关于深圳市智微智能科技股份有限公司
并在主板上市
之
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保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
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华泰联合证券有限责任公司
关于深圳市智微智能科技股份有限公司
深圳市智微智能科技股份有限公司（以下简称“发行人”、
“公司”、
“智微智
能”）申请向特定对象发行股票并在主板上市，依据《公司法》《证券法》《上市
公司证券发行注册管理办法》（以下简称《再融资注册办法》）《深圳证券交易所
上市公司证券发行上市审核规则》
（以下简称《审核规则》）等相关的法律、法规
的有关规定，提交发行申请文件。华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰
联合证券”
“保荐人”）作为其本次发行的保荐人，支音和张延恒作为具体负责推
荐的保荐代表人，特为其出具本发行保荐书。
保荐人华泰联合证券、保荐代表人支音和张延恒承诺：本保荐人和保荐代表
人根据《公司法》《证券法》等有关法律、法规和中国证监会、深圳证券交易所
的有关规定，诚实守信、勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则、行业执业规
范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
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第一节 本次证券发行基本情况
一、保荐人工作人员简介
（一）保荐代表人
本次具体负责推荐的保荐代表人为支音和张延恒。其保荐业务执业情况如
下：
支音女士：华泰联合证券投资银行业务线副总监，保荐代表人，中国注册会
计师（CPA），硕士学历，曾作为保荐代表人负责了埃泰克主板 IPO 项目，曾作
为项目协办人参与了通力股份主板 IPO 项目，曾作为项目组成员参与了奇瑞汽车
H 股 IPO 项目、中望软件科创板 IPO 项目、清源股份可转债等项目。在保荐业
务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》等相关规定，执业记录良好。最近 3 年
内未被中国证监会采取过监管措施，未受到证券交易所公开谴责和中国证券业协
会自律处分。
张延恒先生：华泰联合证券投资银行业务线副总监，保荐代表人，中国注册
会计师（CPA），硕士学历，曾负责或参与的项目包括：佰维存储 H 股 IPO、绿
联科技创业板 IPO、绿联科技 H 股 IPO 等 IPO 项目，佰维存储非公开发行股份、
华阳国际公开发行可转债等上市公司再融资项目，跃岭股份上市公司收购、日照
港上市公司收购、招商蛇口发行股份及定向可转债购买资产等并购重组财务顾问
项目，具备丰富的项目经验。在保荐业务执业过程中严格遵守《保荐管理办法》
等相关规定，执业记录良好。最近 3 年内未被中国证监会采取过监管措施，未受
到证券交易所公开谴责和中国证券业协会自律处分。
（二）项目协办人
本项目的协办人为张印岭，其保荐业务执业情况如下：
张印岭先生：华泰联合证券投资银行业务线高级经理，硕士学历，曾作为项
目组成员参与了芜湖埃泰克主板 IPO、奇瑞汽车 H 股 IPO 等 IPO 项目，爱旭股
份 2023 年度向特定对象发行股票等上市公司再融资项目，并负责多家拟上市公
司改制辅导工作及多个资本运作项目的方案论证和设计，具有丰富的投资银行从
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业经验和良好的项目执行能力。
（三）其他项目组成员
其他参与本次保荐工作的项目组成员还包括：唐忠兵、王天琦。
二、发行人基本情况简介
目）；自动化控制系统设备、计算机系统集成设备的研发、设计；经济信息咨询
（不含证券、保险、基金、金融业务、人才中介服务及其它限制项目）；国内贸
易（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务。
（法律、行政法规、国务院决定
禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）计算机软硬件及外围设备
制造；计算机软硬件及辅助设备零售；工业控制计算机及系统制造；工业控制计
算机及系统销售；移动终端设备制造；移动终端设备销售；人工智能硬件销售；
人工智能行业应用系统集成服务；云计算设备制造；云计算设备销售；信息安全
设备制造；信息安全设备销售；物联网设备制造；物联网设备销售；电子产品销
售；通信设备制造；电子专用设备制造；家用视听设备销售；家用电器制造；家
用电器销售；智能家庭消费设备制造；大数据服务；数据处理服务；人工智能公
共数据平台；数据处理和存储支持服务；可穿戴智能设备制造；可穿戴智能设备
销售；虚拟现实设备制造；信息系统集成服务；计算机系统服务；社会经济咨询
服务；信息技术咨询服务；专业设计服务；模具销售；非居住房地产租赁；物业
管理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；货物
进出口。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可
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经营项目：第一类增值电信业务；第二类增值电信业务；计算机软硬件的生产；
自动化控制系统设备、计算机系统集成设备的生产。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证
件为准）
券交易所。
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人总股本为 327,984,482 股，股本结构如下：
项目 股份性质 持股数量（股） 持股比例（%）
国有法人股 - -
境内非国有法人股 - -
境内自然人股 166,084,810 50.64
有限售条
境外法人股 - -
件股份
境外自然人股 - -
基金理财产品等 - -
小计 166,084,810 50.64
国有法人股 1,395,001 0.43
境内非国有法人股 1,917,516 0.58
境内自然人股 90,735,344 27.66
无限售条
境外法人股 17,595,098 5.36
件股份
境外自然人股 132,830 0.04
基金理财产品等 50,123,883 15.28
小计 161,899,672 49.36
合计 327,984,482 100.00
数据来源：中国证券登记结算有限责任公司。
截至 2026 年 6 月 30 日，发行人前十大股东情况如下表所示：
单位：股
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截至 2026 年 6 月 30 日普通股股东总数 0
人 总数（如有）
前 10 名股东持股情况
持有有限 质押、标记或冻结情况
持股比
股东名称 股东性质 持股数量 售条件的
例（%） 股份状态 数量
股份数量
袁微微 境内自然人 39.56 129,740,000 97,305,000 无 -
