红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
公司代码：601236 公司简称：红塔证券
红塔证券股份有限公司
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存
在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人景峰、主管会计工作负责人周捷飞及会计机构负责人（会计主管人员）付松龄声
明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2026年半年度利润分配预案为：2026年半年度利润分配采用现金分红方式，拟向实施权
益分派股权登记日登记在册的股东派发红利。以截至2026年6月30日的总股本4,693,233,706股为
基数计算，每10股派发0.50元（含税），拟派发现金红利总额234,661,685.30元（含税），占2026
年半年度合并报表归属于母公司股东的净利润比例为46.01%。
根据公司2025年年度股东会审议通过的《关于审议公司2025年度利润分配及2026年中期利润
分配授权方案的议案》，本方案符合中期利润分配的条件且中期派发现金红利总额未超过公司2026
年相应期间归属于母公司股东的净利润，无需提交公司股东会审议。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请
投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、 重大风险提示
公司主营业务与国内宏观经济环境、资本市场走势高度相关，证券行业的监管政策调整和资
本市场的波动都将对公司经营业绩产生重大影响。
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公司已在本报告中详细描述在日常经营活动中可能面临的风险，本公司面临的重大风险主要
包括市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险、流动性风险、合规风险和法律风险等。参见“第
三节 管理层讨论与分析 五、其他披露事项 （一）可能面对的风险”部分的内容。
十一、 其他
□适用 √不适用
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载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管
人员）签名并盖章的财务报表。
报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
其他备查文件。
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第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
红塔证券、本公
指 红塔证券股份有限公司
司、公司、母公司
财政部 指 中华人民共和国财政部
证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
深交所 指 深圳证券交易所
云南证监局 指 中国证券监督管理委员会云南监管局
合和集团 指 云南合和（集团）股份有限公司，公司控股股东
红塔集团 指 红塔烟草（集团）有限责任公司，合和集团控股股东
中国双维 指 中国双维投资有限公司，公司控股股东一致行动人
云南华叶 指 云南华叶投资有限责任公司，公司控股股东一致行动人
浙江烟草 指 中国烟草总公司浙江省公司，公司控股股东一致行动人
昆明万兴 指 昆明万兴房地产开发有限公司，公司控股股东一致行动人
云投集团 指 云南省投资控股集团有限公司
红塔期货 指 红塔期货有限责任公司，公司全资子公司
红塔红土基金 指 红塔红土基金管理有限公司，公司控股子公司
红塔资产 指 深圳市红塔资产管理有限公司，红塔红土基金全资子公司
红证利德 指 红证利德资本管理有限公司，公司全资子公司
南京中科 指 南京中科红塔先进激光私募基金管理有限公司，红证利德控股子公司
红正均方 指 红正均方投资有限公司，公司全资子公司
公司章程 指 红塔证券股份有限公司章程
元 指 人民币元
报告期 指 2026 年 1 月 1 日至 2026 年 6 月 30 日
报告期末 指 2026 年 6 月 30 日
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
公司的中文名称 红塔证券股份有限公司
公司的中文简称 红塔证券
公司的外文名称 HONGTA SECURITIES CO.,LTD
公司的外文名称缩写 HONGTA SECURITIES
公司的法定代表人 景峰
公司总经理 沈春晖
注册资本和净资本
单位：元 币种：人民币
本报告期末 上年度末
注册资本 4,716,787,742.00 4,716,787,742.00
净资本 20,117,176,237.77 21,088,250,600.85
注：公司已于2026年8月27日完成回购股份注销工商变更登记，注册资本由4,716,787,742元变更
为4,693,233,706元，与实收资本一致。
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公司的各单项业务资格情况
√适用 □不适用
公司经营范围：证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、证券
投资活动有关的财务顾问；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间
介绍业务；代销金融产品业务。
公司获得的单项业务资格包括：外币有价证券经纪业务资格、网上证券委托业务资格、开办
证券投资基金代销业务资格、股票主承销商资格、企业债券主承销商资格、中小企业私募债券承
销业务资格、受托投资管理业务资格、融资融券业务资格、转融通业务资格（包括转融资业务、
转融券业务）、甲类结算参与人资格、代理证券质押登记业务资格、权证一级交易商资格、为期
货公司提供中间介绍业务资格、代销金融产品业务资格、约定购回式证券交易业务资格、股票质
押式回购业务资格、代办系统主办券商业务资格、作为主办券商在全国中小企业股份转让系统从
事推荐业务和经纪业务资格、作为做市商在全国中小企业股份转让系统从事做市业务资格、上交
所港股通业务资格、上交所股票期权经纪业务资格、上交所股票期权自营业务资格、中证机构间
报价系统参与人资格、深交所港股通业务资格、深交所股票期权经纪业务资格、创业板转融券业
务资格、科创板转融券业务资格等。
二、 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 毕文博 许梦泽
联系地址 云南省昆明市北京路155号附1号 云南省昆明市北京路155号附1号
电话 0871-63577113 0871-63577113
传真 0871-63579074 0871-63579074
电子信箱 investor@hongtastock.com investor@hongtastock.com
三、 基本情况变更简介
公司注册地址 云南省昆明市北京路155号附1号
公司注册地址的历史变更情况 无
公司办公地址 云南省昆明市北京路155号附1号
公司办公地址的邮政编码 650011
公司网址 http://www.hongtastock.com
电子信箱 investor@hongtastock.com
报告期内变更情况查询索引 不适用
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
《中国证券报》：www.cs.com.cn
《上海证券报》：www.cnstock.com
公司选定的信息披露报纸名称
《证券时报》：www.stcn.com
《证券日报》：www.zqrb.cn
登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn
公司半年度报告备置地点 云南省昆明市北京路155号附1号
报告期内变更情况查询索引 不适用
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五、 公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上交所 红塔证券 601236 不适用
六、 其他有关资料
□适用 √不适用
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本报告期 本报告期比上年
主要会计数据 上年同期
（1-6月） 同期增减（%）
营业收入 1,022,752,613.05 1,189,261,069.71 -14.00
利润总额 584,471,246.21 797,763,139.62 -26.74
归属于母公司股东的净利润 510,012,263.35 670,478,001.07 -23.93
归属于母公司股东的扣除非经
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 989,904,580.23 663,293,188.68 49.24
其他综合收益 -566,666,996.42 581,441,785.42 -197.46
本报告期末比上
本报告期末 上年度末
年度末增减（%）
资产总额 64,902,804,952.93 61,970,584,663.43 4.73
负债总额 40,291,638,382.59 36,491,788,408.39 10.41
归属于母公司股东的权益 24,363,975,822.65 25,231,354,548.82 -3.44
所有者权益总额 24,611,166,570.34 25,478,796,255.04 -3.41
(二) 主要财务指标
本报告期比上年同期
主要财务指标 本报告期（1－6月） 上年同期
增减（%）
基本每股收益（元／股） 0.11 0.14 -21.43
稀释每股收益（元／股） 0.11 0.14 -21.43
扣除非经常性损益后的基本每
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 2.05 2.69 减少 0.64 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平
均净资产收益率（%）
公司主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
(三) 母公司的净资本及风险控制指标
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期末 上年度末
净资本 20,117,176,237.77 21,088,250,600.85
净资产 24,248,031,446.38 25,147,940,603.31
各项风险资本准备之和 3,991,917,232.80 3,710,788,216.14
表内外资产总额 50,070,975,358.61 46,167,423,508.85
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风险覆盖率（%） 503.95 568.30
资本杠杆率（%） 40.18 45.68
流动性覆盖率（%） 491.62 1074.77
净稳定资金率（%） 229.05 234.29
净资本/净资产（%） 82.96 83.86
净资本/负债（%） 61.14 75.77
净资产/负债（%） 73.70 90.36
自营权益类证券及其衍生品/净资本（%） 37.39 33.60
自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%） 178.96 148.16
融资（含融券）的金额/净资本（%） 30.93 27.79
八、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销
-40,264.33 附注 63、70
部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相
关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损 14,540,606.57 附注 60、69
益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金
融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损
益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 689,965.23 附注 28
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取
得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生
的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期
净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安
置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次
性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪
酬的公允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价
值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
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非经常性损益项目 金额 附注（如适用）
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -4,152,650.21 附注 69、70
其他符合非经常性损益定义的损益项目 34.66
减：所得税影响额 3,053,043.06
少数股东权益影响额（税后） -291,144.48
合计 8,275,793.34
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润
□适用 √不适用
十一、 其他
√适用 □不适用
按照《证券公司年度报告内容与格式准则》（中国证券监督管理委员会公告〔2013〕41 号）
要求，披露合并财务报表和母公司财务报表主要项目的会计数据如下：
（一） 合并报表主要项目会计数据
单位：元 币种：人民币
项目 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 增减幅度（%）
货币资金 6,228,771,272.98 8,034,020,442.68 -22.47
结算备付金 1,700,766,783.49 1,560,992,251.43 8.95
融出资金 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46 1.27
存出保证金 1,297,043,392.38 899,784,871.80 44.15
买入返售金融资产 3,300,588,454.07 3,380,194,565.55 -2.36
交易性金融资产 19,104,970,020.53 16,136,051,047.17 18.40
其他债权投资 20,669,298,143.12 20,093,411,780.00 2.87
其他权益工具投资 8,566,946,978.67 7,901,037,238.01 8.43
资产总计 64,902,804,952.93 61,970,584,663.43 4.73
应付短期融资款 5,549,002,164.38 4,543,018,356.16 22.14
拆入资金 2,001,077,833.33 1,000,525,188.90 100.00
交易性金融负债 56,485,281.00 1,938,531,408.61 -97.09
卖出回购金融资产款 15,892,470,572.78 11,432,342,012.61 39.01
代理买卖证券款 7,120,556,328.29 6,361,333,706.18 11.93
应付债券 8,083,590,723.99 9,611,584,540.89 -15.90
负债总计 40,291,638,382.59 36,491,788,408.39 10.41
归属于母公司所有者权益
（或股东权益）合计
少数股东权益 247,190,747.69 247,441,706.22 -0.10
所有者权益（或股东权益）
合计
项目 2026 年半年度 2025 年半年度 增减幅度（%）
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
营业总收入 1,022,752,613.05 1,189,261,069.71 -14.00
利息净收入 168,720,255.37 171,623,124.88 -1.69
手续费及佣金净收入 157,265,872.82 139,522,783.83 12.72
投资收益 995,118,041.72 696,949,429.03 42.78
公允价值变动收益 -300,972,615.87 179,452,193.00 -267.72
营业总支出 448,628,716.63 391,655,162.59 14.55
营业利润 574,123,896.42 797,605,907.12 -28.02
利润总额 584,471,246.21 797,763,139.62 -26.74
净利润 509,761,304.82 666,800,196.94 -23.55
其他综合收益的税后净额 -566,666,996.42 581,441,785.42 -197.46
综合收益总额 -56,905,691.60 1,248,241,982.36 -104.56
归属于母公司所有者的综
-56,654,733.07 1,251,919,786.49 -104.53
合收益总额
归属于少数股东的综合收
-250,958.53 -3,677,804.13 93.18
益总额
（二）母公司财务报表主要项目会计数据
单位：元 币种：人民币
项目 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日 增减幅度（%）
货币资金 5,159,010,940.42 6,609,183,473.29 -21.94
结算备付金 1,696,986,190.96 1,554,938,100.29 9.14
融出资金 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46 1.27
存出保证金 507,473,112.72 158,460,929.50 220.25
买入返售金融资产 3,106,514,169.07 2,794,801,125.80 11.15
交易性金融资产 15,867,641,727.00 12,084,048,687.50 31.31
其他债权投资 20,669,298,143.12 20,093,411,780.00 2.87
其他权益工具投资 8,566,946,978.67 7,901,037,238.01 8.43
长期股权投资 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76 0.00
资产总计 62,660,831,976.72 58,133,990,616.44 7.79
应付短期融资款 5,549,002,164.38 4,543,018,356.16 22.14
拆入资金 2,001,077,833.33 1,000,525,188.90 100.00
卖出回购金融资产款 15,892,170,575.78 11,289,123,939.25 40.77
代理买卖证券款 5,511,147,268.01 5,155,403,222.80 6.90
应付债券 8,083,590,723.99 9,611,584,540.89 -15.90
负债合计 38,412,800,530.34 32,986,050,013.13 16.45
所有者权益（或股东权益）
合计
项目 2026 年半年度 2025 年半年度 增减幅度（%）
营业总收入 892,779,675.62 1,045,535,930.19 -14.61
利息净收入 160,610,307.95 155,746,857.09 3.12
手续费及佣金净收入 137,571,702.66 120,641,151.71 14.03
投资收益 931,463,677.10 637,987,286.83 46.00
公允价值变动收益 -339,830,728.05 128,639,865.91 -364.17
营业总支出 367,754,153.27 311,137,575.64 18.20
营业利润 525,025,522.35 734,398,354.55 -28.51
利润总额 535,031,258.42 733,575,369.48 -27.07
净利润 477,481,832.59 620,925,636.82 -23.10
其他综合收益的税后净额 -566,666,996.42 581,478,579.35 -197.45
综合收益总额 -89,185,163.83 1,202,404,216.17 -107.42
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第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
今年以来，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民锐意进取、奋勇拼搏，
坚持统筹国内国际两个大局，统筹发展和安全，有效应对各种外部冲击和内部困难，我国经济顶
住压力延续了总体平稳、向新向优的发展态势。上半年国内生产总值初步核算为 69.57 万亿元，
同比增长 4.7%，落在年初《政府工作报告》提出的全年增长 4.5%-5%的目标区间内。
数据来源：国家统计局
公司所属行业是证券行业，证券行业变化与经济环境、监管政策、市场投资情绪、国际形势
变化等因素密切相关。当前百年变局加速演进，地缘政治冲突持续，全球金融市场联动共振风险
上升。同时，新一轮科技革命和产业变革加速突破，国内宏观政策面、基本面、资金面等方面的
积极因素不断积聚，资本市场改革效应持续显现。2026 年上半年，国内资本市场在“十五五”战
略指引下，防风险、强监管、促高质量发展一体推进，市场韧性和活力持续增强。一是宏观经济
稳中向好为资本市场提供了坚实的基本面支撑，上半年国内经济运行总体平稳，居民大类资产配
置向权益市场转移的趋势持续显现。二是 A 股交投活跃度显著提升，上半年全市场累计成交额
末 A 股总市值升至约 119 万亿元，主要指数分化明显，上证指数上涨 3.16%，深证成指上涨 19.82%，
创业板指上涨 35.58%，科创 50 上涨 64.25%，双创板块表现突出。三是投融资改革向纵深推进，
长期资金入市机制”，“提高直接融资、股权融资比重”；证监会发布的《关于深化创业板改革
更好服务新质生产力发展的意见》等文件，标志着“十五五”时期资本市场改革持续深化。同时，
北交所打造服务创新型中小企业主阵地、科创板坚持硬科技主线、创业板聚焦成长创新，政策催
化下上半年 A 股 IPO 规模同比大幅增长。四是从严监管维护市场“三公”，监管层坚持打大打恶
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打重点，提高监管执法质效，依法严查严处财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，加
强新型业务监管。五是资本市场功能建设不断加强，坚持“扶优限劣”推动上市公司做优做强，
完善财务造假综合惩防体系，激活并购重组市场，综合施策维护市场平稳运行、提升资本市场韧
性，推动中长期资金稳步提升入市规模与比例。随着资本市场功能建设持续推进，市场生态与制
度环境不断完善，资本市场服务新质生产力、助力经济高质量发展的效能将持续释放，为证券公
司各项业务稳健发展提供坚实支撑。
数据来源：同花顺
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
公司的主要业务为自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块，各板块业
务情况如下：
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
□适用 √不适用
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二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十
大和二十届历次全会精神、中央经济工作会议及中央金融工作会议部署，深入学习贯彻习近平总
书记在云南考察时的重要讲话精神，扎实落实资本市场新“国九条”相关工作要求，持续做好金
融“五篇大文章”。公司牢牢把握金融工作的政治性和人民性，立足证券机构专业职能，坚守金
融服务实体经济本源，坚定锚定“差异化金融服务平台、特色化精品券商”战略定位，将风险防
控嵌入经营管理各环节，紧扣发展新质生产力，优化综合金融服务供给，持续夯实核心业务能力，
致力于为股东创造可持续长期回报、为广大客户提供全周期综合金融服务，在助力资本市场高质
量发展进程中稳步培育竞争优势。
报告期内，公司实现营业收入 10.23 亿元，同比变动-14.00%；归属于母公司股东的净利润
归属于母公司股东的权益 243.64 亿元，较上年末变动-3.44%。
数据来源：公司内部统计
公司的主要业务为自营投资业务板块、财富管理业务板块以及机构服务业务板块：
（一）自营投资业务
政策发力显效，货币政策继续保持适度宽松，AI 引领的科技创新与半导体国产替代蓬勃推进，中
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长期资金入市及新“国九条”深化落实进一步完善资本市场稳定机制。科创 50、创业板指在科技
主线驱动下显著走强，但主板传统权重板块承压、市场个股分化明显，资金持续向硬科技、创新
成长领域集聚。与此同时，债券市场在流动性持续宽松、配置压力延续的背景下震荡偏强，收益
率曲线趋于陡峭化。截至 2026 年 6 月末，1 年期、3 年期、5 年期、10 年期国债到期收益率分别
收于 1.12%、1.29%、1.44%、1.73%，较上年末分别下行约 22BP、11BP、10BP、11BP，中短端下行
幅度更为显著，10 年期与 1 年期国债期限利差走扩至约 61BP，市场流动性整体合理充裕。
数据来源：中国人民银行
衍生品市场方面，市场制度建设持续完善，《衍生品交易监督管理办法（试行）》于 2026 年
管理本源。场内衍生品品种体系持续丰富，机构参与度稳步提升。市场监管持续强化，合规风控
要求趋严，衍生品交易报告库建立健全，行业规范化发展水平进一步提高。REITs 市场方面，发行
效率提升，首批商业不动产 REITs 于 2026 年 6 月 18 日正式挂牌上市，公募 REITs 行业正式开启
“基础设施+商业不动产”双轮驱动的全新发展格局。
（1）股票自营投资业务
报告期内，公司股票自营投资业务紧跟国家“十五五”战略规划，深入贯彻规划纲要的指导
精神，从“践行红利与长线策略”“推进非方向性转型”“构建国际化发展视野”三个方向入手，
适度增加对优质红利资产及战略新兴领域核心资产的配置，灵活运用择时操作以及精细化的仓位
管理工具持续优化和升级整体持仓结构。同时，充分利用港股与内地市场的联动性，主动发掘并
长期投资于那些具备独特竞争优势、公司治理优良且具有持续成长潜力的优质上市公司资产，总
体构建起收益来源更加多元、均衡且抗波动能力更强、长期可持续的现代投资体系，从而实现长
期、稳健、超越周期的投资回报。
（2）固收自营投资业务
报告期内，公司固收自营投资业务始终坚守稳健审慎的投资风格，沉着冷静面对市场变化，
不断调整资产结构、投资规模和组合久期，专注于提高收入的稳定性，防范市场波动对收入的重
大不利影响。投研体系方面，持续深化宏观利率和投资策略的研究，积极利用 AI 在投研方面的辅
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助分析作用，提高对宏观形势变化及曲线形态变化分析的综合性和全面性，增加金融衍生品的投
资及利用，多元化提升投资收益。信用债投资方面，加强对重点行业，特别是城投转型影响的研
究和分析，加强对持仓品种的跟踪，严防信用风险和系统性风险。
（3）创新与衍生品投资业务
报告期内，公司创新与衍生品投资业务深入贯彻落实“稳字当头、稳中求进”的业务发展思
路，紧跟市场、深入研判，在前期探索形成的衍生品类、REITs 类、自研策略类、其他场外产品等
多品类投资格局中，以场外衍生品和公募 REITs 投资为主要抓手，巩固展业基础。同时，稳步推
进自研策略投资，扩大相关规模。保持与市场及同业的深入、广泛交流，积极推动新业务、新策
略等的拓展和落地，积极探索、努力培育创新类投资业务发展的新模式、新动能。此外，不断强
化合规风控管理，夯实创新类投资业务高质量、可持续发展基础。
（4）新三板做市业务
报告期内，公司新三板做市业务深入贯彻“十五五”规划关于“健全多层次资本市场体系、
推动北交所高质量发展、促进新三板与北交所一体化协同发展”的战略导向，严格落实监管层深
化新三板改革的各项部署。报告期内，业务坚持“稳规模、提质量”的经营主线，持续优化报价
策略与库存股管理，上半年运行平稳有序，未发生流动性风险事件。报告期内，公司为 21 家优质
挂牌企业提供做市服务，做市家数排名行业第 22 位，市场地位稳固。同时，公司稳步推进北交所
业务资质申请工作，已顺利通过北交所现场验收，并正式向中国证监会递交做市交易业务资格申
请，目前正密切跟进监管审核进度。待资格获批后，公司将充分嫁接现有新三板做市业务积累的
标的筛选、库存管理及流动性提供经验，推动北交所与新三板做市业务形成高效联动，进一步拓
宽做市标的覆盖面，切实提升公司在多层次资本市场中的综合金融服务能力。
（5）股权直投与另类投资业务
报告期内，公司股权直投业务方面，子公司红正均方积极贯彻中央及监管机构精神，进行硬
科技与新质生产力方向项目的储备、投资，并与多家市场头部股权投资机构深入沟通了 S 基金、
并购类基金的合作机会，此外，积极通过项目调研等方式，服务云南省经济发展。截至报告期末，
存量项目共计 27 个，项目合计投资规模约 14.94 亿元。
未来，公司自营投资业务板块将继续坚持“稳中求进”工作总基调，统筹推进多资产、多策
略、多市场协同发展。一是坚守长期投资理念，推进非方向化转型。持续强化长期价值投资与责
任投资的核心理念，切实将“耐心资本”的导向转化为可衡量、可持续的投资绩效。二是紧扣国
家战略导向，优化重点领域布局。对标“十五五”规划与金融“五篇大文章”部署，积极挖掘科
技类股权投资机会。同时，在确保各类投资风险整体可控的前提下，系统推进全球多元资产布局，
不断增强投资组合的抗波动韧性与长期核心竞争力，服务公司国际化业务发展与金融开放大局。
三是优化资产布局，完善多元策略体系。持续优化资产与策略结构，丰富业务模式和收入来源，
着力降低持仓波动、提升收益稳定性，构建结构均衡、韧性更强的策略组合。四是强化科技赋能，
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持续升级投研与风控能力。发挥 AI 在投资、交易、组合管理等方面的辅助作用，健全组合动态调
整机制，强化全流程风险管理。
（二）财富管理业务
进高质量发展与高水平对外开放，稳外资政策持续见效，外资长期入市渠道畅通，耐心资本持续
增配国内市场。监管层面持续压实券商财富管理本源功能，引导行业加速从传统通道服务向买方
投顾专业化、精细化服务模式转型，投资者适当性管理及产品信息披露机制持续完善，行业规范
化、价值化发展态势巩固。低利率环境延续，居民资产再配置需求释放，权益类及资管产品配置
需求持续提升，为财富管理业务扩容升级创造良好市场契机。
市场交易热度持续攀升，投资者参与度显著提升。同花顺数据显示，2026 年上半年 A 股全市
场累计成交额达 317.53 万亿元，刷新半年度纪录，日均成交约 2.74 万亿元，同比近乎翻倍；截
至 2026 年 6 月末，两融余额达 3.02 万亿元，同比增长 63.22%，上半年两融新开户数 96.06 万
户，同比增长 56.96%，杠杆资金活跃度明显提升。资管行业生态持续完善，截至 6 月末公募基金
资产净值合计 39.67 万亿元，私募证券投资基金延续高增长态势。买方投顾转型方面，基金投顾
试点转常规迎来关键窗口期，截至 2026 年 6 月末，行业证券投资顾问规模扩容至 8.82 万人，去
通道经纪人、重专业投顾的转型趋势进一步显现。头部券商稳中有进、中小券商差异化突围的竞
争态势延续，金融科技赋能与数字化能力建设持续深化，为财富管理业务转型发展提供有力支撑。
数据来源：中证数据、同花顺
（1）财富管理业务
报告期内，公司主动求新求变，找准发力点，不断夯实财富管理业务基础工作。一是优化财
富管理业务结构，强化总部与分支机构联动机制，统筹推进线上线下渠道有效融合，强化分支机
构属地深耕与存量客户价值挖掘，以专业化、陪伴式客户服务对冲通道业务收益承压影响。二是
顺应行业财富管理业务转型的发展趋势，多措并举夯实代销金融产品业务基础，在产品供给方面，
不断致力于丰富金融产品货架，构建更加完善、层次分明的金融产品矩阵，以满足不同风险偏好
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和资产规模的客户需求。三是增加投顾特色化服务，依托专业投顾团队构建多元资产配置方案，
培育新的盈利增长点。持续完善投顾服务体系，通过常态化、系统化开展一线人员的专业赋能培
训，持续提升员工的专业素养与服务能力，为投顾队伍向客户提供更精准、更专业的财富管理服
务赋能。同时，不断迭代和优化数字化业务平台，提升服务效率，进一步完善覆盖全流程的标准
化服务与产品管理体系。此外，公司始终将合规与风险控制放在重要位置，压实分支机构合规风
控主体责任，常态化开展投资者教育、打非宣传及合规宣导工作，做好投资者权益保护工作，为
公司财富管理业务的长期可持续发展奠定坚实的基础。
（2）融资融券业务
报告期内，公司坚持融资融券业务风险管控不放松，重点关注每日盯市，常态保持与分支机
构和客户的预沟通，不断加强对客户操作行为的预判，并通过优化业务流程和升级系统提升服务
效能，持续加大对分支机构的支持力度，实现业务快速发展。
截至报告期末，公司融资融券规模为 30.57 亿元，较上年同期增幅为 19.04%。
（3）资产管理业务
报告期内，上海分公司持续深入推进主动管理转型工作，完成了新产品的发行，主动管理类
产品均保持稳健运作态势。面对各类挑战，上海分公司坚持以客户利益为核心，通过精细化投研
管理与动态风险管控，有效维护了产品净值的相对稳定。权益类产品方面，上海分公司坚持采用
哑铃型策略进行资产配置：一端重点配置于与新质生产力密切相关的半导体、通信、人工智能等
成长型行业，把握产业升级带来的结构性机遇；另一端则配置于具备防御属性的红利品种，以平
滑组合波动、控制回撤幅度，通过两端均衡布局，有效平衡了进攻性与防守性，力求在控制风险
的前提下获取长期稳健回报。固收产品方面，严控信用风险底线，适度调整组合久期中枢，灵活
增加波段交易操作频率。通过审慎的券种选择与及时的仓位调整，存续产品在波动市场中保持了
相对良好的投资表现。
报告期内，红塔红土基金持续推进资产管理业务的规范化运营，紧密跟踪存续资产管理计划
项目进展，着力提升投资业绩与客户服务质量，并持续开展业务拓展工作。
（4）公募基金管理业务
报告期内，子公司红塔红土基金积极把握市场机遇，深化业务布局，推动公募基金管理规模
实现稳步提升。红塔红土基金始终坚持合规经营与投资者利益优先，围绕高质量发展主线优化业
务管理，精细化管理存量产品的生命周期与投资运作，持续提升基金业绩表现。截至报告期末，
红塔红土基金管理公募基金 17 只，管理规模为 116.59 亿元。
（5）私募股权管理业务
报告期内，子公司红证利德继续践行“稳中求进、降本增效”的发展理念，进一步加强对已
投项目的全方位赋能，通过投后管理加速项目退出，经营业绩进一步好转。红证利德投资的基金
领域涉及具身智能、激光光电、生物医药、智能制造、新材料等行业，管理已备案且正常运营的
私募股权投资基金 7 只，存量投资项目 18 个。
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未来，公司财富管理业务板块将紧扣资本市场高质量发展要求及“十五五”规划战略部署，
坚持以客户为中心、以合规风控为底线、以长期价值创造为核心，全面推进财富管理业务转型升
级，实现经纪、两融、资管、基金、私募股权等相关业务协同提质、稳健发展。财富管理业务（经
纪）方面，将全面优化客户结构，推动客户基础由“规模扩张”向“量质齐升、结构优化、生态
稳固”根本性转型，不断丰富金融产品货架，健全产品遴选与存续期管理机制，建立健全投顾服
务流程与规范，加强投顾团队专业能力建设，逐步形成分层分类、覆盖客户全旅程的投顾服务体
系。融资融券业务方面，探索设立“科技白名单”
、“绿色标的池”机制，依托公司协同业务机制，
驱动融资融券规模高质量增长。资产管理业务方面，提升主动管理能力，围绕权益、债市、FOF 三
大核心业务布局，优化投研体系，建立常态化绩效归因与投研复盘机制，稳步拓展多资产、多策
略协同，探索跨境配置等创新方向，深化渠道拓展与业务协同，锚定客户需求推进产品销售与定
制化产品设立，强化“资管+研究+投行+投资”业务链条协同。公募基金管理业务方面，进一步优
化产品布局，加强投研能力建设，完善薪酬激励与考核机制，并深化资源协同，做大做精公募基
金管理业务。私募股权管理业务方面，将拓展多元化募资渠道，逐步提升基金管理规模，争取政
府引导基金、国资平台等长期资本支持，募集设立优质盲池基金、专项产业基金等产品，聚焦科
技创新与新质生产力投资，提升硬科技投资专业能力。
（三）机构服务业务
场服务实体经济和科技创新效果显著，资本市场防风险、强监管、促高质量发展各项工作不断推
进。根据 Wind 数据统计，2026 年上半年 A 股市场首发类项目共完成 71 家，融资规模为 705.74
亿元，分别同比增长 39.22%和 88.93%；再融资类项目共完成 137 家，融资规模为 3,850.30 亿元，
分别同比增长 53.93%和 87.38%（计算同比时，2025 年上半年数据已剔除中国银行、建设银行、
交通银行、邮储银行通过向特定对象发行股票引入财政部等投资者项目）。同时，2026 年上半年
全国债券市场（含银行间、交易所）发行债券 23,224 支，总融资金额 43.76 万亿，发行数量和融
资金额分别同比下降 4.28%和 2.06%，债券类业务基本保持平稳态势。
数据来源：证监会、Wind
（1）投资银行业务
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报告期内，公司主动融入国家高水平对外开放大局，担任“26 巴基斯坦债 01BC（可持续）”
项目联席主承销商，助力巴基斯坦成功实现债券融资 17.5 亿元人民币，这是公司首次深度参与
“一带一路”共建国家主权熊猫债发行，是在跨境金融服务领域实现的重大突破，标志着公司国
际化业务逐步打开新局面。同时，公司聚焦特殊品种债券，继续在服务国家战略、履行社会责任
方面发挥积极作用，成功发行“26 昆速 V1”乡村振兴专项债券，助力昆明东南绕城高速公路开发
有限公司实现债券融资 7 亿元。
（2）资产证券化业务
报告期内，公司成功落地齐鲁历城 1 期知识产权资产支持专项计划，该项目不仅是山东省首
单采用市场化增信方式的知识产权资产证券化产品，也是济南市首单知识产权资产证券化项目。
这一突破性实践充分体现了公司积极响应国家金融“五篇大文章”的战略号召，在服务科技创新、
助力中小企业融资方面迈出了坚实步伐，也为后续同类业务的复制推广积累了宝贵经验。
（3）股票质押业务
报告期内，公司坚持股票质押业务“优存量、防风险”的政策导向，对缺乏足额风险收益补
偿、底层资产持续劣变的存量项目，实现分步压降、有序出清，并严格执行、动态优化股票质押
业务准入标准，不断流入优质项目。同时，公司积极贯彻落实金融“五篇大文章”工作要求，确
保金融活水精准流向科技自立、绿色转型、数字经济等国家关键领域。截至报告期末，公司股票
质押规模为 31.67 亿元（自营），较上年同期的 29.93 亿元增加 1.74 亿元，增幅为 5.81%，无新
增风险合约。
（4）研究与机构销售业务
报告期内，公司证券研究所研究领域覆盖宏观总量、大消费、智能制造、高新产业、新能源
等重点领域，秉持对内协同、对外服务双轮驱动发展思路，立足服务实体经济、赋能地方发展，
同步开展智库咨询专项研究业务。
未来，公司机构服务业务板块将紧跟国家战略和资本市场改革方向，坚守专业化、特色化、
差异化发展道路，聚焦实体经济服务本源，立足区域资源优势，深耕实体客户需求，完善机构综
合金融服务体系。一是深耕区域市场，打造精品投行特色。坚持“区域深耕、特色突围、合规稳
健”的发展思路，围绕国家战略与客户需求做好业务布局，坚持专业化、特色化、差异化、合规
化发展路径，全面提升专业服务、人才支撑、风险管控、品牌影响力四大核心能力，力争打造成
为区域领先、特色鲜明、风控完备、竞争力突出的精品投资银行。二是优化信用业务布局，精准
赋能实体经济。股票质押业务将继续加强风险防控能力建设，主动拓展与科技金融、绿色金融、
区域特色产业及股东产业链上下游领域相关的项目，为经济发展贡献力量。三是深化业务协同，
拓宽综合服务边界。公司将持续拓宽外部合作渠道，积极拓展第三方代销机构资源，丰富业务合
作体系。加强业务深度联动，围绕客户综合金融需求，扎实推进产品销售与定制化产品创设工作。
进一步打通资管、研究、投行、投资业务联动链条，充分发挥各业务板块协同优势，推动机构业
务资源共享、能力互补，实现各项业务联动提质、协同发展。
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报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未
来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
三、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
公司核心竞争力主要体现在党建引领、股东背景、区域资源和稳健经营等方面。
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四、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
单位：元 币种：人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 1,022,752,613.05 1,189,261,069.71 -14.00
营业支出 448,628,716.63 391,655,162.59 14.55
经营活动产生的现金流量净额 989,904,580.23 663,293,188.68 49.24
投资活动产生的现金流量净额 -1,156,959,713.95 5,857,988.03 -19,850.12
筹资活动产生的现金流量净额 -1,498,608,575.41 -209,552,986.34 -615.15
营业收入变动原因说明：报告期内，公司营业收入为 10.23 亿元，同比减少 1.67 亿元，降幅
营业支出变动原因说明：报告期内，公司营业支出为 4.49 亿元，同比增加 0.57 亿元，增幅
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额
为 9.90 亿元，同比增加 3.27 亿元，增加主要原因为卖出回购融资流入同比增加 57.66 亿元、交
易性金融负债现金流入同比增加 12.74 亿元、拆入资金现金流入同比增加 12.00 亿元；同时交易
性金融资产现金流出同比增加 55.08 亿元、返售业务现金流出同比增加 12.82 亿元、其他债权投
资现金流出同比增加 9.21 亿元。
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额
为-11.57 亿元，同比减少 11.63 亿元，下降主要原因为结构化主体合并范围变化，被移出合并范
围的结构化主体现金及现金等价物余额转出金额同比增加 11.52 亿元。
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额
为-14.99 亿元，同比减少 12.89 亿元。下降主要原因为发行债券收到的现金同比减少 10.29 亿元
以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金同比增加 2.10 亿元。
√适用 □不适用
报告期内，公司实现营业利润 5.74 亿元，同比下降 28.02%，各项收入与支出构成及变动原
因分析如下：
（1）报告期内，公司实现营业收入 10.23 亿元，同比减少 1.67 亿元，其中：公允价值变动
收益同比减少 4.80 亿元；投资收益同比增加 2.98 亿元；手续费及佣金净收入同比增加 0.18 亿
元；利息净收入同比减少 0.03 亿元。
单位：元 币种：人民币
项目 本报告期 上年同期 变动比例（%） 主要变动原因
利息净收入 168,720,255.37 171,623,124.88 -1.69
手续费及佣金
净收入
投资收益 995,118,041.72 696,949,429.03 42.78 处置交易性金融
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资产取得的收益
以及其他权益工
具投资持有期间
取得的收益增加
代收代缴税款手
其他收益 1,995,461.55 892,956.50 123.47
续费收入增加
交易性金融资产
公允价值变动
-300,972,615.87 179,452,193.00 -267.72 的公允价值变动
收益
收益减少
外汇汇率变化影
汇兑收益 -225,476.13 -32,045.92 -603.60
响
其他业务收入 891,337.92 701,485.57 27.06
非流动资产处置
资产处置收益 -40,264.33 151,142.82 -126.64
收益减少
合计 1,022,752,613.05 1,189,261,069.71 -14.00
（2）报告期内，公司发生营业支出 4.49 亿元，同比增加 0.57 亿元。增加的主要原因为信用
减值损失同比增加 0.41 亿元。
单位：元 币种：人民币
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 主要变动原因
增值税增加引起
税金及附加 8,224,677.92 5,556,905.54 48.01
增值税附加增加
业务及管理费 440,483,548.44 427,393,192.86 3.06
报告期信用减值
信用减值损失 -1,437,420.01 -42,751,682.12 96.64
转回同比减少
上年同期计提无
其他资产减值损失 87,836.03 -100.00
形资产减值准备
其他业务成本 1,357,910.28 1,368,910.28 -0.80
合计 448,628,716.63 391,655,162.59 14.55
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
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(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
上年期末
本期期末数 本期期末金额
数占总资
项目名称 本期期末数 占总资产的 上年期末数 较上年期末变 情况说明
产的比例
比例（%） 动比例（%）
（%）
货币资金 6,228,771,272.98 9.60 8,034,020,442.68 12.96 -22.47
结算备付金 1,700,766,783.49 2.62 1,560,992,251.43 2.52 8.95
融出资金 3,032,192,266.32 4.67 2,994,092,740.46 4.83 1.27
衍生金融资产 8,256,088.70 0.01 2,288,083.68 0.004 260.83 衍生工具公允价值变动
存出保证金 1,297,043,392.38 2.00 899,784,871.80 1.45 44.15 场外衍生品业务保证金增加
应收清算款和应收互换便利业务
应收款项 17,855,159.35 0.03 60,007,597.49 0.10 -70.25
质押款减少
买入返售金融资产 3,300,588,454.07 5.09 3,380,194,565.55 5.45 -2.36
交易性金融资产 19,104,970,020.53 29.44 16,136,051,047.17 26.04 18.40
其他债权投资 20,669,298,143.12 31.85 20,093,411,780.00 32.42 2.87
其他权益工具投资 8,566,946,978.67 13.20 7,901,037,238.01 12.75 8.43
投资性房地产 14,366,032.68 0.02 15,723,942.96 0.03 -8.64
固定资产 71,534,931.09 0.11 85,476,030.30 0.14 -16.31
在建工程 197,758.88 0.00 9,328.85 0.00 2,019.86 在建工程新增
使用权资产 230,983,355.90 0.36 248,869,832.54 0.40 -7.19
无形资产 126,309,707.53 0.19 146,000,633.97 0.24 -13.49
递延所得税资产 244,075,874.28 0.38 214,138,794.58 0.35 13.98
其他资产 288,648,732.96 0.44 198,485,481.96 0.32 45.43 应收已宣告未发放股利增加
应付短期融资款 5,549,002,164.38 8.55 4,543,018,356.16 7.33 22.14
拆入资金 2,001,077,833.33 3.08 1,000,525,188.90 1.61 100.00 向银行拆入资金增加
结构化主体合并范围变化导致产
交易性金融负债 56,485,281.00 0.09 1,938,531,408.61 3.13 -97.09
生的交易性金融负债减少
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
衍生金融负债 360,919.00 0.001 衍生工具公允价值变动
卖出回购金融资产
款
代理买卖证券款 7,120,556,328.29 10.97 6,361,333,706.18 10.27 11.93
应付职工薪酬 690,609,759.89 1.06 586,283,369.75 0.95 17.79
应交税费 104,271,805.38 0.16 18,942,595.13 0.03 450.46 应交企业所得税、应交增值税增加
应付款项 23,119,601.26 0.04 32,440,682.40 0.05 -28.73
合同负债 9,033,525.79 0.01 9,712,147.16 0.02 -6.99
应付债券 8,083,590,723.99 12.45 9,611,584,540.89 15.51 -15.90
租赁负债 221,408,588.19 0.34 227,074,186.09 0.37 -2.50
其他权益工具投资公允价值变动
递延所得税负债 449,031,984.14 0.69 675,559,267.87 1.09 -33.53
导致的应纳税暂时性差异减少
其他负债 90,619,295.17 0.14 54,440,946.64 0.09 66.45 应付保证金、应付服务费等增加
其他说明：
报告期末，公司总资产 649.03 亿元，较上年末增加 29.32 亿元，增幅 4.73%。主要变动：金融投资增加 42.11 亿元，货币资金和结算备付金减少 16.65
亿元，存出保证金增加 3.97 亿元。报告期末，公司总资产中，交易性金融资产、其他债权投资以及其他权益工具投资占比 74.48%，货币资金及结算备
付金占比 12.22%，买入返售金融资产占比 5.09%，融出资金占比 4.67%，其他各项资产占比 3.54%，公司金融资产占比高，变现能力强，资产流动性良
好。
报告期末，公司总负债 402.92 亿元，较上年末增加 38.00 亿元，增幅 10.41%。主要变动：卖出回购金融资产款增加 44.60 亿元，应付短期融资款增
加 10.06 亿元，拆入资金增加 10.01 亿元，代理买卖证券款增加 7.59 亿元，交易性金融负债减少 18.82 亿元，应付债券减少 15.28 亿元。扣除代理买卖
证券款和代理承销证券款后，公司资产负债率为 57.41%，较上年末 54.18%有所上升，偿债能力在同行业中仍较强。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
□适用 √不适用
√适用 □不适用
参见“第八节 财务报告”之七“26、所有权或使用权受限资产”。
□适用 √不适用
(四) 投资状况分析
√适用 □不适用
截至报告期末，公司合并财务报表长期股权投资 0 元，母公司财务报表长期股权投资 32.16
亿元，与上年末持平。母公司财务报表长期股权投资明细参见本报告“第八节 财务报告”之“二
十一 1、长期股权投资”。
(1) 重大的股权投资
□适用 √不适用
(2) 重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3) 以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
报告期末，公司以公允价值计量的金融资产包括交易性金融资产、其他债权投资、其他权益
工具投资、衍生金融资产，详情参见“第八节 财务报告”之“二十、其他重要事项 8、以公允价
