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美心翼申: 招商证券股份有限公司关于重庆美心翼申机械股份有限公司重大资产购买之独立财务顾问报告

来源：证券之星 2026-09-12 00:14:21
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 招商证券股份有限公司
      关于
重庆美心翼申机械股份有限公司
    重大资产购买
      之
   独立财务顾问报告
    独立财务顾问
    二零二六年九月
重庆美心翼申机械股份有限公司                独立财务顾问报告
             独立财务顾问声明与承诺
  招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”）受重庆美心翼申机械股份
有限公司 （以下简称“美心翼申”）委托，担任本次重大资产购买事宜的独立
财务顾问，就该事项向美心翼申全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问
报告。
  本独立财务顾问严格按照《中华人民共和国公司法》
                        （以下简称《公司法》）
《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）《上市公司重大资产重组管
理办法》（以下简称《重组管理办法》）《公开发行证券的公司信息披露内容与
格式准则第 56 号——北京证券交易所上市公司重大资产重组》《上市公司并购
重组财务顾问业务管理办法》及其他相关法规规范要求，以及美心翼申与交易对
方签署的相关协议，美心翼申及交易对方提供的有关资料、美心翼申董事会编制
的《重庆美心翼申机械股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》，按照证券
行业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用、勤勉尽责的态
度，就本次交易认真履行尽职调查义务,对上市公司相关的申报和披露文件进行
审慎核查，向美心翼申全体股东出具独立财务顾问报告，并做出如下声明与承诺：
一、独立财务顾问声明
交易发表意见是完全独立的。
立财务顾问提供。相关各方已承诺在本次交易过程中所提供的信息真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此
引起的任何风险责任。
行其所有义务的基础而提出的。
顾问报告中列载的信息和对本意见做任何解释或者说明。
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
本核查意见所作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何
责任。
关公告，查阅有关文件。
独立财务顾问报告仅供作为重组报告书的附件使用。未经本独立财务顾问书面同
意，本独立财务顾问报告不得用于其他任何目的，也不得被任何第三方使用。
二、独立财务顾问承诺
  本独立财务顾问在充分尽职调查和内核的基础上，对美心翼申重大资产购买
事宜出具《重庆美心翼申机械股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》的核
查意见，并作出以下承诺：
信所发表的专业意见与上市公司和信息披露义务人披露的文件内容不存在实质
性差异；
查，确信披露文件的内容与格式符合要求；
的交易方案符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信
息真实准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
内核机构同意出具此专业意见；
严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市
场和证券欺诈问题；
顾问核查意见等专业意见中列示的信息和对本独立财务顾问核查意见等专业意
见做任何解释或者说明。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                                              独立财务顾问报告
                                                           目 录
       七、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，以及上
       市公司控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员自本次重组报告书披
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                                                独立财务顾问报告
      五、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负债情况...... 89
      十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批事项
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                                独立财务顾问报告
     六、上市公司独立董事对评估机构或者估值机构的独立性、评估或者估值假
     五、结合上市公司管理层讨论与分析，分析说明本次交易完成后上市公司的
     盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发展、是否存在
     六、交易完成后对上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治
     九、关于本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方
重庆美心翼申机械股份有限公司                                      独立财务顾问报告
                          释 义
  本报告书中，除非文意另有所指，以下简称具有如下含义：
                      一、一般名词解释
公司、上市公
司、本公司、
         指   重庆美心翼申机械股份有限公司
美心翼申、美
心有限
金鼎公司、金       泰州金鼎企业管理有限公司，系鑫宇精工的控股股东，曾用名泰
         指
鼎精密          州金鼎精密铸造有限公司
             泰州鑫宇精工股份有限公司，本次交易标的包括泰州金鼎企业管
标的公司、鑫       理有限公司 100%股权和泰州鑫宇精工股份有限公司 17.71%股
宇精工、鑫宇   指   权，但由于泰州金鼎企业管理有限公司无实际经营业务，主要系
股份           持有鑫宇精工 52.21%的股权，因此，如无其他特别说明，本重组
             报告书中的“标的公司”指鑫宇精工
标的资产     指   泰州金鼎企业管理有限公司 100%股权和鑫宇精工 17.71%股权
鑫宇有限     指   泰州鑫宇精密铸造有限公司，鑫宇精工前身
             泰州市姜堰区鼎厦精密铸造有限公司，曾用名姜堰市鼎厦精密铸
姜堰鼎厦     指   造有限公司，系金鼎公司原股东，由姜堰市鼎厦精密铸造厂改制
             而来，后被金鼎公司吸收合并
鑫宇制造     指   鑫宇精工制造（泰州）有限公司，系鑫宇精工控股子公司
奥伟机械     指   泰州奥伟机械制造有限公司，系鑫宇精工控股子公司
奥徕智能     指   奥徕智能科技江苏有限公司，系鑫宇精工控股子公司
             泰州金鑫投资中心（有限合伙），系持有鑫宇精工 11.09%股权的
金鑫投资     指
             股东，标的公司实际控制人程雪梅控制的主体
             泰州鑫徕投资中心（有限合伙），系持有鑫宇精工 12.99%股权的
鑫徕投资     指
             股东，标的公司实际控制人程雪梅控制的主体
             Xinyu Precision (Thailand) Co., Ltd.，即鑫宇精工（泰国）有限公
泰国鑫宇     指
             司，系鑫宇精工控股子公司
             Xinyu Europe GmbH，标的公司的主要客户，系标的公司 5%以上
欧洲鑫宇     指
             股东 Paul Schnaberich 控制的关联方
             美心翼申拟以支付现金方式购买荆剑、程雪梅等 5 名股东持有的
本次交易、本
         指   金鼎公司 100%股权，同时分别收购 Paul Schnaberich 和 Tong Kin
次重组
             Shing 持有的鑫宇精工 9.01%和 8.70%股权。
草案、重组报       《重庆美心翼申机械股份有限公司重大资产购买报告书（草
         指
告书、报告书       案）》
本独立财务顾
             《招商证券股份有限公司关于重庆美心翼申机械股份有限公司重
问报告、本报   指
             大资产购买之独立财务顾问报告》
告
交易对方、业       荆剑、程雪梅、韩育锋、蒋慧卿、曹宝红、Paul Schnaberich、
         指
绩承诺方         Tong Kin Shing
             本次交易标的资产泰州金鼎企业管理有限公司 100%股权完成工商
交割日      指   变更登记之日以及 Paul Schnaberich 和 Tong Kin Shing 持有的鑫宇
             精工股权登记在上市公司名下之日（以孰后日期为准）
业绩承诺期    指   2026 年度、2027 年度、2028 年度
重庆美心翼申机械股份有限公司                              独立财务顾问报告
               自评估基准日（不含评估基准日当日）至第一次交割日（含交割
过渡期        指
               日当日）的期间
备考审阅报告     指   《重庆美心翼申机械股份有限公司备考合并审阅报告》
               《泰州鑫宇精工股份有限公司审计报告及财务报表》、《泰州金
审计报告       指
               鼎企业管理有限公司审计报告及财务报表》
               《湖南启元律师事务所关于重庆美心翼申机械股份有限公司重大
法律意见书      指
               资产购买的法律意见书》
               《重庆美心翼申机械股份有限公司拟支付现金购买泰州鑫宇精工
               股份有限公司部分股权所涉及的其股东全部权益价值资产评估报
资产评估报
           指   告》、《重庆美心翼申机械股份有限公司拟支付现金购买泰州金
告、评估报告
               鼎企业管理有限公司股权所涉及的其股东全部权益价值资产评估
               报告》
               美心翼申与交易对方签署的《关于泰州鑫宇精工股份有限公司、
股权收购协议     指
               泰州金鼎企业管理有限公司之股权收购协议》
业绩承诺与补
           指   美心翼申与交易对方签署的《业绩承诺与补偿协议》
偿协议
招商证券、独
立财务顾问、
           指   招商证券股份有限公司
本独立财务顾
问
法律顾问       指   湖南启元律师事务所
审计机构       指   立信会计师事务所（特殊普通合伙）
审阅机构       指   天健会计师事务所（特殊普通合伙）
评估机构、亿
           指   深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司
通资产评估
北交所        指   北京证券交易所
《上市规则》     指   《北京证券交易所股票上市规则》
《重组管理办
           指   《上市公司重大资产重组管理办法》
法》
《重组指引》     指   《北京证券交易所上市公司重大资产重组业务指引》
《格式准则 56       《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 56 号——北京
           指
号》             证券交易所上市公司重大资产重组》
《公司法》      指   《中华人民共和国公司法》
《证券法》      指   《中华人民共和国证券法》
报告期、最近
           指   2024 年、2025 年、2026 年 1-4 月
两年一期
审计基准日、
评估基准日、     指   2026 年 4 月 30 日
报告期末
元、万元、亿
           指   人民币元、人民币万元、人民币亿元
元
二、专业名词解释
               将液态金属浇注到具有与零件形状、尺寸相适应的铸型型腔中，待其
铸造         指
               冷却凝固，以获得毛坯或零件的工艺过程。
铸件         指   使用各种铸造成形方法获得的毛坯或零件。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                          独立财务顾问报告
               锻压是锻造与冲压的合称，指通过锻压机械对金属坯料施加压力使其
               产生塑性变形，从而获得所需形状制件的成形加工方法，该工艺适用
锻压         指
               于金属及部分非金属材料，主要通过塑性变形生产金属制件，与轧
               制、拔制等加工方法形成区分。
               仿真软件是专门用于仿真的计算机软件，与仿真硬件共同构成仿真技
仿真模拟软件     指   术工具，可分为仿真语言、仿真程序包和仿真软件系统三类。其功能
               涵盖源语言处理、仿真执行控制、数据分析显示及数据存储检索。
               高温合金是指以铁、镍、钴为基，能在 600 摄氏度以上的高温及一定
               应力作用下长期工作的一类金属材料，具有优异的高温强度，良好的
高温合金       指
               抗氧化和抗热腐蚀性能，良好的疲劳性能、断裂韧性等综合性能，又
               被称为“超合金”，主要应用于航空航天领域和能源领域。
               锆英粉是一种工业材料，化学成分以 ZrO₂和 SiO₂为主，具有高耐火
锆英粉        指   度、低放射性及化学稳定性强等特点。该材料在熔模铸造中广泛用于
               铸型涂料及陶芯制备，可防止铸件粘砂并提升表面光洁度。
               硅溶胶属胶体溶液，无臭、无毒。硅溶胶为纳米级的二氧化硅颗粒在
硅溶胶        指
               水中或溶剂中的分散液。
               硅酸钠俗称泡花碱，是一种水溶性硅酸盐，其水溶液俗称水玻璃，是
水玻璃        指
               一种矿黏合剂。
               金属通常是根据金属的颜色和性质等特征，将金属分为黑色金属和有
黑色金属       指   色金属两大类。黑色金属主要指铁及其合金，如钢、生铁、铁合金、
               铸铁等，黑色金属以外的金属称为有色金属。
               蠕铁是通过向铁液中添加蠕化剂形成的铸铁材料，其石墨形态介于片
               状与球状之间，具有独特的蠕虫状结构。该材料兼具灰铸铁良好的铸
蠕墨铸铁       指
               造性能与球墨铸铁较高强度的特点，导热性与高温稳定性突出，但其
               可加工性通常逊于灰铸铁。
               毛坯是还没加工的原料，也可指成品完成前的那一部分。可以是铸造
毛坯         指
               件，锻打件，或是用锯割、气割等方法下的料。
               工业生产上用以注塑、吹塑、挤出、压铸或锻压成型、冶炼、冲压等
模具         指
               方法得到所需产品的各种模子和工具。
               将金属材料放在一定的介质内进行加热、保温、冷却处理，通过改变
热处理        指   材料表面或内部的金相组织结构，来控制其性能的一种金属热加工工
               艺。
               熔模精密铸造工艺又称失蜡铸造，是一种采用蜡模原型制造金属零件
熔模铸造、失
               的精密铸造技术，涉及蜡模制作、耐火材料涂挂、加热脱蜡、高温焙
蜡铸造、熔模     指
               烧及金属浇注等步骤，适用于碳素钢、合金钢、钛合金等材料，具有
精密铸造
               可铸造复杂薄壁件等特点。
               砂型铸造是指在砂型中生产铸件的铸造方法。钢、铁和大多数有色合
               金铸件都可用砂型铸造方法获得。由于砂型铸造所用的造型材料价廉
砂型铸造       指
               易得，铸型制造简便，对铸件的单件生产、成批生产和大量生产均能
               适应，长期以来，一直是铸造生产中的基本工艺。
               近净成形技术是指零件成形后仅需少量加工或无需加工的机械构件成
               形技术，该技术以计算机模拟、精密模具设计为基础，涵盖近净形铸
近净成形       指
               造成形、精确塑性成形、精确连接等领域，核心技术包括热等静压、
               凝胶注模成型及金属粉末注射成型等。
               料累加的方法制造实体零件的技术。
               Auto CAD（Autodesk Computer Aided Design）是 Autodesk（欧特
               克）公司首次于 1982 年开发的自动计算机辅助设计软件，用于二维
Auto CAD   指
               绘图、详细绘制、设计文档和基本三维设计，现已经成为国际上广为
               流行的绘图工具。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
            Pro/Engineer 是全球机械 CAD/CAE/CAM 一体化领域公认行业标准，
Pro/Engineer   指
            现已成为工业界广泛应用与推广的主流三维设计软件。
            行业集中度（Concentration Ratio/Market Concentration Rate）指某行
            业相关市场内前 N 家最大企业所占市场份额（产值、产量、销售
 CR5、CR10 指
            额、销售量、职工人数、资产总额等）的总和，是衡量市场竞争与垄
            断程度及企业数目和相对规模差异的核心指标。
            Faurecia，标的公司的客户（如无特殊释义，指佛吉亚及其下属关联
 佛吉亚      指
            企业，下同），是一家法国汽车零部件科技公司。
            Cummins Inc.，标的公司的客户，是一家美国跨国企业，涵盖发动
 康明斯      指
            机、零部件、分销、动力系统以及康明斯 Accelera 五大业务板块。
            Benteler Group，标的公司的客户，一家德国家族式集团公司，设有
 本特勒      指 本特勒汽车零部件、本特勒汽车模块、本特勒钢材/管材以及
            HOLON 自动驾驶巴士四大事业部。
            Tenneco，标的公司的客户，是一家美国汽车零部件生产厂商，主营
 天纳克      指
            汽车悬挂系统及排气系统产品。
            Puchheim，标的公司的客户，专注于为乘用车和商用车提供全面的排
 普赫姆      指 气系统解决方案，产品涵盖完整排气系统、不锈钢歧管、三元催化转
            化器、消声器及柴油后处理系统等。
   注：除特别说明外，本报告书中所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之
和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
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                         重大事项提示
   本公司提请各位股东及投资者关注在此披露的重大事项提示，并认真阅读与
本次交易相关的董事会决议公告、本报告书全文、审计报告及评估报告等相关信
息披露资料。
一、本次重组方案简要介绍
   上市公司拟通过支付现金方式收购荆剑、程雪梅、韩育锋、蒋慧卿、曹宝红
合 计 持 有 的 鑫 宇 精 工 控 股 股 东 金 鼎 公 司 100% 股 权 ， 同 时 分 别 收 购 Paul
Schnaberich 和 Tong Kin Shing 持有的鑫宇精工 9.01%和 8.70%股份。本次交易完
成后，上市公司直接和间接持有鑫宇精工股份对应的表决权比例为 69.92%，从
而取得鑫宇精工的控制权。
（一）重组方案概况
     交易形式                          现金购买资产
               上市公司拟以支付现金方式购买荆剑、程雪梅等 5 名股东持有的金
交易方案简介         鼎公司 100%股权，同时分别收购 Paul Schnaberich 和 Tong Kin
               Shing 持有的鑫宇精工 9.01%和 8.70%股权。
交易价格           46,606.07 万元
      名称       泰州金鼎企业管理有限公司
交易
               除直接持有泰州鑫宇精工股份有限公司 52.21%股权外，无其他实
标的    主营业务
               际经营活动
一
      所属行业     企业管理；企业管理咨询
      名称       泰州鑫宇精工股份有限公司
      主营业务     汽车发动机及变速箱零部件为主的精密铸造件的研发、生产和销售
交易             根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），鑫宇精工所处行
      所属行业
标的             业属于“C3391 黑色金属铸造”行业
二              符合板块定位                          ?是否不适用
      其他（如
      为拟购买     属于上市公司的同行业或上下游                  ?是否
      资产）
               与上市公司主营业务具有协同效应                 ?是否
               构成关联交易                          是?否
               构成《重组管理办法》第十二条规定的重大资
交易性质                                           ?是否
               产重组
               构成重组上市                          是?否
本次交易有无业绩补偿承诺                                   ?是否
本次交易有无减值补偿承诺                                   ?是否
重庆美心翼申机械股份有限公司                                              独立财务顾问报告
    交易形式                                   现金购买资产
其它需特别说明的
               无
事项
（二）交易标的评估情况
                                                        单位：万元
标的             评估  评估结                本次拟交易的      交易价      其他
      基准日                     增值率
资产             方法    果                 权益比例         格      说明
鑫宇             收益
精工              法
               资产
 金鼎
 公司
                法
注 1：本次交易采用收益法和资产基础法对鑫宇精工进行评估，并以收益法的评估结果作为
鑫宇精工的最终评估结论。
注 2：金鼎公司无实际经营，主要资产为所持有的鑫宇精工股权，故采用资产基础法对金鼎
公司进行评估。
（三）本次重组支付方式
   本次重组的支付方式均为现金对价，具体支付安排如下：
     标的资产             交易对方             转让股权比例（%）           交易对价（万元）
                   荆剑                           30.00          10,440.00
                   程雪梅                          24.00           8,352.00
金鼎公司 100%股权        韩育锋                          18.00           6,264.00
                   蒋慧卿                          15.50           5,394.00
                   曹宝红                          12.50           4,350.00
                   Paul Schnaberich                 9.01        6,006.07
鑫宇精工 17.71%股权
                   Tong Kin Shing                   8.70        5,800.00
                        合计                                     46,606.07
二、本次交易不构成关联交易
   根据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关
规定，本次交易的交易对方不属于上市公司的关联方。因此，本次交易不构成关
联交易。
三、本次交易构成重大资产重组，不构成重组上市
（一）本次交易构成重大资产重组
重庆美心翼申机械股份有限公司                                           独立财务顾问报告
  本次交易中，上市公司拟向交易对方支付现金收购其直接/间接持有的鑫宇
精工 69.92%股权。根据上市公司与鑫宇精工 2025 年经审计的财务数据以及交易
对价情况，相关指标测算情况如下：
                                                              单位：万元
  项目    上市公司         鑫宇精工         本次交易对价          选取指标        指标占比
资产总额     77,111.02   60,337.76        46,606.07   60,337.76    78.25%
资产净额     61,409.06   39,927.01        46,606.07   46,606.07    75.89%
营业收入     43,774.88   46,036.22          不适用       46,036.22   105.17%
  根据上表测算结果，本次交易的资产总额、资产净额和营业收入指标超过
（二）本次交易不构成重组上市
  本次交易不涉及发行股份，不会导致上市公司股权结构发生变化，本次交易
前后上市公司的控股股东、实际控制人均未发生变更。因此，本次交易不属于《重
组管理办法》第十三条规定的交易情形，不构成重组上市。
四、本次重组对上市公司影响
（一）本次重组对上市公司主营业务的影响
  上市公司主营精密曲轴加工，核心产品为涡旋压缩机曲轴、通用内燃机曲轴，
处于细分行业头部地位。鑫宇精工为精密铸造行业国家级专精特新“小巨人”企业，
专注于高精度、高可靠性精密铸件的研发、生产及精加工装配，核心产品包括汽
车发动机连杆、涡轮增压器壳体与叶轮、变速箱核心组件等汽车关键零部件，以
及高压消防阀门、通用机械设备等精密制造产品。
  本次交易完成后，一方面，上市公司横向拓展了自身高端精密铸造产品矩阵，
深化高端制造产业布局，推动上市公司从曲轴细分领域龙头，加速向综合型高端
精密制造企业转型升级，全面提升整体产业规模与核心竞争力；另一方面，双方
在客户资源、供应链体系、技术研发等领域具备良好协同基础，依托资源整合与
优势互补，上市公司业务规模将进一步扩容，经营能力与综合实力将持续增强。
（二）本次重组对上市公司股权结构的影响
重庆美心翼申机械股份有限公司                                  独立财务顾问报告
  本次交易以现金支付购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市公司股本情
况发生变化。
（三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司财务报表及《备考审阅报告》，本次交易前后，上市公司主要
财务指标如下：
                                                    单位：万元
       项目                                           变动比率
                  交易前               交易后
资产总额                 74,349.78        154,295.09     107.53%
负债总额                 12,840.36         80,294.88     525.33%
归属于母公司所有者权益          61,477.20         59,125.02      -3.83%
营业收入                 13,620.96         28,840.29     111.73%
营业利润                      71.16         1,830.32    2,472.03%
利润总额                      61.01         1,660.82    2,622.19%
净利润                       74.71         1,297.54    1,636.76%
归属于母公司股东的净利润              75.13           741.04     886.38%
基本每股收益（元/股）                0.01              0.11   1,105.90%
       项目                                           变动比率
                  交易前               交易后
资产总额                 77,111.02        157,650.02     104.45%
负债总额                 15,701.96         83,598.97     432.41%
归属于母公司所有者权益          61,376.52         57,767.24      -5.88%
营业收入                 43,774.88         89,811.10     105.17%
营业利润                  3,253.43          8,327.29     155.95%
利润总额                  3,252.64          8,282.86     154.65%
净利润                   2,891.96          6,357.45     119.83%
归属于母公司股东的净利润          2,891.78          4,814.63      66.49%
基本每股收益（元/股）                0.25              0.56    124.00%
  本次交易完成后，上市公司对鑫宇精工的持股比例为 69.92%，将取得对鑫
宇精工的控股权。基于鑫宇精工具有较强的盈利能力和发展前景，本次交易有利
于进一步提高上市公司业务规模，增强持续经营能力。
重庆美心翼申机械股份有限公司                    独立财务顾问报告
  为了充分保护公司公众股东的利益，公司已制定了防止本次交易摊薄即期回
报的相关填补措施，具体参见本报告书“重大事项提示”之“八、本次重组对中
小投资者权益保护的安排”之“（七）本次交易摊薄即期回报的情况”。
五、本次交易决策过程和批准情况
（一）本次交易已履行的决策及审批程序
会专门会议审议通过了本次交易及相关议案；
过了本次交易及相关议案。
（二）本次交易尚需履行的决策及审批程序
  上述决策及审批程序均为本次交易实施的前提条件，本次交易能否完成上述
决策及审批程序以及完成上述决策及审批程序的时间均存在不确定性，提请广大
投资者注意投资风险。
六、本次交易相关方所作出的重要承诺
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                独立财务顾问报告
（一）上市公司及其相关方作出的重要承诺
序号    承诺方        承诺事项                       承诺主要内容
                          限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）。本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正
                          本或原件一致，且该等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效
                          签署该等文件；保证所提供信息和文件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完
                          整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或
            关于所提供信息真实、准
            确和完整的承诺函
                          进程，本公司将依照法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，
                          及时提供相关信息和文件并保证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。
                          嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者及相关中介机构造成损
     上市公司                 失的，本公司将依法承担赔偿责任。
                          法》《上市公司重大资产重组管理办法》等相关法律、法规及规范性文件规定的参与本次交易的主
                          体资格。2、截至本说明出具之日，本公司及控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员不存在
                          因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。3、本公司及
            关于无违法违规行为的承   控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员最近五年内不存在被中国证券监督管理委员会采取行
            诺函            政监管措施，或者受到证券交易所纪律处分的情形。4、本公司及控股股东、实际控制人、董事、
                          高级管理人员最近五年内不存在受到行政处罚、刑事处罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼
                          或者仲裁的情形。5、本公司及控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员最近五年不存在未按
                          期偿还大额债务、未履行承诺的情形。6、本公司确认，上述承诺内容属实并愿意承担违反上述承
                          诺所产生的法律责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                        独立财务顾问报告
序号   承诺方         承诺事项                           承诺主要内容
                         第十二条规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形，即本公司及本公司控制的机构不存在因涉
                         嫌与本次交易相关的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资
           关于不存在泄露内幕信息
           或进行内幕交易的承诺
                         情形。2、本公司及本公司控制的机构不存在违规泄露本次交易相关内幕信息及违规利用该内幕信
                         息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。3、
                         若违反上述承诺，本公司愿意依法承担法律责任。
           关于与交易对方、本次重   Kin Shing 不存在任何关联关系，亦不存在《上市公司收购管理办法》第八十三条规定的一致行动
           系的承诺函         通合伙）、湖南启元律师事务所、深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司及上述机构负责人、
                         高级管理人员、合伙人、经办人员不存在任何关联关系。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
序号    承诺方        承诺事项                        承诺主要内容
                           原始书面材料、副本材料或口头证言等）。本人保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原
                           件一致，且该等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该
                           等文件；保证所提供信息和文件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完整，不存
                           在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事
                           项，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。2、根据本次交易的进程，
                           本人将依照法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，及时提供
                           相关信息和文件并保证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。3、本人
     上市公司董
             关于所提供信息真实、准   对所提供资料的真实性、准确性和完整性承担个别和连带的法律责任，如本次交易因涉嫌所提供或
             确、完整的承诺函      披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者及相关中介机构造成损失的，本人
     理人员
                           将依法承担赔偿责任。4、如本人在本次交易所披露或提供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者
                           重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在形成调查结论以前，不转让在上
                           市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面申请和股票账户
                           提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和证券登记结算机构申请锁定；未在两个交易日
                           内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算机构报送本人的身份信息
                           和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送本人的身份信息和账户信
                           息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存在违法违规情
                           节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
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序号   承诺方         承诺事项                          承诺主要内容
                         资格和义务，本人任职均经合法程序产生，不存在有关法律、法规、规范性文件和公司章程及有关
                         监管部门禁止的兼职情形，不存在违反《中华人民共和国公司法》第一百七十八条、第一百四十七
                         条、第一百四十八条规定的行为。2、最近三十六个月内，本人不存在受到刑事处罚或者因违反证
                         券法律、行政法规、规章受到中国证监会行政处罚的情形；最近十二个月内不存在受到证券交易所
           关于无违法违规行为的承
           诺函
                         会立案调查的情形，亦不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲裁案件。4、最近三十六个月
                         内，本人诚信情况良好，不存在重大失信情况，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺、被中国
                         证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易纪律处分等失信情况。5、本人承诺，上述
                         承诺内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和
                         完整性承担法律责任。
                         十二条规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形，即本人不存在因涉嫌与本次交易相关的内幕
           关于不存在泄露内幕信息   交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被
           或进行内幕交易的承诺    中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。2、本人不存在违
                         规泄露本次交易相关内幕信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对
                         本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。3、若违反上述承诺，本人愿意依法承担法律责任。
                         完成前，如本人根据自身实际需要或市场变化拟进行减持，将严格按照法律法规及中国证监会、北
           关于重组期间减持计划的   京证券交易所之相关规定操作，及时披露减持计划，并将严格执行相关法律法规关于股份减持的规
           承诺函           定及要求。3、如上市公司自本承诺函出具之日起至本次交易实施完毕期间实施转增股份、送股、
                         配股等除权行为，本人因此获得的新增股份同样遵守上述承诺。4、如违反上述承诺，由此给上市
                         公司或者其他投资人造成损失的，本人将向上市公司或其他投资人依法承担赔偿责任。
           关于与交易对方、本次重   Kin Shing 不存在任何关联关系，亦不存在《上市公司收购管理办法》第八十三条规定的一致行动
           系的承诺函         合伙）、湖南启元律师事务所、深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司及上述机构负责人、高
                         级管理人员、合伙人、经办人员不存在任何关联关系。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
序号    承诺方        承诺事项                       承诺主要内容
                          司利益。2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。3、本人承诺不动用上市公司资产从事与本
                          人履行职责无关的投资、消费活动。4、在本人合法权限范围内，促使由董事会或薪酬与考核委员
                          会制定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩。5、未来上市公司如实施股权激励
            关于本次交易摊薄即期回
            报采取填补措施的承诺函
                          措施的执行情况相挂钩。6、自本承诺出具日至本次交易完成前，若中国证券监督管理委员会作出
                          关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本承诺相关内容不能满足中国证券监督管理委
                          员会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督管理委员会的最新规定出具补充承诺。7、如
                          本人违反上述承诺给上市公司或者上市公司股东造成损失的，本人将依法承担补偿责任。
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（二）上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人作出的重要承诺
序号    承诺方        承诺事项                       承诺主要内容
                        面材料、副本材料或口头证言等）。本人保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且
                        该等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该等文件；保证所
                        提供信息和文件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性
                        陈述或者重大遗漏，不存在应当披露而未披露的合同、协议、安排或其他事项，并对所提供信息的真实
                        性、准确性和完整性承担相应的法律责任。2、根据本次交易的进程，本人将依照法律、法规、规章、中
                        国证券监督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，及时提供相关信息和文件并保证继续提供的信息
              关于所提供信息   和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。3、本人对所提供资料的真实性、准确性和完整性承担
              整的承诺函     漏，给投资者及相关中介机构造成损失的，本人将依法承担赔偿责任。4、如本人在本次交易所披露或提
     上市公司控股
                        供的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查
     股东、实际控
                        的，在形成调查结论以前，不转让在上市公司拥有权益的股份，并于收到立案稽查通知的两个交易日内
     制人及其一致
                        将暂停转让的书面申请和股票账户提交上市公司董事会，由董事会代其向证券交易所和证券登记结算机
     行动人
                        构申请锁定；未在两个交易日内提交锁定申请的，授权董事会核实后直接向证券交易所和证券登记结算
                        机构报送本人的身份信息和账户信息并申请锁定；董事会未向证券交易所和证券登记结算机构报送本人
                        的身份信息和账户信息的，授权证券交易所和证券登记结算机构直接锁定相关股份。如调查结论发现存
                        在违法违规情节，本人承诺锁定股份自愿用于相关投资者赔偿安排。
                        会行政处罚的情形；最近十二个月内不存在受到证券交易所公开谴责的情形。2、本人不存在因涉嫌犯罪
              关于无违法违规   正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形，不存在尚未了结的或可预见的
              行为的承诺函    重大诉讼、仲裁案件，不存在未按期偿还大额债务、未履行承诺的情形，亦不存在损害投资者合法权益
                        和社会公共利益的重大违法行为。3、本人承诺，上述承诺内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误
                        导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                   独立财务顾问报告
序号    承诺方        承诺事项                       承诺主要内容
                        规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形，即本人不存在因涉嫌与本次交易相关的内幕交易被立案
             关于不存在泄露
                        调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理
                        委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。2、本人不存在违规泄露本次交易相关内幕
             内幕交易的承诺
                        信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次交易事宜所涉及的资料和
                        信息严格保密。3、若违反上述承诺，本人愿意依法承担法律责任。
                        前，如本人根据自身实际需要或市场变化拟进行减持，将严格按照法律法规及中国证监会、北京证券交
             关于重组期间减    易所之相关规定操作，及时披露减持计划，并将严格执行相关法律法规关于股份减持的规定及要求。3、
             持计划的承诺函    如上市公司自本承诺函出具之日起至本次交易实施完毕期间实施转增股份、送股、配股等除权行为，本
                        人因此获得的新增股份同样遵守上述承诺。4、如违反上述承诺，由此给上市公司或者其他投资人造成损
                        失的，本人将向上市公司或其他投资人依法承担赔偿责任。
             关于对本次重组    收购鑫宇精工不超过 70%股权并取得其控制权，有利于深化公司业务布局，提升公司业务规模和盈利水
             的原则性意见     平，进一步加强公司综合竞争力，符合公司发展战略。本人原则性同意本次交易。
             关于本次交易摊
                        完成前，若中国证券监督管理委员会作出关于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本承诺相
             薄即期回报采取
             填补措施的承诺
                        最新规定出具补充承诺。3、如本人违反上述承诺给上市公司或者上市公司股东造成损失的，本人将依法
             函
                        承担补偿责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
序号    承诺方        承诺事项                       承诺主要内容
                        下，并为上市公司独立拥有和运营；（2）确保上市公司与本人及本人控制的其他主体之间产权关系明
                        确，上市公司对所属资产拥有完整的所有权，确保上市公司资产的独立完整；（3）本人及本人控制的其
                        他主体在本次交易前没有、交易完成后也不以任何方式违规占用上市公司的资金、资产。2、保证上市公
                        司人员独立（1）保证上市公司的生产经营与行政管理（包括劳动、人事及工资管理等）完全独立于本人
                        及本人控制的其他主体；（2）保证上市公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人
                        员均不在本企业及本人控制的其他主体中担任除董事、监事以外的其他职务，不在本企业及本人控制的
                        其他主体领薪；上市公司的财务人员不在本人及本人控制的其他主体中兼职及/或领薪。（3）保证本人提
             关于保持公司独    名或推荐出任上市公司董事、监事和高级管理人员的人选均通过合法的程序进行，本人不存在越权干预
             立性的承诺函     上市公司董事会和股东会人事任免决定的情形。3、保证上市公司财务独立（1）保证上市公司拥有独立
                        的财务部门和独立的财务核算体系；（2）保证上市公司具有规范、独立的财务会计制度和对分公司、子
                        公司的财务管理制度；（3）保证上市公司独立在银行开户，不存在与本人及本人控制的其他主体共用银
                        行账户的情形；（4）保证上市公司能够作出独立的财务决策。4、保证上市公司机构独立（1）保证上市
                        公司具有健全、独立和完整的内部经营管理机构，并独立行使经营管理职权；（2）保证本企业及本人控
                        制的其他主体与上市公司的机构完全分开，不存在机构混同的情形。5、保证上市公司业务独立（1）保
                        证上市公司业务独立于本人及本人控制的其他主体，并拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能
                        力，具有独立面向市场自主经营的能力；（2）保证本人除依法行使股东权利外，不会对上市公司正常经
                        营活动进行干预。
                        务相同或相似的业务和活动，不通过投资于其他经济实体、机构、经济组织从事或参与和上市公司主营
                        业务相同或相似的业务和活动；不向业务与上市公司相同、类似或任何方面与上市公司构成竞争的企业
             关于避免同业竞    或其他组织提供客户信息等商业秘密或以其他任何形式提供业务上的帮助。2、如本人所直接或间接控制
             争的承诺函      的企业被认定与上市公司存在同业竞争，本人将把相关业务出售，上市公司对相关业务在同等商业条件
                        下有优先收购权；如本人从任何第三方获得的任何商业机会与上市公司经营的业务存在竞争或可能存在
                        竞争，则本人将立即通知上市公司，并尽力将该商业机会让予上市公司。3、本承诺函在本人作为上市公
                        司的控股股东、实际控制人期间持续有效且不可变更或撤销。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
序号    承诺方        承诺事项                       承诺主要内容
                        控制的其他主体将尽量减少与公司及其子公司的关联交易。在进行确属必要的关联交易时，将遵循市场
                        化原则和公允定价原则进行公平操作，定价上不应明显偏离市场上独立第三方价格或收费标准，程序上
