目 录
一、关于转让塞防科技股权事项 …………………………………第 1—15 页
二、关于境外收入情况……………………………………………第 15—23 页
三、关于经销业务情况……………………………………………第 23—28 页
四、关于关联交易情况……………………………………………第 28—32 页
五、关于应收账款及保理终止确认情况…………………………第 32—37 页
六、关于存货情况…………………………………………………第 37—42 页
七、关于研发费用资本化情况……………………………………第 42—48 页
八、关于货币资金与有息负债情况………………………………第 48—54 页
九、关于费用情况…………………………………………………第 54—59 页
监管问询函专项说明
天健函〔2026〕719 号
上海证券交易所：
由深圳市道通科技股份有限公司（以下简称道通科技或公司）转来的《关于
对深圳市道通科技股份有限公司 2025 年年度报告的信息披露监管问询函》（上
证科创公函〔2026〕0257 号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我
们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。
本监管问询函专项说明中所有涉及的公司简称及项目名称与道通科技 2025
年度报告一致。部分表格中单项数据加总与合计数据可能存在尾差，均系计算过
程中的四舍五入所致。
一、关于转让塞防科技股权事项
你公司于 2022 年 9 月首次披露拟转让全资子公司智能汽车 65%股权（以实
现出表），经监管问询后调整为转让 49%，评估基准日 2022 年 5 月，评估值
露拟转让塞防科技（原智能汽车）5%股权，评估基准日 2023 年 9 月，评估值
转让塞防科技 46%股权，评估基准日 2025 年 6 月，评估值 23,600 万元，至此完
全退出。历次交易均涉及关联方，且首次股权交易存在大额逾期付款，根据行政
监管措施，已认定相关逾期款项构成关联方资金占用。
请公司：（1）列示塞防科技历次股权转让的协议签订日期、交易对价、工
商变更时点、股权受让方应付款截止日、实际完成支付时间，以及历次转让确认
的投资收益及详细计算过程；（2）按股权转让协议约定，逐笔列示各受让方的
实际支付时间及金额。涉及员工持股平台的，应穿透列示其中上市公司董事及高
第 1 页 共 59 页
管姓名、职务、出资日期、出资金额、出资占比，说明相关方在历次股权转让过
程中，是否存在公司或关联方为其提供借款、担保等财务资助的情形；（3）计
算各受让方支付股权转让款的逾期天数及按合同约定应支付的违约金金额。说
明公司是否已向逾期方收取违约金。如未收取，请说明原因、决策程序及是否损
害上市公司利益；（4）说明行政监管措施认定的关联方资金占用是否已全部归
还，并逐笔列示归还方式及日期；
（5）第一次股权转让协议签订于 2024 年 3 月，
所依据的评估基准日为 2022 年 5 月，两者间隔近 22 个月。请说明该评估报告
是否已过期，若已过期，仍采用该评估值作为定价依据的原因及合理性。进一步
说明在前两次股权转让签署时间相近的情形下，采用不同基准日评估值进行定
价的商业合理性，并论证交易价格的公允性；（6）你公司原计划转让塞防科技
技 49%和 5%的股权，且交易对手方均为关联方。请结合企业会计准则关于“一揽
子交易”的判断标准，说明两次交易是否构成一揽子交易，合并考虑后是否应视
为一次性处置 54%的股权。如按一揽子交易处理，请重新计算对 2024 年财务报
表的影响。如否，请提供不构成一揽子交易的详细反证。
(一)列示塞防科技历次股权转让的协议签订日期、交易对价、工商变更时点、
股权受让方应付款截止日、实际完成支付时间，以及历次转让确认的投资收益及
详细计算过程
项目 第一次股权转让 49% 第二次股权转让 5% 第三次股权转让 46%
深圳市塞防科技 深圳市塞防科技有
深圳市塞防科技有限 深圳市塞防科技有限
协议名称 有限公司股权转 限公司股权转让协
公司股权转让协议 公司股权转让协议
让协议 议之补充协议
股权转让协议签
订日期
股权协议生效日
期
交易对价（万元） 6,002.50 不适用 630.00 10,856.00
工商变更日期 2024 年 3 月 27 日 不适用 2024 年 4 月 24 日 2025 年 11 月 5 日
股权受让方应付
款截止日
第 2 页 共 59 页
日之前支付剩余 70%
实际完成支付时 2025 年 12 月 30 日股权
间 转让款的 30%支付完成
(1) 第一次股权转让 49.00%
公司第一次转让 49.00%股权时，由于公司尚能控制塞防科技，公司仍将塞
防科技纳入合并报表范围。根据《企业会计准则第 33 号-合并财务报表》第四十
九条的规定，母公司在不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的长期股权投资，
在合并财务报表中，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或
合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，应当调整资本公积（资本溢价或
股本溢价），资本公积不足冲减的，调整留存收益。
公司第一次转让 49.00%股权，合并报表增加资本公积 8,934.31 万元，不产
生投资收益，对公司利润表没有影响。
(2) 第二次股权转让 5.00%
公司第二次转让 5.00%股权时，由于公司对塞防科技的持股比例为 46.00%，
公司丧失对塞防科技的控制权，公司不再将塞防科技纳入合并报表。根据《企业
会计准则第 33 号-合并财务报表》第五十条的规定，企业因处置部分股权投资等
原因丧失了对被投资方的控制权的，在编制合并财务报表时，对于剩余股权，应
当按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余
股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日
开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同
时冲减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权
时转为当期投资收益。
公司第二次转让 5.00%股权，转让对价为 630.00 万元；根据深圳中联资产
评估有限公司(以下简称中联评估公司)出具的《深圳市塞防科技有限公司拟转让
[2023]第 221 号)，本次转让塞防科技全部股东权益价值为 12,601.32 万元，对
应剩余 46.00%股权的公允价值为 5,796.00 万元；塞防科技 2024 年 4 月 30 日的
净资产为-6,761.24 万元，原持股比例 51.00%所应享有的原有子公司自购买日或
合并日开始持续计算的净资产金额为-3,448.23 万元。
第 3 页 共 59 页
根据《企业会计准则第 33 号-合并财务报表》第五十条的规定，公司第二次
转让 5%股权的投资收益=处置股权取得的对价+剩余股权公允价值-按原持股比
例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产
=630.00+5,796.00-(-3,448.23)=9,874.23 万元。
(3) 第三次股权转让 46.00%
公司第三次转让 46.00%股权时，公司对持有的塞防科技 46.00%股权按照权
益法进行核算，根据《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》第十七条的规定，
处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款之间的差额，应当计入当期损益。
根据坤元资产评估有限公司出具的《深圳市道通科技股份有限公司拟转让股权涉
及的深圳市塞防科技有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》（坤元
评报〔2025〕815 号），本次转让塞防科技整体估值为 23,600.00 万元，对应 46.00%
股权的公允价值为 10,856.00 万元，公司对塞防科技的长期股权投资的账面价值
为 7,869.15 万元，账面价值与实际取得价款之间的差额 2,986.85 万元计入投资
收益。
(二)按股权转让协议约定，逐笔列示各受让方的实际支付时间及金额。涉及
员工持股平台的，应穿透列示其中上市公司董事及高管姓名、职务、出资日期、
出资金额、出资占比，说明相关方在历次股权转让过程中，是否存在公司或关联
方为其提供借款、担保等财务资助的情形
第 4 页 共 59 页
其中：员工持股平台涉及董事、高管的支 其中：员工持股平台涉及其他人员
受让比 受让金额 支付金额 付情况 的支付情况
受让方 支付日期
例 （万元） （万元） 董事、高管 董事高管支 其他人员支
姓名 其他人员支付时间
支付金额 付时间 付金额
深圳市道合通瞭 749.00 2024/5/22 范莹[注] 150.00 599.00
信息咨询企业（有
限合伙）（以下简
称“道合通瞭”） 2025/8/18 至
道合通瞭小计 19.00% 2,327.50 2,327.50 1,115.00 1,212.50
深圳市道合通望 763.00 2024/5/22 李红京 690.90 2024/5/17 72.10 2024/2/22
信息咨询企业（有
限合伙）（以下简
称“道合通望”） 1.40 2025/8/19 / / / 1.40 2025/8/19
道合通望小计 10.00% 1,225.00 1,225.00 1,151.50 73.50
深圳市道合通星 871.00 2024/5/22 李红京 529.20 2024/5/17 341.80
信息咨询企业（有
限合伙）（以下简
称“道合通星”） 1.20 2025/8/19 / / / 1.20 2025/8/18
道合通星小计 10.00% 1,225.00 1,225.00 882.00 343.00
李红京 9.00% 1,102.50 661.50 2024/5/17 / / / / /
第 5 页 共 59 页
其中：员工持股平台涉及董事、高管的支 其中：员工持股平台涉及其他人员
受让比 受让金额 支付金额 付情况 的支付情况
受让方 支付日期
例 （万元） （万元） 董事、高管 董事高管支 其他人员支
姓名 其他人员支付时间
支付金额 付时间 付金额
农颖斌 1.00% 122.50
合 计 49.00% 6,002.50 6,002.50 3,148.50 1,629.00
[注] 范莹因个人原因，于 2024 年 9 月 29 日辞去公司财务总监职务，不再担任公司任何职务
受让方 受让比例 受让金额（万元） 支付金额（万元） 支付日期
林中山 5.00% 630.00
合 计 5.00% 630.00 630.00
第 6 页 共 59 页
其中：员工持股平台涉及董事、高管的 其中：员工持股平台涉及其
受让 受让金额 支付金额 支付 支付情况 他人员的支付情况
受让方 支付日期
比例 （万元） （万元） 比例 董事、高管 董事高管支 其他人员 其他人员支付
姓名
支付金额 付时间 支付金额 时间
深圳市道合通
穹信息咨询企 5.00% 1,180.00 354.00 30.00% 2025/12/30 / / / 354.00 2025/12/29
业（有限合伙）
深圳市道合通
擎信息咨询企 5.00% 1,180.00 354.00 30.00% 2025/12/30 / / / 354.00 2025/12/29
业（有限合伙）
深圳市道合通
猎信息咨询企 5.00% 1,180.00 354.00 30.00% 2025/12/30 / / / 354.00
业（有限合伙）
深圳市道合通
御信息咨询企 5.00% 1,180.00 354.00 30.00% 2025/12/30 / / / 354.00
业（有限合伙）
深圳市道合通
盾信息咨询企 5.00% 1,180.00 354.00 30.00% 2025/12/30 / / / 354.00
业（有限合伙）
深圳市道合通
驰信息咨询企 5.00% 1,180.00 354.00 30.00% 2025/12/17 / / / 354.00
业（有限合伙）
深圳市道合通 2025/12/5 至
启信息咨询企 2025/12/17
第 7 页 共 59 页
其中：员工持股平台涉及董事、高管的 其中：员工持股平台涉及其
受让 受让金额 支付金额 支付 支付情况 他人员的支付情况
受让方 支付日期
比例 （万元） （万元） 比例 董事、高管 董事高管支 其他人员 其他人员支付
姓名
支付金额 付时间 支付金额 时间
业（有限合伙） 30.44 2.87% 2025/12/30 / / / 30.44 2025/12/30
小 计 4.50% 1,062.00 318.60 30.00% 318.60
道合通瞭 11.00% 2,596.00 2025/12/15 至
小 计 11.00% 2,596.00 1,923.25 74.08% 1,687.25 236.00
赵冠捷 0.50% 118.00 35.40 30.00% 2025/12/16 / / / / /
合 计 46.00% 10,856.00 4,401.25 40.54% 1,687.25 2,678.60
[注] 公司已于 2026 年 6 月 25 日完成董事会换届，农颖斌不再担任董事、副总经理，仍在公司担任其他职务
第 8 页 共 59 页
根据李红京、农颖斌、赵冠捷等人提供的资金流水及出具的说明，塞防科技
历次股权转让过程中，赵冠捷曾于 2024 年 2-3 月向林中山提供个人借款，其中
方的资金来源不存在由公司或关联方为其提供借款、担保等财务资助的情形。
(三)计算各受让方支付股权转让款的逾期天数及按合同约定应支付的违约