郭旭辉 境内自然人 25.44 83,445,440 67,612,545 无 -
国信证券（香港）资产管
理有限公司－国信金融产 境外法人 1.79 5,864,560 - 无 -
品专户 1 号－人民币汇入
香港中央结算有限公司 境外法人 1.38 4,524,149 - 无 -
前海人寿保险股份有限公 基金、理财
司－分红保险产品 产品等
谭小燕 境内自然人 0.48 1,574,240 - 无 -
东台智展企业管理合伙企 境内非国有
业（有限合伙） 法人
马新成 境内自然人 0.31 1,022,109 - 无 -
腾胜投资管理（上海）有
限公司－腾胜中国鼎量指 基金、理财
数增强 1 号私募证券投资 产品等
基金
吉娜娜 境内自然人 0.29 937,300 - 无 -
发行人历次股权筹资情况如下：
单位：万元
首发前期末净资产额
（截至 2021 年 12 月 31 日）
上市时间 发行类别 筹资净额
历次筹资情况
首发后累计派现金额 6,762.64
本次发行前期末净资产额
（截至 2026 年 6 月 30 日）
发行人最近三年的利润分配情况如下表所示：
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单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
现金分红金额（含税） 756.89 4,010.15 998.98
当年归属于母公司所有者的净利润 17,094.48 12,492.26 3,281.14
当年现金分红总额占归属于母公司所有者的
净利润的比例
最近三年累计现金分红额 5,766.01
最近三年归属于母公司所有者的年均净利润 10,955.96
最近三年累计现金分红/最近三年归属于母公
司所有者的年均净利润
（1）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目
资产总额 1,149,631.19 616,952.15 512,546.15 320,870.30
负债总额 835,826.43 371,864.12 293,768.35 128,264.97
股东权益 313,804.76 245,088.03 218,777.79 192,605.33
归属于母公司股东的股东权益 271,813.05 225,373.09 209,266.17 192,605.33
（2）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
营业收入 304,959.32 408,675.79 403,414.19 366,544.55
营业利润 74,013.68 33,189.86 24,296.54 3,358.54
利润总额 74,009.05 33,073.81 24,280.03 3,050.16
净利润 67,578.49 27,214.57 21,023.43 3,281.14
归属于母公司股东的净利润 38,846.08 17,094.48 12,492.26 3,281.14
（3）合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
经营活动产生的现金流量净额 96,769.45 -67,561.13 114,792.40 -2,627.82
投资活动产生的现金流量净额 27,921.31 -10,068.30 -107,781.25 -26,358.90
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项目 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
筹资活动产生的现金流量净额 158,359.73 49,053.04 56,706.67 13,995.06
现金及现金等价物净增加额 282,454.39 -30,227.73 62,288.56 -15,867.42
（4）净资产收益率和每股收益
单位：元/股
会计 加权平均净 每股收益
报告期利润
期间 资产收益率 基本 稀释
年度 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 5.87% 0.39 0.39
年度 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 5.35% 0.33 0.33
年度 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 1.39% 0.08 0.08
注：上述指标的计算方法如下：
加权平均净资产收益率=P0/（E0＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期
末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；
Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
基本每股收益=P0÷S
S=S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0-Sk
其中：P0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的
净利润；S 为发行在外的普通股加权平均数；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增
股本或股票股利分配等增加股份数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报
告期因回购等减少股份数；Sk 为报告期缩股数；M0 为报告期月份数；Mi 为增加股份次月起
至报告期期末的累计月数；Mj 为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
发行在外普通股加权平均数，并据以计算稀释每股收益。
在发行可转换债券、股份期权、认股权证等稀释性潜在普通股情况下，稀释每股收益可
参照如下公式计算：
稀释每股收益=P1/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0–Sj×Mj÷M0–Sk+认股权证、股份期权、可转换债
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券等增加的普通股加权平均数）
其中，P1 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股
股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调
整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的
净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照
其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
（5）主要财务指标
财务指标
流动比率（倍） 1.43 1.50 1.50 1.97
速动比率（倍） 0.78 1.00 1.21 1.39