             关于减少和规范    应按照法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定履行交易程序及信息披露义务。3、本人保证将按照
             函          会、股东会关联交易表决回避程序，严格遵守上市公司关联交易决策制度，确保不损害上市公司的合法
                        利益。4、本人保证严格遵守公司章程的规定，与其他股东一样平等行使股东权利、履行股东义务，不利
                        用实际控制人或其一致行动人地位谋求不当利益，不损害公司和其他股东的合法权益。5、本承诺函自出
                        具之日起具有法律效力，如有违反并给公司以及其他股东造成损失的，本人将承担相应赔偿责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
（三）交易对方及其相关方作出的重要承诺
序号   承诺方       承诺事项                          承诺主要内容
                         面材料、副本材料或口头证言等）。本人保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且
                         该等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件中所涉本人的签名均为有效签署；保证所提供信息和
                         文件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重
            关于所提供信息真实、   大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。2、根据本次交易的进程，本
            准确、完整的承诺函    人将依照法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，及时提供相关信
                         息和文件并保证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。3、本人对所提供资料
                         的真实性、准确性和完整性承担法律责任，如本次交易因本人所提供或披露的信息存在虚假记载、误导
     交易对方
                         性陈述或者重大遗漏，给投资者及相关中介机构造成损失的，本人将根据中国证监会或人民法院等有权
                         部门的最终处理决定或生效判决，依法承担赔偿责任。
                         规定的不得参与上市公司重大资产重组的情形，即本人及本人控制的机构不存在因涉嫌与本次交易相关
            关于不存在泄露内幕信
                         的内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被
                         中国证券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。2、本人及本人控制的机
            诺
                         构不存在违规泄露本次交易相关内幕信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要
                         措施对本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。3、若违反上述承诺，本人愿意依法承担法律责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
序号   承诺方      承诺事项                          承诺主要内容
                        权，不存在通过信托持股、委托持股、收益权安排或者以其他任何方式代表其他方的利益的情形，未设
                        置任何抵押、质押、留置等担保权和其他第三方权利，亦不存在被查封、冻结、托管等限制其转让的情
                        形，在本次交易实施完毕之前，非经上市公司同意，本人保证不在标的资产上设置质押等任何第三方权
                        利。2、本人对标的资产的出资不存在未缴纳出资、出资不实或抽逃注册资本的情形，不存在出资瑕疵、
                        纠纷或潜在纠纷。3、本人拟转让的标的资产的权属清晰，不存在尚未了结或可预见的诉讼、仲裁等纠纷
           关于标的资产权属情况
           的承诺函
                        碍，同时，本人保证此种状况持续至标的资产登记至上市公司名下。4、在标的资产权属变更登记至上市
                        公司名下之前，本人将审慎尽职地行使标的公司股东的权利，履行股东义务并承担股东责任，并尽合理
                        的商业努力促使标的公司按照正常方式经营。5、本人承诺及时进行本次交易有关的标的资产的权属变
                        更，且在权属变更过程中因标的资产权属问题出现的纠纷而形成的全部责任均由本人自行承担。6、本人
                        保证对与上述承诺有关的法律问题或者纠纷承担全部责任，并依法赔偿因违反上述承诺给上市公司造成
                        的相应损失。
                        者刑事处罚，或者因违反证券法律、行政法规、规章受到中国证券监督管理委员会行政处罚，或者受到
                        证券交易所纪律处分的情形，未涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。2、本人五年内不存在未按
           关于无违法违规行为的   期偿还大额债务、未履行承诺，不存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。3、截至本承诺
           承诺函          函签署日，本人不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件，亦不存在因涉嫌犯罪正被
                        司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。4、本人承诺，上述承诺内容真实、
                        准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担法律责
                        任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                   独立财务顾问报告
（四）标的公司及其相关方作出的重要承诺
序号   承诺方     承诺事项                          承诺主要内容
                      面材料、副本材料或口头证言等）。本公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该
                      等文件资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该等文件；保证所提供信
                      息和文件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重
            关于所提供信息
                      大遗漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。2、根据本次交易的进程，本公司
                      将依照法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，及时提供相关信息和文
            整的承诺函
                      件并保证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。3、本公司对所提供资料的真实
                      性、准确性和完整性承担法律责任，如本次交易因所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大
                      遗漏，给投资者及相关中介机构造成损失的，本公司将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决
                      定或生效判决，依法承担赔偿责任。
                      查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。2、最近三十六个月内，本公司不存在因违反法律、行政
     标的公司             法规、规章受到行政处罚且情节严重或者受到刑事处罚的情形，不存在严重损害投资者合法权益和社会公共
                      利益的重大违法行为。3、本公司及现任董事、监事、高级管理人员最近三十六个月内不存在受到中国证监会
            关于无违法违规
            行为的承诺函
                      外，本公司及现任董事、监事、高级管理人员最近五年内不存在受到与证券市场相关的行政处罚、刑事处罚
                      或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁的情况。5、本公司及现任董事、监事、高级管理人员不存
                      在未按期偿还大额债务、未履行承诺的情形。6、本公司确认，上述承诺属实并愿意承担违反上述承诺所产生
                      的法律责任。
            关于不存在泄露   定的不得参与上市公司重大资产重组的情形，即本公司及本公司控制的机构不存在因涉嫌与本次交易相关的
            内幕信息或进行   内幕交易被立案调查或者立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证
            内幕交易的承诺   券监督管理委员会作出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。2、本公司及本公司控制的机构不存
            函         在违规泄露本次交易相关内幕信息及违规利用该内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次
                      交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。3、若违反上述承诺，本公司愿意依法承担法律责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                   独立财务顾问报告
序号   承诺方     承诺事项                          承诺主要内容
                      料、副本材料或口头证言等）。本人保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该等文件
                      资料的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该等文件；保证所提供信息和文
                      件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗
            关于所提供信息
                      漏，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。2、根据本次交易的进程，本人将依照
                      法律、法规、规章、中国证券监督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，及时提供相关信息和文件并保
            整的承诺函
                      证继续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。3、本人对所提供资料的真实性、准确性
                      和完整性承担法律责任，如本次交易因所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投
                      资者及相关中介机构造成损失的，本人将根据中国证监会或人民法院等有权部门的最终处理决定或生效判
                      决，依法承担赔偿责任。
     标的公司
     董事、监
                      处罚的情形；最近十二个月内不存在受到证券交易所公开谴责的情形。2、本人不存在因涉嫌犯罪正被司法机
     事、高级
                      关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形，亦不存在尚未了结的或可预见的重大诉讼、仲
     管理人员   关于无违法违规
            行为的承诺函
                      履行承诺、被中国证券监督管理委员会采取行政监管措施或受到证券交易纪律处分等失信情况。4、本人承
                      诺，上述承诺内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和
                      完整性承担法律责任。
                      的不得参与上市公司重大资产重组的情形，即本人不存在因涉嫌与本次交易相关的内幕交易被立案调查或者
            关于不存在泄露
                      立案侦查的情形，最近 36 个月内不存在因与重大资产重组相关的内幕交易被中国证券监督管理委员会作出行
                      政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。2、本人不存在违规泄露本次交易相关内幕信息及违规利用该
            内幕交易的承诺
                      内幕信息进行内幕交易的情形，并保证采取必要措施对本次交易事宜所涉及的资料和信息严格保密。3、若违
                      反上述承诺，本人愿意依法承担法律责任。
重庆美心翼申机械股份有限公司                 独立财务顾问报告
七、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次重组的原则性意见，
以及上市公司控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员自本次
重组报告书披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
（一）上市公司控股股东及一致行动人对本次交易的原则性意见
  上市公司控股股东、实际控制人已出具《关于对本次重组的原则性意见》：
“收购鑫宇精工不超过 70%股权并取得其控制权，有利于深化公司业务布局，提
升公司业务规模和盈利水平，进一步加强公司综合竞争力，符合公司发展战略。
本人原则性同意本次交易。”
（二）上市公司控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员自本次重组预案
或重组报告书披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划
  上市公司控股股东、实际控制人已出具承诺：
  “1、自本承诺函出具之日起至本次交易完成期间，本人无减持上市公司股
份的计划。
将严格按照法律法规及中国证监会、北京证券交易所之相关规定操作，及时披露
减持计划，并将严格执行相关法律法规关于股份减持的规定及要求。
份、送股、配股等除权行为，本人因此获得的新增股份同样遵守上述承诺。
向上市公司或其他投资人依法承担赔偿责任。”
  上市公司全体董事、高级管理人员已出具承诺：
  “1、自本承诺函出具之日起至本次交易完成期间，本人无减持上市公司股
份的计划。
重庆美心翼申机械股份有限公司              独立财务顾问报告
将严格按照法律法规及中国证监会、北京证券交易所之相关规定操作，及时披露
减持计划，并将严格执行相关法律法规关于股份减持的规定及要求。
份、送股、配股等除权行为，本人因此获得的新增股份同样遵守上述承诺。
向上市公司或其他投资人依法承担赔偿责任。”
八、本次重组对中小投资者权益保护的安排
（一）聘请符合相关规定的中介机构
  根据《重组管理办法》相关规定，上市公司聘请了具有专业资格的独立财务
顾问、法律顾问、审计机构、审阅机构、评估机构等中介机构，对本次交易进行
尽职调查并出具专业意见，确保本次交易定价公允、公平、合理。
（二）严格执行内部决策程序
  在本次交易过程中，公司严格按照相关法律法规的规定履行法定程序进行表
决和披露。本次交易相关事项在提交董事会审议前，独立董事专门会议、董事会
审计委员会审议通过了本次交易相关事项。本次交易的议案将提交上市公司股东
会予以表决。
（三）严格履行上市公司信息披露义务
  在本次交易过程中，本公司及相关信息披露义务人将严格按照相关规定，切
实履行信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产
生较大影响的重大事件，以提高中小投资者对于本次交易内容及相关风险的认识，
积极降低信息不对称对其投资决策行为的影响。本报告书披露后，公司将继续按
照相关法律、法规及规范性文件的要求，及时、准确地披露公司本次重组的进展
情况，同时公司亦将通过投资者关系活动等渠道解答中小投资者疑问，保障其知
情权。
（四）股东会通知公告程序及网络投票安排
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                   独立财务顾问报告
  上市公司董事会将在审议本次交易方案的股东会召开前发布提示性公告，提
醒全体股东参加审议本次交易方案的股东会会议。上市公司将根据法律、法规及
规范性文件的相关规定，为股东会审议本次交易相关事项提供网络投票平台，为
股东参加股东会提供便利。上市公司股东可以参加现场投票，也可以直接通过网
络进行投票表决。
（五）确保本次交易标的资产定价公平、公允
  上市公司已聘请符合《证券法》规定的审计、评估机构对本次交易的标的资
产进行审计、评估，确保标的资产的定价公允、公平、合理。公司董事会对本次
重大资产购买评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的
的相关性及评估定价的公允性进行了分析与确认。
（六）业绩承诺和补偿安排
  上市公司与交易对方就标的资产的未来业绩承诺和补偿作出了相应安排，本
次交易业绩承诺和补偿相关安排参见本报告书“第六节 本次交易合同主要内容”
之“二、业绩承诺与补偿协议”。
（七）本次交易摊薄即期回报的情况
  根据上市公司财务报表及《备考审阅报告》，上市公司本次重组前后财务数
据如下：
                                                                         单位：万元
    项目
             交易前        交易后            变化率        交易前         交易后         变化率
归属于母公司所有
者的净资产
归属于母公司所有
者的净利润
基本每股收益（元/
股）
基本每股净资产
（元/股）
  经测算，2025 年度，交易前上市公司基本每股收益为 0.25 元/股，交易完成
后基本每股收益为 0.56 元/股，增幅 124.00%；2026 年 1-4 月，交易前上市公司
重庆美心翼申机械股份有限公司                   独立财务顾问报告
基本每股收益为 0.01 元/股，交易完成后基本每股收益为 0.11 元/股，增幅
易摊薄即期回报采取填补措施的承诺
   （1）控股股东、实际控制人承诺
   “1、本人承诺不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益。
于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本承诺相关内容不能满足中国
证券监督管理委员会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督管理委员会
的最新规定出具补充承诺。
依法承担补偿责任。”
   （2）全体董事、高级管理人员承诺
   “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，亦不
采用其他方式损害上市公司利益。
动。
制度与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩。
告的股权激励计划设置的行权条件将与上市公司填补回报措施的执行情况相挂
钩。
于填补回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且本承诺相关内容不能满足中国
证券监督管理委员会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证券监督管理委员会
的最新规定出具补充承诺。
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依法承担补偿责任。”
（八）其他保护投资者权益的措施
相关信息和文件（包括但不限于原始书面材料、副本材料或口头证言等）。上市
公司保证所提供的文件资料的副本或复印件与正本或原件一致，且该等文件资料
的签字与印章都是真实的，该等文件的签署人业经合法授权并有效签署该等文件；
保证所提供信息和文件和作出的声明、承诺、确认和说明等均为真实、准确和完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，不存在应当披露而未披露的合
同、协议、安排或其他事项，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相
应的法律责任。
督管理委员会和北京证券交易所的有关规定，及时提供相关信息和文件并保证继
续提供的信息和文件仍然符合真实、准确、完整、有效的要求。
律责任，如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，给投资者及相关中介机构造成损失的，上市公司将依法承担赔偿责任。
九、其他需要提醒投资者重点关注的事项
（一）独立财务顾问的保荐机构资格
  上市公司聘请招商证券担任本次交易的独立财务顾问。招商证券经中国证监
会批准依法设立，具备开展财务顾问业务资格及保荐承销资格。
（二）信息披露查阅
  本报告书的全文及中介机构出具的相关意见已在北京证券交易所官方网站
（https://www.bse.cn/）披露，投资者应据此作出投资决策。本报告书披露后，上
市公司将继续按照相关法规的要求，及时、准确地披露上市公司本次重组的进展
情况，敬请广大投资者注意投资风险。
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                 重大风险提示
  投资者在评价本次交易时，除本报告书的其他内容和与本报告书同时披露的
相关文件外，还应特别关注下述各项风险因素：
一、与本次交易相关的风险
（一）本次交易可能被暂停、中止或取消的风险
  由于本次交易将受到多方因素的影响且方案的实施尚须满足多项前提条件，
本次交易可能因下列事项的发生而面临被暂停、中止或取消的风险：
而被暂停、中止或取消的风险。上市公司采取了严格的保密措施，积极主动地进
行内幕信息管理，尽可能缩小内幕信息知情人员范围、减少和避免内幕信息的外
泄和传播。但受限于查询范围和核查手段的有限性，仍然无法避免自查范围以外
相关人员或机构涉嫌内幕交易的风险。如相关方因涉嫌内幕交易被立案调查，本
次重组将存在因此被暂停、中止或取消的风险；
险；
止或取消的风险；
间市场环境可能发生实质变化从而影响上市公司以及标的公司的经营决策，从而
存在导致本次交易被暂停、中止或取消的可能性；
  若本次重组因上述某种原因或其他原因被暂停、中止或取消，而上市公司又
计划重新启动重组的，则交易方案、交易定价及其他交易相关的条款、条件均可
能较本报告书中披露的重组方案存在重大变化，公司提请广大投资者注意风险。
（二）本次交易尚需履行的决策和审批风险
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  本次交易尚需履行的决策和审批程序包括但不限于：
  上述决策及审批程序均为本次交易实施的前提条件，本次交易能否完成上述
决策及审批程序以及完成上述决策及审批程序的时间均存在不确定性，提请广大
投资者注意投资风险。
（三）标的资产评估增值的风险
  本次交易采用收益法和资产基础法两种方法对鑫宇精工 100%股权进行评估，
并选用收益法评估结果作为最终的评估结论。根据收益法评估结果，截至 2026
年 4 月 30 日，鑫宇精工 100%股权的评估值为 66,890.00 万元，鑫宇精工所有者
权益账面价值为 42,169.44 万元，增值率为 58.62%。因金鼎公司无实际经营，除
持有鑫宇精工股权外无其他业务或对外投资，采用资产基础法对金鼎公司股东全
部权益价值进行评估。虽然评估机构在评估过程中严格按照评估的相关规定，履
行了勤勉、尽职的义务，但如未来出现预期之外的较大变化，标的公司的实际业
绩与评估所依据的预测业绩发生偏离，可能导致资产评估值与实际情况不符的风
险，提请投资者注意相关评估风险。
（四）业绩承诺方业绩补偿承诺无法实施的风险
  根据上市公司与交易对方签署的业绩承诺与补偿协议，若标的公司在业绩承
诺期内净利润未达到所承诺的业绩，则业绩承诺方应按照协议约定，以现金形式
进行补偿。若触发大额补偿义务，业绩承诺方可能因资金筹措困难、资产变现周
期长或存在优先债务，而无法在约定期限内足额支付现金补偿款。届时，上市公
司虽有权通过法律途径追偿，但可能面临诉讼周期长、执行困难甚至义务人无财
产可供执行的风险，从而导致业绩补偿承诺无法完全实现。
（五）公司治理风险
  本次交易完成前，上市公司严格按照《公司法》《证券法》《上市规则》及
其他有关法律法规、规范性文件的要求，建立了规范的法人治理结构、健全了公
司内部管理制度，保障了上市公司运作的规范性。
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  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司，上市公司控制权、
法人治理结构以及股东会、董事会运作不会发生根本变化，但存在上市公司管理
水平不能适应重组后上市公司规模扩张或业务变化的风险。
（六）摊薄即期回报的风险
  根据本次交易完成后的备考财务数据，本次交易完成后上市公司归属于母公
司股东的净利润及每股收益预计将有所增厚。但上述备考财务数据是基于假设标
的公司能够实现其预测业绩的前提下编制的。若标的公司实际经营情况不及预期，
或上市公司在交易完成后整合效果不佳，导致协同效应未能充分发挥，则上市公
司每股收益可能低于交易前水平，存在即期回报被摊薄的风险。上市公司已制定
填补回报措施，但该等填补回报的措施不等于对上市公司未来盈利作出的保证，
特此提醒投资者关注本次重组摊薄即期回报的风险。
（七）并购贷款无法及时获批或授信额度不及预期的风险
  公司拟通过申请银行并购贷款支付部分股权转让款。公司目前已向多家银行
发出了贷款申请，但银行贷款审批需提供签署版重组报告书与评估报告，因此本
次交易相关贷款仍在审批过程中，存在贷款无法及时获批或授信额度不及预期进
而导致交易进程受阻的风险。
（八）上市公司偿债能力下降的风险
  本次交易为现金收购，上市公司拟通过申请银行并购贷款用于支付本次交易
对价。根据备考审阅机构出具的《备考审阅报告》，截至 2026 年 4 月 30 日，上
市公司交易后资产负债率将从 17.27%上升至 52.04%，资产负债率指标有所上升，
因此，本次交易后，上市公司存在偿债能力下降的风险。
（九）业绩承诺不达预期的风险
  本次交易补偿义务人承诺，鑫宇精工 2026 年度、2027 年度和 2028 年度的
承诺净利润累计不低于 19,800 万元。如果存在外部环境恶化、宏观经济波动、产
业政策收紧、市场需求下降等因素，且鑫宇精工在技术创新、新品开发、市场拓
展、成本控制等方面发展不及预期，盈利能力将存在一定的不确定性，存在业绩
承诺不达预期的风险。
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（十）整合风险
   本次交易完成后，标的公司将纳入上市公司合并报表范围，上市公司的资产、
业务及人员规模将显著扩大，对上市公司的经营管理能力提出了更高要求。尽管
公司与标的公司在产品、技术及市场渠道等方面具备一定的业务协同基础，且上
市公司已就后续整合制定了初步方案，但由于双方在企业文化、管理模式、组织
架构及内部控制体系等方面存在差异，若整合推进过程中沟通不畅、协调不力或
核心人员流失，可能导致协同效应不及预期，甚至对标的公司的正常经营产生不
利影响。因此，本次交易存在双方未能实现有效整合的风险。
二、与本次标的相关的风险
（一）财务风险
   本次交易完成后上市公司的商誉金额增加 11,301.03 万元。上市公司收购股
权资产形成的商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。若未
来宏观经济形势、市场竞争环境或鑫宇精工自身经营管理发生不利变化，导致鑫
宇精工实际盈利水平显著低于预期，则本次交易形成的商誉将面临减值风险，将
直接减少上市公司的当期利润，甚至存在因计提商誉减值准备导致亏损的风险，
提请投资者关注相关风险。
   报告期各期末，鑫宇精工应收账款的账面价值分别为 10,892.88 万元、
降趋势。尽管鑫宇精工主要客户为国际知名汽车零部件供应商，信誉良好，但若
未来其经营状况发生重大不利变化，鑫宇精工仍面临应收账款无法按期收回甚至
发生坏账的风险，进而对经营活动净现金流量产生不利影响。
   报告期各期末，鑫宇精工的存货账面价值分别为 12,854.09 万元、12,291.31
万元和 13,314.39 万元，占资产总额的比例分别为 23.87%、20.37%和 22.83%。
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存货以库存商品、在产品及原材料等为主，是鑫宇精工的重要资产。为确保日常
经营的正常进行，鑫宇精工预计将保持较大规模的存货水平，且随着业务规模扩
大，存货金额可能进一步增加。若未来下游客户需求发生变化，导致部分商品出
现滞销或价格下跌，鑫宇精工可能面临计提存货跌价准备的风险，进而对财务状
况和经营成果产生不利影响。
（二）宏观经济波动及行业政策变动风险
  精密铸造件行业作为汽车、机械制造等下游产业的基础零部件供应商，其发
展态势与宏观经济周期及国家产业政策高度关联。若未来宏观经济增速放缓、下
行压力加大，或国家产业政策发生重大调整（如环保标准趋严、通用机械行业调
控等），将对下游行业的市场需求产生直接冲击，进而传导至上游精密铸造件生
产企业，可能导致鑫宇精工订单减少、产能利用率下降、产品价格承压及应收账
款回收周期延长等不利情形。
  尽管标的公司已制定并实施了积极拓展多元化客户群体、优化产品结构、加
强成本费用管控及深化绩效考核管理等应对措施，但上述措施无法完全消除宏观
经济波动带来的系统性风险。标的公司主营业务仍面临因宏观经济不确定性导致
的经营业绩波动风险。
（三）汇率波动风险
  报告期各期，鑫宇精工汇兑损益金额分别为-226.66 万元、-206.19 万元和
供应商，款项结算主要以美元或欧元等外币结算，产品最终售价调整滞后于汇率
波动，导致标的公司需承担汇率变动带来的汇兑损益。同时，随着标的公司泰国
工厂的逐步投产，预计海外业务规模将进一步扩大，标的公司外币敞口将进一步
增加，若未来人民币汇率出现不利变动，标的公司可能产生较大金额的汇兑损失，
进而对当期净利润产生重大不利影响。
（四）客户集中风险
  报告期内，鑫宇精工向前五大客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分
别为 69.95%、74.32%和 77.08%，客户集中度较高。鑫宇精工的主要客户多为国
际知名汽车零部件供应商，合作关系较为稳定，但若未来主要客户因自身经营策
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略调整、采购需求下降、行业景气度下行或转向其他供应商等原因，减少或终止
与鑫宇精工的合作，鑫宇精工可能面临销售收入大幅下滑、存货积压及产能利用
率不足等不利影响，进而对经营业绩和持续盈利能力造成重大冲击。
（五）境外销售收入占比较高及贸易政策变动风险
  当前国际贸易环境复杂多变，部分国家或地区通过加征关税、设置贸易壁垒
等方式推行贸易保护政策，导致全球产业链的稳定性受到冲击。报告期内，鑫宇
精工境外业务收入占主营业务收入的比例分别为 66.45%、67.32%和 73.61%，境
外业务收入占比较高，尽管鑫宇精工与主要境外客户合作多年且合作关系较为稳
定，但若未来国际贸易政策发生波动，或主要客户所在地政策环境发生重大变化，
则可能对鑫宇精工订单的获取及经营业绩产生不利影响。
（六）技术迭代与研发投入风险
  精密铸造件生产具有较高的技术门槛，产品各项参数指标要求严格，生产工
艺流程控制精密，对原材料选择和生产设施控制均有较高要求。该行业涉及模具
设计、机电一体化、自动精度控制、材料检测等多个技术领域，属于多学科交叉
的先进制造领域。随着新技术、新工艺和新材料在铸件生产中的持续应用，客户
对产品在质量、安全性和可靠性方面不断提出更高要求。
  尽管标的公司持续提升技术研发能力，但新产品研发及先进设备设施的投入
需要大量资源。若标的公司无法在关键生产技术上保持领先优势，或在技术迭代
过程中未能及时响应客户需求，将对标的公司的经营持续性和市场竞争力产生不
利影响。
（七）人才流失风险
  标的公司主要生产精密铸造件，标的公司生产过程的关键是产品质量和售前
与售后的服务，此外该行业的业务开展对人力资本的依赖性较高，属于技术密集
型行业，拥有稳定、高素质的核心技术人才对标的公司的持续发展至关重要。目
前标的公司拥有一支包括经营管理人员、研发人员、市场营销人员、生产技术人
员、质量工程师以及熟练技术工人在内的高素质的核心技术人员队伍。尽管标的
公司采取了一系列的措施保障核心技术人员的稳定性，但是由于该行业高级研发
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和技术人才较为紧缺，如果标的公司的核心技术人员出现流失，将对标的公司的
经营稳定性带来一定的风险。
（八）安全生产风险
  标的公司在产品生产制造过程中，存在发生机械伤害、火灾、触电、高温烫
伤、职业病等可能性。如果标的公司发生重大安全生产事故，可能引起诉讼、赔
偿，甚至处罚或者停产整顿等情况，将会对标的公司生产经营产生不利影响。
（九）环保风险
  标的公司生产过程会产生粉尘、废气、废渣等污染物，目前各项环保排放指
标均符合国家及地方现行环保监管规定。未来随着环保政策持续趋严、排放标准
不断提升，标的公司需持续加大环保设备升级、运维改造等方面的资金投入，存
在环保投入增加、经营成本上升的风险，若未能合规达标，还可能面临处罚、限
产停产等情形，对标的公司正常经营产生不利影响。
（十）闲置土地被收回风险
  截至本报告出具日，鑫宇精工有 1 宗土地受让时规划用于新建生产线项目，
后续该项目因故暂时搁置，未再推进该地块的产线扩建计划。根据《闲置土地处
置办法》及土地出让合同的相关规定，该土地存在被认定为闲置土地的风险。
  若鑫宇精工上述土地被认定为闲置土地，可能导致标的公司面临缴纳高额闲
置费或土地被无偿收回的风险，进而对标的公司资产完整性和经营稳定性造成不
利影响。
（十一）未办证房产的风险
  截至本报告书出具日，鑫宇精工共有 15 处房产尚未取得不动产权证书，建
筑面积合计约 7,122.70 平方米，账面净值约 195.93 万元，占标的公司最近一期
总资产的比例约为 0.34%。该等房产主要系生产辅助性用房，存在被认定为违法
建筑并被主管部门责令限期拆除、处以罚款的风险。若上述未办证房产被强制拆
除，鑫宇精工可能面临资产损失、生产经营中断的风险，进而对经营业绩和持续
经营能力造成不利影响。
（十二）新能源汽车技术发展带来的风险
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  新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车，
其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，纯电动
汽车仅采用电池作为储能动力源。虽然新能源汽车中的插电式混合动力汽车仍有
配备发动机需求，但纯电动驱动的新能源汽车无需配备内燃机，故而，纯电动汽
车发展将对公司所处发动机、变速箱零部件行业发展造成不利影响。若未来纯电
动汽车的配套基础设施、电池技术等方面取得有效突破，纯电动汽车的产销量持
续增长，将会对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
三、其他风险
（一）股价波动风险
  股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经
济周期、金融政策的调控、资金供求关系等诸多因素的影响。公司本次交易相关
的审批工作尚需要一定时间方能完成，在此期间股票市场价格可能出现波动，从
而给投资者带来一定的风险。
（二）不可抗力风险
  上市公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他因素带来不利影响的可能性，
提请广大投资者注意相关风险。
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            第一节 本次交易基本情况
一、本次交易的背景和目的
（一）本次交易的背景
高上市公司质量
  近年来，国家有关部门不断出台政策鼓励上市公司通过实施并购重组，促进
行业整合和产业升级，不断提高上市公司质量。2024 年 3 月，证监会发布《证监
会关于加强上市公司监管的意见（试行）》，支持上市公司通过并购重组提升投
资价值。多措并举活跃并购重组市场，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向
可转债等工具实施并购重组、注入优质资产。2024 年 4 月，新“国九条”提出，
鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量，加
大并购重组改革力度。2024 年 9 月，证监会发布《关于深化上市公司并购重组
市场改革的意见》，提出支持上市公司向新质生产力方向转型升级、鼓励上市公
司加强产业整合、提升重组市场交易效率等方面提出多项举措，从而进一步激发
并购重组市场活力，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。
  公司积极响应国家产业政策导向，依托本次并购重组落地技术资源深度协同，
布局自主可控的核心零部件技术体系；聚焦精密铸造与高端制造主业，夯实产业
链核心竞争力，持续提升上市公司内在价值。
  上市公司主营业务聚焦精密曲轴加工，核心产品为涡旋压缩机曲轴、通用内
燃机曲轴，系细分行业龙头。公司涡旋压缩机曲轴占全球市场份额约 30%，通用
内燃机曲轴占国内市场份额约 25%，现有细分赛道市场开发空间受限。另外受国
际地缘环境及国内外竞争环境影响，公司产品盈利能力面临较大压力，整体盈利
能力形势严峻，亟需谋求新的业绩增长点，培育第二增长曲线，为公司持续稳健
经营、实现做优做强筑牢根基。
  本次交易标的鑫宇精工为专业的精密铸件制造及加工企业，已搭建起包含熔
模精密铸造、热处理、精密机加工、性能检测在内的全流程精密铸件生产体系，
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产品可应用于汽车制造、通用机械、轨道交通装备、高温合金装备、医疗器械等
多个领域，下游应用场景丰富、成长空间广阔。本次交易是上市公司拓宽业务版
图、实现高质量发展的重要战略布局。
（二）本次交易的目的
  鑫宇精工系精密铸造领域国家级专精特新“小巨人”企业与高新技术企业，
专注于高精度、高可靠性精密铸件的研发、生产及精加工装配，核心产品包括汽
车发动机连杆、涡轮增压器壳体与叶轮、变速箱核心组件等汽车关键零部件，以
及高压消防阀门、通用机械设备等精密制造产品。凭借稳定可靠的配套能力与优
良的产品品质，鑫宇精工长期服务佛吉亚、康明斯、本特勒、普赫姆、艾默生、
博世、西屋制动等知名企业，客户结构优质、合作粘性强、市场认可度高。
  本次交易在业务协同上具备显著优势。应用场景方面，鑫宇精工产品广泛覆
盖汽车制造、通用机械、轨道交通装备、高温合金装备、医疗器械等多个领域，
能够有效突破上市公司现有压缩机、内燃机配套业务边界，打开业务增长空间；
产品体系方面，上市公司精密曲轴加工业务与鑫宇精工精密铸件制造业务同属精
密机械产业链，形成“精密铸造+精密加工”的互补格局，完善了上市公司精密
制造产业布局；客户资源方面，鑫宇精工多年积累的优质客户资源与高粘性合作
体系，可与上市公司现有客户渠道形成联动赋能，实现渠道共享与协同拓展。
  本次交易将优质精密铸件资产注入上市公司，有利于实现交易双方主营产品
互补、应用领域拓展、产业资源共享，有效化解上市公司原有业务增长瓶颈，深
化高端精密制造产业布局。
  上市公司与鑫宇精工同属精密机械零部件制造领域，核心生产工艺、技术体
系高度契合，具备一定的技术融合基础与资源共享空间。本次交易完成后，双方
将深度整合工艺体系、技术储备与研发资源，实现技术优势互补、生产工艺升级，
全面提升整体精密制造技术水平与核心竞争力。
  鑫宇精工具备成熟的熔模精密铸造、精密机加工一体化生产工艺，配备先进
的生产及检测设备，依托自主研发的 3D 快速成型技术与智能化制壳系统，产品
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精度、致密度、耐磨性等核心性能显著优于传统砂铸工艺，生产效能与产品竞争
力优势明显。鑫宇精工坚持技术创新，现有境内发明及实用新型专利 75 项、境
外专利 2 项，核心技术均落地应用于主营业务，构筑了坚实的技术壁垒与成熟的
产品化应用能力。上市公司在铸造、热处理、精密加工领域拥有成熟技术积淀，
此类工序亦是鑫宇精工零部件制造的核心流程，技术储备底蕴深厚。本次交易完
成后，双方技术资源可互通共享、取长补短。一方面将强化上市公司多规格、小
批量柔性生产能力，另一方面助力鑫宇精工拓展材料加工范围，综合制造实力实
现双向提升。
   综上，上市公司与鑫宇精工在精密制造领域工艺契合度高、技术相通，本次
交易能够充分盘活双方的技术积累与研发资源，依托鑫宇精工先进的熔模精密铸
造一体化能力与专利技术储备，叠加上市公司在铸造、热处理、精密加工方面成
熟的工艺积淀，形成双向赋能的技术协同效应，持续增强双方的精密制造能力与
核心竞争实力。
   本次交易系上市公司围绕精密零部件主业实施产业链外延整合，通过置入盈
利能力稳健、发展前景良好的标的资产，预计交易落地后将增厚上市公司总资产、
营业收入及归母净利润规模。依托双方在终端客户、上游供应商、技术研发、生
产工艺等领域的资源重合与协同赋能，上市公司可进一步扩充产品矩阵、扩容经
营体量，夯实长期可持续经营基本面。本次交易是公司优化产业布局、巩固行业
竞争优势、提升综合盈利水平的关键战略落地，有利于持续增厚上市公司经营效
益，切实维护全体股东利益、实现股东价值持续增长。
二、本次交易的具体方案
（一）本次交易方案概述
   上市公司拟通过支付现金方式收购荆剑、程雪梅、韩育锋、蒋慧卿、曹宝红
合 计 持 有 的 鑫 宇 精 工 控 股 股 东 金 鼎 公 司 100% 股 权 ， 同 时 分 别 收 购 Paul
Schnaberich 和 Tong Kin Shing 持有的鑫宇精工 9.01%和 8.70%股份。本次交易完
成后，上市公司间接和直接持有鑫宇精工股份对应的表决权比例为 69.92%，从
而取得鑫宇精工的控制权。
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     本次交易为现金交易，不涉及股份发行及募集配套资金的情况，不会导致上
市公司控制权发生变化。
（二）本次交易评估及作价情况
     根据亿通资产评估出具的《资产评估报告》（深亿通评报字（2026）第 1257
号、深亿通评报字（2026）第 1258 号），截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工股
东 100%权益的资产基础法评估值为 51,064.76 万元，收益法评估值为 66,890.00
万元。
     经交易各方协商，同意并确认以上述收益法评估值（即 66,890.00 万元）作
为本次交易定价的参考和依据，并最终确定本次交易对价合计为 46,606.07 万元。
（三）交易的资金来源
     本次交易为现金收购，上市公司本次交易的资金来源为自有资金或自筹资金。
（四）本次交易支付安排
     根据交易各方签署的《股权收购协议》，本次交易对价全部采用现金方式支
付，同意采取以下支付安排：
     上市公司应当自本协议生效之日起 10 个工作日内向荆剑、程雪梅、韩育锋、
蒋慧卿、曹宝红支付完毕第一笔股权转让款，上市公司应当自鑫宇精工就本次交
易完成外汇登记备案之日起 5 个工作日内向 Paul Schnaberich 和 Tong Kin Shing
支付完毕第一笔股权转让款，第一笔股权转让款支付比例为各转让方交易对价的
例为各转让方交易对价的 20%。各交易方具体交易对价、支付安排如下：
 序                      交易对价（万        首笔支付（80%）       第二笔支付（20%）
        股东名称
 号                        元）            （万元）            （万元）
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 序             交易对价（万          首笔支付（80%）        第二笔支付（20%）
       股东名称
 号               元）              （万元）             （万元）
       合计          46,606.07        37,284.85         9,321.21
（五）过渡期损益安排
     自评估基准日至交易标的交割日（含当日）期间为过渡期。标的资产在过渡
期内的收益归上市公司所有，亏损由交易对方按照本次交易各自对价占总对价的
比例向上市公司以现金方式补足，具体收益及亏损金额应按收购资产比例计算，
在亏损数额经审计确定后的四十五个工作日内支付到位。本次股权交割日后，由
上市公司聘请交易对方认可的具有证券从业资格的审计机构对标的资产在过渡
期间产生的损益进行审计并出具专项审计报告。经审计机构审计确认的截至基准
日的公司未分配利润，由本次交易后的新老股东按持股比例共享。
（六）业绩承诺和补偿安排
     根据业绩承诺方与上市公司已签署的附条件生效的《业绩承诺与补偿协议》，
本次交易，业绩承诺方承诺：
     鑫宇精工在业绩承诺期内（2026 年度、2027 年度、2028 年度）累计实现净
利润不低于 19,800 万元。
     鑫宇精工于业绩承诺期内实现净利润按照如下原则计算：
     鑫宇精工的实现净利润数以上市公司聘请经双方共同认可的符合《证券法》
规定的会计师事务所审计的鑫宇精工合并报表归属于母公司股东的净利润扣除
非经常性损益前后两者孰低为准；
     鑫宇精工的财务报表编制应符合《企业会计准则》及其他法律法规的规定，
符合上市公司的治理要求；
     除因法律法规要求上市公司、鑫宇精工改变会计政策、会计估计，否则业绩
承诺期内不得改变鑫宇精工的会计政策、会计估计；除法律法规规定的变更外，
如确有必要，上市公司变更会计政策或会计估计，鑫宇精工使用的会计政策或会
计估计将与上市公司同步变更，除非法律另有强制性规定，《专项审核意见》所
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使用的会计政策及会计估计仍应当按照评估基准日的会计政策及会计估计不做
变更；
  鑫宇精工于业绩承诺期内因股权激励/员工持股计划所产生股份支付费用，
在计算鑫宇精工当期实现净利润时应当予以全额剔除；
  上市公司为鑫宇精工提供财务资助或向鑫宇精工投入资金（包括但不限于以
出资、提供借款方式），应按同期银行贷款基准利率或 LPR 根据所投入的资金
计算所节约的利息费用并在计算实际实现净利润时予以扣除。
  在业绩承诺期满后，如鑫宇精工三年业绩承诺期（2026 年-2028 年）经审计
的累计实现的净利润低于累计承诺净利润的，则乙方按如下方式以现金方式向甲
方进行补偿：
  （1）若鑫宇精工经审计的累计实现净利润不低于累计承诺净利润数的 90%，
视同承诺业绩完成，则不触发业绩补偿。
  （2）若鑫宇精工经审计的累计实现净利润不低于累计承诺净利润数的 80%，
但低于累计承诺净利润数的 90%，按如下标准进行补偿：
  应补偿金额=累计承诺净利润－累计实现净利润。
  （3）若鑫宇精工经审计的累计实现净利润低于累计承诺净利润数的 80%，
按如下标准进行补偿：
  应补偿金额=（累计承诺净利润－累计实现净利润）÷累计承诺净利润×标的
资产交易对价
  业绩承诺期届满时，上市公司应聘请经双方共同认可的符合《中华人民共和
国证券法》规定的评估机构或会计师事务所对鑫宇精工进行减值测试并出具《减
值测试报告》（《减值测试报告》出具日期不晚于业绩承诺期届满之日起 4 个月
内）。除非法律另有强制性规定，《减值测试报告》采取的估值方法与《重庆美
心翼申机械股份有限公司拟支付现金购买泰州鑫宇精工股份有限公司部分股权
所涉及的其股东全部权益价值资产评估报告》保持一致。如根据《减值测试报告》
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计算的鑫宇精工 69.9161%股权期末减值额大于业绩承诺期内应补偿金额，业绩
承诺方应另行向上市公司进行补偿。
    减值测试补偿金额=鑫宇精工 69.9161%股权期末减值额-业绩承诺期内累计
业绩应补偿金额
    若鑫宇精工在上述业绩承诺期内经审计的累计实现净利润不低于累计承诺
净利润数的 90%，则上市公司同意不再要求业绩承诺方进行减值测试补偿。
    业绩承诺方的业绩补偿及减值测试补偿之和的上限为不超过标的资产本次
交易对价与鑫宇精工本次交易评估基准日按资产基础法进行评估的评估价值
*69.9161%之间的差额，超过部分将不再进行业绩补偿及减值测试补偿。
    即：业绩承诺方的业绩补偿及减值测试补偿之和上限=标的资产本次交易对
价-鑫宇精工本次交易评估基准日按资产基础法评估值*69.9161%，超过上述上限
的金额将不再进行业绩补偿及减值测试补偿。
    若鑫宇精工业绩承诺期内经审计的累计净利润低于承诺净利润的 90%，业绩
承诺方应当以现金方式向上市公司补偿。
    业绩承诺方各方原则上按其于本次交易中所获交易对价占全体业绩承诺方
于本次交易中的总对价之比例向上市公司履行业绩补偿义务，业绩承诺方于本次
资产购买中所获交易对价及所承担补偿比例如下：
序号    业绩承诺方           所获交易对价（万元）        所获交易对价占比      所承担补偿比例
     Paul
     Schnaberich
      合计                    46,606.07       100.00%      100.00%
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  各业绩承诺方应在收到上市公司书面补偿通知之日起六十（60）日内以现金
方式向上市公司支付补偿金。
（七）业绩奖励
  若鑫宇精工业绩承诺期内累计实现的净利润高于累计承诺净利润，则上市公
司同意将业绩承诺期内超额利润的 50%作为业绩奖励以现金支付给鑫宇精工经
营管理层，但前述业绩奖励金额不超过业绩承诺方在本次交易中取得的对价总额
的 20%。上述超额业绩奖励金额及奖励方案由荆剑、程雪梅负责拟定，根据届时
上市公司及鑫宇精工的内部规章制度规定履行审议批准程序后执行。超额业绩奖
励发生的税费由奖励对象承担，鑫宇精工履行代扣代缴义务。
三、本次交易的性质
（一）本次交易构成重大资产重组
  本次交易中，上市公司拟向交易对方支付现金收购其直接/间接持有的鑫宇
精工 69.92%股权。根据上市公司与鑫宇精工 2025 年经审计的财务数据以及交易
对价情况，相关指标测算情况如下：
                                                              单位：万元
  项目    上市公司         鑫宇精工         本次交易对价          选取指标        指标占比
资产总额     77,111.02   60,337.76        46,606.07   60,337.76    78.25%
资产净额     61,409.06   39,927.01        46,606.07   46,606.07    75.89%
营业收入     43,774.88   46,036.22          不适用       46,036.22   105.17%
  根据上表测算结果，本次交易的资产总额、资产净额和营业收入指标超过
（二）本次交易不构成关联交易
  根据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关
规定，本次交易的交易对方不属于上市公司的关联方。因此，本次交易不构成关
联交易。
（三）本次交易不构成重组上市
重庆美心翼申机械股份有限公司                                  独立财务顾问报告
  本次交易系以现金方式购买资产，不涉及发行股份，不存在导致上市公司实
际控制权变动的情形，本次交易也不涉及向公司实际控制人及其关联方购买资产。
本次交易完成前后，上市公司的控股股东及实际控制人均未发生变更。
  因此，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。
四、本次重组对上市公司的影响
（一）本次重组对上市公司主营业务的影响
  上市公司主营精密曲轴加工，核心产品为涡旋压缩机曲轴、通用内燃机曲轴，
处于细分行业头部地位。鑫宇精工为精密铸造行业国家级专精特新“小巨人”企业，
专注于高精度、高可靠性精密铸件的研发、生产及精加工装配，核心产品包括汽
车发动机连杆、涡轮增压器壳体与叶轮、变速箱核心组件等汽车关键零部件，以
及高压消防阀门、通用机械设备等精密制造产品。
  本次交易完成后，一方面，上市公司横向拓展了自身高端精密铸造产品矩阵，
深化高端制造产业布局，推动上市公司从曲轴细分领域龙头，加速向综合型高端
精密制造企业转型升级，全面提升整体产业规模与核心竞争力。另一方面，双方
在客户资源、供应链体系、技术研发等领域具备良好协同基础，依托资源整合与
优势互补，上市公司业务规模将进一步扩容，经营能力与综合实力将持续增强。
（二）本次重组对上市公司股权结构的影响
  本次交易以现金支付购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市公司股本情
况发生变化。
（三）本次重组对上市公司主要财务指标的影响
  根据上市公司财务报表及《备考审阅报告》，本次交易前后，上市公司主要
财务指标如下：
                                                   单位：万元
       项目                                          变动比率
                  交易前               交易后
资产总额                 74,349.78        154,295.09    107.53%
负债总额                 12,840.36         80,294.88    525.33%
归属于母公司所有者权益          61,477.20         59,125.02     -3.83%
重庆美心翼申机械股份有限公司                                  独立财务顾问报告
       项目                                           变动比率
                  交易前               交易后
营业收入                 13,620.96         28,840.29     111.73%
营业利润                      71.16         1,830.32    2,472.03%
利润总额                      61.01         1,660.82    2,622.19%
净利润                       74.71         1,297.54    1,636.76%
归属于母公司股东的净利润              75.13           741.04     886.38%
基本每股收益（元/股）                0.01              0.11   1,105.90%
       项目                                           变动比率
                  交易前               交易后
资产总额                 77,111.02        157,650.02     104.45%
负债总额                 15,701.96         83,598.97     432.41%
归属于母公司所有者权益          61,376.52         57,767.24      -5.88%
营业收入                 43,774.88         89,811.10     105.17%
营业利润                  3,253.43          8,327.29     155.95%
利润总额                  3,252.64          8,282.86     154.65%
净利润                   2,891.96          6,357.45     119.83%
归属于母公司股东的净利润          2,891.78          4,814.63      66.49%
基本每股收益（元/股）                0.25              0.56    124.00%
  本次交易完成后，上市公司对鑫宇精工的持股比例为 69.92%，将取得对鑫
宇精工的控股权。基于鑫宇精工具有较强的盈利能力和发展前景，本次交易有利
于进一步提高上市公司业务规模，增强持续经营能力。
  为了充分保护公司公众股东的利益，公司已制定了防止本次交易摊薄即期回
报的相关填补措施，具体参见本报告书“重大事项提示”之“八、本次重组对中
小投资者权益保护的安排”之“（七）本次交易摊薄即期回报的情况”。
五、本次交易决策过程和批准情况
（一）本次交易已履行的决策及审批程序
重庆美心翼申机械股份有限公司                    独立财务顾问报告
会专门会议审议通过了本次交易及相关议案；
过本次交易及相关议案。
（二）本次交易尚需履行的决策及审批程序
  上述决策及审批程序均为本次交易实施的前提条件，本次交易能否完成上述
决策及审批程序以及完成上述决策及审批程序的时间均存在不确定性，提请广大
投资者注意投资风险。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                           独立财务顾问报告
             第二节 上市公司基本情况
一、上市公司基本情况
公司名称       重庆美心翼申机械股份有限公司
英文名称       Chongqing Meixin Yishen Machinery Co.,Ltd.
