、薄膜表面颗粒数量少、快速成膜、
设备产能稳定高速等关键难题；三维集成领域的载片与器件晶圆高速高精度对准技术、
晶圆级键合实时对准技术、芯片拾取与键合技术，实现了较高的晶圆键合精度并大幅
提高设备产能。截至 2026 年 6 月 30 日，上市公司累计申请专利 2,245 项（含 PCT），
获得授权专利 791 项，其中发明专利 416 项。
  作为国内少数具备 PVD 设备自主研发能力及规模化量产经验的国产设备企业，无
锡尚积同样具备突出的自主创新能力。无锡尚积搭建了“标准化研发+定制化研发”双
轨研发体系，创始人兼董事长王世宽先生拥有二十多年国内外半导体行业从业经验，
系国家重大人才计划入选专家，牵头主导百余项专利的研发与落地转化。凭借完善的
研发体系与资深的研发团队，无锡尚积积累了氧化钒薄膜沉积、电感耦合等离子刻蚀、
TSV/TGV 薄膜沉积等多项核心技术。截至 2026 年 6 月 30 日，无锡尚积共拥有 107 项
专利，其中发明专利 77 项，实用新型专利 30 项，并参与了多项行业标准制定。
  上市公司与无锡尚积的科研创新能力互补性强、协同潜力显著。薄膜沉积设备属
于高精密真空装备，真空系统、精密气路、电路控制、温度管控、机械传动、软件算
法、腔体设计等均为双方共通的核心底层技术模块。本次交易完成后，双方研发团队
与技术储备将形成强大合力：双方可结合各自在设备研发与工艺开发方面的技术积累，
协同推进关键技术攻关；CVD 与 PVD 工艺技术交叉融合，可联合提供复合型薄膜沉
积解决方案；不同制程与晶圆厂的设备验证及工艺调试经验可双向复用，缩短新机型
验证周期等。本次交易双方的科研创新协同，有助于上市公司提升在半导体薄膜沉积
及三维集成领域的科研攻关能力和技术创新水平，提高科研创新活动效率。
（二）本次交易对上市公司未来发展前景的分析
  本次交易完成后，上市公司将在保持标的公司相对独立运营的基础上，对标的公
司业务、资产、财务、人员和机构进行整合，将标的公司统一纳入上市公司的战略发
展规划当中，促使各项业务之间的互补、协同发展，从而增强上市公司的盈利能力和
行业竞争力。具体整合管控计划详见本报告书“第九章 管理层讨论与分析”之“六、
上市公司对拟购买资产的整合管控安排”。
  本次交易完成后，上市公司与标的公司将在产品品类、研发创新、客户拓展、供
应链资源等方面发挥协同效应，将有效增强上市公司的持续经营能力，提升市场竞争
力和行业影响力。上市公司与标的公司的具体协同效应的发挥请详见“第一章 本次交
易概况”之“一、本次交易的背景、目的及协同效应”之“（三）本次交易标的公司
的科创属性及其与上市公司主营业务的协同效应”。
（三）本次交易对上市公司财务指标和非财务指标影响的分析
  上市公司假设本次交易完成后的公司架构于 2025 年 1 月 1 日已经存在，且在报告
期内未发生重大变化，以此假定的公司架构为会计主体编制了备考财务报表，天职会
计师对此进行了审阅并出具了《备考审阅报告》。
  （1）本次交易前后资产负债结构的影响
                                                            单位：万元
  项目
           交易前            交易后（备考）          交易前            交易后（备考）
流动资产       2,093,404.01     2,183,435.59   1,627,937.02     1,709,181.77
非流动资产       437,810.98       632,137.32     354,419.67       549,807.64
资产总计       2,531,214.98     2,815,572.91   1,982,356.69     2,258,989.42
流动负债       1,096,557.41     1,193,362.77   1,136,625.31     1,227,529.17
非流动负债       114,706.52       116,601.60     134,184.35       136,279.23
负债合计       1,211,263.93     1,309,964.37   1,270,809.66     1,363,808.40
归属于母公司股
东的所有者权益
  本次交易完成后，上市公司总资产、总负债和归属于母公司股东的所有者权益均
有一定幅度的增长，主要系合并标的公司资产、负债及非同控下收购形成商誉所致。
  （2）本次交易前后对上市公司偿债能力的影响
      项目
              交易前           交易后（备考）             交易前          交易后（备考）
流动比率（倍）             1.91              1.83            1.43              1.39
速动比率（倍）             1.10              1.05            0.74              0.72
资产负债率（合并）       47.85%              46.53%         64.11%            60.37%
注：上述财务指标的计算方法如下：
流动比率=流动资产/流动负债；
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；
资产负债率=负债总额/资产总额。
  本次交易完成后，上市公司资产负债率、流动比率及速动比率与本次交易前基本
持平，上市公司偿债能力保持稳定，不存在重大偿债风险。
  （3）本次交易前后对上市公司盈利能力的影响分析
                                                                  单位：万元
       项目
               交易前          交易后（备考）             交易前          交易后（备考）
营业收入           291,286.43          310,426.63   651,909.49        682,213.94
营业成本           171,846.50          183,097.41   424,052.39        444,137.31
营业利润           138,759.08          140,606.85    87,544.08         88,051.44
利润总额           138,763.33          140,611.86    87,559.46         88,068.14
净利润            132,105.18          133,989.02    91,490.63         92,092.79
归属于母公司所有者的净
利润
基本每股收益（元/股）          4.77                4.76         3.32              3.29
  本次交易完成后，上市公司将与标的公司在现有的产品品类、研发创新、客户拓
展、供应链资源等方面形成积极的互补关系，营业收入规模有所增长。根据上市公司
经审计的 2025 年度财务报表、未经审计的 2026 年 1-6 月财务报表及经审阅的备考财
务数据，本次交易完成后，上市公司 2026 年 1-6 月基本每股收益略有下降。后续，随
着标的公司业务的发展以及与上市公司之间协同效应的发挥，本次交易预计能够使得
上市公司盈利能力逐步上升，增厚上市公司的每股收益。本次交易中，上市公司与业
绩承诺方签署了《业绩承诺及补偿协议》，具体内容详见本报告书“重大事项提示”
之“七、本次重组对中小投资者权益保护的安排”之“（六）业绩承诺与补偿安排”。
截至报告期末，无锡尚积的在手订单金额（不含税）为 6.51 亿元，预计能够在未来两
年陆续实现收入，因此本次交易完成后上市公司未来经营业绩将有所提升。此外，为
应对每股收益摊薄的风险，提升上市公司未来的持续经营能力，为上市公司股东创造
更多的盈利和稳定的回报，上市公司采取了填补摊薄即期回报的相关措施。
 本次交易完成后，标的公司未来的资本性支出将纳入上市公司未来的年度计划、
发展规划中统筹考虑。同时，上市公司将继续利用资本平台的融资功能，通过自有资
金、再融资、银行贷款等多种方式筹集所需资金，满足未来资本性支出的需求。
 本次交易不涉及职工安置方案。
 本次交易涉及的税负成本由相关责任方各自承担，中介机构费用等按照市场收费
水平确认，上述交易成本不会对上市公司造成不利影响。
                第十章 财务会计信息
一、无锡尚积财务会计资料
     根据天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报
告》（天职业字[2026]35571 号），无锡尚积报告期的财务报表如下：
（一）合并资产负债表
                                                                   单位：万元
       项目      2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                   22,135.84              15,616.78              11,304.35
应收票据                      786.89                672.50                         -
交易性金融资产                10,007.21              14,014.40               1,000.60
应收账款                    8,507.52               6,405.90               7,076.73
预付款项                    3,033.44                910.74                1,466.08
其他应收款                     252.81                216.19                 274.81
存货                     40,707.65              38,992.68              39,085.31
合同资产                    2,082.22                606.55                 387.82
其他流动资产                    158.47               1,449.48               1,472.03
     流动资产合计            87,672.06              78,885.23              62,067.74
非流动资产：
固定资产                    5,038.87               4,927.16               3,442.68
在建工程                             -                      -              107.89
使用权资产                     202.05                274.63                 364.76
无形资产                       92.67                 98.83                 109.20
长期待摊费用                    374.03                523.65                 360.88
递延所得税资产                          -                      -                      -
其他非流动资产                   899.04               1,457.04                675.43
     非流动资产合计            6,606.67               7,281.31               5,060.85
      资产总计             94,278.72              86,166.53              67,128.59
流动负债：
短期借款                             -                      -              500.00
交易性金融负债                    32.30                 48.51                         -
       项目        2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日       2024 年 12 月 31 日
应付票据                      1,953.68               1,159.90               2,842.71
应付账款                      8,339.93               6,786.37               5,643.50
合同负债                     15,867.79              12,899.55              16,094.77
应付职工薪酬                      855.22               1,047.26                805.38
应交税费                        557.48                 69.65                 359.55
其他应付款                       799.09                229.91                 115.48
一年内到期的非流动负债                  63.92                116.92                 116.86
其他流动负债                    1,088.37               1,298.22                677.69
     流动负债合计              29,557.79              23,656.29              27,155.94
非流动负债：
租赁负债                        144.75                170.87                 261.07
预计负债                        136.46                209.94                 237.25
递延收益                        310.45                352.61                 236.87
     非流动负债合计                591.65                733.41                 735.19
      负债合计               30,149.44              24,389.70              27,891.14
所有者权益：
股本                        2,166.45               2,166.45               2,030.97
资本公积                     59,011.14              58,871.46              37,727.59
盈余公积                        207.26                207.26                 123.93
未分配利润                     2,744.43                531.66                 -645.04
归属母公司所有者权益               64,129.28              61,776.84              39,237.45
少数股东权益                             -                      -                      -
     所有者权益合计             64,129.28              61,776.84              39,237.45
负债及所有者权益总计               94,278.72              86,166.53              67,128.59
（二）合并利润表
                                                                     单位：万元
            项目              2026 年 1-6 月        2025 年度            2024 年度
一、营业总收入                            19,140.20        30,304.45          20,989.73
其中：营业收入                            19,140.20        30,304.45          20,989.73
二、营业总成本                            17,070.03        28,907.38          18,697.24
其中：营业成本                            11,250.91        20,084.92          12,109.77
税金及附加                                  17.71              42.79           18.00
          项目          2026 年 1-6 月          2025 年度           2024 年度
销售费用                             488.28         1,620.77           784.71
管理费用                            1,881.20        2,084.03          1,653.89
研发费用                            3,473.22        5,140.22          4,189.02
财务费用                              -41.27          -65.35            -58.16
其中：利息费用                                -              4.78              7.99
利息收入                              48.11              84.99          76.91
加：其他收益                           302.98          693.87            126.03
投资收益（损失以“-”号填列）                   56.68          182.99            203.55
公允价值变动收益（损失以“-”号填
列）
信用减值损失（损失以“-”号填列）                 41.43           -41.92           -241.27
资产减值损失（损失以“-”号填列）               -259.92          -916.58           -781.17
资产处置收益（损失以“-”号填列）                      -                  -                -
三、营业利润（亏损以“－”号填列）               2,234.75        1,281.32          1,600.23
加：营业外收入                             0.76              1.36              2.20
减：营业外支出                                -              0.04              1.50
四、利润总额（亏损以“－”号填列）               2,235.51        1,282.64          1,600.92
减：所得税费用                           22.74              22.62         350.14
五、净利润（亏损以“－”号填列）                2,212.77        1,260.03          1,250.78
其中：归属于母公司股东的净利润                 2,212.77        1,260.03          1,250.78
六、其他综合收益的税后净额                          -                  -                -
七、综合收益总额                        2,212.77        1,260.03          1,250.78
归属于母公司股东的综合收益总额                 2,212.77        1,260.03          1,250.78
基本每股收益（元/股）                         1.02              0.60              0.63
（三）合并现金流量表
                                                               单位：万元
         项目         2026 年 1-6 月           2025 年度            2024 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金            21,745.40           27,387.37          21,470.64
收到其他与经营活动有关的现金              504.53             1,263.27            477.08
   经营活动现金流入小计             22,249.93           28,650.64          21,947.73
购买商品、接受劳务支付的现金            14,641.22           23,977.11          27,145.91
