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廣州汽車集團股份有限公司
中期報 告 2026 Interim Report
目錄
廣州汽車集團股份有限公司
重要提示
（一）本公司董事會及董事、高級管理人員保證本報告內容的真實性、準確性、完整
性，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
（二）本公司全體董事出席董事會會議。
（三）本公司簡明合併中期財務資料未經審計。本公司審計委員會已審閱本公司截至
（四）本公司負責人馮興亞、主管會計工作負責人王丹及會計機構負責人（會計主管人
員）董亞敏聲明：保證本報告中簡明中期合併財務報表的真實、準確、完整。
（五）本報告涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性陳述，不構成本公司對投資者的實質
性承諾，請投資者注意投資風險。
（六）本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金的情況。
（七）本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。
第一節
董事長致辭
尊敬的各位股東 :
圍的關鍵之年。回顧上半年，中國汽車行業競爭格局發生了根本性重
塑，已從增量時代的「排位賽」全面轉入存量時代的「淘汰賽」
。在行業大
盤承壓、盈利空間被壓縮至歷史低位的嚴峻環境下，我們錨定「番禺行
動」目標攻堅克難、破局突圍，聚焦打贏用戶需求戰、產品價值戰、服務
體驗戰，在產品攻堅、海外拓疆、降本增效、改革落地等各個領域均取得
了積極進展。
馮興亞 董事長
經營承壓攻堅，轉型成效初顯。2026年上半年，本集團實現汽車銷量77.31萬輛，較上年同期增長2.35%，銷量增速跑贏行
業大勢，穩住發展基本盤。其中，節能與新能源車銷量佔比達到62.82%，新能源車銷量佔比超過三分之一，產品結構持續
優化。自主品牌表現尤為亮眼，實現銷量34.60萬輛，較上年同期增長35.69%，銷量佔比大幅提升至44.75%；與華為合作
的高端智能電動汽車品牌啟境首款產品GT7已實現量產。合資品牌全速轉型，廣汽豐田上半年實現銷量35.60萬輛，較上年
同期增長3.29%，其中鉑智3X連續位居合資新能源銷量榜首；廣汽本田股東雙方完成合資續約協議簽署，在持股比例保持不
變的同時將合作期限延長至2038年，全力推動新能源轉型，重塑核心競爭力。
廣州汽車集團股份有限公司
董事長致辭
改革縱深推進，成果加速湧現。自2024年底啟動三年「番禺行動」以來，我們堅持以用戶為中心、以商業成功為導向，以打
造「更懂用戶、反應更快、技術更強」的流程型組織為目標，推動系統性變革。我們推動自主品牌一體化運營，打通了研發、
生產、供應鏈、銷售與服務全價值鏈條，並設立昊鉑埃安BU（事業單元）、傳祺BU、動力總成BU、智能座艙產品線等直
面市場的「前線作戰單元」。同時，初步構建起以DSTE流程（戰略到執行）管戰略閉環、以IPD流程（集成產品開發）管產品打
造、IPMS流程（集成產品行銷服務）管市場拓展、ITR流程（問題到解決）管服務閉環的全新流程體系。變革成效逐步顯現：新
車開發需求流轉效率提升131%、商業決策糾偏率提升15%、產品賣點擊中率達66.7%，以全新流程體系打造的埃安i60連續
月銷破萬。
科技自立自強，鍛造技術長板。我們堅持以科技立身，始終把關鍵核心技術掌握在自己手裏，已初步完成從單點技術突破
向系統化技術體系的跨越。2026年上半年公司研發投入超過人民幣48億元，新增專利申請超過1,200件，截至2026年6月
累計專利申請已超過25,000件。 2026年廣汽科技日集中發佈了多項前沿技術成果。其中，星源動力形成插混、超級雙擎
（HEV+）與增程的完整矩陣，實現行業領先的極致能耗；星艦車身以原創「嵌入式大樑+多元環籠」設計，為用戶提供平衡舒
適通勤與硬核越野的安心出行；星河智艙通過多模態感知、多智能體協同和情感表達三大引擎，構建差異化數智空間體驗；
星靈架構4.0首次實現駕駛、座艙、動力、底盤、車身、車聯網六域融合，綜合性能提升40%，將搭載傳祺越7等車型量產。
加速全球佈局，推動體系化出海。2026年上半年，自主品牌出口量達12.15萬輛，已接近2025年全年水準，較上年同期大幅
增長132%，遠超行業增速，海外市場正加速成長為集團「第一增長曲線」。依託「One GAC 2.0」體系化出海戰略，本集團已
在全球佈局7座海外KD工廠、9個零部件配套倉庫、746家銷售服務網點，業務覆蓋110個國家和地區，完成了從早期產品貿
易出口向深度本地化運營的戰略轉型，逐步構建起覆蓋研發、生產、供應、銷售全價值鏈的全球化運營能力。
董事長致辭
當前，汽車行業正處在產業深度轉型、技術快速迭代、競爭格局重構、管理流程變革「四期疊加」的關鍵階段，汽車產業變革
仍將向縱深推進，技術迭代與市場競爭將更趨激烈，短期市場波動不可避免，但電動化、智能化、全球化的長期發展大勢不
會改變。2026年下半年，我們將錨定全年經營目標不動搖，堅持穩中求進、以進破局，深化體系變革，加快轉型發展，全
力推動經營企穩回升全面向好。
聚焦價值競爭，打贏「三大戰役」。補齊用戶洞察短板，將用戶需求深度融入全業務流程，讓市場原聲保真直達研發一線；堅
持價值競爭定位，統籌硬體基礎性能與用戶感知、情緒價值，依託產品差異化價值體系打造專屬亮點；錨定NPS（淨推薦值）
提升，健全銷服標準體系，以極致終端體驗沉澱用戶口碑。2026年下半年將推出傳祺越7、埃安Ray7、啟境GX7等多款重
磅車型，持續豐富產品矩陣，為用戶提供超越期待的產品體驗。同時，我們將加速渠道下沉，在上半年完成600家網點認定
的基礎上，年內規劃落成1,000家縣域授權門店，積極推進新能源汽車下鄉，同時全面升級服務體系，兌現「三擔責」等硬核
服務承諾，以真誠贏得用戶的長期信賴。
加速國際化進程，打造第一增長曲線。全面落實「海外牽引、全球適配」機制，加快全球車型立項開發，重塑出海產品體系，
依託國內新能源產業優勢夯實海外產品競爭力；迭代海外渠道模式，加快空白市場開發，聚焦戰略市場突破，高效推進海外
渠道建設，達成「千網計劃」目標；構建覆蓋生產製造、能源補給、產品交付到出行服務的全鏈條海外運營體系，向著2030
年進入全球120個國家和地區、海外年銷突破100萬輛的目標穩步邁進。
廣州汽車集團股份有限公司
董事長致辭
持續深化變革，激發組織活力。以市場打贏和商業成功為導向，進一步完善主戰與主建的協同機制，推動流程型組織從「形」
的重塑向「神」的提升轉變。持續深化IPD改革，依託端到端用戶洞察，持續提升產品競爭力與車型效率。深化DSTE從流程
建設向業務實效升級，確保戰略方向不偏移。加速IPMS、ITR等銷服體系改革，搭建以消費者為中心的市場化運行體系，重
構問題快速解決的流程體系，健全閉環處置機制，持續優化服務體驗。嚴格落實「事業選人、組織管人、業績留人」的用人導
向，剛性執行幹部能上能下機制，大力弘揚奮鬥者文化。
是中國汽車工業從「製造大國」邁向「製造強國」的縮影。這份成就，源於我們對品質的堅守、對創新的追求和對用戶的承諾。
這既是過往29年深耕的見證，更是面向未來的全新起點。
站在新的歷史起點上，我們將秉持初心，堅守長期主義，以堅定的戰略定力穿越行業週期，在汽車產業高質量發展與全球化
變革浪潮中實幹前行、聚力突破，奮力書寫廣汽集團破局突圍、涅槃新生的嶄新篇章！
第二節
公司簡介及業務概要
一、 公司信息
公司的中文名稱 廣州汽車集團股份有限公司
公司的中文簡稱 廣汽集團
公司的英文名稱 Guangzhou Automobile Group Co., Ltd.
公司的英文名稱縮寫 GAC Group
公司的法定代表人 馮興亞
二、 聯繫人和聯繫方式
公司秘書╱董事會秘書
姓名 劉祥能
聯繫地址 廣州市番禺區金山大道東668號
電話 020-83151139
傳真 020-83150335
電子信箱 ir@gac.com.cn
三、 基本情況簡介
公司註冊地址 廣州市越秀區東風中路448號-458號成悅大廈23樓
公司辦公地址 廣州市番禺區金山大道東668號
公司辦公地址的郵政編碼 511434
公司香港總辦事處及主要營業地點 香港銅鑼灣威菲路道18號萬國寶通中心808室
公司網址 www.gacgroup.com
電子信箱 ir@gac.com.cn
投資者熱線 020-83151139轉3
四、 信息披露及備置地點
公司選定的信息披露報紙名稱 中國證券報、上海證券報、證券時報、證券日報
登載中期報告的中國證監會指定網站的網址 www.sse.com.cn
登載中期報告的聯交所指定網站的網址 www.hkexnews.hk
公司中期報告備置地點 廣州市番禺區金山大道東668號
廣州汽車集團股份有限公司
公司簡介及業務概要
五、 公司股票簡況
股票種類 股票上市交易所 股票簡稱 股票代號
A股 上交所 廣汽集團 601238
H股 聯交所 廣汽集團 02238
六、 業務概要
本集團現有主要業務包括研發、整車（汽車、摩托車）、零部件、商貿與出行、能源生態、國際化、投資與金融等業
務，構成了完整的汽車產業鏈閉環。
以IPD流程變革為核心，構建大研發體系，形成「市場+技術」雙輪驅動的產品開發模式，構建「洞察－需求－開
發－交付」的端到端開發流程。
（1） 乘用車
乘用車主要通過廣汽傳祺和廣汽
埃安等子公司及廣汽本田和廣汽
豐田等合營公司生產。報告期內
新 增 埃 安N60、 昊 鉑A800、 昊
鉑S600、啟境GT7、廣汽豐田鉑
智7等全新車型。
公司簡介及業務概要
? 產品：本集團乘用車產品包括12個系列的轎車、24個系列的SUV及6個系列的MPV。商用車主
要通過子公司廣汽領程生產，主要產品為新能源重卡、新能源輕卡、燃油重卡、皮卡等。
廣汽傳祺 傳祺M8 傳祺M6 傳祺E8 傳祺GS8 傳祺GS4 傳祺GS3 傳祺嚮往S7
廣汽埃安 AION S Plus AION Y Plus AION RT AION UT AION V AION i60 AION N60
廣汽昊鉑 昊鉑SSR 昊鉑GT 昊鉑HT 昊鉑HL 昊鉑A800 昊鉑S600
啟境汽車 啟境GT7
廣汽本田 雅閣 型格 皓影 冠道 奧德賽 繽智
廣汽豐田 凱美瑞 漢蘭達 賽那 威蘭達 鋒蘭達 鉑智3X 鉑智7
? 銷售渠道：本集團持續深化數字化營銷體系，強化新媒體營銷，推動與京東等平台的營銷創新
合作，完善各品牌APP功能，持續優化線上購車及服務體驗。本集團通過銷售門店及互聯網渠
道開展汽車銷售，截至本報告期末，本公司連同合營、聯營企業擁有覆蓋全國31個省、自治區
和直轄市的4S店超過2,400家。自主品牌海外銷售網點746個，銷售及服務業務覆蓋110個國家
及地區。
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公司簡介及業務概要
（2） 摩托車
摩托車通過合營公司五羊本田生產，主要的產品包括跨騎式摩托車、彎樑式摩托車、踏板式摩托車以
及電動自行車、電動摩托車等。
本集團主要通過子公司廣汽部件的控股、共同控制及參
股公司、本集團子公司銳湃動力、立昇科技，以及廣豐
發動機等聯營公司生產汽車零部件，主要包括發動機、
變速器、座椅、微電機、換擋器、電驅、電控及內外飾
等，產品主要為本集團整車配套。
本集團主要通過子公司廣汽商貿（及其控股、參股公
司）、大聖科技及參股公司如祺出行等圍繞汽車行業上
下游產業鏈，開展汽車銷售、物流、國際貿易、二手
車、配套服務及移動出行等業務。
公司簡介及業務概要
本集團通過優湃能源、廣汽能源、因湃電池、時代廣汽等公司，
構建「鋰礦+基礎鋰電池原材料生產+電池生產+儲能及充換電服
務+電池租賃+電池回收和梯次利用」縱向一體化的新能源產業
鏈；順應新能源發展趨勢，積極拓展能源生態業務，打造一體化
能源生態，實現能源生態跨越發展。
本集團設立廣汽國際，負責自主品牌的海外市場運營及銷售服
務，推進中長期海外產品規劃、海外建廠規劃、海外渠道運營規
劃等各項國際化舉措的落地。
本集團主要通過子公司眾誠保險、廣汽財務
公司、廣汽資本、中隆投資及合營公司廣汽
匯理汽金、廣汽匯理租賃等企業開展汽車信
貸、保險、保險經紀、金融投資、融資租賃
等相關業務。
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公司簡介及業務概要
七、 報告期內核心競爭力分析
本集團已經形成了立足華南、輻射全國的產業佈局，以整車製造為中心，業務涵蓋研發、整車、零部件、商貿
與出行、能源生態、國際化、投資與金融等七大板塊，是國內產業鏈最為齊全、產業佈局最為完備的汽車集團
之一。
本集團在製造、工藝、品質以及流程管理等方面具有綜合優勢。主要包括：
（1）國際領先的品質優勢；（2）
「持續改善」的創新優勢；及（3）精益求精的成本優勢。廣汽埃安智能生態工廠憑
藉鋼鋁車身柔性生產、數字化自主決策、互動式定製、能源綜合利用等優勢，獲評為「燈塔工廠」，代表着智能
製造和數字化製造的全球最高水平。
