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Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co., Ltd.
深圳市沃爾核材股份有限公司
（於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司）
（ 股 份 代 號 ： 9981）
截至2026年6月30日止六個月的中期業績公告
財務摘要
• 截 至2026年6月30日 止 六 個 月，本 集 團 收 入 人 民 幣4,649.5百 萬 元 ，較 截 至
• 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 ，本 集 團 實 現 歸 屬 於 本 公 司 股 東 的 淨 利 潤
人 民 幣566.7百 萬 元，較 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 實 現 歸 屬 於 本 公 司
股東的 淨 利 潤 人 民 幣558.1百萬 元 增 長1.54% 。
董 事 會 謹 此 宣 佈 ，本 公 司 及 其 附 屬 公 司 按 照 國 際 會 計 準 則 理 事 會 頒 佈 的 國 際
財 務 報 告 會 計 準 則 編 製 的 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 之 未 經 審 核 合 併 中 期 業
績，以及截至2025年6月30日 止 六 個 月 的 比 較 數 據 如 下 ：
–1–
簡 明 綜 合 損 益 及 其 他 全 面 收 益表
截至2026年6月30日止六個月
截 至6月30日 止 六 個 月
附註 人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
收入 3 4,649,481 3,941,350
銷售成本 (3,334,215) (2,708,627)
毛利 1,315,266 1,232,723
其他收入、收 益 及 虧 損 4A 7,225 42,736
銷售開支 (190,758) (182,614)
行政開支 (156,715) (156,890)
研發開支 (266,693) (207,720)
應佔聯營公 司 業 績 1,656 2,411
財務成本 5 (27,129) (25,222)
金融資產減 值 虧 損 淨 額 6 (12,173) (8,089)
上市開支 (4,109) (122)
稅前利潤 6 666,570 697,213
所得稅開支 7 (74,485) (92,723)
期內利潤 592,085 604,490
其他全面收 益
可能重新分 類 至 損 益 的 項 目 ：
換算海外業 務 產 生 的 匯 兌 差 額 (16,070) (790)
指定為現金 流 量 對 沖 的 對 沖 工 具的
公允價值變動 (77,726) —
不會重新分類 至 損 益 的 項 目 ：
按公允價值計 入 其 他 全 面 收 益 的權 益 工 具
投資的公允 價 值 虧 損 ，扣 除 稅 項 (521) (27,791)
期內其他全 面 開 支 (94,317) (28,581)
期內全面收 益 總 額 497,768 575,909
–2–
截 至6月30日 止 六 個 月
附註 人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
以下人士應 佔 期 內 利 潤 ：
本公司擁有 人 566,684 558,074
非控股權益 25,401 46,416
以下人士應 佔 期 內 全 面 收 益 總 額 ：
本公司擁有 人 477,456 529,378
非 控股權益 20,312 46,531
每股盈利 9
（人民幣元）
基本 0.42 0.45
（人民幣元）
攤薄 0.42 0.45
–3–
簡明綜合財務狀況表
於2026年6月30日
附註 人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
非流動資產
物業、廠房及 設 備 4,262,633 3,946,339
使用權資產 620,623 676,425
商譽 694,828 694,828
無形資產 18,556 20,506
投資物業 13,872 14,617
於聯營公司 的 權 益 45,678 52,895
按公允價值 計 入 其 他 全 面 收 益（「按 公 允
價值計入其 他 全 面 收 益」）的 權 益 工 具 22,384 44,768
遞延稅項資 產 76,120 68,135
合同資產 6,514 8,972
應收賬款及 其 他 應 收 款 項 10 239,952 161,415
已抵押銀行 存 款 14,912 12,042
非流動資產 總 值 6,016,072 5,700,942
流動資產
存貨 1,520,697 1,232,758
合同資產 38,575 33,397
應 收賬款及其 他 應 收 款 項 10 4,172,016 3,909,482
可收回稅項 5,218 9,386
按公允價值 計 入 損 益（「按 公 允 價值 計 入
損益」）的金 融 資 產 180,000 53,787
受限制銀行 存 款 9,985 10,805
已抵押銀行 存 款 82,879 21,986
銀行結餘及 現 金 3,506,260 1,288,024
流動資產總 值 9,515,630 6,559,625
–4–
附註 人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
流動負債
應付賬款及 其 他 應 付 款 項 11 2,893,227 2,458,520
應付稅項 49,369 85,988
銀行及其他 借 款 12 951,648 1,538,917
租賃負債 38,247 38,192
衍生金融工 具 87,842 —
合同負債 87,024 94,702
遞延收入 13,703 13,347
流動負債總 額 4,121,060 4,229,666
流動資產淨 值 5,394,570 2,329,959
資產總值減 流 動 負 債 11,410,642 8,030,901
非流動負債
遞延稅項負 債 91,837 97,592
銀 行及其他借 款 12 1,507,564 806,381
租賃負債 184,710 221,399
遞延收入 105,561 101,037
非流動負債 總 額 1,889,672 1,226,409
資產淨值 9,520,970 6,804,492
權益
股本 13 1,399,888 1,259,899
儲備 7,793,090 5,237,215
本公司擁有 人 應 佔 權 益 總 額 9,192,978 6,497,114
非控股權益 327,992 307,378
權益總額 9,520,970 6,804,492
–5–
簡明綜合財務報表附註
深 圳 市 沃 爾 核 材 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）於 1998 年 6 月 19 日 於 中 華 人 民
共 和 國（以 下 簡 稱「中 國」）成 立 。本 公 司 於2004年9月28日 改 制 為 股 份 有 限
公 司。經 中 國 證 券 監 督 管 理 委 員 會 批 准，本 公 司 於2007年4月20日 完 成 首
次 公 開 發 售 ，本 公 司A股 股 份 於 深 圳 證 券 交 易 所 上 市（股 份 代 號 ：002130.
SZ ）。於2026年2月13日，本公司H股在香港聯合交易所有限公司主板上市。
本公司的註冊地址及主要營業地點為中國廣東省深圳市坪山區龍田街道
蘭景北路 沃 爾 工 業 園 。
本公司及其子公司（統稱為「本集團」）主要從事通信電纜 、電子材料產品、
新 能 源 汽 車（「新 能 源 汽 車」）電 力 傳 輸 產 品 及 電 纜 附 件 產 品 的 製 造 和 銷 售
及風電銷 售 。
簡 明 綜 合 財 務 報 表 已 按 照 國 際 會 計 準 則 理 事 會（「國 際 會 計 準 則 理 事 會」）
頒 佈 的 國 際 會 計 準 則 第34號（「國 際 會 計 準 則 第34號」）「 中 期 財 務 報 告」連 同
香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「香 港 聯 交 所」）證 券 上 市 規 則 之 適 用 披 露 規 定
編製。
本 簡 明 綜 合 財 務 報 表 乃 按 歷 史 成 本 基 準 編 製 ，惟 若 干 金 融 工 具 乃 按 公 允
價 值 計 量（如 適 用）除 外。截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 簡 明 綜 合 財 務 報
表 所 採 用 的 會 計 政 策 及 計 算 方 法 與 截 至2025年12月31日 止 年 度 的 本 集 團 全
年綜合財 務報 表所 呈列 者一致 。惟 於本 中期 期間 內 ，本集 團因 應用 對沖會
計之會計 政 策 而 令 相 關 政 策 有 所 變 動 則 除 外 。
–6–
對沖會計
本集團首次應 用現 金流 量對沖會 計 ，以 減低 其商 品價 格風 險之 承擔 。於本
中期期間內 ，本集 團訂 立商 品期貨 合約 ，以 對沖 極可 能發 生之 預期 原材料
採購之價格波 動 。於對 沖關 係開始 時 ，本集 團記 錄對 沖工 具與 被對 沖項目
之 間 的 關 係 ，以 及 其 風 險 管 理 目 標 及 進 行 各 項 對 沖 交 易 之 策 略 。此 外 ，於
對 沖 開 始 時 及 持 續 基 礎 上，本 集 團 會 考 慮 對 沖 工 具 是 否 能 高 效 地 抵 銷 對
沖風險對 被 對 沖 項 目 所 造 成 之 公 允 價 值 及 現 金 流 量 變 動 。
評估對沖關係及有效性
就 對 沖 有 效 性 評 估 而 言，本 集 團 會 考 慮 對 沖 工 具 是 否 能 有 效 地 抵 銷 對 沖
風 險 對 被 對 沖 項 目 所 造 成 之 公 允 價 值 及 現 金 流 量 變 動 ，即 當 對 沖 關 係 符
合下列所 有 對 沖 有 效 性 要 求 時 ：
• 被對沖 項 目 與 對 沖 工 具之 間 存 在 經 濟 關 係 ；
• 信貸風 險 之 影 響 不 超 過該 經 濟 關 係 所 產 生 之 價 值 變 動 ； 及
• 對沖關係之對沖比率與本集團實際對沖之被對沖項目之數量及實體
實際用 於 對 沖 該 數 量 之被 對 沖 項 目 之 對 沖 工 具 數 量 所 引 致 者 相 同。
倘 對 沖 關 係 不 再 符 合 對 沖 比 率 相 關 的 對 沖 成 效 要 求 ，惟 該 指 定 對 沖 關 係
的 風 險 管 理 目 標 維 持 不 變 ，本 集 團 可 調 整 對 沖 關 係 的 對 沖 比 率（即 重 新 平
衡該對沖），使 其 再 次 符 合 合 資 格 標 準 。
–7–
對沖會計（續 ）
評估對沖關係及有效性（續）
被指定並符合資格作為現金流量對沖的衍生工具及其他合資格對沖工具
公 平 值 變 動 的 有 效 部 分 於 其 他 全 面 收 益 內 確 認 及 累 計 於 對 沖 儲 備 項 下，
惟 僅 限 於 被 對 沖 項 目 自 對 沖 開 始 時 起 累 計 的 公 允 價 值 變 動 。無 效 部 分 相
關的收益或虧損即時於損益確認並包括在「其他收入 、收益及虧損」項下 。
先 前 於 其 他 全 面 收 益 中 確 認 及 於 權 益 中 累 計 的 金 額 ，於 被 對 沖 項 目 影 響
損益期間 重 新 分 類 至 損 益 ，與 已 確 認 的 被 對 沖 項 目 同 列 。
終止對沖會計處理
本 集 團 僅 在 對 沖 關 係（或 其 一 部 分）不 再 符 合 有 關 合 資 格 準 則 時 預 先 終 止
對沖會計處理（經計及重新調整後，如適用）。有關情況包括對沖工具屆滿
或出售、終止 或獲 行使 。終 止對沖 會計 法可 影響 對沖 關係 的全 部或 其中一
部分（在有 關 情 況 下 對 沖 會 計 處 理 繼 續 適 用 於 對 沖 關 係 的 其 餘 部 分）。
就 現 金 流 量 對 沖 而 言，當 時 在 其 他 全 面 收 益 確 認 及 於 權 益 中 累 積 的 任 何
損益會保留在 權益 內 ，並於 預測的 交易 影響 損益 時獲 得確 認 。當預 測的交
易預期不再發生時 ，在權益項下累計的收益或虧損將即時在損益內確認 。
應用經修 訂 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則
於 本 中 期 期 間，本 集 團 首 次 應 用 國 際 會 計 準 則 理 事 會 頒 佈 的 下 列 經 修 訂