金金额。说明公司是否已向逾期方收取违约金。如未收取，请说明原因、决策程
序及是否损害上市公司利益
根据《股权转让协议》第二条、第九条的约定，受让方应于本协议生效之日起三
个月内足额支付股权转让款，受让方每逾期一天，应向公司支付逾期部分转让款
的万分之一的违约金。
逾期金额及违约金的具体情况如下：
单位：人民币万元
受让方 付款金额 付款日期 逾期天数 违约金
道合通瞭
小 计 1,578.50 54.8023
道合通望
小 计 462.00 12.8178
道合通星
小 计 354.00 9.8234
农颖斌 47.50 2025/3/22 273 1.2968
合 计 2,442.00 78.7403
鉴于塞防科技经营方向发生调整，加之持股平台的间接持股部分人员发生变
更，经各方协商一致，公司于 2024 年 6 月 21 日与受让方及塞防科技签署了《补
充协议》，将付款期限由 3 个月调整为 24 个月。该事项经第四届董事会第二十
六次会议、2025 年第二次临时股东大会审议通过。
第 9 页 共 59 页
截至 2025 年 8 月末，公司在《补充协议》规定期限内，全额收到股权转让
款。截至 2026 年 6 月 26 日，公司已收到上述全部违约金。违约金的具体支付情
况如下：
单位：人民币万元
付款方 支付金额 支付方式 支付日期
道合通瞭 54.8023 银行转账 2026/6/26
道合通望 12.8178 银行转账 2026/6/26
道合通星 9.8234 银行转账 2026/6/26
农颖斌 1.2968 银行转账 2026/6/25
合计 78.7403
(四)说明行政监管措施认定的关联方资金占用是否已全部归还，并逐笔列
示归还方式及日期
行政监管措施认定的关联方资金占用已全部归还，具体情况如下：
单位：人民币万元
名 称 归还金额 归还方式 归还日期
道合通瞭
道合通望
道合通星
农颖斌 47.50 银行转账 2025/3/22
小 计 2,442.00
(五)第一次股权转让协议签订于 2024 年 3 月，所依据的评估基准日为 2022
年 5 月，两者间隔近 22 个月。请说明该评估报告是否已过期，若已过期，仍采
用该评估值作为定价依据的原因及合理性。进一步说明在前两次股权转让签署
时间相近的情形下，采用不同基准日评估值进行定价的商业合理性，并论证交易
价格的公允性
第 10 页 共 59 页
十二次会议审议通过了《关于转让子公司股权暨关联交易的议案（修订版）》，
同意公司向李红京、农颖斌、道合通瞭、道合通望、道合通星合计转让公司全资
子公司塞防科技（原名深圳市道通智能汽车有限公司）49%的股权。根据中联评
估公司出具的《深圳市道通智能汽车有限公司拟实施员工持股计划评估项目资产
评估报告》（深中联评报字[2022]第 136 号），塞防科技于评估基准日 2022 年
止到 2023 年 5 月 30 日。2022 年 9 月 1 日公司向塞防科技完成剩余实缴出资
经协商后，交易各方确定塞防科技 100%的股权交易对价为 12,250 万元，交易价
格不低于评估值。
公司考虑到原交易价格、交易对手、转让股权比例均已经董事会、股东会审
议通过并公告，且交易价格系交易双方在参考评估价值的基础上协商确定，因此
交易价格仍按照原价格进行。
如上文所述，两次股权转让之所以采用不同基准日，主要是对应不同董事会
的时间。
第一次股权转让的董事会审议时间为 2022 年 9 月 20 日，对应的评估基准日
为 2022 年 5 月 31 日。塞防科技因持续研发投入，长期处于亏损状态；加之其将
转型布局反无人机业务，未来产品研发能否成功、经营业绩能否好转均存在不确
定性。2022 年 9 月，为了充分发挥公司管理层和员工积极性，公司拟实施员工
持股计划，因此公司决定转让部分塞防科技股权给公司管理层及核心员工。为确
定本次股权转让的价格，公司聘请中联评估公司，以 2022 年 5 月 31 日为基准
日，对塞防科技的全部股东权益价值进行评估。
第二次股权转让的董事会审议时间为 2024 年 3 月 29 日，对应的评估基准
日为 2023 年 9 月 30 日。本次转让主要是为了避免贸易摩擦，降低公司经营风
险。公司进一步转让塞防科技股权，使塞防科技最终不纳入上市公司合并报表范
围。基于《上市规则》第 7.1.9 条的要求，即评估报告的评估基准日距离评估报
告使用日不得超过 1 年。为以最快速度推动塞防科技从上市公司剥离为目标，公
司选择评估基准日 2023 年 9 月 30 日重新聘请评估机构进行评估。
第 11 页 共 59 页
(1)第一次股权转让(49%股权)：塞防科技于评估基准日(2022 年 5 月 31
日)的股东全部权益评估价值为 6,611.63 万元，因 2022 年 9 月 1 日道通科技向
塞防科技完成剩余实缴出资 5,550.00 万元，故交易的转让价款依据基准日以
基础，作为双方协商的交易价格，经双方协商，49%对应的股权价值为
(2)第二次股权转让(5%股权)：塞防科技于评估基准日(2023 年 9 月 30 日)
的股东全部权益评估价值为 12,601.32 万元，参考上述标的资产的评估值，双
方协商确定塞防科技 5%的股权交易对价为 630.00 万元。
综上，塞防科技前两次股权转让虽协议签署时间相近，但两次决议的审议
时间间隔较久，并且基于业务阶段、战略需求、交易目的及合规要求等因素选
择不同评估基准日，具有商业合理性；交易价格均严格依据评估值(结合实缴出
资或直接按比例计算)确定，且评估方法恰当、定价逻辑透明，具备公允性。
(六)你公司原计划转让塞防科技 65%以实现出表，此后于 2024 年 3 月先后
签署股权转让协议，分别转让塞防科技 49%和 5%的股权，且交易对手方均为关联
方。请结合企业会计准则关于“一揽子交易”的判断标准，说明两次交易是否构
成一揽子交易，合并考虑后是否应视为一次性处置 54%的股权。如按一揽子交易
处理，请重新计算对 2024 年财务报表的影响。如否，请提供不构成一揽子交易
的详细反证
公司第一次转让 49.00%股权及第二次转让 5.00%的股权，两次交易不构成
“一揽子交易”。
根据《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》第五十一条的规定，处置
对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合下列一种或多种情
况，通常表明应将多次交易事项作为一揽子交易进行会计处理：
(1) 这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的。
(2) 这些交易整体才能达成一项完整的商业结果。
(3) 一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生。
第 12 页 共 59 页
(4) 一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
公司第一次转让塞防科技 49.00%股权时，塞防科技因持续研发投入，长期
处于亏损状态；加之其将转型布局反无人机业务，未来产品研发能否成功、经营
业绩能否好转均存在不确定性。为充分调动公司管理层积极性，提升塞防科技综
合竞争力，公司拟对塞防科技实施员工持股计划，引入公司管理层及塞防科技核
心骨干持股，以支撑公司战略落地，保障长期可持续发展。第一次股权转让时
（2024 年 3 月）受让方中，道通科技管理层及塞防科技核心骨干持股的具体情
况如下：
其中：道通科技管理层对应 其中：塞防科技核心骨干对
受让方 受让比例
的受让比例 应的受让比例
道合通瞭 19.00% 8.00% 11.00%
道合通望 10.00% 9.40% 0.60%
道合通星 10.00% 7.20% 2.80%
李红京 9.00% 9.00%
农颖斌 1.00% 1.00%
小计 49.00% 34.60% 14.40%
第二次股权转让主要是为优化公司资产结构，降低贸易摩擦等经营风险，保
护中小股东利益，将其剥离出上市公司。第一次股权转让的股东大会审议时点
（2022 年 9 月）与第二次股权转让的股东大会审议时点（2024 年 4 月）相隔超
过一年，且第二次转让系因外部环境变化而做出的安排，并非在筹划第一次交易
时就已预设的交易安排。两次交易在股东大会审议、交易谈判、协议签署等环节
均相互独立，不存在互为前提或相互制约的情形。第一次转让与后续转让两者为
独立决策，彼此之间互不影响。因此不符合上述第(1)点。
公司两次转让股权是基于不同的商业目的进行的独立决策，两者达成的商业
结果也不一样。第一次转让 49.00%股权的主要目的在于充分调动管理层积极性，
支持塞防科技的长期业务发展；第二次转让 5.00%股权则是为应对外部环境变化，
通过降低持股比例实现出表，以降低上市公司贸易摩擦等经营风险。两项交易所
服务的商业目标存在本质差异，并非共同服务于同一项商业安排。因此不符合上
述第(2)点。
自独立，任一笔交易是否完成均不对另一笔交易构成实质性约束。即使其中一笔
第 13 页 共 59 页
交易未能如期实施，另一笔交易仍可单独推进并执行，两者在商业和法律层面均
不互为前提。因此不符合上述第(3)点。
两次股权转让均基于独立评估与市场化定价，转让价格公允，能够分别实现
其对应的商业目的，两次交易单独考量均具有合理的经济与商业逻辑，不存在“必
须打包实施才具有经济性”的情形。因此不符合上述第(4)点。
综上，两次转让股权的行为不构成“一揽子交易”。
假设两次交易属于一揽子交易，根据《企业会计准则解释第 5 号》的规定，
处置对子公司股权投资直至丧失控制权的各项交易属于一揽子交易的，应当将各
项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；但是，在丧失控
制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在
合并财务报表中应当确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权
当期的损益。
第一次转让 49%的股权产生的投资收益=(第一次交易的对价-处置投资对应
的享有该子公司净资产份额= 6,002.50 -(-2,931.81)= 8,934.31 万元。该部分
投资收益计入其他综合收益。
第二次转让 5%的股权产生的投资收益=处置股权取得的对价+剩余股权公允
价值-按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净
资产=630.00+5,796.00-(-3,448.23)=9,874.23 万元。并将第一次转让计入其他
综合收益的投资收益转入投资收益，两项投资收益合计 18,808.55 万元。
若按一揽子交易处理，净利润将比当前的实际情况高 8,934.31 万元，占 2024
年度净利润的 15.94%，主要为第一次股权转让所产生的收益，倘若采用一揽子
交易，该部分的收益将会计入上市公司投资收益，实际情况为非一揽子交易，第
一次股权转让时公司并未丧失控制权，因此其产生的投资收益计入资本公积，不
影响公司净利润。
综上，公司对两次股权转让的会计处理，完全是基于交易实质及企业会计准
则规定做出的独立判断，两次转让股权的行为不构成“一揽子交易”，具有商业
合理性，符合企业会计准则的规定。
(七)会计师核查程序及核查意见
第 14 页 共 59 页
(1) 获取公司历次处置塞防科技的协议、董事会决议、工商变更资料、款项
支付凭证等全套原始资料，梳理历次股权转让交易背景、交易条款；取得李红京、
农颖斌、赵冠捷等人提供的出资前后 1 个月的资金流水及其出具的说明、公司出
具的说明；获取道合通瞭、道合通望、道合通星、农颖斌交纳的违约金银行回单；
(2) 获取公司对塞防科技股权投资初始投资成本明细、历次增资/投资入账
凭证，确认每笔投资原值、入账成本准确完整，针对历次股权转让，重新测算投
资收益，确认账面确认的投资收益金额、确认时点与重新测算结果一致；
(3) 获取资产评估师出具的评估报告，并评价资产评估师的专业胜任能力，
复核主要的评估方法、参数设定等；
(4) 查阅《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》的规定，并结合公司
对塞防科技两次转让的商业目的和理由，判断两次转让股权的行为是否构成“一
揽子交易”。
经核查，我们认为：
(1) 公司历次股权转让的会计处理符合企业会计准则的规定，投资收益计算
准确；
(2) 相关方在历次股权转让过程中，除赵冠捷曾于 2024 年 2-3 月向林中山提
供个人借款用于支付第一次塞防科技股权转让款外,不存在其他公司或关联方为
其提供借款、担保等财务资助的情形；
(3) 公司在《补充协议》规定期限内，全额收到股权转让款；逾期违约金均
已交纳；
(4) 行政监管措施认定的关联方资金占用已全部归还；
(5) 公司第一次转让 49.00%股权及第二次转让 5.00%的股权，采用不同基准
日评估值进行定价具有商业合理性；
(6) 公司两次转让塞防科技股权的行为不构成“一揽子交易”。
二、关于境外收入情况
第 15 页 共 59 页
占营业收入比例均高于 96%；2025 年境外毛利率 57%，高于境内毛利率 19.65 个
百分点。公司产品以出口为主，其中对北美市场收入占比超过 50%。
请公司：（1）分国家列示近三年境外收入金额、占比、毛利率及销售方式，
并说明境内外毛利率差异的主要原因及合理性；（2）结合海外业务生产销售模
式、主要控制节点、对应凭证、订单转化周期，说明境外收入确认条件是否与境
内存在差异；（3）量化分析美国加征关税等贸易政策变化对公司出口业务的具
体影响，并说明你公司已采取及拟采取的应对措施；（4）列示外销收入与电子
口岸出口金额、外汇管理局出口金额的对比情况，说明海外收入与第三方数据是
否匹配。
请年审会计师说明对海外收入函证与走访情况，针对未回函或回函不符合
的情况，所履行的替代性程序及其有效性。
(一) 分国家列示近三年境外收入金额、占比、毛利率及销售方式，并说明
境内外毛利率差异的主要原因及合理性