资产负债率（母公司） 76.57% 61.99% 55.13% 36.70%
资产负债率（合并） 72.70% 60.27% 57.32% 39.97%
归属于发行人股东的每股净
资产（元）
财务指标 2026 年 1-6 月 2025 年度 2024 年度 2023 年度
应收账款周转率（次） 7.64 4.26 4.46 5.23
存货周转率（次） 1.08 2.33 3.94 3.90
息税折旧摊销前利润（万元） 81,511.23 43,235.85 33,753.52 9,350.57
归属于发行人股东的净利润
（万元）
归属于发行人股东扣除非经
常性损益后的净利润（万元）
利息保障倍数（倍） 22.41 14.07 9.99 20.28
每股经营活动产生的现金流
量（元）
每股净现金流量（元） 8.61 -1.20 2.48 -0.64
注：上述指标的计算公式如下：
月数据已年化处理
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三、保荐人及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主
要业务往来情况说明
（一）截至 2026 年 6 月 30 日，根据中国证券登记结算有限责任公司查询结
果，本次发行的保荐人（主承销商）华泰联合证券母公司华泰证券股份有限公司
及其他子公司合计持有发行人股票 344,943 股，持股比例为 0.11%。
除此之外，保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方不存在持有发行
人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（二）截至本发行保荐书签署日，发行人或其控股股东、实际控制人、重要
关联方不存在持有保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况。
（三）截至本发行保荐书签署日，保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监
事、高级管理人员，不存在持有发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方
股份，以及在发行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方任职的情况。
（四）截至本发行保荐书签署日，保荐人的控股股东、实际控制人、重要关
联方与发行人控股股东、实际控制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资
等情况。
（五）截至本发行保荐书签署日，保荐人与发行人之间不存在其他关联关系。
四、保荐人内部审核程序和内核意见
（一）内部审核程序说明
本保荐人内部审核具体程序如下：
制部提出质控评审申请，提交质控评审申请文件。
质量控制部收到质控评审流程申请后，视项目情况派员进行现场核查。质量
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控制部根据材料审核、现场核查（如有）和工作底稿检查情况，于 2026 年 7 月
一步核查相关问题，修改、完善申请材料，补充完善工作底稿，并对质控评审意
见作出回复。质量控制部认为申请材料及质控评审意见回复符合要求、工作底稿
验收通过的，出具质量控制报告，项目组方可启动内核程序。
问核工作由合规与风险管理部内核组（以下简称内核部门）牵头组织实施。
况。
根据问核情况，内核部门出具问核意见，项目组根据要求进行补充核查、完
善工作底稿并书面回复问核意见。问核表、问核意见及回复等文件记录经问核主
持人、保荐代表人确认后，提交内核评审会议。
视频会议）的形式召开了 2026 年第 56 次投资银行股权融资业务内核评审会议，
参加会议的内核委员共 7 名，审议智微智能 2026 年度向特定对象发行股票并在
主板上市项目的内核申请。
内核评审会议结束后，内核部门对参会委员会后意见进行整理，汇总形成内
核会后意见发至项目组，要求项目组予以回复。内核部门审核会后意见的回复材
料后，发至参会委员进行审阅。参会委员在审阅内核会后意见的回复材料后独立
投票。经内核部门汇总，本次内核表决结果为通过。
（二）内核意见
务内核评审会议，审核智微智能 2026 年度向特定对象发行股票并在主板上市项
目的内核申请，评审结果为：通过。
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第二节 保荐人及相关人员承诺
华泰联合证券承诺，已按照法律、行政法规和中国证监会、交易所的规定，
对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，同意推荐发行
人证券发行上市，并据此出具本发行保荐书。
依据《证券发行上市保荐业务管理办法》第二十五条的规定，遵循行业公认
的勤勉尽责精神和业务标准，履行了充分的尽职调查程序，并对申请文件进行审
慎核查后，本保荐人做出如下承诺：
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市
的相关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意
见的依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见
不存在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐人的相关人员已勤勉尽责，对发行
人申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证发行保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的
监管措施。
本发行保荐书相关签字人员承诺，本人已认真阅读本发行保荐书的全部内
容，确认发行保荐书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对发行保荐
书真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责任。
发行保荐书
第三节 本次证券发行的推荐意见
一、推荐结论
华泰联合证券遵循诚实守信、勤勉尽责的原则，按照《保荐人尽职调查工作
准则》等证监会对保荐人尽职调查工作的要求，对发行人进行了全面调查，充分
了解发行人的经营状况及其面临的风险和问题后，有充分理由确信发行人符合
《公司法》
《证券法》
《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规中有关向特
定对象发行股票并在主板上市的条件，同意作为保荐人推荐其向特定对象发行股
票并在主板上市。
二、本次证券发行履行相关决策程序的说明
发行人就本次证券发行履行的内部决策程序如下：
到董事 6 名，实际出席本次会议 6 名，审议通过了《关于公司符合向特定对象发
行 A 股股票条件的议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案的
议案》《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案的议案》等与本次向
