关于神驰机电股份有限公司
天 职 业 字 [ 2026]3 3969 号
目 录
关于神驰机电股份有限公司
天职业字[2026]33969 号
上海证券交易所：
根据贵所于 2026 年 7 月 1 日下发的《关于神驰机电股份有限公司 2025 年年度报告的信息
披露监管问询函》（上证公函〔2026〕1181 号）（以下简称“问询函”）的要求，天职国际会
计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”或“会计师”）作为神驰机电股份有限公司
（以下简称“公司”或“神驰机电”）2025 年年度财务报表审计的会计师，根据问询函的相关
要求，对问询函中涉及与会计师相关问题进行了逐项核实，现回复如下。
说明：
本回复所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，均为合并报表口径的财务数据和根
据该类财务数据计算的财务指标。
本回复报告中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
一、关于固定资产。年报显示，固定资产期末余额 5.53 亿元，同比增长 51.62%。2025
年固定资产周转率为 6.39，连续三年下降。其中在建工程转固 1.49 亿元，主要系移动电源
及户用储能生产建设项 目由在建工程转固以及机器设备增加所致。报告期末固定资产累计折
旧 3.81 亿元，未新增固定资产减值准备。
请公司：（ 1）补充披露近三年公司新增固定资产的具体情况，包括主要的产线、设备、
厂房以及对应的产品类型、产能等，移动电源及户用储能生产建设项目的建设进度、实际投入、
转固时点及转固依据等；（2）说明公司在主营业务业绩下滑的情况下持续投入大额固定资产
的合理性及必要性，产能与规模的匹配性，结合资产使用状态、产能利用率、产销率等情况说
明是否存在产能过剩和资产减值风险；（3）补充说明公司采用的固定资产折旧政策及年限安
排，会计政策是否有连贯性，是否符合行业惯例。请年审会计师发表意见。（问询函第二条）
回复：
（一）补充披露近三年公司新增固定资产的具体情况，包括主要的产线、设备、厂房以及
对应的产品类型、产能等，移动电源及户用储能生产建设项目的建设进度、实际投入、转固时
点及转固依据等。
公司近 3 年固定资产原值及增长率情况如下：
单位：万元
资产类别 比
日 日 日 率
增长率
房屋及建筑物 37,198.99 23,101.05 17,163.66 61.03% 34.59%
机器设备 45,648.02 37,541.01 36,878.01 21.60% 1.80%
运输工具 2,507.74 2,293.54 2,299.90 9.34% -0.28%
电子及通讯设
备
工具及家具 6,400.40 5,043.44 4,314.27 26.91% 16.90%
合计 93,643.22 69,652.12 62,411.13 34.44% 11.60%
定资产原值较 2023 年末增加 7,240.99 万元，增长率为 11.60%，具体变动类别如下:
单位：万元
资产类别 2025 年末较 2024 年末增加额 2024 年末较 2023 年末增加额
房屋及建筑物 14,097.94 5,937.39
机器设备 8,107.01 663.00
运输工具 214.20 -6.36
电子及通讯设备 214.99 -82.21
工具及家具 1,356.96 729.17
合计 23,991.10 7,240.99
单位：万元
序 资产 新增资产
新增年度 资产名称 对应产品类型 主要产线
号 类别 原值
房屋及 密西西比工厂厂 截至 2025 年末主要为
建筑物 房 仓储
合计 5,937.39
公司（以下简称“美国神驰”）购买位于密西西比州工厂厂房，密西西比工厂厂房于2024年1
月投入使用，美国神驰仓储方式由三方租赁仓储转为密西西比工厂仓储。
单位：万元
序 资产 新增资产
新增年度 资产名称 对应产品类型 设计产能
号 类别 原值
房屋及 截至 2025 年末主要为
建筑物 仓储
房屋及 移动电源及户用 逆变器、便携式移动储
建筑物 储能厂房 能电源、户外电源等
便携式移
终端类：逆变器、便携 动储能电
机器设 电控产线（移动电
备 源、户用储能）
电源 电源 2 万
套
机器设 配件及其他：箱体、箱
备 盖
机器设 配件及其他：箱体、箱
备 盖
合计 22,179.84
使用状态转入固定资产和境外全资公司艾博尔墨西哥有限公司（以下称“墨西哥公司”）购买
