中德证券有限责任公司
关于
甘肃金刚光伏股份有限公司
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
声明
中德证券有限责任公司（以下简称“中德证券”“保荐人”“本保荐机构”）接受甘
肃金刚光伏股份有限公司（以下简称“发行人”“金刚光伏”“公司”）的委托，担任其
本次向特定对象发行 A 股股票的保荐机构。
保荐人及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、
《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司证券发行注册管理办法》
等法律法规和中国证监会及深圳证券交易所有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按
照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准
确、完整。
除非文中另有所指，本上市保荐书中所使用的词语释义与《甘肃金刚光伏股份有
限公司 2026 年度向特定对象发行股票募集说明书》一致。
三、 保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务往来情
第一节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司名称 甘肃金刚光伏股份有限公司
公司英文名称 Gansu Golden Solar Co., Ltd.
法定代表人 王泽春
公司类型 股份有限公司（上市、外商投资企业投资）
股票上市地 深圳证券交易所
证券代码 300093
证券简称 金刚光伏
注册地址 甘肃省酒泉市肃州区经济技术开发区西园经 5 路 1 号创业大厦 2 楼 2-12 室
办公地址 江苏省苏州市吴江经济开发区采字路 168 号
注册资本 54,000 万元人民币
联系电话 0512-63108878
传真 0754-82535211
公司网址 https://www.jgsolar.com.cn/
电子信箱 dmb@golden-glass.cn
光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；太阳能发电技术服务；大数据
服务；互联网数据服务；数据处理和存储支持服务；云计算设备制造；云计算设
经营范围
备销售；计算机软硬件及辅助设备销售；玻璃制造；技术玻璃制品制造；技术玻
璃制品销售。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
二、公司主营业务
报告期内，发行人主营业务涵盖太阳能电池片、太阳能组件的研发、生产与销售，
以及向科研和企业用户提供安全、易用、高性价比的智算算力服务。
报告期内，光伏电池片及光伏组件的销售收入是发行人的主要收入来源，是支撑
公司经营发展的核心支柱，为公司业务稳定运行奠定了坚实基础。2025 年，发行人在
破产重整过程中获得共益债资金支持，光伏板块产能利用率得以提升；同时，发行人
于 2025 年积极拓展新业务，成功开拓并落地算力服务业务，实现收入确认。
三、核心技术与研发水平
（一）公司技术研发情况
公司技术研发以市场为导向、以自主创新为核心，以节约成本提高质量和效率为
出发点，公司成立了独立的太阳能电池及组件技术研发中心，采用集成产品开发流程
管理体系，新产品及新技术开发工作主要包括概念、计划、开发、验证、导入五个阶
段，流程明晰，建立了“应用研究—技术开发—产业化生产—市场开发及应用”于一
体的研发流程，推进新产品及新技术开发工作高效开展。公司目前已经搭建了强大的
太阳能光伏行业专业技术研发团队并积极布局高效异质结太阳能电池技术研发，围绕
高效异质结电池降本增效，制定了“硅片薄片化”“银浆单耗优化”“叠层 TCO 技术”
“精度焊接技术”“电池技术效率 25%以上工艺”“贱金属浆料应用”等十余项降本增
效实施路线，正加速实现高效异质结电池实现大规模产业化。
（二）研发投入情况
报告期内，发行人研发费用及占营业收入的比重如下：
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
研发费用 762.23 - 2,928.59
营业收入 30,103.17 12,367.46 58,044.75
研发费用占营业收入的比例 2.53% - 5.05%
四、主要经营和财务数据及指标
（一）主要财务数据
单位：万元
项目 2025/12/31 2024/12/31 2023/12/31
资产总计 276,910.37 270,706.24 291,068.90
负债总计 76,573.43 350,524.48 288,186.85
所有者权益合计 200,336.94 -79,818.24 2,882.05
归属于母公司所有者权益合计 200,611.61 -79,536.38 2,646.80
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
营业收入 30,103.17 12,367.46 58,044.75
营业利润 21,231.70 -75,669.79 -41,114.18