值计量的资产和负债”。
证券投资情况
√适用 □不适用
详见“第八节 财务报告”之“二十、其他重要事项 8、以公允价值计量的资产和负债”。
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
√适用 □不适用
详见“第八节 财务报告”之“二十、其他重要事项 8、以公允价值计量的资产和负债”。
衍生品投资情况
√适用 □不适用
详见“第八节 财务报告”之“二十、其他重要事项 8、以公允价值计量的资产和负债”。
(五) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(六) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润
商品期货经纪、金融期
红塔期货有限责任公司 子公司 1,000,000,000.00 2,848,560,930.77 1,120,287,428.31 53,050,832.83 24,135,223.70 14,146,889.15
货经纪、期货投资咨询。
红证利德资本管理有限
子公司 投资管理；资产管理。 600,000,000.00 688,565,318.08 668,218,974.00 18,396,190.87 11,974,941.57 9,398,189.33
公司
以私募基金从事股权投
南京中科红塔先进激光
子公司 资、投资管理、资产管理 40,000,000.00 42,186,338.05 39,170,898.43 5,911,825.61 6,129,463.12 4,655,644.93
私募基金管理有限公司
等活动。
红塔红土基金管理有限 公开募集证券投资基金
子公司 496,000,000.00 701,158,168.95 558,814,874.70 35,260,423.46 -4,235,365.88 -6,331,404.37
公司 管理、私募资产管理
深圳市红塔资产管理有
子公司 私募资产管理 100,000,000.00 221,521,940.13 206,716,472.88 5,635,699.36 1,793,055.44 875,425.97
限公司
从事金融产品的投资（
除专项审批），投资咨询
红正均方投资有限公司 子公司 1,300,000,000.00 1,247,904,417.47 1,231,679,733.81 23,207,935.19 17,426,998.31 15,286,688.95
（除经纪），投资管理，
实业投资。
以上红证利德、红塔红土基金财务数据为合并口径。
报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
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(七) 公司控制的结构化主体情况
√适用 □不适用
公司根据《企业会计准则第 33 号-合并财务报表（2014 年修订）》的相关规定，在综合考虑
所有相关事实和情况的基础上对是否控制结构化主体进行评估，将公司作为管理人和/或自有资金
参与的、所承担的收益（或损失）与产品收益相关的可变回报重大、满足企业会计准则“控制”
定义的结构化主体纳入公司合并报表范围。
公司控制的结构化主体情况参见“第八节 财务报告”之“十一、在其他主体中的权益 1、在
子公司中的权益（1）企业集团的构成”项下的纳入合并报表范围的结构化主体。
五、其他披露事项
(一) 可能面对的风险
√适用 □不适用
公司坚持“风控相伴，稳健行远”的风险管理理念，根据监管要求、市场环境变化及自身业
务发展需要，不断完善全面风险管理体系，切实保障各项业务的持续健康发展，公司经营活动面
临的主要风险包括：
（1）市场风险。市场风险是由于相关市场价格或波动率的不利变化而导致公司可能面临损失
的风险。公司涉及市场风险的业务主要来自自营投资、做市业务以及其他投资活动等。公司面临
的市场风险主要包括利率风险、汇率风险、其他价格风险。利率风险主要来自公司固定收益类投
资组合在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上的风险敞口；汇率风险主要来自公司
在外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险敞口；其他价格风险主要来自公司自营证券投
资和做市类业务持仓组合在股票、基金、金融衍生品、大宗商品现货和期货、非上市股权、私募
基金投资等证券的价格及波动率变化上的风险敞口。
（2）信用风险。信用风险是指由于融资方、交易对手或发行人等违约导致公司可能面临损失
的风险。公司面临的信用风险主要集中在融资融券业务、股票质押式回购交易业务、债券投资交
易业务（含在岸外国债券投资）、场外衍生品业务等。
（3）操作风险。操作风险是指由于不完善或有问题的公司内部程序、人员、信息技术系统，
以及外部事件造成损失的风险。
（4）声誉风险。声誉风险是指由于外部事件或公司行为及其工作人员违反廉洁规定、职业道
德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、
媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利于其正常经营，甚至影响到市场稳定和
社会稳定的风险。
（5）流动性风险。流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、
履行其他支付义务和满足开展正常业务资金需求的风险。
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（6）信息技术风险。信息技术风险是指公司在运用信息技术过程中，由于自然因素、人为因
素、技术漏洞和管理缺陷产生的操作、法律和声誉等风险。
（7）合规风险和法律风险。合规风险是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法
律法规和准则而使公司被依法追究法律责任、采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商
业信誉损失的风险。法律风险是指由于合约在法律范围内无效而无法履行，或者合约订立不当等
原因引起的风险。
（8）洗钱、恐怖融资及扩散融资风险。公司面临的洗钱、恐怖融资和扩散融资风险是指公司
的产品或服务可能被利用从事洗钱、恐怖融资、扩散融资等违法犯罪活动，从而引发声誉风险、
法律风险等连带风险，并导致客户流失、业务损失和财务损失。
（9）廉洁从业风险。廉洁从业风险是指公司及其工作人员在开展证券期货业务及相关活动中，
未严格遵守法律法规、中国证监会的规定和行业自律规则，未遵守社会公德、商业道德、职业道
德和行为规范，违反公平竞争、合规经营、忠实勤勉和诚实守信，直接或者间接向他人输送不正
当利益或者谋取不正当利益的风险。
（1）持续完善全面风险管理体系
根据监管规定、自律规则的要求，结合公司实际情况，公司建立健全全面风险管理体系，确
保承受的风险与总体发展战略目标相适应。其中包括：
①积极推进风险文化建设。公司积极培育中国特色金融文化，践行“合规、诚信、专业、稳
健”的证券行业核心价值观，在全公司推行稳健的风险文化，将“风控相伴、稳健行远”的风险
管理理念写入风险管理基本制度，通过专题会议、期刊、培训、工作交流会议等多种方式向公司
各部办、分支机构和子公司宣导公司风险文化和理念。
②持续完善风险管理制度体系。目前，公司在经董事会审批的全面风险管理基本制度下，已
建立涵盖风险类型管理、风险管理核心机制、业务风险管理指引、投资者交易行为管理、应急预
案、证券交易资金前端控制等六个类型的制度，基本形成较为完整、具备可执行性的全面风险管
理制度体系，并根据监管要求及公司实际及时更新、调整、改进相关制度机制。
③建立健全职责边界清晰的风险管理组织架构。公司董事会承担全面风险管理的最终责任；
董事会审计委员会承担全面风险管理的监督责任；经理层对全面风险管理承担主要责任。经理层
设置风险管理委员会，根据工作规则履行其在全面风险管理的相关职责；公司设首席风险官负责
全面风险管理工作；公司设立风险管理部，在首席风险官领导下推动全面风险管理工作；公司流
动性风险管理由资金财务部牵头开展；信息技术风险管理由信息技术部负责开展，公司数据治理
工作由信息技术部牵头开展；合规、法律事务、洗钱和恐怖融资及扩散融资风险管理由合规法律
部牵头开展；廉洁从业风险管理由纪检监察部牵头开展；其他职能管理部门开展各自职能领域范
围内的风险管理工作。
④持续优化风险管理信息技术系统。公司持续完善与自身发展阶段、业务特点、规模、业务
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复杂程度和风险指标体系相适应的风险管理信息技术系统，对公司全面风险管理工作高效开展起
到关键的支撑保障作用；风险管理系统初步覆盖了各风险类型、业务条线、各部办、分支机构及
子公司，实现了集团层面风险监测、计量、分析、预警、报告报表等功能。
⑤组建专业的风险管理团队。公司一贯重视风险管理队伍建设，为风险管理工作配备了充足
人员，员工专业背景涵盖证券、金融、会计、法律、信息技术等相关领域，具备相关工作经验年
限的员工数量持续达标。
⑥建立量化的风险指标体系。公司明确风险偏好，制定包括风险容忍度和风险限额等的风险
指标体系。公司按照外部监管和内部管理两大维度建立包括规模、风险测度、损失、准入、集中
度、操作等类型的风险限额指标，通过风险限额管理制度规范风险限额指标设定、调整、监控、
预警以及异常情况处理流程，将各项业务控制在指标限额范围内开展。
⑦持续改进和完善风险应对机制。公司根据风险评估和预警结果，选择与风险偏好相适应的
风险回避、降低、转移和承受等应对策略，建立合理、有效的资产减值、风险对冲、资本补充、
规模调整、资产负债管理等应对机制，并合理判断和预测风险的发展变化，适时调整应对措施。
对已出现的违约事件，公司通过担保品追加、担保品变现、提前了结合约、诉讼追偿等多种方式，
及时处置和化解信用风险；公司制定了流动性风险应急预案、信息系统事故应急预案、声誉事件
应对预案，明确了职责分工、应对机制及流程，并通过应急演练，提升预案执行力，提高突发事
件应急处置能力。
（2）主要风险的应对措施
①市场风险
公司建立了完善的市场风险管理体系，通过限额管理、风险计量和分析等手段，保障市场风
险整体水平可测、可控、可承受。
公司业务系统或业务管理系统设置风险管理功能或模块，在业务开展过程中自动检查和监控，
实现重要限额指标的前端控制，不断提升事前风险管理功能及风险管理的前瞻性。
公司建立了完善的市场风险限额管理体系，设定多种规模、杠杆、止损、集中度、敏感性、
风险价值等关键风险指标，对业务所承担的市场风险进行管理。公司通过指标动态监测、分析、
评估各业务市场风险情况，对异常情况及时通知，采取降低风险敞口或对冲等措施控制风险。
公司不断完善市场风险计量模型库，实现市场风险量化分析。公司 VaR 风险计量模型覆盖了
股价、利率、商品价格、汇率等风险因子，通过回溯测试等方法对 VaR 计量模型的准确性进行持
续检验并不断完善。
公司建立市场风险分析报告机制，通过风险日报、月报等定期及不定期报告的形式反映风险
识别和应对方案。通过敏感性分析、压力测试等工具定期或不定期对公司风险承受能力进行评估，
针对市场异常波动、特定风险事件等情形提高评估频率，提示公司在极端情况下可能承担的损失，
并将压力测试结果运用于风险管理及限额管理，保障公司在市场风险可控、可承受的情况下开展
各项业务。
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②信用风险
公司主要采取信用评估、内部评级、舆情监测、交易对手管理、尽职调查、限额管理、盯市
管理等方式控制信用风险，不断完善抵质押标的证券准入、股票质押率、交易白名单、客户资质
审核等机制。
公司根据各类业务的特点建立尽职调查要求与规范，在开展具有信用风险的业务前，需要根
据制度要求对融资方、交易对手及标的证券等进行尽职调查和有效评估，确保符合公司准入标准。
公司持续完善信用风险限额管理，根据交易对手、现券、质押券的评级等建立涉及额度、业务规
模、集中度管理的限额进行信用风险管控，并确立与业务规模相匹配的分级授权审批机制。
公司持续强化风险监测工作，业务部门及风险管理部均须对各类业务涉及的客户、担保品及
投资标的等风险限额指标、风险控制指标及重大负面舆情开展监控工作，监控内容各有侧重，互
为补充。同时，公司在发生风险时根据公司相关制度执行对内和对外的风险报告程序，并及时采
取风险应急处置措施。
公司对于投资境外主体发行债券涉及的主权信用风险，主要采取对该主体发行债券的担保方
开展内部评级；综合分析信用风险来源主体主权信用风险水平及担保方增信水平，并基于此评估
债券整体信用风险水平；持续做好对发债主体国、担保方面舆情的监测、预警和报告。
公司已建立同一业务、同一客户管理制度和系统，通过制度规范同一业务、同一客户层面的
风险管理工作；通过系统识别和展示公司及子公司各类业务中的单一客户、同一客户及其风险情
况，对具有相似风险特征的业务进行归集管理。
③操作风险
公司通过持续完善各层级的组织架构和授权机制、加强操作风险三大工具的运用、建立操作
风险管理机制和流程等手段，将操作风险损失控制在自身可承受的范围内。
在组织架构、岗位设置、权责分配、业务流程等方面，通过适当的职责分工、授权和分级审
批等机制，形成合理制约和有效监督。
加强操作风险三大工具的运用。公司通过风险与控制措施自我评估（RCSA），从源头识别操
作风险、评估管理水平；设置关键风险指标（KRI），明确指标预警阈值，实现操作风险的动态监
控；持续完善损失数据收集（LDC）机制，及时识别、收集、汇总、分析、报告、应对操作风险
事件。
通过培训、学习等方式提高员工风险防范意识与岗位胜任能力；通过员工行为管理、合规风
控培训、签订各类承诺书等方式，有效加强对人员的风险管控。
针对各项业务、信息系统、结算核算等关键业务环节，制定切实有效的应急措施和预案，并
通过应急演练检验和提高应急处理机制的有效性。
④声誉风险
公司持续开展声誉风险管理，逐步完善声誉风险管理体系，在战略规划、公司治理、业务运
营、信息披露、工作人员行为管理等经营管理的各领域充分考虑声誉风险，并密切关注流动性风
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险、市场风险、信用风险、操作风险、法律风险、合规风险和信息技术风险等其他风险与声誉风
险的交互影响和转化，建立健全声誉风险管理制度和应急预案，建立和完善公司负面舆情监测系
统和机制，持续提升声誉风险管理水平。
⑤流动性风险
为控制和防范流动性风险，公司建立流动性风险指标体系，通过设置限额标准以及动态监测，
及时掌握公司流动性风险情况；通过设定流动性最低现金备付限额，保障公司流动性的安全底线；
制定操作性较强的流动性突发事件应急预案并通过演练的方式不断检验其实用性；建立与股东单
位的流动性补足和救助机制、与银行签订法人透支协议拓宽公司流动性应急资源；不断加强流动
性风险的评估和计量能力，基于公司战略发展和经营计划，通过现金缺口测算、压力测试等方法，
评估测算业务可能的流动性需求；持续做好日间流动性头寸的管理工作。
⑥信息技术风险
为有效防范信息技术风险，保障公司各项信息技术系统稳定运行，公司建立并不断优化信息
技术相关操作流程，确保信息技术运用的各个环节均设置相匹配的内控审批及监督节点，落实对
流程的有效管理和内部控制；使用多种监控系统实时监控机房设施、网络和业务系统的运行状态，
保证信息系统的安全稳定运行。建立可靠完备的应急处理机制，制定并定期修订应急预案，涵盖
了各类信息技术风险场景；定期开展应急演练，针对特殊情况不定期组织专项应急演练，确保应
急机制的可用性与有效性。建立两地三中心的灾备体系，集中交易系统、三方存管系统、网上交
易系统已达到灾难应对能力第五级的目标，数据和重要资料分别备份到同城、异地的灾备机房，
同时应用上证云链一体化进行数据备份与存证。
同时，公司持续提升网络安全防护能力和管理水平，根据机房建设规划同步部署了应用防火
墙、SDP 设备、网络流量探针设备、硬件监控系统，并将流量和日志等统一纳入安全管理中心进
行管理，同时持续开展安全防护监控与优化工作。将数据治理与数据安全纳入信息技术战略规划，
持续完善公司数据治理及投资者信息保护制度，建立数据治理三级组织架构，推动跨部门的协作
和控制机制，不断强化数据安全管理责任，加深数据管理应用能力，推进金融科技业技融合效能。
⑦合规风险和法律风险
公司对制度、重大决策、新产品和新业务方案等进行合规审查，积极开展合规咨询，力图在
事前有效把控合规风险，并对公司从业人员执业行为进行事中合规监测，及时纠正违规行为；对
下属各单位及工作人员经营管理和执业行为的合规性进行事后合规检查，及时发现违法违规行为
和合规风险隐患，跟踪督促相关单位整改，不断提高业务规范性，有效防范化解合规风险；持续
开展合规培训和合规文化宣导，提升员工合规执业意识，自觉规范自身行为，有效降低合规风险；
加强信息隔离墙管理，控制敏感信息的不当流动，有效防范内幕交易和利益冲突；通过合规考核
强化合规职责、深化合规理念；加强合规问责，起到合规教育和警示作用，督促员工自觉遵守法
律、法规和准则，降低违法违规风险。公司设置法律事务团队，配备专业人员从事法律事务工作，
从组织上保证公司的依法经营与维权能力；加大合同管理力度，实行合同的集中统一审批，重要
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及业务性强的合同由相关部门联合审查并出具意见，确保合同约定的条款符合内外部要求并能真
正落地；加大法律、法规培训学习的力度，全方位多角度地抓好公司全员的法制教育，提高法律
意识。
⑧洗钱、恐怖融资及扩散融资风险
公司制定了较为完善的反洗钱、反恐怖融资及扩散融资的制度体系，构建了坚实的合规经营
基础；建立了较为完善的洗钱风险管理架构，明确各单位职责分工，确保反洗钱工作得到全方位、
多层次的落实；以洗钱风险评估为基础，采取客户尽职调查、大额交易和可疑交易报告、客户身
份资料和交易记录保存及持续更新等风险防控措施，构建反洗钱工作的核心防线；配备反洗钱人
员，建立考核和约束机制，持续加强对反洗钱工作的检查与审计，提升对反洗钱工作的管控力度，
增强公司对相关风险的抵御能力，同时为金融系统的稳定做出积极贡献。
⑨廉洁从业风险
公司严格遵守法律法规和职业道德要求，认真执行证券期货行业廉洁从业管理各项工作规定，
建立起较为全面有效的事前风险防范、事中管控、事后追责的廉洁从业管理体系和内控制度机制，
压实廉洁从业管理体系各层级责任。
公司党委严格落实全面从严治党主体责任，加强党风廉政建设，不断加强公司党员干部廉洁
风险防范意识，将上级党组织的决策部署与证券行业廉洁从业管理工作相结合，紧盯关键少数、
重点岗位、重要环节，构建“不敢腐、不能腐、不想腐”体系，筑牢拒腐防变的思想堤坝。公司
组织各单位系统梳理排查廉洁从业风险点，加大廉洁从业的宣传培训、警示教育和监督检查力度，
树立全员廉洁从业理念，培育廉洁从业文化，自觉营造和维护风清气正的企业文化和行业文化，
珍视行业和公司声誉，全面落实廉洁从业风险防控主体责任，切实防范廉洁从业风险。
(二) 其他披露事项
√适用 □不适用
为深入贯彻党的二十大、二十届历次全会及中央金融工作会议精神，全面落实新“国九条”
及上交所《关于做好“提质增效重回报”行动方案披露工作的通知》相关要求，不断提高上市公
司发展质量，持续增强投资者合理回报，公司结合自身实际，制定了《公司 2026 年度“提质增效
重回报”行动方案》。根据上交所关于每半年评估行动方案执行情况的相关要求，现将 2026 年上
半年执行情况报告如下：
持和加强党的全面领导，推动各项工作落实落地，取得了较好的阶段性成果。公司业务板块稳健
发展，资产和业务质量持续优化，切实承担了提升上市公司质量和投资者回报的主体责任。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
公司始终坚持和加强党的全面领导，将党的领导深度融入公司治理各环节，确保公司发展与
党中央精神同频共振。2026 年上半年，公司召开党委会议 23 次，审议“三重一大”决策事项近
审议重大决策事项 55 项，治理运作规范有序。同时，公司继续践行“合规、诚信、专业、稳健”
的证券行业文化理念，深化廉洁从业建设，以文化软实力赋能高质量发展。
公司始终以战略定力应对市场变量，深入推进差异化、特色化建设，推动自身发展与国家战
略、地方经济建设“同频共振”。稳步推进“十五五”发展战略编制工作，科学谋划未来五年发
展蓝图。积极服务国家战略，作为联席主承销商参与巴基斯坦首单主权可持续发展熊猫债发行，
实现跨境债券业务关键性突破。同时，为地方优质企业提供服务，并发挥资本市场智库作用，为
助力地方经济高质量发展贡献力量。
公司始终把金融服务实体经济作为根本宗旨，落实好科技、绿色、普惠、养老金融战略布局。
公司多措并举加强对科技型企业的融资支持力度，成功落地山东省首单采用市场化增信方式的知
识产权资产证券化产品；作为牵头主承销商成功发行昆明东南绕城高速公路乡村振兴公司债券，
为完善地方基础设施提供有力支撑；面向个人投资者、老年群体等开展精准化宣教，强化养老金
融与防非反诈宣传，并通过科技力量持续提升金融服务便捷度。此外，立足云南特色产业，在西
双版纳探索设立产业基金，探索咖啡期货、核桃期货等区域特色金融服务建设。
公司在党委领导下，着力提升应对宏观波动能力，资产质量和财务成果稳中有进。秉承“风
控相伴、稳健行远”的风险管理理念，不断完善全面风险管理体系，守牢合规底线。大力推动轻
资本业务提质扩容，优化收入结构、增强盈利稳定性，不断夯实财富管理业务基础，资产管理业
务主动管理转型深入推进，公募基金业务布局持续深化，投研与产业服务融合不断加强。重资本
业务在保持稳健回报的基础上，坚定推进非方向化转型，紧跟资本市场，提高投资管理能力，优
化资产结构、丰富策略体系、强化合规风控，实现规模、效益与质量的协同提升。
公司始终坚持以人民为中心的价值取向，牢固树立股东回报意识，建立健全“年度分红+中期
分红”的常态化分红机制，加强市值管理，构建稳定、可持续、高比例的投资者回报体系。完成
规划》，帮助投资者建立稳定、明确的回报预期。完成注销式回购，累计投入资金近 2 亿元，直
接减少了公司总股本，提升了每股收益，实质性增厚了全体股东权益。编制完成 2025 年度可持续
发展报告，华证 ESG 评级提升至 AA 级，并完成英文版编制，向海外投资者传递公司长期价值。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
公司持续完善“三级舆情宣传矩阵”，加大宣传力度，品牌价值、宣传声量稳步提升。高度
重视投资者关系管理，搭建多维度沟通渠道，于 2026 年 4 月 22 日举行 2025 年度业绩说明会，认
真解答投资者问题，问题回答率 100%。2026 年上半年，共接听投资者来电 200 余次，及时回复上
证 E 互动提问 20 余次，回复率 100%。同时，建立健全信息披露多层复核机制，提升公告准确性
和可读性。此外，公司严格落实董事高管薪酬制度，完善薪酬考核及管理机制，并持续提升“关
键少数”履职能力，组织董事高管培训 5 次，稳步推进独立董事补选工作，确保董事会构成符合
法规要求。
公司将始终践行金融为民理念，突出以人民为中心的价值取向，持续深化“提质增效重回报”
长效机制，推动各项重点工作落实落地，以高质量发展夯实长期价值基础，增强市场信心，切实
提升投资者获得感和权益保障水平。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
第四节 公司治理、环境和社会
一、公司董事、高级管理人员变动情况
√适用 □不适用
姓名 担任的职务 变动情形 变动原因 变动原因说明
翟栩 首席风险官、合规总监 聘任 工作调动 -
黄苍梧 总审计师 聘任 工作调动 -
周捷飞 财务总监 聘任 工作调动 -
严然 副总裁 聘任 工作调动 -
毕文博 董事会秘书 聘任 工作调动 -
叶标松 首席信息官 聘任 工作调动 -
翟栩 财务总监、董事会秘书 解聘 工作调动 -
饶雄 首席风险官、合规总监 解聘 工作调动 -
黄苍梧 副总裁、首席信息官 解聘 工作调动 -
公司董事、高级管理人员变动的情况说明
√适用 □不适用
并待其获得监管认可后聘任为合规总监，其不再担任公司财务总监、董事会秘书，饶雄先生不再
担任公司合规总监、首席风险官；黄苍梧先生担任公司总审计师，不再担任公司副总裁、首席信
息官；周捷飞先生兼任公司财务总监；严然先生担任公司副总裁；毕文博先生担任公司董事会秘
书；叶标松先生担任公司首席信息官。新聘任的首席风险官、总审计师、董事会秘书、首席信息
官、财务总监及副总裁任期自董事会审议通过之日起至本届董事会届满时止。翟栩女士待取得监
管认可后履行合规总监职责，翟栩女士合规总监职务正式履职前，饶雄先生将继续履行合规总监
职责；饶雄先生首席风险官职务离任时间为 2026 年 2 月 26 日，其合规总监职务离任时间为翟栩
女士获得监管认可后正式履职之时。
合规总监。饶雄先生不再担任公司合规总监。
公司独立董事廖珂因病逝世，2026 年 7 月 10 日公司披露了《红塔证券股份有限公司关于独
立董事逝世的公告》。
举工作，张瑞彬先生的任期至第八届董事会届满为止。
二、利润分配或资本公积金转增预案
半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
是否分配或转增 是
每 10 股送红股数（股） 0
每 10 股派息数（元）（含税） 0.50
每 10 股转增数（股） 0
利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
公司 2026 年半年度利润分配采用现金分红方式，拟向实施权益分派股权登记日登记在册
的股东派发红利。以截至 2026 年 6 月 30 日的总股本 4,693,233,706 股为基数计算，每 10 股
派发 0.50 元（含税），拟派发现金红利总额 234,661,685.30 元（含税），占 2026 年半年度合
并报表归属于母公司股东的净利润比例为 46.01%。
公司在实施本次权益分派方案的股权登记日前总股本发生变动的，维持每股分配比例不
变，相应调整分配总额。
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响
(一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
□适用 √不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况
股权激励情况
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
员工持股计划情况
□适用 √不适用
其他激励措施
□适用 √不适用
四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况
□适用 √不适用
其他说明
√适用 □不适用
公司作为金融服务领域的证券经营机构，经营性质不属于生产型、能耗型企业，因此不存在
披露其他环境信息的情形。
推进公司绿色办公实践，推动降低碳排放强度、减少资源浪费，提升公司 ESG 表现。报告期内，
公司在内部发起共建 ESG 绿色办公生态倡议，号召全体员工在日常工作中落实无纸化、节约用电、
绿色出行、光盘行动、垃圾分类、绿色采购等行动，员工积极响应。
五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况
√适用 □不适用
落实帮扶责任，帮扶工作与往年相比，坚持“力度不减、资金不减”方针，公司继续在大理州漾
濞县、昆明市禄劝县和东川区以及红塔期货在东川区、禄劝县、富宁县等多区域深入开展帮扶工
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
作。此外，公司还作为牵头主承销商成功发行昆明东南绕城高速公路开发有限公司 2026 年面向专
业投资者非公开发行乡村振兴公司债券（第一期），积极为乡村振兴工作贡献金融力量。
万元，签署捐赠协议 6 份，计划实施帮扶项目 14 个，涵盖组织与人才振兴、产业振兴、人居环境
提升、教育医疗帮扶及文化振兴等多个领域；红塔期货在东川区、禄劝县、富宁县等多区域实地
调研，通过开展 4 次产业振兴帮扶、2 次消费帮扶、1 次生态振兴帮扶、1 次捐资助学和 5 次金融
知识培训的多元化帮扶举措，以务实的帮扶成效助力乡村全面振兴，报告期内，累计投入乡村振
兴资金 41.77 万元。
（一）建强村党组织，促进组织振兴
公司与漾濞县顺濞镇党委拟开展 2026 年组织与人才振兴项目，采取“请进来”“走出去”相
结合方式，对镇内党员、村干部及致富带头人进行培训，扎实做好党建联建、乡村振兴、美丽乡
村等宣传工作，投入帮扶资金 24 万元。
（二）推进强村富民，促进产业振兴
公司在漾濞县顺濞镇、禄劝县及东川区拟开展 5 个帮扶项目，促进当地产业发展，具体包括：
一是顺濞镇“产业引领”助农增收项目，重点对新村村及周边村组产业道路进行修复及安全提升，
参考“以工代赈”方式，提高劳务报酬发放比例，直接带动当地群众实现务工增收，投入帮扶资
金 245 万元；二是顺濞镇“皮歹茶”非物质文化遗产制茶体验项目，立足本地茶产业基础和非物
质文化遗产资源，拟在新村村、小村村打造“皮歹茶”非遗品牌，投入帮扶资金 45 万元；三是顺
濞镇助农惠农及基层治理信息平台建设项目，开发运行“顺濞镇助农增收信息平台”小程序，同
时注册一批具有顺濞特色的农特产品商标提高本地产品辨识度与附加值，投入帮扶资金 19 万元；
四是东川区阿旺镇产业帮扶项目，提升改造小营村生猪养殖厂，投入帮扶资金 20 万元；五是禄劝
县九龙镇产业帮扶项目，修复三江口红糖厂运输通道，投入帮扶资金 20 万元。
（三）做好村庄规划，促进生态振兴
公司在漾濞县顺濞镇拟开展 3 个帮扶项目，支持当地绿色发展，具体包括：一是顺濞镇新村
村生态防火通道建设项目，新建及改扩建新村螺丝白地村民小组至苍山西镇沙河村密达防火通道，
同步开发生态徒步游、自驾游线路，投入帮扶资金 110 万元；二是顺濞镇新村村饮水安全补短板
建设项目，新建总容积 300 立方米的钢筋混凝土蓄水池系统（包括主水池和分水池），并布设及
维修更换部分老旧管网，投入帮扶资金 35 万元；三是顺濞镇村庄人居环境改善提升建设项目，在
全镇选取 2 个村民小组（自然村）作为试点，新建畜禽粪便和生产生活污水集中处理设施，投入
帮扶资金 70 万元。
（四）持续扶志扶智，促进人才振兴
公司在漾濞县及顺濞镇拟开展 3 个帮扶项目，支持当地教育医疗发展，具体包括：一是顺濞
镇中心学校教育教学功能提升建设项目，对镇中心完小、小村小学、哈腊左小学、中心幼儿园的
部分硬件设施进行修缮提升，投入帮扶资金 72 万元；二是漾濞县实施“红塔证券希望高中班”项
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
目，为 50 名 2026 年应届初中毕业生学费减免、住宿费减免、学业奖励金、活动经费等提供支持，
投入帮扶资金 50 万元；三是顺濞镇卫生院设备采购项目，为镇村两级卫生机构配备必要的急救设
施和药品，提升基层医疗机构对突发疾病的应急救治能力，投入帮扶资金 30 万元。
（五）持续强基铸魂，促进文化振兴
公司在禄劝县和东川区拟开展 2 个帮扶项目，支持当地文化事业发展，具体包括：一是禄劝
县皎平渡镇文化帮扶项目，依托老派出所场地，改造建设以红色文化为主题的“枫桥小院”，建
设“人和亭”及红色书屋，打造院内文化氛围及基层治理多功能室，投入帮扶资金 20 万元；二是
东川区拖布卡镇文化帮扶项目，建设象鼻村烟火集市·火把广场，通过举办农民丰收节、金沙江
流域文化周等活动，串联红色旅游与生态旅游环线，打造特色文旅 IP，投入帮扶资金 20 万元。
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第五节 重要事项
一、承诺事项履行情况
(一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
如未能及 如未能
是否 是否
时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺 有履 承诺 及时
承诺背景 承诺方 说明未完 行应说
类型 内容 时间 行期 期限 严格
成履行的 明下一
限 履行
具体原因 步计划
本公司承诺自本承诺函签署之日起，将采取有效措
施，保证本公司及本公司直接或间接控制的公司、
企业不会以任何形式从事对红塔证券及其子公司
构成或可能构成实质性同业竞争的业务和经营活
动，也不会以任何方式为与红塔证券及其子公司相
竞争的企业、机构或其他经济组织提供任何资金、
解决同业 业务、技术和管理等方面的帮助。如果本公司未来 IPO 持续
中国烟草总公司 否 是 不适用 不适用
竞争 拟开展与红塔证券及其子公司构成同业竞争的业 前 有效
务和经营活动，本公司承诺将该等业务全部通过红
与首次公 塔证券实施。如果本公司违反上述声明与承诺并造
开发行相 成红塔证券、红塔证券子公司或红塔证券其他股东
关的承诺 经济损失的，本公司将赔偿红塔证券、红塔证券子
公司或红塔证券其他股东因此受到的损失，并妥善
处置后续事宜。
本公司承诺自本承诺函签署之日起，将采取有效措
合和集团、红塔 施，保证本公司及本公司直接或间接控制的公司、
烟草（集团）有 企业不会以任何形式从事或参与对红塔证券及其
解决同业 IPO 持续
限责任公司、云 子公司构成或可能构成同业竞争的业务和经营活 否 是 不适用 不适用
竞争 前 有效
南中烟工业有限 动，也不会以任何方式为与红塔证券及其子公司相
责任公司 竞争的企业、机构或其他经济组织提供任何资金、
业务、技术和管理等方面的帮助。如果本公司违反
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
如未能及 如未能
是否 是否
时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺 有履 承诺 及时
承诺背景 承诺方 说明未完 行应说
类型 内容 时间 行期 期限 严格
成履行的 明下一
限 履行
具体原因 步计划
上述声明与承诺并造成红塔证券、红塔证券子公司
或红塔证券其他股东经济损失的，本公司将赔偿红
塔证券、红塔证券子公司或红塔证券其他股东因此
受到的损失，并妥善处置后续事宜。
本公司承诺将采取有效措施，保证本公司不会以任
何方式直接或间接投资于红塔证券及其子公司所
红塔创新投资股
投资的项目。针对发行人下属投资公司的拟投资项
份有限公司、红
解决同业 目，本公司保证将不与其竞争该等投资机会。如果 IPO 持续
塔创新（昆山） 否 是 不适用 不适用
竞争 本公司违反上述声明与承诺并造成红塔证券或红 前 有效
创业投资有限公
塔证券子公司经济损失的，本公司将赔偿红塔证券
司
或红塔证券子公司因此受到的损失，并妥善处置后
续事宜。
本公司将尽量避免和减少本公司或本公司控制的
合和集团、红塔 其他企业、机构或经济组织与红塔证券或其子公司
烟草（集团）有 之间的关联交易。对于无法避免或者有合理原因而
限责任公司、云 发生的关联交易，本公司或本公司控制的其他企
南中烟工业有限 业、机构或经济组织将根据有关法律、法规、规章
责任公司、云投 和规范性文件以及红塔证券章程的规定，遵循平
集团、中国双 等、自愿、等价和有偿的一般商业原则，与红塔证
解决关联 IPO 持续
维、云南华叶、 券或其子公司签订关联交易协议，履行合法程序， 否 是 不适用 不适用
交易 前 有效
浙江烟草、昆明 确保关联交易的公允性，以维护红塔证券及其他股
产业开发投资有 东的利益。本公司不会利用在红塔证券中的地位和
限责任公司、云 影响，通过关联交易损害红塔证券及其他股东的合
南省工业投资控 法权益。如果本公司违反上述声明与承诺并造成红
股集团有限责任 塔证券、红塔证券子公司或红塔证券其他股东经济
公司 损失的，本公司将赔偿红塔证券、红塔证券子公司
或红塔证券其他股东因此受到的损失。
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如未能及 如未能
是否 是否
时履行应 及时履
承诺 承诺 承诺 有履 承诺 及时
承诺背景 承诺方 说明未完 行应说
类型 内容 时间 行期 期限 严格
成履行的 明下一
限 履行
具体原因 步计划
红塔证券及其子公司红塔期货所拥有的部分自有
房产由于历史原因未能办理取得相应的土地使用
权证书，如因上述事项给红塔证券及红塔期货正常
经营造成损失，本公司自愿承担由此产生的一切费
解决土地 用和损失。红塔证券（含证券营业部、分公司）及
IPO 持续
等产权瑕 合和集团 其子公司（含分支机构）部分房屋租赁出租方未能 否 是 不适用 不适用
前 有效
疵 提供租赁房屋权属证书或出租方有权出租的相关
文件或房屋租赁合同签署不规范等情形，如红塔证
券及其子公司房产租赁存在的瑕疵给红塔证券及
其子公司正常经营造成损失，本公司自愿承担因此
产生的一切费用和损失。
注：上表中“红塔创新（昆山）创业投资有限公司”于 2024 年 12 月 23 日更名为“红塔创新（昆明）创业投资有限公司”，后该公司于 2026 年 3 月
二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
□适用 √不适用
三、违规担保情况
□适用 √不适用
四、半年报审计情况
□适用 √不适用
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五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况
□适用 √不适用
六、破产重整相关事项
□适用 √不适用
七、重大诉讼、仲裁事项
□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
报告期内，公司与云南艾维投资集团有限公司房屋租赁合同纠纷案、公司与上海潼骁投资发展中心（有限合伙）债券质押式回购交易争议案等前序
事项已在 2025 年 10 月 31 日披露的《红塔证券股份有限公司 2025 年第三季度报告》及 2026 年 3 月 28 日披露的《红塔证券股份有限公司 2025 年年度
报告》中进行了披露，相关诉讼事项无最新进展。
八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况
□适用 √不适用
九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明
√适用 □不适用
公司及控股股东、实际控制人在披露报告期内不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。
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十、重大关联交易
(一) 与日常经营相关的关联交易
□适用 √不适用
√适用 □不适用
报告期内，公司未发生交易总额在人民币 3,000 万元以上且达 2025 年经审计净资产值 5%以
上的重大关联交易事项。公司第八届董事会第八次会议、2025 年年度股东会审议通过《关于预计
公司 2026 年度日常关联交易的议案》，日常关联交易的预计情况详见公司于 2026 年 3 月 28 日披
露的《红塔证券股份有限公司 2026 年度日常关联交易预计公告》（公告编号：2026-013 号）。报
告期内，公司日常关联交易严格在预计范围内执行，具体情况详见“第八节 财务报告 十五、关
联方及关联交易”。
□适用 √不适用
(二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(三) 共同对外投资的重大关联交易
□适用 √不适用
√适用 □不适用
事项概述 进展变化
红正均方于 2022 年 3 月 14 日以 0 元/股的价格受让株洲紫辉投资 报告期内红正均方收
合伙企业（有限合伙）持有的认缴未实缴的红塔创芯一期（原名“紫光 到 该 基 金 分 红
红塔一期”）（珠海横琴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）9,690 3,801,210.60 元，收到项目
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
万份额，并根据管理人通知要求对 9,690 万份额进行实缴出资。红塔 退出款 4,017,912.24 元。
创芯一期（珠海横琴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）另一持有人 截至报告期末，红正均
红塔创新投资股份有限公司以及基金管理人红塔创新（珠海）创业投资 方持有该基金成本为
管理有限公司是红塔证券控股股东合和集团控股子公司，本次交易构 83,252,087.76 元。
成关联交易。详见《红塔证券股份有限公司关于子公司受让紫光红塔一
期（珠海横琴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）份额暨关联交易的
公告》（公告编号：2022-005）、《红塔证券股份有限公司关于子公司
受让紫光红塔一期（珠海横琴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）份
额暨关联交易进展的公告》（公告编号：2022-019）。
□适用 √不适用
(四) 关联债权债务往来
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务
□适用 √不适用
(六) 其他重大关联交易
□适用 √不适用
(七) 其他
□适用 √不适用
十一、 重大合同及其履行情况
(一) 托管、承包、租赁事项
□适用 √不适用
(二) 报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况
□适用 √不适用
(三) 其他重大合同
□适用 √不适用
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十二、 募集资金使用进展说明
□适用 √不适用
十三、 其他重大事项的说明
√适用 □不适用
方式回购股份方案的议案》，拟使用自有资金 0.5 亿元（含）-1 亿元（含），通过集中竞价交易
方式回购部分公司股份，用于减少公司注册资本。本次回购股份方案尚需提交公司股东会审议。
具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站披露的《红塔证券股份有限公司关于以集中竞价交
易方式回购股份的方案》。
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第六节 股份变动及股东情况
一、 股本变动情况
(一) 股份变动情况表
单位：股
本次变动前 本次变动增减（+，-） 本次变动后
比例 公积金转 比例
数量 发行新股 送股 其他 小计 数量
（%） 股 （%）
一、有限售条件股份
其中：境内非国有法人持股
境内自然人持股
其中：境外法人持股
境外自然人持股
二、无限售条件流通股份 4,716,787,742 100 -23,554,036 -23,554,036 4,693,233,706 100
三、股份总数 4,716,787,742 100 -23,554,036 -23,554,036 4,693,233,706 100
√适用 □不适用
公司于 2025 年 7 月 17 日及 2025 年 8 月 4 日召开第八届董事会第二次会议、第七届监事会第二十四次会议以及 2025 年第三次临时股东大会，审
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议通过了《关于公司以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，将使用自有资金 1 亿元（含）至 2 亿元（含），通过集中竞价交易方式回购部分公司
股份用于减少公司注册资本；2026 年 6 月 26 日，公司完成回购，通过集中竞价交易方式累计回购公司股份 23,554,036 股，占公司总股本的比例为
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(二) 限售股份变动情况
□适用 √不适用
二、 股东情况
(一) 股东总数：
截至报告期末普通股股东总数（户） 72,084
截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
(二) 截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位：股
前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
持有有限 质押、标记或冻结情况
股东名称 报告期内增 股东
期末持股数量 比例（%） 售条件股
（全称） 减 股份 性质
份数量 数量
状态
云南合和（集团）股份有限公司 1,423,110,055 30.32 无 国有法人
云南省投资控股集团有限公司 817,238,839 17.41 无 国有法人
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
中国双维投资有限公司 693,333,333 14.77 无 国有法人
云南华叶投资有限责任公司 346,666,667 7.39 无 国有法人
中国烟草总公司浙江省公司 312,000,000 6.65 无 国有法人
质押 103,270,000
昆明产业开发投资有限责任公司 -26,800,000 107,593,407 2.29 标记 103,270,000 国有法人
冻结 1,934,600
中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指
证券公司交易型开放式指数证券投资基金
昆明万兴房地产开发有限公司 30,920,806 0.66 无 国有法人
云南省工业投资控股集团有限责任公司 29,893,331 0.64 无 国有法人
中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指
证券公司交易型开放式指数证券投资基金
前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股份种类及数量
股东名称 持有无限售条件流通股的数量
种类 数量
云南合和（集团）股份有限公司 1,423,110,055 人民币普通股 1,423,110,055
云南省投资控股集团有限公司 817,238,839 人民币普通股 817,238,839
中国双维投资有限公司 693,333,333 人民币普通股 693,333,333
云南华叶投资有限责任公司 346,666,667 人民币普通股 346,666,667
中国烟草总公司浙江省公司 312,000,000 人民币普通股 312,000,000
昆明产业开发投资有限责任公司 107,593,407 人民币普通股 107,593,407
中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指证券公司交易
型开放式指数证券投资基金
昆明万兴房地产开发有限公司 30,920,806 人民币普通股 30,920,806
云南省工业投资控股集团有限责任公司 29,893,331 人民币普通股 29,893,331
中国建设银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司交易
型开放式指数证券投资基金
前十名股东中回购专户情况说明 不适用
上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表决权的说明 不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
截至报告期末，云南合和（集团）股份有限公司、中国双维投资有限公司、云南华叶
投资有限责任公司、中国烟草总公司浙江省公司、昆明万兴房地产开发有限公司均为
上述股东关联关系或一致行动的说明 中国烟草总公司控制的公司，合计持有红塔证券 59.79%的股份。除前述情况外，公司
未知上述其他股东之间是否存在关联关系或《上市公司收购管理办法》规定的一致行
动人情形。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明 不适用
注：1.上表中持股比例计算基数为公司于 2026 年 6 月 30 日回购股份注销后的总股本 4,693,233,706 股。
合计持有公司股份 107,593,407 股。
持股 5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况
□适用 √不适用
前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化
□适用 √不适用
前十名有限售条件股东持股数量及限售条件
□适用 √不适用
(三) 战略投资者或一般法人因配售新股成为前 10 名股东
□适用 √不适用
三、 董事和高级管理人员情况
(一) 现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况
□适用 √不适用
(二) 董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(三) 其他说明
□适用 √不适用
四、 控股股东或实际控制人变更情况
□适用 √不适用
五、 优先股相关情况
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
第七节 债券相关情况
一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具
√适用 □不适用
(一) 公司债券（含企业债券）
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
投
是否
受 存在
年8月 交 主 者
还本 托 终止
简 31 日 债券 利率 易 承 适 交易
债券名称 代码 发行日 起息日 到期日 付息 管 上市
称 后的最 余额 （%） 场 销 当 机制
方式 理 或挂
近回售 所 商 性
人 牌的
日 安
风险
排
中 中
面
信 信
红塔证券股 上 向
每 年 证 证 竞价、
份有限公司 海 专
红 一次， 股 股 询 价
向专业投资 138875.SH 2023-2-9 2023-2-10 不适用 2026-2-10 12.00 3.45 券 投 否
塔 到 期 份 份 和 协
者公开发行 交 资
公司债券 易 者
还本 限 限 易
（第一期） 所 发
公 公
行
司 司
红塔证券股 23 每 年 上 中 中 面 竞价、
份有限公司 红 付 息 海 信 信 向 报价、
向专业投资 05 到 期 券 券 券 业 和 协
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
者公开发行 一 次 交 股 股 投 议 交
公司债券 还本 易 份 份 资 易
（第三期） 所 有 有 者
（品种二） 限 限 发
公 公 行
司 司
中 中
面
信 信
红塔证券股 上 向
每 年 证 证 竞价、
份有限公司 海 专
红 一次， 股 股 询 价
向专业投资 242084.SH 2024-12-6 2024-12-9 不适用 2027-12-9 15.00 2.07 券 投 否
塔 到 期 份 份 和 协
者公开发行 交 资
公司债券 易 者
还本 限 限 易
（第一期） 所 发
公 公
行
司 司
中 中
面
红塔证券股 信 信
上 向
份有限公司 每 年 证 证 竞价、
海 专
证 业
向专业投资 红 一次， 股 股 询 价
者公开发行 证 到 期 份 份 和 协
交 资
公司债券 01 一 次 有 有 议 交
易 者
（第一期） 还本 限 限 易
所 发
（品种一） 公 公
行
司 司
红塔证券股 每 年 中 中 面 竞价、
上
份有限公司 25 付 息 信 信 向 报价、
海
向专业投资 证 到 期 券 券 业 和 协
券
者公开发行 02 一 次 股 股 投 议 交
交
公司债券 还本 份 份 资 易
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
（第一期） 易 有 有 者
（品种二） 所 限 限 发
公 公 行
司 司
中 中
面
信 信
红塔证券股 上 向
每 年 证 证 竞价、
份有限公司 海 专
红 一次， 股 股 询 价
向专业投资 242522.SH 2025-3-4 2025-3-5 不适用 2028-3-5 10.00 2.19 券 投 否
证 到 期 份 份 和 协
者公开发行 交 资
公司债券 易 者
还本 限 限 易
（第二期） 所 发
公 公
行
司 司
中 中
面
红塔证券股 信 信
上 向
份有限公司 每 年 证 证 竞价、
海 专
证 业
向专业投资 红 一次， 股 股 询 价
者公开发行 证 到 期 份 份 和 协
交 资
公司债券 04 一 次 有 有 议 交
易 者
（第三期） 还本 限 限 易
所 发
（品种一） 公 公
行
司 司
红塔证券股 中 中
上 面
份有限公司 每 年 信 信 竞价、
海 向
证 专
向专业投资 红 一次， 券 券 询 价
者公开发行 证 到 期 股 股 和 协
交 投
科技创新公 K1 一 次 份 份 议 交
易 资
司债券（第 还本 有 有 易
所 者
一期） 限 限
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
公 公 发
司 司 行
中 中
面
信 信
红塔证券股 上 向
每 年 证 证 竞价、
份有限公司 海 专
红 一次， 股 股 询 价
向专业投资 244440.SH 2025-12-18 2025-12-19 不适用 2028-12-19 15.00 2.09 券 投 否
证 到 期 份 份 和 协
者公开发行 交 资
公司债券 易 者
还本 限 限 易
（第四期） 所 发
公 公
行
司 司
中 中
面
信 信
红塔证券股 上 向
每 年 证 证 竞价、
份有限公司 海 专
红 一次， 股 股 询 价
向专业投资 244890.SH 2026-3-18 2026-3-20 不适用 2029-3-20 10.00 1.90 券 投 否
证 到 期 份 份 和 协
者公开发行 交 资
公司债券 易 者
还本 限 限 易
（第一期） 所 发
公 公
行
司 司
公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施
√适用 □不适用
根据公司债券募集说明书约定，公司偿债保障措施包括了制定《债券持有人会议规则》、充分发挥债券受托管理人的作用和严格履行信息披露义务
等内容，报告期内公司相关计划和措施与募集说明书的相关承诺保持一致。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