统一社会信用代码   91500102599230282G
企业类型       股份有限公司（上市）
总股本        114,504,000 元
法定代表人      徐争鸣
成立时间       2012 年 6 月 29 日
住所         重庆市涪陵区李渡新区聚龙大道 192 号
实际控制人      徐争鸣、王安庆
股票上市地      北京证券交易所
证券简称       美心翼申
证券代码       920833
上市日期       2023 年 11 月 8 日
公司网址       www.mexinys.com
联系电话       86-19936381974
电子邮件       Baiquangang@mexinys.com；mexinys@mexinys.com
           一般项目：制造、销售：摩托车零部件、汽车零部件、机械装备零
           部件及技术咨询服务；货物及技术进出口（不含国家禁止或限制进
经营范围
           出口项目）；房屋租赁（不含住宿服务）（除依法须经批准的项目
           外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
二、上市公司设立及挂牌、上市情况
（一）公司设立情况
  美心有限于 2012 年 6 月 29 日成立，成立时注册资本为 1,500.00 万元，法定
代表人为徐争鸣，住所为重庆市涪陵区李渡新区聚龙大道 192 号，经营范围为制
造、销售：摩托车零部件、汽车零部件、机械装备零部件；货物及技术进出口**[上
述经营范围中，国家法律法规禁止或限制经营的除外]。根据四川华信（集团）会
计师事务所于 2012 年 6 月 26 日出具的“川华信验（2012）34 号”
                                        《验资报告》，
美心有限成立时注册资本已足额缴纳。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                      独立财务顾问报告
注册号为渝涪“5001020000503521-1-1”的《企业法人营业执照》。
    美心有限设立时的股权结构如下：
    序号    股东名称       出资形式         出资额（万元）            出资比例
               合计                        1,500.00      100.00%
于重庆美心翼申机械制造有限公司整体变更为重庆美心翼申机械股份有限公司
的议案》，改制基准日定为 2014 年 12 月 31 日。
川华信审（2015）136 号审计报告，截至 2014 年 12 月 31 日止，美心有限账面
净资产为人民币 140,617,407.68 元。
对美心有限股份制改制行为涉及的公司股东全部权益价值进行评估，出具了“开
元评报字[2015]058 号”《资产评估报告》。根据该《资产评估报告》，截至 2014
年 12 月 31 日，美心有限符合《公司法》规定的全部出资资产评估值为 44,983.05
万元，总负债的评估值为 29,014.26 万元，净资产评估值为 15,968.78 万元，评估
增值 1,907.04 万元，增值率 13.56%。
心有限现有股东徐争鸣、夏明宪、王安庆、重庆宗申动力机械股份有限公司作为
发起人，以 2014 年 12 月 31 日为基准日，将有限公司整体变更为股份有限公司。
截至 2014 年 12 月 31 日，美心有限的总股本为 42,860,000.00 股，经审计后的净
资产为人民币 140,617,407.68 元。公司以总股本为基数向全体股东每股（税前）
派现 0.125 元，共分配利润 5,357,500.00 元。扣除已分配利润后，美心有限的净
资产为 135,259,907.68 元，按 1:0.3169 的比例折股，折股数为 42,860,000.00 股，
重庆美心翼申机械股份有限公司                                       独立财务顾问报告
每 股 面值 为 1 元，作 为 股份 公司 的实 收资 本 ，净 资产 超过 实收 资 本部 分
了“川华信验（2015）18 号”《验资报告》。根据《验资报告》审验结果，截至 2014
年 12 月 31 日止，美心翼申已收到发起人股东投入的注册资本(实收资本)合计人
民币 42,860,000.00 元，资本公积人民币 92,399,907.68 元。
    股份公司设立时的股权结构如下所示：
 序号             股东名称               认购股数（万股）              持股比例
              合计                              4,286.00   100.00%
（二）公司新三板挂牌及公开发行情况
申机械股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函
[2022]1296 号），同意重庆美心翼申机械股份有限公司在全国中小企业股份转让
系统挂牌。
    公司于 2022 年 6 月 30 日在全国中小企业股份转让系统挂牌。
公司向不特定合格投资者公开发行股票注册的批复》
                      （证监许可[2023]2263 号），
同意重庆美心翼申机械股份有限公司首次发行股票的注册申请。
有限公司股票在北京证券交易所上市的函》（北证函〔2023〕523 号），同意公
司股票在北交所上市，股票简称为“美心翼申”，股票代码为“873833”。
    公司于 2023 年 11 月 8 日在北京证券交易所上市。
重庆美心翼申机械股份有限公司                               独立财务顾问报告
换上线的通知》，公司自 2025 年 10 月 9 日起，股票代码由“873833”切换为
“920833”。
三、股本结构及前十大股东情况
     截至 2026 年 6 月 30 日，上市公司前十大股东情况如下：
序号            股东名称           持股数量（股）        持股比例（%）
      重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限
      公司
      重庆美心翼申机械股份有限公司回购专
      用证券账户
      中国银河证券股份有限公司客户信用交
      易担保证券账户
      平安证券股份有限公司客户信用交易担
      保证券账户
      华泰证券股份有限公司客户信用交易担
      保证券账户
      中国银行股份有限公司-中信建投北交所
      精选两年定期开放混合型证券投资基金
              合计               69,686,848        60.86
四、控股股东、实际控制人概况
（一）控股股东、实际控制人概况
     截至 2026 年 6 月 30 日，公司控股股东及实际控制人为徐争鸣先生和王安庆
先生，二人合计持有公司 3,649.24 万股股份，持股比例合计为 31.87%。
议长期有效，约定就有关公司经营发展的重大事项向股东会和董事会行使提案权
以及在相关股东会和董事会上行使表决权时保持充分一致；未能达成一致意见的，
以徐争鸣先生的意见为准。
（二）公司实际控制人对公司的控制关系图
     截至 2026 年 6 月 30 日，公司实际控制人对公司的控制关系图如下：
重庆美心翼申机械股份有限公司                                               独立财务顾问报告
五、最近三十六个月控制权变动情况
  截至本报告书签署日，公司控股股东及实际控制人为徐争鸣先生和王安庆先
生，最近三十六个月公司控制权未发生变更。
六、最近三年主营业务发展情况
  公司自成立以来，一直专注于精密机械零部件研发、生产和销售，主要产品
包括压缩机曲轴、通机曲轴、摩托车曲轴、涡旋盘及配件如衬套、连杆等。公司
于 2020 年被国家工信部认定为专精特新“小巨人”企业，是业内知名的国际化
精密机械零部件制造专家。此外，公司还先后获得了“重庆市技术创新示范企业”、
“重庆市数字化车间”、“涪陵区科技创新工作‘先进集体’”、“重庆市企业
技术中心”、“重庆市优秀民营企业”等多项荣誉称号。公司拥有先进成熟的制
造工艺、精密的生产和检验设备、经验丰富的技术人员，同时十分重视生产技术
研发与创新，在与国内外知名主机厂长期合作中，能深刻理解其产品性能要求，
迅速实现工艺流程设计和产品大批量交付，通过工艺升级使产品精度满足主机厂
装机要求。最近三年，上市公司主营业务未发生重大变化。
七、最近三年一期的主要财务数据及财务指标
（一）合并资产负债表主要数据
                                                                 单位：万元
    项目
资产总计             74,349.78       77,111.02       74,565.98      77,872.56
负债总计             12,840.36       15,701.96       13,728.17      14,610.94
所有者权益            61,509.42       61,409.06       60,837.81      63,261.61
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                           独立财务顾问报告
      项目
归属于母公司所有
者权益合计
（二）合并利润表主要数据
                                                                             单位：万元
           项目             2026 年 1-4 月      2025 年度            2024 年度       2023 年度
营业收入                            13,620.96     43,774.88          42,421.88   44,436.03
营业利润                                71.16        3,253.43         2,745.31    4,937.31
利润总额                                61.01        3,252.64         2,742.19    4,955.91
净利润                                 74.71        2,891.96         2,392.11    4,246.14
归属于母公司股东的净利润                        75.13        2,891.78         2,479.55    4,350.76
（三）合并现金流量表主要数据
                                                                             单位：万元
           项目             2026 年 1-4 月      2025 年度            2024 年度       2023 年度
经营活动产生现金流量净额                     1,642.46     10,379.57           8,334.27    8,854.12
投资活动现金净流量净额                     -3,378.51        -1,421.92      -12,458.07     110.78
筹资活动现金净流量净额                     -4,025.49        -5,655.64       -6,917.15    1,769.54
现金及现金等价物净增加额                    -5,880.14        3,324.09       -11,140.58   10,781.90
（四）主要财务指标
    项目
资产负债率                17.27%             20.36%                18.41%           18.76%
销售毛利率                19.06%             24.62%                18.74%           23.11%
 基本每股收益
 （元/股）
 加权平均净资产
 收益率
注：基本每股收益未考虑 2026 年权益分派摊薄的影响。
八、最近三年重大资产重组情况
  截至本报告书签署日，公司最近三年内未发生重大资产重组的情况。
九、上市公司及其董事、高级管理人员的合法合规情况
重庆美心翼申机械股份有限公司              独立财务顾问报告
  上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案
侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形。
  最近三年内，上市公司及现任董事、高级管理人员不存在受到中国证监会行
政处罚、刑事处罚的情形。最近十二个月内，上市公司及其控股股东不存在受到
证券交易所公开谴责的情形，不存在其他重大失信行为。
十、上市公司因本次交易导致的股权控制结构的变化情况
  本次交易完成后，上市公司的实际控制人未发生变化，本次交易不会导致上
市公司控制权发生变更。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
                 第三节 交易对方基本情况
一、交易对方基本情况
      本次交易对方为荆剑、程雪梅、韩育锋、蒋慧卿、曹宝红、Paul Schnaberich
与 Tong Kin Shing 等 7 名自然人。
（一）荆剑
           姓名                                    荆剑
           性别                                     男
           国籍                                    中国
          身份证号                            1101081969********
           住所                            江苏省南京市建邺区******
          通讯地址                           江苏省泰州市姜堰区******
      其他国家或者地区的居留权                                无
                                                          是否与任职单位
 序号       任职单位          职务                  起止时间
                                                           存在产权关系
                    董事长、董事、总
                       经理
                    执行公司事务的董
                       事
                                                今
      截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其控制的其他
企业和关联企业基本情况如下：
                  注册资本/认缴出资额
 序号      公司名称                                  关联关系              经营范围
                     （万元）
                                          持有 96.73%份额的有限
                                                合伙人
                                          持有 24.25%份额的有限
                                                合伙人
重庆美心翼申机械股份有限公司                                              独立财务顾问报告
（二）程雪梅
         姓名                                 程雪梅
         性别                                   女
         国籍                                  中国
         身份证号                          1101081969********
         住所                           江苏省南京市建邺区******
         通讯地址                         江苏省泰州市姜堰区******
     其他国家或者地区的居留权                             无
                                                       是否与任职单位
 序号      任职单位       职务                   起止时间
                                                        存在产权关系
       泰州市姜堰区金
         公司
     截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其控制的其他
企业和关联企业基本情况如下：
                 注册资本/认缴出资
序号      公司名称                              关联关系              经营范围
                   额（万元）
                                                       办公设备、电脑
      泰州市姜堰区金宇                         持股 100%股东、
      办公设备有限公司                           执行董事
                                                         销售
                                       持股 8.08%份额
                                       的普通合伙人
（三）韩育锋
         姓名                                 韩育锋
         性别                                   男
         国籍                                  中国
         身份证号                          1101081963********
重庆美心翼申机械股份有限公司                                      独立财务顾问报告
          住所                    北京市海淀区******
          通讯地址                  北京市海淀区******
      其他国家或者地区的居留权                           无
                                                        是否与任职
 序
               任职单位            职务            起止时间       单位存在产
 号
                                                         权关系
                                             今
                                            至今
                                             今
       中国国旅（广东）国际旅行社股份有限                2020 年 5 月至
               公司                       2025 年 12 月
                               执行董      2020 年 1 月至
                               事，经理      2024 年 4 月
      截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其控制的其他
企业和关联企业基本情况如下：
                           注册资本/认缴                        经营
序号             公司名称                              关联关系
                           出资额（万元）                        范围
       共青城楷联安真创业投资合伙企业                       持股 1.74%份额
           （有限合伙）                            的有限合伙人
重庆美心翼申机械股份有限公司                                        独立财务顾问报告
（四）蒋慧卿
         姓名                            蒋慧卿
         性别                              女
         国籍                             中国
         身份证号                    3210281963********
         住所                     江苏省泰州市海陵区******
         通讯地址                   江苏省泰州市海陵区******
     其他国家或者地区的居留权                        无
                                                  是否与任职单位
 序号      任职单位        职务            起止时间
                                                   存在产权关系
                                     年4月
     截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其控制的其他
企业和关联企业基本情况如下：
                注册资本/认缴出资额
序号     公司名称                           关联关系              经营范围
                   （万元）
                                持有 8.08%份额的有限合
                                       伙人
（五）曹宝红
         姓名                            曹宝红
         性别                              女
         国籍                             中国
         身份证号                    3210281963********
         住所                     江苏省泰州市姜堰区******
         通讯地址                   江苏省泰州市姜堰区******
     其他国家或者地区的居留权                        无
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                独立财务顾问报告
      最近三年，其未在任何单位任职。
      截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其不存在控制
的其他企业和关联企业。
（六）Paul Schnaberich
             姓名                            Paul Schnaberich
             性别                                  男
             国籍                                 德国
           护照号码                              C8*******
             住所                          德国厄德海姆市******
           通讯地址                          德国厄德海姆市******
      其他国家或者地区的居留权                               无
                                                              是否与任职单位
 序号        任职单位              职务            起止时间
                                                               存在产权关系
        SBV Stahltechnik
            GmbH
      截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其控制的其他
企业和关联企业基本情况如下：
                            注册资本/认缴
 序号         公司名称                         关联关系                 经营范围
                              出资额
                                         持股 100%     汽车零部件、刀具等的
                                          股东            贸易业务
（七）Tong Kin Shing
             姓名                            Tong Kin Shing
             性别                                  男
重庆美心翼申机械股份有限公司                       独立财务顾问报告
        国籍                意大利
        护照号码             YB*******
        住所              中国香港******
        通讯地址            中国香港******
  其他国家或者地区的居留权            中国香港
  最近三年，其未在任何单位任职。
  截至本报告书出具日，除金鼎公司、鑫宇精工及其子公司外，其不存在控制
的其他企业或关联企业。
二、其他事项说明
（一）交易对方与上市公司及其控股股东、实际控制人的关联关系说明
  截至本报告书出具日，本次重组的交易对方与上市公司及其控股股东、实际
控制人之间不存在关联关系。
（二）交易对方之间的关联关系说明
  截至本报告书出具日，各交易对方之间除荆剑与程雪梅系夫妻关系外，不存
在其他关联关系。
（三）交易对方向上市公司推荐的董事及高级管理人员情况
  截至本报告书出具日，交易对方未向上市公司推荐董事或者高级管理人员。
（四）交易对方最近五年内的诚信情况
  截至本报告书出具日，交易对方在最近五年内诚信情况良好，没有未按期偿
还大额债务、未履行承诺、被证监会采取行政监管措施或受到证券交易所纪律处
分等情况。
（五）交易对方最近五年受到过行政处罚、刑事处罚，或者涉及经济纠纷有关的
重大民事诉讼或仲裁的情况
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
  截至本报告书出具日，交易对方最近五年内没有受过行政处罚（与证券市场
明显无关的除外）、刑事处罚，或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。
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            第四节 标的公司基本情况
  上市公司本次现金购买资产的交易标的为金鼎公司 100%股权和鑫宇精工
动。
一、基本情况
  （一）金鼎公司
公司名称              泰州金鼎企业管理有限公司
统一社会信用代码          91321204729002393X
成立日期              2001 年 07 月 06 日
注册资本              557.688 万元
法定代表人             荆剑
公司类型              有限责任公司（自然人投资或控股）
注册地               姜堰经济开发区华东五金城 D18-107、204
主要办公地点            姜堰经济开发区华东五金城 D18-107、204
                  一般项目：企业管理，企业管理咨询（除依法须经批
经营范围
                  准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
最近三年申请首次公开发行股票并
上市，或作为上市公司重大资产重   无
组交易标的的情况
  （二）鑫宇精工
公司名称              泰州鑫宇精工股份有限公司
统一社会信用代码          91321200749412197B
成立日期              2003 年 05 月 20 日
注册资本              6,666 万元
法定代表人             荆剑
公司类型              股份有限公司（外商投资、未上市）
注册地               江苏省姜堰经济开发区五金路 666 号
主要办公地点            江苏省姜堰经济开发区五金路 666 号
                  生产各类精密铸造件及精加工，自有房屋出租。（依
经营范围              法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
                  营活动）
最近三年申请首次公开发行股票并
上市，或作为上市公司重大资产重   无
组交易标的的情况
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二、历史沿革
  （一）金鼎公司
      （1）2001 年 7 月，金鼎公司设立
（GOLDEN CROWN INTERNATIONAL S.R.L）共同签署合资意向书、合资合同
及公司章程，设立中外合资经营企业“泰州金鼎精密铸造有限公司”。
号”文批复设立金鼎公司。金鼎公司取得江苏省人民政府颁发的“外经贸苏府资
字（2001）35895 号”《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。2001 年 7 月
合苏泰总字第 000690 号”的《企业法人营业执照》。金鼎精密经营范围为：生
产各类精密铸造件及精加工，销售本企业所生产的产品。
      金鼎公司设立时，股权结构如下：
 序号           股东姓名            出资额（万美元）      持股比例（%）
             合计                     35.00        100.00
书》，对姜堰市鼎厦精密铸造厂拟作价出资的机器设备进行评估，评估价值为人
民币 212.44 万元，2001 年 6 月 10 日，姜堰市鼎厦精密铸造厂作出股东会决议，
同意姜堰市鼎厦精密铸造厂以 212 万元的设备作价投资。
第 177 号”《验资报告》，确认截至 2001 年 8 月 22 日，金鼎公司已收到股东缴
纳的实收资本 35 万美元，其中姜堰市鼎厦精密铸造厂设备折合美元出资。
      （2）2010 年 4 月，第一次股权转让及中方股东名称变更
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际有限公司将其持有的金鼎公司 28.57%股权（出资额 10 万美元）全部转让给意
大利籍自然人 Tong Kin Shing。同日，转让双方签订《股权转让协议书》，约定
转让价款为 10 万美元。中方股东姜堰鼎厦出具《放弃股权优购权的声明》。
   中方股东姜堰市鼎厦精密铸造厂于 2005 年完成企业改制，由集体所有制（股
份合作制）企业变更为有限责任公司。2010 年 3 月 7 日，金鼎公司董事会决议
中，同意其股东名称变更为“姜堰市鼎厦精密铸造有限公司”。
号”《关于同意泰州金鼎精密铸造有限公司股权转让并变更相关事项的批复》，
同意中方股东名称变更为姜堰市鼎厦精密铸造有限公司，同意外方股东意大利金
冠国际有限公司将其持有的金鼎精密 28.57%股权（出资额 10 万美元）转让给意
大利籍 Tong Kin Shing。
法人营业执照》。
   本次转让后，金鼎公司的股权结构如下：
 序号         股东姓名           出资额（万美元）       持股比例（%）
           合计                     35.00         100.00
   （3）2012 年 7 月，第二次股权转让
将其持有的公司 28.57%股权转让给荆剑、程雪梅、钟伟珍、蒋慧卿、陆秀喜。
秀喜签署《股权转让协议书》，约定 Tong Kin Shing 将金鼎公司 8.57%的股权以
将金鼎公司 5.14%的股权以 95.76 万元转让给钟伟珍，将金鼎公司 4.43%的股权
以 82.46 万元转让给蒋慧卿，将金鼎公司 3.57%股权以 66.50 万元转让给陆秀喜。
重庆美心翼申机械股份有限公司                         独立财务顾问报告
终止协议》。
复，同意金鼎公司此次股权转让及变更为内资企业。
[2012]第 104 号”验资报告对股权转让后公司实收资本进行了验证，经审验，金
鼎公司注册资本人民币 289.69 万元已全部实缴。
法人营业执照》。
  本次股权转让，外资股东退出，公司注册资本由美元变更为人民币。企业类
型由中外合资企业变更为内资有限责任公司。本次转让后，金鼎公司的股权结构
如下：
 序号      股东姓名     出资额（万元）           持股比例（%）
      合计                   289.69          100.00
  （4）2013 年 3 月，第三次股权转让
金鼎公司 3.57%股权转让给其配偶曹宝红。同日，陆秀喜与曹宝红签署《股权转
让协议》，其他股东出具《关于放弃优先购买权的声明》。
法人营业执照》。
  本次转让后，金鼎公司的股权结构如下：
 序号      股东姓名     出资额（万元）           持股比例（%）
重庆美心翼申机械股份有限公司                           独立财务顾问报告
 序号      股东姓名       出资额（万元）           持股比例（%）
       合计                    289.69          100.00
  （5）2013 年 7 月，公司及股东名称变更
精密铸造有限公司”变更为“泰州金鼎企业管理有限公司”；公司股东名称由“姜
堰市鼎厦精密铸造有限公司”变更为“泰州市姜堰区鼎厦精密铸造有限公司”。
营业执照》。
  （6）2013 年 12 月，第四次股权转让
署《股权转让协议》，约定姜堰鼎厦将其持有的公司 71.43%的股权分别转让给
荆剑、程雪梅、钟伟珍、蒋慧卿、曹宝红，其中将 21.43%股权以 62.08 万元转让
给荆剑，将 17.14%股权以 49.66 万元转让给程雪梅，将 12.86%股权以 37.25 万
元转让给钟伟珍，将 11.07%股权以 32.07 万元转让给蒋慧卿，将 8.93%股权以
业法人营业执照》。
  本次转让后，金鼎公司的股权结构如下：
 序号      股东姓名       出资额（万元）           持股比例（%）
       合计                    289.69          100.00
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  （7）2015 年 8 月，金鼎公司吸收合并姜堰鼎厦
吸收合并姜堰鼎厦，金鼎公司注册资本 289.69 万元，姜堰鼎厦注册资本 268 万
元，吸收合并后金鼎公司注册资本变为 557.69 万元，姜堰鼎厦办理注销，金鼎公
司承继姜堰鼎厦债权债务。同日，金鼎公司和姜堰鼎厦分别作出股东会决议，同
意本次吸收合并。
告。2015 年 8 月 18 日，姜堰鼎厦办理注销登记。
领取新的《营业执照》。
  本次吸收合并后，金鼎公司的股权结构如下：
 序号     股东姓名       出资额（万元）           持股比例（%）
      合计                   557.69           100.00
  （8）2024 年 4 月，第五次股权转让
持有的金鼎公司 100.38 万元股权无偿转让给其儿子韩育锋。同日，金鼎公司股
东会作出决议同意本次转让，其他股东放弃优先购买权。2024 年 4 月 18 日，金
鼎公司就本次转让完成工商变更登记。
  本次转让后，金鼎公司的股权结构如下：
 序号     股东姓名       出资额（万元）           持股比例（%）
重庆美心翼申机械股份有限公司                                           独立财务顾问报告
     序号          股东姓名         出资额（万元）                 持股比例（%）
             合计                             557.69           100.00
     截至本报告书出具日，金鼎公司的股权结构和股本未再发生变动。
     截至本报告书出具日，金鼎公司不存在出资瑕疵或影响其合法存续的情况。
     （1）最近三年增减资情况
     截至本报告书出具日，金鼎公司最近三年不存在增减资的情况。
     （2）最近三年股权转让情况
     截至本报告书出具日，金鼎公司最近三年共发生 1 次股权转让，具体情况详
见“第四节 标的公司基本情况”之“二、历史沿革”之“（一）金鼎公司”之
“1、金鼎公司的股本形成及变化过程”之“（8）2024 年 4 月，第五次股权转
让”。金鼎公司最近三年股权转让原因、作价依据及其合理性如下：
                                  转让出资额       股权转让价   原因、作价依据及合
序号          时间        转让方   受让方
                                  （万元）        款（万元）      理性
                                                      钟伟珍与韩育锋系母
                                                      动属于家庭内部调整
     （3）最近三年历次股权变动的相关方的关联关系
韩育锋系母子关系。
     综上，金鼎公司最近三年历次股权变动的原因、作价依据具有合理性，除本
报告书已披露的内容外，上述股权变动的相关方不存在其他关联关系。上述股权
变动已经履行了必要的审议和批准程序，符合相关法规及公司章程的规定，不存
在违反限制或禁止性规定而转让的情形。
公司重大资产重组交易标的的情况
     金鼎公司最近三年不存在申请首次公开发行股票并上市，或作为上市公司重
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大资产重组交易标的的情形。
  （二）鑫宇精工
     （1）2003 年 5 月，鑫宇有限设立
     鑫宇有限由金鼎公司、上海良基企业发展有限公司与环球卓越国际有限公司
（GLOBAL EXCEL INTERNATIONAL INC，英属维尔京群岛）共同出资设立，
设立时性质为中外合资经营企业。
堰市对外贸易经济合作局出具“姜政外经贸资〔2003〕第 40 号”文件批复，批
准设立合资公司。2003 年 5 月 20 日，公司取得江苏省人民政府颁发的“外经贸
苏府资字[2003]46150 号”《中华人民共和国外商投资企业批准证书》。同日，公
司在江苏省泰州工商行政管理局完成设立登记，取得注册号为“企合苏泰总字第
     鑫宇有限设立时的股权结构如下：
序号           股东姓名           认缴出资额（万美元）       出资比例（%）
            合计                       30.00        100.00
分验字〔2003〕第 095 号”《验资报告》，确认截至 2003 年 5 月 28 日，公司已
收到全体股东缴纳的注册资本合计 30 万美元，均为货币出资。
     （2）2009 年 12 月，第一次股权转让
让协议》，约定上海良基企业发展有限公司将持有的鑫宇有限 20%股权（出资额
球卓越国际有限公司与 Paul Schnaberich 签署《股权转让协议》，约定环球卓越
国际有限公司将持有的鑫宇有限 25%股权（出资额 7.5 万美元）转让给 Paul
重庆美心翼申机械股份有限公司                                 独立财务顾问报告
Schnaberich，转让价格人民币 288 万元。同日，鑫宇有限董事会决议同意上述股
权转让，并对章程作出相应的修改。
权转让。同日，江苏省人民政府向鑫宇有限换发了《外商投资企业批准证书》。
业法人营业执照》。
  本次股权转让完成后，鑫宇有限的股权结构如下：
 序号        股东姓名            出资额（万美元）          出资比例（%）
        合计                        30.00            100.00
  （3）2010 年 1 月，第二次股权转让
伟机械将持有的鑫宇有限 20%的股权（出资额 6 万美元）转让给金鼎公司，转让
价格人民币 230 万元，该 230 万元转让款以金鼎公司与奥伟机械之间的往来款进
行了抵消，Paul Schnaberich 声明放弃优先收购权。同日，鑫宇有限董事会决议同
意上述股权转让，并对章程作出相应的修改。
转让。2010 年 1 月 8 日，江苏省人民政府向鑫宇有限换发了《外商投资企业批
准证书》。
法人营业执照》。
  本次股权转让完成后，鑫宇有限股权结构如下：
 序号        股东姓名            出资额（万美元）          出资比例（%）
重庆美心翼申机械股份有限公司                                  独立财务顾问报告
 序号         股东姓名            出资额（万美元）          出资比例（%）
          合计                       30.00            100.00
     （4）2012 年 10 月，第一次增资
Kin Shing 签署了《泰州鑫宇精密铸造有限公司增资协议》。
籍自然人 Tong Kin Shing 为公司新股东，将公司注册资本由 30 万美元增加至 100
万美元。此次增加的 70 万美元注册资本由新、老股东共同认缴，其中金鼎公司
以经评估的固定资产（设备）及货币（其中固定资产账面值 377.58 万元人民币，
货币 1653.51 万元）认缴公司新增加注册资本 37.5 万美元，Paul Schnaberich 以
现汇 64.28 万美元认缴公司新注册资本 7.5 万美元，金鑫投资以货币 812.44 万人
民币认缴公司新注册资本 15 万美元，Tong Kin Shing 以其在金鼎公司的已分配
利润 541.62 万人民币认缴公司新注册资本 10 万美元。
   根据江苏永信永华资产评估房地产估价有限公司 2012 年 2 月 28 日出具的
《泰州金鼎精密铸造有限公司拟对泰州鑫宇精密铸造有限公司增资项目所涉及
的固定资产（设备）价值评估报告》（立信永华评报字（2012）第 20 号），拟
作价出资的资产评估值为 451.96 万元人民币。全体股东确认作价 377.58 万元出
资。
州鑫宇精密铸造有限公司增资、吸收新股东及变更有关事项的批复》，同意鑫宇
有限本次增资。
证书》。
会师苏报字[2012]第 30074 号”《验资报告》确认：截至 2012 年 10 月 15 日止，
鑫宇有限已收到全体股东缴纳的新增注册资本 70 万美元，公司累计实收资本为
重庆美心翼申机械股份有限公司                              独立财务顾问报告
业法人营业执照》。
  本次增资后，鑫宇有限股权结构如下：
 序号        股东姓名            出资额（万美元）       出资比例（%）
        合计                       100.00         100.00
  （5）2013 年 3 月，第二次增资
月 31 日止的未分配利润转增注册资本。本次增资 800 万美元，全部由资本公积
（534 万美元）和未分配利润（266 万美元）按原股东持股比例转增。
鑫宇精密铸造有限公司增资的批复》，同意鑫宇有限本次增资。同日，江苏省人
民政府向鑫宇有限换发了《外商投资企业批准证书》。
会师苏报字[2013]第 30016 号”《验资报告》确认：截至 2013 年 1 月 15 日止，
鑫宇有限已收到全体股东缴纳的新增注册资本 800 万美元，公司累计实收资本为
法人营业执照》。
  本次增资后，鑫宇有限股权结构如下：
 序号        股东姓名            出资额（万美元）       出资比例（%）
        合计                       900.00         100.00
重庆美心翼申机械股份有限公司                                独立财务顾问报告
     （6）2015 年 8 月，整体变更为股份有限公司
报字[2015]第 540001 号《审计报告》，截至审计基准日 2015 年 5 月 31 日，鑫宇
有限净资产为 88,680,193.07 元。根据江苏银信资产评估房地产估价有限公司出
具的苏银信评报字[2015]第 084 号《泰州鑫宇精密铸造有限公司整体变更为股份
有限公司项目净资产价值评估报告》，截至 2015 年 5 月 31 日，鑫宇有限净资产
评估价值为人民币 10,938.41 万元。
司，同意公司将截至 2015 年 5 月 31 日经审计的净资产 88,680,193.07 元扣除专
项储备-安全生产费 737,862.47 元后的余额 87,942,330.60 元，按 1.5162:1 的比例
折为股份公司的股本 5800 万股，每股面值 1 元，股份公司的注册资本为 5,800 万
元。
泰州鑫宇精密铸造有限公司改制为外商投资股份有限公司的批复》，同意鑫宇有
限整体变更为鑫宇股份。同日，江苏省人民政府向鑫宇股份换发了《外商投资企
业批准证书》。
度第一次临时股东大会，选举产生第一届董事会成员及第一届监事会非职工代表
监事成员。
报字[2015]第 540004 号《验资报告》，截至 2015 年 8 月 10 日，股份公司收到全
体股东以有限公司净资产扣除专项储备 737,862.47 元后剩余 87,942,330.60 元折
合的实收资本 5,800 万元，净资产折股后余额部分即人民币 29,942,330.60 元计入
资本公积。
发注册号为 321200400003301 的《营业执照》。
   股改后，鑫宇精工股本结构如下：
重庆美心翼申机械股份有限公司                                独立财务顾问报告
 序号         股东姓名            持股数（万股）         持股比例（%）
          合计                     5,800.00         100.00
   （7）2015 年 12 月，鑫宇精工新三板挂牌
   经全国股转公司批准，鑫宇精工于 2015 年 12 月 8 日起在全国股转系统挂牌
公开转让。
   （8）2017 年 2 月，股份公司第一次增资
鑫宇精工股份有限公司发行方案的议案》，同意向 17 位符合全国中小企业股份
转让系统规定的投资者发行 355 万股股票，发行价格为 1.80 元/股。公司股份总
数由 5,800 万股增至 6,155 万股。
具的“信会师报字[2016]第 510416 号”《验资报告》，截至 2016 年 12 月 15 日，
公司定向发行 355 万股，每股面值 1 元，认购价格为人民币 1.80 元/股，募集资
金总额为人民币 639 万元，其中新增注册资本 355 万元，增加资本公积 284 万
元。各股东均以货币出资。
执照》。
   本次增资后，鑫宇精工股本结构如下：
 序号         股东姓名            持股数（万股）         持股比例（%）
重庆美心翼申机械股份有限公司                           独立财务顾问报告
 序号       股东姓名        持股数（万股）          持股比例（%）
        合计                  6,155.00         100.00
   （9）2019 年 6 月，鑫宇股份终止挂牌
   根据全国股转公司于 2019 年 6 月 25 日出具的《关于同意泰州鑫宇精工股份
有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》
                         （股转系统函【2019】
系统挂牌。
   （10）2021 年 3-5 月，股份公司第一次股份转让
约定蔡少树将所持鑫宇精工 15 万股股份无偿转让至其姐蔡绍蓉。2021 年 3 月 23
日，蔡绍蓉与田文红签订《股权无偿转让（赠与）协议》，约定蔡绍蓉将所持鑫
宇精工 15 万股股份无偿转让至其女田文红。
约定许大才将所持鑫宇精工 30 万股股份无偿赠与给其外孙夏栩凡。2021 年 11
月，夏栩凡将其持有的 30 万股股份转让给其父夏继宏。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                独立财务顾问报告
  （11）2021 年 12 月，股份公司第二次股份转让
投资，执行事务合伙人为程雪梅。
名，包括荆剑、程雪梅、蒋慧卿、沈国勇、陈炼、汪鸿妍、曹静、王剑、张伟、
金晓微、韦勇、胡煜群、王春桥、曹进、刘玉军、田文红、夏继宏）将所持鑫宇
精工股份全部转让给鑫徕投资，并分别与鑫徕投资签署《股份转让协议》，协议
约定，转让价格为人民币 2.80 元/股，各自然人股东以其持有的鑫宇精工股份对
鑫徕投资进行作价出资，股份交割完成后，其持有的公司股份过户至鑫徕投资名
下。本次股份转让后，上述 17 名自然人不再直接持有公司股份，转为通过鑫徕
投资间接持股。
  本次股份转让后，鑫宇精工股本结构如下：
 序号         股东姓名            持股数（万股）         持股比例（%）
         合计                      6,155.00         100.00
  （12）2022 年 4 月，股份公司第二次增资
金 1,716.96 万元认购公司新增注册资本 511 万元，本次增资价格以公司截至 2020
年 12 月 31 日的每股净资产为参考，定价为 3.36 元/股。2022 年 4 月 8 日，公司
司增资的议案》，同意鑫徕投资对公司增资 511 万股，公司股份总数由 6,155 万
股增至 6,666 万股。
会师报字[2022]第 ZH50032 号”《验资报告》，确认截至 2022 年 4 月 6 日止，
公司已收到鑫徕投资缴纳的新增出资额合计人民币 1,716.96 万元，其中 511 万元
重庆美心翼申机械股份有限公司                                独立财务顾问报告
计入股本，剩余部分计入资本公积。出资方式为货币。
执照》。
  本次增资后，鑫宇精工股本结构如下：
 序号        股东姓名            持股数（万股）          持股比例（%）
         合计                      6,666.00         100.00
  （13）2023 年 8 月，股份公司第三次股份转让
资将持有鑫宇精工的 130.50 万股股份转让给 Paul Schnaberich，转让价格为人民
币 3.60 元/股，转让价款为人民币 469.80 万元。
  本次转让完成后，鑫宇精工股本结构如下：
 序号        股东姓名            持股数（万股）          持股比例（%）
         合计                      6,666.00         100.00
  截至本报告书出具日，鑫宇精工的股权结构和股本未再发生变动。
  截至本报告书出具日，鑫宇精工不存在出资瑕疵或影响其合法存续的情况。
  （1）最近三年增减资情况
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                       独立财务顾问报告
         截至本报告书出具日，鑫宇精工最近三年不存在增减资的情况。
         （2）最近三年股权转让情况
         截至本报告书出具日，鑫宇精工最近三年共发生 1 次股权转让，具体情况详
见“第四节 标的公司基本情况”之“二、历史沿革”之“（二）鑫宇精工”之
“1、鑫宇精工的股本形成及变化过程”之“（13）2023 年 8 月，股份公司第三
次股份转让”。鑫宇精工最近三年股权转让原因、作价依据及其合理性如下：
                                转让出资
                  转让   受让                价格（元/
序号         时间                    额（万                    原因、作价依据及合理性
                   方    方                注册资本）
                                  元）
                  金鑫
                  投资   berich
            月                                           资产价格受让该部分股权
         （3）最近三年历次股权变动的相关方的关联关系
Schnaberich 不存在关联关系。
         综上，鑫宇精工最近三年历次股权变动的原因、作价依据具有合理性，除本
报告书已披露的内容外，上述股权变动的相关方不存在其他关联关系。上述股权
变动已经履行了必要的审议和批准程序，符合相关法规及公司章程的规定，不存
在违反限制或禁止性规定而转让的情形。
公司重大资产重组交易标的的情况
         鑫宇精工最近三年不存在申请首次公开发行股票并上市，或作为上市公司重
大资产重组交易标的的情形。
三、股权结构及产权控制关系
     （一）股权结构
         截至本报告书出具日，金鼎公司的股权结构如下：
 序号                    股东姓名/名称                       出资额（万元）          持股比例
重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
 序号             股东姓名/名称                出资额（万元）          持股比例
                合计                           557.69       100.00%
      截至本报告书出具日，鑫宇精工的股权结构如下：
 序号             股东姓名/名称                持股数量（股）          持股比例
                合计                        66,660,000      100.00%
  （二）股权控制关系
      截至本报告书出具日，荆剑、程雪梅夫妇二人合计直接持有金鼎公司 54%的
股权，为金鼎公司的实际控制人。金鼎公司系鑫宇精工控股股东，荆剑、程雪梅
夫妇二人通过金鼎公司、泰州鑫徕投资中心（有限合伙）、泰州金鑫投资中心（有
限合伙）间接控制鑫宇精工 76.29%股份，为鑫宇精工实际控制人。
  （三）公司章程或相关投资协议中可能对本次交易产生影响的主要内容
      截至本报告书出具日，金鼎公司及鑫宇精工的章程中不存在可能对本次交易
产生重大不利影响的内容，亦不存在可能对本次交易产生影响的相关投资协议。
        重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
            （四）高级管理人员的安排
             截至本报告书出具日，金鼎公司及鑫宇精工不存在可能对本次交易产生不利
        影响的高级管理人员安排。本次交易完成后，鑫宇精工财务总监由上市公司委派，
        金鼎公司及鑫宇精工其他高级管理人员则继续沿用原有人员。若实际经营需要，
        将在遵守相关法律法规和金鼎公司及鑫宇精工章程的情况下进行调整。
            （五）是否存在影响该资产独立性的协议或其他安排
             截至本报告书出具日，金鼎公司及鑫宇精工不存在影响其资产独立性的协议
        或其他安排。
        四、子公司及下属分支机构
            （一）金鼎公司
             截至本报告书出具日，金鼎公司除直接持有鑫宇精工 52.21%股权外，无其
        他子公司。
            （二）鑫宇精工
             截至本报告书出具日，鑫宇精工拥有控股子公司 4 家、参股公司 1 家，具体
        如下：
                       法定代表
序号        名称                   注册资本           持股比例        成立日期           主营业务
                       人/负责人
     鑫宇精工制造
           司
     泰州奥伟机械制
      造有限公司
     Xinyu Precision                                                    泰国生产基地，主
          Ltd.                                                           铸造和机加工
                                                                        智能自动化设备研
     奥徕智能科技江
      苏有限公司
                                                                          套服务
     江苏奥维智能科                                                            智能装备的技术开
      技有限公司                                                              发与市场销售
        注：鑫宇精工通过奥徕智能参股江苏奥维智能科技有限公司 9%。
             在鑫宇精工下属子公司中，最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产
        额或净利润占鑫宇精工相应指标 20%以上且有重大影响的子公司为鑫宇精工制
        造（泰州）有限公司和鑫宇精工（泰国）有限公司，具体情况如下：
重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
     （1）基本情况
公司名称                  鑫宇精工制造（泰州）有限公司
统一社会信用代码              91321204MADB6UPT1J
成立日期                  2024 年 01 月 25 日
注册资本                  2,058 万元
法定代表人                 金晓微
公司类型                  有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
注册地                   江苏省姜堰经济开发区五金路 668 号
主要办公地点                江苏省姜堰经济开发区五金路 668 号
                      一般项目：汽车零部件及配件制造；五金产品制造；建筑
                      用金属配件制造；通用零部件制造；机械零件、零部件加
                      工；新材料技术研发；汽车零部件研发；金属制品研发；
经营范围                  新兴能源技术研发；铸造用造型材料销售；高性能有色金
                      属及合金材料销售；金属材料销售；铸造机械销售；模具
                      销售；进出口代理；货物进出口；技术进出口（除依法须
                      经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
最近三年申请首次公开发行股
票并上市，或作为上市公司重         无
大资产重组交易标的的情况
     （2）历史沿革
限公司和泰州鑫徕投资中心（有限合伙）出资设立，注册资本为 1,058 万元。
得统一社会信用代码为 91321204MADB6UPT1J 的《营业执照》。
     公司设立时的股权结构如下：
序号             股东名称                   出资额（万元）         持股比例（%）
              合计                           1,058.00        100.00
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                   独立财务顾问报告
至 2,058 万元，新增注册资本由股东泰州鑫宇精工股份有限公司以货币方式于
泰州市姜堰区行政审批局予以注册登记。
      第一次增资后的股权结构如下：
 序号             股东名称                    出资额（万元）                持股比例（%）
               合计                                 2,058.00              100.00
万元股权转让给鑫宇精工，2026 年 5 月鑫徕投资与鑫宇精工签订《股权转让协
议》约定鑫徕投资将持有的鑫宇制造 2.82%股权转让给鑫宇精工，股权转让款为
      本次股权转让完成后，鑫宇制造的股权结构如下：
 序号             股东名称                    出资额（万元）                持股比例（%）
               合计                                 2,058.00              100.00
      （3）主要资产的权属、对外担保及主要负债等情况
      鑫宇制造的主要资产的权属、对外担保及主要负债等情况参见本报告书“第
四节 标的公司基本情况”之“五、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要
负债、或有负债情况”。
      （4）主要财务指标
                                                                    单位：万元
       项目      2026 年 4 月 30 日      2025 年 12 月 31 日         2024 年 12 月 31 日
资产总额                    5,558.59              6,055.61                 6,483.42
负债总额                    3,286.65              3,599.91                 5,287.84
所有者权益合计                 2,271.94              2,455.70                 1,195.57
       项目       2026 年 1-4 月            2025 年度                 2024 年度
重庆美心翼申机械股份有限公司                                             独立财务顾问报告
营业收入                   5,470.03           17,246.62             15,494.69
净利润                        21.78            293.52                103.85
     注：以上数据经立信会计师审计。
     （1）基本情况
公司名称                   鑫宇精工（泰国）有限公司
英文名称                   XINYU PRECISION (THAILAND) CO.,LTD.