利润总额 21,630.21 -80,780.02 -41,124.75
净利润 20,312.21 -82,398.08 -41,210.05
归属于母公司所有者的净利润 20,306.66 -79,525.40 -36,176.42
单位：万元
项目 2025 年度 2024 年度 2023 年度
经营活动产生的现金流量净额 -20,571.98 -30,676.67 -12,653.27
投资活动产生的现金流量净额 -25,310.98 -4,969.78 -77,708.35
筹资活动产生的现金流量净额 49,078.78 36,544.75 88,934.58
现金及现金等价物净增加额 3,282.09 872.75 -1,507.20
期末现金及现金等价物余额 4,534.09 1,252.00 379.25
（一）主要财务指标
发行人主要财务指标如下表：
项目
流动比率（倍） 0.55 0.10 0.17
速动比率（倍） 0.51 0.08 0.10
资产负债率（合并） 27.65% 129.49% 99.01%
资产负债率（母公司） 7.09% 106.19% 26.52%
归属于上市公司股东的每股净资产
（元）
利息保障倍数（倍） 1.94 -4.00 -3.12
应收账款周转率（次） 10.08 4.05 23.2
存货周转率（次） 10.10 4.42 5.24
总资产周转率（次） 0.11 0.04 0.22
每股经营活动现金流量（元） -0.38 -1.42 -0.59
每股净现金流量（元） 0.06 0.04 -0.07
项目
研发投入占营业收入的比例 2.53% 0.00% 5.05%
综合毛利率 -51.23% -229.78% -17.14%
销售净利率 67.48% -666.25% -71.00%
基本每股收益（元） 0.84 -3.68 -1.67
稀释每股收益（元） 0.84 -3.68 -1.67
扣除非经常性损益后的基本每股收益
-2.35 -3.45 -1.70
（元）
扣除非经常性损益后的稀释每股收益
-2.35 -3.45 -1.70
（元）
加权平均净资产收益率 不适用 不适用 -25,346.35%
扣除非经常性损益后的加权平均净资产
不适用 不适用 -25,744.67%
收益率
各财务指标的计算方法为：
露编报规则第 9 号——净资产收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（证监会公告
〔2010〕2 号）、《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益（2023 年修
订）》（证监会公告〔2023〕65 号）的规定计算。
五、发行人存在的主要风险
（一）发行审批风险
本次发行方案已经公司董事会和股东会审议通过，尚需获得的批准或批复包括：
上述批准或批复均为本次发行的前提条件，本次发行方案能否通过深交所审核并
经中国证监会同意注册存在不确定性，以及最终取得批准或批复的时间也存在不确定
性，提请广大投资者注意投资风险。
（二）管理风险
公司从 2025 年进行业务升级转型，在坚持 HJT 光伏业务的同时布局算力业务，构
建“HJT 光伏+算力”的双主业格局。由于新增算力业务，公司的资产规模、人员规模、
业务规模将有所扩大且结构发生变化，销售网络需增加新业务布局，对公司的管理团
队提出了更高的要求。公司如果不能有效优化管理团队以应对“HJT 光伏+算力”双主
业的经营管理需求，或者不能进一步提升管理水平和管理效率，将对公司的经营成果
和长期发展带来不利影响。
公司当前所处的光伏和算力行业存在较高的技术壁垒，随着降本增效、技术更迭
的需求日益提升，光伏和算力行业对专业技术人员的需求也随之增加，优秀的人员是
提高公司核心竞争力的关键，对公司扩大业务规模、拓展业务领域、研发新产品等经
营战略的实施有着至关重要的影响，行业中各企业之间对于人才的争夺也随着行业竞
争日渐激烈的形势而加剧。如果公司无法持续完善激励机制，不能招揽、培养或留住
更多行业人才，会对公司的长期发展形成压力和挑战。
（三）业务与经营风险
随着人工智能的迅速发展，算力行业具备广阔的发展前景，行业内外资本纷纷加
强投入，行业内骨干企业凭借规模、品牌、技术等优势，纷纷计划加快产能扩张步伐，
导致市场新增产能增加。如果未来行业竞争进一步加剧，而公司不能利用自身的竞争
优势巩固和提升现有市场地位，将面临产品缺乏竞争力、产能无法消化等竞争风险。
光伏电池技术迭代速度较快，当前 TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿叠层等多条技术
路线并行发展，光伏电池转换效率这一重要指标的参数要求也不断提高，公司需要持
续进行新技术、新产品的研发和升级，以顺应市场发展趋势。公司生产光伏电池片采
用的 HJT 技术路线面临竞争，当前 HJT 技术路线相较于 TOPCon 等技术路线的投资成
本更高且市场渗透率更低。如果 HJT 的技术降本增效进程不及预期，将导致公司的光
伏布局面临无法取得产业化所需的效率优势和成本优势的风险。同时，若未来光伏电
池领域发生重大技术变革或出现转换效率明显更高且成本更低的新技术路线，而公司