√适用 □不适用
发行人所有存续公司债券均不附发行人或投资者选择权条款。公司按照债券募集说明书对投
资者保护条款、偿债保障措施的相关约定严格执行，并均按时、足额兑付各项债券的本金及利息，
报告期内无触发投资者保护条款的情况。
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
其他说明
无
(二) 公司债券募集资金情况
√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改
□本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改
单位：亿元 币种：人民币
报告期末
是否为 募集 报告期末
专项品种债券的具 募集资金
债券代码 债券简称 专项品 资金 募集资金
体类型 专项账户
种债券 总额 余额
余额
说明：报告期末募集资金专项账户余额为银行结息。
□适用 √不适用
(1) 实际使用情况（此处不含临时补流）
单位：亿元 币种：人民币
报告期 股权投
偿还有息 补充 固定资
内募集 偿还公 资、债权 其他
债务（不 流动 产投资
债券代码 债券简称 资金实 司债券 投资或资 用途
含公司债 资金 项目涉
际使用 金额 产收购涉 金额
券）金额 金额 及金额
金额 及金额
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(2) 募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务
√适用 □不适用
偿还其他有息债务
债券代码 债券简称 偿还公司债券的具体情况 （不含公司债券）的
具体情况
公司于 2026 年 2 月 5 日使用债券 募集资金
于 2026 年 5 月 19 日使用债券募集资金 2.9922
亿元偿还到期公司债券“23 红塔 05”。
公司于 2026 年 5 月 19 日使用债券募集资金
(3) 募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）
□适用 √不适用
(4) 募集资金用于特定项目
√适用 □不适用
项目抵
其他项
押或质
目建设
项目运 押事项
债券代码 债券简称 项目进展情况 需要披
营效益 办理情
露的事
况（如
项
有）等
截至报告期末，全部募集资金的 70%
以上已通过投资债券形式专项支持
科技创新领域业务，剩余部分用于补
充营运资金。
报告期内项目发生重大变化，可能影响募集资金投入使用计划： □是 √否
报告期末项目净收益较募集说明书等文件披露内容下降 50%以上，或者报告期内发生其他可能
影响项目实际运营情况的重大不利事项：□是 √否
(5) 募集资金用于其他用途
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(6) 临时补流
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
债券代码 债券简称 报告期内临时补流金额 临时补流的具体情况，包括但不限于临时补流用途、开始和归还时间、履行的程序
根据募集说明书约定，经公司内部审批通过，按照公司募集资金管理制度，公司于 2025 年 12
月 25 日将闲置的债券募集资金 5.00 亿元临时补充流动资金，用于发展固定收益类自营投资
业务。公司于 2026 年 2 月 5 日将上述用于临时补充流动资金的 5.00 亿元募集资金全部归还
至募集资金专项账户，用于偿还 2026 年 2 月 10 日到期的公司债券“23 红塔 01”。
实际用途与约
报告期内募 募集资金
定用途（含募
截至报告期末募集资金实际 集资金使用 使用是否
集说明书约定
债券代码 债券简称 募集说明书约定的募集资金用途 用途（包括实际使用和临时 和募集资金 符合地方
用途和合规变
补流） 专项账户管 政府债务
更后的用途）
理是否合规 管理规定
是否一致
本期债券的募集资金扣除发行费用后，拟将 不低于 70%的部分投向了科
不低于 70%的部分用于投向科技创新领域或 技创新领域和对发行前 12 个
资支出进行置换，剩余部分用于补充营运资 资支出进行了置换，剩余部
金。 分补充了营运资金。
本期发行的公司债券募集资金扣除发行费用
后，拟全部用于偿还有息债务。在有息债务偿
付日前，公司可在不影响偿债计划的前提下，
根据公司财务管理制度，将闲置的债券募集
资金用于临时补充流动资金（单次补充流动
资金最长不超过 12 个月）。
本期债券的募集资金扣除发行费用后，拟全
部用于偿还到期公司债券本金。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况
√不涉及违规或者整改情形 □涉及违规或者整改情形
(三) 专项品种债券应当披露的其他事项
√适用 □不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：亿元 币种：人民币
本次债券所适用的发行人主体类别 □科创企业类 □科创升级类 □科创投资类 □科创孵化类 √金融机构
债券代码 243681.SH
债券简称 25 红证 K1
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
债券余额 10.00
截至报告期末，全部募集资金的 70%以上已投向了科技创新领域和对发行前 12 个月内的
科创项目或金融机构募集资金投向科技创新领域进展情况
科技创新领域相关投资支出进行了置换，剩余部分补充了营运资金。
引导资金流入科技企业，推动金融资源配置到科技创新领域，提升金融服务实体经济质
促进科技创新发展效果
效。
基金产品的运作情况（如有） 不适用
其他事项 无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(四) 报告期内公司债券相关重要事项
√适用 □不适用
(1) 非经营性往来占款和资金拆借余额
报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0亿元；
报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况
□是 √否
报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。
(2) 非经营性往来占款和资金拆借明细
报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%
是否超过合并口径净资产的 10%：□是 √否
(3) 以前报告期内披露的回款安排的执行情况
□完全执行 □未完全执行 √不适用
(1) 有息债务及其变动情况
报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为264.45亿元和315.26亿元，报告期内有息债务余额同比变动19.22%。
单位：亿元 币种：人民币
到期时间
有息债务类别 金额合计 金额占有息债务的占比（%）
已逾期 1 年以内（含） 超过 1 年（不含）
公司信用类债券 0.84 80.00 80.84 25.64
银行贷款
非银行金融机构贷款
其他有息债务 234.42 234.42 74.36
合计 235.26 80.00 315.26 100.00
报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额80.84亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元。
报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为265.87亿元和315.26亿元，报告期内有息债务余额同比变动18.58%。
单位：亿元 币种：人民币
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
到期时间
有息债务类别 金额合计 金额占有息债务的占比（%）
已逾期 1 年以内（含） 超过 1 年（不含）
公司信用类债券 0.84 80.00 80.84 25.64
银行贷款
非银行金融机构贷款
其他有息债务 234.42 234.42 74.36
合计 235.26 80.00 315.26 100.00
报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额80.84亿元，企业债券余额0亿元，非金融企业债务融资工具余额0亿元。
截至报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额0亿元人民币。
(2) 报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过 1000 万元或者占公司合并报表范围上年末净资产 5%以上的有息债务或者公司信用类债券逾期情况
□适用 √不适用
(3) 可对抗第三人的优先偿付负债情况
截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：
□适用 √不适用
□发生变更 √未发生变更
(五) 银行间债券市场非金融企业债务融资工具
□适用 √不适用
(六) 公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10%
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(七) 违反规定及约定情况
报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权
益的影响
□适用 √不适用
(八) 主要会计数据和财务指标
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
主要指标 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增减（%） 变动原因
流动比率 1.13 1.20 -5.83 报告期末流动负债增幅大于流动资产增幅
速动比率 1.07 1.16 -7.76 报告期末流动负债增幅大于速动资产增幅
资产负债率（%） 57.41 54.18 5.96 报告期末公司负债增幅大于资产增幅
本报告期（1-6月） 上年同期 本报告期比上年同期增减（%） 变动原因
报告期内公司营业收入同比减少，营业支
扣除非经常性损益后净利润 501,736,470.01 657,577,138.03 -23.70
出同比增加
报告期内公司利润总额同比减少，报告期
EBITDA 全部债务比 2.81% 4.19% -32.94
末全部债务同比增长
利息保障倍数 3.51 4.48 -21.65 报告期内公司利润总额同比减少
报告期内公司经营活动产生的现金净流量
现金利息保障倍数 4.42 3.10 42.58
同比增加
EBITDA 利息保障倍数 3.77 4.61 -18.22 报告期内公司利润总额同比减少
贷款偿还率（%） 100.00 100.00
利息偿付率（%） 100.00 100.00
二、可转换公司债券情况
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
第八节 财务报告
一、审计报告
□适用 √不适用
二、财务报表
合并资产负债表
编制单位： 红塔证券股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日
资产：
货币资金 七、1 6,228,771,272.98 8,034,020,442.68
其中：客户资金存款 七、1 5,192,522,121.88 4,712,703,844.12
结算备付金 七、2 1,700,766,783.49 1,560,992,251.43
其中：客户备付金 七、2 1,409,401,623.01 1,346,830,536.13
贵金属 七、3
拆出资金 七、4
融出资金 七、5 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46
衍生金融资产 七、6 8,256,088.70 2,288,083.68
存出保证金 七、7 1,297,043,392.38 899,784,871.80
应收款项 七、8 17,855,159.35 60,007,597.49
应收款项融资 七、9
合同资产 七、10
买入返售金融资产 七、11 3,300,588,454.07 3,380,194,565.55
持有待售资产 七、12
金融投资：
交易性金融资产 七、13 19,104,970,020.53 16,136,051,047.17
债权投资 七、14
其他债权投资 七、15 20,669,298,143.12 20,093,411,780.00
其他权益工具投资 七、16 8,566,946,978.67 7,901,037,238.01
长期股权投资 七、17
投资性房地产 七、18 14,366,032.68 15,723,942.96
固定资产 七、19 71,534,931.09 85,476,030.30
在建工程 七、20 197,758.88 9,328.85
使用权资产 七、21 230,983,355.90 248,869,832.54
无形资产 七、22 126,309,707.53 146,000,633.97
其中：数据资源 七、22
商誉 七、23
递延所得税资产 七、24 244,075,874.28 214,138,794.58
其他资产 七、25 288,648,732.96 198,485,481.96
资产总计 64,902,804,952.93 61,970,584,663.43
负债：
短期借款 七、30
应付短期融资款 七、31 5,549,002,164.38 4,543,018,356.16
拆入资金 七、32 2,001,077,833.33 1,000,525,188.90
交易性金融负债 七、33 56,485,281.00 1,938,531,408.61
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
衍生金融负债 七、6 360,919.00
卖出回购金融资产款 七、34 15,892,470,572.78 11,432,342,012.61
代理买卖证券款 七、35 7,120,556,328.29 6,361,333,706.18
代理承销证券款 七、36
应付职工薪酬 七、37 690,609,759.89 586,283,369.75
应交税费 七、38 104,271,805.38 18,942,595.13
应付款项 七、39 23,119,601.26 32,440,682.40
合同负债 七、40 9,033,525.79 9,712,147.16
持有待售负债 七、41
预计负债 七、42
长期借款 七、43
应付债券 七、44 8,083,590,723.99 9,611,584,540.89
其中：优先股
永续债
租赁负债 七、45 221,408,588.19 227,074,186.09
递延收益 七、46
递延所得税负债 七、24 449,031,984.14 675,559,267.87
其他负债 七、47 90,619,295.17 54,440,946.64
负债合计 40,291,638,382.59 36,491,788,408.39
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 七、48 4,693,233,706.00 4,716,787,742.00
其他权益工具 七、49
其中：优先股 七、49
永续债 七、49
资本公积 七、50 12,126,407,513.69 12,302,644,803.39
减：库存股 七、51 139,984,720.18
其他综合收益 七、52 1,088,012,720.36 1,654,679,716.78
盈余公积 七、53 1,238,777,328.62 1,238,777,328.62
一般风险准备 七、54 2,446,086,886.66 2,444,830,299.02
未分配利润 七、55 2,771,457,667.32 3,013,619,379.19
归属于母公司所有者权益
（或股东权益）合计
少数股东权益 247,190,747.69 247,441,706.22
所有者权益（或股东权益）合
计
负债和所有者权益（或股东权
益）总计
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
母公司资产负债表
编制单位：红塔证券股份有限公司
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日
资产：
货币资金 5,159,010,940.42 6,609,183,473.29
其中：客户资金存款 4,299,750,759.94 4,212,671,597.31
结算备付金 1,696,986,190.96 1,554,938,100.29
其中：客户备付金 1,409,401,623.01 1,346,830,536.13
贵金属
拆出资金
融出资金 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46
衍生金融资产 8,256,088.70 2,288,083.68
存出保证金 507,473,112.72 158,460,929.50
应收款项 14,002,137.74 19,671,779.44
应收款项融资
合同资产
买入返售金融资产 3,106,514,169.07 2,794,801,125.80
持有待售资产
金融投资：
交易性金融资产 15,867,641,727.00 12,084,048,687.50
债权投资
其他债权投资 20,669,298,143.12 20,093,411,780.00
其他权益工具投资 8,566,946,978.67 7,901,037,238.01
长期股权投资 二十一、1 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76
投资性房地产 14,366,032.68 15,723,942.96
固定资产 63,283,215.62 75,242,568.13
在建工程 197,758.88 9,328.85
使用权资产 222,071,465.20 223,683,810.56
无形资产 121,368,643.57 140,499,349.85
其中：数据资源
商誉
递延所得税资产 119,726,827.44 79,820,707.48
其他资产 275,441,586.85 171,022,278.88
资产总计 62,660,831,976.72 58,133,990,616.44
负债：
短期借款
应付短期融资款 5,549,002,164.38 4,543,018,356.16
拆入资金 2,001,077,833.33 1,000,525,188.90
交易性金融负债
衍生金融负债 360,919.00
卖出回购金融资产款 15,892,170,575.78 11,289,123,939.25
代理买卖证券款 5,511,147,268.01 5,155,403,222.80
代理承销证券款
应付职工薪酬 二十一、2 570,629,864.62 482,172,295.17
应交税费 101,368,800.66 13,456,381.18
应付款项 14,286,896.40 12,768,786.76
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
合同负债 8,112,529.87 7,824,157.12
持有待售负债
预计负债
长期借款
应付债券 8,083,590,723.99 9,611,584,540.89
其中：优先股
永续债
租赁负债 212,607,890.15 203,450,347.38
递延收益
递延所得税负债 415,364,184.07 647,188,883.88
其他负债 53,080,880.08 19,533,913.64
负债合计 38,412,800,530.34 32,986,050,013.13
所有者权益（或股东权益）：
实收资本（或股本） 4,693,233,706.00 4,716,787,742.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 12,136,846,970.53 12,313,084,260.23
减：库存股 139,984,720.18
其他综合收益 1,088,012,720.36 1,654,679,716.78
盈余公积 1,238,777,328.62 1,238,777,328.62
一般风险准备 2,353,027,984.03 2,353,027,984.03
未分配利润 2,738,132,736.84 3,011,568,291.83
所有者权益（或股东权益）合计 24,248,031,446.38 25,147,940,603.31
负债和所有者权益（或股东权
益）总计
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
合并利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2026 年半年度 2025 年半年度
一、营业总收入 1,022,752,613.05 1,189,261,069.71
利息净收入 七、56 168,720,255.37 171,623,124.88
其中：利息收入 七、56 404,452,333.84 406,864,645.64
利息支出 七、56 235,732,078.47 235,241,520.76
手续费及佣金净收入 七、57 157,265,872.82 139,522,783.83
其中：经纪业务手续费净收入 七、57 141,941,707.43 112,844,514.84
投资银行业务手续费净收入 七、57 5,098,252.68 17,186,439.13
资产管理业务手续费净收入 七、57 4,192,853.31 5,828,699.77
投资收益（损失以“-”号填列） 七、58 995,118,041.72 696,949,429.03
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
以摊余成本计量的金融资产终止确认产生
的收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号填列） 七、59
其他收益 七、60 1,995,461.55 892,956.50
公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 七、61 -300,972,615.87 179,452,193.00
汇兑收益（损失以“-”号填列） -225,476.13 -32,045.92
其他业务收入 七、62 891,337.92 701,485.57
资产处置收益（损失以“-”号填列） 七、63 -40,264.33 151,142.82
二、营业总支出 448,628,716.63 391,655,162.59
税金及附加 七、64 8,224,677.92 5,556,905.54
业务及管理费 七、65 440,483,548.44 427,393,192.86
信用减值损失 七、66 -1,437,420.01 -42,751,682.12
其他资产减值损失 七、67 87,836.03
其他业务成本 七、68 1,357,910.28 1,368,910.28
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 574,123,896.42 797,605,907.12
加：营业外收入 七、69 19,306,325.21 9,180,123.17
减：营业外支出 七、70 8,958,975.42 9,022,890.67
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 584,471,246.21 797,763,139.62
减：所得税费用 七、71 74,709,941.39 130,962,942.68
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 509,761,304.82 666,800,196.94
（一）按经营持续性分类
（二）按所有权归属分类
“-”号填列）
六、其他综合收益的税后净额 -566,666,996.42 581,441,785.42
归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额 -566,666,996.42 581,441,785.42
（一）不能重分类进损益的其他综合收益 -634,544,624.21 746,936,555.22
（二）将重分类进损益的其他综合收益 67,877,627.79 -165,494,769.80
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
归属于少数股东的其他综合收益的税后净额
七、综合收益总额 -56,905,691.60 1,248,241,982.36
归属于母公司所有者的综合收益总额 -56,654,733.07 1,251,919,786.49
归属于少数股东的综合收益总额 -250,958.53 -3,677,804.13
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.11 0.14
（二）稀释每股收益（元/股） 0.11 0.14
本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0 元，上期被合并方实现
的净利润为： 0 元。
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
母公司利润表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2026 年半年度 2025 年半年度
一、营业总收入 892,779,675.62 1,045,535,930.19
利息净收入 二十一、3 160,610,307.95 155,746,857.09
其中：利息收入 二十一、3 394,424,755.64 386,477,204.92
利息支出 二十一、3 233,814,447.69 230,730,347.83
手续费及佣金净收入 二十一、4 137,571,702.66 120,641,151.71
其中：经纪业务手续费净收入 二十一、4 131,447,576.44 102,073,138.36
投资银行业务手续费净收入 二十一、4 5,098,252.68 17,186,439.13
资产管理业务手续费净收入 二十一、4 673,068.92 886,151.61
投资收益（损失以“-”号填列） 二十一、5 931,463,677.10 637,987,286.83
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
以摊余成本计量的金融资产终止确认产
生的收益（损失以“-”号填列）
净敞口套期收益（损失以“-”号填列）
其他收益 1,858,686.05 784,748.00
公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 二十一、6 -339,830,728.05 128,639,865.91
汇兑收益（损失以“-”号填列） -225,379.18 -32,045.92
其他业务收入 1,334,896.68 1,671,092.93
资产处置收益（损失以“-”号填列） -3,487.59 96,973.64
二、营业总支出 367,754,153.27 311,137,575.64
税金及附加 7,842,920.32 5,451,969.06
业务及管理费 二十一、7 360,722,514.57 345,818,521.72
信用减值损失 -2,169,191.90 -41,490,825.42
其他资产减值损失
其他业务成本 1,357,910.28 1,357,910.28
三、营业利润（亏损以“-”号填列） 525,025,522.35 734,398,354.55
加：营业外收入 17,805,736.07 6,559,143.78
减：营业外支出 7,800,000.00 7,382,128.85
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 535,031,258.42 733,575,369.48
减：所得税费用 57,549,425.83 112,649,732.66
五、净利润（净亏损以“-”号填列） 477,481,832.59 620,925,636.82
（一）持续经营净利润（净亏损以“-”号填
列）
（二）终止经营净利润（净亏损以“-”号填
列）
六、其他综合收益的税后净额 -566,666,996.42 581,478,579.35
（一）不能重分类进损益的其他综合收益 -634,544,624.21 746,936,555.22
（二）将重分类进损益的其他综合收益 67,877,627.79 -165,457,975.87
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
七、综合收益总额 -89,185,163.83 1,202,404,216.17
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.10 0.13
（二）稀释每股收益（元/股） 0.10 0.13
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
合并现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2026年半年度 2025年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
为交易目的而持有的金融资产净减少额 1,968,710,509.44
收取利息、手续费及佣金的现金 682,885,472.59 691,538,881.18
拆入资金净增加额 1,000,000,000.00
回购业务资金净增加额 4,569,475,011.00
返售业务资金净减少额 840,097,678.30
代理买卖证券收到的现金净额 1,086,282,655.44 844,933,270.74
收到其他与经营活动有关的现金 七、73 940,102,237.48 931,098,149.88
经营活动现金流入小计 8,278,745,376.51 5,276,378,489.54
为交易目的而持有的金融资产净增加额 3,538,809,127.63
回购业务资金净减少额 1,196,531,000.00
返售业务资金净增加额 441,924,510.22
拆入资金净减少额 200,000,000.00
支付利息、手续费及佣金的现金 125,051,066.61 125,055,602.66
支付给职工及为职工支付的现金 186,962,328.33 218,421,899.84
支付的各项税费 98,633,511.66 130,322,003.73
支付其他与经营活动有关的现金 七、73 2,897,460,251.83 2,742,754,794.63
经营活动现金流出小计 7,288,840,796.28 4,613,085,300.86
经营活动产生的现金流量净额 989,904,580.23 663,293,188.68
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收
回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 七、73 19,605,815.97
投资活动现金流入小计 129,733.73 20,477,173.80
投资支付的现金
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支
付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 七、73 1,152,555,542.17 861,562.86
投资活动现金流出小计 1,157,089,447.68 14,619,185.77
投资活动产生的现金流量净额 -1,156,959,713.95 5,857,988.03
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金 4,009,180,680.00 5,037,920,001.50
收到其他与筹资活动有关的现金 七、73 603,565.45 39,956.15
筹资活动现金流入小计 4,009,784,245.45 5,037,959,957.65
偿还债务支付的现金 4,520,000,000.00 4,545,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 902,163,551.96 691,712,213.36
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
支付其他与筹资活动有关的现金 七、73 86,229,268.90 10,800,730.63
筹资活动现金流出小计 5,508,392,820.86 5,247,512,943.99
筹资活动产生的现金流量净额 -1,498,608,575.41 -209,552,986.34
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -893,704.76 -179,522.08
五、现金及现金等价物净增加额 -1,666,557,413.89 459,418,668.29
加：期初现金及现金等价物余额 9,460,537,845.49 8,297,665,877.84
六、期末现金及现金等价物余额 7,793,980,431.60 8,757,084,546.13
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
母公司现金流量表
单位：元 币种：人民币
项目 附注 2026年半年度 2025年半年度
一、经营活动产生的现金流量：
为交易目的而持有的金融资产净减少额 2,428,816,675.14
收取利息、手续费及佣金的现金 652,619,311.14 648,965,660.86
拆入资金净增加额 1,000,000,000.00
回购业务资金净增加额 4,601,975,000.00
返售业务资金净减少额 344,924,041.61
代理买卖证券收到的现金净额 355,743,530.81 195,728,735.72
收到其他与经营活动有关的现金 365,236,204.20 841,305,250.86
经营活动现金流入小计 6,975,574,046.15 4,459,740,364.19
为交易目的而持有的金融资产净增加额 3,615,979,263.43
返售业务资金净增加额 312,155,000.00
回购业务资金净减少额 1,260,231,000.00
拆入资金净减少额 200,000,000.00
支付利息、手续费及佣金的现金 123,382,536.96 124,064,068.22
支付给职工及为职工支付的现金 145,246,808.35 167,615,286.00
支付的各项税费 103,742,868.52 121,436,797.89
支付其他与经营活动有关的现金 2,480,389,541.55 1,877,117,273.78
经营活动现金流出小计 6,780,896,018.81 3,750,464,425.89
经营活动产生的现金流量净额 194,678,027.34 709,275,938.30
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金
取得投资收益收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资
产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计 88,858.73 858,607.83
投资支付的现金
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 4,096,703.59 13,223,683.89
投资活动产生的现金流量净额 -4,007,844.86 -12,365,076.06
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金 4,009,180,680.00 5,037,920,001.50
收到其他与筹资活动有关的现金 39,956.15
筹资活动现金流入小计 4,009,180,680.00 5,037,959,957.65
偿还债务支付的现金 4,520,000,000.00 4,545,000,000.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 902,163,551.96 691,712,213.36
支付其他与筹资活动有关的现金 84,211,120.18 6,135,815.54
筹资活动现金流出小计 5,506,374,672.14 5,242,848,028.90
筹资活动产生的现金流量净额 -1,497,193,992.14 -204,888,071.25
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -893,607.81 -179,522.08
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
五、现金及现金等价物净增加额 -1,307,417,417.47 491,843,268.91
加：期初现金及现金等价物余额 8,163,414,548.85 6,122,462,774.25
六、期末现金及现金等价物余额 6,855,997,131.38 6,614,306,043.16
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
合并所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具 少数股东 所有者权益
实收资本 优 永 其他综合 一般风险 权益 合计
其 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润
（或股本） 先 续 收益 准备
他
股 债
一、上年期末余额 4,716,787,742.00 12,302,644,803.39 139,984,720.18 1,654,679,716.78 1,238,777,328.62 2,444,830,299.02 3,013,619,379.19 247,441,706.22 25,478,796,255.04
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 4,716,787,742.00 12,302,644,803.39 139,984,720.18 1,654,679,716.78 1,238,777,328.62 2,444,830,299.02 3,013,619,379.19 247,441,706.22 25,478,796,255.04
三、本期增减变动金额 -
-23,554,036.00 -176,237,289.70 -566,666,996.42 1,256,587.64 -242,161,711.87 -250,958.53 -867,629,684.70
（减少以“-”号填列） 139,984,720.18
（一）综合收益总额 -566,666,996.42 510,012,263.35 -250,958.53 -56,905,691.60
（二）所有者投入和减少 -
-23,554,036.00 -176,237,289.70 -59,806,605.52
资本 139,984,720.18
投入资本
权益的金额
（三）利润分配 1,256,587.64 -752,173,975.22 -750,917,387.58
-750,917,387.58 -750,917,387.58
的分配
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（四）所有者权益内部结
转
（或股本）
（或股本）
结转留存收益
存收益
四、本期期末余额 4,693,233,706.00 12,126,407,513.69 1,088,012,720.36 1,238,777,328.62 2,446,086,886.66 2,771,457,667.32 247,190,747.69 24,611,166,570.34
归属于母公司所有者权益
项目 其他权益工具 少数股东 所有者权益
减：
实收资本 优 永 其他综合 一般风险 权益 合计
其 资本公积 库存 盈余公积 未分配利润
（或股本） 先 续 收益 准备
他 股
股 债
一、上年期末余额 4,716,787,742.00 12,302,644,803.39 1,227,089,671.14 1,125,091,735.13 2,211,706,177.41 2,836,595,789.20 238,564,172.20 24,658,480,090.47
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 4,716,787,742.00 12,302,644,803.39 1,227,089,671.14 1,125,091,735.13 2,211,706,177.41 2,836,595,789.20 238,564,172.20 24,658,480,090.47
三、本期增减变动金额（减少以“-”
号填列）
（一）综合收益总额 581,441,785.42 670,478,001.07 -3,677,804.13 1,248,241,982.36
（二）所有者投入和减少资本
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额
（三）利润分配 1,161,599.94 -486,990,734.00 -485,829,134.06
（四）所有者权益内部结转 11,846,656.06 11,846,656.06
益
四、本期期末余额 4,716,787,742.00 12,302,644,803.39 1,808,531,456.56 1,125,091,735.13 2,212,867,777.35 3,031,929,712.33 234,886,368.07 25,432,739,594.83
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
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母公司所有者权益变动表
单位：元 币种：人民币
其他权益工具
项目 实收资本（或 优 永 所有者权益合
其 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
股本） 先 续 计
他
股 债
一、上年期末余额 4,716,787,742.00 12,313,084,260.23 139,984,720.18 1,654,679,716.78 1,238,777,328.62 2,353,027,984.03 3,011,568,291.83 25,147,940,603.31
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 4,716,787,742.00 12,313,084,260.23 139,984,720.18 1,654,679,716.78 1,238,777,328.62 2,353,027,984.03 3,011,568,291.83 25,147,940,603.31
三、本期增减变动金额（减少
-23,554,036.00 -176,237,289.70 -139,984,720.18 -566,666,996.42 -273,435,554.99 -899,909,156.93
以“-”号填列）
（一）综合收益总额 -566,666,996.42 477,481,832.59 -89,185,163.83
（二）所有者投入和减少资本 -23,554,036.00 -176,237,289.70 -139,984,720.18 -59,806,605.52
本
金额
（三）利润分配 -750,917,387.58 -750,917,387.58
（四）所有者权益内部结转
本）
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本）
存收益
四、本期期末余额 4,693,233,706.00 12,136,846,970.53 1,088,012,720.36 1,238,777,328.62 2,353,027,984.03 2,738,132,736.84 24,248,031,446.38
其他权益工具
项目 实收资本 优 永 所有者权益合
其 资本公积 减：库存股 其他综合收益 盈余公积 一般风险准备 未分配利润
（或股本） 先 续 计
他
股 债
一、上年期末余额 4,716,787,742.00 12,313,084,260.23 1,227,010,332.95 1,125,091,735.13 2,125,656,797.05 2,905,489,353.58 24,413,120,220.94
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 4,716,787,742.00 12,313,084,260.23 1,227,010,332.95 1,125,091,735.13 2,125,656,797.05 2,905,489,353.58 24,413,120,220.94
三、本期增减变动金额（减少
以“-”号填列）
（一）综合收益总额 581,478,579.35 620,925,636.82 1,202,404,216.17
（二）所有者投入和减少资本
资本
的金额
（三）利润分配 -485,829,134.06 -485,829,134.06
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-485,829,134.06 -485,829,134.06
配
（四）所有者权益内部结转 11,846,656.06 11,846,656.06
本）
本）
留存收益
益
四、本期期末余额 4,716,787,742.00 12,313,084,260.23 1,808,488,912.30 1,125,091,735.13 2,125,656,797.05 3,052,432,512.40 25,141,541,959.11
公司负责人：景峰 主管会计工作负责人：周捷飞 会计机构负责人：付松龄
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三、公司基本情况
√适用 □不适用
红塔证券是在对云南省三家信托投资公司（云南省国际信托投资公司、云南金旅信托投资有
限公司、昆明国际信托投资公司）证券业务重组的基础上，由红塔集团等 13 家国内企业共同发
起，并经中国证监会批准设立的证券经营机构。
公司于 2001 年 5 月 21 日获中国人民银行《中国人民银行办公厅关于云南省三家信托投资公
司信证分业方案的复函》（银办函[2001]369 号）；公司于 2001 年 9 月 29 日获中国证监会《关
于红塔证券股份有限公司筹建方案的批复》（证监机构字[2001]200 号）；公司于 2001 年 12 月 3
日获云南省人民政府《云南省人民政府关于设立红塔证券股份有限公司的批复》
（云政复[2001]202
号）；公司于 2002 年 1 月 19 日获中国证监会《关于同意红塔证券股份有限公司开业的批复》（证
监机构字[2002]27 号）；公司于 2002 年 1 月 28 日获中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》；
公司于 2002 年 1 月 31 日在云南省市场监督管理局领取了《企业法人营业执照》。设立时，公司
注册资本为 1,386,510,429.76 元。
司；2007 年 12 月 21 日，经中国证监会核准，公司股东由 13 家变更为 8 家；2013 年 8 月 8 日，
经中国证监会核准，公司注册资本变更为 2,057,651,369.36 元；2015 年 7 月 28 日，经云南证监
局核准，公司注册资本变更为 3,269,405,396.03 元，公司股东由 8 家变更为 12 家；2015 年 12
月 23 日，经云南证监局核准，公司股东由 12 家变更为 11 家，云南合和（集团）股份有限公司成
为公司第一大股东；2019 年 5 月 17 日，公司获中国证监会《关于核准红塔证券股份有限公司首
次公开发行股票的批复》（证监许可[2019]903 号）；2019 年 7 月 3 日，公司获上海证券交易所
《关于红塔证券股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》（上海证券交易所自律监管决
定书[2019]123 号）；2019 年 7 月 5 日，公司股票在上海证券交易所上市交易；2019 年 8 月 16
日，公司换领上市后《营业执照》，公司注册资本变更为 3,633,405,396 元；2021 年 3 月 1 日，
公司获中国证监会《关于核准红塔证券股份有限公司配股的批复》（证监许可[2021]603 号）；
股后《营业执照》，公司注册资本变更为 4,716,787,742 元；2025 年 8 月 4 日，公司召开 2025 年
第三次临时股东大会，审议通过了《关于公司以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》；2026
年 6 月 26 日，公司完成回购并于 2026 年 6 月 30 日在中国证券登记结算有限责任公司注销所回
购的股份 23,554,036 股；
，注册资本变更为 4,693,233,706
元。
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四、财务报表的编制基础
本公司财务报表根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及其应用
指南、解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公
开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号—财务报告的一般规定》（2023 年修订）的披露相
关规定编制。
√适用 □不适用
本公司对自 2026 年 6 月 30 日起 12 个月的持续经营能力进行了评价，未发现对持续经营能
力产生重大怀疑的事项和情况。本财务报表以持续经营为基础列报。
五、重要会计政策及会计估计
具体会计政策和会计估计提示：
√适用 □不适用
以下披露内容已涵盖了公司根据实际生产经营特点制定的具体会计政策和会计估计。
本财务报表符合《企业会计准则》的要求，真实、完整地反映了本公司于 2026 年 6 月 30 日
的财务状况以及 2026 年 1-6 月经营成果和现金流量等有关信息。
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
□适用 √不适用
本公司的记账本位币为人民币。
√适用 □不适用
项目 重要性标准
重要的在建工程项目 单项金额 1,000 万元（含）以上的。
（1）单项金额 1,000 万元（含）以上的；
（2）单项金额未达到 1,000 万元，但对公司当期损
重要或有事项/日后事项/其他重要事项 益的影响占公司最近一个会计年度经审计利润总额
绝对值的比例在 10%以上且绝对金额超过 500 万元
的。
√适用 □不适用
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同一控制下企业合并：公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方资产、负
债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉）在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。
在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调
整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
非同一控制下企业合并：公司在购买日对作为企业合并对价付出的资产、发生或承担的负债
以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购
买日公允价值份额的差额，如为正数则确认为商誉；如为负数，经复核后，计入当期损益。付出
资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。
为企业合并发生的审计、法律服务、评估咨询等中介费用以及其他直接相关费用，于发生时
计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券的交易费用，冲减权益。
√适用 □不适用
（1）控制的判断标准
合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括公司、子公司、受公司及子公司控制的结
构化主体。控制，指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，
并且有能力运用对被投资方的权力影响回报金额。在判断公司是否拥有对被投资方的权力时，仅