墨西哥仓库，其中，移动电源及户用储能项目自 2025 年 4 月投入使用，墨西哥仓库于 2025 年
元；神驰机电位于重庆和越南压铸工厂新增压铸产线机器设备 6,787.12 万元。
随着全球户外露营普及程度逐年提高，移动电源的应用场景不断丰富，公司自 2023 年建
设移动电源及户用储能项目。项目建设地位于重庆市北碚区蔡家组团 B 标准分区 B24-1/02 地
块，项目建设旨在完善公司产品矩阵，移动电源产品与传统发电机组呈优势互补，为公司经营
业绩挖掘新的增长点。
年 3 月，项目取得《建筑工程施工许可证》并开工建设。
经 2 年建设周期，
项目实际投入 12,697.18
万元，2025 年 4 月，移动电源及户用储能项目达到预定可使用状态，转入固定资产。
综上所述，近三年公司新增固定资产主要为房屋及建筑物、机器设备，转固时点为达到预
定可使用状态。
（二）说明公司在主营业务业绩下滑的情况下持续投入大额固定资产的合理性及必要性，
产能与规模的匹配性，结合资产使用状态、产能利用率、产销率等情况说明是否存在产能过剩
和资产减值风险。
年度,公司主营业务毛利率 23.02%较 2024 年下降 2.9 个百分点,其中,国外主营业务毛利率下
降 2.05 个百分点，
国外主营业务毛利率下滑系销售区域占比变动所致。2025 年度净利润较 2024
年度减少 5,992.10 万元，
主要系主营业务毛利率下滑以及公司原薪酬水平处于行业低位，2025
年度对核心团队人员进行薪酬调整导致费用增加综合所致。
近三年公司主要固定资产投入如下：
序 新增资产原
新增年度 资产名称 对应产品类型
号 值（万元）
密西西比工厂厂
房
移动电源及户用 配件类产品：逆变器等
储能 终端类产品：便携式移动储能电源、户外电源等
电控产线（移动
配件类产品：逆变器等
终端类产品：便携式移动储能电源、户外电源等
能）
合计 28,117.23
主营业务业绩下滑的情况下持续投入大额固定资产的合理性及必要性：
目标的提出推动储能行业快速迅速。公司主要产品发电机组具有重量较大、噪音较高、依赖汽
（柴）油等特点，在部分场景下难以满足用户对静音、绿色、便携的需求，公司为把握移动电
源及户用储能行业发展机遇，完善公司储能产品矩阵，自 2023 年起投入建设移动电源及户用
储能产品项目；2024 年、2025 年，公司为降低地缘政治冲突对公司业绩的影响以及提升海外
仓储及本地化生产能力分别购买位于密西西比工厂厂房和墨西哥仓库。
公司 2025 年度投入压铸产线设备，一方面压铸产品和电控产品作为终端产品的配套，提
升终端产品核心零部件供应能力；另一方面，公司压铸件、逆变器和移动电源等市场需求较好，
综上，主营业务业绩下滑的情况下持续投入大额固定资产具备合理性和必要性。
险
截至 2025 年 12 月 31 日，美国神驰密西西比工厂厂房已投入使用，美国神驰存货仓储方
式由三方租赁仓库转为自有工厂仓储；墨西哥存货仓储方式由三方租赁仓库转为墨西哥仓库仓
储。压铸设备于 2025 年度投产，压铸产品 2025 年度销售收入 14,084.26 万元，同比 2024 年
度增长 3,576.85 万元，产品销售收入呈上升趋势。
南压铸工厂产销率 94.99%，产销率高。公司主要产品可共用部分产线设备，产线复用率较高，
因 2025 年投产时间短，产能利用率处于爬坡阶段，统计 2026 年 1-6 月产能利用率，移动电源
及户用储能产能利用率 97%，越南压铸产线产能利用率 73%,三华压铸产线产能利用率 75.98%。
综上，公司新增固定资产使用状态良好，新增固定资产产能利用率和产销率保持较高的水
平产能利用充分，产销率高，未见产能明显过剩和资产减值风险。
（三）补充说明公司采用的固定资产折旧政策及年限安排，会计政策是否有连贯性，是否
符合行业惯例。
公司名称 资产类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 年限平均法 20-40 5 2.38-4.75
机器设备 年限平均法 10 5 9.50
隆鑫通用 运输设备 年限平均法 5 5 19.00
工具、工装夹具 年限平均法 1-3 5 33.33-100
办公设备及其他 年限平均法 5 5 19.00
房屋及建筑物 年限平均法 20-50 3-10 1.80-4.85
通用设备 年限平均法 5-20 3-10 4.50-19.40
宗申动力
专用设备 年限平均法 10-15 3-10 6.00-9.70
运输工具 年限平均法 5-10 3-10 9.00-19.40
房屋及建筑物 年限平均法 10-40 5 2.38-9.50
机器设备 年限平均法 5-14 5 6.79-19.00