特定对象发行相关的议案。
股东代表持股总数 165,282,510 股，占发行人股本总额的 65.5114%，审议通过了
《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议案》等与本次向特定对
象发行相关的议案。
依据《公司法》
《证券法》
《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规及
发行人《公司章程》的规定，发行人申请向特定对象发行股票并在主板上市已履
行了完备的内部决策程序。
三、本次证券发行符合《公司法》《证券法》的有关规定
（一）符合《公司法》第一百四十三条之规定
发行保荐书
发行人本次发行的股票为境内上市人民币普通股股票，每股面值 1 元，每一
股份具有同等权利；每股的发行条件和发行价格相同，任何单位或者个人所认购
的股份，每股应当支付相同价额，符合《公司法》第一百四十三条之规定。
（二）不存在《证券法》第十四条不得公开发行新股的情况
公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书或者其他公开发行募
集文件所列资金用途使用；改变资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变
用途，未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股。
发行人不存在擅自改变募集资金用途，未作纠正，或者未经股东大会认可的
情形，符合《证券法》第十四条的相关规定。
四、本次证券发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》规定
的发行条件的说明
（一）不存在《再融资注册办法》第十一条规定的不得向特定对象发行股
票的情形
经本保荐人核查，发行人不存在《再融资注册办法》第十一条规定的下述不
得向特定对象发行股票的情形：
关信息披露规则的规定；最近一年财务会计报告被出具否定意见或者无法表示意
见的审计报告；最近一年财务会计报告被出具保留意见的审计报告，且保留意见
所涉及事项对上市公司的重大不利影响尚未消除。本次发行涉及重大资产重组的
除外；
一年受到证券交易所公开谴责；
案侦查或者涉嫌违法违规正在被中国证监会立案调查；
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合法权益的重大违法行为；
为。
（二）上市公司募集资金使用符合《再融资注册办法》第十二条的规定
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的可行性分析报告、预案
文件、董事会决议以及股东会决议等资料，经核查，本次募集资金扣除发行费用
后的净额将用于智算中心建设及运营项目和补充流动资金及偿还银行贷款，符合
国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律、行政法规规定。
或者间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司
保荐人审阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案及可行性分析报
告等资料，本次募集资金扣除发行费用后的净额将用于智算中心建设及运营项目
和补充流动资金及偿还银行贷款，均用于主营业务相关支出，不属于持有财务性
投资，未直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司，符合上述规定。
业新增构成重大不利影响的同业竞争、显失公平的关联交易，或者严重影响公
司生产经营的独立性
发行人控股股东和实际控制人为袁微微、郭旭辉夫妇，保荐人核查了经董事
会和临时股东会审议通过的本次向特定对象发行股票方案、公开披露资料、与发
行人高级管理人员沟通、查阅行业资料等，本次募集资金项目实施后，发行人不
会与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业新增构成重大不利影响的同业竞
争、显失公平的关联交易，或者严重影响公司生产经营的独立性，符合上述规定。
（三）本次发行符合《再融资注册办法》第四十条“上市公司应当理性融
资，合理确定融资规模，本次募集资金主要投向主业”的规定
发行保荐书
发行人本次向特定对象发行股票数量不超过 98,109,825 股（含本数），向特
定对象发行股票数量上限未超过本次发行前公司总股本的 30%（若公司在本次发
行预案的董事会决议公告日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本、
股权激励、回购注销股票、除权除息事项或因其他原因导致本次发行前公司总股
本发生变动及本次发行价格发生调整的，则本次向特定对象发行股票的发行数量
及发行数量上限将作相应调整）。发行人前次募集资金到位时间为 2022 年 8 月
于 18 个月，符合上述规定。
本次发行募集资金不超过 287,000 万元（含本数），扣除发行费用后将全部
投资于智算中心建设及运营项目和补充流动资金及偿还银行贷款，募集资金投资
项目与公司主营业务密切相关，有利于公司进一步扩大业务规模，推进发展战略，
提高核心竞争力，巩固市场地位。其中募集资金用于补充流动资金及项目非资本
性支出的合计金额，未超过募集资金总额的 30%。
经核查，发行人本次发行股票数量、融资间隔、募集资金金额及投向具备合
理性，为理性融资，并能合理确定融资规模，用于补充流动资金的规模未超过募
集资金总额的 30%。发行人符合“上市公司应当理性融资，合理确定融资规模，
本次募集资金主要投向主业”有关规定，符合《〈上市公司证券发行注册管理办
法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条
有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》关于“理性融资，合
理确定融资规模”和“主要投向主业”的理解与适用的规定。
（四）本次发行对象符合《再融资注册办法》第五十五条的规定
上市公司向特定对象发行证券，发行对象应当符合股东会决议规定的条件，
且每次发行对象不超过三十五名。发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国
家的相关规定。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决议
以及股东会决议，本次向特定对象发行股票的发行对象范围为符合法律、法规规
定的证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托公司、财务公司、
合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格
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的投资者，且本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35 名，发行对象不涉
及境外战略投资者，符合上述规定。
（五）本次发行价格符合《再融资注册办法》第五十六条的规定
上市公司向特定对象发行股票，发行价格应当不低于定价基准日前二十个