考虑与被投资方相关的实质性权利（包括公司自身所享有的及其他方所享有的实质性权利）。
除非有排他性确凿证据表明公司不能主导被投资方相关活动，下列情况，表明公司对被投资
方拥有权力：
①公司持有被投资方半数以上的表决权的。
②公司持有被投资方半数或以下的表决权，但通过与其他表决权持有人之间的协议能够控制
半数以上表决权的。
③公司持有被投资方半数或以下的表决权，但综合考虑下列事实和情况后，判断公司持有的
表决权目前足以有能力主导被投资方相关活动的，视为公司对被投资方拥有权力：
a.公司持有的表决权相对于其他投资方持有的表决权份额的大小，以及其他投资方持有表决
权的分散程度；
b.公司和其他投资方持有的被投资方的潜在表决权，如可转换公司债券、可执行认股权证等；
c.其他合同安排产生的权利；
d.被投资方以往的表决权行使情况等其他相关事实和情况。
公司是仅享有保护性权利的投资方，不拥有对被投资方的权力，不将该被投资单位纳入合并
范围。保护性权利指仅为了保护权利持有人利益却没有赋予持有人对相关活动决策权的一项权利。
（2）合并财务报表的编制方法
①总体原则
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被投资单位的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财
务报表中。
子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合
并利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。
如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初股东权益中所享有的份
额的，其余额仍冲减少数股东权益。
合并时所有公司内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销。公司内部交易发生的
未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
②取得子公司
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司
的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在公司最终控
制方对其开始实施控制时纳入公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行
相应调整。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定
的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买公司纳入公司合并
范围。
公司因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，在合并财务报表中，
对于购买日之前持有的被投资单位的股权，按照股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价
值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被投资单位的股权涉及权益法核算
下的其他综合收益等，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。购买日之前持有的
股权投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其公允价值与账面价值
之间的差额以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入留存收益。
③处置子公司
公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，在合并财务报表中，处置
价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日开始持续计量的净资产份额之间的差额，调
整资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司因处置部分股权投资等原因丧失了被投资方控制权的，在合并财务报表中，处置后的剩
余股权，在丧失控制权日按照其公允价值进行计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之
和，减去原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，
计入当期投资收益，同时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧失控制权
时转为当期投资收益。
通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一
揽子交易：
a.这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
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b.这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
c.一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
d.一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失
控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理。
如果各项交易属于一揽子交易的，公司将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的
交易进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始
持续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控
制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
公司购买子公司少数股东拥有的子公司股权，在合并财务报表中，因购买少数股权新取得的
长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日开始持续计算的净资产份额之间的
差额，调整资本公积（股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
√适用 □不适用
合营安排分为共同经营和合营企业。当公司是合营安排的合营方，享有该安排相关资产且承
担该安排相关负债时，为共同经营；公司仅对该安排的净资产享有权利时，为合营企业。
公司按照长期股权投资的相关规定对合营企业的投资进行会计处理；与共同经营中利益份额
相关的下列项目，公司按照相关会计准则的规定进行会计处理：
（1）确认公司单独所持有的资产，以及按公司份额确认共同持有的资产；
（2）确认公司单独所承担的负债，以及按公司份额确认共同承担的负债；
（3）确认出售公司享有的共同经营产出份额所产生的收入；
（4）按公司份额确认共同经营因出售产出所产生的收入；
（5）确认单独所发生的费用，以及按公司份额确认共同经营发生的费用。
现金指公司库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短（一
般指从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投
资。
√适用 □不适用
外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算。
资产负债表日，外币货币性项目采用该日即期汇率折算为人民币，因汇率不同而产生的汇兑
差额，除符合资本化条件的外币专门借款的汇兑差额在资本化期间予以资本化计入相关资产的成
本及为了规避外汇风险进行套期的套期工具的汇兑差额按套期会计方法处理外，均计入当期损益。
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以历史成本计量的外币非货币性项目仍以交易发生日的即期汇率折算的记账本位币金额计量。以
公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币
金额与原记账本位币金额的差额，作为公允价值变动（含汇率变动）处理，计入当期损益或确认
为其他综合收益。
（1）资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目
除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算；
（2）利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算；
（3）按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。
（1）金融资产及其他项目预期信用损失确认与计量
√适用 □不适用
①金融资产
A.金融资产初始分类
公司根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，将金融资产划分为三类：
以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
公司以客观事实为依据，在金融资产组合的层次上，以公司关键管理人员决定的对金融资产
进行管理的特定目标为基础，确定管理金融资产的业务模式是以收取合同现金流量、出售金融资
产还是两者兼有。
公司对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同
现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中本金指金融资产在初始
确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额相关的信用风险以及
其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，公司对可能导致金融资产合同现金流量的时间分
布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定是否满足上述合同现金流量特征的要求。
a.金融资产同时符合下列条件，公司应当将其分类为以摊余成本计量的金融资产：
（a）公司管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
（b）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金
金额为基础的利息的支付。
b.金融资产同时符合下列条件，公司应当将其分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产：
（a）公司管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目
标；
（b）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金
金额为基础的利息的支付。
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对于持有不以近期出售或回购为目的的权益性工具投资，享有一项选择权，公司可以将非交
易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，并按照规定确
认股利收入。该指定一经作出，不得撤销。但是本项指定，必须获得公司管理层的书面指定或认
定。
c.划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
（a）除分类为前两类之外的金融资产；
（b）公司在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产应当分
类为此类；
（c）在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，公司可以将金融资产指定为该类。
该指定一经作出，不得撤销。
B.金融资产的重分类
公司改变管理金融资产的业务模式时，应当对所有受影响的相关金融资产进行重分类。对金
融资产进行重分类，应当自重分类日起采用未来适用法进行相关会计处理，不得对以前已经确认
的利得、损失（包括减值损失或利得）或利息进行追溯调整。重分类日，指导致对金融资产进行
重分类的业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天。
a.以摊余成本计量的金融资产的重分类
公司将一项以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产的，应当按照该资产在重分类日的公允价值进行计量，原账面价值与公允价值之间的差额
计入当期损益。
公司将一项以摊余成本计量的金融资产重分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益
的金融资产的，应当按照该金融资产在重分类日的公允价值进行计量，原账面价值与公允价值之
间的差额计入其他综合收益。
b.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的重分类
公司将一项以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产重分类为以摊余成本计量
的金融资产的，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失转出，调整该金融资产在重分类日的
公允价值，并以调整后的金额作为新的账面价值，即视同该金融资产一直以摊余成本计量。
公司将一项以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产重分类为以公允价值计量
且其变动计入当期损益的金融资产的，继续以公允价值计量该金融资产。同时，将之前计入其他
综合收益的累计利得或损失从其他综合收益转入当期损益。
c.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的重分类
公司将一项以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产重分类为以摊余成本计量的金
融资产的，以其在重分类日的公允价值作为新的账面余额。
公司将一项以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产重分类为以公允价值计量且其
变动计入其他综合收益的金融资产的，继续以公允价值计量该金融资产。
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C.金融资产初始计量
初始确认金融资产，按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产，相关交易费用应当直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产，相关交易费用计入初始
确认金额。
公司取得金融资产所支付的价款中包含的已宣告但尚未发放的现金股利，应当单独确认为应
收项目。
D.金融资产后续计量
a.以摊余成本计量的金融资产
以摊余成本计量的金融资产后续按摊余成本计量，持有期间按照实际利率法确认利息收入。
即利息收入按金融资产的摊余成本乘以实际利率计算确定。实际利率与合同约定利率差别较小的，
按合同约定利率确认利息收入。
b.以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产
该类金融资产按公允价值进行后续计量，持有期内按公允价值与原账面价值的差额计入其他
综合收益，减值损失或利得和汇兑损益计入当期损益。采用实际利率法计算的该金融资产的利息
应当计入当期损益。终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益
中转出，计入当期损益。
c.指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，除了获得的
股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益外，其他相关的利得和损失（包括汇兑损益）
均计入其他综合收益，且后续不转入当期损益。终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得
或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。
d.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的利得或损失，应当计入当期损益。持有
期间取得的利息或现金股利，确认为投资收益。持有期内按公允价值与原账面价值的差额确认公
允价值变动损益，计入当期损益。终止确认时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投
资收益。
②金融资产转移
A.金融资产转移是指公司将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方，包括两
种情形：
a.公司将收取金融资产现金流量的合同权利转移给其他方。
b.公司将金融资产转移给另一方，但保留了收取金融资产现金流量的合同权利，并承担了将
收取的该现金流量支付给一个或多个最终收款方的合同义务，且同时满足以下三个条件：
（a）从该金融资产收到对等的现金流量时，才有义务将其支付给最终收款方；
（b）根据合同约定，不能出售该金融资产或作为担保物，但可以将其作为对最终收款方支付
现金流量的保证；
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（c）有义务将收取的现金流量支付给最终收款方。
B.终止确认
a.公司收取金融资产现金流量的合同权利终止的，公司已将金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬转移给转入方的，应当终止确认金融资产；
b.公司在金融资产转移整体满足终止确认条件时，将被转移金融资产在终止确认日的账面价
值与因转移金融资产而收到的对价（包含取得的新资产减去承担的新负债）和原直接计入其他综
合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和的差额计入当期损益。
C.不符合终止确认
对于保留了被转移金融资产所有权上几乎所有风险和报酬而不满足终止确认条件的金融资产
转移，应当继续确认被转移金融资产整体，并将收到的对价确认为一项金融负债，所涉及的金融
资产与所确认的相关金融负债应当分别确认和计量，不得相互抵销。
D.继续涉入
公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有风险和报酬，且保留了对该金融资产
控制的，应当按照继续涉入被转移金融资产的程度确认相关金融资产，并相应确认相关负债。被
转移金融资产和相关负债的计量应当充分反映公司所保留的权利和承担的义务。
③金融资产减值
公司以预期信用损失为基础对下列金融资产计提减值准备：以摊余成本计量的金融资产、以
公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（不含指定为以公允价值计量且其变动计入
其他综合收益的金融资产）、租赁应收款、合同资产等。
预期信用损失，指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，
指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之
间的差额，即全部现金短缺的现值。
A.公司按照下列情形分别确认金融资产的预期信用损失：
a.第一阶段：信用风险较低的金融工具，或初始确认后信用风险未显著增加的金融工具，应
当评估金融工具未来 12 个月内（若预期存续期少于 12 个月，则为预期存续期内）预期信用损
失；
b.第二阶段：自初始确认后信用风险已显著增加的金融工具，但未发生信用减值，应当评估
该金融工具整个存续期内预期信用损失；
c.第三阶段：当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，表明
已发生信用减值，应评估整个存续期内的预期信用损失。
对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，应当评估自初始确认后整个存续期内预期信
用损失的累计变动。对于公司根据企业会计准则要求强制或选择简化处理的应收款项、合同资产
和租赁应收款，应当始终评估整个存续期内预期信用损失。
B.阶段划分要求
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公司根据金融工具信用风险变化最相关的因素，建立定量与定性相结合的阶段划分标准，定
期对阶段划分标准进行重检修订。
a.公司针对具有较低信用风险的金融工具制定严格的认定标准，确保相关信用风险不会被低
估。信用主体应拥有很强的在短期内履行其合同现金流量义务的能力，即便较长时期内经济形势
和经营环境存在不利变化，也未必一定降低信用主体履行其合同现金流量义务的能力。
b.公司在判断信用风险是否显著增加时，衡量金融工具违约风险变动的相对水平，而非违约
风险变动的绝对值。
c.公司在判断是否已发生信用减值时，根据金融资产的特点，针对具有相同风险特征的金融
资产界定信用减值的情形。
公司金融工具逾期超过 30 天的，应至少划分至第二阶段，除非有合理且有依据的信息证明信
用风险并未显著增加；逾期超过 90 天的，应至少划分至第三阶段，除非有合理且有依据的信息证
明金融资产未发生信用减值。公司通常应当在信用主体发生信用状况恶化但尚未逾期之前将其划
分至第二阶段，在发生信用减值时即划分至第三阶段。
对修改或重新议定合同但未导致终止确认的金融工具，公司基于实质性风险判断原则判断信
用风险是否较该金融工具最初确认时点显著增加。
公司制定严格的阶段划分标准，满足在一定观察期内均按时还本付息或信用状况明显好转，
才能从第三阶段上迁至第二阶段，第三阶段不得直接上迁至第一阶段。
C.公司股票质押式回购交易业务信用风险评估与减值阶段划分标准
公司股票质押式回购交易业务信用风险评估标准如下：
a.信用风险较低的判断：履约保障比例大于平仓线，且公司认定信用风险未显著增加或未发
生减值。
b.信用风险显著增加的判断：
（a）履约保障比例小于等于平仓线。
（b）当发生如下情形之一时，应考虑信用风险已显著增加：
i.担保品处于停牌状态，存在退市风险。
ii.担保品处于停牌状态，发生影响担保品价格发生重大变化的情况，如上市公司经营业绩重
大不利变化、发生重大负面新闻、上市公司以及高管、实际控制人发生重要不利变化。
iii.担保品被 ST、*ST。
iv.融资人业绩承诺未完成。
v.客户信用情况发生下列情形之一的变化：
（i）逾期支付本金或利息 30 天（不含）以上且未超过 90 天；
（ii）客户主要资产发生司法查封或冻结；
（iii）客户被列为失信被执行人或征信情况发生不利变化；
（iv）受到刑事处罚、涉嫌违法犯罪等情况。
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c.已发生减值的判断，当发生如下情形之一时，应被定义为存在客观减值证据：
（a）融资人发生重大财务困难；
（b）融资人未按合同约定支付本金或利息超过 90 天；
（c）履约保障比例小于 100%；
（d）融资人丧失清偿能力、被法院指定管理人或已开始相关的诉讼程序；
（e）融资人很可能破产或进行其他财务重组；
（f）其他可视情况认定为违约的情况，如公司已向沪深交易所实质进行违约申报等。
公司股票质押式回购业务划分减值阶段的标准如下：
a.第一阶段：履约保障比例>平仓线，且非第二阶段、非第三阶段。
b.第二阶段：
（a）100%≤履约保障比例≤平仓线；
（b）按照第（A）款第 b 项规定判断为信用风险显著增加。
c.第三阶段：
（a）履约保障比例<100%；
（b）按照第（A）款第 c 项规定判断为已发生减值。
D.预期信用损失的计量
公司可采用单项评估或者组合评估的方式评估金融工具的预期信用损失。公司可根据产品类
型、业务类型等信用风险特征，对金融工具进行风险分组，并定期对分组的合理性进行重检修正。
当组合内的信用风险特征发生变化时，应及时对分组合理性进行重检，必要时应根据金融工具的
共同风险特征重新划分组别。不论单项评估还是组合评估，公司均应确保评估结果充分反映所有
可获得的历史、当前和前瞻性信息。预期信用损失模型如下：
a.对于划分为“第一阶段”和“第二阶段”的资产，公司可根据资产的风险特征和数据情况，
采用违约概率/违约损失率模型计量预期信用损失。对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融
资产，应按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。
b.对于划分为“第三阶段”的资产，公司可结合融资人（或债务人）的信用状况、合同期限、
账龄以及担保券（若有）所属板块、流动性、限售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行
人经营情况等因素，对融资人（或债务人）进行评估，采用逐笔认定法即逐笔评估每笔债务的可
收回金额，确认预期信用损失。
公司对于难以估计违约概率与违约损失率的金融工具，可以使用损失率模型计量预期信用损
失，基于历史数据或专家判断等方式，对损失率直接进行合理估计。
④金融负债
A.金融负债的分类
公司金融负债划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本计量的
金融负债两类。除下列各项外，公司应当将金融负债分类为以摊余成本计量的金融负债：
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a.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，包括交易性金融负债（含属于金融负
债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债；
b.不符合终止确认条件的金融资产转移或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债。
在非同一控制下的企业合并中，公司作为购买方确认的或有对价形成金融负债的，该金融负
债应当按照以公允价值计量且其变动计入当期损益进行会计处理。
在初始确认时，为了提供更相关的会计信息，公司可以将一项金融资产、一项金融负债或者
一组金融工具（金融资产、金融负债或者金融资产及负债）指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融工具，但该指定应当满足下列条件之一：
（a）该指定能够消除或显著减少会计错配；
（b）根据项目运作书或可行性报告载明的公司风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金
融负债组合或金融资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在内部以此为基础向管理层报告。
B.金融负债初始计量
公司初始确认金融负债，以公允价值计量。相关交易费用作如下处理：
a.对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债,相关交易费用计入当期损益；
b.对于以摊余成本计量的金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
C.金融负债后续计量
a.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，后续计量采用公允价值,且不扣除将来
结清负债时可能发生的交易费用。公允价值变动形成的利得或损失，计入当期损益；
b.以摊余成本计量且不属于任何套期关系一部分的金融负债所产生的利得或损失，在按照实
际利率法摊销时计入相关期间损益。即实际利息费用按照摊余成本乘以实际利率计算，其与应付
利息之间的差额调整摊余成本；
c.将金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的，由公司自身信用
风险引起的金融负债公允价值的变动金额，应计入其他综合收益，该金融负债的其他公允价值变
动计入当期损益。终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中
转出，计入留存收益。
⑤衍生金融工具
公司衍生工具包括远期合同、期货合同、期权及互换等。
A.除下款所列事项外，衍生工具按如下处理：
a.衍生工具形成的衍生金融资产比照以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产进行
会计处理；
b.衍生工具形成的衍生金融负债比照以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债进行
会计处理。
B.衍生工具的例外处理：
a.被指定为有效套期工具的衍生工具，按照套期保值会计进行处理；
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b.具有融资实质的互换业务，参照回购业务进行会计处理；
c.属于财务担保合同的衍生工具，按照或有事项进行会计处理。
⑥公允价值的计量
A.存在活跃市场投资品种的估值原则
对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值日有报价的，应将该报
价不加调整地用于该资产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允
价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近
交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估
值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资
产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，公司不应考虑其大量持有相
关资产或负债所产生的溢价或折价。
B.不存在活跃市场投资品种的估值原则
对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。
采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债
可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
公司对权益工具的投资和与此类投资相联系的合同，在满足会计准则的前提下，如果用以确
定公允价值的近期信息不足，或者公允价值的可能估计金额分布范围很广，而成本代表了该范围
内对公允价值的最佳估计的，该成本可代表其在该分布范围内对公允价值的恰当估计。
C.估值质量特征
公司各类金融工具的估值程序和估值技术，应遵循可靠性、可比性、一致性原则。
公允价值计量使用的估值技术或其应用一经确定，不得随意变更，但变更估值技术能使计量
结果在当前情况下同样或更能代表公允价值的情况除外。公司变更估值技术及其应用方法的，应
当按照会计准则要求进行披露。
D.实质重于形式
公司应当根据金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融工具
的定义，采取恰当的估值方法确定公允价值。
E.第三方估值的应用
公司使用第三方估值机构提供的价格数据计量相关金融工具的公允价值时，应选取具备相关
资质、信誉良好的第三方估值机构。公司作为估值的第一责任人，应充分了解第三方所使用的估
值技术及估值结果的产生过程是否符合会计准则要求，定期评估其估值质量，并对估值结果进行
检验，防范可能出现的估值偏差。
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□适用 √不适用
应收款项的预期信用损失的确定方法及会计处理方法
√适用 □不适用
（1）应收款项的初始确认
公司经营过程中应收取的各项业务款项及其他各种应收、预付款项等确认为应收款项。应收
款项按向对方提供劳务应收的合同协议价款或预付价款作为初始入账金额。
（2）应收款项的后续计量
应收款项后续计量采用摊余成本计量。对不具有重大融资成分的应收款项，可采用成本计量。
公司收回应收款项时，按取得的价款与应收款项账面价值之间的差额，确认为当期损益。
（3）应收款项的减值
①应收款项减值的一般处理
应收款项包括应收账款、其他应收款等，坏账准备计提原则如下：
a.单独测试计提坏账准备的应收款项
资产负债表日，公司应对单项金额或风险重大的应收款项单独进行减值测试，根据历史损失
经验及目前经济状况估计损失率，计提坏账准备。
b.按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项
经单独测试未发生减值的应收款项，包括在具有类似信用风险特征的资产组合中进行减值测
试，计提坏账准备。
按信用风险特征组合计提坏账准备的方法如下：
组合类别 组合构成 计提坏账准备的方法
账龄组合 以账龄确定组合 账龄分析法
备用金、押金、保证金和具有预付性质
特定款项组合 不计提坏账准备
的应收款项
②应收款项减值的特殊处理
a.因融资融券、约定购回式证券交易业务、股票质押式回购交易业务根据合同约定经强制平
仓处理操作完成后形成的应收款项,综合考虑担保品情况、主体信用状况和催收情况计算预期信用
损失；
b.因证券清算形成的应收款项、公司作为管理人或者托管人应收的管理费和托管费、业绩报
酬和席位佣金等由于信用风险不重大，不计提减值准备；
c.已发生信用风险的应收款项应单独进行减值测试，通过预估其未来现金流量现值或预估其
坏账损失率计提减值准备。
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□适用 √不适用
(1) 合同资产的确认方法及标准
√适用 □不适用
合同资产指公司已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利，且该权利取决于时间流逝
之外的其他因素。
公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵消后以净额列示。
(2) 合同资产预期信用损失的确定方法及会计处理方法
√适用 □不适用
详见本节“五、重要会计政策及会计估计 11、金融工具”。
√适用 □不适用
公司主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资
产或处置组划分为持有待售类别。处置组，指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处
置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。
公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：
（1）根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；
（2）出售极可能发生，即公司已经就一项出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出
售将在一年内完成。有关规定要求公司相关权力机构或者监管部门批准后方可出售的，应当已经
获得批准。
确定的购买承诺，指公司与其他方签订的具有法律约束力的购买协议，该协议包含交易价格、
时间和足够严厉的违约惩罚等重要条款，使协议出现重大调整或者撤销的可能性极小。
公司按账面价值与公允价值减去出售费用后净额孰低者对持有待售的非流动资产或处置组进
行初始计量和后续计量，账面价值高于公允价值减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失，
计入当期损益。
债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法
√适用 □不适用
详见本节“五、重要会计政策及会计估计 11、金融工具”。
其他债权投资预期信用损失的确定方法及会计处理方法
√适用 □不适用
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详见本节“五、重要会计政策及会计估计 11、金融工具”。
√适用 □不适用
长期股权投资包括对子公司、合营企业和联营企业的权益性投资。
（1）长期股权投资的初始计量
①同一控制下的企业合并形成的，以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权益性证
券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面
价值的份额作为初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行
股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过非一揽子
的多次交易分步实现的同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，公司按上述原则确
认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得
股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不
足冲减时，调整留存收益。
②非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为初始投资
成本。通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，初始投
资成本为公司购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和。
③除企业合并形成的长期股权投资以外，取得的长期股权投资，其初始投资成本按下列规定
确定：
a.以支付现金取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本，包括与取
得长期股权投资直接相关的费用、税金及其他必要支出；
b.以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成
本；
c.投资者投入的长期股权投资，按照投资合同或协议约定的价值作为初始投资成本；
d.通过非货币性资产交换、债务重组取得的长期股权投资，其初始投资成本按照相关准则确
定。
（2）长期股权投资的后续计量
①对被投资单位具有控制权的长期股权投资，采用成本法核算。被投资单位宣告分派的现金
股利或利润中，按公司应享有的部分确认为当期投资收益。
②对被投资单位能实施共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益法核算。被投资单位
分派利润或现金股利的，按照公司应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。
追加或收回投资应当调整长期股权投资的成本，其中追加投资或处置投资变更权益性投资核
算办法的，参照下列第③款和第④款规定进行处理。
③因追加投资等原因能够对被投资单位施加重大影响或实施共同控制但不构成控制的，在编
制个别财务报表时，公司按照原持有的股权投资对应的金融资产公允价值加上新增投资成本之和，
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作为改按权益法核算的初始投资成本。原持有的股权投资涉及其他综合收益的，其公允价值与账
面价值之间的差额以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入改按权益法核算的留存收益。
公司因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，按照原持有的股权投
资账面价值加上新增投资成本之和，作为改按成本法核算的初始投资成本。购买日之前持有的股
权投资采用权益法核算的，原确认的其他综合收益，在处置该部分投资时采用与被投资单位直接
处置相关资产或负债相同的基础进行处理。购买日之前持有的被投资单位涉及其他综合收益的，
在处置该项投资时，与其相关的其他综合收益转入当期投资收益。购买日之前持有的股权投资指
定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其公允价值与账面价值之间的差额
以及原计入其他综合收益的累计公允价值变动转入留存收益。
在编制合并财务报表时，按照合并财务报表的有关规定进行会计处理。
④处置长期股权投资，结转与所售股权对应的长期股权投资的账面价值，其账面价值与实际
取得价款的差额，计入当期损益。采用权益法核算的长期股权投资，采用与被投资单位直接处置
相关资产或负债相同的基础，按相应比例对原计入其他综合收益的部分进行会计处理。因被投资
单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动而计入所有者权益的，处置
该项投资时将原计入所有者权益的部分按相应比例转入当期损益。
公司因处置部分股权投资等原因丧失了被投资方控制权的，处置后的剩余股权能够对被投资
单位实施共同控制或重大影响的，改按权益法核算，对于剩余股权视同自取得时按权益法核算进
行调整。处置后的剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或重大影响的，按照本节“五、重要
会计政策及会计估计 11、金融工具”进行会计处理，其在丧失控制权日的公允价值与账面价值之
间的差额计入当期损益。
在编制合并财务报表时，按照合并财务报表的有关规定进行会计处理。
采用成本计量模式的折旧或摊销方法：
①投资性房地产指公司为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房地产。包括已出租
的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物。
投资性房地产的确认
公司拟用于经营性出租的建筑物，将其用于经营出租且持有意图短期不发生变化的，作为投
资性房地产确认。
②投资性房地产初始计量
a.公司将原自用房屋建筑物转为用于经营出租，应将原房屋建筑物的原值、累计折旧和减值
准备对应转入投资性房地产的原值、累计折旧和减值准备；
b.购入或自建时划分为投资性房地产的，比照固定资产初始计量进行处理。
③投资性房地产的后续计量
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公司投资性房地产后续计量采用成本模式计量，计提折旧和处置的具体处理比照固定资产的
相关处理。
(1) 确认条件
√适用 □不适用
①资产标准：指为经营所持有，单位价值 2000 元以上、使用年限超过一年的房屋、电子设备、
通讯设备、办公设备、机械设备及交通运输设备，对于经营用电脑终端，不论单位价值高低，均
列入固定资产管理。
②资产的计价：固定资产的初始计量以成本计价。外购固定资产的成本，包括购买价款、相
关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的运输费、装卸费、安装
费和专业人员服务费等；自建的固定资产的成本是建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的
必要支出。
固定资产修理及保养等后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入公司且其成本能够可靠
计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发
生时计入当期损益。
(2) 折旧方法
√适用 □不适用
类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率 年折旧率
房屋及建筑物 平均年限法 30 3% 3.23%
机械、机器设备 平均年限法 11 3% 8.82%
电子设备 平均年限法 3-8 3% 12.13%-32.30%
办公及其他设备 平均年限法 3-5 3% 19.40%-32.30%
交通及运输设备 平均年限法 6 3% 16.17%
通讯设备 平均年限法 5 3% 19.40%
√适用 □不适用
（1）在建工程的分类
在建工程按立项的项目分类进行会计核算。
（2）在建工程结转为固定资产的标准和时点
在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作为固定资产的入
账价值。所建造的固定资产在建工程已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，自达到预
定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，
并按公司固定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的
暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
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√适用 □不适用
（1）借款费用资本化的确认原则
借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款而发生的汇兑差
额等。
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产购建的，予以资本化，计入相关
资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。
借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
①资产支出已经发生，资产支出包括为购建符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现
金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
②借款费用已经发生；
③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建活动已经开始。
（2）借款费用资本化期间
当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。
（3）暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超过 3 个月的，则
借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态
或者可销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损
益，直至资产的购建或者生产活动重新开始，借款费用再继续资本化。
（4）借款费用资本化金额
对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的借款费用，
减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，
来确定借款费用的资本化金额。
对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，借款费用根据累计资产支出超过专门
借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的加权平均利率计算确定。
(1) 使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序
√适用 □不适用
公司无形资产包括土地使用权、交易席位费、应用软件等。无形资产按购入时的成本初始计
量，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。
无形资产的使用寿命按下列原则确定：
①来源于合同性权利或其他法定权利的无形资产，其使用寿命不超过合同性权利或其他法定
权利的期限；
②无授权使用期限的应用软件，按 5 年摊销；
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③无法合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，该项无形资产应作为使用寿命不确定
的无形资产。
各项无形资产的摊销年限为：
项目 摊销年限（年）
房屋使用费 45
软件 2-8
交易席位费 使用寿命不确定
特许权 4-10
期货会员资格投资 使用寿命不确定
当存在下列一项或若干项情况时，将该项无形资产的账面价值全部转入当期损益：
a.某项无形资产已被其他新技术所替代，并且该项无形资产已无使用价值和转让价值；
b.某项无形资产已超过法律保护期限，并且已不能为公司带来经济利益；
c.其他足以证明某项无形资产已经丧失了使用价值和转让价值的情形。
资产负债表日，有迹象表明无形资产可能发生减值的，以单项资产为基础估计其可收回金额。
单项资产的可收回金额低于其账面价值的，按单项资产的账面价值与可收回金额的差额计提相应
的资产减值准备。使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，都应于每年年末进行减
值测试。无形资产减值准备一经计提，在以后会计期间不得转回。
公司摊销无形资产自无形资产可供使用时起，至不再作为无形资产确认时止。无形资产的成
本，自取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销，当月增加的无形资产，当月开始摊销；当月
减少的无形资产，当月不再摊销。使用寿命不确定的无形资产不摊销，只提减值。摊销金额按其
受益对象计入相关资产成本和当期损益。对使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命及摊销方法
于每年年度终了进行复核，如发生改变，则作为会计估计变更处理。交易席位费、期货会员资格
投资由于无法预见其为公司带来经济利益的期限，因此其使用寿命不确定。在每个会计期间，公
司对使用寿命不确定的无形资产的预计使用寿命进行复核。
(2) 研发支出的归集范围及相关会计处理方法
√适用 □不适用
公司研发支出的归集范围包括直接从事研发活动人员的工资薪金、基本养老保险费、基本医
疗保险费、失业保险费、工伤保险费、生育保险费和住房公积金，以及外聘研发人员的劳务费用；
用于研发活动的机器设备的折旧费；无形资产摊销；其他相关费用（包括技术图书资料费、资料
翻译费、专家咨询费、高新科技研发保险费，研发成果的检索、分析、评议、论证、鉴定、评审、
评估、验收费用，知识产权的申请费、注册费等）。
公司自行进行的研究开发项目，区分研究阶段与开发阶段两个部分分别进行会计核算：研究
阶段的支出全部费用化，计入当期损益；开发阶段的支出符合条件的才能资本化，不符合资本化
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条件的计入当期损益。如果确实无法区分研究阶段的支出和开发阶段的支出，将其所发生的研发
支出全部费用化，计入当期损益。
√适用 □不适用
（1）长期股权投资减值的确认与计量
资产负债表日，对长期股权投资逐项进行检查，发生减值迹象的，进行减值测试，减值金额
按单个投资项目可收回金额低于其账面价值的差额确认。
长期股权投资减值准备一经确认，在以后会计期间内不得转回。
（2）固定资产和投资性房地产减值准备确认与计量
年末公司对固定资产逐项进行分析，对其中由于技术陈旧、损坏、长期闲置等原因，导致其
可收回金额低于其账面价值的，采用单项计提法计提固定资产减值准备。
①除房屋之外的固定资产，由于技术进步、损坏等原因导致其实质上已不可能给公司带来经
济利益的，按固定资产报废方式进行固定资产清理；
②长期闲置不用且市场公允价值低于该项房屋类固定资产账面价值的，按其市场公允价值低
于账面价值的差额计提减值准备。
固定资产减值准备一经确认，在以后会计期间不得转回。
投资性房地产减值具体处理比照固定资产的相关处理。
（3）在建工程减值准备确认和计量
公司在资产负债表日判断在建工程是否存在可能发生减值的迹象。在建工程存在减值迹象的，
估计其可收回金额。可收回金额根据在建工程的公允价值减去处置费用后的净额与在建工程预计
未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当在建工程的可收回金额低于其账面价值的，将在建工程的账面价值减记至可收回金额，减
记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期损益，同时计提相应的在建工程减值准备。在建工
程的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。有迹象表明一项在建工程可能发生减值的，
公司以单项在建工程为基础估计其可收回金额。公司难以对单项在建工程的可收回金额进行估计
的，以该在建工程所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
在建工程减值准备一经计提，在以后会计期间不得转回。
（4）无形资产减值准备确认和计量详见本节“五、重要会计政策及会计估计 24、无形资产”
。
√适用 □不适用
（1）经营租赁方式租入固定资产改良支出按剩余租赁期、本次改良至预计下次改良的期间与
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（2）单笔发生金额在 20,000 元以下的长期待摊费用支出项目，一次性计入当期损益；其他
支出项目在受益期限内平均摊销。
√适用 □不适用
（1）买入返售金融资产
按照合同或协议约定，以一定价格向交易对手买入相关金融资产（债券或票据），合同或协
议到期日再按约定价格返售同等金融资产，买入金融资产按买入成本及相关税费入账，在资产负