國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 以 編 製 本 集 團 簡 明 綜 合 財 務 報 表 ，該 等 準 則
於2026年1月1日 開 始 的 年 度 期 間 強 制 生 效 。
國際財務 報 告 準 則 第9號 及 金融工具分類及計量的修訂
國際財 務 報 告 準 則 第7號（修 訂本）
國際財務報 告 準 則 第9號 及 涉及自然依賴型電力的合同
國際財 務 報 告 準 則 第7號（修訂本）
國際財務 報 告 準 則 會 計 準 則 國 際 財 務 報 告 準 則 會 計 準 則 年 度改
（修 訂 本） 進 — 第11卷
–8–
於本中期期間採用經修訂國際財務報告準則會計準則對本集團本年度及
過往期間的財務狀況及業績及╱或本簡明綜合財務報表中所載的披露事
項並無重 大 影 響 。
(a) 收入
於截至2026年 及2025年6月30日 止 六 個 月 的 收 入 如 下 ：
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
產品分 類 的 客 戶 合 同 收入
電子通 信 業 務
銷售通信電纜產品 1,551,940 1,246,053
銷售電子材料產品 1,475,881 1,332,932
電力傳 輸 產 品 業 務
銷售新能源汽車電力傳輸產品 977,856 712,341
銷售電纜附件產品 480,173 486,723
銷售風 電 59,265 79,817
其他 104,366 83,484
總收 入 4,649,481 3,941,350
收入 確 認 時 間
隨時 間 推 進 35,397 34,246
於某 一 時 間 點 4,614,084 3,907,104
總收 入 4,649,481 3,941,350
–9–
(b) 分部資 料
主 要 運 營 決 策 者（「主 要 營 運 決 策 者」）檢 討 本 集 團 的 內 部 報 告，以 評
估表現 及 分 配 資 源 。管 理 層 根 據 該 等 報 告 釐 定 運 營 分 部 。
主 要 運 營 決 策 者 根 據 本 集 團 業 務 的 性 質 評 估 表 現 ，該 等 業 務 主 要 位
於中國 ，包 括 以 下 四 個 報 告 分 部 ：
電子及 電 力 銷售電子材料產品及電纜附件產品
電線及 通 信 線 纜 銷售通信電纜產品
新能源 產 品 銷售新能源汽車電力傳輸產品
風電 銷售風電
截至2026年及2025年6月30日止六個月分部業績指各分部產生的收益，
未 分 配 所 得 稅 開 支 。此 乃 向 主 要 運 營 決 策 者 報 告 以 分 配 資 源 及 評 估
分部 表 現 的 衡 量 標 準 。分部 間 銷 售 乃 按 現 行 市 場 價 格 計 算 。
– 10 –
截至2026年 及2025年6月30日 止 六 個 月 分 部 資 料 如 下 ：
截至2026年6月30日 止 六 個 月（未 經 審 核）
電線及
電子及電力 通信線纜 新能源產品 風電 抵銷 總計
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
來自外部客戶的
分部收入 2,029,681 1,580,065 980,470 59,265 — 4,649,481
分部間銷售 42,425 1,069 498 — (43,992) —
分部收入總額 2,072,106 1,581,134 980,968 59,265 (43,992) 4,649,481
分部利潤及稅前
利潤 441,295 98,865 92,119 34,926 (635) 666,570
所得稅開支 (74,485)
期內利潤 592,085
截至2025年6月30日 止 六 個 月（未 經 審 核）
電線及
電子及電力 通信線纜 新能源產品 風電 抵銷 總計
人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元
來自外部客戶的
分部收入 1,888,468 1,259,502 713,563 79,817 — 3,941,350
分部間銷售 38,794 2,069 1,266 — (42,129) —
分部收入總額 1,927,262 1,261,571 714,829 79,817 (42,129) 3,941,350
分部利潤及稅前
利潤 474,917 144,504 82,003 52,127 (56,338) 697,213
所得稅開支 (92,723)
期內利潤 604,490
– 11 –
分部資產及負債
以下 為 本 集 團 按 呈 報 分 部 劃 分 的 資 產 及 負 債 分 析 ：
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
分部資 產
電子及 電 力 9,468,857 7,011,510
電線及 通 信 線 纜 3,853,562 2,969,595
新能源 產 品 1,913,088 1,851,512
風電 1,082,755 1,098,163
抵銷 (786,560) (670,213)
資產 總 額 15,531,702 12,260,567
分部 負 債
電子 及 電 力 2,968,063 3,111,167
電線 及 通 信 線 纜 2,789,611 1,911,566
新能 源 產 品 965,444 989,962
風電 110,475 152,052
抵銷 (822,861) (708,672)
負債 總 額 6,010,732 5,456,075
– 12 –
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
其他收入
（附註a）
政府補助 16,987 12,696
利息收入 14,486 4,629
總租金收 入 3,611 3,919
增值稅退 稅 869 1,337
（附註b）
可抵扣額 外 增 值 稅 9,302 12,691
其他收益及 虧 損
出售物業、廠 房 及 設 備 的 虧 損淨 額 (464) (98)
出售無形資 產 的 虧 損 淨 額 (7) —
提早終止 租 賃 的 收 益 491 —
按公允價 值 計 入 損 益 的 金 融 資 產 公 允 價 值
變動收 益 1,696 1,980
現金流量對 沖 中 的 無 效 對 沖產 生 的 虧 損 (5,294) —
物業、廠 房 及 設 備 減 值 虧 損 (302) (110)
外匯（虧 損）╱ 收 益 淨 額 (32,475) 5,689
捐款 (2,767) —
其他 1,092 3
(38,030) 7,464
附註：
(a) 該 金 額 包 括 本 集 團 於 截 至2026年 及2025年6月30日 止 六 個 月 所 收 取 金 額 為 人 民 幣
的努力而授予的退稅 、經營補貼及多項行業特定補貼 ，而日後不會產生相關成本 。
該等已確認政府補貼並無未 達 成 的 條 件 。
(b) 可 抵 扣 額 外 增 值 稅 指 稅 務 機 構 允 許 先 進 製 造 企 業 從 應 繳 增 值 稅 中 額 外 抵 扣5%的 可
抵 扣進項稅。
– 13 –
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核）
期內產生的公允價值收益包括：
— 期內已 終 止 確 認 的 權 益 工 具 投 資 8,072 不 適用
— 期末持 有 的 權 益 工 具 投 資 (8,685) 不適用
就公允價 值 虧 損 確 認 的 遞 延 稅 項 資 產 92 不 適用
於其他全面 收 益 確 認 的 按 公允 價 值 計 入
其他全 面 收 益 的 權 益 工 具 總 虧 損 (521) 不適用
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
以下項目 的 利 息 開 支 ：
— 銀行借 款 23,048 18,598
— 租賃負 債 4,768 4,437
— 貼現票 據 689 2,187
總借款成本 28,505 25,222
減：合資格 資 產 成 本 資 本 化的 金 額 (1,376) —
本 期 內 資 本 化 之 借 款 成 本 源 自 一 般 借 款 資 金 ，並 就 合 資 格 資 產 之 開 支 採
用每年2.9%的 資 本 化 率 計 算 。
– 14 –
稅前利潤 已 扣 除 ╱
（計 入）：
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
售出存貨 的 成 本 2,445,788 2,175,626
物業、廠 房 及 設 備 折 舊 162,224 121,671
使用權資 產 折 舊 35,027 23,600
計入行政 開 支 的 無 形 資 產 攤 銷 4,119 3,984
投資物業 折 舊 745 713
折舊及攤銷 總 額 202,115 149,968
存貨資本化 (144,299) (118,424)
存貨減值 23,992 18,713
減值虧損╱（減 值 虧 損 撥 回）淨 額 ：
— 應收賬 款 11,805 8,192
— 應收 票 據 (95) (866)
— 其他 應 收 款 項 541 (729)
— 合同資 產 (78) 1,492
短期租賃付 款 6,340 11,484
投資物業的 租 金 收 入 總 額 3,611 3,919
減：因投 資 物 業 而 承 擔 的 直 接 經 營 開 支
（計 入 行 政 開 支） (745) (713)
– 15 –
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
員工成本（包 括 董 事 、行 政 總 裁 及 監 事 酬 金）：
基本薪金 、津 貼 及 其 他 實 物 福 利 651,347 620,169
退休福利 開 支 54,524 48,416
股權結算 以 股 份 為 基 礎 的 付 款 7,689 4,628
上市開支 4,109 122
簡明綜合損 益 表 中 的 稅 項
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
即期所得 稅
即期稅 項 77,843 88,290
過往年 度（超 額 撥 備）╱ 撥 備 不 足 (3,311) 1,302
遞延稅項
本期間 (47) 3,262
應佔稅 率 變 動 — (131)
(47) 3,131
– 16 –
集團公司須就本集團成員公司所在及經營的司法權區產生或獲得的利潤
按實體基 準 繳 付 所 得 稅 。
根 據《中 華 人 民 共 和 國 企 業 所 得 稅 法》 （「企 業 所 得 稅 法」）及 企 業 所 得 稅 法
實 施 條 例，除 本 公 司 若 干 子 公 司 根 據 中 國 有 關 稅 務 規 則 及 法 規 或 獲 中 國
稅 務 局 批 准 獲 豁 免 或 按 子 公 司 享 有 的15%優 惠 稅 率 納 稅 外 ，中 國 子 公 司 的
稅率為25%。
就 符 合「小 型 微 利 企 業」 （「小 微 企 業」）資 格 的 中 國 境 內 附 屬 公 司 而 言，其
年 度 應 納 稅 所 得 額 減 按25%計 入 應 納 稅 所 得 額 ，並 按20%的 適 用 所 得 稅 率
繳納稅款。
根 據 中 國 企 業 所 得 稅 法，向 在 中 國 內 地 設 立 的 外 商 投 資 企 業 宣 派 的 股 息
需 繳 納10%之 預 扣 稅 。該 規 定 自2008年1月1日 起 生 效 ，並 適 用 於2007年12
月31日 後 的 收 益。因 此，本 公 司 須 就 其 於 中 國 內 地 成 立 的 子 公 司 就 自2008
年1月1日起 所產生 的盈利而 分派的 任何股 息繳納預 扣稅 。根據 中國企業 所
得稅法，未於 中國 境內 設立 機構或 營業 場所 的實 體所 獲得 的利 息收 入，應
按利息收入 總 額 的10%繳 納 預扣 稅 。
其他司法權 區 產 生 的 稅 項 按相 關 司 法 權 區 的 現 行 稅 率 計 算 。
董 事 會 並 無 就 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 期 間 宣 派 任 何 中 期 股 息（截 至
於2026年5月26日 ，本 公 司 股 東 批 准 派 付 截 至2025年12月31日 止 年 度 的 末 期
股 息 合 共 人 民 幣229.3百 萬 元（每10股A股 普 通 股 人 民 幣1.65元 及 每10股H股
普 通 股1.89港 元）。A股 及H股 的 末 期 股 息 分 別 於2026年7月10日 及2026年7月
於2025年6月23日 ，本 公 司 派 付 截 至2024年12月31日 止 年 度 的 末 期 股 息 合 共
約人民幣170.7百 萬 元（每10股A股 普 通 股 人 民 幣1.37元）。
– 17 –
本公司擁 有 人 應 佔 每 股 基 本 及 攤 薄 盈 利 乃 根 據 以 下 數 據 計 算 ：