公司 2023 年-2025 年境外主要国家收入金额、占比、毛利率及销售方式具
体情况如下：
(1) 2025 年度
单位：人民币万元
地 区 销售额 销售额占比(%) 毛利率(%) 销售方式
境外收入 465,670.51 97.56 57.07 经销、直销
其中：北美地区 253,195.62 53.05 62.71 经销、直销
欧洲地区 90,855.93 19.03 54.76 经销、直销
其他地区 121,618.96 25.48 47.06 经销、直销
境内收入 11,646.35 2.44 37.43 经销、直销
合 计 477,316.86 100.00 56.59
(2) 2024 年度
单位：人民币万元
地 区 销售额 销售额占比(%) 毛利率(%) 销售方式
境外收入 378,978.82 97.55 55.94 经销、直销
其中：北美地区 197,212.68 50.76 62.51 经销、直销
第 16 页 共 59 页
欧洲地区 78,170.65 20.12 53.22 经销、直销
其他地区 103,595.49 26.67 45.48 经销、直销
境内收入 9,518.63 2.45 35.00 经销、直销
合 计 388,497.45 100.00 55.43
(3) 2023 年度
单位：人民币万元
地 区 销售额 销售额占比(%) 毛利率(%) 销售方式
境外收入 314,071.64 97.67 56.10 经销、直销
其中：北美地区 168,702.54 52.46 61.98 经销、直销
欧洲地区 53,505.30 16.64 52.30 经销、直销
其他地区 91,863.80 28.57 47.49 经销、直销
境内收入 7,500.73 2.33 22.82 经销、直销
合 计 321,572.37 100.00 55.32
中国境内新能源及电力设备、汽车综合诊断及检测行业历经多年发展，已形
成了完整产业链、长期的深度数据积累和信誉建立，市场价格和成本控制在较低
水平，市场竞争激烈，利润水平不如欧美市场，因此公司将发展重点聚焦于境外
市场。
相比而言，在境外市场，消费者对价格敏感度更低，更看重产品性能，整体
市场需求及价格弹性更高，公司可以在利用中国供应链优势及东南亚劳动力成本
优势的同时，享受境外市场更高的产品溢价。公司境外客户以北美地区中大型经
销商客户为收入主力，核心客户国际影响力显著，对产品质量、技术标准的要求
较为严格，也相应认可更高的溢价。公司凭借深厚的技术积累、全场景解决方案
覆盖及 AI 深度赋能优势，领先优势持续扩大，市场份额稳步提升，综合实力位
于全球第一梯队。同时，公司整合中国境内的供应链优势及越南的低劳动力成本
优势，使得公司的产品毛利率保持在较高水平。因此，境外销售的毛利率整体高
于境内。
综上原因导致公司境外毛利率整体高于境内，两者差异具备合理性。
(二) 结合海外业务生产销售模式、主要控制节点、对应凭证、订单转化周
期，说明境外收入确认条件是否与境内存在差异
第 17 页 共 59 页
公司生产按照“以销定产”的模式，通常根据未来数个月各产品的预测销售
量按周制定滚动的生产计划，同时根据产能和原材料供应情况合理安排各个产品
的生产时间表。营销中心负责组织销售预测评审，并向供应链中心计划部下发产
品需求，计划部负责产品的总体的生产计划并负责物料的外协及跟催工作，生产
部负责具体生产计划安排，生产进度控制，负责材料、半成品、成品的品质验证，
以及生产过程中技术问题解决与技术支持。由于公司产品面向全球销售，公司会
结合当地关税、相关优惠政策及法律法规，选择综合成本最低的产地。
公司在中国、越南、美国和墨西哥建立了生产基地，并配备了本地化的生产
运营团队。截至 2025 年 12 月 31 日，公司生产基地具体情况如下：
(1)中国深圳生产基地，生产数智车辆诊断产品及智能充电网络产品；
(2)越南海防生产基地，生产数智车辆诊断产品及智能充电网络产品；
(3)美国北卡罗来纳生产基地，生产智能充电网络产品；
(4)墨西哥生产基地，生产数智车辆诊断产品。
公司海外销售业务分两种，一种是境内公司直接对外出口销售。该模式下，
境内公司承接海外订单，公司完成产品生产之后，从中国境内仓库经中国海关报
关出口，通过海运或空运运送至客户指定地。该种模式整体销售金额较小；另一
种是通过海外子公司对外销售。该模式下，海外子公司在当地承接销售订单，由
海外子公司将货物通过物流配送至客户指定地点。在销售过程中，通常由公司的
各生产基地将货物出口发货给美国和欧洲地区的核心境外子公司，统一管理境外
库存，再由境外子公司销售给当地客户。该模式为公司主要的海外销售模式。
公司根据不同模式下销售业务的具体流程、合同约定、各类业务权利义务转
移时点的约定、业内通常认定方式、交易约定的背景等要素，确定的销售商品收
入确认政策、时点和依据如下：
销售模式 收入确认政策 收入确认时点 对应凭证
产品交付给提货人或 出库单、提货人或承
境内直接销售
公司履行了合同中的履 承运人后确认收入 运人签收记录
约义务，客户取得相关商 FOB：产品装运上船（飞 FOB：出库单、报关
境内向海外出
品或服务控制权 机）并取得货运提单时 单、货运提单；
口销售
确认收入； EXW：出库单、提货人
第 18 页 共 59 页
EXW：产品交付提货人 或承运人签收记录
或承运人后确认收入
境外子公司在 将产品交付客户，由其 出库单、物流记录、
当地直接销售 接收确认后确认收入 签收记录
在直接销售的情况下，境内销售和境外子公司直接销售在收入确认时点、对
应凭证方面没有重大差异。
公司境内外的订单转化周期没有重大差异，在客户下订单之后一般会在 1-8
周内完成出库、配送、客户签收并确认收入。
综上，公司境外收入确认条件与境内业务不存在重大差异。
(三) 量化分析美国加征关税等贸易政策变化对公司出口业务的具体影响，
并说明你公司已采取及拟采取的应对措施
公司自 2018 年起前瞻性地启动海外工厂的布局，经过多年生产及供应链的
布局与深耕，2024 年开始销往美国的产品主要由越南工厂供应。2025 年 4 月美
国“对等关税”政策至今，公司凭借前瞻性的战略布局和多维度的应对机制，有
效消除了美国贸易政策变化对公司出口业务的不利影响。具体情况如下：
业务类别 主要产品 关税情况 已采取的应对措施 实施效果
化，确保适用零关税条款。
享受电子产品零关 2.增加安全库存：根据下游
诊断平板 无影响
税豁免 需求，加强库存管理，保障
热销产品 6-9 个月安全库
存。
越南产出口美国，
化产品组合等销售策略调
整，覆盖关税成本。
加征关税至 相关成本，未
ADAS 标定工具 2.增加安全库存：根据下游
维修智能终端 需求，加强库存管理，保障
热销产品 6-9 个月安全库
存。
月起开始逐步转产至墨西哥
越南产出口美国，
工厂。 已覆盖关税及
TPMS 产品 加征关税至 10%；
化产品组合等销售策略调 对公司业务产
整，覆盖关税成本。 生影响
征关税至 20%
需求，加强库存管理，保障
第 19 页 共 59 页
热销产品 6-9 个月安全库
存。
产品组合等销售策略调整，
覆盖关税成本。
越南产出口美国， 2. 供应链布局 ：主要由越
已覆盖关税及
相关成本，未
能源智能中枢 智能充电桩 加征关税至 10%； 美国北卡工厂供应链及生产
对公司业务产
生影响
征关税至 20% 3.增加安全库存：根据下游
需求，加强库存管理，保障
热销产品 6-9 个月安全库
存。
诊断软件云服
AI 及软件 务、充电云平台 不涉及关税 不适用 无影响
等
公司将采取以下前瞻性措施进一步巩固和提升应对贸易政策变化的能力：
势，进一步完善北美市场产供销自闭环，并根据宏观环境、全球产能分配等实际
情况，通过全球产能组合布局，提升应对国际贸易政策变化的有效性，确保供应
链的灵活性和成本优势。
品在面对政策风险时，具备更强的价格调整空间和客户接受度。持续推动 “AI+”
战略落地，利用 AI 技术提升产品智能化水平和用户体验，增强产品的不可替代
性和市场粘性。
应链的抗风险能力；加强与关键供应商的战略合作，确保核心零部件供应的稳定
性和成本可控性。
(四) 列示外销收入与电子口岸出口金额、外汇管理局出口金额的对比情况，
说明海外收入与第三方数据是否匹配。年审会计师说明对海外收入函证与走访
情况，针对未回函或回函不符合的情况，所履行的替代性程序及其有效性
公司的境外收入主要依靠在北美、欧洲的销售公司在境外本地实现销售，部
分产品由境外子公司生产并销售，中国境内公司的出口主要是销售产品给境外子
公司，因此出口数据和公司的境外收入两者之间不存在直接的匹配性。
第 20 页 共 59 页
境外销售子公司收到的外币会留存在当地根据集团整体的资金规划进行调
度，并不定期汇回境内。因此外汇管理局的收汇数据与公司境外收入没有匹配关
系。
(1) 海外收入函证情况：
我们向境外客户进行了函证或执行替代程序，占境外收入的比例为 65.15%。
选取样本的方法为：1）选取大于集团实际执行重要性水平 3,000.00 万元以上的
客户共 7 户；2）剩余部分进行抽样函证，同时考虑以下因素：考营业收入前 20
大，集团应收账款前 10 大，重要组成部分的应收账款前 5 大。最终确定函证样
本 71 户。具体函证情况如下：
单位：人民币万元
项 目 家数 金额/比例(%)
境外主营业务收入 465,670.51
发函的收入金额 71 303,375.71
发函金额占收入比例(%) 65.15
回函确认的收入金额 43 186,326.49
回函确认金额占收入比例(%) 40.01
回函确认比例为 39.58%、35.84%。
针对所有未回函的项目，我们实施了替代程序，包括：
对，确认公司相关收入的真实性和准确性；
客户名称以及收入确认单据上收入确认时点与账面记录是否一致，以确定公司销
售收入确认时点、金额、记录是否准确恰当；
记录进行核对，检查回款对象是否与客户一致，核实公司资金流及期后回款的真
实性。
通过执行替代程序核实的境外客户收入金额为 117,049.22 万元，占境外客
第 21 页 共 59 页
户营业收入比例为 25.14%。
针对回函不符的客户函证，我们实施了进一步核查程序，调查不符事项，以
确定是否表明存在错报：
客户回函金额对应的明细；
(2) 海外客户走访情况
我们亲自赴境外，对北美地区以及欧洲地区的主要经销商进行实地走访，对
经销商业务人员进行访谈，并实地观察经销商的经营状况。走访客户 2025 年度
销售金额 82,612.75 万元，占公司 2025 年度境外收入的 17.74%。
(五) 会计师核查程序及核查意见
(1) 了解并评价公司关于境内外销售业务模式、相关制度和内部控制制度，
并执行控制测试；了解公司境外收入的业务模式，包括销售渠道、物流方式、结
算方式、收款方式等；
(2) 获取公司收入成本明细表，了解公司开展境外业务情况、区域分布、销
售产品类型、销售规模、毛利率等，并分析境内外毛利率差异的主要原因及合理
性；
(3) 抽样检查与主要客户境外销售收入确认相关的支持性文件，包括销售合
同、销售发票、验收单等；
(4) 询问公司负责海外业务的相关人员，了解美国加征关税等贸易政策变化
对公司出口业务的具体影响以及公司已采取及拟采取的应对措施；
(5) 对大额海外客户销售收入进行函证和走访。
经核查，我们认为：
(1) 公司境外销售毛利率高于境内销售毛利率的原因具有合理性；
(2) 公司境外收入确认条件与境内不存在重大差异；
(3) 为应对美国加征关税等贸易政策变化对公司境外业务的影响，公司已采
取了恰当的应对措施，贸易政策变化对公司经营业绩没有重大影响；
第 22 页 共 59 页
(4) 我们对海外收入进行了核查，海外收入真实、准确、完整。
三、关于经销业务情况
公司维修智能终端业务以经销为主、直销为辅，能源智能中枢业务以直销为
主、经销为辅，AI 及软件业务亦存在经销模式。
请公司：（1）区分境内外，按业务板块列示近三年经销收入金额、占比、
毛利率，并与直销毛利率对比，说明经销与直销毛利率是否存在明显差异；
（2）
区分境内外，列示 2025 年经销收入前五大客户的名称、销售内容、销售金额、
应收账款余额、期后回款及信用期，说明经销客户是否发生明显变化、是否存在
经销商压货或期后退货的情形；（3）说明经销模式下收入确认的具体时点及依
据，是否与直销模式收入确认存在明显差异。
请年审会计师说明对经销收入真实性及终端销售核查所执行的审计程序，
并发表明确意见。
(一) 区分境内外，按业务板块列示近三年经销收入金额、占比、毛利率，并
与直销毛利率对比，说明经销与直销毛利率是否存在明显差异
公司直销毛利率高于经销，主要原因一方面直销客户由于没有中间经销商环
节，公司省去了商品流通过程中较多的中间环节及渠道利润，公司还需为直销客
户提供各类售前、售后、维修等服务，公司可以按照市场零售价进行销售，产品
单价高于经销价格。另一方面公司需要激励经销商开拓市场，覆盖销售渠道，需
要让利给经销商，因此给予经销商较低的出厂价。
公司近三年维修智能终端业务经销收入金额、占比、毛利率情况如下：
单位：人民币万元
经销毛利 直销毛利
年度 区域 经销收入 占比(%) 直销收入 占比(%)
率(%) 率(%)
境内 10,932.27 3.64 33.63
合计 300,146.22 100.00 55.50 937.95 100.00 67.70
境内 9,516.10 3.71 35.01
合计 256,265.06 100.00 53.88 978.27 100.00 62.56
第 23 页 共 59 页
境内 7,379.40 3.24 22.76 13.53 1.32 35.98
合计 228,001.52 100.00 53.87 1,021.40 100.00 65.41
公司维修智能终端业务以经销为主、直销为辅，销售绝大部分为境外收入，
境外销售中直销销售主要系销售给部分终端自用客户。
公司近三年能源智能中枢业务经销收入金额、占比、毛利率情况如下：
单位：人民币万元
经销毛 直销毛利
年度 区域 经销收入 占比(%) 直销收入 占比(%)
利率(%) 率(%)
境内 11.01 0.02 26.62