法人登记号                  0105565120275
成立日期                   2022 年 07 月 26 日
注册资本                   49,000 万泰铢
董事                     荆剑、程雪梅、汪国祥、周勇
公司类型                   私营有限责任公司
                       No.206Moo4,NongLalokSub-
注册地
                       district,BanKhaiDistrict,RayongProvince
                       No.206Moo4,NongLalokSub-
主要办公地点
                       district,BanKhaiDistrict,RayongProvince
                       经营各种汽车零件制造、销售进出口的贸易，经营各种
经营目的
                       医疗设施制造、销售进出口、精密铸造的贸易等
最近三年申请首次公开发行股
票并上市，或作为上市公司重          无
大资产重组交易标的的情况
     （2）历史沿革
的注册号为 0105565120275 的公司注册证书。
     泰国鑫宇设立时的股权结构如下：
序号              股东名称                       国籍         股份数量      股份比例
                  合计                                  500,000   100.00%
重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
泰铢增加至 4 亿泰铢，新增注册资本 3.95 亿泰铢，对应新增股份 3,950 万股，每
股面值 10 泰铢。本次增资由泰州鑫宇精工股份有限公司全额认购。
     本次增资完成后，泰国鑫宇的股权结构如下：
 序号              股东名称                国籍   股份数量          股份比例
                    合计                    40,000,000      100.00%
司 1 股股份转让给泰州鑫宇精工股份有限公司，汪国祥将其持有的公司 1 股股份
转让给泰州鑫宇精工股份有限公司，荆剑将其持有的公司 1 股股份转让给 Paul
Schnaberich。本次股权转让的转让价格均为 9.96 泰铢/股。
     本次股权转让完成后，泰国鑫宇的股权结构如下：
 序
                股东名称                 国籍   股份数量          股份比例
 号
                    合计                    40,000,000      100.00%
铢增加至 4.9 亿泰铢，新增注册资本 9,000 万泰铢，对应新增股份 900 万股，每
股面值 10 泰铢。本次增资由泰州鑫宇精工股份有限公司全额认购。
     本次增资完成后，泰国鑫宇的股权结构如下：
 序
                股东名称                 国籍   股份数量          股份比例
 号
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
 序
              股东名称                         国籍      股份数量          股份比例
 号
                  合计                               49,000,000      100.00%
     （3）主要资产的权属、对外担保及主要负债等情况
     泰国鑫宇的主要资产的权属、对外担保及主要负债等情况参见本报告书“第
四节 标的公司基本情况”之“五、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要
负债、或有负债情况”。
     （4）主要财务指标
                                                                 单位：万元
      项目     2026 年 4 月 30 日       2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
资产总额                 17,097.84              15,901.04             14,359.96
负债总额                   5,006.27              2,671.27              2,061.91
所有者权益合计              12,091.58              13,229.77             12,298.05
      项目      2026 年 1-4 月             2025 年度              2024 年度
营业收入                   1,518.04              1,262.99                      -
净利润                    -339.68              -2,511.64               -507.52
  注：以上数据经立信会计师审计。
五、主要资产的权属状况、对外担保情况及主要负债、或有负债情况
  （一）金鼎公司
     金鼎公司系持股平台，除直接持有鑫宇精工 52.21%的股份外，无其他实际
经营活动。
     金鼎公司系持股平台，无其他实际经营活动，截至 2026 年 4 月 30 日，金鼎
公司母公司口径主要资产构成情况如下：
                                                                 单位：万元
        项目                        金额                        占比
流动资产：
货币资金                                      51.28                      2.01%
其他应收款                                    108.00                      4.22%
其他流动资产                                     0.61                      0.02%
重庆美心翼申机械股份有限公司                                             独立财务顾问报告
        项目               金额                                占比
流动资产合计                            159.89                          6.25%
非流动资产：
长期股权投资                           2,397.65                        93.75%
非流动资产合计                          2,397.65                        93.75%
资产总计                             2,557.55                       100.00%
     截至 2026 年 4 月 30 日，金鼎公司租赁房产情况如下：
                                 建筑面
 序                                                                   用
       出租方    承租方      坐落         积            承租期          租金
 号                                                                   途
                                 （㎡）
                                                                     办
                    姜堰经济开发区                   2024-12-01
      孙建华、吴   金鼎公                                          1,000 元   公
       秀英      司                                              /年     使
                                                                     用
     截至本报告签署日，金鼎公司未就上述租赁物业办理房屋租赁备案手续。根
据《中华人民共和国民法典》第七百零六条的规定，未办理租赁合同登记备案手
续不影响合同效力，租赁合同仍合法有效，不会对金鼎公司的生产经营构成重大
不利影响。同时，上述租赁房屋用途为办公使用，周边可替代房产供给充足、可
获取性强，搬迁难度及成本均较低，即便未来因故需要搬迁，亦不会对金鼎公司
的持续经营造成重大不利影响。
     截至 2026 年 4 月 30 日，金鼎公司母公司口径主要负债构成情况如下：
                                                             单位：万元
         项目                 金额                             占比
流动负债：
应付职工薪酬                               1.11                        36.39%
应交税费                                 1.93                        63.61%
流动负债合计                               3.04                       100.00%
非流动负债：
非流动负债合计                                   -                      0.00%
负债合计                                 3.04                       100.00%
     截至 2026 年 4 月 30 日，金鼎公司不存在提供对外担保的情形。
重庆美心翼申机械股份有限公司                          独立财务顾问报告
况
    截至 2026 年 4 月 30 日，金鼎公司主要资产的产权清晰，未涉及重大诉讼、
仲裁、司法强制执行等重大争议，不存在妨碍权属转移的其他情况。
    （二）鑫宇精工
    （1）主要资产财务数据
    截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工合并口径资产构成情况如下：
                                         单位：万元
       项目             金额                占比
流动资产：
货币资金                         6,576.24         11.28%
应收账款                        12,871.63         22.07%
应收款项融资                        601.98           1.03%
预付款项                          191.05           0.33%
其他应收款                        1,435.48          2.46%
存货                          13,314.39         22.83%
其他流动资产                       1,033.74          1.77%
流动资产合计                      36,024.50        61.78%
非流动资产：
长期股权投资                              -              -
其他权益工具投资                            -              -
固定资产                        20,243.68         34.72%
在建工程                           68.48           0.12%
无形资产                          892.53           1.53%
商誉                             90.33           0.15%
长期待摊费用                           3.74          0.01%
递延所得税资产                       305.17           0.52%
其他非流动资产                       680.41           1.17%
非流动资产合计                     22,284.33        38.22%
资产总计                        58,308.83        100.00%
          重庆美心翼申机械股份有限公司                                                          独立财务顾问报告
              （2）主要固定资产
              截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工固定资产情况如下：
                                                                                     单位：万元
                  类别         账面原值            累计折旧          减值准备           账面价值            成新率
           房屋及建筑物                10,981.83    3,621.74                -        7,360.09   67.02%
           机器设备                  16,582.84    6,919.06            70.44        9,593.35   58.28%
           电子设备                   3,453.58    2,357.68                -        1,095.90   31.73%
           永久业权土地                 2,046.90           -                -        2,046.90   100.00%
           运输设备                    400.56      253.12                 -         147.44    36.81%
           合计                    33,465.71   13,151.60            70.44    20,243.68      60.70%
              鑫宇精工固定资产主要为房屋建筑物以及机器设备。
              （3）土地使用权及房屋所有权
              截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工及其控股子公司已取得的不动产权情况如
          下：
序   权利                                             房屋面积           宗地面积                                      他项
           不动产权证号         权利类型          坐落                                        规划用途         终止日期
号   人                                              （㎡）            （㎡）                                       权利
          泰姜国用(2015)第
                          国有建设       904 室
         堰字第 81034592 号                                                          城镇住宅用
                          用地使用                                                                 2080.07.23
          泰姜国用(2015)第                                                            地/商品房
                           权       皇廷御苑 1 幢
         堰字第 81034591 号
                          国有建设
          泰姜国用(2015)第
    鑫宇   8127 号/泰房权证姜                               9,022.04      11,335.20       工业用地          2065.6.28   抵押
                          权/房屋       村、状元村
    精工   堰字第 81032134 号
                           所有权
         苏（2017）姜堰不       国有建设     泰州市姜堰区
              号            权       村、状元村
                                   桥头镇状元
                          国有建设
                          用地使用                                /     6,091.00      工业用地          2064.7.31   无
                           权
                                    寿村 16 组
          重庆美心翼申机械股份有限公司                                              独立财务顾问报告
序    权利                                       房屋面积        宗地面积                             他项
           不动产权证号        权利类型      坐落                                 规划用途    终止日期
号    人                                        （㎡）         （㎡）                              权利
                         国有建设
          苏（2019）姜堰不
          动产权第 0004169                        14,903.98   30,941.00            2061.5.11   抵押
                         权/房屋   金路 666 号                               工业
               号
                          所有权
                         国有建设
          苏（2023）姜堰不            江苏省姜堰经
          动产权第 2660903          济开发区天目         2,790.14                                    抵押
                         权/房屋
               号                路 698 号 3 幢
                          所有权
                         国有建设                                                 2057 年 1
          苏（2023）姜堰不            江苏省姜堰经                                        月 16 日，
          动产权第 2660904          济开发区天目         1,420.54                       其中该宗         抵押
                         权/房屋
               号                路 698 号 4 幢                                   地 5848 平
     奥伟                   所有权
     机械                  国有建设
          苏（2023）姜堰不            江苏省姜堰经                                        出让终止
          动产权第 2660905          济开发区天目         2,619.59                                    抵押
                         权/房屋                                                 年 9 月 20
               号                路 698 号 1 幢
                          所有权                                                    日
                         国有建设
          苏（2023）姜堰不            江苏省姜堰经
          动产权第 2660906          济开发区天目         4,404.72                                    抵押
                         权/房屋
               号                路 698 号 2 幢
                          所有权
                          权      勇工业园）
                                                 物：
                          权      勇工业园）        ；附属建
                                                筑物：
                          权      勇工业园）
     泰国    79529（泰国）      权      农塔潘村
     鑫宇    土地所有权证        土地所有   班凯县罗勇府
          重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
序    权利                                    房屋面积        宗地面积                             他项
          不动产权证号       权利类型      坐落                              规划用途         终止日期
号    人                                     （㎡）         （㎡）                              权利
               鑫宇精工名下“泰姜国用(2015)第 8920 号”土地存在延期开工建设的情形。
          使用权出让合同》，约定宗地面积为 6,091 平方米，用途为工业用地，出让价款
          为 137 万元，主体建筑物为厂房，建筑面积 7,309.20 平方米，约定开工时间为
          开工建设。根据《闲置土地处置办法》及土地出让合同的相关规定，该土地存在
          被认定为闲置土地的风险。该地块处于鑫宇精工现有厂区整体规划区域内，鑫宇
          精工后续计划在该地块上新建厂房。
               截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工及奥伟机械存在部分建筑物未办理报批报
          建手续，未取得不动产权证，具体如下：
           序    公司名                         面积
                      建筑物名称      坐落地址                  原值（元）         净值（元）
           号     称                         （m?）
                鑫宇精              鑫宇精工
                 工                厂区内
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                  独立财务顾问报告
             钢结构大棚（共
        械                   厂区内
             钢结构大棚（共
               合计                      7,122.70     3,164,272.27    1,959,311.46
              占比（%）                       10.99              3.35            3.01
      注：上表中“钢结构大棚”系在两处厂房之间通过搭建钢架顶棚所形成，主要用于仓
储。
      上述未办理房屋产权登记的房屋主要为仓库、浴室、化验室、门卫及部分辅
助生产车间等非主要生产经营用房，占标的公司正在使用的全部自有房屋建筑总
面积及价值比例较低。报告期内，标的公司不存在因上述未办证房屋受到行政处
罚的情形。
      截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工及其控股子公司租赁房产情况如下：
                                      建筑面
序
       出租方     承租方         坐落          积          承租期           租金         用途
号
                                      （㎡）
       微格（苏            苏州工业园区苏                    2024-05-
               奥徕智                                 18 至        5,200       办公
                能                                 2028-05-     元/月         使用
      理有限公司             幢 A 区 605-3
      截至本报告签署日，鑫宇精工及其下属公司未就上述租赁物业办理房屋租赁
备案手续。根据《中华人民共和国民法典》第七百零六条的规定，未办理租赁合
同登记备案手续不影响合同效力，租赁合同仍合法有效，不会对标的公司的生产
经营构成重大不利影响。同时，上述租赁房屋用途为办公使用，周边可替代房产
供给充足、可获取性强，搬迁难度及成本均较低，即便未来因故需要搬迁，亦不
会对标的公司的持续经营造成重大不利影响。
      （4）专利权
      重庆美心翼申机械股份有限公司                                           独立财务顾问报告
      港澳台）已授权专利权情况如下：
序    专利                                                                    取得   他项
            专利名称       专利类型        专利号           申请日期         有效期至
号    权人                                                                    方式   权利
          精密铸造零部件制
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
             设备
     鑫宇   一种铝材处理用时                                                         原始
     精工    效热处理炉                                                           取得
     鑫宇   一种蜡件注塑加工                                                         原始
     精工    用注塑机构                                                           取得
          一种工件打磨用的
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
             统
     鑫宇   一种阀门配件成品                                                         原始
     精工    用的抛丸机构                                                          取得
          一种蜡件包浆硬化
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
             装置
     鑫宇   一种蜡件成型用的                                                         原始
     精工     冷却系统                                                           取得
     鑫宇   一种喷沙去壳分离                                                         原始
     精工      设备                                                            取得
     鑫宇   一种摩托车脚踏加                                                         原始
     精工    固防护结构                                                           取得
     鑫宇   一种用于叉车的易                                                         原始
     精工    拆装放置板                                                           取得
     鑫宇   一种汽车排气管道                                                         原始
     精工   快速安装安全部件                                                         取得
          一种提升淋砂机环
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
             置
          汽车发动机排气系
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
            组树结构
          一种汽车发动机排
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
           的综合检具
          一种汽车发动机排
     鑫宇                                                                    原始
     精工                                                                    取得
           蜡液充型模具
     鑫宇   传动链悬吊模壳止                                                         原始
     精工     旋装置                                                            取得
     鑫宇   间歇旋转式多工位                                                         原始
     精工   制壳操作台机械手                                                         取得
      重庆美心翼申机械股份有限公司                                           独立财务顾问报告
序    专利                                                                    取得   他项
            专利名称       专利类型        专利号           申请日期         有效期至
号    权人                                                                    方式   权利
     鑫宇
     精
          感应炉钢液覆盖吹
     工、                                                                    原始
     北京                                                                    取得
             装置
     科技
     大学
     鑫宇   一种间接冷铁及其                                                         继受
     精工      加工方法                                                          取得
     鑫宇   镍基金刚石切割片                                                         继受
     精工     的制造方法                                                          取得
          镁基复合材料和镁
     鑫宇                                                                    继受
     精工                                                                    取得
             成形方法
     鑫宇   一种流速可控型防                                                         原始
     精工    溅钢水浇注炉                                                          取得
     鑫宇   一种叉车车头易维                                                         原始
     精工    护限位防护接头                                                         取得
     鑫宇   一种阀门铸造用模     实用新型                                                原始
     精工     具冷却装置       专利                                                 取得
     鑫宇   一种方便调节的阀     实用新型                                                原始
     精工   门铸造用打磨装置      专利                                                 取得
     鑫宇   一种摩托车定位脚     实用新型                                                原始
     精工      踏配件        专利                                                 取得
     鑫宇   一种汽车排气管道     实用新型                                                原始
     精工    组合转接部件       专利                                                 取得
     鑫宇   一种高效散热型汽     实用新型                                                原始
     精工   车扩散器过度壳体      专利                                                 取得
     鑫宇   一种抗冲击汽车排     实用新型                                                原始
     精工     气转接壳体       专利                                                 取得
          一种密封易组合型
     鑫宇                实用新型                                                原始
     精工                 专利                                                 取得
              体
     鑫宇   一种叉车车头组件     实用新型                                                原始
     精工      定位接头       专利                                                 取得
     鑫宇   一种汽车进出排气     实用新型                                                原始
     精工   系统精准连接部件      专利                                                 取得
          一种汽车进出排气
     鑫宇                实用新型                                                原始
     精工                 专利                                                 取得
              件
     鑫宇   一种汽车进出排气     实用新型                                                原始
     精工   系统连接组合壳体      专利                                                 取得
     鑫宇   一种汽车排气系统     实用新型                                                原始
     精工      组合部件       专利                                                 取得
     鑫宇   一种汽车燃料给料     实用新型                                                原始
     精工       器         专利                                                 取得
     鑫宇   一种汽车 EGR 系   实用新型                                                原始
     精工    统扩散器组件       专利                                                 取得
      重庆美心翼申机械股份有限公司                                         独立财务顾问报告
序    专利                                                                  取得   他项
           专利名称      专利类型        专利号           申请日期         有效期至
号    权人                                                                  方式   权利
     鑫宇   一种进出排气系统   实用新型                                                原始
     精工    易配合壳体部件    专利                                                 取得
     鑫宇   一种方便拆装的叉   实用新型                                                原始
     精工     车定位接头     专利                                                 取得
     鑫宇   一种精密铸造模头   实用新型                                                原始
     精工    高效成型设备     专利                                                 取得
     鑫宇   一种精密铸造便捷   实用新型                                                原始
     精工    式组树辅助工装    专利                                                 取得
     鑫宇   一种高温隧道窑快   实用新型                                                原始
     精工     速拖车装置     专利                                                 取得
          一种汽车发动机变
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
             验装置
          一种汽车发动机排
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
           兰蜡液充型模具
          一种汽车发动机变
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
            液充型模具
          一种汽车发动机排
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
           锥蜡液充型模具
          一种汽车发动机排
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
           兰蜡液充型模具
          汽车发动机排气系
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
             组树结构
          一种汽车发动机排
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
           的综合整形装置
     鑫宇   多工位等离子自动   实用新型                                                原始
     精工     切割生产线     专利                                                 取得
     鑫宇   模壳旋转的干燥生   实用新型                                                原始
     精工       产线      专利                                                 取得
     鑫宇   助烘干线悬吊挂具   实用新型                                                原始
     精工    旋转的驱动器     专利                                                 取得
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
     鑫宇   用于精密铸造制壳   实用新型                                                原始
     精工    的速干装置      专利                                                 取得
     鑫宇              实用新型                                                原始
     精工               专利                                                 取得
     鑫宇   精密铸造环保自动   实用新型                                                原始
     精工    沾浆制壳生产线    专利                                                 取得
      重庆美心翼申机械股份有限公司                                               独立财务顾问报告
序    专利                                                                       取得   他项
            专利名称        专利类型         专利号            申请日期         有效期至
号    权人                                                                       方式   权利
     鑫宇                 实用新型                                                  原始
     精工                  专利                                                   取得
     奥徕   双喷头相对位置测      实用新型                                                  继受
     智能       量座         专利                                                   取得
          由直线电机驱动的
     奥徕                 实用新型                                                  继受
     智能                  专利                                                   取得
             传动机构
     奥徕   3D 打印机平面运     实用新型                                                  继受
     智能    动精度测量装置       专利                                                   取得
     奥徕                 实用新型                                                  继受
     智能                  专利                                                   取得
     奥伟   一种汽车排气锥端      实用新型                                                  原始
     机械     加工夹具         专利                                                   取得
     奥伟   一种 EGR 汽车尾    实用新型                                                  原始
     机械   气处理系统混合器       专利                                                   取得
     奥伟   一种喷油嘴通道结      实用新型                                                  原始
     机械        构         专利                                                   取得
     奥伟   一种汽车发动机排      实用新型                                                  原始
     机械   气系统热端混合器       专利                                                   取得
     奥伟                 实用新型                                                  原始
     机械                  专利                                                   取得
     奥伟   一种汽车发动机配      实用新型                                                  原始
     机械   件模具用加工装置       专利                                                   取得
          一种汽车发动机配
     奥伟                 实用新型                                                  原始
     机械                  专利                                                   取得
             机
     奥伟                 实用新型                                                  原始
     机械                  专利                                                   取得
     鑫宇   精铸模型蜡管式换                                                            继受
     制造    热快速除水设备                                                            取得
     鑫宇                                                                       继受
     制造                                                                       取得
     鑫宇   间歇旋转式多工位                                                            继受
     制造   机械手制壳操作台                                                            取得
     鑫宇   智能化精密铸造制                                                            继受
     制造   壳悬链输送生产线                                                            取得
     鑫宇   一种蜡件外部包浆                                                            原始
     制造    用的沾浆设备                                                             取得
      利权（含中国港澳台）情况如下：
序    专利                 专利                                                         他项
             专利名称                 专利号              授权日       有效期至         取得方式
号    权人                 类型                                                         权利
     鑫宇   一种模壳制造生产线     发明     发明第 I775219
     精工    以及模壳制造方法     专利     号（中国台湾）
     鑫宇   陶瓷壳体制造的生产     发明      US 11,484,938
     精工      线与方法       专利       B2（美国）
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                        独立财务顾问报告
         （5）商标权
         截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工及其控股子公司拥有的已注册商标权情况
如下：
 序        商标                             国际                           取得        他项
                  商标         注册号                      有效期限
 号        权人                             分类                           方式        权利
          鑫宇精                                       2015-08-28 至      原始取
           工                                         2035-08-27        得
          鑫宇精                                       2015-08-28 至      原始取
           工                                         2035-08-27        得
          鑫宇精                                       2015-08-28 至      原始取
           工                                         2035-08-27        得
          鑫宇精                                       2014-09-14 至      原始取
           工                                         2034-09-13        得
          奥徕智                                       2019-06-21 至      继受取
           能                                         2029-06-20        得
          奥徕智                                       2019-06-21 至      继受取
           能                                         2029-06-20        得
         （6）域名
         截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工及其控股子公司拥有的已注册域名情况如
下：
序号         权利人             域名                       ICP 备案号                备案日期
         （7）资质
         截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工及其控股子公司拥有的资质证书情况如
下：
序        企业
                资质名称         证书编号                发证机关          发证日期          有效期至
号        名称
                                            江苏省科学技术
         鑫宇    高新技术企业      GR20243200       厅、江苏省财政
         精工      证书           6966         厅、国家税务总局
                                            江苏省税务局
         鑫宇    职业健康安全      11424S21335     北京东方纵横认证
         精工    体系认证证书         4R1M          中心有限公司
         鑫宇    质量管理体系      IATF0505742
         精工     认证证书        CN09/20677
重庆美心翼申机械股份有限公司                                              独立财务顾问报告
序    企业
          资质名称      证书编号               发证机关          发证日期          有效期至
号    名称
                                   北京大陆航星质量
     鑫宇   环境管理体系   04526E00833
     精工    认证证书       R302
                                      公司
     鑫宇   能源管理体系   11424EnMS1      北京东方纵横认证
     精工    认证证书      3355R1M        中心有限公司
          海关报关单位
     鑫宇   注册登记证书
     精工   （进出口收发
           货人）
     鑫宇            91321204MA
     制造                1U
     奥伟   固定污染源排   91321200787
     机械    污登记
                        W
     截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工主要负债构成情况如下：
                                                                  单位：万元
          项目                      金额                       占比
流动负债：
短期借款                                    8,606.75                    43.74%
应付账款                                    5,559.66                    28.26%
合同负债                                     166.87                      0.85%
应付职工薪酬                                  1,016.82                     5.17%
应交税费                                     311.21                      1.58%
其他应付款                                   3,224.89                    16.39%
其他流动负债                                        6.91                   0.04%
流动负债合计                                 18,893.11                   96.03%
非流动负债：
长期借款                                     579.64                      2.95%
递延收益                                     173.86                      0.88%
递延所得税负债                                   28.25                      0.14%
非流动负债合计                                  781.75                     3.97%
负债合计                                   19,674.86                   100.00%
     截至报告期末，鑫宇精工及其子公司正在履行的银行授信、借款及担保合同
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                独立财务顾问报告
具体情况如下：
     （1）授信合同
序   被授                                   授信额度
             授信方           合同编号                      授信期限         担保情况
号   信方                                   （万元）
    鑫宇   中国银行股份有限        478378206E202              2025-9-12 至   最高额抵押
    精工    公司姜堰支行             50909                   2026-5-29     担保
     （2）借款及担保合同
序   借款                                借款金额
           贷款人            合同编号                     借款期限       担保情况
号    人                                （万元）
    鑫宇 中国银行股份有限 478378206D202                   2025-12-29 至
    精工   公司姜堰支行             51224                 2026-12-25 最高额抵押
    鑫宇 中国银行股份有限 478378206D202                    2025-9-15 至 担保（注  1）
    精工   公司姜堰支行             50909                 2026-9-11
    鑫宇 中国建设银行股份 HTZ320766400L                    2025-6-17 至
    精工 有限公司姜堰支行         DZJ2025N01B               2026-6-16
    鑫宇 中国建设银行股份 HTZ320766400L                   2025-12-17 至 最高额抵押
    精工 有限公司姜堰支行         DZJ2025N058               2026-12-16 担保（注 2）
    鑫宇 中国建设银行股份 HTZ320766400L                   2025-12-30 至 最高额质押
    精工 有限公司姜堰支行         DZJ2025N05N               2026-12-28 担保（注 3）
    鑫宇 江苏银行股份有限 JK20251022101                   2025-10-22 至
    制造   公司泰州支行             48988                 2026-10-19
                                                             额连带责任
    鑫宇 江苏银行股份有限 JK20260114101                    2026-1-14 至
    制造   公司泰州支行             61006                 2027-1-13
    泰国 中信银行股份有限         2026 泰流贷字               2026-04-28 至 最高额保证
    鑫宇   公司泰州分行          第 00107 号                2027-04-28  （注 5）
    注 1：为担保在 2023 年 9 月 1 日至 2028 年 9 月 1 日期间的借款，鑫宇精工与中国银行
股份有限公司姜堰支行签署《最高额抵押合同》，被担保的最高债权额为债权本金 1,600 万
元以及其他费用、抵押物为姜堰区桥头镇房产 9,022.04 平方米，土地使用权 11,335.2 平方
米，评估值 1,600 万元。
    注 2：为担保在 2025 年 9 月 19 日至 2030 年 9 月 19 日期间的借款，鑫宇精工与中国建
设银行股份有限公司姜堰支行签订《最高额抵押合同》，被担保债权最高金额 3,197.12 万元，
抵押物为姜堰经开区五金路 666 号土地使用权面积 30,941 平方米、房屋建筑面积 14,903.98
平方米，财产价值 3,197.12 万元。
    注 3：为担保鑫宇精工在 2025 年 11 月 12 日至 2026 年 11 月 12 日期间的借款，鑫宇精
工与中国建设银行股份有限公司姜堰支行签署《最高额知识产权质押合同》，约定鑫宇精工
将序号 2-4、14、17、20 专利权提供最高额质押，担保最高债权额为 664.73 万元，其中本金
    注 4：为担保鑫宇制造向江苏银行泰州分行的借款（借款期在 2025 年 10 月 20 日至 2026
年 10 月 15 日），鑫宇精工向江苏银行泰州分行出具《最高额连带保证责任书》，鑫宇精工
重庆美心翼申机械股份有限公司                                               独立财务顾问报告
为在银行最高额本金 1,500 万元以及前述本金对应利息、费用等全部债权范围内承担连带保
证责任。
    注 5：为担保泰国鑫宇向中信银行股份有限公司泰州分行的借款（借款期间为 2026 年
额保证合同》，鑫宇精工为在中信银行最高额 1,500 万元以及前述本金对应利息、费用等全
部债权范围内承担连带保证责任。
况
    截至 2026 年 4 月 30 日，除本报告书披露之权利受限的资产情形外，鑫宇精
工主要资产的产权清晰，未涉及重大诉讼、仲裁、司法强制执行等重大争议，不
存在妨碍权属转移的其他情况。
六、主要财务指标
    金鼎公司系持股平台，除直接持有鑫宇精工 52.21%的股份外，无其他实际
经营活动，因此，此处主要财务指标列示的系鑫宇精工的主要财务数据（如无特
殊说明，后续财务数据均系以鑫宇精工为主体进行列示与分析）。根据立信会计
师出具的《审计报告》，鑫宇精工最近两年及一期经审计的主要财务数据如下：
    （一）合并资产负债表主要数据
                                                                   单位：万元
       项目        2026 年 4 月 30 日    2025 年 12 月 31 日     2024 年 12 月 31 日
总资产                     58,308.83           60,337.76              53,860.12
总负债                     19,674.86           20,410.75              16,019.68
所有者权益                   38,633.98           39,927.01              37,840.44
归属于母公司所有者权益             38,939.79           37,756.04              36,208.78
    （二）合并利润表主要数据
                                                                   单位：万元
            项目                       2026 年 1-4 月    2025 年度       2024 年度
营业收入                                     15,219.33   46,036.22     43,195.90
营业利润                                      2,344.71      6,921.82    8,954.00
利润总额                                      2,185.37      6,878.19    8,841.86
净利润                                       1,808.38      5,313.46    7,437.23
重庆美心翼申机械股份有限公司                                            独立财务顾问报告
            项目                      2026 年 1-4 月    2025 年度     2024 年度
归属于母公司股东的净利润                             1,673.61    5,001.39    7,359.26
扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润                     1,734.44    4,699.88    6,779.78
  （三）主要财务指标
  项目
          /2026 年 1-4 月          /2025 年度               /2024 年度
资产负债率              33.74%                33.83%                   29.74%
流动比率                  1.91                  1.94                    2.12
速动比率                  1.14                  1.24                    1.20
  （四）非经常性损益
  鑫宇精工报告期非经常性损益情况详见本报告书“第八节 管理层讨论与分
析”之“三、标的资产财务状况及盈利能力分析”之“（二）盈利能力分析”之
“13、非经常性损益情况分析”。
七、标的公司主营业务情况
  （一）主营业务概述
  鑫宇精工为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，专注于高精度、
高可靠性熔模精密铸造件的研发、生产和销售以及精密加工制造。鑫宇精工拥有
江苏泰州及泰国罗勇府两大生产基地，产品应用于汽车、工程机械、轨道交通装
备、通用机械、高温合金设备、医疗器械等领域。客户资源优质稳定，长期服务
多家国际知名汽车零部件制造厂商。
