股票代码：600844，900921 股票简称：金煤科技，金煤 B 股
内蒙古金煤化工科技股份有限公司
Inner Mongolia Jinmei Chemical Technology Co., Ltd.
（内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区敕勒川大街东方君座 A 座 15 楼）
向特定对象发行股票募集说明书
（注册稿）
保荐人（主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区北张家浜路 128 号 302-1、302-2、
二零二六年七月
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
发行人声明
本公司全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺募集说明书不存在任
何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书中财务数据真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其
对发行人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本次向特定对象发行证券依法发行后，发行人经营
与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负
责。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
重大事项提示
一、本次发行的相关事项
（一）本次发行的授权和批准
确同意的独立意见。
与本次向特定对象发行 A 股股票相关的议案，授权董事会全权办理向特定对象
发行 A 股股票相关事宜。
了修订后的向特定对象发行 A 股股票方案，公司独立董事发表了明确同意的独
立意见。
于延长本次向特定对象发行 A 股股票方案股东大会决议有效期的议案，以及延
长股东会授权董事会全权办理向特定对象发行 A 股股票相关事宜有效期的议案。
了修订后的向特定对象发行 A 股股票方案，公司独立董事发表了明确同意的独
立意见。
可实施。在获得中国证监会同意注册的批复后，公司将向上交所和中国证券登记
结算有限责任公司申请办理股票发行和上市事宜，完成本次向特定对象发行股票
全部呈报批准程序。
（二）本次发行的方案概要
低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个
交易日公司股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日
前 20 个交易日股票交易总量）。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
息、送股、资本公积金转增股份等除权除息事项的，本次向特定对象发行价格将
作相应调整。
本次发行认购的股票自本次发行结束之日起 36 个月内不得转让。
本次发行对象所取得的股份因公司分配股票股利、资本公积金转增等形式所
衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。限售期届满后按中国证监会及上海
证券交易所的有关规定执行。
于补充公司流动资金。
（2023 年修订）》等规定的相关要求，在募集说明书中披露了利润分配政策尤其
是现金分红政策的制定及执行情况、最近三年现金分红金额及比例、公司未来三
年（2024 年-2026 年）股东回报规划等情况，参见本募集说明书“第七节、公司利
润分配政策及执行情况”。
行后的股份比例共享。
工作的意见》（国办发[2013]110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康
发展的若干意见》（国发[2014]17 号）以及《关于首发及再融资、重大资产重组
摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31 号）的有关规定，为
保障中小投资者知情权、维护中小投资者利益，公司就本次发行对即期回报可能
造成的影响进行了分析，并制定了具体的填补回报措施，公司控股股东、实际控
制人、董事、高级管理人员对公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺，
相关措施及承诺请参见本募集说明书“第八节 与本次发行相关的声明”。本公
司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进行
投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。提请广
大投资者注意。
备上市条件。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
二、特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险
报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别
为-40,017.16 万元、-30,751.25 万元、-17,154.76 万元和 1,912.13 万元，2023 年
至 2025 年公司经营业绩持续亏损，2026 年 1-6 月，公司实现扭亏为盈。
目前国际上比较成熟的乙二醇生产工艺为乙烯法，乙烯是石油化工产业的核
心产品，石油价格走势对乙二醇的价格影响较大。因此公司的业绩情况受煤炭价
格、原油市场、市场竞争、经营管理等多方面综合因素的影响，若后续出现煤炭
价格上涨、国际原油价格下行、市场竞争加剧、行业阶段性产能过剩等不利情形，
将对公司经营业绩产生持续的不利影响，出现持续亏损的风险。
报告期内，公司归属于母公司的所有者权益分别为 54,019.40 万元、22,903.44
万元、6,373.73 万元和 7,922.02 万元。由于公司主要产品乙二醇受市场激烈竞
争的影响，单价保持较低水平，公司持续亏损，导致净资产下降。若未来公司持
续亏损，可能出现净资产为负的风险。
公司从事合成气法煤制乙二醇、草酸的研发、生产和销售。如果未来行业内
其他企业通过自身的资本积累或外部融资扩大生产规模、加大研发投入、发动价
格竞争等，或者出现新进入者通过直接投资、产业转型等方式参与竞争，且公司
在技术、产品、服务以及渠道上未能积极采取有效措施进行应对，公司可能面临
市场竞争加剧、行业阶段性产能过剩等不利情形，对公司的未来经营业绩产生不
利影响。
公司生产所需主要原材料为内蒙当地褐煤。褐煤具有“高灰份、高挥发、低
硫份、低热值”的特性，价格低廉，供给稳定。报告期内公司主要原材料褐煤单
价呈上升趋势，未来如果煤炭特别是褐煤价格上升，将对公司产品的生产成本产
生负面影响。
公司主营产品是乙二醇和草酸，产品结构相对单一，产品价格易受进口产品
和下游市场需求的影响，对公司业绩的稳定性影响较大。报告期内，公司营业收
入下降，其中乙二醇产品受进口乙二醇价格及国内聚酯行业调整的影响，单价水
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
平较低；草酸产品受市场竞争影响，单价有所下降。若未来国家宏观经济、市场
需求未能进一步好转，下游聚酯行业持续调整，可能导致公司营业收入、毛利率
水平持续下降，将对公司的未来经营业绩产生不利影响。
公司存货主要为原材料、在产品、库存商品等。报告期各期末，公司存货账
面价值分别为 6,286.64 万元、8,240.63 万元、6,849.28 万元和 7,346.57 万元，占
流动资产的比例分别为 46.23%、61.85%、31.72%和 28.63%。公司存在部分存货
跌价的情况，公司已按照企业会计准则的规定对相关资产进行减值测试并计提减
值准备。如果未来行业竞争状况、行业政策、下游需求等宏观环境因素出现明显
不利变化，则公司的相关资产存在进一步减值的风险。
报告期内，公司固定资产、在建工程等长期资产的资产减值损失金额合计分
别为 8,181.33 万元、0 万元、3,745.03 万元和 0 万元，占各期营业收入的比例分
别为 9.50%、0%、4.53%和 0%。近年来，公司根据主要产品乙二醇市场行情变化，
对乙二醇生产设备相关资产进行自查，根据自查结果及相关企业会计准则的规定
对相关固定资产、在建工程等计提减值准备。如果未来宏观经济环境变化，行业
政策变动，乙二醇产品下游的聚酯等行业需求大幅下降或产品主流技术路线变更
等原因，导致公司相应设备闲置或淘汰或相关资产出现减值迹象，则公司长期资
产存在进一步减值的风险。
公司所处行业为煤化工行业，在生产经营中存在着“三废”排放与综合治理问
题。随着国家环保政策日益完善，环境污染治理标准日趋提高，行业内环保治理成
本不断增加。同时发行人主要客户均为国内外知名企业，对公司产品品质和环境治
理要求较为严格，这些都可能导致公司环保治理支出进一步增加。如果公司环保设
施运行不当而未能有效发挥防治功能，可能出现公司短期内未能完成环境保护部
门的整改要求而遭受处罚、停工整顿，对公司生产经营和周边生态环境产生不利
影响。
公司生产过程中使用的原材料甲醇为易燃化学品，对设备安全性及人工操作
适当性要求较高，公司存在因安全防护工作不到位、人员操作不当、机器设备故
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
障和不可抗力等因素引起安全事故的风险，可能会对公司财产、员工人身安全和
周边环境产生不利影响，造成经济损失。
转来的《民事起诉书》《上市公司告知书》等相关文件，告知吉林丰成顺农业有
限公司认为公司在 2015 年非公开发行股票中存在证券虚假陈述，向南京中院提
起诉讼，要求发行人赔偿其损失 13,275.43 万元，后移送至呼和浩特市中级人民
法院（以下简称“呼市中院”）审理。呼市中院 2025 年 7 月 17 日进行了第一次
开庭审理，并于 2025 年 9 月 24 日作出（2025）内 01 民初 78 号《民事判决书》，
认定吉林丰成顺的诉讼请求不能成立，判决驳回其诉讼请求；吉林丰成顺不服一
审法院判决，向法院提交《民事上诉状》，后内蒙古自治区高级人民法院于 2026
年 2 月 25 日作出（2025）内民终 239 号《民事判决书》，判决驳回上诉，维持
原判，该判决为终审判决。
公司 2015 年非公开发行股票项目聘请了专业中介机构，并获得中国证监会
审核通过，于 2016 年 9 月完成发行，募集资金于 2018 年底前使用完毕。经公司
自查，公司 2015 年非公开发行股票不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
截至本募集说明书签署日，公司也未因该项目受到过监管部门的任何处分或处罚。
特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六节 与本次发行相关的风险因
素”，注意投资风险。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
目 录
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高级管理人员结构、
二、本次发行后，上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况... 84
三、本次发行完成后，公司与发行对象及发行对象控股股东和实际控制人从
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控
五、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
释 义
除非本募集说明书另有所说明，下列词语之特定含义如下：
一、常用术语
公司、金煤科技、上 内蒙古金煤化工科技股份有限公司（曾用名：丹化化工科技
指
市公司、发行人 股份有限公司）
内蒙古金睿泓吉企业管理有限责任公司（曾用名：丹阳市金
金睿泓吉、控股股东 指
睿泓吉企业管理有限责任公司）
北京中泽控股 指 北京中泽控股集团有限公司
中泽控股 指 中泽控股集团股份有限公司
中泽集团 指 于泽国控制的北京中泽控股、中泽控股等企业的合称
丹化集团 指 江苏丹化集团有限责任公司
丹阳投资 指 丹阳投资集团有限公司
通辽金煤 指 通辽金煤化工有限公司
江苏金聚 指 江苏金聚合金材料有限公司
江苏金之虹 指 江苏金之虹新材料有限公司
北京丹茂化工科技中心（有限合伙）（曾用名：丹阳丹茂化
丹茂合伙 指
工科技中心（有限合伙））
丹升合伙 指 上海丹升新材料科技中心（有限合伙）
江苏金煤 指 江苏金煤化工有限公司
丹化醋酐 指 江苏丹化醋酐有限公司
上海丹化技术 指 上海丹化化工技术开发有限公司
本次发行、本次向特 内蒙古金煤化工科技股份有限公司 2024 年度向特定对象发
指
定对象发行股票 行 A 股股票
内蒙古金煤化工科技股份有限公司向特定对象发行股票募
本募集说明书 指
集说明书
中国证监会或证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
报告期 指 2023 年、2024 年、2025 年和 2026 年 1-6 月
董事会 指 内蒙古金煤化工科技股份有限公司董事会
股东大会、股东会 指 内蒙古金煤化工科技股份有限公司股东会
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《公司章程》 指 内蒙古金煤化工科技股份有限公司章程
《注册管理办法》 指 《上市公司证券发行注册管理办法》
《承销细则》 指 《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
《承销管理办法》 指 《证券发行与承销管理办法》
《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第
《证券期货法律适用
指 十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关
意见第 18 号》
规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》
《审核规则》 指 《上海证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》
保荐人、保荐机构、
指 长江证券承销保荐有限公司
主承销商
发行人律师、北京天
指 北京市天元律师事务所
元律师
申报会计师、众华会
指 众华会计师事务所（特殊普通合伙）
计师
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
二、专业术语
乙二醇（ethylene glycol）又名甘醇、1,2-亚乙基二醇，简
乙二醇 指 称 EG，化学式为(CH₂OH)₂，是一种常用的有机溶剂和大
宗化工基础原料
以煤代替石油乙烯生产乙二醇，即采用一氧化碳气相催化
煤制乙二醇 指
法或二步间接合成乙二醇
草酸又名乙二酸，是一种有机物，化学式为 H₂C₂O?，为无
草酸 指
色的柱状晶体，易溶于水而不溶于乙醚等有机溶剂
由多元醇和多元酸缩聚而得的聚合物总称。主要指聚对苯
二甲酸乙二酯（PET），习惯上也包括聚对苯二甲酸丁二
聚酯 指
酯（PBT）和聚芳酯等线型热塑性树脂，是一类性能优
异、用途广泛的工程塑料
又称为氧化乙烯、噁烷，英文简称为 EO，是一种具有毒
性、易燃、易爆的有机化学品，分子式为 C2H4O，它是最
环氧乙烷 指 简单的环氧化物之一。环氧乙烷广泛应用于化学工业中，
尤其是作为中间体用于生产多种化学品，如乙二醇、表面
活性剂、洗涤剂等
又名乙二酸二甲酯，是一种有机化合物，化学式为
草酸二甲酯 指
C4H6O4，主要用于有机合成，也可用作增塑剂
是一种锂离子电池电极材料，化学式为 LiFePO4，主要用
磷酸铁锂 指
于各种锂离子电池
草酸亚铁（英文名：Iron(II) oxalate），也称为乙二酸亚
草酸亚铁 指 铁，一种有机化合物，化学式为 FeC2O4，电池级草酸亚
铁可作为电池正极材料磷酸铁锂的原料
是一种有机化合物，化学式为 CH3NO2，常温常压下为无
亚硝酸甲酯 指 色气体，溶于乙醇、乙醚，主要用于有机合成，也可用作
血管舒张剂、炸药
碳酸二甲酯（dimethyl carbonate，DMC），DMC 是一种重
DMC 指 要的有机合成中间体，在农药、医药、香料、燃料添加
剂、溶剂及电子工业等领域有广泛用途
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
化纤信息网（www.ccf.com.cn），是中国专业化的化纤网
站，内容涵盖从石化原料到服装面料的七大类行业，目前
CCF 指 已拥有包括如中石化、中石油、BP、逸盛、三菱、壳牌、
巴斯夫、霍尼韦尔、郑州商品交易所、大连商品交易所等
数万家客户
锆（Zirconium）是一种化学元素，元素符号为 Zr，原子序
Zr 指 数是 40。锆单质是一种高熔点金属，呈浅灰色。高温时，
可与非金属元素和许多金属元素反应，生成固溶体
钯（Palladium），元素周期表第五周期第 10 族过渡金属，
原子序数 46。有光泽的银白色金属，立方晶系，有延展性
Pd 指 和韧性。能吸附氢、氧等气体，吸附氢气的能力很强。抗
腐蚀。只溶于氧化性酸和熔融碱。用于制合金、催化剂和
储氢材料等
氧化铝(aluminum oxide)是一种无机物，是一种高硬度的化
Al₂O? 指
合物，在高温下可电离的离子晶体，常用于制造耐火材料
聚乙交酯（PGA），又名聚羟基乙酸，是一种高结晶，可
PGA 指 生物降解的脂肪族聚合物，降解速度快，主要用于手术缝
合线等领域
聚乳酸-羟基乙酸共聚物（poly(lactic-co-glycolic acid)，
PLGA）由乳酸和羟基乙酸随机聚合而成，是一种可降解的
PLGA 指 功能高分子有机化合物，具有良好的生物相容性、无毒、
良好的成囊和成膜的性能，被广泛应用于制药、医用工程
材料和现代化工业领域
本募集说明书除特别说明外所有数值保留 2 位小数，若出现总数与各分项数
值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人基本情况如下：
中文名称 内蒙古金煤化工科技股份有限公司
英文名称 Inner Mongolia Jinmei Chemical Technology Co., Ltd.