支付给职工以及为职工支付的现金            3,504.02            4,994.13           3,956.01
       项目         2026 年 1-6 月         2025 年度          2024 年度
支付的各项税费                   357.41             672.97           469.08
支付其他与经营活动有关的现金           1,081.41          1,490.13         2,956.22
  经营活动现金流出小计            19,584.06         31,134.34        34,527.22
 经营活动产生的现金流量净额           2,665.87          -2,483.70       -12,579.49
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金               34,700.00         45,655.00        28,500.00
取得投资收益收到的现金                   71.08          182.99           203.55
处置固定资产、无形资产和其他长
期资产收回的现金净额
  投资活动现金流入小计            34,771.11         45,838.20        28,703.55
购建固定资产、无形资产和其他长
期资产支付的现金
投资支付的现金                 30,700.00         58,655.00        29,500.00
  投资活动现金流出小计            30,793.46         59,070.58        29,666.73
 投资活动产生的现金流量净额           3,977.65         -13,232.39         -963.18
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金                          -      21,000.00         4,800.00
取得借款收到的现金                          -                -       3,986.73
  筹资活动现金流入小计                       -      21,000.00         8,786.73
偿还债务支付的现金                          -         500.00         3,486.73
分配股利、利润或偿付利息支付的
                                   -             4.78             7.99
现金
支付其他与筹资活动有关的现金                83.17          132.63            99.13
  筹资活动现金流出小计                  83.17          637.41         3,593.85
 筹资活动产生的现金流量净额                -83.17      20,362.59         5,192.88
四、汇率变动对现金及现金等价物
                                   -                -                -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额           6,560.35          4,646.51         -8,349.80
加：期初现金及现金等价物余额          14,856.97         10,210.47        18,560.26
六、期末现金及现金等价物余额          21,417.32         14,856.97        10,210.47
二、上海泰纳微财务会计资料
  根据天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报
告》（天职业字[2026]35752 号），上海泰纳微报告期的财务报表如下：
（一）资产负债表
                                                                       单位：万元
       项目        2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                          4.94                      4.94                  4.93
  流动资产合计                      4.94                      4.94                  4.93
非流动资产：
其他权益工具投资                 28,854.75                 33,090.31             31,768.76
  非流动资产合计                28,854.75                 33,090.31             31,768.76
   资产总计                  28,859.69                 33,095.24             31,773.69
流动负债：
其他应付款                         0.04                      0.04                  0.04
  流动负债合计                      0.04                      0.04                  0.04
非流动负债：                             -                       -                       -
   负债合计                       0.04                      0.04                  0.04
所有者权益：
实收资本                        170.00                   170.00                170.00
其他综合收益                   28,689.70                 32,925.26             31,603.71
未分配利润                        -0.05                     -0.05                 -0.05
  所有者权益合计                28,859.65                 33,095.21             31,773.65
负债及所有者权益合计               28,859.69                 33,095.24             31,773.69
（二）利润表
                                                                       单位：万元
            项目                 2026 年 1-6 月           2025 年度          2024 年度
一、营业总收入
其中：营业收入                                        -                   -               -
二、营业总成本                                    -0.00               -0.00          0.03
其中：营业成本                                        -                   -               -
税金及附加                                          -                   -               -
销售费用                                           -                   -               -
管理费用                                           -                   -          0.04
研发费用                                           -                   -               -
财务费用                                       -0.00               -0.00         -0.01
           项目            2026 年 1-6 月          2025 年度           2024 年度
其中：利息费用                                    -                -                -
利息收入                                   -0.00            -0.00             0.01
加：其他收益                                     -                -                -
投资收益（损失以“-”号填列）                            -                -                -
信用减值损失（损失以“-”号填列）                          -                -                -
资产减值损失（损失以“-”号填列）                          -                -                -
资产处置收益（损失以“-”号填列）                          -                -                -
三、营业利润（亏损以“－”号填列）                      0.00              0.00          -0.03
加：营业外收入                                    -                -                -
减：营业外支出                                    -                -                -
四、利润总额（亏损以“－”号填列）                      0.00              0.00          -0.03
减：所得税费用                                    -                -                -
五、净利润（亏损以“－”号填列）                       0.00              0.00          -0.03
其中：归属于母公司股东的净利润                        0.00              0.00          -0.03
六、其他综合收益的税后净额                      -4,235.56         1,321.55      -1,987.99
七、综合收益总额                           -4,235.56         1,321.55      -1,988.02
（三）现金流量表
                                                                 单位：万元
         项目         2026 年 1-6 月           2025 年度              2024 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金                     -                    -                    -
收到其他与经营活动有关的现金                  0.00                 0.00                 0.01
  经营活动现金流入小计                    0.00                 0.00                 0.01
购买商品、接受劳务支付的现金                     -                    -                    -
支付给职工以及为职工支付的现金                    -                    -                    -
支付的各项税费                            -                    -                 0.00
支付其他与经营活动有关的现金                     -                    -                 0.04
  经营活动现金流出小计                       -                    -                 0.04
 经营活动产生的现金流量净额                  0.00                 0.00              -0.03
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金                          -                    -                    -
取得投资收益收到的现金                        -                    -                    -
            项目           2026 年 1-6 月         2025 年度                2024 年度
处置固定资产、无形资产和其他长
                                        -                   -                      -
期资产收回的现金净额
   投资活动现金流入小计                           -                   -                      -
购建固定资产、无形资产和其他长
                                        -                   -                      -
期资产支付的现金
投资支付的现金                                 -                   -                      -
   投资活动现金流出小计                           -                   -                      -
 投资活动产生的现金流量净额                          -                   -                      -
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金                               -                   -                      -
   筹资活动现金流入小计                           -                   -                      -
偿还债务支付的现金                               -                   -                      -
分配股利、利润或偿付利息支付的
                                        -                   -                      -
现金
支付其他与筹资活动有关的现金                          -                   -                      -
   筹资活动现金流出小计                           -                   -                      -
 筹资活动产生的现金流量净额                          -                   -                      -
四、汇率变动对现金及现金等价物
                                        -                   -                      -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额                       0.00                0.00                -0.03
加：期初现金及现金等价物余额                       4.94                4.93                  4.96
六、期末现金及现金等价物余额                       4.94                4.94                  4.93
三、无锡宽行财务会计资料
  根据天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具的标准无保留意见的《审计报
告》（天职业字[2026]35753 号），无锡宽行报告期的财务报表如下：
（一）资产负债表
                                                                       单位：万元
       项目        2026 年 6 月 30 日      2025 年 12 月 31 日          2024 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                         21.61                21.61                     21.60
  流动资产合计                     21.61                21.61                     21.60
非流动资产：
其他权益工具投资                 13,720.25             15,734.23                 15,105.77
       项目        2026 年 6 月 30 日       2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日
  非流动资产合计                13,720.25                 15,734.23             15,105.77
   资产总计                  13,741.86                 15,755.84             15,127.36
   负债总计                            -                       -                       -
所有者权益：
实收资本                        100.00                   100.00                100.00
其他综合收益                   13,641.77                 15,655.75             15,027.29
未分配利润                         0.09                      0.09                  0.08
  所有者权益合计                13,741.86                 15,755.84             15,127.36
负债及所有者权益合计               13,741.86                 15,755.84             15,127.36
（二）利润表
                                                                       单位：万元
            项目                 2026 年 1-6 月           2025 年度          2024 年度
一、营业总收入
其中：营业收入                                        -                   -               -
二、营业总成本                                    -0.00               -0.01          0.02
其中：营业成本                                        -                   -               -
税金及附加                                       0.00               0.00           0.00
销售费用                                           -                   -               -
管理费用                                           -                   -          0.04
研发费用                                           -                   -               -
财务费用                                       -0.01               -0.01         -0.03