本集團擁有包括轎車、MPV及SUV在內的全系列產品，並通過持續研發、導入新車型和產品迭代，保持產品
的市場競爭力，以適應消費者的需求變化，始終保持客戶忠誠度和廣泛認可的品牌美譽度。報告期內，本集團
新增埃安N60、昊鉑A800、昊鉑S600、啟境GT7及廣汽豐田鉑智7等全新車型。
公司簡介及業務概要
通過多年的引進、消化、吸收和創新，積累了資金、技術、人才和經驗，形成了世界級水平的生產體系。在研
發方面，通過整合全球優勢資源，構建了全球研發網，形成跨平台、模塊化架構的正向開發體系，具備集成創
新優勢；擁有國家認定企業技術中心、海外高層次人才創新創業基地、國家引才引智示範基地、院士工作站、
博士後科研工作站等創新平台，廣汽動力總成自主研發團隊榮獲「國家卓越工程師團隊」稱號。以IPD流程變革
為核心，重構大研發體系，形成「市場+技術」雙輪驅動的產品開發模式，構建「洞察－需求－開發－交付」的端
到端開發流程。
在新能源領域，本集團擁有領先的新能源汽車專屬平台，深度開展動力電池及電芯、電驅的自主研發及產業化
應用，自主研發了海綿矽負極片電池技術、彈匣電池系統安全技術等動力電池技術及深度集成「三合一」電驅
系統、集成充電和配電功能的12合一集成電驅系統、超跑雙電機兩擋集成電驅等電驅技術，打造了「埃安」系列
和「昊鉑」系列新能源汽車產品體系，並已成功向合資企業導入多款新能源產品。在節能動力領域，採用平台
化、模組化設計，自主研發第四代發動機系統、GMC 3.0機電耦合系統、高效增程器等行業領先的混動系統
技術，可組合成適配HEV、PHEV、REEV等全種類混動車型的動力總成系統。在智能網聯領域，推出首個量
產應用的車雲一體化集中式電子電氣架構－星靈架構，並圍繞星靈架構構建了普惠智能的駕駛和座艙方案，實
現從L2到L4的場景覆蓋，車雲一體智能座艙系統獲行業首個A+級智能座艙認證，成功打造國內首個芯片設計
車身、星河智艙、星靈架構及芯片生態領域的最新成果。
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第三節
經營情況的討論與分析
（一）行業情況分析1
同期下降27.8%。出口超預期增長，形成穩定支撐，2026年上半年汽車出口509.6萬輛，較上年同期增長65.3%。
車銷量為913.8萬輛，較上年同期下降1.4%，銷量佔有率達71.8%，較上年同期上升3.3個百分點。
中國品牌乘用車銷量佔有率變化情況
%
於本報告內，行業相關數據均來源於中國汽車工業協會。
經營情況的討論與分析
分別增長8.2%和8.3%。
新車銷量達到汽車新車總銷量的49.6%。其中，新能源汽車國內銷量為509萬輛，較上年同期下降13.4%，佔國內汽
車銷量比例達51.3%。
新能源汽車銷量佔比變化情況
%
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經營情況的討論與分析
（二）公司經營情況分析
上年同期分別下降0.61%和增長2.35%，銷量增速高於行業。其中，新能源汽車銷量為26.02萬輛，較上年同期大幅增
長68.80%，新能源汽車銷量佔本集團總銷量約33.65%，較上年上升約13個百分點；節能汽車銷量為22.55萬輛，較
上年同期增長6.53%。報告期內，本集團節能與新能源汽車銷量比例提升至62.82%，較上年上升約14個百分點。
廣汽集團????年?-?月銷量情況
萬輛
經營情況的討論與分析
傳祺品牌強化MPV系列產品價值，嚮往M8 PHEV L與全新一代傳祺嚮往E8 PHEV煥新上市，並發佈全新方
盒子車型「越7」，切入新能源泛越野市場。同時傳祺嚮往S7年款煥新升級，持續推動傳祺品牌向電動化、智能
化進階。2026年上半年，廣汽傳祺實現銷量16.44萬輛，較上年同期增長12.36%，其中MPV系列車型終端銷
量2位居細分市場前列。
埃安品牌深耕「國民好車」，i60打造均衡且越級的產品力並快速反覆迭代，成為月銷連續破萬的A級新能源
SUV大單品；N60全系標配組合輔助駕駛，實現組合駕駛輔助能力下探至人民幣10萬元級車型。昊鉑品牌聚
焦「精英座駕」，推出昊鉑A800、S600等新產品。用戶服務方面，面向私人用戶推出「三擔責」、三電終身質
保等硬核承諾，切實消除用車焦慮。渠道開拓方面，完成雙品牌原有渠道全面融合，實現四線以上城市全覆
蓋。2026年上半年，廣汽埃安實現銷量18.16萬輛，較上年同期增長67.08%，C端零售佔比持續提升。
啟境汽車首款車型－智能純電獵裝轎跑GT7於6月底量產上市，完成從品牌建立到產品投放的關鍵跨越。第二
款產品中大型智能SUV GX7計劃於2026年第三季度上市。2026年上半年，啟境汽車完成混改輪融資及員工
持股並引入戰略投資者，對外融資約人民幣11億元，有效激活企業經營活力。
本報告中的汽車終端銷量數據均來源於中國汽車技術研究中心有限公司。
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經營情況的討論與分析
啟境GT7 昊鉑A800
啟 境 品 牌 首 款 車 型 － 啟 境GT7於2026年 昊 鉑A800於2026年3月4日 上 市， 定 位
裝 引 領 者 」。 啟 境GT7首 批 搭 載 華 為 乾 軸距3,020mm。搭載華為乾崑ADS V4.1
崑ADS 5系 統， 具 備 全 鏈 路 冗 餘 架 構； 和鴻蒙座艙HarmonySpace，行業首批
搭 載 全 新 一 代 華 為 乾 崑 赤 兔 平 台， 基 於 搭載華為896線雙光路激光雷達。採用星
HUAWEI XMC數 字 底 盤 引 擎 技 術， 全 靈守護八大冗餘安全架構與雙備份安全設
場景毫秒級響應；採用全新一代鴻蒙座艙 計，同級最多的14個安全氣囊，搭載星源
HarmonySpace，智能交互體驗出眾。 增程系統，築牢豪華旗艦的安全底色與品
質標準。
昊鉑S600 埃安N60
昊 鉑S600於2026年6月12日 上 市， 定 位 埃 安N60於2026年4月28日 上 市， 定 位
「新豪華智慧運動SUV」，擁有超過5米車 「 智 美 都 市SUV」。 埃 安N60是 基 於 埃 安
長、近3米軸距，前低後高的轎跑溜背姿 「Easy Life」全新品牌理念打造的一款全
態；提供純電、增程兩種動力版本可選， 新車型，全系標配激光雷達+4D毫米波雷
全 系 標 配 激 光 雷 達、 高 通 驍 龍8295P芯 達以及星靈智行ADiGO GSD 3.0組合駕
片、27英吋W-HUD、17.3英吋中控大屏， 駛輔助、ADiGO 6.0智能座艙；搭載非晶
具備高速+城區領航駕駛輔助功能的星靈 合金電驅，電機峰值效率達99%。
智行ADiGO GSD 3.0系統。
經營情況的討論與分析
渠道已覆蓋全球110個國家和地區。推進海外渠道「千網計劃」，累計達746家。同步落地渠道分級管理、標準
化運營賦能機制，終端單店銷能實現穩步增長。產品規劃方面，依託IPD主流程搭建標準化國際產品需求管理
體系，實現海外用戶需求歸口統籌、滾動反覆運算。上半年完成8款海外新車型立項，海外產品矩陣反覆迭代
節奏持續加快。主力車型AION UT實現多區域細分市場領跑，在中國香港、哥倫比亞、烏拉圭、新加坡等地
位列純電掀背車市場第一。本地化方面，已在全球佈局泰國、馬來西亞、尼日利亞等7個KD生產基地，多個
項目穩步推進中，全球生產佈局持續完善。
本集團各板塊協同發力加速海外生態佈局，保障集團整車出口業務高速增長。廣汽部件依託泰國生產基地完善
區域供應鏈保供能力，充分保障埃安泰國工廠產能提升。廣汽商貿持續提升中國（廣州）汽車出口基地一站式服
務能力，2026年上半年完成車輛服務超過1.6萬輛次。因湃電池啟動本集團首個海外（泰國）自主電池PACK工
廠建設，完善海外動力電池本地化供應鏈體系。
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經營情況的討論與分析
廣汽豐田於2026年上半年實現銷量35.60萬輛，較上年同期增長
細分市場前列；鉑智3X在國內合資新能源市場中蟬聯十個月銷
冠，成為合資新能源最快達成10萬輛銷量的車型；全新純電旗艦
轎車鉑智7於3月底順利上市。上半年廣汽豐田實現節能與新能源
車型銷量約24.71萬輛，較上年同期增長22.12%，銷量佔比提升 廣汽豐田鉑智7
廣 汽 豐 田 純 電 新 旗 艦 轎 車 鉑 智7於2026
至69.40%。廣汽本田加快補強車型智能化水準，新皓影搭載本 年3月29日 上 市。 超 過5米 車 長、3米 軸
距 實 現 空 間 越 級， 搭 載 華 為 智 擎+雙 腔
田技研工業株式會社聯合華為雲打造的首款智能座艙，同時已明 空懸打造絲滑駕控，配備鴻蒙座艙5.0、
Momenta組合駕駛輔助與零重力座椅等
確核心燃油車型搭載鴻蒙座艙及Momenta的規劃方案。2026年 構建舒享智艙，樹立合資電轎新標桿。
定，在持股比例保持不變的同時將合作期限延長至2038年，將
充分發揮各自的技術和資源優勢，全力推動廣汽本田加速重塑核
心競爭力，實現向新能源轉型。五羊本田精準把握主流排量車型
機遇，依託三款戰略車型上市拉動銷量穩步增長，上半年共實現銷量35.45萬輛，較上年同期增長20.7%；其
中，實現出口約8.9萬輛，與上年基本持平。廣汽領程深耕新能源重卡商用車市場，持續完善補能生態建設，
上半年共實現銷量2,815輛，較上年同期增長約177%。
經營情況的討論與分析
零部件領域，廣汽部件聚焦電動化、智能化、集成化搭建核心產品矩陣，座艙一體化等戰略項目有序落地，車
載製氧機、智能車燈等新品進入產業化階段；加快推進模塊化一體式壓鑄項目，構建車身輕量化技術自主可控
能力。
商貿與出行領域，廣汽商貿深化打造「Sun+ Care」陽光關懷服務品牌，以高價值服務賦予客戶高品質體驗；
優化渠道佈局，新增一級授權網點29個；2026年上半年累計實現銷量約7.1萬輛，較上年同期增長0.3%。如祺
出行上半年訂單總量超過1.8億單，較上年同期增長150%；Robotaxi業務佈局覆蓋廣州、深圳、橫琴粵澳深
度合作區等區域。
能源生態領域，因湃電池與時代廣汽2026年上半年累計交付動力電池13GWh，持續為主機廠提供穩定的電池
供應。優湃能源積極佈局優質用戶側儲能項目，上半年落地34MWh光儲項目。廣汽能源充電終端規模持續位
居車企前列，截至2026年6月底，已累計建設運營充電站超過2,100座、充電終端超過27,000個。
投資與金融領域，廣汽匯理汽金配合主機廠新車上市推出多款專屬金融產品，零售合同超過10萬單，較上年同
期增長20%。廣汽財務公司通過庫存融資產品配合多項金融服務政策，累計支持汽車銷售超過18萬輛。廣汽
匯理租賃推出零售回租差異化免息及分品牌促銷政策，鞏固業務基盤，並加速直租、經租業務轉型。眾誠保險
配合本集團新車型上市節奏定製專屬保險產品和配套服務方案，並提升線上協同深度，優化線上承保與服務鏈
路，賦能汽車產業鏈發展。廣汽資本緊扣整車主業，深耕新能源、智能製造優勢賽道，2026年上半年在人工
智能、先進芯片、新材料等新興領域完成32個項目的投資。
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經營情況的討論與分析
（三）董事會關於本公司報告期內經營情況的討論與分析
本報告期內，本集團合併口徑的銷售收入約為人民幣465億元，較上年同期增加約9.13%。歸屬於母公司股東的淨虧
損約為人民幣44.67億元，較上年同期增虧約75.98%。基本每股虧損約為人民幣0.44元，較上年同期增虧約76%。
本報告期業績變動主要影響因素是：
本上漲，導致自主品牌利潤較上年同期下滑；
合資企業投資收益較上年同期減少；
經營情況的討論與分析
（四）主營業務分析
單位：億元 幣種：人民幣
科目 本期數 上年同期數 變動比例(%)
銷售收入 465.00 426.11 9.13
銷售成本 484.75 444.60 9.03
銷售及分銷成本 30.56 26.02 17.45
管理費用 28.67 25.58 12.08
財務費用 4.79 3.40 40.88
利息收入 1.64 2.33 -29.61
合營企業及聯營企業的淨利潤份額 13.26 19.23 -31.05
經營活動產生的現金流量淨額 -77.15 -114.61 32.68
投資活動產生的現金流量淨額 28.70 -55.90 151.34
籌資活動產生的現金流量淨額 145.06 28.20 414.40
本報告期內，本集團銷售收入約人民幣465億元，較上年同期增加9.13%，主要是自主品牌汽車銷量增加等綜
合所致。
本報告期內，本集團銷售成本約為人民幣484.75億元，較上年同期增加9.03%；毛損總額為人民幣19.75億
元，較上年同期毛損總額18.49億元增加約人民幣1.26億元，毛損率為4.25%，較上年同期毛損率4.34%減少
廣州汽車集團股份有限公司
經營情況的討論與分析
(1) 銷售及分銷成本較上年同期增加約人民幣4.54億元，主要是本報告期啟境汽車首款車型量產上市等，
相關銷售費用增加等綜合所致；
(2) 管理費用較上年同期增加約人民幣3.09億元，主要是本報告期研發支出費用化較上年同期增加等綜合
