证券代码：002027 证券简称：分众传媒 公告编号：2026-030
分众传媒信息技术股份有限公司
关于参与投资基金暨关联交易的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，简明清
晰，通俗易懂，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
一、投资基金暨关联交易概述
分众传媒信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）为借助专业投资机构
的经验、能力和资源，在更大的范围内寻求有战略意义的投资和并购标的，合理
降低公司投资整合可能存在的风险，加快公司外延式发展的步伐，实现公司和股
东收益的最大化，公司下属全资子公司上海分众鸿意信息技术有限公司（以下简
称“分众鸿意”）出资人民币20,000万元参与投资由上海云锋新创投资管理有限
公司（以下简称“云锋新创”）作为管理人、上海麒鹏投资管理有限公司(以下
简称“普通合伙人”)作为普通合伙人的上海云锋元创私募基金中心（有限合伙）
（以下简称“云锋元创”“合伙企业”“基金”），并签署了《上海云锋元创私
募基金中心（有限合伙）有限合伙协议》（以下简称“《合伙协议》”）等相关
文件。
鉴于公司持股 5%以上的股东杭州灏月企业管理有限公司（以下简称“杭州
灏月”）为合伙企业有限合伙人之一，根据《深圳证券交易所股票上市规则》
《深
圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《公司
章程》等有关规定，本次交易构成关联交易。
公司于 2026 年 6 月 29 日召开第九届董事会第十一次会议，以 7 票同意，0
票反对，0 票弃权，审议通过《公司关于参与投资基金暨关联交易的议案》。公
司独立董事专门会议对上述议案进行了前置审核，该议案已获得公司独立董事专
门会议全体成员同意并发表相关意见。
本次关联交易事项在董事会的审议范围内，无需提交公司股东会审议，不构
成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成重组上市，
不需要经过有关部门批准。
二、专业投资机构基本情况
信息咨询（以上咨询不得从事经纪）。
【依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动】
暂行办法》等法律法规的要求履行登记备案程序，登记编号为：P1008847。
人、持股 5%以上的股东、董事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，未
以直接或间接形式持有公司股份，与其他参与设立合伙企业的有限合伙人不存在
一致行动关系。
三、关联方基本情况
限公司持股 35.7470%、Alibaba.com China Limited 持股 6.6583%。
许可类信息咨询服务）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经
营活动）。
的最终控制方，阿里巴巴集团2025年4月1日至2026年3月31日的营业收入为人民
币1,023,670百万元，净利润（含少数股东权益）为人民币102,127百万元，截至
（含少数股东权益）为人民币1,118,425百万元。
有公司 8.88%的股权。杭州灏月与公司控股股东、实际控制人、其他持股 5%以
上的股东、董事、高级管理人员不存在关联关系或利益安排，与合伙企业的其他
有限合伙人不存在一致行动关系。
四、基金的基本情况
实际募资情况确定本合伙企业的最终认缴出资总额）
司执行合伙企业的合伙事务，并且对外代表合伙企业。
暂行办法》等法律法规的要求履行登记备案程序，备案编码为：SATA55。
投资基金将不纳入公司合并范围。
募集，其他合伙人尚未完全确定。如基金其他合伙人涉及公司的关联方，公司将
按照规定履行相应审议程序。
认缴金额为人民币 60,000 万元。除上述情况外，公司控股股东、实际控制人、
持股 5%以上的股东、董事、高级管理人员未参与投资基金份额认购、也不存在
在投资基金中任职的情况。
五、合伙协议的主要内容
公司已签署协议等相关文件，主要内容如下：
权投资、可转债投资或其他适用法律允许的投资方式，主要对硬科技、新兴技术
等重点领域以及将受益于或赋能前述领域的相关领域内的投资项目进行价值投
资，实现良好的资本收益；此外，在适用法律法规允许的前提下，合伙企业还将