合计 54,554.79 100.00 37.54 69,636.87 100.00 43.86
境内 1.73 0.00 1.26
合计 36,611.14 100.00 29.15 50,058.92 100.00 43.20
境内 7.04 0.02 2.44 100.78 0.36 26.37
合计 28,356.59 100.00 31.32 28,296.10 100.00 35.99
能源智能中枢业务以直销为主、经销为辅，销售绝大部分为境外收入，境内
销售仅为偶发的对部分旧品、次品的零星销售，因此毛利率较低，不具有可比性。
境外销售直销的毛利率基本高于经销，与公司的业务开展情况相符。
综上，公司直销毛利率高于经销具有合理的商业合理性，与公司实际业务开
展情况相符。
(二) 区分境内外，列示 2025 年经销收入前五大客户的名称、销售内容、销
售金额、应收账款余额、期后回款及信用期，说明经销客户是否发生明显变化、
是否存在经销商压货或期后退货的情形
额、期后回款及信用期
公司境内经销收入前五大客户的情况如下：
单位：人民币万元
第 24 页 共 59 页
销售金 期后回款/
客户名称 销售内容 末应收余 信用期 合同负债
额 结算
额 余额
汽车诊断产品、TPMS
客户 1 643.25 30 天 221.51
产品、其他材料
汽车诊断产品、TPMS
客户 2 590.94 30 天 167.90
产品、ADAS 产品
汽车诊断产品、TPMS
客户 3 产品、ADAS 产品、其 508.23 30 天 94.87
他材料
汽车诊断产品、TPMS
客户 4 产品、ADAS 产品、其 504.46 60 天 66.89
他材料
汽车诊断产品、TPMS
客户 5 438.06 30 天 169.82
产品、其他材料
公司对境内经销商一般要求预付一定比例货款之后再提货，剩余款项在信用
期内支付。期末上述经销商没有应收账款均为预收款项，列示在合同负债科目。
公司境外经销收入前五大客户的情况如下：
单位：人民币万元
客户名称 销售内容 销售金额 信用期
应收余额 额[注] 款率(%)
汽车诊断产品、TPMS 产
客户 6 34,519.03 13,602.72 13,517.43 99.37 60 天或
品、ADAS 产品、软件
汽车诊断产品、TPMS 产
客户 7 29,685.60 6,536.00 6,536.00 100.00 180 天
品、ADAS 产品、软件
汽车诊断产品、TPMS 产 30 天或
客户 8 28,498.93 5,749.11 5,749.11 100.00
品、ADAS 产品、软件 60 天
汽车诊断产品、TPMS 产
客户 9 17,592.52 4,675.82 4,675.82 100.00 120 天
品、ADAS 产品、软件
汽车诊断产品、TPMS 产
客户 10 14,721.08 5,059.33 5,059.33 100.00 364 天
品、ADAS 产品、软件
[注]期后数据截至 2026 年 5 月 31 日
公司前五大经销商的销售均为境外销售，相比 2024 年，公司前五大经销客
户未发生变化。客户 6 是一家从事跨境电商业务的中国公司，为公司的电商经销
第 25 页 共 59 页
商，其主要借助 Amazon（亚马逊）、eBay 等第三方电商平台，从事跨境电商业
务，主要收入来自欧美地区，因此公司将其收入归类为境外收入。
公司的经销模式均为买断式经销，销售模式未发生重大变化。以下将从经销
商的特点、销售收入、期后回款、公司各季度销售变动、期后销售收入及退货等
方面来合理推断 2025 年度不存在经销商压货的情形。
(1) 主要经销商特点
报告期内，公司经销商可以分为大型连锁零售商、一般经销商以及电商经销
商，各类经销商的特点如下：
名 称 代表经销商 主要特点
·一般具有数百家以上连锁零售店
·经营规模大、历史悠久
大型连锁零售商 客户 7、客户 10 等
·向终端用户销售
·主要集中在北美市场
·面向区域市场
·具有相对固定的销售渠道
·主要向下游经销商批发
一般经销商 客户 11、客户 12 等
·美国的经销商一般规模较大，历史较
久，部分北美仓储式批发商也归入此
类，部分为世界 500 强企业
·借助 Amazon（亚马逊）、eBay 等第三方
电商经销商 客户 6、客户 8 等 电商平台
·向终端用户销售
从上述经销商的主要特点看，其配合公司压货的可能性很低。
(2) 主要经销商收入、期末应收余额及期后回款情况
回款率为 99.76%。
(3) 公司季度收入变动情况
公司各季度销售收入情况如下：
单位：人民币万元
季 度
收入 占比(%) 收入 占比(%)
第一季度 109,377.95 22.63 86,322.76 21.95
第 26 页 共 59 页
季 度
收入 占比(%) 收入 占比(%)
第二季度 125,166.01 25.90 97,851.72 24.88
第三季度 115,098.59 23.82 96,240.81 24.47
第四季度 133,632.63 27.65 112,810.35 28.70
合 计 483,275.19 100.00 393,225.64 100.00
从上表可见公司各季度的销售均较为平稳，第四季度销售占比较高主要系第
四季度为传统的销售旺季，下游客户通常在销售旺季前备货，不存在期末经销商
压货的情况。
公司期后退货金额 191.68 万元，退货金额较小，不存在期末压货后再退货
的情形。
(4) 期后销售收入的增长情况
公司 2026 年第一季度实现销售收入 129,919.79 万元，与 2025 年第四季度
相比保持稳定，较 2025 年同期增长 18.78%。
综上所述，结合经销商性质、业务情况、期后回款、公司各季度销售变动、
期后销售、期后退换货等情况，公司合理推断不存在经销商压货的情形，收入确
认金额准确。
(三) 说明经销模式下收入确认的具体时点及依据，是否与直销模式收入确
认存在明显差异
公司的收入确认主要分为两类，其中销售商品为在某一时点履行的履约义务，
在公司已根据合同约定将产品交付给购货方或购货方指定货代、由客户确认接收
产品或完成报关离港并取得提单，在客户取得相关商品的控制权时确认收入；软
件云服务为在某一时段内履行的履约义务，根据已提供服务的时间占约定服务期
间的比例确定履约进度，并按履约进度确认收入。
公司对于经销和直销客户采用相同的收入确认方式，公司经销模式和直销模
式收入确认不存在差异。
(四) 会计师核查程序及核查意见
(1) 了解与收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是
第 27 页 共 59 页
否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性；
(2) 检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价收入确认方法是否适当；
(3) 分析不同销售方式、不同业务板块近三年收入金额、占比、毛利率变动
情况、差异及原因；
(4) 分析经销客户变动情况，检查经销收入前五大客户信用期及期后回款情
况；获取资产负债表日后的销售退回记录，检查经销商期后退货的情形及原因；
(5) 结合应收账款函证，选取项目向主要客户函证本期销售额和应收款项；
对境外重要经销进行走访，核实销售真实性；
(6) 了解公司经销商性质、业务情况，分析经销商的期后回款、各季度销售
变动、期后销售、期后退货等情况，合理论证公司不存在经销商囤压货的情形。
经核查，我们认为：
(1) 公司直销毛利率高于经销，符合公司业务开展状况，具有商业合理性；
(2) 公司前五大经销商客户未发生变化，不存在经销商压货的情形，收入确
认金额准确；
(3) 公司经销模式与直销模式，收入确认政策没有重大差异。
四、关于关联交易情况
万元、687.46 万元；关联应收账款期末余额分别为 531.00 万元、295.69 万元、
请公司：（1）列示近三年关联销售金额、占同类交易比例、关联应收账款
期末余额及期后回款情况，说明关联交易定价与非关联第三方同类交易价格是
否存在差异。如存在差异，请分析原因及公允性；（2）说明关联应收账款占关
联收入比例异常偏高的原因，是否存在变相资金占用或信用政策显著放宽的情
形；（3）结合当前公司新业务布局及开展情况，分析未来关联交易可能变动趋
势，是否可能存在违反 IPO 期间关联交易相关承诺的风险。
(一) 列示近三年关联销售金额、占同类交易比例、关联应收账款期末余额
及期后回款情况，说明关联交易定价与非关联第三方同类交易价格是否存在差
第 28 页 共 59 页
异。如存在差异，请分析原因及公允性
公司近三年向关联方销售情况如下：
单位：人民币万元
关联交易 2025 年 2024 年 2023 年
关联方 类交易占比 类交易占比 类交易占比
内容 销售金额 销售金额 销售金额
(%) (%) (%)
深圳市道通智能
航空技术股份有 技术服务
限公司（以下简称 费
智能航空）
智能航空 展会服务 27.09 100.00
智能航空 PCBA 产品 41.42 14.11 80.32 32.48
合 计 -- 687.46 -- 41.42 -- 80.32 --
公司近三年关联方应收账款情况如下：
单位：人民币万元
关联方 2025 年余额 2024 年余额 2023 年余额
智能航空 702.64 295.69 531.00
合 计 702.64 295.69 531.00
截至2026年5月31日，上述关联方应收账款已全部收回。2023年智能航空应
收账款余额较2023年的销售额高，主要系以前年度销售款未支付而形成的应收账
款余额。2023年应收智能航空款项的账龄情况如下：
单位：人民币万元
账龄 金额
合计 531.00
外采的PCBA加工产品不存在显著差异，关联交易定价与非关联第三方同类交易价
格不存在明显差别。
第 29 页 共 59 页
公司自研底层技术架构定制化开发的垂类工业AI软件解决方案，无公开同质标准
化产品市场价格。公司按照成本加成法定价，按60%预估毛利率进行成本加成，
公司相关数据参考国内专注垂类AI软件、私有化数据治理平台的上市公司业务的
毛利率数据（具体情况请见下表），结合产品技术价值与项目实际情况，定价以
同类解决方案公开数据为依据，与非关联第三方同类交易价格不存在显著差异。
参考公司 业务介绍
毛利率
工业机器视觉算法软件、AI 缺陷检测平台，提供数
奥普特（688686） 据采集、模型训练、产线私有化部署一体化解决方案， 60.85%
深耕汽车工业场景，底层算法完全自研
聚焦汽车制造领域机器视觉 AI 系统，自研底层算法
易思维（688816） 与数据闭环平台，为车企提供定制化数据采集与模型 61.82%
迭代服务
(二) 说明关联应收账款占关联收入比例异常偏高的原因，是否存在变相资
金占用或信用政策显著放宽的情形
关联交易发生于 2025 年 9 月，从而导致期末关联交易应收账款占关联收入
比例偏高。关联应收账款系正常商业活动交易产生，存在真实交易背景，交易价
格公允，期后已全部回款。截至本专项说明出具日，关联方不存在变相资金占用
或信用政策显著放宽的情形。
(三) 结合当前公司新业务布局及开展情况，分析未来关联交易可能变动趋
势，是否可能存在违反 IPO 期间关联交易相关承诺的风险
公司于 2024 年 11 月成立全资子公司深圳市道和通泰机器人有限公司（以下
简称“道和通泰”），专注于具身智能与 AI 平台解决方案的研发与应用，可适
配能源、交通、园区等多场景，核心为“具身智能体+AI 应用平台”架构：具身
智能体作为物理载体，具备自主导航、多场景适配能力；AI 应用平台（Hub、AIP、
数据平台）实现智能体管理、低代码开发、数据全生命周期管理等功能，形成“硬
件执行+平台赋能”闭环。2025 年，公司具身智能集群业务实现营业收入 660 万
元。2026 年起，该业务已实现在多样化应用场景的订单落地和项目交付，2026 年
机及相关飞控平台软件等，截至本公告披露日，该业务在手订单 1,680 万元（不
第 30 页 共 59 页
含税）。
鉴于关联公司智能航空、塞防科技在无人设备、反无设备领域拥有硬件端口
及应用场景等优势，将在其硬件产品上搭载并推广道和通泰的具身智能 AI 连接
平台；公司也将根据具体的客户需求，采购智能航空、塞防科技的无人设备、反
无设备，为下游客户提供完整的具身智能集群解决方案。因此，预计公司未来向
智能航空、塞防科技销售商品/提供劳务、采购商品/接受劳务的交易金额均将有
所增加。
上述关联交易是公司业务发展及生产经营的正常所需，有利于加强道和通泰
Hub 平台及 AIP 智能引擎的适应性和成熟度，推进公司端到端具身智能集群解决
方案在多元化应用场景的迭代开发与深度应用，对公司经营业绩有正向作用，符
合公司和全体股东的利益，具有一定的必要性。关联交易根据自愿、平等、互惠
互利的原则进行。公司与关联方交易价格的制定将遵循公平、自愿原则，以市场
价格为依据，与市场销售或购买同类产品的价格不存在明显差异。
IPO 期间，公司控股股东、实际控制人李红京出具了《关于关联交易的声明
与承诺》，具体承诺如下：
影响独立性或显失公平的关联交易。
尽量减少与道通科技及其子公司的关联交易。
他企业将遵循公平合理、价格公允的原则，与道通科技或其子公司依法签订协议，
履行合法程序，并将按照《中华人民共和国公司法》、
《中华人民共和国证券法》、
《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、法规、规范性文件以及《深圳
市道通科技股份有限公司章程》等有关规定履行信息披露义务和办理有关报批事
宜，本人保证不通过关联交易损害道通科技及其无关联关系股东的合法权益。
上述关联交易是公司业务发展及生产经营的正常所需，对公司经营业绩有正
向作用，符合公司和全体股东的利益，具有一定的必要性。公司与关联方交易价
第 31 页 共 59 页
格的制定将遵循公平、自愿原则，以市场价格为依据并履行相应的审议程序。综
上，公司不存在违反 IPO 期间关联交易相关承诺的风险。
(四) 会计师核查程序及核查意见