所致；
(3) 財務費用較上年同期增加約人民幣1.39億元，主要是本報告期發行綠色科技創新債券以及新增借款等導
致利息費用增加等綜合所致；
(4) 利息收入較上年同期減少約人民幣0.69億元，主要是本報告期經營性利息收入較上年同期減少等綜合
所致。
(1) 本報告期內經營活動產生的現金流量淨額為淨流出人民幣77.15億元，較上年同期的現金淨流出人民幣
致；
(2) 本報告期內投資活動產生的現金流量淨額為淨流入人民幣28.70億元，較上年同期的現金淨流出人民幣
汽匯理汽金股東存款等綜合所致；
經營情況的討論與分析
(3) 本報告期內籌資活動產生的現金流量淨額為淨流入人民幣145.06億元，較上年同期的現金淨流入人民
幣28.20億元增加淨流入約人民幣116.86億元，主要是本報告期內發行綠色科技創新債券等綜合所致；
(4) 截至2026年6月30日，本集團的現金和現金等價物約人民幣333.86億元，比較2025年6月30日的人民
幣221.88億元，增加人民幣111.98億元。
本報告期內，本集團合營企業及聯營企業的淨利潤份額約人民幣13.26億元，較上年同期減少約人民幣5.97億
元，主要是合資品牌經營承壓，受終端銷量下降、銷售投入持續加大及原材料成本上漲等綜合所致。
所得稅費用約人民幣3.48億元，較上年同期增加約人民幣7.93億元，主要是本報告期部分企業盈利變化所致。
綜上所述，本集團本報告期歸屬於母公司股東的淨虧損約人民幣44.67億元，較上年同期增虧約75.98%；基本每股
虧損約為人民幣0.44元，較上年同期增虧約76%。
廣州汽車集團股份有限公司
經營情況的討論與分析
（五）行業、產品、地區或銷售模式經營情況分析
主營業務分行業情況
單位：億元 幣種：人民幣
本報告期 上年同期
本報告期 本報告期 毛利╱ 上年同期 上年同期 毛利╱
分行業 銷售收入 銷售成本 （毛損）率 銷售收入 銷售成本 （毛損）率
(%) (%)
整車製造業 318.31 346.30 (8.79) 246.50 269.10 (9.17)
零部件製造業 24.54 24.18 1.47 21.05 20.31 3.52
商貿服務 89.40 86.33 3.43 131.32 128.80 1.92
金融及其他 32.75 27.94 14.69 27.24 26.39 3.12
合計 465.00 484.75 (4.25) 426.11 444.60 (4.34)
主營業務分產品情況
單位：億元 幣種：人民幣
本報告期 上年同期
本報告期 本報告期 毛利╱ 上年同期 上年同期 毛利╱
分產品 銷售收入 銷售成本 （毛損）率 銷售收入 銷售成本 （毛損）率
(%) (%)
乘用車 311.74 339.66 (8.96) 243.90 265.89 (9.02)
汽車相關貿易 120.51 117.15 2.79 154.97 152.32 1.71
金融及其他 32.75 27.94 14.69 27.24 26.39 3.12
合計 465.00 484.75 (4.25) 426.11 444.60 (4.34)
經營情況的討論與分析
主營業務分地區情況
單位：億元 幣種：人民幣
分地區 本報告期銷售收入 銷售收入比上年增減(%)
中國大陸 324.87 -9.54
境外地區 140.13 109.27
合計 465.00 9.13
主營業務分銷售模式情況
單位：億元 幣種：人民幣
本報告期 上年同期
本報告期 本報告期 毛利╱ 上年同期 上年同期 毛利╱
分銷售模式 銷售收入 銷售成本 （毛損）率 銷售收入 銷售成本 （毛損）率
(%) (%)
代理商銷售模式 318.31 346.30 (8.79) 246.50 269.10 (9.17)
其他 146.69 138.45 5.62 179.61 175.50 2.29
合計 465.00 484.75 (4.25) 426.11 444.60 (4.34)
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經營情況的討論與分析
（六）資產及負債情況分析
單位：億元 幣種：人民幣
本期期末 上期期末
本期期末 數佔總資產 上期期 數佔總資產
項目 餘額 的比例 末數 的比例 變動比例
(%) (%) (%)
於合營企業及聯營企業的投資 318.01 13.73 355.56 16.54 -10.56
預付款項及其他長期應收款 54.85 2.37 65.39 3.04 -16.12
存貨 239.20 10.33 164.46 7.65 45.45
應收賬款及其他流動資產 305.00 13.17 263.20 12.24 15.88
現金及現金等價物 333.86 14.41 238.43 11.09 40.02
借款－非流動 243.74 10.52 96.97 4.51 151.36
應付賬款及其他應付款－流動 639.34 27.60 546.64 25.43 16.96
(1) 於合營企業及聯營企業的投資較上期期末數減少10.56%，主要是本報告期新增合營、聯營企業，對合
營、聯營企業增資，確認對合營、聯營企業投資收益，合營、聯營企業利潤分配以及出售崑崙藍鑽股
權等綜合所致；
(2) 預付款項及其他長期應收款較上期期末數減少16.12%，主要為廣汽財務公司發放長期貸款減少等綜合
所致；
(3) 存貨較上期期末數增加45.45%，主要是本報告期內隨汽車產銷增加而庫存有所增加等綜合所致；
經營情況的討論與分析
(4) 應收賬款及其他流動資產較上期期末數增加15.88%，主要是本報告期內隨產銷增長，預付供應商款項
增加以及出售崑崙藍鑽股權的剩餘尾款和海外業務銷量增長相應預繳稅費增加等綜合所致；
(5) 現金及現金等價物較上期期末數增加40.02%，主要是本報告期發行綠色科技創新債券等綜合所致；
(6) 借款－非流動較上期期末數增加151.36%，主要是本報告期發行綠色科技創新債券等綜合所致；
(7) 應付賬款及其他應付款－流動較上期期末數增加16.96%，主要是本報告期內隨產銷增長，應支付供應
商款項以及通過票據融資方式支付供應商貨款有所增加等綜合所致。
（七）財務狀況分析
於2026年6月30日，本集團的流動比率約為1.27倍，比2025年12月31日的約1.13倍有所提升；速動比率約為
於2026年6月30日，本集團的流動資產約人民幣1,189.19億元，流動負債約人民幣939.43億元，流動比率約為
於2026年6月30日，本集團的總借款約人民幣492.57億元，主要為期末餘額約人民幣327.90億元的銀行及金
融機構等借款以及本集團發行的面值人民幣160億元的公司債券及中期票據等，上述借款將於到期時償還。本
集團一般以自有經營性現金流量應付其業務運作所需資金。
廣州汽車集團股份有限公司
經營情況的討論與分析
於2026年6月30日，本集團的資產負債比率約為32.07%（資產負債比率計算方法：
（非流動負債中的借款+流動
負債中的借款）╱（總權益+非流動負債中的借款+流動負債中的借款））。
本集團的主要經營位於中國境內，主要業務以人民幣結算。本集團已確認的外幣資產和負債及未來的外幣交易
存在外匯風險。本集團持續監控集團外幣交易和外幣資產及負債的規模，以最大程度降低面臨的外匯風險。於
截至2026年6月30日，本公司提供的對集團控股及全資子公司的財務擔保金額為人民幣0元（2025年12月31
日：人民幣0元）。
截至2026年6月30日，本公司提供的對獨立第三方的財務擔保金額為人民幣0元（2025年12月31日：人民幣0
元）。
截至2026年6月30日，本集團提供的對合併範圍外關聯方的財務擔保金額為人民幣0元（2025年12月31日：人
民幣0元）。
（八）主要控股╱合營公司分析
銷售收入
報告期 較上年 報告期 較上年 （人民幣 較上年
企業名稱 產量（輛） 同期增減 銷量（輛） 同期增減 億元） 同期增減
廣汽本田 82,884 -49.85% 68,318 -55.82% 93.51 -58.67%
廣汽豐田 363,244 4.11% 356,000 3.29% 534.66 2.21%
廣汽傳祺 153,785 0.43% 164,373 12.36% 202.30 12.66%
廣汽埃安 193,621 45.58% 181,579 67.08% 188.38 82.82%
第四節
重要事項
一、 利潤分配或資本公積金轉增預案
半年度擬定的利潤分配預案、公積金轉增股本預案
是否分配或轉增 否
每10股送紅股數（股） 0
每10股派息數（人民幣元）
（含稅） 0
每10股轉增數（股） 0
利潤分配或資本公積金轉增預案的相關情況說明
報告期內，公司實現歸屬於上市公司股東的淨虧損為人民幣44.67億元，本報告期內不實施利潤分配。
二、 破產重整相關事項
合營企業廣汽菲亞特克萊斯勒汽車有限公司因資不抵債，已於2022年按現行法律法規相關規定，向法院申請破產。
年3月6日，出具（2022）湘01破214-1號決定書，指定北京盈科（長沙）事務所擔任管理人。本報告期內，管理人於
；根據上述分配方案，公司享有優先受償權的約人民幣1.7億元債權
已於2026年7月全部獲償還，其餘普通債權已在此前會計年度內足額計提，實際獲償比例和金額需根據管理人對破產
財產的處置及分配情況而定，具有不確定性。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
公司控股孫公司廣汽乘用車（杭州）有限公司（公司通過全資子公司廣汽傳祺持有其51%股權）因不能清償到期債務，被
債權人根據相關法律法規提起破產清算申請，杭州市錢塘區人民法院裁定依法受理並於2026年7月28日指定浙江海
浩律師事務所為管理人[(2026)浙0114破37號]；因日常經營往來，截至2026年6月30日，公司及合併範圍企業對被
申請人享有約人民幣2.4億元債權，後續公司將根據規定積極申報債權，維護公司合法權益；受汽車行業競爭異常激
烈等因素影響，被申請人近年來經營處於持續虧損狀態，本次被申請破產清算不會對公司經營等造成重大影響。
三、 重大訴訟、仲裁事項
本報告期內本公司無重大訴訟、仲裁事項。
四、 聘任會計師事務所情況
經本公司第七屆董事會第24次會議及2025年年度股東會審議通過，繼續聘任信永中和會計師事務所（特殊普通合夥）
及畢馬威會計師事務所為本公司2026年度審計機構。
五、 報告期後事項
於2026年9月14日，本公司與中國第一汽車股份有限公司（「一汽股份」）簽署意向協議，根據協議本公司正在籌劃以發
行A股的方式購買一汽股份持有的某整車合資公司的部分股權，並募集配套資金。截至本報告最後實際可行日期，本
次交易仍處於籌劃階段，交易各方尚未簽署正式的交易協議，本次交易尚需履行必要的內部決策程序，並經有權監管
機構批准後方可正式實施。詳細內容請見本公司於2026年9月14日在聯交所披露的內幕消息公告及海外監管公告。本
公司將根據上市規則於適當時候另行刊發公告。
除本報告所披露者外，自截至2026年6月30日止六個月結束後，概無可影響本公司及其附屬公司的重大事件發生。
重要事項
六、 公司股權激勵計劃、員工持股計劃或其他員工激勵措施的情況及其影響
A股股票期權
A股股票期權是指本公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數量A股股份的權
利。股票來源為本公司向激勵對象定向發行本公司A股普通股。
限制性股票
限制性股票是指本公司根據激勵計劃規定的條件和價格，授予激勵對象一定數量的A股股票，該等股票設置一定期限
的限售期，在達到激勵計劃規定的解除限售條件後，方可解除限售流通。股票來源為本公司向激勵對象定向發行本公
司A股普通股。
「2022年激勵計劃」
）
為了進一步建立及健全本公司長效激勵機制，吸引和留住優秀人才，充分調動本公司高級管理人員、對本公司
經營業績有直接影響的其他管理人員和核心技術（業務）骨幹等人員的積極性，有效地將股東利益、本公司利益
和核心團隊個人利益結合在一起，使各方共同關注本公司的長遠發展，在充分保障股東利益的前提下，按照收
益與貢獻對等的原則，本公司制定2022年激勵計劃，並經本公司於2023年1月20日舉行的二零二三年第一次
臨時股東大會及二零二三年第一次A及H股類別股東會議以特別決議案審議通過。
事、高級管理人員、對本公司經營業績有直接影響的其他管理人員和核心技術（業務）骨幹人員。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
於2023年1月20日，本公司向3,089位激勵對象授予了233,896,200份A股股票期權，行權價格為每股人民幣
(1) 草案公告日（即2022年12月13日）前1個交易日本公司A股股票交易均價，即人民幣11.82元；及
(2) 草案公告日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的本公司A股股票交易均價之一。
自2022年激勵計劃實施後的股票期權行權價格調整詳情如下：