智慧农业
运输工具 年限平均法 3-10 5 9.50-31.67
电子及办公设备 年限平均法 5-12 5 7.92-19.00
房屋及建筑物 年限平均法 10-20 5 4.75-9.50
通用设备 年限平均法 3-5 5 19.00-31.67
绿田机械
专用设备 年限平均法 10 5 9.50
运输工具 年限平均法 4-5 5 19.00-23.75
房屋及建筑物 年限平均法 20 3 4.85
神驰机电 机器设备 年限平均法 10 3 9.70
电子及通讯设备 年限平均法 3-5 3 32.33-19.40
公司名称 资产类别 折旧方法 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
运输设备 年限平均法 4-10 3 24.25-9.70
工具及家具 年限平均法 5-10 3 19.40-9.70
近三年公司采用的固定资产折旧政策及年限安排保持一致，未发生变更，具有连贯性，固
定资产折旧政策和年限与同行业公司相比不存在重大差异，符合行业惯例。
（四）会计师核查程序及意见
针对上述固定资产事项，会计师执行了以下核查程序：
（1）访谈公司生产、项目建设负责人、财务人员，了解固定资产投入变动及原因、项目建
设、产能与资产规模、产能利用率、产销率等情况；
（2）获取固定资产明细账、抽样检查大额固定资产购买合同、验收单、结算单、付款单、
转固依据等原始资料；
（3）检查固定资产主要供应商的成立时间、注册资本、经营范围、股权结构等情况，核实
公司与主要供应商是否存在关联方关系；
（4）新增及重要固定资产现场监盘，检查固定资产存在和实物状态，分析其是否存在减值
迹象；
（5）了解公司固定资产折旧政策与同行业公司比较、复核折旧计提测算过程。
经核查，会计师认为：
（1)公司固定资产入账时间和金额完整、准确，转固依据、时点符合《企业会计准则》的
规定；
（2)公司固定资产投入用途明确，与生产经营规模匹配，公司其他固定资产处于正常使用
状态，不存在产能过剩和资产减值风险；
（3)公司固定资产折旧会计政策具有连贯性，与同行业可比公司不存在显著差异，符合行
业惯例。
二、关于存货。年报显示，2025 年末存货账面余额 5.82 亿元，同比增加 7.93%。其中
库存商品账面余额 3.90 亿元，同比增加 20.98%，占存货比例 67%，库存商品跌价准备 1,235
万元，较期初减少 21.15%，计提比例由 4.85%降为 3.16%。
请公司：结合上下游需求变化、产品价格变动、库龄、存货跌价准备的计提方法和测算过
程、可变现净值的确定依据等，说明库存商品跌价准备与账面余额变动趋势背离的原因，是否
存在库存商品跌价准备计提不充分的情况。请年审会计师对问题（2）发表意见。（问询函第
三条第 2 点）
回复：
（一）结合上下游需求变化、产品价格变动、库龄、存货跌价准备的计提方法和测算过程、
可变现净值的确定依据等，说明库存商品跌价准备与账面余额变动趋势背离的原因，是否存在
库存商品跌价准备计提不充分的情况。
（1）上下游需求变化
公司主要从事小型发电机、通用汽油机以及终端类产品的研发、制造和销售。按照用途划
分，公司产品可分为部件类产品与终端类产品。部件类产品以小型发电机、通用动力为主，主
要用于配套发电机组等终端类产品；终端类产品以发电机组为主同时涵盖高压清洗机、水泵、
储能、园林机械等产品。因此，公司整体经营情况受发电机组行业需求变化影响。
我国发电机组行业是外向型行业，产品主要用于对外出口，北美及欧洲等区域是传统的主
要销售区域，非洲、亚洲等区域为发电机组的新兴市场。2024 年至 2025 年，受海外宏观环境、
气候因素及能源转型趋势的综合影响，下游需求向低碳化、高效化、智能化方向发展。
公司产品在北美市场已形成日常化、高频次的消费惯性，需求刚性较强，基于终端用户的
使用习惯及设备更新周期，北美市场需求总量保持稳定，同时受益于非洲等新兴市场电力基础
设施缺口扩大，该区域发电机组需求显著增长。
公司下游海外客户为规避未来可能大幅增加的关税成本，普遍采取了“提前下单、提前备货”
的应对策略。公司在 2025 年上半年订单增加巨大。由于下游客户在上半年已提前透支了部分
第三、第四季度的常规采购需求，随着前期“提前备货”的完成，以及关税政策逐渐落地或市
场进入观望消化期，海外渠道的库存趋于饱和，受此需求前置效应的直接影响，这种“前高后
低”的订单波动节奏，符合国际贸易摩擦背景下出口型制造企业的典型经营特征，并非公司终
端产品市场需求发生变化。
因此，2025 年末受关税政策调整和销售预期的影响，公司境外子公司提前备货，导致存货