债表的“买入返售金融资产”项目列示。
公司购入证券同时签订返售协议，未来将以固定价格或原买价加上合理回报后的价格将相同
或者实质上相同的证券售回给对方的，纳入买入返售交易进行处理。
（2）卖出回购金融资产款
卖出回购交易按照合同或协议约定，以一定价格向交易对手卖出相关金融资产（债券或票据）
，
合同或协议到期日再按约定价格回购同等金融资产。卖出回购交易不终止确认卖出金融资产，以
卖出所得款项确认为一项负债，在资产负债表的“卖出回购金融资产款”项目列示。
公司在售出证券同时签订回购协议，未来将以固定价格或者原售价加上合理回报后的价格回
购相同或者实质上相同证券的，纳入卖出回购交易进行处理。
买入返售与卖出回购交易形成的利息，在合同或协议约定期内计入当期损益。资产负债表日，
对尚未到期的买入返售与卖出回购交易计提相关利息收入或利息支出。公司由于回购业务提交质
押品，在财务报表附注中披露。
√适用 □不适用
合同负债指公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务。
公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵消后以净额列示。
(1) 短期薪酬的会计处理方法
√适用 □不适用
公司在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损
益或相关资产成本。公司为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和
职工教育经费，在职工为公司提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相
应的职工薪酬金额。职工福利费为非货币性福利的，按照公允价值计量。
(2) 离职后福利的会计处理方法
√适用 □不适用
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①设定提存计划
公司按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为公司提供服务的
会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确认为负债，并计入当期损益或相
关资产成本。公司按职工工资总额的一定比例向年金计划缴费，相应支出计入当期损益或相关资
产成本。
②设定受益计划
公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服
务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。
设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形成的赤字或盈余确认为一项设定
受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，公司以设定受益计划的盈余和资产上限两
项的孰低者计量设定受益计划净资产。
所有设定受益计划义务，包括预期在职工提供服务的年度报告期间结束后的十二个月内支付
的义务，根据资产负债表日与设定受益计划义务期限和币种相匹配的国债或活跃市场上的高质量
公司债券的市场收益率予以折现。
设定受益计划产生的服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相
关资产成本；重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后
续会计期间不转回至损益。
在设定受益计划结算时，按在结算日确定的设定受益计划义务现值和结算价格两者的差额，
确认结算利得或损失。
(3) 辞退福利的会计处理方法
√适用 □不适用
公司在不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时，或确认与涉及
支付辞退福利的重组相关的成本或费用时（两者孰早），确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并
计入当期损益。
(4) 其他长期职工福利的会计处理方法
√适用 □不适用
公司在职工提供服务的会计期间，根据实际经营情况为职工计提专项递延奖励，确认为负债，
并计入当期损益或相关资产成本。
√适用 □不适用
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（1）预计负债的确认标准：与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，公司确认为预计负
债：该义务是公司承担的现时义务；履行该义务很可能导致经济利益流出公司；该义务的金额能
够可靠地计量。
（2）各类预计负债的计量方法：公司预计负债按履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进
行初始计量。公司在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间
价值等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计
数。最佳估计数分别以下情况处理：所需支出存在一个连续范围（或区间），且该范围内各种结
果发生的可能性相同的，则最佳估计数按照该范围的中间值即上下限金额的平均数确定。所需支
出不存在一个连续范围（或区间），或虽然存在一个连续范围但该范围内各种结果发生的可能性
不相同的，如或有事项涉及单个项目的，则最佳估计数按照最可能发生金额确定；如或有事项涉
及多个项目的，则最佳估计数按各种可能结果及相关概率计算确定。公司清偿预计负债所需支出
全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，确认的
补偿金额不超过预计负债的账面价值。
√适用 □不适用
股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定
的负债的交易。公司施行的是以权益结算的股份支付，以授予职工权益工具的公允价值计量。授
予后即可行权的，在授予日按照公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积；完成等待期
内的服务或达到规定业绩条件才可行权的，在等待期内每个资产负债表日，公司根据最新取得的
可行权职工人数变动等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计为基础，按照授予日的公允
价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。在可行权日之后不再对已确
认的相关成本或费用和所有者权益总额进行调整。公司将满足服务期限条件的期间作为等待期，
在每个资产负债表日确认和计量股份支付相关的交易。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同
时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。
库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲
减资本公积（股本溢价）、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额
的部分增加资本公积（股本溢价）。
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库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积（股本溢价）；低于库存股
成本的部分，依次冲减资本公积（股本溢价）、盈余公积、未分配利润。
(1) 收入确认和计量所采用的会计政策
√适用 □不适用
①收入确认的原则
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项
履约义务的交易价格确认收入。履约义务，是指合同中公司向客户转让可明确区分商品或服务的
承诺。交易价格，是指公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额但不包含代第三
方收取的款项以及公司预期将退还给客户的款项。
满足下列条件之一的，属于在某一时间段内履行的履约义务，公司按照履约进度，在一段时
间内确认收入；否则，属于在某一时点履行的履约义务，公司在客户取得相关商品或服务控制权
的时点确认收入：
Ⅰ.客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；
Ⅱ.客户能够控制公司履约过程中在建的商品；
Ⅲ.公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至
今已完成的履约部分收取款项。
公司按照产出法确定提供服务的履约进度。履约进度不能合理确定时，公司已经发生的成本
预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
合同中包含两项或多项履约义务的，公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或
服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。但在有确凿证据表明合同折扣
或可变对价仅与合同中一项或多项（而非全部）履约义务相关的，公司将该合同折扣或可变对价
分摊至相关一项或多项履约义务。单独售价，是指公司向客户单独销售商品或服务的价格。单独
售价无法直接观察的，公司综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的
输入值估计单独售价。
合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数。包
含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回
的金额。每一资产负债表日，公司重新估计应计入交易价格的可变对价金额。
公司根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时
公司的身份是主要责任人还是代理人。公司在向客户转让商品或者服务前能够控制该商品或服务
的，公司为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，公司为代理人，按照预期有
权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照既定的佣金金额或比例等确定。
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②公司与客户之间提供服务的合同通常包括经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、投资
咨询业务及其他业务等，公司履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，
确认相关的手续费及佣金收入：
Ⅰ.经纪业务收入
代理买卖证券业务手续费收入在交易日确认为收入。
Ⅱ.投资银行业务收入
承销业务收入于公司完成承销合同中的履约义务时确认收入。
根据合同约定条款，保荐业务、财务顾问业务等收入于履约义务完成的时点确认。
Ⅲ.资产管理业务收入
受托客户资产管理业务收入在公司履行履约义务的过程中，根据合同或协议约定的收入计算
方法、且已确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回时，确认为当期收入。
Ⅳ.咨询服务业务收入
根据合同约定条款，咨询服务业务收入在公司履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义
务完成的时点确认。
Ⅴ.其他收入
其他收入在相关商品控制权转移给客户时确认。
(2) 同类业务采用不同经营模式导致收入确认会计政策存在差异的情况
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
公司缴纳所得税后的利润，按以下顺序分配：
（1）弥补以前年度亏损；
（2）提取法定公积金 10%；
（3）提取各项风险准备金；
（4）提取任意公积金；
（5）支付股东股利。
公司法定公积金累计额达到公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再提取。提取法定公
积金后，是否提取任意公积金及提取比例由股东会决定。
各项风险准备金按照中国证监会规定的比例提取，其中：按税后利润的 10%提取一般风险准
备金，按税后利润的 10%提取交易风险准备金。
公司不得在弥补亏损和提取法定公积金、风险准备金之前向股东分配利润。
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公司持有的公司股份不得分配利润。
支付现金股利的，可供分配利润中公允价值变动收益部分不用于现金股利分配。资本公积（含
其他综合收益）余额为负数的，不得向股东进行现金股利分配。
(1) 与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
与资产相关的政府补助，是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助，
包括购买固定资产或无形资产的财政拨款、固定资产专门借款的财政贴息等。与资产相关的政府
补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（与公
司日常活动相关的，计入其他收益；与公司日常活动无关的，计入营业外收入）。
(2) 与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法
√适用 □不适用
与收益相关的政府补助，用于补偿公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，
并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益（与公司日常活动相关的，计入其他收益；
与公司日常活动无关的，计入营业外收入）；用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的，直
接计入当期损益（与公司日常活动相关的，计入其他收益；与公司日常活动无关的，计入营业外
收入）。
√适用 □不适用
所得税包括当期所得税和递延所得税。当期所得税是按照当期应纳税所得额计算的当期应交
所得税金额。公司在取得资产、负债时，确定其计税基础。资产、负债的账面价值与其计税基础
存在暂时性差异的，采用资产负债表债务法将暂时性差异确认为递延所得税资产或递延所得税负
债。
递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂
时性差异，是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额；未作为资产和负债确认的项目，
按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面价值之间的差额也属于暂时性差异。
按照暂时性差异对未来期间应税金额的影响，分为应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异。
除下列交易中产生的递延所得税负债以外，公司应当确认所有应纳税暂时性差异产生的递延
所得税负债：
（1）商誉的初始确认；
（2）该项交易不是企业合并，且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可
抵扣亏损）；
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（3）公司对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，公司能够控制暂
时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。
公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限，确认由可抵扣暂时性差
异产生的递延所得税资产。
除下列交易中产生的递延所得税资产以外，公司应当确认所有可抵扣暂时性差异产生的递延
所得税资产：该项交易不是企业合并，且交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或
可抵扣亏损）。
公司对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，在可预见的未来很可
能转回暂时性差异，且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额，应当确认递
延所得税资产。
对于不是企业合并、交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）、
且初始确认的资产和负债导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的单项交易（包括
承租人在租赁期开始日初始确认租赁负债并计入使用权资产的租赁交易，以及因固定资产等存在
弃置义务而确认预计负债并计入相关资产成本的交易等），对该交易因资产和负债的初始确认所
产生的应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，公司应当在交易发生时分别确认相应的递延所得
税负债和递延所得税资产。
√适用 □不适用
租赁，指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。在合同开始
日，公司评估该合同是否为租赁或者包含租赁。除非合同条款和条件发生变化，公司不重新评估
合同是否为租赁或者包含租赁。
（1）租赁的识别
①承租人有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益，并有权在该
使用期间主导已识别资产的使用。
②如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分，则该部分不属于已识别资产，除非
其实质上代表该资产的全部产能，从而使承租人获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。
③如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别
资产。难以确定供应方是否拥有对该资产的实质性替换权的，公司应当视为供应方没有对该资产
的实质性替换权。
④合同中同时包含多项单独租赁或同时包含租赁和非租赁部分的，公司应当将合同予以分拆，
并分别各项单独租赁、租赁和非租赁部分进行会计处理。
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⑤两份或多份合同基于总体商业目的而订立并构成一揽子交易，若不作为整体考虑则无法理
解其总体商业目的，某份合同的对价金额取决于其他合同的定价或履行情况，让渡的资产使用权
合起来构成一项单独租赁的情形，应当合并为一份合同进行会计处理。
（2）公司作为承租人的租赁计量
公司作为承租人在租赁期开始日，公司对租赁确认使用权资产和租赁负债（简化处理除外）：
①使用权资产应当按照成本进行初始计量。该成本包括：
a.租赁负债的初始计量金额；
b.在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关
金额；
c.公司发生的初始直接费用；
d.公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状
态预计将发生的成本。
公司能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，使用权资产在租赁资产剩余使用寿
命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产剩
余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产自租赁期开始的当月计提折旧。
公司按照《企业会计准则第 8 号——资产减值》的规定，确定使用权资产是否发生减值，并
对已识别的减值损失进行会计处理。
②租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。计算租赁付款额
的现值时，采用租赁内含利率作为折现率；无法确定租赁内含利率时，采用增量借款利率作为折
现率。在租赁期开始日后，公司按照固定的周期性利率（即折现率）计算租赁负债在租赁期内各
期间的利息费用，并计入当期损益。
租赁付款额是指公司向出租人支付的与在租赁期内使用租赁资产的权利相关的款项，包括：
a.固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
b.取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款项在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比
率确定；
c.购买选择权的行权价格，前提是公司合理确定将行使该选择权；
d.行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出公司将行使终止租赁选择权；
e.根据公司提供的担保余值预计应支付的款项。
（3）租赁的变更
租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：
a.该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；
b.增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。
租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，公司重新确定租赁期，
并采用修订后的折现率对变更后的租赁付款额进行折现，以重新计量租赁负债。
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（4）售后租回交易
公司按《企业会计准则第 14 号——收入》的规定评估确定售后租回交易中的资产转让是否属
于销售，对于不属于销售的资产转让，不确认被转让资产，确认一项与转让收入等额的金融资产，
并按照《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》对该金融资产进行会计处理。
作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法
√适用 □不适用
（1）短期租赁，即在租赁期开始日，租赁期不超过 12 个月的租赁；
（2）低价值资产租赁，即单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。
对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计
入相关资产成本或当期损益。
作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法
√适用 □不适用
实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁为融资租赁。融资租赁以
外的其他租赁为经营租赁。
公司作为出租人的经营租赁业务：在租赁期内各个期间，公司采用直线法将经营租赁的租赁
收款额确认为租金收入。与经营租赁有关的初始直接费用于发生时予以资本化，在租赁期内按照
与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。公司取得的与经营租赁有关的未计入
租赁收款额的可变租赁收款额，在实际发生时计入当期损益。
公司作为出租人的融资租赁业务：于租赁期开始日，公司以租赁投资净额作为应收融资租赁
款的入账价值，并终止确认融资租赁资产。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到
的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。于租赁期内，公司按照固定的周期性利率计算
并确认租赁期内各个期间的利息收入。公司取得的未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在
实际发生时计入当期损益。
租赁收款额包括：
a.承租人需支付的固定付款额及实质固定付款额，存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；
b.取决于指数或比率的可变租赁付款额，该款项在初始计量时根据租赁期开始日的指数或比
率确定；
c.购买选择权的行权价格，前提是合理确定承租人将行使该选择权；
d.承租人行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出承租人将行使终止租赁选
择权；
e.由承租人、与承租人有关的一方以及有经济能力履行担保义务的独立第三方提供的担保余
值。
√适用 □不适用
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（1）公司向客户融资融券
融资业务，公司融出的资金，应当确认应收债权，并在融资合同期限内计提相应利息收入。
融券业务，公司融出的证券，不终止确认该证券，作为自有金融资产以公允价值计量，并在
融券合同期限内计提相应利息收入。
公司对客户融资融券并代客户买卖证券时，按代理买卖证券业务进行会计处理。同时，客户
开展融资融券业务交存的担保品，列入财务报表附注进行表外披露。
（2）转融通业务
转融资业务融入资金，按照拆入资金业务进行处理，在资产负债表内同时确认一项资产和负
债。
转融券业务融入的证券，不在资产负债表内确认，在编制财务报表附注时披露。
公司交存的转融通担保资金和担保证券，在资产负债表内作为自有资金和自有证券确认，同
时在编制财务报表附注时披露相关的担保资产状况。
转融通业务应计的利息支出在合同期限内计提。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
（1）套期会计
套期分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。
①同时满足下列条件时，运用套期会计方法进行处理：
a.套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目组成；
b.在套期开始时，公司正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和公司从
事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件。该文件至少载明了套期工具、被套期项目、
被套期风险的性质以及套期有效性评估方法（包括套期无效部分产生的原因分析以及套期比率确
定方法）等内容；
c.套期关系符合套期有效性要求。套期有效性指套期工具的公允价值或现金流量变动能够抵
销被套期风险引起的被套期项目公允价值或现金流量变动的程度。套期工具的公允价值或现金流
量变动大于或小于被套期项目的公允价值或现金流量变动的部分为套期无效部分。
②确认和计量
a.公允价值套期
公允价值套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：
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（a）套期工具产生的利得或损失应当计入当期损益。如果套期工具是对选择以公允价值计量
且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分）进行套期的，套期工具产
生的利得或损失应当计入其他综合收益；
（b）被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整未以公允
价值计量的已确认被套期项目的账面价值。被套期项目分类为以公允价值计量且其变动计入其他
综合收益的金融资产（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失应当计入当期
损益，其账面价值已经按公允价值计量，不需要调整；被套期项目为公司选择以公允价值计量且
其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资（或其组成部分）的，其因被套期风险敞口形
成的利得或损失应当计入其他综合收益，其账面价值已经按公允价值计量，不需要调整。
b.现金流量套期
现金流量套期满足运用套期会计方法条件的，应当按照下列规定处理：
（a）套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分，作为现金流量套期储备，应当计入
其他综合收益；
（b）套期工具产生的利得或损失中属于套期无效的部分（即扣除计入其他综合收益后的其他
利得或损失），应当计入当期损益；
c.对境外经营净投资的套期，包括对作为净投资的部分进行会计处理的货币性项目的套期，
应当按照类似于现金流量套期会计的规定处理：
（a）套期工具形成的利得或损失中属于套期有效的部分，应当计入其他综合收益。全部或部
分处置境外经营时，上述计入其他综合收益的套期工具利得或损失应当相应转出，计入当期损益；
（b）套期工具形成的利得或损失中属于套期无效的部分，应当计入当期损益。
③套期关系持续评估
公司应当在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估，尤
其应当分析在套期剩余期限内预期将影响套期关系的套期无效部分产生的原因。公司至少应当在
资产负债表日及相关情形发生重大变化将影响套期有效性要求时对套期关系进行评估。
④发生下列情形之一的，应当终止运用套期会计：
a.因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；
b.套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；
c.被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生
的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；
d.套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。
（2）终止经营
公司将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被公司处置或划分
为持有待售类别的界定为终止经营：
①该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；
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②该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联
计划的一部分；
③该组成部分是专为转售而取得的子公司。
公司对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并
在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损
益列报。
（3）分部报告
公司以提供服务为基础确定报告分部，经营分部按照内部组织结构、管理要求、内部报告制
度为依据确定。同时满足下列条件的组成部分确认为公司经营分部：
①该组成部分能够在日常活动中产生收入，发生费用；
②公司管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；
③公司能够取得该组成部分的财务状况、经营成果等有关会计信息。
(1) 重要会计政策变更
□适用 √不适用
(2) 重要会计估计变更
□适用 √不适用
(3) 2026 年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表
□适用 √不适用
□适用 √不适用
六、税项
主要税种及税率情况
√适用 □不适用
税种 计税依据 税率
增值税 按应税营业收入计缴 13%，9%，6%，5%，3%，1%
城市维护建设税 按实际缴纳的增值税计缴 7%，5%
企业所得税 按应纳税所得额计缴 25%
教育费附加 按实际缴纳的增值税计缴 3%
地方教育费附加 按实际缴纳的增值税计缴 2%
存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
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（1）根据《财政部税务总局关于增值税小规模纳税人减免增值税政策的公告》（财政部税务
总局公告 2023 年第 19 号）规定，至 2027 年 12 月 31 日，增值税小规模纳税人适用 3%征收率的
应税销售收入，减按 1%征收率征收增值税；适用 3%预征率的预缴增值税项目，减按 1%预征率预
缴增值税。子公司南京中科红塔先进激光私募基金管理有限公司享受该税收优惠。
（2）根据《财政部税务总局关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》
（财政部税务总局公告 2023 年第 12 号）规定，自 2023 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日，对增
值税小规模纳税人、小型微利企业和个体工商户减半征收资源税（不含水资源税）、城市维护建
设税、房产税、城镇土地使用税、印花税（不含证券交易印花税）、耕地占用税和教育费附加、
地方教育附加。子公司南京中科红塔先进激光私募基金管理有限公司享受该税收优惠。
（3）根据《财政部 国家税务总局关于扩大有关政府性基金免征范围的通知》（财税〔2016〕
售额或营业额不超过 3 万元（按季度纳税的季度销售额或营业额不超过 9 万元）的缴纳义务人，
扩大到按月纳税的月销售额或营业额不超过 10 万元（按季度纳税的季度销售额或营业额不超过
（4）根据《关于减半征收证券交易印花税的公告》（财政部 税务总局公告 2023 年第 39 号）
，
为活跃资本市场、提振投资者信心，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。公
司享受该税收优惠。
□适用 √不适用
七、合并财务报表项目注释
√适用 □不适用
单位：元
期末 期初
项目 折算 折人民币
外币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
率 金额
银行存款： / / 6,228,756,897.78 / / 8,032,123,923.61
其中：自有资金 / / 1,036,234,775.90 / / 3,319,420,079.49
人民币 / / 1,029,427,022.51 / / 3,312,389,350.72
美元 935,837.32 6.8109 6,373,894.40 936,075.23 7.0288 6,579,485.58
港币 499,492.27 0.8686 433,858.99 499,604.95 0.9032 451,243.19
客户资金 / 5,192,522,121.88 / 4,712,703,844.12
人民币 / / 5,185,105,231.09 / / 4,707,384,159.40
美元 804,083.10 6.8109 5,476,529.59 537,021.21 7.0288 3,774,614.68
港币 2,233,895.01 0.8686 1,940,361.20 1,710,662.16 0.9032 1,545,070.04
其他货币资金： / / 14,375.20 / / 1,896,519.07
人民币 / / 11,946.39 / / 1,893,993.43
港币 2,796.40 0.8686 2,428.81 2,796.26 0.9032 2,525.64
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合计 / / 6,228,771,272.98 / / 8,034,020,442.68
其中，融资融券业务：
√适用 □不适用
单位：元
期末 期初
项目
外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
客户信用资金 / / 815,541,949.55 / / 517,170,283.65
人民币 / / 815,541,949.55 / / 517,170,283.65
合计 / / 815,541,949.55 / / 517,170,283.65
因抵押、质押或冻结等对使用有限制、有潜在回收风险的款项说明：
□适用 √不适用
货币资金的说明：
√适用 □不适用
报告期末，货币资金受限金额为人民币 133,899,829.79 元（期初：人民币 132,518,779.63
元），参见本节“七、合并财务报表项目注释 26、所有权或使用权受限资产”。
√适用 □不适用
单位：元
期末 期初
项目
外币金额 折算率 折人民币金额 外币金额 折算率 折人民币金额
公司自有备付金： / / 291,365,160.48 / / 214,161,715.30
人民币 / / 291,306,009.87 / / 214,040,722.12
美元 7,289.99 6.8109 49,651.40 15,057.71 7.0288 105,837.60
港币 10,936.25 0.8686 9,499.21 16,779.90 0.9032 15,155.58
客户普通备付金： / / 1,142,099,566.62 / / 892,232,956.31
人民币 / / 1,129,151,383.31 / / 876,949,316.25
美元 1,588,490.06 6.8109 10,819,046.94 1,817,126.91 7.0288 12,772,221.65
港币 2,451,227.67 0.8686 2,129,136.37 2,780,578.38 0.9032 2,511,418.41
客户信用备付金： / / 267,302,056.39 / / 454,597,579.82
人民币 / / 267,302,056.39 / / 454,597,579.82
合计 / / 1,700,766,783.49 / / 1,560,992,251.43
结算备付金的说明：
报告期末，结算备付金受限金额为人民币 600,000.00 元（期初：人民币 600,000.00 元），
参见本节“七、合并财务报表项目注释 26、所有权或使用权受限资产”。
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
境内 3,033,796,257.10 2,995,590,535.73
其中：个人 2,750,589,905.07 2,685,644,688.73
机构 283,206,352.03 309,945,847.00
减：减值准备 1,603,990.78 1,497,795.27
账面价值小计 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46
账面价值合计 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46
客户因融资融券业务向公司提供的担保物公允价值情况：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
担保物类别 期末公允价值 期初公允价值
资金 871,944,802.20 557,204,695.40
债券 625,420.28 23,645,171.43
股票 9,351,224,140.11 8,741,443,929.77
基金 214,932,683.20 216,646,558.70
合计 10,438,727,045.79 9,538,940,355.30
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
√适用 □不适用
报告期末，阶段一、阶段二及阶段三的减值准备参见本节“七、合并财务报表项目注释 29、金
融工具及其他项目预期信用损失准备表”。
对本期发生损失准备变动的融出资金余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
融出资金的说明：
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末 期初
套期工具 非套期工具 套期工具 非套期工具
名 公允价 名 公允价
类别 公允价值 公允价值
义 值 义 值
名义金额 名义金额
金 资 负 金 资 负 负
资产 负债 资产
额 产 债 额 产 债 债
利率
衍生 52,396,300.00
工具
（按
权益
衍生 37,907,500.00 1,491,555.61 360,919.00
工具
（按
其他
衍生 526,856,145.00 6,764,533.09 115,518,000.00 2,288,083.68
工具
（按
合计 617,159,945.00 8,256,088.70 360,919.00 115,518,000.00 2,288,083.68
已抵销的衍生金融工具：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 抵销前总额 抵销金额 抵销后净额
国债期货 10,360.00 10,360.00
场内商品期货合约 -740,645.00 -740,645.00
合计 -730,285.00 -730,285.00
衍生金融工具的说明：
公司将持有期间股指期货、商品期货、国债期货等期货合约价值的变动确认为一项金融资产
（或负债），并将有关合约价值变动形成的损益计入当期损益；同时根据期货无负债结算的特点，
将每日收到或支付的现金核算在其他货币资金中，并作为暂收暂付款计入应付款项。衍生金融工
具项下的期货形成的金融资产或金融负债与相关业务的暂收暂付款（结算所得的持仓损益）之间
按抵销后的净额为零列示。
√适用 □不适用
单位：元
期末账面余额 期初账面余额
项目 折算 折算
外币金额 折人民币金额 外币金额 折人民币金额
率 率
交易保证金 / / 1,286,643,635.89 / / 890,437,763.04
其中：人民币 / / 1,284,370,392.89 / / 888,088,387.04
美元 270,000.00 6.8109 1,838,943.00 270,000.00 7.0288 1,897,776.00
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
港币 500,000.00 0.8686 434,300.00 500,000.00 0.9032 451,600.00
信用保证金 / / 10,399,756.49 / / 9,347,108.76
其中：人民币 / / 10,399,756.49 / / 9,347,108.76
合计 / / 1,297,043,392.38 / / 899,784,871.80
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的存出保证金余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
存出保证金的说明：
报告期末，存出保证金较期初增加 397,258,520.58 元，增加比例 44.15%，主要因为场外衍生品
业务保证金增加。
(1) 按明细列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应收资产管理费 21,237,934.02 22,920,940.39
应收互换便利业务质押款 12,300,743.30 17,161,799.91
应收手续费及佣金 499,715.22 1,367,635.87
应收融资融券款 321,100.71 321,100.71
应收清算款 77,598.41 34,098,986.12
其他 120,408.78 107,697.33
合计 34,557,500.44 75,978,160.33
减：坏账准备（按简化模型计提） 16,702,280.88 15,970,508.99
减：坏账准备（按一般模型计提） 60.21 53.85
应收款项账面价值 17,855,159.35 60,007,597.49
应收款项期末余额中前五名单位列示
单位：元 币种：人民币
占账面余额
单位名称 期末余额 合计比例 坏账准备 账龄
（%）
中国证券登记结算有
限责任公司
汇通刚泰股权投资基
金专项资产管理计划
红塔资产欣享 1 号单 1 年以内、1-2 年、2-3 年、
一资产管理计划 3 年以上
红塔资产风帆 1 号专
项资产管理计划
红塔资产和平 1 号单 1 年以内、1-2 年、2-3 年、
一资产管理计划 3 年以上
合计 22,503,339.83 65.12 9,198,817.09
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(2) 按账龄分析
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账龄
金额 比例（%） 金额 比例（%）
合计 34,557,500.44 100.00 75,978,160.33 100.00
(3) 按计提坏账列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
占账面 坏账准 占账面 坏账准
账龄
余额合 备计 余额合 备计
金额 金额 金额 金额
计比例 提比例 计比例 提比例
（%） （%） （%） （%）
单项计提
坏账准备
组合计提
坏账准备
合计 34,557,500.44 100.00 16,702,341.09 75,978,160.33 100.00 15,970,562.84
按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明：
√适用 □不适用
报告期末，阶段一、阶段二及阶段三的减值准备参见本节“七、合并财务报表项目注释 29、金
融工具及其他项目预期信用损失准备表”。
对本期发生损失准备变动的应收款项余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1) 合同资产情况
□适用 √不适用
(2) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
(3) 本期合同资产计提坏账准备情况
□适用 √不适用
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
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□适用 √不适用
对本期发生损失准备变动的合同资产余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 按业务类别
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
股票质押式回购 3,178,841,949.66 2,866,781,455.65
债券质押式回购 194,074,285.00 585,393,439.75
减：减值准备 72,327,780.59 71,980,329.85
账面价值合计 3,300,588,454.07 3,380,194,565.55
(2) 按金融资产种类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
股票 3,178,841,949.66 2,866,781,455.65
债券 194,074,285.00 585,393,439.75
减：减值准备 72,327,780.59 71,980,329.85
买入返售金融资产账面价值 3,300,588,454.07 3,380,194,565.55
(3) 担保物金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
担保物 8,976,678,740.00 10,516,308,502.00
其中：可出售或可再次向外
抵押的担保物
其中：已出售或已再次向外
抵押的担保物
注：对于通过交易所操作的债券逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，因此无
法获知对手方质押库信息，故上述担保物公允价值未包括交易所债券逆回购所取得的担保物资产
的公允价值。
(4) 约定购回、质押回购融出资金按剩余期限分类披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期限 期末账面余额 期初账面余额
一个月内 391,726,824.26 652,901,732.44
一个月至三个月内 294,484,410.40 391,523,162.96
三个月至一年内 2,686,705,000.00 2,407,750,000.00
合计 3,372,916,234.66 3,452,174,895.40
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
√适用 □不适用
报告期末，阶段一、阶段二及阶段三的减值准备参见本节“七、合并财务报表项目注释 29、金
融工具及其他项目预期信用损失准备表”。
对本期发生损失准备变动的买入返售余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
买入返售金融资产的说明：
√适用 □不适用
股票质押式回购业务按三阶段划分的账面余额情况
单位：元 币种：人民币
风险阶 期末 期初
段划分 账面余额 信用减值准备 担保物市值 账面余额 信用减值准备 担保物市值
阶段一 3,000,183,122.73 4,812,344.30 8,767,974,440.00 2,799,273,162.96 4,472,037.16 9,972,008,502.00
阶段二 111,150,534.24 7,143.60 208,704,300.00
阶段三 67,508,292.69 67,508,292.69 67,508,292.69 67,508,292.69
合计 3,178,841,949.66 72,327,780.59 8,976,678,740.00 2,866,781,455.65 71,980,329.85 9,972,008,502.00
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
公允价值 初始成本
分类为以公允价值计量 指定为以公允价值计 分类为以公允价值计 指定为以公允价值计
类别
且其变动计入当期损益 量且其变动计入当期 公允价值合计 量且其变动计入当期 量且其变动计入当期 初始成本合计
的金融资产 损益的金融资产 损益的金融资产 损益的金融资产
债券 10,435,314,949.56 10,435,314,949.56 10,499,843,566.99 10,499,843,566.99
公募基金 2,397,506,233.68 2,397,506,233.68 2,364,714,497.29 2,364,714,497.29
股票 1,030,903,004.26 1,030,903,004.26 1,180,239,599.97 1,180,239,599.97
银行理财产品 1,628,309,301.23 1,628,309,301.23 1,653,361,082.05 1,653,361,082.05
券商资管产品 270,755,426.49 270,755,426.49 231,957,068.61 231,957,068.61
其他 3,342,181,105.31 3,342,181,105.31 3,645,028,103.13 3,645,028,103.13
合计 19,104,970,020.53 19,104,970,020.53 19,575,143,918.04 19,575,143,918.04
期初余额
公允价值 初始成本
分类为以公允价值计量 指定为以公允价值计 分类为以公允价值计 指定为以公允价值计
类别
且其变动计入当期损益 量且其变动计入当期 公允价值合计 量且其变动计入当期 量且其变动计入当期 初始成本合计
的金融资产 损益的金融资产 损益的金融资产 损益的金融资产
债券 8,088,630,171.24 8,088,630,171.24 7,971,531,281.08 7,971,531,281.08
公募基金 2,057,757,617.76 2,057,757,617.76 2,035,900,258.31 2,035,900,258.31
股票 1,349,299,633.76 1,349,299,633.76 1,222,201,700.83 1,222,201,700.83
银行理财产品 1,595,196,468.48 1,595,196,468.48 1,595,139,090.45 1,595,139,090.45
券商资管产品 190,185,457.06 190,185,457.06 192,995,526.79 192,995,526.79
其他 2,854,981,698.87 2,854,981,698.87 3,237,435,919.33 3,237,435,919.33
合计 16,136,051,047.17 16,136,051,047.17 16,255,203,776.79 16,255,203,776.79
对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的描述性说明
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