截 至6月30日 止 六 個 月
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （未 經 審 核）
盈利
用於計算 每 股 基 本 及 攤 薄 盈 利 的 本 公 司 擁 有
人應佔 期 內 利 潤 566,684 558,074
千股 千股
股份數目
用於計算每 股 基 本 盈 利 的 普通 股 加 權 平 均 數 1,353,444 1,246,334
攤薄潛在普 通 股 的 影 響
— 股份獎 勵 770 378
— 購股 權 948 不 適用
用於計算每 股 攤 薄 盈 利 的 普通 股 加 權 平 均 數 1,355,162 1,246,712
截 至2026年6月30日 止 六 個 月 ，發 行 在 外 普 通 股 加 權 平 均 數 已 根 據 本 公 司
於2025年4月 授 出 的 股 份 獎 勵 計 劃 及 購 股 權 計 劃 的 影 響 以 及 本 公 司 於2025
年10月 重 新 授 予 的 股 份 獎 勵 進 行 調 整 。截 至2026年6月30日 止 六 個 月 ，因
本 公 司 於2026年1月 重 新 授 予 的 股 份 獎 勵 具 有 反 攤 薄 作 用 ，故 並 未 計 入 每
股攤薄盈利 的 計 算 中 。
截 至2025年6月30日 止 六 個 月 ，發 行 在 外 普 通 股 加 權 平 均 數 已 根 據 本 公 司
於2025年4月 授 出 的 股 份 獎 勵 計 劃 的 影 響 進 行 調 整 。
– 18 –
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
（附註）
應收賬款 3,346,022 3,025,855
減：預期 信 用 損 失 撥 備 (193,937) (182,399)
應收票據 711,903 756,881
減：預期信 用 損 失 撥 備 (5,338) (5,433)
其他應收款 項 559,917 482,140
減：預期信 用 損 失 撥 備 (6,599) (6,147)
就報告目的 分 析 如 下 ：
非流動部分 239,952 161,415
流動部分 4,172,016 3,909,482
– 19 –
附註：
以下為根據收入確認日期呈列的應 收 賬 款（扣 除 預 期 信 用 損 失 撥 備）的 賬 齡 分 析 。
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經 審核）
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
（附註）
應付賬款 1,328,278 1,206,627
應付票據 672,658 591,403
其他應付 款 項 892,291 660,490
– 20 –
附註：
應付賬款為免息及一般於30至90天 的 期 限 內 清 償 。
以 下為於2026年6月30日及2025年12月31日 按 發 票 日 期 呈 列 的 應 付 賬 款 賬 齡 分 析 。
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經 審核）
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
銀行借款
有抵押 576,094 799,640
無抵押 1,469,237 1,141,388
供應商融 資 安 排 下 的 銀 行 借 款 30,569 39,424
應付背書 票 據 383,312 364,846
– 21 –
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
上述銀行 借 款 的 賬 面 價 值 須 於 以 下 期 間 償 還
（基於 貸 款 協 議 中 規 定 的 計 劃 還 款 日 期）：
一年內 537,767 1,134,647
超過一 年 但 不 超 過 兩 年 682,264 268,460
超過兩 年 但 不 超 過 五 年 755,262 477,857
超過五 年 70,038 60,064
上述供 應 商 融 資 安 排 項 下的 銀 行 借 款 的 賬
面價值 須 於 一 年 內 償 還 30,569 39,424
上述應 付 背 書 票 據 的 賬 面價 值 須 於 一 年 內
償還 383,312 364,846
減：列於流動負債項下於一年內到期之款項 (951,648) (1,538,917)
列於非 流 動 負 債 項 下 之 款 項 1,507,564 806,381
– 22 –
本集團的 銀 行 借 款 風 險 如 下 ：
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 核） （經審核）
固定利率 借 款 310,741 405,190
浮動利率 借 款 1,734,590 1,535,838
本集團之 浮動 利率 銀行 借款 按貸 款最 優惠利 率計 息 。利息 每三 個月 、六 個
月或十二個 月 重 設 一 次 。
本集團銀行 借 款 的 實 際 利 率（亦 等 於 合 同 利 率）範 圍 如 下 ：
於2026年 於2025年
（未 經 審 核） （經審核）
實際利率 ：
固定利率 借 款 2.21%–2.40% 2.35%–2.60%
浮動利 率 借 款 2.15%–2.90% 2.25%–2.90%
本集團已與銀 行訂 立若 干供應商 融資 安排 ，據此 ，本 集團 就應 付予 若干 原
材 料 供 應 商 的 發 票 金 額 取 得 延 展 信 貸 。根 據 該 等 安 排 ，銀 行 向 本 集 團 墊
付資金，以便 於發 票原 定到 期日向 供應 商結 算 。本集 團於 銀行 發放 貸款 後
年 度 ：2.60%至3.50%）。與 相 關 發 票 的 原 定 到 期 日 相 比 ，該 等 安 排 為 本 集
團提供了 較長 付款 期限 。因 此 ，本 集團 將應 付予 銀行 的金 額歸 類為 銀行借
款。利率 與 本 集 團 的 短 期 借 款 利 率 一 致 。
– 23 –
A股 H股
股份數目 金額 股份數目 金額 總股本
千股 人民幣千元 千股 人民幣千元 人民幣千元
每股面值人民幣1.00元的註冊、
已發行及已繳足股款的普通股
於2025年1月1日、2025年12月31日
及2026年1月1日 1,259,899 1,259,899 — — 1,259,899
於全球發售H股時發行新股份 — — 139,989 139,989 139,989
於2026年6月30日 1,259,899 1,259,899 139,989 139,989 1,399,888
附註：
(i) 於2026年6月30日 ，本 公 司 已 發 行 普 通 股 總 數 包 括 作 為 庫 存 股 份 持 有 的10,283,600股
A股（2025年12月31日 ：10,283,600股A股）以 及 根 據 股 份 獎 勵 計 劃 持 有 的1,640,700股A
股（2025年12月31日：3,281,400股A股）。
(ii) 於2026年2月13日，本 公 司 已 按 每 股 普 通 股20.09港 元（包 括 股 份 溢 價）的 發 行 價 發 行
合共139,988,800股每股面值人民幣1元的新H股 ，總現金代價約為2,812.4百萬港元（相
當於人民幣2,497.0百萬元） （ 未 扣 除 包 銷 費 用 、佣 金 及 相 關 開 支）。
於2026年 於2025年
人民幣千元 人民幣千元
（未 經 審 計） （經審計）
綜合財務 報 表 內 已 訂 約 但 未 計 提 撥 備 的
購買廠 房 、物 業 及 設 備 、無形 資 產 及 使 用 權
資產的 相 關 資 本 支 出 2,128,402 943,940
– 24 –
管理層討論與分析
業務回顧及展望
一、 報告期內經 營 情 況 回 顧
報告期內，集 團 主 要 業 務 及 產品 未 發 生 重 大 變 化 。
集團主營業務聚焦在電子通信和新能源電力行業 ，具體可分為電子材料 、
通信電纜、電纜附件產品、新能源汽車電力傳輸產品及風力發電五類業務 。
集 團 在 國 內 多 個 地 區 以 及 海 外 越 南 均 有 成 熟 的 生 產 基 地 ，滿 足 不 同 區 域
客 戶 需 求 ； 營 銷 網 絡 遍 及 全 國 大 中 型 城 市 及 國 外 多 個 地 區 ，產 品 遠 銷 全
球多個國家 和 地 區 ，形 成 優 質品 牌 效 應 。
（一）報告期內集團主要業務經營情況
報 告 期 內，集 團 以 研 發 創 新 驅 動 產 品 升 級 ，以 市 場 拓 展 培 育 增 長
動 能，以 運 營 提 效 夯 實 發 展 基 礎 ，電 子 材 料 業 務 整 體 經 營 保 持 穩
健 發 展 態 勢。研 發 創 新 方 面 ，集 團 立 足 成 熟 的 技 術 和 產 品 體 系 ，
緊 跟 重 點 行 業 發 展 趨 勢 及 客 戶 應 用 需 求 ，持 續 推 進 現 有 產 品 迭
代 升 級 和 新 產 品 開 發 ，不 斷 豐 富 產 品 品 類 、完 善 產 品 矩 陣 ，重 點
加 大 高 端、高 附 加 值 產 品 的 研 發 力 度 ，提 升 在 重 點 應 用 領 域 的 競
爭 優 勢 。市 場 拓 展 方 面 ，集 團 推 行 多 品 牌 策 略 、全 面 覆 蓋 不 同 細
分 市 場，深 耕 存 量 市 場 與 拓 展 新 興 市 場 並 舉 ，充 分 發 揮 產 品 規 格
豐 富、客 戶 基 礎 廣 泛 的 優 勢 ，持 續 深 化 存 量 客 戶 合 作 並 嫁 接 配 套
產 品，挖 掘 新 客 戶 的 增 量 需 求 ，並 集 中 資 源 加 大 對 新 能 源 汽 車 、
儲 能 、醫 療 、低 空 飛 行 等 重 點 市 場 的 開 發 力 度 。運 營 提 效 方 面，
集 團 繼 續 發 揮 各 子 公 司 專 業 化 和 靈 活 性 的 經 營 優 勢 ，完 善「獨 立
– 25 –
運 營、聯 合 經 營」的 協 同 管 理 機 制 ，加 強 業 務 板 塊 內 部 研 發 、採
購 、生 產 、銷 售 等 環 節 各 項 資 源 的 協 同 配 置 ，以 數 字 化 、智 能 化
賦 能 業 務 運 營 ，為 電 子 材 料 業 務 穩 健 發 展 提 供 有 力 支 撐 。
速迭代以及機器人、工業自動化領域市場需求增長等因素帶動 ，
通 信 電 纜 市 場 需 求 保 持 增 長 態 勢 ；2026年 上 半 年 ，集 團 通 信 電 纜
業 務 實 現 營 業 收 入15.52億 元 ，同 比 增 長24.55%，其 中 高 速 銅 纜 實
現 營 業 收 入6.31億 元 ，同 比 增 長35.29% ，高 速 銅 纜 仍 是 通 信 電 纜
業務增長的重要支撐。
報 告 期 內，隨 著 高 速 銅 纜 產 能 不 斷 提 升 ，行 業 競 爭 日 趨 激 烈 ； 疊
加 終 端 客 戶 因 技 術 方 案 的 迭 代 升 級、對 高 速 銅 纜 提 出 更 高 的 性
能 要 求 ，以 及 新 舊 項 目 的 交 替 、產 品 驗 證 、項 目 導 入 等 需 要 一 定
的 週 期，導 致 終 端 市 場 需 求 存 在 一 定 滯 後 性 。面 對 行 業 競 爭 及 市
場變化 ，集團圍繞高速銅纜等重點產品 ，在產品研發 、客戶拓展、
生產保障及運營提效等方面開展工作 ，進一步夯實業務發展基礎。
產 品 研 發 方 面，集 團 持 續 推 進 高 速 銅 纜 產 品 迭 代 升 級 。集 團 不 斷
創 新 單 通 道224G高 速 銅 纜 產 品 品 類 並 保 持 規 模 化 交 付 ，單 通 道
– 26 –
單通道448G高速銅纜樣品開發 ，部分規格的樣品送檢測試性能達
到 客 戶 要 求，並 進 入 小 批 量 試 產 及 客 戶 加 工 驗 證 階 段 ，進 一 步 鞏
固 公 司 在 高 速 銅 纜 連 接 領 域 的 競 爭 優 勢 ； 同 時 ，集 團 緊 跟 汽 車
智 能 化、網 聯 化 及 具 身 智 能 等 行 業 發 展 趨 勢 ，圍 繞 車 載 高 速 數 據
傳 輸 、具 身 智 能 設 備 連 接 等 應 用 需 求 ，持 續 推 進 車 載 通 信 線、機
器 人 線 纜 等 產 品 開 發 和 技 術 升 級 ，培 育 新 的 業 務 增 長 點 。市 場 拓
展方面，集團持續深化與重點客戶合作 ，加大重點項目投入力度，
加 強 技 術 協 同 與 需 求 挖 掘 ，推 動 高 速 銅 纜 產 品 在AI算 力 、數 據 中
心 等 領 域 的 應 用 拓 展 ； 圍 繞 汽 車 智 能 網 聯 、具 身 智 能 等 領 域 ，加
大 車 載 通 信 線 及 相 關 工 業 線 纜 的 市 場 開 發 力 度 ，不 斷 拓 展 業 務
增 長 空 間。生 產 保 障 方 面 ，集 團 前 期 訂 購 的 羅 森 道 發 泡 芯 線 擠 出