注册资本 101,652.424 万元
法定代表人 蒋涛
成立日期 1993 年 9 月 25 日
注册地址 内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区敕勒川大街东方君座 A 座 15 楼
内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区香榭花堤东侧内蒙古北斗应用产业园
办公地址
股票上市地 上海证券交易所
股票简称 金煤科技、金煤 B 股
股票代码 600844、900921
煤化工产品、石油化工产品及其衍生物的技术开发、技术转让，化工
经营范围 技术、化工管理咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
二、股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）公司股权结构
注：上述股权结构中股东持股比例截至 2026 年 6 月 30 日。
（二）公司前十大股东持股情况
截至 2026 年 6 月 30 日，公司前十名股东持股情况如下：
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
质押、标记或冻结情
持股数量 比例 况
股东名称 股东性质
（万股） (%) 股份状 数量
态 （万股）
境内非国有
金睿泓吉 15,250.00 15.00 质押 6,380.00
法人
丹化集团 6,755.01 6.65 无 - 国有法人
财通基金-工商银行-富春
定增 1021 号资产管理计划
张大龙 1,016.00 1.00 无 - 境内自然人
江苏丹化煤制化学品工程
技术有限公司
J. P. Morgan Securities
PLC－自有资金
丹阳市丹化运输有限公司 767.58 0.76 无 - 国有法人
高盛国际－自有资金 641.09 0.63 无 - 其它
徐前 550.00 0.54 无 - 境内自然人
UBS AG 527.14 0.52 无 - 其它
合计 29,651.20 29.17 - 6,380.00 -
（三）发行人控股股东、实际控制人
截至本募集说明书出具日，金睿泓吉持有公司 15,250.00 万股 A 股股份，持
股比例 15.00%，为公司控股股东。金睿泓吉为北京中泽控股集团有限公司全资
子公司，由于泽国实际控制。金睿泓吉的股权关系及控制关系如下图所示：
如上图所示，于泽国、于博洋、于泽英及于泽旭分别持有北京中泽控股 40%、
泽国系于博洋父亲。根据于泽国、于博洋、于泽英、于泽旭出具的《关于北京中
泽股权情况、北京中泽董事会及股东会决策意见的承诺》，在北京中泽控股董事
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
会及股东会作出相应董事及股东决策时，均以于泽国的意见为准，于博洋、于泽
英、于泽旭确认保持与于泽国的一致行动。
综上，公司的控股股东为金睿泓吉，实际控制人为于泽国。
（四）发行人控股股东、实际控制人所持股份质押、冻结及权属纠纷情况
截至本募集说明书出具日，公司控股股东、实际控制人所持股份质押情况如
下表所示：
单位：万股
股
占发行
序 东 占其持 质押起始及
质权人 质押股数 人股份 质押资金用途
号 名 股比例 到期日
比例
称
登记日止 担保
记日止 反担保
丹阳市同创 2026-2-3 至 对丹阳同创为江苏金煤的
限公司 记日止 担保
记日止 担保
金
睿
泓
记日止 担保
吉
为通辽金煤向江苏和泰典
江苏和泰典 2026-2-11 至
当行有限责任公司的 600
万元最高当金额度提供股
任公司 记日止
份质押担保
为江苏金聚向中国工商银
行股份有限公司丹阳支行
中国工商银 借款余额最高 1,100 万元
记日止
行股份有限 提供股份质押担保
公司丹阳支 为江苏金聚向中国工商银
行 行股份有限公司丹阳支行
借款余额最高 3,000 万元
登记日止
提供股份质押担保
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
丹阳市天工 为江苏金煤向丹阳市天工
惠农农村小 惠农农村小额贷款有限公
额贷款有限 司的借款余额最高 1,000
登记日止
公司 万元提供股份质押担保
合计 6,380.00 41.84% 6.28% /
相关质押系为上市公司子公司借款事项提供担保或反担保，具有合理性。
前述第 1、2、3、4、5 项丹阳同创的《股权质押合同》约定，质押股权的
市值低于债务本金的 120%，出质人未按照质权人要求提供其他履约担保的，质
权人有权实现质权。前述第 6 项江苏和泰典当行有限责任公司的《最高额股权
质押合同》约定，质押股权的市值低于债务本金的 120%，质权人有权要求提供
其他履约担保，否则质权人有权提前收回当金综合费及利息，未设置平仓线。
前述第 7、8 项中国工商银行股份有限公司丹阳支行的《最高额质押合同》约
定，当质物价值与最高余额之比下降到 120%时，质权人有权处置质物并以所得
价款优先受偿。前述第 9 项丹阳市天工惠农农村小额贷款有限公司的《最高额
质押合同》约定质押股权的市值低于债务本金的 120%,出质人未按照质权人要
求提供其他履约担保的,构成出质人违约,质权人有权实现质权。
按金睿泓吉的股权质押平仓线测算的触发平仓风险的股价距离金煤科技目
前股价尚有一定差距，如有需要金睿泓吉将及时按质权人要求补充担保；未设置
平补仓线的相关担保，被担保对象经营状况较好，有较强的还款能力，且相关借
款同时由实际控制人于泽国先生及/或其旗下企业提供保证担保，预计不会出现
违约风险。
此外，控股股东金睿泓吉已出具《关于股票质押事项的承诺函》，承诺：
“1、本公司质押金煤科技股票系由于本公司下属子公司或关联公司生产经
营需要，以满足流动资金需求，未将股份质押所获得的资金用于非法用途。
况良好，不存在负有数额较大债务、到期未清偿且处于持续状态的情形，不存在
未履行承诺的情况，具备按期对所负债务进行清偿并解除股份质押的能力，并将
按期履行还款义务。
关质权人进行协商，达成合理解决方案。若因市场出现极端情况而导致金煤科技
股价大幅下跌或出现其他可能导致违约的情形，本公司将严格按照与资金融出方
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
的约定，以自有或自筹资金按期足额进行偿还；如有需要将积极与资金融出方协
商，采用提前还款、追加保证金、补充担保物或其他有效方式，避免出现本公司
所持金煤科技股票被处置而导致金煤科技控股股东发生变更的情形。
偿由此给金煤科技造成的所有直接或间接损失。”
综上，金睿泓吉的股权质押不存在较大的平仓风险，上述股权质押不存在导
致发行人控股股东、实际控制人变更的重大风险。
截至本募集说明书出具日，发行人控股股东、实际控制人所持股份不存在冻
结及重大权属纠纷的情况。
三、所处行业的主要特点及行业竞争情况
发行人从事合成气法煤制乙二醇、草酸的研发、生产和销售，根据《国民经
济行业分类》（GB/T4757-2017），发行人所属行业大类为“石油、煤炭及其他
燃料加工业”（C25），所属细分行业为“煤制液体燃料生产”（C2523）。
（一）行业主管部门、监管体制、行业主要法律法规及政策
公司属于煤化工行业，煤化工是以煤炭为原料的相关化工产业，涉及的主要
监管部门包括国家发改委、国家工信部等，行业自律组织为中国石油和化学工业
联合会等。
国家发改委制定中长期行业发展规划、行业政策和法规，审批重大项目建设
和生产力布局，组织国家标准和行业标准的制定工作。国家工信部拟订并组织实
施行业规划、产业政策和标准，监测行业日常运行，推动重大技术装备发展和自
主创新等。
中国石油和化学工业联合会作为行业自律性组织，在协助政府部门对行业进
行管理，积极维护会员单位合法权益的同时，通过组织行业信息交流和技术交流
等方式，积极促进行业内企业间的沟通与交流，保障行业健康发展。
煤化工行业涉及的法律法规和产业政策主要有：
名称 颁布单位 年份 主要内容
《产业结构调整指 2023 年 鼓励石化化工高效、先进、规模化、环 境友
国家发改委
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
本）》 产能，加快石油化工产业高质 量发展，加快
传统产能改造提升。
煤制乙二醇能效基准水平进一步下降，对此
《工业重点领域能
前明确的煤制乙二醇产品领域，原则上应在
效标杆水平和基准 2023 年
国家发改委 2025 年底前完成技术改造或淘汰退出。对本
水平（2023 年 6月
次增加的乙二醇领域，原则上应在 2026 年底
版）》
前完成技术改造或淘汰退出。
强化分类施策，科学调控煤化工行业产业规
模，促进煤化工产业高端化、多元化、低碳化
发展；推动现代煤化工产业示范区转型升级，
《“十四五”推动石 国家工信部、
化化工行业高质量 国家发改委等
发展的指导意见》 六部门
加快煤制化学品向化工新材料延伸，煤制油
气向特种燃料、高端化学品等高附加值产品
发展，煤制乙二醇着重提升质量控制水平。
《现代煤化工行业 到 2025 年，煤制乙二醇行业达到能效标杆水
节能降碳改造升级 国家发改委 平以上产能比例需达到 30%，基准水平以下
实施指南》 产能基本实现清零。
煤基合成气制乙二醇工程技术，该技术以合
《石化化工行业鼓
励推广应用的技术 国家工信部
全、环保。
深入开展产业技术升级示范，加快推进关联
产业融合发展，实施优势企业挖潜改造，规划
《现代煤化工产业
国家发改委、 2017 年 布局现代煤化工产业示范区，组织实施资源
创新发展布局方
国家工信部 3 月 城市转型工程，稳步推进产业国际合作，大力
案》
提升技术装备成套能力，积极探索二氧化碳
减排途径。
近年来，国家出台多项低碳清洁生产以及传统产业改造相关政策，大力推动
煤化工行业的产业结构调整和绿色转型，通过原料优化、技术创新、产品升级、
能源变革和落后产能淘汰等措施进一步改善煤化工行业的产业结构形态，促进煤
化工相关产业向更高价值链延伸。
煤化工产业将在国家政策的引导下，按照优化升级、安全绿色的总体要求，
加强煤炭清洁高效利用，不断提供更加优异的产品，提升企业自身安全环保能力，
推动现代煤化工产业高端化、多元化、低碳化发展，推动煤化工行业的可持续发
展。
（二）行业发展情况及未来趋势
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（1）乙二醇市场发展概况
乙二醇（EG）是一种大宗化工基础原料，乙二醇用途广泛，下游主要应用于
聚酯产业链，包括涤纶长丝、涤纶短纤、聚酯瓶片等，聚酯作为一种高分子化合
物，性能优异且用途广泛，可制成聚酯纤维和聚酯薄膜，广泛应用于包装业、电
子电器、医疗卫生、建筑、汽车等领域。
乙二醇还可用于生产防冻液、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表
面活性剂等。
涤纶长丝广泛用于各种衣料、装饰材料和工业丝，涤纶短纤主要用于棉纺行
业，聚酯瓶片主要用于食品包装、各种饮料瓶、化妆品瓶、油瓶等，乙二醇的终
端消费主要为纺织服装、食品饮料等领域。根据百川盈孚数据，2020 年以来，涤
纶短纤、涤纶长丝、聚酯瓶片等主要乙二醇下游均在持续扩产，持续带动乙二醇
需求增长。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
乙二醇表观消费量由 2020 年的 1,870 万吨增长至 2024 年的 2,487 万吨。
乙二醇是聚酯产业链上的重要环节，我国是全球最大的聚酯生产国和消费国，
也是全球最大的乙二醇消费国。
（2）乙二醇技术路线
乙二醇工艺主要分环氧乙烷水合法和草酸酯法。环氧乙烷水合法即石油路线
的乙烯法，先经由乙烯与氧气合成环氧乙烷（EO），再由环氧乙烷经由水合反应
合成乙二醇。目前该路线的关键技术主要被壳牌公司（Shell）、美国科学设计公
司（SDC）和陶氏化学（DOW）3 家公司垄断，核心设备与催化剂几乎完全依赖
进口。
草酸酯法乙二醇主要先经由 CO 合成草酸二甲酯（DMO），再由草酸二甲酯
加氢（H2）合成乙二醇。合成气（CO+H2）的来源可以是煤气化、天然气、焦炉
尾气等。
我国是“富煤缺油少气”的国家，石油进口依存度高，国家能源安全面临严峻
局面。相对于石油，我国煤炭储量丰富，价格相对低廉且供应稳定，因此选择以
煤为原料的化工技术路线制取乙二醇，对发挥资源优势、优化能源结构、弥补国
内石油供需缺口具有现实和长远的意义。煤制乙二醇工程被列为我国煤化工五大
重点示范工程之一、国家科技支撑项目和扩大内需中央预算内投资计划。该技术
的推广应用可有效缓解我国乙二醇产品供需矛盾，对国家的能源和化工产业产生
积极影响，符合国家的产业政策与能源发展战略。
随着我国煤制乙二醇关键技术逐步突破，我国乙二醇生产格局由几乎单一的
石油路线转变为石油化工、煤化工等多种路线并存的状况。数据显示截至 2023
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
年我国石油路线乙二醇占比约 64%、煤制乙二醇占比约 36%。由于煤制乙二醇技
术路线更适合我国“多煤贫油少气”的资源条件，有效提高了我国乙二醇自给率，
数据显示我国乙二醇进口量占比由 2018 年的 59.5%下降至 2023 年的 30.18%。
（3）乙二醇市场未来发展趋势
场参与者，同时还包括中东、美国等地区的行业龙头。海外市场乙二醇制备工艺
主要为石油制备，成本相对较低，对国内乙二醇行业特别是煤制乙二醇企业带来
了较大的竞争压力。
改造升级实施指南》，到 2025 年，煤制乙二醇行业达到能效标杆水平以上产能
比例需达到 30%，基准水平以下产能基本实现清零。因此，绿色环保节能是当前
我国乙二醇行业技术发展的重要方向。
增加，行业出现供给过剩的情况。根据开源证券行业报告数据，2022-2023 年，
乙烯制和煤制路线乙二醇毛利润均为负值，各工艺普遍深度亏损。2023 年以来，
新增乙二醇产能规划纷纷取消、放缓，部分海外装置停运。短期内行业内企业产
能扩张速度将会减慢，乙二醇市场价格有所回暖。2024 年，乙二醇市场价格有所
回升，主要是由于新增产能放缓，导致价格有所回暖。2025 年，乙二醇市场价格
保持震荡下行。
乙二醇现货价格指数
数据来源：iFind
（1）草酸市场发展概况
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
草酸又名乙二酸，是一种二元弱酸，还原性较强，外观为无色透明晶体，相
对于多数强酸，其固体形态便于运输及储存。草酸是一种重要的有机化工原料和
容量分析试剂，可广泛应用于制药、稀土加工、新能源锂电池、光伏、电子等产
业。草酸及其衍生物也是合成化学品的中间体或必要试剂。草酸产品可以分为工
业草酸和精制草酸，其中精制草酸是由工业草酸提纯精制后生成的高纯草酸。从
产品结构上看，目前行业内以工业草酸为主，精制草酸占比约 7%。
在制药行业，草酸作为药物合成的重要原料，用作维生素 B6、土霉素、金
霉素、四环素等原料药的原料；在稀土行业，草酸是离子型稀土矿采选、稀土元
素分离和提纯的重要沉淀材料，特别是提纯镧、铕等高端稀土元素的不可替代的
重要原材料；在新能源行业，可用于锂电池正极；在光伏行业，可用于光伏玻璃
石英砂的清洗和提纯；在电子行业，可用于清洗和蚀刻半导体材料。目前草酸在
医药领域应用占比最高，其次是稀土加工和精细化工领域，新能源领域对草酸需
求量逐步扩大。未来我国草酸需求有望保持高速增长，持续推动产业发展。
（2）草酸技术路线
草酸主要的生产工艺主要有碳水化合物氧化法、甲酸钠法和煤制乙二醇联产
法等，其中碳水化合物氧化法成本相对较高，甲酸钠法生产工艺成本高、能耗大。
煤制乙二醇联产法通过草酸酯水解制草酸，成本相对较低，但与煤制乙二醇装置
总体运行情况密切相关。煤制乙二醇厂家可利用现有装置和中间产品，联产其他
副产品如草酸等，这种一头多尾、多联产的技术路线能够具备较好的成本优势。
（3）草酸市场未来发展趋势
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
规模的应用。草酸深加工的草酸衍生品是生产电子陶瓷基体和超级电容器的重要
原材料，电子陶瓷将受益 5G、消费电子、汽车电子的发展；超级电容器可以广
泛应用于辅助峰值功率、备用电源、存储再生能量、替代电源等不同应用场景，
在交通运输、工业控制、风光发电、智能三表、电动工具、军工等领域具有非常
广阔的发展前景。伴随这些新兴应用场景对草酸使用量的加大，未来草酸行业需
求量有望扩大。
的高速发展，对磷酸铁锂的需求大幅增长，而以草酸亚铁为原料生产磷酸铁锂具
备性能优势，受到高端动力电池市场青睐，草酸国内需求量不断增长。
酸市场形成了以少数几家企业为核心的高度集中的竞争格局。数据显示，2023 年
我国草酸年产能规模前四大企业的产能集中度达 74%。
（三）行业的主要特点
作为基础化工产品，伴随经济发展形势的变化，其上游原料供应和下游消费
需求呈现一定的周期性波动，煤化工行业受到宏观经济的周期性影响。
作为资源密集型行业，煤化工行业对上游原材料煤炭价格敏感性高。同时，
煤化工行业需面对石油化工路线产品的竞争，而原油价格变动会传递导致化工品
价格波动。由此煤化工行业的经济效益受煤炭价格及国际原油价格波动影响明显。
（四）行业竞争情况
（1）乙二醇市场竞争格局
我国煤化工行业发展过程中，国家宏观产业政策直接影响行业的发展，政策
导向性明显，煤化工行业经历了鼓励发展、限制发展、严格控制、适度发展几个
阶段。根据国家发改委发布的《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023 年
版）》，对此前明确的煤制乙二醇产品领域，原则上应在 2025 年底前完成技术
改造或淘汰退出。对本次增加的乙二醇等 11 个领域，原则上应在 2026 年底前完
成技术改造或淘汰退出。未来煤制乙二醇工艺新增产能或受到更严格的政策约束，
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
甚至部分能耗水平较高的装置将被淘汰。未来煤化工行业在严格限制准入的同时，
行业适度发展，强化技术创新、重点建设升级示范项目，产能过剩将得到逐步改
善和缓解。
东方证券 2025 年 1 月 23 日研究报告《寻找景气复苏的周期行业之十三：乙
二醇》显示，2024 年下半年以来，煤制乙二醇盈利情况逐步得到修复，煤制乙二
醇装置开工率回升。同时国内前期长停的约 300 万吨煤制乙二醇装置产能中，有
约 150 万吨产能的装置预计不再重启，另有约 110 万吨产能已通过技改项目转产
了 DMC 等产品。百川盈孚数据显示，根据 2025 年至 2026 年的乙二醇行业规划，
在 2024 年乙二醇行业产能 2,792 万吨的基础上，预计 2025 年乙二醇产能同比增
长 6.09%，2026 年同比增长 3.38%。
因此，在乙二醇表观消费量 2020 年至 2024 年持续增长、产能增幅有限的背
景下，乙二醇市场竞争格局有望维持目前的相对平衡状态，乙二醇价格逐步回暖，
同时国内装置产能利用率小幅提升。
（2）草酸市场竞争格局
中国是全球草酸主产国。草酸制造行业已向发展中国家转移，发达国家大部
分依靠进口。中国、韩国、巴西等均兴建有草酸生产线，但除中国以外其他国家
和地区因资源、地理位置等原因，草酸生产规模较小。
（1）政策壁垒
煤化工行业生产的产品为基础化工原料，关系到国计民生，相关产业政策与
自律性规范较多。新增产能要符合政府产能和区域规划，需要一定的产业政策支
持。新进入者如不具备产业背景及相关经验，较难获得行业审批。在国家产业结
构调整及化解过剩产能的宏观背景下，相关政策规定为煤化工行业的新进入企业
树立了较高的政策壁垒。
（2）资金壁垒
煤化工行业具有一定的规模经济特征，属于资金密集型行业。煤化工生产企
业对厂房、生产设备等固定资产的资金投入规模相对较大，建设周期和投资回收
期较长。同时在产品原材料的采购和生产线的维护等方面都需要投入大量的资金
运转，要求投资企业必须具有较强的资金实力，形成了较高的资本壁垒。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（3）环保壁垒
随着我国对环境保护的要求不断提升，煤化工项目需要满足更加严格的环保
标准，要求行业新进入者在投建项目时配套完善且高标准的环保设备，建立了较
高的准入门槛。环保壁垒的提升，限制了小型企业任意投建的低水平生产竞争，
对环保设施完备的规模化企业发展具有积极的促进作用。
（4）技术壁垒
催化剂和工艺流程控制是化工生产制造行业中技术含量较高的部分，催化剂
的反应效率、工艺成熟度、反应控制对于生产运行稳定、产品质量优劣、生产成
本高低均有重要影响，以较高的效率生产出质量稳定的产品，对于构建公司竞争
优势具有决定性影响，而这些技术都需要企业通过多年的技术研究、工艺积累改
进才能够充分掌握，也依赖于研发人员的技术水平和生产人员的工程设计、反应
控制水平。新进入者将面临较高的技术壁垒。
（1）乙二醇
我国是煤制乙二醇工业化工艺开发的国际先驱，发行人是首先尝试并突破该
技术的企业。2005 年 8 月，江苏丹化集团有限责任公司、中国科学院福建物质
结构研究所和上海金煤化工新技术有限公司合作进行技术攻关，先后完成了煤制
乙二醇技术百吨级中试和万吨级工业试验，成套技术于 2009 年 3 月通过了由中
国科学院组织的技术鉴定，并通过通辽金煤建成全球首套年产 20 万吨煤制乙二
醇示范装置。
该装置是国内首座煤制乙二醇生产装置，也是煤制乙二醇工业化生产的标志
性突破，通辽金煤拥有完全的自主知识产权。通过采用全球首创的“羰化、加氢
两步间接合成乙二醇工艺”技术，采用丰富且价格低廉的褐煤作为生产原料，由
一氧化碳采用两步法工艺生成乙二醇，具有工艺流程短、成本低廉、环保节能、
节约石油资源等多种优势，符合国家的能源发展规划。
目前，国内以煤制乙二醇为主营业务的化工类上市公司仅发行人一家，国内
外乙二醇主要采用石油路线工艺生产，产能集中于石化类企业。报告显示，目前
国内乙二醇产能较大的企业有荣盛石化（002493）、东方盛虹（000301）、卫星
化学（002648）、华鲁恒升（600426）、恒力石化（600346）、万凯新材（301216），
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
新疆天业（600075）、金煤科技（600844）等。
（2）草酸
经过多年的市场竞争和优胜劣汰，目前国内草酸市场形成了以少数几家企业
为核心的高度集中的竞争格局。数据显示，2023 年我国草酸年产能规模前四大
企业的产能集中度达 74%。发行人草酸产能具有较强的竞争力和市场份额。
注：通辽金煤化工有限公司为金煤科技子公司
四、主要产品和业务模式
府变更为于泽国。公司实际控制权变更前后，公司业务未发生变化。
（一）公司主要产品
公司主要从事合成气法煤制乙二醇、草酸的研发、生产和销售。公司本部主
要是投资平台，不从事具体生产经营活动，目前主要通过控股子公司通辽金煤的
煤制乙二醇化工装置，以褐煤为原料生产乙二醇并联产草酸。公司还通过子公司
从事合成气制乙二醇专用催化剂和可降解材料的研发和小规模生产。
产品名称 产品简介
乙二醇（ethylene glycol）又名甘醇、1,2-亚乙基二醇，简称 EG，化学
式为(CH₂OH)₂，是一种常用的有机溶剂和大宗化工基础原料。乙二醇用
乙二醇
途广泛，主要用于合成聚酯和防冻剂，此外还可用于生产不饱和聚酯树
脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂等。
草酸又名乙二酸，是一种有机物，化学式为 H₂C₂O?，为无色的柱状晶
体，易溶于水而不溶于乙醚等有机溶剂。草酸是一种重要的有机化工原
草酸
料和容量分析试剂，可用作还原剂、漂白剂、助染剂、调节剂、添加剂
等，广泛应用于制药、稀土加工、新能源、金属加工、精细化工等产业。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（二）公司主要业务模式
发行人从事合成气法煤制乙二醇、草酸的生产，根据“以产定销”为主的原
则，根据需要自主采购褐煤等原材料进行生产加工，主要产品均由发行人自主生
产，产品销售主要依靠发行人自身开展，产品主营业务利润是发行人利润的最主
要来源。
公司主要经营模式如下：
（1）采购模式：公司的原材料主要是褐煤，采取与供应商签订长期供应框
架协议的采购模式，以保证在市场供应紧缺时能确保公司的正常需求。年度末公
司会签订第二年的《煤炭买卖合同》，确定年供货量和供货基价，实际交易时随
行就市。
（2）生产模式：公司通过一套大型装置生产乙二醇并联产草酸，根据年度
生产经营任务目标，结合当前项目装置运行情况，制定季度、月度生产计划，并
严格按生产计划落实。公司的主要化工产品采用“以产定销”的生产模式，基本
无库存。在生产过程中，公司建立和完善了相关生产管理、质量控制和安全管理
的制度、流程，并严格实施；生产部门、质量部门密切配合，确保了产品按照批
准的工艺规程，规范进行生产、贮存，保证了产品质量。
公司主要产品乙二醇、草酸的工艺流程如下：
（3）销售模式：公司的化工产品全部自行销售，采取向下游厂家直销为主、
部分化工贸易公司经销为辅的形式。销售部依据年生产产量计划，充分调研，进
行市场规划、分析，执行销售策略。客户向公司进行采购时，销售人员与客户沟