(1) 获取公司主要关联交易协议及向关联方销售的明细表，核查关联交易的
具体内容、金额，分析报告期内结算金额与销售产品数量、价格的匹配性，以及
应收关联方款项形成原因；
(2) 取得并核查公司的关联交易协议，核查定价条款，并与非关联方定价条
款进行比对，核查公司关联交易的定价原则及定价公允性；
(3) 获取关联应收款项期后回款情况；
(4) 访谈公司管理层，了解公司新业务布局及开展情况、未来关联交易可能
的变动趋势。
经核查，我们认为：
(1) 公司向关联方提供商品或服务具有商业实质，相关交易的定价原则系参
考市场价格并经双方协商一致，定价公允；
(2) 关联应收账款期后全部回款，不存在通过关联交易变相占用公司资金的
情形；
五、关于应收账款及保理终止确认情况
为 2.79 亿元、3.21 亿元、3.98 亿元。请公司：（1）列示近三年应收账款前五
大客户名称、报告期内 对其销售收入、期末应收账款余额、占比及变动情况，
结合信用政策、客户回款周期变化、应收账款逾期金额及占比、期后回款情况，
说明主要逾期客户情况及形成原因；（2）列示近三年应收账款保理的发生额、
终止确认金额、利得金额，并说明保理业务是否存在追索权、回购义务或兜底安
排；（3）列示近三年保理对应的应收账款明细，应包含客户名称、金额、账龄、
逾期情况等，说明保理业务是否具备商业实质。
第 32 页 共 59 页
(一) 列示近三年应收账款前五大客户名称、报告期内对其销售收入、期末
应收账款余额、占比及变动情况，结合信用政策、客户回款周期变化、应收账款
逾期金额及占比、期后回款情况，说明主要逾期客户情况及形成原因
况如下：
(1) 2025 年
单位：人民币万元
期末应收账款 期末应收账款 期后回款金额 期后回款率
客户名称 销售收入
余额 占比(%) [注 1] (%)
客户 6 34,519.03 13,602.72 10.72 13,517.43 99.37
客户 13 8,852.62 7,356.37 5.80 4,653.19 63.25
客户 7 29,685.60 6,536.00 5.15 6,536.00 100.00
客户 8 28,498.93 5,749.11 4.53 5,749.11 100.00
客户 10 14,721.08 5,059.33 3.99 5,059.33 100.00
小 计 116,277.26 38,303.53 30.19 35,515.06 92.72
[注 1]期后数据截至 2026 年 5 月 31 日
客户 13 的信用期为 180 天，部分款项仍在信用期内，客户 13 隶属于纳斯达
克上市公司集团 A，是集团旗下核心 EV 充电业务主体。公司总部位于纽约，主
要负责公共充电桩的运营业务，过去四年，客户 13 连续被评为美国增长最快的
私营企业之一，公司评估其信用状况良好。
(2) 2024 年
单位：人民币万元
期末应收账款 期末应收账款 期后回款率
客户名称 销售收入 期后回款金额
余额 占比(%) (%)
客户 6 23,808.06 7,591.36 7.86 7,591.36 100.00
客户 10 19,545.50 5,030.72 5.21 5,030.72 100.00
客户 9 9,902.36 4,774.40 4.94 4,774.40 100.00
客户 7 21,831.57 3,930.27 4.07 3,930.27 100.00
客户 14 2,816.37 2,943.04 3.05 2,943.04 100.00
小 计 77,903.86 24,269.79 25.13 24,269.79 100.00
(3) 2023 年
单位：人民币万元
第 33 页 共 59 页
期末应收账款 期末应收账款 期后回款率
客户名称 销售收入 期后回款金额
余额 占比(%) (%)
客户 6 21,465.14 9,665.43 12.35 9,665.43 100.00
客户 7 20,913.81 4,297.11 5.49 4,297.11 100.00
客户 8 17,782.04 3,624.64 4.63 3,624.64 100.00
客户 15 5,837.58 3,508.85 4.48 3,508.85 100.00
客户 14 5,200.36 2,726.43 3.47 2,726.43 100.00
小 计 71,198.93 23,822.46 30.42 23,822.46 100.00
公司应收账款前五大客户 2023-2025 年度存在一定变化，具体情况如下：
客户 7 为公司常年前五大客户，因此应收账款余额近三年均位列前五大，基
本保持稳定，未有较大变动。
客户 10 为公司常年大客户，2024 年、2025 年应收账款均位列前五大，2023
年应收账款余额排名第七位，主要系其他客户应收账款余额较高，因此未进入前
五大。
客户 9 为公司常年大客户，2023 年应收账款余额排名第七，2025 年排名第
六，2024 年进入前五大，主要系采购额较上年增加 68.52%，因此进入前五大。
客户 8 为常年大客户，2024 年应收账款排名第九，应收账款余额 1,808.55
万元，主要系客户回款较快。
客户 15，2024 年和 2025 年跌出前五大，主要系客户 2024 年起采购量有所
下降，因此应收账款相应减少；客户 14 主要系客户经营状况变化，采购量下降，
因此应收账款相应减少。
客户 13 系公司新能源业务新客户，2024 年客户 13 少量采购公司新能源产
品试用，经过客户的试用，产品性能符合客户需求，试用效果较好，因此 2025 年
下半年开始大额采购，收入大幅上涨，导致应收账款相应增加，进入前五大。
公司近三年对前五大客户的信用政策保持一贯性，未出现重大变更。前五大
客户到期款项均已收回，期后尚未收回的款项还在信用期内。公司历史回款记录
良好，公司评估前五大客户信用情况良好，应收账款发生坏账损失的风险较小。
(二) 列示近三年应收账款保理的发生额、终止确认金额、利得金额，并说
第 34 页 共 59 页
明保理业务是否存在追索权、回购义务或兜底安排
单位：人民币万元
项 目 2025 年 2024 年 2023 年
保理发生额 39,757.49 32,092.94 27,933.21
终止确认的金融资产金额 39,757.49 32,092.94 27,933.21
与终止确认相关的利得或
-2,046.43 -2,074.44 -1,787.31
损失
同条款中明确约定无追索权、无回购义务和兜底安排，满足终止确认的条件。
(三) 列示近三年保理对应的应收账款明细，应包含客户名称、金额、账龄、
逾期情况等，说明保理业务是否具备商业实质
公司近三年保理对应的应收账款明细情况如下：
(1) 2025 年
单位：人民币万元
客户名称 保理发生额 账龄 逾期情况
客户 7 21,628.83 1 年以内 未逾期
客户 10 13,010.68 1 年以内 未逾期
客户 16 4,813.54 1 年以内 未逾期
客户 17 304.44 1 年以内 未逾期
合 计 39,757.49
(2) 2024 年
单位：人民币万元
客户名称 保理发生额 账龄 逾期情况
客户 7 16,528.68 1 年以内 未逾期
客户 10 9,575.28 1 年以内 未逾期
客户 16 5,598.79 1 年以内 未逾期
客户 17 390.19 1 年以内 未逾期
合 计 32,092.94
(3) 2023 年
第 35 页 共 59 页
单位：人民币万元
客户名称 保理发生额 账龄 逾期情况
客户 7 16,230.78 1 年以内 未逾期
客户 10 7,446.84 1 年以内 未逾期
客户 16 3,359.92 1 年以内 未逾期
客户 17 895.67 1 年以内 未逾期
合 计 27,933.21
公司部分客户的信用期较长，为加快资金回收速度，提高资金利用效率，公
司通过应收账款保理业务，将应收账款风险转移给保理商，降低公司的坏账风险，
改善现金流状况，保障公司运营顺畅进行。公司开展应收账款保理业务具有商业
合理性。
(四) 会计师核查程序及核查意见
(1) 了解应收账款、信用政策相关的内部控制制度，评价其设计是否有效，
并测试相关内部控制的运行有效性；
(2) 取得主要客户合同、中信保出具的资信调查报告，查看主要客户背景信
息及信用政策，核查并分析主要客户信用政策及应收账款变化情况，分析变化的
合理性；
(3) 执行客户回款测试，分析主要客户结算方式变化情况；
(4) 取得主要客户期后回款情况表，了解公司期末应收账款的逾期情况及期
后回款情况；
(5) 取得应收账款保理清单，查看应收账款保理对应的交易明细情况和收款
情况；核对应收账款保理清单中的折扣金额与入账金额，检查与终止确认相关的
损失入账情况；
(6) 取得保理业务合同，检查保理追索权、回购义务或兜底安排等条款。
经核查，我们认为：
(1) 近三年应收账款前五大客户期后回款良好，逾期款项均已收回；
(2) 公司保理业务不存在追索权、回购义务或兜底安排，满足终止确认的条
第 36 页 共 59 页
件；公司保理业务具备商业实质。
六、关于存货情况
亿元，2025 年同比增长 45%。其中库存商品分别为 4.64 亿元、7.83 亿元、11.71
亿元，占存货比重分别从 38%升至 64%。同期库存商品跌价计提比例分别为 6.82%、
请公司：
（1）按产品类型，分别列示库存商品的库龄结构及期后销售情况。
对于库龄超过 1 年的库存商品，区分有无订单覆盖，说明具体型号、数量、账面
价值、已计提跌价准备金额，并分析是否存在产品滞销风险；（2）结合行业需
求变化、在手订单覆盖率及历史销售周转率，说明存货大幅增加的原因及商业合
理性。
(一) 按产品类型，分别列示库存商品的库龄结构及期后销售情况。对于库
龄超过 1 年的库存商品，区分有无订单覆盖，说明具体型号、数量、账面价值、
已计提跌价准备金额，并分析是否存在产品滞销风险
截至 2025 年 12 月 31 日，公司库存商品的库龄结构及期后销售情况如下：
单位：人民币万元
期后销售成
期后销售
项 目 账面余额 1 年以内 1-2 年 2 年以上 本结转金额
比例(%)
[注]
数智车辆诊断
产品
智慧充电产品 63,156.41 53,346.49 5,722.79 4,087.14 17,297.77 27.39
合 计 117,141.21 102,964.16 7,885.64 6,291.41 55,133.93 47.07
占 比(%) 100.00 87.90 6.73 5.37
[注]期后数据截至 2026 年 5 月 31 日
报告期末，公司库龄 1 年以内的库存商品余额为 102,964.16 万元，占比
龄超过 1 年的库存商品余额合计为 14,177.04 万元，占比 12.10%，整体占比较
低。
期后整体销售比例为 47.07%，其中诊断产品、TPMS 产品期后销售情况较好，
第 37 页 共 59 页
比例均超过 75%；智能充电网络产品期后销售比例相对较低，主要系充电桩产品
生产销售周期较长，公司根据未来销售情况安排计划生产并储备安全库存，充电
桩产品单个价值较高，整体交付周期较长，因此期后的销售比例较低，对于可能
出现滞销风险的产品，公司均已足额计提存货跌价准备。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司库龄 1 年以上库存商品的具体情况如下：
单位：人民币万元
项目 账面余额 跌价准备金额 库龄 主要产品型号
数智车辆诊断 4,367.13 2,017.78 1 年以上 产品型号 7、11、12 等
产品
智慧充电产品 9,809.92 3,723.26 1 年以上 产品型号 1、2、3 等
合 计 14,177.05 5,741.04
公司库龄 1 年以上库存商品有无订单覆盖的情况如下：
单位：人民币万元
是否有订单覆
项 目 1 年以上库存商品金额 比例
盖
数智车辆诊断产品 1,311.07 9.25%
智慧充电产品 1,514.04 10.68% 是
小 计 2,825.11 19.93%
数智车辆诊断产品 3,056.06 21.56%
智慧充电产品 8,295.88 58.52% 否
小 计 11,351.94 80.07%
合 计 14,177.05 100.00%
未有订单覆盖的 1 年以上前十大库存商品的情况如下：
单位：人民币万元
已计提的跌价
序号 产品分类 具体规格型号 数量 账面余额
金额
第 38 页 共 59 页
小 计 7,773.10 3,036.21
公司大额长库龄库存商品主要为智能充电网络产品，2025 年末在手订单及
期后销售能够覆盖部分期末库存。
公司充电桩产品采用“境内采购原材料—海运至越南子公司生产—产成品再
经海运至欧美海外子公司仓库—由当地子公司销售并配送至客户”的模式。全流
程耗时约 6 个月，因此公司通常需提前 6–9 个月备货。此外，针对部分需要投
标的客户，因其交货期要求紧，而公司备货周期较长，往往需提前备货；若未中
标，相关产品将出现错配，需进行型号改制或等待后续订单，导致充电桩产品中
截至 2025 年末，公司库龄 1 年以上的库存商品账面余额为 14,177.05 万元，
累计计提存货跌价准备 5,741.04 万元，计提比例为 40.50%。针对存在滞销风险
的库存商品，公司已严格按照可变现净值足额计提跌价准备。结合公司 2025 年
度整体约 56%的产品毛利率水平来看，当前存货跌价准备的计提较为充分。
(二) 结合行业需求变化、在手订单覆盖率及历史销售周转率，说明存货大
幅增加的原因及商业合理性
随着车辆数量和平均车龄的持续上升，智能车辆诊断行业正迎来全球机遇，
在北美、欧洲等成熟市场，高汽车保有量叠加平均车龄增长，正推动维修保养需
求稳步增长。随着汽车车龄结构进入集中维修期，售后需求正加速释放。
全球新能源汽车渗透率的持续提升，为智慧充电行业构筑了坚实的增长基础。
随着充电功率需求的不断攀升，行业在能源调度复杂度与安全管理标准上面临更
高要求，进而催生了对智能化调度、能源优化及系统化安全管控的迫切需求。与
此同时，各国政策正加速推动智慧充电枢纽建设。美国于 2025 年 8 月修订《国