依托并购、分拆专业能力，灵活运用资本市场杠杆，持续迭代创新交易方案，在
各个行业内寻求交易机会。
伙企业的存续期限根据合伙协议约定延长，导致本合伙企业于相关企业登记机关
登记的工商经营期限短于本合伙企业的存续期限的，普通合伙人有权自主决定变
更本合伙企业的工商经营期限使其届满日不早于存续期限结束日。除非本合伙企
业提前解散，本合伙企业作为私募基金产品的存续期限自合伙企业的首次交割日
起算至第 10 个周年届满日为止。普通合伙人有权自主决定将退出期延长两次，
每次期限不超过 1 年。尽管有前述约定，如因《上市公司股东减持股份管理暂行
办法》等适用法律，导致合伙企业无法在存续期限内完成投资退出的，则普通合
伙人有权自主决定根据本合伙企业的实际需要进一步延长本合伙企业的退出期
及本合伙企业的存续期限。
合伙企业的投资期（“投资期”）自首次交割日起，到以下情形中最先发生之
日为止：(i)首次交割日的第 5 个周年届满日，但经有限合伙人咨询委员会批准，
普通合伙人可根据本合伙企业的经营需要适当延长投资期，为免歧义，该投资期
的延长不视为延长存续期限；(ii)全体合伙人届时的认缴出资总额（为免疑义，
应视实际情况排除违约合伙人之认缴出资余额）都已被使用或为以下目的而作合
理预留：（1）完成投资期结束前本合伙企业已签署书面协议（无论是最终文件、
意向书或类似书面协议）的投资项目；
（2）对投资期终止前已有的被投资企业及
/或其关联人士进行追加投资；及（3）支付本合伙企业的债务和费用（包括但不
限于合伙企业营运费用、筹建费用及赔偿受偿人士之目的）；(iii)普通合伙人自行
决定终止；或(iv)根据适用法律、合伙协议约定而提前终止，或根据合伙协议约
定相应延长已暂停的期限。
投资期（含投资期得到延长的期间，如适用）终止后直至存续期限届满为本
“退出期”）。在退出期内，未经持有有限合伙权益之 51%的
合伙企业的退出期（
有限合伙人同意，本合伙企业不得参与任何新投资项目，而仅可进行存续性活动。
可转债投资或其他适用法律允许的投资方式，主要对硬科技、新兴技术等重点领
域以及将受益于或赋能前述领域的相关领域内的投资项目进行价值投资，实现良
好的资本收益；此外，在适用法律法规允许的前提下，本合伙企业还将依托并购、
分拆专业能力，灵活运用资本市场杠杆，持续迭代创新交易方案，在各个行业内
寻求交易机会。
单个被投资公司中投入超过本合伙企业完成最后交割日后的认缴出资总额的
载体，而导致有限合伙人在本合伙企业和该集合投资载体中合计承担的管理费或
绩效分成超过其在本合伙企业中应承担的管理费或绩效分成。本合伙企业不得从
事使其承担无限责任的投资。本合伙企业不得从事适用法律或有管辖权的监管部
门禁止合伙企业从事的其他投资行为。
责复核、审批本合伙企业的投资项目（及其退出）。
市标准，退出策略包括但不限于股票市场 IPO、借壳上市和新三板挂牌；如被投
资企业暂时不适合上市，退出策略包括但不限于行业领先企业的并购出售、私募
股权市场转让和管理层回购退出。普通合伙人或管理人可根据被投资企业及市场
的具体情况适时调整退出策略。
自首次交割日起向管理人（或管理人指定的其他人士）按自然年度支付管理
费，并从各合伙人向本合伙企业缴纳的实缴资本中扣除。除合伙协议另有约定，
管理费金额按如下方式计算：
（1）投资期（含投资期暂停期间和得到延长的期间，如适用）内，按照每
一合伙人的认缴出资的 2%计算而得的年度管理费总额；（2）退出期（含退出期
得到延长的期间，如适用）内，按照届时每一合伙人在本合伙企业尚未退出的投
资项目的投资成本中分摊的金额的 2%计算而得的年度管理费总额。
尽管有上述规定，普通合伙人及管理人可以豁免普通合伙人及任何有限合伙
人根据上述规定本应向本合伙企业缴纳的管理费的全部或部分。
合伙企业的任何可分配收入（包括来源于任一投资项目的可分配收入、临时投资
收入和其他可分配收入），应首先在普通合伙人和有限合伙人之间按以下比例划
分：
（a）就投资项目（包括过桥投资）产生的可分配收入，按照其各自在该投资
项目上的投资成本分摊比例划分，
（b）就临时投资收入，按照其各自用于产生该
项临时投资收入的实缴资本的比例划分，或（c）就其他收入，按照合伙协议约
定的比例划分，如合伙协议无明确约定，则按照其各自用于产生该项收入的实缴
资本的相对比例划分，如无法确认产生该等收入的实缴资本来源，则按照其各自
在本次分配时点的实缴资本的相对比例（或普通合伙人善意认为适当的其他比例）
划分。前述划分完成后，划分给普通合伙人的部分应分配给普通合伙人，划分给
各有限合伙人的部分按如下顺序在该有限合伙人与普通合伙人之间进行进一步