• 2023年6月16日起，因實施2022年利潤分配方案，2022年激勵計劃的股票期權行權價格相應調整為
人民幣11.81元╱ A股。詳情請見本公司於2023年6月8日在上交所及聯交所網站披露的《關於調整公司
股權激勵計劃中有關股票期權行權價格和限制性股票回購價格相關事項的公告》
（公告編號：臨2023-
• 2023年9月18日起，因實施2023年中期利潤分配方案，2022年激勵計劃的股票期權行權價格相應調整
為人民幣11.76元╱ A股。詳情請見本公司於2023年9月8日在上交所及聯交所網站披露的《關於調整公
司股權激勵計劃中有關股票期權行權價格和限制性股票回購價格相關事項的公告》
（公告編號：臨2023-
• 2024年6月13日起，因實施2023年末期利潤分配方案，2022年激勵計劃的股票期權行權價格相應調整
為人民幣11.66元╱ A股；詳情請見本公司於2024年6月4日在上交所及聯交所網站披露的《關於調整股
票期權行權價格和限制性股票回購價格的公告》
（公告編號：臨2024-042）。
重要事項
• 2024年10月18日起，因實施2024年中期利潤分配方案，2022年激勵計劃的股票期權行權價格相應調
整為人民幣11.63元╱ A股；詳情請見本公司於2024年10月10日在上交所及聯交所網站披露的《關於股
權激勵計劃價格調整及部分權益註銷的公告》
（公告編號：臨2024-080）。
• 2025年6月27日起，因實施2024年度利潤分配方案，2022年激勵計劃的股票期權行權價格相應調整
為人民幣11.61元╱ A股；詳情請見本公司於2025年6月20日在上交所及聯交所網站披露的《關於調整股
權激勵計劃行權價格的公告》
（公告編號：臨2025-48）。
本公司A股在緊接2022年激勵計劃授出日期之前一日之收市價為每股人民幣11.37元。於任何12個月期內，概
無激勵對象通過本公司全部有效股權激勵計劃獲授或將獲授期權及獎勵合共超過本公司已發行A股總數的1%。
每名本公司董事及高級管理人員根據2022年激勵計劃可獲授的權益上限（即A股股票期權）的詳情載列於本公
司於2023年1月4日在聯交所網站披露的通函，而其他每名個別激勵對象可獲授的權益上限並不超越上述者最
高可獲者。激勵對象毋須就申請或接納2022年激勵計劃下的A股股票期權向公司繳付任何金額。
註銷完畢之日止，最長不超過60個月，即至2028年1月（剩餘年期約為1年3個月）。等待期為自授予日起24個
月、36個月、48個月。
截至本報告日期（即2026年9月29日），2022年激勵計劃下的可予發行的證券總數（即93,382,160份）佔本公司
已發行股份（不包括庫存股份）約0.92%。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
由於2022年激勵計劃於2023年1月20日採納，及鑑於所有可根據2022年激勵計劃授出的233,896,200股A股
股票期權已於2023年1月20日授出（及根據2022年激勵計劃並無可以授出的股份獎勵），報告期間開始及結束
時可根據2022年激勵計劃之計劃授權分別授出的期權及獎勵數目均為0。由於並無服務提供者符合資格成為
股票期權行權期及各期行權時間安排如下：
行權安排 行權時間 可行權比例
第一個行權期 自授予日起24個月後的首個交易日起至授予日起36個月內的最後一 20%
個交易日當日止
第二個行權期 自授予日起36個月後的首個交易日起至授予日起48個月內的最後 40%
一個交易日當日止
第三個行權期 自授予日起48個月後的首個交易日起至授予日起60個月內的最後 40%
一個交易日當日止
激勵對象必須在相關行權期內行權完畢。若達不到行權條件，則當期A股股票期權不得行權。若符合行權條
件，但未在指定行權期全部行權的該部份A股股票期權將自動失效並由本公司註銷。
本報告期內，概無可根據上市規則第17.03(3)條下所定義之計劃授權限額及服務提供者分項限額分別授出的A
股股票期權及限制性股票。
重要事項
本報告期內(i)董事及高級管理人員及(ii)其他僱員參與者在2022年激勵計劃下的A股股票期權的具體情況如下：
單位：股（A股） 幣種：人民幣
本報告期初 緊接A股期權 本報告期內 本報告期末
持有尚未行使 本報告期內 授出日期之前 可行權 本報告期內 本報告期內 本報告期內 A股股票 持有尚未行使
的A股股票 新授予A股 的加權平均 A股股票 已行權的A股 註銷的 失效的 期權行權 的A股股票
姓名 職務╱參與者類別 期權數量（註1） 股票期權數量 收市價（元） 期權數量（註2） 股票期權股份 A股股票期權 A股股票期權 價格（元） 期權數量
馮興亞 董事長、董事 400,000 0 不適用 0 0 200,000 0 不適用 200,000
鄧蕾 非執行董事、工會主席 340,000 0 不適用 0 0 170,000 0 不適用 170,000
王丹 總會計師、財務負責人 360,000 0 不適用 0 0 180,000 0 不適用 180,000
高銳 副總經理 360,000 0 不適用 0 0 180,000 0 不適用 180,000
江秀雲 副總經理 360,000 0 不適用 0 0 180,000 0 不適用 180,000
閤先慶 董事（註3）、總經理 360,000 0 不適用 0 0 180,000 0 不適用 180,000
劉祥能 董事會秘書、公司秘書 184,000 0 不適用 0 0 92,000 0 不適用 92,000
中層及其他核心業務、技術、管理骨幹 184,400,320 0 不適用 0 0 92,200,160 0 不適用 92,200,160
（即其他僱員參與者共計：3,076人）
連同董事及高級管理人員合共：
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重要事項
註：
待期、行權期及行權價格的詳情已載於本報告第33至37頁。
出的股票期權需在各個相關行權期內，須待本公司及激勵對象分別滿足業績考核要求及個人績效考核要求後，方可
生效。詳情請見本公司日期為2023年1月4日有關（其中包括）第四期股票期權激勵計劃的通函附錄六。因公司經營業
績未滿足《第四期股票期權激勵計劃》第1個行權期的行權條件，激勵對象獲授的股票期權全部註銷。詳情請見本公司
於2024年10月10日在上交所及聯交所網站披露的《關於股權激勵計劃價格調整及部分權益註銷的公告》
（公告編號：
臨2024-080）。
銷的議案》，因2024年業績條件不達標，《第四期股票期權激勵計劃》第2個行權期的93,382,160股A股股票期權全部
註銷。詳情請見本公司於2026年1月16日在上交所及聯交所網站披露的《關於第四期股票期權激勵計劃第2個行權期
期權註銷的公告》
（公告編號：臨2026-006）。
票期權註銷的議案》，因業績條件不滿足，《第四期股票期權激勵計劃》第3個行權期的93,382,160股A股股票期權已
全部註銷。本次註銷後，《第四期股票期權激勵計劃》所授出的全部股票期權均未行權且被註銷，上述激勵對象不再
持有股票期權。詳情請見本公司於2026年9月11日在上交所及聯交所網站披露的《關於第四期股票期權激勵計劃第三
個行權期股票期權註銷的公告》
（公告編號：臨2026-048）。
重要事項
本公司就所有股份計劃（包括上述2022年激勵計劃）於本報告期內共授出0股A股股票期權及0股股份獎勵，可
就所有已授出期權而可予發行（假設所有期權可獲行使）的股份數目為0股A股，佔本報告期內的已發行A股（不
包括庫存股份）
（當中本報告期的已發行A股的加權平均數為7,368,897,741）的0%。
七、 股本變動情況
本報告期內本公司股本無變動。
八、 非公開發行A股募集資金使用情況
本公司非公開發行A股募集資金已於2017年11月完成（詳情載於本公司日期為2017年11月17日之公告）。
非公開發行A股的股票為上交所上市人民幣普通股（A股），每股面值人民幣1.00元。發行股票數量為753,390,254股
而發行股票價格為人民幣19.91元╱ A股。本公司從每張證券可得的淨價為人民幣19.80元。而五位非公開發行A股的
對象分別為廣州匯垠天粵股權投資基金管理有限公司、廣州國資發展控股有限公司、廣金資產財富管理優選3號私募
投資基金、廣州輕工工貿集團有限公司及穗甬控股有限公司。非公開發行A股在2017年10月17日（即本公司收到中國
證監會的相關批覆之日）的A股收巿價為人民幣19.03元。
實際募集資金總額為人民幣14,999,999,957.14元，扣除發行費用人民幣83,050,000.00元後之實際募集資金淨額為
人民幣14,916,949,957.14元。
非公開發行A股募集資金有利於本公司業務的全面及持續發展。非公開發行募集資金投資項目的實施，一方面將進一
步增強本公司自主品牌的研發能力、推動本公司自主品牌體系的建設、豐富本公司自主品牌產品線，另一方面將順應
汽車行業向新能源發展的未來趨勢，為本公司搶灘新能源汽車市場打下堅實基礎。此外，非公開發行所籌集的資金可
優化本公司的資本結構並降低本公司的債務比率，從而令本公司得以降低財務風險和債務融資成本。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
截至2026年6月30日的募集資金使用情況載列如下：
截 至2026年6月30日， 募 集 資 金 的 結 轉 金 額 為 人 民 幣334,708.94元， 而 累 計 使 用 募 集 資 金 總 額 為 人 民 幣 約
況。
募集資金使用情況如下：
單位：萬元 幣種：人民幣
募集資金 本半年度
序號 投資項目 承諾投資總額 投入金額 累計投入金額 預計完工時間
(22,782.95)*
重要事項
募集資金 本半年度
序號 投資項目 承諾投資總額 投入金額 累計投入金額 預計完工時間
(37,733.79)*
(24,424.00)*
合計 1,504,940.74 11,701.42 1,363,887.90
* 2024年3月28日，經本公司第六屆董事會第60次會議、第六屆監事會第19次會議審議通過，本公司擬將原募投項目4「廣
汽自主品牌新疆項目」尚未使用的募集資金餘額（含利息及現金管理收益）合共約人民幣62,157.79萬元變更投向，投入至新
的募投項目「廣汽自主品牌車型項目」，即項目7.9「A66項目」及7.10「T68項目」。新項目建設週期為2024年5月至2026年
（其中A66項目總投資金額為約人民幣67,192萬元，T68項目總投資金額為約人民幣68,391萬元），擬使用募集資金約人民幣
業發展趨勢及公司產能利用情況，暫緩二階段產能投資，後續將結合產業鏈佈局和銷量情況，繼續推進方案論證，並經論證
可行後以自有資金實施；同時將該部分募集資金用途調整為自主品牌新車型的開發。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
有關非公開發行募集資金使用情況的進一步資料，請參考本公司於2026年8月28日以海外監管公告形式發佈的《廣州
汽車集團股份有限公司2026年半年度募集資金存放、管理與實際使用情況專項報告》。有關廣汽自主品牌新疆項目的
建設情況，請見本公司於2024年3月28日以海外監管公告形式發佈的《關於變更部分募集資金用途的公告》。
九、 企業管治
上市規則附錄C1《企業管治守則》
（「《企業管治守則》」）的守則條文B.3.5條規定，發行人應為提名委員會委任至少一名
不同性別的董事。本公司於2025年3月28日舉行之二零二五年第二次臨時股東大會通過了董事會換屆選舉及相關董事
變更，惟本公司於董事會換屆前後至2026年6月12日舉行之二零二五年年度股東會（「二零二五年年度股東會」）為止，
董事會的提名委員會由單一性別的董事組成。本公司於二零二五年年度股東會同日第七屆董事會第25次會議決議審議
通過了《關於選舉董事會專門委員會委員的議案》，其中洪素麗女士獲委任為提名委員會成員。故自2026年6月12日起
至本報告日期為止，提名委員會包括不同性別的董事，符合《企業管治守則》相關規定。
《企業管治守則》的守則條文C.1.5條規定，獨立非執行董事及其他非執行董事應出席股東大會，對公司股東的意見有全
面、公正的了解。部分非執行董事及獨立非執行董事分別因其他公務安排而未有出席本公司本報告期內舉行的所有股
東會（詳見本公司就2026年1月23日舉行之二零二六年第一次臨時股東會於同日披露的投票結果公告，以及就二零二
五年年度股東會於2026年6月12日披露的投票結果公告）。然而，股東會上有足夠的董事（包括執行董事、獨立非執行
董事及非執行董事）出席，使董事會能夠全面了解股東的意見。
重要事項
此外，《企業管治守則》的守則條文F.1.3條規定，董事會主席應邀請董事會各委員會的主席出席股東周年大會。本公司
的前薪酬與考核委員會及提名委員會主席肖勝方先生因其他公務安排未能出席二零二五年年度股東會。為確保股東問
題得到充分解答，董事會其他成員及高級管理層已出席該股東會並代表肖先生作出回應。
除上述情況外，本公司於本報告期內已遵守上市規則附錄C1《企業管治守則》第二部分有效的守則條文。