家电动汽车基础设施（NEVI）计划指南》，进一步优化了选址灵活性与建设时效。
欧盟则依据《替代燃料基础设施法规（AFIR）》，于 2025 年 6 月通过法案（EU）
第 39 页 共 59 页
T）沿线每 60 公里须配建一座 150kW 快充站，每 100 公里须配建一座 350kW 重卡
充电站，最终于 2030 年实现网络全面覆盖。
基于市场自然需求增长和政策推动，公司产品的行业需求较高，存货增长能
够得到市场需求的支撑。
近三年公司存货周转基本保持在周转率 3.40 次、周转天数 107 天的水平，
具体情况如下：
(1) 2025 年
单 周转率(次 周转天数
主要产品 生产量 销售量 期末库存量 期初库存量
位 /年)[注 1] (天)[注 2]
汽车综合
PC 710,950 675,288 175,878 140,216 4.27 85.43
诊断产品
TPMS 产品 PC 13,392,942 12,032,599 4,232,942 2,872,599 3.39 107.77
ADAS 产品 PC 4,167 5,475 2,642 3,950 1.66 219.73
新能源充
PC 111,266 113,758 53,693 56,185 2.07 176.28
电桩产品
小 计 -- 14,219,325 12,827,120 4,465,155 3,072,950 3.40 107.25
[注 1]周转率=当期销售数量÷[（上期库存量+本期库存量）÷2]；
[注 2]周转天数=365÷经销商存货周转率
(2) 2024 年
单 周转率(次 周转天数
主要产品 生产量 销售量 期末库存量 期初库存量
位 /年) (天)
汽车综合
PC 600,926 630,824 140,216 170,114 4.07 89.78
诊断产品
TPMS 产品 PC 9,250,863 8,388,617 2,872,599 2,010,353 3.44 106.23
ADAS 产品 PC 6,242 4,997 3,950 2,705 1.50 243.05
新能源充
PC 88,417 91,156 56,185 58,924 1.58 230.46
电桩产品
小 计 -- 9,946,448 9,115,594 3,072,950 2,242,096 3.43 106.41
(3) 2023 年
单 周转率(次 周转天数
主要产品 生产量 销售量 期末库存量 期初库存量
位 /年) (天)
汽车综合
PC 406,441 511,114 170,114 274,787 2.30 158.86
诊断产品
第 40 页 共 59 页
TPMS 产品 PC 6,417,231 5,323,656 2,010,353 916,778 3.64 100.34
ADAS 产品 PC 3,138 3,343 2,705 2,910 1.19 306.53
新能源充
PC 95,766 83,641 58,924 46,799 1.58 230.68
电桩产品
小 计 -- 6,922,576 5,921,754 2,242,096 1,241,274 3.40 107.35
订单充足，能够有效覆盖期末库存商品。
元，2025 年同比增长 45%。存货金额整体呈现上升趋势，主要系公司业务规模增
长带动采购增加，存货同步增加；同时为应对复杂多变的国际局势，对原材料、
产成品等进行战略性储备。
(1) 生产销售规模持续扩大，备货需求相应增加
公司业务稳步增长，产品市场认可度不断提升，生产与销售规模持续扩大。
公司采用以销定产的生产模式，以客户订单为导向制定生产计划并实施，根据在
手订单和预计销售计划提前对原材料、备品备件等备货。同时，为保障生产流程
的顺畅推进，满足日益增长的市场订单交付需求，公司合理增加了原材料、在产
品、半成品等各环节存货安全储备量，形成了存货金额增长的基础支撑。
(2) 市场布局与战略备货需求驱动存货增长
由于美国加征关税影响，部分国外产品存在关税波动及涨价风险，公司为应
对潜在的市场不确定性，保障生产原料的稳定供应，对相关存货提前生产和备货，
根据下游需求，加强库存管理，保障热销产品 6-9 个月安全库存。
(三) 会计师核查程序及核查意见
(1) 获取公司存货明细表，检查存货库龄划分是否准确，检查可变现净值的
依据，通过监盘检查是否存在库龄较长、机型陈旧、残次存货；
(2) 获取公司在手订单明细，分析计算存货周转率变动情况，并结合期后销
售情况，评价公司存货变动的合理性；
(3) 询问公司管理层，了解公司产品销售周期、产品市场情况、材料备货周
期、业务模式等，考虑其对存货余额及存货跌价准备计提的影响是否合理。
第 41 页 共 59 页
经核查，我们认为：
(1) 公司已针对各类存货的滞销情况进行了审慎判断，存货跌价准备计提充
分、准确；
(2) 公司产品市场需求旺盛，在手订单充足且周转率较高，存货大幅增加具
有商业合理性。
七、关于研发费用资本化情况
资本化比例 11.33%，同比增加 4.82 个百分点。
请公司：（1）说明研发资本化大幅增长的原因及合理性，结合同行业可比
公司研发资本化比例及变动情况，说明是否与公司存在重大差异；（2）逐项说
明 2025 年度资本化研发项目的具体技术路径、市场需求、预期经济利益产生方
式，并对照企业会计准则对开发阶段资本化的条件，逐项论证满足资本化的具体
依据。
(一) 说明研发资本化大幅增长的原因及合理性，结合同行业可比公司研发
资本化比例及变动情况，说明是否与公司存在重大差异
转化阶段，前期布局的储备新品研发进度全面提速，大量研发项目陆续达到资本
化确认条件。具体情况如下：
(1)数智车辆诊断业务
公司上一代 Ultra 系列诊断平板于 2020 年上市，近年来公司充分运用 AI
技术，持续打磨新一代数智化汽车综合诊断解决方案。基于通用的技术平台及模
块式开发等技术优势，2025 年，公司推出新一代综合诊断系列产品，在智能化、
易用性、功能深度等方面大幅提升。随着新一代综合诊断终端 Ultra S2 上市后，
基于相同的底层平台和技术，更多新一代中高端型号的检测终端及配套检测设备
进入开发阶段。与此同时，公司基于市场洞察及客户需求分析，持续探索和拓展
新的汽车诊断维修场景，研发更加智能易用的产品及解决方案，相关项目在 2025
第 42 页 共 59 页
年陆续进入开发阶段。
(2)智慧充电业务
公司第一代充电桩产品于 2022、2023 年陆续上市，近年来公司深耕电力电
子技术与 AI 智能化技术，打造新一代智能充电网络解决方案，持续深化在自研
充电模块、智慧能源大模型、智能充电、光储充智能能源调度、车桩云兼容、不
间断通信、智能运维、智能运营以及智能支付在内的核心能力。基于通用的技术
平台及模块化设计等技术优势，2025 年，全新系列化 MaxiCharger 新品陆续进
入开发阶段，产品功率段覆盖 22-1440kW，满足家/商用、在途、目的地、车队、
MCS 等不同客户场景的充电需求。
目前公司多款新品已临近落地，整体即将迎来新品密集发布周期，相应研发
投入按企业会计准则进行资本化处理，使得相关金额出现明显上升。
公司的可比同行业公司为升未披露研发费用的具体情况，元征科技、保隆科
技、万通智控、特锐德不存在研发费用资本化的情况。选取同为计算机、通信和
其他电子设备制造业上市公司存在研发费用资本化情况的三家上市公司作为可
比公司进行比较分析，具体情况如下：
(1) 资本化起始时点的比较
公司名称 资本化起始时点的表述
项目在立项评审结束，并获得 CIG 研发项目启动确认表（G1）后，开始
剑桥科技
对该项目后续发生的研发费用进行资本化
公司以开发阶段中的立项阶段作为开发支出核算起始点，其项目立项是
豪威集团[注] 在市场调研完成、初步可行性完成的情况下，通过提出需求报告、立项
论证和立项评审，按公司项目审批权限批准后，形成《项目立项报告》
项目经立项评审，取得外部明确的技术方向文件后，由公司内部研制任
上海瀚讯 务评审会讨论并确定具体的技术实施路线，以公司内部研制任务评审会
通过时点作为项目开发阶段的起始点
公司明确了研发工作业务流程，研发项目经项目组召开评审会议，通过
公司
计划阶段的 DCP（决策评审点）评审后开始资本化
[注]该公司证券简称已于 2025 年 6 月 20 日起由“韦尔股份”变更为“豪威集团”
由上表可知，可比公司根据企业会计准则的相关规定制定研发支出资本化会
计政策，并结合自身的具体情况，设置相应的研发过程控制及评审措施，以从实
质上认定研发支出资本化起始时点，上述起始时点基本是以研发控制流程中的评
审或审批通过作为依据，公司也是通过计划阶段的 DCP 评审后开始资本化，故与
第 43 页 共 59 页
可比公司的资本化起始点确定依据不存在实质性差异。
(2) 资本化比例的比较
上述可比公司与公司 2025 年度、2024 年度的研发投入资本化比例及其变动
的对比情况如下：
单位：人民币万元
年份 项 目 剑桥科技 豪威集团 上海瀚讯 公司
研发投入总金额 45,616.09 367,953.97 26,977.53 87,362.02
度
研发投入资本化金额占研
发投入总金额的比例(%)
研发投入总金额 40,857.50 324,529.31 23,857.54 68,002.72
研发投入资本化金额 8,820.68 62,320.64 3,683.40 4,424.37
度
研发投入资本化金额占研
发投入总金额的比例(%)
化金额增幅(%)
化比例的变动 个百分点 个百分点 个百分点 个百分点
如上表所示，与同行业可比公司相比，公司的研发投入资本化率低于可比公
司平均比例，公司研发投入资本化的会计处理相对谨慎。公司 2023 年研发费用
资本化率为 10.24%，近三年资本化率均保持在较低水平。
上述可比公司与公司从事的行业并非一致，其中剑桥科技从事通信连接的终
端设备及高速光模块业务，豪威集团从事图像传感器等半导体业务，上海瀚讯从
事专网 4G/5G 通信装备业务。上述公司基于其自身业务发展和研发项目的进度情
况，进行研发费用资本化。与同行业可比公司的资本化率及增长率的差异，主要
源于公司及研发项目属性不同，差异具有客观性。
综上，公司本年研发费用资本化金额增加较多，主要是各产品线集中步入新
品转化阶段。与可比公司资本化率及增长率的差异主要源于公司及研发项目的属
性差异，而非会计政策执行标准的差异。
(二) 逐项说明 2025 年度资本化研发项目的具体技术路径、市场需求、预期
经济利益产生方式，并对照企业会计准则对开发阶段资本化的条件，逐项论证满
足资本化的具体依据
第 44 页 共 59 页
预计经
项目名 济利益 具体
具体技术路径 市场需求
称 产生方 依据
式
随着汽车后市场向“数字化、智能
化、标准化”加速转型，维修门店对
台”的技术路线。系统支持自然语言
高效诊断设备的需求持续增长。下
语音控制，可通过语音快速调用功
游主要应用场景包括综合维修厂、
能、执行诊断流程与生成报告，提升
连锁门店、经销商售后体系及移动
技师操作效率。同时集成 DVI 数字
服务等。传统诊断设备在智能交互、
化检查流程，实现车辆外观、故障点
汽车诊 流程规范、可视化检查和多协议诊
与维保项目的可视化记录与报告输
断产品 断方面存在明显不足，难以满足门 销售商 评 审
出。
研发项 店效率提升、技师技能差异化管理 品 会议
目1 和客户透明化沟通的需求。新一代
能网关，支持 DoIP、CAN FD、FlexRay
诊断产品通过智能语音操作、DVI
等车规通信，并通过自研框架实现
数字检查、全系统诊断和云端协同
ECU 自动识别、全系统扫描与双向控
能力，填补了后市场在“智能交互 +
制。结合云端资料库与远程协作，实
标准化检查 + 深度诊断”方面的空
现智能交互、标准化检查与深度诊断
白，为门店提供更高效、可视化、可
的一体化能力。
管理的诊断解决方案。
ADAS 标定技术核心在于建立传感器
坐标系与车辆坐标系的精确映射。通 ADAS 标定设备市场需求随智能驾驶
用路径包括： 普及爆发。主要应用场景涵盖主机
汽车诊
反射镜、角反射器），或通过图像处 校准。客户类型包括整车制造企业、
断产品 销售商 评 审
理算法解算摄像头内参、畸变系数及 4S 店及汽修门店。随着 L2+及以上
研发项 品 会议
雷达外参；2、动态标定，基于实车行 智驾渗透率提升，对设备精度、兼
目2
驶数据，优化多传感器时空同步与融 容性及操作便捷性要求提高，填补
合参数。确保感知系统在复杂工况下 标准化、自动化及数字化技术的市
的毫米级定位精度与毫秒级响应能 场缺口成为关键增长点。
力。
搭配，提供一站式商用车胎压完整解
决方案；
作为道通第一代商用车 TPMS 解决
方案，主要瞄准汽车售后市场，OE
汽车诊 95%的轮辋；支持金属绑带和编织物
Sensor 替换业务。客户群体以维修
断产品 绑带二合一配套， 销售商 评 审
店、车队运营、卡车轮胎店为主。受
研发项 3、OE 级可靠性：通信稳定，采用低 品 会议
益于强制安装法规，按照 OE 寿命 6
目3 功耗设计，寿命长。耐高压、高温、
年测算，预计欧洲、国内将在 2028-
高湿、高速旋转。
供极致的交互体验，支持轮、轴均动
态配置，拖车、挂车动态关联，可生
第 45 页 共 59 页
成整车融检测报告。
换热、压缩系统工作机理，整合商用 车空调、新能源车热管理系统，服
空调产品设计、现场故障检修积累的 务一线维修技师。
实操经验，转化适配车用空调故障诊 市面上 OBD 诊断设备、制冷剂加注
汽车诊
断方案，形成成套诊断流程，实现故 设备功能单一、相互独立，缺乏系
断产品 销售商 评 审
障精准溯源。 统化空调专修工具。本品整合 OBD
研发项 品 会议
目4
拟不同负荷、环境工况下系统压力、 配套自建空调数据模型，从系统层
温度、流量等参数变化趋势，通过实 面完成空调故障诊断，一机搞定空
测数据与模型基准值比对，实现车载 调全流程检修。助力修理厂提质增
空调运行故障自动诊断。 效，简化维修操作、降低入行门槛。
新一代 AC 产品将深度集成 AI 技术， 新一代 AC 产品凭借 AI 与自适应 ALM
实现多模态交互与充电行为精准预 系统，攻克了大场站与家庭配电不