其他说明：
√适用 □不适用
报告期末，“其他”项包括收益凭证 860,856,941.27 元、股权直投 83,954,947.30 元、非标债权 52,362,100.55 元，以及私募基金、资产管理计
划等 2,345,007,116.19 元；交易性金融资产受限情况参见本节“七、合并财务报表项目注释 26、所有权或使用权受限资产”。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 累计减值准 累计减值准
初始成本 利息 公允价值变动 账面价值 初始成本 利息 公允价值变动 账面价值
备 备
地方债 2,452,619,602.06 11,634,219.42 44,056,780.52 2,508,310,602.00 688,892.21 4,285,227,320.38 11,345,744.31 -4,227,774.69 4,292,345,290.00 1,628,563.21
金融债 2,528,342,139.89 10,500,190.31 15,784,399.80 2,554,626,730.00 743,582.10 1,477,936,307.11 14,806,859.06 7,564,123.83 1,500,307,290.00 747,053.70
企业债 791,714,492.02 10,288,532.66 32,694,595.32 834,697,620.00 877,189.57 1,496,024,998.30 35,391,641.91 54,286,719.79 1,585,703,360.00 2,249,178.27
公司债 3,754,221,901.11 36,176,291.57 32,004,094.44 3,822,402,287.12 1,949,940.23 3,282,128,121.10 44,247,609.19 23,304,209.71 3,349,679,940.00 2,625,660.61
中期票据 10,496,056,884.51 84,817,802.34 112,958,343.15 10,693,833,030.00 4,841,328.61 8,904,057,815.47 93,118,550.51 59,374,574.02 9,056,550,940.00 5,784,427.90
非公开定向债
务融资工具
国际机构债 59,000,000.00 185,850.00 655,254.00 59,841,104.00 41,550.68
合计 20,272,108,699.59 158,537,230.88 238,652,212.65 20,669,298,143.12 9,234,390.78 19,748,008,566.36 202,641,514.44 142,761,699.20 20,093,411,780.00 13,274,648.08
按预期信用损失一般模型计提减值准备的注释或说明：
√适用 □不适用
报告期末，阶段一、阶段二及阶段三的减值准备参见本节“七、合并财务报表项目注释 29、金融工具及其他项目预期信用损失准备表”。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
对本期发生损失准备变动的其他债权投资余额显著变动的情况说明：
□适用 √不适用
其他说明：
其他债权投资受限情况参见本节“七、合并财务报表项目注释 26、所有权或使用权受限资产”。
(1) 其他权益工具投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
指定为以公
本期增减变动
累计计入其他 累计计入其 允价值计量
期初 期末 本期确认的
项目 本期计入其 本期计入其 综合收益的利 他综合收益 且其变动计
余额 其 余额 股利收入
追加投资 减少投资 他综合收益 他综合收益 得 的损失 入其他综合
他
的利得 的损失 收益的原因
非交易性权
股票 7,424,337,226.37 1,519,748,710.06 70,258,701.16 906,895,161.09 8,107,449,476.50 298,944,280.86 1,725,130,112.55 522,671,447.02
益工具指定
非交易性权
基金 426,082,557.96 7,779,470.45 7,036,498.20 15,869,120.12 409,470,465.59 10,389,680.16 17,643,622.98 30,410,431.64
益工具指定
其他
非交
非交易性权
易性 50,617,453.68 590,417.10 50,027,036.58 13,666,079.06 3,639,042.48
益工具指定
权益
工具
合计 7,901,037,238.01 1,519,748,710.06 7,779,470.45 77,295,199.36 923,354,698.31 0.00 8,566,946,978.67 309,333,961.02 1,756,439,814.59 556,720,921.14 /
(2) 本期存在终止确认的情况说明
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 因终止确认转入留存收益的累计利得 因终止确认转入留存收益的累计损失 终止确认的原因
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
基金分红拆分为本金的回收和红利的分配，其中
基金
本金回收金额 7,779,470.45 元。
合计 /
其他说明：
√适用 □不适用
其他权益工具投资受限情况参见本节“七、合并财务报表项目注释 26、所有权或使用权受限资产”。
(1) 长期股权投资情况
□适用 √不适用
(2) 长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
无
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
投资性房地产计量模式
(1) 采用成本计量模式的投资性房地产
单位：元 币种：人民币
项目 房屋、建筑物 土地使用权 在建工程 合计
一、账面原值
二、累计折旧和累计摊销
（1）计提或摊销 1,357,910.28 1,357,910.28
三、减值准备
四、账面价值
(2) 未办妥产权证书的投资性房地产情况：
□适用 √不适用
(3) 采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
√适用 □不适用
报告期末未发现投资性房地产存在明显减值迹象，故未计提减值准备。
(1) 固定资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 机器设备 运输工具 电子设备 办公及其他设备 通讯设备 合计
一、账面原值：
余额
增加金 47,451.57 1,128,258.91 204,092.03 1,379,802.51
额
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
（1）
购置
减少金 1,822,412.50 1,035,759.51 59,463.25 2,917,635.26
额
（1）
处置或 1,822,412.50 1,035,759.51 59,463.25 2,917,635.26
报废
余额
二、累计折旧
余额
增加金 2,241,502.83 14,324.50 182,751.41 12,135,409.12 565,788.29 20,070.42 15,159,846.57
额
（1）
计提
减少金 1,767,740.12 931,641.32 57,198.67 2,756,580.11
额
（1）
处置或 1,767,740.12 931,641.32 57,198.67 2,756,580.11
报废
余额
三、减值准备
余额
增加金
额
减少金
额
余额
四、账面价值
账面价 18,861,492.17 87,670.82 1,570,344.99 47,131,432.55 3,652,483.46 231,507.10 71,534,931.09
值
账面价 21,102,995.00 54,543.75 1,807,768.78 58,242,700.95 4,016,444.30 251,577.52 85,476,030.30
值
(2) 暂时闲置的固定资产情况
□适用 √不适用
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(3) 通过经营租赁租出的固定资产
□适用 √不适用
(4) 未办妥产权证书的固定资产情况
□适用 √不适用
(5) 固定资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
报告期末未发现固定资产存在明显减值迹象，故未计提减值准备。
(1) 在建工程情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目 减值准备 账面价值 减值准备 账面价值
账面余额 账面余额
基建工程 197,758.88 197,758.88 9,328.85 9,328.85
合计 197,758.88 197,758.88 9,328.85 9,328.85
(2) 重要在建工程项目本期变动情况
□适用 √不适用
(3) 本期计提在建工程减值准备情况
□适用 √不适用
(4) 在建工程的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明
√适用 □不适用
报告期末未发现在建工程存在明显减值迹象，故未计提减值准备。
(1) 使用权资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 房屋及建筑物 电子设备 合计
一、账面原值
（1）租入 17,475,217.51 5,011,994.26 22,487,211.77
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（1）合同提前终止 6,899,881.49 6,899,881.49
（2）租赁到期 6,071,021.97 6,071,021.97
（3）合同变更 7,210,788.95 7,210,788.95
二、累计折旧
（1）计提 22,605,860.71 4,253,115.48 26,858,976.19
（1）合同提前终止 595,958.22 595,958.22
（2）租赁到期 6,071,021.97 6,071,021.97
三、减值准备
四、账面价值
(2) 使用权资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
报告期末使用权资产不存在减值迹象，故未计提减值准备。
(1) 无形资产情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期货会员资格
项目 房屋使用费 软件 交易席位费 特许权 合计
投资
一、账面原值
（1）购置 3,396,984.48 3,396,984.48
二、累计摊销
（1）计提 330,229.44 22,755,228.55 2,452.93 23,087,910.92
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三、减值准备
四、账面价值
本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例为0%。
(2) 确认为无形资产的数据资源
□适用 √不适用
(3) 未办妥产权证书的土地使用权情况
□适用 √不适用
(4) 无形资产的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
√适用 □不适用
报告期末无形资产不存在减值迹象，故未计提减值准备。
(1) 商誉账面原值
□适用 √不适用
(2) 商誉减值准备
□适用 √不适用
(3) 商誉所在资产组或资产组组合的相关信息
□适用 √不适用
资产组或资产组组合发生变化
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(4) 可收回金额的具体确定方法
可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定
□适用 √不适用
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可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
□适用 √不适用
前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因
□适用 √不适用
(5) 业绩承诺及对应商誉减值情况
形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 未经抵销的递延所得税资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
可抵扣暂时性差异 递延所得税资产 可抵扣暂时性差异 递延所得税资产
可抵扣亏损 53,792,640.29 13,448,160.07 53,792,640.29 13,448,160.07
交易性金融工具、
衍生金融工具的公 554,846,819.87 138,711,704.97 407,704,825.83 101,926,206.46
允价值变动
信用减值损失 96,439,805.43 24,109,951.37 118,116,375.35 29,529,093.84
应付职工薪酬 32,366,832.65 8,091,708.17 32,366,832.65 8,091,708.17
租赁负债 221,408,588.19 55,352,147.06 227,074,186.09 56,768,546.53
其他 17,448,810.54 4,362,202.64 17,500,318.07 4,375,079.51
合计 976,303,496.97 244,075,874.28 856,555,178.28 214,138,794.58
(2) 未经抵销的递延所得税负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
应纳税暂时性差异 递延所得税负债 应纳税暂时性差异 递延所得税负债
交易性金融工具、衍
生金融工具的公允价 129,010,687.77 32,252,671.98 257,755,295.42 64,438,823.87
值变动
其他债权投资公允价
值变动等
其他权益工具投资公
允价值变动
固定资产加速折旧 49,742,636.31 12,435,659.07 42,356,536.27 10,589,134.06
使用权资产 230,983,355.90 57,745,838.99 248,869,832.54 62,217,458.14
其他 3,000,229.51 750,057.38 3,136,277.51 784,069.38
合计 1,796,127,936.42 449,031,984.14 2,702,237,071.40 675,559,267.87
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(3) 以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债
□适用 √不适用
(4) 未确认递延所得税资产明细
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
可抵扣暂时性差异 12,989,292.38 12,257,520.49
可抵扣亏损 142,150,451.64 110,919,674.78
合计 155,139,744.02 123,177,195.27
(5) 未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
年份 期末金额 期初金额 备注
合计 142,150,451.64 110,919,674.78 /
其他说明：
√适用 □不适用
报告期末，递延所得税负债较期初减少 226,527,283.73 元，减少比例 33.53%，主要原因
为其他权益工具投资公允价值变动应纳税暂时性差异减少。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面价值 期初账面价值
应收股利 217,178,242.42 115,373,458.50
其他应收款 17,783,226.66 21,442,622.55
长期待摊费用 10,691,919.68 14,391,166.19
待摊费用 18,698,523.02 14,935,693.04
预缴税金及留抵、待抵扣增值税 4,253,661.20 21,613,917.32
预付款项 20,043,159.98 10,728,624.36
合计 288,648,732.96 198,485,481.96
其他应收款按款项性质列示：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
款项性质 期末账面余额 期初账面余额
往来借款 5,521,158.20 5,521,158.20
保证金及押金 14,838,415.14 34,524,130.61
应收垫付款项 4,663,540.09 4,339,641.67
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交易单元流量费及其他 2,320,707.80 4,018,286.64
坏账准备 -9,560,594.57 -26,960,594.57
合计 17,783,226.66 21,442,622.55
其他应收款期末余额中前五名单位列示：
单位：元 币种：人民币
占账面余额
单位名称 期末余额 合计比例 坏账准备 账龄 款项性质
（%）
中国工商银
行股份有限 8,322,216.00 30.44 1 年以内 保证金及押金
公司
北京裕源大
通科技股份 5,521,158.20 20.19 5,521,158.20 3 年以上 往来借款
有限公司
红塔证券红
鑫 2 号单一
资产管理计
划
寰安置业（深 1 年以内、3
圳）有限公司 年以上
红塔烟草（集
团）有限责任 1,436,755.00 5.25 保证金及押金
年以上
公司
合计 20,319,301.38 74.30 8,926,613.99
其他应收款等项目按预期信用损失一般模型计提坏账准备的注释或说明：
√适用 □不适用
报告期末，阶段一、阶段二及阶段三的减值准备参见本节“七、合并财务报表项目注释 29、
金融工具及其他项目预期信用损失准备表”。
对本期发生损失准备变动的其他资产余额显著变动的情况说明：
√适用 □不适用
报告期末，其他应收款坏账准备较期初减少 17,400,000.00 元，减少比例 64.54%，主要原
因为根据公司第八届董事会第九次会议审议通过的《关于审议公司部分应收账款核销有关事项
的议案》，核销其他应收款导致坏账准备减少。
其他资产的说明：
（1）应收股利
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
账龄 1 年以内 217,178,242.42 115,373,458.50
其中：基金、股票红利 217,169,416.82 115,373,458.50
合计 217,178,242.42 115,373,458.50
（2）长期待摊费用本期增减变动情况
单位：元 币种：人民币
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项目 期初余额 本期增加额 本期摊销额 期末余额
装修工程 10,439,026.79 2,562,163.53 7,876,863.26
信息工程 994,624.37 679,245.31 415,314.12 1,258,555.56
机构设置 433,836.24 109,112.60 324,723.64
其他 2,523,678.79 1,291,901.57 1,231,777.22
合计 14,391,166.19 679,245.31 4,378,491.82 10,691,919.68
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末 期初
项目 受限 受限
账面余额 账面价值 受限情况 账面余额 账面价值 受限情况
类型 类型
一般风险准备金和 一般风险准备金和认
货币资金 133,899,829.79 133,899,829.79 其他 132,518,779.63 132,518,779.63 其他
认购保证金 购保证金
专项储存结算备付
结算备付金 600,000.00 600,000.00 其他 600,000.00 600,000.00 其他 专项储存结算备付金
金
交易性金融资产 41,852,980.00 41,852,980.00 其他 融出证券 35,899,484.40 35,899,484.40 其他 融出证券
交易性金融资产 5,753,499,790.00 5,753,499,790.00 质押 卖出回购业务质押 2,540,510,452.47 2,540,510,452.47 质押 卖出回购业务质押
其他债权投资 11,426,909,452.00 11,426,909,452.00 质押 卖出回购业务质押 9,720,161,720.00 9,720,161,720.00 质押 卖出回购业务质押
交易性金融资产 869,881,000.37 869,881,000.37 其他 流通受限 608,400,556.74 608,400,556.74 其他 流通受限
其他债权投资 233,799,700.00 233,799,700.00 质押 互换便利质押 239,704,609.00 239,704,609.00 质押 互换便利质押
其他权益工具投资 1,368,400,559.41 1,368,400,559.41 质押 互换便利质押 1,418,755,635.34 1,418,755,635.34 质押 互换便利质押
其他债权投资 297,963,600.00 297,963,600.00 质押 债券借贷质押 250,153,720.00 250,153,720.00 质押 债券借贷质押
其他权益工具投资 62,043,160.54 62,043,160.54 其他 流通受限 130,633,936.01 130,633,936.01 其他 流通受限
互换便利业务质押
应收款项 12,300,743.30 12,300,743.30 质押 17,161,799.91 17,161,799.91 质押 互换便利业务质押款
款
合计 20,201,150,815.41 20,201,150,815.41 / / 15,094,500,693.50 15,094,500,693.50 / /
其他说明：
无
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末公允价值 期初公允价值
融出证券 41,852,980.00 35,899,484.40
－交易性金融资产 41,852,980.00 35,899,484.40
融券业务违约情况：
□适用 √不适用
融券业务的说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期减少
项目 期初余额 本期增加 期末余额
转回 转/核销
融出资金减值准备 1,497,795.27 566,402.86 460,207.35 1,603,990.78
存出保证金减值准备
应收款项坏账准备 15,970,562.84 731,811.36 33.11 16,702,341.09
买入返售金融资产减值
准备
其他债权投资减值准备 13,274,648.08 1,375,167.74 3,308,047.02 2,107,378.02 9,234,390.78
其他应收款坏账准备 26,960,594.57 17,400,000.00 9,560,594.57
应收利息坏账准备 689,965.23 689,965.23
金融工具及其他项目信
用减值准备小计
长期股权投资减值准备
投资性房地产减值准备
固定资产减值准备
在建工程减值准备
无形资产减值准备
商誉减值准备
其他资产减值准备小计
合计 130,373,895.84 6,080,509.14 7,517,929.15 19,507,378.02 109,429,097.81
资产减值准备的说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额
整个存续期预期 整个存续期预期
金融工具类别 未来 12 个月预期
信用损失（未发 信用损失（已发 合计
信用损失
生信用减值） 生信用减值）
融出资金减值准备 1,574,219.05 29,771.73 1,603,990.78
应收款项坏账准备（简化模型） 5,427,775.67 11,274,505.21 16,702,280.88
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应收款项坏账准备（一般模型） 60.21 60.21
买入返售金融资产减值准备 4,812,344.30 7,143.60 67,508,292.69 72,327,780.59
其他债权投资减值准备 9,234,390.78 9,234,390.78
其他应收款坏账准备 9,560,594.57 9,560,594.57
合计 15,621,014.34 5,464,691.00 88,343,392.47 109,429,097.81
期初余额
整个存续期预期 整个存续期预期
金融工具类别 未来 12 个月预期
信用损失（未发 信用损失（已发 合计
信用损失
生信用减值） 生信用减值）
融出资金减值准备 1,488,405.49 9,389.78 1,497,795.27
应收款项坏账准备（简化模型） 4,696,003.78 11,274,505.21 15,970,508.99
应收款项坏账准备（一般模型） 53.85 53.85
买入返售金融资产减值准备 4,472,037.16 67,508,292.69 71,980,329.85
其他债权投资减值准备 13,274,648.08 13,274,648.08
其他应收款坏账准备 26,960,594.57 26,960,594.57
应收利息坏账准备 689,965.23 689,965.23
合计 19,235,144.58 4,705,393.56 106,433,357.70 130,373,895.84
(1) 短期借款分类
□适用 √不适用
(2) 已逾期未偿还的短期借款情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
票面
债券期
债券名称 面值 起息日期 发行金额 利率 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
限
（%）
“红塔聚财”收益凭
证 2025 年第 6 期
“红塔聚财”收益凭
证 2026 年第 1 期
合计 / / / 7,530,000,000.00 / 4,543,018,356.16 3,051,279,972.60 2,045,296,164.38 5,549,002,164.38
应付短期融资款的说明：
无
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
银行拆入资金 2,001,077,833.33 1,000,525,188.90
合计 2,001,077,833.33 1,000,525,188.90
转融通融入资金：
□适用 √不适用
拆入资金的说明：
报告期末，拆入资金较期初增加 1,000,552,644.43 元，增加比例 100.00%，主要原因是银行
拆入资金增加。
(1) 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末公允价值 期初公允价值
分类为以 分类为以
公允价值 指定为以公允 公允价值
指定为以公允价
计量且其 价值计量且其 计量且其
值计量且其变动
类别 变动计入 变动计入当期 合计 变动计入 合计
计入当期损益的
当期损益 损益的金融负 当期损益
金融负债
的金融负 债 的金融负
债 债
结构化主
体其他份
额持有人
投资份额
合计 56,485,281.00 56,485,281.00 1,938,531,408.61 1,938,531,408.61
对指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的描述性说明：
√适用 □不适用
报告期末，公司指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值未发
生由于公司自身信用风险变化导致的重大变动。
(2) 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债且自身信用风险变动引起的公允
价值变动金额计入其他综合收益
□适用 √不适用
(3) 指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债且自身信用风险变动引起的公允
价值变动金额计入当期损益
□适用 √不适用
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其他说明：
□适用 √不适用
(1) 按业务类别
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
质押式卖出回购 15,892,470,572.78 11,432,342,012.61
合计 15,892,470,572.78 11,432,342,012.61
(2) 按金融资产种类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
债券 15,892,470,572.78 11,432,342,012.61
合计 15,892,470,572.78 11,432,342,012.61
(3) 担保物金额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
债券 17,694,663,220.82 14,203,739,172.47
合计 17,694,663,220.82 14,203,739,172.47
(4) 报价回购融入资金按剩余期限分类
□适用 √不适用
卖出回购金融资产款的说明：
√适用 □不适用
报告期末，卖出回购金融资产款较期初增加 4,460,128,560.17 元，增加比例 39.01%，主
要原因是债券质押式卖出回购业务融资规模增加。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
普通经纪业务
其中：个人 5,313,837,541.15 4,472,173,184.44
机构 934,763,352.35 1,331,945,981.08
小计 6,248,600,893.50 5,804,119,165.52
信用业务
其中：个人 839,337,171.68 505,733,761.35
机构 32,618,263.11 51,480,779.31
小计 871,955,434.79 557,214,540.66
合计 7,120,556,328.29 6,361,333,706.18
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代理买卖证券款的说明：
无
□适用 √不适用
(1) 应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 316,836,155.94 257,624,559.27 153,349,724.91 421,110,990.30
二、离职后福利-设定提存计划 390,827.36 31,003,292.04 30,927,992.72 466,126.68
三、辞退福利 692,638.32 692,638.32
四、一年内到期的其他福利
五、长期薪酬 269,056,386.45 1,833,810.38 1,857,553.92 269,032,642.91
合计 586,283,369.75 291,154,300.01 186,827,909.87 690,609,759.89
(2) 短期薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴和补贴 193,256,159.55 213,298,436.77 115,853,776.55 290,700,819.77
二、职工福利费 6,121,450.74 6,121,450.74
三、社会保险费 33,557.62 11,885,152.13 11,885,152.13 33,557.62
其中：医疗保险费 33,075.95 10,716,599.56 10,716,599.56 33,075.95
工伤保险费 481.67 312,722.28 312,722.28 481.67
生育保险费 159,151.14 159,151.14
补充医疗保险费 696,679.15 696,679.15
四、住房公积金 24,272.00 17,300,309.44 17,300,309.44 24,272.00
五、工会经费和职工教育经费 123,522,166.77 9,019,210.19 2,189,036.05 130,352,340.91
六、短期带薪缺勤
七、短期利润分享计划
合计 316,836,155.94 257,624,559.27 153,349,724.91 421,110,990.30
(3) 设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 390,827.36 31,003,292.04 30,927,992.72 466,126.68
其他说明：
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
增值税 5,801,171.26 2,320,843.36
企业所得税 95,931,540.16 4,641,337.33
个人所得税 1,095,620.09 10,864,231.61
城市维护建设税 426,213.04 233,306.60
教育费附加及地方教育费附加 303,504.31 165,943.13
其他 713,756.52 716,933.10
合计 104,271,805.38 18,942,595.13
其他说明：
无
(1) 应付款项列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
应付清算款及业务成本 23,119,601.26 32,440,682.40
合计 23,119,601.26 32,440,682.40
(2) 应付票据
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
(1) 合同负债情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
手续费及佣金预收款 9,033,525.79 9,712,147.16
合计 9,033,525.79 9,712,147.16
(2) 报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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(1) 长期借款分类
□适用 √不适用
其他说明，包括利率区间：
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：元 币种： 人民币
债券 票面利率 本期增加 本期减少
债券类型 面值 起息日期 发行金额 期初余额 期末余额
期限 （%）
公开发行公司债券 2023 年 2
（23 红塔 01） 月 10 日
公开发行公司债券 2023 年 5
（23 红塔 05） 月 22 日
公开发行公司债券 2024 年
（24 红塔 01） 12 月 9 日
公开发行公司债券 2025 年 2
（25 红证 01） 月 21 日
公开发行公司债券 2025 年 2
（25 红证 02） 月 21 日
公开发行公司债券 2025 年 3
（25 红证 03） 月5日
公开发行公司债券 2025 年 8
（25 红证 04） 月 14 日
公开发行公司债券 2025 年 9
（25 红证 K1） 月 24 日
公开发行公司债券
（25 红证 06）
日
公开发行公司债券 2026 年 3
（26 红证 01） 月 20 日
合计 / / / 10,500,000,000.00 / 9,611,584,540.89 1,098,729,126.50 2,626,722,943.40 8,083,590,723.99
应付债券说明，包括可转换公司债券的转股条件、转股时间：
无
可转换公司债券的说明
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
□适用 √不适用
转股权会计处理及判断依据
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一年内到期的流动负债 52,792,160.03 48,700,436.16
一年以上的非流动负债 168,616,428.16 178,373,749.93
合计 221,408,588.19 227,074,186.09
其他说明：
无
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末账面余额 期初账面余额
其他应付款 60,448,730.20 24,748,441.56
代理兑付债券款 1,287,004.43 1,318,924.43
预收款项 72,303.86 72,303.86
期货风险准备金 28,811,256.68 28,301,276.79
合计 90,619,295.17 54,440,946.64
其他应付款按款项性质列示：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
保证金 28,000,000.00 4,772,600.00
工程款 54,237.75 298,436.57
押金及租金 844,586.05 925,082.69
代设立产品缴纳的增值税及附加 700,142.25 652,656.25
质保金 638,873.60 785,093.79
党组织工作经费 9,750,665.93 9,802,173.46
其他 20,460,224.62 7,512,398.80
合计 60,448,730.20 24,748,441.56
其他负债的说明：
报告期末，其他应付款较期初增加 35,700,288.64 元，增加比例 144.25%，主要原因是应
付保证金、应付服务费等增加。
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本次变动增减（+、-）
公
发
积
期初余额 行 送 期末余额
金 其他 小计
新 股
转
股
股
股份总数 4,716,787,742.00 -23,554,036.00 -23,554,036.00 4,693,233,706.00
其他说明：
公司于 2025 年 7 月 17 日及 2025 年 8 月 4 日召开第八届董事会第二次会议、第七届监事
会第二十四次会议以及 2025 年第三次临时股东大会，审议通过了《关于公司以集中竞价交易方
式回购股份方案的议案》，拟使用自有资金通过集中竞价交易方式回购部分股份并减少注册资
本。2026 年 6 月，公司完成回购，申请减少注册资本 23,554,036.00 元。公司以货币方式支付
回购价款 199,791,325.70 元（含交易费用），减少股本 23,554,036.00 元，减少资本公积
(1) 其他金融工具划分至其他权益工具的基本情况（划分依据、主要条款和股利或利息的设定机
制等）
□适用 √不适用
(2) 期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表
□适用 √不适用
其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
资本溢价（股本溢价） 12,302,644,803.39 176,237,289.70 12,126,407,513.69
合计 12,302,644,803.39 176,237,289.70 12,126,407,513.69
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
股本溢价本期减少原因见本节“七、合并财务报表项目注释 48、股本”。
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
股份回购 139,984,720.18 59,806,605.52 199,791,325.70 -
合计 139,984,720.18 59,806,605.52 199,791,325.70 -
其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
股份回购本期增减原因见本节“七、合并财务报表项目注释 48、股本”。
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生金额
减：前期计 减：前期计
税后归
项目 期初余额 本期所得税前 减：所得税 入其他综合 入其他综合 税后归属于 期末余额
合计 属于少
发生额 费用 收益当期转 收益当期转 母公司
数股东
入损益 入留存收益
一、不能重分类进损益的
其他综合收益
其中：重新计量设定受益
计划变动额
权益法下不能转损益的
其他综合收益
其他权益工具投资公允价
值变动
企业自身信用风险公允价
值变动
二、将重分类进损益的其
他综合收益
其中：权益法下可转损益
的其他综合收益
其他债权投资公允价值变
动
金融资产重分类计入其他
综合收益的金额
其他债权投资信用损失准
备
现金流量套期储备
外币财务报表折算差额
其他综合收益合计 1,654,679,716.78 -699,338,652.71 -174,351,443.36 41,679,787.07 -566,666,996.42 -566,666,996.42 1,088,012,720.36
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上期发生金额
减：前期计 减：前期计
税后归
项目 期初余额 本期所得税前 减：所得税费 入其他综合 入其他综合 税后归属于 期末余额
合计 属于少
发生额 用 收益当期转 收益当期转 母公司
数股东
入损益 入留存收益
一、不能重分类进损益的
其他综合收益
其中：重新计量设定受益
计划变动额
权益法下不能转损益的
其他综合收益
其他权益工具投资公允价
值变动
企业自身信用风险公允价
值变动
二、将重分类进损益的其
他综合收益
其中：权益法下可转损益
的其他综合收益
其他债权投资公允价值变
动
金融资产重分类计入其他
综合收益的金额
其他债权投资信用损失准
备
现金流量套期储备
外币财务报表折算差额
其他综合收益合计 1,227,089,671.14 1,059,815,364.39 264,350,820.01 204,638,209.03 9,384,549.93 581,441,785.42 581,441,785.42 1,808,531,456.56
其他综合收益说明：
报告期末，其他综合收益较期初减少 566,666,996.42 元，减少比例 34.25%，主要原因为其他权益工具投资公允价值变动收益减少。
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
法定盈余公积 1,238,777,328.62 1,238,777,328.62
合计 1,238,777,328.62 1,238,777,328.62
盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计提比 本期
项目 期初余额 本期计提 期末余额
例（%） 减少
一般风险准备 1,315,767,780.02 1,256,587.64 1,317,024,367.66
交易风险准备 1,129,062,519.00 1,129,062,519.00
合计 2,444,830,299.02 1,256,587.64 - 2,446,086,886.66
一般风险准备的说明
子公司红证利德本期按私募基金管理费收入的 10%提取一般风险准备。子公司红塔红土基
金本期按公募基金管理费收入的 20%提取一般风险准备，按资产管理计划管理费收入的 10%提
取一般风险准备。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期 上年度
调整前上期末未分配利润 3,013,619,379.19 2,836,595,789.20
调整期初未分配利润合计数（调增+，
调减-）
调整后期初未分配利润 3,013,619,379.19 2,836,595,789.20
加：本期归属于母公司所有者的净利润 510,012,263.35 1,213,553,521.29
其他综合收益结转留存收益 31,837,456.86
减：提取法定盈余公积 113,685,593.49
提取任意盈余公积
提取一般风险准备 1,256,587.64 233,124,121.61
应付普通股股利 750,917,387.58 721,557,673.06
期末未分配利润 2,771,457,667.32 3,013,619,379.19
调整期初未分配利润明细：
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 404,452,333.84 406,864,645.64
其中：货币资金及结算备付金利息收入 60,957,547.91 61,604,371.81
拆出资金利息收入
融出资金利息收入 66,443,916.93 60,925,116.92
买入返售金融资产利息收入 64,948,635.53 74,507,578.91
其中：约定购回利息收入
股权质押回购利息收入 62,740,198.96 68,951,567.51
债权投资利息收入
其他债权投资利息收入 212,098,564.72 209,827,578.00
其他按实际利率法计算的金融资产产
生的利息收入
其他利息收入 3,668.75
利息支出 235,732,078.47 235,241,520.76
其中：短期借款利息支出
应付短期融资款利息支出 41,279,972.60 36,799,928.77
拆入资金利息支出 5,452,590.29 4,384,850.69
其中：转融通利息支出
卖出回购金融资产款利息支出 86,077,788.97 88,956,999.71
其中：报价回购利息支出
代理买卖证券款利息支出 2,987,509.71 5,962,683.85
长期借款利息支出
应付债券利息支出 98,729,126.49 96,692,319.41
其中：次级债券利息支出
其他按实际利率法计算的金融负债产
生的利息支出
其他利息支出 1,205,090.41 2,444,738.33
利息净收入 168,720,255.37 171,623,124.88
利息净收入的说明：
无
(1) 手续费及佣金净收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
证券经纪业务收入 165,430,699.41 124,962,679.42
其中：代理买卖证券业务 164,703,128.79 124,202,189.80
交易单元席位租赁 35,526.93 82,849.66
代销金融产品业务 692,043.69 677,639.96
证券经纪业务支出 34,413,685.34 23,264,010.96
其中：代理买卖证券业务 34,413,685.34 23,264,010.96
交易单元席位租赁
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代销金融产品业务
期货经纪业务收入 29,596,414.21 28,244,681.42
期货经纪业务支出 18,671,720.85 17,098,835.04
投资银行业务收入 5,098,252.68 17,377,382.53
其中：证券承销业务 3,777,636.79 13,620,396.24
证券保荐业务
财务顾问业务 105,000.00 2,956,986.29
投资银行业务支出 190,943.40
其中：证券承销业务 188,679.25
证券保荐业务
财务顾问业务 2,264.15
资产管理业务收入 4,242,351.94 5,893,312.57
资产管理业务支出 49,498.63 64,612.80
基金管理业务收入 7,290,922.18 3,500,789.87
基金管理业务支出 1,676,705.14 380,747.48
投资咨询业务收入 420,492.10 548,477.66
投资咨询业务支出 1,649.74 5,389.96
其他手续费及佣金收入
其他手续费及佣金支出
合计 157,265,872.82 139,522,783.83
其中：手续费及佣金收入 212,079,132.52 180,527,323.47
手续费及佣金支出 54,813,259.70 41,004,539.64
(2) 财务顾问业务净收入
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
并购重组财务顾问业务净收入--境内上市公司
并购重组财务顾问业务净收入--其他
其他财务顾问业务净收入 105,000.00 2,954,722.14
(3) 代理销售金融产品业务
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期 上期
代销金融产品业务
销售总金额 销售总收入 销售总金额 销售总收入
基金及其他 267,127,128.67 692,043.69 618,736,543.30 677,639.96
合计 267,127,128.67 692,043.69 618,736,543.30 677,639.96
(4) 资产管理业务
√适用 □不适用
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单位：元 币种：人民币
项目 集合资产管理业务 定向资产管理业务 专项资产管理业务
期末产品数量 11.00 14.00 4.00
期末客户数量 47.00 14.00 37.00
其中：个人客户 25.00
机构客户 22.00 14.00 37.00
期初受托资金 460,494,655.94 5,807,044,025.04 1,090,000,000.00
其中：自有资金投入 93,520,601.17
个人客户 134,335,135.43
机构客户 232,638,919.34 5,807,044,025.04 1,090,000,000.00
期末受托资金 370,260,155.69 5,464,302,151.71 1,043,000,000.00
其中：自有资金投入 79,706,817.13
个人客户 132,052,604.26
机构客户 158,500,734.30 5,464,302,151.71 1,043,000,000.00
期末主要受托资产初始成本 474,938,732.90 5,262,658,442.91 1,043,000,000.00
其中：股票
国债
其他债券 21,252,923.38 5,163,886,882.91
基金 31,004,463.35 30,629,560.00
当期资产管理业务净收入 1,454,345.03 2,460,601.57 277,906.71
手续费及佣金净收入的说明：
□适用 √不适用
(1) 投资收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
金融工具投资收益 995,118,041.72 696,949,429.03
其中：持有期间取得的收益 437,386,977.59 382,382,034.29
－交易性金融工具 128,053,016.57 156,933,908.47
－其他权益工具投资 309,333,961.02 225,448,125.82
处置金融工具取得的收益 557,731,064.13 314,567,394.74
－交易性金融工具 502,008,156.70 81,765,923.53
－其他债权投资 48,244,277.63 236,046,191.88
－衍生金融工具 7,478,629.80 -3,244,720.67
合计 995,118,041.72 696,949,429.03
(2) 交易性金融工具投资收益明细表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
交易性金融工具 本期发生额 上期发生额
分类为以公允价
持有期间收益 128,053,016.57 156,933,908.47
值计量且其变动
计入当期损益的
处置取得收益 502,104,118.84 81,765,923.53
金融资产
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分类为以公允价
持有期间收益
值计量且其变动
计入当期损益的
处置取得收益 -95,962.14
金融负债
投资收益的说明：
报告期，投资收益较上期增加 298,168,612.69 元，增加比例 42.78%，主要原因是处置交
易性金融资产和其他权益工具投资持有期间取得的收益增加。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
按性质分类 本期发生额 上期发生额
政府补助 40,606.57
代扣个人所得税手续费 1,950,675.48 881,458.56