其中：利息费用                                        -                   -               -
利息收入                                           -                   -               -
加：其他收益                                         -                   -               -
投资收益（损失以“-”号填列）                                -                   -               -
信用减值损失（损失以“-”号填列）                              -                   -               -
资产减值损失（损失以“-”号填列）                              -                   -               -
资产处置收益（损失以“-”号填列）                              -                   -               -
三、营业利润（亏损以“－”号填列）                           0.00               0.01          -0.02
加：营业外收入                                        -                   -               -
减：营业外支出                                        -                   -               -
四、利润总额（亏损以“－”号填列）                           0.00               0.01          -0.02
           项目           2026 年 1-6 月          2025 年度           2024 年度
减：所得税费用                                   -            -0.00             0.00
五、净利润（亏损以“－”号填列）                      0.00             0.01           -0.02
其中：归属于母公司股东的净利润                       0.00             0.01           -0.02
六、其他综合收益的税后净额                     -2,013.98          628.47         -945.46
七、综合收益总额                          -2,013.98          628.48         -945.48
（三）现金流量表
                                                                单位：万元
      项目           2026 年 1-6 月           2025 年度              2024 年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金                    -                    -                    -
收到的税费返还                           -                 0.00                    -
收到其他与经营活动有关的现金                 0.01                 0.02                 0.03
  经营活动现金流入小计                   0.01                 0.02                 0.03
购买商品、接受劳务支付的现金                    -                    -                    -
支付给职工以及为职工支付的现金                   -                    -                    -
支付的各项税费                        0.00                 0.00                 0.00
支付其他与经营活动有关的现金                    -                 0.00                 0.04
  经营活动现金流出小计                   0.00                 0.00                 0.04
 经营活动产生的现金流量净额                 0.00                 0.01              -0.02
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金                         -                    -                    -
取得投资收益收到的现金                       -                    -                    -
处置固定资产、无形资产和其他长
                                  -                    -                    -
期资产收回的现金净额
  投资活动现金流入小计                      -                    -                    -
购建固定资产、无形资产和其他长
                                  -                    -                    -
期资产支付的现金
投资支付的现金                           -                    -                    -
  投资活动现金流出小计                      -                    -                    -
 投资活动产生的现金流量净额                    -                    -                    -
三、筹资活动产生的现金流量
取得借款收到的现金                         -                    -                    -
  筹资活动现金流入小计                      -                    -                    -
       项目           2026 年 1-6 月        2025 年度          2024 年度
偿还债务支付的现金                           -                -             -
分配股利、利润或偿付利息支付的
                                    -                -             -
现金
支付其他与筹资活动有关的现金                      -                -             -
   筹资活动现金流出小计                       -                -             -
 筹资活动产生的现金流量净额                      -                -             -
四、汇率变动对现金及现金等价物
                                    -                -             -
的影响
五、现金及现金等价物净增加额                   0.00             0.01         -0.02
加：期初现金及现金等价物余额                  21.61         21.60            21.61
六、期末现金及现金等价物余额                  21.61         21.61            21.60
四、本次交易模拟实施后上市公司备考财务会计资料
（一）备考报表编制假设及编制基础
  天职会计师出具的《备考审阅报告》编制的主要假设如下：
大资产重组》的要求，本备考合并财务报表假设本次交易已于 2025 年 1 月 1 日实施完
成，并依据重组完成后的构架、以持续经营为基础进行编制。
募集资金配套成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施，因此备
考合并财务报表未考虑非公开发行股份募集配套资金的事项。
在编制备考合并财务报表时，将按重组方案确定的拟发行股份总数和发行价格计算的
股份支付对价 182,752.46 万元及现金支付对价 67,247.54 万元作为备考合并财务报表
标的公司，收购的合并成本在取得的可辨认资产和负债之间的分配工作尚未完成，在
编制本备考合并财务报表时，假设以 2025 年 1 月 1 日的标的公司净资产账面价值为基
础，加上经备考调整后的评估增值作为 2025 年 1 月 1 日被合并方可辨认净资产公允价
值。2025 年 1 月 1 日本备考合并财务报表的商誉，以合并对价与上述调整后的可辨认
净资产公允价值之间的差额确定。假定商誉在本报告期内未发生减值，商誉金额在
年 1 月 1 日已经完成，相应的增资于 2025 年 1 月 1 日计入“其他应收款”，“股本”
及“资本公积”。在增资款实际到账时，核销其他应收款。
（二）备考合并资产负债表
                                                               单位：万元
           项目                2026 年 6 月 30 日         2025 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金                                   774,380.96               545,632.44
交易性金融资产                                232,607.18               102,970.57
应收票据                                       804.73                 1,608.57
应收账款                                   127,223.09               147,100.58
应收款项融资                                           -                       -
预付款项                                    10,267.08                 2,471.60
其他应收款                                      818.30                  581.90
存货                                     926,291.03               823,903.55
合同资产                                      2,373.71                1,282.46
其他流动资产                                 108,669.51                83,630.10
         流动资产合计                       2,183,435.59            1,709,181.77
非流动资产：
长期股权投资                                  36,767.89                30,042.73
其他权益工具投资                                         -                       -
其他非流动金融资产                               78,728.26                57,360.84
投资性房地产                                    7,592.63                7,811.01
固定资产                                   192,754.09               174,250.37
在建工程                                    51,550.53                41,339.40
使用权资产                                     1,261.44                1,722.30
无形资产                                    24,536.91                25,207.74
          项目     2026 年 6 月 30 日         2025 年 12 月 31 日
开发支出                        15,576.52                 7,661.01
商誉                         181,363.17               181,363.17
长期待摊费用                        3,387.72                4,241.47
递延所得税资产                     37,019.34                16,770.25
其他非流动资产                       1,598.81                2,037.35
       非流动资产合计             632,137.32               549,807.64
         资产总计             2,815,572.91            2,258,989.42
流动负债：
短期借款                                 -               18,641.76
交易性金融负债                         32.30                    48.51
应付票据                       107,987.58               133,759.88
应付账款                       234,961.93               179,754.12
合同负债                       528,933.24               498,084.27
应付职工薪酬                      30,040.06                29,359.24
应交税费                          4,612.92                4,517.56
其他应付款                       68,342.69                68,438.45
一年内到期的非流动负债                121,018.01               200,379.80
其他流动负债                      97,434.04                94,545.59
        流动负债合计            1,193,362.77            1,227,529.17
非流动负债：
长期借款                        39,979.96                84,975.56
租赁负债                           547.16                  871.57
长期应付款                         2,647.71                2,580.09
长期应付职工薪酬                             -                       -
预计负债                           136.46                  209.94
递延收益                        64,569.12                42,128.60
递延所得税负债                       8,721.20                5,513.47
       非流动负债合计             116,601.60               136,279.23
         负债合计             1,309,964.37            1,363,808.40
股东权益：
归属于母公司股东权益                1,457,227.45              844,629.70
少数股东权益                      48,381.10                50,551.31
        股东权益合计            1,505,608.55              895,181.01
          项目       2026 年 6 月 30 日          2025 年 12 月 31 日
   负债和股东权益总计                2,815,572.91             2,258,989.42
（三）备考合并利润表
                                                      单位：万元
          项目        2026 年 1-6 月               2025 年度
一、营业收入                       310,426.63                682,213.94
减：营业成本                       183,097.41                444,137.31
税金及附加                           1,481.42                 3,269.75
销售费用                          19,197.83                 42,313.98
管理费用                          27,435.35                 34,241.64
研发费用                          37,838.63                 82,097.94
财务费用                            1,671.23                 8,454.90
加：其他收益                          9,280.51                32,011.26
投资收益                            1,435.23                 5,135.32
公允价值变动收益                      95,375.90                  5,419.10
信用减值损失（损失以“-”填列）               -1,627.31                 -5,100.28
资产减值损失（损失以“-”填列）               -3,579.48               -16,306.08
资产处置收益                             17.23                  -806.30
二、营业利润                       140,606.85                 88,051.44
加：营业外收入                              7.38                   87.74
减：营业外支出                              2.37                   71.04
三、利润总额                       140,611.86                 88,068.14
减：所得税费用                         6,622.84                 -4,024.65
四、净利润                        133,989.02                 92,092.79
归属于母公司股东的净利润                 136,159.23                 93,272.56
少数股东损益                         -2,170.22                 -1,179.76
五、其他综合收益的税后净额                      -30.14                   10.28
六、综合收益总额                     133,958.88                 92,103.07
归属于母公司股东的综合收益总额              136,129.09                 93,282.84
归属于少数股东的综合收益总额                 -2,170.22                 -1,179.76
                   第十一章 同业竞争和关联交易
一、关联交易情况
（一）标的公司关联方及关联关系
     无锡尚积的主要关联方情况如下：
     （1）直接或者间接控制无锡尚积的自然人、法人或其他组织及其一致行动人及
其控制或者担任董事、高级管理人员的法人或其他组织
     截至报告期末，王世宽为无锡尚积的控股股东、实际控制人；夏小军、上海泰纳
微、无锡芯聚、无锡宽行、无锡赛霖、无锡芯智及无锡淡滨尼为王世宽的一致行动人。
     除无锡尚积及其子公司外，王世宽及上述一致行动人控制或者担任董事、高级管
理人员的法人或其他组织情况如下：
序号           关联方                          关联关系