本公司已採納聯交所上市規則附錄C3所載的《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》
（「標準守則」）。經本公司作
出特定查詢後，全體董事已確認他們在本報告期內一直完全遵守標準守則及行為守則所規定有關董事的證券交易的標
準。
十、 有關主要合營企業的交易
聯交所於本公司上市時有條件豁免本公司就非重大合營企業遵守上市規則第14及14A章的規定，本公司需每年檢討各
非重大合營企業是否符合豁免條件。按截至2025年12月31日止年度之財務報表計算，本公司之主要合營企業為廣汽
豐田、廣汽本田及廣汽匯理汽金。
十一、 其他披露事項
國內汽車置換政策邊際拉動持續衰減，疊加首購需求減弱，存量置換競爭進一步加劇，2026年上半年
汽車國內銷量較上年同期大幅下降21.1%，特別是傳統燃料汽車國內銷量較上年同期下降27.8%，內需
承壓明顯。根據中國汽車工業協會統計，上半年國內整車製造環節平均利潤率跌至1.5%，為近十年最
低水準，企業盈利空間被持續壓縮。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
汽車出口雖維持高速增長，但國際地緣政治風險較高，貿易保護主義抬頭，多國抬高關稅及合規門
檻，汽車企業海外本地化生產、售後配套投入持續加大，疊加匯率波動等不確定因素，汽車出口利潤
空間被進一步擠壓。
上游原材料及關鍵部件價格持續高位上行，其中碳酸鋰、銅及鋁等關鍵品類價格持續波動，存儲芯片
等關鍵部件的價格大幅增長，汽車行業面臨的成本壓力持續上升。面對原材料及關鍵部件價格的持續
上漲，本公司已通過整合自主品牌採購體系、優化供應商結構、擴大集中採購規模等方式，努力降低
採購成本，但仍難以完全覆蓋成本壓力。
一是2026年1月開始新能源汽車減半徵收車輛購置稅，並提高了享受減免、優惠車型應符合的技術條
件，當前新能源汽車政策的核心邏輯已從普惠式扶持轉向市場化競爭。二是2027年插電式混動車型開
徵車船稅，插電混動需求有進一步萎縮風險。三是2026年9月後將對鋰離子電池徵收消費稅，電池廠
商繳納的電池消費稅可能轉嫁到汽車價格上，將直接增加整車製造成本、壓縮盈利空間。四是海南率
先提出推進2030年禁售燃油車，新能源轉型進一步加速。
料成本上漲、匯率波動等因素影響，經營業績仍然承壓，產品競爭力、成本控制能力、營銷服效率、
產銷協同等方面仍有進一步提升與改善的空間。
重要事項
報告期內，為應對汽車行業市場格局的深刻變化和激烈的市場競爭，盤活非主業存量資產，進一步聚焦汽車整
車主業，將資源集中於提升核心競爭力，為後續主業發展和經營局面改善奠定基礎。於2026年3月31日，本公
司全資附屬公司優湃能源與本公司控股股東廣汽工業集團訂立協議，按評估價格將其持有的崑崙藍鑽12%的股
權出售予廣汽工業集團，標的股權轉讓對價約為人民幣19.2億元（「出售事項」），出售事項按計劃實施。當日，
本集團通過優湃能源間接持有崑崙藍鑽20%股權。於出售事項完成後，廣汽工業集團成為崑崙藍鑽的股東，直
接持有其12%股權，而本公司於崑崙藍鑽間接持有之股權由20%減至8%。
出售事項當日，廣汽工業集團為本公司控股股東，持有本公司約54.02%股權，故為本公司之關連人士。因
此，協議項下擬進行之出售事項構成本公司於上市規則第14A章下的關連交易。由於最高適用百分比率（定義
見上市規則）超過0.1%但低於5%，根據上市規則第14A.76(2)(a)條，出售事項須遵守上市規則第14A章下申報
及公告的規定，但獲豁免遵守通函（包括獨立財務意見）及獨立股東批准的規定。詳細內容請見公司於2026年3
月31日在聯交所披露的關連交易出售參股公司股權公告。
除於本集團最近期刊發截至2025年12月31日止年度的年報披露者外，本集團沒有所持的重大投資。除於本報
告所披露者及於本集團最近期刊發截至2025年12月31日止年度的年報披露者外，在報告期內並無進行有關附
屬公司、聯營公司及合營企業的重大收購或出售。
除於本集團最近期刊發截至2025年12月31日止年度的年報及本報告披露者外，本集團沒有未來作重大投資或
購入資本資產的計劃。
廣州汽車集團股份有限公司
重要事項
截至2026年6月30日，本集團（含各投資企業）在冊職工為84,430人。
本集團綜合考慮企業行業屬性、經濟效益、員工薪酬水平等因素，不斷完善及優化薪酬分配製度。注重保持薪
酬水平的市場競爭力，通過研究分析市場薪酬數據、並結合行業對標對薪酬水平實行檢討，確保薪酬在人才保
留中發揮激勵性作用。倡導薪酬與績效掛鈎，不斷完善企業業績考核機制、個人績效考核辦法、員工晉級晉升
制度等，制定既有激勵性又有約束性的薪酬績效政策。
本集團嚴格依照國家、省市有關勞動保障法律法規要求，為員工提供具有競爭力的薪酬和多方面的福利保障，
包括住房公積金、補充醫療保險、企業年金、健康體檢等，多方面維護和保障員工權益和身體健康，同時鼓勵
旗下投資企業進一步加強員工福利體系的靈活性與保障性。
學習平台、體系化豐富講師與課程資源、推動國家級高技能人才培訓基地建設，創新工匠學院運營，深化校企
產教融合，持續打造多元化人才培養體系，為本集團高質量發展提供人才支撐。
於2026年6月30日，本集團有抵押存貨人民幣2,953,575,656元作為借款之抵押品。
除本報告所披露者外，截至2026年6月30日止六個月內，該等與上市規則附錄D2第32段所載事項有關的本公
司現有資料，與本公司2025年度報告的相關披露相比並無重大變動。
第五節
股份變動及股東情況
一、 股本變動情況
截至2026年6月30日，本公司股份總數及股本結構未發生變化。
本報告期內本公司股本無變動。
二、 購買、出售或贖回本公司上市證券
本公司於報告期內並無贖回本公司的上市證券，本公司及其附屬公司於報告期內也無購買或出售本公司的上市證券。
截至2026年6月30日，本公司持有14,799,854股A股作為庫存股份。根據本公司於2024年3月28日披露以集中競價
交易方式的股份回購方案，本公司回購的A股股份擬用於實施股權激勵計劃或員工持股計劃，如本公司未能在股份回
購實施完成之後的36個月內使用完畢已購股份，尚未使用的已回購股份將予以註銷。
廣州汽車集團股份有限公司
股份變動及股東情況
三、 主要股東及其他人士的股份權益
截至2026年6月30日，根據《證券及期貨條例》第336條規定須存置之權益及淡倉登記冊的記錄，佔類別已發行股本
佔類別
已發行股本 佔總股本
名稱 股份類別 身份 持有權益的股份數目（註1） 之百分比(%) 比例(%)
廣汽工業集團（註2） A股 實益擁有人 5,206,932,069(L) 70.52 51.06
H股 控股公司權益及 301,228,000(L)（註3） 10.71 2.95
實益擁有人
洪澤君 H股 實益擁有人 374,000,000(L) 13.29 3.67
註：
份）的70.52%；同時，還通過港股通及其香港全資子公司廣汽集團（香港）有限公司持有本公司H股301,228,000股，約佔本
公司H股股本的10.71%；故其持有本公司A股及H股股份合計共為5,508,160,069股，約佔本公司總股本的54.02%。
第六節
董事及高級管理人員情況
一、 公司董事及高級管理人員變動情況
根據上市規則第13.51B(1)條，本公司最近期刊發截至2025年12月31日止年度的年報後董事及高級管理人員的有關資
料變動如下。
根據《公司章程》規定，董事會由11名董事組成，於報告期初，第七屆董事會董事10名，尚空缺一名董事。於2026年1
月23日，有關董事會議案經審議後獲二零二六年第一次臨時股東會通過，閤先慶先生獲委任為執行董事，任期自該日
起至第七屆董事會任期屆滿為止。詳情請參閱本公司日期為2026年1月7日之通函及2026年1月23日之公告。
於2026年5月14日，副總經理黃永強先生送達辭職函，由於組織上工作安排的原因，其申請辭去副總經理職務，辭職
後將不在本公司擔任任何職務。詳情請參閱本公司日期為2026年5月15日以海外監管公告形式發佈的公告。
於2026年5月21日，陳小沐先生因工作調整申請辭任本公司非執行董事職務，自該日起生效。辭任董事職務後，陳先
生仍在本公司擔任戰略執行委員會委員。詳情請參閱本公司日期為2026年5月21日之公告。
於2026年6月12日，本公司舉行二零二五年年度股東會。補選曹曉軍先生為本公司第七屆董事會非執行董事的議案經
審議後獲二零二五年年度股東會通過，曹先生獲委任為非執行董事，任期自該日起至第七屆董事會任期屆滿為止。曹
先生並無在本公司領取任何董事袍金。
此外，當時本公司的四位獨立非執行董事趙福全先生、肖勝方先生、王克勤先生及宋鐵波先生之六年任期於2026年5
月29日屆滿，彼等自二零二五年年度股東會結束後不再擔任獨立非執行董事及有關董事會委員會的委員。於2026年
年度股東會通過，彼等獲委任為獨立非執行董事，任期自該日起至第七屆董事會任期屆滿為止。本公司已分別與四位
簽訂聘書。彼等的年度董事酬金為人民幣15萬元，酬金乃參考工作職責及現行市況而釐定。
廣州汽車集團股份有限公司
董事及高級管理人員情況
自2026年6月12日起，楊殿閣先生獲委任為戰略委員會及薪酬與考核委員會成員；張閆龍先生獲委任為薪酬與考核委
員會主任委員，並同時出任戰略委員會、提名委員會及審計委員會成員；朱征夫先生獲委任為提名委員會主任委員及
審計委員會成員；黎文靖先生則獲委任為審計委員會主任委員，並兼任薪酬與考核委員會及戰略委員會成員。此外，
閤先慶先生獲委任為戰略委員會成員，而洪素麗女士獲委任為提名委員會成員。同時，周開荃先生不再擔任戰略委員
會、薪酬與考核委員會及提名委員會成員。洪素麗女士及馮興亞先生分別繼續擔任戰略委員會主任委員及成員。第
七屆董事會專門委員會委員的任期與第七屆董事會的任期相同。詳情請參閱本公司日期為2026年5月22日之通函、
本報告期內新任董事委任生效前，閤先慶先生（於2026年1月20日）、楊殿閣先生（於2026年6月8日）、張閆龍先生
（於2026年6月9日）、朱征夫先生（於2026年6月8日）、曹曉軍先生（於2026年6月10日）及黎文靖先生（於2026年6月
責任、上市規則中所有適用於彼等作為董事的規定，以及向聯交所作出虛假聲明或提供虛假信息所可能引致的後果。
除上述所披露者外，概無需按上市規則第13.51B(1)條披露的其他資料。有關本公司董事及高級管理人員的履歷資料，
請參閲本公司2025年報第75至81頁。
二、 現任及報告期內離任董事及高級管理人員的股份權益
截至2026年6月30日，本公司現任及離任董事及高級管理人員根據《證券及期貨條例》第十五部第7及第8分部已知會
本公司及聯交所其於本公司或其任何相關聯法團（定義見《證券及期貨條例》第十五部）之股份及相關股份及債券中擁有
之權益或淡倉（包括根據《證券及期貨條例》之該等規定被假設或視作擁有之權益或淡倉），或必須列入根據《證券及期
貨條例》第352條予以存置之登記冊內，或根據上市規則標準守則必須知會本公司及聯交所之權益或淡倉載列如下：
董事及高級管理人員情況
股本衍生工具 佔類別
內持有相關 已發行股本之 佔總
姓名 職務 股份類別 身份 所持股份數目 股份權益數目 總計 百分比（%） 股本比例（%）
馮興亞 董事長、黨委書記 A股 實益擁有人 603,933 200,000 803,933 0.0109 0.0079
陳小沐註2 董事、黨委副書記 A股 實益擁有人 97,367 – 97,367 0.0013 0.0010
H股 實益擁有人 98,000 – 98,000 0.0035 0.0010
鄧蕾 職工董事、工會主席 A股 實益擁有人 191,130 170,000 361,130 0.0049 0.0035
閤先慶 董事、總經理 A股 實益擁有人 110,300 180,000 290,300 0.0039 0.0028
高銳 副總經理 A股 實益擁有人 120,000 180,000 300,000 0.0041 0.0029
王丹 總會計師、財務負責人 A股 實益擁有人 576,968 180,000 756,968 0.0103 0.0074
江秀雲 副總經理 A股 實益擁有人 – 180,000 180,000 0.0024 0.0018
劉祥能 董事會秘書、公司秘書 A股 實益擁有人 26,940 92,000 118,940 0.0016 0.0012
註：
內持有相關股份權益數目及有關總數等乃截至2026年5月21日為止，即本公司最後可確認陳小沐先生的權益之日。
除上文所披露者外，就本公司董事所知，截至2026年6月30日止，本公司各董事或高級管理人員概無於本公司或任
何相關聯法團（定義見《證券及期貨條例》第十五部）的股份、相關股份或債券中，擁有任何根據《證券及期貨條例》第十
五部第7及第8分部須知會本公司及聯交所的權益或淡倉（包括彼根據《證券及期貨條例》的有關條文而被當作或視作擁
有的權益或淡倉），或根據《證券及期貨條例》第352條須載入該條例所述的須予備存登記冊的權益或淡倉，或根據標
準守則須知會本公司和聯交所的權益或淡倉。
Guangzhou Automobile Group Co., Ltd.