設 備 已 全 部 到 貨，分 別 安 裝 在 惠 州 水 口 和 越 南 基 地 ，集 團 將 結 合
市 場 及 訂 單 需 求，統 籌 設 備 投 產 節 奏 和 生 產 安 排 ，持 續 提 升 生 產
組織效率及交付保障能力； 惠州水口產業園和越南北寧省的產
能 擴 建 項 目 按 計 劃 推 進 中 。運 營 提 效 方 面 ，集 團 持 續 加 強 精 益 化
運 營 管 理，圍 繞 生 產 效 率 、產 品 品 質 及 成 本 控 制 等 關 鍵 環 節 持 續
優 化 ，通 過 工 藝 改 善 、設 備 改 良 及 流 程 提 升 ，不 斷 提 升 製 造 效 率
和 產 品 良 率，在 滿 足 客 戶 快 速 交 付 需 求 的 同 時 ，提 升 業 務 運 營 質
量和盈利能力。
施建設穩步推進以及大功率充電技術加快普及等有利的外部因
素 驅 動，加 上 內 部 完 善 的 製 造 體 系 、部 分 細 分 產 品 實 現 全 鏈 條 自
制，集團新能源汽車電力傳輸產品業務繼續保持良好的發展態勢。
– 27 –
報 告 期 內，集 團 持 續 深 化 新 能 源 汽 車 電 力 傳 輸 產 品 業 務 佈 局 ，圍
繞 技 術 創 新 、智 能 製 造 和 市 場 拓 展 等 方 面 不 斷 提 升 核 心 競 爭 能
力，推 動 新 能 源 汽 車 電 力 傳 輸 產 品 業 務 穩 步 發 展 。在 技 術 創 新 方
面，集 團 持 續 推 進 大 功 率 充 電 槍 、車 內 高 壓 連 接 及 動 力 電 池 熱 失
控 防 護 等 重 點 產 品 研 發 和 技 術 升 級 ，不 斷 豐 富 直 流 充 電 槍 、大 功
率 液 冷 充 電 槍 等 重 點 產 品 品 類 ，持 續 推 進 產 品 功 率 升 級 、運 用 場
景 擴 大 化，優 化 重 點 產 品 性 能 和 適 配 能 力 ，報 告 期 內 集 團 自 主 研
發 的 多 規 格 液 冷 充 電 槍 市 場 拓 展 取 得 積 極 成 效 ，銷 售 實 現 快 速
增 長。在 智 能 製 造 方 面 ，集 團 持 續 提 升 生 產 設 備 自 動 化 水 平 和 推
進 數 字 化 車 間 建 設 ，通 過 上 線 生 產 管 理 系 統 ，實 現 生 產 過 程 可 視
化 和 生 產 管 理 精 細 化 ，提 高 生 產 效 率 ； 同 時 ，加 強 深 圳 、武 漢 兩
大 生 產 基 地 資 源 統 籌 和 供 應 鏈 協 同，以 提 升 產 品 性 能 的 一 致 性
和 交 付 保 障 的 穩 定 性 ，進 一 步 增 強 規 模 化 製 造 能 力 。在 市 場 拓 展
方 面，集 團 持 續 鞏 固 國 內 市 場 競 爭 優 勢 ，深 化 與 充 電 樁 企 業 和 主
機 廠 商 等 重 點 客 戶 合 作 ； 海 外 市 場 方 面 ，集 團 積 極 把 握 海 外 充
電 基 礎 設 施 發 展 機 遇 ，加 快 歐 標 、美 標 充 電 槍 產 品 推 廣 和 渠 道 建
設，報 告 期 內 相 關 產 品 銷 售 保 持 較 快 增 長 ，海 外 市 場 覆 蓋 範 圍 進
一 步 擴 大 ，品 牌 影 響 力 進 一 步 提 升 。
– 28 –
穩 步 釋 放，同 時 集 團 積 極 推 進 海 外 市 場 拓 展 ，為 電 纜 附 件 產 品 業
務 發 展 提 供 了 一 定 支 撐 ，整 體 經 營 保 持 韌 性 。但 受 光 伏 、風 電 新
增裝機量的階段性調整及其配套電力產品市場需求減少及原材
料價格上漲等因素影響 ，電纜附件產品業務面臨一定經營壓力 ，
整體經營業績較去年同期略有下降。
報 告 期 內，為 應 對 行 業 需 求 變 化 ，集 團 持 續 推 進 產 品 品 類 創 新、
製造能力提升和市場體系建設 ，大力推動電纜附件產品向高電壓、
智 能 化 方 向 發 展 。在 產 品 創 新 方 面 ，集 團 持 續 圍 繞 高 壓 、超 高 壓
及 智 能 電 網 發 展 方 向 推 進 產 品 研 發 和 技 術 儲 備 ，不 斷 完 善 產 品
序 列，加 快 重 點 產 品 研 發 及 產 業 化 應 用 ，持 續 提 升 自 主 創 新 能 力
和 核 心 競 爭 優 勢。在 智 能 製 造 方 面 ，集 團 加 快 智 能 化 裝 備 導 入 和
生 產 流 程 自 動 化 升 級 ，減 少 人 工 操 作 環 節 ，提 升 製 造 效 率 和 過 程
管 控 能 力 ； 同 時 ，持 續 推 廣 數 字 化 系 統 ，強 化 數 據 分 析 、智 能 預
測 及 生 產 監 控 應 用 ，推 動 生 產 管 理 向 精 益 化 、智 能 化 方 向 升 級。
在 市 場 拓 展 方 面，集 團 持 續 深 化 與 國 家 電 網 、南 方 電 網 等 重 點 客
戶合作，積極參與各級電網招投標項目 ，密切關注新增市場機會，
廣泛拓展客戶資源； 同時通過國際展會及線上推廣等方式穩步
開 拓 海 外 市 場，持 續 擴 大 市 場 覆 蓋 範 圍 、提 升 海 外 市 場 影 響 力，
進一步增強集團電纜附件產品業務的綜合競爭優勢。
– 29 –
報 告 期 內 風 力 發 電 業 務 平 穩 運 行 ，青 島 風 電 河 頭 店 、東 大 寨 及
河 崖 風 電 場 總 容 量 為144.2MW，2026年 上 半 年 度 上 網 電 量 為1.24
億 千 瓦 時 ，全 部 銷 售 給 國 網 山 東 省 電 力 公 司 煙 台 供 電 公 司 。
（二）2026年上半年集團總體經營業績總結
推動 各 業 務 板 塊 協 同 發展 ，不 斷 完 善 產 品 佈 局 ，加 快 高 端 產 品 研 發及
產 業 化 進 程 ，持 續 深 化 重 點 客 戶 合 作，積 極 拓 展 國 內 外 市 場，集 團 各
業務板塊總體保持穩健發展 。其中 ，電子材料業務持續推進產品創新，
依 託 成 熟 的 產 品 體 系 和 廣 泛 的 客 戶 基 礎 ，業 務 保 持 穩 健 增 長 ； 通 信
電 纜 業 務 受 益 於 全 球 算 力 基 礎 設 施 建 設 持 續 推 進 、大 模 型 加 速 迭 代
以及 機 器 人 、工 業 自 動 化 發 展 等 因 素 延 續 增 長 態 勢 ，其 中 高 速 銅 纜仍
是業務增長的重要引擎；受新能源汽車產業持續發展及充電基礎設
施 加 快 建 設 等 因 素 帶 動，集 團 新 能 源 汽 車 電 力 傳 輸 產 品 業 務 持 續 保
持 良 好 增 長 態 勢 ； 電 纜 附 件 產 品 業 務 則 受 光 伏 、風 電 新 增 裝 機 量 的
階 段 性 調 整 及 配 套 產 品 需 求 減 少 等 因 素 影 響 有 所 承 壓 ，經 營 業 績 較
去 年 同 期 有 所 下 降 。與 此 同 時，受 原 材 料 價 格 持 續 上 漲、美 元 及 港 幣
匯 率 波 動 導 致 匯 兌 損 失 增 加 ，以 及 集 團 圍 繞 重 點 市 場 和 重 點 業 務 持
續 加 大 研 發 投 入 和 市 場 開 拓 力 度 等 因 素 影 響 ，集 團 營 業 成 本 及 期 間
費用 同 比 有 所 增 長 。
– 30 –
綜 上 因 素 之 下 ，報 告 期 內 ，集 團 實 現 收 入 人 民 幣4,649.5百 萬 元 ，較 去
年 同 期 增 長17.97%； 實 現 歸 屬 於 上 市 公 司 股 東 的 淨 利 潤 人 民 幣566.7百
萬元 ，較 去 年 同 期 同 比 增 長1.54% 。
二、 本集團未 來 發 展 的 展 望
（一）集團所處的行業格局和趨勢
在 高 速 通 信 領 域 ，隨 著 大 模 型 迭 代 以 及 各 行 業AI應 用 逐 步 落 地 ，
算 力 需 求 維 持 高 速 增 長 。海 外 科 技 巨 頭 持 續 加 碼 算 力 基 建 ，目 前
海 外 四 大 雲 廠 商 全 年 資 本 開 支 上 限 有 望 逼 近7,500億 美 元 ； 國 內
層 面 ，「十 五 五」規 劃 明 確 將「深 入 推 進 東 數 西 算 工 程，構 建 多 層
次 算 力 設 施 體 系 和 全 國 一 體 化 算 力 網」寫 入 國 家 最 高 層 級 規 劃 文
件 ； 疊 加 國 產AI芯 片 迭 代 、國 內 科 技 企 業 加 速 佈 局 國 產 架 構 算 力
集 群 ，這 些 因 素 持 續 拉 動 上 下 游 產 業 鏈 需 求 。在 短 距 離 互 連 場
景 中，高 速 銅 纜 憑 藉 優 異 的 高 頻 性 能 、高 可 靠 性 以 及 顯 著 的 成 本
優 勢 ，適 配 算 力 產 業 發 展 需 求。IDC預 測，全 球AI基 礎 設 施 市 場
規 模 將 在2029年 突 破1.08萬 億 美 元，2030年 攀 升 至1.21萬 億 美 元，
電 子 化 、智 能 化 持 續 推 進 ，傳 統 車 載 總 線 帶 寬 不 足 ，推 動 車 載 高
速 以 太 網 線 纜 市 場 穩 步 增 長 。QYResearch調 研 顯 示 ，2031年 全 球
車 載 以 太 網 線 纜 市 場 規 模 預 計 達 到 38.55 億 美 元 ，2025-2031 期 間
年 複 合 增 長 率 為11% ，將 有 效 帶 動 汽 車 通 信 線 纜 市 場 大 幅 增 長。
在機器人線纜領域，AI發展與政策利好驅動機器人線纜行業升級，
機 器 人 線 纜 市 場 正 從 傳 統 的 工 業 機 器 人 配 套 輔 材 ，向 人 形 機 器
人 等 新 興 領 域 拓 展 ，對 線 纜 的 高 柔 性 化 、輕 量 化 、高 速 通 信 化、
模 塊 集 成 化 以 及 智 能 化 等 技 術 標 準 要 求 持 續 提 升 。QYResearch發
佈 的 行 業 報 告 顯 示 ，2032年 全 球 機 器 人 線 束 和 線 纜 市 場 規 模 預 計
– 31 –
達 到50.1億 美 元，未 來 幾 年 年 複 合 增 長 率CAGR為12.3%，行 業 增
長潛力較大。
電 子 材 料 領 域 ，隨 著 新 能 源 、軌 道 交 通 、智 能 製 造 等 產 業 的 蓬 勃
發 展，電 氣 設 備 安 全 防 護 標 準 正 持 續 提 升 ，高 性 能 熱 縮 材 料 憑 藉
出 色 的 絕 緣 性、耐 腐 蝕 性 及 防 水 保 護 等 關 鍵 性 能 ，能 夠 有 效 提 升
電 氣 系 統 運 行 穩 定 性 與 使 用 壽 命 。政 策 層 面 ，2025年10月 發 佈 的
《國 民 經 濟 和 社 會 發 展 第 十 五 個 五 年 規 劃 的 建 議》明 確 提 出 ，一
體 推 進 創 新 設 施 建 設 、技 術 研 究 開 發 、產 品 迭 代 升 級 ，加 快 新 能
源 、新 材 料 、航 空 航 天 、低 空 經 濟 等 戰 略 性 新 興 產 業 集 群 發 展。
相關政策文件為高性能熱縮材料的開發及應用創造了良好的政
策 支 持 環 境 。同 時 ，行 業 內 領 軍 企 業 持 續 加 大 研 發 投 入 、不 斷 提
升 材 料 性 能 與 定 製 化 配 套 能 力 ，相 關 產 品 正 加 速 向 儲 能 、醫 療、
軌 道 交 通 等 高 技 術 、高 附 加 值 領 域 滲 透 ，應 用 場 景 持 續 擴 寬，為
熱 縮 材 料 市 場 帶 來新 的 增 長 動 力 。
在 新 能 源 汽 車 產 銷 量 穩 定 增 長 、消 費 者 對 快 速 充 電 以 及 長 續 航
需 求 的 雙 重 驅 動 下 ，充 電 槍 的 市 場 呈 現 較 快 增 長 態 勢 ，同 時 對 充
電 槍 的 功 率 和 效 率 提 出 更 高 的 要 求 。2026年3月 ，我 國 正 式 將 充
電 設 施「三 年 倍 增」行 動 寫 入2026年 國 家 發 展 計 劃 中 ，標 誌 著 我 國
充電基礎設施建設正式邁入新一輪加速期 。國家能源局數據顯示 ，
自2026年 起 強 制 執 行 充 電 設 施 相 關 硬 件 技 術 條 款 ，以 硬 性 指 標 推
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動 歐 洲 充 電 設 施 大 規 模 新 建 與 存 量 改 造 ，疊 加 歐 洲 新 能 源 汽 車
保 有 量 持 續 增 長 ，充 電 槍 海 外 市 場 前 景 廣 闊 。與 此 同 時 ，新 能 源
汽車800V高壓平台的普及帶動大功率快充需求上行 ； 電動重卡、
礦 卡、幹 線 客 車 等 重 載 車 型 的 電 動 化 提 速 ，推 動 兆 瓦 級 大 功 率 快
充 及 大 電 流 專 用 充 電 槍 需 求 持 續 增 長 。在 電 池 安 全 防 護 領 域，近
年來中國在新能源汽車動力電池和儲能電池安全領域政策逐步
完 善 、漸 趨 嚴 格 。2026年7月1日 正 式 實 施 的《電 動 汽 車 用 動 力 蓄