                      王世宽持有 50%财产份额并担任执行事务合伙人，夏小军持
                      有 50%财产份额
                      王世宽持有 28.51%财产份额并担任执行事务合伙人，夏小军
                      持有 27.38%财产份额
                      王世宽持有 99.00%股权并担任执行董事、法定代表人，其配
                      偶张燕持有 1.00%股权
                      王世宽持有 26.27%财产份额并担任执行事务合伙人，夏小军
                      持有 26.27%财产份额
                      王世宽持有 50.00%股权并担任监事，夏小军持有 50.00%股权
                      并担任执行董事、总经理
                      夏小军持有 99.00%股权并担任执行董事、法定代表人，其配
                      偶林春燕持有 1.00%股权
      上海康飞诚管理咨询合伙     夏小军持有 66.60%财产份额，上海松尚持有 0.07%财产份额
      企业（有限合伙）        并任执行事务合伙人
                      夏 小 军 持 有 20.00% 股 权 并 担 任 执 行 董 事 、 上 海 松 尚 持 有
      科迈氟（上海）技术有限
      公司
                      有 15.00%股权
     （2）直接或间接持有无锡尚积 5%以上股份的自然人及其控制或者担任董事、高
级管理人员的法人或其他组织
     截至报告期末，除王世宽和夏小军外，不存在其他直接或间接持有无锡尚积 5%以
上股份的自然人。
     王世宽、夏小军控制或者担任董事、高级管理人员的法人或其他组织详见本节
“（一）标的公司关联方及关联关系”之“1、无锡尚积关联方”之“（1）直接或者
间接控制无锡尚积的自然人、法人或其他组织及其一致行动人及其控制或者担任董事、
高级管理人员的法人或其他组织”。
     （3）直接持有无锡尚积 5%以上股份的法人或其他组织及其一致行动人及前述主
体控制的法人或其他组织，间接持有无锡尚积 5%以上股份的法人或其他组织及其一
致行动人
     截至报告期末，除王世宽及其一致行动人外，直接及间接持有无锡尚积 5%以上股
份的法人或其他组织及其一致行动人如下：
序号         关联方                     关联关系
     上述直接持有无锡尚积 5%以上股份的法人或其他组织及其一致行动人不存在直接
或间接控制的主体。
     （4）无锡尚积董事、监事、高级管理人员及其控制或担任董事、高级管理人员
的其他企业
     截至报告期末，无锡尚积董事、监事、高级管理人员及其控制或者担任董事、高
级管理人员的法人或其他组织如下：
                       控制或担任董事、高级管理
序号    姓名     在无锡尚积任职                      关联关系
                          人员的其他企业
                       其他组织详见本节“（一）标的公司关联方及关联关系”之
                       “1、无锡尚积关联方”之“（1）直接或者间接控制无锡尚
                       担任董事、高级管理人员的法人或其他组织”
                       北京万学教育科技有限公司    陈瑞担任董事
                       北京太合音乐科技有限公司    陈瑞担任董事
                       北京环球万合信息技术有限
                                       陈瑞担任董事
                       公司
                                       陈瑞担任非独立董事
                       公司
                       薇美姿实业（广东）股份有
                                       陈瑞担任董事
                       限公司
                       世纪乐梦（北京）文化传媒
                                       陈瑞担任董事
                       有限公司
                     控制或担任董事、高级管理
序号    姓名   在无锡尚积任职                      关联关系
                        人员的其他企业
                     深圳市鲜语餐饮管理有限公
                                    陈瑞担任董事
                     司
                     深圳君联祺盛管理咨询有限
                                    陈瑞担任经理
                     公司
                     北京太合音乐文化发展有限
                                    陈瑞担任董事
                     公司
                     景昉云（深圳）数字科技有
                                    陈瑞担任董事
                     限公司
                     上海才历网络有限公司     陈瑞担任副董事长
                     深圳市海豚村信息技术有限
                                    陈瑞担任董事
                     公司
                     广州妮趣化妆品有限公司    陈瑞担任董事
                     深圳贝尔信息科技有限公司   陈瑞担任非执行董事
                     布魯可集團有限公司      陈瑞担任董事
           财务总监兼董事
           会秘书
     （5）其他关联方
     除上述已披露关联方外，无锡尚积在报告期内的其他关联方还包括：（1）无锡尚
积的控股股东、实际控制人及其一致行动人、直接或间接持有无锡尚积 5%以上股份的
自然人及其一致行动人及无锡尚积报告期内的董事、监事及高级管理人员的关系密切
的家庭成员（包括配偶、父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女
及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女配偶的父母）以及该等家庭成员报告期前 12 个月及
报告期内直接或者间接控制的或者担任董事、高级管理人员的除无锡尚积及其子公司
以外的法人或者其他组织；（2）报告期前 12 个月及报告期内无锡尚积曾经的董事、
监事及高级管理人员控制或担任董事、高级管理人员的法人或其他组织；（3）因与无
锡尚积或其关联方签署协议或者作出安排而在该等协议生效或安排实施后 12 个月内将
成为无锡尚积关联方的，或者在报告期前 12 个月内曾经是无锡尚积关联方的主体；
（4）根据实质重于形式的原则认定的其他与无锡尚积具有特殊关系，可能造成无锡尚
积对其有利益倾斜的主体。
     其中，报告期内与无锡尚积存在交易的其他关联方如下：
序号          关联方                       关联关系
                       王世宽的配偶张燕、夏小军的配偶林春燕曾分别持有
     上海泰纳微的主要关联方情况如下：
     （1）直接或者间接控制上海泰纳微的自然人、法人或其他组织及其控制或者担
任董事、高级管理人员的法人或其他组织
     截至报告期末，夏小军为上海泰纳微的控股股东、实际控制人。夏小军控制或者
担任董事、高级管理人员的法人或其他组织详见本节“（一）标的公司关联方及关联
关系”之“1、无锡尚积关联方”之“（1）直接或者间接控制无锡尚积的自然人、法
人或其他组织及其一致行动人及其控制或者担任董事、高级管理人员的法人或其他组
织”。
     （2）直接或间接持有上海泰纳微 5%以上股权的自然人及其控制或者担任董事、
高级管理人员的法人或其他组织
     截至报告期末，除夏小军外，不存在其他直接或间接持有上海泰纳微 5%以上股权
的自然人。
     （3）直接持有上海泰纳微 5%以上股权的法人或其他组织及其控制的法人或其他
组织，间接持有上海泰纳微 5%以上股权的法人或其他组织
     截至报告期末，上海泰纳微不存在直接或间接持有其 5%以上股权的法人或其他组
织。
     （4）上海泰纳微董事、监事、高级管理人员及其控制或担任董事、高级管理人
员的其他企业
           在上海泰纳   控制或担任董事、高级管理
序号    姓名                               关联关系
            微任职       人员的其他企业
                   详见本节“（一）标的公司关联方及关联关系”之“1、无锡尚积
                   关联方”之“（1）直接或者间接控制无锡尚积的自然人、法人或
                   其他组织及其一致行动人及其控制或者担任董事、高级管理人员
                   的法人或其他组织”。
                   科迈氟（上海）技术有限公   周永丽任财务负责人，夏小军持有
                   司              20%股权并担任执行董事、上海松
           在上海泰纳   控制或担任董事、高级管理
序号    姓名                                 关联关系
            微任职      人员的其他企业
                                  尚持有 65.00%股权、上海康飞诚管
                                  理咨询合伙企业（有限合伙）持有
                   无锡宽行           周永丽任财务负责人
     （5）其他关联方
     除上述已披露关联方外，上海泰纳微在报告期内的其他关联方还包括：1）上海泰
纳微的控股股东、实际控制人、直接或间接持有上海泰纳微 5%以上股权的自然人及上
海泰纳微报告期内的董事、监事及高级管理人员的关系密切的家庭成员（包括配偶、
父母、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐
妹和子女配偶的父母）以及该等家庭成员报告期前 12 个月及报告期内直接或者间接控
制的或者担任董事、高级管理人员的除上海泰纳微以外的法人或者其他组织；2）报告
期前 12 个月及报告期内上海泰纳微曾经的董事、监事及高级管理人员控制或担任董事、
高级管理人员的法人或其他组织；3）因与上海泰纳微或其关联方签署协议或者作出安
排而在该等协议生效或安排实施后 12 个月内将成为上海泰纳微关联方的，或者在报告
期前 12 个月内曾经是上海泰纳微关联方的主体；4）根据实质重于形式的原则认定的
其他与上海泰纳微具有特殊关系，可能造成上海泰纳微对其有利益倾斜的主体。
     无锡宽行的主要关联方情况如下：
     （1）直接或者间接控制无锡宽行的自然人、法人或其他组织及其控制或者担任
董事、高级管理人员的法人或其他组织
     截至报告期末，王世宽为无锡宽行的控股股东、实际控制人。
     王世宽控制或者担任董事、高级管理人员的法人或其他组织详见本节“（一）标
的公司关联方及关联关系”之“1、无锡尚积关联方”之“（1）直接或者间接控制无
锡尚积的自然人、法人或其他组织及其一致行动人及其控制或者担任董事、高级管理
人员的法人或其他组织”。
     （2）直接或间接持有无锡宽行 5%以上股权的自然人及其控制或者担任董事、高
级管理人员的法人或其他组织
     截至报告期末，除王世宽外，不存在其他直接或间接持有无锡宽行 5%以上股权的
自然人。
     （3）直接持有无锡宽行 5%以上股权的法人或其他组织及其控制的法人或其他组
织，间接持有无锡宽行 5%以上股权的法人或其他组织
     截至报告期末，无锡宽行不存在直接或间接持有其 5%以上股权的法人或其他组织。
     （4）无锡宽行董事、监事、高级管理人员及其控制或担任董事、高级管理人员
的其他企业
           在无锡宽行   控制或担任董事、高级管理人
序号    姓名                               关联关系
            任职         员的其他企业
                   详见本节“（一）标的公司关联方及关联关系”之“1、无锡尚积
           执行董事，   关联方”之“（1）直接或者间接控制无锡尚积的自然人、法人或
           经理      其他组织及其一致行动人及其控制或者担任董事、高级管理人员
                   的法人或其他组织”。
                   科迈氟（上海）技术有限公司   周永丽任财务负责人
                   上海泰纳微           周永丽任财务负责人
     （5）其他关联方
     除上述已披露关联方外，无锡宽行在报告期内的其他关联方还包括：1）无锡宽行
的控股股东、实际控制人、直接或间接持有无锡宽行 5%以上股权的自然人及无锡宽行
报告期内的董事、监事及高级管理人员的关系密切的家庭成员（包括配偶、父母、配
偶的父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及其配偶、配偶的兄弟姐妹和子女
配偶的父母）以及该等家庭成员报告期前 12 个月及报告期内直接或者间接控制的或者
担任董事、高级管理人员的除无锡宽行以外的法人或者其他组织；2）报告期前 12 个
月及报告期内无锡宽行曾经的董事、监事及高级管理人员控制或担任董事、高级管理
人员的法人或其他组织；3）因与无锡宽行或其关联方签署协议或者作出安排而在该等
协议生效或安排实施后 12 个月内将成为无锡宽行关联方的，或者在报告期前 12 个月
内曾经是无锡宽行关联方的主体；4）根据实质重于形式的原则认定的其他与无锡宽行
具有特殊关系，可能造成无锡宽行对其有利益倾斜的主体。
（二）标的公司关联交易
                                                                            单位：万元
  关联方          关联交易内容        2026 年 1-6 月                   2025 年度       2024 年度
无锡暖芯半导体
                采购商品               114.08                    306.64       1,010.88
 科技有限公司
  无锡暖芯主要从事温控设备的生产、销售。报告期内，标的公司与关联方无锡暖
芯发生关联交易，金额分别为 1,010.88 万元、306.64 万元、114.08 万元，系正常业务
往来，且交易金额持续减少。
                                                                            单位：万元
       项目              2026 年 1-6 月                 2025 年度              2024 年度
  关键管理人员报酬                498.73                      937.68              901.05
关键管理人员股份支付费用              57.68                       115.37              105.75
                                                                            单位：万元
 项目             关联方                2026 年 6 月末                2025 年末     2024 年末
预付款项    无锡暖芯半导体科技有限公司                       -                     -          68.09
应付款项    无锡暖芯半导体科技有限公司                     89.99                 84.23       317.74
（三）本次交易前后上市公司关联交易的变化情况
  本次交易完成后，上市公司最近一年与关联方的关联交易情况如下：
                                                                            单位：万元
        项目
                                  交易前                                 交易后（备考）
       关联销售                                     35,448.98                     35,448.98
       营业收入                                 651,909.49                       682,213.94
      关联销售占比                                       5.44%                           5.20%
       关联采购                                     16,592.39                     16,924.64
       营业成本                                 424,052.39                       444,137.31
      关联采购占比                                       3.91%                           3.81%
  本次交易前，交易对方与上市公司之间不存在关联关系。本次交易完成后，无交
易对方持有上市公司股份超过 5%。因此，根据《股票上市规则》的规定，本次交易不
构成关联交易。
  本次交易完成后，对于关联交易，上市公司将履行必要的审批及信息披露程序，
遵照公开、公平、公正的市场原则进行。
（四）规范关联交易的措施
  上市公司已在《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等制度文件
中就关联交易的决策权限和决策程序进行了规定，并严格按照相关规定履行关联交易
决策程序，及时进行信息披露。
  为规范关联交易，上市公司第一大股东国家集成电路基金已出具规范关联交易相
关承诺，具体如下：
  “一、本公司将善意履行作为拓荆科技股东的义务，充分尊重拓荆科技的独立法
人地位，保障拓荆科技独立经营、自主决策。本公司将严格按照《公司法》以及拓荆
科技公司章程的规定，促使经本公司提名的拓荆科技董事（如有）依法履行其应尽的
诚信和勤勉责任。
  二、如果拓荆科技及其下属公司在今后的经营活动中必须与本公司或本公司控制
的企业或者经济组织发生不可避免的关联交易，本公司将促使此等交易严格按照国家
有关法律法规、拓荆科技公司章程和其他有关规定履行相应程序，并按照正常的商业
条件进行；保证本公司及本公司控制的企业或者经济组织将不会要求或接受拓荆科技
及其下属公司给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件；保证不利用股
东地位，就拓荆科技及其下属公司与本公司或本公司控制的企业或者经济组织相关的
任何关联交易采取任何行动，故意促使拓荆科技的股东大会或董事会作出侵犯拓荆科
技或其他股东合法权益的决议。
  三、保证本公司及本公司控制的企业或者经济组织将严格和善意地履行其与拓荆
科技及其下属公司签订的各种关联交易协议。本公司及本公司控制的企业或者经济组
织将不会向拓荆科技及其下属公司谋求任何超出该等协议规定以外的利益或收益。
  四、如违反上述承诺，本公司将根据中国证监会和证券交易所的规定承担相关责
任。
  五、本函件所述承诺事项已经本公司确认，为本公司真实意思表示，对本公司具
有法律约束力。本公司自愿接受监管机关、社会公众及投资者的监督，并依法承担相
应责任。
  六、本函件自签署之日起生效，在本公司依据所应遵守的相关规则作为拓荆科技
关联方期间持续有效。”
  上市公司其他持股 5%以上股东国投上海、中微公司、上市公司员工持股平台已出
具规范关联交易相关承诺，具体如下：
  “一、本企业/本公司将善意履行作为拓荆科技股东的义务，充分尊重拓荆科技的
独立法人地位，保障拓荆科技独立经营、自主决策。本企业/本公司将严格按照《公司
法》以及拓荆科技公司章程的规定，促使经本企业/本公司提名的拓荆科技董事（如有）
依法履行其应尽的诚信和勤勉责任。
  二、截至本函件出具日，除已经招股说明书、审计报告和律师工作报告等文件披
露的情形外，本企业/本公司及本企业/本公司直接或间接控制的企业或者经济组织（以
下统称“本企业/本公司控制的企业或者经济组织”）与拓荆科技及其下属公司不存在
其他关联交易。
  三、保证本企业/本公司以及本企业/本公司控制的企业或者经济组织，今后原则上
不与拓荆科技及其下属公司发生关联交易。如果拓荆科技及其下属公司在今后的经营
活动中必须与本企业/本公司或本企业/本公司控制的企业或者经济组织发生不可避免的
关联交易，本企业/本公司将促使此等交易严格按照国家有关法律法规、拓荆科技公司
章程和其他有关规定履行相应程序，并按照正常的商业条件进行；保证本企业/本公司
及本企业/本公司控制的企业或者经济组织将不会要求或接受拓荆科技及其下属公司给
予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的条件；保证不利用股东地位，就拓荆
科技及其下属公司与本企业/本公司或本企业/本公司控制的企业或者经济组织相关的任
何关联交易采取任何行动，故意促使拓荆科技的股东大会或董事会作出侵犯拓荆科技
或其他股东合法权益的决议。
  四、保证本企业/本公司及本企业/本公司控制的企业或者经济组织将严格和善意地
履行其与拓荆科技及其下属公司签订的各种关联交易协议。本企业/本公司及本企业/本
公司控制的企业或者经济组织将不会向拓荆科技及其下属公司谋求任何超出该等协议
规定以外的利益或收益。
  五、如违反上述承诺给拓荆科技及其下属公司造成损失，本企业/本公司将及时、
足额地向拓荆科技及其下属公司作出赔偿或补偿。本企业/本公司未能履行上述赔偿或
补偿承诺的，则拓荆科技有权相应扣减应付本企业的现金分红（包括相应扣减本企业/
本公司未来可能因间接持有拓荆科技的股份而可间接分得的现金分红）。在相应的承
诺履行前，本企业/本公司亦不转让本企业/本公司所直接或未来可能间接所持的拓荆科