交易日公司股票均价的百分之八十。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决议
以及股东会决议，本次发行的定价基准日为公司本次向特定对象发行股票的发行
期首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项，本次发行价格将进行相应调整。本次向特定对象发行股票的发
行价格符合上述规定。
（六）本次发行的定价基准日符合《再融资注册办法》第五十七条的规定
向特定对象发行股票的定价基准日为发行期首日。上市公司应当以不低于
发行底价的价格发行股票。
上市公司董事会决议提前确定全部发行对象，且发行对象属于下列情形之
一的，定价基准日可以为关于本次发行股票的董事会决议公告日、股东会决议
公告日或者发行期首日：（一）上市公司的控股股东、实际控制人或者其控制的
关联人；
（二）通过认购本次发行的股票取得上市公司实际控制权的投资者；
（三）
董事会拟引入的境内外战略投资者。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决议
以及股东会决议，本次发行的定价基准日为公司本次向特定对象发行股票的发行
期首日，发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等
除权、除息事项，本次发行价格将进行相应调整。本次发行亦不存在董事会决议
提前确定发行对象的情形。
本次向特定对象发行股票的定价基准日符合上述规定。
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（七）本次发行价格和发行对象确定方式符合《再融资注册办法》第五十
八条的规定
向特定对象发行股票发行对象属于《再融资注册办法》第五十七条第二款
规定以外的情形的，上市公司应当以竞价方式确定发行价格和发行对象。
董事会决议确定部分发行对象的，确定的发行对象不得参与竞价，且应当
接受竞价结果，并明确在通过竞价方式未能产生发行价格的情况下，是否继续
参与认购、价格确定原则及认购数量。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决议
以及股东会决议，本次发行的发行对象将由股东会授权董事会在本次发行经过深
圳证券交易所审核并取得中国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会相关规
定，根据竞价结果与保荐人（主承销商）协商确定，本次发行符合上述规定。
（八）本次发行锁定期符合《再融资注册办法》第五十九条的规定
向特定对象发行的股票，自发行结束之日起六个月内不得转让。发行对象
属于《再融资注册办法》第五十七条第二款规定情形的，其认购的股票自发行
结束之日起十八个月内不得转让。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决议
以及股东会决议，本次向特定对象发行股票，发行对象认购的股票自发行结束之
日起六个月内不得转让。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。本次发行对
象所取得的上市公司定向发行的股票因上市公司送股、转增股本等形式所衍生取
得的股份亦遵守上述股份锁定安排。限售期结束后，发行对象减持本次认购股份
按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。本次发行符合上述规定。
（九）本次发行符合《再融资注册办法》第六十六条的规定
向特定对象发行证券，上市公司及其控股股东、实际控制人、主要股东不
得通过向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收益承诺、直接或者通过利
益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿等方式损害公司利益。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决议
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以及股东会决议，取得了相关责任主体签署的承诺函，经核查，上市公司及其控
股股东、实际控制人、主要股东未向发行对象做出保底保收益或者变相保底保收
益承诺，也没有直接或者通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补
偿。本次发行符合上述规定。
（十）本次发行符合《再融资注册办法》第八十七条的规定
上市公司向特定对象发行股票将导致上市公司控制权发生变化的，还应当
符合中国证监会的其他规定。
保荐人查阅了发行人关于本次向特定对象发行股票的预案文件、董事会决
议、股东会决议、发行前股本结构表等相关文件，本次发行不会导致发行人控制
权发生变化。本次发行符合上述规定。
五、关于即期回报摊薄情况的合理性、填补即期回报措施及相关
承诺主体的承诺事项的核查意见
根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作
的意见》
（国办发〔2013〕110 号）
《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的
若干意见》
（国发〔2014〕17 号）和中国证监会《关于首发及再融资、重大资产
重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》
（证监会公告〔2015〕31 号）等文件的
相关要求，为保障中小投资者知情权、维护中小投资者利益，发行人就本次发行
对即期回报可能造成的影响进行了分析，并制定了具体的填补回报措施，相关主
体对发行人填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺。具体情况如下：
（一）财务测算主要假设及说明
有发生重大变化；
发行对即期回报的影响，不对实际完成时间构成承诺，投资者不应据此进行投资
决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。最终以中国
证监会实际通过本次发行注册完成时间为准）；
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股为基数，不考虑已授予限制性股票的回购注销，解除限售及稀释等影响，不考
虑除本次发行股份数量之外的其他因素（如资本公积转增股本、股权激励、股票
回购注销等）对公司股本总额的影响；
总股本为 425,142,577 股，此假设仅用于测算本次发行对公司每股收益的影响，
不代表公司对本次实际发行股份数量的判断，最终应以实际发行股份数量为准；
公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 12,728.01 万元。假设公司 2026 年实现
的归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的
净利润较 2025 年度下降 10%、持平及增长 10%分别测算。该假设仅用于计算本
次向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报对主要财务指标的影响，并不代表公