未能准确把握技术、产品及市场的发展动向和趋势，或未能投入足够的研发力度以掌
握前沿技术，从而无法及时推出符合市场需求的技术或产品，将可能使公司丧失技术
优势，面临技术被赶超或替代的风险，并导致公司失去市场先机而影响进一步的经营
发展。
受行业产能扩张与供需结构错配影响，行业内卷竞争加剧，光伏产业链价格近年
呈现波动下行的情况，各环节的利润空间遭受挤压，开工率下降，产业链整体面临业
绩承压，光伏行业竞争格局面临加速重构。如果未来光伏行业的内卷竞争局面和供需
错配情况不能得以缓解，光伏产业链的价格仍将面临下行风险，对公司的经营利润造
成不利影响。
作为转型进入光伏行业的厂家，公司当前尚处于逐步开拓市场的阶段，整体销售
规模较小，受此影响，单个主要客户的销售占比较高，导致当前的客户集中度较高。
报告期内，公司前五大客户占比分别为 72.43%、95.40%和 92.18%，其中第一大客户
占比分别为 25.87%、66.99%和 76.16%。如果公司未来不能有效拓展新客户资源，或
者主要客户与公司的合作关系发生重大变化、主要客户经营业绩出现大幅下滑，将对
公司经营稳定性和盈利能力产生不利影响。
公司光伏业务的上游主要原材料为硅片、银浆及其他化学品，其中以硅片为最主
要的原材料，上游硅片产能投放节奏、供需格局变化容易引发采购价格大幅波动。如
果未来主要原材料市场因宏观经济、政治环境、大宗商品价格等多种因素影响而使得
其价格出现大幅波动尤其是急剧上升，原材料价格剧烈波动若无法有效向下游传导，
将直接推高生产成本，则可能会导致公司毛利率下降，进而导致公司未来经营业绩下
滑以至亏损。
公司光伏产品面向全球市场销售，海外收入占比较高。当前国际贸易保护主义有
所抬头，部分国家及地区持续出台关税、准入限制等贸易壁垒政策，若海外贸易政策
持续收紧，可能影响海外市场拓展。同时，公司的境外销售主要采用美元等外币结算，
人民币兑外币的汇率波动，将带来汇兑损益，对公司经营业绩产生不确定性影响。
（四）财务风险
利能力未能有效改善，则可能导致公司未来继续面临亏损的风险。
公司作为一家“HJT 光伏+算力”的双主业企业，固定资产规模较大，截至报告期
末，公司固定资产账面价值为 215,145.04 万元，金额较大。若生产经营环境或下游市
场需求等因素发生不利变化，可能存在计提固定资产减值准备的风险，从而对公司的
利润造成一定程度的影响。
（五）募集资金投资项目的风险
公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、对未
来市场趋势的预测等综合因素作出的，而项目的实施则与产业政策、市场供求、市场
竞争状况、技术进步等情况密切相关，竞争对手的发展、产品价格的变动、市场容量
的变化、新的替代产品的出现、宏观经济形势的变动以及销售渠道、营销力量的配套
措施是否得力等因素都会直接或间接影响项目的经济效益。如果市场环境等因素发生
重大不利变化，募集资金投资项目将无法实现预期收益。
公司本次募集资金投资项目总体资金需求量较大，一旦项目产品无法按预期实现
销售，则存在本次募集资金投资项目无法达到预期收益的风险，对公司经营业绩产生
不利影响。
公司本次募集资金投资项目“北京通州区人工智能智算中心项目（一期）”达产后
将布局超 1,000 个 30kW 高密度机架的新增产能，虽然公司募集资金投资项目已经过慎
重、充分的可行性研究论证，具有良好的技术积累和市场基础，但公司募集资金投资
项目的可行性分析是基于当前市场环境、现有技术基础、外部合作计划、对市场和技
术发展趋势的判断等因素作出的，募集资金投资项目新增产能的消化需要依托未来市
场容量的进一步扩大或产品市场份额的进一步提升。
若上述产品市场增速低于预期、外部合作计划产生重大变动或公司市场开拓不力，
募集资金投资项目存在一定的市场销售风险，可能导致产能不能及时消化，由此会对
项目投资回报和公司预期收益产生不利影响。
本次募集资金投资项目将新增固定资产投资，固定资产的大幅增加将导致折旧费
用的增加。如果市场情况发生剧烈变化，投资项目不能产生预期收益，在投产后的一
段时间无法按计划释放产能，可能导致利润增长不能覆盖折旧增长，公司则存在因固
定资产折旧费用大幅增加导致利润下滑的风险。
公司本次募集资金投资项目“北京通州区人工智能智算中心项目（一期）”的投资
金额较大，拟投资总额为 171,413.60 万元，占公司报告期末总资产的 61.90%。项目的
建设资金主要来源于本次发行的募集资金，如果本次发行失败或者公司未来的自有及
自筹资金不足，或者算力行业发生重大不利变化，本次募集资金投资项目将面临建设
进度延期、投资总额减少甚至终止的风险。
（六）其他风险
本次募集资金到位后，公司的总股本和净资产将有所增加。由于募投项目实施至
产生效益需要一定的时间，在公司总股本和净资产均增加的情况下，如果公司业务规
模和净利润未能产生相应幅度的增长，每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出
现一定幅度的下降，本次募集资金到位后公司即期回报（每股收益、净资产收益率等
财务指标）存在被摊薄的风险。
截至本保荐书签署日，公司的控股股东欧昊集团直接持有公司 10,167.9045 万股，
占公司股份总数的 18.83%。