技的股份，但为履行上述承诺而进行转让的除外。
  六、本函件所述承诺事项已经本企业/本公司确认，为本企业/本公司真实意思表示，
对本企业/本公司具有法律约束力。本企业/本公司自愿接受监管机关、社会公众及投资
者的监督，并依法承担相应责任。
  七、本函件自签署之日起生效，在本企业/本公司依据所应遵守的相关规则作为拓
荆科技关联方期间持续有效。”
  本次交易完成后，上市公司将严格按照《公司章程》及相关法律、法规的规定，
持续完善和落实关联交易决策制度，加强上市公司治理，维护上市公司及广大中小股
东的合法权益。
二、同业竞争的情况及避免同业竞争的措施
（一）本次交易完成后，上市公司与公司控股股东、实际控制人及其关联企业之间的
同业竞争的情况
  本次交易前，上市公司无控股股东和实际控制人。上市公司与第一大股东及其控
制的企业不存在同业竞争。
  本次交易完成后，上市公司的主营业务未发生重大变化，上市公司仍无控股股东、
实际控制人，第一大股东未发生变更。本次交易不会导致上市公司与其第一大股东及
其控制的其他企业之间产生同业竞争。
（二）关于避免同业竞争的措施
  上市公司第一大股东国家集成电路基金已出具避免同业竞争相关承诺，具体如下：
  “一、截至本承诺函出具之日，本公司及本公司直接或间接控制的下属企业（如
有）并未在中国境内或境外以任何方式直接或间接从事与拓荆科技或其下属企业存在
同业竞争或潜在同业竞争的业务，包括但不限于未单独或连同、代表任何人士、商号
或公司（企业、单位）发展、经营或协助经营、参与、从事相关业务。
  二、本公司承诺，本公司及本公司直接或间接控制的下属企业（如有）将不会：
（1）单独或与第三方，以任何形式直接或间接从事与拓荆科技或其下属企业目前及今
后进行的主营业务构成具有重大不利影响的同业竞争或潜在同业竞争的业务或活动
（以下简称“竞争业务”）；（2）不会直接或间接控股、收购从事竞争业务的企业
（以下简称“竞争企业”），或以其他方式拥有竞争企业的控制性股份、股权或权益。
  三、本承诺函自出具之日起生效，直至发生下列情形之一时终止：（1）本公司不
再是持有拓荆科技 5%以上股份的股东或其一致行动人；（2）拓荆科技的股票终止在
任何证券交易所上市（但拓荆科技的股票因任何原因暂停买卖除外）。”
           第十二章 风险因素分析
  投资者在评价公司本次交易时，还应特别认真地考虑下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
（一）本次交易的审批风险
  本次交易尚需履行多项决策及审批程序方可实施，本次交易尚需履行的决策和审
批程序详见“重大事项提示”之“四、本次交易已履行和尚需履行的决策程序及批准
情况”。
  本次交易能否取得相关的批准、审核通过或同意注册，以及取得相关批准、审核
通过或同意注册的时间，均存在一定的不确定性。因此，若本次交易无法获得上述批
准、审核通过或同意注册的文件或不能及时取得上述文件，则本次交易可能由于无法
推进而取消，提请广大投资者注意投资风险。
（二）本次交易可能被暂停、中止或者取消的风险
  由于本次交易须满足多项前提条件，因此在实施过程中将受到多方因素的影响。
可能导致本次交易被迫暂停、中止或取消的事项包括但不限于：
定，采取了严格的保密措施，尽可能缩小内幕信息知情人员的范围，严格履行了本次
交易信息在依法披露前的保密义务，同时，上市公司按照上交所的要求进行了交易进
程备忘录、内幕信息知情人有关材料的填报和提交。但仍无法排除上市公司股价异常
波动或涉嫌内幕交易致使本次交易被暂停、中止或取消的风险。
可能对交易方案产生影响，交易各方可能需根据市场环境变化及监管机构的审核要求
修改、完善交易方案。如交易各方无法就修改、完善交易方案的措施达成一致意见，
则本次交易存在被取消的风险。
  上述情形可能导致本次交易暂停、中止或取消，特此提醒广大投资者注意投资风
险。上市公司董事会将在本次交易过程中，及时公告相关工作进展，以便投资者了解
本次交易进程，并做出相应判断。
（三）收购整合的风险
  本次交易完成后，标的公司将纳入上市公司管理及合并范围，上市公司的业务规
模、人员等将进一步扩大，上市公司也将面临经营管理方面的挑战，包括组织设置、
内部控制、团队管理激励、供应链及销售渠道整合、企业文化共享等方面。本次交易
完成后，上市公司能否通过整合保持标的公司原有竞争优势并充分发挥并购整合的协
同效应具有不确定性，提请投资者关注相关风险。
（四）标的公司评估增值较高的风险
  本次评估采用资产基础法和市场法两种方法对无锡尚积 100%股权进行评估，并选
用市场法评估结果作为最终的评估结论。根据市场法评估结果，截至评估基准日，无
锡尚积 100%股份的评估值为 250,000.00 万元，增值率 289.84%。虽然评估机构在评估
过程中严格按照评估的相关规定，履行了勤勉、尽职的义务，但如未来出现预期之外
的较大变化，可能导致资产评估值与实际情况不符的风险，提请投资者注意相关评估
风险。
（五）商誉减值的风险
  本次交易系非同一控制下的企业合并。根据《备考审阅报告》，截至报告期末，
本次交易完成后上市公司商誉为 181,363.17 万元，占总资产、净资产的比例分别为
理，但需要在未来每年年终进行减值测试。如果无锡尚积未来经营状况未达预期，将
产生商誉减值的风险，从而对上市公司未来经营业务产生不利影响。
（六）业绩承诺未实现及补偿金额未能完整覆盖交易对价的风险
  为充分维护上市公司及中小股东的利益，本次交易方案设置了业绩补偿条款。业
绩承诺方王世宽、张燕、夏小军、林春燕、无锡芯聚、无锡赛霖、无锡芯智、无锡淡
滨尼承诺无锡尚积在 2026 年度、2027 年度和 2028 年度实现的合并报表范围营业收入
分别不低于 35,000.00 万元、45,000.00 万元和 61,000.00 万元。无锡尚积生产经营受宏
观经济、市场环境、行业竞争等多方面因素的影响，如果在业绩承诺期间出现影响生
产经营的不利因素，存在业绩承诺无法实现的风险。
  此外，本次交易标的资产的交易价格为 25.00 亿元，业绩承诺方以其取得的全部
交易对价进行业绩承诺。以业绩承诺方的业绩补偿上限金额计算，本次交易的业绩补
偿覆盖率为 68.58%。若业绩承诺期间实现的业绩明显低于承诺业绩，存在业绩补偿金
额无法覆盖全部交易对价的风险。
（七）未设置减值补偿的风险
  根据交易双方友好协商，本次交易未在业绩承诺期末设置减值测试和补偿的条款，
但设置了业绩补偿条款。前述安排系交易各方商业谈判的自主协商结果，业绩承诺安
排有利于约束收购完成后标的公司业绩表现，但若受政策法规、经济形势、市场环境
等极端因素影响，未设置减值补偿安排存在导致业绩补偿无法完全弥补上市公司经营
业绩、商誉以及市场形象损失的风险。
二、与标的资产相关的风险
（一）行业竞争加剧的风险
  无锡尚积专业从事半导体专用设备的研发设计、制造、销售及服务，业务主要聚
焦于核心半导体前道设备，主要产品包括 PVD 设备和刻蚀设备。无锡尚积所在的半导
体设备行业受国家政策鼓励影响发展迅速，但在行业内企业数量增加迅速的同时，随
着行业内企业不断结合自身优势拓展市场，无锡尚积面临的市场竞争也在逐渐加剧。
  尽管无锡尚积在技术水平等方面具有竞争优势，但若未来无法正确把握市场动态
及行业发展态势，无法结合市场需求持续进行产品创新、开发，则其业务和经营业绩
将受到一定影响。
（二）产品和技术迭代升级的风险
  无锡尚积所处的半导体设备行业，技术及产品迭代速度较快，为满足客户工艺需
求，持续研发创新是其在市场中保持竞争优势的重要手段。无锡尚积 6 英寸及 8 英寸
设备技术成熟度较高，已在功率半导体、MEMS、射频器件等特色工艺领域实现批量
销售，12 英寸设备已完成研发并陆续向客户交付及验证；同时，无锡尚积持续面向先
进存储、先进逻辑及先进封装领域进行拓展。但若无锡尚积未能及时准确把握技术和
市场的变化趋势和发展方向，不断推出适应市场需求的新技术、新产品，或者未来行
业内出现新技术时无锡尚积产品技术升级不能满足客户对更先进制程生产的需求，无
锡尚积的产品销售和经营业绩将受到不利影响。
（三）产品验收周期较长的风险
  半导体设备验收通常具有流程复杂、周期较长且个体差异显著等特点。无锡尚积
完成设备交付后，通常需依次经历现场安装、系统调试、工艺适配、试产运行等环节。
由于薄膜沉积等核心工艺直接影响芯片性能、生产良率及长期可靠性，客户验收标准
较为严格，不仅需验证设备运行稳定性与成膜指标，还需结合后续晶圆加工、封装测
试及可靠性测试等结果综合评估，综合判断设备是否满足量产要求。因此，相关设备
从交付至完成验收确认，整体周期普遍较长。若未来无锡尚积验收进度不及预期，可
能延缓收入确认时点及后续款项回收，并可能导致发出商品及合同履约成本累积增加、
营运资金被占用等风险。极端情况下，如设备最终未能满足客户量产标准，可能面临
持续整改、退换货安排乃至款项无法足额回收等风险，进而对公司经营业绩、现金流
及财务状况造成不利影响。
（四）收入增长放缓的风险
  虽然无锡尚积 2025 年度收入较 2024 年度有较大幅度的增加，但若未来半导体设
备行业市场供需关系发生调整、市场竞争持续加剧或者无锡尚积产品技术迭代放缓，
则将会对无锡尚积产品的销售活动造成负面影响，并可能导致客户订单执行延缓、验
收周期变长，从而使无锡尚积面临收入增长放缓的风险。
（五）研发人员流失的风险
  半导体设备行业属于人才密集型领域，优秀的研发人员及工程技术人员是无锡尚
积的核心竞争力及未来发展保障。无锡尚积组建了一支行业经验丰富的团队，团队核
心成员深耕半导体设备行业多年。近年来，随着市场的快速增长，半导体设备企业数
量快速增加，优秀人才竞争态势愈发激烈。若无锡尚积不能提供良好的发展路径、有
吸引力的薪酬待遇及相应的激励考核机制，出现研发人才流失，且无法在短期内招聘
到经验丰富的人才填补缺口，可能对无锡尚积业务发展、研发进程和持续竞争力产生
不利影响。
（六）核心技术泄露的风险
  无锡尚积专业从事半导体专用设备的研发设计、制造、销售及服务，已组建了专
业的研发技术团队，并经过自主研发，形成多项核心技术，在业务开展各主要环节发
挥了关键的作用。无锡尚积通过申请专利、规范研发过程管理等措施对自主知识产权
进行保护，防止核心技术泄露，但上述措施并不能完全保证核心技术不会泄露，也不
能完全排除未来因员工违反相关协议、员工离职等因素导致的技术秘密泄露风险。
三、其他风险
（一）股票价格波动风险
  公司股票市场价格波动不仅取决于企业的经营业绩，还受宏观经济周期、利率、
汇率、资金供求关系等因素的影响，同时也会因国际、国内政治经济形势及投资者心
理因素的变化而产生波动。本次交易尚需履行上市公司股东会审议，上交所审核及证
监会注册等程序，整体流程较长且存在不确定性，在此期间，上市公司股价可能发生
较大波动，提请投资者注意相关风险。上市公司将严格按照《公司法》《证券法》等
法律、法规的要求规范运作，及时履行信息披露义务。
（二）不可抗力的风险
  本次交易不排除因政治、政策、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响
的可能性。提请投资者关注相关风险。
            第十三章 其他重要事项
一、标的公司和上市公司资金占用及担保情况
  截至本报告书签署日，标的公司、上市公司均不存在股东及其关联方非经营性资
金占用的情形；标的公司、上市公司均不存在为股东及其关联方提供担保的情形。
二、本次交易对于上市公司负债结构的影响
  本次交易完成后，上市公司的资产负债率将会下降，偿债能力有所提升，对上市
公司负债结构的具体影响参见本报告书“第九章 管理层讨论与分析”之“七、本次交
易对上市公司的影响”之“（一）本次交易对上市公司持续经营能力的影响”之“3、
本次交易后上市公司偿债能力和财务安全性分析”。
三、上市公司本次交易前 12 个月内购买、出售资产情况
  根据《重组管理办法》第十四条第一款第（四）项规定：“上市公司在十二个月
内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的，以其累计数分别计算相应数额。已按
照本办法的规定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易行为，无须纳入累计计算
的范围。中国证监会对本办法第十三条第一款规定的重大资产重组的累计期限和范围
另有规定的，从其规定。交易标的资产属于同一交易方所有或者控制，或者属于相同
或者相近的业务范围，或者中国证监会认定的其他情形下，可以认定为同一或者相关
资产。”
  截至本报告书签署日，上市公司本次交易前 12 个月内不存在需纳入本次交易相关
指标累计计算范围的购买、出售资产的情况。
四、本次交易对上市公司治理机制的影响
  本次交易前，上市公司已按照《公司法》《证券法》《股票上市规则》等法律、
法规、规范性文件及《公司章程》的规定建立了较为规范、独立的法人治理机构，上
市公司股东会、董事会、董事会各专门委员会、经营管理层分工明确，运行有效；上
市公司根据相关法律、法规并结合公司实际，制定了《股东会议事规则》《董事会议
事规则》《独立董事制度》等规章制度，持续完善公司治理和内部控制制度。上述制
度的制定与实行，保障了上市公司治理的规范性。
  本次交易完成后，上市公司的控制权结构未发生变化，上市公司将依据有关法律
法规的要求进一步完善公司法人治理结构，维护上市公司及中小股东的利益。
五、本次交易后上市公司的现金分红政策及相应的安排、董事会对上述情
况的说明
  本次交易完成后，上市公司将严格执行《公司章程》载明的股利分配政策，将根
据中国证监会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管
指引第 3 号——上市公司现金分红》等相关规定，结合上市公司的实际情况，不断完
善利润分配政策，增加分配政策执行的透明度，维护全体股东利益，在保证上市公司
可持续发展的前提下兼顾对股东合理的投资回报，更好地维护上市公司股东及投资者
利益。
六、内幕信息知情人登记制度的制定和执行情况
（一）公司内幕信息知情人登记制度的制定和执行情况
  为防止关于本次交易的内幕消息泄露，上市公司已严格按照《证券法》《上市公
司信息披露管理办法》《重组管理办法》《上市公司监管指引第 5 号——上市公司内
幕信息知情人登记管理制度》等相关规定的要求，采取了严格的保密措施及保密制度，
严格限定相关敏感信息的知悉范围，具体情况如下：
本次交易进行初步磋商时，已经采取了必要且充分的保密措施，并严格控制本次交易
事项参与人员范围，尽可能地缩小知悉本次交易相关敏感信息的人员范围。
幕信息知情人及筹划过程。
并及时报送上交所。
法披露前，不得公开或者泄露该信息，不得利用内幕信息买卖或者建议他人买卖公司
股票。
  综上所述，上市公司已根据相关法律、法规及规范性法律文件的规定，制定了严
格有效的保密制度，采取了必要且充分的保密措施，限定了相关敏感信息的知悉范围，
严格地履行了本次交易在依法披露前的保密义务，不存在违法违规公开或泄露本次交
易相关信息的情况。
（二）本次交易的内幕信息知情人自查期间
  本次交易内幕信息知情人自查期间为上市公司首次披露本次重组事项或就本次重
组申请股票停牌（孰早）前六个月至重组报告书披露之前一日止。
（三）本次交易的内幕信息知情人核查范围
  本次交易内幕信息知情人自查范围包括：
知情人员；
（四）本次交易的内幕信息知情人及其直系亲属买卖上市公司股票的情况
  上市公司将于本次交易方案提交股东会审议前，完成内幕信息知情人股票交易自
查报告的填报，向登记结算公司提交上述核查对象买卖股票记录的查询申请，并于查
询完毕后及时补充披露相关内幕信息知情人买卖股票的查询情况。
七、上市公司股票停牌前股价波动情况的说明
  公司股票自 2026 年 6 月 29 日起因筹划重组事项停牌。本次重组停牌前 20 个交易
日，公司股票、科创 50（000688.SH）及半导体指数（886063.WI）的累计涨跌幅情况
如下表所示：
                  公告前 21 个交易日         公告前 1 个交易日
        项目                                               涨跌幅
                 （2026 年 5 月 28 日）   （2026 年 6 月 26 日）
公司股票收盘价（元/股）               672.28      832.00    23.76%
科创 50（000688.SH）          1,844.25    2,032.28   10.20%
半导体指数（886063.WI）      11,439.87      13,248.30   15.81%
剔除大盘因素影响后的涨跌幅                                    13.57%
剔除同行业板块影响后的涨跌幅                                   7.96%
   综上，在剔除大盘因素和同行业板块因素影响后，公司股价在本次交易首次公告
日前 20 个交易日内累计涨跌幅未超过 20%，股票价格波动未达到《上海证券交易所上
市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》中规定的相关标准。
八、上市公司持股 5%以上股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，
以及上市公司持股 5%以上股东及其一致行动人、董事、高级管理人员自
本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划
（一）上市公司持股 5%以上股东及其一致行动人关于本次交易的原则性意见
   上市公司持股 5%以上股东及其一致行动人已出具《关于本次交易的原则性同意意
见》，原则性同意本次交易。
（二）上市公司持股 5%以上股东及其一致行动人、董事、高级管理人员自本次交易
预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
   上市公司持股 5%以上股东国家集成电路基金、国投上海、中微公司、上市公司员
工持股平台已出具承诺如下：“一、截至本承诺函出具之日，除上市公司已披露的减
持计划（如有）外，本公司/本企业无任何其他新增减持上市公司股份的计划。二、自
上市公司披露本次交易预案之日起至本次交易实施完毕期间（以下简称“重组期间”），
若本公司/本企业后续形成减持上市公司股份计划的，本公司/本企业将严格执行相关法
律法规的规定并及时履行信息披露义务。上述所持上市公司股份包括本公司/本企业原
持有的上市公司股份以及重组期间因上市公司送红股、转增股本等原因获得的上市公
司股份（如有）。三、本公司/本企业在本承诺函中所述情况均客观真实，不存在虚假
记载、误导性陈述和重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。如本
公司/本企业违反上述承诺，本公司/本企业将依法承担相应的法律责任。”
   上市公司董事、高级管理人员已出具承诺如下：“一、截至本承诺函出具之日，
除上市公司已披露的减持计划（如有）外，本人无任何其他新增减持上市公司股份的
计划。二、自上市公司审议通过本次交易相关议案的首次董事会决议公告日至本次交
易实施完毕期间（以下简称“重组期间”），若本人根据自身实际情况需要或市场变
化而减持所持上市公司股份的，本人将严格执行相关法律法规的规定并及时履行信息
披露义务。上述所持上市公司股份包括本人原持有的上市公司股份以及重组期间因上
市公司送红股、转增股本等原因获得的上市公司股份（如有）。三、本承诺函所述事
项已经本人确认，为本人的真实意思表示，对本人具有法律约束力。若违反上述承诺，
本人将依法承担相应法律责任。”
九、本次重组对中小投资者权益保护的安排
（一）严格履行信息披露义务及相关法定程序
  对于本次交易涉及的信息披露义务，上市公司已经按照《上市公司信息披露管理
办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》等规则要
求履行了信息披露义务。本报告书披露后，上市公司将继续按照相关法规的要求，及
时、准确地披露本次交易的进展情况，使投资者及时、公平地知悉本次交易相关信息。
（二）严格履行相关程序
  公司在本次交易过程中将严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露，公司
已召开董事会审议本次交易事项，并经独立董事专门会议审议通过。公司召开董事会
审议通过本次交易的相关议案，有关决议符合《公司法》等相关法律、行政法规、部
门规章等规范性文件及《公司章程》的相关规定。
（三）网络投票安排
  公司将根据中国证监会有关规定，为给参加股东会的股东提供便利，除现场投票
外，上市公司就本次重组方案的表决将提供网络投票平台，股东可以直接通过网络进
行投票表决。
（四）分别披露股东投票结果
  公司将对中小投资者表决情况单独计票，单独统计并披露除公司的董事、高级管
理人员、单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东以外的其他中小股东的投票情况。
十、其他能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的所
有信息
 上市公司严格按照相关法律法规的要求对本次交易相关信息进行了披露，无其他
应披露而未披露的能够影响股东及其他投资者做出合理判断的、有关本次交易的信息。
        第十四章 对本次交易的结论性意见
一、独立董事意见
  根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《发行注册管理办法》《科创板股
票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》等
法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，公司的独立董事对本次交易的相
关事项召开独立董事专门会议，并形成如下审核意见：
国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上海证
券交易所上市公司自律监管指引第 6 号——重大资产重组》《上市公司证券发行注册
管理办法》等法律、法规和规范性文件的有关规定，公司符合发行股份及支付现金购
买资产并募集配套资金的条件。
载本次交易的具体方案。
并募集配套资金报告书（草案）》及其摘要的内容真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券
法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关
法律、法规及规范性文件的规定。
半导体科技股份有限公司之发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议》，并与业
绩承诺方签署附条件生效的《关于无锡尚积半导体科技股份有限公司之业绩承诺及补
偿协议》。
组的监管要求》第四条的相关规定。
四十四条规定。
上市公司持续监管办法（试行）》第二十条及《上海证券交易所上市公司重大资产重
组审核规则》第八条规定。
资产重组相关股票异常交易监管》第十二条及《上海证券交易所上市公司自律监管指
引第 6 号——重大资产重组》第三十条规定的不得参与任何上市公司重大资产重组的
情形。
对象发行股票的情形。
买、出售资产的情况。
和相关中介机构已对本次交易事宜采取了严格的保密措施及保密制度。
法律、法规和规范性文件及《公司章程》的规定，就本次交易拟提交的法律文件合法、
有效。
聘请行为合法合规，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁
从业风险防控的意见》（证监会公告〔2018〕22 号）的相关规定。除上述聘请行为外，
公司在本次交易中不存在直接或间接有偿聘请其他第三方机构或个人的行为。
的公司财务报表进行审计并相应出具审计报告；聘请天职国际会计师事务所（特殊普