  鑫宇精工具备自主研发及联合研发实力，在工艺设计、熔炼浇注、检测热处
理、机械加工等全流程积累深厚技术储备与生产经验。鑫宇精工先后与北京科技
大学、东南大学及泰州市科学技术局开展产学研合作，构建起自主研发、协同开
发、产学研融合的技术体系。鑫宇精工子公司奥徕智能自主研发的“全功能智能
环保精密铸造制壳系统”，有效提升沾浆制壳环节生产效率、降低生产成本，智
能化程度领先，被中国铸造协会评价为“项目总体技术达到国际先进水平”。
  鑫宇精工是“国家级专精特新小巨人企业”、高新技术企业、国家级“2025
年度绿色工厂”、江苏省“工业设计中心”、2026 年江苏省“三首两新”新技术
新产品、2025 年江苏省“先进级智能工厂”、“泰州科技小巨人企业”、“第四
重庆美心翼申机械股份有限公司                                    独立财务顾问报告
届中国铸造行业综合百强和分行业排头兵企业”、“智能制造示范企业”、铸造
协会副理事长单位。鑫宇精工自主研发的“全功能智能环保精密铸造制壳系统”
获得“中国机械工业科学技术奖”，以及“江苏省首台（套）重大装备认定”。
鑫宇精工的主要客户包括佛吉亚、康明斯、本特勒、普赫姆、艾默生、博世、西
屋制动等知名企业，并曾获得康明斯颁发的“2024 年度 Doser 战略伙伴奖”及
“2025 年度全球化先锋奖”、佛吉亚颁发的“2024 年度最佳供应商最佳品质奖”，
以及佛吉亚颁发的“2024 年度优秀质量管理奖”。
  报告期内，鑫宇精工主营业务未发生重大变化。
  （二）主要产品
  鑫宇精工主要产品为高精度、高可靠性熔模精密铸造件。按照主要原材料构
成，鑫宇精工产品主要分为不锈钢、合金钢、高温合金等熔模精密铸造件。按照
产品应用领域，鑫宇精工产品主要包括汽车发动机及变速箱零部件、通用与工程
机械零部件、其他设备零部件。此外，鑫宇精工还有部分产品应用于医疗器械、
航空航天等领域。
  鑫宇精工主要产品类别、应用领域、典型产品、图例及产品简介情况如下：
类别    应用领域       产品图例                     产品简介
                              该类产品主要用于汽车发动机排气-废气
                              循环系统，主要包含 EGR 阀体、EGR
                              腔体、取气转接座、废气歧管、冷却器
                              进出壳体等，集成流道、安装法兰、传
                              感器安装凸台、密封结构，实现发动机
      排气&EGR
                              部分废气抽取、导流、分配，将废气送
       系统
                              入进气系统参与二次燃烧，降低燃烧峰
                              值温度，削减 NO?氮氧化物排放，满足
汽车零
                              国六及以上排放法规，广泛应用于柴
部件
                              油、燃气、部分汽油发动机（乘用车、商
                              用车、非道路动力）
                              该类产品用于汽油直喷 GDI 高压共轨燃
                              油喷射系统的核心承压蓄压部件。GDI
                              全 称 汽 油 缸 内 直 喷 （ Gasoline Direct
      发动机油轨
                              Injection），是一种汽油发动机燃油喷射
                              技术，其技术原理是将喷油嘴安装于燃
                              烧室内，直接将高压燃油喷入气缸。
重庆美心翼申机械股份有限公司                       独立财务顾问报告
                       该类产品为换挡导向键，主要用于变速
                       箱拨叉杆。汽车变速箱系统是汽车传动
                       系统的核心装置，主要包含手动变速箱
     变速箱
                       （MT）、自动变速箱（AT）、无级变速
                       箱（CVT）、自动化手动变速箱（AMT）
                       及双离合器变速箱（DCT）等类型。
                       该类产品主要用于涡轮增压器的蜗壳和
                       转子。涡轮增压器实际上是一种空气压
                       缩机，通过压缩空气来增加进气量。它
    涡轮增压器              是利用发动机排出的废气惯性冲力来推
                       动涡轮室内的涡轮，涡轮又带动同轴的
                       叶轮，叶轮压送由空气滤清器管道送来
                       的空气，使之增压进入气缸。
                       该类产品为三元催化喷嘴，主要用于柴
                       油发动机尾气处理。三元催化，是指将
    尾气处理系
                       汽车尾气排出的 CO、HC 和 NOx 等有害
      统
                       气体通过氧化和还原作用转变为无害的
                       二氧化碳、水和氮气的催化。
                       该类产品是斗齿插销，属于挖掘机斗齿
                       与齿座之间的核心锁紧连接件，配合卡
                       簧 / 销锁使用；将斗齿固定在齿座上，
    矿山挖掘机
                       承受挖掘作业时所产生的冲击、振动与
                       剪切载荷，防止斗齿在挖土、破碎、凿
                       岩工况下脱落
                       该类产品材料采用高锰钢，主要用于农
    农用机械               用机械犁尖、深松齿等与土壤接触耐磨
                       件
通用与
工程机
械零部                    该类产品广泛应用于货运机车、客车、
 件 火车制动、               地铁、动车组，包含制动盘、闸瓦（制动
    城市轨道               块）、制动缸体、制动钳体、制动托架、
                       杠杆支座等制动系统构件
                       该类产品主要用于流体管路控制单元，
                       广泛应用于油气、化工、水务、能源、
    阀门泵业&              工程机械、汽车流体及 EGR 流体控制
    流体控制               系统，遵照 API、GB/T、EN 等阀门行
                       业标准，对铸件致密性、耐压、耐腐
                       蚀、尺寸精度等指标要求较高
重庆美心翼申机械股份有限公司                        独立财务顾问报告
                            该类产品是摆梭，属于锁式线迹缝纫机
                            核心勾线部件，安装于梭床内部，做往
    工业缝制设                   复钟摆式摆动，配合机针、梭芯套完成
      备                     面线与底线交织，形成锁式线迹，是老
                            式家用脚踏机、厚料工业机、套结机、
                            花样机的关键零件
    摩托车零部                   该类产品材料采用高强度钢，主要用于
      件                     高性能要求的越野摩托车的脚蹬支撑件
其他设                         该类产品主要用于射钉枪壳体以及弹膛
备领域 五金工具                    体等，承受击发瞬间火药爆炸高压、高
                            频冲击、往复振动载荷
                            该类产品为假肢关节，材料采用高温合
    医疗零件
                            金，主要用于人造关节，医疗设备等
  报告期内，汽车零部件产品为鑫宇精工主要收入来源，主要客户覆盖佛吉亚、
康明斯、本特勒、普赫姆等全球头部汽车零部件厂商，服务于体量庞大的欧美燃
油车存量市场。
  通用与工程机械铸件产品主要涉及阀门泵业、轨道交通配件、摩托车零部件、
工业缝制设备、燃气轮机能源装备等领域，下游行业布局分散、刚性需求充足，
行业周期性波动较弱，可有效对冲汽车产业周期扰动。现阶段鑫宇精工依托熔模
精密铸造的工艺积淀，正积极开拓航空航天结构件、储能壳体等高景气、高附加
值新兴赛道，培育后续业绩增长点，实现多元赛道协同发展。
  （三）所处行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
  鑫宇精工主要产品包括不锈钢、合金钢、高温合金等熔模精密铸造件，根据
《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），从生产工艺角度，鑫宇精工所处行
业属于“C3391 黑色金属铸造”行业。从产品应用领域角度，鑫宇精工所处行业
属于“C3670 汽车零部件及配件制造”行业。
  根据《战略性新兴产业分类（2018）》，鑫宇精工属于“3 新材料产业”之
“3.1 先进钢铁材料”之“3.1.12 先进钢铁材料制品制造”之“3.1.12.1 先进钢铁
重庆美心翼申机械股份有限公司                            独立财务顾问报告
材料铸件制造”行业。
鼓励类产业中的“硅溶胶熔模精密铸造工艺及装备”。
    综上，鑫宇精工所处行业属于鼓励类行业，符合产业政策和国家经济发展战
略。
    鑫宇精工所属行业主管部门主要为国家发展和改革委员会及工业和信息化
部，同时生态环境部、应急管理部、国家市场监督管理总局等在各职责范围内对
行业实施监督管理。国家发展和改革委员会负责对铸造行业进行宏观调控，组织
实施产业政策，研究拟订行业发展规划，指导技术改造及行业结构调整。
    工业和信息化部是铸造行业的直接行业管理部门，负责拟订行业规划、政策
和标准并组织实施，指导行业技术创新和技术进步，推进相关科研成果产业化。
    生态环境部负责对铸造行业的生态环境保护实施统一监督管理，包括制定和
实施铸造行业污染物排放标准，审批铸造建设项目环境影响评价文件，监督铸造
企业排污许可制度的执行，推动铸造行业绿色低碳转型。
    应急管理部负责铸造行业安全生产的监督管理，制定和实施铸造行业安全生
产规范。2025 年 4 月，应急管理部发布《铸造安全规范》，该标准为强制性国家
标准，对铸造行业的安全生产提出系统性要求。
    国家市场监督管理总局作为国家标准化管理委员会的主管机关，统一管理铸
造行业的标准化工作，负责组织制定、修订和发布铸造行业国家标准和行业标准，
对铸造产品质量实施监督管理。
     近年来，国家相关部门制定的行业内主要法律法规和产业政策如下：
序                  颁布/修订
      文件名   颁布单位                 主要涉及内容
号                   时间
                      铸造行业
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序                        颁布/修订
      文件名         颁布单位                          主要涉及内容
号                         时间
                                       铸造行业强制性安全生产行业标准。文件规
                                       定了铸造生产过程中建筑物和作业环境、设
                                       备设施、工艺作业的安全要求和安全管理要
    《铸造安全         应急管理   月发布，          机械、热力、电气、粉尘、噪声、有毒有害
    规范》           部      2025 年 10     气体及高温熔融金属作业等典型危险源的
                         月实施           辨识与控制要求。对熔炼炉操作、金属液转
                                       运与浇注、砂处理与造型、铸件清理、特种
                                       铸造（含熔模铸造）等环节的安全操作进行
                                       了系统性规范。
                                       展有重要促进作用的技术、装备及产品。       《目
    《产业结构                              录（2024 年本）》明确铸造行业的鼓励类、
                  国家发展   月审议通
    调整指导目                              限制类、淘汰类工艺和装备。鼓励类包括高
    录（2024 年                           塑性球墨铸铁件，高性能蠕墨铸铁件，有色
                  员会     年 2 月正
    本）》                                合金特种铸造工艺铸件，航空航天、燃气轮
                         式施行
                                       机、核电等领域用高强韧、耐低温、耐腐蚀、
                                       耐磨损等高性能低应力机床铸件，一体化压
                                       铸成形等先进铸造工艺。
                                       引导铸造企业规范发展的自律性行业标准。
                                       文件规定了铸造企业的建设条件与布局、企
    《铸造企业
                                       业规模、生产工艺、生产装备、质量控制、
    规范条件》         中国铸造   2023 年 3
    （ T/CFA031    协会     月
                                       和监督管理。文件适用于《国民经济行业分
                                       类》中 C3391 黑色金属铸造和 C3392 有色金
                                       属铸造企业。
                                       明确 2025 年和 2035 年的行业发展目标。到
                                       高，保障装备制造业产业链供应链安全稳定
                                       能力明显增强；重点领域高端铸件、锻件产
    《关于推动                              品取得突破，一体化压铸成形、无模铸造、
    铸造和锻压         工业和信                 砂型 3D 打印、轻质高强合金轻量化等先进
    行业高质量         息化部、                 工艺技术实现产业化应用；铸造行业颗粒物
    发展的指导         国家发展   2023 年 3      污染排放量较 2020 年减少 30%以上。 到 2035
    意见》（工信        和改革委   月             年，行业总体水平进入国际先进行列，绿色
    部 联 通 装       员会、生                 发展水平大幅提高。重点任务包括开展关键
    〔 2023 〕 40   态环境部                 核心技术攻关，发展先进铸造工艺与装备，
    号）                                 推进智能化改造，加快绿色低碳转型。原《工
                                       业和信息化部办公厅 发展改革委办公厅
                                       生态环境部办公厅关于重点区域严禁新增
                                       铸造产能的通知》（工信厅联装〔2019〕44
                                       号）同步废止。
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序                  颁布/修订
     文件名    颁布单位                        主要涉及内容
号                   时间
                                 生产经营单位必须遵守本法和其他有关安
                                 全生产的法律、法规，加强安全生产管理，
                                 建立健全全员安全生产责任制和安全生产
                                 规章制度，加大对安全生产资金、物资、技
    《中华人民                        术、人员的投入保障力度，改善安全生产条
            全国人大   2021 年 6
            常委会    月
    生产法》                         建安全风险分级管控和隐患排查治理双重
                                 预防机制，健全风险防范化解机制，提高安
                                 全生产水平，确保安全生产。特种作业人员
                                 必须经过专门的安全作业培训并取得相应
                                 资格后方可上岗作业。
                                 对铸造行业排污许可证管理进行分类规定。
                                 铸造及其他金属制品制造中，黑色金属铸造
    《固定污染
    源排污许可   生态环境   2019 年 12
    分类管理名   部      月
                                 管理行业，除重点管理以外的黑色金属铸造
    录》
                                 业。
                                 规定节能管理的基本法律制度，明确“节约
                                 资源是我国的基本国策”，国家实施节约与
                                 开发并举、把节约放在首位的能源发展战
    《中华人民
            全国人大   2018 年 10     略，对高耗能行业实行节能监督管理。铸造
            常委会    月             行业企业应遵守能源消耗限额标准和节能
    能源法》
                                 技术规范，建立节能目标责任制和节能考核
                                 评价制度。禁止使用国家明令淘汰的用能设
                                 备、生产工艺。
                                 规定环境保护的基本法律制度，确立保护优
                                 先、预防为主、综合治理、公众参与、损害
                                 担责的原则，明确企业事业单位和其他生产
                                 经营者的环境保护责任。铸造行业企业应遵
                                 守“三同时”制度——建设项目中防治污染的
    《中华人民
            全国人大   2014 年 4      设施，应当与主体工程同时设计、同时施工、
            常委会    月             同时投产使用，防治污染的设施应当符合经
    保护法》
                                 批准的环境影响评价文件的要求。铸造工业
                                 企业或生产设施排放水污染物、恶臭污染
                                 物、环境噪声适用相应的国家污染物排放标
                                 准，产生固体废物的鉴别、处理和处置适用
                                 相应国家固体废物污染控制标准。
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序                      颁布/修订
      文件名       颁布单位                          主要涉及内容
号                       时间
                                     规定清洁生产促进的基本法律制度，要求不
                                     断采取改进设计、使用清洁的能源和原料、
                                     采用先进的工艺技术与设备、改善管理、综
                                     合利用等措施，从源头削减污染，提高资源
                                     利用效率，减少或者避免生产、服务和产品
                                     使用过程中污染物的产生和排放。铸造企业
                                     在进行技术改造过程中，应当采取以下清洁
     《中华人民                           生产措施：采用无毒、无害或者低毒、低害
            全国人大       2012 年 2
            常委会        月
     生产促进法》                          用资源利用率高、污染物产生量少的工艺技
                                     术与设备；对生产过程中产生的粉尘、废水、
                                     废气、废渣等进行综合利用或者循环使用；
                                     采用能够达到国家或者地方规定的污染物
                                     排放标准和污染物排放总量控制指标的污
                                     染防治技术。铸造企业应优先采用资源利用
                                     率高以及污染物产生量少的清洁生产技术、
                                     工艺和设备。
                             汽车行业
                                     日（含当日，下同）前注册登记的汽油乘用
     《2026 年汽                        车、2015 年 6 月 30 日前注册登记的柴油及
     车以旧换新      商务部等   2025 年 12     其他燃料乘用车，或 2019 年 12 月 31 日前
     补贴实施细      八部门    月             注册登记的新能源乘用车，并购买纳入工业
     则》                              和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车
                                     排量的燃油乘用车，给予一次性补贴。
                                     加快交通基础设施清洁能源开发利用，推动
                                     交通运输动力绿色低碳替代，强化交通运输
                                     清洁能源保障，为积极稳妥推进交通运输领
                                     域碳达峰碳中和，加快建设交通强国，全面
                                     建设社会主义现代化国家提供坚强支撑。到
     《关于推动
     交通运输与      交通运输
                       月             主、科技创新为关键支撑、绿色智慧节约为
     展的指导意      门
                                     导向的交通运输用能体系，交通运输行业电
     见》
                                     能占行业终端用能比例保持高位，依托交通
                                     基础设施开发的绿色电力以就地就近消纳
                                     利用为主。纯电动汽车成为新销售车辆主
                                     流，新能源营运重卡规模化应用，交通运输
                                     绿色燃料供应体系基本建成。
                                     强化汽车标准体系顶层设计，优化完善重点
                                     标准体系建设，前瞻布局前沿领域标准研
     《2025 年汽                        究，加快推进标准国际化战略。紧跟前沿，
                工业和信   2025 年 4
                息化部    月
     作要点》                            车安全水平，强化智能网联汽车标准供给，
                                     加快汽车芯片标准制修订，推进汽车电子标
                                     准研究等
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序                     颁布/修订
      文件名     颁布单位                       主要涉及内容
号                      时间
                                   稳定和扩大汽车消费，探索建立本地区汽车
                                   促消费部门联动机制，鼓励相关地区优化汽
     《关于开展
                                   车限购限行措施，推进购车指标精细化差异
     汽 车 流 通 消 商务部等   2025 年 1
     费 改 革 试 点 八部门    月
                                   探索逐步放宽或取消限购政策，更好满足居
     工作的通知》
                                   民汽车购买需求。探索建立低碳排放区，引
                                   导鼓励节能型汽车和新能源汽车消费。
     （四）主要经营模式
     鑫宇精工参与客户新产品图纸设计，完成图纸设计后按照产品图纸、技术标
准和材质要求，实行按单定制、以销定产生产模式。鑫宇精工依据产品生产工艺、
技术指标精准核算生产成本，叠加管理费用及合理利润确定销售价格，同时与主
要客户约定了原材料价格、汇率波动调价条款，市场行情变动时双方协商调整售
价，有效对冲成本波动风险，稳定整体盈利水平。
     汽车零件生产按照客户滚动预测提前备货，客户定期更新预测，按照客户预
测实时更新调整生产，避免库存积压。部分长期需求稳定的非汽车行业产品，会
按照历史订单需求，准备库存，以便及时满足客户需求。
     （1）采购模式
     鑫宇精工生产所需的原材料包括钢材、镍板、锆英粉等，主要采取向供应商
直接采购、按需集中批量采购模式，由采购部门直接向供方下达采购订单。首先
由技术部对供应商进行资格评审，经评审合格的供应商作为备选供应商。再由财
务部对货品的价格进行审核，以市价为准。鑫宇精工拥有稳定的原材料供应商，
并与其签订年度框架协议，每批次均通过对比合格供应商名录中多家供应商质量、
价格等，确定最终供应商。采购部统筹负责国内工厂以及泰国工厂的原材料及生
产设备采购全流程管理，主要职责包括采购策略的制定与落地执行、供应链安全
稳定保障、跨部门协同联动，助力鑫宇精工整体经营目标达成。
     （2）生产模式
     鑫宇精工拥有江苏泰州以及泰国罗勇府两大生产基地。鑫宇精工工艺中心和
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
技术中心根据客户的需求及设计图开发模具，待模具生产的产品获得客户认可后，
产品开始批量生产。
  鑫宇精工实行“按订单组织生产”的生产模式，以客户需求为导向，制定合
理的生产计划，协调内外部资源，有效地组织生产，优化排产体系和流程，由生
产部门具体负责生产制造。
  鑫宇精工业务部负责产品的销售。凭借优秀的技术能力以及管理体系，鑫宇
精工成为佛吉亚、康明斯、本特勒、普赫姆、艾默生、博世以及西屋制动等国际
行业龙头的具有全球资质的供应商。公司产品主要为客户定制化非标产品，客户
会对有资质的供应商下发新产品的图纸，鑫宇精工经过技术讨论后，提供报价到
客户的供应商系统，并与客户采购部门进行商务谈判。在与客户进行商务谈判时，
双方将约定供货价格、供货数量以及供货期限等要素。为保障零部件供应的稳定
性，上述客户与鑫宇精工建立了稳定的合作关系。对于长期客户，鑫宇精工通常
与其签订框架协议，对于未来一年或者更长时间的供货安排作出约定。
  鑫宇精工主要产品为不锈钢、合金钢、高温合金等熔模精密铸造件，原材料
成本系铸件产品生产成本的主要构成部分。行业内企业通常采用“材料成本+加
工费”的定价方式，报告期内鑫宇精工亦采用该定价方式。其中，材料成本由钢
材、镍板、锆英粉等原材料的耗用量及市场价格决定，加工费由制造费用、人工
成本及合理的毛利构成。在此基础上，鑫宇精工综合考虑市场供求关系、客户合
作年限、订单情况及产品要求等因素确定最终价格。
  鑫宇精工产品按销售目的地划分为内销与外销；按销售模式主要采用直销模
式，鑫宇精工销售部门直接与客户接洽，协商订货意向，并与客户签订销售合同，
产品生产完成后按照合同约定交付。
  鑫宇精工对原材料供应商的款项结算方式包括：货到验收合格后付款、预付
货款，以及以承兑汇票或电汇（网银）方式支付。
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
  客户对鑫宇精工款项结算方面，鑫宇精工按照客户订单完成产品交付，根据
实际销售金额开具发票，按照双方约定方式收取相应货款。
  鑫宇精工产品研发环节主要包括立项论证、方案编制、试验实施、方案优化、
成果验证以及生产执行，由项目负责人开展前期调研，结合精密铸造技术特点、
市场需求、生产条件、成本预算，编制《可行性报告》，明确项目研发目标、技
术难点、实施方案、进度节点、人员分工、经费预算、预期成果及风险预判。研
发总监组织技术评审小组对立项报告进行评审，重点核查技术可行性、落地可行
性、成本合理性、风险可控性，评审通过后报公司管理层审批，审批通过方可正
式立项启动。项目完成全部研发、试验、验证工作，各项技术指标、质量标准、
成本目标达成，资料齐全、数据完整，即可申请结题。项目负责人编制验收报告，
汇总研发过程、试验数据、成果亮点、工艺标准、落地价值，由研发总监组织评
审，评审通过后正式结题。
  （五）主要工艺流程
  铸造通常是指将固态金属熔化为液态倒入特定形状的铸型，待其凝固成形的
加工方式。铸造种类较多，鑫宇精工主要从事的是铸造中的熔模精密铸造。熔模
精密铸造是先使用易熔材料（如石蜡、硬脂酸等）制成精确的模样，在其表面包
覆若干层耐火涂料制作成型壳，待其硬化干燥后，将模样熔去（脱模）制成无分
型面的薄壳铸型，再经过高温焙烧后，最后进行填砂浇注而获得铸件的一种精密
铸造方法。
  鑫宇精工从接到相关产品订单开始，主要工艺流程包括模具设计与产品生产
两个核心步骤：
  （1）模具设计与生产
  鑫宇精工技术中心和工艺中心根据客户的需求和设计图开发模具，具体设计
流程如下：
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  鑫宇精工在产品研发阶段，充分利用软件设计能力提高研发效率。在设计阶
段，根据需要生产铸件的复杂程度，选择使用 Pro/Engineer 或者 Auto CAD 软件
来设计产品生产需要的毛坯和模具型腔图。技术人员借助上述软件，能够利用智
能基础特征功能快速构建模型，并可根据需要勾画草图来修改模型，从而有效提
高研发效率。
  在开模和交样阶段，鑫宇精工可以针对复杂零件模拟浇铸过程，并通过自定
义边界条件，对任何特殊铸造工艺进行准确模拟，技术人员在掌握大量的模拟运
算结果情况下，能够准确设定工艺参数，以提高产品出样的一次成功率。
  （2）生产流程
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  在模具生产的样品获得鑫宇精工客户的认可后，产品便可以开始批量生
产，具体生产流程如下：
  精密机加工工艺主要分为来料检验、毛坯入库、毛坯领用、机床加工、毛刺
清理、超声波清洗、终检、包装、入库以及出货，具体流程如下：
  （六）主要产品的生产和销售情况
  （1）鑫宇精工
  报告期内，鑫宇精工的熔模精密铸造产能利用率如下：
      项目         2026 年 1-4 月           2025 年        2024 年
实际产能（吨）                      1,070.00     3,390.00      3,390.00
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        项目                  2026 年 1-4 月               2025 年             2024 年
实际产量（吨）                                 905.60             3,085.00         3,246.00
产能利用率                                   84.64%             91.00%            95.75%
注 1：产能利用率=实际产量/实际产能。
  报告期内，鑫宇精工的熔模精密铸造产能利用率分别为 95.75%、91.00%和
  （2）泰国鑫宇
  报告期内，泰国鑫宇的熔模精密铸造产能利用率如下：
        项目                  2026 年 1-4 月               2025 年             2024 年
   实际产能（吨）                               400.00            1,200.00                 -
   实际产量（吨）                               327.49              397.76                 -
       产能利用率                            81.87%              33.15%                  -
注 1：产能利用率=实际产量/实际产能。
  泰国鑫宇于 2024 年 9 月取得开工许可证，截至 2024 年末未产出成品。2025
年起，泰国鑫宇产能逐步释放，产量持续爬坡，2026 年 1-4 月产能利用率提升至
  报告期内，鑫宇精工的主营业务收入分产品构成如下：
                                                                          单位：万元
  项目
          金额          占比         金额               占比            金额          占比
汽车零部
 件
通用机械
零部件
其他零配
件及生产         183.12     1.22%    1,244.73         2.74%        1,611.26         3.79%
线收入
主营业务
 合计
  报告期各期，鑫宇精工的产品以汽车零部件相关产品为主，占主营业务收入
的比例分别为 87.90%、85.75%和 87.76%，鑫宇精工汽车零部件主要系用于汽车
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发动机、变速箱等的精密铸件类产品，包括汽车发动机后处理系统零件、汽车发
动机进出气系统零件以及汽车发动机燃油系统零件等，系鑫宇精工最重要的收入
来源，2025 年度，汽车零部件业务收入有所增长，主要系鑫宇精工的主要客户康
明斯、本特勒在本期向鑫宇精工采购额增长所致。
  鑫宇精工的通用机械零部件主要包括高压细水雾消防系统零件、纺织缝纫机
械零件以及其他通用机械零部件等，产品应用于消防、纺织及其他通用机械领域，
主要客户包括 Marioff（全球领先的高压细水雾消防技术公司）、康明斯（全球领
先的动力技术公司，专注于设计、制造和销售发动机及相关动力解决方案）等客
户。
  其他零配件及生产线收入主要系摩托车配件、工业刀具等领域的精密铸件以
及生产线业务（自动化制壳线等设备业务）销售收入，收入的金额及占比逐年下
降，主要系生产线业务的毛利率相对较低，回款周期较长，且与鑫宇精工的精密
铸件业务存在一定差异，因此，报告期内，鑫宇精工对生产线业务进行了收缩。
  总体来看，鑫宇精工在精密铸造领域深耕多年，形成了汽车发动机、变速箱
等汽车零部件相关的精密铸件产品为主，通用机械及其他领域精密铸件为辅的业
务发展布局。报告期内，鑫宇精工的收入呈现稳步增长趋势。
  报告期内，鑫宇精工前五大客户情况如下：
                                                     单位：万元
 期间     序号          客户         销售额         占比       是否为关联方
年 1-4
 月      4    本特勒及其下属企业          1,254.77    8.24%      否
                合计             11,731.40   77.08%      -
 年度     3    本特勒及其下属企业          5,146.08   11.18%      否
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               合计             34,215.15   74.32%      -
 年度     4   本特勒及其下属企业          3,588.39    8.31%      否
               合计             30,213.55   69.95%      -
  报告期各期，鑫宇精工前五大客户占鑫宇精工营业收入的比重分别为 69.95%、
客户变动较小。
  鑫宇精工的主要客户包括佛吉亚（一家总部位于法国的汽车零部件科技公司，
业务涵盖汽车座椅、内饰、电子系统、照明系统和绿动智行等六大部门）、康明
斯（全球领先的动力设备制造商，产品线涵盖柴油及天然气发动机、电动和混合
动力总成，以及后处理系统、涡轮增压器等关键零部件）、本特勒（主要有四大
业务板块：汽车零部件、汽车模块、钢材与管材，以及自动驾驶巴士（HOLON），
其汽车业务专注于生产底盘、车身结构件等）、天纳克（一家位于美国的汽车零
部件生产商，在悬挂和排气系统领域具有较高知名度）以及普赫姆（专注于为乘
用车和商用车提供全面的排气系统解决方案，主要客户包括宝马、大众等国际知
名车企）等国际知名汽车零部件供应商，鑫宇精工的客户结构良好，且与主要客
户合作多年，客户稳定性较高。
  除关联方客户欧洲鑫宇外，鑫宇精工与其他前五大客户不存在关联关系，鑫
宇精工的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有鑫宇精
工 5%以上股份的股东不存在在上述其他前五大客户中占有权益。
  （七）主要采购情况
  报告期内，标的公司采购的主要原材料包括铸件半成品（毛坯件）、钢材等，
其中，铸件半成品（毛坯件）系标的公司向外单位采购的尚需进一步加工工序方
可形成成品的原材料。标的公司采购的主要原材料具体构成情况如下：
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                                                                           金额：万元
   项目               占采购总额                      占采购总额                       占采购总额
         采购额                       采购额                         采购额
                     的比重                        的比重                         的比重
铸件半成品
（毛坯件）
钢材       1,298.68      12.76%      3,317.11           11.88%   3,168.23       11.23%
  由上表可见，标的公司的主要原材料采购相对稳定，标的公司的原材料采
购金额及变动与标的公司的业务发展相关。
  报告期内，标的公司主要原材料的采购价格情况如下：
                                                                          均价：元/kg
         项目                      2026 年 1-4 月           2025 年度            2024 年度
铸件半成品（毛坯件）                                    47.89            49.45              47.55
钢材（境内）                                         7.62              7.90             10.10
钢材（泰国）                                        10.83            10.85                     -
  注：泰国鑫宇在当地的钢材采购单价已折合为人民币。
  报告期内，标的公司的铸件半成品（毛坯件）的采购价格较为稳定，铸件半
成品（毛坯件）的采购价格主要与采购的半成品（毛坯件）的规格型号以及钢材
的价格走势相关；境内及泰国的钢材采购均价均呈下滑趋势，与 2024 年以来钢
材价格指数持续下跌的趋势一致。
  报告期内，标的公司主要能源的采购情况如下：
                                                                          均价：元/度
  项目    采购额         单价（元/         采购额          单价（元/           采购额         单价（元/
        （万元）         度）           （万元）          度）             （万元）         度）
 电力       955.30          0.61     3,037.40            0.66    2,869.59           0.70
  注：上述采购价格系境内向国家电网电力采购及光伏用电采购整体均价（不含税）。
  标的公司的主要能源采购为电力采购，报告期各期的采购额分别为 2,869.59
万元、3,037.40 万元及 955.30 万元，2025 年电力采购金额有所上升，主要系 2024
年底泰国鑫宇正式投产所致。
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            报告期各期，鑫宇精工的前五大供应商情况如下：
                                                                         单位：万元
           序                                                                          是否为
  期间                            供应商                      采购内容    采购额         占比
           号                                                                          关联方
                                                         铸件半成品
                                                         （毛坯件）
               国网江苏省电力有限公司泰州市姜堰区供
               电分公司
                                     合计                           3,429.80   33.71%   -
                                                         铸件半成品
                                                         （毛坯件）
               国网江苏省电力有限公司泰州市姜堰区供
               电分公司
                                                         钼铁等合金
                                                         材料
                                     合计                           8,958.12   32.07%   -
                                                         铸件半成品
                                                         （毛坯件）
               国网江苏省电力有限公司泰州市姜堰区供
               电分公司
               Chang Tai Construction Development Co.,   泰国工厂基
               Ltd.                                      建采购
                                                         钼铁等合金
                                                         材料
                                     合计                          11,297.96   39.04%   -
            鑫宇精工前五大供应商的采购内容主要为铸件半成品（毛坯件）、钢材、电
         力及合金材料等。报告期各期，鑫宇精工前五大供应商采购金额分别为 11,297.96
         万元、8,958.12 万元和 3,429.80 万元，占采购额的比重分别为 39.04%、32.07%和
            报告期内，鑫宇精工的主要供应商存在变动，主要原因系：（1）2024 年度
         的主要供应商 Chang Tai Construction Development Co., Ltd.发生变动，主要原因
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系鑫宇精工的泰国工厂建设在 2024 年底已完工竣工验收；（2）2026 年 1-4 月，
Thanakhun Metal Co.,Ltd 新增成为鑫宇精工的主要供应商，主要系鑫宇精工子公
司泰国鑫宇的产能利用率逐步提升，为满足生产经营的需要，泰国鑫宇在当地增
加了钢材等主要原材料的本地采购。
  （八）境外经营情况
发改发[2022]157 号”《境外投资项目备案通知书》。2024 年 5 月 20 日，鑫宇精
工取得泰州市发展和改革委员会出具的编号“泰发改发[2024]109 号”《泰州市
发展改革委关于同意泰州鑫宇精工股份有限公司在泰国新建设立鑫宇精工（泰国）
有限公司项目变更有关事项的通知》，同意泰国鑫宇投资额与主要内容与规模进
行变更。2024 年 6 月 12 日，鑫宇精工取得江苏省商务厅出具的编号为“境外投
资证第 N3200202400727 号”《企业境外投资证书》。鑫宇精工在泰国的控股子
公司鑫宇精工（泰国）有限公司基本情况详见本报告书“第四节 标的公司基本情
况”之“四、子公司及下属分支机构”之“2、鑫宇精工（泰国）有限公司”。
  （九）安全生产及环境保护情况
  本次收购的标的为金鼎公司和鑫宇精工，金鼎公司为鑫宇精工的控股股东，
未实际开展生产业务，不涉及安全生产情况，报告期内不存在安全生产相关处罚。
  截至本报告书出具日，鑫宇精工拥有 4 家控股子公司，分别为鑫宇制造、奥
伟机械、泰国鑫宇和奥徕智能。作为母公司，鑫宇精工以技术研发、销售及配套
服务为主，同时开展部分精密铸造业务以配合研发工作。报告期内，鑫宇精工、
奥伟机械、泰国鑫宇、奥徕智能均未发生安全生产事故，亦不存在受到安全生产
相关处罚的情形；控股子公司鑫宇制造报告期内发生一起一般生产安全事故，具
体情况如下：
  根据泰州市姜堰区应急管理局 2026 年 9 月出具的《行政处罚决定书》，2026
年 4 月，鑫宇制造后处理车间发生一起火灾事故，造成一般人员伤亡，泰州市姜
堰区应急管理局对鑫宇制造提出相应整改措施和处以罚款。根据《行政处罚决定
书》，明确该起事故为一般生产安全责任事故，且鑫宇制造对事故调查积极配合，
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落实事故整改和防范措施，积极处理事故善后赔偿，开展了安全生产公益活动，
无加重处罚的情形。
   综上，上述事故属于一般安全生产事故，且标的公司已积极整改，对本次交
易不构成实质性障碍。除上述安全生产事故外，标的公司及其子公司报告期内不
存在其他安全生产事故或环境保护受到行政处罚的情形。
   报告期内，标的公司严格遵守我国关于环保方面的国家和地方法律法规，系
工信部认定的 2025 年度绿色工厂。标的公司主营业务未涉及重污染行业，生产
过程会产生粉尘、废气、废渣等污染物。标的公司打磨粉尘采用“集气罩收集+
布袋除尘装置”处理，由高排气筒排放；废气主要为融蜡、组树工序产生的有机
废气，配浆、制壳及打磨工序产生的颗粒物，融蜡、组树工序产生的废气采用“集
气罩收集+三级活性炭吸附”处理，由高排气筒排放；配浆、制壳工序产生的颗
粒物采用“集气罩收集+布袋除尘装置”处理，由高排气筒排放；蜡边角料、废
壳、集尘灰作为一般工业固体废物，收集后外售综合利用。一般工业固体废物厂
内暂存场所符合相关要求；生活垃圾由当地环卫部门定期清运处置；废活性炭、
污泥属于危险废物，已纳入危废重点源管理，并已建立危废仓库，并委托有资质
单位处置。
   报告期内，标的公司未发生重大环境污染事故，未受到环保行政处罚。
  （十）质量控制情况
   鑫宇精工于 2024 年 3 月 17 日取得了由 SGS 所认证的 IATF16949:2016 标准
质量管理体系认证证书（证书编号：IATF0505742CN09/20677），质量管理体系
认证所覆盖的范围为精密铸造及机加工产品的制造，证书有效期至 2027 年 3 月
   报告期内，标的公司未出现重大质量纠纷情况，不存在因产品质量问题而受
到行政处罚的情形。
  （十一）主要产品生产技术所处的阶段
   鑫宇精工主要从事汽车发动机、变速箱配套精密铸件的研发、生产与销售，
并配套开展铸件深加工及总成装配业务，主要产品生产技术均处于成熟大批量生
重庆美心翼申机械股份有限公司                         独立财务顾问报告
产阶段。
    截至本报告书出具日，鑫宇精工拥有的核心技术情况如下：
 序号    技术名称            技术特点         技术来源    所处阶段
                鑫宇精工依托大数据分析，综合温度、湿
                度、风量、风向、风速等参数形成多因子
                智能叠加控制技术，有效提升制壳效率；
                围绕该项工艺应用需求，创新配备精密铸
                造制壳专用多工位自动机器人，搭建制壳
      新型智能精     全工序智能生产线，适配不同批量复杂精
                                            用于大批
                                            量生产
      系统        统智能制造控制软件，集成机器人管控、
                淋浮砂机调控等 9 个功能模块，实现生
                产全过程智能控制与可视化管理。此外项
                目配套粉尘治理及在线监测体系，外排粉
                尘符合大气污染物排放国家标准，车间作
                业区域粉尘浓度满足国家职业卫生标准。
                采用全新的结构设计，在使用时可以通过
                机械配合的方式进行单独空间内的异形
                复杂钢件成型后的模具材料去除，能够有
                效提高去除时的效率，并且保障去除时的
                安全性，进行模具打散去除时通过将铁珠
      一种喷沙去     作为打散的材料进行使用，再通过分离装          用于大批
      壳分离设备     置将打散后的物料进行分离配合，不仅能          量生产
                够使沙土进行更快速安全的分离，并且也
                能够对打散的铁珠材料进行回收循环使
                用，整体的操作使用成本更低，效率更高，
                操作人员进行使用时更加安全，周围的环
                境也能够得到更好的保护。
                可以用于生产汽车零部件精密铸造所需
                蜡模的专用设备，将数字化的零部件模
                型，通过层层堆积蜡基材料的方式，直接
                成型为具有复杂几何结构的蜡质模具，为
                后续的精密铸造流程提供母模，由于汽车
                零部件诸如涡轮叶片、底盘复杂连接件
                等，体积较大且形状不规则，对零部件体
      精密铸造零
                积估算误差大，因此偶发性会出现 3D 打
      部件制造用
                印过程中蜡缸中蜡料不足的情况。本发明          用于大批
                能够在打印大型的汽车零部件过程中，蜡          量生产
      印设备及打
                缸中液体蜡不足时，通过压力同步缸在不
      印工艺
                影响打印的情况下进行补蜡，并且相较于
                传统技术中利用附加蜡缸补蜡的方式，本
                发明通过设置的蜡料存斗、破碎罩筒和熔
                蜡斗等结构配合，能够根据蜡缸的需要量
                进行定量控制补蜡，其余的蜡料颗粒完整
                保存在蜡料存斗中，避免蜡料颗粒全部熔
                化，便于回收。
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 序号      技术名称           技术特点            技术来源   所处阶段
                 采用全新的结构设计，通过在炉体的外部
                 设置防护框架结构，能够在使用过程中对
                 整体起到更好的保护，通过前后位置设置
                 的焊接板能够与旋转控制的自动化加工
      一种流速可
                 设备组件进行连接在一起，在使用时能够            用于大批
                 对本浇注炉进行自动化旋转控制，从而能            量生产
      水浇注炉
                 够实现自动化浇注操作，有效减少了人工
                 成本，提高了浇注、加料及钢水输出过程
                 中的安全性，能够满足不同规格的模具的
                 配合需求，在使用时的便利性更强。
    （十二）报告期核心技术人员特点分析及变动情况
    鑫宇精工秉持创新驱动发展理念，在精密铸造领域积累了一批高素质专业化
人才，核心技术人员均拥有深厚的专业背景和丰富的产品研发经验，多年来带领
鑫宇精工在精密铸造领域实现了多项技术突破并积累了研发成果。鑫宇精工技术
团队的核心成员均已在鑫宇精工任职多年。主要核心技术人员情况如下：
序
    姓名     职务           简介           对标的公司研发的具体贡献
号
                 北京科技大学冶金系铸造学科，
                 学士学位，高级工程师。2003 年
                 事、总经理。作为精密铸造零部
                                     全面主导研发方向与战略规
                 件制造用蜡模 3D 打印设备、一
                                     划，对标的公司重点项目提供
                 种提升淋砂机环保性能的方法
                                     技术咨询与指引。凭借在行业
                 和装置等 8 个发明专利以及精密
          董事长、                       内的前瞻视野，推动标的公司
                 铸造环保自动沾浆制壳生产线
                 等 12 个实用新型专利的主要发
          经理                         幅缩短产品研发与上市周期，
                 明人，行业内深耕 20 余年，曾
                                     助力标的公司降低研发与生
                 获得中国机械工业科学技术奖
                                     产成本，为研发成果转化及市
                 三等奖、“江苏科技企业家”、
                                     场拓展奠定战略基础。
                 “中国铸造行业优秀企业家”、
                 泰州市科技进步奖三等奖、姜堰
                 市科技进步奖二等奖、“江苏省
                 第四期 333 高层次人才培养工程
                 第三层次培养对象”等奖项。
重庆美心翼申机械股份有限公司                              独立财务顾问报告
序
    姓名   职务            简介           对标的公司研发的具体贡献
号
                                    参与泰州市科技支撑计划“汽
                                    车发动机排气系统高强零部
                                    件关键技术研发”项目；参与
                                    姜堰区科技支撑计划“新能源
                                    汽车氢燃料电池关键零件精
                西安交通大学铸造材料系，硕士
    汪国                              密成形及加工工艺研发”项
    祥                               目，参与泰州市科技支撑计划
                月至今担任鑫宇精工技术总监，
                                    “增程式新能源汽车耐高温
                负责铸造新产品研发。
                                    铁素体不锈钢精密铸件新型
                                    合金材料及精铸工艺关键技
                                    术研发”项目，拥有国家授权
                                    专利 2 项，其中发明专利 1 项。
                                    参与泰州市科技支撑计划“汽
                                    车发动机排气系统高强零部
                                    件关键技术研发”项目；参与
                                    姜堰区科技支撑计划“新能源
                                    汽车氢燃料电池关键零件精
                                    密成形及加工工艺研发”项
         技术副总   徐州工业职业技术学院，大专学
         监      历。2008 年 2 月进入鑫宇精工，
                                    “增程式新能源汽车耐高温
                目前担任鑫宇精工技术副总监。
                                    铁素体不锈钢精密铸件新型
                                    合金材料及精铸工艺关键技
                                    术研发”项目，拥有国家授权
                                    专利 10 项，其中发明专利 6
                                    项。
八、最近三年与交易、增资或改制相关的评估或估值情况
    最近三年，金鼎公司及鑫宇精工不存在与交易、增资或改制相关的评估或估
值情况。
九、诉讼、仲裁、行政处罚及合法合规情况
    （一）处罚情况
    本次收购的标的为金鼎公司和鑫宇精工，金鼎公司为鑫宇精工的控股股东，
未实际开展生产业务，不涉及安全生产情况，报告期内不存在安全生产相关处罚。
鑫宇精工控股子公司鑫宇制造报告期内发生一起一般生产安全事故，具体情况参
见本报告书“第四节 标的公司基本情况”之“七、标的公司主营业务情况”之
“（九）安全生产及环境保护情况”。
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  除上述事项外，金鼎公司、鑫宇精工及其控股子公司不存在其他因涉嫌犯罪
被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，最近三年
内亦不存在其他受到行政处罚及刑事处罚的情况。
  （二）未决诉讼、仲裁情况
  截至本报告书出具日，金鼎公司、鑫宇精工及其控股子公司不存在尚未了结
的重大诉讼、仲裁案件。
十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等有关报批
事项
  截至本报告书出具日，金鼎公司、鑫宇精工及其控股子公司已取得业务开展
所必需的经营资质，本次交易不涉及其他立项、环保、行业准入、用地、规划、
施工建设等有关报批事项。
十一、报告期内会计政策及相关会计处理
  （一）收入确认
  标的公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权
时确认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并
从中获得几乎全部的经济利益。
  合同中包含两项或多项履约义务的，标的公司在合同开始日，按照各单项履
约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约
义务。标的公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。
  交易价格是指标的公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金
额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。标的公司根据合
同条款，结合其以往的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变
对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。
标的公司以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大
转回的金额确定包含可变对价的交易价格。合同中存在重大融资成分的，标的公
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司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易
价格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对价之间的差额。
  满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一
时点履行履约义务：
  •客户在标的公司履约的同时即取得并消耗标的公司履约所带来的经济利益。
  •客户能够控制标的公司履约过程中在建的商品。
  •标的公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且标的公司在整个
合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
  对于在某一时段内履行的履约义务，标的公司在该段时间内按照履约进度确
认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。标的公司考虑商品或服务的性质，
采用产出法或投入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成
本预计能够得到补偿的，标的公司按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约
进度能够合理确定为止。
  对于在某一时点履行的履约义务，标的公司在客户取得相关商品或服务控制
权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，标的公司考虑下
列迹象：
  •标的公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有
现时付款义务。
  •标的公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法
定所有权。
  •标的公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。
  •标的公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取
得该商品所有权上的主要风险和报酬。
  •客户已接受该商品或服务等。
  标的公司根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制
权，来判断从事交易时标的公司的身份是主要责任人还是代理人。标的公司在向
客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，标的公司为主要责任人，按照
重庆美心翼申机械股份有限公司                    独立财务顾问报告
已收或应收对价总额确认收入；否则，标的公司为代理人，按照预期有权收取的
佣金或手续费的金额确认收入。
  公司主要销售各类精密铸造件，属于在某一时点履行的履约义务。公司产品
分为境内销售和境外销售，其收入确认的具体方法如下：
  （1）销售各类精密铸造件产品
  ①境内销售
  公司按照合同约定，将产品交付给客户且收到经客户确认后的相关单据时确
认销售收入；境内业务分为寄售、送货挂账、客户自提、客户签收四种，收入确
认时间点如下：
模式：收入确认时点为客户签收并与客户对账后确认收入。3）中间仓模式：收
入确认时点为客户从中间仓提货并与客户对账后确认收入。4）客户签收模式：
收入确认时点为将产品交付给客户签收后确认收入。
  ②境外销售
离港，取得报关单和提单后确认销售收入；在 EXW 交易方式下，客户指定承运
人至公司工厂提货，公司根据与客户签订的销售合同或订单将货物交付承运人出
库后确认收入；在 DAP 贸易方式下，公司以送达客户工厂作为出口收入确认的
时点。
  （2）精铸用自动制壳线生产线设备
  公司按照合同约定，将产品交付给客户且收到经客户验收确认后的相关单据
时确认销售收入，收入确认时间点为将产品交付给客户并经客户验收后确认收入。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                       独立财务顾问报告
  （二）财务报表的编制基础
  鑫宇精工的财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各
项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以
下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公
司信息披露编报规则第 15 号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。
  鑫宇精工的财务报表以持续经营为基础编制。鑫宇精工自本报告期末至少 12
个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。
  （三）财务报表的合并范围
  合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括鑫宇精工及全部
子公司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动
而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。
                                                        单位：万元
                     注册   2026 年 4 月末    2025 年末       2024 年末
   名称     注册资本
                      地    直接      间接   直接     间接     直接     间接
                     江苏
 鑫宇制造     2,058.00        97.18%    -   97.18%   -   94.52%   -
                     泰州
                     江苏
 奥伟机械     3,612.94         100%     -     60%    -     60%    -
                     泰州
                     江苏
 奥徕智能     1,000.00          60%     -     60%    -     60%    -
                     苏州
 泰国鑫宇                泰国
  （注 1）              罗勇
 Xinyu Cast           泰国
 (Thailand) 25,000.00        -      -     61%    -     36%    -
  Co., Ltd.           罗勇
 淮安奥鑫精
                      江苏
 工有限公司       3,000.00        -      -        -   -        -   -
                      淮安
  （注 2）
   注 1： 泰国鑫宇的注册资本为泰铢，Mr. Paul       Schnaberich 持有泰国鑫宇 1 股的股份，
此处显示鑫宇精工直接持有泰国鑫宇 100.00%的股权系四舍五入所致；
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   注 2：根据淮安奥鑫精工有限公司 2024 年 3 月 29 日的股东会决议，同意鑫宇精工将认
缴的淮安奥鑫精工有限公司 70.00%股权转让给南通碳云能源科技有限公司，由受让方于
不再纳入合并范围。
    ①Xinyu Cast (Thailand) Co., Ltd.