欧昊集团累计质押 10,167.9045 万股，占其持有公司股份的 100%，占公司股份总
数的 18.83%，其中：4,749.8448 万股（占欧昊集团持有的公司股份的 46.71%）质押股
份对应的主债权债务已经履行完毕、但尚未办理解除质押手续，此外该等股票上还存
在司法标记、司法再冻结/轮候冻结权利限制；5,418.0597 万股（占欧昊集团持有的公
司股份的 53.29%）质押股份对应的主债权债务尚未到期。
未来若控股股东资信状况严重恶化、履约能力显著下降、市场剧烈波动或发生其
他不可控事件，将可能导致欧昊集团所持股份被处置，从而削弱欧昊集团对公司的控
制，进而对上市公司控制权的稳定造成不利影响。
股票价格的变化除受公司经营状况等因素的影响外，还会受宏观经济形势、经济
政策、股票市场供求状况及突发事件等因素的影响。因此即使在公司经营状况稳定的
情况下，公司的股票价格仍可能出现较大幅度的波动，有可能给投资者造成损失，存
在一定的股价波动风险。
第二节 本次发行情况
一、本次发行基本情况
（一）本次发行股票的种类和面值
本次向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人
民币 1.00 元。
（二）发行方式和发行时间
本次发行采用向特定对象发行的方式，所有投资者均以现金进行认购。公司将在
通过深交所审核并经中国证监会同意注册后的有效期内选择适当时机向特定对象发行
股票。
（三）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行股票的发行对象为不超过 35 名（含本数）特定投资者。本次
发行对象为符合中国证监会规定条件的法人、自然人或其他合法投资组织；证券投资
基金管理公司、证券公司、理财公司、保险公司、合格境外机构投资者、人民币合格
境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为
发行对象，只能以自有资金认购。若发行时法律、法规或规范性文件对发行对象另有
规定的，从其规定。
最终发行对象将由公司董事会及其授权人士根据股东会授权，在公司获得深圳证
券交易所审核同意并报经中国证监会履行注册程序后，按照中国证监会、深交所的相
关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对本次
发行的特定对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次发行的发行对象均以现金方式认购公司本次发行的股票。
（四）定价基准日、发行价格及定价方式
本次发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日
公司股票均价的 80%（定价基准日前 20 个交易日公司股票均价＝定价基准日前 20 个
交易日股票交易总额÷定价基准日前 20 个交易日股票交易总量）。若国家法律、法规
或其他规范性文件对向特定对象发行股票的定价原则等有最新规定或监管意见，公司
将按最新规定或监管意见进行相应调整。
若公司在本次发行的定价基准日至发行日期间发生派发股利、送红股或资本公积
金转增股本等除权、除息事项，本次发行价格下限将作相应调整。调整方式为：
假设调整前发行价格为 P0，每股送红股或资本公积金转增股本数为 N，每股派息/
现金分红为 D，调整后发行价格为 P1，则：
派息/现金分红：P1=P0-D
送股或转增股本：P1=P0/（1+N）
两项同时进行：P1=（P0-D）/（1+N）
本次向特定对象发行的最终发行价格由董事会根据股东会授权在本次向特定对象
发行申请通过深交所审核并经中国证监会同意注册后，按照中国证监会、深交所的相
关规定，根据竞价结果与保荐机构（主承销商）协商确定。
（五）发行数量
本次发行的股份数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前
公司总股本的 30%。若按照公司目前股本测算，预计本次发行总数不超过 162,000,000
股（含本数）。
若公司股票在审议本次发行的董事会决议日至发行日期间发生送红股、资本公积
金转增股本等除权、除息事项或因其他原因导致公司股本总额发生变动的，本次向特
定对象发行股票数量上限将作相应调整。最终发行数量将在经过深交所审核并取得中
国证监会同意注册后，由公司董事会在股东会授权范围内，按照相关法律、法规和规
范性文件的规定，根据发行实际情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行批复文件的要求予以调整的，则本
次发行的股票数量届时将相应调整。
（六）募集资金用途
公司本次向特定对象发行股票募集资金总额为不超过 243,109.39 万元（含本数），
扣除发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：
单位：万元
项目名称 项目总投资额 募集资金拟投入金额
北京通州区人工智能智算中心项目（一期） 171,413.60 168,727.79
上海办公研发中心项目 4,416.63 4,381.60
补充流动资金及偿还债务 70,000.00 70,000.00
合计 245,830.23 243,109.39