通产品质量要求、交货期限等需求，随后与质量部门、生产部门进行协调，公司
产品销售价格参考 CCF 大宗商品报价，与客户签订销售合同，完成销售。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（三）主要产品的生产销售情况
报告期内，公司主要产品销售收入情况如下：
单位：万元
产品名称
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
乙二醇 24,698.99 52.22% 54,826.45 67.30% 48,677.87 63.81% 46,508.37 54.34%
草酸 20,713.96 43.79% 23,421.23 28.75% 24,785.13 32.49% 31,525.46 36.83%
其他产品 1,886.03 3.99% 3,219.41 3.95% 2,818.79 3.70% 7,557.30 8.83%
合计 47,298.98 100.00% 81,467.09 100.00% 76,281.79 100.00% 85,591.13 100.00%
报告期内，公司乙二醇业务收入分别为 46,508.37 万元、48,677.87 万元、
入为 54,826.45 万元，同比增长 12.63%，主要系下游聚酯行业回暖，公司订单增
加，导致公司乙二醇销量同比增长 15.85%。2026 年 1-6 月，公司乙二醇收入为
元/吨，较 2025 年 1-6 月同比下降 8.37%，主要是由于 2026 年 1-3 月受乙二醇
市场供需影响，单价有所下降，拉低了 2026 年 1-6 月整体乙二醇单价；乙二醇
销量为 70,824.44 吨，较 2025 年 1-6 月同比下降 17.27%，主要是由于 2026 年
公司 10 万吨草酸项目建成，在乙二醇草酸联产模式下，公司主动调整产品结构，
减少乙二醇产量，增加草酸产量，导致本期乙二醇销量下降。
报告期内，公司草酸业务收入分别为 31,525.46 万元、24,785.13 万元、
主要是由于受市场价格波动影响，草酸价格持续走低导致。2026 年 1-6 月，草
酸业务收入为 20,713.96 万元，较 2025 年 1-6 月同比增长 61.73%，主要是由于
受中东地缘冲突影响，原油价格大幅上行带动煤化工产品单价上升，草酸产品下
游行业需求爆发、供需持续偏紧，2026 年 1-6 月草酸产品市场价格较 2025 年 1-
报告期内，公司其他产品收入分别为 7,557.30 万元、2,818.79 万元、3,219.41
万元和 1,886.03 万元，占公司主营业务收入比重分别为 8.83%、3.70%、3.95%
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
和 3.99%，金额及占比相对较小。其他产品包括催化剂、碳酸二甲酯、氢气、生
物降解塑料等，2024 年由于催化剂业务订单大幅下降，导致其他产品收入有所
减少。
报告期内，公司主要产品的产能、产量、销量情况如下：
单位：吨
产品
类别 2026 年 1-6 月 2025 年 2024 年 2023 年
名称
产能 110,000.00 220,000.00 220,000.00 220,000.00
乙二
产量 66,154.19 149,125.90 133,039.42 134,200.12
醇
销量 70,824.44 147,468.44 127,295.68 137,229.60
产能 90,000.00 80,000.00 80,000.00 80,000.00
草酸 产量 75,141.84 99,482.05 99,306.49 100,241.63
销量 67,599.06 100,061.95 97,651.16 100,255.25
报告期内，公司草酸产品存在产量超出产能的情况，但未超过产能的 30%。
根据环保部门出具的守法证明及相关访谈，发行人日常经营遵守环保相关法律法
规，不存在重大违法行为。
截至 2026 年 6 月 30 日，公司新增 10 万吨草酸项目已建成试生产，目前待
环保验收，投产后公司草酸年产能 18 万吨。
报告期内，公司向前五名客户销售情况如下：
单位：万元
是否关 主营业务
序号 客户名称 金额
联方 收入占比
华润化学材料科技股份有限公司及其关联
方
合计 24,181.43 51.12%
是否关 主营业务
序号 客户名称 金额
联方 收入占比
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
方
合计 49,165.03 60.35%
是否关 主营业务
序号 客户名称 金额
联方 收入占比
华润化学材料科技股份有限公司及其关联
方
合计 46,457.73 60.90%
是否关 主营业务
序号 客户名称 金额
联方 收入占比
华润化学材料科技股份有限公司及其关联
方
合计 46,597.94 54.44%
注：上述客户同一控制主体的交易金额已合并披露；
公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与上述客户之
间不存在关联关系。
报告期内，公司向前五大直接客户销售占比分别为 54.44%、60.90%、60.35%
和 51.12%。公司下游行业主要聚焦于聚酯、医药等行业，主要客户有华润化学材
料科技股份有限公司及其关联方、宁波申能贸易有限公司及桐昆集团股份有限公
司等。公司主要客户较为稳定。
报告期内，公司主营业务收入按照区域划分情况如下：
单位：万元
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
地区
金额 比重 金额 比重 金额 比重 金额 比重
华东 28,737.69 60.76% 65,266.13 80.11% 61,510.27 80.64% 61,168.30 71.47%
华南 265.57 0.56% 1,382.54 1.70% 2,239.64 2.94% 10,143.07 11.85%
华中 1,795.27 3.80% 363.25 0.45% 1,518.90 1.99% 981.79 1.15%
华北 4,928.36 10.42% 8,085.25 9.92% 4,347.16 5.70% 7,525.08 8.79%
西北 4,123.56 8.72% 2,329.97 2.86% 216.50 0.28% 200.18 0.23%
西南 554.76 1.17% 191.28 0.23% 764.76 1.00% 1,001.15 1.17%
东北 6,883.70 14.55% 3,848.66 4.72% 5,637.23 7.39% 4,521.46 5.28%
国外 10.06 0.02% - - 47.33 0.06% 50.11 0.06%
合计 47,298.98 100.00% 81,467.09 100.00% 76,281.79 100.00% 85,591.13 100.00%
报告期内，发行人主营业务国内销售收入分别为 85,541.02 万元、76,234.46
万元、81,467.09 万元和 47,288.92 万元，占主营业务比例分别为 99.94%、99.94%、
万元，占比分别为 0.06%、0.06%、0.00%和 0.02%。公司收入主要来源于国内市
场，国外销售收入金额相对较小。
（四）原材料及能源采购情况
公司生产所需主要原材料为褐煤、甲醇等，市场供应均较为充足。公司与主
要原材料供应商建立了良好的合作关系，主要原材料供应稳定。报告期内，公司
主要原材料及采购金额情况如下：
单位：万元
名称 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
褐煤 21,274.34 42,993.32 45,689.51 46,628.72
甲醇 1,306.92 2,335.24 2,085.10 2,377.18
合计 22,581.26 45,328.56 47,774.61 49,005.90
注：公司采购金额=本年收到发票金额-上年末暂估金额+本年末暂估金额
系公司褐煤的采购价格较 2024 年下降 9.72%，同时公司通过多项举措加强生产
管理，提高生产稳定性，降低煤耗，提高生产效率，乙二醇单位煤耗较 2024 年
下降 8.66%。
报告期内，发行人使用的主要能源为电力、水和天然气，上述主要能源能够
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
稳定的保障生产需要。报告期内，发行人主要能源的采购情况具体如下：
名称
采购量 金额 采购量 金额 采购量 金额 采购量 金额
水（万吨） 168.82 567.65 316.61 1,079.50 302.24 1,050.46 306.02 919.98
电（万度） 14,482.21 7,144.92 30,401.24 15,258.61 31,982.01 17,099.66 29,635.32 15,728.59
天然气（万
立方米）
蒸汽（万
吨）
主要系公司生产催化剂需要用到天然气，其他产品生产均无需天然气。2025 年
以来，公司为控制应收账款坏账规模，对催化剂销售采用先款后货的模式，催化
剂产品订单减少，天然气采购金额分别为 10.37 万元和 7.38 万元。
汽。由于催化剂代加工业务规模不大，因此蒸汽采购金额较小。
（五）生产经营所需的主要生产设备、房屋的使用情况
截至 2026 年 6 月 30 日，公司拥有的主要固定资产情况如下：
单位：万元
科目 原值 累计折旧 账面价值 成新率
房屋及建筑物 99,294.06 71,501.17 25,663.48 25.85%
机器设备 341,066.96 256,812.64 55,757.10 16.35%
运输工具 1,397.74 996.98 376.09 26.91%
办公设备 3,205.53 2,910.30 238.85 7.45%
电子设备及其他 297.50 256.28 41.22 13.86%
合计 445,261.78 332,477.37 82,076.75 18.43%
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人及子公司拥有的房权证如下：
序 建筑面积 他项
房产权证号 权利人 房屋坐落 用途
号 （㎡） 权利
丹房产证司徒字第 工 业 设定抵
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
仓库
办 公
丹房产证司徒字第 设定抵
厂房
办 公
丹房产证司徒字第 设定抵
厂房
通辽市经济技术
蒙 2022 通辽市不动产 开发区乌力吉牧 设定抵
权第 0026628 号 仁大街以北、甘旗 押
卡路以东
通辽市通辽经济
锅 炉 设定抵
房 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
蒙 2025 通辽市不动产 通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济 设定抵
技术开发区乌力 押
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
配 电 设定抵
室 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
蒙（2025）通辽市不动 设定抵
产权第 0038853 号 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
配 电 设定抵
室 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
权第 0015014 号 吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
风 机 设定抵
房 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
风 机 设定抵
房 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
技术开发区乌力 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
配 电 设定抵
室 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
配 电 设定抵
室 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
蒙 2025 通辽市不动产 设定抵
权第 0015015 号 押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
通辽市通辽经济
设定抵
押
吉牧仁大街北侧
根据江苏金聚与中国农业银行股份有限公司丹阳市支行于 2023 年 12 月 19
日签署的《最高额抵押合同》（合同编号：32100620230056379），江苏金聚将
上表中第 1-4 项房产，担保江苏金聚与中国农业银行股份有限公司丹阳市支行签
署 的 2 份 《 流 动 资 金 借 款 合 同 》 （ 合 同 编 号 ： 32010120250063322 、
公司丹阳市支行签署的《流动资金借款合同》（合同编号：32010120250063448）
项下江苏金煤借款。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 4 月 10 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0013 号），通辽金煤以
上表中第 5 项房产，担保 60 个月内（即自 2025 年 3 月 24 日起至 2030 年 3 月
保证责任，被担保的主债权最高余额为人民币 500 万元整。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 4 月 10 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0012 号），通辽金煤以
上表中第 5 项房产，担保 60 个月内（即自 2025 年 3 月 24 日起至 2030 年 3 月
保证责任，被担保的主债权最高余额为人民币 400 万元整。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司签署的《最高额反担保抵（质）
押合同》（同创(2025)反保字第 0024-1 号），通辽金煤以蒙（2022）通辽市不动
产产权第 0026628 号不动产权证项下国有建设用地使用权和建筑物，担保丹阳市
同创融资担保有限公司对江苏金聚各种融资业务所承担的全部保证责任，被担保
的主债权最高余额为人民币 490 万元整。
根据通辽金煤和江苏惠农融资租赁有限公司签署的《最高额抵押合同》（合
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
同编号：HNDY2025-0009），通辽金煤以蒙（2022）通辽市不动产产权第 0026628
号不动产权证项下国有建设用地使用权和建筑物，担保最高限额为 6,000 万元内
与江苏惠农融资租赁有限公司签署的编号为惠农[2025]租赁字第 0009 号的融资
租赁合同项下通辽金煤相应义务的履行。债权确定期间自 2025 年 6 月至 2030 年
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 9 月 26 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0035-1 号），通辽金煤
以蒙（2022）通辽市不动产产权第 0026628 号不动产权证项下国有建设用地使用
权和建筑物，担保 36 个月内（即自 2025 年 9 月 26 日起至 2028 年 9 月 25 日止）
丹阳市同创融资担保有限公司对江苏金聚各种融资业务所承担的全部保证责任，
被担保的主债权最高余额为人民币 980 万元整。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 9 月 26 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0036-1 号），通辽金煤
以蒙（2022）通辽市不动产产权第 0026628 号不动产权证项下国有建设用地使用
权和建筑物，担保 36 个月内（即自 2025 年 9 月 26 日起至 2028 年 9 月 25 日止）
丹阳市同创融资担保有限公司对江苏金煤各种融资业务所承担的全部保证责任，
被担保的主债权最高余额为人民币 500 万元整。
根据通辽金煤和内蒙古银行股份有限公司通辽新城支行于 2025 年 12 月 10
日签署的《抵押合同》（内通分新支（抵）字［2025］第_0007 号），通辽金煤
以蒙（2025）通辽市不动产权第 0038853 号、第 0015016 号、第 0015014 号、第
股份有限公司通辽新城支行于 2025 年 12 月 10 日签订的《固定资产借款合同》
（内通分新支（固借）字「2025]第 0006 号）项下的本金 5,000 万元及利息、罚
息、复利、违约金、损害赔偿金、保管担保财产产生的费用、抵押权人实现债权
与担保权利的费用（包括但不限于诉讼/仲裁费用、保全费、保全保险费、律师费
用、评估鉴定费用、执行费用等）、债务人未按生效法律文书指定期间给付金钱
义务而应当加倍支付的迟延履行期间的债务利息和其他应付的费用。抵押权的行
使期间应为被担保的债权诉讼时效期间。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人及其控股子公司承租使用的与生产经营相
关的主要房屋租赁合同情况如下：
租赁面
序 承租
出租方 房屋坐落 积 租赁期限 租金
号 方
（㎡）
江苏 36.72
丹阳市司徒镇机电 2024.7.1-
产业园 2027.6.30
虹 年
以实际
江苏1 2 丹阳市司徒镇机电 2025.5.21- 无偿使
江苏金聚 使用为
准
内蒙古自治区呼和
内蒙古中泽 浩特市赛罕区敕勒
金煤 2024.7.1- 无偿使
科技 2029.2.28 用
限责任公司 君座 A 座 15 层南
区
北京市朝阳区金和
北京 中泽控股股 东路 20 号院正大中 2025.6.30- 无偿使
丹茂 份 心北塔第 28 层 09 2027.3.31 用
单元
上述第 3 项租赁房产，发行人未能取得出租人的有权出租证明，该地址为公
司登记的住所地址，公司未在此处开展办公，如公司无法继续租赁该等房产的，
不会对发行人的经营和财务状况产生重大不利影响，亦不会对本次发行构成重大
不利影响。
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人拥有的土地使用权情况如下：
序 权证面积 使用权 他项 取得
权属证号 坐落 用途 终止年限
号 （平方米） 人 权利 方式
丹国用
工业 2063.3.29、 江苏金 设定
用地 2063.6.6 聚 抵押
蒙（2025）通 通辽市通辽经济
工业 通辽金 设定
用地 煤 抵押
第 0038853 号 吉牧仁大街北侧
蒙 2025 通辽 通辽市通辽经济
工业 通辽金 设定
用地 煤 抵押
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
序 权证面积 使用权 他项 取得
权属证号 坐落 用途 终止年限
号 （平方米） 人 权利 方式
蒙 2025 通辽 通辽市通辽经济
工业 通辽金 设定
用地 煤 抵押
蒙 2025 通辽 通辽市通辽经济
工业 通辽金 设定
用地 煤 抵押
通辽市经济技术
蒙 2022 通辽 城镇
开发区乌力吉牧 通辽金 设定
仁大街以北、甘 煤 抵押
旗卡路以东
根据江苏金聚与中国农业银行股份有限公司丹阳市支行于 2023 年 12 月 19
日签署的《最高额抵押合同》（合同编号：32100620230056379），江苏金聚将
上表中第 1 项土地使用权，担保江苏金聚与中国农业银行股份有限公司丹阳市支
行 签 署 的 2 份 《 流 动 资 金 借 款 合 同 》 （ 合 同 编 号 ： 32010120250063322 、
公司丹阳市支行签署的《流动资金借款合同》（合同编号：32010120250063448）
项下江苏金煤借款。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 4 月 10 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0013 号），通辽金煤以
上表中第 5 项房产，担保 60 个月内（即自 2025 年 3 月 24 日起至 2030 年 3 月
保证责任，被担保的主债权最高余额为人民币 500 万元整。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 4 月 10 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0012 号），通辽金煤以
上表中第 5 项房产，担保 60 个月内（即自 2025 年 3 月 24 日起至 2030 年 3 月
保证责任，被担保的主债权最高余额为人民币 400 万元整。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司签署的《最高额反担保抵（质）
押合同》（同创(2025)反保字第 0024-1 号），通辽金煤以蒙（2022）通辽市不动
产产权第 0026628 号不动产权证项下国有建设用地使用权和建筑物，担保丹阳市
同创融资担保有限公司对江苏金聚各种融资业务所承担的全部保证责任，被担保
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
的主债权最高余额为人民币 490 万元整。
根据通辽金煤和江苏惠农融资租赁有限公司签署的《最高额抵押合同》（合
同编号：HNDY2025-0009），通辽金煤以蒙（2022）通辽市不动产产权第 0026628
号不动产权证项下国有建设用地使用权和建筑物，担保最高限额为 6,000 万元内
与江苏惠农融资租赁有限公司签署的编号为惠农[2025]租赁字第 0009 号的融资
租赁合同项下通辽金煤相应义务的履行。债权确定期间自 2025 年 6 月至 2030 年
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 9 月 26 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0035-1 号），通辽金煤
以蒙（2022）通辽市不动产产权第 0026628 号不动产权证项下国有建设用地使用
权和建筑物，担保 36 个月内（即自 2025 年 9 月 26 日起至 2028 年 9 月 25 日止）
丹阳市同创融资担保有限公司对江苏金聚各种融资业务所承担的全部保证责任，
被担保的主债权最高余额为人民币 980 万元整。
根据通辽金煤和丹阳市同创融资担保有限公司于 2025 年 9 月 26 日签署的
《最高额反担保抵（质）押合同》（同创(2025)反保字第 0036-1 号），通辽金煤
以蒙（2022）通辽市不动产产权第 0026628 号不动产权证项下国有建设用地使用
权和建筑物，担保 36 个月内（即自 2025 年 9 月 26 日起至 2028 年 9 月 25 日止）
丹阳市同创融资担保有限公司对江苏金煤各种融资业务所承担的全部保证责任，
被担保的主债权最高余额为人民币 500 万元整。
根据通辽金煤和内蒙古银行股份有限公司通辽新城支行于 2025 年 12 月 10
日签署的《抵押合同》（内通分新支（抵）字［2025］第_0007 号），通辽金煤
以蒙（2025）通辽市不动产权第 0038853 号、第 0015016 号、第 0015014 号、第
股份有限公司通辽新城支行于 2025 年 12 月 10 日签订的《固定资产借款合同》
（内通分新支（固借）字「2025]第 0006 号）项下的本金 5,000 万元及利息、罚
息、复利、违约金、损害赔偿金、保管担保财产产生的费用、抵押权人实现债权
与担保权利的费用（包括但不限于诉讼/仲裁费用、保全费、保全保险费、律师费
用、评估鉴定费用、执行费用等）、债务人未按生效法律文书指定期间给付金钱
义务而应当加倍支付的迟延履行期间的债务利息和其他应付的费用。抵押权的行
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
使期间应为被担保的债权诉讼时效期间。
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人尚未办妥产权证书的固定资产如下：
账面价值
项目 未办妥产权证书的原因
（万元）
新建 10 万吨草酸项目
厂房
翻车机房、空分主厂房 历史遗留原因，根据《通辽市全面推进解
和恩德炉厂房等厂区自 11,172.93 决历史遗留非住宅项目不动产登记工作方