通合伙）对公司为本次交易编制的备考合并财务报表进行审阅并出具备考合并财务报
表审阅报告；聘请中联资产评估咨询（上海）有限公司对标的资产进行评估并相应出
具评估报告。
估假设前提合理，评估方法与评估目的相关，评估定价公允。
规定，定价具有公允性，不存在损害公司及其股东特别是中小股东利益的情形。
关法律、法规和规范性文件的前提下，全权办理有关本次交易的全部事宜。
二、独立财务顾问意见
  根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务
管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大
资产重组》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管
要求》和《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等相关法律法规的规定
和中国证监会、证券交易所的要求，独立财务顾问对本次交易相关的申报和披露文件
进行了审慎核查后，发表独立财务顾问结论性意见如下：
等法律、法规和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，已
取得现阶段必要的批准和授权，并履行了必要的信息披露程序；
对外投资等法律和行政法规的规定；
形；
持有的标的资产转让给上市公司将不存在法律障碍；
主要资产为现金或者无具体经营业务的情形；
东及其关联方保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；
或者显失公平的关联交易；
上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉
嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形；
格履行协议的情况下，并能在约定期限内办理完毕权属转移手续；
标的资产的风险，标的资产交付安排相关的违约责任切实有效；
被摊薄即期回报的措施，上市公司第一大股东以及董事、高级管理人员已出具了相关
承诺，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的
意见》《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》的有
关规定，有利于保护中小投资者的合法权益；
能存在的风险，上市公司已经在交易报告书及相关文件中作了充分揭示，有助于全体
股东和投资者对本次交易的客观评判；
证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意
见》的相关规定。
  综上，本次交易符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》《上市公司证券发
行注册管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公
司重大资产重组》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组
的监管要求》和《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律、法规和
规范性文件的规定，本次交易遵守国家相关法律、法规的要求，符合重组条件及相关
信息披露要求。
三、法律顾问意见
  经核查，法律顾问认为：
注册管理办法》等相关法律法规的规定，合法有效；本次交易不构成关联交易、不构
成重大资产重组、不构成重组上市；
格；
准和授权合法、有效；本次交易尚需取得上市公司股东会审议通过，经上交所审核通
过并经中国证监会予以注册后方可实施；
承诺方签署的《业绩承诺及补偿协议》的内容符合法律法规的规定，待约定的生效条
件成就时全面生效；
押、冻结等权利受到限制的情形，标的资产过户或者转移不存在实质性法律障碍；
争，相关主体已出具《关于减少及规范与上市公司关联交易的承诺函》及《关于避免
同业竞争的承诺函》，相关承诺合法有效；
披露义务，不存在应披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项，上市公司尚需根
据本次交易进展情况，继续依法履行其信息披露义务；
券法》《重组管理办法》《发行注册管理办法》等相关法律法规有关发行股份购买资
产并募集配套资金的实质性条件；
均具有必备的从事证券业务的资格；
司信息披露管理制度》，并采取了必要的保密措施，限定相关敏感信息的知悉范围，
履行了重大资产重组信息在依法披露前的保密义务。
          第十五章 中介机构及有关经办人员
一、独立财务顾问
机构名称      华泰联合证券有限责任公司
法定代表人     江禹
地址        深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小镇 B7 栋 401
电话        010-56839300
传真        010-56839300
          廖锴、温贝贝、王旻辰、蔡浩文、冯旭、吴语嫣、李威、张辉、廖君、李兆
项目经办人
          宇、胡梦婕、张微微、胡春昊
二、法律顾问
机构名称        北京市中伦律师事务所
事务所负责人      张学兵
地址          北京市朝阳区金和东路 20 号院正大中心 3 号楼南塔 22-24 层、27-31 层
电话          010-59572288
传真          010-65681022
经办律师        都伟、姚腾越、兰梦圻
三、审计及审阅机构
机构名称        天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
机构负责人       邱靖之
地址          北京市海淀区车公庄西路 19 号外文文化创意园 12 号楼
电话          010-88827799
传真          010-88018737
签字注册会计师     肖小军、程皓锋
四、资产评估机构
机构名称        中联资产评估咨询（上海）有限公司
机构负责人       岳修奎
地址          上海市闵行区东川路 555 号己楼 2 层 0972 室
电话          021-50812606
传真          021-50812606
签字资产评估师   何怡、刘薇
                     第十六章 备查文件
一、备查文件
二、备查地点
 投资者可以在下列地点查阅上述备案文件：
 存放公司：拓荆科技股份有限公司
 办公地址：辽宁省沈阳市浑南区水家 900 号
 电话：86-24-24188000-8089
 传真：86-24-24188000-8080
 联系部门：董事会办公室
            第十七章 声明与承诺
一、上市公司全体董事声明
  本公司及全体董事承诺《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并
募集配套资金报告书》及其摘要相关信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性、完整性承担相应的法律责
任。
  全体董事签名：
     吕光泉         袁 训         张昊玳
     张憬怡         尹志尧         刘 静
     刘 胜         黄宏彬         赵国庆
                           拓荆科技股份有限公司
                                   年   月   日
二、上市公司审计委员会声明
  本公司及全体审计委员会委员承诺《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金
购买资产并募集配套资金报告书》及其摘要相关信息真实、准确、完整，不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性、完整性承担相
应的法律责任。
  全体审计委员会委员签名：
    赵国庆          袁 训         张憬怡
     刘 胜         黄宏彬
                           拓荆科技股份有限公司
                                年   月   日
三、上市公司全体高级管理人员声明
  本公司及全体高级管理人员承诺《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购
买资产并募集配套资金报告书》及其摘要相关信息真实、准确、完整，不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对所提供信息的真实性、 准确性、完整性承担相应
的法律责任。
  除董事外全体高级管理人员签名：
    陈新益             宁建平       牛新平
    许龙旭             赵 曦       杨小强
                            拓荆科技股份有限公司
                                 年   月   日
四、独立财务顾问声明
  本公司及本公司经办人员同意《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买
资产并募集配套资金报告书》及其摘要中引用本公司出具的独立财务顾问报告的内容，
且所引用内容已经本公司及本公司经办人员审阅，确认《拓荆科技股份有限公司发行
股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》及其摘要不致因引用前述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的
法律责任。
法定代表人：
             江   禹
财务顾问主办人：
 廖   锴       王旻辰           蔡浩文         温贝贝
财务顾问协办人：
 李   威       张   辉         李兆宇         冯   旭
 吴语嫣         胡梦婕           张微微         胡春昊
                                 华泰联合证券有限责任公司
                                      年    月   日
五、法律顾问声明
   北京市中伦律师事务所（“本所”）及本所经办律师同意《拓荆科技股份有限公
司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》及其摘要引用本所出具的法
律意见书的内容，且所引用内容已经本所及本所经办律师审阅，确认《拓荆科技股份
有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》及其摘要不致因引用
前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
经办律师：___________________   __________________   __________________
             都   伟                  姚腾越                兰梦圻
负责人：___________________
            张学兵
                                                北京市中伦律师事务所
                                                        年 月     日
六、审计机构及审阅机构声明
 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“本所”）及本所签字注册
会计师同意《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报
告书》及其摘要引用本所出具的审计报告和备考审阅报告的内容，确认《拓荆科技股
份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》及其摘要不致因引
用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人：
   邱靖之
签字注册会计师：
  肖小军         程皓锋
                          天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
                                      年   月   日
七、资产评估机构声明
 中联资产评估咨询（上海）有限公司（以下简称“本公司”）及本公司经办评估
师同意《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书》
及其摘要引用本评估机构出具的评估报告的内容，且所引用内容已经本公司及本公司
经办评估师审阅，确认《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集
配套资金报告书》及其摘要中不致因引用前述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
资产评估机构负责人：
  岳修奎
资产评估师：
  刘 薇        何 怡
                         中联资产评估咨询（上海）有限公司
                                   年   月   日
（本页无正文，为《拓荆科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套
资金报告书》之签章页）
                           拓荆科技股份有限公司
                                年   月   日
                                附件一 交易对方穿透核查情况
  本次发行股份及支付现金购买资产的交易对方穿透至最终出资人（含自然人、上市公司、新三板挂牌公司、国有控股或管理主体
（含事业单位、国有主体控制的产业基金等）、集体所有制企业、境外政府投资基金、大学捐赠基金、养老基金、公益基金以及公募
资产管理产品等，且直接或间接在标的公司持股比例高于 0.01%）的具体情况如下：
                                                       对直接被投资主体的投
层级序号         合伙人姓名/名称           首次入股时间                                   出资方式        资金来源
                                                          资比例
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡芯聚无其他对外投资，无锡芯聚以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，无锡芯聚参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                  是否存在下一层主体外的其他
  层级序号               合伙人姓名/名称                                   自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                        投资
                                                                     对直接被投资主体的投
层级序号                  合伙人姓名/名称                    首次入股时间                               出资方式    资金来源
                                                                         资比例
              信诚汇房地产投资顾问（北京）有
              限公司
              弘泰汇富（天津）投资合伙企业
              （有限合伙）
                                                      对直接被投资主体的投
 层级序号                   合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                          资比例
               赣州壹锋投资合伙企业（有限合
               伙）
               盈格兴业（天津）管理顾问有限公
               司
                                                      对直接被投资主体的投
 层级序号                   合伙人姓名/名称   首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                          资比例
               中国旅游集团投资和资产管理有限
               公司
               上海豫园旅游商城（集团）股份有
               限公司
               苏州高新阳光汇利股权投资合伙企
               业（有限合伙）
               苏州合曜创业投资合伙企业（有限
               合伙）
                                               对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称      首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                   资比例
          苏州高新区国有资本控股集团有限
          公司
          苏州高新阳光融汇投资管理合伙企
          业（有限合伙）
          齐鲁科学城科创投资基金（济南）
          合伙企业（有限合伙）
          济南乾行二号股权投资基金中心
          （有限合伙）
          山高嵩信（天津）私募基金管理有
          限公司
          中科联动创新股权投资基金（绍
          兴）合伙企业（有限合伙）
          江城产业投资基金（武汉）有限公
          司
                                                对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
           辽宁省沈抚示范区产业投资有限公
           司
           绍兴市柯桥区开发经营集团有限公
           司
           绍兴市柯桥区中心城建设投资开发
           有限公司
           绍兴市柯桥区旅游发展集团有限公
           司
           绍兴市柯桥区石城开发投资有限公
           司
           山高嵩信（天津）私募基金管理有
           限公司
           君联创新跟投二号私募股权投资基
           金
                                                对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
           君联创新跟投一号私募股权投资基
           金
                                                对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
           宁波亿时创业投资合伙企业（有限
           合伙）
                                                    对直接被投资主体的投
 层级序号                合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                        资比例
               宁波真逸创业投资合伙企业（有限
               合伙）
               蔡德开               2021-12-14            0.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               陆丽萍               2021-12-14            0.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               王久源               2021-12-14            0.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               陆亭竹               2021-12-14            0.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               蒋重阳               2021-12-14            0.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               戴志豪               2021-12-14            0.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               海南超米投资合伙企业（有限合
               伙）
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                     资比例
            淄博景智股权投资合伙企业（有限
            合伙）
                                             对直接被投资主体的投
层级序号           合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                 资比例