测，依托先进的智能负载管理（ALM） 足的痛点，填补了交流侧自适应群
新能源 系统，动态平衡电网负荷，支持 500 控的空白。V2G 的落地更让充电桩升
汽车产 量级场站无感协同与自适应负载调 级为家庭能源网关，打破单向充电 销售商 评 审
品研发 整。同时，V2G（车网互动）技术全面 局限，填补了双向互动空白，满足 品 会议
项目 1 落地，赋能交流充电桩兼具双向能量 了用户以车储能、赚取差价的刚需。
传输能力，成为家庭能源网关，让电 随着虚拟电厂爆发，这种兼具智能
动汽车化身移动储能终端，助力电网 与能源互联的 AC 桩将成为新型电
削峰填谷。 力系统标配，前景广阔。
新一代平台化系列化 MaxiCharer DC
新品，相关产品的主要特点如下： 1、功率段可覆盖 80-1440kW，满足
里程，充电成功率超过 99%，支付聚 户场景的客户需求；
合实现便捷支付 2、功率可拓展，支持 MCS（兆瓦级）
新能源
间，超过 99.9%的在线率，通过全在 1500A，最大功率支持到 1.44MW，可
汽车产 销售商 评 审
线 O&M 实现远程维护；全液冷超充产 搭配风冷或者液冷终端，适用于充
品研发 品 会议
品 C5-M 高防护等级，15 年长寿命 电功率需求在 1MW 以上的电动卡车
项目 2
端到端（E2E）效率高达 96%，直流耦 3、全液冷超充产品，C5-M 高防护等
合，支持与光伏和电池储能系统集成 级，适用于沿海，矿山，高盐雾和粉
护，可通过更换充电模块实现原址升 低长期投资 TCO（全生命周期成本）
级，持续迭代升级和功率扩容；
借力 AI 电力电子仿真设计、AI 智能 1、广泛的直流充电场景，适配
算法优化技术，结合电力电子专利高 50kW~MW 以上的充电场景，
可满足小
新能源
效拓扑，碳化硅高效器件应用技术， 功率家充和大功率场站的充电市
汽车产 销售商 评 审
品研发 品 会议
测、OTA 及智能运维技术，实现高效 2、广泛的海外市场，同时具备欧美
项目 3
低谐波 3%, 高密 71W/in^3,AI 安规、EMC 认证，可在绝大多数海外
智能化特性。 销售，新增 VDE 认证满足德语区准
第 46 页 共 59 页
入需求。
高性价比分体式直流充电终端，用
高性价比分体式直流充电终端，搭配
于 Fleet (车队) 和 Depot 场站
新能源 直流充电主柜使用，IP65 高防护等
（公交/物流/仓储等）充电，过夜
汽车产 级，单枪配置最大电流 300A；支持 销售商 评 审
充场景；支持 GANTRY 方式和地下方
品研发 GANTRY 方式和地下方式安装、节省地 品 会议
式安装、节省地面空间、GANTRY 方
项目 4 面空间、 GANTRY 方式支持外部 CMS 系
式支持外部 CMS 系统集成，灵活轻
统集成，灵活部署、智能功率调度
便的枪线管理系统
借力 AI 电力电子仿真设计、AI 智能
算法优化技术，结合电力电子专利高
明显优势，长寿命提供给客户更长
新能源 效拓扑，碳化硅高效器件应用技术，
的运营周期，降低运营成本，AI 智
汽车产 长寿命低噪液冷散热技术，AI 智能化 销售商 评 审
能化与云融合，实现智能运维；
品研发 寿命预测、OTA 及智能运维技术，直 品 会议
项目 5 流母线充电架构，实现高效 97.5%，
充市场，较交流耦合节能提效 2%个
低谐波 3%, vPFC 电网补偿技术，长
效率以上；
寿命 15 年，AI 智能化特性。
根据《企业会计准则第 6 号——无形资产》的规定，公司内部研究开发项目
的支出，应当区分研究阶段支出和开发阶段支出。对于公司内部研究开发项目，
开发阶段的支出同时满足下列条件的才能资本化：
序 是否
会计准则规定条件 公司情况
号 满足
完成该无形资产以使 公司在项目开发阶段，进行详细设计评审及工程样机评
技术上具有可行性 护，确认完成在技术上具有可行性
公司研发项目与主营业务产品密切相关，研发的产品主
具有完成该无形资产
并使用或出售的意图
无形资产并使用或出售的意图
公司在项目立项阶段，即对研发产品的市场条件进行判
断，并在研发过程中根据产品市场整体发展趋势等情
能够证明无形资产将 况、产品或技术的需求情况、公司研发项目的产品或技
如何产生经济利益 术的竞争实力、公司的竞争地位等因素进行综合评估，
确认研发项目的无形资产产生的产品存在市场，具有明
确的经济利益流入方式
有足够的技术、财务
及汽车智能诊断、检测等领域，获得多项科技计划资金
资源和其他资源支
资助；公司已组建了专门的研发、生产及销售团队。
持，以完成该无形资
产的开发，并有能力
人，生产人员 1,092 人，销售人员 433 人，拥有相应的
使用或出售该无形资
研发、生产及产品推广能力。此外，公司营运资金充
产
足，拥有足够的财务资源支持公司研发投入活动及业务
第 47 页 共 59 页
开展。
公司对研发项目建立了相对完善的成本归集和核算的内
归属于该无形资产开
部控制体系，通过 OA 办公系统、SAP 财务系统、研发项
目台账等对开发支出进行了单独核算，确保各项目的研
靠地计量
发支出能够可靠计量
报告期内，公司开发支出资本化的项目均已满足上述研发支出资本化的条件，
研发费用资本化符合企业会计准则的规定。
(三) 会计师核查程序及核查意见
(1) 获取研发资本化项目的 DCP 评审表，并了解资本化研发项目的具体技术
路径、市场需求、预期经济利益产生方式，对照企业会计准则检查账面研发费用
资本化起始时点是否合理，判断依据是否充分；
(2) 访谈公司管理层，了解公司研发资本化大幅增长的原因并分析合理性；
(3) 查询同为计算机、通信和其他电子设备制造业上市公司研发支出资本化
情况，并与公司对比是否存在重大差异；
(4) 检查报告期研发投入金额、研发人员数量的同比，向管理层了解研发项
目的业务发展。
经核查，我们认为：
(1) 公司研发资本化大幅增长原因具有合理性，与同行业可比公司研发资本
化比例及变动情况相比，公司研发资本化不存在重大差异；
(2) 公司 2025 年度予以资本化的研发项目均具备清晰、可行的技术研发路
径，项目研发方向贴合行业技术迭代趋势及下游市场实际需求，具备明确的产业
化落地规划及市场化应用场景。各资本化项目未来预期经济利益流入方式清晰，
可通过产品量产销售、技术迭代赋能、毛利率优化、新产品创收等方式实现可测
算的经济收益，具备明确的商业价值与盈利前景，公司研发资本化符合企业会计
准则对开发阶段资本化的条件，相关会计政策具有一贯性，研发项目资本化处理
审慎。
八、关于货币资金与有息负债情况
第 48 页 共 59 页
亿元；有息负债 14.69 亿元，占总资产的 20%。同时，一年内到期的非流动负债
比增长 97%；使用权资产 2.47 亿元，同比增长 416%；租赁负债 2.02 亿元，同比
增长 704%。
请公司：（1）分类列示期末货币资金的具体构成，应包括存放机构、金额、
币种、利率、存期及管理方式，说明除已披露受限资金外，货币资金、存单、理
财等，是否存在质押、冻结、共管账户或其他潜在限制性安排。如存在，请说明
详细情况及原因；
（2）分类列示期末有息负债的具体构成，包括但不限于金额、
利率、期限及资金用途；（3）说明货币资金与利息收入、交易性金融资产与投
资收益、有息负债与利息支出的匹配性；（4）逐项说明 2025 年新增租赁的具体
情况及形成背景，说明新增租赁的决策程序、是否涉及关联交易、评估租赁规模
与业务增长是否匹配。
请年审会计师针对期末货币资金、金融资产等科目执行的审计程序，获取的
审计证据是否充分、有效。
(一) 分类列示期末货币资金的具体构成，应包括存放机构、金额、币种、利
率、存期及管理方式，说明除已披露受限资金外，货币资金、存单、理财等，是
否存在质押、冻结、共管账户或其他潜在限制性安排。如存在，请说明详细情况
及原因
单位：人民币万元
金额（折合人
项 目 币种 利率 存期
民币金额）
人民币 144.42
欧元 64.64
现金 / /
美元 20.71
其他币种 11.26
美元 90,932.93
活期/协定存
人民币 29,888.53 款、7 天通知
银行存款 0.05%-0.85%
欧元 24,519.47 存款、3 个月
以内定期存款
英镑 4,206.72
第 49 页 共 59 页
日元 1,756.09
其他币种 3,288.32
人民币 9,437.41 保证金 1 年
其他货币 美元 3,003.34 保证金 1 年
资金 欧元 859.87 /
其他币种 50.47 /
其他货币资金主要为存放在银行的保证金，存放在 Paypal 等第三方支付平
台的款项。公司对货币资金的管理按照公司内控制度执行，结合公司经营业务的
需求，进行合理安排。
除已披露受限资金外，货币资金、存单、理财等，不存在质押、冻结、共管
账户或其他潜在限制性安排。
(二) 分类列示期末有息负债的具体构成，包括但不限于金额、利率、期限
及资金用途
单位：人民币万元
项 目 金额 具体构成 利率 期限
票面利率第一年 0.30%、第二
年 0.50%、第三年 1.00%、第
应付债券 121,340.02 可转债 6年
四年 1.50%、第五年 1.80%、
第六年 2.00%
办公楼、生产
租赁负债 25,575.11 厂房、运输车 3.5%-4.75% 2-10 年
辆租赁
合 计 146,915.13
公司于 2022 年 7 月发行可转债，主要用于研发中心建设暨新一代智能维修
及新能源综合解决方案研发项目和补充流动资金。
公司租赁办公楼、生产厂房、运输车辆用于日常生产经营。
(三) 说明货币资金与利息收入、交易性金融资产与投资收益、有息负债与
利息支出的匹配性
公司本年度利息收入，主要来源于银行存款产生的利息收益，公司货币资金
年化收益率较高，主要系定期存款产生较高的收益率，另外，公司美元存款占比
第 50 页 共 59 页
较高，美元存款采用协定利率，平均利率较高。因此，公司整体的货币资金收益
率较高，货币资金与利息收入具有匹配性。公司银行存款平均收益率情况如下：
单位：人民币万元
项 目 金额
期初银行存款 167,201.82
期末银行存款 154,592.06
平均银行存款 160,896.94
本期利息收入 2,830.69
平均收益率 1.76%
单位：人民币万元
产品类型 平均本金 投资收益 收益率(%)
理财产品及结构性存款 37,227.06 1.197.73 3.22
公司本年度交易性金融资产主要是理财产品和结构性存款，交易性金融资产
与投资收益匹配。
公司的有息负债由可转债和租赁负债构成，公司本年度有息负债和利息支出
情况如下：
单位：人民币万元
项 目 加权平均本金 利息支出 平均利率(%)
应付债券 119,460.74 5,040.87 4.22
租赁负债 8,982.37 392.62 4.37
公司可转债平均加权实际利率 4.22%；租赁负债的利率根据租赁标的物所在
国家基准利率确定，本年度租赁平均利率 4.37%。有息负债与利息支出匹配，未
有重大差异。
(四) 逐项说明 2025 年新增租赁的具体情况及形成背景，说明新增租赁的
决策程序、是否涉及关联交易、评估租赁规模与业务增长是否匹配
协议签订 是否涉及
出租方 承租方 地点 租赁面积 租赁期限
时间 关联交易
深圳市大 深圳市南 2025 年 12 房屋建筑面 2025 年 12
公司 否
沙河建设 山区科技 月 13 日 积 36644.67 月 13 日至
第 51 页 共 59 页
投资有限 创新中心 平方米 2030 年 12
公司 大厦 月 12 日
专属用地面
AREYA Drivepul
ADMINISTR se Tech 墨西哥新
月 19 日 16126.11
ADORA DE Monterre 莱昂州瓜
（协议中 平方米； 2025 年 7 月
DESARROLL y, S.de 达卢佩市
约定追溯 厂房可租赁 4 日至 2030 否
OS R.L. de Areya
生效日为 建筑面积约 年9月3日
INDUSTRIA C.V.（全 Guadalupe
LES, S.A. 资 子 公 工业园区
月 4 日） 方米
DE C.V. 司）
公司于 2021 年 8 月取得现所在地（彩虹科技大楼）的所有权，彩虹科技大
楼建筑面积 23,602.45 平方米。近年来，公司业务快速发展，已形成了数智车辆
诊断、智慧充电、具身智能集群三大业务体系。2025 年度公司实现营业收入 48.33
亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 9.36 亿元，分别较 2021 年度增长 2.14
倍和 2.13 倍。受现有办公场地条件制约，公司总部所在地彩虹科技大楼原有建
筑面积、场地布局、配套机房与试验场地空间日趋饱和，硬件承载力已难以匹配
三大业务，尤其是前沿板块持续扩张带来的办公、研发、测试、团队扩容等实际
经营需求。
基于近年来公司各项业务持续增长的实际情况及未来经营持续扩张的经营
规划，公司从科创扶持政策、片区产业集聚、产业链协同发展的区位优势等方面
综合评估并挑选新经营场地。公司（承租方）与深圳市大沙河建设投资有限公司
（以下简称“大沙河公司”，出租方）签订《房屋租赁合同》，向大沙河公司租
赁深圳市南山区科技创新中心大厦的部分楼层，租赁期限为 5 年。
该租赁事项为公司日常经营事项，不涉及关联交易，该事项已经总经理办公
会议审议通过，上述租赁规模与公司业务增长的实际情况与未来经营规划相匹配。
为应对国际贸易政策变化、优化全球供应链布局，依托美墨加协定降低关税
成本、提升北美市场交付效率，公司决定在墨西哥蒙特雷地区落地全新生产基地，
承接北美地区车辆诊断、TPMS 等产品生产订单，构建北美本地化产供销体系。
结合产业集群、区位交通、配套设施、当地政策及运营成本等多维度综合评
第 52 页 共 59 页
估，公司选定墨西哥新莱昂州瓜达卢佩市 Areya Guadalupe 工业园区作为生产
基地。2025 年，公司的全资子公司 Drivepulse Tech Monterrey, S.de R.L. de
C.V.（承租方）与 AREYA ADMINISTRADORA DE DESARROLLOS INDUSTRIALES, S.A.