建房屋 案》，正在办理过程中
因历史遗留原因暂无法申请办理权证的相关房产不属于公司主要生产经营
场所，可替代性强，如该等房产因拆除或其他情形导致公司无法使用的，不会对
公司生产经营构成重大不利影响。
发行人控股子公司使用部分未取得权属证书的房屋存在导致相关控股子公
司受到行政处罚的法律风险。
根据通辽经济技术开发区管理委员会（“开发区管委会”）于 2025 年 4 月 10
日出具的《情况说明》，“开发区管委会正在积极协助其解决历史遗留的非住宅
项目不动产登记事项，同意通辽金煤按现状使用前述土地及房产。截至目前，未
对通辽金煤因上述问题采取行政处罚、责令拆除或停工整改等影响生产经营的措
施”。
根据通辽市自然资源局开发区分局于 2026 年 7 月 6 日出具的《证明》，通
辽金煤为通辽市自然资源局开发区分局辖区内的企业，截至本证明出具之日止，
通辽金煤不存在关于违反国家土地管理相关规定的行为和记录，也没有因违反国
家土地管理相关规定而受到或可能受到调查或处罚的情形。通辽市自然资源局开
发区分局现在没有启动或进行针对通辽金煤的任何行政调查、处罚或行政争议程
序，亦未收到关于通辽金煤的投诉、举报或者其他主张。
根据通辽经济技术开发区建设管理局于 2026 年 7 月 6 日出具的《证明》，
通辽金煤为通辽经济技术开发区建设管理局辖区内的企业，截至本证明出具之日，
不存在关于通辽金煤违反房屋及工程建设相关规定的行为和记录，也没有因违反
房屋及工程建设相关规定而受到或可能受到调查或处罚的情形。通辽经济技术开
发区建设管理局现在没有启动或进行针对通辽金煤的任何行政调查、处罚或行政
争议程序，亦未收到关于通辽金煤的投诉、举报或者其他主张。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
基于上述，通辽金煤未因上述无证房产相关问题受到政府部门行政处罚或被
采取责令拆除或停工整改等影响生产经营的措施，不会对本次发行构成重大不利
影响。
（六）经营资质情况
截至本募集说明书出具日，公司及子公司已取得的主要资质情况如下：
序 持证 有效期/取
资质名称 证书编号 发证部门
号 主体 得日期
全国工业产品 通辽 内蒙古自治区市场监督 2021.11.09-
生产许可证 金煤 管理局 2026.11.08
安全生产许可 通辽 蒙WH安许证字 内蒙古自治区应急管理 2023.12.30-
证 金煤 [2023]000867号 厅、通辽市应急管理局 2026.12.29
内蒙古自治区危险化学
危险化学品登 通辽 2024.06.19-
记证 金煤 2027.06.18
管理部化学品登记中心
[2019]通量标通企
计量标准考核 通辽 证字第206号、207 2023.05.06-
证书 金煤 号、208号、209 2028.03.18
号、210号、211号
通辽 91150591660997336 2026.3.31-
金煤 9001P 2031.3.30
通辽 2026.4.14-
金煤 2029.2.14
城镇污水排入
通辽 通辽经济技术开发区建 2023.12.15-
金煤 设管理局 2028.12.14
证
食品经营许可 通辽 2024.06.13-
证 金煤 2029.06.12
固定污染源登 江苏 91321181593910869 2025.03.20-
记备案 金聚 8002X 2030.03.19
城镇污水排入
江苏 2025.3.28至
金聚 2030.3.28
证
江苏
固定污染源登 91321181MA1RNX 2026.4.29-
记备案 UG0B001W 2031.4.28
虹
海关编码
海关进出口货 江苏
检疫备案号 关 长期
回执 虹
发行人及其控股子公司已取得其从事和开展的主营业务所必要的许可/备案
及相应的资质证书。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（七）核心技术及来源情况
公司是我国煤制乙二醇工业化工艺开发的国际先驱，是首先尝试并突破该技
术的企业。公司是全球第一家以褐煤为原料生产乙二醇的现代化企业。拥有全球
首创的煤化工生产技术，即以褐煤为原料，经羰化加氢生产乙二醇的全新的清洁
环保的工艺路线，主要技术具有完全的自主知识产权。
所和上海金煤化工新技术有限公司合作进行技术攻关，先后完成了煤制乙二醇技
术百吨级中试和万吨级工业试验，成套技术于 2009 年 3 月通过了由中国科学院
组织的技术鉴定，并通过通辽金煤建成全球首套年产 20 万吨煤制乙二醇示范装
置。
通辽金煤化工有限公司对“一氧化碳偶联两步法煤制乙二醇”技术拥有完全
自主知识产权，该技术以褐煤为原料通过恩德炉粉煤气化产生粗煤气，粗煤气经
过净化后，通过羰化反应生成草酸酯，中间产物草酸酯加氢生产乙二醇，水解生
成草酸。该技术属全球首创，是重要的煤化工技术之一，与目前国内外普遍采用
的石油工艺路线相比，具有节能环保、节省石油资源等多种优势。
公司重视研发工作，拥有一支稳定的研发队伍，并有多项发明专利进入受理
程序或取得授权证书。公司近几年的研发重点主要在煤制乙二醇衍生品、专用催
化剂，以及可降解材料等方面，公司希望通过优化产品结构、延伸产业链、拓展
经济增长点等方式，以提升公司持续经营能力。
五、现有业务发展安排及未来发展战略
（一）现有业务发展安排
发行人目前已在产的通辽金煤生产装置稳定运行，全年正常开车时间维持在
同时继续加大催化剂产品的市场开拓。
销售方面，公司重点巩固和稳定老客户，开发新终端客户，同时细化销售体
系，加强销售力度。公司乙二醇产品在聚酯纤维等主流市场的应用推广良好，产
品信誉度提高，与长约客户的合作得到进一步加强和巩固。公司草酸产品积极发
展新客户，灵活调整生产计划，取得了较好的效益。草酸产品完善了上市公司的
产品结构，增加了上市公司收益，部分平衡了乙二醇市场价格不景气的局面。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
产品方面，公司已实现氢气、乙醇酸的对外销售，其中乙醇酸是可降解材料
PLGA 生产所需原材料，具有较好的市场前景和经济效益。
经营管理方面，公司采取多项措施改善生产经营状况，包括：加强公司生产
管理，提高生产稳定性；加强高卡煤与褐煤混合使用，降低煤耗、电耗，降低生
产成本同时有利于生产稳定，提高生产效率；加强人员管理，加强定岗定编工作，
裁减冗余人员，提高人员效率，降低人员成本；加强合同及招标管理，节约材料
采购成本；加强维修、项目工程等预算管理及审计，杜绝工程决算虚高现象。
（二）未来发展战略
生产格局优势，以煤制合成气为源头，扩大效益较好的草酸产品产能，实现产品
结构的灵活调节。煤气化制合成气，再通过羰化反应生成草酸二甲酯，草酸二甲
酯水解可生成草酸，草酸二甲酯通过加氢反应可生成乙二醇。公司在目前乙二醇
生产占比较高的情况下，可适度地减少乙二醇产量，提升草酸产量。
报告期内，公司草酸产品毛利率分别为 44.95%、32.07%、38.71%和 56.60%，
草酸为公司的主要盈利来源。公司目前正在对现有生产装置进行扩能改造，扩建
年产 10 万吨草酸项目，达产后可增产盈利能力强的草酸，同时减少毛利率为负
的乙二醇产销量，从而平衡乙二醇和草酸产能，促进生产效益最大化。公司目前
已取得年产 10 万吨草酸扩产建设项目的备案告知书（项目代码：2406-150571-
计审查意见书、安全条件审查意见书、节能审批、环评批复。截至 2026 年 6 月
能 18 万吨。
领域加大投入，在可降解材料方面，公司将加大高附加值的产品研发和市场培育。
公司推进技术激励制度，充分调动研发技术人员的工作积极性和创造性，推进公
司新产品项目和现有产品技术升级。
公司的融资功能，努力把握合适的商业机会，对与公司现有主营业务高度相关的
优质资产或潜力项目进行充分调研，通过借力资本市场资金，收购兼并预期有利
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
于公司长远发展的优质标的，从而促进公司业务规模快速增长，提升公司资产质
量，增加公司业绩增长点，提升公司持续盈利能力。
六、报告期内公司的行政处罚情况
报告期内，发行人及子公司受到的行政处罚情况如下：
（一）环保处罚情况
报告期内，公司曾受到环境保护方面的行政处罚 1 起，具体情况如下：
决定文书
序号 具体内容 处罚结果 日期
号
公司 2022 年污水总排放口总计化学需氧量年排放量
通环罚决
依据《排污许可管理条例》第三十四条第一项和《内 罚款 2024.
蒙古自治区生态环境厅关于公布实施内蒙古自治区生 20 万元 06.21
态环境系统行政处罚裁量基准规定（试行）的通告》
（公告（2021）8 号）第三类第 23 项的规定给予处罚。
根据《内蒙古自治区生态环境厅关于公布实施内蒙古自治区生态环境系统行
政处罚裁量基准规定（试行）的通告》（公告（2021）8 号）第三类第 23 项的规
定，通辽金煤被处以罚款 20 万元属于最低幅度处罚，罚款金额较小，不属于规
定中描述的“吊销排污许可证，报经有批准权的人民政府批准，责令停业、关闭”
情节严重的情形，不属于重大违法违规行为，不构成本次发行的实质性障碍。
通辽市生态环境局已出具《证明》：“公司己按照《行政处罚决定书》的内
容缴纳了罚款并完成整改，公司前述行为不属于重大违法行为，前述行为亦未导
致严重环境污染、重大人员伤亡或者社会影响恶劣。”
综上，公司上述违法行为不属于相关法律法规规定的重大违法行为的范围，
公司已缴纳罚款并积极落实整改措施，未导致严重环境污染，对发行人的生产经
营未构成重大不利影响，不构成严重损害上市公司利益、投资者合法权益或者社
会公共利益的重大违法行为，对本次发行不构成实质性障碍。
（二）公安处罚情况
报告期内，公司曾受到公安方面的行政处罚 2 起，具体情况如下：
序号 决定文书号 具体内容 处罚结果 日期
通公开(电)行罚
罚款 1 万 2023.
元 03.21
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
序号 决定文书号 具体内容 处罚结果 日期
未如实记录剧毒化学品、易制爆危险化学
责令改
通公开(治)行罚 品数量、流向。根据《易制爆危险化学品治
正，并处 2023.
罚款 1 万 02.24
元
（一）项之规定给予处罚。
相关处罚单位通辽市公安局经济技术开发分局已出具《证明》，证明公司已
就相关情形完成整改并按照《行政处罚决定书》的内容缴纳了罚款，公司前述行
为不属于重大违法行为，前述行为亦未导致严重环境污染、重大人员伤亡或者社
会影响恶劣。公司相关公安的行政处罚不构成重大违法违规行为。
除上述行政处罚外，报告期内，发行人及其控股子公司无其他行政处罚。截
至募集说明书签署日，发行人及其控股子公司亦不存在因涉嫌犯罪正在被司法机
关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形。
七、财务性投资
（一）关于财务性投资和类金融业务的认定标准及相关规定
根据中国证监会 2023 年 2 月公布的《〈上市公司证券发行注册管理办法〉
第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关
规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》财务性投资的相关规定如
下：
（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业
务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业
务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益
波动大且风险较高的金融产品等。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以
收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷
款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（3）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融
业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的
财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并
报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务
的投资金额）。
根据中国证监会 2023 年 2 月公布的《监管规则适用指引——发行类第 7 号》
的规定，除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机
构外,其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资
租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务。
（二）自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司实施或拟实施的财务性
投资及类金融业务的具体情况
根据上述关于财务性投资和类金融业务的相关规定，本次发行董事会决议日
前六个月至今，公司无新增已实施或拟实施的财务性投资及类金融业务，具体说
明如下：
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在新增已实施或拟
实施融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在新增投资金融业
务的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至本募集说明书出具日，公司不存
在实施或拟实施与公司主营业务无关的股权投资的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在新增实施或拟实
施产业基金、并购基金的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在对非并表范围主
体新增实施或拟实施拆借资金的情形。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施委
托贷款的情形。
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在新增实施或拟投
资购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
（三）公司最近一期末持有财务性投资情况
截至 2026 年 6 月 30 日，公司合并资产负债表中，可能与财务性投资及类金
融业务相关的财务报表科目如下：
单位：万元
财务性投资
财务性
占归属于母
科目 主要构成 账面价值 投资金
公司净资产
额
比例
银行存款、库存现金、其他
货币资金 15,964.14 - -
货币资金
预付款项 预付原材料款、设备款 1,776.38 - -
代扣员工社保公积金、员工
其他应收款 144.52 - -
借款等
其他流动资产 待抵扣进项税额 11.95 - -
长期股权投资 济宁金丹化工有限公司 527.44 527.44 6.66%
分宜川流长枫新材料投资
其他权益工具投资 合伙企业（有限合伙）（已 - - -
处置）
投资性房地产 房屋经营性租赁 5,027.66 - -
合计 23,452.09 527.44 6.66%
截至 2026 年 6 月 30 日，公司货币资金余额为 15,964.14 万元，主要构成
如下：
单位：万元
项目 金额
银行存款 1,520.38
库存现金 2.74
其他货币资金 14,441.02
合计 15,964.14
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
公司其他货币资金为银行承兑汇票保证金。上述货币资金均不属于财务性投
资。
截至 2026 年 6 月 30 日，公司预付款项余额为为 1,776.38 万元，主要为预
付原材料款、设备款等，与生产经营相关，不属于财务性投资。
单位：万元
项目 性质 金额 占比
扎鲁特旗扎哈淖尔煤业有限公司 原材料款 1,212.94 68.28%
夏县运力化工有限公司 原材料款 109.56 6.17%
上海申梵达贸易有限公司 原材料款 47.40 2.67%
江阴市瑾煜化工有限公司 原材料款 33.10 1.86%
沧州渤海电力管件有限公司 原材料款 32.05 1.80%
其他 341.33 19.22%
合计 1,776.38 100.00%
截至 2026 年 6 月 30 日，公司其他应收款账面价值为 144.52 万元，主要为
代扣代缴员工社保公积金、员工借款等，不属于财务性投资。
单位：万元
项目 性质 金额 占比
员工社保公积金 代扣代缴款 115.31 79.79%
员工借款及其他 借款及其他 29.21 20.21%
合计 144.52 100%
截至 2026 年 6 月 30 日，公司其他流动资产账面价值为 11.95 万元，主要是
待抵扣进项税额，不属于财务性投资。
截至 2026 年 6 月 30 日，公司长期股权投资账面价值为 527.44 万元，主要
为对联营公司的股权投资，明细如下：
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
单位：万元
项目 账面价值 是否认定为财务性投资
济宁金丹化工有限公司 527.44 是
合计 527.44
（1）济宁金丹化工有限公司
名称 济宁金丹化工有限公司
类型 其他有限责任公司
注册地址 山东省济宁市金乡县胡集镇新材料产业园区内
法定代表人 袁玉柱
注册资本 15,200.00 万人民币
营业期限 2014-10-11 至 2034-10-10
化工产品生产技术研发；化工产品（不含危险化学品）销售。（依法
经营范围
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
公司控股子公司江苏丹化醋酐有限公司纳入丹阳市政府的动迁范围，应于
限公司在山东济宁共同投资设立济宁金丹化工有限公司，江苏丹化醋酐有限公司
将动迁后剩余设备作价 6,000 万元，作为对济宁金丹化工有限公司的出资。根据
济宁金丹化工有限公司成立时的规划，拟建设年产 10 万吨醋酐项目。
投资完成后，由于醋酐市场行情低迷，济宁金丹化工有限公司暂缓实施醋酐
项目。截至 2026 年 6 月 30 日，年产 10 万吨醋酐项目建设未取得实质性进展。
报告期内，济宁金丹化工有限公司无实质性经营活动，因此基于谨慎考虑认定为
财务性投资。
公司将对济宁金丹化工有限公司的投资计入长期股权投资，采用权益法核算。
根据权益法，截至 2026 年 6 月 30 日，公司累计确认投资损失 4,312.65 万元，
同时公司累计计提减值损失 1,159.91 万元。截至 2026 年 6 月 30 日，该笔长期股
权投资账面价值为 527.44 万元。2025 年 12 月 31 日至 2026 年 6 月 30 日，长期
股权投资账面价值变动，主要系公司按照长期股权投资权益法，根据被投资企业
净利润变动计提投资损益所致。
根据 2026 年 5 月 28 日召开的十一届二十一次董事会决议，发行人拟将持有
的济宁金丹化工有限公司的全部 39.47%股权公开挂牌出售。根据镇江市丹阳金
桥拍卖有限公司拍卖公告，发行人持有的济宁金丹全部 39.47%股权将于 2026 年
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
及 APP《中拍平台》进行网络公开拍卖。
截至 2026 年 6 月 30 日，公司其他权益工具投资账面价值为 0 万元，明细如
下：
单位：万元
项目 投资时间 账面价值
分宜川流长枫新材料投资合伙企业（有限合伙） 2018-09-21 0
合计 0
公司于 2018 年 9 月投资分宜川流长枫新材料投资合伙企业（有限合伙），
为股权投资基金，公司持有出资额 2,000.00 万元，持有出资额比例为 4.00%，属
于财务性投资。分宜川流长枫新材料投资合伙企业（有限合伙）经营范围包括新
材料行业投资、投资管理、资产管理，属于股权投资基金，该基金成立后经营情
况良好。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司其他权益工具投资账面价值为 1,700.26 万元。
合伙企业（有限合伙）财产份额转让协议》，将公司持有的全部份额转给涂晓雯，
转让价格为 1,100.00 万元，交割日后转让方如获得合伙企业财产份额分配，则全
部转让款应扣除转让方所获得的财产份额分配。涂晓雯于 2026 年 4 月 28 日支付
转让价款合计 570 万元，于 2026 年 5 月支付完毕余款。2026 年 6 月 18 日，分
宜县市场监督管理局出具了关于分宜川流长枫新材料投资合伙企业(有限合伙)
投资人（股权）变更的《公司变更通知书》。截至 2026 年 6 月 30 日，发行人其
他权益工具投资账面价值为 0 万元。
公司将闲置的活动中心对外出租，具体出租物为内蒙古通辽市经济技术开发区乌
力吉牧仁大街北侧金煤家园院内总高三层的活动中心、足球场以及其他配套活动
场地，租赁期限为 2025 年 6 月 10 日至 2045 年 6 月 9 日，共 20 年。公司对该投
资性房地产采用成本法进行核算，不属于财务性投资。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
品单价上升，草酸产品下游行业需求爆发、供需持续偏紧，草酸产品市场价格上
涨。2026 年 1-6 月，公司实现营业收入 47,847.50 万元，净利润 3,041.48 万
元，经营业绩实现扭亏为盈，公司归属于母公司净资产上升至 7,922.02 万元。
综上所述，截至 2025 年 12 月 31 日，发行人财务性投资金额为 2,272.97 万
元，占归母净资产的比例为 35.66%。发行人财务性投资为长期股权投资（济宁
金丹化工有限公司）。发行人已于 2025 年 10 月 15 日召开了第十一届董事会十
六次会议，审议通过了《关于公司向特定对象发行 A 股股票预案（修订稿）的议
案》等议案，本次向特定对象发行股票募集资金从不超过 56,451.00 万元调减到
不超过 49,159.03 万元，调减金额为 7,291.97 万元。2026 年 4 月，公司将持有的
其他权益工具投资分宜川流长枫新材料投资合伙企业（有限合伙）财产份额全部
转让给第三方自然人涂晓雯，转让后公司其他权益工具投资账面价值为 0 万元。
母净资产规模相对较小。截至 2026 年 6 月 30 日，发行人财务性投资金额为
例为 6.66%。截至 2026 年 6 月 30 日,发行人不存在最近一期持有金额较大的财
务性投资（包括类金融业务）的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》
等相关规则的要求，满足本次发行条件。
八、最近一期业绩变动的原因及合理性
（一）最近一期业绩变动的原因及合理性
公司 2026 年 1-6 月主要财务数据与 2025 年 1-6 月同期对比情况如下：
单位：万元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 变动金额 变动比例
营业收入 47,847.50 47,344.14 503.36 1.06%
营业成本 38,628.69 48,960.78 -10,332.09 -21.10%
毛利 9,218.81 -1,616.63 10,835.44 670.25%
税金及附加 863.46 864.93 -1.47 -0.17%
销售费用 70.24 78.36 -8.12 -10.36%
管理费用 4,107.26 4,803.19 -695.93 -14.49%
研发费用 - 24.27 -24.27 -100.00%
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
项目 2026 年 1-6 月 2025 年 1-6 月 变动金额 变动比例
财务费用 1,260.24 1,097.01 163.23 14.88%
加：其他收益 168.58 178.93 -10.35 -5.78%
投资收益 -76.65 -72.53 -4.12 -5.68%
信用减值损失 360.27 81.08 279.19 344.34%
资产减值损失 -316.30 -374.29 57.99 15.49%
资产处置收益 8.04 17.34 -9.30 -53.63%
营业利润 3,061.55 -8,653.88 11,715.43 135.38%
净利润 3,041.48 -9,167.37 12,208.85 133.18%
归属于上市公司股东的
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 1,912.13 -7,395.89 9,308.02 125.85%