项目总投资金额高于本次募集资金使用金额部分由公司自筹解决；若本次发行扣
除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投入的募集资金总额，不足部分由公司自筹
解决。在本次发行股票的募集资金到位之前，公司将根据项目需要以自筹资金进行先
期投入，并在募集资金到位之后，依照相关法律法规的要求和程序对先期投入资金予
以置换。
（七）限售期
发行对象认购的本次向特定对象发行的股份，自本次发行结束之日起 6 个月内不
得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
本次发行的发行对象由本次发行取得的公司股份在限售期届满后减持，还需遵守
法律法规、规章、规范性文件、交易所相关规则的相关规定。本次向特定对象发行结
束后，由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述
限售期安排。若国家法律、法规及其他规范性文件对向特定对象发行股票的限售期等
有最新规定或监管意见，公司将按最新规定或监管意见进行相应调整。
（八）本次向特定对象发行股票的上市地点
本次向特定对象发行的股票将申请在深圳证券交易所创业板上市交易。
（九）本次发行前滚存的未分配利润安排
本次向特定对象发行完成后，本次发行前公司滚存的未分配利润由本次发行完成
后的新老股东共享。
（十）本次发行决议的有效期
本次向特定对象发行方案决议的有效期为本次向特定对象发行的相关议案提交股
东会审议通过之日起十二个月内。
二、保荐代表人及其他项目人员情况
（一）保荐机构指定的保荐代表人
本保荐机构指定李详、姚星昊作为本次发行项目的保荐代表人。
姓名 保荐业务执业情况
保荐代表人，中德证券正式从业人员，负责或参与的主要项目包括：动力源再
融资项目、沃格光电再融资项目、赛托生物再融资项目、华菱精工再融资项
目、中岩大地 IPO 项目、天域生态再融资项目、兰太实业重大资产重组项
李详
目、保隆科技 IPO 项目、金隅股份公司债项目、第一创业公司债项目等；在
保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规
定，执业记录良好。
保荐代表人，中德证券正式从业人员，负责或参与的主要项目包括：动力源再
融资项目、沃格光电再融资项目、赛托生物再融资项目、华菱精工再融资项
姚星昊
目、多浦乐 IPO 项目、聚赛龙 IPO 项目等；在保荐业务执业过程中严格遵守
《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。
（二）保荐机构指定的项目协办人及项目组其他成员
赵南，中德证券正式从业人员，在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市
保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。
本次证券发行项目组其他成员包括高悦、周楚涵、张名锋、何文景。
三、保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系及主要业务
往来情况
（一）保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的利害关系
行人前 200 名股东名册，未发现保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方直
接持有发行人股票的情况。即使持股数排名处于 200 名开外的股东中，存在保荐机构
或其控股股东、实际控制人、重要关联方直接持有发行人少量股票的情况，上述主体
持有发行人股份亦均遵从市场化原则，且持股比例较小，不会影响保荐人及保荐代表
人公正履行保荐职责；
股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，也不存在在发行人或其控股股东、实
际控制人及重要关联方任职的情况；
制人、重要关联方不存在相互提供担保或者融资等情况；
（二）保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间的主要业务往来情况
截至报告期末，本保荐机构及其关联方与发行人及其关联方之间不存在业务往来
情况。
综上所述，截至本上市保荐书出具日，不存在影响本保荐机构及保荐代表人公正
履行保荐职责的情形。
第三节 保荐机构承诺事项
本保荐机构已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，对发行
人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行人经营状况
及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序，同意推荐发行人证券发行上市，
并据此出具本上市保荐书。
本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查，承诺如下：
（一）有充分理由确信发行人符合法律法规及中国证监会有关证券发行上市的相
关规定；