電 池 安 全 要 求》(GB38031-2025) ，將 熱 擴 散 測 試 的 技 術 要 求 由「著
火 、爆 炸 前5分 鐘 提 供 熱 事 件 報 警 信 號」修 訂 為「不 起 火 、不 爆 炸
（仍 需 報 警），煙 氣 不 對 乘 員 造 成 傷 害」，該 標 準 推 動 安 全 要 求 從
「報 警 預 警」向「本 質 安 全」升 級 ，倒 逼 企 業 加 大 新 能 源 動 力 電 池
防 護 材 料 的 研 發 投入 。
電 纜 附 件 系 電 力 系 統 的 重 要 組 件 ，隨 著 可 再 生 能 源 的 大 規 模 並
網 以 及 電 力 傳 輸 網 絡 向 數 字 化 、智 能 化 加 速 升 級 ，電 纜 附 件 的 功
能 定 位 向 精 準 化 、智 能 化 應 用 延 伸 ，推 動 行 業 持 續 迭 代 。國 家 發
改 委、能 源 局 於2025年12月 印 發《關 於 促 進 電 網 高 質 量 發 展 的 指
導 意 見》指 出，到2030年 初 步 建 成 以 主 幹 電 網 和 配 電 網 為 重 要 基
礎、以 智 能 微 電 網 為 有 益 補 充 的 新 型 電 網 平 台 ，並 明 確 提 出 要 加
大電網投資力度。
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為 落 實 國 家 重 大 戰 略 部 署 ，兩 大 電 網 公 司 在「十 五 五」期 間（2026–
元 ，投 資 規 模 大 幅 提 升 ，且 投 資 重 點 集 中 於 特 高 壓 輸 電 、配 電 網
升 級 改 造 及 電 網 數 智 化 轉 型 等 領 域，將 為 電 纜 附 件 行 業 帶 來 廣
闊的發展空間 。國家能源局的數據顯示 ，2026年上半年國內光伏、
風 電 新 增 裝 機 量 同 比 有 所 回 落 ，該 現 象 屬 於 行 業 階 段 性 調 整，由
規 模 化 擴 張 轉 向 高 質 量 發 展 ，短 期 內 對 電 纜 附 件 相 關 配 套 需 求
形 成 一 定 影 響，然 光 伏 、風 電 裝 機 量 中 長 期 增 長 動 能 依 然 穩 固 。
依 據 國 家 發 改 委、國 家 能 源 局 於2026年7月23日 聯 合 印 發 的《可 再
生 能 源 發 展「十 五 五」規 劃》，到2030年 ，我 國 可 再 生 能 源 發 電 總
裝 機 達 到35億 千 瓦 左 右 ，風 電 和 太 陽 能 發 電 總 裝 機 達 到28億 千 瓦
以 上、裝 機 佔 比 超 過50% 。未 來 五 年 風 電 、光 伏 新 增 裝 機 空 間 近
（二）集團未來發展戰略和經營計劃
發展 ，強 化 持 續 增 長 理 念 ，夯 實 各 優 勢 產 品 在 細 分 領 域 的 領 先 位 置，
推 動 核 心 業 務 板 塊 快 速 發 展 ； 順 應 行 業 發 展 趨 勢 ，聚 焦 重 點 行 業 配
套 產 品 的 發 展 機 會 ，持 續 優 化 業 務 結 構 與 資 源 配 置 ； 規 劃 國 際 化 發
展 路 徑，依 託H股 上 市 平 台 及 海 外 生 產 基 地 ，積 極 開 拓 全 球 化 商 業 機
遇。集團將堅持差異化競爭策略 ，持續強化技術創新與市場拓展能力，
通 過 規 模 化 經 濟 效 益 ，進 一 步 提 升 集 團 在 細 分 領 域 的 綜 合 競 爭 力 與
行業 影 響 力 ，推 動 集 團 實現 高 質 量 長 期 穩 健 發 展 。
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集 團 佈 局 的 電 子 通 信 與 新 能 源 電 力 兩 大 領 域 ，高 度 契 合 國 家 產
業 政 策 導 向，市 場 空 間 持 續 擴 容 。2026年 下 半 年 ，集 團 將 繼 續 聚
焦 主 業 發 展 ，持 續 圍 繞 電 子 材 料 、通 信 電 纜 、電 纜 附 件 產 品 、新
能 源 汽 車 電 力 傳 輸 產 品 及 風 力 發 電 等 重 點 業 務 方 向 ，加 強 核 心
產 業 佈 局，進 一 步 戰 略 聚 焦 數 據 中 心 、新 能 源 汽 車 及 機 器 人 等 應
用 領 域 的 核 心 產 品 ，結 合 市 場 需 求 及 業 務 發 展 持 續 優 化 產 品 結
構 與 資 源 配 置 ； 進 一 步 發 揮 主 業 領 域 的 技 術 積 累 、產 品 佈 局 及
市 場 拓 展 優 勢，加 強 各 業 務 板 塊 之 間 的 協 同 聯 動 ，推 動 傳 統 主 業
與AI新業務協同發力 ，持續強化產品矩陣的多元互補與協同效應 。
通 過 不 斷 完 善 產 品 體 系 與 應 用 佈 局，進 一 步 提 升 多 元 化 產 品 結
構帶來的抗風險能力與市場適應能力，推動各業務板塊在技術、
市 場 及 客 戶 資 源 等 方 面 深 化 協 同 、優 勢 互 補 ，構 建 協 同 與 高 效 、
穩健與成長並重的發展格局 ，為集團長期可持續發展夯實基礎。
集 團 將 持 續 強 化 技 術 創 新 驅 動 發 展 策 略 ，圍 繞 產 業 發 展 趨 勢 及
市 場 需 求，加 強 研 發 方 向 的 前 瞻 性 佈 局 ，進 一 步 推 進 各 業 務 板 塊
新 產 品 、新 技 術 及 新 工 藝 的 研 發 ，積 極 佈 局 行 業 前 沿 產 品 ，保 持
行 業 領 先 水 準。2026年 下 半 年 ，集 團 將 緊 跟 行 業 技 術 演 進 及 市 場
需 求 變 化，聚 焦 重 點 業 務 及 核 心 產 品 ，加 快 推 動 研 發 成 果 向 產 業
化 轉 化，推 動 新 產 品 開 發 與 現 有 產 品 升 級 協 同 並 進 ，不 斷 拓 展 相
關 應 用 場 景 與 市 場 空 間 ，進 一 步 提 升 集 團 產 品 技 術 水 準 與 市 場
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競 爭 力 。同 時 ，集 團 將 持 續 完 善 研 發 體 系 建 設 ，優 化 研 發 管 理 機
制，強化研發人才梯隊培養與創新機制 ，全面提升自主創新能力，
進一步鞏固集團在相關細分領域的技術領先優勢。
集團將持續深耕核心行業領域 ，聚焦重點業務方向和細分市場 ，
集 中 優 勢 資 源 推 動 重 點 領 域 實 現 突 破 ，加 強 與 重 點 行 業 客 戶 及
頭 部 客 戶 的 合 作 ，不 斷 優 化 客 戶 結 構 ，提 升 合 作 深 度 。通 過 持 續
提 升 產 品 品 質 與 技 術 服 務 能 力 ，集 團 將 進 一 步 增 強 與 核 心 客 戶
之 間 的 戰 略 協 同 ，構 建 穩 定 、長 期 的 合 作 關 係 。在 鞏 固 國 內 市 場
優 勢 的 基 礎 上，集 團 將 穩 步 推 進 海 外 市 場 佈 局 ，通 過 統 籌 推 進 海
外 生 產 基 地 建 設 及 全 球 營 銷 網 絡 和 服 務 體 系 完 善 ，逐 步 形 成 生
產、銷 售 與 服 務 多 維 度 的 全 球 運 營 體 系 ，不 斷 提 升 集 團 產 品 在 國
際市場的品牌影響力與競爭力 ，持續拓展集團業務發展的空間 。
集 團 將 持 續 推 進 精 細 化 管 理 和 提 質 增 效 工 作 ，通 過 強 化 資 源 統
籌配置與內部協同聯動 ，充分發揮各子公司及生產基地在市場 、
產能與技術等方面的協同優勢 ，持續優化資源配置和運營管理 ，
進 一 步 提 升 整 體 運 營 效 率 。未 來 ，集 團 將 繼 續 深 化 數 字 化 和 智 能
化 轉 型，推 進 信 息 化 系 統 建 設 和 生 產 製 造 智 能 化 升 級 ，不 斷 優 化
業務流程與管理體系 ，推動生產運營與管理效率持續提升 。同時 ，
集 團 將 持 續 完 善 公 司 治 理 結 構 與 內 部 管 理 體 系 ，結 合 資 本 市 場
發 展 機 遇，不 斷 提 升 規 範 化 運 營 水 準 和 管 理 能 力 ，為 集 團 實 現 高
質量長期穩健發展提供堅實保障。
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三、 本集團面對 的 風 險 及 應 對 措施
（一）宏觀經濟環境及政策風險
集團 所 處 行 業 與 國 家 的 宏 觀 經 濟 環 境 、國 際 貿 易 形 勢 、產 業 政 策 及行
業發 展 趨 勢 等 密 切 相 關 。若 未 來 宏 觀 經 濟 形 勢 發 生 變 化 ，或 國 家 產業
政策 、行 業 發 展 方 向 等 發生 調 整 ，以 及 國 際 貿 易 環 境 發 生 重 大 變 化，
可 能 對 集 團 的 生 產 經 營 及 市 場 需 求 產 生 影 響 ，進 而 對 集 團 經 營 業 績
帶來 一 定 不 確 定 性 。
集團 將 持 續 關 注 宏 觀 經 濟 形 勢 、國 際 貿 易 環 境 、產 業 政 策 及 市 場 環境
變化 ，加 強 行 業 研 究 和 政策 研 判 ，及 時 優 化 經 營 策 略 和 資 源 配 置 ； 同
時，持 續 推 進 技 術 創 新 和產 品 升 級 ，積 極 拓 展 產 品 應 用 領 域 及 客 戶群
體，不 斷 提 升 核 心 競 爭 力和 抗 風 險 能 力 ，促 進 集 團 經 營 穩 健 且 可 持續
的發 展 。
（二）市場競爭風險
隨著 人 工 智 能 、新 能 源 汽車 等 新 興 產 業 快 速 發 展 ，下 游 行 業 市 場 空間
持 續 擴 大 ，發 展 前 景 向 好 ，吸 引 更 多 市 場 參 與 者 進 入，行 業 競 爭 將 進
一步 加 劇 。若 集 團 未 來 不能 充 分 利 用 現 有 優 勢 和 資 源 ，持 續 提 升 綜合
競爭 實 力 ，快 速 適 應 行 業發 展 趨 勢 和 市 場 環 境 ，可 能 導 致 集 團 未 來市
場份 額 被 侵 蝕 或 盈 利 能 力 承 壓 的 風 險 。
集團將持續加強市場研究 ，準確把握行業發展趨勢及客戶需求變化 ，
秉 承「客 戶 導 向 、高 質 量、低 成 本、優 服 務」的 經 營 理 念，持 續 推 進 產
品升 級 和 技 術 創 新 ，不 斷優 化 產 品 結 構 和 市 場 佈 局 ； 同 時 ，加 強 重點
客戶 開 發 及 國 內 外 市 場 拓 展 ，深 化 與 客 戶 的 協 同 合 作 ，持 續 提 升 產品
競爭 力 和 品 牌 影 響 力 ，進 一 步 鞏 固 市 場 競 爭 優 勢 。
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（三）原材料價格波動風險
集團 產 品 的 主 要 原 材 料 為 銀 、銅 及 石 油 附 屬 產 品 ，原 材 料 成 本 佔 產成
品的 比 重 較 大 ，相 關 原 材料 價 格 受 國 際 大 宗 商 品 市 場 供 需 變 化 、地緣
政 治 及 匯 率 波 動 等 因 素 影 響 較 為 明 顯 。若 主 要 原 材 料 價 格 持 續 大 幅
波動 ，且 集 團 未 能 及 時 向下 游 傳 導 成 本 壓 力 ，可 能 對 集 團 成 本 控 制及
盈利 水 平 產 生 一 定 影 響 。
集 團 將 持 續 關 注 主 要 原 材 料 市 場 價 格 變 化 趨 勢 ，加 強 市 場 分 析 和 價
格研 判 ，深 化 與 核 心 供 應商 的 戰 略 合 作 ，優 化 採 購 策 略 和 庫 存 管 理，
充分 發 揮 集 中 採 購 優 勢 ； 同 時 ，持 續 推 進 供 應 鏈 數 字 化 建 設 ，提 高採
購 協 同 效 率 和 成 本 管 控 能 力 ，並 結 合 經 營 情 況 合 理 運 用 套 期 保 值 等
風險 管 理 工 具 ，通 過 工 藝優 化 、材 料 利 用 率 提 升 及 精 益 生 產 等 措 施，
持續 提 升 成 本 管 控 水 平 ，降 低 原 材 料 價 格 波 動 對 經 營 業 績 的 影 響 。
（四）管理風險
隨著公司全球化佈局持續推進 ，國內外生產基地及營銷網絡不斷完善，
集團 組 織 規 模 持 續 擴 大 ，業 務 系 統 日 趨 複 雜 ，跨 區 域 管 理 難 度 不 斷提
升，對 集 團 治 理 、內 部 控 制、資 源 協 同 及 運 營 管 理 能 力 提 出 了 更 高 要
求。若 集 團 管 理 體 系 不 能持 續 優 化 ，可 能 對 集 團 運 營 效 率 及 經 營 質量
產生 一 定 影 響 。
集團 將 持 續 完 善 公 司 治 理 和 內 部 控 制 體 系 ，優 化 組 織 管 理 機 制 ，強化
人 才 梯 隊 建 設 和 長 效 激 勵 機 制 ，不 斷 提 升 精 細 化 管 理 水 平 及 風 險 防
控 能 力 ； 同 時 ，持 續 推 進 數 字 化、智 能 化 管 理 體 系 建 設，加 強 各 業 務