Interim Report 2024
簡明合 併中期
財務資料
中期簡明合併財務狀況表
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
附註 人民幣千元 人民幣千元
非流動資產
不動產、工廠及設備 5 26,953,850 27,064,287
投資性房地產 5 1,278,694 1,296,884
無形資產 5 18,326,652 17,074,046
使用權資產 6 8,767,095 8,845,264
定期存款 1,067,426 1,679,461
商譽 93,835 93,835
於合營企業及聯營企業的投資 7 31,801,284 35,555,649
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產 9 6,335,158 7,551,277
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產 9 6,148,002 5,061,883
預付款項及其他長期應收款 5,485,480 6,539,412
遞延稅項資產 8 6,473,593 6,204,446
流動資產
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產 9 10,907,960 13,436,397
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產 9 5,307,098 4,382,112
存貨 10 23,920,010 16,445,554
應收賬款及其他流動資產 11 30,499,973 26,320,405
合同資產 43,080 2,689
定期存款 9,528,761 7,228,413
受限制現金 5,325,245 6,372,038
現金及現金等價物 33,386,464 23,843,381
廣州汽車集團股份有限公司
中期簡明合併財務狀況表
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
附註 人民幣千元 人民幣千元
流動負債
應付賬款及其他應付款 13 63,933,833 54,663,948
合同負債 3,728,779 2,965,855
即期稅項 148,042 83,951
貸款及借款 14 24,882,334 28,082,981
租賃負債 6 267,192 391,492
撥備 983,029 913,774
流動資產淨值 24,975,382 10,928,988
總資產減流動負債 137,706,451 127,895,432
非流動負債
應付賬款及其他應付款 13 4,559,497 4,539,157
貸款及借款 14 24,374,184 9,697,265
租賃負債 6 1,975,223 1,808,514
遞延稅項負債 8 548,870 465,762
撥備 1,815,052 1,560,764
合同負債 105,041 86,252
淨資產 104,328,584 109,737,718
中期簡明合併財務狀況表
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
附註 人民幣千元 人民幣千元
資本及儲備
股本 12 10,197,066 10,197,066
儲備 46,297,993 46,660,474
留存收益 43,963,267 48,428,018
歸屬於本公司權益持有人的總權益 100,458,326 105,285,558
非控制性權益 3,870,258 4,452,160
總權益 104,328,584 109,737,718
上述簡明合併財務狀況表應連同附註一併閱讀。
廣州汽車集團股份有限公司
中期簡明合併損益表
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
附註 人民幣千元 人民幣千元
銷售收入 4 46,500,339 42,610,941
銷售成本 (48,475,462) (44,460,416)
毛損 (1,975,123) (1,849,475)
銷售及分銷成本 (3,055,982) (2,602,291)
管理費用 (2,866,556) (2,558,491)
金融資產減值損失轉回 115,704 3,811
利息收入 67,250 128,065
其他收益－淨額 1,200,253 1,265,499
經營虧損 15 (6,514,454) (5,612,882)
利息收入 96,590 104,794
財務費用 16 (478,596) (340,227)
享有合營企業及聯營企業應佔淨利潤的份額 7 1,325,821 1,923,079
除稅前虧損 (5,570,639) (3,925,236)
所得稅（費用）╱貸項 17 (348,397) 445,019
期間虧損 (5,919,036) (3,480,217)
中期簡明合併損益表
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
附註 人民幣千元 人民幣千元
歸屬於 ：
本公司股權持有人 (4,466,859) (2,538,251)
非控制性權益 (1,452,177) (941,966)
期間虧損 (5,919,036) (3,480,217)
每股虧損（以每股人民幣元列示）
基本 18 (0.44) (0.25)
稀釋 18 (0.44) (0.25)
上述簡明合併損益表應連同附註一併閱讀。
廣州汽車集團股份有限公司
中期簡明合併損益及其他綜合收益表
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
附註 人民幣千元 人民幣千元
期間虧損 (5,919,036) (3,480,217)
其他綜合收益
於往後期間會重分類至損益的項目
－海外業務匯兌差異 34,383 13,464
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債權投資
公允價值變動 11,841 (9,263)
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債權投資
信用損失撥備 11,269 54,285
－享有採用權益法核算的合營企業及聯營企業的其他綜合
收益份額 3,953 –
於往後期間可能不會重分類至損益的項目
－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益投資
公允價值變動 (717,054) (185,574)
期間其他綜合收益，扣除稅項 (655,608) (127,088)
期間總綜合收益 (6,574,644) (3,607,305)
歸屬於 ：
本公司股權持有人 (5,090,035) (2,671,537)
非控制性權益 (1,484,609) (935,768)
期間總綜合收益 (6,574,644) (3,607,305)
上述簡明合併損益及其他綜合收益表應連同附註一併閱讀。
中期簡明合併權益變動表
未經審核
歸屬於本公司權益持有人
股本 儲備 留存收益 總計 非控制性權益 總權益
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
二零二六年一月一日結餘 10,197,066 46,660,474 48,428,018 105,285,558 4,452,160 109,737,718
期間權益變動
期間虧損 – – (4,466,859) (4,466,859) (1,452,177) (5,919,036)
其他綜合收益 – (623,176) – (623,176) (32,432) (655,608)
綜合總收益 – (623,176) (4,466,859) (5,090,035) (1,484,609) (6,574,644)
本公司及子公司宣派股利 – – – – (57,614) (57,614)
子公司少數股東資本投入 – 251,950 – 251,950 958,648 1,210,598
其他 – 8,745 2,108 10,853 1,673 12,526
二零二六年六月三十日結餘 10,197,066 46,297,993 43,963,267 100,458,326 3,870,258 104,328,584
廣州汽車集團股份有限公司
中期簡明合併權益變動表
未經審核
歸屬於本公司權益持有人
股本 儲備 留存收益 總計 非控制性權益 總權益
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
二零二五年一月一日結餘 10,341,518 46,647,855 57,418,733 114,408,106 7,422,501 121,830,607
期間權益變動
期間虧損 – – (2,538,251) (2,538,251) (941,966) (3,480,217)
其他綜合收益 – (133,286) – (133,286) 6,198 (127,088)
綜合總收益 – (133,286) (2,538,251) (2,671,537) (935,768) (3,607,305)
本公司及子公司宣派股利 – – (203,645) (203,645) (88,586) (292,231)
回購及註銷股票 (118,404) 38,426 – (79,978) – (79,978)
職工股份期權計劃－註銷限制性股票 (26,048) 26,048 – – – –
其他 – 28,107 (146,908) (118,801) 30,368 (88,433)
二零二五年六月三十日結餘 10,197,066 46,607,150 54,529,929 111,334,145 6,428,515 117,762,660
上述簡明合併權益變動表應連同附註一併閱讀。
中期簡明合併現金流量表
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
經營活動
經營活動所用現金 (7,419,487) (11,136,407)
已收利息 307,616 234,696
已付利息 (263,421) (252,993)
已付所得稅 (339,505) (306,477)
經營活動所用淨現金 (7,714,797) (11,461,181)
投資活動
購買不動產、工廠及設備，使用權資產和無形資產 (4,135,115) (4,380,648)
出售不動產、工廠及設備和無形資產所得款項 24,174 45,804
收購非控股權益 (10,838) –
處置子公司，扣除已收購的現金 – (354,643)
於合營企業的額外注資 (162,233) (195,975)
於聯營企業的額外注資 (30,063) –
收購及新設合營企業 (303,300) (62,420)
收購及新設聯營企業 (13,873) (2,621,731)
處置合營企業和聯營企業 1,036,476 20,801
投資以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產，以公允價值計量且其變動
計入其他綜合收益的金融資產和以攤餘成本計量的金融資產 (27,309,013) (30,608,644)
處置以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產，以公允價值計量且其變動
計入其他綜合收益的金融資產和以攤餘成本計量的金融資產 31,717,433 30,389,431
收到金融資產投資收益所得款項 395,267 324,730
收取與資產相關的政府補助 347,702 433,844
已收股利 3,008,806 3,199,410
定期存款變動淨額 (1,695,896) (1,779,679)
投資活動產生╱（所用）淨現金 2,869,527 (5,589,720)
廣州汽車集團股份有限公司
中期簡明合併現金流量表
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
融資活動
回購普通股 – (79,978)
子公司少數股東資本投入 1,210,598 28,580
向本公司股東作出的股利分配 – (203,645)
向子公司少數股東作出的股利分配 (47,431) (86,530)
貸款及借款所得款項 27,681,580 19,717,896
償還貸款及借款 (17,264,629) (16,755,054)
回購協議項下出售資產的淨變動 (83,799) 326,051
支付租賃負債本金部分的現金 (181,425) (120,731)
支付其他與融資相關的費用 (48,902) (6,669)
用於融資目的的存款淨變動 3,240,000 –
融資活動產生淨現金 14,505,992 2,819,920
現金及現金等價物增加╱（減少）淨額 9,660,722 (14,230,981)
期初現金及現金等價物 23,843,381 36,482,090
外匯匯率變動的影響 (117,639) (63,503)
期末現金及現金等價物 33,386,464 22,187,606
上述簡明合併現金流量表應連同附註一併閱讀。
簡明合併中期財務資料附註
廣州汽車集團股份有限公司（「本公司」）及其子公司（統稱「本集團」）主要從事汽車、發動機及汽車部件的製造及銷售並
提供金融服務。本公司的母公司為廣州汽車工業集團有限公司（「廣汽工業」），為一家國有企業，成立於中華人民共和
國（「中國」）廣東省廣州市。
本公司的註冊地址為中國廣東省廣州市越秀區東風中路第448-458號成悅大廈23樓。
本公司是於一九九七年六月在中國成立的一家有限責任公司。於二零零五年六月，根據中國公司法，本公司改制為一
家股份有限責任公司。於二零一零年八月三十日本公司在香港聯合交易所有限公司主板上市 ；於二零一二年三月二十
九日，本公司在上海證券交易所上市。
本簡明合併中期財務資料以人民幣千元列報（除非另有說明）。本簡明合併中期財務資料已經在二零二六年八月二十八
日批准刊發。
本簡明合併中期財務資料未經審核。
截至二零二六年六月三十日止六個月期間的簡明合併中期財務資料已根據香港會計準則34「中期財務報告」編製。本
簡明合併中期財務資料不包括通常包含在年度財務報表中的所有附註，因此應與本公司根據香港財務報告準則編製的
截至二零二五年十二月三十一日止年度的年度財務報表以及在中期報告期間發佈的公告一併閱讀。
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
編製本簡明合併財務報表資料所採用之會計政策與截至二零二五年十二月三十一日止年度之年度財務報表所採用的會
計政策一致，惟於本期間財務資料中首次採納的以下經修訂香港財務報告準則會計準則除外。
香港財務報告準則第9號及 金融工具分類及計量修訂
香港財務報告準則第7號之修訂本
香港財務報告準則第9號及 涉及依賴自然能源的電力的合約
香港財務報告準則第7號之修訂本
香港財務報告準則會計準則的 香港財務報告準則第1號、香港財務報告準則第7號、香港財務報告準則
年度改進－第11卷 第9號、香港財務報告準則第10號及香港會計準則第7號之修訂本
概無任何該等修訂對本集團於本簡明合併中期財務資料內有關本期間或過往期間的業績及財務狀況的編製及呈列方式
造成重大影響。本集團並無於本會計期間應用任何尚未生效的新準則或詮釋。
本集團按不同分支，即同時按產品和服務所屬的業務線及地理分佈來管理其業務。以內部就資源分配及表現評估向本
集團最高行政管理人員報告資料一致的呈報方式，本集團呈報下列兩個可報告分部。
• 汽車業務及相關貿易分部 ：生產及銷售各種乘用車、商用車、汽車零部件及相關貿易。
• 其他 ：主要包括生產及銷售摩托車、汽車金融保險、其他金融服務及投資業務。
簡明合併中期財務資料附註
就分部間評核分部績效和分部間的資源分配，本集團最高行政管理人員按以下基準監察各報告分部所佔的業績、資產
及負債 ：
分部資產包括所有有形資產、無形資產及流動資產，惟於合營企業及聯營企業的權益、於金融資產的投資、遞延稅項
資產及其他企業資產除外。分部負債包括產品的保修撥備、各獨立分部的製造及銷售業務應佔的應付賬款、應計費
用、應付票據及租賃負債以及直接由分部管理的銀行借款。
收入及開支乃參照該等分部所產生的銷售額及該等分部所產生的開支或該等分部應佔的資產折舊或攤銷所產生的開支
分配至可報告分部。分部收益包括本集團應佔本集團合營企業及聯營企業活動產生的收益。然而，除了報告分部間汽
車及相關產品的銷售外，並未計量由一個部門提供予另一部門的協助，包括共享資產和專有技術。
於截至二零二六年六月三十日止六個月期間，不存在單一外部客戶交易收入達到或超過本集團總收入10%的情況。
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
於截至二零二六年六月三十日止六個月期間的分部業績及計入簡明合併綜合收益表的其他分部項目載列如下 ：
汽車業務
及相關貿易 其他 抵銷 未分配 合併
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
截至二零二六年六月三十日止六個月
分部收入總額 44,045,469 2,830,495 (375,625) – 46,500,339
分部間收入 (192,956) (182,669) 375,625 – –
收入（來自外部客戶） 43,852,513 2,647,826 – – 46,500,339
香港財務報告準則第15號下收入的確認時點
－某一時點 41,416,524 33,490 – – 41,450,014
－某一時段內 2,299,306 798,971 – – 3,098,277
其他來源的收入 136,683 1,815,365 – – 1,952,048
分部業績 (7,565,424) 623,873 32,588 566,531 (6,342,432)
未分配收益－總部利息收入 – – – 48,440 48,440
未分配成本－總部開支 – – – (220,462) (220,462)
經營虧損 (6,514,454)
利息收入 73,199 9,306 – 14,085 96,590
財務費用 (338,672) (14,734) – (125,190) (478,596)
享有合營企業及聯營企業應佔淨利潤的份額 1,176,805 149,016 – – 1,325,821
除所得稅前虧損 (5,570,639)
所得稅費用 (136,796) (183,248) – (28,353) (348,397)
期間虧損 (5,919,036)
簡明合併中期財務資料附註
於截至二零二五年六月三十日止六個月期間的分部業績及計入簡明合併綜合收益表的其他分部項目載列如下 ：
汽車業務
及相關貿易 其他 抵銷 未分配 合併
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
截至二零二五年六月三十日止六個月
分部收入總額 40,293,246 2,635,536 (317,841) – 42,610,941
分部間收入 (124,991) (192,850) 317,841 – –
收入（來自外部客戶） 40,168,255 2,442,686 – – 42,610,941
香港財務報告準則第15號下收入的確認時點
－某一時點 38,066,272 40,166 – – 38,106,438