    鑫宇精工之子公司泰国鑫宇原持有 Xinyu Cast (Thailand) Co., Ltd.36%的股
权，2025 年 7 月 29 日，泰国鑫宇收购 Kailong (Weifang) Technologies Co., Ltd.认
缴的 Xinyu Cast (Thailand) Co., Ltd.25%的股份，实现对 Xinyu Cast (Thailand) Co.,
Ltd.的控制。
权及 28%的股权分别转让给 Paul Schnaberich 和 EMP corporation Limited，转让
完成后，鑫宇精工不再持有 Xinyu Cast (Thailand) Co., Ltd.的股权。
    ②淮安奥鑫精工有限公司
    根据淮安奥鑫精工有限公司 2024 年 3 月 29 日的股东会决议，同意鑫宇精工
将认缴的淮安奥鑫精工有限公司 70.00%股权转让给南通碳云能源科技有限公司，
由新股东南通碳云能源科技有限公司于 2049 年 12 月 19 日前以货币形式实缴。
   （四）资产转移剥离调整情况
    报告期内，鑫宇精工资产转移及剥离的调整情况详见本节“十一、报告期内
会计政策及相关会计处理/（三）财务报表的合并范围/3、合并范围的变化”。
   （五）行业特殊的会计处理政策
    报告期内，鑫宇精工不存在行业特殊的会计处理政策。
   （六）重大会计政策或会计估计与上市公司差异情况
    鑫宇精工的重大会计政策或会计估计与上市公司不存在重大差异。
   （七）会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对利润的影响
    鑫宇精工在会计政策与会计估计方面与同行业或同类资产不存在重大差异。
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                 第五节 资产评估情况
一、标的资产评估情况
（一）标的资产评估基本情况
  根据亿通资产评估出具的《资产评估报告》（深亿通评报字（2026）第 1257
号、深亿通评报字（2026）第 1258 号），以 2026 年 4 月 30 日为评估基准日，
评估机构采用收益法和资产基础法对鑫宇精工股东全部权益价值进行了评估。因
金鼎公司无实际经营，除持有鑫宇精工股权外无其他业务或对外投资，采用资产
基础法对金鼎公司股东全部权益价值进行评估。具体情况如下：
                                                             单位：万元
 标的资产     评估方法    账面价值               评估价值        增减值          增值率
          收益法          42,169.44     66,890.00   24,720.56     58.62%
 鑫宇精工
         资产基础法         42,169.44     51,064.76    8,895.32     21.09%
 金鼎公司    资产基础法          2,554.51     35,076.93   32,522.42   1,273.14%
  鉴于本次评估目的更看重的是被评估单位未来获得盈利的能力和发展潜力，
收益法评估结果综合反映了被评估单位在技术经验、团队优势等因素的价值，能
够客观、全面的反映被评估单位的市场价值。因此，本次评估选取收益法评估结
果为最终评估结论，即于评估基准日 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工 100%股权全
部权益价值为 66,890.00 万元。
（二）评估基准日
  本次评估基准日为 2026 年 4 月 30 日。
（三）评估方法的选择
  根据《资产评估执业准则—企业价值》的规定，企业价值评估通常采用的评
估方法有资产基础法、收益法和市场法三种基本方法。
  企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表
为基础，合理评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值
的评估方法。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定
评估对象价值的评估方法。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上
市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
  根据《资产评估执业准则—企业价值》的规定，资产评估师执行企业价值评
估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析三种
资产评估基本方法的适用性，选择评估方法。
  鉴于目前国内产权交易市场交易信息的获取途径有限，且同类企业在产品结
构和主营业务构成方面差异较大，难以获得足够的可比上市公司或可比交易案例，
因此本次评估不适用市场法评估。
  企业价值是由各项有形资产和无形资产共同参与经营运作所形成的综合价
值的反映。被评估单位资产产权清晰、财务资料完整，各项资产和负债都可以被
识别。委估资产不仅可根据财务资料和购建资料确定其数量，还可通过现场勘查
核实其数量，可以按资产再取得途径判断其价值，因此本次评估适用资产基础法
评估。
  评估人员在对被评估单位及子公司总体情况和历史经营情况进行了解和分
析后，鑫宇股份目前运行正常，其管理团队和其他主要职员以及经营环境等均相
对稳定，在一定的假设条件下，鑫宇股份的未来收益期限及其所对应收益和风险
能够进行相对合理预测和估计，适宜采用收益法进行评估。
  结合本次评估目的和评估对象的特点，通过上述分析，本次评估采用资产基
础法、收益法评估。
  鉴于目前国内产权交易市场交易信息的获取途径有限，且同类企业在产品结
构和主营业务构成方面差异较大，难以获得足够的可比上市公司或可比交易案例，
因此本次评估不适用市场法评估。
  企业价值是由各项有形资产和无形资产共同参与经营运作所形成的综合价
值的反映。被评估单位资产产权清晰、财务资料完整，各项资产和负债都可以被
识别。委估资产不仅可根据财务资料和购建资料确定其数量，还可通过现场勘查
核实其数量，可以按资产再取得途径判断其价值，因此本次评估适用资产基础法
评估。
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  评估人员在对被评估单位及子公司总体情况和历史经营情况进行了解和分
析后，金鼎公司作为集团化产业运营管理公司，主要承担产业统筹、运营管理及
投资管理职能，自身不直接从事经营性生产业务，无独立稳定的经营性收益，未
来现金流量无法可靠预测，不具备收益法适用前提，因此未采用收益法。金鼎公
司对外投资的公司主要从事生产各类精密铸造件及精加工，子公司具备独立、持
续的经营能力与稳定获利能力，未来收益可合理预测，已对其采用收益法评估，
并按评估后的股东全部权益价值乘以持股比例确定长期股权投资价值。
  结合本次评估目的和评估对象的特点，通过上述分析，本次评估采用资产基
础法评估。
（四）评估假设
  （1）公开市场假设：公开市场是指充分发达与完善的市场条件。公开市场
假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼
此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便对资产的功能、用
途及其交易价格等作出理智的判断。
  （2）继续使用假设：是指处于使用中的被评估单位资产预测期将按其现行
用途及方式继续使用下去。
  （3）企业持续经营假设：是指被评估单位的生产经营业务可以按其现状持
续经营下去，并在可预见的未来，不会发生重大改变，不考虑本次评估目的所涉
及的经济行为对企业经营情况的影响。
  （4）外部环境假设：国家现行的有关法律、法规及方针政策无重大变化；
本次交易各方所处的地区政治、经济和社会环境无重大变化；有关利率、汇率、
赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
  （5）假定被评估单位管理当局对企业经营负责任地履行义务，并称职地对
有关资产实行了有效的管理。被评估单位在经营过程中没有任何违反国家法律、
法规的行为。
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  （6）没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能
追加付出的价格等对评估结论的影响。
  （1）假设被评估单位未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会
计政策在所有重大方面基本一致。
  （2）假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上，
经营范围、方式与目前保持一致。
  （3）假设被评估单位按其目前的经营和投资计划开展经营、投资活动，并
完成其经营和投资计划。
  （4）未来收益不考虑本次经济行为实施后可能产生的协同效应。
  （5）假设被评估单位未来收益均为经常性收益，企业受宏观经济及政策性
因素主导的非经常性收益如汇兑损益、补贴收入以及具有偶然性因素的营业外收
支等由于不具备稳定性，收益及风险难以预测及量化，故本次预测时将不予考虑；
  （6）被评估单位的经营者是负责的，且企业管理层有能力担当其责任，不
考虑经营者个人的特殊行为对企业经营的影响；
  （7）被评估单位经营管理所需资金均能通过股东投入或银行负债业务解决，
不存在因资金紧张造成的经营停滞情况；
  （8）被评估企业部分生产经营场地为租赁，假设场地到期后可续租或取得
满足办公经营条件的场所；
  （9）假设评估基准日享受高新企业所得税优惠的企业，在高新证书到期后
可重新申请并获得批准；
  （10）假设研发费用加计扣除政策在未来的经营期限内与目前保持一致，不
会发生变化；
  （11）委估企业营业执照载明经营期限到期后可延长经营期限到永续期。
二、资产基础法评估情况
（一）资产基础法介绍
重庆美心翼申机械股份有限公司                独立财务顾问报告
  资产基础法具体是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评
估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。其
中各项资产和负债的具体评估方法如下：
评估值。各种预付款项根据所能收回的相应货物或接受的劳务形成的资产或权利
的价值确定评估值。
  （1）原材料：对正常周转使用的原材料，根据清查核实后的数量乘以现行
市场购买价，再加上合理费用确定评估值；长期库龄预计不适配现有产品且无回
收价值的原材料，评估为 0；长期库龄的外购半成品系金属件，按评估基准日可
变现价值确认评估值。
  （2）存货—库存商品、发出商品：对可正常销售的产成品，根据市场销售
情况，按其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后利润确定评
估值。长期库龄产成品和发出商品预计按原用途实现销售可能性较小，采用评估
基准日可变现价值确认评估值。
  （3）存货—在产品，在产品生产周期较短，其成本包括直接材料、直接人
工、制造费用等，以核实后的账面值确认评估值。
  （4）存货—在用周转材料：办公用品、电脑耗材均为近期购入，其账面值
由购买价和合理费用构成，周转相对较快。因单价接近评估基准日市场价格，以
实际数量乘以账面单价确定评估值。生产用模具参照设备中模具采用成本法进行
评估。
  对于被投资企业实施控制的，进行单独评估，以评估基准日被投资企业股东
全部权益评估值及占被投资企业的股权比例确定评估值。各被投资企业评估定价
所采用的方法如下：
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    长期股权投资评估值=被投资单位股东全部权益评估值×持股比例
    对存在已认缴未实际出资的，评估值按如下公式确定：
    长期股权投资评估值=[被投资公司股东全部权益评估值+（被投资公司认缴
资本总额-被投资公司实缴资本总额）]×本公司认缴比例-（本公司认缴金额-本公
司实缴金额）
    （1）房屋建筑物类固定资产的评估，采用成本法或市场法评估。
    ①成本法
    对于生产性的房屋建筑物和构筑物，采用成本法评估。基本公式如下：
    评估值＝重置成本×综合成新率
    A.重置成本的确定
    重置成本＝含税建安综合造价＋前期及其他费用＋资金成本－可抵扣增值
税
    B.综合成新率的确定
    综合成新率根据年限法理论成新率和勘察打分法成新率加权平均确定，计算
公式如下：
    综合成新率=年限成新率×40%+勘查成新率×60%
    ②市场法
    将房产与在近期有过交易的类似房地产进行比较，对这些类似房地产的成交
价格进行交易情况、交易日期、区域因素、个别因素的适当修正，以此估算评估
对象市场价值的评估方法。
    评估公式:P=P’×A×B×C×D×E
    式中:P--估价对象价格
    P’--可比案例价格
    A--交易情况修正系数
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  B--期日因素修正系数
  C--区域因素修正系数
  D--权益因素修正系数
  E--个别因素修正系数
  （2）机械设备及电子设备类固定资产的评估，采用成本法或市场法评估。
  ①成本法
  成本法评估值=重置成本×成新率
  A.重置成本
  根据企业提供的资料显示，该企业为一般纳税人，可以抵扣进项税，因此本
次评估中重置成本均为不含税价。
  重置成本=购置价格（含税）+运杂费+安装调试费+基础费+资金成本－可抵
扣的设备购置价增值税-可抵扣的设备运输费、安装调试费、基础费的增值税
  评估范围内的电子设备价值量较小，不需要安装（或安装由销售商负责）以
及运输费用较低，参照现行市场购置价确定其重置全价。
  B.成新率
  机器设备的成新率主要依据设备的经济使用年限，并在此基础上综合考虑设
备的使用状况、维护状况、工作环境等因素综合确定。
  综合成新率=年限成新率×40%+勘查成新率×60%。
  对于形成固定资产所需时间较短、价值量小、不需要安装以及运杂费较低的
一般设备和电子设备，以其年限法成新率作为该设备的成新率。
  （3）固定资产—车辆
  采用成本法和市场法进行评估。
  ①成本法
  成本法评估值=重置成本×成新率
  A.重置成本
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  车辆的重置成本以车辆所在地同类汽车在评估基准日的市场售价为基础，加
上相应的车辆购置税、验车及牌照等费用确定重置成本。基本公式为：
  重置成本＝汽车购置价＋车辆购置税＋验车及牌照等费用
  a.汽车购置价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价；
  b.车辆购置税按照国家相关规定计取；
  c.新车上户牌照手续费按车辆所处区域当地交通管理部门规定计取。
  B.成新率
  对车辆按类型分别采用的行驶里程成新率、使用年限成新率并按孰低确定。
  ②市场法
  根据二手车辆市场相同或近似车辆交易案例，对各类影响因素进行比较调整，
确定评估值。
  按正常情况下评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生
的全部费用确定重置成本，全部费用包括直接费用（含前期费用）、需计算的间
接费用和其他费用、资金成本等。当明显存在较为严重的实体性陈旧贬值、功能
性陈旧贬值和经济性陈旧贬值时，扣除各项贬值额，确定评估值。否则贬值额为
零。
  采用市场比较法：在求取一宗待估土地的价格时，根据替代原则，将待估土
地与较近时期内已经发生了交易的类似土地实例加以比较对照，并依据后者已知
的价格，参照该土地的交易情况、期日、区域以及个别因素等差别，修正得出评
估对象在评估期日土地价格的一种方法。
  其计算公式为：PD = PB×A×B×D×E
  式中：PD——待估宗地价格
      PB——比较案例宗地价格
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  （1）外购软件
  对于评估基准日市场上有销售且无升级版本的外购软件，按照同类软件评估
基准日市场价格确认评估值。
  （2）专利
  企业申报表外专利技术，采用收益法中的收入分成法进行评估。
  收入分成法是根据相关行业和国内外宏观经济环境的综合分析，合理预测企
业将委估专利投入市场后，预计所产生的未来收益情况；再依据相关行业特点及
企业发展计划确定预测期，分析风险因素确定折现率；最后评估人员综合考虑委
估专利对于整个收益额的贡献程度，采用收入分成率测算委估专利的收益额，即
以委估专利投资产生的收益为基础，按一定比例（收入分成率）分成确定专利的
收益，然后将收益折现，计算该专利的价值。
  其公式为：
          n
    P = ? K ? Pt /(1 + i ) t
         t =1
  其中：P—专利评估价值；
         K—销售收入分成率；
         Pt—利用委估专利产品第 t 年可得的销售收入；
         i—折现率；
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        t—收益计算年
   （3）商标
   评估范围内的商标非著名商标或驰名商标，仅作为与同业竞争相区分的品牌
辨识，即尚不具备行业知名度，无法为被评估单位提供超额收益贡献。因此，此
次评估按最新商标注册权申请办理费用标准采用成本法对商标评估。
   递延所得税资产根据形成的原因及评估基准日后预计的可回收金额确定评
估值。
后的金额确定评估值。
（二）评估结果
   在评估基准日，鑫宇精工账面总资产价值 54,274.82 万元，总负债 12,105.38
万元，所有者权益 42,169.44 万元。评估后的总资产价值 63,071.90 万元，总负债
增值率 21.09%。
                                                           单位：万元
        项目         账面价值           评估价值        增值额        增值率（%)
流动资产                28,059.35     29,763.47   1,704.12         6.07
非流动资产               26,215.48     33,308.43   7,092.95        27.06
长期应收款                       -             -          -            -
长期股权投资              22,192.63     23,625.83   1,433.20         6.46
固定资产                 3,041.24      5,403.30   2,362.06        77.67
在建工程                   23.26         23.26
无形资产                  640.50       3,938.19   3,297.69       514.86
长期待摊费用                   3.74          3.74
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         项目       账面价值              评估价值           增值额         增值率（%)
递延所得税资产               193.47            193.47
其他非流动资产               120.64            120.64
资产总计               54,274.82          63,071.90     8,797.08        16.21
流动负债               11,989.80          11,989.80
非流动负债                 115.57             17.34        -98.24        -85.00
负债合计               12,105.38          12,007.14       -98.24         -0.81
净资产（所有者权益）         42,169.44          51,064.76     8,895.32        21.09
   在评估基准日，金鼎公司账面总资产价值 2,557.55 万元，总负债 3.04 万元，
所有者权益 2,554.51 万元。评估后的总资产价值 35,079.97 万元，总负债 3.04 万
元，股东全部权益价值为 35,076.93 万元，评估增值 32,522.42 万元，增值率
                                                                 单位：万元
         项目       账面价值          评估价值              增值额          增值率（%）
流动资产                159.89            159.89
非流动资产              2,397.65         34,920.07     32,522.42       1,356.43
长期股权投资             2,397.65         34,920.07     32,522.42       1,356.43
资产总计               2,557.55         35,079.97     32,522.42       1,271.62
流动负债                  3.04               3.04
负债合计                  3.04               3.04
净资产（所有者权益）         2,554.51         35,076.93     32,522.42       1,273.14
三、收益法评估情况
（一）收益法评估介绍
   收益途径采用企业现金流折现方法（DCF），估算企业的经营性资产的价值，
加上评估基准日的其他非经营性或溢余性资产的价值，得到企业整体价值，扣减
付息债务价值和少数股东权益价值后，得到企业股东全部权益价值。
   股东全部权益价值=企业整体价值－付息负债价值-少数股东权益价值
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  企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位
的资产配置和使用情况，企业整体价值的计算公式如下：
  企业整体价值＝经营性资产价值（企业自由现金流量折现值）+溢余资产价
值+非经营性资产负债价值
  （1）经营性资产价值
  经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的，评估基准日后企业自由现金
流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下：
         n
               Fi               Fn ? (1 + g)
  P =   ? (1 + r)
        i =1
                     i
                         +
                             (r ? g) ? (1 + r)n
  其中：P：评估基准日的企业经营性资产价值；
  Fi：评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量；
  Fn：预测期末年预期的企业自由现金流量；
  r：折现率（此处为加权平均资本成本，WACC）；
  n：预测期；
  i：预测期第 i 年；
  g：永续期增长率。
  ①企业自由现金流量计算如下：
  企业自由现金流量=税后净利润＋折旧摊销及计提的减值损失＋扣税后付息
债务利息－资本性支出－营运资金追加额
  ②折现率（加权平均资本成本，WACC）计算公式如下：
                      E                      D
  WACC = K e ?           + K d ? (1 ? t) ?
                    E +D                   E +D
  其中：Ke：权益资本成本；
  Kd：付息债务资本成本；
  E：权益的市场价值；
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  D：付息债务的市场价值；
  t：所得税率。
  其中，权益资本成本采用资本资产定价模型（CAPM）计算。计算公式如下：
  K e = rf + MRP ? β + rc
  其中：rf：无风险利率；
  MRP：市场风险溢价；
  β：权益的系统风险系数；
  rc：企业特定风险调整系数。
  ③明确的预测期
  被评估单位于 2003 年 5 月成立，主营业务方向稳定，未来发展战略明确，
运营状况稳定，且该行业处于较快发展的阶段，故明确的预测期选取确定到 2031
年末。
  ④收益期
  由于被评估单位的运行比较稳定，企业经营依托的主要资产和人员稳定，资
产方面，设备状况可保持长时间的运行，其他未发现企业经营方面存在不可逾越
的经营期障碍，故收益期按永续确定。
  （2）溢余资产、非经营性资产、非经营性负债价值
  溢余资产是指与企业收益无直接关系、超过企业经营所需的多余资产。主要
包括溢余现金、收益法评估未包括的资产等。非经营性资产是指与企业收益无直
接关系、不产生效益的资产。非经营性负债是与企业日常生产经营无关的负债。
溢余资产、非经营性资产、非经营性负债价值视具体情况采用成本法、收益法或
市场法进行分析估算。
  付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。付息债务以核实
后的账面值作为评估值。
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  少数股东权益价值系非全资子公司的所有者权益价值中不属于母公司的份
额。根据预测期少数股东损益折现值占全部股东损益折现值的比例确定少数股东
经营性资产占比。
  少数股东权益价值=少数股东权益的占比×经营性资产价值+少数股东对应
的非经营性资产、负债及溢余资产价值-少数股东对应的付息债务价值
（二）评估计算及分析过程
  （1）历史财务数据分析
  根据被评估单位提供的数据，统计各产品类别的销售收入及增长率如下：
                                                                 单位：万元
                                             历史年度
      项目名称
主营业务收入合计         42,569.79          42,511.81   45,380.81         14,985.99
增长率                       -           -0.14%       6.75%                    -
主营收入 1：不锈钢产品     26,593.59          30,133.89   33,321.44         11,024.04
销量(吨）             2,358.11           2,769.77    3,072.98          1,018.32
单位价格（元/KG)         112.78             108.80      108.43            108.26
增长率                       -           13.31%      10.58%                    -
主营收入 2：铬钢产品      11,871.43           8,926.52    8,544.20          3,099.11
销量(吨）             1,191.14            981.77      938.46            327.65
单位价格（元/KG)          99.66              90.92       91.05             94.59
增长率                       -          -24.81%      -4.28%                    -
主营收入 3：碳钢产品       2,726.27           2,381.24    2,784.54           862.83
销量(吨）              367.65             298.58      380.25            112.05
单位价格（元/KG)          74.15              79.75       73.23             77.00
增长率                       -          -12.66%      16.94%                    -
主营收入 4：钛合金产品              -              2.89            -                  -
销量(吨）                     -          0.00163             -                  -
单位价格（元/KG)            0.00          17,729.66        0.00              0.00
增长率                       -            0.00%    -100.00%             0.00%
主营收入 5：项目收入       1,378.51           1,067.27     730.63                    -
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                                                        历史年度
         项目名称
   增长率                               -           -22.58%         -31.54%                    -
      （2）营业收入预测
  增。前期主要受国内产能限制。根据被评估单位经营规划及对未来市场判断，营
  业收入预测如下：
                                                                                 单位：万元
                                                        预测期
      项目名称
主营业务收入合计             34,504.44   54,310.32        59,693.95      65,614.51   70,827.74   75,055.20
增长率                     9.06%        9.74%            9.91%         9.92%       7.95%       5.97%
主营收入 1：不锈钢产品         25,626.12   40,341.91        44,376.10      48,813.71   52,718.81   55,881.94
销量(吨）                 2,361.95    3,718.31          4,090.14      4,499.15    4,859.08    5,150.63
单位价格（元/KG)             108.50        108.50          108.50        108.50       108.50      108.50
增长率                     9.99%        10.07%         10.00%         10.00%       8.00%       5.00%
主营收入 2：铬钢产品           6,063.32    9,992.09        10,991.30      12,090.43   13,057.67   13,841.13
销量(吨）                  657.73     1,083.92          1,192.31      1,311.54    1,416.46    1,501.45
单位价格（元/KG)              92.19            92.19          92.19       92.19        92.19          92.19
增长率                     7.24%        9.05%          10.00%         10.00%       8.00%       6.00%
主营收入 3：碳钢产品           2,157.42    3,299.02          3,628.93      3,991.82    4,311.16    4,569.83
销量(吨）                  287.21        439.19          483.11        531.42       573.93      608.37
单位价格（元/KG)              75.12            75.12          75.12       75.12        75.12          75.12
增长率                     8.47%        9.23%          10.00%         10.00%       8.00%       6.00%
主营收入 4：项目收入            657.57        677.30          697.62        718.55       740.10      762.30
增长率                   -10.00%        3.00%            3.00%         3.00%       3.00%       3.00%
      根据被评估单位提供的历史数据，销售成本明细如下：
                                                                                 单位：万元
                                                      历史年度
         项目名称
   主营业务收入                42,569.79         42,511.81        45,380.81             14,985.99
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                           独立财务顾问报告
                                                     历史年度
       项目名称
 毛利率                           32.21%         30.17%        27.83%                30.49%
 主营成本合计                  28,856.63          29,685.80     32,750.70            10,416.23
 其中：
 折旧、摊销                     1,203.73           1,305.53     1,648.96                532.07
 直接材料                    13,764.03          13,408.29     16,158.38               4,770.34
 直接人工                      4,155.39           4,322.83     4,188.26               1,578.41
 燃料动力费                     3,043.90           3,248.68     3,521.68                943.84
 其他制造费用                    6,689.58           7,400.47     7,233.42               2,591.57
值。
  对主营业务成本预测时，主要以标的公司历史的毛利率、付现成本率为基础，
结合前述的收入预测情况对各成本明细分别进行分析预测。其中：
  折旧、摊销的预测：按企业评估基准日现有固定资产、长期待摊并考虑新增
投资等长期资产对应生产经营所用资产，按标的公司现行对各类资产的折旧摊销
年限计算确定。
  对直接人工及制造费用中工资费用，预测期考虑生产人员数量增加及人均工
资费用的增长情况进行预测。
  对付现成本中的各组成明细预测：对与相关收入有较强相关性的成本明细，
根据历史年度的各成本明细占相应收入比例的趋势走向，相应预测；
  综上，考虑到被评估单位经营多年，业务模式基本稳定，对营业成本预测如
下：
                                                                             单位：万元
                                                  预测期
  项目名称
主营业务收入             34,504.44    54,310.32     59,693.95   65,614.51   70,827.74    75,055.20
毛利率                  29.17%       28.60%        28.15%      28.16%      27.89%       27.62%
主营成本合计             24,439.67    38,777.01     42,891.47   47,136.33   51,073.49    54,326.42
其中：
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
                                                  预测期
  项目名称
折旧、摊销               1,103.58    2,141.76       2,362.71        2,213.29    2,052.02      1,995.19
直接材料               11,327.05   17,828.88      19,596.21       21,539.80   23,251.19     24,638.97
直接人工                3,369.41    6,253.47       7,151.42        8,031.41    8,767.53      9,578.46
燃料动力费               2,488.69    3,917.22       4,305.52        4,732.55    5,108.56      5,413.47
其他制造费用              6,150.95    8,635.68       9,475.61       10,619.27   11,894.18     12,700.34
      历史期其他业务收入主要为销售杂铁和废料等收入、销售材料收入、电费分
割收入、模具收入和其他收入。预测其他业务收支如下：
                                                                                     单位：万元
                                                  预测期
      项目名称
 其他业务收入合计                435.76     732.54        805.15        885.01     955.32     1,012.34
 其他业务成本合计                 51.17      85.47            93.94     103.26     111.46       118.12
 增长率                     2.09%      9.48%         9.91%         9.92%        7.95%      5.97%
 毛利率                    88.26%     88.33%        88.33%        88.33%     88.33%      88.33%
      评估对象的税项主要有增值税（13%、泰国鑫宇为 7%、10%）、城建税（7%、
      评估人员根据营业收入及新增投资分别对其未来税费进行测算，具体预测情
况如下表：
                                                                                     单位：万元
       项目名称          2026 年 5-12 月       2027 年         2028 年     2029 年     2030 年     2031 年
城建税                             64.13      192.70        266.72     291.76     309.54     327.14
教育费附加（含地方附加）                    45.80      137.64        190.51     208.40     221.10     233.67
印花税                             23.03         36.26       39.85      43.80      47.28       50.11
土地使用税                           21.91         40.26       40.26      40.26      40.26       40.26
房产税                             35.45         51.92       76.58      76.58      76.58       76.58
环保税                             14.46         22.76       25.02      27.50      29.69       31.46
税金及附加合计                        204.78      481.55        638.94     688.31     724.46     759.22
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                独立财务顾问报告
  标的公司以前年度的销售费用明细如下：
                                                                  单位：万元
                                             历史年度
       项目名称
主营业务收入           42,569.79          42,511.81    45,380.81         14,985.99
销售费用/主营业务收入         2.07%              2.10%        1.78%             1.99%
销售费用合计             879.50             892.26       807.27            298.38
其中
折旧摊销                12.82              23.00        23.53               7.87
工薪项目               460.98             383.47       386.51            149.83
差旅费                 38.65             121.16        77.67             20.50
市场推广费               62.22              52.59        65.61             49.29
业务招待费                     -           102.00        85.95             47.45
仓储装卸费               85.68              92.75        89.08             16.41
售后服务费               78.50                    0            0                  0
广告及展览费              38.64              22.77          1.07              3.40
办公经费                77.56              93.82        73.89               2.49
物料消耗                20.09                    0            0                  0
其他                    4.36               0.70         3.97              1.14
  对未来销售费用预测时，主要以标的公司历史的付现销售费用率为基础，结
合企业的未来发展规划及前述的收入预测情况对各销售明细分别进行分析预测。
其中：
  折旧、摊销的预测：按企业评估基准日现有固定资产、长期待摊并考虑新增
投资等长期资产对应生产经营所用资产，按标的公司现行对各类资产的折旧摊销
年限计算确定。
  对工薪费用，预测期考虑销售人员数量增加及人均工资费用的增长情况进行
预测。
  对付现成本中的各组成明细预测：对与相关收入有较强相关性的成本明细，
根据历史年度的各成本明细占相应收入比例的趋势走向或费用增长率，相应预测。
  综上，未来销售费用预测如下：
 重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                 独立财务顾问报告
                                                                                     单位：万元
                                                           预测期
      项目名称
主营业务收入                  34,504.44    54,310.32       59,693.95      65,614.51   70,827.74    75,055.20
销售费用/主营业务收入                2.14%        2.50%           2.56%          2.60%       2.52%        2.48%
销售费用合计                    738.50      1,356.34        1,529.03       1,704.46    1,787.41     1,864.52
其中
折旧摊销                       14.95            22.40          22.54        14.40      14.36            14.28
工薪项目                      377.50        835.83          965.85       1,104.93    1,149.13     1,195.10
差旅费                        63.38            89.75          95.14        99.89     103.89        107.00
市场推广费                      45.51            71.64          78.74        86.55      93.42            99.00
业务招待费                      65.35        102.86          113.05         124.26     134.14        142.14
仓储装卸费                      67.73        106.61          117.18         128.80     139.03        147.33
广告及展览费                     19.21            30.23          33.23        36.53      39.43            41.78
办公经费                       77.48            85.39          90.51        95.04      98.84        101.81
其他                           7.39           11.63          12.79        14.05      15.17            16.08
       标的公司以前年度的管理费用明细如下表所示：
                                                                                     单位：万元
                                                            历史年度
            项目名称
     主营业务收入                  42,569.79            42,511.81        45,380.81          14,985.99
     管理费用/主营业务收入                    4.06%            5.16%            5.58%                 6.01%
     管理费用合计                   1,728.90             2,193.63         2,533.89             900.61
     其中
     折旧、摊销                      315.51              421.65           533.22              178.57
     工薪项目                       747.80             1,040.74         1,327.61             506.11
     中介机构费用                     197.52              245.80           233.55                 13.17
     业务招待费                      184.12               77.82            84.72                 55.59
     物料消耗                           45.17
     办公经费                           72.09           261.36           204.37                 93.77
     环保排污费                          31.86
     差旅费                            72.91           100.92           104.82                 36.34
 重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                独立财务顾问报告
                                                           历史年度
           项目名称
     修理费                           15.05             3.02            27.32                  0.47
     其他                            46.87            42.34            18.27                 16.58
       对未来管理费用预测时，主要以标的公司历史的付现管理费用率为基础，结
 合企业的未来发展规划及前述的收入预测情况对各管理费用明细分别进行分析
 预测。其中：
       折旧、摊销的预测：按企业评估基准日现有固定资产、长期待摊并考虑新增
 投资等长期资产对应生产经营所用资产，按标的公司现行对各类资产的折旧摊销
 年限计算确定。
       对工薪费用，预测期考虑管理人员数量增加及人均工资费用的增长情况进行
 预测。
       对付现成本中的各组成明细预测：对与相关收入有较强相关性的成本明细，
 根据历史年度的各成本明细占相应收入比例的趋势走向或费用增长率，相应预测。
       综上，未来管理费用预测如下：
                                                                                    单位：万元
                                                          预测期
      项目名称
主营业务收入                 34,504.44    54,310.32      59,693.95       65,614.51   70,827.74    75,055.20
管理费用/主营业务收入               7.07%        6.88%          6.50%           6.13%       5.86%        5.70%
管理费用合计                  2,440.40     3,736.56       3,882.54        4,022.97    4,149.09     4,281.21
其中
折旧、摊销                    370.32        571.26         568.86         559.95      540.12        531.14
工薪项目                    1,528.12     2,382.15       2,477.43        2,576.53    2,679.59     2,786.78
中介机构费用                   239.06        269.89         286.08         300.39      312.40        321.78
业务招待费                     64.42        101.39         111.44         122.50      132.23        140.12
办公经费                     126.95        236.17         250.34         262.86      273.38        281.58
差旅费                       76.87        121.13         128.40         134.82      140.21        144.42
修理费                       20.77            32.70          35.94       39.50       42.64            45.19
其他                        13.89            21.86          24.03       26.42       28.51            30.22
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                             独立财务顾问报告
  标的公司以前年度的研发费用明细如下表所示：
                                                                                 单位：万元
                                                     历史年度
       项目名称
主营业务收入                    42,569.79         42,511.81       45,380.81            14,985.99
研发费用/主营业务收入                  4.35%             4.08%           4.37%                4.32%
研发费用合计                     1,850.13          1,733.04        1,983.42              647.34
其中
折旧、摊销                        171.94           180.66          160.10                55.04
工薪项目                         964.04           699.07          800.88               212.01
材料、燃料和动力                     647.13           735.03          866.81               351.68
其他                            67.02           118.29          155.64                28.62
  对未来研发费用预测时，主要以标的公司历史的付现研发费用率为基础，结
合企业的未来发展规划及前述的收入预测情况对各研发费用明细分别进行分析
预测。其中：