利润
注：变动比例=（本期金额-上年同期金额）/上年同期金额的绝对值
万元，增幅为 1.06%，基本持平。本期 10 万吨草酸项目建成并试生产，公司主
动调整产品结构，乙二醇销售量由 2025 年 1-6 月的 85,613.44 吨减少至 2026
年 1-6 月的 70,824.44 吨，销售金额由 2025 年 1-6 月的 32,584.72 万元减少至
增长至 2026 年 1-6 月的 67,599.06 吨，销售金额由 2025 年 1-6 月的 12,807.99
万元增长至 2026 年 1-6 月的 20,713.96 万元。因此，公司 2026 年 1-6 月营业
收入与 2025 年 1-6 月基本持平。
万元，增幅为 670.25%，主要是由于 1）本期受中东地缘冲突影响，原油价格大
幅上行带动煤化工产品单价上升，草酸产品下游行业需求爆发、供需持续偏紧，
草酸单价较 2025 年 1-6 月同比上涨 32.49%；同时公司原材料褐煤和高卡煤采购
单价下较 2025 年全年分别下降 5.70%和 5.38%，草酸毛利率从 2025 年全年的
草酸销售占比从 2025 年 1-6 月的 27.34%上升至 2026 年 1-6 月的 43.79%，3）
本期公司乙二醇亏损幅度收窄，毛利率有所上升，共同导致公司营业毛利较 2025
年 1-6 月同比增长 670.25%。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
长 12,208.85 万元，同比增幅为 133.18%。本期公司实现扭亏为盈，净利润大幅
增长，主要是由于草酸单价上涨、毛利率上升、销量增长，乙二醇亏损幅度收窄，
营业毛利同比增长 670.25%所致。
综上，发行人 2026 年 1-6 月营业收入与 2025 年 1-6 月相比，基本持平。
乙二醇产品持续亏损所致。2026 年 1-6 月，受益于草酸产品单价上升、销量增
长，同时煤价下降，公司实现扭亏为盈。
（二）相关事项的重大风险提示
业绩持续下降的风险提示详见本募集说明书重大事项提示及“第六节 一、
经营风险”。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第二节 本次证券发行概要
一、本次发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
公司始终聚焦煤化工领域，以可持续发展为导向，实施做大做强战略；依托
对各方产业资源和技术优势的整合，强化公司核心竞争优势。公司目前主要由控
股子公司通辽金煤开展生产经营活动，通辽金煤为专注于煤制乙二醇产业的新型
化工企业，主要产品为乙二醇并联产草酸，兼营合成气制乙二醇专用催化剂，并
从事可降解材料的研发及小批量试生产。
通辽金煤是国内较早开展以褐煤为原料生产乙二醇的新型化工企业，掌握了
煤制乙二醇生产技术，在煤化工领域具备一定的竞争力。公司目前在内蒙古通辽
地区建立了煤炭等原材料采购管理体系，在煤气化、合成气净化分离、钯系、铜
系催化剂研发生产等煤化工产业领域储备了一定的技术、人才和经验。
战略意义
我国作为“多煤贫油少气”的国家，长期面临着能源结构分布不均的问题，
现代煤化工是提高煤炭清洁高效利用水平，实现煤炭由单一燃料向燃料和原料并
重转变的有效途径，是实现石油化工替代的路线方法之一，也是应对我国多煤贫
油少气能源格局的解决途径，为保障国家能源和石化产业安全、促进石油和化工
原料多元化以及提升煤炭清洁高效转化做出了积极贡献。另外，现代煤化工可缓
解我国石油依存度较高的局面，还可以实现我国能源化学品生产的多元化，增强
我国应对国际原油价格波动的能力，同时也可弥补现有石油加工与石油化工行业
的结构性缺陷，促进工业结构转型升级，特别是在紧急情况下还可以成为保障大
宗商品稳定供应的重要支柱，为国家的能源安全提供支撑。
指示，勉励“不断扩大我国在煤炭加工转化领域的技术和产业优势，加快推进能
源生产和消费革命”。2021 年 9 月 13 日，习近平总书记在陕西省榆林市考察国
家能源集团榆林化工有限公司时提出，煤炭作为我国主体能源，要按照绿色低碳
的发展方向，对标实现碳达峰、碳中和目标任务，立足国情、控制总量、兜住底
线，有序减量替代，推进煤炭消费转型升级。煤化工产业潜力巨大、大有前途，
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
要提高煤炭作为化工原料的综合利用效能，促进煤化工产业高端化、多元化、低
碳化发展，把加强科技创新作为最紧迫任务，加快关键核心技术攻关，积极发展
煤基特种燃料、煤基生物可降解材料等。
源，加强科学规划，做好产业布局，国家发展改革委、工业和信息化部印发《现
代煤化工产业创新发展布局方案》，提出了深入开展产业技术升级示范、加快推
进关联产业融合发展、实施优势企业挖潜改造、规划布局现代煤化工产业示范区、
组织实施资源城市转型工程、稳步推进产业国际合作、大力提升技术装备成套能
力等重点工作。2022 年 3 月 28 日，工业和信息化部、国家发展改革委、科学技
术部、生态环境部、应急管理部、国家能源局联合印发《关于“十四五”推动石
化化工行业高质量发展的指导意见》，提出“促进煤化工产业高端化、多元化、
低碳化发展”“推动现代煤化工产业示范区转型升级，稳妥推进煤制油气战略基
地建设，构建原料高效利用、资源要素集成、减污降碳协同、技术先进成熟、产
品系列高端的产业示范基地”。
因此，如何高效利用煤炭资源，推动煤化工产业的发展，优化能源结构、提
高能源利用效率，对保障国家能源安全稳定供应具有重要的战略意义。
格波动其经济效益具有一定不确定性，需要充分开发联产产品
（1）煤制乙二醇有助于提高我国乙二醇自给率
作为重要的大宗有机化工原料，乙二醇用途广泛，可用于制造聚酯、防冻液、
增塑剂、润滑剂、表面活性剂等化工产品。聚酯作为一种高分子化合物，是一类
性能优异、用途广泛的工程塑料，也可制成聚酯纤维和聚酯薄膜，广泛应用于包
装业、电子电器、医疗卫生、建筑、汽车等领域。
乙二醇是极其重要的战略性化工基本原料，市场需求较大。目前，世界上乙
二醇生产主要采用石油路线，即乙烯法（环氧乙烷水合法），该技术基本由壳牌、
美国科学设计公司（Scientific Design Company）和陶氏化学三家公司掌握。我国
是煤制乙二醇工业化工艺开发的国际先驱，发行人是首先尝试并突破该技术的企
业。2005 年 8 月，江苏丹化集团有限责任公司、中国科学院福建物质结构研究
所和上海金煤化工新技术有限公司合作进行技术攻关，先后完成了煤制乙二醇技
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
术百吨级中试和万吨级工业试验，成套技术于 2009 年 3 月通过了由中国科学院
组织的技术鉴定，并通过通辽金煤建成全球首套年产 20 万吨煤制乙二醇示范装
置。随着我国煤制乙二醇关键技术逐步突破，我国乙二醇生产格局发生重大变化，
由几乎单一的石油路线转变为石油化工、煤化工等多种路线并存的状况，煤制乙
二醇技术路线更适合我国“多煤贫油少气”的资源条件，有效提高了我国乙二醇
自给率。
（2）煤制乙二醇的经济效益随着大宗商品价格波动具有一定不确定性，生
产企业需开发联产产品
一方面，由于国际上比较成熟的乙二醇生产工艺为石油法，因此石油价格走
势对乙二醇的价格影响较大。石油价格除受供求关系影响外还受国际政治、宏观
经济、军事和外交等多重因素的影响，在石油价格较低的情况下，石油基乙二醇
具有明显的成本优势，另外从全球范围来看，不论是中东以油田伴生气中的乙烷、
丙烷和部分石油脑为原料，还是美国以天然气凝析液为原料生产的乙二醇，成本
都极具竞争力，这些产品会对我国煤制乙二醇造成巨大的冲击。另一方面，煤制
乙二醇的主要原材料煤炭价格也将严重影响煤制乙二醇的生产成本。
因此，煤制乙二醇的经济效益随着大宗商品价格波动其经济效益具有一定不
确定性，但煤制乙二醇厂家可利用现有装置和中间产品增加其他副产品的生产，
根据市场情况灵活调整产品结构，联产乙醇、碳酸二甲酯或草酸等经济价值较好
的联产产品，形成一头多尾、多联产的发展模式，增强抵御市场风险的能力。另
外，丰富的联产产品类型，使生产企业具有向不同下游产业的延伸能力，公司可
紧跟技术发展方向，顺应国家产业战略规划，同时着眼市场需求，重点发展专用
化工中间体。
公司的另一种主要产品为草酸，草酸又名乙二酸，是一种二元弱酸，相对于
多数强酸，草酸多以固体形态存在，便于运输及储存。草酸可广泛应用于制药、
稀土、精细化工、日化、新能源等产业，是工业生产中常用的基础化工材料之一。
草酸能够用于光伏玻璃石英砂的清洗和提纯，近年来，光伏产业成为我国新
能源发展重点产业之一，市场光伏玻璃需求不断增长，持续推动我国草酸需求规
模扩大。未来，光伏产业有望成为全球新能源产业发展的中坚市场，而光伏新增
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
装机量的持续增长有望带动草酸需求进一步提高，持续推动我国草酸行业发展。
另外，近年来得益于相关技术的不断提升，下游电子工业、光纤通讯、国防
军工等行业的快速发展，使得我国电子陶瓷需求领域不断扩展。电子陶瓷的制造
需求消耗大量草酸，未来随着电子陶瓷行业持续发展，我国草酸需求有望保持高
速增长，持续推动产业发展。
（二）本次发行的目的
公司具有成熟的煤制乙二醇、草酸等相关产品的生产制备技术，在煤化工领
域具有较强的技术能力。近年来，由于主要产品价格低迷、褐煤等原料价格上涨
等不利因素，公司的经营业绩表现较差，连年亏损。公司需要充实营运资金，缓
解公司资金压力，为公司实现经营战略目标提供资金保障。
另一方面，受制于近年来业绩表现较差，公司的融资渠道受限，同第三方开
展业务合作同样亦会受到影响，公司亟需以股权融资方式补充资金，壮大公司资
本实力，帮助公司跨越难关，以满足公司提升现有的生产效率，改善产品结构，
进一步增强与第三方合作等方面的发展需求。
公司本次向特定对象发行股票募集资金全额用于补充公司流动资金，未来在
现有产品方面，公司可根据草酸和乙二醇的市场表现相机抉择调整产量分布，增
强公司对市场的应变能力，增强抗风险能力；同时，公司将加大项目技改的投入，
改善生产效率；另外，公司将持续投入产品研发，充分利用在 PGA 产品领域积
攒的经验和研发成果，加大与第三方合作力度，力争在乙二醇衍生品、联产高经
济价值产品、可降解材料领域及其他相关领域有所突破，拓宽主营业务覆盖面，
提升公司持续经营能力，促进公司可持续健康发展。
近年来，受宏观经济及大宗商品的周期性波动影响，公司主要产品价格下滑，
在多重因素的影响下，公司业绩表现不佳，财务状况有待改善。截至 2026 年 6
月 30 日，公司负债总额 113,260.47 万元，其中流动负债 104,292.85 万元，负
债规模较大，存在一定的经营压力。2023 年度、2024 年度、2025 年度及 2026 年
万元和 2,682.47 万元，2023 年和 2024 年持续为负，现金流较为紧张。本次向
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
特定对象发行股票募集资金全额用于补充公司流动资金，可缓解公司现金流压力，
提高偿债能力，改善公司财务状况，提升公司抗风险能力。
信心
本次向特定对象发行股票的发行对象为公司控股股东金睿泓吉。2024 年 3
月，金睿泓吉通过协议转让方式受让丹化集团 15,250.00 万股 A 股股份（占公司
总股本的 15.00%），成为公司的控股股东，于泽国通过金睿泓吉控制公司 15.00%
表决权，为公司的实际控制人，于泽国的儿子于博洋及儿媳潘莹持有公司股份数
量为 6.29 万股，占比 0.0062%。按本次股票发行上限 26,429.5871 万股计算，发
行完成后，金睿泓吉最高直接持有公司 41,679.5871 万股 A 股股份，持股比例
次发行将有效巩固实际控制人控制权，有效保障公司控制权稳定。
同时，金睿泓吉已承诺：本公司通过本次发行认购的股票自本次发行结束之
日起 36 个月内不得转让。上述承诺有利于增强二级市场投资者对公司的预期，
为公司稳定经营提供了基础，有利于保护全体股东利益，有利于公司在资本市场
的长远发展。
二、发行对象及与发行人的关系
（一）发行对象基本情况
本次向特定对象发行股票的发行对象为公司控股股东金睿泓吉。本次发行前，
金睿泓吉持有公司 15,250.00 万股 A 股股份，持股比例 15.00%，为公司控股股
东。截至本募集说明书出具日，金睿泓吉基本情况如下：
公司名称 内蒙古金睿泓吉企业管理有限责任公司
内蒙古自治区呼和浩特市赛罕区敕勒川大街 16 号东方君座 A 座 15
注册地址
层南区
法定代表人 王子川
注册资本 51,000 万元人民币
统一社会信用代
码
公司类型 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立日期 2023 年 4 月 13 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
营业期限 2023 年 4 月 13 日至无固定期限
一般项目：企业总部管理；企业管理；企业管理咨询；信息咨询服
务（不含许可类信息咨询服务）；技术服务、技术开发、技术咨
经营范围
询、技术交流、技术转让、技术推广（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）
主营业务 除持有公司股份外，未持有其他公司股份，未实际对外开展业务
最近一年简要财务会计报表（未经审计） （单位：万元）
项目 2026 年 6 月 30 日/2026 年 1-6 月
资产总额 49,258.24
负债总额 -
所有者权益总额 49,258.24
营业收入 -
投资收益 -
利润总额 0.00
净利润 0.00
截至本募集说明书出具日，金睿泓吉的股权关系及控制关系如下图所示：
于泽国、于博洋、于泽英及于泽旭分别持有北京中泽控股 40%、20%、20%
及 20%的股权。其中，于泽国、于泽英及于泽旭之间系兄弟关系，于泽国系于博
洋父亲。
根据于泽国、于博洋、于泽英、于泽旭出具的《关于北京中泽股权情况、北
京中泽董事会及股东会决策意见的承诺》，在北京中泽控股董事会及股东会作出
相应董事及股东决策时，均以于泽国的意见为准，于博洋、于泽英、于泽旭确认
保持与于泽国的一致行动，于泽国系金睿泓吉的实际控制人。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
人与上市公司之间的重大交易情况
本募集说明书披露前 24 个月内，除已披露的相关关联交易外，金睿泓吉及
其关联方与公司之间不存在重大交易。
金睿泓吉认购公司本次向特定对象发行股票的资金均系自有资金或自筹资
金，资金来源合法合规，不存在对外募集、代持、结构化安排或直接间接来源于
上市公司及其关联方的情况，不存在通过与上市公司进行资产置换或者其他交易
获取资金的情形，不存在利用本次认购所得的股份向银行等金融机构质押取得融
资的情形。不存在发行人或发行人其他主要股东直接或通过其利益相关方向认购
对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。
本次发行对象金睿泓吉除持有公司股份外，未持有其他公司股份，未实际对
外开展业务。认购对象最终持有人为自然人于泽国、于博洋、于泽英及于泽旭。
本次发行认购对象最终持有人，不存在违规持股、不当利益输送等情形，相关信
息披露真实、准确、完整，能够有效维护公司及中小股东合法权益。
本次认购对象金睿泓吉已出具承诺不存在以下情形：法律法规规定禁止持股；
本次发行的中介机构或其负责人、高级管理人员、经办人员等违规持股；不当利
益输送。
罚或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁情况
截至本募集说明书出具日，金睿泓吉及其现任董事、监事、高级管理人员最
近五年未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，也未涉及与
经济纠纷有关的重大民事诉讼或者仲裁。
（二）附条件生效的股份认购合同的内容摘要
甲方（发行人）：丹化化工科技股份有限公司（现更名为：内蒙古金煤化工
科技股份有限公司）
乙方（认购人）：丹阳市金睿泓吉企业管理有限责任公司（现更名为：内蒙
古金睿泓吉企业管理有限责任公司）
签订日期：2024 年 7 月 19 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（1）认购价格和定价原则
本次发行的定价基准日为甲方第十一届董事会第四次会议决议公告日。本次
发行的发行价格为 1.86 元/股，即定价基准日前 20 个交易日甲方股票交易均价的
红股、公积金转增股本等除权除息事项，本次发行价格将作相应调整。调整方式
如下：
派发现金股利：P1=P0-D
送红股或转增股本：P1=P0/（1+N）
派发现金同时送红股或转增股本：P1=（P0-D）/（1+N）
其中，P0 为调整前发行价格，D 为每股派发现金股利，N 为每股送红股或
转增股本数量，调整后发行价格为 P1。
（2）认购价款
乙方认购本次发行股票的资金总额不超过人民币 56,451.00 万元（含本数）。
（3）认购数量
乙方认购本次发行的股票数量不超过 30,350.00 万股（含本数）。发行股票
数量上限未超过本次发行前公司总股本的 30%。若甲方股票在本次发行的定价
基准日至发行日期间发生派发股票股利、公积金转增股本等除权除息事项，本次
发行股票数量的上限将进行相应调整。
乙方应在本次发行获得中国证监会同意注册的批复且收到甲方向其发出的
缴款通知书后，按照缴款通知书要求以现金方式一次性将全部认购价款划入保荐
机构（主承销商）为本次发行专门开立的账户。上述认购款项在会计师事务所完
成验资并扣除相关费用后，再行划入甲方的募集资金专项存储账户。
（1）乙方承诺：本公司通过本次发行认购的股票自本次发行结束之日起 36
个月内不得转让。限售期结束后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。
若上述限售期安排与法律法规或证券监管机构的最新监管要求不相符，乙方同意
根据最新规定或要求进行相应调整。乙方所取得本次发行的股份由于甲方送红股、
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
资本公积金转增股本等原因所衍生取得的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。
（2）乙方应按照法律法规和中国证监会、上海证券交易所的相关规定就本
次发行认购的股票出具相关锁定承诺，并办理相关股票锁定事宜。
本协议经双方加盖公章并由各自法定代表人或授权代表签字后成立，并在同
时满足下列全部条件后生效：
（1）甲方董事会审议通过本次发行相关事宜；
（2）甲方股东大会审议通过本次发行相关事宜；
（3）上海证券交易所审批同意本次发行；
（4）中国证监会同意本次发行注册。
除前款约定的生效条件外，本协议的生效未附带任何其他保留条款、前置条
件。
（1）除本协议另有约定外，任何一方未能履行本协议约定的条款，应向另
一方承担违约责任。任何一方因违反本协议给守约方造成损失，应承担赔偿责任。
（2）双方一致同意，如因 1）本次发行未能获得甲方董事会和/或股东大会
的决议通过；2）本次发行未能获得上海证券交易所审核通过或本次发行未能获
得中国证监会同意注册；或 3）本次发行因法律法规重大变更或不可抗力事项导
致不能实现而导致本次发行被终止的，双方均不承担违约责任。
（3）一方因本协议约定承担赔偿责任时，不免除其应继续履行本协议约定
的义务。
《内蒙古金煤化工科技股份有限公司附条件生效的股份认购协议之补充协议》；
古金煤化工科技股份有限公司附条件生效的股份认购协议之补充协议（二）》。
上述补充协议对 2024 年 7 月 19 日《附条件生效的股份认购协议》
（“原协议”）
部分条款进行了调整，具体如下：
（1）原协议第一条 释义 之调整
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
原协议第一条“本次发行/本次向特定对象发行”的释义修改为：
“发行人拟以向特定对象发行 A 股股票的方式募集不超过 491,590,320.06 元
（含本数）资金（含发行费用）的行为”。
为免疑义，原协议“鉴于”条款所述之募集资金金额亦应相应调整。
原协议第一条“定价基准日”的释义修改为：“计算发行价的基准日，为发
行期首日”。
（2）原协议第二条 协议标的 之调整
原协议第二条 2.1 修改为：
“甲方拟以向特定对象发行 A 股股票的方式募集不超过 491,590,320.06 元
（含本数）资金（含发行费用），乙方同意按本协议约定的认购条件与规则认购
甲方本次发行的全部股票。”
（3）原协议第三条 发行价格、认购价款、认购数量 之调整
“本次发行的定价基准日为发行期首日。本次发行的发行价格不低于定价基
准日前 20 个交易日甲方股票交易均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日甲方
股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日甲方股票交易总额/定价基准日前 20 个
交易日甲方股票交易总量）。若甲方股票在本次发行定价基准日至发行日期间发
生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，则本次发行的发行底价将
进行相应调整。
最终发行价格将在本次发行申请获得上海证券交易所审核通过并经中国证
监会作出同意注册决定后，由甲方董事会或其授权人士根据股东会授权与保荐机
构（主承销商）按照相关法律法规的规定和监管部门的要求确定，但不低于前述
发行底价。”
“乙方认购本次发行股票的资金总额不超过人民币 491,590,320.06 元（含本
数），且以现金方式认购。”
“本次发行的数量按照本次募集资金总额（即乙方认购资金总额）除以发行
价格确定，且不超过 264,295,871 股。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
最终认购数量上限以中国证监会同意注册发行的股票数量上限为准。若甲方
股票在审议本次发行的董事会决议公告日至发行日期间发生除权、除息事项，本
次认购股票数量的上限将进行相应调整。
最终认购数量将在中国证监会同意注册发行的股票数量范围内，由甲方股东
会授权董事会根据具体情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。”
（4）其他
适用原协议的相关约定。
原协议同时生效。
三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期
（一）发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票种类为中国境内上市人民币普通股（A 股），每
股面值为人民币 1.00 元。
（二）本次发行方式和时间
本次发行的股票全部采用向特定对象发行的方式，公司将在中国证监会同意
注册批复的有效期内择机向特定对象发行股票。
（三）发行对象及认购方式
本次发行股票的发行对象为公司控股股东金睿泓吉，其以现金认购本次发行
的股票。
（四）定价基准日、发行价格和定价原则
本次发行的定价基准日为发行期首日。本次向特定对象发行股票的发行价格
为不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价的 80%（定价基准日前 20
个交易日股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日股票交易总额/定价基准日前
送股、资本公积金转增股份等除权除息事项的，本次向特定对象发行底价将作相
应调整。
最终发行价格将在本次发行申请获得上海证券交易所审核通过并经中国证
监会作出予以注册决定后，由公司董事会或其授权人士根据股东会授权与保荐人
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（主承销商）按照相关法律法规的规定和监管部门的要求确定，但不低于前述发
行底价。
若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有
最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。
（五）发行数量
本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超
过 26,429.5871 万股（含本数），发行股票数量上限未超过本次发行前公司总股
本的 30%。
最终发行数量将在中国证监会同意注册发行的股票数量上限内，由董事会根
据具体情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若公司股票在定价基
准日至发行日期间发生除权、除息事项，本次向特定对象发行股票数量上限将作
相应调整。
（六）本次发行股票的限售期
本次发行股票的发行对象金睿泓吉承诺：本公司通过本次发行认购的股票自
本次发行结束之日起 36 个月内不得转让。