－某一時段內 1,946,876 319,060 – – 2,265,936
其他來源的收入 155,107 2,083,460 – – 2,238,567
分部業績 (6,235,494) 297,623 (37,706) 368,703 (5,606,874)
未分配收益－總部利息收入 – – – 107,488 107,488
未分配成本－總部開支 – – – (113,496) (113,496)
經營虧損 (5,612,882)
利息收入 83,893 11,313 – 9,588 104,794
財務費用 (295,472) (8,578) – (36,177) (340,227)
享有合營企業及聯營企業應佔淨利潤的份額 1,859,779 63,300 – – 1,923,079
除所得稅前虧損 (3,925,236)
所得稅貸項╱（費用） 579,714 (72,258) – (62,437) 445,019
期間虧損 (3,480,217)
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
於二零二六年六月三十日及二零二五年十二月三十一日的分部資產與負債如下 ：
汽車業務
及相關貿易 其他 抵銷 未分配 合併
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
總資產
於二零二六年六月三十日 152,989,110 79,583,941 (75,908,012) 74,984,621 231,649,660
於二零二五年十二月三十一日 155,970,458 72,412,053 (74,438,891) 61,053,813 214,997,433
總負債
於二零二六年六月三十日 117,884,923 62,607,189 (74,999,118) 21,828,082 127,321,076
於二零二五年十二月三十一日 100,533,104 56,176,737 (61,437,377) 9,987,251 105,259,715
不動產、
工廠及設備 投資性房地產 無形資產
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
截至二零二六年六月三十日止六個月
於二零二六年一月一日之期初賬面淨值 27,064,287 1,296,884 17,074,046
增加 2,058,041 – 4,342,180
轉撥 (160,131) 9,261 152,746
處置 (166,482) – (213,397)
折舊及攤銷 (1,841,573) (27,451) (2,771,475)
計提減值 (292) – (257,448)
於二零二六年六月三十日之期末賬面淨值 26,953,850 1,278,694 18,326,652
簡明合併中期財務資料附註
不動產、
工廠及設備 投資性房地產 無形資產
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
截至二零二五年六月三十日止六個月
於二零二五年一月一日之期初賬面淨值 28,395,996 984,353 16,990,615
增加 2,268,967 – 3,599,530
轉撥 (61,788) (5,346) –
處置 (47,117) – (194,007)
處置子公司導致的減少 (807,929) – (22,247)
折舊及攤銷 (2,111,019) (28,598) (2,710,847)
於二零二五年六月三十日之期末賬面淨值 27,637,110 950,409 17,663,044
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
使用權資產
土地使用權（附註(i)） 6,576,231 6,672,937
不動產 2,128,345 2,115,275
運輸工具 56,121 50,209
其他 6,398 6,843
租賃負債
流動 267,192 391,492
非流動 1,975,223 1,808,514
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
(i) 本期間土地使用權的變動情況如下 ：
土地使用權
人民幣千元
二零二六年一月一日賬面淨值 6,672,937
折舊 (94,830)
轉撥 (1,876)
二零二六年六月三十日賬面淨值 6,576,231
二零二五年一月一日賬面淨值 7,284,866
增加 67,134
折舊 (101,474)
處置子公司導致的減少 (294,959)
二零二五年六月三十日賬面淨值 6,955,567
於簡明合併財務狀況表中確認的金額如下 ：
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
於合營企業的投資 21,679,719 23,274,864
於聯營企業的投資 10,121,565 12,280,785
簡明合併中期財務資料附註
於簡明合併損益及其他綜合收益表中確認的金額如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
享有合營企業淨利潤的份額 839,434 1,470,450
享有聯營企業淨利潤的份額 486,387 452,629
(a) 於合營企業的投資變動載列如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
期初 23,274,864 20,823,230
增加
（附註(i)） 181,233 2,390,895
減資 (29,943) (77,633)
享有淨利潤的份額 717,627 1,516,221
已宣告的股利 (2,464,062) (2,364,294)
期末 21,679,719 22,288,419
(i) 截至二零二五年六月三十日止六個月，增加主要包括廣汽匯理租賃由原子公司轉為合營企業，因此增加人民
幣2,132,500,000元。
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
(b) 下表載列本集團與本公司的重大合營企業，該等企業為未提供市場報價的非上市企業實體 ：
持有權益比例
業務 註冊成立 已發行及
合營企業名稱 架構形式 及營業地點 繳足股本概要 集團之實際權益 由公司持有 由一間附屬公司持有 主營業務
二零二六年 二零二五年 二零二六年 二零二五年 二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日 六月三十日 十二月三十一日 六月三十日 十二月三十一日
廣汽本田汽車有限公司 註冊成立 中國內地 867,215,960美元╱ 50% 50% 50% 50% 0% 0% 生產及銷售汽車及
（「廣汽本田」） 867,215,960美元 汽車零部件
廣汽豐田汽車有限公司 註冊成立 中國內地 1,333,896,100美元╱ 50% 50% 50% 50% 0% 0% 生產及銷售汽車及
（「廣汽豐田」） 1,333,896,100美元 汽車零部件
廣汽匯理汽車金融有限公司 註冊成立 中國內地 人民幣 50% 50% 50% 50% 0% 0% 提供汽車金融服務
（「廣汽匯理汽金」） 4,100,000,000元╱
人民幣
五羊－本田摩托（廣州）有限 註冊成立 中國內地 49,000,000美元╱ 50% 50% 50% 50% 0% 0% 生產及銷售摩托車
公司（「五羊本田」） 49,000,000美元 及摩托車零部件
廣州廣汽匯理融資租賃有限 註冊成立 中國內地 人民幣 50% 50% 0% 0% 50% 50% 提供汽車租賃服務
公司（「廣汽匯理租賃」） 3,400,000,000元╱
人民幣
簡明合併中期財務資料附註
(c) 合營企業匯總財務信息摘要
以下為本集團所有合營企業的匯總財務信息摘要（不含商譽）。基於與部分合營企業其他股東簽署的保
密協議，本集團不單獨披露重大合營企業的部分財務數據。
下列合營企業的財務信息已按本集團於取得該投資之日，該合營企業各項可辨認資產、負債的公允價
值持續計量。
以下資料反映在合營企業的財務報表內呈列的金額（並非本集團享有此等金額的份額），並就本集團與
合營企業之間會計政策的差異作出調整。
財務狀況表摘要
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
資產
非流動資產 81,904,623 87,461,708
流動資產
－現金及現金等價物 35,683,268 47,039,220
－其他流動資產 40,481,152 36,526,587
總資產 158,069,043 171,027,515
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
(c) 合營企業匯總財務信息摘要（續）
財務狀況表摘要（續）
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
負債
非流動負債
－金融負債（不包括應付賬款及其他應付款） 23,578,652 26,495,912
－其他非流動負債（包括應付賬款及其他應付款） 7,127,181 6,494,635
流動負債
－金融負債（不包括應付賬款及其他應付款） 11,101,315 27,634,142
－其他流動負債（包括應付賬款及其他應付款） 70,805,558 61,625,469
總負債 112,612,706 122,250,158
淨資產 45,456,337 48,777,357
簡明合併中期財務資料附註
(c) 合營企業匯總財務信息摘要（續）
損益及其他綜合收益表摘要
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
銷售收入 72,647,041 84,345,369
銷售成本 (60,755,513) (67,704,828)
其他開支 (10,229,052) (13,604,513)
稅後利潤 1,662,476 3,036,028
減 ：歸屬於非控制性權益的收益 – (353)
其他綜合收益 (1,880) (14,598)
總計綜合收益 1,660,596 3,021,077
本集團內各重大合營企業的資產、負債、收入及股利如下 ：
資產總額 負債總額 收入總額 已收取的股利
於六月 於十二月 於六月 於十二月 截至六月三十日 截至六月三十日
重大合營企業名稱 三十日 三十一日 三十日 三十一日 止六個月 止六個月
二零二六年 二零二五年 二零二六年 二零二五年 二零二六年 二零二五年 二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
廣汽本田 21,621,694 30,518,650 13,008,456 20,504,315 9,351,116 22,624,706 – –
廣汽豐田 63,132,058 59,034,644 49,932,734 43,715,179 53,466,440 52,309,603 2,298,323 2,210,240
廣汽匯理汽金 41,474,618 49,332,324 31,773,206 39,975,139 1,636,793 1,755,140 – –
五羊本田 3,483,851 2,933,648 2,096,367 1,546,872 3,038,966 2,311,311 45,884 40,380
廣汽匯理租賃 13,211,450 13,889,130 9,705,316 10,246,445 574,243 632,288 – –
合計 142,923,671 155,708,396 106,516,079 115,987,950 68,067,558 79,633,048 2,344,207 2,250,620
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
(c) 合營企業匯總財務信息摘要（續）
重大合營企業賬面淨資產與本集團對其股權投資的調節 ：
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
資產總額 142,923,671 155,708,396
扣除 ：負債總額 (106,516,079) (115,987,950)
非控制性權益 – –
扣除非控制性權益的淨資產 36,407,592 39,720,446
股權比例 50% 50%
於重大合營企業的權益 18,203,796 19,860,223
商譽 21,259 21,259
－五羊本田 21,259 21,259
對重大合營企業投資的賬面金額 18,225,055 19,881,482
簡明合併中期財務資料附註
(a) 於聯營企業的投資變動載列如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
期初 12,280,785 9,462,999
增加（附註(i)） 330,081 3,303,121
處置（附註(i)） (2,100,000) –
享有淨利潤的份額 240,734 390,243
其他權益變動 4,553 –
已宣告的股利 (634,588) (924,009)
期末 10,121,565 12,232,354
(i) 截至二零二五年六月三十日止六個月，增加主要是本集團向新疆昆侖藍鑽礦業開發有限責任公司出資人民幣
責任公司12%股權轉讓給本公司控股股東廣汽工業集團，轉讓後，本集團不再對其構成重大影響，持有剩餘
(b) 董事會認為無單個對本集團重大的聯營企業。本集團應佔聯營企業的各項業績份額如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
聯營企業
淨利潤 486,387 452,629
綜合收益總額 486,387 452,629
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
遞延所得稅賬目的變動淨額如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
期初 5,738,684 5,197,357
於損益中確認（附註17） 186,039 384,941
期末 5,924,723 5,582,298
此附註提供了自上年度財務報告以來本集團在確定金融工具公允價值時所作判斷和估計的更新。
下表利用估值法分析按公允價值入賬的金融工具。不同層級的定義如下 ：
• 相同資產或負債在活躍市場的報價（未經調整）
（第一層）。
• 除了第一層所包括的報價外，該資產和負債的可觀察的其他輸入，可為直接（即例如價格）或間接（即源
自價格）
（第二層）。
• 資產和負債並非依據可觀察市場數據的輸入（即非可觀察輸入）
（第三層）。
簡明合併中期財務資料附註
於二零二六年六月三十日，本集團以公允價值計量的金融資產載列如下。
第一層 第二層 第三層 總計
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
附註(a) 附註(b) 附註(c)
資產
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產及
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產
－債券 2,257,262 1,917,008 – 4,174,270
－基金 144,638 14,318 – 158,956
－理財產品 – 9,967,012 4,570,302 14,537,314
－股票 3,760,289 – – 3,760,289
－其他權益投資 – – 4,591,862 4,591,862
－其他 – 534,578 940,949 1,475,527
總計 6,162,189 12,432,916 10,103,113 28,698,218
於二零二五年六月三十日，本集團以公允價值計量的金融資產載列如下。
第一層 第二層 第三層 總計
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
附註(a) 附註(b) 附註(c)
資產
以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產及
以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產
－債券 16,344,174 – – 16,344,174
－基金 – 127,162 – 127,162
－理財產品 – – 7,285,032 7,285,032
－股票 2,964,245 – – 2,964,245
－其他權益投資 – – 2,573,916 2,573,916
－其他 – 536,481 838,137 1,374,618
總計 19,308,419 663,643 10,697,085 30,669,147
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
(a) 第一層金融工具
存在活躍市場的金融工具，其公允價值依據資產負債表日活躍市場的報價確定。若金融工具的報價能
夠定期且頻繁地從交易所、經銷商、經紀人、行業協會、定價服務機構或監管機構等處獲得，且該報
價代表了在公平交易中實際發生的市場價格，則視為該金融工具存在活躍市場。本集團持有的劃分為
公允價值第一層級的金融工具均以當前交易價格作為市場報價。
本期內未有金融工具於第一層級與第二層級之間的重大重分類事項。
(b) 第二層金融工具
沒有在活躍市場買賣的金融工具的公允價值利用估值技術釐定。估值技術盡量利用可觀察市場數據（如
有），盡量少依賴主體的特定估計。如計算一金融工具的公允價值所需的所有重大輸入為可觀察數據，
則該金融工具歸入第二層。
如一項或多項重大輸入並非根據可觀察市場數據，則該金融工具歸入第三層。
用以估值金融工具的特定估值技術包括 ：
• 同類型工具的市場報價或交易商報價。
• 其他技術，例如折現現金流量分析，用以釐定其餘金融工具的公允價值。
簡明合併中期財務資料附註
(c) 第三層金融工具
下表顯示截至二零二六年及二零二五年六月三十日止六個月第三層金融工具變動。
其他權益投資 理財產品 其他 總計
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
二零二六年一月一日期初餘額 2,833,686 5,266,557 925,814 9,026,057
增加 3,145,540 2,354,961 2,962,069 8,462,570
公允價值變動 (355,522) (6,149) – (361,671)
出售 (1,031,842) (3,045,067) (2,946,934) (7,023,843)
二零二六年六月三十日期末餘額 4,591,862 4,570,302 940,949 10,103,113
二零二五年一月一日期初餘額 2,781,383 9,136,811 1,506,479 13,424,673
增加 1,040,333 1,285,506 9,120,759 11,446,598
公允價值變動 (278,555) 9,360 – (269,195)
出售 (969,245) (3,146,645) (9,789,101) (13,904,991)
二零二五年六月三十日期末餘額 2,573,916 7,285,032 838,137 10,697,085