板塊 內 子 公 司 資 源 協 同 ，提 升 運 營 管 理 效 率 ，持 續 增 強 公 司 國 際 化經
營管 理 能 力 。
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（五）技術研發風險
隨著產品技術持續迭代及下游市場需求不斷變化 ，市場對產品性能 、
質 量 及 可 靠 性 方 面 的 要 求 不 斷 提 升 。若 集 團 未 來 不 能 持 續 保 持 研 發
創新 能 力 ，未 能 及 時 完 成新 產 品 開 發 及 技 術 成 果 產 業 化 ，或 產 品 不能
滿足 下 游 市 場 需 求 變 化 ，可 能 導 致 集 團 技 術 競 爭 優 勢 減 弱 ，對 經 營業
績產 生 一 定 影 響 。
集團 將 持 續 加 大 研 發 投 入 ，緊 跟 行 業 技 術 發 展 方 向 ，戰 略 聚 焦 數 據中
心 、新能源汽車及機器人等應用領域的核心產品 ，提前佈局前沿技術，
加快 研 發 成 果 轉 化 及 產 業 化 應 用 ； 同 時 ，持 續 深 化 產 學 研 合 作 ，加強
高水 平 研 發 團 隊 建 設 ，完善 研 發 創 新 激 勵 機 制 ，不 斷 提 升 自 主 創 新能
力和 核 心 競 爭 優 勢 。
財務回顧
以下討論及分析以國際財務報告準則會計準則編製的簡明綜合財務資料為基礎。
收入
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 實 現 收 入 人 民 幣4,649.5百 萬 元 ，相 比2025年
同 期 的 人 民 幣3,941.3百 萬 元 增 長17.97% 。該 變 動 主 要 得 益 於 通 信 電 纜 產 品 、新
能源汽車電力 傳 輸 產 品 和 電 子 材料 產 品 銷 售 收 入 不 同 程 度 的 增 長 。
銷售成本
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 銷 售 成 本 為 人 民 幣3,334.2百 萬 元 ，相 比
收入增長相應 成 本 增 加 ，同 時 材 料 成 本 上 升 ，對 銷 售 成 本 也 有 所 影 響 。
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毛利及毛利率
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 實 現 毛 利 人 民 幣1,315.3百 萬 元 ，較2025年 同
期的人民幣1,232.7百 萬 元 增 長6.70%。
本 集 團 的 毛 利 率 由 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的31.28%下 降 至 截 至2026年6月
上 升0.14%； 電 纜 附 件 產 品 毛 利 率 為33.45% ，較 去 年 同 期 下 降5.42%； 通 信 電 纜
產 品 毛 利 率 為18.51%，較 去 年 同 期 下 降2.63%； 新 能 源 汽 車 電 力 傳 輸 產 品 毛 利
率 為18.75%，較 去 年 同 期 下 降2.90%； 風 電 毛 利 率 為56.48% ，較 去 年 同 期 下 降
其中：電子材料產品的毛利率與上年基本持平；通信電纜產品和新能源汽車
電力傳輸產品的毛利率下降主要是原材料價格持續上升 ，導致成本有所上升；
電纜附件產品的毛利率下降主要是由於原材料價格上升及高毛利高壓電纜附
件 產品銷售量 下 降 綜 合 所 致 ，風 電 的 毛 利 率 下 降 主 要 是 由 於 產 量 下 降 。
其 他 收 入 、收 益 及 虧 損
本 集 團 其 他 收 入、收 益 及 虧 損 由 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的 淨 收 益 人 民 幣
要 是 由 於 美 元 、港 幣 等 匯 率 持 續 下 降 ，匯 兌 損 失 增 加 ； 新 增 套 保 期 貨 合 約 ，基
差 導致投資收 益 下 降 ； 以 及 新 增公 益 性 捐 贈 支 出 。
銷售開支
本 集 團 銷 售 開 支 由 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣182.6百 萬 元 上 升4.46%
至 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣190.8百 萬 元 ，主 要 是 由 於 營 業 收 入 增
長導致相應銷售費用增加 ，其中主要是職工薪酬及業務招待費增加，惟部分被
其 他費用減少 所 抵 消 。
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行政開支
本 集 團 行 政 開 支 由 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣156.9百 萬 元 下 降0.11%
至 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣156.7百 萬 元 ，行 政 開 支 基 本 與 去 年 同
期 持平。
上市開支
本集團截至2026年6月30日止六個月 ，上市開支為人民幣4.1百萬元（2025年同期：
人 民 幣0.1百 萬 元），主 要 是 由 於 報 告 期 內 本 公 司 完 成 港 股 上 市 ，剩 餘 相 關 上 市
費用隨上市 進 度 於 本 期 確 認 。
研發開支
本 集 團 研 發 開 支 由 截 至 2025 年 6 月 30 日 止 六 個 月 的 人 民 幣 207.7 百 萬 元 上 升
試驗用料和 職 工 薪 酬 等 投 入 增 加 。
財務成本
本 集 團 財 務 成 本 由 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣25.2百 萬 元 上 升7.56%
至 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣27.1百 萬 元，主 要 是 由 於 借 款 增 加 導 致
利息支出增 加 。
金融資產減值虧損淨額
本 集 團 金 融 資 產 減 值 虧 損 淨 額 由 截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣8.1百 萬
元 上 升50.49%至 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣12.2百 萬 元 ，主 要 是 由 於
應收款項增加 ，預 期 信 用 減 值 損 失 增 加 。
應佔聯營公司業績
本集團的應佔聯營公司業績指按比例分佔本集團的對其有重大影響力但並不
行 使 控 制 權 的 聯 營 公 司 的 淨 損 益。截 至2025年6月30日 止 六 個 月 的 應 佔 聯 營 公
司 業 績 為 人 民 幣2.4百 萬 元 ，截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 應 佔 聯 營 公 司 業 績
為人民幣1.7百 萬 元 。
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所得稅開支
截 至2026年6月30日 止 六 個 月 ，本 集 團 所 得 稅 開 支 為 人 民 幣 74.5百 萬 元 ，相 比
期內利潤
基 於 上 述 各 種 因 素，本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 期 內 利 潤 為592.1百
萬元，相比2025年 同 期 的 人 民 幣604.5百 萬 元 下 降2.05%。
其他全面開支
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 ，其 他 全 面 開 支 為 人 民 幣94.3百 萬 元（2025
年 同 期 ： 人 民 幣28.6百 萬 元），主 要 由 於 報 告 期 內 套 期 保 值 期 貨 合 約 受 白 銀 、
銅市場價格 變 動 影 響 ，產 生 持 倉 浮動 虧 損 ，以 及 外 幣 報 表 折 算 所 致 。
經營活動現 金 流
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 經 營 活 動 所 得 現 金 淨 額 為 人 民 幣349.1百
萬 元，較 去 年 同 期 減 少29.97% ，主 要 是 由 於 應 收 賬 款 及 其 他 應 收 款 項 、存 貨 增
加，導致運營 資 金 佔 用 擴 大 所 致 。
投資活動現 金 流
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 投 資 活 動 所 用 現 金 淨 額 為 人 民 幣629.9百
萬 元，較 去 年 同 期 增 加58.12%，主 要 是 由 於 購 買 結 構 性 存 款 投 資 支 付 的 現 金 增
加 所致。
融 資活動現金 流
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 融 資 活 動 所 得 現 金 淨 額 為 人 民 幣2,501.8
百 萬 元(2025年 同 期 ： 淨 流 出 人 民 幣214.0百 萬 元），由 淨 流 出 轉 為 淨 流 入 ，主 要
是由於報告 期 內 公 司 完 成 港 股 上 市 ，收 到 募 集 資 金 。
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財務狀況
本 集 團 非 流 動 資 產 總 額 自2025年12月31日 的 人 民 幣5,700.9百 萬 元 增 至2026年6月
本 集 團 流 動 資 產 總 額 自2025年12月31日 的 人 民 幣6,559.6百 萬 元 增 至2026年6月30
日 的 人 民 幣9,515.6百 萬 元，主 要 由 於 銀 行 結 餘 及 現 金 、存 貨 、應 收 賬 款 及 其 他
應收款項增 加 。
本 集 團 流 動 負 債 總 額 自2025年12月31日 的 人 民 幣4,229.7百 萬 元 降 至2026年6月30
日 的 人 民 幣4,121.1百 萬 元 ，同 期 變 化 基 本 持 平 主 要 由 於 應 付 賬 款 及 其 他 應 付 款
項增加和銀 行 及 其 他 借 款（短 期）減 少 相 抵 。
本 集 團 非 流 動 負 債 總 額 自2025年12月31日 的 人 民 幣1,226.4百 萬 元 增 至2026年6月
本 集 團 淨 資 產 自2025年12月31日 的 人 民 幣6,804.5百 萬 元 增 至2026年6月30日 的 人
民 幣9,521.0百 萬 元 ，主 要 是 由 於 報 告 期 內 完 成 港 股 上 市，收 到 募 集 資 金 及 淨 利
潤增加。
負債資本比率
報告期內 ，本集團以負債資本比率監控負債狀況，比率以有息債務淨額除以權
益總額計算 。有息債務淨額包括所有銀行貸款及其他借款減銀行結餘及現金 。
本 集 團 於2026年6月30日 的 負 債 資 本 比 率 為-8.66%，反 映 本 集 團 處 於 淨 現 金 狀 況
（2025年12月31日 ：19.35%）。
存貨
本 集 團 的 存 貨 主 要 包 括 製 成 品、原 材 料 及 消 耗 品 ，以 及 在 製 品 。本 集 團 存 貨 自
萬 元，主 要 是 由 於 報 告 期 內 收 入 增 長 ，訂 單 增 長 較 快 ，為 保 障 按 期 交 貨 ，增 加
原材料、在製 品 及 製 成 品 庫 存 。
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應收賬款及其他應收款項
本 集 團 的 應 收 賬 款 及 其 他 應 收 款 項 主 要 為 應 收 賬 款 及 應 收 票 據（即 來 自 向 客 戶
銷 售 產 品 及 提 供 服 務 的 應 收 款 項）以 及 其 他 應 收 款 項（主 要 包 括 按 金 、材 料 及
設 備 預 付 款 等）。本 集 團 應 收 賬 款 及 其 他 應 收 款 項 由2025年12月31日 的 人 民 幣
長導致應收 賬 款 增 加 。
物 業 、廠 房 及 設 備
本 集 團 的 物 業 、廠 房 及 設 備 主 要 包 括 樓 宇 、廠 房 及 機 器 、發 電 及 相 關 設 備 、租
賃 物 業 裝 修 、汽 車 及 在 建 工 程 。本 集 團 物 業、廠 房 及 設 備 由2025年12月31日 的
人 民 幣3,946.3百 萬 元 增 加 至2026年6月30日 的 人 民 幣4,262.6百 萬 元，主 要 是 由 於