                                                对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称     首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
           江西省现代产业引导基金（有限合
           伙）
           江西省国有资本运营控股集团有限
           公司
           河南汇融创业投资基金合伙企业
           （有限合伙）
           河南投资集团汇融基金管理有限公
           司
           苏州工业园区元禾辰坤股权投资基
           金管理中心（有限合伙）
           中新苏州工业园区开发集团股份有
           限公司
           上海科创中心二期私募投资基金合
           伙企业（有限合伙）
           中国太平洋保险（集团）股份有限
           公司
                                                对直接被投资主体的投
层级序号           合伙人姓名/名称      首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                    资比例
           上海兴嘉股权投资合伙企业（有限
           合伙）
           上海国际港务（集团）股份有限公
           司
           上海张江高科技园区开发股份有限
           公司
           海南徇齐企业管理咨询中心（有限
           合伙）
           上海科创中心股权投资基金管理有
           限公司
           上海嘉约企业管理咨询合伙企业
           （有限合伙）
           北京京国管股权投资发展中心（有
           限合伙）
           深圳第一创业创新资本管理有限公
           司
           北京锦茂共成企业管理中心（有限
           合伙）
                                                对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称    首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                    资比例
           上海建发富链投资管理合伙企业
           （有限合伙）
           建发新兴（上海）创业投资有限公
           司
           厦门建发新兴产业股权投资有限责
           任公司
           芜湖歌斐祥韵股权投资中心（有限
           合伙）
           共青城曜荣投资合伙企业（有限合
           伙）
                                              对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                  资比例
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称    首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                     资比例
            珠海君联逸捷股权投资企业（有限
            合伙）
                                                对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
                                                对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
                                                对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
                                                对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                     资比例
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                     资比例
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                     资比例
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                     资比例
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                     资比例
                                                  对直接被投资主体的投
层级序号               合伙人姓名/名称    首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                      资比例
             福建省金投金鹏创业投资基金合伙
             企业（有限合伙）
             共青城瑞麟投资合伙企业（有限合
             伙）
                                                对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称    首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                    资比例
           宁波保税区毓德科技发展合伙企业
           （有限合伙）
           苏州君联欣晖创业投资合伙企业
           （有限合伙）
           北京君联同道私募基金管理合伙企
           业（有限合伙）
           南通建发海晟投资基金合伙企业
           （有限合伙）
           江苏南通海晟闲庭投资基金合伙企
           业（有限合伙）
           闲庭私募基金管理（上海）有限公
           司
           厦门建发新兴产业股权投资有限责
           任公司
                                               对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                   资比例
          苏州君联佳越创业投资合伙企业
          （有限合伙）
          海南首胜投资合伙企业（有限合
          伙）
          北京君联同道私募基金管理合伙企
          业（有限合伙）
          淄博昭浓股权投资合伙企业（有限
          合伙）
  君联深运非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                            对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                               资比例
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡赛霖无其他对外投资，无锡赛霖以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，无锡赛霖参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                   是否存在下一层主体外的其他
 层级序号                   合伙人姓名/名称                                 自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                         投资
                                                        对直接被投资主体的投
层级序号                合伙人姓名/名称        首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                           资比例
                                            对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                               资比例
                                            对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                               资比例
                                                     对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称        首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                        资比例
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡芯智无其他对外投资，无锡芯智以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，无锡芯智参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                是否存在下一层主体外的其他
  层级序号               合伙人姓名/名称                                 自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                      投资
                        是否存在下一层主体外的其他
层级序号         合伙人姓名/名称                   自身是否锁定   是否继续向上穿透锁定
                              投资
                              是否存在下一层主体外的其他
 层级序号              合伙人姓名/名称                                 自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                    投资
                                                   对直接被投资主体的
层级序号           合伙人姓名/名称        首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                     投资比例
           国调二期协同发展基金股份有限公
           司
           安徽省新型基础设施建设基金有限
           公司
           安徽省三重一创产业发展二期基金
           有限公司
           中车国创（北京）私募基金管理有
           限公司
                                                    对直接被投资主体的
 层级序号              合伙人姓名/名称      首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                      投资比例
               上海汽车集团投资管理有限公司    2017-09-08           99.5000%    货币资金   自有/自筹资金
               上海汽车创业投资有限公司      2017-09-08           0.5000%     货币资金   自有/自筹资金
               上海汽车集团金控管理有限公司    2021-06-08           100.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               中信聚信（北京）资本管理有限公
               司
               中国中信有限公司          2022-03-24           100.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               中国中信股份有限公司        2011-12-27           100.0000%   货币资金   自有/自筹资金
               亚投银欣（厦门）投资管理有限公
               司
                                                对直接被投资主体的
层级序号              合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                  投资比例
            青岛融正企业咨询管理合伙企业
            （有限合伙）
   华舆高新非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                   资比例
   截至本报告书签署日，除无锡尚积外，无锡淡滨尼无其他对外投资，无锡淡滨尼以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易
设立的主体。基于审慎性考虑，无锡淡滨尼参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁
定，直至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                  是否存在下一层主体外的其他
    层级序号             合伙人姓名/名称                                   自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                        投资
                                                       对直接被投资主体的
层级序号               合伙人姓名/名称        首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                         投资比例
               无锡市吴韵梅里产业投资发展集团有
               限公司
               无锡市高新区文商旅产业集团有限公
               司
               无锡市乡村发展振兴投资基金（有限
               合伙）
               无锡市锡山区人民政府办公室（无锡
               市锡山区人民政府外事办公室）
               无锡市惠山区人民政府办公室（无锡
               市惠山区政府外事办公室）
                                                  对直接被投资主体的
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                    投资比例
            江阴市人民政府办公室（江阴市人民
            公室）
            无锡市滨湖区人民政府办公室（无锡
            市滨湖区人民政府外事办公室）
            无锡国家高新技术产业开发区管理委
            员会
            无锡国联产业投资私募基金管理有限
            公司
            无锡国联产业投资私募基金管理有限
            公司
            无锡渔樵企业管理合伙企业（有限合
            伙）
                                                  对直接被投资主体的
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                    投资比例
            无锡耕读企业管理合伙企业（有限合
            伙）
            无锡格致诚正企业管理合伙企业（有
            限合伙）
    泰伯一期非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                 对直接被投资主体的
层级序号           合伙人姓名/名称       首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                    投资比例
            无锡锡创聚力股权投资合伙企业
            （有限合伙）
            无锡鼎祺科创投资合伙企业（有限
            合伙）
            无锡高新区科创产业发展集团有限
            公司
            无锡市高新区创业投资控股集团有
            限公司
            江阴国有资本控股（集团）有限公
            司
                                                 对直接被投资主体的
层级序号             合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                    投资比例
            无锡金投资本私募基金管理有限公
            司
            江苏省战略性新兴产业母基金有限
            公司
   无锡母基金非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                    资比例
                                                          对直接被投资主体的投
层级序号                 合伙人姓名/名称         首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                             资比例
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，珠海天一无其他对外投资，珠海天一以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，珠海天一参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                     是否存在下一层主体外的其他
  层级序号                 合伙人姓名/名称                                    自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                           投资
                     珠海天一创世纪管理咨询有限
                     公司
                                                          对直接被投资主体的投
层级序号                 合伙人姓名/名称         首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                             资比例
                                                对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称       首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                   资比例
          福建闽西南城市协作开发集团有限公
          司
   闽西南弘盛非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称       首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                   资比例
          广州创新投资母基金合伙企业（有限
          合伙）
          广州科技成果产业化引导基金合伙企
          业（有限合伙）
                                               对直接被投资主体的投
层级序号           合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                  资比例
         广州市科技金融综合服务中心有限责
         任公司
