证券代码：920351 证券简称：华光源海 公告编号：2026-077
华光源海国际物流集团股份有限公司
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连
带法律责任。
一、 投资者关系活动类别
□特定对象调研
√业绩说明会
□媒体采访
□现场参观
□新闻发布会
□分析师会议
□路演活动
□其他
二、 投资者关系活动情况
活动时间：2026 年 9 月 2 日
活动地点：公司通过全景网“投资者关系互动平台”
（https://ir.p5w.net）
采用网络远程的方式参与互动交流。
参会单位及人员：采用网络方式参加本次投资者集体接待日活动的投资者
上市公司接待人员：董事会秘书胡灿先生、证券事务代表宋玮琪女士
三、 投资者关系活动主要内容
公司就投资者关心的问题开展交流，主要问题及回复概要如下：
问题 1：请问公司航运和船代货代业务的长江战略发展短期、中期、远期目
标是什么？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。公司立足长江流域，
坚持深耕江海联运、船舶代理、货运代理主业，围绕长江战略制定分阶段发展目
标：
一、短期目标（1?2 年）
：夯实现有核心口岸基本盘，巩固岳阳、长沙等既有
网点竞争优势；补齐关键节点，完善武汉等核心口岸服务能力，通过内生拓展与
适度外延并购完善网点布局；扩大长江干线集装箱箱量规模，优化客户结构，提
升直客占比；改善业务盈利水平，稳步提高船代、高附加值货代业务比重，筑牢
公司在长江中游江海联运的市场地位。
二、中期目标（3?5 年）：构建长江上中下游联动的服务网络，打通上游川渝、
中游湘鄂赣、下游长三角的江海联运全链条服务能力；强化船代核心业务竞争力，
扩大与主流船东合作深度；丰富产品矩阵，拓展项目物流、多式联运综合解决方
案业务；进一步发挥各网点协同效应，提升区域市场占有率；依托长江通道延伸
国际多式联运服务，实现内河与外贸业务有效联动，提升整体盈利能力。
三、远期目标：致力于成为长江流域领先的江海联运综合物流服务商，打造
贯通内河?沿海?海外的一体化物流服务体系。持续完善全链条服务能力，强化品
牌影响力，依托长江黄金水道，为客户提供一站式船代、货代、多式联运、项目
物流服务；把握内河外贸发展机遇，持续做大产业规模，实现高质量可持续发展。
上述目标为公司业务发展战略，受宏观外贸、航运市场、行业竞争等外部因
素影响，存在不确定性，不构成业绩承诺。公司相关经营的具体情况，请以定期
报告披露为准。谢谢！
问题 2：外贸航运运价、海外地缘政策不确定性较强，如何看待下半年跨境
物流行业需求与运价走势，公司将通过哪些方式对冲运价波动，保持业绩的稳
定性？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。2026 年下半年全国
物流需求有望增长，进出口及外贸货代需求保持韧性；集运运价整体呈震荡上行
态势，但海外地缘政策仍存不确定性，公司将保持审慎跟踪。对冲运价波动方面：
一是响应以旧换新置换大吨位洋山航线船舶，扩大自有运力、降低单舱成本，夯
实高毛利航运板块；二是深化"运（输）代（理）一体化”，通过代理箱量增长
与运力新增相互支撑，平滑运价下行影响。谢谢！
问题 3：公司子公司分红政策如何安排，部分子公司少数股东保留股权模式
下，如何平衡上市公司与少数股东利益？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。关于子公司分红事宜，
公司严格遵照《公司法》及子公司章程规定，综合考量子公司的盈利水平、现金
流状况及业务发展资金需求，合理确定分红方案。对于盈利稳定、资金充裕的子
公司，将积极推动合理分红；对于处于业务扩张期的子公司，则优先将利润留存
用于支持经营发展，具体分红方案均需经子公司董事会及股东会审议通过。
针对保留少数股东股权的控股子公司，公司主要从以下方面保障各方权益：
一是坚持同股同权原则，按持股比例进行分红；二是持续完善子公司治理结构，
切实保障少数股东的知情权和表决权；三是在业绩承诺期内，对子公司分红设置
合理约束条款，避免不当分红，并严格规范关联交易，防范资金占用；四是在部
分并购协议中设置市场化退出安排，兼顾双方利益诉求。
公司将积极督促子公司规范运作，切实维护全体股东的合法权益。相关具体
情况请以公司相关公告为准。谢谢！
问题 4：投资者较为关注海外业务经营风险、应收账款回款以及行业竞争压
价问题，结合半年报经营情况，公司对上述风险如何评估，后续有哪些风控及
内控应对措施？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。现结合 2026 年半年
度报告披露情况，就您关注的三个方面说明如下：
一是海外业务风险：海外业务受外贸需求、境外政策、合作代理等因素影响
存在不确定性。公司采用轻资产海外代理模式，严格把控海外代理准入与动态评
估，分散业务区域，审慎承接高风险区域业务，控制海外业务风险敞口。
二是应收账款回款风险：公司实施客户信用分级管理，事前资信评审、事中
持续跟踪回款，对逾期款项及时催收，期末按政策审慎计提坏账；严控高风险客
户赊销额度，持续优化应收结构，保障回款安全。
三是行业竞争压价风险：行业同质化竞争带来价格压力，公司尽量规避单纯
价格战，发挥长江江海联运全链条服务优势，加大高附加值船代、项目物流业务
拓展，压减低毛利业务，同时优化内部运营成本对冲竞争压力。
公司持续完善业务评审、合同风控、子公司管控等内控机制，常态化开展风
险排查。相关数据以公司定期报告披露为准。谢谢！
问题 5：上半年跨境物流市场波动较大，公司国际多式联运业务经营表现如
何，海外网点布局、运力储备建设进展，后续在优化业务结构、提升高毛利业
务占比方面有哪些规划？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。上半年跨境物流市场
波动明显，公司国际多式联运业务总体经营稳健、韧性较强。公司依托长江江海
联运区位优势，持续升级航线船舶动力大型化和优化客户货源结构，主动压降低
毛利同质化业务，优先承接高附加值、稳定性强的外贸货源，有效对冲了行业运
价与需求波动带来的压力。
海外布局方面，公司目前以轻资产海外代理合作模式为主，持续完善目的港
合作网络，控制投入风险、提升业务灵活度。运力端依托长期船东合作机制，动
态锁定舱位资源，保障多式联运业务稳定交付。
后续公司将持续优化业务结构，重点提升船代、高端货代、定制化多式联运
等高毛利业务占比，持续优化成本管控、深化优质客户与航线布局，通过内生提
质+外延网点补强，稳步提升整体盈利能力。谢谢！
问题 6：请说明公司所处行业的季节性特征？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。物流行业服务下游范
围广泛，各下游行业季节性各有不同。总体而言，华光源海业务季节性特征不明
显，受元旦、春节等假期影响，一季度通常为现代物流行业的淡季。同时，内支
线水上运输业务还会受河流枯水和涨水季影响。谢谢！
问题 7：华光领航投入运营后，公司航运业务的经营效率和盈利能力是否有
提升？
回答：尊敬的投资者您好，感谢您对华光源海的关注。公司募投项目购置建
造的一艘舱位 1080TEU、核载吨位 13500DT 江海直达集装箱船“华光领航”轮已
于 2026 年投入运营。目前“华光领航”投入运营后的产生实际利润效益非常理
想，公司 2026 上半年航运业务收入 11,015.83 万元，较上年同期增长 9.80%，
毛利率为 14.45%，较上年同期增长 4.14%。公司已公告再购置建造一艘舱位约
编号：2026-072）。谢谢！
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