限售期结束后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。若上述限售
期安排与法律法规或证券监管机构的最新监管要求不相符，发行对象同意根据最
新规定或要求进行相应调整。发行对象所取得本次发行的股份由于公司送红股、
资本公积金转增股本等原因所衍生取得的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。
（七）募集资金用途
公司本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过 49,159.03 万元（含本数），
扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金。
（八）上市地点
本次向特定对象发行的股份将在上海证券交易所上市。
（九）本次发行完成前滚存未分配利润的安排
本次发行完成前公司的滚存未分配利润将由本次发行完成后的新老股东共
同享有。
（十）本次发行决议的有效期
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
本次向特定对象发行股票的决议自 2026 年 3 月 4 日召开的 2026 年第一次
临时股东会审议通过之日起 12 个月内有效。
本次向特定对象发行方案尚需按照有关程序向上海证券交易所申报，并最终
以中国证券监督管理委员会同意注册的方案为准。
如果国家法律法规对向特定对象发行股票有新的政策规定，则按政策进行相
应调整。
四、募集资金金额及投向
公司本次向特定对象发行拟募集资金总额不超过49,159.03万元（含本数），
扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金。
五、本次发行是否构成关联交易
本次向特定对象发行股票的发行对象金睿泓吉为公司控股股东，本次向特定
对象发行股票事项构成关联交易。
本次向特定对象发行股票事项涉及关联交易，独立董事提前召开专门会议对
该事项进行了审议，全体独立董事均表示同意，并同意提交董事会审议。公司董
事会审议本次向特定对象发行股票相关议案时，关联董事回避表决，相关议案由
全部非关联董事表决通过。本次向特定对象发行股票相关议案在提交股东大会审
议时，关联股东金睿泓吉及其一致行动人已回避表决。
六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化
本次发行前，金睿泓吉直接持有公司 15,250.00 万股 A 股股份，持股比例
公司的实际控制人，于泽国的儿子于博洋及儿媳潘莹持有公司股份数量为 6.29
万股，占比 0.0062%。按本次股票发行上限 26,429.5871 万股计算，发行完成后，
金睿泓吉最高直接持有公司 41,679.5871 万股 A 股股份，持股比例 32.54%，仍为
公司控股股东。于泽国通过金睿泓吉及其一致行动人最高控制公司 32.55%表决
权，仍为公司的实际控制人。因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
七、关于免于发出要约的情况
本次发行前，金睿泓吉直接持有公司 15,250.00 万股 A 股股份，持股比例
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
持有公司股份数量为 6.29 万股，占比 0.0062%。按本次股票发行上限 26,429.5871
万股计算，发行完成后，金睿泓吉最高直接持有公司 41,679.5871 万股 A 股股份，
持股比例 32.54%，金睿泓吉及其一致行动人最高持有公司 32.55%表决权，超过
根据《上市公司收购管理办法》第六十三条第（三）项规定，经上市公司股
东大会非关联股东批准，投资者取得上市公司向其发行的新股，导致其在该公司
拥有权益的股份超过该公司已发行股份的 30%，投资者承诺 3 年内不转让本次
向其发行的新股，且公司股东大会同意投资者免于发出要约，则投资者可以免于
发出要约。
金睿泓吉承诺：本公司通过本次发行认购的股票自本次发行结束之日起 36
个月内不得转让。经公司 2025 年 3 月 5 日召开的 2025 年第一次临时股东大会
审议，同意金睿泓吉及其一致行动人免于发出收购要约。
八、本次向特定对象发行的审批程序
（一）本次发行已履行的审批程序
公司于 2024 年 7 月 19 日召开了第十一届董事会第四次会议，于 2025 年 3
月 5 日召开了 2025 年第一次临时股东大会，于 2025 年 10 月 15 日召开了第十
一届董事会第十六次会议，于 2026 年 3 月 4 日召开了 2026 年第一次临时股东
会，于 2026 年 6 月 5 日召开了第十一届董事会第二十二次会议，审议通过了本
次向特定对象发行股票方案及相关议案。
次向特定对象发行 A 股股票相关的议案，发行决议有效期自股东大会审议通过
之日起 12 个月；审议通过了授权董事会全权办理向特定对象发行 A 股股票相关
事宜的议案，决议授权董事会在发行决议有效期内决定发行价格、发行数量、募
集资金数额等，以及对发行具体方案（包括发行数量、发行价格及募集资金数额
等）作相应调整并继续本次发行事宜。
长本次向特定对象发行 A 股股票方案股东大会决议有效期的议案，将决议有效
期自原有效期届满之日（2026 年 3 月 5 日）起延长 12 个月；审议通过了延长股
东会授权董事会全权办理向特定对象发行 A 股股票相关事宜有效期的议案，股
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
东会将本次发行的授权有效期自原有效期届满之日（2026 年 3 月 5 日）起延长
修订后的向特定对象发行 A 股股票方案，公司独立董事发表了明确同意的独立
意见。
发行人本次发行方案调整在股东会授权范围之内且在股东会决议有效期内，
履行了必要的内外部程序。
（二）本次发行尚需获得的授权、批准
根据相关规定，本次发行方案尚需中国证监会同意注册后方可实施。
在获得中国证监会同意注册的批复后，公司将向上海证券交易所和中国证券
登记结算有限责任公司上海分公司申请办理股票发行、登记和上市事宜，完成本
次发行的相关程序。
九、本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”的依据
本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不
超过本次发行前公司总股本的 30%，最终发行数量将在中国证监会同意注册发
行的股票数量上限内，由董事会根据具体情况与本次发行的保荐机构（主承销商）
协商确定。符合“上市公司申请向特定对象发行股票的，拟发行的股份数量原则
上不得超过本次发行前总股本的百分之三十”之规定。
发行人本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日间隔超过 18 个月，
符合时间间隔的要求。
综上所述，公司本次发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》第四十条
“理性融资、合理确定融资规模”的要求。
十、本次发行满足《注册管理办法》第三十条相关规定的情况
本次发行满足《上市公司证券发行注册管理办法》第三十条关于符合国家产
业政策和板块定位（募集资金主要投向主业）的规定。
（一）发行人符合国家产业政策
公司的主营业务为从事合成气法煤制乙二醇、草酸的研发、生产和销售。报
告期内，主要通过控股子公司通辽金煤的煤制乙二醇化工装置，以褐煤为原料生
产乙二醇并联产草酸。根据《国民经济行业分类》（GB/T4757-2017），公司所
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
属行业大类为“石油、煤炭及其他燃料加工业”（C25），所属细分行业为“煤
制液体燃料生产”（C2523）。公司主营业务不涉及《国务院关于进一步加强淘
汰落后产能工作的通知》（国发〔2010〕7 号）、《工业和信息化部关于印发淘
汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业〔2011〕46 号）、《国务
院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国发〔2013〕41 号）等相关文件中
的限制类及淘汰类产业，符合国家产业政策。
（二）关于募集资金投向与主业的关系
本次募集资金扣除发行费用后将全部用于补充流动资金。本次向特定对象发
行完成后，公司资本实力和资产规模将得到提升，抗风险能力得到增强。同时，
募集资金到位有助于夯实公司的业务发展基础，将促进公司升级生产设备、优化
产品结构以及在研产品产业化实施，公司经营状况将得到改善，有助于提升公司
的竞争实力。本次向特定对象发行完成后，公司资产总额与净资产额将同时增加，
资产负债率也将有所下降，有利于增强公司持续经营能力，为未来持续稳健发展
奠定坚实基础。
十一、公司不存在不得向特定对象发行股票的情形
认可的情形；
计准则或者相关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或
者无法表示意见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，
且保留意见所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除的情形；
罚，或者最近一年受到证券交易所公开谴责的情形；
法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查的情形；
者投资者合法权益的重大违法行为；
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
大违法行为；
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析
为公司的营运资金需求压力，提高偿债能力，改善公司财务状况，提升公司
抗风险能力，增强公司持续经营能力，公司向特定对象发行股票募集资金将全额
用于补充公司流动资金。对于本次募集资金使用的可行性分析如下：
一、本次向特定对象发行募集资金使用计划
本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过 49,159.03 万元（含本数），
扣除发行费用后将全额用于补充公司流动资金。
二、本次募集资金的必要性与可行性
（一）本次募集资金的必要性
公司具有成熟的煤制乙二醇、草酸等相关产品的生产制备技术，在煤化工领
域具有较强的技术能力。近年来，由于主要产品价格低迷、褐煤等原料价格上涨
等不利因素，公司的经营业绩表现较差，连年亏损。公司需要充实营运资金，缓
解公司资金压力，为公司实现经营战略目标提供资金保障。
另一方面，受制于近年来业绩表现较差，公司的融资渠道受限，同第三方开
展业务合作同样亦会受到影响，公司亟需以股权融资方式补充资金，壮大公司资
本实力，帮助公司跨越难关，以满足公司提升现有的生产效率，改善产品结构，
进一步增强与第三方合作等方面的发展需求。
公司本次向特定对象发行股票募集资金全额用于补充公司流动资金，未来在
现有产品方面，公司可根据草酸和乙二醇的市场表现相机抉择调整产量分布，增
强公司对市场的应变能力，增强抗风险能力；同时，公司将加大项目技改的投入，
改善生产效率；另外，公司将持续投入产品研发，充分利用在 PGA 产品领域积
攒的经验和研发成果，加大与第三方合作力度，力争在乙二醇衍生品、联产高经
济价值产品、可降解材料领域及其他相关领域有所突破，拓宽主营业务覆盖面，
提升公司持续经营能力，促进公司可持续健康发展。
近年来，受宏观经济及大宗商品的周期性波动影响，公司主要产品价格下滑，
在多重因素的影响下，公司业绩表现不佳，财务状况有待改善。截至 2026 年 6
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
月 30 日，公司负债总额 113,260.47 万元，其中流动负债 104,292.85 万元，负
债规模较大，存在一定的经营压力。2023 年度、2024 年度、2025 年度及 2026 年
万元和 2,682.47 万元，现金流较为紧张。本次向特定对象发行股票募集资金全
额用于补充公司流动资金，可缓解公司现金流压力，提高偿债能力，改善公司财
务状况，提升公司抗风险能力。
信心
本次向特定对象发行股票的发行对象为公司控股股东金睿泓吉。2024 年 3
月，金睿泓吉通过协议转让方式受让丹化集团 15,250.00 万股 A 股股份（占公司
总股本的 15.00%），成为公司的控股股东，于泽国通过金睿泓吉控制公司 15.00%
表决权，为公司的实际控制人，按本次股票发行 26,429.5871 万股上限计算，发
行完成后，金睿泓吉最高直接持有公司 41,679.5871 万股 A 股股份，持股比例
本次发行将有效巩固实际控制人控制权，有效保障公司控制权稳定。
同时，金睿泓吉已承诺：本公司通过本次发行认购的股票自本次发行结束之
日起 36 个月内不得转让。上述承诺有利于增强二级市场投资者对公司的预期，
为公司稳定经营提供了基础，有利于保护全体股东利益，有利于公司在资本市场
的长远发展。
（二）本次募集资金的可行性
本次向特定对象发行股票募集资金用于补充流动资金符合《上市公司证券发
行注册管理办法》《〈上市公司证券发行注册管理办法〉第九条、第十条、第十
一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证
券期货法律适用意见第 18 号》等相关法律法规及其他规范性文件的规定，具有
可行性。
公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业
制度。在募集资金管理方面，公司按照监管要求建立了《募集资金管理办法》，
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
募集资金的存储、使用、投向变更、检查与监督等进行了明确规定。本次向特定
对象发行股票募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及
使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。
三、本次向特定对象发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次向特定对象发行对公司经营管理的影响
本次向特定对象发行股票后，募集资金将全额用于补充公司流动资金，有
利于改善公司资本结构，降低财务风险，缓解公司营运资金需求压力，优化财
务结构，增强抗风险能力，提升公司竞争实力，推动公司业务的可持续健康发
展。
（二）本次向特定对象发行对公司财务状况的影响
本次向特定对象发行完成后，将缓解公司的营运资金需求压力，公司的资
产总额与净资产总额将同时增加，资产负债率将有所降低，有利于增强公司持
续经营能力。
本次募集资金到位后，公司流动资金将大幅增加，能够满足业务周转的资
金需求，这将促进公司升级生产设备、优化产品结构以及在研产品产业化，公
司经营状况将得到改善，有助于提升公司的竞争实力。
四、本次募集资金使用的可行性分析结论
综上所述，本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合相关政策和法律
法规，以及未来公司整体战略发展规划，具备必要性和可行性。本次募集资金的
到位和投入使用，有利于满足公司业务发展的资金需求，改善公司财务状况，缓
解公司营运资金需求压力，优化财务结构，增强抗风险能力，提升公司竞争实力，
推动公司业务的可持续健康发展，符合全体股东的利益。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第四节 最近五年内募集资金运用的基本情况
一、最近五年内募集资金使用情况
最近五年内，公司未通过股权形式进行融资。
二、会计师关于前次募集资金使用情况的意见
根据中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的有
关规定：“前次募集资金使用情况报告对前次募集资金到账时间距今未满五个会
计年度的历次募集资金实际使用情况进行说明，一般以年度末作为报告出具基准
日，如截止最近一期末募集资金使用发生实质性变化，发行人也可提供截止最近
一期末经鉴证的前募报告”。
公司 2015 年非公开发行股票申请于 2016 年 3 月 8 日获得中国证券监督管
理委员会（证监许可[2016]459 号）核准。2016 年 8 月 26 日，公司向 6 名特定投
资者非公开发行了 237,903,622 股 A 股股份，每股发行价 7.48 元。此次非公开发
行，共募集资金 177,951.91 万元，扣除发行费用 2,851.30 万元后，实际募集资金
净额为 175,100.61 万元。其中：新增注册资本 23,790.36 万元，新增资本公积
截至 2016 年 8 月 26 日，本次非公开发行股票的募集资金验资工作全部完
成，众华会计师事务所（特殊普通合伙）对募集资金到位情况出具众会字（2016）
第 5743 号《验资报告》予以验证确认。
公司自 2016 年非公开发行完成后，最近五个会计年度不存在通过配股、增
发、可转换公司债券等方式募集资金的情况，公司前次募集资金到账时间距今已
满五个会计年度。因此公司本次向特定对象发行股票无需编制前次募集资金使用
情况报告，也无需聘请具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所对前次募集
资金使用情况报告出具鉴证报告。
三、本次发行募集资金规模的合理性
综合考虑可使用资金余额及安排、最低货币资金保有量、有息负债偿还安排、
资本性项目建设支出等，基于谨慎性预测，预计未来三年上市公司资金缺口测算
过程如下：
单位：万元
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
项目 计算公式 金额
货币资金及交易性金融资产余额 （1） 2,890.03
其中：票据保证金、冻结银行存款等使用受限货币资金 （2） 2,073.93
可自由支配资金 A=（1）-（2） 816.10
未来三年经营活动现金流量净额 B=（3） -
最低货币资金保有量 （4） 816.10
偿还金融机构借款利息 （5） 1,740.90
偿还关联方借款 （6） 16,632.18
偿还融资租赁款 （7） 3,722.71
资本性项目建设支出 （8） 28,751.02
C=（4）+（5）+（6）
总体资金需求合计 51,662.91
+（7）+（8）
总体资金缺口 D=C-A-B 50,846.81
注 1：预测期基准日为 2025 年 6 月末，预测期为 2025 年 7 月至 2027 年末。
注 2：公司预测未来三年经营活动现金流量净额合计为负，因此在测算未来三年资金缺口
时按零列示。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司可自由支配货币资金余额为 816.10 万元，其
中银行存款 809.09 万元，库存现金 7.01 万元，交易性金融资产余额为 0 万元。
除货币资金外，公司不存在其他易变现的各类金融资产。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司其他货币资金余额为 2,073.93 万元，主要为
应付银行承兑汇票保证金。
公司预计未来三年经营活动现金流净额合计为负，因此在资金缺口测算中按
零列示。
（1）公司应收账款平均收现期
单位：万元、天
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 2023 年 2022 年
营业收入 47,344.14 76,991.79 86,107.57 93,381.93
销售商品、提供劳务收到的现金 55,437.15 84,158.05 85,177.91 96,748.37
应收账款平均余额 4,376.10 4,343.28 5,712.01 4,074.45
根据营业收入测算的应收账款收回天数 16.58 23.51 20.46 21.80
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
根据营业收入测算的应收账款收回天数平均值 20.58
根据经营现金流测算的应收账款收回天数 14.16 21.51 20.68 21.04
根据现金流测算的应收账款收回天数平均值 19.35
注 1：应收账款平均余额=（期末应收账款余额+期初应收账款余额）/2；根据营业收入
测算的应收账款收回天数=360/（营业收入/应收账款平均余额）；根据经营现金流测算的应
收账款收回天数=360/（销售商品、提供劳务收到的现金/应收账款平均余额）
注 2：2025 年 1-6 月应收账款收回天数已年化。
由上表可知，2022 年至 2025 年 1-6 月，根据营业收入测算的应收账款收回
天数平均值为 20.58 天，合 0.69 个月；根据经营现金流测算的应收账款收回天数
平均值为 19.35 天，合 0.65 个月。
（2）公司平均可支配资金覆盖付现成本月数情况
根据公司 2022 年至 2025 年 1-6 月财务数据，公司平均可支配资金覆盖付现
成本月数情况如 下：
单位：万元
项目 2025 年 1-6 月 2024 年 2023 年 2022 年
营业成本 48,960.78 94,078.64 105,682.67 88,938.94
销售费用 78.36 232.52 373.31 218.95
管理费用 4,803.19 10,729.23 10,608.64 11,965.93
研发费用 24.27 216.16 3,247.43 4,731.62
财务费用 1,097.01 2,333.32 1,081.83 1,282.61
减：非付现成本总额 8,880.82 18,155.93 18,771.84 19,087.79
付现成本合计 46,082.79 89,433.93 102,222.05 88,050.27
月平均付现成本 7,680.47 7,452.83 8,518.50 7,337.52
货币资金 2,890.03 1,115.02 2,512.36 4,790.58
其他受限资金 2,073.93 - 325.20 325.20
可支配资金余额 816.10 1,115.02 2,187.16 4,465.38
可支配资金余额覆盖月均付现成
本月数
平均可支配资金余额覆盖月均付
现成本月数
注：非付现成本总额包含当期固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销和使用
权资产摊销。
由上表可知，公司 2022 年至 2025 年 1-6 月平均可支配资金余额覆盖月均付
现成本月数为 0.28 个月。
（3）安全月份数选取及计算结果
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
公司管理层结合经营管理经验、公司应收账款平均收回天数、公司近年平均
可支配资金余额覆盖月均付现成本月数等计算结果，按照最低保留 0.28 个月的
付现成本对公司最低货币资金保有量进行测算如下：
单位：万元，月
经营活动现金流出 2025 年 1-6 月 2024 年 2023 年 2022 年
金额 54,233.86 90,888.79 95,471.42 102,274.93
月均金额 9,038.98 7,574.07 7,955.95 8,522.91
月均金额平均数 8,272.98
安全月数 0.28
最低货币资金保有量 2,316.44
因此，使用安全月数法计算的最低货币资金保有量需求为 2,316.44 万元。由
于使用安全月数法计算的最低货币资金保有量高于可自由支配现金 816.10 万元，
因此，在计算未来三年资金缺口时最低货币资金保有量按可自由支配现金 816.10
万元列示。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司金融机构借款本金为 11,300.00 万元，利息计
算过程如下：
单位：万元
序
资金融出方 本金 融资成本 预计利息
号
合计 11,300.00 696.36
注 1：预计一年金融机构借款利息=借款本金*融资成本
注 2：深圳前海微众银行 200 万元小额贷的借款利率相对较高，主要系公司未提供任何
担保或抵押，经双方协商借款利率为 12.93%。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
截至 2025 年 6 月 30 日，公司金融机构借款本金为 11,300.00 万元，预计未
来一年需要偿付的利息为 696.36 万元，未来 2025 年 7 月至 2027 年末需要偿付
的利息为 1,740.90 万元。
截至 2025 年 6 月 30 日，公司向原控股股东、现第二大股东江苏丹化集团有
限责任公司的借款包括未支付利息的余额为 16,632.18 万元，该借款最迟在 2026
