华润化学材料科技股份有限公司
关于公司及子公司开展外汇套期保值业务的
可行性分析报告
一、开展外汇套期保值的目的和必要性
公司境外销售业务规模较大，出口业务主要以美元作为结算货币。受业
务结构影响，公司形成美元资产型外汇敞口，汇率波动会直接对公司经营业
绩产生较大影响。在保障公司日常经营业务正常开展的前提下，公司拟开展
外汇套期保值业务，以降低汇率变动风险，锁定经营汇兑成本，平抑业绩波
动，提升公司抵御汇率市场波动的能力，保障公司经营业绩稳定。
二、拟开展外汇套期保值业务概况
等金融机构开展交易，交易品种为外汇远期，币种主要为美元。
划生效之日，且不超过十二个月。
动操作，预计动用的交易保证金和权利金上限为 0.4 亿元人民币，期限内任
一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）将不超过已
审议额度。在前述额度及期限范围内，资金可循环使用。
值业务领导小组管理公司外汇套期保值业务相关事宜；可以从事外汇远期交
易的人员经公司董事会审批后由公司法定代表人签发授权文件。
三、会计政策及核算原则
公司根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《企业会计
准则第 24 号——套期会计》《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》等
相关规定及其指南，对外汇套期保值业务进行相应核算。
四、外汇套期保值业务的可行性分析
（1）公司制定了《华润化学材料外汇套期保值业务管理制度》作为开展
外汇套期保值业务的内部控制和风险管理制度，能够有效保证外汇套期保值
业务顺利进行。
（2）公司成立外汇套期保值业务领导小组管理公司及全资子公司外汇套
期保值业务相关事宜，同时财务部、营销管理部、采购管理部、风控部门配
备了专门人员，建立岗位责任制，明确各相关部门和岗位的职责权限。
（3）公司及全资子公司利用自有资金开展外汇套期保值业务，计划投入
的保证金规模与自有资金、经营情况和实际需求相匹配，不会影响正常经营
业务的开展。
公司及全资子公司开展外汇套期保值业务不以投机、套利为目的，主要
为降低汇率波动对公司的影响，但依旧存在如下风险：
（1）市场风险：国内外经济形势变化存在不可预见性，可能带来汇率的
大幅波动，外汇套期保值业务面临一定的市场判断风险。
（2）流动性风险：外汇远期业务通常会占用银行授信额度，若规模过大，
可能挤压公司后续经营与项目融资的可用空间，需做好授信额度的统筹规划
与动态管理。
（3）操作风险：外汇套期保值业务专业性较强，可能会因汇率走势判断
偏差、未及时充分理解产品信息或未按规定程序操作而造成一定风险。
（1）公司及全资子公司将坚决杜绝投机交易，严格遵循套期保值核心目
的，即锁定本位币计价利润，规避收入单边波动对经营利润的影响。合理科
学确定套保比例与操作频率，建立额度管控机制，避免过度套保引发新的经
营风险。
（2）公司及全资子公司将密切跟踪国际金融市场动态与宏观政策变化，
及时研判并调整交易策略；定期开展专业培训与压力测试，持续强化团队风
险意识与应急应对能力。
（3）公司及全资子公司应建立汇率异动快速响应机制，当汇率发生剧烈
波动时，即时分析潜在影响并上报业务领导小组，确保信息传递高效、决策
执行迅速，最大限度降低损失。
五、结论
公司及全资子公司开展外汇套期保值业务，目的是利用套期保值工具降
低汇率市场波动风险，锁定出口订单汇兑损益，实现汇率风险中性管理，保
证公司经营业绩的稳定性和可持续性。
公司已建立较为完善的外汇套期保值业务制度，具有与拟开展套期保值
业务保证金相匹配的自有资金/授信额度，公司将严格按照相关规定制度的要
求，落实风险防范措施，审慎操作。
综上所述，公司及全资子公司开展外汇套期保值业务是切实可行的，对
公司经营是有利的。
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