通信電纜業 務 擴 產 增 加 購 置 機 器設 備 及 惠 州 產 業 園 項 目 投 建 。
商譽
本集團的商譽來自收購長園電子 ，商譽賬面價值自2025年12月31日至2026年6月
使用權資產
本 集 團 的 使 用 權 資 產 主 要 包 括 土 地 使 用 權 及 租 賃 物 業。本 集 團 的 使 用 權 資 產
自2025年12月31日 的 人 民 幣676.4百 萬 元 下 降 至2026年6月30日 的 人 民 幣620.6百
萬元 ，主要是由於通信電纜板塊業務調整越南廠房租賃面積，本報告期終止被
替 換的租賃合 同 所 致 。
應付賬款及其他應付款項
本集團的應付賬款及其他應付款項主要由向供應商購買原材料的應付賬款及
應 付 票 據 以 及 其 他 應 付 款 項 組 成 ，包 括 購 置 物 業 、廠 房 及 設 備 應 付 項 目 以 及
應 付 員 工 薪 酬 。本 集 團 的 應 付 賬 款 及 其 他 應 付 款 項 自2025年12月31日 的 人 民 幣
內公司備貨量增加 、原材料價格上漲，應付賬款和應付票據餘額增加；同時於
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人 民 幣229.3百 萬 元（每10股 普 通A股 派 付 人 民 幣1.65元 ，每10股 普 通H股 派 付1.89
港元），截至6月 末 暫 未 實 際 支 付 導 致 應 付 股 利 餘 額 增 加 。
按公允價值計入其他全面收益的權益工具╱按公允價值計入損益的金融
資產
本 集 團 按 公 允 價 值 計 入 其 他 全 面 收 益 的 權 益 工 具 自2025年12月31日 的 人 民 幣
科 技 集 團 股 份 有 限 公 司 股 票 所 致 。本 集 團 按 公 允 價 值 計 入 損 益 的 金 融 資 產 包
括 報 告 期 內 持 有 的 銀 行 理 財 產 品 ，由2025年12月31日 的 人 民 幣53.8百 萬 元 增 至
合同負債
本 集 團 的 合 同 負 債 由2025年12月31日 的 人 民 幣94.7百 萬 元 ，減 至2026年6月30日
的人民幣87.0百 萬 元 ，主 要 是 由 於 報 告 期 內 預 收 款 項 減 少 所 致 。
租賃負債
本 集 團 的 租 賃 負 債 由2025年12月31日 的 人 民 幣259.6百 萬 元 減 至2026年6月30日
的人民幣223.0百萬元 ，主要是由於通信電纜板塊業務調整越南廠房租賃面積 ，
本報告期終 止 被 替 換 的 租 賃 合 同 所 致 。
資 本 架 構 、流 動 資 金 及 資 本 資 源
本 集 團 的 總 資 產 由2025年12月31日 的 人 民 幣12,260.6百 萬 元 增 至2026年6月30日
的 人 民 幣15,531.7百 萬 元。本 集 團 的 總 負 債 由2025年12月31日 的 人 民 幣5,456.1百
萬 元 增 至2026年6月30日 的 人 民 幣6,010.7百 萬 元 。有 息 負 債 資 產 比 率 由2025年12
月31日 的38.28%下 降 至2026年6月30日 的28.17%。本 集 團 的 流 動 比 率（即 於 有 關
日 期 的 流 動 資 產 除 以 流 動 負 債）由 截 至2025年12月31日 的1.55倍 增 加 至 截 至2026
年6月30日的2.31倍 。
本集團過往主要透過經營所得現金及銀行貸款融資以應付其營運資金需求及
資本支出 。本集團保持充足的銀行結餘及現金來維持資金的靈活性，銀行結餘
及 現 金 主 要 包 括 銀 行 存 款 和 現 金。本 集 團 的 銀 行 結 餘 及 現 金 由2025年12月31日
的 人 民 幣1,288.0百 萬 元 增 至2026年6月30日 的 人 民 幣3,506.3百 萬 元，主 要 是 由 於
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報告期公司完成港股上市 ，收到募集資金帶來融資活動淨現金流流入，公司經
營 活 動 部 分 被 投 資 活 動 現 金 淨 流 出 擴 大 所 抵 消。本 集 團 的 銀 行 結 餘 及 現 金 主
要以人民幣 計 值 。
本 集 團 的 銀 行 及 其 他 借 款 由2025年12月31日 的 人 民 幣2,345.3百 萬 元 增 至2026年6
月30日 的 人 民 幣2,459.2百 萬 元，主 要 是 由 於 新 增 長 期 借 款 。借 款 到 期 日 區 間 為
自2026年 至2036年 。於2026年6月30日 ，本 集 團 的 借 款 均 以 人 民 幣 計 值（2025年
為 固 定 利 率 的 銀 行 借 款 約 人 民 幣310.7百 萬 元 ，為 浮 動 利 率 的 銀 行 借 款 約 人 民
幣1,734.6百萬元 。
庫務政策
本 集 團 針 對 其 庫 務 政 策 採 取 審 慎 的 財 務 管 理 方 法。董 事 會 密 切 監 察 本 集 團 的
流動資金狀況 ，確保本集團的資產、負債及其他承擔的流動資金架構始終能夠
滿足其資金 需 求 。
資本開支
本集團的資本支出包括購買物業、廠房及設備及其他資產項目，而這些項目與
產 能 擴 張 有 關 。本 集 團 的 資 本 支 出 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 人 民 幣486.2
百 萬 元（2025年 同 期 ：465.4百 萬 元），主 要 是 由 於 通 信 電 纜 業 務 擴 產 增 加 機 器 設
備 投 入，投 建 惠 州 市 惠 城 區 水 口 產 業 園 擴 建 項 目 以 及 持 續 推 進 惠 州 三 和 新 材
料產業園項目 建 設 。
外匯匯率及對沖
本集團進行若干以外幣計值的交易，而該等交易使我們面臨外匯風險。目前 ，
本 集 團 並 未 使 用 衍 生 金 融 工 具 對 沖 外 匯 風 險。本 集 團 通 過 密 切 監 控 外 匯 匯 率
的 變 動 管 理 外 匯 風 險 。本 集 團 的 外 幣 貨 幣 資 產 主 要 來 自 應 收 賬 款 及 其 他 應 收
款項以及銀行結餘及現金 ，而外幣貨幣負債主要來自應付賬款及其他應付款項。
– 46 –
為有效降低原材料價格波動帶來的經營風險，穩定生產成本與經營業績，本公
司 分 別 於2026年3月25日 、2026年5月12日 召 開 第 八 屆 董 事 會 第 五 次 會 議 及 第 八
屆 董 事 會 第 八 次 會 議 ，審 議 通 過 同 意 本 公 司 及 下 屬 子 公 司 可 利 用 期 貨 等 工 具
的 套 期 保 值 功 能 ，根 據 實 際 生 產 經 營 計 劃 ，擇 機 開 展 銅 、銀 、塑 料 等 與 本 公 司
生 產 經 營 相 關 的 原 材 料 產 品 期 貨 套 期 保 值 業 務。預 計 開 展 期 貨 套 期 保 值 業 務
的 保 證 金 和 權 利 金 金 額 合 計 不 超 過 人 民 幣20,000萬 元（不 含 期 貨 標 的 實 物 交 割
款 項），任 一 交 易 日 持 有 的 最 高 合 約 價 值 不 超 過 公 司 最 近 一 期 經 審 計 淨 資 產 的
資本承擔及或然負債
截至2026年6月30日 ，本集團就固定資產之未結算資本承擔約為人民幣2,128.4百
萬 元（2025年12月31日 ： 約 人 民 幣943.9百 萬 元）。截 至2026年6月30日，本 集 團 並
無重大或然 負 債 。
資產抵押
截 至2026年6月30日，本 集 團 物 業 、廠 房 及 設 備 和 使 用 權 資 產 賬 面 值 分 別 為 人
民幣503.0百萬元及人民幣94.9百萬元（截至2025年12月31日為人民幣484.4百萬元
及 人 民 幣96.0百 萬 元）已 抵 押 作 為 集 團 獲 授 借 款 的 擔 保 。截 至2026年6月30日，
本集團銀行存款人民幣36.3百萬元（截至2025年12月31日為人民幣34.0百萬元）已
質 押 作 為 應 付 票 據、保 函 的 保 證 金 ； 截 至2026年6月30日 ，集 團 期 貨 保 證 金 為
人 民 幣61.5百 萬 元（2025年12月31日 ： 無），用 於 期 貨 交 易 結 算 。截 至2026年6月
日為人民幣378.7百 萬 元）已 質 押 作 為 银 行 及 其 他 借 款 的 擔 保 。
除上文披露 外 ，截 至2026年6月30日 ，本 集 團 並 無 任 何 資 產 抵 押 。
僱員資料及薪酬政策
截 至2026年6月30日 ，本 集 團 擁 有9,133名 僱 員 。於 報 告 期 內 ，本 集 團 人 工 成 本
約人民幣713.6百 萬 元 。
本 集 團 認 真 貫 徹 落 實《中 華 人 民 共 和 國 勞 動 法》
《 中 華 人 民 共 和 國 勞 動 合 同 法》
等 法 律 法 規，並 結 合 企 業 發 展 戰 略 、行 業 特 點 和 人 工 成 本 支 付 能 力 ，制 定 切 合
企業實際的 薪 酬 制 度 和 激 勵 政 策。
– 47 –
本 集 團 根 據 管 理 、研 發 、生 產 工 人 等 不 同 崗 位 序 列 ，分 別 採 取 差 異 化 、規 範 化
的 薪 酬 制 度 ，具 體 細 分 為 崗 位 績 效 工 資 制 、計（時）件 工 資 制 、班 產 量 日 工 資 制
度等薪酬制度 。通過對各類人員進行崗位價值評估和對標市場薪酬水準，制定
具 備 競 爭 優 勢 的 薪 酬 標 準，合 理 設 定 人 員 薪 酬 等 級 層 級 ，確 定 以 崗 定 薪 級 、以
績效定薪酬分配方案 ，並依據績效考評實施薪酬升降，突出對核心管理人員 、
技 術 及 業 務 骨 幹 人 員 等 重 點 崗 位 人 才 的 激 勵 力 度 。同 時 ，實 施 創 新 項 目 、專 利
專 項、管 理 創 新 等 激 勵 機 制 和 駐 外 崗 位 、員 工 住 房 等 補 貼 辦 法 ，建 立 健 全 了 促
進企業高質 量 快 速 發 展 的 薪 酬 激 勵 政 策 。
本 公 司 董 事 的 薪 酬 由 董 事 會 薪 酬 與 考 核 委 員 會 經 考 慮 本 集 團 經 營 業 績、個 人
表現及可資比較市場統計數據後制定，提請董事會審議通過後，須經股東會批
准。
根據公司經營發展需要，本集團為新員工及在職員工建立了完善的培訓體系 ，
每 年 度 均 制 定 了 公 司 級 與 部 門 級 年 度 培 訓 計 劃，並 結 合 本 集 團 各 業 務 板 塊 的
實際需求 ，對培訓內容進行統籌規劃與動態優化 。同時積極探索新的培訓模式，
持續跟進和改善培訓效果 ，逐步完善培訓評估及反饋機制，並加強對關鍵崗位
及 管 理 人 員 的 培 養 與 發 展 規 劃，確 保 本 集 團 培 訓 工 作 有 序 、高 效 地 開 展 ，以 支
撐本集團戰 略 目 標 的 實 現 。
退休金計劃
本 集 團 僅 設 有 界 定 供 款 退 休 金 計 劃。本 集 團 於 中 國 營 運 的 子 公 司 的 僱 員 須 分
別 參 加 由 地 方 市 政 府 及 中 央 政 府 運 作 的 中 央 退 休 金 計 劃。該 等 子 公 司 須 按 薪
金 成 本 的 若 干 百 分 比 向 中 央 退 休 金 計 劃 供 款。有 關 供 款 於 根 據 中 央 退 休 金 計
劃規則到期 應 付 時 自 損 益 扣 除 。
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本 集 團 概 無 可 動 用 已 沒 收 供 款（即 本 集 團 代 表 於 悉 數 歸 屬 該 等 供 款 前 退 出 計 劃
的 僱 員 所 作 供 款）以 減 少 未 來 年 度 應 付 供 款 或 減 少 本 集 團 對 退 休 金 計 劃 現 有 供
款水準。
所 持 重 大 投 資 ╱ 重 大 投 資 或 購入資本資產的未來計劃
本 公 司 於2026年3月31日 召 開 第 八 屆 董 事 會 第 六 次 會 議 ，審 議 通 過 了《關 於 控 股
子 公 司 調 整 對 外 投 資 建 設 項 目 暨 簽 訂 ＜ 項 目 投 資 協 議 書 ＞ 的 議 案》。經 董 事 會
審 慎 評 估 區 位 協 同、產 能 需 求 及 長 期 運 營 效 益 ，同 意 間 接 非 全 資 控 股 子 公 司
上海科特新材料股份有限公司（「上海科特」）根據項目實際進展調整投資計劃：
終 止 位 於 江 蘇 省 吳 江 經 濟 技 術 開 發 區 的 科 特（蘇 州）新 材 料 項 目 ，調 整 為 在 浙
江省獨山港 經 濟 開 發 區 建 設 新 生 產 基 地 。
同 日 ，上 海 科 特 與 浙 江 獨 山 港 經 濟 開 發 區 管 委 會 正 式 簽 訂 投 資 協 定（「投 資 協
定」）。根 據 投 資 協 定，上 海 科 特 將 在 該 開 發 區 內 建 設 新 生 產 基 地 ，包 括 研 發 實