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簡明合併中期財務資料附註
(c) 第三層金融工具（續）
在公允價值計量中使用的重大不可觀察輸入數據（第三層）的數量性資料 ：
於二零二六年
六月三十日的
公允價值 範圍
人民幣千元 估值技術 不可觀察輸入數據 （加權平均）
－理財產品 4,011,910 折現現金流 折現率 2.6%~3.3%
－其他權益投資（附註(i)） 4,591,862 累加法 各資產╱負債的價值 不適用
－非上市應收票據 940,949 折現現金流 折現率 0.6%~2.3%
於二零二五年
六月三十日的
公允價值 範圍
人民幣千元 估值技術 不可觀察輸入數據 （加權平均）
－理財產品 6,708,216 折現現金流 折現率 1.9%-3.3%
－其他權益投資（附註(i)） 2,573,916 累加法 各資產╱負債的價值 不適用
－非上市應收票據 838,137 折現現金流 折現率 1.14%-1.925%
(i) 劃分為第三層級的其他權益投資系本集團投資非上市公司的權益。
簡明合併中期財務資料附註
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
原材料及消耗品 4,613,122 4,063,263
在產品 827,438 455,940
產成品及庫存商品 19,814,525 13,456,543
減 ：減值撥備 (1,335,075) (1,530,192)
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
乘用車銷售主要採取預收款。以賒銷形式銷售的其他產品以介於1日至365日信用期進行銷售。
於二零二六年六月三十日及二零二五年十二月三十一日，應收賬款以發票日期計算的賬齡分析如下 ：
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
應收賬款
一年內 4,723,285 3,887,053
一至二年 308,055 778,792
二至三年 904,981 297,553
三至四年 178,236 435,874
四至五年 144,205 56,741
五年以上 234,951 225,875
減 ：減值撥備 (1,046,981) (1,085,800)
應收賬款－淨額 5,446,732 4,596,088
簡明合併中期財務資料附註
每股面值人民幣1元的 每股面值人民幣1元的
人民幣普通股 境外上市外資股 總計
股份數目 股本 股份數目 股本 股份數目 股本
（千份） 人民幣千元 （千份） 人民幣千元 （千份） 人民幣千元
於二零二五年十二月三十一日 7,383,698 7,383,698 2,813,368 2,813,368 10,197,066 10,197,066
於二零二六年六月三十日 7,383,698 7,383,698 2,813,368 2,813,368 10,197,066 10,197,066
於二零二六年六月三十日及二零二五年十二月三十一日，應付賬款及應付票據以發票日期計算的賬齡分析如下 ：
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
應付賬款及應付票據
一年以內 37,568,640 27,569,452
一至二年 288,529 744,220
二至三年 487,791 250,701
三年以上 77,400 67,206
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
銀行貸款
－有抵押 10,597,386 20,301,939
－無抵押 22,193,104 14,631,794
中期票據及公司債券（附註(i)） 16,000,487 2,507,175
其他借款 340,000 316,626
應付利息 125,541 22,712
減 ：計入「流動負債」的金額 (24,882,334) (28,082,981)
計入「非流動負債」的金額 24,374,184 9,697,265
(i) 於二零二六年二月，本集團的一家附屬公司發行了本金為人民幣500,000,000元，年票面利率為2.05%的公司債券。截至
二零二六年六月三十日止六個月期間，本公司累計發行了本金為13,000,000,000元，年票面利率為1.77%至1.99%的中期票
據。
簡明合併中期財務資料附註
下列項目已自期間內的經營損失中計入 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
折舊及攤銷 5,036,798 3,234,169
不動產、工廠及設備以及投資性房地產減值費用 292 –
無形資產減值費用 257,448 –
存貨減值費用 549,455 526,397
金融資產減值損失轉回淨額 (115,704) (3,811)
員工成本 6,513,223 6,665,794
出售不動產、工廠及設備及無形資產的收益 (19,368) (10,122)
政府補助 (113,119) (210,393)
捐贈 5,429 959
保修開支 369,433 370,242
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
利息費用 458,739 316,484
其他 19,857 23,743
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
計入簡明合併綜合收益表的所得稅費用╱（貸項）：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
當期所得稅 534,436 (60,078)
遞延稅項 (186,039) (384,941)
截至二零二六年六月三十日止六個月期間，本公司及主要子公司適用的企業所得稅稅率為15%或25%（二零二五年 ：
簡明合併中期財務資料附註
(a) 基本
基本每股虧損根據歸屬於本公司普通股權益持有人的損失及期內已發行股票扣除限制性股票的加權平均股數計
算如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
歸屬於本公司普通股權益持有人的虧損 (4,466,859) (2,538,251)
已發行普通股扣除限制性股票的加權平均數（千份） 10,197,066 10,292,478
基本每股虧損（人民幣每股） (0.44) (0.25)
(b) 稀釋
稀釋每股虧損根據歸屬於本公司普通股權益持有人的損失及已發行普通股扣除限制性股票的加權平均股數計算
如下 ：
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
歸屬於本公司普通股權益持有人的虧損（稀釋） (4,466,859) (2,538,251)
已發行普通股扣除限制性股票的加權平均數（千份） 10,197,066 10,292,478
稀釋每股虧損（人民幣每股） (0.44) (0.25)
截至二零二六年六月三十日止六個月，由於股票期權的影響具有反稀釋作用，因此稀釋每股虧損的金額與基本
每股虧損相同。
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簡明合併中期財務資料附註
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
宣派中期股利 ：每股普通股人民幣零元
（二零二五年 ：每股普通股人民幣零元） – –
於二零二六年六月三十日止六個月期間派發股利人民幣零元（截至二零二五年六月三十日止的六個月期間內 ：人民幣
於有關期間每個資產負債表日尚未產生的資本承諾如下 ：
未經審核 經審核
二零二六年 二零二五年
六月三十日 十二月三十一日
人民幣千元 人民幣千元
已訂約 ：
－購買不動產、工廠及設備 1,735,625 1,556,489
－購買無形資產 31,982 43,478
已授權但未訂約 ：
－購買不動產、工廠及設備 142,889 231,791
－購買無形資產 2,128,513 1,822,280
簡明合併中期財務資料附註
倘任何一方能控制另一方，或於對另一方的財政或經營決策能施加重大影響，即屬於關聯方。同受共同控制的企業亦
屬於關聯方。本集團受中國政府控制。
根據香港會計準則第24號「關聯方披露」，其他直接或間接受中國政府控制的國有企業（「國有企業」）及其子公司均被
視為本集團的關聯方。
除簡明合併中期財務報表其他部分所載關聯方資料外，下文是本集團及其關聯方於本期內在日常及一般業務過程中的
重大關聯方交易及結餘的概要。
該等交易按本集團及其關聯方協議的條款於日常及一般業務過程中進行。
(a) 重大關聯方交易
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
銷售產品
銷售汽車零部件及鋼材
－合營企業 567,624 551,071
－聯營企業 835,242 247,667
－廣汽工業子公司 7,738 6,952
銷售乘用車
－合營企業 86,416 22,658
－聯營企業 169,572 40,951
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簡明合併中期財務資料附註
(a) 重大關聯方交易（續）
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
向關聯方提供勞務及保險收入
－合營企業 819,148 743,924
－聯營企業 99,731 103,163
－廣汽工業子公司 1,903 2,984
購買產品
購買汽車零部件及材料
－合營企業 1,093,553 949,087
－聯營企業 2,868,553 2,129,125
－廣汽工業子公司 10,417 –
購買乘用車
－合營企業 3,853,380 4,129,840
－聯營企業 16,139 10,152
簡明合併中期財務資料附註
(a) 重大關聯方交易（續）
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
接受關聯方提供的勞務及支付保險理賠
－合營企業 127,691 35,747
－聯營企業 50,725 10,540
－廣汽工業子公司 39,702 39,239
向關聯方收取租金
－合營企業 44,954 22,179
－聯營企業 10,252 9,208
－廣汽工業子公司 6,155 5,938
支付關聯方租賃負債相關的利息費用
－合營企業 1,002 642
－聯營企業 60 73
－廣汽工業 35 130
－廣汽工業子公司 703 807
廣州汽車集團股份有限公司
簡明合併中期財務資料附註
(a) 重大關聯方交易（續）
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
接受關聯方借款
－合營企業 51,838 346,662
向關聯方返還借款
－合營企業 103,014 599,232
向關聯方提供借款
－合營企業 694,073 1,764,967
－聯營企業 36,450 104,590
關聯方返還借款
－合營企業 1,267,537 1,971,328
－聯營企業 – 107,518
(b) 主要管理人員酬金
未經審核
截至六月三十日止六個月
二零二六年 二零二五年
人民幣千元 人民幣千元
薪金及其他短期僱員福利 5,214 8,139
簡明合併中期財務資料附註
(c) 與中國其他國有企業的交易
本集團在國有企業佔主導地位的經濟環境中營運。於本期內，本集團與國有企業進行的交易包括（但不限於）銷
售汽車及其他汽車零部件、採購原材料及汽車零部件。
就關聯方交易的披露而言，本集團已設立相關程序，幫助辨識客戶及供貨商的股權結構是否屬國有企業。然
而，許多國有企業具有多層企業架構，且經過一系列轉讓及私有化程序其所有權架構已發生多次變動。儘管如
此，董事認為，與其他國有企業進行的交易屬於本集團日常業務中進行的活動，本集團及其他國有企業由中國
政府最終控制或擁有，對本集團的交易並無重大或不適當影響。
本集團亦已制定產品及服務定價政策，而該等定價政策並非取決於客戶是否為國有企業。經慎重考慮上述因素
後，董事認為，該等交易並非重大關聯方交易，除以下披露的與國有金融機構進行的交易外，毋須另行作出披
露。
(i) 於國有金融機構的往來餘額
於二零二六年六月三十日及二零二五年十二月三十一日，本集團的大部分銀行存款存於多個國有金融
機構，而本集團大部分借款亦由該等國有金融機構提供。董事認為，該等交易乃按正常商業條款於一
般業務過程中進行。
(ii) 國有企業及廣汽工業提供的擔保
於二零二六年六月三十日及二零二五年十二月三十一日，國有企業和廣汽工業概無作出擔保。
(d) 向聯營企業提供財務擔保
於二零二六年六月三十日，本集團概無向聯營企業提供財務擔保（二零二五年 ：無）。
預計本集團提供的財務擔保不會產生任何重大負債。
廣州汽車集團股份有限公司
釋義
在本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有如下含義：
「啟境汽車」 指 啟境智能汽車科技（廣州）有限公司（前稱華望汽車技術（廣州）有限公
司），為根據中國法律於2025年3月註冊成立的公司，本公司及廣汽埃
安合計持有其69.65%股權
「聯營公司」或「聯營企業」 指 本公司對其有重大影響但不擁有控制權的所有實體，一般伴隨附帶有關
實體20%至50%的表決權的股權
「A股」 指 本公司普通股股本中每股面值人民幣1.00元之境內上市股份，該等股份
於上交所上市（股票編號：601238）
「董事會」 指 本公司董事會
「時代廣汽」 指 時代廣汽動力電池有限公司，為根據中國法律由本公司、廣汽埃安及寧
德時代新能源科技股份有限公司於2018年12月共同出資成立的聯營公
司，本公司及廣汽埃安共持有其49%股權
「中隆投資」 指 中隆投資有限公司，為本公司在香港註冊成立的全資附屬公司
「本公司」或「公司」或「廣汽」 指 廣州汽車集團股份有限公司
「中國證監會」 指 中國證券監督管理委員會
「大聖科技」 指 大聖科技股份有限公司，為根據中國法律由本公司於2016年6月成立的
附屬公司，本公司與眾誠保險分別持有其85%及15%股權
「廣汽埃安」 指 廣汽埃安新能源汽車股份有限公司（前稱廣汽新能源汽車有限公司），為
根據中國法律由本公司於2017年7月註冊成立的附屬公司
釋義
「廣汽商貿」 指 廣汽商貿有限公司（前稱廣州汽車集團商貿有限公司），為根據中國法律
由本公司於2000年3月註冊成立的全資附屬公司
「廣汽資本」 指 廣汽資本有限公司，為根據中國法律由本公司於2013年4月成立的全資
附屬公司
「廣汽領程」 指 廣汽領程新能源商用車有限公司（前稱廣汽日野汽車有限公司），為本公
司持有其89.72%股權的附屬公司
「廣汽部件」 指 廣汽零部件有限公司（前稱廣州汽車集團零部件有限公司），為根據中國
法律由本公司和下屬公司於2000年8月註冊成立的全資附屬公司
「廣汽能源」 指 廣汽能源科技有限公司，為本公司根據中國法律於2022年7月成立的附
屬公司，優湃能源及廣汽埃安分別持有其55%及45%股權
「廣汽財務公司」 指 廣州汽車集團財務有限公司，為根據中國法律由本公司於2017年1月註
冊成立的全資附屬公司
「廣汽本田」 指 廣汽本田汽車有限公司（前稱廣州本田汽車有限公司），為根據中國法律
由本公司、本田技研工業株式會社及本田技研工業（中國）投資有限公司
於1998年5月註冊成立的共同控制實體
「廣汽國際」 指 廣汽國際汽車銷售服務有限公司，為本公司根據中國法律於2022年5月
成立的附屬公司
「廣汽匯理汽金」 指 廣汽匯理汽車金融有限公司，為根據中國法律由本公司與東方匯理個人
金融股份有限公司於2010年5月註冊成立的共同控制實體
廣州汽車集團股份有限公司
釋義
「廣汽匯理租賃」 指 廣州廣汽匯理融資租賃有限公司（前稱廣州廣汽融資租賃有限公司），一
家於2004年2月根據中國法律註冊成立的有限責任公司，為本公司與
東方匯理個人金融股份有限公司的共同控制實體
「廣汽豐田」 指 廣汽豐田汽車有限公司（前稱廣州豐田汽車有限公司），為根據中國法律
由本公司、豐田汽車公司及豐田汽車（中國）投資有限公司於2004年9
月註冊成立的共同控制實體
「廣豐發動機」 指 廣汽豐田發動機有限公司，為根據中國法律由本公司和豐田汽車公司於
「廣汽傳祺」 指 廣汽傳祺汽車有限公司（前稱廣汽乘用車），為根據中國法律由本公司於
「廣汽研究院」 指 廣州汽車集團股份有限公司汽車工程研究院，本公司於2006年6月成
立以研發本公司自主品牌產品及自有技術的分公司
「廣汽工業集團」 指 廣州汽車工業集團有限公司，為根據中國法律於2000年10月註冊成立
的國有企業，本公司控股股東
「廣汽乘用車」 指 廣汽乘用車有限公司，廣汽傳祺汽車有限公司的前身
「本集團」、「集團」或「廣汽集團」 指 本公司及其附屬公司
「HEV」 指 油電混合動力汽車
「華為」 指 華為技術有限公司
「H股」 指 本公司普通股股本中每股面值人民幣1.00元之海外上市外資股，該等股
份在聯交所上市（股份編號：2238）
釋義
「因湃電池」 指 因湃電池科技有限公司，為根據中國法律於2022年10月成立的附屬公
司
「京東」 指 京東集團股份有限公司
「合營公司」、「合營企業」或 指 受直接或間接的共同控制的合營公司，而直接或間接的共同控制導致所
「共同控制實體」 有參與方對該共同控制實體的經濟活動均無單方面的控制權
「崑崙藍鑽」 指 新疆崑崙藍鑽礦業開發有限責任公司，於二零一八年九月於中國註冊成
立的有限公司，本公司通過優湃能源間接持有其8%股權
「立昇科技」 指 立昇汽車科技（廣州）有限公司，為根據中國法律由本公司、廣汽部件及
立訊精密工業股份有限公司於2023年6月成立，本公司及全資附屬公司
廣汽部件合計持有其45%股權
「上市規則」 指 經不時修訂的聯交所證券上市規則
「MPV」 指 多用途乘用車
「如祺出行」 指 成立於2019年4月，是本公司通過中隆投資聯合騰訊等成立的Chenqi
Technology Limited（含其下屬公司）及其控制公司設立的移動出行
平台，其股份在聯交所上市（股份編號：9680），而本集團間接持有其
「PHEV」 指 插電式混合動力汽車
「中國」 指 中華人民共和國
「REEV」 指 增程式電動車
「報告期」或「本報告期」 指 截至2026年6月30日止六個月
廣州汽車集團股份有限公司
釋義
「人民幣」 指 中國法定貨幣人民幣
「銳湃動力」 指 銳湃動力科技有限公司，為根據中國法律於2022年10月成立的附屬公
司
「《證券及期貨條例》」 指 香港法例第571章《證券及期貨條例》
「上交所」 指 上海證券交易所
「股份」 指 A股或H股
「股東」 指 本公司股份持有者
「聯交所」 指 香港聯合交易所有限公司
「附屬公司」、「子公司」或「孫公司」 指 具有上市規則下對「附屬公司」的涵義
「SUV」 指 運動型多功能用途車
「優湃能源」 指 優湃能源科技（廣州）有限公司（前稱為廣州廣汽商貿再生資源有限公
司），為本公司根據中國法律於2010年9月成立的全資附屬公司
「眾誠保險」 指 眾誠汽車保險股份有限公司，為根據中國法律由本公司發起於2011年6
月註冊成立的附屬公司，本公司直接及間接合計持有其53.55%股權
「五羊本田」 指 五羊－本田摩托（廣州）有限公司，為根據中國法律由本公司、日本本田
技研工業株式會社和本田技研工業（中國）投資有限公司於1992年7月註
冊成立的共同控制實體
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