其他 4,179.50 11,497.94
合计 1,995,461.55 892,956.50
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 -296,771,034.96 176,848,677.68
其中：指定为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产
交易性金融负债 -10,514,595.93 -6,550,879.85
其中：指定为以公允价值计量且 -10,514,595.93
-6,550,879.85
其变动计入当期损益的金融负债
衍生金融工具 6,313,015.02 9,154,395.17
合计 -300,972,615.87 179,452,193.00
其他说明：
报告期，公允价值变动收益较上期减少 480,424,808.87 元，减少比例 267.72%，主要原因
是交易性金融资产公允价值变动收益减少。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类别 本期发生额 上期发生额
出租业务 840,394.53 654,315.76
其他 50,943.39 47,169.81
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
合计 891,337.92 701,485.57
其他业务收入说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
非流动资产处置收益 -40,264.33 151,142.82
合计 -40,264.33 151,142.82
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额 计缴标准
参见本节“六、税项 1、主要税种
城市维护建设税 4,232,618.11 2,597,205.78
及税率”
参见本节“六、税项 1、主要税种
教育费附加 3,016,349.93 1,849,296.41
及税率”
从价计征：应税房产原值*（1-30%）
房产税 845,774.16 861,085.27 *1.2%
从租计征：租金收入*12%
实际占用应税土地面积（平方米）*
土地使用税 41,439.61 26,079.90
适用税额
车船使用税 44,130.00 47,130.00 年应纳税额/12*应纳税月份数
应税凭证计税金额（或应税凭证件
印花税 44,366.11 176,108.18
数）*适用税率
合计 8,224,677.92 5,556,905.54 /
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
人力费用 290,879,275.01 293,148,282.96
租赁费 1,368,971.90 5,622,797.99
固定资产折旧费 15,040,115.67 11,810,005.03
使用权资产折旧 26,747,663.59 18,199,401.36
无形资产摊销 22,757,681.48 22,152,676.41
长期待摊费用摊销 4,284,941.16 3,589,754.71
差旅费 3,472,349.77 3,915,841.50
业务招待费及营销接待费 579,277.76 888,878.55
投资者保护基金 4,181,719.88 5,015,434.52
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系统设备维护托管费 27,698,716.99 28,055,888.34
安全防范费 998,405.77 895,874.64
物业管理费 4,295,929.08 4,029,324.98
邮电通讯费 4,465,054.04 4,568,876.89
咨询费 8,809,025.28 8,544,312.95
其他 24,904,421.06 16,955,842.03
合计 440,483,548.44 427,393,192.86
其他说明：
报告期，业务及管理费用中包括租赁负债利息费用 2,719,854.05 元。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
融出资金 106,195.51 -247,138.25
买入返售金融资产 347,450.74 -28,146,247.29
其他债权投资 -1,932,879.28 2,307,200.17
应收款项 731,778.25 -1,260,917.77
其他资产 -689,965.23 -15,404,578.98
合计 -1,437,420.01 -42,751,682.12
其他说明：
报告期，信用减值损失较上期增加 41,314,262.11 元，增加比例 96.64%，主要原因是上期
信用减值损失转回金额较大，导致变化比例较大。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类别 本期发生额 上期发生额
无形资产减值准备 87,836.03
合计 87,836.03
其他说明：
无
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类别 本期发生额 上期发生额
出租业务 1,357,910.28 1,357,910.28
其他 11,000.00
合计 1,357,910.28 1,368,910.28
其他说明：
无
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损
项目 本期发生额 上期发生额
益的金额
政府补助 14,500,000.00 7,800,000.00 14,500,000.00
其他 4,806,325.21 1,380,123.17 4,806,325.21
合计 19,306,325.21 9,180,123.17 19,306,325.21
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
计入当期非经常性损
项目 本期发生额 上期发生额
益的金额
非流动资产处置损失合计 1,332.51
其中：固定资产处置损失 1,332.51
对外捐赠 7,910,000.00 6,819,500.00 7,910,000.00
赔偿金、违约金及滞纳金 1,024,150.09 1,297,533.02 1,024,150.09
其他 24,825.33 904,525.14 24,825.33
合计 8,958,975.42 9,022,890.67 8,958,975.42
营业外支出的说明：
无
(1) 所得税费用表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
当期所得税费用 143,632,058.44 63,871,962.62
递延所得税费用 -68,922,117.05 67,090,980.06
合计 74,709,941.39 130,962,942.68
(2) 会计利润与所得税费用调整过程
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额
利润总额 584,471,246.21
按法定/适用税率计算的所得税费用 146,117,811.55
子公司适用不同税率的影响 -
调整以前期间所得税的影响 191,461.46
非应税收入的影响 -74,590,804.91
不可抵扣的成本、费用和损失的影响 -2,345,617.44
使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏
损的影响
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性 5,337,090.73
差异或可抵扣亏损的影响
所得税费用 74,709,941.39
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
参见本节“七、合并财务报表项目注释 52、其他综合收益”。
(1) 与经营活动有关的现金
收到的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
交易性金融负债收到的现金 472,020,352.35
分得股利、利息收到的现金 324,412,702.52 371,396,783.78
其他债权投资收到的现金 432,111,317.37
收到的证券、期货交易所保证金 21,248,334.91
收到的其他与经营活动有关的现金 143,669,182.61 106,341,713.82
合计 940,102,237.48 931,098,149.88
收到的其他与经营活动有关的现金说明：
无
支付的其他与经营活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
其他权益工具投资支付的现金 1,511,969,239.61 1,367,687,670.37
支付的证券、期货交易所保证金 725,681,287.70 103,088,142.60
其他债权投资支付的现金 488,791,267.06
以现金支付的业务及管理费 79,237,482.23 91,205,293.89
融出资金净增加额 42,979,068.83 291,932,612.11
支付证券投资者保护基金 5,651,241.03 4,429,114.92
交易性金融负债支付的现金 801,824,490.03
支付的其它与经营活动有关的现金 43,150,665.37 82,587,470.71
合计 2,897,460,251.83 2,742,754,794.63
支付的其他与经营活动有关的现金说明：
无
(2) 与投资活动有关的现金
收到的重要的投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
新增纳入合并范围的结构化主体
影响数
合计 19,605,815.97
收到的重要的投资活动有关的现金说明
无
支付的重要的投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
购建固定资产、无形资产和其他长期资
产支付的现金
减少纳入合并范围的结构化主体影响数 1,152,555,542.17 861,562.86
合计 1,157,089,447.68 14,619,185.77
支付的重要的投资活动有关的现金说明
因不再满足控制条件而减少合并结构化主体，本期转出被减少合并结构化主体的现金及现
金等价物余额 1,152,555,542.17 元。
收到的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
新增纳入合并范围的结构化主体影响数 19,605,815.97
合计 19,605,815.97
收到的其他与投资活动有关的现金说明：
无
支付的其他与投资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
减少纳入合并范围的结构化主体影响数 1,152,555,542.17 861,562.86
合计 1,152,555,542.17 861,562.86
支付的其他与投资活动有关的现金说明：
无
(3) 与筹资活动有关的现金
收到的其他与筹资活动有关的现金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
收回租赁保证金 603,565.45 39,956.15
合计 603,565.45 39,956.15
收到的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
支付的其他与筹资活动有关的现金
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
回购股份支付的现金 59,806,605.52
偿还租赁负债款 25,233,229.13 10,800,730.63
支付租赁保证金 1,189,434.25 -
合计 86,229,268.90 10,800,730.63
支付的其他与筹资活动有关的现金说明：
无
筹资活动产生的各项负债变动情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期增加 本期减少
项目 期初余额 非现金 期末余额
现金变动 非现金变动 现金变动
变动
应付短期
融资券
收益凭证
（短期）
公司债 9,611,584,540.89 999,180,680.00 98,775,503.10 2,625,950,000.00 8,083,590,723.99
应付股利 750,917,387.58 750,917,387.58
租赁负债 227,074,186.09 19,661,158.00 25,233,229.13 93,526.77 221,408,588.19
合计 14,381,677,083.14 4,009,180,680.00 910,634,021.28 5,447,396,781.09 93,526.77 13,854,001,476.56
(4) 以净额列报现金流量的说明
□适用 √不适用
(5) 不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财
务影响
□适用 √不适用
(1) 现金流量表补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
补充资料 本期金额 上期金额
净利润 509,761,304.82 666,800,196.94
加：资产减值准备
信用减值损失 -1,437,420.01 -42,751,682.12
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资
产折旧
使用权资产摊销 26,858,976.19 18,447,748.43
无形资产摊销 23,087,910.92 22,482,905.85
长期待摊费用摊销 4,378,491.82 3,669,348.71
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损
失（收益以“-”号填列）
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
固定资产报废损失（收益以“-”号填列） 1,332.51
公允价值变动损失（收益以“-”号填列） 300,972,615.87 -179,452,193.00
财务费用（收益以“-”号填列） 143,558,861.68 134,890,350.56
投资损失（收益以“-”号填列）
递延所得税资产减少（增加以“-”号填列） -29,937,079.70 65,150,281.17
递延所得税负债增加（减少以“-”号填列） -38,985,037.35 1,940,698.89
交易性金融资产的减少（增加以“－”号填
-4,673,502,189.49 1,611,930,777.08
列）
存货的减少（增加以“-”号填列）
经营性应收项目的减少（增加以“-”号填列） -2,399,922,542.88 -585,179,582.90
经营性应付项目的增加（减少以“-”号填列） 7,108,512,667.18 -1,067,771,962.99
其他
经营活动产生的现金流量净额 989,904,580.23 663,293,188.68
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
现金的期末余额 7,793,980,431.60 8,757,084,546.13
减：现金的期初余额 9,460,537,845.49 8,297,665,877.84
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额 -1,666,557,413.89 459,418,668.29
(2) 本期支付的取得子公司的现金净额
□适用 √不适用
(3) 本期收到的处置子公司的现金净额
□适用 √不适用
(4) 现金和现金等价物的构成
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额
一、现金 7,793,980,431.60 9,460,537,845.49
其中：库存现金
可随时用于支付的银行存款 6,093,799,582.01 7,900,135,441.33
可随时用于支付的其他货币资金 14,375.20 10,736.17
结算备付金 1,700,166,474.39 1,560,391,667.99
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、期末现金及现金等价物余额 7,793,980,431.60 9,460,537,845.49
其中：母公司或集团内子公司使用受限
制的现金和现金等价物
其他说明：
√适用 □不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
现金和现金等价物不含本公司使用受限制的货币资金、结算备付金和应收利息。
(5) 使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况
□适用 √不适用
(6) 不属于现金及现金等价物的货币资金
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末余额 期初余额 理由
基金公司专项储存的结算备
结算备付金 600,000.00 600,000.00
付金，使用受限制
一般风险准备金、认购保证
货币资金 133,899,829.79 132,518,779.63
金，使用受限制
货币资金和结算备 尚未收到的货币资金和结算
付金的应收利息 备付金应计利息
合计 135,557,624.87 134,474,848.62 /
其他说明：
√适用 □不适用
现金和现金等价物不含本公司使用受限制的货币资金、结算备付金和应收利息。
说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：
□适用 √不适用
(1) 外币货币性项目
√适用 □不适用
单位：元
期末折算人民币
项目 期末外币余额 折算汇率
余额
货币资金 14,227,072.99
其中：美元 1,739,920.42 6.8109 11,850,423.99
港币 2,736,183.68 0.8686 2,376,649.00
结算备付金 13,007,333.92
其中：美元 1,595,780.05 6.8109 10,868,698.34
港币 2,462,163.92 0.8686 2,138,635.58
存出保证金 2,273,243.00
其中：美元 270,000.00 6.8109 1,838,943.00
港币 500,000.00 0.8686 434,300.00
代理买卖证券款 22,638,317.10
其中：美元 2,662,573.16 6.8109 18,134,519.53
港币 5,185,122.68 0.8686 4,503,797.57
应付款项 5,798.69
其中：港币 6,675.90 0.8686 5,798.69
合计 52,151,765.70
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
其他说明：
无
(2) 货币缺乏可兑换性的性质及其财务影响、所采用的即期汇率及其估计过程，以及企业因货币
缺乏可兑换性而面临的风险
□适用 √不适用
(3) 境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币
及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因
□适用 √不适用
(4) 境外经营的记账本位币与企业的列报货币之间缺乏可兑换性的情况
□适用 √不适用
(1) 作为承租人
√适用 □不适用
未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额
□适用 √不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用
√适用 □不适用
简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用 2,229,789.94 元。
售后租回交易及判断依据
□适用 √不适用
与租赁相关的现金流出总额27,887,478.02（单位：元 币种：人民币）
(2) 作为出租人
作为出租人的经营租赁
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
其中：未计入租赁收款额的
项目 租赁收入
可变租赁付款额相关的收入
房产 840,394.53
合计 840,394.53
作为出租人的融资租赁
□适用 √不适用
未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表
□适用 √不适用
未来五年未折现租赁收款额
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
每年未折现租赁收款额
项目
期末金额 期初金额
第一年 1,754,528.64 1,754,528.64
第二年 1,712,872.39 1,736,528.64
第三年 1,724,867.69 1,709,684.89
第四年 1,306,151.21 1,740,124.55
第五年 695,028.60 782,331.83
五年后未折现租赁收款额总额 695,028.60 695,028.60
(3) 作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
□适用 √不适用
八、研发支出
□适用 √不适用
□适用 √不适用
重要的资本化研发项目
□适用 √不适用
开发支出减值准备
□适用 √不适用
其他说明
无
□适用 √不适用
九、资产证券化业务的会计处理
□适用 √不适用
十、合并范围的变更
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：
√适用 □不适用
公司对由公司作为管理人和/或投资人的结构化主体，综合评估持有其投资份额以及作为其管理人是否对本公司所享有的可变回报构成重大影响，
并据此判断本公司是否为结构化主体的主要责任人，将满足条件的结构化主体确认为构成控制并纳入合并报表范围。
报告期内新增 2 只主体纳入合并范围、并移出 5 只结构化主体，具体情况如下：
序号 结构化主体的名称 结构化主体类别 新增或移出 新增或移出合并时间 变动原因
红塔红土智选 4 号基金中
公司作为结构化主体管理人，持有比例达到 100%，综
合判断，公司实质控制该结构化主体。
理计划
公司作为结构化主体管理人，持有比例虽未达到 50%，
红塔证券鑫汇 FOF4 号集
合资产管理计划
散，综合判断，公司实质控制该结构化主体。
红塔红土均享 1 号单一资
产管理计划
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
性金融债指数证券投资基
金
红塔红土人人宝货币市场
基金
红塔红土信息产业精选股
票型发起式证券投资基金
红塔红土 30 天持有期债
券型证券投资基金
□适用 √不适用
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十一、 在其他主体中的权益
(1) 企业集团的构成
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
持股比例
子公司 主要经营 注册 取得
注册资本 业务性质 （%）
名称 地 地 方式
直接 间接
红塔期货有 期货经纪、期
中国昆明 100,000.00 昆明 100 收购
限责任公司 货投资咨询等
红证利德资
投资管理、资
本管理有限 中国北京 60,000.00 北京 100 设立
产管理等
公司
南京中科红 以私募基金从
塔先进激光 事投资管理、
中国南京 4,000.00 南京 50 设立
私募基金管 股权投资、资
理有限公司 产管理
投资咨询（除
红正均方投 经纪）、投资
中国上海 130,000.00 上海 100 设立
资有限公司 管理、实业投
资等
基金募集、基
红塔红土基 金销售、特定
金管理有限 中国深圳 49,600.00 深圳 客户资产管 59.27 设立
公司 理、资产管理
等
深圳市红塔
特定客户资产
资产管理有 中国深圳 10,000.00 深圳 59.27 设立
管理等
限公司
在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：
不适用
持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依
据：
不适用
对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：
本公司对由公司作为管理人和/或投资人的结构化主体，综合评估持有其投资份额以及作为其
管理人是否对本公司所享有的可变回报构成重大影响，并据此判断本公司是否为结构化主体的主
要责任人，将满足条件的结构化主体确认为构成控制并纳入合并报表范围。
确定公司是代理人还是委托人的依据：
（1）存在单独一方拥有实质性权利可以无条件罢免公司决策权的，则公司为代理人。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
（2）除（1）以外的情况下，综合考虑公司对被投资方的决策权范围，其他方享有的实质性
权利、公司的薪酬水平、公司因持有被投资方中的其他权益所承担可变回报的风险等相关因素进
行判断。
其他说明：
截至 2026 年 6 月 30 日，本公司纳入合并报表范围的结构化主体为 2 个集合资产管理计划、
纳入合并范围的结构化主体如下：
单位：元 币种：人民币
期末结构化主体 自有资金期末持
序号 结构化主体的名称 资产总额
总净值 有份额
证券行业支持民企发展系列
理计划
红塔证券鑫益 3 号集合资产
管理计划
红塔证券鑫汇 FOF4 号集合资
产管理计划
红塔红土添旗 1 号单一资产
管理计划
红塔红土智选 3 号基金中基
金（FOF）单一资产管理计划
红塔红土智选 4 号基金中基
金（FOF）单一资产管理计划
红塔红土盛丰混合型证券投
资基金
红塔红土盛弘灵活配置混合
型发起式证券投资基金
红塔红土稳健添利混合型证
券投资基金
红塔红土瑞恒纯债债券型证
券投资基金
西南证券安兴 25 号单一资产
管理计划
红塔红土医药精选股票发起
式证券投资基金
合计 881,865,398.36 871,167,404.06 710,025,862.29
(2) 重要的非全资子公司
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
少数股东持股 本期归属于少数 本期向少数股东 期末少数股东权
子公司名称
比例（%） 股东的损益 宣告分派的股利 益余额
红塔红土基金
管理有限公司
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
子公司少数股东的持股比例不同于表决权比例的说明：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(3) 重要非全资子公司的主要财务信息
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
期末余额 期初余额
子公司
非流动资 非流动负 非流动资 非流动负
名称 流动资产 资产合计 流动负债 负债合计 流动资产 资产合计 流动负债 负债合计
产 债 产 债
红塔红
土基金
管理有
限公司
单位：万元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
子公司名称
营业收入 净利润 综合收益总额 经营活动现金流量 营业收入 净利润 综合收益总额 经营活动现金流量
红塔红土基金管
理有限公司
其他说明：
红塔红土基金管理有限公司的主要财务信息为合并口径财务数据。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(4) 使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：
□适用 √不适用
(5) 向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：
√适用 □不适用
本公司发起设立的未纳入合并财务报表范围的结构化主体，主要包括本公司发起设立的证券
投资基金、集合资管计划等，这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并收取管理
费，其募资方式是向投资者发行投资产品。本公司在这些未纳入合并财务报表范围的结构化主体
中享有的权益主要包括直接持有投资或通过管理这些结构化主体收取管理费收入及业绩报酬。
截至 2026 年 6 月 30 日，本公司通过直接持有本公司发起设立的结构化主体所享有的权益
皆通过本公司资产负债表中的交易性金融资产项目进行核算，其账面价值为 14.58 亿元，最大损
失风险敞口与账面价值相近。
单位：元 币种：人民币
在资产负债表中的
结构化主体名称 账面价值
核算科目
红塔红土盛兴 39 个月定期开放债券型证券投
交易性金融资产 801,965,090.72
资基金
深圳秉鸿嘉实投资中心（有限合伙） 交易性金融资产 36,094,109.83
北京红证泰兴新材料创业投资基金合伙企业
交易性金融资产 27,612,931.07
（有限合伙）
南京中科红塔先进激光创业投资中心（有限合
交易性金融资产 22,391,019.96
伙）
红塔红土盛商一年定期开放债券型发起式证
交易性金融资产 19,657,478.33
券投资基金
红塔红土瑞鑫纯债债券型证券投资基金 交易性金融资产 10,681,818.18
宿迁红塔光电产业投资中心（有限合伙） 交易性金融资产 8,482,388.07
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
南京红证容大创业投资合伙企业（有限合伙） 交易性金融资产 5,396,128.27
青岛红证硬科技投资合伙企业（有限合伙） 交易性金融资产 3,335,166.91
红塔证券鑫汇 FOF3 号集合资产管理计划 交易性金融资产 3,872,400.00
北京红证阿拉丁新消费服务产业投资中心（有
交易性金融资产 2,605,517.21
限合伙）
红塔红土瑞景纯债债券型证券投资基金 交易性金融资产 81,632,622.04
红塔红土人人宝货币市场基金 交易性金融资产 298,115,838.22
红塔红土 30 天持有期债券型证券投资基金 交易性金融资产 121,736,242.01
红塔红土长益定期开放债券型证券投资基金 交易性金融资产 12,000,181.47
红塔红土中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证
交易性金融资产 2,008,332.53
券投资基金
合计 1,457,587,264.82
□适用 √不适用
十二、 政府补助
□适用 √不适用
未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因
□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
类型 本期发生额 上期发生额
与收益相关 14,540,606.57 7,800,000.00
合计 14,540,606.57 7,800,000.00
其他说明：
无
十三、 与金融工具相关的风险
√适用 □不适用
详见本节“十九、风险管理。”
(1) 公司开展套期业务进行风险管理
□适用 √不适用
其他说明
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
□适用 √不适用
(2) 公司开展符合条件套期业务并应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(3) 公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
(1) 转移方式分类
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
已转移金融资产 已转移金融资产
转移方式 终止确认情况 终止确认情况的判断依据
性质 金额
根据融出证券协议，股票
及交易所交易基金的法定
所有权转让给客户，尽管
客户可于协议期间出售相
关证券，但有责任于未来
融出证券 交易性金融资产 41,852,980.00 未终止确认
指定日期向公司归还该等
证券。由于公司尚保留该
部分已转让证券的风险与
回报，因此并未终止确认
金融资产。
合计 / 41,852,980.00 / /
(2) 因转移而终止确认的金融资产
□适用 √不适用
(3) 继续涉入的转移金融资产
□适用 √不适用
其他说明
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
十四、 公允价值的披露
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末公允价值
项目 第一层次公允价 第二层次公允价值 第三层次公允
合计
值计量 计量 价值计量
一、持续的公允价值计量
（一）交易性金融资产 1,142,294,410.78 17,505,280,899.23 457,394,710.52 19,104,970,020.53
计入当期损益的金融资产
（1）债务工具投资 12,468,736,540.14 52,362,100.55 12,521,098,640.69
（2）权益工具投资 1,142,294,410.78 954,839,838.70 405,032,609.97 2,502,166,859.45
（3）其他 4,081,704,520.39 4,081,704,520.39
且其变动计入当期损益的
金融资产
（1）债务工具投资
（2）权益工具投资
（二）其他债权投资 20,669,298,143.12 20,669,298,143.12
（三）其他权益工具投资 8,454,876,781.55 62,043,160.54 50,027,036.58 8,566,946,978.67
（四）投资性房地产
的土地使用权
（五）生物资产
（六）衍生金融资产 183,104.00 8,072,984.70 8,256,088.70
持续以公允价值计量的资
产总额
（七）交易性金融负债 56,485,281.00 56,485,281.00
计入当期损益的金融负债
其中：发行的交易性债券
其他
且变动计入当期损益的金 56,485,281.00 56,485,281.00
融负债
（八）衍生金融负债 360,919.00 360,919.00
持续以公允价值计量的负
债总额
二、非持续的公允价值计
量
（一）持有待售资产
非持续以公允价值计量的
资产总额
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
非持续以公允价值计量的
负债总额
√适用 □不适用
对于存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的交易性金融资产和负债、衍生金融工具、
其他债权投资和其他权益工具投资，按资产负债表日该资产和负债的市场报价不加调整的作为其
公允价值的确定依据。
√适用 □不适用
公司对于交易性金融资产、其他债权投资中债券投资的公允价值采用中债估值，估值过程中
采用了反映市场状况的可观察输入值。
对于交易性金融资产中不存在公开市场的债务、权益工具投资及结构化主体，其公允价值以
估值技术确定。估值技术所需的可观察输入值包括但不限于收益率曲线、资产净值、投资标的的
单位净值和市盈率等估值参数。截至报告期末，本公司对上述持续第二层次公允价值计量所使用
的估值技术并未发生变更。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期末公允价值 估值技术 重大不可观察输入值
非上市股权投资、 市场法、成本法、现金 净资产、收益率溢价、
私募股权基金、非 479,012,496.09 流折现法、期权定价模 流动性折扣、最近融资
标债权 型 价格
做市股权 28,409,251.01 市场乘数法 同行业上市公司 PE、PB
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期利得或损失总额 购买、发行、出售和结算 对于年末
持有的资
产和承担
本期转入 本期转出 的负债，
项目 年初余额 计入其他 发 期末余额
第三层次 第三层次 计入损益 购买 出售 结算 计入损益
综合收益 行
的当年未
实现利得
或损失
交易性金融资产 419,553,915.10 7,273,394.46 3,277,321.61 34,564,680.74 22,369,641.01 23,089,599.18 457,394,710.52 59,302,705.50
其中：债务工具投资 51,627,360.90 734,739.65 52,362,100.55 734,739.65
权益工具投资 367,926,554.20 7,273,394.46 3,277,321.61 33,829,941.09 22,369,641.01 23,089,599.18 405,032,609.97 58,567,965.85
其他权益工具投资 87,523,209.62 35,585,736.54 -374,937.55 1,535,498.95 50,027,036.58
金融资产小计 507,077,124.72 7,273,394.46 38,863,058.15 34,564,680.74 -374,937.55 22,369,641.01 23,089,599.18 1,535,498.95 507,421,747.10 59,302,705.50
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
策
√适用 □不适用
对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本公司在每个报告期末通过重新评估分类（基于
对整体公允价值计量有重大影响的最低层级输入值），判断各层级之间是否存在转换。
在财务报告期间，本公司持有的按公允价值计量的金融工具在各层次之间无重大转换。
□适用 √不适用
√适用 □不适用
公司不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括：货币资金、结算备付金、融出资金、买
入返售金融资产、应收款项、存出保证金、债权投资、其他金融资产、短期借款、应付短期融资
款、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、应付款项、应付债券和其他金融负债等。
除以下项目外，本公司 2026 年 6 月 30 日各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之
间无重大差异。
单位：元 币种：人民币
项目
账面价值 公允价值 第一层次 第二层次 第三层次
应付债券-公司债 8,083,590,723.99 8,143,706,400.00 8,143,706,400.00
□适用 √不适用
十五、 关联方及关联交易
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
母公司对
母公司对本
本企业的
母公司名称 注册地 业务性质 注册资本 企业的表决
持股比例
权比例（%）
（%）
云南合和（集团）股份有 云南省
投资、管理 600,000.00 30.32 30.32
限公司 玉溪市
本企业的母公司情况的说明：
云南合和（集团）股份有限公司是由红塔烟草（集团）有限责任公司（持股比例 75%）、红
云红河烟草（集团）有限责任公司（持股比例 13%）、云南中烟工业有限责任公司（持股比例 12%）
共同出资成立的国有大型股份制公司。
本企业最终控制方是中国烟草总公司。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
其他说明：
无
本企业子公司的情况详见附注
√适用 □不适用
详见“第八节 财务报告”之“十一、在其他主体中的权益 1、在子公司中的权益”。
本企业重要的合营或联营企业详见附注
□适用 √不适用
本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业
情况如下
□适用 √不适用
√适用 □不适用
其他关联方名称 其他关联方与本企业关系
昆明万兴房地产开发有限公司 参股股东
云南华叶投资有限责任公司 参股股东
中国双维投资有限公司 参股股东
大理上和置业有限公司 同受母公司控制
红塔创新（昆明）创业投资有限公司 同受母公司控制
红塔创新（珠海）创业投资管理有限公司 同受母公司控制
红塔创新投资股份有限公司 同受母公司控制
昆明翠湖宾馆有限公司 同受母公司控制
昆明桂花大酒店有限公司 同受母公司控制
昆明红塔大厦有限公司 同受母公司控制
上海红塔大酒店有限公司 同受母公司控制
云南福牌实业有限公司 同受母公司控制
云南红河投资有限公司 同受母公司控制
云南红塔大酒店有限公司 同受母公司控制
云南红塔股权投资基金管理有限公司 同受母公司控制
云南红塔体育中心有限公司 同受母公司控制
云南红塔银行股份有限公司 同受母公司控制
云南金鹰大酒店有限公司 同受母公司控制
云南九九物流有限公司 同受母公司控制
云南天恒大酒店有限公司 同受母公司控制
云南兴云投资有限公司 同受母公司控制
云南兴云物业管理有限公司 同受母公司控制
云南中烟工业有限责任公司 间接控股股东
红塔烟草（集团）有限责任公司 间接控股股东
红云红河烟草（集团）有限责任公司 云南中烟下控企业
云南省烟草公司西双版纳州公司 同受最终控制方控制的关联法人
杭州中维香溢大酒店股份有限公司 持股 5%以上股东及一致行动人下控企业
云南白药集团股份有限公司 其他
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
紫金财产保险股份有限公司 其他
云南庆来技工学校 其他
云南省股权交易中心有限公司 其他
中维资本控股股份有限公司 其他
关键管理人员及其关系密切的家庭成员 其他
其他说明：
（1） 以上其他关联方为报告期内与公司发生交易的关联方。
（2） 关联方大理上和置业有限公司已于 2025 年 10 月注销。
（3） 关联方红塔创新（昆明）创业投资有限公司已于 2026 年 4 月注销。
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(1) 购销商品、提供和接受劳务的关联交易
采购商品/接受劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
获批的交易额度 是否超过交易额度
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
（如适用） （如适用）
物业管理、水电、修
昆明红塔大厦有限公司 2,357,126.27 不适用 不适用 1,953,686.04
理、保洁支出
水电、保洁支出 13,164.42 不适用 不适用 14,148.91
红塔烟草（集团）有限责任公司 差旅支出 716.98 不适用 不适用 2,583.96
宣传活动支出 不适用 不适用 7,716.98
会议服务支出 3,587.74 不适用 不适用 67,153.78
前台服务支出 109,000.02 不适用 不适用 95,800.02
云南红塔体育中心有限公司 差旅支出 不适用 不适用 6,854.33
食堂承包服务支出 1,941,427.98 不适用 不适用 1,660,013.87
接待支出 11,750.00 不适用 不适用 7,270.00
培训支出 19,394.34 不适用 不适用
云南金鹰大酒店有限公司 会议服务支出 41,766.04 不适用 不适用
前台服务支出 108,000.00 不适用 不适用 95,800.02
培训支出 35,594.34 不适用 不适用
云南天恒大酒店有限公司 会议服务支出 不适用 不适用 46,965.09
差旅支出 3,675.09 不适用 不适用 12,805.27
培训支出 2,376.00 不适用 不适用
昆明桂花大酒店有限公司 会议服务支出 不适用 不适用 17,318.87
食堂承包服务支出 不适用 不适用 886.00
车辆驾驶外包支出 135,915.12 不适用 不适用 197,688.66
云南福牌实业有限公司 差旅支出 1,867.92 不适用 不适用 4,358.48
宣传活动支出 2,641.51 不适用 不适用
培训支出 2,943.40 不适用 不适用 471.70
上海红塔大酒店有限公司
差旅支出 56,849.10 不适用 不适用 49,556.70
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
会议服务支出 252,318.86 不适用 不适用
云南红塔大酒店有限公司
差旅支出 3,424.52 不适用 不适用
云南庆来技工学校 培训支出 19,757.29 不适用 不适用 75,825.24
云南中烟工业有限责任公司 培训支出 90,283.02 不适用 不适用 6,226.41
云南九九物流有限公司 车辆驾驶外包支出 54,638.39 不适用 不适用 59,311.67
大理上和置业有限公司 差旅支出 不适用 不适用 1,140.00
昆明万兴房地产开发有限公司 差旅支出 2,509.43 不适用 不适用
云南红河投资有限公司 差旅支出 622.64 不适用 不适用
杭州中维香溢大酒店股份有限公司 差旅支出 754.72 不适用 不适用
紫金财产保险股份有限公司 车辆保险支出 19,840.13 不适用 不适用 43,413.48
基金代销服务支出 619.61 不适用 不适用 921.02
云南红塔银行股份有限公司
客户资金利息支出 不适用 不适用 0.05
中国双维投资有限公司 客户资金利息支出 771.56 不适用 不适用 1,929.01
中维资本控股股份有限公司 客户资金利息支出 272.96 不适用 不适用 6,843.52
红塔创新（昆明）创业投资有限公司 客户资金利息支出 3,886.86 不适用 不适用 148.42
昆明万兴房地产开发有限公司 客户资金利息支出 137.43 不适用 不适用 336.20
云南合和（集团）股份有限公司 客户资金利息支出 467.38 不适用 不适用 1,683.27
昆明翠湖宾馆有限公司 客户资金利息支出 41.77 不适用 不适用 30.43
云南红塔股权投资基金管理有限公司 客户资金利息支出 0.34 不适用 不适用 300.99
云南华叶投资有限责任公司 客户资金利息支出 13.4 不适用 不适用 92.39
云南兴云物业管理有限公司 客户资金利息支出 4.81 不适用 不适用 15.65
云南兴云投资有限公司 客户资金利息支出 0.92 不适用 不适用 0.54
红塔创新投资股份有限公司 客户资金利息支出 33.44 不适用 不适用
关键管理人员及其关系密切的家庭成
客户资金利息支出 787.17 不适用 不适用 799.19
员
云南省股权交易中心有限公司 收益凭证利息支出 27,095.89 不适用 不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
出售商品/提供劳务情况表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
关联方 关联交易内容 本期发生额 上期发生额
红塔创新（昆明）创业投资有限公司 经纪业务手续费收入 327.22 4,381.42
云南红塔股权投资基金管理有限公司 经纪业务手续费收入 10,835.89 10,006.01
红塔创新投资股份有限公司 经纪业务手续费收入 113.18
关键管理人员及其关系密切的家庭成员 经纪业务手续费收入 22,539.04 20,089.76
云南合和（集团）股份有限公司 资产管理业务管理费收入 301,938.33
云南白药集团股份有限公司 资产管理业务管理费收入 47,814.32 47,513.78
中国双维投资有限公司 基金管理业务管理费收入 147,126.33 132,908.00
关键管理人员及其关系密切的家庭成员 基金管理业务管理费收入 252.91 636.14
云南红塔银行股份有限公司 存款利息收入 3,506.77 3,737.56
红云红河烟草（集团）有限责任公司 财务顾问收入 169,811.32
云南省烟草公司西双版纳州公司 投资咨询业务收入 5,254.72
购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明：
□适用 √不适用
(2) 关联受托管理/承包及委托管理/出包情况
本公司受托管理/承包情况表：
□适用 √不适用
关联托管/承包情况说明：
□适用 √不适用
本公司委托管理/出包情况表：
□适用 √不适用
关联管理/出包情况说明：
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
(3) 关联租赁情况
本公司作为出租方：
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
本公司作为承租方：
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期发生额 上期发生额
简化处
未纳入 未纳入
理的短
租赁负 简化处理的 租赁负
期租赁
债计量 短期租赁和 债计量
和低价 承担的租赁 增加的 承担的租
出租方名称 租赁资产种类 的可变 低价值资产 的可变 支付的租 增加的使
值资产 支付的租金 负债利息支 使用权 赁负债利
租赁付 租赁的租金 租赁付 金 用权资产
租赁的 出 资产 息支出
款额 费用（如适 款额
租金费
（如适 用） （如适
用（如
用） 用）
适用）
红塔烟草
（集团）有 房屋及建筑物 132,398.33 277,721.87 242,789.73 367,271.56
限责任公司
昆明红塔大
房屋及建筑物 3,566,692.81 280,574.40 2,228,244.85 209,574.40 6,035.77 922,042.77
厦有限公司
云南红塔银
行股份有限 房屋及建筑物 4,362.13
公司
关联租赁情况说明
√适用 □不适用
与关联方租赁相关的资产负债项目：
单位： 元 币种：人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
使用权资产\房屋及建筑物 红塔烟草（集团）有限责任公司 24,605,280.23 28,437,736.13
使用权资产\房屋及建筑物 昆明红塔大厦有限公司 28,337,328.94 31,748,872.90
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
使用权资产\房屋及建筑物 云南红塔银行股份有限公司 110,729.69 243,605.09
租赁负债 红塔烟草（集团）有限责任公司 23,053,689.87 22,908,366.33
租赁负债 昆明红塔大厦有限公司 27,135,440.46 30,421,558.87
与关联方租赁相关的损益项目：
单位： 元 币种：人民币
项目名称 关联方 本期发生额 上期发生额
业务及管理费用\使用权资产折旧 红塔烟草（集团）有限责任公司 3,832,455.90 3,832,455.90
业务及管理费用\使用权资产折旧 昆明红塔大厦有限公司 3,411,543.96 1,140,820.47
业务及管理费用\使用权资产折旧 云南红塔银行股份有限公司 132,875.40 132,875.40
业务及管理费用\租赁负债利息费用 红塔烟草（集团）有限责任公司 277,721.87 367,271.56
业务及管理费用\租赁负债利息费用 昆明红塔大厦有限公司 280,574.40 6,035.77
业务及管理费用\租赁负债利息费用 云南红塔银行股份有限公司 4,362.13
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(4) 关联担保情况
本公司作为担保方
□适用 √不适用
本公司作为被担保方
□适用 √不适用
关联担保情况说明
□适用 √不适用
(5) 关联方资金拆借
□适用 √不适用
(6) 关联方资产转让、债务重组情况
□适用 √不适用
(7) 关键管理人员报酬
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
关键管理人员报酬 526.28 929.83
(8) 其他关联交易
√适用 □不适用
A、关联方认购本公司发行的收益凭证情况
单位：元 币种：人民币
关联方名称 债券名称 期初金额 本期增加 本期减少 期末金额
云南省股权交易
红塔聚财 2026 年第 1 期 10,000,000.00 10,000,000.00
中心有限公司
B、与关联方共同对外投资
a.公司子公司红正均方投资有限公司与关联方红塔创新投资股份有限公司共同投资由红塔创
新（珠海）创业投资管理有限公司为基金管理人的红塔创芯一期（珠海横琴）产业投资基金合伙
企业（有限合伙）。报告期内收到红塔创芯一期（珠海横琴）产业投资基金合伙企业（有限合伙）
已投项目退出款 4,017,912.24 元，全部冲减成本。收到现金分红 3,801,210.60 元。截至 2026 年
b.公司子公司红正均方投资有限公司与关联方紫金财产保险股份有限公司共同投资由中信金
石投资有限公司作为管理人的金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙），报告期内实缴
出资 5,960,000.00 元。
(1) 应收项目
√适用 □不适用
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单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目名称 关联方
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
其他资产-其
红塔烟草（集团）有限责任公司 1,436,755.00 1,436,755.00