  折旧、摊销的预测：按标的公司评估基准日现有固定资产、长期待摊并考虑
新增投资等长期资产对应生产经营所用资产，按标的公司现行对各类资产的折旧
摊销年限计算确定。
  对工薪费用，预测期考虑研发人员数量增加及人均工资费用的增长情况进行
预测。
  对付现成本中的各组成明细预测：对与相关收入有较强相关性的成本明细，
根据历史年度的各成本明细占相应收入比例的趋势走向，相应预测。
  综上，未来研发费用预测如下：
                                                                                 单位：万元
                                                预测期
  项目名称        2026 年
主营业务收入        34,504.44   54,310.32    59,693.95        65,614.51    70,827.74   75,055.20
研发费用/主营业
务收入
研发费用合计         1,473.18    2,451.58     2,705.80         3,008.59     3,297.76    3,432.28
其中
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                                   独立财务顾问报告
                                                预测期
  项目名称        2026 年
折旧、摊销           134.73      228.78          206.28        209.42              203.42    182.75
工薪项目            561.01      999.13       1,154.55       1,320.81         1,498.52      1,558.46
材料、燃料和动
力
其他              118.34      186.26          204.73        225.03              242.91    257.41
  标的公司以前年度的财务费用明细如下表所示：
                                                                                       单位：万元
                                                              历史年度
         项目名称
利息收入（以“-”号填列）                         -15.08     -121.53         -127.00                 -20.05
利息支出                                  228.43      225.92          135.12                 56.30
汇兑损失（收益以“-”号填列）                     -242.46      -226.66         -206.19                389.74
手续费                                     6.91           9.22            7.44               4.73
其他（现金差异）                                6.98              -               -                     -
合计                                    -15.22     -113.05         -190.63                430.72
  经营性资产中仅留有正常经营所需的最低现金保有量，在经营中该部分现金
能产生的利息收入极少，故在此对利息收入简化不再预测。利息支出根据评估基
准日借款情况估算。汇兑损益不做预测。手续费支出参考前期并考虑少许增加进
行预测。
                                                                                       单位：万元
                                             预测期
 项目名称
利息支出             134.21       201.32         201.32           201.32          201.32    201.32
手续费                 8.28       13.03           14.32           15.74           16.99     18.01
合计               142.49       214.35         215.64           217.06          218.31    219.33
  营业外收入、营业外支出、资产减值损失等非经常性损益因其具有偶然性，
本次不作预测。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                          独立财务顾问报告
  前期其他收益主要为政府补助及代扣个人所得税手续费，后期不做预测。
  信用减值损失和资产减值损失主要为标的公司计提的坏账准备及存货跌价
准备等。资产减值损失以前年度数据见下表：
                                                                            单位：万元
  账面金额
应收账款-坏账准
备
其他应收款-坏账
准备
存货-跌价准备               264.47               328.67           1,259.11            997.54
  分析前期各项减值准备占比如下：
  项目
                 日                  日                     日                  日
坏账准备/收
入
跌价/成本               0.91%                1.10%               3.84%              3.18%
  预测期参考 2025 年比率预测信用减值损失和资产减值损失如下：
                                                                               单位：万元
   项目        2026 年 5-12 月      2027 年     2028 年       2029 年    2030 年       2031 年
 信用减值损失              125.83       86.73        96.90     106.57        93.84     76.09
 资产减值损失              343.97      149.94      158.23      163.26      151.41     125.10
  （1）所得税税率
  不同企业所得税税率纳税主体情况：
                    纳税主体名称                                              所得税税率
泰州鑫宇精工股份有限公司                                                                      15%
鑫宇精工制造（泰州）有限公司                                                                    25%
泰州奥伟机械制造有限公司                                                                      25%
XINYU PRECISION（THAILAND）CO.,LTD.                                                 20%
  税收优惠情况：
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                      独立财务顾问报告
GR202432006966，有效期三年。标的公司 2024 年企业所得税税率为 15%。
   Xinyu Precision (Thailand) Co., Ltd.泰国税收优惠政策：投资促进委员会依据
地费用和流动资金）不超过 100%，自该经营开始产生收入之日起，享受为期 6
年的税收优惠，享受企业所得税免税优惠，企业所得税免税总额不得超过投资金
额（不含土地及流动资产价值）的 100%。此法条自 2023 年起生效。Xinyu Precision
(Thailand) Co., Ltd.报告期内享受企业所得税免税政策。泰国鑫宇 2025 年 2 月正
式开具发票，本次评估计算免税期取至 2030 年。
   （2）根据目前的所得税征收管理条例：业务招待费 60%的部分，营业收入
的 0.5%以内的部分准予税前抵扣，40%的部分和超过 0.5%的要在税后列支。
   （3）根据财政部、税务总局发布《关于进一步完善研发费用税前加计扣除
政策的公告》，制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资
产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自 2021 年 1 月 1 日起，再按
照实际发生额的 100%在税前加计扣除。分析标的公司前期所得税汇缴数据，研
发费用有部分不符合加计扣除的条件，参考前期研发费用中符合加计扣除费用的
比率，本次评估预测期预计符合加计扣除的研发费用比例取 78%。
   综上，根据前文对各项利润表项目的预测数据，评估对象未来各个年度企业
所得税预测如下：
                                                                          单位：万元
 年度     2026 年 5-12 月      2027 年       2028 年      2029 年     2030 年     2031 年
所得税             833.13     1,010.68     1,015.73    1,020.81   1,025.92   1,484.97
   根据被评估单位固定资产计提折旧、无形资产的摊销方式，评估人员对存量、
增量固定资产和无形资产，按照企业现行的折旧（摊销）年限、残值率和已计提
折旧（摊销）的金额逐一进行了测算。折旧与摊销的预测结果见下表：
                                                                          单位：万元
  项目     2026 年 5-12 月      2027 年       2028 年     2029 年     2030 年     2031 年
折旧摊销            1,623.57    2,964.19     3,160.40   2,997.06   2,809.92   2,723.36
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                 独立财务顾问报告
  追加资本系指评估对象在不改变当前经营业务条件下，为保持持续经营所需
增加的营运资金和超过一年的长期资本性投入。如经营规模扩大所需的资本性投
资（购置固定资产或其他非流动资产），以及所需的新增营运资金及持续经营所
必须的资产更新等。本报告所定义的追加资本为：
  追加资本=资本性支出+营运资金增加额
  （1）资本性支出估算
  根据评估对象的经营业务特点，以及历史财务数据分析，故评估人员对未来
资本性支出的估算，主要是基于对各项陈旧设施的替换性投资改造、在建工程后
续支出。未来各期预测如下：
                                                                      单位：万元
   年度     2026 年 5-12 月     2027 年     2028 年    2029 年    2030 年     2031 年
资本性支出合计          2,911.99   6,758.09    505.09    701.46   1,366.99   1,659.07
  （2）营运资金增加额估算
  营运资金追加额系指企业在不改变当前主营业务条件下，为保持企业持续经
营能力所需的新增营运资金，如正常经营所需保持的现金、产品存货购置、代客
户垫付购货款（应收账款）等所需的基本资金以及应付的款项等。营运资金的追
加是指随着企业经营活动的变化，获取他人的商业信用而占用的现金，正常经营
所需保持的现金、存货等；同时，在经济活动中，提供商业信用，相应可以减少
现金的即时支付。通常其他应收账款和其他应付账款核算的内容绝大多为与主业
无关或暂时性的往来，需具体甄别视其与所估算经营业务的相关性个别确定；应
交税金和应付薪酬等因周转快，拖欠时间相对较短，且金额相对较小，预测时假
定其保持基准日余额持续稳定。因此估算营运资金的增加原则上只需考虑正常经
营所需保持的现金、应收款项、存货和应付款项等主要因素。本报告所定义的营
运资金增加额为：
  营运资金增加额=当期营运资金-上期营运资金
重庆美心翼申机械股份有限公司                                                       独立财务顾问报告
    其中，营运资金=货币资金+应收账款+预付账款+存货+经营活动相关的其他
应收款-应付账款-预收账款-应付职工薪酬-应交税费-经营活动相关的其他应付
款
    营运资金估算思路如下：
    A.货币资金
    预测期安全货币保有金额取 2 个月付现成本。
    B.被评估单位前期营运资金：
    应收款项=营业收入总额/应收款项周转率
    其中，应收款项主要包括应收账款、应收票据、预收账款以及与经营业务相
关的其他应收账款等诸项。
    存货=付现成本总额/存货周转率
    应付款项=付现成本总额/应付账款周转率
    其中，应付款项主要包括应付账款、应付票据、预付账款以及与经营业务相
关的其他应付账款等诸项。
    前期周转率如下表：
        项目名称                    2023 年               2024 年             2025 年
应收款项周转率                                   3.44                3.71               2.96
存货周转率                                     2.67                2.26               2.42
应付款项周转率                                   3.57                4.98               4.28
    本次评估根据对企业历史资产与业务经营收入和成本费用的统计分析以及
未来经营期内各年度收入与成本估算的情况，预测得到的未来经营期各年度的营
运资金，营运资金增加额预测情况见净现金流量预测表。
                                                                            单位：万元
    项目名称     2026 年 5-12 月    2027 年      2028 年     2029 年      2030 年     2031 年
营运资金增加             1,279.33   3,000.17    3,358.18   3,635.33    3,270.08   2,728.25
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         本次评估中对未来收益的估算，主要是在评估对象报表揭示的历史营业收入、
   成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上，根据其经营历史、
   市场未来的发展等综合情况作出的一种专业判断。未来经营期内的净现金流量预
   测如下表。
                                                                                  单位：万元
   项目名称                     2027 年        2028 年        2029 年       2030 年       2031 年        永续期
一、营业收入         34,940.20    55,042.86    60,499.10      66,499.51    71,783.06    76,067.55    76,067.55
其中：主营业务收入      34,504.44    54,310.32    59,693.95      65,614.51    70,827.74    75,055.20    75,055.20
其他业务收入           435.76       732.54           805.15     885.01       955.32      1,012.34     1,012.34
二、营业成本         24,490.84    38,862.48    42,985.42      47,239.59    51,184.95    54,444.54    54,423.45
其中：主营业务成本      24,439.67    38,777.01    42,891.47      47,136.33    51,073.49    54,326.42    54,305.34
其他业务成本            51.17        85.47            93.94     103.26       111.46       118.12       118.12
税金及附加            204.78       481.55           638.94     688.31       724.46       759.22       753.19
销售费用             738.50      1,356.34     1,529.03       1,704.46     1,787.41     1,864.52     1,855.05
管理费用            2,440.40     3,736.56     3,882.54       4,022.97     4,149.09     4,281.21     4,161.45
研发费用            1,473.18     2,451.58     2,705.80       3,008.59     3,297.76     3,432.28     3,415.96
财务费用             142.49       214.35           215.64     217.06       218.31       219.33       219.33
其他收益                    -            -              -            -            -            -           -
信用减值损失           -125.83       -86.73          -96.90     -106.57       -93.84       -76.09            -
资产减值损失           -343.97      -149.94      -158.23        -163.26      -151.41      -125.10            -
三、营业利润          4,980.20     7,703.32     8,286.59       9,348.71    10,175.83    10,865.26    11,239.11
加：营业外收入                 -            -              -            -            -            -           -
减：营业外支出                 -            -              -            -            -            -           -
四、利润总额          4,980.20     7,703.32     8,286.59       9,348.71    10,175.83    10,865.26    11,239.11
减：所得税            833.13      1,010.68     1,015.73       1,020.81     1,025.92     1,484.97     1,517.35
五、净利润           4,147.07     6,692.64     7,270.86       8,327.89     9,149.91     9,380.29     9,721.76
加：扣税后利息          108.52       168.02           169.96     173.44       175.36       166.16       166.16
加：折旧和摊销         1,623.57     2,964.19     3,160.40       2,997.06     2,809.92     2,723.36     2,556.73
加：未实际发生的减值损失     469.80       236.67           255.13     269.83       245.25       201.19             -
减：资本性支出         2,911.99     6,758.09          505.09     701.46      1,366.99     1,659.07     2,336.10
减：营运资本增加        1,279.33     3,000.17     3,358.18       3,635.33     3,270.08     2,728.25
六、企业自由现金流       2,157.65      303.26      6,993.08       7,431.43     7,743.37     8,083.67    10,108.55
   （三）折现率
重庆美心翼申机械股份有限公司                                 独立财务顾问报告
               E        D
  WACC = Re       + Rd     (1 ? T )
              D+E      D+E
  式中：Re：权益资本成本；Rd：负息负债资本成本；T：所得税率；D/E：根
据市场价值估计的企业的目标债务与股权比率。
  （1）权益资本成本 Re 采用资本资产定价模型（CAPM）计算，公式如下：
  Re＝Rf＋β×ERP＋Rs
  式中：Re 为股权回报率；Rf 为无风险回报率；β 为风险系数；ERP 为市场
风险超额回报率；Rs 为公司特有风险超额回报率。
  （2）债务资本成本
  债务资本成本的合理估计是将市场公允短期和长期银行贷款利率结合起来
的估计，本次参被评估单位评估基准日长短期借款加权平均利率确定。
  Rd=（短期贷款利率×短期贷款比重+长期贷款利率×长期贷款比重）×（1-T）
  其中：T-被评估企业所得税率
  （1）无风险利率 Rf 的确定
  本次测算采用国债的到期收益率作为无风险利率。国债的选择标准是沪深两
市交易的国债到期日至评估基准日超过十年的国债。评估人员从同花顺 IFIND 上
查找符合筛选条件的全部国债到期收益率，取算术平均值作为目前的无风险报酬
率。经计算 Rf=2.30%。
  （2）市场风险溢价 MRP 的确定
  市场风险溢价是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高
于无风险利率的回报率。
  取评估基准日前 120 个月的国债年化市场收益率的平均数作为评估基准日
的期望市场报酬率 Rm。
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     （3）β 值计算
     β 系数是用来衡量上市公司相对充分风险分散的市场组合，目前中国国内的
同花顺 IFIND 公司是一家提供 β 值计算的数据服务公司。本次评估我们选取该
公司公布的 β 计算器计算对比公司的 β 值，股票市场选择的是沪深 300 指数。采
用对比公司评估基准日前 3 年即 153 个周的历史数据计算 β 值（起始交易日期：
算方法：普通收益率；标的指数：沪深 300）。
     A.选取“调整 β 值”
     评估人员从同花顺 IFIND 上查找可比上市公司合计 4 家公司，并用同花顺
IFIND 调整后 β 值 βLi。
     序号           股票代码                      可比参考公司                       βLi
     B.可比公司剔除财务杠杆调整 β 值
     剔除财务杠杆调整 β 值 βUi=βLi/[1+(1-t)×Di/Ei],其中：Ei 为各参考企业的股
权市场价值（从同花顺 iFinD 情报终端获得），Di 为各参考企业付息债务的市值
（在参考企业的付息债务不进行上市流通时，采用付息债务的账面价值来计算），
计算结果如下：
                                                                          单位：万元
序               可比参考   付息债务价                                 βLi（调      税率 βUi（整
    股票代码                             股权价值 Ei        Di/Ei
号                公司     值 Di                                  整）         ti  理）
                平均值                                 16.05%                       0.9743
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  根据被评估企业的自身资本结构计算财务杠杆系数 D/E，被评估单位加权所
得税率估算为 16.54%，换算为具有被评估企业目标财务杠杆系数的 βL 如下表：
  βL=βU×[1+(1-t)×D/E]=0.9743×(1+(1-16.54%)×16.05%)=1.1048
  （4）企业特有风险回报率 Rc 的确定
  企业特定风险调整系数 Rs 的确定主要考虑资产组业务所在单位以下几方面
因素：所处经营阶段、业务模式、企业规模、历史经营情况、财务风险、管理风
险、产品多样化、对大客户的依赖程度、对关键供应商的依赖程度等。经过综合
分析确定被评估单位特定风险调整系数 Rs 为 2.68%。
  （5）权益资本成本 Ke 的确定
  Ke=Rf1＋βL×MRP＋rc=2.30%+1.1048×6.71%+2.68%=12.39%
  （6）债务资本成本 Rd 的确定
  债务资本成本是债权人投资被评估企业所期望得到的回报率，债权回报率也
体现债权投资所承担的风险因素。本次参被评估单位评估基准日长短期借款加权
平均利率确定。即：Kd＝2.19％
  （7）加权平均资本成本(WACC)的确定
               E        D
  WACC = Re       + Rd     (1 ? T )
              D+E      D+E
  =12.39%×86.17%+2.19%×(1-16.54%)×13.83%
  =10.93%
  综上，可计算得出加权所得税时的折现率如下：
   项目         2026 年 5-12 月    2027 年    2028 年   2029 年   2030 年   2031 年
 加权所得税率               16.54%   16.54%    15.58%   13.85%   12.90%   17.47%
  折现率                 10.93%   10.93%    10.94%   10.96%   10.97%   10.92%
（四）评估值测算过程及结果
  收益期内各年预测自由现金流量折现考虑，从而得出评估对象的营业性资产
价值。计算结果详见下表：
     重庆美心翼申机械股份有限公司                                                    独立财务顾问报告
                                                                             单位：万元
     项目名称                   2027 年    2028 年     2029 年     2030 年         2031 年       永续期
企业自由现金流         2,157.65     303.26   6,993.08   7,431.43   7,743.37       8,083.67    10,108.55
折现率              10.93%      10.93%    10.94%     10.96%     10.97%         10.92%          10.92%
年期                 0.67        1.67      2.67       3.67       4.67           5.67
折现期（年中折现）          0.33        1.17      2.17       3.17       4.17           5.17
折现系数             0.9660      0.8860    0.7987     0.7199     0.6487         0.5847          5.3558
收益现值            2,084.00     269.00   5,585.00   5,350.00   5,023.00       4,727.00    54,139.00
经营性资产价值                                                                                77,177.00
       经过资产清查和收益分析预测，评估对象非经营性资产、负债如下：
       项目名称                科目名称              2026 年 4 月 30 日账面价值             评估价值
                           其他应收款                              1,100.08         1,100.08
                         其他流动资产                               1,033.74         1,033.74
       非经营性资产       其他权益工具投资                                           -            24.47
                     递延所得税资产                                    305.17          305.17
                            小计                                2,438.99         2,463.46
                           应付账款                                 787.30          787.30
                           其他应付款                              2,985.80         2,985.80
       非经营性负债              递延收益                                 173.86              17.34
                     递延所得税负债                                     28.25              28.25
                            小计                                3,975.20         3,818.68
        溢余资产               货币资金                                 322.24          322.24
       非经营性资产、负债及溢余资产合计                                       -1,213.98       -1,032.99
       综上，非经营性资产评估值为 2,463.46 万元、非经营性负债评估值为 3,818.68
     万元。
       溢余资产是指生产经营中不需要的资产，如多余现金、与预测企业收益现金
     流不相关的其他资产等。经核实，在评估基准日溢余货币资金 322.24 万元。
       经核实，在评估基准日，被评估单位付息债务为 9,186.39 万元。
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  将所得到的经营性资产的价值，考虑基准日的溢余资产价值、非经营性资产
价值，扣减付息债务，即得到评估对象企业全部权益价值 66,960.00 万元。
  B=P+∑Ci
  =77,177.00+2,463.46-3,818.68+322.24-9,186.39
  =66,960.00 万元
  少数股东权益占比，以少数股东持股比率乘公司预估应纳税所得额折现值，
对比合并应纳税所得额折现值，得出少数股东权益的占比。
  少数股东权益价值=少数股东权益的占比×经营性资产价值+少数股东对应
的非经营性资产、负债及溢余资产价值-少数股东对应的付息债务价值
  =77,177.00×0.13%+11.52-42.36
  =69.49 万元
  归属母公司股东权益=股东全部权益价值-少数股东权益价值
  =66,960.00-69.49=66,890.00 万元（取整）
  目前国内大多数企业产权交易案例，一般均未考虑其溢价或折价，鉴于市场
交易资料的局限性，未考虑流动性及由于控股权或少数股权等因素产生的溢价或
折价。
（五）评估结果
  本次评估采用资产基础法和收益法评估结果存在差异，如下表：
                                                                  单位：万元
   评估方法            账面净资产                  评估值         增减值         增减率
收益法                     42,169.44         66,890.00   24,720.56    58.62%
重庆美心翼申机械股份有限公司                                          独立财务顾问报告
    评估方法        账面净资产               评估值         增减值         增减率
资产基础法             42,169.44         51,064.76    8,895.32   21.09%
差异                                  15,825.24   15,825.24
   资产基础法是指合理评估企业各分项资产价值和负债的基础上确定评估对
象价值的评估思路，即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值
求得企业股东权益价值的方法。收益法是从企业的未来获利能力角度出发，反映
了企业各项资产的综合获利能力。两种方法的估值对企业价值的显化范畴不同，
团队、营销、平台、服务、客户等无形资源难以在资产基础法中逐一计量和量化
反映，而收益法则能够客观、全面地反映被评估单位的价值。因此造成两种方法
评估结果存在较大的差异。
   本次评估中的资产基础法，主要是以企业评估基准日经审计的资产负债表为
依据，在企业填列的评估基准日资产清查评估明细表的基础上，评估人员按各项
填列的资产、负债进行单独评估后加和，得出企业价值。企业全部资产是由单项
资产构成，却不是单项资产的简单加总，而是经过企业有效配置后作为一项独立
的具有获利能力的资产而存在的。
   收益法是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能力
的角度评价资产，符合对资产的基本定义，收益法是从整体上考虑企业的价值，
是综合考虑了企业的技术经验和团队优势等各方面因素后，对企业未来获得盈利
的能力和发展潜力进行分析，通过对企业资产未来所能为投资者带来的收益进行
折现来确定企业价值。
   收益法评估结果综合反映了被评估单位在技术经验和团队优势等因素的价
值，是对委估资产价值构成要素的综合反映，而资产基础法中反映的评估结果无
法全部包括并量化无形资产要素所体现的价值。
   综上，采用收益法评估结果作为本次评估结论，在本评估报告载明的评估目
的、价值类型和假设前提条件下，鑫宇精工全部权益于评估基准日的评估价值为
四、重要下属子公司评估情况
重庆美心翼申机械股份有限公司                                          独立财务顾问报告
   金鼎公司除鑫宇精工外无其他下属子公司，鑫宇精工评估情况详见本重组报
告书“第五节 资产评估情况”。
   在鑫宇精工下属子公司中，最近一期经审计的资产总额、营业收入、净资产
额或净利润占鑫宇精工相应指标 20%以上且有重大影响的子公司为鑫宇制造和
泰国鑫宇。采用资产基础法对鑫宇制造和泰国鑫宇全部股东权益进行评估，评估
基准日的评估结果如下：
（一）鑫宇制造评估情况
   在评估基准日，鑫宇制造账面总资产价值 5,558.59 万元，总负债 3,286.65 万
元，所有者权益 2,271.94 万元。评估后的总资产价值 6,036.67 万元，总负债 3,286.65
万元，股东全部权益价值为 2,750.02 万元，评估增值 478.08 万元，增值率 21.04%。
                                                          单位：万元
        项目           账面价值         评估价值        增减值        增值率％
流动资产                   2,924.33    2,924.33         -           -
非流动资产                  2,634.26    3,112.34   478.08        18.15
固定资产                   2,597.92    2,970.00   372.08        14.32
在建工程                      8.67        8.67          -           -
无形资产                          -     106.00    106.00            -
递延所得税资产                   4.11        4.11          -           -
其他非流动资产                  23.56       23.56          -           -
资产总计                   5,558.59    6,036.67   478.08         8.60
流动负债                   3,286.65    3,286.65         -           -
非流动负债                         -           -         -           -
负债合计                   3,286.65    3,286.65         -           -
净资产（所有者权益）             2,271.94    2,750.02   478.08        21.04
（二）泰国鑫宇评估情况
   在评估基准日，泰国鑫宇账面总资产价值 17,097.85 万元，总负债 5,006.26
万元，所有者权益 12,091.59 万元。评估后的总资产价值 19,368.77 万元，总负债
增值率 18.78%。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                      独立财务顾问报告
                                                      单位：万元
        项目       账面价值        评估价值        增减值         增值率％
流动资产              6,121.09    6,146.34     25.25         0.41
非流动资产            10,976.76   13,222.43   2,245.67       20.46
固定资产             10,944.84   13,190.51   2,245.67       20.52
在建工程                31.92       31.92           -           -
资产总计             17,097.85   19,368.77   2,270.92       13.28
流动负债              4,426.62    4,426.62          -           -
非流动负债              579.64      579.64           -           -
负债合计              5,006.26    5,006.26          -           -
净资产（所有者权益）       12,091.59   14,362.51   2,270.92       18.78
五、董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性分析
（一）董事会对评估机构独立性、假设前提合理性、评估方法与评估目的的相关
性、评估定价公允性的意见
  根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《格式准则 56 号》等有关法
律、法规、规范性文件的规定，公司董事会就本次交易中评估机构的独立性、评
估假设前提的合理性、评估方法选取与评估目的的相关性以及评估定价的公允性
发表如下意见：
  公司聘请深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司作为本次交易的评估
机构，承担本次交易的评估工作。评估机构具有法定资格，评估机构及其经办评
估师与公司、标的公司之间除本次交易正常业务往来之外，不存在其他关联关系，
也不存在除专业收费外的现实或可预期的利益关系或冲突，评估机构具有独立性。
  评估机构和评估人员在评估报告中所设定的评估假设前提按照国家有关法
律、法规和规范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例或准则，符合评估对
象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
重庆美心翼申机械股份有限公司                             独立财务顾问报告
   本次评估的目的是确定标的资产于评估基准日的市场价值，为本次交易标的
资产的定价提供价值参考依据。评估机构采用了资产基础法、收益法对标的资产
价值进行了评估，并最终选用收益法得到的评估值作为本次评估结果。本次资产
评估工作按照国家有关法律、法规和规范性文件及行业规范的要求，遵循独立、
客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，实施了必要的评估程序，
对标的资产在评估基准日的市场价值进行了评估，所选用的评估方法合理，评估
方法与评估目的具有相关性。
   本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性
等原则，运用了合规且符合评估资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资
料可靠，资产评估价值公允、准确。本次交易的最终作价以评估机构出具的评估
报告的评估值作为参考，并经公司与交易对方基于标的公司经营情况、未来发展
规划等多项因素协商确定，定价过程经过了充分的市场博弈，交易价格合理、公
允，未损害中小投资者利益。
   综上所述，上市公司董事会认为，公司就本次交易所选聘的评估机构具有独
立性，具备相应的业务资格和胜任能力，评估假设前提合理，评估方法选取得当，
评估方法与评估目的的相关性一致，其所出具的资产评估报告的评估结论合理，
评估定价公允、合理。
（二）评估或估值依据的合理性及公允性
   本次交易对鑫宇精工采用了资产基础法和收益法进行评估，并最终选取收益
法的评估结果作为鑫宇精工的最终评估结论。收益法下鑫宇精工评估基准日净资
产账面价值为 42,169.44 万元，评估价值为 66,890.00 万元，评估增值 24,720.56
万元，增值率为 58.62%。评估机构实际评估的资产范围与委托评估的资产范围
一致。本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正
性等原则，运用了合规且符合评估资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、
资料可靠，资产评估价值公允、准确。
   基于上述评估结果，经上市公司及交易对方协商谈判，鑫宇精工 69.92%股
权的交易价格为 46,606.07 万元，交易价格合理，未损害中小投资者利益。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                            独立财务顾问报告
（三）标的公司后续经营过程中行业、技术等方面的变化趋势、拟采取的应对措
施及其对评估或估值的影响
  截至报告期末，标的公司经营中所需遵循有关法律法规及政策、国家宏观经
济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，
无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响；行业存续发展的情况不会
产生较大变化，被评估单位在评估基准日后持续经营，不会对评估值造成影响。
在可预见的未来发展时期，标的公司后续经营过程中相关政策、宏观环境、技术、
行业、税收优惠等方面不存在重大不利变化。
（四）报告期变动频繁且影响较大的指标对评估或估值的影响及敏感性分析
  在其他因素保持不变的情况下，营业收入变动的敏感性分析如下：
                                                            单位：万元
  营业收入变动幅度       评估结果           评估结果变动金额                 评估结果变动率
营业收入上浮 2.00%     69,700.00               2,810.00             4.20%
营业收入上浮 1.00%     68,290.00               1,400.00             2.09%
本项目营业收入          66,890.00                      0             0.00%
营业收入下浮 1.00%     65,480.00               -1,410.00            -2.11%
营业收入下浮 2.00%     64,080.00               -2,810.00            -4.20%
  在其他因素保持不变的情况下，折现率变动的敏感性分析如下：
                                                            单位：万元
   折现率变动幅度        评估结果               评估结果变动金额            评估结果变动率
折现率上浮 1 个百分点       59,440.00              -7,450.00          -11.14%
折现率上浮 0.5 个百分点     63,000.00              -3,890.00           -5.82%
本项目折现率             66,890.00                         0        0.00%
折现率下浮 0.5 个百分点     71,170.00               4,280.00           6.40%
折现率下浮 1 个百分点       75,890.00               9,000.00          13.45%
（五）关于交易标的与上市公司现有业务的协同效应、对未来上市公司业绩的影
响及对交易定价的影响
重庆美心翼申机械股份有限公司                              独立财务顾问报告
   本次交易定价是在评估值的基础上进行协商谈判，金鼎公司无实际经营，主
要资产为所持有的鑫宇精工股权，其交易估值系依据鑫宇精工 100%股权交易估
值及所持有鑫宇精工股权比例的乘积加金鼎公司账面其他净资产确定。鑫宇精工
本次评估采用收益法评估结果作为鑫宇精工股东全部权益价值参考依据，因此本
次评估中没有考虑协同效应，对交易定价未产生直接影响。
   本次交易完成后，上市公司将直接/间接持有鑫宇精工 69.92%股权，标的公
司变更为上市公司的控股子公司，纳入合并报表范围。
（六）结合交易标的的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率或者市净率
等指标，分析交易定价的公允性
   根据标的公司所处行业、主营业务和主要产品情况，选取可比公司 2026 年
       同行业上市公司          静态市盈率（PE）          市净率（PB）
鹰普精密（1286.HK）                      26.95          3.49
嵘泰股份（605133.SH）                    48.35          2.43
应流股份（603308.SH）                   147.21         10.16
平均值                                74.17          5.36
鑫宇精工                               13.37          1.77
注 1：可比上市公司市盈率 PE=2026 年 4 月 30 日收盘时总市值/2025 年归属于母公司股东
的净利润；
注 2：可比上市公司市净率 PB=2026 年 4 月 30 日收盘时总市值/2025 年归属于母公司所有
者的净资产。
   本次交易静态市盈率 13.37 倍、市净率 1.77 倍，低于同行业上市公司平均
值。
   由于在股权交易市场上难以找到与鑫宇精工相同或类似企业的股权交易案
例，同时在证券市场上也难以找到与美心翼申在资产规模及结构、经营范围及盈
利水平等方面类似的可比上市公司，因此选取近期上市公司收购从事精密金属零
部件生产制造的交易案例如下：
重庆美心翼申机械股份有限公司                                        独立财务顾问报告
                                                    评估值
                          标的资产
                                                   （按 100%      静态市
           上市公司    收购      名称         标的资产主   评估
证券简称                                                权益计          盈率
           主营业务    时间     及收购比         营业务    方法
                                                     算）         （倍）
                            例
                                                   （万元）
           提供包装           东莞市华
                                      提供精密金
           解决方案           研新材料
 裕同科技              2026               属及陶瓷零   收益
           以及可持           科技股份                      88,101.66   12.36
（002831）            年                 组件整体解    法
           续智造服           有限公司
                                       决方案
            务             51%股权
                          江苏玖星
           汽车电子
                          精密科技        从事精密金
           产品的研
威帝股份               2026   股份有限        属零部件的   收益
            发、设                                    120,000.00   12.90
（603023)            年       公司        研发、生产    法
           计、制造
            与销售
                            股权
           液压柱塞
           泵、液压
           缸、液压           重庆新承
           系统的设           航锐科技
                                      从事金属锻
 邵阳液压       计、研    2025   股份有限                收益
                                      铸件研发、         60,500.00   28.03
（301079）    发、生     年      公司                  法
                                      生产和销售
           产、销售           100%股
           和液压产             权
           品专业技
            术服务
                                      显示器支架
                                      及底座、精
           新能源汽
                          东莞市宏        密冲压件及
           车电池系
                          联电子有        结构件产品
 新铝时代      统铝合金    2025                       收益
                          限公司         的研发、生        131,046.99   12.88
（301613）   零部件的     年                          法
           研发、生
                            权         产品主要面
           产和销售
                                      向消费电子
                                       领域
                  平均值                          -   99,912.16    16.54
                                              收益
                  本次交易                             66,890.00    13.37
                                               法
    由上表可知，本次交易静态市盈率 13.37 倍，低于近期可比交易静态市盈率
平均值。本次本次交易的定价具有公允性、合理性，未损害上市公司及中小股东
利益。
（七）评估基准日至重组报告书披露日标的资产发生的重要变化事项
    评估基准日至重组报告书出具日期间，未发生对标的资产评估或估值有重大
不利影响的变化事项。
重庆美心翼申机械股份有限公司                独立财务顾问报告
（八）交易定价与评估结果是否存在较大差异
  本次交易标的资产交易价格以评估值为依据，由交易各方协商确认，交易定
价与评估结果不存在重大差异。
六、上市公司独立董事对评估机构或者估值机构的独立性、评估或者
估值假设前提的合理性和交易定价的公允性发表的独立意见
  作为公司独立董事，根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《格式准
则 56 号》等有关法律、法规、规范性文件的规定，独立董事就本次交易中评估
机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法选取与评估目的的相关性以及
评估定价的公允性发表如下意见：
  公司聘请深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司作为本次交易的评估
机构，承担本次交易的评估工作。评估机构具有法定资格，评估机构及其经办评