年 3 月底之前到期。根据《江苏省国资委关于丹化集团公开征集转让所持丹化科
技部分股份的批复》（苏国资复[2024]3 号）规定：“丹化集团不得新增对丹化
科技及其子公司借款及担保事项”。根据该批复文件要求，公司需要到期偿还对
丹化集团的借款本息。2026 年 4 月，丹化集团同意将借款本金归还时间宽限至
公司本次定增募集资金全部到位，但无论定增工作推进情况如何，宽限期限最长
不超过 12 个月（自 2026 年 4 月 1 日起计算。）
截至 2025 年 6 月 30 日，公司应付苏银金融租赁股份有限公司融资租赁款
公司预计 2025 年 7 月至 2027 年末资本性项目建设支出有：10 万吨草酸项
目建设投资 19,699.86 万元、锅炉超低排放改造项目 2,900.00 万元、煤场全封闭
建设项目 1,991.16 万元和催化剂更换支出 4,160.00 万元，预计 2025 年 7 月至
单位：万元
截至 2025 年 6
序 预算总投 后续拟投
项目名称 月 30 日已投资 项目审议程序
号 资额 资额
额
第九届第二次董
建设投资 金煤 2024 年第 1
次办公会
锅炉超低排放改 通辽金煤 2024 年
造 第 1 次办公会
通辽金煤 2024 年
第 10 次办公会
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
通辽金煤 2025 年
第 8 次办公会
合计 32,064.24 3,313.22 28,751.02
注：上述第 2、3 项为响应环保要求实施的设备及场地改造升级，不涉及具体产品生产；
第 4 项为按催化剂使用情况、时长开展的常规更新。2、3、4 项均属企业日常经营活动，不
属于对外投资，由实施主体管理层负责组织实施。上述项目审议程序合规。
①10 万吨草酸项目建设投资
和-20.23%，持续为负，导致公司出现连续亏损。2022 年至 2025 年 1-6 月，草酸
毛利率分别为 55.22%、44.95%、32.07%和 35.57%。出于扭转亏损，优化产业结
构的考虑，公司拟建设 10 万吨草酸项目，以改善公司经营业绩。公司目前已取
得年产 10 万吨草酸扩产建设项目的备案告知书、建设工程规划许可证、分阶段
施工许可开工通知、安全设施设计审查意见书、安全条件审查意见书、节能审批、
环评批复。根据 10 万吨草酸项目可研报告，该项目预计总投入 21,841.24 万元。
截至 2025 年 6 月 30 日，该项目已投资 2,141.38 万元，预计 2025 年 7 月至 2026
年末仍需投资 19,699.86 万元。
②锅炉超低排放改造项目
依据内蒙古自治区及通辽市“十四五”生态环境保护规划要求，截至 2025 年
底，65 吨/小时及以上的燃煤锅炉需全部完成超低排放改造。按照内蒙古自治区
环境保护厅的要求，公司 3×150t/h 循环流化床锅炉的大气污染物排放拟参照国
家发改委、国家能源局和国家环境保护部《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改
造工作方案》（环发〔2015〕164 号）中燃煤电厂排放标准执行。
公司建有 3 台 150t/h 循环流化床锅炉。2015 年开始对原锅炉烟气处理系统
进行改造，新建石灰石-石膏法脱硫系统和 SNCR 脱硝系统。2015 年，烟气处理
系统项目改造后，三台锅炉分别配备一套脱硫、脱硝和除尘系统。随着环保标准
升级，此次改造后烟气排放指标将满足超低排放要求，即 SO2 排放指标≤
备案告知书，锅炉超低排放改造项目建设年限为 2024 年 5 月 1 日至 2026 年 12
月 31 日，总投资为 4,000.00 万元。截至 2025 年 6 月 30 日，该项目已支付 1,100.00
万元，预计 2025 年 7 月至 2026 年末需要支付 2,900.00 万元。
③煤场全封闭建设项目
公司煤场原本采用防风抑尘网来减少扬尘，但无法解决煤粉外漏以及雨雪天
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
气致使原煤含水量过大所引发的生产问题，还存在煤粉的外泄和煤尘的沉积的可
能，增加了企业的运营成本。随着环保法规日益严格，对煤场的环保要求也越来
越高。传统的防风抑尘网煤场已难以契合现行环保标准，必须采取有效举措进行
改造和升级。煤场全封闭建设项目既能改善环境质量，又能提升企业的经济效益
和社会效益。因此，公司决定将防风抑尘网改建为全封闭煤场。根据项目备案告
知书，煤场全封闭建设项目建设年限为 2024 年 9 月 15 日至 2025 年 12 月 31 日，
总投资为 2,063.00 万元。截至 2025 年 6 月 30 日，该项目已支付 71.84 万元，预
计 2025 年 7 月至 2025 年末需要支付 1,991.16 万元。
④催化剂更换
公司煤制乙二醇生产过程中必须使用催化剂，包括加氢催化剂、合成催化剂
两种。加氢催化剂主要用于草酸二甲酯加氢制取乙二醇。合成催化剂主要用于一
氧化碳合成草酸二甲酯。公司将催化剂计入长期待摊费用，根据使用年限进行摊
销。报告期内，公司对加氢催化剂摊销年限为 1 年，对合成催化剂摊销年限为 2
年。催化剂按实际支出入账，在预计受益期间内平均摊销，计入各摊销期损益。
根据 T/HNPCIA 42-2025《合成气制乙二醇过程用催化剂》标准，加氢催化
剂使用寿命大于 8,000 小时，一般一年更换一次。合成催化剂使用寿命大于 24,000
小时，一般 3 年更换一次。公司加氢催化剂已运行两年，由于公司资金紧张，加
氢催化剂本应更换，考虑更换成本较高。公司通过补加部分催化剂方式缓解催化
剂失活情况，但催化剂后期加氢反应过程副产物已有所增加，长期运行将影响乙
二醇产品质量。合成催化剂已运行四年，为确保下一个生产周期稳定运行，需要
进行更换。根据子公司通辽金煤 2025 年第 8 次办公会纪要，公司预计于 2026 年
更换加氢催化剂和合成催化剂，估计更换金额约为 1,030.00 万元、3,130.00 万元，
合计为 4,160.00 万元。
综上，公司未来资本性项目建设包括 10 万吨草酸项目建设投资、锅炉超低
排放改造项目、煤场全封闭建设项目和催化剂更换支出，预计 2025 年 7 月至 2027
年末仍需投资总额为 28,751.02 万元。
综上所述，综合考虑发行人期末货币资金余额及使用安排和日常经营积累等
因素，发行人的整体资金缺口为 50,846.81 万元。本次发行募集资金调减后的规
模为 49,159.03 万元，发行人整体资金缺口大于公司本次发行募集资金规模，本
次募集资金用于补流具有必要性，融资规模具有合理性。本次发行符合《证券期
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
货法律适用意见第 18 号》对于“理性融资，融资规模确定合理”的要求。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析
一、本次发行后公司业务及资产、公司章程、股东结构、高级管
理人员结构、业务结构的变动情况
（一）本次发行对公司业务及资产的影响
本次向特定对象发行股票募集资金均用于补充流动资金，不会导致公司主营
业务发生变化。本次发行有助于提高公司资产规模和营运能力，增强公司抗风险
能力，为公司持续成长提供有力保障。
截至本募集说明书出具日，公司尚无对目前的主营业务及资产结构进行重大
调整或整合的计划。若公司在未来拟进行重大资产重组，将根据我国规范上市公
司的相关法律、法规，另行履行审批程序和信息披露义务。
（二）本次发行对公司章程的影响
本次发行完成后，公司股本将相应增加，公司将按照发行的实际情况对《公
司章程》中与股本相关的条款进行修改，并办理工商变更登记。
（三）本次发行对股东结构的影响
截至募集说明书签署日，金睿泓吉直接持有公司 15,250.00 万股 A 股股份，
持股比例 15.00%，为公司的控股股东。于泽国通过金睿泓吉控制公司 15.00%表
决权，为公司的实际控制人，于泽国的儿子于博洋及儿媳潘莹持有公司股份数量
为 6.29 万股，占比 0.0062%。
按本次股票发行上限 26,429.5871 万股计算，发行完成后，金睿泓吉最高直
接持有公司 41,679.5871 万股 A 股股份，持股比例 32.54%，仍为公司控股股东。
于泽国通过金睿泓吉及其一致行动人最高控制公司 32.55%表决权，仍为公司的
实际控制人。因此，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
（四）本次发行对高级管理人员结构的影响
截至本募集说明书签署日，除已公告的高管人员正常人事变动外，公司无其
他对高管人员结构进行调整的计划。本次发行完成后，不会对高管人员结构造成
重大影响。若公司拟调整高管人员结构，将根据有关规定，履行必要的法律程序
和信息披露义务。
（五）本次发行对公司业务结构的影响
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
本次发行完成后，募集资金将全额用于补充公司流动资金，公司业务结构不
会发生重大变化。
二、本次发行后，上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变
动情况
（一）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的资产总额与净资产将同时增加，公司的资本实力进
一步提升，资产负债率将有所降低，有利于增强公司抵御财务风险的能力。
（二）本次发行对公司盈利能力的影响
本次发行完成后，公司股本总额将增加，短期内将可能导致公司净资产收益
率、每股收益等指标一定程度的摊薄。但募集资金到位后，将有助于优化公司资
本结构、降低公司财务费用、增强资金实力，为公司业务发展提供有力保障，有
利于改善公司盈利状况，增强公司持续经营能力，提升核心竞争力。
（三）本次发行对公司现金流量的影响
本次发行完成后，公司筹资活动现金流入将大幅增加，能够缓解公司日益增
长的日常营运资金需求所致的现金流压力。本次发行有助于改善公司现金流量状
况，降低经营风险与成本。
三、本次发行完成后，公司与发行对象及发行对象控股股东和实
际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况
截至本募集说明书出具日，发行人主要从事合成气法煤制乙二醇、草酸的研
发、生产和销售。控股股东金睿泓吉主要从事开展管理业务；实际控制人于泽国
先生主要通过中泽集团开展业务，中泽集团在全球范围内开展能源冶金、钢铁建
材、石油化工、纺织原料、五金矿产、粮油等进出口贸易业务，在中国境内开展
铁合金、炭素、有色金属的生产与制造、装备制造、纺织服装、地产开发、商贸
物流、资产管理业务。上市公司所从事的业务与控股股东及实际控制人控制的企
业不存在同业竞争。
为避免与上市公司之间未来可能产生的同业竞争，公司控股股东、实际控制
人承诺如下：
“1、本企业/本人及本企业/本人控制的其他企业、本企业的控股股东及实际
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
控制人目前没有以任何方式（无论直接或间接）从事与金煤科技及其下属企业相
同或相似的业务，不存在与金煤科技及其下属企业的业务可能构成直接或间接的
业务竞争的情形。
制人未来不会以任何方式（无论直接或间接）从事与金煤科技及其下属企业相同
或者相似的业务，以避免与金煤科技及其下属企业的业务构成可能的直接或间接
的业务竞争。
业/本人及本企业/本人控制的其他企业将以优先维护金煤科技的权益为原则，采
取一切可能的措施避免与金煤科技及其下属企业产生同业竞争。
控制的其他企业正在或将要从事的业务与金煤科技及其下属企业存在同业竞争，
本企业/本人将放弃或将促使下属直接或间接控制的企业放弃可能发生同业竞争
的业务或业务机会，或将促使该业务或业务机会按公平合理的条件优先提供给金
煤科技或其全资及控股子公司，或转让给其他无关联关系的第三方。
或部门及时披露与其业务构成竞争或可能构成竞争的任何业务或权益的详情。
或补偿由此给金煤科技造成的所有直接或间接损失。”
发行人独立董事基于独立判断的立场，对发行人是否存在同业竞争和避免同
业竞争有关措施的有效性，发表意见如下：
“本次发行前，公司与控股股东、实际控制人及其关联方之间不存在同业竞
争。本次发行完成前后，公司的控股股东、实际控制人不会发生变化，公司与控
股股东、实际控制人及其关联方之间的业务关系、管理关系不会发生重大变化，
也不涉及新的关联交易和同业竞争。公司控股股东、实际控制人已出具《关于避
免同业竞争的承诺函》。公司控股股东、实际控制人避免同业竞争的措施具有有
效性、可行性、合规性、合理性，不存在损害公司及中小股东利益的情形。”
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股
东和实际控制人可能存在的关联交易的情况
公司控股股东金睿泓吉及实际控制人于泽国先生控制的其他企业与上市公
司无重大业务关联，报告期内存在的关联交易包括金睿泓吉、中泽控股、于泽国
为上市公司提供担保，上市公司向北京中泽控股拆入资金，上市公司向于泽国先
生控制的其他企业采购运输服务、包装袋、劳保用品等情形。除上述发生的关联
交易外，本次向特定对象发行募集说明书公告前，金睿泓吉及其实际控制人于泽
国先生控制的企业与上市公司之间不存在其他关联交易。
对于未来可能产生的其他关联交易，双方将按市场公允价格的定价原则，以
及上市公司关联交易的有关规定和公司章程的要求进行交易。
为规范与上市公司可能发生的关联交易，公司控股股东金睿泓吉及实际控制
人于泽国承诺如下：
“1、承诺人及承诺人控制的其他企业将按法律、法规及其他规范性文件规
定的要求尽可能避免、减少与上市公司的关联交易；对于无法避免或有合理原因
而发生的关联交易，承诺人及承诺人控制的其他企业将遵循市场公正、公平、公
开的原则，与上市公司依法签订协议，履行合法程序，按照有关法律、法规、其
他规范性文件及上市公司章程等规定，依法履行相关内部决策程序、回避程序并
及时履行信息披露义务，保证关联交易定价公允、合理，交易条件公平，保证不
利用关联交易非法转移、侵占上市公司的资金、利润，亦不利用该等交易从事任
何损害上市公司及其他股东合法权益的行为。
承诺人保证严格履行本承诺函中各项承诺，如因违反该等承诺并因此给上市公司
造成损失的，承诺人将承担相应的赔偿责任。”
五、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其
关联人占用的情形，或上市公司为控股股东及其关联人提供担保的情
形
截至本募集说明书签署日，公司的资金使用和对外担保严格按照法律法规和
《公司章程》的有关规定履行相应授权审批程序并及时履行信息披露义务，不存
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
在被控股股东、实际控制人及其关联人违规占用资金、资产或违规为其提供担保
的情形。
本次发行完成后，公司不会因本次发行产生被控股股东及其关联人占用公司
资金、资产或为其提供担保的情形。
六、本次发行对公司负债情况的影响
截至2026年6月30日，公司合并口径资产负债率为85.10%。随着公司业务的
发展，预计流动资金压力将进一步增加。本次向特定对象发行股票完成后，公司
的净资产和总资产将有所增加，财务结构将更加合理，抗风险能力有所加强，本
次发行不会导致公司出现负债比例过低、财务成本不合理的情况，也不存在通过
本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第六节 与本次发行相关的风险因素
投资者在评价公司本次向特定对象发行股票时，应特别认真考虑下述各项风
险因素：
一、经营风险
报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别
为-40,017.16 万元、-30,751.25 万元、-17,154.76 万元和 1,912.13 万元，2023 年
至 2025 年公司经营业绩持续亏损，2026 年 1-6 月，公司实现扭亏为盈。
目前国际上比较成熟的乙二醇生产工艺为乙烯法，乙烯是石油化工产业的核
心产品，石油价格走势对乙二醇的价格影响较大。因此公司的业绩情况受煤炭价
格、原油市场、市场竞争、经营管理等多方面综合因素的影响，若后续出现煤炭
价格上涨、国际原油价格下行、市场竞争加剧、行业阶段性产能过剩等不利情形，
将对公司经营业绩产生持续的不利影响，出现持续亏损的风险。
报告期内，公司归属于母公司的所有者权益分别为 54,019.40 万元、22,903.44
万元、6,373.73 万元和 7,922.02 万元。由于公司主要产品乙二醇受市场激烈竞
争的影响，单价保持较低水平，公司持续亏损，导致净资产下降。若未来公司持
续亏损，可能出现净资产为负的风险。
公司所处行业为煤化工行业，在生产经营中存在着“三废”排放与综合治理问
题。随着国家环保政策日益完善，环境污染治理标准日趋提高，行业内环保治理成
本不断增加。同时发行人主要客户均为国内外知名企业，对公司产品品质和环境治
理要求较为严格，这些都可能导致公司环保治理支出进一步增加。如果公司环保设
施运行不当而未能有效发挥防治功能，可能出现公司短期内未能完成环境保护部
门的整改要求而遭受处罚、停工整顿，对公司生产经营和周边生态环境产生不利
影响。
公司生产过程中使用的原材料甲醇为易燃化学品，对设备安全性及人工操作
适当性要求较高，公司存在因安全防护工作不到位、人员操作不当、机器设备故
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
障和不可抗力等因素引起安全事故的风险，可能会对公司财产、员工人身安全和
周边环境产生不利影响，造成经济损失。
公司从事合成气法煤制乙二醇、草酸的研发、生产和销售。如果未来行业内
其他企业通过自身的资本积累或外部融资扩大生产规模、加大研发投入、发动价
格竞争等，或者出现新进入者通过直接投资、产业转型等方式参与竞争，且公司
在技术、产品、服务以及渠道上未能积极采取有效措施进行应对，公司可能面临
市场竞争加剧、行业阶段性产能过剩等不利情形，对公司的未来经营业绩产生不
利影响。
转来的《民事起诉书》《上市公司告知书》等相关文件，告知吉林丰成顺农业有
限公司认为公司在 2015 年非公开发行股票中存在证券虚假陈述，向南京中院提
起诉讼，要求发行人赔偿其损失 13,275.43 万元，后移送至呼和浩特市中级人民
法院（以下简称“呼市中院”）审理。呼市中院 2025 年 7 月 17 日进行了第一次
开庭审理，并于 2025 年 9 月 24 日作出（2025）内 01 民初 78 号《民事判决书》，
认定吉林丰成顺的诉讼请求不能成立，判决驳回其诉讼请求；吉林丰成顺不服一
审法院判决，向法院提交《民事上诉状》，后内蒙古自治区高级人民法院于 2026
年 2 月 25 日作出（2025）内民终 239 号《民事判决书》，判决驳回上诉，维持
原判，该判决为终审判决。
公司 2015 年非公开发行股票项目聘请了专业中介机构，并获得中国证监会
审核通过，于 2016 年 9 月完成发行，募集资金于 2018 年底前使用完毕。经公司
自查，公司 2015 年非公开发行股票不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
截至本募集说明书签署日，公司也未因该项目受到过监管部门的任何处分或处罚。
公司一期乙二醇生产设备折旧已于 2025 年 6 月到期，目前没有大的损坏和
无法使用等情况，公司平时对设备及时保养维修，生产装置运行良好，但公司仍
需为主要生产设备面临淘汰、更换、维修等情况做预案。
如未来公司相关生产设备发生大额设备更换或维修支出，将带来较大资金压
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
力，如相关工程设备款无法支付，对公司现有装置维护更换以及新建项目实施均
会带来不利影响，进而对公司的未来经营业绩产生不利影响。
截至 2026 年 6 月 30 日，公司新建 10 万吨草酸项目厂房正在办理产权证书，
因历史遗留原因，通辽金煤的翻车机房、空分主机房和恩德炉厂房等部分厂区自
建房屋因正在办理或暂时无法办理等原因导致尚未办妥产权证书，账面价值共
产登记工作方案》（通自然资字[2023]178 号），正在对相关厂区自建房屋办理
权证过程中。其中正在办理产权证书的面积为 97,183.13 平方米，占发行人全部
房屋建筑物面积的比例为 37.63%；暂时无法办理产权证书的面积为 21,737.42 平
方米，占发行人全部房屋建筑物面积的比例为 8.42%。
通辽经济技术开发区管理委员会于 2025 年 4 月 10 日出具了《情况说明》，
“开发区管委会正在积极协助其解决历史遗留的非住宅项目不动产登记事项，同
意通辽金煤按现状使用前述土地及房产。截至目前，未对通辽金煤因上述问题采
取行政处罚、责令拆除或停工整改等影响生产经营的措施”。
根据通辽市自然资源局开发区分局于 2026 年 7 月 6 日出具的《证明》，通
辽金煤为通辽市自然资源局开发区分局辖区内的企业，截至本证明出具之日，通
辽金煤不存在关于违反国家土地管理相关规定的行为和记录，也没有因违反国家
土地管理相关规定而受到或可能受到调查或处罚的情形。通辽市自然资源局开发
区分局现在没有启动或进行针对通辽金煤的任何行政调查、处罚或行政争议程序，
亦未收到关于通辽金煤的投诉、举报或者其他主张。
根据通辽经济技术开发区建设管理局于 2026 年 7 月 6 日出具的《证明》，
通辽金煤为通辽经济技术开发区建设管理局辖区内的企业，截至本证明出具之日，
不存在关于通辽金煤违反房屋及工程建设相关规定的行为和记录，也没有因违反
房屋及工程建设相关规定而受到或可能受到调查或处罚的情形。通辽经济技术开
发区建设管理局现在没有启动或进行针对通辽金煤的任何行政调查、处罚或行政
争议程序，亦未收到关于通辽金煤的投诉、举报或者其他主张。
如通辽金煤因上述无证房产相关问题受到过政府主管部门行政处罚或调查，
可能对公司的未来经营业绩产生不利影响。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
二、财务风险
公司生产所需主要原材料为内蒙当地褐煤。褐煤具有“高灰份、高挥发、低
硫份、低热值”的特性，价格低廉，供给稳定。报告期内公司主要原材料褐煤单
价呈上升趋势，未来如果煤炭特别是褐煤价格上升，将对公司产品的生产成本产
生负面影响。
公司主营产品是乙二醇和草酸，产品结构相对单一，产品价格易受进口产品
和下游市场需求的影响，对公司业绩的稳定性影响较大。报告期内，公司营业收
入下降，其中乙二醇产品受进口乙二醇价格及国内聚酯行业调整的影响，单价水
平较低；草酸产品受市场竞争影响，单价有所下降。若未来国家宏观经济、市场
需求未能进一步好转，下游聚酯行业持续调整，可能导致公司营业收入、毛利率
水平持续下降，将对公司的未来经营业绩产生不利影响。
公司存货主要为原材料、在产品、库存商品等。报告期各期末，公司存货账
面价值分别为 6,286.64 万元、8,240.63 万元、6,849.28 万元和 7,346.57 万元，占
流动资产的比例分别为 46.23%、61.85%、31.72%和 28.63%。公司存在部分存货
跌价的情况，公司已按照企业会计准则的规定对相关资产进行减值测试并计提减
值准备。如果未来行业竞争状况、行业政策、下游需求等宏观环境因素出现明显
不利变化，则公司的相关资产存在进一步减值的风险。
报告期内，公司固定资产、在建工程等长期资产的资产减值损失金额合计分
别为 8,181.33 万元、0 万元、3,745.03 万元和 0 万元，占各期营业收入的比例分
别为 9.50%、0%、4.53%和 0%。近年来，公司根据主要产品乙二醇市场行情变化，
对乙二醇生产设备相关资产进行自查，根据自查结果及相关企业会计准则的规定
对相关固定资产、在建工程等计提减值准备。如果未来宏观经济环境变化，行业
政策变动，乙二醇产品下游的聚酯等行业需求大幅下降或产品主流技术路线变更
等原因，导致公司相应设备闲置或淘汰或相关资产出现减值迹象，则公司长期资
产存在进一步减值的风险。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
三、其他风险
本次发行股票尚需取得中国证监会的同意注册，能否取得以及最终取得时间
存在不确定性，提请广大投资者注意投资风险。
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和
发展前景的影响，还受到国家宏观经济政策调整、金融政策的调控、股票市场的
交易行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。公司本次发行需要有关部门审
批且需要一定的时间方能完成，在此期间股票价格可能出现波动，从而给投资者
带来一定的风险。
本次非公开发行完成后，公司将扩大股本、补充资本金，净资产规模将大幅
度增加。但公司现有的 10 万吨草酸扩产项目建设完成并产生经济效益需要一定
的时间，短期内难以释放盈利潜力。因此，公司存在短期内净利润的增幅小于股
本的增幅，公司每股收益、净资产收益率等财务指标可能出现一定幅度的下降，