他应收款
其他资产-其
昆明红塔大厦有限公司 621,472.23 621,472.23
他应收款
其他资产-预
昆明红塔大厦有限公司 2,283,202.40 314,986.50
付款项
货币资金 云南红塔银行股份有限公司 1,464,713.43 1,461,206.66
(2) 应付项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目名称 关联方 期末账面余额 期初账面余额
应付款项 云南红塔银行股份有限公司 8,077.46 7,420.67
代理买卖证券款 红塔创新（昆明）创业投资有限公司 13,064.34
代理买卖证券款 云南红塔股权投资基金管理有限公司 1,007.15 962.67
代理买卖证券款 中维资本控股股份有限公司 272.91 376.28
代理买卖证券款 云南华叶投资有限责任公司 13.40
代理买卖证券款 中国双维投资有限公司 269.52
代理买卖证券款 红塔创新投资股份有限公司 33.44
代理买卖证券款 昆明翠湖宾馆有限公司 1,035,729.29
代理买卖证券款 关键管理人员及其关系密切的家庭成员 8,376,233.83 1,221,442.00
其他负债-其他应 云南红塔体育中心有限公司
付款
合同负债 云南白药集团股份有限公司 94,339.62
(3) 其他项目
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十六、 股份支付
(1) 明细情况
□适用 √不适用
(2) 期末发行在外的股票期权或其他权益工具
□适用 √不适用
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
□适用 √不适用
十七、 承诺及或有事项
□适用 √不适用
(1) 资产负债表日存在的重要或有事项
□适用 √不适用
(2) 公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：
√适用 □不适用
截至 2026 年 6 月 30 日，本公司无需要披露的重要或有事项。
□适用 √不适用
十八、 资产负债表日后事项
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
拟分配的利润或股利 234,661,685.30
经审议批准宣告发放的利润或股利 234,661,685.30
□适用 √不适用
√适用 □不适用
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方式回购股份方案的议案》，拟使用自有资金 0.5 亿元（含）-1 亿元（含），通过集中竞价交易
方式回购部分公司股份，用于减少公司注册资本。本次回购股份方案尚需提交公司股东会审议。
具体内容详见公司同日在上海证券交易所网站披露的《红塔证券股份有限公司关于以集中竞价交
易方式回购股份的方案》。
十九、 风险管理
(1) 风险管理政策
√适用 □不适用
根据监管规定、自律规则的要求，结合公司实际情况，公司建立健全全面风险管理体系，确
保承受的风险与总体发展战略目标相适应。其中包括：
①积极推进风险文化建设。公司积极培育中国特色金融文化，践行“合规、诚信、专业、稳
健”的证券行业核心价值观，在全公司推行稳健的风险文化，将“风控相伴、稳健行远”的风险
管理理念写入风险管理基本制度，通过专题会议、期刊、培训、工作交流会议等多种方式向公司
各部办、分支机构和子公司宣导公司风险文化和理念。
②持续完善风险管理制度体系。目前，公司在经董事会审批的全面风险管理基本制度下，已
建立涵盖风险类型管理、风险管理核心机制、业务风险管理指引、投资者交易行为管理、应急预
案、证券交易资金前端控制等六个类型的制度，基本形成较为完整、具备可执行性的全面风险管
理制度体系，并根据监管要求及公司实际及时更新、调整、改进相关制度机制。
③持续优化风险管理信息技术系统。公司持续完善与自身发展阶段、业务特点、规模、业务
复杂程度和风险指标体系相适应的风险管理信息技术系统，对公司全面风险管理工作高效开展起
到关键的支撑保障作用；风险管理系统初步覆盖了各风险类型、业务条线、各部办、分支机构及
子公司，实现了集团层面风险监测、计量、分析、预警、报告报表等功能。
④组建专业的风险管理团队。公司一贯重视风险管理队伍建设，为风险管理工作配备了充足
人员，员工专业背景涵盖证券、金融、会计、法律、信息技术等相关领域，具备相关工作经验年
限的员工数量持续达标。
⑤建立量化的风险指标体系。公司明确风险偏好，制定包括风险容忍度和风险限额等的风险
指标体系。公司按照外部监管和内部管理两大维度建立包括规模、风险测度、损失、准入、集中
度、操作等类型的风险限额指标，通过风险限额管理制度规范风险限额指标设定、调整、监控、
预警以及异常情况处理流程，将各项业务控制在指标限额范围内开展。
⑥持续改进和完善风险应对机制。公司根据风险评估和预警结果，选择与风险偏好相适应的
风险回避、降低、转移和承受等应对策略，建立合理、有效的资产减值、风险对冲、资本补充、
规模调整、资产负债管理等应对机制，并合理判断和预测风险的发展变化，适时调整应对措施。
对已出现的违约事件，公司通过担保品追加、担保品变现、提前了结合约、诉讼追偿等多种方式，
及时处置、处理和化解信用风险；公司制定了流动性风险应急预案、信息系统事故应急预案、声
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誉事件应对预案，明确了职责分工、应对机制及流程，并通过应急演练，提升预案执行力，提高
突发事件应急处置能力。
(2) 风险治理组织架构
√适用 □不适用
公司董事会承担全面风险管理的最终责任；董事会审计委员会承担全面风险管理的监督责任；
经理层对全面风险管理承担主要责任。经理层设置风险管理委员会，根据工作规则履行其全面风
险管理相关职责；公司设首席风险官负责全面风险管理工作；公司设立风险管理部，在首席风险
官领导下推动全面风险管理工作；公司流动性风险管理由资金财务部牵头开展；信息技术风险管
理由信息技术部负责开展，公司数据治理工作由信息技术部牵头开展；合规、法律事务、洗钱和
恐怖融资及扩散融资风险管理由合规法律部牵头开展；廉洁从业风险管理由纪检监察部牵头开展；
其他职能管理部门开展各自职能领域范围内的风险管理工作。
√适用 □不适用
信用风险是指由于融资方、交易对手或发行人等违约导致公司可能面临损失的风险。公司面
临的信用风险主要集中在融资融券业务、股票质押式回购交易业务、债券投资交易业务（含在岸
外国债券投资）、场外衍生品业务等。若不考虑担保品和其他信用增级，最大信用风险敞口为金
融资产的账面金额（即扣除减值准备后的净额），公司最大风险敞口金额列示如下表所示。
表1 公司资产负债表日最大风险敞口金额
单位：元 币种：人民币
项目（涉及信用风险的） 2026 年 6 月 30 日 2025 年 12 月 31 日
货币资金 6,228,771,272.98 8,034,020,442.68
其中：客户资金存款 5,192,522,121.88 4,712,703,844.12
结算备付金 1,700,766,783.49 1,560,992,251.43
其中：客户备付金 1,409,401,623.01 1,346,830,536.13
融出资金 3,032,192,266.32 2,994,092,740.46
衍生金融资产 8,256,088.70 2,288,083.68
存出保证金 1,297,043,392.38 899,784,871.80
应收款项 17,855,159.35 60,007,597.49
买入返售金融资产 3,300,588,454.07 3,380,194,565.55
交易性金融资产 11,348,533,991.38 8,088,630,171.24
其他债权投资 20,669,298,143.12 20,093,411,780.00
其他 234,961,469.08 136,816,081.05
合计 47,838,267,020.87 45,250,238,585.38
√适用 □不适用
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义
务和满足正常业务开展的资金需求的风险。为控制和防范流动性风险，公司在如下方面持续加强
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流动性风险管理：一是建立流动性风险指标体系，通过设置限额标准以及动态监测，及时掌握公
司流动性风险情况；二是通过设定流动性最低现金备付限额，保障公司流动性的安全底线；三是
制定操作性较强的流动性突发事件应急预案并通过演练的方式不断检验其实用性；四是建立与股
东单位的流动性补足和救助机制、与银行签订法人透支协议拓宽公司流动性应急资源；五是不断
加强流动性风险的评估和计量能力，基于公司战略发展和经营计划，通过现金缺口测算、压力测
试等方法，评估测算业务可能的流动性需求；六是持续做好日间流动性头寸的管理工作。
资产负债表日，公司持有的金融负债按未折现剩余合同义务到期期限分析如下：
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表 2 公司金融负债未折现的合同现金流量按到期日分析表
基准日：2026 年 6 月 30 日 单位：元 币种：人民币
项目 即时偿还 1 个月以内 1-3 个月 3 个月到 1 年 1 年-5 年 5 年以上 合计
应付短期融资款 506,871,232.88 2,011,607,397.26 3,030,523,534.24 5,549,002,164.38
拆入资金 2,000,423,666.66 654,166.67 2,001,077,833.33
交易性金融负债 56,485,281.00 56,485,281.00
衍生金融负债 360,919.00 360,919.00
卖出回购金融资产款 15,892,470,572.78 15,892,470,572.78
代理买卖证券款 7,120,556,328.29 7,120,556,328.29
应付款项 12,768,275.38 2,237,738.51 3,008,593.10 5,104,994.27 23,119,601.26
应付债券 32,403,833.88 54,187,119.62 8,000,000,000.00 8,086,590,953.50
租赁负债 4,976,815.86 496,261.64 10,275,318.97 41,808,058.42 130,979,451.03 49,104,760.22 237,640,666.14
其他金融负债 61,735,734.63 61,735,734.63
合计 7,256,883,354.16 18,402,499,472.47 2,057,949,309.88 3,131,623,706.55 8,130,979,451.03 49,104,760.22 39,029,040,054.31
基准日：2025 年 12 月 31 日 单位：元 币种：人民币
项目 即时偿还 1 个月以内 1-3 个月 3 个月到 1 年 1 年-5 年 5 年以上 合计
应付短期融资款 1,003,560,547.95 3,539,457,808.21 4,543,018,356.16
拆入资金 1,000,094,772.22 170,000.01 260,416.67 1,000,525,188.90
交易性金融负债 1,938,531,408.61 1,938,531,408.61
卖出回购金融资产款 11,432,342,012.61 11,432,342,012.61
代理买卖证券款 6,361,333,706.18 6,361,333,706.18
应付款项 23,606,965.14 2,108,714.08 6,725,003.18 32,440,682.40
应付债券 1,273,650,956.70 1,341,069,861.70 7,000,000,000.00 9,614,720,818.40
租赁负债 299,730.35 514,863.92 9,444,899.54 43,796,493.71 134,896,835.09 57,279,176.42 246,231,999.03
其他金融负债 26,067,365.99 26,067,365.99
合计 8,349,839,176.27 12,435,060,362.83 2,293,551,407.38 4,924,584,580.29 7,134,896,835.09 57,279,176.42 35,195,211,538.28
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√适用 □不适用
市场风险是由于相关市场价格或波动率的不利变化而导致公司可能面临损失的风险。公司涉
及市场风险的业务主要来自自营投资、做市业务以及其他投资活动等。公司采取多种措施管理市
场风险，将公司整体市场风险水平控制在适当的范围内。
（1）利率风险
利率风险是指公司金融工具的公允价值或现金流因市场利率不利变动而发生损失的风险。利
率风险主要来自公司固定收益类投资组合在收益率曲线结构、利率波动性及信用利差等变化上的
风险敞口。
公司采用敏感性分析、VaR、压力测试等作为监控利率风险的主要方法，衡量在其他变量不变
的假设下，利率发生合理、可能的变动时，期末持有的各类金融工具公允价值变动对收入总额和
股东权益产生的影响。
资产负债表日，公司金融资产和金融负债的利率重新定价日或到期日（较早者）的情况如下
表所示：
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表 3 公司金融资产和金融负债的利率重新定价日或到期日（较早者）情况表
报表基准日：2026 年 6 月 30 日 单位：元 币种：人民币
项目 3 个月以内 3-12 个月 1-5 年 5 年以上 不生息 合计
金融资产：
货币资金 6,227,713,787.00 1,057,485.98 6,228,771,272.98
结算备付金 1,700,766,474.39 309.10 1,700,766,783.49
融出资金 912,327,705.04 2,101,644,135.40 18,220,425.88 3,032,192,266.32
衍生金融资产 8,256,088.70 8,256,088.70
存出保证金 1,297,043,389.18 3.20 1,297,043,392.38
应收款项 17,855,159.35 17,855,159.35
买入返售金融资产 606,484,559.53 2,682,555,093.20 11,548,801.34 3,300,588,454.07
交易性金融资产 376,122,577.89 6,364,484,041.16 3,357,712,671.32 489,353,370.00 8,517,297,360.16 19,104,970,020.53
其他债权投资 1,038,104,532.00 1,491,112,890.00 16,254,039,889.80 1,659,928,720.00 226,112,111.32 20,669,298,143.12
其他权益工具投资 8,566,946,978.67 8,566,946,978.67
其他金融资产 234,961,469.08 234,961,469.08
小计： 12,158,563,025.03 12,639,796,159.76 19,611,752,561.12 2,149,282,090.00 17,602,256,192.78 64,161,650,028.69
金融负债：
应付短期融资款 2,500,000,000.00 3,010,000,000.00 39,002,164.38 5,549,002,164.38
拆入资金 2,000,000,000.00 1,077,833.33 2,001,077,833.33
交易性金融负债 56,485,281.00 56,485,281.00
衍生金融负债 360,919.00 360,919.00
卖出回购金融资产款 15,887,199,997.00 5,270,575.78 15,892,470,572.78
代理买卖证券款 7,120,473,021.57 83,306.72 7,120,556,328.29
应付款项 23,119,601.26 23,119,601.26
应付债券 8,000,000,000.00 83,590,723.99 8,083,590,723.99
租赁负债 801,099.76 1,436,220.11 97,463,010.79 121,708,257.53 221,408,588.19
其他金融负债 61,735,734.63 61,735,734.63
小计： 27,508,474,118.33 3,011,436,220.11 8,097,463,010.79 121,708,257.53 270,726,140.09 39,009,807,746.85
金融资产负债净头寸： -15,349,911,093.30 9,628,359,939.65 11,514,289,550.33 2,027,573,832.47 17,331,530,052.69 25,151,842,281.84
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
报表基准日：2025 年 12 月 31 日 单位：元 币种：人民币
项目 3 个月以内 3-12 个月 1-5 年 5 年以上 不生息 合计
金融资产：
货币资金 7,909,665,078.27 123,000,000.00 1,355,364.41 8,034,020,442.68
结算备付金 1,560,991,667.99 583.44 1,560,992,251.43
融出资金 966,849,886.25 2,004,249,080.87 22,993,773.34 2,994,092,740.46
衍生金融资产 2,288,083.68 2,288,083.68
存出保证金 899,784,864.21 7.59 899,784,871.80
应收款项 60,007,597.49 60,007,597.49
买入返售金融资产 964,331,954.78 2,404,128,534.07 11,734,076.70 3,380,194,565.55
交易性金融资产 934,302,871.06 925,242,242.71 5,269,540,088.42 1,099,201,736.00 7,907,764,108.98 16,136,051,047.17
其他债权投资 100,340,180.00 1,702,282,426.00 15,636,681,499.68 2,388,522,620.00 265,585,054.32 20,093,411,780.00
其他权益工具投资 7,901,037,238.01 7,901,037,238.01
其他金融资产 136,816,081.05 136,816,081.05
小计： 13,336,266,502.56 7,158,902,283.65 20,906,221,588.10 3,487,724,356.00 16,309,581,969.01 61,198,696,699.32
金融负债：
应付短期融资款 1,000,000,000.00 3,520,000,000.00 23,018,356.16 4,543,018,356.16
拆入资金 1,000,000,000.00 525,188.90 1,000,525,188.90
交易性金融负债 1,938,531,408.61 1,938,531,408.61
卖出回购金融资产款 11,428,124,827.01 4,217,185.60 11,432,342,012.61
代理买卖证券款 6,361,250,913.86 82,792.32 6,361,333,706.18
应付款项 32,440,682.40 32,440,682.40
应付债券 1,200,000,000.00 1,300,000,000.00 7,000,000,000.00 111,584,540.89 9,611,584,540.89
租赁负债 4,620,868.19 91,826,057.30 130,627,260.60 227,074,186.09
其他金融负债 26,067,365.99 26,067,365.99
小计： 20,989,375,740.87 4,824,620,868.19 7,091,826,057.30 130,627,260.60 2,136,467,520.87 35,172,917,447.83
金融资产负债净头寸： -7,653,109,238.31 2,334,281,415.46 13,814,395,530.80 3,357,097,095.40 14,173,114,448.14 26,025,779,251.49
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下表显示了市场利率同时平行上升或下降 25 个基点的情况下，基于资产负债表日的金融资
产与金融负债的结构，对净利润和其他综合收益的影响。
表4 利率变动的敏感性分析表
单位：元 币种：人民币
项目
净利润 其他综合收益 净利润 其他综合收益
市场利率上
-39,572,566.84 -149,002,620.88 -36,936,003.71 -165,034,720.68
升 25 个基点
市场利率下
降 25 个基点
以上测算过程中，假设利率期限结构曲线平行上移或下移，即仅考虑了久期对于测试结果的
影响，未考虑曲线结构的变化对测算结果带来的影响。
（2）汇率风险
汇率风险是指公司进行的外币业务因外汇汇率变动所产生的风险。汇率风险主要来自公司在
外汇汇率即期、远期价格及波动率变化上的风险敞口。
（3）其他价格风险
其他价格风险是指公司所持有的金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇
率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。其他价格风险主要来自公司自营证券投资和做市
类业务持仓组合在股票、基金、金融衍生品、大宗商品现货和期货、非上市股权、私募基金投资
等证券的价格及波动率变化上的风险敞口。
资产负债表日，公司金融资产的其他价格风险最大敞口如下表所示：
表 5 其他价格风险敞口
报表基准日：2026 年 6 月 30 日 单位：元 币种：人民币
期末金额
项目
公允价值 占总资产的比例
交易性金融资产：
基金 4,742,513,349.87 7.31%
股票及股权 1,114,857,951.56 1.72%
银行理财 1,628,309,301.23 2.51%
券商资管 270,755,426.49 0.42%
其他权益工具投资：
股票及股权 8,157,476,513.08 12.57%
基金 409,470,465.59 0.63%
衍生金融资产：
期权及收益互换 8,256,088.70 0.01%
合计 16,331,639,096.52 25.16%
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截至期末，若本公司持有的上述投资的公允价值上升 5%且其他市场变量保持不变，本公司净
资产将相应增加 2.49%；反之，若本公司持有金融工具的公允价值下降 5%且其他市场变量保持不
变，本公司净资产则将相应下降 2.49%。
二十、 其他重要事项
(1) 追溯重述法
□适用 √不适用
(2) 未来适用法
□适用 √不适用
□适用 √不适用
(1) 非货币性资产交换
□适用 √不适用
(2) 其他资产置换
□适用 √不适用
√适用 □不适用
公司依据国家相关政策制定了企业年金方案，成立了企业年金计划。现为法人受托管理模
式，由具备资格的机构进行受托管理、账户管理、托管和投资管理。
公司依据企业年金方案，按照年度工资总额的一定比例提取企业年金，为加入年金计划的职
工缴纳企业年金。
□适用 √不适用
(1) 报告分部的确定依据与会计政策
√适用 □不适用
公司以经营分部为基础确定报告分部，经营分部是指公司按照内部组织结构、管理要求、内
部报告制度为依据确定的经营分部，同时满足下列条件的组成部分：
①该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用。
②公司管理层能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩。
③公司能够取得该组成部分的经营成果和现金流量等有关会计信息。
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公司的主要分部为自营投资业务分部、财富管理业务分部、机构服务业务分部，其中：
自营投资业务分部包括股票自营投资业务、固收自营投资业务、新三板做市业务、创新与衍
生品投资业务、股权直投与另类投资业务。
财富管理业务分部包括公司证券经纪业务、期货经纪业务、融资融券业务、资产管理业务、
公募基金管理业务、私募股权管理业务。
机构服务业务分部包括投资银行业务、股票质押业务、资产证券化业务、研究与机构销售业
务及其他为机构提供的服务业务。
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(2) 报告分部的财务信息
√适用 □不适用
报表基准日：2026 年 6 月 30 日 单位：元 币种：人民币
项目 自营投资业务 财富管理业务 机构服务业务 其他 分部间抵消 合计
一、营业总收入 738,253,371.54 313,170,816.02 69,174,164.87 -74,397,435.19 -23,448,304.19 1,022,752,613.05
利息净收入 131,571,221.49 70,793,448.26 62,740,198.96 -96,425,504.77 40,891.43 168,720,255.37
手续费及佣金净收入 153,396,577.55 6,433,965.91 5,360.87 -2,570,031.51 157,265,872.82
其他 606,682,150.05 88,980,790.21 22,022,708.71 -20,919,164.11 696,766,484.86
二、营业总支出 41,400,523.60 180,456,801.05 28,035,144.54 201,503,379.22 -2,767,131.78 448,628,716.63
三、营业利润（亏损以
“－”号填列）
四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
五、资产总额 46,958,476,355.51 13,213,368,291.33 3,108,165,900.92 5,410,820,821.12 -3,788,026,415.95 64,902,804,952.93
六、负债总额 17,413,354,021.96 7,487,099,283.52 36,944,118.84 15,385,909,426.39 -31,668,468.12 40,291,638,382.59
七、补充信息
报表基准日：2025 年 6 月 30 日 单位：元 币种：人民币
项目 自营投资业务 财富管理业务 机构服务业务 其他 分部间抵消 合计
一、营业总收入 965,122,941.85 230,686,228.41 89,590,771.71 -77,932,452.05 -18,206,420.21 1,189,261,069.71
利息净收入 126,789,195.12 65,124,700.25 71,087,695.38 -91,567,174.50 188,708.63 171,623,124.88
手续费及佣金净收入 123,308,120.92 18,453,953.17 769.99 -2,240,060.25 139,522,783.83
其他 838,333,746.73 42,253,407.24 49,123.16 13,633,952.46 -16,155,068.59 878,115,161.00
二、营业总支出 41,750,036.92 182,522,302.06 5,920,872.96 164,370,934.56 -2,908,983.91 391,655,162.59
三、营业利润（亏损以
“－”号填列）
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四、利润总额（亏损总额以
“－”号填列）
五、资产总额 41,067,140,738.10 11,872,916,997.32 3,342,131,364.26 7,291,692,041.84 -4,152,510,231.22 59,421,370,910.30
六、负债总额 12,522,927,413.89 7,127,591,046.97 17,694,526.28 13,136,246,658.60 1,184,171,669.73 33,988,631,315.47
七、补充信息
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(3) 公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因
□适用 √不适用
(4) 其他说明
□适用 √不适用
□适用 √不适用
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√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期公允价值变动 计入权益的累计公允
项目 期初金额 本期计提的减值 期末金额
损益 价值变动
金融资产
金融资产）
金融资产小计 44,132,788,148.86 -290,340,982.94 1,438,371,106.10 -1,932,879.28 48,349,471,231.02
金融负债
金融负债小计 1,938,531,408.61 -10,631,632.93 56,846,200.00
(1) 金融资产计量基础分类表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末账面价值
以公允价值计量且其变动计入当期损益
指定为以公允价值
分类为以公允价值 按照《金融工具确 按照《套期会计》
计量且其变动计入 分类为以公允价
以摊余成本计量 计量且其变动计入 认和计量》准则指 准则指定为以公允
金融资产项目 其他综合收益的非 值计量且其变动
的金融资产 其他综合收益的金 定为以公允价值计 价值计量且其变动
交易性权益工具投 计入当期损益的
融资产 量且其变动计入当 计入当期损益的金
资 金融资产
期损益的金融资产 融资产
货币资金 6,228,771,272.98
结算备付金 1,700,766,783.49
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融出资金 3,032,192,266.32
衍生金融资产 8,256,088.70
存出保证金 1,297,043,392.38
应收款项 17,855,159.35
买入返售金融资产 3,300,588,454.07
交易性金融资产 19,104,970,020.53
其他债权投资 20,669,298,143.12
其他权益工具投资 8,566,946,978.67
其他金融资产 234,961,469.08
合计 15,812,178,797.67 20,669,298,143.12 8,566,946,978.67 19,113,226,109.23
期初账面价值
以公允价值计量且其变动计入当期损益
指定为以公允价值
分类为以公允价值 按照《金融工具确 按照《套期会计》
计量且其变动计入 分类为以公允价
以摊余成本计量 计量且其变动计入 认和计量》准则指 准则指定为以公允
金融资产项目 其他综合收益的非 值计量且其变动
的金融资产 其他综合收益的金 定为以公允价值计 价值计量且其变动
交易性权益工具投 计入当期损益的
融资产 量且其变动计入当 计入当期损益的金
资 金融资产
期损益的金融资产 融资产
货币资金 8,034,020,442.68
结算备付金 1,560,992,251.43
融出资金 2,994,092,740.46
衍生金融资产 2,288,083.68
存出保证金 899,784,871.80
应收款项 60,007,597.49
买入返售金融资产 3,380,194,565.55
交易性金融资产 16,136,051,047.17
其他债权投资 20,093,411,780.00
其他权益工具投资 7,901,037,238.01
其他金融资产 136,816,081.05
合计 17,065,908,550.46 20,093,411,780.00 7,901,037,238.01 16,138,339,130.85
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(2) 金融负债计量基础分类表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末账面价值
以公允价值计量且其变动计入当期损益
按照《金融工具确认和计量》 按照《套期会计》准则指定
以摊余成本计量的金融 分类为以公允价值计量且其
金融负债项目 准则指定为以公允价值计量且 为以公允价值计量且其变动
负债 变动计入当期损益的金融负
其变动计入当期损益的金融 计入当期损益的金融负债
债
负债
短期借款
应付短期融资款 5,549,002,164.38
拆入资金 2,001,077,833.33
交易性金融负债 56,485,281.00
衍生金融负债 360,919.00
卖出回购金融资产款 15,892,470,572.78
代理买卖证券款 7,120,556,328.29
应付款项 23,119,601.26
应付债券 8,083,590,723.99
租赁负债 221,408,588.19
其他金融负债 61,735,734.63
合计 38,952,961,546.85 360,919.00 56,485,281.00
期初账面价值
以公允价值计量且其变动计入当期损益
按照《金融工具确认和计量》 按照《套期会计》准则指定
以摊余成本计量的金融 分类为以公允价值计量且其
金融负债项目 准则指定为以公允价值计量且 为以公允价值计量且其变动
负债 变动计入当期损益的金融负
其变动计入当期损益的金融 计入当期损益的金融负债
债
负债
应付短期融资款 4,543,018,356.16
拆入资金 1,000,525,188.90
交易性金融负债 1,938,531,408.61
卖出回购金融资产款 11,432,342,012.61
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代理买卖证券款 6,361,333,706.18
应付款项 32,440,682.40
应付债券 9,611,584,540.89
租赁负债 227,074,186.09
其他金融负债 26,067,365.99
合计 33,234,386,039.22 1,938,531,408.61
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□适用 √不适用
□适用 √不适用
√适用 □不适用
报告期末，公司涉及的金额较大的未决诉讼/仲裁事项如下：
起诉（申 应诉（被申 未了结金额
事由 案件进展情况
请）方 请）方 （万元）
由于质押股票已经拍卖完毕，被告没
有其他可供执行的财产线索，昆明中
郭鸿宝、金 股票质押合
红塔证券 5,958.81 院裁定终结本次执行程序，其余债权
媛 同纠纷
将继续向客户追偿。截至报告期末，
暂无其他进展。
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二十一、 母公司财务报表主要项目注释
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期末余额 期初余额
项目
账面余额 减值准备 账面价值 账面余额 减值准备 账面价值
对子公司投资 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76
合计 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76
(1) 对子公司投资
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
期初余额（账面价 减值准备 本期增减变动 期末余额（账面价 减值准备
被投资单位
值） 期初余额 追加投资 减少投资 计提减值准备 其他 值） 期末余额
红塔期货有限责任公司 1,022,054,691.76 1,022,054,691.76
红证利德资本管理有限公司 600,000,000.00 600,000,000.00
红塔红土基金管理有限公司 294,000,000.00 294,000,000.00
红正均方投资有限公司 1,300,000,000.00 1,300,000,000.00
合计 3,216,054,691.76 3,216,054,691.76
(2) 对联营、合营企业投资
□适用 √不适用
(3) 长期股权投资的减值测试情况
□适用 √不适用
其他说明：
□适用 √不适用
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(1) 应付职工薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、短期薪酬 228,285,437.36 208,250,312.43 119,847,096.20 316,688,653.59
二、离职后福利-设定提存计划 188,108.16 24,872,838.10 24,818,484.88 242,461.38
三、辞退福利 300,225.00 300,225.00
四、一年内到期的其他福利
五、长期薪酬 253,698,749.65 253,698,749.65
合计 482,172,295.17 233,423,375.53 144,965,806.08 570,629,864.62
(2) 短期薪酬列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、工资、奖金、津贴和补贴 127,892,954.83 171,989,664.06 90,003,540.63 209,879,078.26
二、职工福利费 5,115,375.88 5,115,375.88
三、社会保险费 9,282,095.77 9,282,095.77
其中：医疗保险费 8,916,926.96 8,916,926.96
工伤保险费 252,592.71 252,592.71
生育保险费 92,314.28 92,314.28
补充医疗保险费 20,261.82 20,261.82
四、住房公积金 14,123,641.84 14,123,641.84
五、工会经费和职工教育经费 100,392,482.53 7,739,534.88 1,322,442.08 106,809,575.33
六、短期带薪缺勤
七、短期利润分享计划
合计 228,285,437.36 208,250,312.43 119,847,096.20 316,688,653.59
(3) 设定提存计划列示
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额
合计 188,108.16 24,872,838.10 24,818,484.88 242,461.38
其他说明：
□适用 √不适用
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 394,424,755.64 386,477,204.92
其中：货币资金及结算备付金利息收入 53,138,406.28 46,843,112.31
拆出资金利息收入
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
融出资金利息收入 66,443,916.93 60,925,116.92
买入返售金融资产利息收入 62,740,198.96 68,951,567.51
其中：约定购回利息收入
股权质押回购利息收入 62,740,198.96 68,951,567.51
债权投资利息收入
其他债权投资利息收入 212,098,564.72 209,757,408.18
其他利息收入 3,668.75
利息支出 233,814,447.69 230,730,347.83
其中：短期借款利息支出
应付短期融资款利息支出 41,279,972.60 36,799,928.77
拆入资金利息支出 5,452,590.29 4,384,850.69
其中：转融通利息支出
卖出回购金融资产利息支出 85,783,437.24 88,359,026.88
其中：报价回购利息支出
代理买卖证券款利息支出 1,364,230.66 2,297,234.55
长期借款利息支出
应付债券利息支出 98,729,126.49 96,692,319.41
次级债务利息支出
其他利息支出 1,205,090.41 2,196,987.53
利息净收入 160,610,307.95 155,746,857.09
利息净收入的说明：
无
(1) 手续费及佣金净收入情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
证券经纪业务收入 165,861,261.78 125,337,149.32
其中：代理买卖证券业务 165,133,691.16 124,353,003.23
交易单元席位租赁 35,526.93 82,849.66
代销金融产品业务 692,043.69 901,296.43
证券经纪业务支出 34,413,685.34 23,264,010.96
其中：代理买卖证券业务 34,413,685.34 23,264,010.96
交易单元席位租赁
代销金融产品业务
期货经纪业务收入
期货经纪业务支出
投资银行业务收入 5,098,252.68 17,377,382.53
其中：证券承销业务 3,777,636.79 13,620,396.24
证券保荐业务
财务顾问业务 105,000.00 2,956,986.29
投资银行业务支出 190,943.40
其中：证券承销业务 188,679.25
证券保荐业务
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
财务顾问业务 2,264.15
资产管理业务收入 673,679.66 894,877.07
资产管理业务支出 610.74 8,725.46
基金管理业务收入
基金管理业务支出
投资咨询业务收入 354,454.36 500,812.57
投资咨询业务支出 1,649.74 5,389.96
其他手续费及佣金收入
其他手续费及佣金支出
合计 137,571,702.66 120,641,151.71
其中：手续费及佣金收入 171,987,648.48 144,110,221.49
手续费及佣金支出 34,415,945.82 23,469,069.78
(2) 财务顾问业务净收入
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
并购重组财务顾问业务净收入--境内上市公司
并购重组财务顾问业务净收入--其他
其他财务顾问业务净收入 105,000.00 2,954,722.14
(3) 代理销售金融产品业务
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
本期 上期
代销金融产品业务
销售总金额 销售总收入 销售总金额 销售总收入
基金及其他 267,127,128.67 692,043.69 618,736,543.30 901,296.43
合计 267,127,128.67 692,043.69 618,736,543.30 901,296.43
(4) 资产管理业务
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 集合资产管理业务 定向资产管理业务 专项资产管理业务
期末产品数量 4.00 4.00 4.00
期末客户数量 25.00 4.00 37.00
其中：个人客户 19.00
机构客户 6.00 4.00 37.00
期初受托资金 39,790,758.65 2,743,101,836.48 1,090,000,000.00
其中：自有资金投入 5,500,000.00
个人客户 24,494,703.45
机构客户 9,796,055.20 2,743,101,836.48 1,090,000,000.00
期末受托资金 42,538,284.87 2,655,439,274.44 1,043,000,000.00
其中：自有资金投入 9,150,026.67
个人客户 24,412,193.67
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
机构客户 8,976,064.53 2,655,439,274.44 1,043,000,000.00
期末主要受托资产初始成本 48,070,993.91 2,250,060,175.01 1,043,000,000.00
其中：股票
国债
其他债券 21,252,923.38 2,181,918,175.01
基金 26,818,070.53
当期资产管理业务净收入 108,744.91 286,417.30 277,906.71
手续费及佣金净收入的说明：
□适用 √不适用
(1) 投资收益情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
金融工具投资收益 931,463,677.10 637,987,286.83
其中：持有期间取得的收益 394,257,595.31 344,019,309.72
－交易性金融工具 84,923,634.29 118,571,183.90
－其他权益工具投资 309,333,961.02 225,448,125.82
处置金融工具取得的收益 537,206,081.79 293,967,977.11
－交易性金融工具 481,619,130.40 61,292,055.86
－其他债权投资 48,244,277.63 236,046,191.88
－衍生金融工具 7,342,673.76 -3,370,270.63
合计 931,463,677.10 637,987,286.83
(2) 交易性金融工具投资收益明细表
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
交易性金融工具 本期发生额 上期发生额
分类为以公允价
持有期间收益 84,923,634.29 118,571,183.90
值计量且其变动
计入当期损益的
处置取得收益 481,715,092.54 61,292,055.86
金融资产
指定为以公允价
持有期间收益
值计量且其变动
计入当期损益的
处置取得收益
金融资产
分类为以公允价
持有期间收益
值计量且其变动
计入当期损益的
处置取得收益 -95,962.14
金融负债
指定为以公允价
持有期间收益
值计量且其变动
计入当期损益的
处置取得收益
金融负债
投资收益的说明：
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
报告期，投资收益较上期增加 293,476,390.27 元，增加比例 46.00%，主要原因是处置交
易性金融资产和其他权益工具投资持有期间取得的收益增加。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
交易性金融资产 -346,143,743.07 119,561,350.74
其中：指定为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产
交易性金融负债
其中：指定为以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融负债
衍生金融工具 6,313,015.02 9,078,515.17
合计 -339,830,728.05 128,639,865.91
公允价值变动收益的说明：
报告期，公允价值变动收益较上期减少 468,470,593.96 元，减少比例 364.17%，主要原因
是交易性金融资产公允价值变动收益减少。
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 本期发生额 上期发生额
人力费用 233,423,375.53 233,311,473.85
租赁费 1,206,961.53 5,195,808.29
固定资产折旧费 13,019,640.19 9,889,622.72
使用权资产折旧 23,694,257.17 13,668,178.13
无形资产摊销 22,040,695.83 21,403,408.86
长期待摊费用摊销 3,266,395.86 2,556,829.02
差旅费 2,554,085.71 3,057,529.09
业务招待费及营销接待费 340,899.20 547,788.85
投资者保护基金 4,144,016.81 4,976,975.04
系统设备维护托管费 23,127,159.98 24,624,445.87
安全防范费 869,486.81 780,280.90
物业管理费 3,737,654.10 3,230,979.81
邮电通讯费 2,856,016.10 2,843,107.89
咨询费 8,277,084.60 8,086,959.47
其他 18,164,785.15 11,645,133.93
合计 360,722,514.57 345,818,521.72
业务及管理费的说明：
报告期，业务及管理费用中包括租赁负债利息费用 2,506,192.27 元。
□适用 √不适用
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二十二、 补充资料
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
项目 金额 说明
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的
-40,264.33 附注 63、70
冲销部分
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密
切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、 14,540,606.57 附注 60、69
对公司损益产生持续影响的政府补助除外
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值
变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益
计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
委托他人投资或管理资产的损益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产
损失
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 689,965.23 附注 28
企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小
于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
值产生的收益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当
期净损益
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，
如安置职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的
一次性影响
因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费
用
对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职
工薪酬的公允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允
价值变动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生的收益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -4,152,650.21 附注 69、70
其他符合非经常性损益定义的损益项目 34.66
减：所得税影响额 3,053,043.06
少数股东权益影响额（税后） -291,144.48
合计 8,275,793.34
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》未列举的项目认
定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号
——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
红塔证券股份有限公司2026 年半年度报告
其他说明
□适用 √不适用
√适用 □不适用
加权平均净资产 每股收益
报告期利润
收益率（%） 基本每股收益 稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净
利润
扣除非经常性损益后归属于
公司普通股股东的净利润
□适用 √不适用
□适用 √不适用
法定代表人：景峰
董事会批准报送日期：2026 年 8 月 28 日
修订信息
□适用 √不适用
第九节 证券公司信息披露
一、 公司重大行政许可事项的相关情况
□适用 √不适用
二、 监管部门对公司的分类结果
□适用 √不适用
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