估师与公司、标的公司之间除本次交易正常业务往来之外，不存在其他关联关系，
也不存在除专业收费外的现实或可预期的利益关系或冲突，评估机构具有独立性。
  评估机构和评估人员在评估报告中所设定的评估假设前提按照国家有关法
律、法规和规范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例或准则，符合评估对
象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
  本次评估的目的是确定标的资产于评估基准日的市场价值，为本次交易标的
资产的定价提供价值参考依据。评估机构采用了资产基础法、收益法对标的资产
价值进行了评估，并最终选用收益法得到的评估值作为本次评估结果。本次资产
评估工作按照国家有关法律、法规和规范性文件及行业规范的要求，遵循独立、
客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，实施了必要的评估程序，
对标的资产在评估基准日的市场价值进行了评估，所选用的评估方法合理，评估
方法与评估目的具有相关性。
重庆美心翼申机械股份有限公司              独立财务顾问报告
  本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性
等原则，运用了合规且符合评估资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资
料可靠，资产评估价值公允、准确。本次交易的最终作价以评估机构出具的评估
报告的评估值作为参考，并经公司与交易对方基于标的公司经营情况、未来发展
规划等多项因素协商确定，定价过程经过了充分的市场博弈，交易价格合理、公
允，未损害中小投资者利益。
  综上所述，上市公司独立董事认为，公司就本次交易所选聘的评估机构具有
独立性，具备相应的业务资格和胜任能力，评估假设前提合理，评估方法选取得
当，评估方法与评估目的的相关性一致，其所出具的资产评估报告的评估结论合
理，评估定价公允、合理。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                       独立财务顾问报告
              第六节 本次交易合同主要内容
一、股权收购协议
（一）合同签订主体和时间
议》，其中甲方为上市公司，乙方一、乙方二、乙方三、乙方四、乙方五分别为
荆剑、程雪梅、韩育锋、蒋慧卿和曹宝红（以下合称为“乙方”），丙方一、丙
方二分别为 Paul Schnaberich 和 Tong Kin Shing（以下合称为“丙方”）。
（二）交易价格、定价依据及支付方式
   根据亿通资产评估出具的《资产评估报告》（深亿通评报字（2026）第 1257
号、深亿通评报字（2026）第 1258 号），截至 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工股
东 100%权益的资产基础法评估值为 51,064.76 万元，收益法评估值为 66,890.00
万元。
   甲乙丙各方同意并确认以上述收益法评估值，作为本次交易定价的参考和依
据，并最终确定本次交易对价合计为 46,606.07 万元。各交易对方具体转让情况
如下：
      标的资产         交易对方              转让股权比例（%）      交易对价（万元）
                荆剑                          30.00       10,440.00
                程雪梅                         24.00        8,352.00
金鼎公司 100%股权     韩育锋                         18.00        6,264.00
                蒋慧卿                         15.50        5,394.00
                曹宝红                         12.50        4,350.00
                Paul Schnaberich           9.0100        6,006.07
鑫宇精工 17.71%股权
                Tong Kin Shing             8.7009        5,800.00
                     合计                                 46,606.07
注：因标的资产转让事宜产生的税费由交易各方根据法律法规的规定各自承担。
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     甲乙丙各方一致确定本次交易以现金方式支付对价，不涉及甲方发行股份。
具体支付方式如下：
     甲方应当自本协议生效之日起 10 个工作日内向乙方支付完毕第一笔股权转
让款，甲方应当自鑫宇精工就本次交易完成外汇登记备案之日起 5 个工作日内向
丙方支付完毕第一笔股权转让款，第一笔股权转让款支付比例为各转让方交易对
价的 80%；甲方应当于 2027 年 9 月 15 日前支付完毕第二笔股权转让款，支付比
例为各转让方交易对价的 20%。各交易方具体交易对价、支付安排如下：
 序                      交易对价（万        首笔支付（80%）         第二笔支付（20%）
        股东名称
 号                        元）            （万元）              （万元）
       合计                 46,606.07         37,284.85         9,321.21
（三）资产交付或过户的时间安排
作日内向目标公司所在地市场监督（工商）部门提交目标公司股权变更登记手续
申请，并在甲方支付本次交易首笔股权转让款后四十五个工作日内办理完毕标的
股权工商变更登记手续，甲方予以协助。
本次交易标的股权的交割。
东义务。
（四）过渡期损益安排
     标的资产在过渡期内的收益归甲方所有，亏损由乙方、丙方按照本次交易各
自对价占总对价的比例向甲方以现金方式补足，具体收益及亏损金额应按收购资
产比例计算。在亏损数额经审计确定后的四十五个工作日内支付到位。本次股权
重庆美心翼申机械股份有限公司                 独立财务顾问报告
交割日后，由甲方聘请乙方认可的具有证券从业资格的审计机构对标的资产在过
渡期间产生的损益进行审计并出具专项审计报告。
  经审计机构审计确认的截至基准日的公司未分配利润，由本次交易后的新老
股东按持股比例共享。
（五）公司治理及人员安排
名董事，乙方一委派 1 名董事，1 名职工代表董事。
委派。
甲方委派一名财务总监。
  （1） 本次交易完成后，在业绩承诺期内，鑫宇精工如下事项应当经鑫宇精
工股东会审议通过：
  在业绩承诺期内，就上述第 3）、4）、7）项事宜，还应当经代表鑫宇精工
全体股东表决权 80%以上的股东审议通过。
  （2） 本次交易完成后，在业绩承诺期内，鑫宇精工如下事项应当经鑫宇精
工董事会审议通过：
重庆美心翼申机械股份有限公司                  独立财务顾问报告
聘任或者解聘鑫宇精工副经理、财务负责人及其报酬事项；
  就鑫宇精工董事会审议事项，应当经全体董事过半数审议通过。
立的日常经营自主权。除根据相关法律法规、甲方规章制度及本协议约定须经甲
方股东会、董事会、总经理办公会或鑫宇精工股东会、董事会审议的事项外，其
余所有经营管理事项均由鑫宇精工总经理办公会、总经理及经营管理层自主审议
决定。甲方应保证鑫宇精工财务独立，鑫宇精工应按相关法律法规要求进行财务
管理与核算，合法合规运营。
（六）合同的生效条件和生效时间
  本协议自甲方法定代表人或授权代表签字并加盖公章及乙方、丙方签字之日
起成立，于下列条件均满足时立即生效：
或同意(如需)。
重庆美心翼申机械股份有限公司                 独立财务顾问报告
（七）协议的解除与终止
方认为目标公司有不能接受的风险或实质性障碍，各方应友好协商本协议的解除。
议自动解除，各方互不承担违约责任。
（八）违约责任
履行本协议项下其应履行的任何义务，或违反其在本协议项下作出的任何陈述、
保证或承诺，均构成其违约，应按照法律规定及本协议约定承担违约责任。
则不视为任何一方违约，任何一方不得向其他方提出任何权利主张或赔偿请求，
但由于任何一方怠于履行其义务或因其违反证券监管机构相关法律法规和规范
性文件的要求导致该等情形的除外。
金额的万分之三向乙方、丙方支付违约金。
支付全面和足额的赔偿金。上述赔偿金包括直接损失和间接损失的赔偿，包括但
不限于另一方为本次交易而发生的中介机构服务费、差旅费等。
（九）不可抗力
战争、疫情或其他协议一方所不能合理控制的不可预见之不可抗力事件，且实质
性阻碍该方履行本协议，该方应毫不延迟地立即通知对方，并在通知发出后十五
（15）日内提供该等事件的详细资料和证明文件，解释不能或延迟履行其在本协
议项下全部或部分义务的原因。各方应通过协商寻求找到并执行协议各方均能接
受的解决方法。
项下的义务由于不可抗力事件而未能履行或延迟履行而遭受的任何损害、成本增
重庆美心翼申机械股份有限公司                       独立财务顾问报告
加或损失负责，而该等未能履行或延迟履行本协议不应被视为违反本协议。声称
发生不可抗力事件的协议一方应采取适当措施减少或消除不可抗力事件的影响，
并尽可能在最短的时间内尝试恢复履行被不可抗力事件延误或阻碍履行的义务，
否则无权就影响扩大的部分主张不可抗力对该方义务的延迟或免除。
项下的全部或部分义务为期一（1）个月以上，则未受不可抗力影响的协议方有
权要求解除本协议并免除本协议规定的部分义务或延迟本协议的履行。
二、业绩承诺与补偿协议
（一）合同签订主体和时间
补偿协议》，其中甲方为上市公司，乙方一、乙方二、乙方三、乙方四、乙方五、
乙方六、乙方七分别为荆剑、程雪梅、韩育锋、蒋慧卿、曹宝红、Paul Schnaberich
和 Tong Kin Shing（以下合称为“乙方”）。
（二）业绩承诺期间及金额
累计实现净利润不低于 19,800 万元（以下简称“累计承诺净利润”）。
共同认可的符合《中华人民共和国证券法》规定的会计师事务所出具的《专项审
核意见》进行确定。
  （1）鑫宇精工的实现净利润数以甲方聘请经甲方、乙方共同认可的符合《中
华人民共和国证券法》规定的会计师事务所审计的鑫宇精工合并报表归属于母公
司股东的净利润扣除非经常性损益前后两者孰低为准；
  （2）鑫宇精工的财务报表编制应符合《企业会计准则》及其他法律法规的
规定，符合上市公司的治理要求；
  （3）除因法律法规要求上市公司、鑫宇精工改变会计政策、会计估计，否
则业绩承诺期内不得改变鑫宇精工的会计政策、会计估计；除法律法规规定的变
重庆美心翼申机械股份有限公司                  独立财务顾问报告
更外，如确有必要，上市公司变更会计政策或会计估计，鑫宇精工使用的会计政
策或会计估计将与上市公司同步变更，除非法律另有强制性规定，《专项审核意
见》所使用的会计政策及会计估计仍应当按照评估基准日的会计政策及会计估计
不做变更；
  （4）鑫宇精工于业绩承诺期内因股权激励/员工持股计划所产生股份支付费
用，在计算鑫宇精工当期实现净利润时应当予以全额剔除；
  （5）甲方为鑫宇精工提供财务资助或向鑫宇精工投入资金(包括但不限于以
出资、提供借款方式)，应按同期银行贷款基准利率或 LPR 根据所投入的资金计
算所节约的利息费用并在计算实际实现净利润时予以扣除。
代偿债务、代垫款项、对外担保、大额分红或者其他方式拆借、抽调鑫宇精工资
金。
（三）补偿安排
  在业绩承诺期满后，如鑫宇精工三年业绩承诺期（2026 年度、2027 年度、
下方式以现金方式向甲方进行补偿：
  （1）若鑫宇精工经审计的累计实现净利润不低于累计承诺净利润数的 90%，
视同承诺业绩完成，则不触发业绩补偿。
  （2）若鑫宇精工经审计的累计实现净利润不低于累计承诺净利润数的 80%，
但低于累计承诺净利润数的 90%，按如下标准进行补偿：
  应补偿金额=累计承诺净利润－累计实现净利润。
  （3）若鑫宇精工经审计的累计实现净利润低于累计承诺净利润数的 80%，
按如下标准进行补偿：
  应补偿金额=（累计承诺净利润－累计实现净利润）÷累计承诺净利润×标的
资产交易对价。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                  独立财务顾问报告
     业绩承诺期届满时，甲方应聘请经甲方、乙方共同认可的符合《中华人民共
和国证券法》规定的评估机构或会计师事务所对鑫宇精工进行减值测试并出具
《减值测试报告》（《减值测试报告》出具日期不晚于业绩承诺期届满之日起 4
个月内）。除非法律另有强制性规定，《减值测试报告》采取的估值方法与《重
庆美心翼申机械股份有限公司拟支付现金购买泰州鑫宇精工股份有限公司部分
股权所涉及的其股东全部权益价值资产评估报告》保持一致。如根据《减值测试
报告》计算的鑫宇精工 69.9161%股权期末减值额大于本协议 2.1 条业绩承诺期
内应补偿金额，业绩承诺方应另行向甲方进行补偿。
     减值测试补偿金额=鑫宇精工 69.9161%股权期末减值额-业绩承诺期内累计
业绩应补偿金额
     若鑫宇精工在上述业绩承诺期内经审计的累计实现净利润不低于累计承诺
净利润数的 90%，则甲方同意不再要求业绩承诺方进行减值测试补偿。
     业绩承诺方的业绩补偿及减值测试补偿之和的上限为不超过标的资产本次
交易对价与鑫宇精工本次交易评估基准日按资产基础法进行评估的评估价值
*69.9161%之间的差额，超过部分将不再进行业绩补偿及减值测试补偿。
     即：业绩承诺方的业绩补偿及减值测试补偿之和上限=标的资产本次交易对
价-鑫宇精工本次交易评估基准日按资产基础法评估值*69.9161%，超过上述上限
的金额将不再进行业绩补偿及减值测试补偿。
     若鑫宇精工业绩承诺期内经审计的累计净利润低于承诺净利润的 90%，乙方
应当以现金方式向甲方补偿。
     乙方各方原则上按其于本次交易中所获交易对价占全体业绩承诺方于本次
交易中的总对价之比例向甲方履行业绩补偿义务，乙方于本次资产购买中所获交
易对价及所承担补偿比例如下：
                 所获交易对价
序号     业绩承诺方                     所获交易对价占比       所承担补偿比例
                  （万元）
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          合计            46,606.07     100.00%      100.00%
     各业绩承诺方应在收到甲方书面补偿通知之日起六十（60）日内以现金方式
向甲方支付补偿金。
（四）超额业绩奖励
     若鑫宇精工业绩承诺期内累计实现的净利润高于累计承诺净利润，则甲方同
意将业绩承诺期内超额利润的 50%作为业绩奖励以现金支付给鑫宇精工经营管
理层，但前述业绩奖励金额不超过业绩承诺方在本次交易中取得的对价总额的
甲方及鑫宇精工的内部规章制度规定履行审议批准程序后执行。超额业绩奖励发
生的税费由奖励对象承担，鑫宇精工履行代扣代缴义务。
（五）协议生效与解除
     本协议自甲方法定代表人或授权代表签字并加盖公章及乙方签字之日起成
立，与《关于泰州鑫宇精工股份有限公司、泰州金鼎企业管理有限公司之股权收
购协议》同时生效或同时解除。
（六）违约责任
不履行或不及时、不适当履行本协议项下其应履行的任何义务，或违反其在本协
议项下作出的任何陈述、保证或承诺，均构成其违约，应按照法律规定及本协议
约定承担违约责任。
施，则不视为任何一方违约，任何一方不得向其他方提出任何权利主张或赔偿请
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求，但由于任何一方怠于履行其义务或因其违反证券监管机构相关法律法规和规
范性文件的要求导致该等情形的除外。
未付金额的万分之五计收逾期利息。
支付全面和足额的赔偿金。
（七）不可抗力及情势变更
  由于不能预见、不能避免并不能克服的客观情况的影响，或者本协议成立以
后本协议的基础条件发生了各方在订立本协议时无法预见的、非不可抗力造成的
不属于商业风险的重大变化（以下简称“情势变更”），致使鑫宇精工在业绩承诺
期内不能实现本协议约定的承诺净利润，乙方应分别在该等情况发生之日起的十
个工作日之内以书面形式通知甲方。按照不可抗力和情势变更对履行本协议的影
响程度，在司法判决或中国证监会/证券交易所认可后，各方协商决定是否解除本
协议，或者部分免除履行本协议的责任，或者延期履行本协议。因不可抗力和情
势变更导致乙方无法完全履行本协议的，乙方在不可抗力和情势变更影响的范围
内，免于承担相应的违约责任。
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           第七节 独立财务顾问核查意见
一、基本假设
  本独立财务顾问对本次交易所发表的独立财务顾问意见是基于如下的主要
假设：
应承担的责任；
性和及时性；
和资产评估报告等文件真实可靠；
二、本次交易的合规性分析
（一）本次交易符合《重组管理办法》第十一条的规定
投资、对外投资等法律和行政法规的规定
  （1）本次交易符合国家产业政策
  标的公司主营熔模精密铸造件研发、生产、精加工及销售，属于《产业结构
家相关政策及法规。
  （2）本次交易符合环境保护有关法律和行政法规的规定
  标的公司主营业务不属于高危险、重污染、高耗能行业。报告期内，标的公
司遵守有关环境保护法律法规的规定，不存在因违反环境保护相关法律法规而受
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到行政处罚的情况。本次交易符合环境保护法律和行政法规的规定。
  （3）本次交易符合土地管理有关法律和行政法规的规定
  报告期内，标的公司遵守国家和地方有关土地管理方面的法律、法规，不存
在因违反土地管理方面的法律、法规、政策而受到行政处罚的情况。本次交易符
合土地管理法律和行政法规的规定。
  （4）本次交易符合反垄断有关法律和行政法规的规定
  本次交易未达到《国务院关于经营者集中申报标准的规定》第三条规定的应
当向国务院反垄断执法机构申报的标准，不构成垄断行为，不存在违反《中华人
民共和国反垄断法》和其他反垄断行政法规相关规定的情形。本次交易符合反垄
断相关法律和行政法规的规定。
  （5）本次交易符合有关外商投资、对外投资的法律和行政法规的规定
  本次交易不涉及外商投资和对外投资事项，符合外商投资、对外投资相关法
律和行政法规的规定。
  综上，本次交易符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断、外
商投资、对外投资等法律和行政法规的相关规定，符合《重组管理办法》第十一
条第（一）项的规定。
  本次交易为现金购买资产，不涉及发行股份，不会导致上市公司的股本总额
发生变化，亦不会导致社会公众股东持有上市公司股份总数占本次交易完成后公
司股本总额的比例低于 25%。
  因此，本次交易完成后，上市公司仍满足《公司法》《证券法》以及《上市
规则》等法律、法规规定的股票上市条件，符合《重组管理办法》第十一条第（二）
项的规定。
  本次交易中，标的资产的交易价格以符合《证券法》规定的资产评估机构出
具的《评估报告》的评估结果为基础，经交易双方充分协商确定。
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    上市公司董事会审议通过了本次交易相关议案，对评估机构独立性、评估假
设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价公允性发表了意见。
本次交易相关标的资产的定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
    综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（三）项的规定。
相关债权债务处理合法
    根据鑫宇精工和金鼎公司的工商登记资料及交易对方出具的承诺，除已披露
的情形外，交易对方持有的标的资产均属其实际合法拥有，不存在权属纠纷，不
存在信托、委托持股或者股权代持，不存在禁止转让、限制转让的承诺或安排。
重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形
    本次交易后，上市公司资产规模、营业收入、净利润等均有所提升，公司的
综合实力得以增强，有利于提高上市公司业务规模和增强持续经营能力。
    因此，本次交易有利于上市公司增强持续经营能力，不存在导致上市公司在
本次交易完成后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。本次交易符合《重
组管理办法》第十一条第（五）项的规定。
际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规
定
    本次交易前，上市公司已经按照有关法律法规的规定建立规范的法人治理结
构和独立运营的管理体系，业务、资产、财务、人员、机构等方面均保持独立。
本次交易完成后，上市公司的控股股东、实际控制人未发生变动，不会对现有的
公司治理结构产生不利影响，上市公司将保持完善的法人治理结构，符合中国证
监会关于上市公司独立性的相关规定。上市公司控股股东、实际控制人已出具相
关承诺，本次交易完成后，将保证上市公司在人员、资产、财务、机构、业务等
方面的独立性。
    综上所述，本次交易符合《重组管理办法》第十一条第（六）项的规定。
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  本次交易前，上市公司已建立由股东会、董事会和经营层组成的公司治理结
构，并设置了独立董事、董事会秘书等人员和机构，制定和完善了《公司章程》
等公司治理制度，保证股东会、董事会的规范运作和依法行使职责，上市公司具
有健全的组织结构和完善的法人治理结构。
  本次交易完成后，上市公司将继续依据《公司法》《证券法》《上市公司治
理准则》等法律法规及《公司章程》的要求规范运作，进一步完善公司法人治理
结构，切实保护全体股东的利益。
  因此，本次交易有利于上市公司保持健全有效的法人治理结构。本次交易符
合《重组管理办法》第十一条第（七）项的规定。
（二）本次交易不适用《重组管理办法》第十三条的规定
  最近三十六个月内，上市公司控制权未发生变化。本次交易为支付现金购买
资产，不涉及向交易对方发行股份，也不涉及向上市公司实际控制人及其关联方
购买资产。本次交易前后，上市公司控股股东、实际控制人均未发生变化。
  因此，本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市。
（三）本次交易不适用《重组管理办法》第四十三条、第四十四条及其适用意见
要求的相关规定的说明
  本次交易不涉及发行股份和募集配套资金的情形，不适用《重组管理办法》
第四十三条、四十四条的相关规定。
（四）本次交易符合《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》第二十
六条的规定、《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第八条的规定
  《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》第二十六条的规定，
                                 “上
市公司实施重大资产重组或者发行股份购买资产的，标的资产应当符合北交所相
关行业要求，或者与上市公司处于同行业或上下游”。《北京证券交易所上市公
司重大资产重组审核规则》第八条规定，“上市公司实施重大资产重组的，拟购
买资产所属行业应当符合北交所定位，或者与上市公司处于同行业或者上下游”。
  标的公司主要产品包括不锈钢、合金钢等精密铸件，根据《国民经济行业分
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类》（GB/T4754-2017），从生产工艺角度，公司所处行业属于“C3391 黑色金
属铸造”行业。从产品应用领域角度，公司所处行业属于“C3670 汽车零部件及
配件制造”行业。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，标的公司属于“3 新
材料产业”之“3.1 先进钢铁材料”之“3.1.12 先进钢铁材料制品制造”之“3.1.12.1
先进钢铁材料铸件制造”行业，符合北交所定位且与上市公司处于同行业。
  综上，本次交易符合《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》第
二十六条的规定、《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》第八条的
规定。
（五）本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资
产重组的监管要求》第四条的规定
立项、环保、行业准入、用地、规划、建设施工等有关报批事项；本次交易尚需
履行的程序已在《重庆美心翼申机械股份有限公司重大资产购买报告书（草案）》
中进行了详细披露，且已对可能无法获得批准的风险作出了特别提示。
续的情况。截至本核查意见出具之日，交易对方合法拥有标的资产的完整权利，
不存在限制或禁止转让的情形。在相关法律程序和先决条件得到适当履行的情形
下，资产过户或者转移不存在法律障碍。
采购、生产、销售、知识产权等方面保持独立。
大不利变化；有利于上市公司突出主业、增强抗风险能力；有利于上市公司增强
独立性，不会导致新增重大不利影响的同业竞争，以及严重影响独立性或者显失
公平的关联交易。
  综上，本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重
大资产重组的监管要求》第四条的规定。
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（六）本次交易相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大资
产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资
产重组的情形
  本次交易相关主体不存在依据《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重大
资产重组相关股票异常交易监管》第十二条规定的不得参与任何上市公司重大资
产重组的情形，即上市公司、交易对方及上述主体的控股股东、实际控制人及其
控制的机构，上市公司董事、高级管理人员，上市公司控股股东、实际控制人的
董事、监事、高级管理人员，交易对方的董事、监事、高级管理人员，为本次交
易提供服务的证券公司、证券服务机构及其经办人员，参与本次交易的其他主体，
均不存在因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被立案调查或立案侦查的情形，
最近 36 个月内亦不存在因涉嫌与重大资产重组相关的内幕交易被中国证监会作
出行政处罚或者司法机关依法追究刑事责任的情形。
三、本次交易的资产定价合理性分析
  根据亿通资产评估出具的《资产评估报告》（深亿通评报字（2026）第 1257
号），以 2026 年 4 月 30 日为评估基准日，评估机构采用收益法和资产基础法对
鑫宇精工股东全部权益价值进行了评估。因金鼎公司无实际经营，除持有鑫宇精
工股权外无其他业务或对外投资，采用资产基础法对金鼎公司股东全部权益价值
进行评估。具体情况如下：
                                                              单位：万元
 标的资产     评估方法    账面价值              评估价值         增减值           增值率
          收益法     42,169.44         66,890.00   24,720.56      58.62%
 鑫宇精工
         资产基础法    42,169.44         51,064.76   8,895.32       21.09%
 金鼎公司    资产基础法     2,554.51         35,076.93   32,522.42     1,273.14%
  鉴于本次评估目的更看重的是被评估单位未来获得盈利的能力和发展潜力，
收益法评估结果综合反映了被评估单位在技术经验、团队优势等因素的价值，能
够客观、全面的反映被评估单位的市场价值。因此，本次评估选取收益法评估结
果为最终评估结论，即于评估基准日 2026 年 4 月 30 日，鑫宇精工 100%股权全
部权益价值为 66,890.00 万元。
  本次重组按照相关法律、法规的规定依法进行，本次交易定价以亿通资产评
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
估出具的《资产评估报告》确定的评估结果为基础，最终由交易双方友好协商确
定，评估定价公允，不存在损害上市公司及其股东合法权益的情形。
  经核查，本独立财务顾问认为：标的资产的交易价格以评估结果为基础确定，
由交易双方协商确定，交易价格公平、合理，不存在损害上市公司和股东合法权
益的情形。
四、本次交易的评估合理性分析
（一）评估机构的独立性
  上市公司聘请深圳亿通资产评估房地产土地估价有限公司作为本次交易的
评估机构，承担本次交易的评估工作。评估机构具有法定资格，评估机构及其经
办评估师与公司、标的公司之间除本次交易正常业务往来之外，不存在其他关联
关系，也不存在除专业收费外的现实或可预期的利益关系或冲突，评估机构具有
独立性。
（二）评估假设前提的合理性
  评估机构和评估人员在评估报告中所设定的评估假设前提按照国家有关法
律、法规和规范性文件的规定执行，遵循了市场通用的惯例或准则，符合评估对
象的实际情况，评估假设前提具有合理性。
（三）评估方法与评估目的的相关性
  本次评估的目的是确定标的资产于评估基准日的市场价值，为本次交易标的
资产的定价提供价值参考依据。评估机构采用了资产基础法、收益法对标的资产
价值进行了评估，并最终选用收益法得到的评估值作为本次评估结果。本次资产
评估工作按照国家有关法律、法规和规范性文件及行业规范的要求，遵循独立、
客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，实施了必要的评估程序，
对标的资产在评估基准日的市场价值进行了评估，所选用的评估方法合理，评估
方法与评估目的具有相关性。
（四）评估定价的公允性
  本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性
等原则，运用了合规且符合评估资产实际情况的评估方法，选用的参照数据、资
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
料可靠，资产评估价值公允、准确。本次交易的最终作价以评估机构出具的评估
报告的评估值作为参考，并经公司与交易对方基于标的公司经营情况、未来发展
规划等多项因素协商确定，定价过程经过了充分的市场博弈，交易价格合理、公
允，未损害中小投资者利益。
  综上所述，本独立财务顾问认为：本次交易涉及标的资产已经评估机构评估，
相关评估机构独立，评估的评估假设前提合理，评估方法与评估目的的相关性一
致，其所出具的资产评估报告的评估结论合理，评估定价公允、合理。
五、结合上市公司管理层讨论与分析，分析说明本次交易完成后上市
公司的盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发
展、是否存在损害股东合法权益的问题
（一）本次交易对上市公司持续经营能力的影响
  上市公司主营精密曲轴加工，核心产品为涡旋压缩机曲轴、通用内燃机曲轴，
处于细分行业头部地位。标的公司为精密铸造领域国家级专精特新“小巨人”企业，
专注高精密度、高复杂度高性能关键零部件，主营汽车发动机、变速箱配套精密
铸件的研发、生产与销售，并配套开展铸件深加工及总成装配业务。
  本次交易完成后，一方面，上市公司横向拓展了自身高端精密铸造产品矩
阵，深化高端制造产业布局，推动上市公司从曲轴细分领域龙头，加速向综合
型高端精密制造企业转型升级，全面提升整体产业规模与核心竞争力。另一方
面，双方在客户资源、供应链体系、技术研发等领域具备良好协同基础，依托
资源整合与优势互补，上市公司业务规模将进一步扩容，经营能力与综合实力
将持续增强。
  本次交易完成后，上市公司经营规模进一步扩大，盈利能力进一步增强。但
同时也对上市公司管理提出了更高的要求，若上市公司与标的公司在整合过程中
无法达到预期效果，则可能对上市公司正常业务发展产生不利影响，从而影响上
市公司的运营效率。
重庆美心翼申机械股份有限公司                                   独立财务顾问报告
  （1）本次交易前后上市公司资产负债结构分析
  根据上市公司财务报表以及假设本次交易完成后的备考合并财务报表，本次
交易前后上市公司的资产负债结构情况如下：
                                                     单位：万元
          项目
                           交易前              交易后（备考数）
流动资产                            37,799.53              75,551.42
非流动资产                           36,550.25              78,743.67
资产总计                            74,349.78            154,295.09
流动负债                             9,875.95              42,738.59
非流动负债                            2,964.41              37,519.75
负债总额                            12,840.36              80,294.88
所有者权益                           61,509.42              74,000.21
归属于母公司所有者权益                     61,477.20              59,125.02
          项目
                           交易前              交易后（备考数）
流动资产                            40,511.56              77,724.92
非流动资产                           36,599.46              79,925.10
资产合计                            77,111.02            157,650.02
流动负债                            12,666.08              45,883.56
非流动负债                            3,035.87              37,715.41
负债总额                            15,701.96              83,598.97
所有者权益                           61,409.06              74,051.05
归属于母公司所有者权益                     61,376.52              57,767.24
  （2）本次交易前后偿债能力分析
                                                     单位：万元
        项目
                    交易前                     交易后（备考数）
流动比率（倍）                           3.83                      1.77
速动比率（倍）                           2.55                      1.09
资产负债率（%）                       17.27%                     52.04%
        项目                2025 年 12 月 31 日/2025 年度
重庆美心翼申机械股份有限公司                             独立财务顾问报告
                         交易前            交易后（备考数）
流动比率（倍）                          3.20           1.69
速动比率（倍）                          2.20           1.13
资产负债率（%）                       20.36%         53.03%
  注 1：流动比率=期末流动资产总额/期末流动负债总额；
  注 2：速动比率=（期末流动资产总额-期末存货账面价值-预付账款-其他流动资产）/期
末流动负债总额；
  注 3：资产负债率=期末负债总额/期末资产总额。
    此次交易以上市公司和标的公司的财务报表为基础，参考《企业会计准则第
进行编制，对上市公司财务状况、持续经营能力无不利影响。
    （1）本次交易前上市公司、标的公司的商誉情况
    截至 2026 年 4 月 30 日，上市公司不存在商誉，鑫宇精工商誉为 90.33 万元。
    （2）本次交易完成后上市公司商誉的金额以及后续商誉减值的具体应对措
施
    本次交易完成后上市公司的商誉金额增加 11,301.03 万元，占 2026 年 4 月
    未来，上市公司将进一步整合优质资源，提高整体的持续经营能力、盈利能
力和抗风险能力。同时，持续加强内控管理，对标的公司的日常运营进行有效监
督，全面掌握标的公司经营业务情况，并按期进行商誉减值测试，防范商誉减值
风险带来的不利影响。
（二）本次交易对上市公司未来发展前景的影响
    本次交易完成后，上市公司对鑫宇精工的持股比例为 69.92%，将取得对标
的公司的控股权。基于标的公司具有较强的盈利能力和发展前景，本次交易有利
于进一步提高上市公司业务规模，增强持续经营能力。
    上市公司将充分把握市场机遇，发挥自身专业技术、经营管理等方面的优势，
进一步助力标的公司的发展。同时，上市公司将努力推动对标的公司业务、资产、
重庆美心翼申机械股份有限公司                                   独立财务顾问报告
财务、人员和机构的整合，实现与上市公司现有业务的协同发展，进一步做优做
强。
（三）本次交易对上市公司当期每股收益等财务指标和非财务指标的影响
  根据上市公司财务报表及《备考审阅报告》，本次交易完成前后，上市公司
的主要财务指标如下：
                                                     单位：万元
        项目                                           变动比率
                   交易前               交易后
资产总额                  74,349.78        154,295.09     107.53%
负债总额                  12,840.36         80,294.88     525.33%
归属于母公司所有者权益           61,477.20         59,125.02      -3.83%
营业收入                  13,620.96         28,840.29     111.73%
营业利润                       71.16         1,830.32    2,472.03%
利润总额                       61.01         1,660.82    2,622.19%
净利润                        74.71         1,297.54    1,636.76%
归属于母公司股东的净利润               75.13           741.04     886.38%
基本每股收益（元/股）                 0.01              0.11   1,105.90%
        项目                                           变动比率
                   交易前               交易后
资产总额                  77,111.02        157,650.02     104.45%
负债总额                  15,701.96         83,598.97     432.41%
归属于母公司所有者权益           61,376.52         57,767.24      -5.88%
营业收入                  43,774.88         89,811.10     105.17%
营业利润                   3,253.43          8,327.29     155.95%
利润总额                   3,252.64          8,282.86     154.65%
净利润                    2,891.96          6,357.45     119.83%
归属于母公司股东的净利润           2,891.78          4,814.63      66.49%
基本每股收益（元/股）                 0.25              0.56    124.00%
  本次交易完成后，上市公司对标的公司的持股比例为 69.92%，将取得对标
的公司的控股权。基于标的公司具有较强的盈利能力和发展前景，本次交易有利
于进一步提高上市公司业务规模，增强持续经营能力。
重庆美心翼申机械股份有限公司                 独立财务顾问报告
  本次交易完成后，标的公司将成为上市公司的控股子公司，标的公司未来的
资本性支出计划将纳入上市公司未来的年度计划、发展规划中统筹考虑。若未来
涉及其他重大资本性支出及融资计划，上市公司将严格遵照相关法律法规要求，
结合利用资本平台的融资功能，通过自有货币资金、股权融资、银行贷款等方式
筹集所需资金，满足未来资本性支出的需要。
  本次交易不涉及职工安置事项。
  本次交易涉及的税负成本由相关责任方各自承担，中介机构费用等按照市场
公允收费水平确定，上述交易成本不会对上市公司造成重大不利影响。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易完成后，上市公司市场地位得到巩
固，持续经营能力进一步提升，上市公司将继续保持和完善法人治理机制，不会
对股东合法权益造成伤害。
六、交易完成后对上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、
公司治理机制影响的分析
（一）交易完成后上市公司市场地位、经营业绩、持续发展能力分析
  上市公司主营精密曲轴加工，核心产品为涡旋压缩机曲轴、通用内燃机曲轴，
处于细分行业头部地位。标的公司为精密铸造领域国家级专精特新“小巨人”企
业，专注高精密度、高复杂度高性能关键零部件，主营汽车发动机、变速箱配套
精密铸件的研发、生产与销售，并配套开展铸件深加工及总成装配业务。
  本次交易完成后，一方面，上市公司横向拓展了自身高端精密铸造产品矩阵，
深化高端制造产业布局，推动上市公司从曲轴细分领域龙头，加速向综合型高端
精密制造企业转型升级，全面提升整体产业规模与核心竞争力。另一方面，双方
在客户资源、供应链体系、技术研发等领域具备良好协同基础，依托资源整合与
优势互补，上市公司业务规模将进一步扩容，经营能力与综合实力将持续增强。
本次交易将为上市公司未来业绩增长注入新的动力，有助于直接改善上市公司资
重庆美心翼申机械股份有限公司              独立财务顾问报告
产质量、增强持续经营能力及抗风险能力，符合全体股东的利益。
（二）本次交易对上市公司治理机制的影响分析
  本次交易前，上市公司已按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》
等有关法律法规及《公司章程》的规定建立了规范的法人治理机构和独立运营的
公司管理体制，做到了业务独立、资产独立、财务独立、机构独立、人员独立。
同时，根据相关法律法规的要求并结合公司实际工作需要，上市公司制定了《股
东会议事规则》《董事会议事规则》《信息披露事务管理制度》等规章制度，建
立了相关的内部控制制度。上市公司当前的治理机制符合相关法律法规的要求，
切实维护了广大投资者和上市公司的利益。
  本次交易完成后，上市公司的控制权结构未发生变化，上市公司将继续按照
《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规的要求进一步完善公司
法人治理结构，继续完善《股东会议事规则》《董事会议事规则》《信息披露事
务管理制度》等规章制度，切实维护公司及全体股东的利益。本次交易不会对上
市公司治理机制产生不利影响。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易将有利于进一步提升上市公司市场
地位、经营业绩和持续发展能力，不存在对公司治理机制产生不利影响的情形，
有利于保护上市公司全体股东的利益。
七、本次交易的资产交割安排
  根据交易各方签署的《股权收购协议》，交易各方就标的资产的过户安排及
违约责任等进行了明确的约定，详见本独立财务顾问报告之“第六节、本次交易
合同主要内容”。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易约定的资产交付安排不会导致上市
公司在本次交易后无法及时获得标的资产的风险，标的资产交付安排相关的违约
责任切实有效。
八、对本次交易是否构成关联交易的核查
（一）本次交易不构成关联交易
  根据《公司法》《证券法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关
重庆美心翼申机械股份有限公司                  独立财务顾问报告
规定，本次交易的交易对方不属于上市公司的关联方。因此，本次交易不构成关
联交易。
（二）本次重组的必要性
  上市公司已在重组报告书“第一节 本次交易基本情况”之“一、本次交易
的背景和目的”中披露了本次重组的背景及目的，本次重组具有必要性。
（三）本次重组是否损害上市公司及非关联股东利益
  上市公司已在重组报告书“重大事项提示”之“八、本次重组中对中小投资
者权益保护的安排”中披露了本次交易对中小投资者权益保护的安排。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易不构成关联交易，本次重组具有必
要性，不存在损害上市公司及非关联股东利益的情形。
九、关于本次交易符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请
第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定的核查意见
  根据中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁
从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）第五条规定，证券公司在投资
银行类业务中不存在各类直接或间接有偿聘请第三方行为的，项目申请时应在披
露文件中说明不存在未披露的聘请第三方行为：第六条规定，证券公司应对投资
银行类项目的服务对象进行专项核查，关注其在律师事务所、会计师事务所、资
产评估机构、评级机构等该类项目依法需聘请的证券服务机构之外，是否存在直
接或间接有偿聘请其他第三方的行为，及相关聘请行为是否合法合规。证券公司
应就上述核查事项发表明确意见。
  经核查，本独立财务顾问认为：本次交易中，本独立财务顾问不存在直接或
间接有偿聘请其他第三方的行为；上市公司在本次交易中除依法聘请独立财务顾
问、法律顾问、审计机构、审阅机构和资产评估机构外，上市公司不存在直接或
间接有偿聘请其他第三方的行为，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中
聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》
                 （证监会公告[2018]22 号）的相关规定。
重庆美心翼申机械股份有限公司                独立财务顾问报告
十、内幕信息知情人登记制度制定及执行情况
（一）关于内幕信息知情人登记制度的制定情况
  经核查，上市公司按照《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理
办法》以及《公司章程》等相关规定制定了《重庆美心翼申机械股份有限公司内
幕信息知情人登记管理制度》，明确了公司内幕信息的范围、内幕信息知情人的
范围、内幕信息知情人的登记备案、保密义务和责任等相关内容。
（二）关于内幕信息知情人登记制度的执行情况
  上市公司与本次交易的相关方在筹划本次交易期间，采取了必要的措施防止
保密信息泄露，遵守了保密义务，具体包括：
  上市公司聘请了独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构等中介机构，
并与上述中介机构签署了《保密协议》，明确约定了保密信息的范围及保密责任。
  上市公司对本次交易涉及的内幕信息知情人进行了登记，并将内幕信息知情
人名单向北京证券交易所进行了上报。
  此外，上市公司还制作了本次交易的进程备忘录，记载本次交易的具体环节
和进展情况，包括方案商讨、工作内容沟通等事项的时间、地点、参与机构和人
员，并向北京证券交易所进行了登记备案。
  经核查，本独立财务顾问认为：上市公司已经制定相关内幕信息知情人登记
制度已按照相关规定对本次交易的内幕信息采取了保密措施，并对内幕信息知情
人进行了登记备案。
十一、关于本次交易相关人员买卖上市公司股票的自查情况
（一）本次交易的内幕信息知情人自查期间
  本次交易的内幕信息知情人买卖股票情况的自查期间为上市公司首次披露
本次重大资产重组事项之日前 6 个月至重大资产购买报告书（草案）披露前一交
易日止。
（二）本次交易的内幕信息知情人核查范围
  本次交易的内幕信息知情人核查范围包括：本次重组各方及其董事、监事、
重庆美心翼申机械股份有限公司                                      独立财务顾问报告
高级管理人员（或主要负责人），为本次重组提供服务的相关中介机构及其他知
悉本次重组内幕信息的法人和自然人，以及上述相关人员的直系亲属（配偶、父
母、年满 18 周岁的子女）。
  （三）本次交易的内幕信息知情人及其直系亲属买卖上市公司股票的情况
  根据核查范围内相关主体出具的自查报告，自查期间上述纳入本次交易的内
幕信息知情人核查范围的法人买卖美心翼申股票的情形如下:
    公司名称            类别          统一社会信用代码            买卖股票情况
重庆宗申动力机械股份有      美心翼申持股 5%以                              卖出
    限公司           上股份的股东                             1,647,116 股
重庆市涪陵国有资产投资      美心翼申持股 5%以                              卖出
 经营集团有限公司         上股份的股东                             1,647,200 股
  针对上述买卖上市公司股票事宜，重庆宗申动力机械股份有限公司在自查报
告中声明如下：“自2026年1月8日至2026年1月26日期间，本公司通过集中竞价
方式合计减持美心翼申股份1,647,116股，本次减持前，已就减持安排与交易所进
行充分沟通，确认合规路径与披露要求。本公司减持美心翼申股票行为系公司经
营需要，与本次重组无关，不存在利用内幕信息交易的情形。美心翼申公司于2025
年11月17日和2026年1月23日在北交所指定信息披露平台分别披露了《持股5%以
上股东拟减持股份的预披露公告》（公告编号：2025-109）、《持股5%以上股东
减持股份结果公告》（公告编号：2026-007）公告。”
  重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司在自查报告中声明如下：“自
申股份1,647,200股，本次减持前，已就减持安排与交易所进行充分沟通，确认合
规路径与披露要求。本公司减持美心翼申股票行为系公司经营需要，上述减持行
为系执行已披露的减持计划，与本次重组无关，不存在利用内幕信息交易的情形
。美心翼申公司于2025年10月13日和2026年2月25日在北交所指定信息披露平台
分别披露了《持股5%以上股东拟减持股份的预披露公告》（公告编号：2025-103
）、《持股5%以上股东减持股份结果公告》（公告编号：2026-009）公告。”
  经核查，本独立财务顾问认为：公司持股 5%以上股东前述股票交易不存在
利用本次交易内幕信息买卖美心翼申股票的情形。除上述情形外，根据本次交易
的相关各方出具的声明与承诺，以及本次交易的相关各方及证券服务机构出具的
重庆美心翼申机械股份有限公司              独立财务顾问报告
自查报告，核查范围内相关主体在核查期间内不存在其他买卖美心翼申股票的情
形，不存在利用内幕信息买卖美心翼申股票的情形。
  上市公司将于重组报告书经审议通过后向中国证券登记结算有限责任公司
北京分公司申请查询自查期间内本次重组内幕信息知情人是否存在买卖美心翼
申股票的行为，并在查询完毕后补充披露查询情况。
重庆美心翼申机械股份有限公司              独立财务顾问报告
           第八节 独立财务顾问内核情况
一、独立财务顾问内部审核程序
  招商证券已根据相关监管制度和配套法规的要求成立了内部审核工作小组，
组织专人对本次交易的重组报告书和信息披露文件进行了严格内部审核。内部审
核程序包括以下阶段：
  （一）现场核查
  在项目组正式提出质控申请前期，质量控制部、内核部等审核人员通过深入
项目现场、查阅工作底稿、与项目单位主要管理人员、其他中介机构进行访谈等
方式，了解项目进展情况，掌握项目中出现的问题。现场核查后，质量控制部形
成现场核查报告。同时，质量控制部、内核部等审核人员积极与项目组沟通、讨
论，共同寻求现场核查中发现问题的解决方案。
  （二）初审会
  项目组回复质量控制部出具的现场核查报告后，质量控制部、内核部审核人
员、风险管理部审核人员、法律合规部相关人员、项目组成员召开初审会，讨论
现场核查报告中的问题。质量控制部完成对项目底稿的验收，并根据初审会对相
关问题的讨论情况出具质量控制报告以及工作底稿验收意见。项目组针对质量控
制报告中提出的问题进行及时回复和落实，质量控制报告提出的问题与意见均已
落实完善后，质量控制部同意本项目提交内核部审议。
  （三）项目小组提出内核申请
  项目组在本报告出具前向内核部提出内核申请。在提出内核申请的同时，项
目组按内核部的要求将包括重组报告书在内的主要申请和信息披露文件及时送
达内核部。
  （四）出具内核审核报告
  项目组提交内核申请后，内核部审核人员根据对项目的审核情况形成内核审
核报告，以提交内核小组审核。项目组需对该审核报告提出的问题予以落实并出
具书面回复说明。
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  （五）问核程序
  内核部对项目实施问核程序，对尽职调查等执业过程和质量控制等内部控制
过程中发现的风险和问题、尽职调查需重点核查事项以及尽职调查情况进行提问，
由财务顾问主办人及项目主要经办人回答问核人的问题。
  （六）内核小组审核阶段
  内核小组召开内核会议，由项目组对项目进行陈述并对委员提问进行答辩，
内核委员从专业的角度对申请材料中较为重要和敏感的问题进行充分讨论，从而
形成内核意见。
  （七）内核会议意见的反馈和回复
  内核部根据内核会议上各内核委员提出的专业意见归类整理，形成内核意见
汇总，并反馈给项目组。项目组根据内核会议的意见对申报材料进行最后的完善，
并及时将相关回复、文件修改再提交内核小组，内核意见均已落实完善后，由独
立财务顾问出具的文件方可加盖招商证券印章报出。
二、独立财务顾问内核意见
  经过对重组报告书和信息披露文件的核查和对项目组人员的询问，招商证券
对重组报告书的内核意见如下：重庆美心翼申机械股份有限公司符合上市公司实
施交易的基本条件和相关规定，同意出具本独立财务顾问报告，并同意将本独立
财务顾问报告作为美心翼申本次交易申请材料的必备文件上报北京证券交易所
审核。
  综上所述，本独立财务顾问同意为本次重大资产重组出具独立财务顾问报告
并向北京证券交易所及相关证券监管部门报送相关申请文件。
重庆美心翼申机械股份有限公司                 独立财务顾问报告
         第九节 独立财务顾问的结论性意见
  经核查本次交易的重组报告书及相关文件，本独立财务顾问认为：
和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，履行了必要
的信息披露程序，并按有关法律、法规的规定履行了相应的程序；
投资、对外投资等法律和行政法规的规定；
组上市，亦不会导致上市公司不符合股票上市条件；
公司和股东合法权益的情形；
告为基础，由交易各方协商确定，程序完备、定价合理。本次交易涉及资产评估
的评估假设前提合理，方法选择适当，结论公允、合理，有效地保证了交易价格
的公平性，不会损害上市公司及股东特别是其他中小股东利益；
重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形；
行的情形下，标的资产的过户或转移不存在法律障碍，本次交易不涉及债权债务
转移和员工安置；
本独立财务顾问认为：合同约定的资产交付安排不会导致上市公司支付现金后不
能及时获得对价的风险，相关的违约责任切实有效，不会损害上市公司股东利益；
的情形，本次交易具有必要性；
显失公平的关联交易；
重庆美心翼申机械股份有限公司               独立财务顾问报告
的内幕信息知情人登记管理制度，并严格遵守内幕信息知情人登记管理制度的规
定，履行保密义务，采取了必要且充分的保密措施防止内幕信息泄露；
际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关
规定；
上市公司的法人治理结构造成不利影响；
实际控制人未发生变更，不构成《重组管理办法》第十三条所规定的重组上市的
情形；
业绩承诺和补偿安排措施可行、合理；
能被摊薄即期回报的措施，上市公司控股股东、全体董事、高级管理人员已出具
相应承诺，符合《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》《国务
院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》和《关
于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》等相关法律
法规的要求；
人行为；上市公司依法聘请了独立财务顾问、律师事务所、审计机构、备考审阅
机构、资产评估机构，符合《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方
等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。
  （以下无正文）

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