划分：
（1）返还有限合伙人成本和费用：首先，100%归于该有限合伙人，直至该
有限合伙人按照本款取得的累计分配所得金额等于以下金额之和；a)截至该分配
时点，该有限合伙人在全部已退出或已永久核销的投资项目中投入的全部投资成
本（如本合伙企业部分退出某一投资项目或已永久核销某一投资项目的部分投资
成本的，则为该部分退出投资项目的已退出部分或投资项目的已永久核销部分的
投资成本）；b)截至该分配时点，该有限合伙人已经承担的合伙企业营运费用（包
括但不限于管理费）中普通合伙人合理决定分摊至全部已退出或已核销的投资项
目上的费用。
（2）支付有限合伙人优先回报：其次，如有余额，则优先向该有限合伙人
分配，直至该有限合伙人累计分配所得金额使得其在前述第（1）款项下取得累
计分配金额实现 8%/年的收益率（复利，税前）（“优先回报”，从每次给到该合
伙人提款通知的到账日期或该合伙人的实缴资本实际缴付到本合伙企业托管账
户之日的孰晚日分别起算到本合伙企业完成该笔实缴资本对应的前述第（1）项
金额的分配的时点为止）；
（3）弥补普通合伙人回报：再次，如有余额，100%归于普通合伙人，直至
普通合伙人根据本款累计取得的金额等于该有限合伙人根据前述条款取得的优
先回报/80%×20%的金额；
（4）80/20 分配：此后，如有余额，80%归于有限合伙人，20%归于普通合
伙人。
本合伙企业有权采取或促使其他人士采取普通合伙人自主判断为实现本合伙企
业之目的而必要、适当或相关的行为并签订相关的协议或其他文件。普通合伙人
有权以本合伙企业的名义代表本合伙企业作出前述任何行动。
各有限合伙人以其认缴出资为限对本合伙企业的债务承担责任。
六、关联交易的定价政策及定价依据
本次参与投资基金暨关联交易事项遵循自愿、公平合理、协商一致的原则，
确定各方出资额和出资比例，公司、公司关联方杭州灏月及其他合伙人均以货币
形式认缴，交易价格公允、合理，不会影响公司的正常运营。各方参考市场惯例
及类似交易通行条款，基于充分讨论和协商后确定相关协议条款，包括但不限于
管理费、收益分配方式等，未有明显不同于市场水平的表现。
七、本次参与投资基金暨关联交易对公司的影响和存在的风险
（一）对公司的影响
本次参与投资基金暨关联交易属于财务性投资，旨在借助专业投资机构优势
资源，通过投资布局建立公司对于前沿科技领域的认知窗口，分享科技企业成长
带来的中长期价值提升，为公司及股东创造良好的财务回报，符合股东利益。本
次参与投资基金暨关联交易的资金来源为自有资金，是在充分保障公司营运资金
需求的前提下开展的，不会对公司日常经营活动、财务状况、经营成果产生重大
影响，不会导致同业竞争，本次关联交易事项不存在损害公司及全体股东、尤其
是中小股东利益的情形，不会对公司的独立性构成影响。
（二）存在的风险
公司本次投资可能面临较长的投资回收期，且基金对外投资过程中将受政策、
税收、经济周期、投资标的经营管理等多种因素影响，亦可能面临基金投资标的
选择不当、决策失误、投资失败及亏损等风险，导致本次投资存在不能实现预期
目的或效益的风险，公司以出资额为限承担可能的亏损风险。
公司将密切关注基金运作、管理、投资决策及投后管理进展情况，严格做好
风险管控，维护公司投资资金的安全，并及时按规范要求履行信息披露义务。
八、与该关联人累计已发生的各类关联交易情况
除上述关联交易情况外，公司及控股子公司与该关联人（包含受同一主体控
制或相互存在控制关系的其他关联人）在过去十二个月内累计已发生的各类关联
交易总金额为 31.59 亿元（上述关联交易均为公司/控股子公司与杭州灏月及其关
联方发生的日常关联交易，相关额度已经公司股东会审批通过）。
九、独立董事专门会议意见
本次公司参与投资基金暨关联交易有利于公司借助专业机构的投资经验和
能力，提高对投资标的运作的专业性，获取投资收益。本次关联交易事项是在各
方平等协商的基础上，遵循公平、公正、公开的原则进行，审议程序符合有关法
律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定，不存在损害上市公司及中小股
东利益的情形，不影响公司独立性，亦不会对公司持续经营能力产生不利影响。
全体独立董事同意将该关联交易事项提交公司董事会会议审议。
十、其他事项
公司本次投资前十二个月内不存在将超募资金用于永久性补充流动资金的
情形。
特此公告。
分众传媒信息技术股份有限公司董事会
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