司对未来经营情况及趋势的判断，亦不构成对公司的盈利预测；
考虑其他非经常性损益、不可抗力因素对公司财务状况的影响。
以上假设仅为测算本次向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回报对公司主要
财务指标的影响，不代表对公司 2026 年经营情况及趋势的判断，亦不构成盈利
预测。投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公
司不承担赔偿责任。
（二）对公司主要财务指标的影响
基于上述假设情况，发行人测算了本次发行摊薄即期回报对主要财务指标的
影响，具体情况如下：
单位：万元，万股，元/股
项目
总股本 25,224.68 32,703.28 42,514.26
假设一：2026 年扣除非经常性损益前、后归属于母公司股东的净利润与上期持平
归属于公司普通股股东的净利润 17,094.48 17,094.48 17,094.48
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项目
归属于公司普通股股东扣除非经常性损
益的净利润
基本每股收益 0.53 0.52 0.51
稀释每股收益 0.53 0.52 0.50
扣除非经常性损益后基本每股收益 0.39 0.39 0.38
扣除非经常性损益后稀释每股收益 0.39 0.39 0.38
假设二：2026 年扣除非经常性损益前、后归属于母公司股东的净利润较上期减少 10%
归属于公司普通股股东的净利润 17,094.48 15,385.03 15,385.03
归属于公司普通股股东扣除非经常性损
益的净利润
基本每股收益 0.53 0.47 0.46
稀释每股收益 0.53 0.47 0.45
扣除非经常性损益后基本每股收益 0.39 0.35 0.34
扣除非经常性损益后稀释每股收益 0.39 0.35 0.34
假设三：2026 年扣除非经常性损益前、后归属于母公司股东的净利润较上期增长 10%
归属于公司普通股股东的净利润 17,094.48 18,803.93 18,803.93
归属于公司普通股股东扣除非经常性损
益的净利润
基本每股收益 0.53 0.58 0.56
稀释每股收益 0.53 0.57 0.56
扣除非经常性损益后基本每股收益 0.39 0.43 0.42
扣除非经常性损益后稀释每股收益 0.39 0.42 0.41
注：基本每股收益和稀释每股收益按照《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——
净资产收益率和每股收益的计算及披露》的规定计算。
（三）发行人应对本次发行摊薄即期回报采取的措施
为保护中小投资者的合法权益，发行人填补即期回报的具体措施如下：
公司已按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公
司募集资金监管规则》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的规定制订了《募
集资金管理制度》。本次募集资金到账后，公司将根据相关法规及公司《募集资
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金管理制度》的要求，完善并强化投资决策程序，严格管理募集资金的使用，防
范募集资金使用风险，提高募集资金使用效率。
公司本次向特定对象发行 A 股股票募集资金用于智算中心建设及运营项目
和补充流动资金及偿还银行贷款，符合国家产业政策和公司的发展战略，具有良
好的市场前景和盈利能力。本次募集资金到位前，公司将积极调配资源，开展募
投项目的前期准备工作。本次发行募集资金到位后，公司将加快推进募投项目实
施，提高募集资金使用效率，提高公司的核心竞争力，增强股东回报，降低本次
发行导致的即期回报摊薄的风险。
公司将严格遵循《公司法》《证券法》等法律法规和规范性文件的要求，不
断完善公司治理结构，确保股东能够充分行使权利，确保董事会能够按照法律法
规和公司章程的规定行使职权，作出科学决策，确保独立董事能够认真履行职责，
维护公司整体利益特别是中小股东的合法权益，确保审计委员会能够独立有效地
行使对董事、高级管理人员及公司财务的监督权和检查权，为公司发展提供制度
保障。
公司已经建立健全了股东回报机制。根据《公司法》
《证券法》
《上市公司监
管指引第 3 号——上市公司现金分红》
《公司章程》的规定，结合公司实际情况，
公司董事会制定了《深圳市智微智能科技股份有限公司未来三年股东回报规划
（2026-2028 年）》。公司将严格执行《公司章程》和《深圳市智微智能科技股份
有限公司未来三年股东回报规划（2026-2028 年）》中的利润分配政策，根据公司
盈利情况和资金需求制定利润分配方案，维护和增加对股东的回报。
综上，本次发行完成后，公司将提升管理水平，合理规范使用募集资金，提
高资金使用效率，加快募投项目投资进度。在符合利润分配条件的前提下，积极
推动对股东的利润分配，以提高公司对投资者的回报能力，有效降低原股东即期
回报被摊薄的风险。
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六、关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从
业风险防范的核查意见
按照中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁
从业风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）的规定，就本保荐人及上市公
司在本次发行中聘请第三方机构或个人（以下简称“第三方”）的行为进行核查，
并发表如下意见：
（一）关于保荐人不存在有偿聘请其他第三方机构或个人行为的说明
本次发行中，保荐人华泰联合证券不存在直接或间接有偿聘请第三方的行
为。
（二）关于发行人不存在有偿聘请其他第三方机构或个人行为的说明
保荐人对本次发行中发行人有偿聘请第三方机构或个人的行为进行了充分
必要的核查，现将核查意见说明如下：
商。
审计机构。
项目可行性研究咨询服务。
服务。
除上述聘请行为外，上市公司本次发行不存在直接或间接有偿聘请其他第三
方的行为。
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（三）保荐人结论性意见
综上，经核查，保荐人认为：本次发行中，保荐人不存在直接或间接有偿聘
请其他第三方的行为；上市公司在本次发行中除依法聘请保荐人、律师事务所、
会计师事务所、咨询服务机构外，不存在直接或间接有偿聘请其他第三方的行为，
符合中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业
风险防控的意见》（证监会公告[2018]22 号）的相关规定。
七、发行人主要风险提示
（一）市场风险
公司专注于行业终端、ICT 基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、
生产、销售及服务，并为客户提供端到端的智算中心全流程综合服务，主要产品
应用于教育、办公、医疗、AI 等领域。公司主要下游行业的发展与宏观经济整
体发展趋势基本一致，经济环境变化对公司产品的市场需求影响较大。目前，全