余额上升，发电机组行业整体终端需求未发生重大变化，对公司存货跌价准备余额未构成影响。
（2）产品价格变动
公司核心产品为终端类产品，主要出口销售，公司终端类产品外销分区域平均价格变动如
下：
单位：元/台
区域 2025 年平均销售单价 2024 年平均销售单价 变动额 变动率
北美洲 3,277.40 2,710.51 566.89 20.91%
欧洲 1,675.47 1,629.06 46.41 2.85%
其他区域 1,798.69 1,813.32 -14.63 -0.81%
价由 2,710.51 元/台上升至 3,277.40 元/台，同比上涨 566.89 元/台，涨幅约 20.91%；欧洲区
域均价由 1,629.06 元/台微增至 1,675.47 元/台，上涨 46.41 元/台，涨幅约 2.85%，基本持
平；其他区域均价由 1,813.32 元/台小幅下降至 1,798.69 元/台，下降 14.63 元/台，降幅约
北美洲均价上涨约 566.89 元/台，主要系产品销售结构优化所致，高单价规格产品（如 3KW
等大功率均价约 4,000.00 元/台）在北美区域销售占比同比提升，提高整体平均单价。
欧洲及其他区域均价波动幅度较小，未出现异常情况。
因此，公司主要销售区域产品价格未发生重大不利变动，与库存商品跌价准备与账面余额
变动趋势背离相关性较弱。
（3）库龄情况
单位：万元
库存商品类别 账面余额 1 年以内 1 年以上 跌价准备 账面价值
终端类产品 28,746.34 22,791.43 5,954.90 1,038.81 27,707.53
电机类产品 3,279.60 3,174.77 104.83 131.45 3,148.15
通用动力 1,431.51 1,095.12 336.39 43.61 1,387.90
配件及其他 5,579.18 5,247.95 331.23 21.13 5,558.05
合计 39,036.63 32,309.27 6,727.36 1,235.00 37,801.63
单位：万元
库存商品类别 账面余额 1 年以内 1 年以上 跌价准备 账面价值
终端类产品 21,633.22 16,353.17 5,280.05 1,193.00 20,440.22
电机类产品 4,319.67 3,955.33 364.34 278.31 4,041.36
通用动力 1,712.35 1,347.64 364.71 55.48 1,656.87
配件及其他 4,600.61 4,427.50 173.11 39.45 4,561.16
合计 32,265.85 26,083.64 6,182.21 1,566.24 30,699.61
下降至 1,235.00 万元，
减少 331.24 万元，
主要为终端类产品和电机类产品跌价准备略微下降。
公司终端类产品增加 7,113.12 万元，其中 1 年以上库龄金额增加 674.85 万元，长库龄库
存商品增加较少，跌价准备由 1,193.00 万元减少至 1,038.81 万元,减少 154.19 万元，2025 年
库存商品期末余额与跌价准备余额变动趋势不符主要系产品结构不同所致,期末余额增加主要
为北美区域库存商品增加，2025 年度，北美区域销售单价 3,277.40 元/台、毛利率 53.36%较
高，平均销售单价和毛利率均较高；产品应用场景广泛，市场流通性较好，预计可变现净值高，
故计算存货跌价准备按成本与可变现净值孰低计量时，计提的跌价准备金额较小。
电机类产品账面余额由 4,319.67 万元降至 3,279.60 万元，下降 24.08%,其中 1 年以上金
额由 364.34 万元下降至 104.83 万元，下降 71.23%。跌价准备方面，电机类产品跌价准备由
类存货，对库龄较长、适配性下降的老旧型号进行集中处置，降低长库龄存货积压风险，电机
类库存商品跌价准备余额下降。
因此，公司整体长库龄库存商品变动较小，清理长库龄机电类产品，导致公司库存商品跌
价余额下降，境外子公司因关税因素提前备货，导致终端类产品余额增加，但因市场流通性好，
预计可变现净值较高，期末跌价准备较小，综合导致库存商品跌价准备与账面余额变动趋势背
离。
资产负债表日，公司存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类别成本高于可变现
净值的差额计提存货跌价准备。
直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和