         广州同欣二号产业投资合伙企业（有
         限合伙）
                                             对直接被投资主体的投
层级序号           合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                资比例
   智汇四号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                              对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                 资比例
   截至本报告书签署日，除无锡尚积外，扬州函侑无其他对外投资，扬州函侑以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，扬州函侑参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                        是否存在下一层主体外的其他
   层级序号                  合伙人姓名/名称                                     自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                              投资
                                                             对直接被投资主体的
层级序号                  合伙人姓名/名称           首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                                投资比例
              无锡新创星辰一期投资基金（有限
              合伙）
                                                   对直接被投资主体的
层级序号                 合伙人姓名/名称   首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                      投资比例
            无锡国联新创私募投资基金有限公
            司（同 1-7）
            无锡新景创业投资合伙企业（有限
            合伙）
            无锡国联新创私募投资基金有限公
            司（同 1-7）
            无锡点石共赢咨询服务合伙企业
            （有限合伙）
                                                 对直接被投资主体的
层级序号              合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                    投资比例
            无锡国联新创私募投资基金有限公
            司
            无锡国联产业投资私募基金管理有
            限公司
            无锡渔樵企业管理合伙企业（有限
            合伙）
            无锡耕读企业管理合伙企业（有限
            合伙）
                                                     对直接被投资主体的
层级序号             合伙人姓名/名称        首次入股时间                                出资方式        资金来源
                                                        投资比例
           无锡格致诚正企业管理合伙企业
           （有限合伙）
  截至本报告书签署日，除无锡尚积外，新创联尚无其他对外投资，新创联尚以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，新创联尚参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                是否存在下一层主体外的其他
  层级序号               合伙人姓名/名称                                 自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                      投资
                无锡新创星辰一期投资基金
                （有限合伙）
                无锡新景创业投资合伙企业
                （有限合伙）
                                 是否存在下一层主体外的其他
   层级序号             合伙人姓名/名称                                      自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                       投资
                 无锡点石共赢咨询服务合伙企
                 业（有限合伙）
                 无锡国联新创私募投资基金有
                 限公司
                                                      对直接被投资主体的
层级序号              合伙人姓名/名称        首次入股时间                                   出资方式        资金来源
                                                         投资比例
              西安曲江文化金融控股（集团）有限
              公司
              青岛海丝稳健股权投资基金企业（有
              限合伙）
              广州恒睿投资顾问合伙企业（有限合
              伙）
              青岛四十人投资顾问合伙企业（有限
              合伙）
                                                                   对直接被投资主体的
层级序号                 合伙人姓名/名称                   首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                                      投资比例
            普洛斯建发（厦门）股权投资基金合
            伙企业（有限合伙）
            厦门明思君聚投资咨询合伙企业（有
            限合伙）
            厦门市国升发展股权投资基金合伙企
            业（有限合伙）
            中国国有企业混合所有制改革基金有
            限公司
            厦门市厚德君聚投资咨询合伙企业
            （有限合伙）
            厦门明汇君聚投资咨询合伙企业（有
            限合伙）
                                                  对直接被投资主体的
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式    资金来源
                                                     投资比例
            密尔克卫智能供应链服务集团股份有
            限公司
            北京君诚合众投资管理合伙企业（有
            限合伙）
                                                 对直接被投资主体的
层级序号             合伙人姓名/名称     首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    投资比例
           青岛砺丰海盈投资管理合伙企业（有
           限合伙）
    君联海盈非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号             合伙人姓名/名称     首次入股时间                          出资方式    资金来源
                                                    资比例
                                                对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                   资比例
   扬州泓芯非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                   资比例
          南京市建邺区高新科技投资集团有限
          公司
   建邺巨石非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                   资比例
   新投领硕非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                  对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                     资比例
            广州创新投资母基金合伙企业（有限
            合伙）
    穗开智造非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                  对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                     资比例
                                                              对直接被投资主体的投
层级序号                合伙人姓名/名称           首次入股时间                                   出资方式        资金来源
                                                                 资比例
              深圳市昆毅投资有限公司（同 1-1-1-
              深圳华强资产管理集团有限责任公司
              （同 1-1-1）
   蓝点二号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                              对直接被投资主体的投
层级序号                合伙人姓名/名称           首次入股时间                                   出资方式        资金来源
                                                                 资比例
   截至本报告书签署日，除无锡尚积外，昊晟一号无其他对外投资，昊晟一号以持有无锡尚积股份为目的，但非专为本次交易设立
的主体。基于审慎性考虑，昊晟一号参照专为本次交易设立的主体对其上层权益持有人所持有的标的资产间接权益进行穿透锁定，直
至自然人或非以持有标的资产为目的的主体，具体情况如下：
                                     是否存在下一层主体外的其他
   层级序号               合伙人姓名/名称                                         自身是否锁定          是否继续向上穿透锁定
                                           投资
                                                  对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                     资比例
    产发科技非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                  对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称     首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                     资比例
                                                     对直接被投资主体的投
层级序号            合伙人姓名/名称          首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                        资比例
           深圳市昆毅投资有限公司（同 1-1-1-
           深圳华强资产管理集团有限责任公司
           （同 1-1-1）
   蓝点七号非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                     对直接被投资主体的
层级序号             合伙人姓名/名称         首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                        投资比例
             无锡国联产业投资私募基金管理
             有限公司
             无锡高新区新动能产业发展基金
             （有限合伙）
             无锡市高新区创业投资控股集团
             有限公司
                                                  对直接被投资主体的
层级序号                合伙人姓名/名称   首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                     投资比例
              无锡新投金石创业投资管理有限
              公司
              无锡市高新区创业投资控股集团
              有限公司
              无锡市新吴区旺庄科技发展有限
              公司
              无锡市高新区文商旅产业集团有
              限公司
              无锡高新区城市投资发展有限公
              司
              无锡市美峰橡胶制品制造有限公
              司
                                                 对直接被投资主体的
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                    投资比例
             无锡国联新创私募投资基金有限
             公司
             无锡国联产业投资私募基金管理
             有限公司
             无锡渔樵企业管理合伙企业（有
             限合伙）
             无锡耕读企业管理合伙企业（有
             限合伙）
                                                 对直接被投资主体的
层级序号               合伙人姓名/名称   首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                    投资比例
             无锡格致诚正企业管理合伙企业
             （有限合伙）
   新创联芯非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                                 对直接被投资主体的投
层级序号              合伙人姓名/名称    首次入股时间                          出资方式   资金来源
                                                    资比例
  南京芯笙非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                             对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称    首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                资比例
  浪潮财鑫非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                             对直接被投资主体的投
层级序号          合伙人姓名/名称    首次入股时间                           出资方式   资金来源
                                                资比例
  点石共赢非专为本次交易设立的主体且不以持有标的资产为目的，不涉及穿透锁定。
                                             附件二 专利权
     截至报告期末，无锡尚积及其子公司拥有 107 项已授权专利，其中 77 项为发明专利、30 项为实用新型专利，具体情况如下：
                                                                                                是否存在
序号   权利人       专利号                       专利名称           专利类型    申请日          授权日         取得方式
                                                                                                他项权利
                                                                                                是否存在
序号   权利人       专利号                        专利名称          专利类型    申请日          授权日         取得方式
                                                                                                他项权利
                                                                                                是否存在
序号   权利人       专利号                       专利名称           专利类型    申请日          授权日         取得方式
                                                                                                他项权利
                                                                                                是否存在
序号   权利人       专利号                         专利名称         专利类型    申请日          授权日         取得方式
                                                                                                他项权利
                                                                                              是否存在
序号   权利人       专利号                      专利名称          专利类型    申请日          授权日         取得方式
                                                                                              他项权利
                                                                                               是否存在
序号    权利人       专利号                    专利名称            专利类型    申请日          授权日         取得方式
                                                                                               他项权利

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