球宏观经济发展的有利条件和制约因素相互交织，增长潜力和下行压力同时并
存，若未来上述行业出现大幅度衰退，且公司经营策略不能很好地应对宏观经济
周期性变化，公司将会面临一定的系统性风险。
近年来，我国智算产业快速发展，电信运营商、云服务商及大型互联网企业、
第三方智算服务商等纷纷加大在智算领域的投入，同时，一些传统企业也不断进
场布局。如果公司未来不能在产品研发、技术储备、响应速度、产品质量等方面
保持自己的竞争力，公司的技术及生产能力无法满足客户对新产品的要求或客户
临时变更、延缓或暂停新产品技术路线，或公司无法及时开发新客户，公司将面
临市场竞争加剧的风险。
由于云计算技术在国内仍处于不断发展、优化、成熟的过程中，且由于互联
网及信息技术行业的特性，其客观上会存在网络设施故障、软硬件运行漏洞、供
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电中断等问题，可能会给云计算用户带来业务运营中断、数据丢失等负面影响，
从而造成客户的经济损失。此外，如果公司服务器所在的地区发生地震、洪灾、
战争或其他难以预料及防范的自然灾害或人为灾害，公司所提供的云计算服务可
靠性也将受到较大程度的影响。
（二）经营风险
报告期内，公司营业收入分别为 366,544.55 万元、403,414.19 万元、408,675.79
万元和 304,959.32 万元，扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分
别为 2,624.30 万元、10,751.15 万元、12,728.01 万元和 37,244.51 万元，公司综合
毛利率分别为 11.86%、16.88%、20.14%和 39.52%，公司整体经营状况良好。宏
观经济情况、上游原材料价格、下游市场需求、智算业务模式及盈利能力、固定
资产投资折旧摊销增加等因素会影响公司业务规模和毛利率水平。如果未来上述
因素发生重大不利变动，可能导致公司业务规模收缩、毛利率下滑等，进而对公
司盈利能力产生不利影响。
报告期内，在公司营业成本中直接材料占比超过 90%，占比较高，主要原材
料为中央处理器、硬盘、内存、集成电路等。受供需结构等因素影响，公司原材
料价格存在一定波动。公司可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，
但由于产品价格变动较主要原材料价格变动在时间上可能存在一定的滞后性，且
在变动幅度上也可能存在一定差异。如果未来原材料价格大幅上涨，公司产品销
售价格未能同幅度上涨或上涨时间严重滞后，公司未能将原材料上涨的成本压力
顺利传导并反映至产品销售价格，则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
智算业务需要服务器的上架、集群、调优、组网等全流程算力服务交付及后
续运维的技术能力，公司必须拥有一批能够融会贯通云计算、大数据、物联网、
人工智能相关领域的核心技术团队才能在激烈的同行业竞争中获得竞争优势。目
前公司所在行业人才竞争激烈，如果公司不能有效保持核心技术人员的激励机
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制，且不能根据环境变化而不断完善人才培养机制，有可能引起核心技术人员流
失，这将对公司的新技术开发、项目实施和未来发展造成不利影响。
报告期内，公司境外采购和销售业务主要采用美元等外币结算，因此汇率波
动会影响公司汇兑损益，各期汇兑损益分别为 837.43 万元、
万元和-103.23 万元。汇率波动受国内外政治、经济环境等多因素影响，具有一
定不确定性。随着公司经营规模的扩大，外汇结算量进一步提高，如果未来公司
主要结算外币汇率在较长时间内出现大幅不利变动，而公司又未能采取有效对冲
措施，将可能导致公司出现大额汇兑损失，进而影响公司经营业绩。
（三）财务风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 73,267.88 万元、85,576.84 万元、
公司根据上游原材料供需情况增加了中央处理器、硬盘、内存、集成电路、算力
设备及其组件等原材料的储备，同时库存商品和发出商品规模随业务规模扩大而
增长。未来若市场供需情况发生变化、行业竞争加剧，公司存货可能存在不能及
时变现或跌价的风险，并对公司经营业绩产生不利影响。
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 83,588.11 万元、87,280.52 万
元、90,755.97 万元和 54,671.00 万元，占流动资产的比例分别为 33.57%、20.02%、
支付款项的情形，公司将面临应收账款不能按期收回或无法收回从而发生坏账损
失的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。
报告期内，公司经营规模持续增长，持续盈利能力较强，不存在对正常生产
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经营活动有重大影响的或有负债。但随着公司经营业务的快速发展，公司不断加
大外部融资的力度，资产债务规模不断增长。报告期各期末，公司资产负债率分
别为 39.97%、57.32%、60.27%和 72.70%，处于较高水平。若公司所处的宏观政
策、经营环境等发生重大不利变化或公司不能对现金流进行有效管控，则可能存
在公司无法按期偿还借款的风险，从而对公司资金周转产生不利影响，影响公司
的经营情况。
报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为-2,627.82 万元、114,792.40
万元、-67,561.13 万元和 96,769.45 万元，存在一定波动。公司销售商品、提供劳
务收到的现金随着产品销售收入的增长而增加，但因业务规模增加而相应增加的
存货储备提高了对流动资金的占用，以及收到政府补助金额的不确定性及税费波
动等均会对经营活动现金流产生影响。后续如若公司净利润以及存货、经营性应
收和应付等项目波动，则未来公司经营活动现金流量净额仍有可能出现波动，并
可能会影响公司资金流动性，进而可能增加公司财务风险。
报告期内，公司享受高新技术企业所得税减免，适用 15%企业所得税税率等
税收优惠。根据相关规定，高新技术企业资质等税收优惠政策需定期复审或者备
案。若未来公司不能满足持续享受高新技术企业 15%所得税税率优惠的条件或者
其他税收优惠政策要求，将面临税费上升、利润水平下降的风险。
（四）募集资金投资项目风险
公司本次募集资金投向的可行性研究，主要围绕当前经济环境、行业未来走
向以及公司自身技术研发基础等方面展开。然而，由于未来宏观经济状况、行业
竞争格局与市场环境的变化存在一定不确定性，募投项目在推进过程中，可能面
临设备购置成本上升、实施进度滞后、资金到位不及时、算力服务价格下滑和算
力资源利用率不足等外部挑战，从而导致募集资金投资项目存在实施进度不及预
期的风险。
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本次募集资金投资项目的效益实现与宏观经济环境、下游市场需求、行业技
术发展趋势、国家政策变化、公司管理水平及市场竞争情况等因素密切相关。根