相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产
的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额
确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合
同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计
提或转回的金额。
具体测算过程及可变现净值的确定如下：
公司根据存货不同的用途和状态进行减值测试；对于已签订合同/订单的库存商品，按照
已签订合同/订单或同类库存商品预计售价或市场售价扣除估计的销售费用和相关税费后确定
库存商品可变现净值；对于暂未签订销售合同库存商品,公司按照预计价格扣除估计的销售费
用和相关税费后的金额，确定可变现净值。公司根据测算结果，按照《企业会计准则第 1 号
——存货》第十五条规定：资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量,计提存货
跌价准备。
项目 已签订销售合同 暂未签订销售合同
预计售价=同类库存商品年销售均价
测算金额=销售合同金额 - 账面金额 -
测算金额=预计售价- 账面金额 - 预计
预计销售费用及相关税费
销售费用及相关税费
库存商品 ①测算金额>0，未跌价；
①测算金额>0，未跌价；
②测算金额<0，计提跌价金额=合同金额
②测算金额<0，计提跌价金额=预计售价
-账面余额-预计销售费用及相关税费。
-账面余额-预计销售费用及相关税费
单位：万元
预计销售 预计 跌价准备
项目 预计售价 可变现净值 账面余额
费用 税金 金额
测算金额>0 17,758.71 5,795.98 11,962.72 8,723.96
库存商品
测算金额<0 9,792.46 3,196.00 6,596.45 6,143.93 452.52
注：1、美国神驰销售主要为即时订单，不存在已签订销售合同库存商品，故均按照暂未签
订销售合同进行测算。
综上，公司对库存商品跌价准备测算过程符合《企业会计准则第 1 号——存货》规定，跌
价准备计提充分。
公司期末库存商品账面余额由 2024 年 32,265.85 万元上涨至 39,036.63 万元，较上年增
加 6,770.78 万元，而存货跌价准备较上年下降 331.24 万元，二者呈反向变动。主要因 2025 年
四季度北美传统飓风季节期间飓风发生频次减少，公司子公司美国神驰提前备货导致期末库存
商品增加，期末库存终端类产品以大功率发电机组及通用型机型为主，该类产品应用场景广泛
市场流通性好，预计可变现净值较高，计提跌价准备金额较小。公司管理提升，电机类产品清
理长账龄存货，1 年以上库龄由 364.35 万元降至 104.83 万元，减少长库龄存货积压，跌价准
备下降。
综上，2025 年公司库存商品跌价准备与账面余额变动趋势背离，系库存商品结构变动与存
货管理能力提升共同作用的结果；终端类产品期末余额上升，但产品结构优化流通性好，可变
现净值高，电机类产品清理长账龄产品，期末存货跌价准备余额下降，多因素共同作用导致在
库存商品期末余额上升时跌价准备余额下降。公司已根据一惯性按照《企业会计准则第 1 号
——存货》要求计提存货跌价准备，库存商品跌价准备计提充分。
（二）会计师核查程序及核查意见
（1）了解公司存货与成本相关的内部控制并执行内部控制测试，评价内部控制制度设计
的合理性以及运行的有效性；
（2）获取公司存货明细台账、行业供需情况、存货分布明细，了解存库商品规模上升的原
因；
（3）了解公司的存货跌价准备计提的会计政策，判断是否符合会计准则规定；
（4）获取公司编制的存货跌价准备计算过程，对关键参数进行复核，并进行重新计算；
（5）了解期末库存商品分布、对期末存货执行监盘程序；
（6）对存货的库龄结构进行分析，了解长库龄存货形成原因。
经核查，会计师认为：
公司存货跌价准备计提符合《企业会计准则第 1 号——存货》规定，公司 2025 年末库存
商品跌价准备计提充分。
（以下无正文）
（本页无正文，为天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)《关于神驰机电股份有限公司
中国注册会计师：
中国·北京
二○二六年八月三日
中国注册会计师：
该
资
质
仅
用
于
天
职
业
字
[2
报
告
相
关
资
料
，
与
原
件
一
致
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