驗 室、生 產 廠 房 、辦 公 用 房 及 配 套 設 施 ，主 要 用 於 新 能 源 防 護 產 品 、電 子 元 器
件、耐 火 特 種 材 料 和 氣 凝 膠 製 品 等 的 研 發 、生 產 與 銷 售 。該 項 目 總 投 資 額 約 人
民 幣12億 元，包 含 土 地 購 置 、廠 房 建 設 及 設 備 採 購 等 。投 資 金 額 將 以 本 集 團 之
內部資源撥付 ，不涉及全球發售所得款項。有關投資協定的詳情請參閱本公司
日期為2026年3月31日 的 公 告 。
本 次 投 資 佈 局 可 緩 解 上 海 科 特 現 有 租 賃 廠 房 產 能 瓶 頸，有 利 於 集 團 整 體 生 產
基地的合理佈局；同時，本次投資亦有利於上海科特提升其重點產品產能規模 ，
進一步提升 其 整 體 盈 利 能 力 和 市 場 競 爭 力 ，符 合 公 司 長 期 發 展 戰 略 。
截 至2026年6月30日，上 海 科 特 尚 未 通 過 招 拍 掛 等 公 開 出 讓 方 式 按 程 序 合 法 競
拍該專案土 地 使 用 權 。
– 49 –
除 上 文 及「全 球 發 售 所 得 款 項 用 途」一 節 所 披 露 者 外，截 至2026年6月30日 ，本
集團並無發生 重 大 投 資 或 存 在 其 他 重 大 投 資 或 購 入 資 本 資 產 的 未 來 計 劃 。
重大收購及出售
報 告 期 內，本 公 司 累 計 出 售 長 園 科 技 集 團 股 份 有 限 公 司 股 票3,880,771股 。截 至
根 據 本 公 司 總 體 戰 略 佈 局 ，為 進 一 步 聚 焦 本 公 司 非 全 資 子 公 司 上 海 科 特 主 營
業務 ，結合上海科特業務發展現狀，本公司擬將上海科特進行公開發售及從全
國中小企業股份轉讓系統（「新三板」）轉至北京證券交易所（「北交所」）上市（「公
開發售及上市轉移」）。截至最後實際可行日期 ，北交所已正式受理上海科特向
不 特 定 合 格 投 資 者 公 開 發 行 股 票 並 在 北 交 所 上 市 的 申 請。公 開 發 售 及 上 市 轉
移可能構成 本 公 司 對 所 持 上 海 科 特 權 益 的 視 作 出 售 。
有 關 公 開 發 售 及 上 市 轉 移 的 詳 情 請 參 閱 本 公 司 日 期 為2026年4月23日 、2026年5
月26日、2026年6月24日 及2026年6月30日 之 公 告 ，以 及 本 公 司 日 期 為2026年4月
除 本 公 告 披 露 外，報 告 期 內，本 集 團 並 無 其 他 有 關 附 屬 公 司 、聯 營 公 司 及 合 營
企 業的重大收 購 及 出 售 事 項 。
槓桿比率
截 至2026年6月30日，本 集 團 的 槓 桿 比 率（即 截 至 期 末 的 有 息 債 務 總 額 除 以 資 產
總額，再乘以100%）為17.27%，而 截 至2025年12月31日 為21.25% 。
全球發售所得款項用途
本 公 司 根 據 全 球 發 售 按 發 售 價 每 股20.09港 元 發 行139,988,800股H股 ，並 於2026
年2月13日在 聯 交 所 上 市 。H股 的 面值 為 每 股H股 人 民 幣1.00元 。
– 50 –
本 公 司 收 取 的 全 球 發 售 所 得 款 項 淨 額（經 扣 除 包 銷 佣 金 及 相 關 成 本 與 開 支 後）
約為2,422.4百 萬 人 民 幣（「所 得 款 項 淨 額」）。
截 至2026年6月30日 ，招 股 章 程「未 來 計 劃 及 所 得 款 項 用 途」一 節 先 前 所 披 露 所
得款項淨額 的 擬 定 用 途 並 無 發 生變 動 。所 得 款 項 淨 額 用 途 的 詳 情 載 列 如 下 ：
直至2026年 直至2026年
所得 悉數動用所得 6月30日 6月30日
所得款項 款項淨額 款項淨額的 期已動用所得 期未動用所得
淨額總額佔比 之計劃用途 預期時間表 款項淨額 款項淨額
（百萬元 （百萬元 （百萬元
人民幣） 人民幣） 人民幣）
豐富產品組合 電子通信業務的
及升級產品 產品開發及產能
擴張 28% 678.3 2029年12月31日 20.8 657.5
電力傳輸產品業務的
產品開發及產能
擴張 17% 411.8 2029年12月31日 0 411.8
擴大全球業務足跡 27% 654.1 2029年12月31日 0 654.1
潛在的戰略投資及╱或收購 18% 436.0 * 0 436.0
營運資金及一般企業用途 10% 242.2 2029年12月31日 241.7 0.5
總計 100% 2,422.4 262.5 2,159.9
附註：
* 截 至 本 公 告 日 期，我 們 尚 未 確 定 任 何 具 體 的 投 資 及 ╱ 或 收 購 目 標 ； 因 此，我 們 尚 未 確
定實施時間表。
(1) 上表所載悉數動用餘下所得款項淨額的預期時間表乃基於本集團對未來市況的最佳估計 ，
並可能因當前及未來市況發展而有所 變 動 。
(2) 由於約整，總數或不等於各項金額 之 和 。
– 51 –
誠如招股章程所披露 ，在適用法律及法規允許的範圍內，倘所得款項淨額並未
即 時 用 於 擬 定 用 途 ，則 本 公 司 會 僅 將 所 得 款 項 淨 額 作 為 短 期 存 款 存 放 於 持 牌
銀行或金融機構 。截至本公告日期，剩餘未使用的所得款項淨額均存放於持牌
銀行。
中期股息
董事會並無 就 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 期 間 宣 派 任 何 中 期 股 息 。
購 買 、出 售 或 贖 回 本 公 司 上 市 證券
截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 期 間 ，本 公 司 或 其 任 何 附 屬 公 司 概 無 購 回 、出
售或贖回本 公 司 的 任 何 上 市 證 券（包 括 出 售 庫 存 股 份）。
截 至2026年6月30日 ，10,283,600股A股 由 本 公 司 作 為 庫 存A股 持 有 ，其 僅 會 由 本
公 司 用 於 本 公 司 的 員 工 激 勵 計 劃 。除 前 述 庫 存A股 外 ，截 至2026年6月30日 ，本
公司並無持 有 其 他 庫 存 股 份 。
期後事項
為 進 一 步 提 升 本 公 司 環 境、社 會 及 治 理 的 管 理 水 準 ，董 事 會 於2026年7月10日
決議批准將董事會下設的專門委員會「董事會戰略與投資決策委員會」更名為「董
事會戰略與ESG委 員 會」。詳 情 請 參 閱 本 公 司 日 期 為2026年7月10日 的 公 告 。
除 本 公 告 披 露 外，於2026年6月30日 後 及 直 至 本 公 告 日 期 ，本 集 團 並 無 其 他 重
大期後事項 。
– 52 –
審計委員會及中期業績審閱
本 公 司 已 按 照 企 業 管 治 守 則 及 上 市 規 則 第3.21條 的 規 定 成 立 審 計 委 員 會 ，並 訂
有書面職權範圍 。於本公告日期 ，審計委員會由獨立非執行董事曾凡躍先生 、
王棟先生及非執行董事李文友博士組成，而曾凡躍先生為委員會主席。曾凡躍
先生具備上市規則第3.10(2)條及第3.21條規定的適當會計或相關財務管理專長 。
審 計 委 員 會 的 主 要 職 責 為 協 助 董 事 會 提 供 有 關 本 集 團 財 務 報 告 程 序、內 部 控
制及風險管理系統的成效 、監督審計程序的獨立意見，以及履行董事會指派的
其 他 職 責 及 責 任 ，包 括 但 不 限 於 ：(i)就 外 部 核 數 師 的 委 任 及 更 換 向 董 事 會 提 出
建 議 ；(ii)監 督 本 集 團 內 部 審 計 制 度 的 實 施 ；(iii)協 調 內 部 審 計 部 門 與 外 部 核 數
師之間的工作 ； 及(iv)審 閱 本 集 團 的 財 務 資 料 及 相 關 披 露 。
本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 之 未 經 審 核 中 期 業 績 已 由 審 計 委 員 會 審 閱
及 討 論。審 計 委 員 會 認 為，本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 未 經 審 核 綜
合 中 期 業 績，已 符 合 適 用 的 會 計 準 則 、法 律 及 法 規 ，且 本 公 司 已 就 此 作 出 適 當
的 披 露。本 集 團 截 至2026年6月30日 止 六 個 月 的 未 經 審 核 綜 合 中 期 業 績 未 經 本
公司外部核數 師 審 閱 。
企業管治常規
本公司致力維持及確保高水準的企業管治常規 ，而本公司採納企業管治原則 ，
旨在維護本 公 司 及 股 東 的 利 益 。
本公司已採 納 企 業 管 治 守 則 的 適 用 守 則 條 文 ，作 為 其 企 業 管 治 常 規 之 基 礎 。
董 事 會 認 為，本 公 司 自 上 市 日 期 起 至2026年6月30日 止 一 直 遵 守 企 業 管 治 守 則
所載的適用守則條文 。本公司將繼續檢討及監察其企業管治常規，以確保遵守
企業管治守 則 。
– 53 –
進行證券交 易 的 標 準 守 則
本 公 司 已 採 納 標 準 守 則 作 為 董 事 、高 級 管 理 層 成 員 及 因 其 職 務 或 受 僱 而 可 能
掌握有關本集團或本公司證券的內幕消息的僱員買賣本公司證券的行為守則。
經 向 全 體 董 事 作 出 具 體 查 詢 後 ，各 董 事 已 確 認 ，自 上 市 日 期 以 來 至2026年6月
起 至2026年6月30日 本 集 團 高 級 管 理 層 成 員 或 相 關 僱 員 有 任 何 不 遵 守 標 準 守 則
的情況。
中期報告
本 公 司 的 中 期 報 告 將 於 2026 年 8 月 底 前 寄 發 予 向 本 公 司 提 出 索 取 要 求 的
股 東 並 分 別 刊 載 於 香 港 證 券 交 易 所 網 站( www.hkexnews.hk )及 本 公 司 網 站
( www.woer.com )以 供 閱 覽 。
釋義
於本公告內 ，除 文 義 另 有 所 指 外 ，下 列 詞 彙 具 有 以 下 涵 義 。
「A股」 指 本 公 司 股 本 中 每 股 面 值 人 民 幣1.00元 的 普 通 股 ，
於深交所上市並以人民幣進行買賣
「審計委員會」 指 董事會審計委員會
「董 事 會」 指 本公司董事會
「企業管治守 則」 指 上 市 規 則 附 錄C1 第 二 部 分 所 載 所 載 的 企 業 管 治
守則
「中 國 內 地」或「中 國」 指 中 華 人 民 共 和 國 ，惟 僅 就 本 公 告 及 作 地 區 參 考 而
言，本 公 告 所 述「中 國」不 包 括 中 國 香 港 、澳 門 特
別行政區及台灣地區
– 54 –
「本公 司」或「公 司」 指 深 圳 市 沃 爾 核 材 股 份 有 限 公 司 ，一 家 於 中 國 註冊
成 立 的 股 份 有 限 公 司 ，其A股 及H股 已 分 別 於 深
交 所（股 份 代 號 ：002130）及 聯 交 所（股 份 代 號 ：
「本 集 團」 指 本公司及其附屬公司
「港 元」 指 香港法定貨幣港元
「香 港」 指 中國香港特別行政區
「H股」 指 本 公 司 股 本 中 每 股 面 值 人 民 幣1.00元 的 境 外 上 市
外 資 股 ，於 聯 交 所 上 市 並 以 港 元 認 購 及 買 賣
「上 市」 指 股 份 於2026年2月13日 在 聯 交 所 主 板 上 市
「上市日期」 指 股份於聯交所上市並獲准開始於聯交所買賣的
日 期，即2026年2月13日
「上 市規則」 指 聯 交 所 證 券 上 市 規 則（經 不 時 修 訂 或 補 充）
「招 股章程」 指 本 公 司 於2026年2月5日 刊 發 的 招 股 章 程
「聯 交 所」 指 香港聯合交易所有限公司
「標準守則」 指 上 市 規 則 附 錄C3 所 載 上 市 發 行 人 董 事 進 行 證 券
交 易的 標 準 守 則
「報告 期」 指 自2026年1月1日 至2026年6月30日
– 55 –
「庫存股份」 指 具有上市規則所規定的涵義
承董事會命
深圳市沃爾核材股份有限公司
執行董事兼董事會主席
周和平先生
中國深圳，2026年8月24日
於 本 公 告 日 期，董 事 會 成 員 包 括 ：(i)執 行 董 事 周 和 平 先 生、易 華 蓉 女 士、劉 占 理 先 生、
夏 春 亮 先 生 及 鄧 艷 女 士 ；(ii)非 執 行 董 事 李 文 友 博 士 ； 及(iii)獨 立 非 執 行 董 事 曾 凡 躍 先 生、
代冰潔女士及王棟先生。
– 56 –
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