（二）有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏；
（三）有充分理由确信发行人及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意见的
依据充分合理；
（四）有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不存
在实质性差异；
（五）保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对发行人
申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
（六）保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏；
（七）保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、中
国证监会的规定和行业规范；
（八）自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监管
措施；
（九）遵守中国证监会与深交所规定的其他事项。
第四节 发行人本次证券发行上市履行的决策程序
发行人于 2026 年 4 月 2 日召开了第八届董事会第二次会议、于 2026 年 4 月 24 日
召开了 2025 年年度股东会，审议通过了《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股
票方案的议案》等与本次发行相关的议案。
经核查，保荐机构认为：发行人已就本次发行履行了《公司法》《证券法》及中国
证监会、深圳证券交易所规定的决策程序。
第五节 保荐机构对发行人持续督导工作的具体安排
发行人股票上市后，保荐机构及保荐代表人根据《证券发行上市保荐业务管理办
法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等的相关法律法规、规范性文件的要求，
依法履行持续督导职责，相关工作安排与计划如下：
事项 安排
在本次发行结束当年的剩余时间及以后 2 个完整会计年
（一）持续督导事项
度内对发行人进行持续督导
根据有关规定，协助发行人完善有关制度，并督导发行
股股东、实际控制人、其他关联方违规
人有效执行。
占用发行人资源的制度
根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券
法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和《公司章
董事、高级管理人员利用职务之便损害
程》等有关规定，协助发行人完善有关制度，并督导发
发行人利益的内控制度
行人有效实施。
联交易公允性和合规性的制度，并对关 对重大关联交易本机构将按照公平、独立的原则发表意
联交易发表意见 见。
列席发行人董事会、股东会，查阅募集资金专户中的资
金使用情况，对发行人募集资金项目的实施、变更发表
储、投资项目的实施等承诺事项
意见。
审阅信息披露文件及向中国证监会、证 供信息披露文件及向中国证监会、证券交易所提交的其
券交易所提交的其他文件 他文件并审阅。
事项，并发表意见 见。
荐协议约定的其他工作 保荐职责。
（二）保荐协议对保荐机构的权利、履 发行人根据约定及时通报有关信息；根据有关规定，对
行持续督导职责的其他主要约定 发行人违法违规行为事项发表公开声明。
（三）发行人和其他中介机构配合保荐 对中介机构出具的专业意见存有疑义的，中介机构应做
机构履行保荐职责的相关约定 出解释或出具依据。
（四）其他安排 定期对发行人进行现场检查。
第六节 保荐机构对本次证券发行上市的推荐结论
受发行人委托，中德证券担任其本次向特定对象发行股票的保荐机构。中德证券
本着行业公认的业务标准、道德规范和勤勉精神，对发行人的发行条件、存在的问题
和风险、发展前景等进行了充分尽职调查、审慎核查，就发行人与本次发行有关事项
严格履行了内部审核程序，并已通过保荐机构内核部门的审核。保荐机构对发行人本
次上市的推荐结论如下：
本次向特定对象发行 A 股股票符合《公司法》《证券法》等法律、法规和规范性
文件中有关向特定对象发行 A 股股票并上市的条件；募集资金投向符合国家产业政策
要求；申请材料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
因此，中德证券同意推荐发行人本次发行的股票上市交易，并承担相关保荐责任。
（以下无正文）
（此页无正文，为《中德证券有限责任公司关于甘肃金刚光伏股份有限公司 2026
年度向特定对象发行 A 股股票之上市保荐书》之签字盖章页）
项目协办人：________________
赵 南
保荐代表人：________________ ________________
李 详 姚星昊
内核负责人：________________
赵慧琴
保荐业务负责人：________________
廖圣柱
保荐机构法定代表人、董事长：________________
侯 巍
中德证券有限责任公司
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