据公司的可行性论证和评估，本次募集资金投资项目具备良好的市场前景和经济
效益，但是如果市场发展未能达到预期、客户开发不能如期实现、国内外宏观经
济形势发生变化，将对募投项目的效益实现产生较大影响，因此本次募投项目存
在未来实现效益不及预期的风险。
根据公司本次募投项目使用计划，募投项目涉及规模较大的设备采购等资本
性支出，因此本次募投项目的实施将增加公司未来整体折旧和摊销金额，并可能
在一定时间内对公司业绩水平产生影响。公司已对本次募集资金投资项目进行了
较为充分的可行性论证，预计本次募投项目实现的利润规模以及公司未来盈利能
力的增长能够消化本次募投项目新增折旧和摊销。但鉴于募投项目从开始建设到
产生效益需要一段时间，且如果未来市场环境发生重大不利变化或者项目经营管
理不善等原因，使得募投项目产生的效益水平未能达成原定目标，则公司存在因
折旧摊销费增加而导致公司经营业绩下滑的风险。
（五）本次发行的相关风险
本次向特定对象发行股票方案已经公司董事会批准、股东会审议通过，尚需
深交所审核通过、中国证监会同意注册。本次发行能否取得相关的批准，以及最
终取得批准的时间存在不确定性。本次发行结果将受到证券市场整体走势、公司
股价变动以及投资者对于公司及项目认可度的影响。因此，本次向特定对象发行
股票存在发行募集资金不足甚至无法成功实施的风险。
本次募集资金到位后，发行人的总股本和净资产将有所增加。虽然募投项目
的实施将给公司带来良好的回报，但需要一定的过程和时间，短期内公司的盈利
水平能否保持同步增长具有不确定性，若公司净利润增长幅度低于总股本和净资
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产的增长幅度，每股收益和加权平均净资产收益率等财务指标将出现一定幅度的
下降，股东即期回报存在被摊薄的风险。
股票市场价格波动的影响因素复杂，股票价格不仅受公司经营环境、财务状
况、经营业绩等因素的影响，同时还将受到国家宏观政策和经济形势、行业环境、
股票市场供求变化以及投资者心理预期及其他不可预见因素的影响。因此，即使
公司在经营状况稳定良好的情况下，公司股票价格仍可能出现波动的风险。投资
者在考虑投资公司股票时，应预计到前述各类因素可能带来的投资风险，并做出
审慎判断。
八、发行人发展前景评价
（一）发行人业务发展情况
公司是业内知名的智联网硬件及全场景 AI 算力底座提供商，专注于行业终
端、ICT 基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务，并
依托全产业链资源整合能力，为客户提供端到端的智算中心全流程综合服务，构
建―硬件+软件+服务‖的一体化解决方案生态。公司秉持“全面拥抱 AI+”核心战
略，围绕“云一边一端”全场景算力需求，构建起“感知 AI 一生成式 AI—智能
体 AI 一物理 AI”全链条的产品矩阵与一体化解决方案。依托产品定义、研发创
新、柔性制造、供应链协同、数智化管理五大核心能力，公司构筑了深厚的技术
壁垒与生态优势，深度赋能智慧教育、智慧办公、智慧金融、智慧医疗、智慧工
业等垂直领域，同时前瞻布局了具身智能、AI 智算、AI Agent 及各类“AI+”创
新业态，为千行百业的智能化转型提供全栈式技术支撑与端到端场景化服务，引
领产业数智化升级浪潮。
公司作为国家高新技术企业、国家专精特新―小巨人‖企业、国家制造业单项
冠军，重视技术研发与创新能力建设，增强核心技术水平，适应行业及市场发展
需要。截至报告期末，公司拥有 448 人的研发团队，拥有境内授权专利 434 项，
其中发明专利 53 项，拥有软件著作权 296 项。
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（二）发行人所处行业有较大的发展空间
公司所属的计算机及相关设备制造业是信息技术产业的核心组成部分之一，
涵盖了 PC、OPS、服务器等多个细分领域，是国民经济与社会发展的支柱性产
业，随着技术变革与产品应用形态的不断演进，在此基础上形成的新型计算机及
信息终端设备制造业已成为国家战略性新兴产业。2024 年以来，公司在原有智
联网硬件业务的基础上，进一步开展智能算力相关业务，进入智算服务行业。
根据工信部披露数据，2025 年，我国电子信息制造业生产快速增长，行业
整体发展态势良好，其中规模以上电子信息制造业增加值同比增长 10.6%。总体
而言，我国计算机及相关设备制造行业体量巨大，随着经济态势不断向好，以
AI 为代表的新一代信息技术加速发展、医疗电子、能源电子、工业电子等下游
应用加速与 AI 融合，计算机及相关设备制造业市场规模有望保持稳步增长态势。
在智能算力需求爆发式增长的驱动下，智算集群行业呈现蓬勃态势，市场体
量持续扩张。根据行业研究机构弗若斯特沙利文（简称―沙利文‖）统计与测算，
群产品市场规模达到 154 亿元，智算集群服务市场规模达到 300 亿元。在―东数
西算‖工程等国家政策推动以及 AI 产业链企业日益增长的算力需求驱动下，沙利
文预测中国智算集群市场规模将于 2030 年进一步增加至 3,891 亿元，2025 年至
亿元，相应年复合增长率为 60.5%。
（三）本次募集资金投资项目将为发行人持续发展提供动力
本次向特定对象发行 A 股股票募集资金在扣除发行费用后拟用于智算中心
建设及运营项目和补充流动资金及偿还银行贷款。募投资金投资项目围绕公司
―全面拥抱 AI+‖核心战略，开展智算中心建设及运营项目，打造专业的智能算力
供应环境，进一步加强公司在算力全产业链条的参与，构筑竞争壁垒，符合公司
长远发展目标和股东利益。同时，公司将部分募集资金用于补充流动资金及偿还
发行保荐书
银行贷款，将进一步增强公司资本实力，有效优化资本结构，提升抗风险能力。
总体而言，本次募集资金投资项目具有良好的市场前景，有助于公司提升核心竞
争能力，巩固行业地位，亦有利于公司长期盈利能力的提升。
综上所述，发行人具有良好的发展前景。
附件：保荐代表人专项授权书
发行保荐书
（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于深圳市智微智能科技股份有
限公司 2026 年度向特定对象发行股票并在主板上市之发行保荐书》之签章页）
项目协办人：
张印岭
保荐代表人：
支 音 张延恒
内核负责人：
邵 年
保荐业务负责人、
保荐业务部门负责人：
唐松华
保荐人总经理：
马 骁
保荐人董事长、法定代
表人（或授权代表）：
江 禹
保荐人： 华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
发行保荐书
附件：
华泰联合证券有限责任公司关于深圳市智微智能科技股份
有限公司 2026 年度向特定对象发行股票并在主板上市项目
保荐代表人专项授权书
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，华泰联合证券有限责
任公司（以下简称“本公司”）授权本公司投资银行专业人员支音和张延恒担任
本公司推荐的深圳市智微智能科技股份有限公司 2026 年度向特定对象发行股票
并在主板上市项目保荐代表人，具体负责该项目的保荐工作。
本公司确认所授权的上述人员具备担任证券发行项目保荐代表人的资格和
专业能力。
保荐代表人：
支 音 张延恒
法定代表人：
江 禹
华泰联合证券有限责任公司
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