DE C.V.（出租方）签署工业厂房租赁协议，该租赁物业整体包含专属用地及地
上工业建筑两部分，租赁期为 5 年。
该租赁事项为公司日常经营事项，不涉及关联交易，该事项已经总经理办公
会议审议通过。2025 年底墨西哥工厂已投产，开始量产 TPMS 畅销产品，计划于
的读码卡产品生产已陆续转移至墨西哥工厂。墨西哥工厂生产的特定产品销往美
国市场可实现零关税，有利于公司完善北美市场产供销自闭环，通过全球产能组
合布局，大幅提升应对国际贸易政策变化的灵活性。墨西哥工厂的租赁规模与公
司经营计划及产能规划相匹配，公司将视宏观环境、全球产能分配等实际情况持
续完善产能布局。
(五) 年审会计师针对期末货币资金、金融资产等科目执行的审计程序，获
取的审计证据是否充分、有效
(1) 获取截至 2025 年 12 月 31 日的银行账户对账单、《已开立银行结算账
户清单》以及企业信用报告，对资金流水开展双向核对；
(2) 对 2025 年 12 月 31 日公司银行存款及交易性金融资产执行函证程序，
确认期末资产余额、存续状态等，关注相关资产是否存在受限或被质押的情形；
(3) 对期末库存现金实施监盘，核对现金实有数与现金日记账、账面余额是
否一致，编制库存现金监盘表，核查是否存在坐支现金等情形；
(4) 抽查资产负债表日后大额资金收支记录，核查期后资金结算，确认期末
货币资金余额不存在跨期调节的情形；
(5) 获取公司金融资产台账、投资协议、交易合同、产品说明书等资料，抽
样核查公司对交易性金融资产的分类依据是否充分、分类是否准确，初始入账成
本核算是否合规；
(6) 检查交易性金融资产账户流水，与投资收益进行比对；
(7) 分析货币资金与利息收入、交易性金融资产与投资收益、有息负债与利
第 53 页 共 59 页
息支出之间的匹配性。
经核查，我们认为：
(1) 公司除已披露受限资金外，货币资金、存单、理财等，不存在质押、冻
结、共管账户或其他潜在限制性安排；
(2) 公司期末有息负债分类列示完整、构成清晰，已完整披露各类有息负债
的期末余额、执行利率、存续期限及具体资金用途，无遗漏、无隐匿未披露有息
负债；
(3) 公司货币资金与相应利息收入、交易性金融资产与对应投资收益、有息
负债与利息支出之间均具有合理的匹配关系；
(4) 公司 2025 年新增租赁已严格按照公司内控制度履行了必要、合规的内
部决策程序，2025 年新增租赁交易对手方与公司、控股股东、实际控制人及其他
关联方不存在关联关系，不构成关联交易，本期新增租赁规模与公司业务增长、
产能布局、经营扩张节奏匹配，租赁规模合理；
(5) 我们已对期末货币资金、金融资产等科目已执行必要的审计工作，所获
取的审计证据在相关性和充分性方面均满足要求。
九、关于费用情况
万元；管理费用中专业机构服务费 8,348.04 万元，其他费用 3,220.42 万元；研
发费用中专业服务费 9,637.67 万元，其他费用 1,177.40 万元。2025 年咨询及
专业服务费合计 2.07 亿元，其他费用合计 0.86 亿元。
请公司：（1）逐项列示管理费用、销售费用、研发费用中咨询及服务相关
费用的明细，并说明形成背景；（2）逐项列示管理费用、销售费用、研发费用
中其他费用明细，说明相关对手方是否与公司、控股股东、实际控制人及其关联
方存在关联关系。
(一) 逐项列示管理费用、销售费用、研发费用中咨询及服务相关费用的明
细，并说明形成背景
单位：人民币万元
第 54 页 共 59 页
服务内容 发生额 供应商
snap-on 案件法证服务费 1,916.61 供应商 1
专利侵权案法律服务费 1,149.49 供应商 2
snap-on 案件律师费 1,070.79 供应商 3
Orange 案件代理费 933.50 供应商 4
snap-on 案件法证服务费 656.41 供应商 5
snap-on 案件法证服务费 283.33 供应商 6
税务咨询费 229.84 供应商 7
外包服务费 158.38 供应商 8
外包服务费 142.51 供应商 9
snap-on 案件律师费 133.22 供应商 10
小 计 6,674.08
占 比(%) 79.95
Inc.与公司发生专利纠纷，2023 年 12 月公司与 Snap-on 就相关诉讼达成和解。
根据和解协议，和解后，公司仍然具有配合 Snap-on 审计、配合履行和解协议相
关约定的义务，因此产生相关咨询与法律事务费。
公司 2025 年为加速推进 Orange 案件的进展，持续发生案件相关的法律费
用，该案件已于 2026 年 1 月结案，公司胜诉。
snap-on 案件自开始至 2025 年末累计发生的费用金额如下：
单位：人民币万元
服务内容 发生额 供应商
律师费 5,106.36 供应商 3
法证服务费 4,545.85 供应商 6
法证服务费 3,981.25 供应商 1
法证服务费 1,383.77 供应商 5
律师费 960.43 供应商 4
律师费 107.06 供应商 11
小计 16,084.71
Orange 案件自开始至 2025 年末累计发生的费用金额如下：
第 55 页 共 59 页
单位：人民币万元
服务内容 发生额 供应商
律师费 1,211.56 供应商 12
律师费 1,865.76 供应商 4
律师费 235.51 供应商 13
法证服务费 2.78 供应商 14
小计 3,315.61
单位：人民币万元
服务内容 发生额 供应商
外包服务费(提供热线服务费) 282.71 供应商 15
CRM 服务项目 253.77 供应商 16
外包咨询服务费 248.25 供应商 17
工资及人力资源管理 218.67 供应商 18
外包咨询服务费 167.82 供应商 19
外包咨询服务费 140.84 供应商 20
研发 Code Arts 平台，支付的
云账号使用费
外包咨询服务费 95.52 供应商 22
外包咨询服务费 87.52 供应商 23
技术支持服务 82.50 供应商 24
小 计 1,697.96
占 比(%) 63.58
公司销售费用中的咨询及服务费主要为销售劳务外包服务费和 CRM 项目服
务，公司在部分地区的销售及售后服务主要通过劳务外包公司以人员外包的形式
开展。
单位：人民币万元
服务内容 发生额 供应商
云计算服务费 2,738.34 供应商 25
外包咨询服务费 903.06 供应商 26
第 56 页 共 59 页
服务内容 发生额 供应商
外包咨询服务费 559.75 供应商 27
云服务器费用 440.95 供应商 28
云服务费用 380.69 供应商 29
测试认证服务 344.22 供应商 30
测试认证服务 236.12 供应商 31
软件云服务 198.81 供应商 32
测试认证服务 156.83 供应商 33
软件云服务 148.46 供应商 34
小 计 6,107.23
占 比(%) 63.37
公司研发活动需要支付云计算服务费、外包服务费、测试认证费等费用，其
中最主要的费用为支付给供应商 25 的云计算服务费，公司向供应商 25 购买算
力、存储、网络服务，用于支持软件业务。供应商 26 和供应商 27 主要为公司为
攻克核心技术难点而发生的外包咨询服务费，其余费用主要为根据研发技术需要，
就相关特定研发活动发生的测试认证、软件云、云服务器等费用。
(二) 逐项列示管理费用、销售费用、研发费用中其他费用明细，说明相关
对手方是否与公司、控股股东、实际控制人及其关联方存在关联关系
单位：人民币万元
是否存在关
服务内容 发生额 供应商
联关系
国外宽带费用 212.97 供应商 35 否
飞书软件使用费 206.07 供应商 36 否
商业责任险、财产险 166.95 供应商 37 否
水电费 185.86 供应商 38 否
网络通信费 140.64 供应商 39 否
人力系统服务费 103.02 供应商 40 否
AI 软件费用等 96.04 供应商 41 否
服务器费用 68.51 供应商 25 否
第 57 页 共 59 页
网络通信费 57.88 供应商 42 否
office365 邮箱许可费 37.78 供应商 43 否
小 计 1,275.72
占 比(%) 39.61
公司管理费用中的其他费用主要系宽带、水电费、商业保险费用等，均为公
司日常经营管理活动中产生，相关对手方与公司、控股股东、实际控制人及其关
联方不存在关联关系。
单位：人民币万元
是否存在关
服务内容 发生额 供应商
联关系
销售佣金 647.89 供应商 44 否
客服使用网络电话及客
服分流软件
销售系统应用许可费 172.20 供应商 46 否
客服服务费 110.66 供应商 47 否
清运费用 66.80 供应商 48 否
小 计 1,442.54
占 比(%) 34.58
公司销售费用中的其他费用主要为平台和第三方的佣金、软件服务费用等，
相关对手方与公司、控股股东、实际控制人及其关联方不存在关联关系。
公司 2025 年度研发费用中的其他费用发生总额较小，其中主要为水电费
人及其关联方不存在关联关系。
(三) 会计师核查程序及核查意见
(1) 获取公司 2025 年度管理费用、销售费用、研发费用咨询及服务费相关
费用、其他费用明细清单，检查公司咨询及服务费相关费用归集是否准确，抽样
核查咨询及服务相关费用对应的服务合同、工作成果、发票和支付回单等支持性
文件，明确费用发生的具体业务背景，服务用途；
第 58 页 共 59 页
(2) 询问公司管理层，了解相关费用产生的背景及合理性；
(3) 获取公司管理费用、销售费用、研发费用其他费用的对手方清单，并与
公司控股股东、实际控制人、关联方清单进行交叉核对，确认是否存在关联关系。
经核查，我们认为：
(1) 公司管理费用、销售费用、研发费用中的咨询及服务相关费用明细归集
完整、分类准确，各项费用均对应真实的业务场景及服务内容，具备充分的商业
背景与业务必要性；
(2) 公司管理费用、销售费用、研发费用中的其他费用明细归集完整、核算
准确，各项支出均为公司日常经营、研发活动及运营管理所需，具备真实、合理
的商业背景，相关对手方与公司、控股股东、实际控制人及其关联方不存在关联
关系。
专此说明，请予察核。
天健会计师事务所（特殊普通合伙） 中国注册会计师：
中国·杭州 中国注册会计师：
二〇二六年七月十日
第 59 页 共 59 页
首页
微信公众号
证券之星APP