股东即期回报存在被摊薄的风险。
截至本募集说明书出具日，控股股东金睿泓吉将其持有的公司股票合计
公司股价出现大幅下跌的情形，公司控股股东无法通过追加保证金、补充担保物
或提前偿还融资款项等方式增加保障措施，则可能存在其质押的股票被强制平仓
的风险，从而可能对上市公司控制权结构、日常经营产生不利影响。
报告期各期末，公司合并资产负债率分别为 46.80%、70.06%、87.01%和
债风险上升较快，流动比率和速动比率较低。公司主要依靠向银行、股东的借款
融入资金，截至 2026 年 6 月 30 日，公司应付银行等金融机构的短期借款余额
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
为 16,688.36 万元，应付关联方借款余额为 27,605.82 万元，公司偿债压力较
大，公司存在流动性风险及偿债风险。
如果受国家宏观经济政策、法规、产业政策或其他不可抗力等因素影响，公
司经营情况、财务状况发生重大不利变化，或未来银行信贷政策发生不利变化，
或公司资金流动性管理不善，导致公司未能获得足够资金，将增加公司的流动性
风险及偿债风险，并对发行人持续经营能力产生不利影响。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第七节 公司利润分配政策及执行情况
一、公司的利润分配政策
公司现行有效的《公司章程》关于利润分配政策规定如下：
“第一百五十五条 公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公
司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再
提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会决议，还可以从税后利润中
提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，
但本章程规定不按持股比例分配的除外。
股东会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利
润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司；给公司造成损失的，股东及负
有责任的董事、高级管理人员应当承担赔偿责任。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。
第一百五十六条 公司现金股利政策目标为剩余股利。公司进行利润分配还
应符合股份有限公司境内上市外资股相关监管规定。
第一百五十七条 公司股东会对利润分配方案作出决议后，或者公司董事会
根据年度股东会审议通过的下一年中期分红条件和上限制定具体方案后，须在两
个月内完成股利（或者股份）的派发事项。
第一百五十八条 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或
者转为增加公司资本。
公积金弥补公司亏损，先使用任意公积金和法定公积金；仍不能弥补的，可
以按照规定使用资本公积金。
法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本
的 25%。
第一百五十九条 公司实施积极的利润分配办法，并遵守下列规定：
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（一）公司利润分配的原则
公司当年度实现利润，且弥补以前年度亏损和提取公积金后仍有盈余的，公
司应当遵循重视投资者的合理投资回报和有利于公司可持续发展的原则，在符合
现金分红条件的前提下优先选择现金分红方式，并保持现金分红政策的一致性、
合理性和稳定性，同时根据公司经营需要留存必要的未分配利润，保持公司持续
经营能力。
（二）利润分配形式及比例
公司利润分配的形式主要包括现金、股票、现金与股票相结合三种方式；公
司优先采用现金分红的利润分配政策。公司在符合利润分配的条件下，原则上每
年度进行利润分配，可以进行中期现金分红。公司利润分配不得超过累计可供分
配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。确因特殊原因不能达到上述比例的，
公司董事会应当向股东会作特别说明。
现金分红的比例：最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现
的年均可分配利润的百分之三十。
（三）利润分配期间间隔：在符合分红条件的情况下，公司原则上每年度进
行一次现金分红。公司董事会可以根据当期的盈利规模、现金流状况、发展阶段
及资金需求状况，提议公司进行中期分红。
（四）现金分红的条件
公司原则上每年度均应实施现金分红，但出现下述情形之一可以不进行现金
分红：
不纳入现金分红的范围；
重大投资计划或重大现金支出是指以下情形之一的：
a 公司未来 12 个月内拟对外投资、收购或购买资产累计支出达到或超过公
司最近一次经审计净资产的 30%或资产总额的 20%；
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
b 当年经营活动产生的现金流量净额为负；
c 中国证监会或者上交所规定的其他情形。
（五）股票股利分配的条件
注重股本扩张与业绩增长保持同步，如果公司营业收入增长快速，董事会认
为公司股本情况与公司经营规模不匹配时，可以在满足每年最低现金股利分配之
余，进行股票股利分配。股票股利分配预案由董事会拟定，并提交股东会表决。
（六）利润分配的决策程序和机制
东会批准。
董事会审议利润分配具体方案时，应当认真研究和论证公司利润分配的时机、
条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事应当对利润分
配政策发表独立意见。
股东会对利润分配具体方案进行审议时，应当安排通过网络投票系统等方式
为中小投资者参加股东会提供便利。公司股东会对利润分配政策作出决议，必须
经出席会议的股东所持表决权过半数通过。
情况。若公司年度盈利但未提出现金分红预案，应在年报中详细说明未分红的原
因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划。独立董事应对此发表独立意
见，同时对上年度未分红留存资金使用情况发表独立意见并披露。
化，确需调整或者变更利润分配政策的，应当满足公司章程规定的条件，调整利
润分配政策的议案经董事会审议通过后提交股东会审议批准，独立董事应当对利
润分配政策调整发表独立意见。股东会审议调整利润分配政策的议案需经出席股
东会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、
中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答
复中小股东关心的问题。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
（六）在实际分红时，公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶
段、自身经营模式、盈利水平及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，
按照本章程的规定，拟定差异化的利润分配方案：
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以参照前项规定处理。
公司在实际分红时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。”
二、最近三年现金分红及未分配利润使用情况
利润分配和资本公积金转增股本预案》，公司 2022 年度不进行利润分配，也不
进行资本公积金转增股本。
利润分配和资本公积金转增股本预案》，公司 2023 年度不进行利润分配，也不
进行资本公积金转增股本。
利润分配和公积金转增股本预案》，公司 2024 年度不进行利润分配，也不进行
资本公积金转增股本。
利润分配和公积金转增股本预案》，公司 2025 年度不进行利润分配，也不进
行资本公积金转增股本。
公司最近三年未分配利润均为负数，不存在未分配利润使用的情况。
三、公司未来三年股东回报规划
为进一步完善公司的利润分配政策，增强利润分配的透明度，保证投资者分
享公司的发展成果，引导投资者形成稳定的回报预期，根据中国证监会《上市公
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
司监管指引第 3 号——上市公司现金分红（2023 年修订）》（中国证监会公告
〔2023〕61 号）及《公司章程》等相关文件规定，公司结合实际情况，制订了未
来三年（2024-2026 年）股东回报规划（以下简称“本规划”），具体内容如下：
“一、公司制定本规划考虑的因素
本规划将在符合国家相关法律法规及《公司章程》的前提下，充分重视对投
资者的回报，保持公司的利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远
利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展。公司在利润分配政策的研究论
证和决策过程中，应充分考虑独立董事和公众投资者的意见。
二、公司制定本规划的原则
本规划将在符合国家相关法律法规及《公司章程》的前提下，充分重视对投
资者的回报，保持公司的利润分配政策的连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远
利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展。公司在利润分配政策的研究论
证和决策过程中，应充分考虑独立董事和公众投资者的意见、诉求。若存在股东
违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占
用的资金。
三、公司未来三年（2024-2026 年）股东回报规划
（一）利润分配的形式
公司优先采用现金分红的利润分配方式，可以采取现金、股票或者现金与股
票相结合的方式分配利润。公司在符合利润分配的条件下，原则上每年度进行利
润分配，可以进行中期现金分红。利润分配不得超过累计可分配利润的范围，不
得损害公司持续经营能力。
（二）利润分配的期间间隔
在保证公司正常经营和长远发展、且满足利润分配条件的前提下，公司原则
上每年度进行一次现金分红。董事会可以根据公司的盈利状况、现金流状况、发
展阶段及资金需求状况提出中期利润分配预案，并经临时股东会审议通过后实施。
（三）利润分配的顺序和条件
公司原则上每年度均应实施现金分红，但出现下述情形之一可以不进行现金
分红：
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（1）公司该年度实现的可供分配的利润较少，不足以派发；
（2）审计机构对公司该年度财务报告出具非标准意见的审计报告；
（3）公司年末资产负债率超过 70%；
（4）非经常性损益形成的利润或公允价值变动形成的资本公积和未分配利
润不纳入现金分红的范围；
（5）公司有重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）。
重大投资计划或重大现金支出是指以下情形之一的：
a、公司未来 12 个月内拟对外投资、收购或购买资产累计支出达到或超过公
司最近一次经审计净资产的 30%或资产总额的 20%；
b、当年经营活动产生的现金流量净额为负；
c、中国证监会或者上海证券交易所规定的其他情形。
如公司经营状况良好，公司在满足上述每年度最低现金分红后，可以提出股
票股利分配预案。股票股利分配预案由董事会拟定，并提交股东会表决。
（四）现金分红最低比例及差异化的利润分配政策
最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利
润的百分之三十。
在实际分红时，公司董事会应当综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自
身经营模式、盈利水平、债务偿还能力、是否有重大资金支出安排和投资者回报
等因素，区分下列情形，拟定差异化的利润分配方案：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以参照前项规定处理。
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
公司在实际分红时具体所处阶段，由公司董事会根据具体情形确定。
（五）利润分配应履行的审议程序
东会批准。
董事会审议利润分配具体方案时，应当认真研究和论证公司利润分配的时机、
条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求等事宜，独立董事认为现金分红
具体方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。董事会对独立
董事的意见未采纳或者未完全采纳的，应当在董事会决议中记载独立董事的意见
及未采纳的具体理由，并披露。
公司股东会对利润分配政策作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过
半数通过。
情况。若公司年度盈利但未提出现金分红预案，应在年报中详细说明未分红的原
因、未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划、下一步为增强投资者回报水
平拟采取的举措等。
化，确需调整或者变更利润分配政策的，应当满足公司章程规定的条件，调整利
润分配政策的议案经董事会审议通过后提交股东会审议批准，独立董事认为调整
方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。股东会审议调整利
润分配政策的议案需经出席股东会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。
传真、信函、电子邮件、公司网站上的投资者关系互动平台等方式，与独立董事、
中小股东进行沟通和交流，充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求，及时答
复中小股东关心的问题。
该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。
四、股东回报规划制定周期及调整机制
公司至少每三年重新审阅一次《未来三年股东回报规划》。公司董事会结合
公司具体经营数据、盈利规模、现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并充
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
分考虑和听取股东（特别是中小股东）、独立董事的意见，对公司正在实施的利
润分配政策进行评估，确定该时段的股东回报计划。
董事会负责制定利润分配方案并就其合理性进行充分讨论，经董事会审议通
过后提交股东会审议。公司董事会因特殊情况未做出现金利润分配预案的，董事
会应就不进行现金分红的具体原因、公司留存利润的确切用途及预计投资收益、
下一步为增强投资者回报水平拟采取的举措等事项进行专项说明，经董事会审议
通过后提交股东会审议。
若由于外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化等原因而需调整利润
分配政策的，应由公司董事会根据实际情况提出利润分配政策调整议案，并提请
股东会审议通过，监事会应该对公司股利分配方案发表意见，独立董事认为调整
方案可能损害公司或者中小股东权益的，有权发表独立意见。公司不进行现金分
红、调整现金分红比例或调整利润分配政策的，应当经出席股东会的股东所持表
决权的三分之二以上审议通过。
五、其他
本规划未尽事宜，依照相关法律法规、规范性文件及《公司章程》规定执行。”
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
第八节 与本次发行相关的声明
一、发行人全体董事、审计委员会委员、高级管理人员及声明
（一）发行人全体董事声明
本公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应
的法律责任。
全体董事
蒋 涛 成国俊 周劲松
王子川 翁海涛 杨 军
蒋国昌 董文浩 王志伟
内蒙古金煤化工科技股份有限公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（二）发行人审计委员会声明
本公司及全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺本募集说明书内容
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履
行承诺，并承担相应的法律责任。
审计委员会
委员：
王志伟 董文浩 蒋国昌
王子川 翁海涛
内蒙古金煤化工科技股份有限公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（三）发行人全体高级管理人员声明
本公司及全体董事、审计委员会委员、高级管理人员承诺本募集说明书内容
真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履
行承诺，并承担相应的法律责任。
除董事外全
体高级管理
人员：
叶子玉 宋 卓
内蒙古金煤化工科技股份有限公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
二、发行人控股股东声明
本公司承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
法定代表人：
王子川
控股股东：内蒙古金睿泓吉企业管理有限责任公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
三、发行人实际控制人声明
本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
实际控制人：
于泽国
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
四、保荐机构声明
保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
保荐代表人：
武石峰 张泽华
法定代表人：
高稼祥
长江证券承销保荐有限公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
保荐机构（主承销商）董事长声明
本人已认真阅读内蒙古金煤化工科技股份有限公司募集说明书的全部内
容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说
明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
董事长：
王承军
长江证券承销保荐有限公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
保荐机构（主承销商）总经理声明
本人已认真阅读内蒙古金煤化工科技股份有限公司募集说明书的全部内
容，确认募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对募集说
明书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
总经理：
高稼祥
长江证券承销保荐有限公司
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
五、发行人律师声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出具的法
律意见书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意
见书的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
负责人：（签字） 经办律师：（签字）
【】：________________ 【】：________________
【】：________________
【】：________________
律师事务所
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
六、发行人会计师声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书内容与本所出
具的审计报告、盈利预测审核报告（如有）等文件不存在矛盾。本所及签字注
册会计师对发行人在募集说明书中引用的审计报告、盈利预测审核报告（如
有）等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
会计师事务所负责人 签字注册会计师：
【】：________________ 【】：________________
【】：________________
【】：________________
会计师事务所
（特殊普通合伙）
年 月 日
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
七、发行人董事会声明
（一）未来十二个月内其他股权融资计划声明
除本次发行外，根据已经规划及实施的投资项目进度、银行借款规模等情
况，并综合考虑公司资本结构、融资需求等因素，除本次发行外，公司董事会
将根据业务情况确定未来十二个月内是否安排其他股权融资计划。若未来公司
根据业务发展需要及资产负债状况安排股权融资，将按照相关法律法规履行相
关审议程序和信息披露义务。
（二）本次发行摊薄即期回报的，发行人董事会按照国务院和中国证监会有
关规定作出的承诺并兑现填补回报的具体措施
公司已经根据《公司法》《证券法》等相关法律法规的规定和要求，结合
公司实际情况，制定并完善了《募集资金管理制度》，明确规定公司对募集资
金进行专户集中管理，以便于募集资金的管理和使用以及对其使用情况加以监
督。募集资金到账后，公司将有序推进募集资金的使用，努力提高资金的使用
效率，提升未来期间的股东回报，降低本次发行导致的即期回报摊薄的风险。
公司将继续加强内部控制建设，继续完善并优化经营管理和投资决策程
序，继续改善采购、研发、销售、管理等环节的流程，进一步提高公司整体经
营效率，节省各项成本费用，全面有效地控制公司经营管理风险，提高运营效
率，促进实现发展战略。
为进一步细化有关利润分配决策程序和分配政策条款，公司制定了《丹化
化工科技股份有限公司未来三年（2024-2026 年）股东回报规划》，在综合分析
公司发展战略、经营发展实际情况、社会资金成本及外部融资环境等因素的基
础上，通过制定具体的股东回报规划和相关决策机制等，从而保证利润分配的
持续性和稳定性。公司在主营业务实现健康发展和经营业绩持续增长的过程
中，切实维护投资者合法权益，强化中小投资者权益保障机制，给予投资者持
续稳定的合理回报。
（三）公司董事、高级管理人员关于本次交易摊薄即期回报填补措施的承诺
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
为确保公司填补被摊薄即期回报的措施能够得到切实履行，公司董事、高
级管理人员作出承诺如下：
“1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不
采用其他方式损害公司利益；
回报措施的执行情况相挂钩；
报措施的执行情况相挂钩；
承诺或拒不履行本承诺给公司或股东造成损失的，同意根据法律、法规及证券
监管机构的有关规定承担相应法律责任；
于填补回报措施及承诺的其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监
会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补充承诺。”
（四）公司控股股东、实际控制人关于本次交易摊薄即期回报填补措施的承
诺
为确保公司填补被摊薄即期回报的措施能够得到切实履行，公司控股股
东、实际控制人作出承诺如下：
“1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，
本人愿意依法承担对公司或者投资者的补偿责任；
于填补被摊薄即期回报措施及其承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满
足中国证监会该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定出具补
充承诺。”
内蒙古金煤化工科技股份有限公司 募集说明书
（本页无正文，为《内蒙古金煤化工科技股份有限公司向特定对象发行股
票募集说明书董事会声明》之盖章页）
内蒙古金煤化工科技股份有限公司董事会
年 月 日
首页
微信公众号
证券之星APP
